INTRODUCCION

A continuación, se desarrollan las tematicas de la Unidad 2 del curso de Finanzas, donde se realizan
los análisis de los Estados de Fuentes y Aplicación de Fondos, Generación Interna de Fondos, Estado
de Flujo de Efectivo y el Punto de Equilibrio propuestos, con el fin de determinar los Estados
Financieros de la Compañia XYZ S.A.
 COMPAÑÍA XYZ S.A.
A DICIEMBRE 31
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
ACTIVOS

AÑO 2 AÑO 1

ACTIVOS CORRIENTES

Efectivo y Equivalente al efectivo $ 25,650 $ 18,900

Inventarios $ 22,120 $ 20,993
Activos mantenidos para la venta $ 18,400 $ 15,800
Total Activos Corrientes $ 66,170 $ 55,693

ACTIVOS NO CORRIENTES
Propiedades Planta y Equipos $ 801,049 $ 806,586
Activos Intangibles y Plusvalía $ 46,611 $ 45,290
Activos Biológicos $ 80,160 $ 81,110
Deudores Comerciales y otras cuentas por cobrar $ 34,090 $ 33,080
Propiedades de Inversión $ 134,000 $ 132,000
Otras Inversiones $ 12,117 $ 12,867
Total Activos No Corrientes $ 1,108,027 $ 1,110,933

TOTAL ACTIVOS $ 1,174,197 $ 1,166,626

PASIVOS
PASIVOS CORRIENTES
Sobregiros Bancarios $ 2,286 $ 3,037
Prestamos y obligaciones $ 61,716 $ 65,216
Pasivos mantenidos para la venta $ 13,250 $ 13,041
Total Pasivos Corrientes $ 77,252 $ 81,294

PASIVOS NO CORRIENTES
Prestamos y Obligaciones a Largo plazo $ 49,204 $ 49,297
Beneficios a los Empleados $ 12,204 $ 13,932
Acreedores Comerciales y otras CXP $ 38,263 $ 38,124
Pasivos por Impuestos $ 2,272 $ 2,189
Total Pasivos No Corrientes $ 101,943 $ 103,542

TOTAL PASIVOS $ 179,195 $ 184,836

PATRIMONIO
Capital en Acciones $ 506,180 $ 506,180
Reservas $ 52,100 $ 51,890
Utilidad o perdida del ejercicio $ 436,722 $ 423,720
Total Patrimonio $ 995,002 $ 981,790

TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO $ 1,174,197 $ 1,166,626

Diferencias
$0 $0
 COMPAÑÍA XYZ S.A.
A DICIEMBRE 31
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

AÑO 2 AÑO 1
Ventas $2,038,350 $1,918,400
Ingresos de actividades ordinarias $2,038,350 $1,918,400
(-) Costo de Ventas $1,037,200 $953,600
(=) Utilidad Bruta $1,001,150 $964,800
(-) Gastos Operacionales $356,260 $332,245
Gastos de administración $166,960 $154,345
Gastos de distribución y ventas $189,300 $177,900
(=) UTILIDAD OPERACIONAL $644,890 $632,555
(+) Ingresos No Operacionales $189,900 $184,205
Ingreso financiero $87,532 $86,355
Otros Ingresos $102,368 $97,850
(-) Gastos No Operacionales $173,090 $174,760
Costos financieros $85,444 $85,340
Otros gastos $87,646 $89,420
(=) Utilidad Antes de Impuestos $661,700 $642,000
(-) Gasto por impuesto a las ganancias $224,978 $218,280
Utilidad Neta Final $436,722 $423,720
 COMPAÑÍA XYZ S.A.
A DICIEMBRE 31
PORCIENTOS INTEGRALES

