1. QU ES LA BOLSA Y QU ES LA BOLSA DE VALORES DE LIMA (BVL)?

La Bolsa en trminos generales es un mercado donde los inversionistas realizan operaciones de

compra-venta con valores (acciones, bonos, papeles comerciales, etc.), siendo estas transacciones
realizadas por intermediarios especializados (en nuestro pas son las Sociedades Agentes de
Bolsa). Los mercados burstiles son organizados, reglamentados y transparentes, para que las
operaciones sean efectuadas con absoluta confianza.
La Bolsa de Valores de Lima es una empresa privada que facilita la negociacin de valores inscritos
en Bolsa, ofreciendo a los participantes (emisores e inversionistas) los servicios, sistemas y
mecanismos adecuados para la inversin de manera justa, competitiva, ordenada, continua y
transparente.
2. QUINES PUEDEN INVERTIR EN LA BVL?
Todas las personas pueden invertir en la Bolsa de Valores de Lima, personas naturales, jurdicas,
inversionistas nacionales y extranjeros.
3. CMO SE INVIERTE EN LA BOLSA DE VALORES DE LIMA? O CMO SE COMPRAN Y VENDEN
ACCIONES U OTROS TIPOS DE VALORES?
Si usted est interesado en invertir (comprar-vender) en Bolsa debe tomar contacto con una
Sociedad Agente de Bolsa (SAB). Las referidas sociedades son las intermediarias autorizadas para
operar en la Bolsa por cuenta propia y por cuenta de terceros y estn facultadas para asesorar a
sus clientes en materia de inversiones.
4. CULES SON LOS BENEFICIOS Y LOS RIESGOS DE INVERTIR EN LA BOLSA DE VALORES DE
LIMA?
BENEFICIOS
Acceso a una amplia diversidad de opciones: Esto significa que el mercado de valores ofrece
una variedad de instrumentos financieros (acciones, bonos, papeles comerciales, etc.) para
que pueda invertir. Estos valores varan en trminos de rentabilidad, liquidez y riesgo, segn la
empresa que emiti el valor (emisor) y las condiciones del mercado.
Rentabilidad: El inversionista cuenta con la opcin de invertir en valores con mayor riesgo,
los cuales, a su vez, son los que ofrecen una mayor expectativa de rentabilidad.
Convertirse en uno de los propietarios de grandes empresas: Al adquirir acciones el
inversionista se convierte en propietario de una parte de la empresa, pudiendo recibir
beneficios (dividendos y acciones liberadas) en caso de que la empresa genere utilidades.
Adicionalmente, dependiendo del tipo de accin que posea adquiere el derecho a participar y
votar en las juntas de accionistas.

Contribuir directamente al desarrollo del pas: A mayor nmero de inversionistas, mayor

demanda de valores. Esto implica que ms empresas podrn financiar sus proyectos a
menores costos, impulsando el desarrollo econmico del pas.
RIESGOS
El riesgo de invertir en Bolsa se puede resumir en la posibilidad de no ganar tanto como se
esperaba o incluso perder una parte del dinero invertido.
Las personas adquieren valores en Bolsa con la expectativa de obtener ganancias pero as
como anhelan que los precios de sus acciones suban, deben estar conscientes de que los
precios tambin pueden bajar por diversas circunstancias, como por ejemplo:
Riesgo-pas: Referido a la situacin econmica y poltica del pas.
Riesgo de sector econmico: Los diferentes sectores econmicos (agrario, industrial, minero,
etc.) tienen riesgos especficos. Un ejemplo claro sera la disminucin de las cotizaciones
internacionales de los metales, que pueden afectar negativamente el precio de las acciones de
las empresas mineras.
Riesgo de empresa: Toma en cuenta el manejo y las perspectivas de la empresa que emiti el
valor. Riesgo de mercado: Existen eventos importantes que originan corrientes compradoras o
vendedoras, las cuales producen alzas o bajas generalizadas en todas las acciones.
5. EXISTE UN COSTO POR INVERTIR EN LA BVL?
S, por cada transaccin (compra y venta) el inversionista debe pagar comisiones por los
siguientes conceptos:
Sociedad Agente de Bolsa (SAB)
Bolsa de Valores de Lima (BVL)
Institucin de Compensacin y Liquidaciones de Valores (CAVALI)
Superintendencia del Mercado de Valores (SMV)
Aportes al fondo de garanta y el fondo de liquidez
Importante: El Impuesto General a las Ventas (18%) se aplica sobre el total de las comisiones
no sobre el valor del total negociado.
6. QU TIPO DE VALORES O INSTRUMENTOS FINANCIEROS SE NEGOCIAN EN LA BVL?
Valores de Renta Variable: Son aquellos cuya rentabilidad, medida bsicamente por los cambios
de su precio o cotizacin en Bolsa, es variable (cambia) en funcin a diferentes factores tales
como: la coyuntura internacional y nacional, desempeo y resultados de la empresa, poltica de
dividendos, expectativas, etc. Otorgan a su poseedor derechos de propiedad sobre el patrimonio
de la empresa.

