ANÁLISIS FINANCIERO (ESF

y ER)
RATIOS FINANCIEROS
El ANÁLISIS FINANCIERO es el estudio que se hace de la
información contable, mediante la utilización de indicadores y
razones financieras

La CONTABILIDAD representa y refleja la realidad económica y

financiera de la empresa, ES DATA HISTÓRICA de modo que es
necesario INTERPRETAR y analizar esa información para
poder entender a profundidad el origen y comportamiento de
los recursos de la empresa.

La información contable o financiera de poco nos sirve si no la

INTERPRETAMOS, SI NO LA COMPRENDEMOS, y allí es donde
surge la necesidad del análisis financiero.

CADA COMPONENTE DE UN ESTADO FINANCIERO tiene un

significado y en efecto dentro de la estructura contable y
financiera de la empresa, efecto que se debe identificar y de ser
posible, cuantificar.
Conocer el porqué la empresa está en la situación que se
encuentra, sea buena o mala, es importante para
PROYECTAR SOLUCIONES O ALTERNATIVAS PARA ENFRENTAR
LOS PROBLEMAS SURGIDOS, O PARA IDEAR ESTRATEGIAS
ENCAMINADAS A APROVECHAR LOS ASPECTOS POSITIVOS.

Sin el análisis financiero no es posible hacer un

DIAGNÓSTICO del actual de la empresa, y sin ello no habrá
pautar para señalar un derrotero a seguir en el FUTURO.

Muchos de los problemas de la empresa se pueden

ANTICIPAR interpretando la información contable, pues esta
refleja cada síntoma negativo o positivo que vaya
presentando la empresa en la medida en que se van
sucediendo los hechos económicos.
Existe un gran número de INDICADORES Y RAZONES
FINANCIERAS que permiten realizar un completo y exhaustivo
análisis de una empresa.

MUCHOS DE ESTOS INDICADORES NO SON DE MAYOR

UTILIDAD APLICADOS DE FORMA INDIVIDUAL O AISLADA, por
lo que es preciso RECURRIR A VARIOS DE ELLOS con el fin de
hacer un ESTUDIO COMPLETO que cubra todos los aspectos y
elementos que conforman la realidad financiera de toda
empresa.

El análisis financiero es el que permite que la Contabilidad sea

útil a la hora de TOMAR LAS DECISIONES, puesto que la
Contabilidad si no es leía simplemente no dice nada y menos
para un directivo que poco conoce de contabilidad.
El análisis financiero es imprescindible para que la contabilidad
cumpla con el objetivo más importante para la que fue ideada
que cual fue el de servir de base para la TOMA DE DECISIONES
Análisis: INTERPRETACIÓN

Operaciones matemáticas de los saldos de partidas

a través de los años (tendencias), cambios
absolutos, cambios porcentuales, razones
financieras y porcentajes integrales.

Encontrar los puntos fuertes y débiles de la

empresa, ENTENDERLOS, EXPLICARLOS para
TOMAR DECISIONES en base a la información
obtenida, datos financieros y no financieros.
El análisis de estados financieros es una actividad
instrumental que ha de diseñarse en función de los
OBJETIVOS QUE SE PERSIGA:

 Previsión de situaciones y de resultados financieros

futuros.
 Diagnóstico de áreas con problemas de gestión.
 Selección de inversiones por parte de potenciales
inversores en acciones.
 Evaluación de la gestión.
 Evaluación de la garantía para otorgar créditos.
Ciclo Operativo de las
empresas

VENTAS

CUENTAS
CUENTAS
CAJA POR
POR PAGAR
COBRAR

COMPRAS
IMPORTANTE: Leer SIEMPRE notas a los Estados Financieros, Memorias y
Hechos de importancia
 ESTADOS FINANCIEROS

•ESTADO DE SITUACIÓN
ESTADOS FINANCIEROS FINANCIERA
BÁSICOS
• ESTADO DE RESULTADOS

ESTADOS FINANCIEROS • ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

COMPLEMENTARIOS
 ACTIVO PASIVO

+ +
L PASIVO E
ESQUEMA BÁSICO ORDENACIÓN

I ACTIVO CIRCULANTE
X
CIRCULANTE
Q I
U G
DEUDA
I I
LARGO
D PLAZO B
ACTIVO
E FIJO L
Z E
CAPITALES
- PROPIOS -
 ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA

ACTIVO PASIVO

Activo Circulante Pasivo Circulante

Activo Fijo Pasivo Largo Plazo

Otros Activos Patrimonio

 ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
¿QUÉ DEBO VER?

