Filosofa y Fundamentos de las Micro finanzas

Las microfinanzas son prstamos que se dirigen a personas o a grupos con pocos medios
econmicos y que normalmente estn excluidos del sistema financiero tradicional, y
tambin define los negocios que crecieron alrededor de estas actividades. Esta semana
en nuestra serie deConceptos de Economa explicamos las microfinanzas.
Aunque la idea de los pequeos prstamos a nivel local no es nueva, el sector de las
microfinanzas inici su camino con el profesor Muhammad Yunus, que se doctor en
Estados Unidos y volvi a su pas para, posteriormente, ser nombrado Profesor de
Economa de la Universidad de Chittagong, en su ciudad natal. Despus de haber vivido
la hambruna del 1974 en su pas, Bangladesh, inici su actividad local de ayudar a los
ms pobres.
Su primer prstamo, fue en 1976, en el pueblo de Jobra, situado cerca de su
Universidad. El profesor Yunus vio que algunas mujeres de Jobra fabricaban muebles de
bamb y que tomaban prstamos usurarios para poder comprar el bamb, con el
resultado de que todos sus beneficios desaparecan. Prest el equivalente a casi 20 de
su bolsillo a 47 mujeres y vimos el nacimiento del movimiento moderno de las
microfinanzas.
De esos comienzos, crecieron con ms prstamos similares y, posteriormente profesor
Yunus estableci el Banco Grameen con su dedicacin en este tipo de prstamo. Aos
despus, comocomentamos en estas pginas, el profesor Yunus, ya conocido como el
banquero de los pobres, y su Banco Grameen ganaron el Premio Nobel de la Paz.
Los microprstamos siguen este patrn, prstamos relativamente pequeos a los
niveles de la sociedad economicamente ms desfavorecidos y con un claro uso
para los fondos prestados. Adems, se cobra intereses y estos intereses cobrados
suelen estar por encima de los intereses del mercado en general.
Es importante entender que las microfinanzas son negocios con nimo de lucro, es decir,
son negocios donde se busca rentabilizar los prstamos. Sus dos puntos diferenciadores
fundamentales son que los prstamos son destinados a prestatarios que normalmente
no reciben financiacinajena o, si lo reciben, como las mujeres del pueblo de Jobra que
participaron en el primer microcrdito, les cobran intereses a niveles usureros que les
consume todo o ms de lo que pueden generar en beneficios.

Normalmente el banquero de microcrditos es un profesional de la comunidad que

conoce el ambiente, conoce las familias, conoce los negocios locales y conoce los
prestatarios. Adems, como muy pocos de sus clientes mantienen una cuenta bancaria en
el sistema financiero tradicional, estos profesionales son los que visitan a los clientes para
recibir pagos de la deuda y de los intereses. Adicionalmente, gran porcentaje de los
clientes son mujeres que han demostrado ser mucho ms estables en su perseverancia,
diligencia y tenacidad con sus negocios y con el pago de sus prstamos.
Desde sus inicios, por su impacto importante en el desarrollo de los ms desaforecidos,
en las microfinanzas tambin han aflorado grupos que practican esta actividad, aunque
sin nimo de lucro, y se pueden considerar ms tipo organizaziones no gubernamentales
(ONGs) con el objetivo de ayudar al desarrollo.
Por otra parte, hasta los bancos tradicionales han entrado en el negocio, en Espaa
tenemos alBBVA y a La Caixa como ejemplos, parte para ayudar a los desfavorecidos y
parte para desarrollar futuros clientes. Adems, las actividades de las microfinanzas no
slo se ven en los pases menos desarrollados.
Resumo las ventajas de las microfinanzas, que incluyen las siguientes:

Abre el mercado financiero a personas con pocos medios econmicos.

Permite que personas con pocos medios econmicos puedan hacer frente a
proyectos ms all de sus posibilidades.

Permite el desarrollo a personas con pocos medios econmicos.

Como los que ms se benefician son las mujeres, estn especialmente dirigidos a
ayudar los ms desfavorecidos y desamparados de la sociedad.

Como las mujeres suelen ayudar a su familia y a su entorno inmediato, ayudan al

desarrollo en los barrios ms desfavorecidos.

Como son prstamos para usos concretos, cada desembolso implica la creacin
directa de desarrollo.