Acciones comunes
Acciones de inversin
Certificados de suscripcin preferente
Cuotas de participacin de fondos de inversin
Valores Representativos de Deuda: Son aquellos cuya rentabilidad se mide bsicamente en
trminos de una tasa de inters fija (pactada sin cambios para el periodo de la emisin), o de una
tasa de inters determinada (que puede variar a lo largo del periodo de emisin, lo que debe ser
informado por la empresa antes de su colocacin). Otorgan a su poseedor derechos crediticios.
Bonos
Corporativos
Subordinados
De arrendamiento financiero
Deuda soberana (Bonos Soberanos y del Tesoro)
Hipotecarios
De titulizacin
Tambin se pueden negociar valores en el Mercado de Instrumentos de Emisin no Masiva
(MIENM):
Pagars
Letras de cambio
Facturas
Importante: En el MIENM la negociacin es de valores NO inscritos. Todos estos valores deben
estar registrados en una institucin de compensacin y liquidacin de valores.
7. CUL ES EL HORARIO DE NEGOCIACIN DE LA BOLSA DE VALORES DE LIMA?
Desde el segundo domingo de marzo al primer domingo de noviembre:
Fase de apertura: De 08:20 a 08:30 (*)
Fase de negociacin: De 08:30 a 14:55
Fase de cierre: De 14:52 a 15:00 (*)
Negociacin a precio de cierre: De 15:00 a 15:10

Desde el primer domingo de noviembre al segundo domingo de marzo:

Fase de apertura: De 09:00 a 09:30 (*)
Fase de negociacin: De 09:30 a 15:55
Fase de cierre: De 15:52 a 16:00 (*)
Negociacin a precio de cierre: De 16:00 a 16:1

(*) La hora de finalizacin de la fase de apertura y de la fase cierre para valores emitidos en el Per
est sujeta a un rango aleatorio que se extiende hasta 120 segundos antes y despus de la hora
indicada.
8. CMO PUEDO HACER PARA TRABAJAR EN LA BVL?
Si desea formar parte de la Bolsa de Valores de Lima, puede remitir su Curriculum Vitae al
siguiente correo electrnico:seleccionbvl@bvl.com.pe.
9. DNDE PUEDO APRENDER A INVERTIR EN LA BVL?
En el Centro de Estudios Burstil BURSEN, de la Bolsa de Valores de Lima, el cual ofrece una gran
variedad de cursos para su aprendizaje sobre mercado de valores. Para mayor informacin puede
ingresar a la pgina web: www.bursen.com.pe, contactarse va telefnica al 619-3333 anexo 2209
o al correo electrnico: info@bursen.com.pe En la pagina web de la BVL, en la seccin Educacin
burstil encontrara informacin que lo llevar al site de BURSEN.
10. QU ES UNA SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA?
Una Sociedad Agente de Bolsa (SAB) es la nica intermediaria del mercado burstil autorizada y
supervisada por la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) encargada de realizar las
operaciones de compra y venta que los inversionistas les solicitan; a cambio cobran una comisin,
que es determinada libremente por cada una de ellas en el mercado.
Las SABs tambin pueden prestar otros servicios, como resguardar los valores (custodia),
administrar cartera (diversos tipos de valores), as como brindar asesora, mostrando a los
inversionistas las diferentes alternativas que brinda el mercado de valores y posibilitando as la
eleccin de la mejor opcin de inversin.
11. CMO DEBO DE ELEGIR UNA SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA?
Para elegir una Sociedad Agente de Bolsa debe informarse previamente acerca de su situacin
financiera, experiencia, representantes autorizados, comisiones, servicios adicionales que brindan
y calidad de servicio
12. QUINES SON LOS REPRESENTANTES?
Son representantes, aquellas personas debidamente autorizadas por la Bolsa, a solicitud de las
SABs, para realizar en nombre de la SAB algunas funciones tales como, compra y venta de valores,
asesoramiento, etc.
La relacin de representantes de cada SAB, podr encontrarla enhttp://www.bvl.com.pe
13. CUNTAS EXISTEN ACTUALMENTE Y CULES SON?
Actualmente existen 25 Sociedades Agente de Bolsa y sus respectivas direcciones las puede
encontrar en la seccin "Agentes de bolsa" de la pgina web

14. SE PUEDE CAMBIAR DE SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA?

S. Sus valores registrados pasaran automticamente a la Sociedad Agente de Bolsa de su eleccin,
debe tener en cuenta que segn poltica de cada SAB se cobra una comisin de traspaso, dicho
traspaso se realiza en cuestin de minutos. Una vez realizado el traslado de los valores tendr que
llenar una ficha de inscripcin en la nueva SAB.
15. SE PUEDE TENER MS DE UNA SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA?
S. Sus valores estaran registrados en las Sociedades Agente de Bolsa que elija.
16. LA BVL RECOMIENDA ALGUNA SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA?
No, el interesado primero debe informarse acerca de las Sociedades Agentes de Bolsa que existen
en el mercado de valores (autorizadas por la SMV) y decidir lo que a su criterio es la mejor opcin.
17. QU HACER EN CASO DE TENER ALGN PROBLEMA CON LA SAB?
Si su problema no es solucionado por la misma SAB, usted podr acercarse a la SMV, a fin de hacer
el reclamo respectivo. Este reclamo deber ser presentado en un plazo que no exceda de los
noventa (90) das de realizada la comisin de la infraccin o desde que sta fue razonablemente
conocida por el comitente y previa determinacin de la infraccin por parte de la Sociedad Agente
de Bolsa.
18. CON CUNTO DINERO PUEDO EMPEZAR A INVERTIR?
No existe un monto mnimo pero debe tener en cuenta que por cada compra y venta de valores
que realice debe pagar una comisin de intermediacin, lo que puede generar un efecto en la
rentabilidad que desea alcanzar.
Las tarifas las puede encontrar en nuestra pgina web: www.bvl.com.pe, en la seccin
publicaciones,
opcin
boletn
diario
o
en
el
siguiente
link:http://www.smv.gob.pe/sab/SAB_Tarifarios.asp
19. EN QU MONEDA SE PUEDE INVERTIR?
El inversor deber utilizar el mismo tipo de moneda en que est expresado el valor que pretende
adquirir
20. CMO SE PUEDE OBTENER INFORMACIN DE LAS EMPRESAS (ESTADOS FINANCIEROS,
MEMORIAS, HECHOS IMPORTANTES, ENTRE OTROS) QUE LISTAN SUS ACCIONES EN LA
BOLSA DE VALORES DE LIMA?
A travs de nuestra pgina web: www.bvl.com.pe, ingresando a la seccin "Bolsa news", luego
deber seleccionar "Hechos de importancia" y escoger el nombre de la empresa cuya informacin
requiere consultar