AÑO 2 AÑO 1
Ventas $2,038,350 100.0%
Ingresos de actividades ordinarias $2,038,350 $1,918,400
(-) Costo de Ventas $1,037,200 50.9%
(=) Utilidad Bruta $1,001,150 49.1%
(-) Gastos Operacionales $356,260 17.5%
Gastos de administración $166,960 8.2% $154,345
Gastos de distribución y ventas $189,300 9.3% $177,900
(=) UTILIDAD OPERACIONAL $644,890 31.6%
(+) Ingresos No Operacionales $189,900 9.3%
Ingreso financiero $87,532 4.3% $86,355
Otros Ingresos $102,368 5.0% $97,850
(-) Gastos No Operacionales $173,090 8.5%
Costos financieros $85,444 4.2% $85,340
Otros gastos $87,646 4.3% $89,420
(=) Utilidad Antes de Impuestos $661,700 32.5%
(-) Gasto por impuesto a las ganancias $224,978 11.0%
Utilidad Neta Final $436,722 21.4%
AÑO 1
$1,918,400 100.0%

$953,600 49.7%
$964,800 50.3%
$332,245 17.3%
8.0%
9.3%
$632,555 33.0%
$184,205 9.6%
4.5%

$174,760 9.1%
4.4%
4.7%
$642,000 33.5%
$218,280 11.4%
$423,720 22.1%
 TECNICA DE RAZONES

RAZONES DE LIQUIDEZ
AÑO 2
Activos Corrientes $ 66,170
Liquidez Corriente =
Pasivos Corrientes $ 77,252

Para el Año 2 este resultado nos permite ver que la empresa XYZ S.A, tuvo mayor capacidad para pagar sus deudas en ese peri
en comparación con el Año 1, en el cual su nivel bajo.

Activos Corrientes - Inventarios $ 44,050

Razón Rápida =
Pasivos Corrientes $ 77,252

Con un dato mas exacto esta prueba nos muestra que en el Año 2 la empresa tuvo mayor capacidad de pago a corto plazo, que e
ya que excluyendo sus activos corrientes menos liquidos sujetos a perdidas en caso de quiebra, es decir sus inventarios, tuvo m

Capital de Trabajo = Activo Corriente - Pasivo Corriente -$ 11,082

Capital de Trabajo -$ 11,082

Margen de Seguridad =
Pasivo Corriente $ 77,252

RAZONES DE ACTIVIDAD

Costo de los Bienes Vendidos $ 1,037,200

Rotación de Inventario =
Inventarios $ 22,120

365 Días
Edad Promedio del Inventario =
Rotación de Inventario

Ventas Anuales $ 2,038,350

Ventas Diarias Promedio =
365 Días 365

Cuentas por Cobrar $ 34,090

Periodo Promedio de Cobro =
Ventas Diarias Promedio $ 5,585

Compras Anuales $ 694,924

Compras Diarias Promedio =
365 Días 365

Cuentas por Pagar $ 38,263

Periodo Promedio de Pago =
Compras Diarias Promedio $ 1,904

RAZONES DE ENDEUDAMIENTO

Total de Pasivos $ 179,195

Índice de Endeudamiento =
Total de Activos $ 1,174,197
 Ganancias Antes de Interés e Impuesto $ 661,700
Razón de Cargo de Interés Fijo =
Intereses $ 189,900

RAZONES DE RENTABILIDAD

Margen de Utilidad Bruta = Ventas - Costos de los Bienes Vendidos $ 1,001,150

Utilidad Bruta $ 1,001,150

Margen de Utilidad Bruta =
Ventas Netas $ 2,038,350

Utilidad Operativa $ 644,890

Margen de Utilidad Operativa =
Ventas $ 2,038,350

Ganan. Disponibles para Accionist. Comunes $ 436,722

Margen de Utilidad Neta =
Ventas $ 2,038,350

Ganancias por Acción (EPS)

Ganancias Disponibles para los Accionistas Comunes $ 436,722
EPS =
Número de Acciones Comunes de Circulación $ 10,000

Rendimiento sobre los Activos Totales (ROA)

