PLANEACIÓN FINANCIERA

Balances Financieros Proforma Página 0

 INSTITUTO TECNOLÓGICO SUPERIOR
DE ALVARADO

INGENIERÍA INDUSTRIAL

Materia:

PLANEACION FINANCIERA

Semestre-Grupo:
SEPTIMO SEMESTRE

Producto Académico:
BALANCES FINANCIEROS PROFORMA
Presenta:
JOSE NESTOR ORTIZ ESPEJO
No. 146Z0267

Docente:
C.P. IGNACIO LUNA DOMINGUEZ

FECHA 5/09/2017

ALVARADO, VERACRUZ

Balances Financieros Proforma Página 1

ÍNDICE

Balances financieros proforma………………………………………......2.1

Valor positivo para el "financiamiento externo requerido",…………………………….

Valor negativo para el "financiamiento externo requerido"…………………………….

Balance general proforma…………………………………………………………………

Estado de resultado proforma…………………………………………...2.2

Estado de resultados proyectados de ripley……………………………………………..

Estado de resultados proforma……………………………………………………………

Flujos de efectivo proforma………………………………………………2.3

El valor de salvamento……………………………………………………………………..

Balances Financieros Proforma Página 2

INTRODUCCIÓN
Los estados financieros pro-forma son estados financieros proyectados. De otra
forma dicho son el estado de resultados y balance “presupuestados”, Para realizar
debidamente el estado de resultados y el balance pro forma deben desarrollarse
primero los presupuestos, de ahí elaborar el flujo para posteriormente realizar el
estado financiero a una fecha determinada futura. Para esto es necesario contar
con el detalle de los presupuestos, como ejemplo, presupuesto de ventas, de
producción (para obtener el costo) de sueldos directos, gastos indirectos, gastos
de administración, entre otros. Después para el flujo de efectivo se parte del
presupuesto de caja para poder determinar las cuentas de balance.

Balances Financieros Proforma Página 3

Los estados financieros proforma (o estados financieros proyectados) constituyen
el producto final del proceso de planeación financiera de una empresa. El proceso
de planeación es muy importante en todas las compañías independientemente de
su tamaño, y llevarlo a cabo implica considerar el entorno en el que habrán de
desarrollarse las operaciones en el futuro: tasas de inflación, tasas de interés,
participación de mercado, competencia, crecimiento de la economía, etc.
Adicionalmente, la apertura comercial obligara a las empresas mexicanas a
considerar un mayor número de variables respecto de la competencia y el
mercado que pretenden cubrir con los bienes y servicios que ofrecen al
consumidor.
Los estados financieros proyectados constituyen una herramienta sumamente útil:
en forma interna, permiten a la administración visualizar de manera cuantitativa el
resultado de la ejecución de sus planes y prever situaciones que pueden
presentarse en el futuro y, en forma externa, sirven de base para tomar decisiones
de crédito y/o inversión.
Los estados financieros básicos son los mismos que deben proyectarse: estado de
resultados y balance general. Con el propósito de facilitar la elaboración de los
estados financieros básicos, adicionalmente se hace un flujo de efectivo (entradas
y salidas de efectivo).
Los estados financieros proyectados son utilizados con frecuencia para el análisis
de crédito; adicionalmente, pueden tener una serie de usos:

Análisis de crecimiento interno y externo.

Inscripción de títulos en el mercado de valores.
Estudio de presupuestación de inversiones en bienes de capital.
Determinación de necesidades de financiamiento.
Valuación de la entidad económica.
Planeación estratégica.
Análisis de desinversión (venta de activo fijo).

Balances Financieros Proforma Página 4

2.1 Balances financieros proforma

El balance General proforma es un balance estimado, proyectado o pronosticado a

una fecha(s) determinada(s). Para la preparación del balance general proforma
hay varios métodos simplificados. Gitman (2003), enfatiza que probablemente el
mejor y el más popular es el método de juicio, con el cual se estiman los valores
de ciertas cuentas del Balance General y se usa el financiamiento externo de la
empresa como una cifra de balance o "de ajuste".
Se necesita una cifra "de ajuste" –llamada financiamiento externo requerido– para
nuestro ejemplo es de $18,317.5 para equilibrar el balance general proforma. Esto
significa que la empresa tendrá que obtener $18,317.5 de financiamiento externo
adicional para apoyar el nivel de ventas incrementado de $270,000 para 2011.

Valor positivo para el "financiamiento externo requerido", significa que para apoyar
el nivel pronosticado de operaciones la empresa debe obtener fondos de manera
externa mediante deuda y/o financiamiento de capital, o reduciendo los
dividendos. Una vez determinada la forma de financiamiento, el balance general
pro forma se modifica para reemplazar el "financiamiento externo requerido" con
los aumentos planeados en las cuentas de deuda y/o capital.