21. DNDE ENCONTRAR INFORMACIN SOBRE TENENCIAS DE VALORES, ENTREGA DE

DIVIDENDOS Y ACCIONES LIBERADAS?
Cuando se traten de valores anotados en cuenta los inversionistas podrn acceder al servicio de
informacin que CAVALI S.A. ICLV ofrece va internet previa suscripcin o en sus propias oficinas.
Mayor detalle consultar en http://www.cavali.com.pe.
Cuando se trate de valores representados por ttulos deber dirigirse al emisor.
22. CMO ME INFORMO DEL PRECIO DE UNA ACCIN EMITIDA POR LAS EMPRESAS QUE
LISTAN EN LA BOLSA DE VALORES DE LIMA?
Ingresando a nuestra pgina web: www.bvl.com.pe, en la seccin Mercado al Da, escoja la
manera como filtrar el listado de empresas para que su bsqueda se haga ms sencilla. Aqu
encontrar la informacin de los precios de las acciones, la misma que se actualiza cada 20
minutos.
Si desea saber los precios de las acciones en tiempo real puede obtener un terminal de consulta
del Sistema de Negociacin Electrnico (Bolsa en Lnea).
Para consultar los precios y suscribirse al Bolsa en Lnea puede ingresar en la seccin Servicios de
Informacin, Bolsa en Lnea o va telefnica al 619-3333 anexo: 2164.
23. QU ES UNA OPERACIN BURSTIL?
Operacin que se realiza con valores listados en la Bolsa, en un mecanismo centralizado, como es
la Rueda de Bolsa de la Bolsa de Valores de Lima.
24. QU ES UNA OPERACIN EXTRABURSTIL?
Operacin que se realiza fuera de los mecanismos centralizados, a travs de una Sociedad Agente
de Bolsa.
25. QU ES EL SISTEMA DE NEGOCIACIN ELECTRNICO (BOLSA EN LNEA)?
Es un mecanismo que se ha desarrollado para facilitar la realizacin de operaciones en la Bolsa de
Valores de Lima. Mediante este sistema se permite a los intermediarios burstiles (SABs) ingresar
sus propuestas y realizar las transacciones de compra y venta de valores desde sus oficinas y a los
inversionistas consultar en tiempo real como se va desarrollando la oferta y la demanda.
26. QU ES EL NDICE GENERAL DE LA BOLSA DE VALORES DE LIMA (IGBVL)?
Es un indicador que mide el comportamiento del mercado burstil y sirve para establecer
comparaciones respecto a los rendimientos alcanzados por los diversos sectores (industrial,
bancos, agrario, mineras, servicios pblicos, etc.) participantes en la Bolsa, en un determinado
perodo de tiempo. Se determina en base a una cartera conformada por las acciones ms
significativas de la negociacin burstil, seleccionados en base a su frecuencia de negociacin,

monto de negociacin y nmero de operaciones. Para obtener mayor informacin puede ingresar
la seccin: "Mercado al da" de nuestra pgina web.
27. QU ES EL NDICE SELECTIVO DE LA BOLSA DE VALORES DE LIMA (ISBVL)?
Es un indicador que mide las variaciones en las cotizaciones de las 15 acciones ms representativas
de la Bolsa de Valores de Lima, el mismo que permite mostrar la tendencia del mercado burstil
en trminos de los cambios que se producen en los precios de las acciones.
28. QU ES EL NDICE NACIONAL DE CAPITALIZACIN (INCA)?
Es un ndice burstil conformado por las 20 acciones ms lquidas que listan en la Bolsa de Valores
de Lima. La importancia (peso) de cada accin en la composicin del ndice se determina por el
tamao de mercado (capitalizacin) de las mismas, considerando nicamente la porcin del total
de acciones que es susceptible de ser negociado habitualmente en bolsa (free float).
29. QU ES EL NDICE DE BUEN GOBIERNO CORPORATIVO (IBGC)?
Es un estadstico que tiene como objeto reflejar el comportamiento de los precios de las acciones
de aquellas empresas listadas que adoptan buenas prcticas de gobierno corporativo. El IBGC es
un ndice de capitalizacin, por lo cual los pesos de las acciones en el portafolio se obtienen en
base a la capitalizacin burstil del free float de estas acciones, ajustados por el nivel de buen
gobierno corporativo obtenido.
30. CMO ME INFORMO ACERCA DE LAS ESTADSTICAS BURSTILES?
Le recordamos que la informacin estadstica burstil se encuentra disponible para su consulta a
travs de nuestra pgina web (www.bvl.com.pe). Si usted requiere informacin sobre la
negociacin de acciones, debe ingresar al link Mercado al da, donde podr encontrar las
cotizaciones de los valores de renta variable clasificados por sector y ordenados por su cdigo
nemnico (dicha informacin se actualiza cada 20 minutos). Asimismo ingresando a la
"Publicaciones", usted podr consultar nuestro Boletn Diario, donde encontrar informacin
sobre la negociacin diaria de los valores listados, cotizaciones, montos negociados, ndices, entre
otros. Adicionalmente podr acceder a nuestros Informes Mensuales en donde encontrar
informacin estadstica de un mes determinado, respecto a la negociacin de las acciones listadas
en la BVL, tal como la capitalizacin burstil, nmero de acciones negociadas, montos efectivos
negociados, nmero de operaciones, cotizaciones (de apertura, cierre, mnima, mxima y
promedio), etc
31. DNDE OBTENGO INFORMACIN ACERCA DE LOS CDIGOS ISIN?
Le informamos que para obtener informacin sobre los nemnicos o cdigos ISIN de los valores
inscritos en la BVL debe ingresar a la seccin "Bolsa news" y seleccionar la opcin "Directorio de
cdigos ISIN". La consulta la podr hacer "Por sector" o "Por orden alfabtico", luego de lo cual
obtendr, entre otros, informacin sobre la codificacin de los valores listados en la BVL (cdigo