Ganancia Disponibles para los Accionistas Comunes $ 436,722
ROA =
Total de Activos $ 1,174,197

Retorno Sobre el Patrimonio (ROE)

Ganancia Disponibles para los Accionistas Comunes $ 436,722
ROE =
Capital de Acciones Comunes $ 506,180

RAZONES DE MERCADEO

Relación de Precio/Ganancias (P/E)

P/E = Precio de Mercadeo por Acción Común $ 1,350
Ganancias por Acción $ 44

Relación de Mercado/Libro
Valor en Libros por Capital de Acciones Comunes $ 506,180
Acción Común = Número de Acciones Comunes en Circulación $ 10,000

Precio de Mercado por Acción Común $ 1,350

M/L =
Valor en libros por Acción Común $ 51
S

Z
AÑO 2 AÑO 1
85.7% $ 55,693 68.5%
$ 81,294

ad para pagar sus deudas en ese periodo

57.0% $ 34,700 42.7%

$ 81,294

apacidad de pago a corto plazo, que en el año 1

ebra, es decir sus inventarios, tuvo mayor liquidez

-$ 11,082 -$ 25,601

-14.3% -$ 25,601 -31.5%

$ 81,294

$ 46.89 $ 953,600 $ 45.42

$ 20,993

$ 7.78 $ 8.04

$ 5,585 $ 1,918,400 $ 5,256

365

6.10 $ 33,080 6.29

$ 5,256

$ 1,904 $ 638,912 $ 1,750

365

20 $ 38,124 22
$ 1,750

ENTO

15.3% $ 184,836 15.8%

$ 1,166,626
 348% $ 642,000 349%
$ 184,205

DAD

$ 964,800

49% $ 953,600 50%

$ 1,918,400

32% $ 632,555 33%

$ 1,918,400

21% $ 423,720 22%

$ 1,918,400

$ 44 $ 423,720 $ 42
$ 10,000

37% $ 423,720 36%

$ 1,166,626

86.28% $ 423,720 83.71%

$ 506,180

EO

$ 31 $ 1,300 $ 31
$ 42

$ 51 $ 506,180 $ 51
$ 10,000

$ 27 $ 1,300 $ 26
$ 51
 COMPAÑÍA XYZ S.A.
A DICIEMBRE 31
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

AÑO 2
Ventas $2,038,350 106.25%
Ingresos de actividades ordinarias $2,038,350
(-) Costo de Ventas $1,037,200 108.77%
(=) Utilidad Bruta $1,001,150 103.77%
(-) Gastos Operacionales $356,260 107.23%
Gastos de administración $166,960
Gastos de distribución y ventas $189,300
(=) UTILIDAD OPERACIONAL $644,890 101.95%
(+) Ingresos No Operacionales $189,900 103.09%
Ingreso financiero $87,532
Otros Ingresos $102,368
(-) Gastos No Operacionales $173,090 99.04%
Costos financieros $85,444
Otros gastos $87,646
(=) Utilidad Antes de Impuestos $661,700 103.07%
(-) Gasto por impuesto a las ganancias $224,978 103.07%
Utilidad Neta Final $436,722 103.07%
ERA

AÑO 1
$1,918,400 100%
$1,918,400
$953,600 100%
$964,800 100%
$332,245 100%
$154,345
$177,900
$632,555 100%
$184,205 100%
$86,355
$97,850
$174,760 100%
$85,340
$89,420
$642,000 100%
$218,280 100%
$423,720 100%
 COMPAÑÍA XYZ S.A.
A DICIEMBRE 31
TECNICA DE AUMENTO Y DISMINUCION