SITUACIÓN DE GRANDES VARIACIONES

ENTRE EJERCICIOS CONTABLES.

MODIFICACIÓN ESTRUCTURA DE LAS

MASAS PATRIMONIALES

FINANCIAMIENTO

EXPLICAR EVOLUCIÓN DE DATOS

 BLOQUES DEL ANÁLISIS

Capacidad de Capacidad de
generar ingresos
atender las
futuros y de atender
obligaciones a corto las obligaciones a
plazo y de generar largo plazo
ingresos de forma Liquidez y Solvencia
eficiente
Eficiencia
Capacidad para
Capacidad para ofrecer generar
recompensas financieras expectativas
suficientes para atraer y
retener recursos
Rentabilidad Mercado positivas en el
mercado
 METODOS DE ANALISIS FINANCIERO

-Método Horizontal

-Método Vertical

-Razones Financieras
 ANALISIS VERTICAL

1. Este método se basa en considerar al total de activos del

Estado de Situación Financiera (y por ende al total del pasivo
y patrimonio neto) como un 100% y determinar la
composición porcentual de los rubros del Estado de Situación
Financiera.
2. En cuanto al análisis del Estado de Resultados, se considera
que las ventas netas es el 100 % y se determina la
proporción porcentual que representan cada una de las
demás partidas con respecto al total de ventas netas.
3. Es muy útil para el estudio de la situación financiera y del
resultado de las operaciones, y especialmente al hacer
comparaciones entre empresas de la misma actividad y con
estándares.
 ESTADO DEEstado
SITUACIÓN
de Situación
FINANCIERA
Financiera

AÑO 1 AÑO 2 AÑO 1 AÑO 2

S/. % S/. % S/. % S/. %

ACTIVO PASIVO
ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE

Caja Banco 1,500 4,000 Sobregiro y Pagarés

Pagáres Banco
Banc . 8,400 5,800
Valores Negociables 500 50 Cuentas por Pagar Comerciales 1,000 1,500
Cuentas por Cobrar Comerciales 2,500 3,000 Otras Cuentas por Pagar 500 1,000
Existencias 6,000 8,500 TOTAL PASIVO CORRIENTE 9,900 42.7% 8,300 35.3%
Gastos pagados po anticipado 2,000 700
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 12,500 53.9% 16,250 69.1% PASIVO NO CORRIENTE

Deudas a largo Plazo 250 1,000

ACTIVO NO CORRIENTE TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 250 1.1% 1,000 4.3%
Cuentas por Cobrar a LP 2,500 250
Inversiones Permanentes 200 1,000 TOTAL PASIVO 10,150 43.8% 9,300 39.6%
Inmuebles Maq. Equipos Netos 8,000 6,000 PATRIMONIO
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 10,700 46.1% 7,250 30.9% Capital 12,000 12,000
Reservas 50 200
Resultados Acumulados 1,000 2,000

TOTAL PATRIMONIO 13,050 14,200

TOTAL ACTIVO 23,200 100.0% 23,500 100.0% TOTAL PASIVO+PATRIMONIO 23,200 100.0% 23,500 100.0%
 ESTADO DE GANANCIAS
RESULTADOSY PERDIDAS

AÑO 1
200 3 AÑO 2
200 4 COMPARATIVO
S/. % S/. % Año 1/Año 2

Ventas 15,000 100.0% 24,000 100.0%

(-) Costo de Ventas 8,900 15,000
UTILIDAD BRUTA 6,100 40.7% 9,000 37.5% 47.5%
(-) Gastos Administrativos 2,500 3,500
(-) Gastos de Ventas 500 800
UTILIDAD OPERATIVA 3,100 20.7% 4,700 19.6% 51.6%
(+) Ingresos Financieros 25 50
(+) Otros Ingresos 50 25 -
(-) Egresos Financieros 1,500 1,800
(-) Otros Egresos 233 91 -
UTILIDAD ANTES IMPUESTOS 1,442 9.6% 2,884 12.0% 100.0%
(-) Participaciones (Laborales) 72 144
(-) Impuesto a la Renta 370 740
UTILIDAD NETA 1,000 6.7% 2,000 8.3% 100.0%
 ANALISIS DE TENDENCIAS
 Este método se basa en considerar como año base a las cifras del
Estado de Situación Financiera a una fecha dada y a las cifras del
Estado de Resultados de un período determinado.