Los banqueros que ofrecen microcrditos provienen de la comunidad local,

conocen su ambiente y estn cerca para ayudar.

Aunque los microfinanzas cobran intereses, los niveles estn muy por debajo de
los cobrados por las otras alternativas, normalmente irregulares o illegales.

La posibilidad de las microfinanzas protege a los ms desaforecidos de las garras

de los que se aprovechan los que tienen ms necesidades.

Trae dentro de la red de crecimiento a estratos de la sociedad tradicionalmente

marginada.

Cajas municipales vs. bancos

Microfinanzas en competencia
A partir del prximo ao las cajas municipales estarn autorizadas a ofrecer ms
productos financieros. Su capacidad de competencia frente a los bancos se multiplicar,
por lo que muchas han comenzado a ingresar con mayor fuerza en el mercado nacional, y
sobre todo en la capital, que era el principal bastin de las entidades bancarias. La batalla
es inminente.
Tras 26 aos en el mercado, las cajas municipales de ahorro y crdito (CMAC) se han constituido
en lderes del desarrollo del mercado micro-financiero, en base a un crecimiento rpido y
sostenido. En los ltimos aos, entre 2004 y 2007, las colocaciones brutas del sistema de cajas
municipales se han incrementado a una tasa promedio de 25,8 por ciento.
Actualmente estas instituciones colocan poco ms de 4 mil 700 millones de soles a ms de 840
mil clientes. Sergio Bravo, catedrtico de la Universidad Esan, precisa que las instituciones
microfinancieras han mejorado su participacin en las colocaciones totales del sistema financiero,
pasando de menos de 5 por ciento en 2001 a casi 10 por ciento en 2007.
MOROSIDAD BAJA
La morosidad en las cajas municipales est en niveles bastante bajos, alrededor del 4,0 por
ciento. Reportan tasas de morosidad ms bajas que las cajas rurales y las Edpymes, refiere, Juan
Snchez, analista de la consultora Maximixe.Recientemente las cajas municipales han ingresando
decididamente a Lima. Ya estn en la capital para competir y consolidar sus planes de expansin.
Recientemente la CMAC Piura sum a las cinco oficinas que tena en Lima otras cuatro ms,
mientras que la CMAC Cusco hizo su ingreso inaugurando su primer local.
Por su parte, la CMAC Trujillo abri un local adicional en la zona comercial de Gamarra, y es
inminente el ingreso de la CMAC Tacna. Adems de la presencia de la Caja Municipal de
Arequipa.Es ms, la intencin de ingresar a la capital se encuentra en los planes estratgicos de
las 12 cajas municipales agremiadas a la Federacin Peruana de Cajas Municipales de Ahorro y
Crdito (Fepcmac), segn refiere su presidente, Edmundo Hernndez.Hay que recordar que ms
o menos el 60 por ciento de los ahorros de las cajas provienen de Lima; adems el 80 por ciento
de todo se coloca en provincias, detalla Hernndez.

Datos

La Caja Municipal de Arequipa tiene cerca de 130 mil clientes en todo el sur del Per y
Lima, logr sobrepasar los 700 millones de nuevos soles en colocaciones entre sus
diferentes productos crediticios el ao pasado.
Cuenta con 31 agencias distribuidas en 9 regiones del pas incluyendo Lima.

NUEVAS ALTERNATIVAS
A partir del prximo ao las oportunidades para las cajas municipales se van a multiplicar debido a
las nuevas alternativas que les ofrece el marco regulatorio. As, se prev que la competencia con el
sistema bancario va a intensificarse. En efecto, el renovado marco legal de las instituciones

microfinancieras no bancarias brinda nuevas oportunidades y perspectivas al sector. Hasta antes