AÑO 2 AÑO 1
Ventas $2,038,350 $1,918,400
Ingresos de actividades ordinarias $2,038,350 $1,918,400
(-) Costo de Ventas $1,037,200 $953,600
(=) Utilidad Bruta $1,001,150 $964,800
(-) Gastos Operacionales $356,260 $332,245
Gastos de administración $166,960 $154,345
Gastos de distribución y ventas $189,300 $177,900
(=) UTILIDAD OPERACIONAL $644,890 $632,555
(+) Ingresos No Operacionales $189,900 $184,205
Ingreso financiero $87,532 $86,355
Otros Ingresos $102,368 $97,850
(-) Gastos No Operacionales $173,090 $174,760
Costos financieros $85,444 $85,340
Otros gastos $87,646 $89,420
(=) Utilidad Antes de Impuestos $661,700 $642,000
(-) Gasto por impuesto a las ganancias $224,978 $218,280
Utilidad Neta Final $436,722 $423,720
Análisis
6.25%

8.77%
3.77%
7.23%

1.95%
3.09%

-0.96%

3.07%
3.07%
3.07%
 COMPAÑÍA XYZ S.A.
A DICIEMBRE 31
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
ACTIVOS

AÑO 2 AÑO 1 PASO 1

ACTIVOS CORRIENTES

Efectivo y Equivalente al efectivo $ 25,650 $ 18,900 $ 6,750

Inventarios $ 22,120 $ 20,993 $ 1,127
Activos mantenidos para la venta $ 18,400 $ 15,800 $ 2,600
Total Activos Corrientes $ 66,170 $ 55,693

ACTIVOS NO CORRIENTES
Propiedades Planta y Equipos $ 801,049 $ 806,586 -$ 5,537
Activos Intangibles y Plusvalía $ 46,611 $ 45,290 $ 1,321
Activos Biológicos $ 80,160 $ 81,110 -$ 950
Deudores Comerciales y otras cuentas por cob $ 34,090 $ 33,080 $ 1,010
Propiedades de Inversión $ 134,000 $ 132,000 $ 2,000
Otras Inversiones $ 12,117 $ 12,867 -$ 750
Total Activos No Corrientes $ 1,108,027 $ 1,110,933

TOTAL ACTIVOS $ 1,174,197 $ 1,166,626

PASIVOS
PASIVOS CORRIENTES
Sobregiros Bancarios $ 2,286 $ 3,037 -$ 751
Prestamos y obligaciones $ 61,716 $ 65,216 -$ 3,500
Pasivos mantenidos para la venta $ 13,250 $ 13,041 $ 209
Total Pasivos Corrientes $ 77,252 $ 81,294

PASIVOS NO CORRIENTES
Prestamos y Obligaciones a Largo plazo $ 49,204 $ 49,297 -$ 93
Beneficios a los Empleados $ 12,204 $ 13,932 -$ 1,728
Acreedores Comerciales y otras CXP $ 38,263 $ 38,124 $ 139
Pasivos por Impuestos $ 2,272 $ 2,189 $ 83
Total Pasivos No Corrientes $ 101,943 $ 103,542

TOTAL PASIVOS $ 179,195 $ 184,836

PATRIMONIO
Capital en Acciones $ 506,180 $ 506,180 $0
Reservas $ 52,100 $ 51,890 $ 210
Utilidad o perdida del ejercicio $ 436,722 $ 423,720 $ 13,002
Total Patrimonio $ 995,002 $ 981,790

TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO $ 1,174,197 $ 1,166,626

COMPAÑÍA XYZ S.A.

A DICIEMBRE 31
HOJA DE TRABAJO
FUENTES APLICACIONES
Disminucion de Plantas y Equipos -$ 5,537 Aumento de Efectivo y Equivalente al ef
Disminucion de Activos Biológicos -$ 950 Aumento de Inventarios
Disminucion de Otras Inversiones -$ 750 Aumento de Activos mantenidos para la
Aumento de Pasivos mantenidos para la venta $ 209 Aumento de Activos Intangibles y Plusva
Aumento de Acreedores Comerciales y otras $ 139 Aumento de Deudores Comerciales y otr
Aumento de Pasivos por Impuestos $ 83 Aumento de Propiedades de Inversión
Aumento de Reservas $ 210 Disminucion de Sobregiros Bancarios
Disminucion de Prestamos y obligacione
Disminucion de Prestamos y Obligacione
Disminucion de Beneficios a los Emplea
-$ 6,596 TOTAL
PASO 2