 De esta forma, a las cifras del año base se les consigna el importe
de 100%. A partir de ellas, y utilizando estados financieros de años
anteriores se puede hacer el análisis de tendencias.

 Se recomienda efectuar análisis de tendencias con información de

tres ejercicios económicos como mínimo.
 BALANCE GENERAL
AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2
S/. S/. S/. % % %
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Caja Banco 2,000 1,500 4,000 100% 75% 200%
Valores Negociables 100 500 50 100% 500% 50%
Cuentas por Cobrar 2,000 2,500 3,000 100% 125% 150%
Existencias 5,000 6,000 8,500 100% 120% 170%
Gastos pagados por anticipado 1,000 2,000 700 100% 200% 70%
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 10,100 12,500 16,250 100% 124% 161%
ACTIVO NO CORRIENTE
Inversiones Permanentes 2,100 2,700 1,250 100% 129% 60%
Inmuebles Maq. Equipos Netos 7,000 8,000 6,000 100% 114% 86%
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 9,100 10,700 7,250 100% 118% 80%
TOTAL ACTIVO 19,200 23,200 23,500 100% 121% 122%
COMPARACION ENTRE CIFRAS RELACIONADAS
Cuentas por Cobrar 2,000 2,500 3,000 100% 125% 150%
Existencias 5,000 6,000 8,500 100% 120% 170%
Ventas 15,000 24,000 27,500 100% 160% 183%
 ANALISIS HORIZONTAL

1. Objetivo: mostrar la forma en que las cuentas individuales cambian

de un período (año) a otro.
2. Este método se basa en que las cuentas de cada período se
comparan contra un período base y se expresan en %.
3. Calculan un incremento o decremento % respecto al año anterior.
El año base elegido debe no ser un año excepcional en sus
resultados.

ACTIVOS: Análisis Horizontal 2010 - 2007 vs. Año 2006

87%
64%
34% 25%
119%
87% 86%
40%

2010 2009 2008 2007

Activo Corriente Año Vs. Base Activo No Corriente Año Vs. Base
 ANALISIS DE RAZONES FINANCIERAS (RATIOS)

 El análisis de la relación entre las partidas de los estados

financieros es esencial para el análisis e interpretación de la
situación financiera y económica de la empresa.

 Las razones financieras (o ratios) corresponden a cifras

calculadas en base a relaciones entre partidas contables de
los estados financieros de una empresa.
 TIPOS DE RAZONES FINANCIERAS

1. De Liquidez En términos generales, los ratios

2. De Endeudamiento financieros intentan brindar información
de los principales aspectos relevantes de
3. De Gestión
la situación financiera y económica de
4. De Rentabilidad una empresa: la liquidez, solvencia,
gestión y rentabilidad.

 Los ratios de liquidez miden la capacidad de la empresa de

afrontar sus obligaciones a corto plazo con sus activos a corto
plazo.
 Los ratios de endeudamiento o solvencia indican cuan
endeudada y/o respaldada se encuentra la empresa.
 Los ratios de gestión indican que tan eficiente es la empresa en
la gestión del manejo de la empresa.
 Los ratios de rentabilidad indican la eficiencia de la empresa en
el uso de sus activos y los márgenes de ganancia.
RATIOS DE LIQUIDEZ:
Act. Cte. - existencias-
SERVICIOS Y OTROS CONTRATADOS POR
LIQUIDEZ Activo corriente PRUEBA ANTICIPADO
=
CORRIENTE = ÁCIDA
Pasivo corriente Pasivo corriente

Este ratio mide la capacidad de la Este ratio mide la capacidad de

empresa de afrontar sus obligaciones a la empresa de afrontar sus
corto plazo con los activos a corto plazo obligaciones a corto plazo con
con que cuenta. sus activos a muy corto plazo,
tales como Caja y Bancos,
Un ratio de liquidez corriente entre 1.5 Valores Negociables y Cuentas
ó 2 se considera adecuado. por Cobrar.
Un ratio de liquidez ácida de
aprox. 1 se considera razonable.
RATIOS DE LIQUIDEZ Año 1 Año 2
RATIOS DE LIQUIDEZ Año 1 Año 2
LIQUIDEZ
PRUEBA ACIDA
 Caja y Bancos + Valores Negociables
LIQUIDEZ ABSOLUTA =
Pasivo corriente

Este ratio mide la capacidad de la empresa de afrontar sus

obligaciones a corto plazo con el efectivo líquido con que cuenta y
Valores Negociables.
Un ratio de liquidez absoluta de 0.2 a 0.3 aprox. reflejaría una
posición adecuada.