de establecerse el actual esquema haba varios puntos que afectaban la competitividad de las
cajas municipales. Uno de ellos era el que limitaba su actuacin slo al mercado regional.
La nueva ley permite que las empresas microfinancieras realicen operaciones que nunca antes les
fue permitido efectuar. La normatividad anterior planteaba un esquema modular en el acceso a las
nuevas operaciones, pero esto en la prctica no funcion.
Esta situacin se ha revertido; sin embargo, las CMAC todava no estn autorizadas a realizar
todas las operaciones existentes. Nosotros adems requerimos ofrecer dos operaciones claves
para el desa rrollo microfinanciero: las cuentas corrientes y las tarjetas de crdito, afirma el
presidente de la Fepcmac.
Ha trascendido que las CMAC podran realizar estas operaciones, pero en funcin de una
evaluacin previa por parte de la SBS y en base a un reglamento bien establecido. En todo caso,
Hernndez estima que lo importante es que dicho reglamento no introduzca elementos subjetivos.
Ms all de ello, lo que se tiene es que la nueva ley ha abierto un abanico de posibilidades en
cuanto al nmero de operaciones, tales como el factoring, el comercio internacional y el leasing,
entre otras.
LOS BANCOS
Ya hace un buen tiempo los bancos ingresaron al segmento de las microfinanzas (y de manera
agresiva), motivados por los interesantes niveles de rentabilidad que han obtenido las instituciones
especializadas. Los resultados no se han hecho esperar, pues son las empresas bancarias las que
se encuentran en los primeros lugares en cuanto a colocaciones.
A pesar de la especializacin de las cajas municipales y las cajas rurales en el segmento de las
microfinanzas, el Banco de Crdito es el principal emisor de crditos microfinancieros, con una
participacin de 18,5 por ciento de los crditos totales a microempresas.
El segundo lugar de este ranking es ocupado por Mibanco, con 14,8 por ciento de participacin,
comenta Sergio Bravo.Muchas veces los clientes de las cajas municipales, tentados por una
alternativa diferente, han optado por dirigirse a un banco. Lo interesante, segn Hernndez, es que
en su mayor parte estos clientes regresan en el muy corto plazo, pese a la oferta de la banca y sus
numerosos productos adicionales.
ALIANZAS FUTURAS?
Aunque no se ve todava una intencin explcita por parte de las cajas municipales para establecer
algn tipo de alianza con los bancos, no se descarta que ms adelante pudieran darse algunos
acercamientos. Es muy probable que la presin de la competencia empuje a las cajas municipales
a asociarse entre ellas. Tal vez se gire hacia un modelo como el implementado en Espaa, donde
existe una sola caja, muy slida.
En este sentido, ya se han tomado importantes iniciativas. En primer lugar, las cajas municipales
estn inmersas en un proceso de integracin tecnolgica, con el propsito de ofrecer mayores
comodidades y servicios a sus clientes. Ello va a permitir, por ejemplo, que un cliente de una caja
municipal pueda realizar todas las operaciones en cualquier lugar del pas a travs de las
sucursales de las otras cajas municipales.
Adems, la Federacin de CMAC est promoviendo la integracin horizontal entre sus asociados,
a fin de desarrollar nuevos productos. Se busca que dos o ms cajas municipales compartan
costos fijos con el objetivo de llegar en mejores condiciones al mercado.

En suma, las condiciones en las que operan las instituciones de microfinanzas no bancarias se han
modificado notoriamente y ahora tienen un ambiente ms propicio para la competencia. No cabe
duda que el dinamismo de este segmento va a continuar en los prximos aos. (Extrado de
Businessperu)