ISIN y cdigo Nemnico), la razn social de la empresa emisora e informacin sobre el tipo de
valor.
32. CMO OBTENGO INFORMACIN ACERCA DE LOS FONDOS MUTUOS?
En relacin a su consulta le precisamos que en la Bolsa de Valores de Lima NO se encuentran
inscritas ninguna de las cuotas correspondientes a los Fondos Mutuos existentes, por lo que no
contamos con informacin alguna sobre estos. Asimismo le recordamos que la informacin sobre
los fondos mutuos y las sociedades administradoras de stos debe ser consultada en la pgina web
de SMV (www.smv.gob.pe).
33. CMO ME INFORMO ACERCA DE LOS REQUISITOS PARA EL LISTADO DE VALORES EN
BOLSA?
Los requisitos para la inscripcin de valores en Rueda de Bolsa de la BVL se encuentran descritos
en el "Reglamento de inscripcin y exclusin de valores mobiliarios en la Rueda de Bolsa de la
Bolsa de Valores de Lima"; (Resolucin CONASEV No.125-98-EF/94.10). Ud. puede consultar dicha
norma en la seccin "Marco legal" de nuestra pgina web (www.bvl.com.pe) o en la seccin
"Normas legales" de la pgina web de la SMV.
34. DNDE OBTENER MS INFORMACIN SOBRE EL MERCADO DE VALORES?
SMV - Centro de Documentacin e Informacin - Av. Santa Cruz 315, San Isidro - Telfonos:
6106300 - Fax 6106300 anexo 2298http://www.smv.gob.pe
Bolsa de Valores de Lima - Pasaje Acua 106, Cercado de Lima - Telfono 619-3333, Fax 619-3354
http://www.bvl.com.pe.
IMPORTANTE
LO QUE DEBE TENER EN CUENTA AL MOMENTO DE INVERTIR
1.

QU DOCUMENTOS DEBE FIRMAR PARA INICIAR SU INVERSIN?

El inversionista que decida iniciar sus operaciones a travs de una determinada SAB, deber
suscribir por lo menos la ficha de cliente

2.

QU DOCUMENTOS DEBE RECIBIR EL INVERSIONISTA UNA VEZ REALIZADA LA

INVERSIN?

La pliza este documento emitido por la Sociedad Agente de Bolsa, contiene la informacin de
cada operacin cantidad de acciones y precio de los valores.
Un Estado de Cuenta le ser remitido por la Sociedad Agente de Bolsa, mensualmente en caso de
haberse realizado algn tipo de operacin dentro de dicho perodo. En caso de no haber realizado
operaciones dicha SAB, remitir este estado en forma semestral

3.

QU ES UNA ORDEN?

La Orden es la instruccin impartida a la Sociedad Agente de Bolsa, por la cual el inversionista

manifiesta su intencin de compra o venta de valores, indicando las condiciones de cantidad,
emisin, precio y plazo de ejecucin.
4.

CMO ENTREGAR DINERO A LA SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA?

Cualquier suma de dinero que el inversionista entregue a la SAB deber ser depositada en la
cuenta corriente bancaria de la misma. Si, se trata del importe de su compra, ste estar
expresado en la respectiva pliza.
Una vez hecho el depsito, La SAB pagar la operacin a travs de CAVALI S.A. ICLV, y se
acreditarn a nombre del inversionista los valores adquiridos.
5.

CMO RECIBIR EL PAGO POR LA VENTA DE VALORES?

La SAB emitir un cheque a nombre del inversionista vendedor, por el monto correspondiente a la
venta, expresado en la pliza.
6.

CMO RECIBIR LOS VALORES COMPRADOS?

Previo pago, los valores sern acreditados a nombre del inversionista en la cuenta matriz de su
SAB.
7.

QU ES UNA CUENTA MATRIZ?

Aquella cuenta que tienen las Sociedades Agentes de Bolsa en donde mantienen los valores de sus
clientes y los propios.