RATIOS DE LIQUIDEZ Año 1 Año 2

LIQUIDEZ ABSOLUTA
RATIOS DE ENDEUDAMIENTO:

ENDEUDAMIENTO Pasivo total ENDEUDAMIENTO Pasivo total

=
TOTAL PATRIMONIAL =
Activo total Patrimonio neto

Este ratio mide el nivel global Otra forma de medir el

de endeudamiento de la nivel de endeudamiento
empresa. es comparándolo con el
Se considera adecuado hasta patrimonio.
0.6 ó 60%. Al igual que el caso
Más de 0.6 ó 60% se considera anterior, nos indica la
riesgoso. estructura de
endeudamiento de la
RATIOS DE ENDEUDAMIENTO Año 1 Año 2 empresa.
El límite adecuado esAñode
RATIOS DE ENDEUDAMIENTO 1 Año 2
ENDEUDAMIENTO TOTAL
1.5.
ENDEUDAMIENTO PATRIMONIAL
 RATIOS DE GESTIÓN:
C x Pag. Comerc x 360
Periodo de C x Cobr. Comerc.x360 Período
= de Pago =
Cobro Ventas Compras

PERIODO DE PAGO: Cálculo

PERIODO DE COBRANZA : Este similar al anterior, pero referido al
ratio nos indica en promedio cuantos promedio de que días demora la
días demora la empresa en cobrar a empresa en pagar a sus
sus clientes. proveedores.
Debe tenerse en cuenta el nivel de las Este período debería ser similar o
ventas al crédito. mayor al de cobranza, de manera
que nuestros proveedores
contribuyan a financiar nuestras
ventas.
RATIOS DE GESTION Año 1 Año 2 RATIOS DE GESTION Año 1 Año 2

PERIODO DE COBRANZA(En días) Compras 10,000 17,500

PERIODO DE PAGO (En días)

 ROTACION DE Costo de Ventas
= =
INVENTARIOS
Existencias
ROTACION DE INVENTARIOS: Este ratio mide cuantas veces en
promedio rota una existencia en un período (generalmente de un año).
Cuando se calcula la rotación en términos de días, el cociente obtenido nos indica en
promedio en cuantos días la empresa se desprende de sus inventarios por efectos de
las ventas de los mismos = INMOVILIZACION DE INVENTARIOS

PROM. DE INMOVIL. = 360

= Días al año
DE INVENTARIOS
Costo de Ventas
Existencias

RATIOS DE GESTION Año 1 Año 2

ROTACION DE INVENTARIOS
PERIODO INMOVIL. INVENT.(Días)
 RATIOS DE RENTABILIDAD:

Utilidad bruta
MARGEN = Utilidad operativa
MARGEN BRUTO =
Ventas netas OPERATIVO Ventas netas

Este ratio mide el grado de Este ratio mide el grado de

rentabilidad con que cuenta la rentabilidad con que cuenta la
empresa como resultado de disminuirle empresa como resultado de
a las ventas el importe del costo de disminuirle a la Utilidad Bruta (o
ventas ( o costo de productos Margen Bruto) todos aquellos
terminados y vendidos) y el importe gastos operativos tales como :
resultante dividirlo entre las ventas gastos de administración, gastos
netas. de ventas, depreciación, etc. y el
importe resultante dividirlo entre
las ventas netas.
RATIOS DE RENTABILIDAD Año 1 Año 2 RATIOS DE RENTABILIDAD Año 1 Año 2

MARGEN BRUTO MARGEN OPERATIVO

 RATIOS DE RENTABILIDAD:
Utilidad
Utilidad Neta Neta
RENTABIL. SOBRE=
MARGEN NETO =
Ventas netas CAPITALES
Patrimonio
PROPIOS

Este ratio mide el grado de

Este ratio mide la rentabilidad que
rentabilidad con que cuenta la
han obtenido los accionista por su
empresa como resultado de dividir la
inversión y derechos en la
utilidad neta ( resultado final de
empresa.
comparar los ingresos menos los
gastos) y dividirlo entre las ventas También es conocido este ratio
netas. como Rentabilidad Financiera.