Un valor negativo para el "financiamiento externo requerido" indica que el

financiamiento pronosticado de la empresa excede sus necesidades. En este
caso, los fondos se utilizan para el pago de deuda, recompra de acciones o
incremento en los dividendos. Una vez determinadas las acciones específicas, el
"financiamiento externo requerido" se reemplaza en el balance general pro forma
con las reducciones planeadas en las cuentas de deuda y/o de capital.
Obviamente, además de usarlo para preparar el balance general proforma, el
método de juicio también se suele usar para estimar los requerimientos de
financiamiento de la empresa.

Balances Financieros Proforma Página 5

El balance general proforma es el estado financiero en donde se muestra la
situación económica de la empresa en un momento determinado.

El balance general proforma se utiliza para mostrar la estructura económica

estimada del proyecto en los futuros años.

Para construir un Balance General, deben tomarse en cuenta las Normas

Internacionales de Contabilidad (NIC), que hace poco tiempo han entrado en
vigencia y están tomando fuerza dentro del campo de la contaduría.

Según las NIC, el Balance General incluye los Activos, Pasivos y el Patrimonio.

Los Activos se dividen en Activo Corriente y Activo No Corriente.

Los activos se clasifican como corrientes si:

Su saldo se espera realizar, o se tiene para su venta o consumo, en el

transcurso del ciclo normal de la operación de la empresa, o
Se mantiene fundamentalmente por motivos comerciales, o para un plazo
corto de tiempo, y se espera realizar dentro del periodo de doce meses tras
la fecha del balance, o
Se trata de efectivo u otro medio líquido equivalente, cuya utilización no
esté restringida.

Todos los demás activos deben clasificarse como no corrientes. El término "no
corriente" incluye activos tangibles o intangibles, de operación o financieros,
ligados a la empresa a largo plazo.

Balances Financieros Proforma Página 6

Los pasivos se clasifican como corrientes si:

Se espera liquidar en el curso normal de la operación de la empresa, o bien

Debe liquidarse dentro del periodo de doce meses desde la fecha del
balance.

Todos los demás pasivos deben clasificarse como no corrientes.

Las reglas para calificar como corrientes a los pasivos son similares a las descritas
para los activos. Algunos pasivos corrientes, tales como los acreedores
comerciales y los pasivos acumulados por costos de personal y otros costos de
operación, forman parte del capital de trabajo
utilizado en el ciclo normal de la operación.
Tales partidas relacionadas con la operación
se clasificarán como corrientes incluso si su
vencimiento se va a producir más allá de los
doce meses siguientes a la fecha de cierre del
balance.

Para la elaboración del balance general

proforma se dispone de varios métodos quizás
el mejor y más común sea el método calculo
estimación, para elaborar el balance se
estiman los valores de ciertas cuentas de este
estado financiero, mientras que otras son
calculadas cuando este método es aplicado el
financiamiento externo de la empresa es
utilizado como cifra para cuadrarlo.

Para elaborar el balance de Argos S.A. para el

2009 siguiendo el método cálculo estimación
es necesario partir de varios supuestos.

Balances Financieros Proforma Página 7

 1.-Un saldo mínimo de efectivo deseado de $6,000.00

2.-La permanencia sin cambios de los valores negociables en su nivel

actual es $4,000.00

3.-Las cuentas por cobrar representaran en promedio 45 días de venta,

puesto que las ventas anuales de Argos han sido proyectadas de
$135,000.00 las cuentas por cobrar deben promediarse en días que
correspondan en partes proporcionales del año.

4.-El inventario final debe permanecer en un nivel de $16,000 de los

cuales el 25% corresponde a materia prima en tanto que el restante
seria 75% estaría compuesto por productos terminados.

5.-Se adquiere una nueva máquina, con un costo de $20000, la

depreciación total en el año será de $8000.00 La suma de los
$20,000.00 de la adquisición a los activos fijos netos existentes de
$51,000.00 haciendo una resta de los $8,000.00 de la depreciación
dando un resultado de activos fijos netos.

6.-Se espera que las compras representen aproximadamente el 30% de

las ventas anuales. La empresa estima que puede llevarle 72 días
promedio liquidar sus cuentas por pagar.

7.- Se sabe que los impuestos por pagar equivalen a una cuarta parte de la
Obligación fiscal del año en curso $1,823.00 que se muestra en el estado de
Resultados.
8.-Se supone que el saldo actual de los documentos por pagar es
$8,300.00 y permanecerán sin cambios.

9.-No se espera ningún cambio en los demás pasivos a corto plazo.

