Capitulo 10

Problemas:

Problema 1

Una ciudad planea canalizar el rio que la atraviesa, a un costo de 100 millones, el CAO es de 5
millones y, cada 4 años, se requerirá un mantenimiento general, a un costo de 30 millones;
además, la señalización del canal tendrá que ser restaurada cada 5 años, a un costo de 6
millones. Se supone que la obra de canalización tiene una duración indefinida. Calcular el
CAUE, con tasa del 20%.

SOLUCION:

Primero, dividimos un pago de 30 millones en una seria uniforme de 4 pagos de X al final de

cada año:

( )

Dividimos un pago de 6 millones en una serie uniforme de 5 pagos de Y al final de cada año:

( )

Ahora, dividimos un pago de 100 millones en una serie uniforme de pagos de Z al final de
cada año; como la duración del proyecto es indefinida, nos queda:

El CAUE está dado por:

Problema 3

determinar el edificio que deberá construirse si el edificio A tendrá un costo de 50 millones y

producirá unos ingresos anuales de 2 millones y el edificio B tendrá un costo de 57 millones e
ingresos netos anuales de 2.8 millones. En ambos casos se estima una vida útil de 30 años; el
valor de salvamento será prácticamente nulo y se requerirá una inversión adicional de 5
millones para la compra del terreno, el cual podrá ser vendido al cabo de 30 años en 1200
millones suponga una tasa del inversionista de a) 36% b) 12%

A B
Costo 50 57
Ingreso anual 2 2.8
Vida útil 30 30
Valor salvamento 0 0
Valor adicional 5 5
Valor venta 1200 1200
30años

Ia=0.36; Ib=0.12

2000000 $ 1200000000

6
1
30 años
5000000

50000000 $

2800000 $ 1200000000

6
1
30 años
5000000
57000000 $

( ) ( )
a) ( )
( ) ( )
( )
( )

( ) ( )
( )
( ) ( )
( )
( )
En este caso hay perdidas en ambos edificios entonces no se recomienda construir

( ) ( )
b) ( ) ( ) ( )
( )
( )

( ) ( )
( )
( ) ( )
( )
En este caso se aconseja el edificio A

Problema 4

Una empresa requiere que sus vendedores se movilicen en vehículo por razones de distancia,
ahorro de tiempo y prestigio; estos vehículos no pueden ser de más de 3 años de antigüedad.
Se han presentado a estudios dos (2) posibilidades: la primera tomar en arriendo los vehículos,
cuyo costo sería el siguiente: primer año $450.000 y, después, se incrementa cada año en un
20%. Estas sumas serian pagadas al principio de cada año. La segunda alternativa es comprar
vehículos a un costo inicial de $4 millones c/u; el costo de seguros e impuestos es del orden de
$400.000 todos los años y se estima que el CAO en $25.000 para el primer año, $30.000 el
segundo año, y $38.000 el tercer año. Debido a un proceso inflacionario, el valor del vehículo
al cabo de tres años se estima en $7 millones. Se la empresa utiliza una tasa del 25%,
determine la mejor alternativa.

Solución:

Alternativa 1: arrendamiento
Co K CAO E TIO
Datos 0.0 3 años $450.000 20% X año 25%

Diagrama de flujo de caja:

i =25%
ff
0 1 2 3 Año

450000
E = 20%
Primero distribuiremos los 450.000 en anualidades iguales entre los tres años así:
( )
* + ( )

( )
Hallaremos el valor presente del gradiente, para ello tomaremos como valor inicial el pago del
año 1 que corresponde a: ( )

( ) ( )
* +

( ) ( )
* +

La anualidad de este presente es igual a:

[ ]
( ) ( )

Ahora procedemos a hallar el CAUE de esta alternativa.

( )

( )

Alternativa 2: compra
Co: 4 millones AÑO CAO($) Cto Seguro-Impuesto
K: 3 años 1 250000 400000
S: 7 millones 2 30000 400000
TIO: 25% 3 38000 400000

Diagrama de flujo de caja.