RATIOS DE RENTABILIDAD Año 1 Año 2 RATIOS DE RENTABILIDAD Año 1 Año 2

MARGEN NETO RENTAB. SOBRE CAP. PROPIOS

EJERCICIO DE RATIOS
BALANCE GENERAL
FABRICA ABC FABRICA 777 FABRICA ABC FABRICA 777
S/. % S/. % S/. % S/. %

ACTIVO PASIVO
ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE
Caja Banco 65,000 8.1% 75,000 9.4% Sobregiro y Préstamos Banc. 150,000 18.7% 200,000 25.1%
Valores Negociables 14,000 1.7% 1,000 0.1% Cuentas por Pagar Comerciales 120,000 14.9% 137,000 17.2%
Cuentas por Cobrar Comerciales 145,000 18.0% 130,000 16.3% Otras Cuentas por Pagar 45,000 5.6% 65,000 8.2%
Existencias 180,000 22.4% 250,000 31.4% TOTAL PASIVO CORRIENTE 315,000 39.2% 402,000 50.4%
Gastos pagados po anticipado 15,000 1.9% 30,000 3.8%
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 419,000 52.1% 486,000 61.0% PASIVO NO CORRIENTE

Deudas a largo Plazo 100,000 12.4% 145,000 18.2%

ACTIVO NO CORRIENTE TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 100,000 12.4% 145,000 18.2%
Cuentas por Cobrar a LP 30,000 3.7% 45,000 5.6%
Inversiones Permanentes 5,000 0.6% 1,000 0.1% TOTAL PASIVO 415,000 51.6% 547,000 68.6%
Inmuebles Maq. Equipos Netos 350,000 43.5% 265,000 33.2% PATRIMONIO
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 385,000 47.9% 311,000 39.0% Capital 300,000 37.3% 170,000 21.3%
Reservas 4,000 0.5% 5,000 0.6%
Resultados Acumulados 85,000 10.6% 75,000 9.4%

TOTAL PATRIMONIO 389,000 48.4% 250,000 31.4%

TOTAL ACTIVO 804,000 100.0% 797,000 100.0% TOTAL PASIVO+PATRIMONIO 804,000 100.0% 797,000 100.0%
 ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
FABRICA ABC FABRICA 777
S/. % S/. %

Ventas 950,000 100.0% 1,120,000 100.0%

(-) Costo de Ventas 720,000 75.8% 835,000 74.6%
UTILIDAD BRUTA 230,000 24.2% 285,000 25.4%
(-) Gastos Administrativos 50,000 5.3% 75,000 6.7%
(-) Gastos de Ventas 15,000 1.6% 29,647 2.6%
UTILIDAD OPERATIVA 165,000 17.4% 180,353 16.1%
(+) Ingresos Financieros 1,525 0.2% 2,050 0.2%
(+) Otros Ingresos 1,550 0.2% 2,025 0.2%
(-) Egresos Financieros 42,250 4.4% 72,190 6.4%
(-) Otros Egresos 3,258 0.3% 4,091 0.4%
UTILIDAD ANTES IMPUESTOS 122,567 12.9% 108,147 9.7%
(-) Participaciones 6,128 0.6% 5,407 0.5%
(-) Impuesto a la Renta 31,438 3.3% 27,740 2.5%
UTILIDAD NETA 85,000 8.9% 75,000 6.7%
RATIOS DE LIQUIDEZ ABC 777 RATIOS DE RENTABILIDAD ABC 777

LIQUIDEZ MARGEN BRUTO

MARGEN NETO
PRUEBA ACIDA
RENTAB. SOBRE CAP. PROPIOS
LIQUIDEZ ABSOLUTA
RATIOS DE GESTION ABC 777
RATIOS DE ENDEUDAMIENTO ABC 777
PERIODO DE COBRANZA(En días)
ENDEUDAMIENTO TOTAL
PERIODO INMOVIL. INVENT.(Días)
ENDEUDAMIENTO PATRIMONIAL
EJERCICIO 2
Estado de Situación Financiera
AÑO 1 AÑO 2 AÑO 1 AÑO 2

S/. % S/. % S/. % S/. %

ACTIVO PASIVO
ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE

Caja Banco 18,000 5.7% 28,000 10.0% Sobregiro y Préstamos Banc. 45,000 14.1% 25,000 8.9%
Valores Negociables 45,000 14.1% 10,000 3.6% Cuentas por Pagar 80,000 25.1% 55,000 19.6%
Cuentas por Cobrar 22,500 7.1% 25,000 8.9% Otras Cuentas por Pagar 18,200 5.7% 11,300 4.0%
Existencias 98,000 30.8% 115,000 40.9% TOTAL PASIVO CORRIENTE 143,200 45.0% 91,300 32.5%
Gastos pagados por anticipado - 0.0% 2,500 0.9%
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 183,500 57.6% 180,500 64.2% PASIVO NO CORRIENTE