Permanecerán con el mismo saldo del año anterior $3,400.00

Balances Financieros Proforma Página 8

 10.-Se espera que la deuda a largo plazo y acciones comunes de la
empresa permanezcan sin cambios es decir $18,000.00 y $30,000.00
respectivamente, en virtud de que no se planean emisiones, retiros o
recompras de acciones o bonos.

11.-Las utilidades retenidas se incrementaran del saldo inicial del balance

general de $23,000.00 y el incremento de $6,327.00 que representan el monto de
utilidades retenidas calculado en el estado de resultados proforma para fines del
ejercicio $29,327.00 utilidad retenida.

EJEMPLO

Depreciación de Edificio (7.500.00) (7.500.00) (7.500.00) (7.500.00) (7.500.00)

Balances Financieros Proforma Página 9

2.2 Estado de resultado proforma
Para poder establecer los renglones del capital de trabajo y los resultados del
ejercicio, es necesario desarrollar los estados de resultado proforma o
proyectados.

Este resultado se origina en las ventas, ya que conociendo el número de unidades

que se venderán, las que se determinaron el tamaño del proyecto y así como
precio unitario de venta, se obtendrá las ventas del periodo. Y estos serán, los
ingresos por venta proyectados.

Los costos anuales de fabricación, gastos financieros, de ventas y administrativos

se clasifican según el cuadro de gastos, siempre para el período en cuestión.

Los dividendos que se distribuirán a los accionistas dependerán del porcentaje

estipulado en el acta constitutiva de la empresa.

El resultado obtenido, ganancia ó pérdida, se trasladará al estado conocido como

Balance General Proforma o Proyectado, en el rubro de Patrimonio.

Para realizar un Estado de Resultados proforma se necesitan los pronósticos de

ventas. Existen diferentes factores que se deben de tomar en cuenta para realizar
un pronóstico de ventas, como por ejemplo proyecciones sobre la base del
crecimiento histórico, el pronóstico del nivel de actividad económica de la
empresa, la capacidad de distribución y producción de la empresa, las
capacidades de sus competidores, las nuevas introducciones de productos tanto
de la empresa como de sus competidores, las campañas publicitarias, los precios,
los descuentos promocionales, y los términos de crédito, entre otros.

Cabe señalar que existen diferentes métodos estadísticos (series de tiempo y

regresión) e incluso diferentes software como: forecast pro, sales up, misil, por
mencionar algunos, que apoyan en la realización de pronósticos de ventas.
Adicionalmente a los datos que reporten estos métodos es preciso que la gerencia
tome en cuenta otros aspectos como la experiencia y el sentido común a fin de

Balances Financieros Proforma Página 10

Conseguir pronósticos útiles. Cabe destacar que los analistas constantemente
revisan y actualizan los pronósticos.

Existen diferentes métodos para realizar un estado de resultados proforma, uno de

los más sencillos es el método de porcentaje de ventas. El cual consiste en
pronosticar las ventas y después expresa los diversos rubros del estado de
resultados como porcentaje de ventas proyectadas. Es probable que los
porcentajes utilizados sean porcentajes de ventas para los rubros del año anterior
(Gitman, 2003).

EJEMPLO

Elaborar el Estado de Resultados pro forma para el año 2011, considerando que
las ventas pronosticadas son de 135,000 y que el Estado de Resultados del año
2010 es el siguiente:

Utilizando el método de porcentaje de ventas se tiene:

Balances Financieros Proforma Página 11

El estado de resultados proforma para 2011 queda así:

Con frecuencia, los estados financieros proforma son necesarios cuando se va a

emprender un proyecto, porque de esta manera se estiman los resultados
económicos que supone tendrá la empresa; o bien cuando se solicita
financiamiento, porque a los acreedores les interesa saber cómo estará la
empresa, en términos financieros, en el futuro y así tener una base para tomar la
decisión de otorgar o no el crédito.

EJEMPLO

La técnica más habitual para proyectar los estados financieros es la denominada

porcentaje de ventas y consiste en realizar los estados financieros proyectados en
función de los efectos que tendrán una variación de las ventas en estos. Una
empresa espera que durante los próximos cuatro años incremente sus ventas en
un 10% anual. Lo que hará será proyectar los estados financieros en base a esta
cifra. Además necesitará saber cómo crecerán los costos de explotación (un 10%
en nuestro ejemplo) y los gastos de administración (un 5 % en nuestro ejemplo)
ante incrementos de las ventas para saber en qué porcentaje incrementarlos (en
función de la posición del costo marginal podrían incrementarse a una tasa más
alta que las ventas, sin embargo los gastos de administración suelen crecer
menos que proporcionalmente gracias a las economías de escala). La empresa
compondrá una cuenta de resultados proyectada con las ventas, costes,
amortizaciones,... lo que dará un beneficio y unos impuestos. Esta cuenta de
resultados afectará al balance de situación en cuanto a que variará los fondos
propios por el beneficio y reducirá el valor de los activos por la amortización.