A
A
A

F
A
F
A
A
F

A
A
F

A
A
F
F
 F
F

$ 6,750
$ 1,127
$ 2,600
$ 1,321
$ 1,010
$ 2,000
-$ 751
-$ 3,500
-$ 93
-$ 1,728
$ 8,736
 GENERACION INTERNA DE FONDOS

Ø La Utilidad: Es el resultado de descontar de un volumen de ventas y otros ingresos la

totalidad de los costos y gastos para el normal funcionamiento de un negocio, durante un periodo
determinado (fiscal).
Ø La Depreciación: Es el gasto que se causa periódicamente y que se lleva al estado de
15% resultados sin generar movimientos de recursos al ente económico, indicando la disponibilidad
de los mismos por parte de la administración.
Ø La Amortización de Diferidos: Es un castigo o gasto que se lleva al estado de resultados y
que no representa movimiento de efectivo en el periodo objeto de estudio, pues este gasto, se
80%
efectuó en periodos anteriores y en el de análisis tan solo se amortiza la alícuota correspondiente
del mismo.

GENERACION INTERNA DE FONDOS AÑO 1 Valor

Utilidad Neta $423,720
Depreciacion del Periodo $120,988
Perdida en Venta de Activos Fijos $12,640

Total GIF $557,348

GENERACION INTERNA DE FONDOS AÑO 2 Valor

Utilidad Neta $436,722
Depreciacion del Periodo $120,157
Perdida en Venta de Activos Fijos $14,720

Total GIF $571,599

y otros ingresos la
cio, durante un periodo

e lleva al estado de
ando la disponibilidad

stado de resultados y
io, pues este gasto, se
ícuota correspondiente
 ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

• La compañía percibe dividendos por su participación en otras empresas, la cual representa el 20% de la
partida Otras inversiones del año 2.
• La compañía realiza inversiones en compañías subsidiarias, esta inversión representa el 15% de la
partida otras inversiones del año 2.
• La compañía pagara por concepto de obligaciones financieras el 33 % del valor de la partida Préstamos
y obligaciones del año 2.
• La compañía recibe por venta a clientes el 133 % de la partida Ingresos de actividades ordinarias del
año 2.
• La compañía recibe por intereses financieros, el valor del 48% de la partida Ingreso financiero del año
2.
• La compañía deberá pagar a sus proveedores el 94 % del valor de la partida Acreedores comerciales y
otras cuentas por pagar del año 2.
• La compañía pagara salarios a empleados por valor del 47 % de la partida Beneficios a los empleados
del año 2.
• Los gastos de administración representan el 115 % del valor de la partida Gastos de administración del
año 2.
• La compañía para el año 3 deberá pagar impuestos por valor del 100 % de la partida Gasto por
impuesto a las ganancias del año 2.
• La empresa planea pagar por concepto de compras, el 44 % del valor de la Costó de ventas del año 2.
• La compañía paga por gastos financieros el 70% del valor de la partida Costos financieros del año 2.
• Los Gastos de ventas representan el 90 % de la partida Gastos de distribución y ventas del año 2.
• La compañía realiza pagos de prestaciones sociales por valor del 47% de la partida Beneficios a los
empleados del año 2.
• Los costos de transacciones por préstamos y obligaciones representan el 98% de la partida costos
financieros del año 2.
• Se realiza un Reembolso de un préstamo bancario, el cual representa el 52% de la partida Préstamos y
obligaciones a largo plazo del año 2.
• La compañía paga obligaciones por arrendamiento financiero, la cual representa el 51% de la partida
Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar del año 2.
• La compañía realiza cobros por venta de acciones a razón del 25 % de la partida Capital en acciones
del año 2.
• Para el año 3, las inversiones en Propiedades, planta y equipos serán por valor del 45 % de la partida
de propiedades, planta y equipo del año 2.
• Para el año 3, planea adquirir propiedades de inversión por valor del 40% de la partida Propiedades de
inversión del año 2.
• Para el año 3, la compañía planea adquirir activos No biológicos por valor del 80% de la partida
Activos biológicos del año 2.
 PUNTO DE EQUILIBRIO