7 millones
ff

i =25%

0 1 2 3 Año

400000

25 mil
4 millones
30 mil
38 mil
Primero distribuiremos en anualidades iguales los 4 millones así:

( ) ( )

Ahora llevaremos a presente cada uno de los CAO a presente y luego se distribuirán en
anualidades así:
( ) ( )

( )

( ) ( )

( )
( ) ( )

( )

Ahora nos disponemos a distribuir los 7 millones en anualidades iguales así:

( )
* + [ ]
( )

[ ]
( )

La última anualidad es el valor de los impuestos y el seguro por cada año que es igual

( )

( )

( )

LA MEJOR OPCION ES COMPRAR LOS VEHÍCULOS.

Problema 5
 SOLUCION

A. HIDROELECTRICA
 ( )

( )
→ ( )

→ A= 107910.4907

Ahora para los 300000000

→ ( )

Se tiene que para los 60000000

( )
( )

→ A = 14447462.94

Para lo cual queda que el:

CAUE = -14447462.94 – – 1000000 – 200000 + 107910.4907

CAUE = - 84539552.45

B. TERMOELECTRICA
 PARA LA INVERCION:
( )
( )

A = 200000000*( ( )
)
A = 52641691.89

PARA LOS 18000000

A= (( )
)
A = 597752.2699

CAUE = 597752.2699 – 15000000 - 52641691.89

CAUE=-67043939.62

COMO DECISIÓN DEBE TOMARCE LA ALTERNATIVA DE LA TERMOELECTRICA.

Problema 6

Para mejorar las vías de comunicación de un municipio, es necesario construir un puente, se

han presentado dos alternativas; la primera es un puente en concreto a un costo de $100
millones de pesos , con una vida útil de 100 años ( para efectos practicos 100 años o mas
puede considerarse vida infinita, para tasas superiores al 10%) cada 4 años deberá ser
padimentado a un costo de $2 millones. Los costos anuales de reparación menores se estima
no supera los $100000. La segunda alternativa es construir un puente colgante de madera, con
cables de acero a un costo de $20 millones con una vida útil de 6 años y un valor de
salvamento de 1 millon cada 3 años los cables de acero deberán ser remplazados aun costo de
7 millones y tendrá un CAO de $600000 si se considera una tasa del 15% ¿Qué alternativa se
deberá tomar?

Solución

Teniendo en cuenta la sugerencia que se nos da en el problema tomamos la alternativa A

como de vida útil infinita asi el diagrama de flujo de caja es el siguiente:

0 1 4 8 n=infinito

100000

100.000.000 2000000

Transformamos cada valor a anualidades:

Ahora los 2000000 los llevamos a anualidades

( )

El CAUE para la alternativa A Es

CAUE(A)=-15000000-400530,7032-100000=-15500530,7

Ahora calculamos el CAUE para la alternativa B 1000000

0 1 3 6

20000000 7000000 600000

Llevamos los 20000000 a anualidades:

( )

Llevamos el 1000000 a anualidades

 ( )

Llevamos los 7 millones a anualidades

( )
( )

( )

( )

Por lo tanto tomaría la opción B

Problema 8

Reparación Repavimentación Ingreso anual

K C CAM
c/10 años c/3 años peajes
Puente colgante Infinito 300000000 300000 3500000 - 60000000
Puente concreto Infinito 250000000 100000 50000000 2000000 60000000

Puente colgante

60000000
60000000 60000000

0 1 2 3 10 11 20  años

300000 300000
300000
300000000

3500000 3500000

[( ) ]
Puente de concreto
60000000
60000000

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 20  años

100000
100000
250000000

2000000 2000000 2000000

50000000 50000000

[( ) ]

[( ) ]

Elegir el puente de concreto.