Balances Financieros Proforma Página 12

Haciéndolo así para los 2 años próximos alcanzaríamos cual es la situación
financiera de la empresa al final de ese periodo, permitiéndonos ver potenciales
problemas que pudiesen surgir y siendo especialmente utilizado en el análisis de
inversiones para calcular los flujos de caja futuros proyectados.

EJEMPLO

La empresa "La Luna, S.A de C.V", presenta los siguientes estados financieros:

Balances Financieros Proforma Página 13

El estado de Resultados Proforma para 2011 (utilizando el método de porcentaje
de ventas), se estima que las ventas incrementarán un 35%.

Solución:
a) Estado de resultados proforma (utilizando el método de porcentaje de ventas)

EJEMPLO

Utilizando el método porcentual de ventas en él se pronostican las ventas y

posteriormente se expresan los costos de los productos vendidos, los gastos de
operación y los gastos de intereses como porcentaje de las ventas proyectadas.

Es muy probable que los porcentajes derivados de esta manera correspondiente al

porcentaje de ventas en relación con estos conceptos del año inmediato anterior.

En el caso de la empresa “Superior S.A.” los porcentajes son los siguientes.

Balances Financieros Proforma Página 14

La aplicación de estos porcentajes al pronóstico de ventas que se hace a la
empresa es de $135000 y la consideración de los supuestos de que la empresa
pagara $4000 en dividendos a las acciones comunes del ejercicio en que se
proyectan en el estado de resultados proforma del ejercicio, la contribución
esperada a las utilidades retenidas serán de $6,327.00 lo que representa un
incremento considerable sube $3,650.00

La técnica empleada para elaborar el estado de resultados parte del supuesto de

que todos los costos o gastos de la empresa son variables.

La implicación más importante del método que acaba de ilustrarse es que la

empresa no tiene costos fijos, por lo tanto no recibe los beneficios a que resulten
del método.

Balances Financieros Proforma Página 15

La mejor manera de hacer por la presencia de costos fijos al emplear un método
simplificado de elaboración de estados financieros proforma es desglosar los
costos y gastos históricos de la empresa en fijos y variables para después realizar
el pronóstico con base en esta relación.

EJEMPLO

Balances Financieros Proforma Página 16

2.3 Flujos de efectivo proforma

El flujo de fondos nos muestra la evolución financiera de la empresa, hasta cuando

alcanza su capacidad normal o hasta determinar el servicio de los créditos a largo
plazo. Se puede representar en un cuadro de la siguiente manera:

Balances Financieros Proforma Página 17

El propósito de esta matriz es determinar anualmente el saldo líquido por cada
año, una vez establecidos los ingresos y egresos.

El flujo de fondos solamente trata de dinero en efectivo, y no toma en cuenta la

depreciación, cuentas incobrables, etc.

Acá se incluyen los ingresos por ventas; financiamientos a corto y largo plazo;
ingresos por venta de bienes de capital, impuestos, otros egresos, etc.

El valor de salvamento.

Con el propósito de evaluar el proyecto, se incluye un valor de recuperación de los

activos, denominado por algunos autores como valor de salvamento, y sobre la
base del valor residual que se tomó en la depreciación. Al final del último año
proyectado, este valor constituye un ingreso para evaluar el proyecto en su
totalidad.

Balances Financieros Proforma Página 18

EJEMPLO

Balances Financieros Proforma Página 19

Bibliografía

Gomez, G. ((2001, Mayo 11)). Estados financieros Pro-forma. Bogota,Colombia: gestiopolis.

análisis e interpretación de estados financieros. (14 junio 2014). mexico: wordpress.

Balances Financieros Proforma Página 20

Conclusión

Los estados financieros proyectados surgen de la necesidad de contar con

instrumentos financieros que permitan tener un nuevo criterio de las condiciones
futuras de una empresa a partir de los estados financieros presentes o actuales.
Su importancia radica, citando como ejemplo; al otorgarse un crédito en el
presente, el mismo deberá ser liquidado con los recursos con que se cuente en el
futuro y no con los que se tenía en el pasado, ni siquiera con los que se tengan en
la actualidad. En adición también podríamos decir que estos estados financieros
permiten saber la valoración técnica a los inversionistas de cómo serán los
ingresos de capital en el futuro, si los hay.

Es una herramienta de planificación que trata de la elaboración de proyecciones

de ingresos, costos, gastos, activos, pasivos y capital
Con base a estrategias alternativas de producción y venta con el propósitos de
decidir posteriormente como deberá satisfacer los requerimientos financieros
pronosticados.

Balances Financieros Proforma Página 21