DATOS INICIALES
Costos fijos $ 3,180,000
Precio de Venta Unitario $ 1,950
Costo Variable de este producto $ 1,730 c/u

¿A que nivel de produccion y en pesos ocurre el punto de equilibrio?

Por medio del Metodo Algebraibo en Unidades Producidas

Costos Fijos Totales 3,180,000

Punto Equilibrio = = 14.455 Unidades
P. V. U - C. V. U. 1950-1730
Precio de Venta Unitario
Costo Variable Unitario

Por medio del metodo Algebraico en Unidades Monetarias

Punto Equilibrio = Punto de equilibrio * Precio de Venta Unitario = 14.455 * 1.950 = 28.186.364 pe

Con los siguientes niveles de produccion, hallar sus respectivas utilidades

1,500 2,800 3,600 4,900
### 5,600

Utilidad = Precio de Venta Total - Costo Variable Total - Costo Fijo Total

Precio de Costo
Nivel venta Variable Costo fijo total Utilidad
total Total
1,500 $ 2,925,000 $ 2,595,000 $ 3,180,000 $ -2,850,000
2,800 $ 5,460,000 $ 4,844,000 $ 3,180,000 $ -2,564,000
3,600 $ 7,020,000 $ 6,228,000 $ 3,180,000 $ -2,388,000
4,900 $ 9,555,000 $ 8,477,000 $ 3,180,000 $ -2,102,000
5,600 $ 10,920,000 $ 9,688,000 $ 3,180,000 $ -1,948,000

¿Con una Produccion De 7700 unidades obtendra perdidas o utilidades?

Precio de Costo
Utilidad o
Nivel venta Variable Costo fijo total Concepto
Perdida
total Total
 7,700 $ 15,015,000 $ 13,321,000 $ 3,180,000 $ -1,486,000 Perdidas

Con la siguiente Informacion Establezca el punto de equilibrio en pesos y unidades para varios PRODUCTOS

PRODUCTO A PRODUCTO B PRODUCTO C

COSTO
VARIABLE $ 1,450 $ 1,650 $ 1,750
PRECIO DE
VENTA $ 2,570 $ 2,670 $ 2,770
PROPORCION
EN MEZCLA 15% 45% 40%
COSTOS FIJOS $ 3,180,000 $ 3,180,000 $ 3,180,000

Punto de Equilibrio en pesos para el PRODUCTO A

Costos Fijos Totales

1 - Costo Variable Unitario
$ -2,195 $ -0.79
Precio de Venta Unitario

Punto de Equilibrio en Unidades para el PRODUCTO A

Costos Fijos Totales

2839 Unidades
P. V. U - C. V. U.

Punto de Equilibrio en Pesos para el producto B

Costos Fijos Totales

1 - Costo Variable Unitario $ -1,928 $ -0.72
Precio de Venta Unitario

Punto de Equilibrio en Unidades para el PRODUCTO B

Costos Fijos Totales

3118 Unidades
P. V. U - C. V. U.

Punto de Equilibrio en pesos para el PRODUCTO C

Costos Fijos Totales

1 - Costo Variable Unitario $ -1,818 $ -0.70
Precio de Venta Unitario

Punto de Equilibrio en Unidades para el PRODUCTO C

Costos Fijos Totales
3118 Unidades
P. V. U - C. V. U.
 = 14.455 Unidades

14.455 * 1.950 = 28.186.364 pesos para el punto de equilibrio

des para varios PRODUCTOS