LA EVALUACIN CREDITICIA EN LAS MICROFINANZAS

Publicado el 10 de Julio del 2010
Un principio bsico en microfinanzas es la evaluacin conjunta de la unidad de negocio y la unidad familiar del
potencial cliente. No basta con determinar los ingresos y egresos del negocio. Tambin es importante estimar
los gastos en que incurre la familia del potencial deudor. Slo conociendo la unidad en su conjunto se podr
determinar la real capacidad de pago del prestatario y si est en condiciones de cubrir la cuota del prstamo
que solicita. Por lo que, la visita al negocio y domicilio del cliente sern parte determinante de la evaluacin
crediticia.
Dicho esto, todo Analista de Crdito deber conocer el nmero de dependientes de la Unidad Familiar, para
calcular los gastos en alimentacin y vestido. Igualmente, deber indagar sobre el nivel educativo de los hijos
(inicial, primaria, secundaria, universitaria), para determinar los gastos en textos, tiles, movilidad y propinas;
y, en caso de ser privada, el monto de las pensiones. Asimismo, deber consultar sobre los gastos destinados
a salud (la edad del titular y cnyuge podra ser de gran ayuda).
Otro aspecto importante es conocer los hbitos de consumo del cliente: acostumbra salir a comer a la calle?,
acostumbra salir los fines de semana?, suele viajar o vacacionar?. Si es as: cunto le implica al mes, en
trminos monetarios?.
La propiedad de la casa es otro factor relevante: es propia o se est pagando?. Si es propia: est
hipotecada?, en cunto estar valorizada?. Si se est pagando: cunto es el monto mensual de las
cuotas?. A propsito, si es alquilada, es una seal de alerta, puesto que la barrera de salida es muy baja, peor
an si el local del negocio, tambin es arrendado.
Los gastos por servicios tambin merecen especial atencin: Cunto se paga por agua, luz, telfono, cable,
servicio de internet, vigilancia?, se tiene empleada del hogar?.
Existen tambin gastos ocultos, como la manutencin de padres o algunos familiares (principalmente,
desempleados). Si es as: cunto es la subvencin mensual que les destina?.
En resumen, el trabajo de Analista de Crdito debe ser integral y, sobre todo, honesto; a efecto de que los
ratios reflejen la totalidad de la informacin de la unidad econmico-familiar del cliente.
Finalmente, es muy importante no dejar pasar nunca por alto, las referencias personales del cliente, que nos
pueden dar una idea de su reputacin o carcter (una de las cinco c del crdito). Las referencias se pueden
recabar de los vecinos, proveedores y de los propietarios de negocios del mismo rubro. El conocimiento de la
calidad moral del potencial prestatario nos permitir analizar otro aspecto relevante de la evaluacin crediticia:
la voluntad de pago del deudor.
La voluntad de pago del deudor en las microfinanzas
Un componente indirecto del costo del crdito en microfinanzas, que determina que la rentabilidad esperada
de los propietarios de las Instituciones Microfinancieras sea elevada; y por tanto, exijan una mayor tasa de
inters por los prstamos que se otorgan a los microempresarios, es el desconocimiento de la voluntad de
pago de los potenciales deudores.
En el caso de deudores con negocios establecidos e historial crediticio reciente, no hay inconveniente. El
problema surge cuando se trata de pequeos negocios, mayormente informales, sin historial crediticio. Ah no
basta con determinar la capacidad de pago del potencial deudor. Es necesario conocer tambin la voluntad de
pago. Pero: Cmo determinarla, si no existe historial crediticio?. Definitivamente, la nica forma de saberlo
es luego de otorgado el crdito, lo que implica un riesgo mucho mayor que s se tratase de un cliente con
historial conocido.
De ah que la Institucin Microfinanciera que decida otorgar el crdito, asumiendo un riesgo superior al
normal, exija una mayor rentabilidad (a mayor riesgo, mayor rentabilidad), traducida en una tasa de inters
activa ms elevada.