ACCIONES COMUNES: Son valores emitidos por empresas constituidas como sociedades annimas
que otorgan algunos derechos a sus propietarios, como participar en el capital y utilidades de la
empresa, votar en las juntas generales de accionistas, fiscalizar la gestin de los negocios de la
empresa, entre otros.
ACCIONES DE INVERSIN: Dichos ttulos tienen origen en las anteriores acciones laborales, cuyos
tenedores originales fueron los trabajadores de la empresas industriales, pesqueras y mineras
obligadas a emitirlas. Estas acciones conforman la cuenta Participacin Patrimonial del Trabajo y
no confieren la calidad de socios que ostentan los titulares de las acciones de capital cuyos ttulos
constituyen partes alcuotas del capital social.

ACCIONES LIBERADAS: Son aquellas acciones que se emiten y entregan de forma proporcional al
nmero de acciones de cada propietario y surgen cuando la junta general de accionistas de la
empresa acuerda capitalizar las utilidades o las reservas, es decir reinvertirlas en la empresa y a
cambio entregar acciones.
AHORRO: Es la parte del ingreso que no es utilizada para el consumo.
ARBITRAJE: Compra de un bien en un mercado para venderlo a otro aprovechando las diferencias
de precios. Comnmente se aplica a la compra y la venta de divisas y otros valores financieros.
BOLETN DIARIO: Es una publicacin editada por la Bolsa de Valores de Lima, que difunde la
informacin diaria de lo acontecido en la Rueda de Bolsa. Adems incluye informacin sobre
diversos asuntos de importancia para los inversionistas recurrentes y potenciales.
BONOS: Son valores que representan una deuda contrada por una empresa o dependencia
gubernamental y que pagan una renta fija, es decir, reditan intereses a una tasa definida que
puede ser fija, variable o reajustable, lo importante es que dicha tasa ha sido establecida desde el
momento en que se produce la emisin de estos valores.
BVL - EXS (Sistema de Negociacin Electrnico): Es un mecanismo que se ha desarrollado para
facilitar la realizacin de operaciones en la Bolsa de Valores de Lima. Mediante este sistema se
permite a los intermediarios burstiles (SABs) ingresar sus propuestas y realizar las transacciones
de compra y venta de valores desde sus oficinas y a los inversionistas consultar en tiempo real
cmo se va desarrollando la oferta y la demanda.
CAVALI S.A. I.C.L.V: Es una sociedad annima especial por resolucin N 358-97-EF/94.10, cuya
finalidad es registrar valores que han sido convertidos en registros computarizados o anotaciones
en cuenta (desmaterializados) y realizar la liquidacin de operaciones efectuadas en la Bolsa de
Valores de Lima, es decir, recibir los valores del vendedor y el dinero del comprador, y entregar los
valores al comprador y el dinero al vendedor.
CAJN ABAJO: Es cuando una accin baja en 15% respecto de su cotizacin de apertura en el da.
CAJN ARRIBA: Cuando una accin sube en 15% respecto de su cotizacin de apertura en el da.
CAPITALIZACIN BURSTIL: Es el valor de mercado (en trminos monetarios) de una empresa
que tiene sus valores inscritos en la Bolsa de Valores. La capitalizacin burstil sirve tambin para
medir el tamao de un mercado burstil, a partir de la suma de las capitalizaciones burstiles de
todas las empresas inscritas.
CARTERA (PORTAFOLIO): Inversiones de los bancos y las instituciones financieras en general. El
trmino se emplea para indicar valores, acciones, bonos, etc. que son llevados en los libros de
dichas instituciones. El trmino tambin se suele referir a otros activos especficos de la empresa
tales como:

Cartera de cheques y billetes (caja)

Cartera de colocaciones
Cartera pesada, etc.

CERTIFICADOS DE PARTICIPACIN: Son valores mobiliarios representativos de derechos de

participacin que confieren a su titular una parte alcuota de los recursos provenientes de un
fondo.
CIERRE DE BOLSA: Es el final del tiempo o el periodo de negociacin diaria.
SMV: Es una institucin pblica del sector economa cuya finalidad es promover el mercado de
valores, velar por la transparencia, la correcta formacin de precios y la proteccin de los
inversionistas, procurando la difusin de toda la informacin necesaria para la adopcin de las
decisiones financieras relativas a los valores y la igualdad de trato a todos ellos. Asimismo, se
encarga de dictar las normas que regulan el mercado de valores, as como de supervisar y
controlar las diferentes instituciones que participan en dicho mercado.
COMITENTE: Es la persona natural o jurdica que realiza operaciones de compra y venta de
valores en el mercado burstil o extraburstil, a travs de una Sociedad Agente de Bolsa; tambin
se le denomina inversionista.
COMPENSACIN: Proceso por medio del cual, y con el fin de ahorrar tiempo y dinero, se
confrontan los crditos y los dbitos de varios titulares unidos por relaciones comerciales a travs
de una oficina comn (Cmara de Compensacin), de tal modo que solo se liquidan las diferencias.
Se realiza con ms frecuencia en la actividad bancaria, pero tambin existe en forma limitada en el
comercio entre pases de Amrica Latina.
COTIZACIN: Precio al cual se compra y vende pblicamente en el mercado las mercancas, los
valores y efectos pblicos o mercantiles.
COYUNTURA: Conjuncin de situaciones econmicas, polticas, sociales, etc. que se da en un
momento determinado.
CRDITO: Trmino contable que designa una operacin que incrementa el activo de una empresa.
Se contrapone al trmino dbito que registra la operacin contraria.
DEFLACIN: Fenmeno inverso a la inflacin.
DEMANDA: Es la cantidad de un bien o un servicio que un individuo desea al precio corriente. La
demanda total en la economa es conocida como demanda agregada.
DEMANDANTE: Es aquella persona o empresa que se encuentra interesada en adquirir o comprar
algn bien o servicio. En el Mercado de Valores es aquella persona o empresa que desea comprar
valores (demandante de valores) o aquella empresa que se encuentra interesada en adquirir o
captar dinero a travs de la emisin de valores (demandante de fondos).