Deudas a largo Plazo 5,100 1.6% 10,000 3.6%

ACTIVO NO CORRIENTE TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 5,100 1.6% 10,000 3.6%
Cuentas por Cobrar a LP 15,000 4.7% 12,500 4.4%
Inversiones en Valores 25,000 7.8% 11,500 4.1% TOTAL PASIVO 148,300 46.6% 101,300 36.0%
Inmuebles Maq. Equipos Netos 95,000 29.8% 76,500 27.2% PATRIMONIO
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 135,000 42.4% 100,500 35.8% Capital 150,000 47.1% 150,000 53.4%
Reservas 2,200 0.7% 4,700 1.7%
Resultados Acumulados 18,000 5.7% 25,000 8.9%

TOTAL PATRIMONIO 170,200 53.4% 179,700 64.0%

TOTAL ACTIVO 318,500 100.0% 281,000 100.0% TOTAL PASIVO+PATRIMONIO 318,500 100.0% 281,000 100.0%
 ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
AÑO 1 AÑO 2
S/. % S/. %

Ventas 250,000 100.0% 270,000 100.0%

(-) Costo de Ventas 185,000 74.0% 190,435 70.5%
UTILIDAD BRUTA 65,000 26.0% 79,565 29.5%
(-) Gastos Administrativos 27,263 10.9% 32,000 11.9%
(-) Gastos de Ventas 5,000 2.0% 6,500 2.4%
UTILIDAD OPERATIVA 32,737 13.1% 41,065 15.2%
(+) Ingresos Financieros 1,025 0.4% 1,250 0.5%
(+) Otros Ingresos 1,050 0.4% 1,025 0.4%
(-) Egresos Financieros 6,623 2.6% 5,000 1.9%
(-) Otros Egresos 2,233 0.9% 2,291 0.8%
UTILIDAD ANTES IMPUESTOS 25,956 10.4% 36,049 13.4%
(-) Participaciones 1,298 0.5% 1,802 0.7%
(-) Impuesto a la Renta 6,658 2.7% 9,247 3.4%
UTILIDAD NETA 18,000 7.2% 25,000 9.3%
 RATIOS DE RENTABILIDAD Año 1 Año2
RATIOS DE LIQUIDEZ Año 1 Año 2

MARGEN BRUTO
LIQUIDEZ MARGEN NETO

PRUEBA ACIDA RENTAB. SOBRE CAP. PROPIOS

LIQUIDEZ ABSOLUTA RATIOS DE GESTION Año 1 Año 2

C x Cobrar Comerc.
RATIOS DE ENDEUDAMIENTO Año 1 Año 2 PERIODO DE COBRANZA(En días)

Existencias
ENDEUDAMIENTO TOTAL
ROTACION DE INVENTARIOS
ENDEUDAMIENTO PATRIMONIAL PERIODO INMOVIL. INVENT.(Días)
 ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS
OBJETIVOS

• Brindar información para la toma de decisiones de carácter

financiero, económico y de gestión.

• Brindar una visión del desempeño actual de la situación financiera

y prever situaciones futuras

• Permite concluir en relación al potencial de crecimiento de una

empresa

ANALISIS Y COMPARACION DE LOS RESULTADOS

La información obtenida del análisis de estados financieros debe ser evaluada

por si misma, pero también se deben efectuar comparaciones con periodos
anteriores y con otras empresas de la actividad.
 FUENTES DE INFORMACION

1. Estados financieros auditados , memorias, etc.

2. Publicaciones de instituciones de carácter financiero: Bolsa de
Valores de Lima, Superintendencia Nacional de Mercado de
Valores, Cámara de Comercio.
3. Revistas económicas y de análisis financiero.
4. Estudios de investigación de la industria y de empresas
individuales.
HERRAMIENTAS DE ANALISIS DE EE FF

1. Análisis vertical
2. Análisis de tendencias (análisis horizontal)
3. Análisis de razones financieras (análisis de ratios)
Capital de trabajo de corto
plazo
SOBREGIROS Y
PAGARÉS
CAJA Y BANCARIOS
BANCOS

CLIENTES PROVEEDOR
ES

EXISTENCIAS OTROS PASIVOS

DE CORTO
PLAZO
Financiamiento ESPONTÁNEO: efectivo por Pagos a crédito o cuentas por
pagar por el que no se cobra intereses a la empresa. Ejm: Wong