Tecnologa Crediticia en el Anlisis de Estados Financieros

Esto no implica que las Instituciones Microfinancieras no hagan nada por mitigar el desconocimiento de la
voluntad de pago del potencial deudor. Usualmente recurren a fuentes indirectas de validacin, que son
principalmente, las referencias del entorno, de proveedores, de clientes, etc. Adems de las Centrales de
Riesgo especializadas en crditos a microempresas, que reportan las deudas telefnicas, de servicios (luz),
con los municipios (SATT), etc.
En el caso de las referencias del entorno, lo usual es recoger la opinin de los vecinos, del tendero de la
esquina, del vigilante, de la seora que riega el jardn todas las maanas, etc. En general, de todo aquel que
pueda ayudar a conocer el perfil moral del potencial deudor.
Sin embargo, en la medida que el microempresario va generando un historial crediticio favorable y la
Institucin Microfinanciera va tomando conocimiento de la voluntad de pago del deudor, lo normal es que le
reduzca paulatinamente la tasa de inters en las operaciones subsiguientes. En caso de no hacerlo, no hay
porque preocuparse, para eso est la competencia, llana a otorgar tasas preferenciales a los clientes
puntuales de sus pares, as como a implementar campaas de subrogacin de deudas.
En conclusin, los microempresarios sin historial crediticio tambin pueden acceder al crdito, aunque en un
inicio a tasas superiores al promedio. Lo importante es que a medida que generan un rcord favorable su
situacin mejora y normal es que se movilicen en el Sistema Financiero, quiz en un comienzo desde una
ONG a una Edpyme, luego a una Financiera, despus a una Caja o una CRAC y finalmente a un banco, con
los beneficios que implican.
13 Errores ms comunes en el otorgamiento de microcrditos
Segn mi experiencia, los errores ms comunes que se cometen en el otorgamiento de microcrditos y que
muchas veces conllevan a su incobrabilidad, son:
Primer error: Exonerar de la firma en el pagar a uno de los cnyuges deudores o fiadores solidarios,
propietarios del bien que constituye el respaldo patrimonial de la operacin crediticia. As tenemos que cuando
el cliente cae en mora, an cuando se trabe una medida cautelar sobre las acciones y derechos de uno de los
cnyuges, ante la falta de firma del otro, esta medida no podr ser ejecutada hasta la disolucin de la
sociedad de gananciales, dilatndose indefinidamente la recuperacin del crdito.
Segundo error: La existencia de ms de un Analista de Crdito por cliente. Situacin que conlleva la
posibilidad de sobre-endeudar al cliente en la propia entidad crediticia.
Tercer error: Permitir la fianza solidaria indiscriminada de un mismo cliente. Hecho que conlleva a que la
fianza solidaria pierda su esencia, que es la de respaldar la probable imposibilidad de pago del titular.
Cuarto error: Permitir los avales cruzados (t me avalas, yo te avalo). En la prctica, cuando uno de ellos
incumple, lo ms probable es que el otro tambin lo haga. Lo recomendable es formar grupos de a tres.
Quinto error: Otorgar crditos fuera del rea del rea de influencia de la entidad crediticia, puesto que impide
un seguimiento adecuado y ante un incumplimiento, encarece la recuperacin.
Sexto error: Considerar como parte del patrimonio del deudor o fiadores solidarios, los ttulos de posesin o
los contratos de compra-venta. En la prctica, estos documentos no seran de utilidad en caso de tratar de
iniciarse una medida cautelar, por lo que lo recomendable sera que tratndose de bienes inmuebles
inscribibles, los mismos se encuentren debidamente inscritos en el Registro Pblico correspondiente
Sptimo error: Otorgar demasiados prstamos paralelos. Lo recomendable es que slo se otorgue a lo ms:
uno para capital de trabajo, otro para campaas (campaa escolar, da de la madre, navidad, etc.) y un ltimo
para activo fijo.

Octavo error: Otorgar crditos para campaas a plazos demasiado largos, cuando deberan ser cancelables y
coincidir con la culminacin de las campaas.
Noveno error: No consolidar los negocios de un mismo cliente y otorgar crditos por cada negocio. En la
prctica; s cae un negocio, caen los dems.
Dcimo error: Otorgar ms de un crdito en un mismo domicilio. En la prctica, as en el domicilio exista ms
de un negocio (del titular y cnyuge, del padre y el hijo, etc.), cuando uno deja de pagar, lo ms seguro, es
que los dems tambin dejen de hacerlo.
Onceavo error: No evaluar correctamente los gastos familiares del solicitante del crdito. As encontramos que
muchas veces no se incluye la totalidad de egresos de la unidad familiar, tales como, gastos por educacin,
por servicios bsicos, por servicio de cable, por movilidad, por enfermedad, etc., desvirtuando la real
capacidad de pago del deudor.
Doceavo error: No incluir dentro de los gastos financieros, las cuotas mensuales de todas las obligaciones
(tanto con bancos como con terceros) del deudor.
Treceavo error: No hacer seguimiento del destino del crdito. As encontramos que muchos crditos que
fueron otorgados para capital de trabajo y/o activo fijo terminan siendo destinados a usos diferentes,
afectando la recuperacin del crdito. Igual podra suceder cuando no se hace seguimiento a la subrogacin
de deudas.
Conclusin
La tecnologa crediticia en el segmento MES nos indica que el microcrdito debe evaluarse, principalmente,
por su capacidad de pago, sin embargo, no dice mucho sobre la voluntad de pago del deudor. Segn mi
experiencia, la voluntad de pago del deudor puede verse afectada por el propio evaluador, cuando ste otorga
mucho ms dinero de lo necesario, sobre-endeuda al cliente, no hace seguimiento al destino del crdito o
pasa por alto reglas bsicas en el otorgamiento del crdito; olvidando que el microempresario recin est
formando su cultura financiera.