DEMOCRATIZACIN DEL CAPITAL: Es el proceso por el cual la propiedad de una empresa se

transfiere total o parcialmente a un gran nmero de personas que desean participar de ella y que
no mantienen necesariamente relaciones entre s, con el grupo controlado y con la propia
empresa.
DEPSITO: En general, arreglo contractual, explcito o implcito, por el cual una parte entrega a la
otra un bien con la condicin de que este le sea restituido.
DEPRECIACIN MONETARIA: Prdida de valor del dinero ocasionada por la disminucin de su
poder adquisitivo. Prdida de valor de una moneda en relacin a otras monedas provocada por las
fuerzas de los mercados de cambio.
DEPRECIACIN: Trmino contable que registra la disminucin en el valor de un activo fijo debido
al transcurso del tiempo, el desgaste o la obsolescencia.
DEPRESIN: Periodo prolongado en el cual el ritmo de actividad econmica decae, acompaado
de precios bajos y alta tasa de desempleo. Ocurri en la dcada de 1930 en un nmero importante
de pases. No debe confundirse con recesin o stagflacin.
DESEMPLEO: Condicin de la PEA (Poblacin Econmicamente Activa) que buscan activamente un
empleo al sueldo prevaleciente sin encontrarlo.
DESMATERIALIZACIN: Es la conversin de certificados o documentos fsicos que representan un
valor emitido por una empresa, en registros computarizados o anotaciones en cuenta.
DIVIDENDO: Parte de las utilidades, que se destina para distribuir entre los accionistas despus de
atender las reservas legales estatutarias y voluntarias. Puede ser en acciones o en efectivo.
DOW JONES: Es el Indicador Burstil estadounidense conformado por un grupo de las acciones de
las empresas ms representativas de la Bolsa de Valores de Nueva York.
EMISOR: Son todas aquellas empresas o entidades gubernamentales que emiten valores con la
finalidad de obtener dinero para financiar sus actividades.
ESPECULACIN: Operacin que consiste en aprovechar las fluctuaciones naturales de la oferta y la
demanda con el fin de obtener beneficios de corto plazo.
ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS: Informacin financiera auditada requerida por SMV,
correspondiente a cada ejercicio econmico anual, de las empresas que realicen oferta pblica de
valores mobiliarios o tengan valores inscritos en Bolsa y aqullas que soliciten autorizacin para su
inscripcin en Bolsa o desean realizar oferta pblica, administrar fondos colectivos, as como los
que se encuentren organizados bajo la Ley General de Sociedades.
FINANCIAMIENTO: Obtencin capital destinado a la adquisicin de los bienes necesarios para el
cumplimiento de sus fines.

FONDO DE GARANTA: Fondo que se destina a los clientes de los corredores para la reposicin de
ttulos valores mobiliarios negociados en la Bolsa por daos, consecuencias de acto culposo o
dolos de responsabilidad de esas instituciones.
FONDO DE INVERSIN: Patrimonio integrado por un conjunto de valores mobiliarios y dinero
aportado por una pluralidad de inversores y afectado a fin exclusivo, como es la tenencia y el
disfrute de valores mobiliarios debidamente diversificados para que los riesgos y el tipo de
rendimiento queden compensados.
FONDO MUTUO: Patrimonio integrado por aportes de personas naturales y jurdicas para su
inversin en valores de oferta pblica que administra una sociedad annima por cuenta y riesgo
de los partcipes o aportantes.
FUSIN: Operacin por la cual dos o ms sociedades se disuelven, sin liquidarse, para constituir
una nueva sociedad.
GARANTA: Medio que sirve para asegurar la recuperacin de un crdito. En las operaciones de
plazo, monto proporcional del contrato en ttulos y/o en efectivo que se entrega a una entidad
acreditada para asegurar el cumplimiento del contrato.
HOLDINGS: Empresas que, teniendo su activo compuesto totalmente o en su mayor parte por
acciones de otras sociedades, realizan las operaciones financieras relativas a las sociedades
controladas y, a su vez, dirigen o controlan la actividad industrial o comercial de esta.
INCORPORACIN: Es la operacin por la cual una o ms sociedades son absorbidas por otras que
les suceden en sus derechos y obligaciones.
INCUMPLIMIENTO: Accin de no cumplir con los trminos de un contrato.
NDICE DE ILIQUIDEZ: Relacin que mide la capacidad de una empresa para hacer frente a sus
compromisos de corto plazo. Surge de la divisin del activo corriente por el pasivo corriente.
NDICE GENERAL DE LA BOLSA DE VALORES DE LIMA (IGBVL): Es un indicador que mide el
comportamiento del mercado burstil y sirve para establecer comparaciones respecto de los
rendimientos alcanzados por los diversos sectores (industrial, bancario, agrario, minero, de
servicios pblicos, etc.) participantes en la Bolsa, en un determinado perodo de tiempo. Se
determina a partir de una cartera formada por las acciones ms significativas de la negociacin
burstil, seleccionadas con base en su frecuencia de negociacin, monto de negociacin y nmero
de operaciones.
NDICE NACIONAL DE CAPITALIZACIN (INCA): Es un ndice burstil conformado por las 20
acciones ms lquidas que listan en la Bolsa de Valores de Lima. La importancia (peso) de cada
accin en la composicin del ndice se determina por el tamao de mercado (capitalizacin) de las
mismas, considerando nicamente la porcin del total de acciones que es susceptible de ser
negociado habitualmente en bolsa (free float).

NDICE SELECTIVO DE LA BOLSA DE VALORES DE LIMA (ISBVL): Es un indicador que mide las
variaciones en las cotizaciones de las acciones ms representativas de la Bolsa de Valores de Lima
y permite mostrar la tendencia del mercado burstil en trminos de los cambios que se producen
en los precios de las acciones.
NDICE SELECTIVO PER 15: Es un indicador que mide el comportamiento de las acciones ms
negociadas de empresas locales, al considerar nicamente compaas que registren la mayor parte
de sus actividades en el Per. Con este ndice se puede revisar el desenvolvimiento de la economa
peruana, al estar excluidos de su cartera los valores extranjeros (aquellos que no registran sus
principales actividades en el pas).
NDICES BURSTILES: Indicadores que expresa la tendencia promedio de los valores ms
representativos de un mercado burstil.
INFLACIN: Exceso de la demanda solvente sobre la oferta evaluada en trminos de coste,
diferencia que se refleja o tiende a reflejarse en un alza general de precios. Tendencia sostenida
de crecimiento de los precios en una economa que puede tener distintos orgenes.
INSTRUMENTOS DE CORTO PLAZO: Valores representativos de deuda emitidos mediante ttulos o
anotaciones en cuenta. Pueden utilizarse como instrumentos de corto plazo los pagars, las letras
de cambio u otros valores representativos de deuda que determine SMV, la cual podr establecer
las caractersticas de estos ltimos, pudiendo exceptuarlos de los requisitos previstos en la Ley de
Sociedades u otras normas que resulten aplicables.
INVERSIN: Empleo del capital con el objetivo de obtener beneficio en el mediano o el largo
plazo.
INVERSIONISTA INSTITUCIONAL: Institucin que dispone de recursos mantenidos con cierta
estabilidad destinados a la reserva de riesgos o a la renta patrimonial y que invierte estos recursos
en el mercado de capitales.
INVERSIONISTA: Ahorrista, ahorrador.
INVERSOR: Individuo o institucin que aplica capital propio o de terceros con el objetivo de
obtener beneficios en el mediano o el largo plazo
LETRA DE CAMBIO: Ttulo valor que contiene una promesa incondicional de pago, mediante el cual
el emisor o girador, se compromete a que el aceptante u obligado principal al pago, pague el
monto indicado en el documento a la persona, a la orden de la cual se emite el instrumento
denominado tomador, o de ser el caso al tenedor del ttulo en la fecha de vencimiento. Puede ser
girada en moneda nacional o en moneda extranjera.
LIQUIDACIN: Operacin que consiste en la entrega de ttulos por el vendedor y de dinero por el
comprador.

LIQUIDEZ: Caracterstica de un activo consistente en la posibilidad de recuperar de una manera

rpida y sustancialmente ntegra su valor en dinero efectivo.
MERCADO A LA BAJA: Comportamiento que se observa en el mercado por el cual, ante una mayor
oferta de valores, se produce una cada generalizada en las cotizaciones.
MERCADO AL ALZA: Comportamiento que se observa en el mercado por el cual, ante una mayor
demanda de valores, se produce un incremento generalizado en las cotizaciones.
MERCADO BURSTI: Organizacin formal del mercado de valores propia de las Bolsas de Valores.
MERCADO DE CAPITALES: Es el conjunto de instituciones, instrumentos financieros y canales que
hacen posible el flujo de capitales desde las personas que ahorran hacia las que invierten. El
mercado de capitales se orienta hacia el mediano y largo plazo.
MERCADO DE VALORES: Segmento del mercado de capitales, al que concurren ofertantes y
demandantes de valores mobiliarios, en donde se transan valores negociables desde su emisin,
primera colocacin, transferencia, hasta la extincin del ttulo, en que intervienen unidades
deficitarias o superavitarias actuando como intermediarios los bancos, instituciones financieras y
la bolsa de valores a travs de sus agentes de intermediacin. Est conformado por el mercado
primario y el mercado secundario.
MERCADO PRIMARIO: Es el proceso de venta inicial de una emisin de ttulos valores, tambin
conocido como colocacin primaria, es decir, es aquel donde se colocan y negocian por primera
vez los ttulos que se emiten.
MERCADO SECUNDARIO: Es aquel donde los instrumentos financieros o los ttulos valores que se
han colocado en el mercado primario son objeto de negociacin. El mercado secundario les da
liquidez a los valores existentes. Generalmente, estas negociaciones se realizan en las Bolsas de
Valores.
MERCADO: Lugar donde se efectan operaciones de compraventa de determinados bienes.
Conjunto ideal de actos de compra y venta de bienes determinados en un tiempo y un espacio
especficos
OFERTA PRIVADA: Es aquella en la que no se emplean medios masivos de difusin. Van dirigidas
exclusivamente a inversionistas institucionales, o son valores cuyo valor nominal o valor de
colocacin unitario ms bajo es igual o superior a S/. 250,000.
OFERTA PBLICA: Es oferta pblica de valores mobiliarios la invitacin, adecuadamente difundida,
que una o ms personas naturales o jurdicas dirigen al pblico en general, o a determinados
segmentos de ste, para realizar cualquier acto jurdico referido a la colocacin, adquisicin o
disposicin de valores mobiliarios.
OFERTA PBLICA DE ADQUISICIN (OPA): Es aquella oferta que efectan una o ms personas
naturales o jurdicas a los accionistas de una compaa inscrita en Bolsa, con el propsito de

adquirir, directa o indirectamente, en un solo acto o en actos sucesivos, una cantidad determinada
de sus acciones, para alcanzar una participacin significativa en dicha compaa, o incrementar la
ya alcanzada.
OFERTA PBLICA DE VENTA (OPV): Es aquella oferta que efectan una o ms personas naturales o
jurdicas, con el objeto de transferir al pblico en general o a determinados segmentos de ste,
valores previamente emitidos o adquiridos.
OFERTA PBLICA PRIMARIA: Es la oferta pblica de nuevos valores que efectan las personas
jurdicas.
OFERTA PBLICA SECUNDARIA: Es aquella que tiene por objeto la transferencia de valores
emitidos y colocados previamente. Constituyen ofertas pblicas secundarias, entre otras, la oferta
pblica de adquisicin, la oferta pblica de compra, la oferta pblica de venta y la oferta de
intercambio.
OPERACIN EXTRABURSTIL: Son las operaciones que se efectan con valores inscritos en la
Bolsa pero que se realizan fuera de Rueda de Bolsa. En estas operaciones se requiere la
intervencin de una sociedad agente quien es la encargada de certificar la transaccin y
liquidacin oportuna de las operaciones con indicacin de la cantidad, precio y la fecha en que
tuvo lugar la operacin.
OPERACIN BURSTIL: Transaccin de valores realizada por una Sociedad Agente en la Bolsa de
Valores de Lima, de acuerdo con las indicaciones de los que desean comprar y vender.
OPERACIN DE REPORTE: Es aquella que comprende una venta de valores a ser liquidada dentro
del plazo establecido para las operaciones al contado y una simultnea compra a ser liquidada
dentro del plazo pactado, por la misma cantidad y especie de valores y a un precio determinado. A
la sociedad vendedora (duea de los valores) en la primera operacin se le llama reportado
mientras que a la otra sociedad (duea del dinero) se le denomina reportante. Estas operaciones
pueden realizarse slo con un nmero restringido de acciones o valores representativos de
acciones y con algunos valores representativos de deuda. Si desea mayor informacin respecto a
estas operaciones es mejor que se acerque a su Sociedad Agente de Bolsa.
ORDEN: Documento en el que se registran las instrucciones (cantidad y precio, entre otros) que el
inversionista da a la Sociedad Agente de Bolsa o al Agente de Bolsa para la compra y venta de
valores.
PASIVO: Comprende las obligaciones de la sociedad hacia terceros a la fecha que refieren los
estados contables, tanto sean ellas ciertas o contingentes. Tambin se incluyen en este rubro las
ganancias cuya apropiacin, por diversas razones, se difiere para ejercicios futuros.
PROPUESTA: Precio orden de compra o venta un valor ingresada al sistema de negociacin por
alguna de las Sociedades Agentes de Bolsa

RAZN SOCIAL: Denominacin con la que se conoce una sociedad.

RENTA VARIABLE: Es cuando se compra una accin y la inversin se determina por las utilidades
que obtiene la empresa, as como las posibles variaciones en el precio de la misma, segn las
condiciones existentes en el mercado.
RENTA FIJA: Es el rendimiento de un ttulo-valor, fundamentalmente obligaciones, cuya
remuneracin est predeterminada en el momento de la emisin, normalmente en forma de
inters.
RENTABILIDAD: Relacin existente entre un capital y los rendimientos netos obtenidos de la
inversin, expresada en trminos porcentuales.
RESCATE: Pago del valor de un ttulo valor para retirarlo definitivamente de circulacin.
RIESGO: Probabilidad de prdida de capital que se afronta al tomar decisiones de inversin o
ejercer una actividad empresarial.
RUEDA DE BOLSA: Es la sesin diaria en la que se negocian los valores previamente inscritos en la
SMV y la Bolsa
SISTEMA DE NEGOCIACIN ELECTRNICO (BVL-EXS): Es un mecanismo que se ha desarrollado
para facilitar la realizacin de operaciones en la Bolsa de Valores de Lima. Mediante este sistema
se permite a los intermediarios burstiles (SABs) ingresar sus propuestas y realizar las
transacciones de compra y venta de valores desde sus oficinas y a los inversionistas consultar en
tiempo real cmo se va desarrollando la oferta y la demanda.
SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA (SAB): Es el intermediario del mercado burstil autorizado por la
Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV) que est encargado de realizar
las operaciones de compra y venta que los inversionistas solicitan; a cambio, cobra una comisin
que es determinada libremente por cada una de ellas en el mercado.
VALORES: Ttulos, certificados o documentos emitidos por una empresa que otorgan derechos a
sus poseedores, y que son libremente transferibles. Pueden ser acciones, bonos, letras
hipotecarias, instrumentos de corto plazo, etc.