Problema 9

Un inversionista, que solo espera trabajar 4 años en el país, al cabo de los cuales piensa
radicarse en el exterior, por tal motivo sus proyectos de inversión podrán durar un máximo de
4 años. El inversionista dispone de una capital de $ 50 millones para realizar algún proyecto,
para estudio dos alternativas así:
Alternativa I: comprar una fabrica a un costo de $ 46 millones y venderlas a los 4 años en $105
millones y además, producirán unos ingresos netos anuales de $ 10 millones los cuales
crecerán cada año un 25%, el dinero restante podría ser invertido en depósitos a términos fijos
que la pagarán un interés anual del 28%
Alternativa II: tomar en arriendo un edificio por el cual pagaría $ 5 millones como canon de
arrendamiento anual pero pagadero por año anticipado y el valor de arriendo subirá todos los
años un 20%. En el contrato se estipula la que se podrán hacer reparaciones y refracciones por
valor de $40 millones y que al cabo de 4 años pasarán a ser propiedad del dueño del edifico,
además y mientras tanto, se podrá subarrendar. El inversionista cree que puede cobrar por el
arriendo unos $ 20 millones para el primer año cobrado por años anticipados y que el
incremento anual será del orden del 20%. El resto del dinero podrá ser invertido en depósitos
a términos fijo en las misma condiciones del al alternativas I. suponiendo que el inversionista
espera
Obtener un rendimiento del 40% ¿cuál de las dos alternativas debe tomar? A) Sin reinversión
b) con reinversión al 28% de toda liquides que se presente la vida del proyecto.

105000000

10000000

1 4

46000000
 ( ) ( )
[ ] [ ]

( ) ( )
[ ] [ ]

[( ) ( ) ]

( )
* +
 20000000

40000000

5000000

[( ) ( ) ]
( )

[( ) ( ) ]
( )

( ) ( )
[ ]

( ) ( )
[ ]

( ) ( )
[ ]

Problema 10
Una fábrica necesita adquirir una máquina para su planta de acabados. Puede adquirir la
maquina A, en un costo de $300000; tiene una vida útil de 4 años y al final de este tiempo,
podrá venderse en $60000.

El costo anual de operación, que incluye combustibles, lubricantes y mantenimiento, se estima

en $25000. También puede adquirirse una maquina B, a un costo de $500000. A los 6 años de
uso podrá dar un salvamento por valor de $100000. A los 3 años de uso deberán ser
cambiados los pistones y las bielas, a un costo estimado de $40000; En compensación el costo
anual de operación es apenas de sólo $5000. Suponiendo una tasa del 20% ¿Cuál debe
adquirirse?

Solución: a continuación vemos los gráficos de cada caso, primero para la maquina A tenemos:

Hallamos la cuota equivalente de los 300000 de inversión inicial

( )

Luego R= 115886.74

Luego el valor al final de los 4 años:

( )

R= 11177.35 Luego, CAUE(A) = -115886.74 + 11177.35 -25000 = -$129709.4

Para la maquina B:
 ( )

R = 150352.87

( )

R = 10070.57

Transportamos los 40000 al tiempo cero: 40000*(1.2)-3 = 23148.15

( )
Luego , ; R = 6960.78

CAUE (B) = -150352.87 + 10070.57 – 5000 – 6960.78 = -152243.08

Problema 11

El estado desea realizar un proyecto de irrigación con duración indefinida y ha pedido a las
compañías de ingenieros A y B que le presenten propuestas las cuales se muestran en el
siguiente cuadro

A B
CI 30000 60000
CAO 4000 500

Si el estado utilizo una tasa del 22% determinar qué compañía debe utilizarse.

Solución

Alternativa A

0 1 …
…
4000
…
30000
( )

Alternativa B

0 1 …
…
500
…
60000
( )
Se debe seleccionar la alternativa A

Problema 12

Al alcalde de un municipio le han presentado dos propuestas para establecer en forma

indefinida la navegación por un rio. La propuesta A consiste en dragar el rio para remover los
sedimentos acumulados, esta operación deberá hacerse varias veces durante el año, según sea
necesario a un costo fijo de 800000 pagaderos al final de cada año, además se hace necesario
la adquisicion de una draga cuyo precio es de $10000000 posee una vida útil de 10 años y
tiene un valor de salvamento de $2 millones. La propuesta B exige la canalización de un rio a
un costo inicial de $15 millones, este canal requerirá un mantenimiento menor cada año aun
costo de $40000, y un mantenimiento completo el cual incluye el mantenimiento menor cada
4 años a un costo de $2 millones. Suponiendo que el gobierno utiliza una tasa del 25% que
propuesta debe aceptar.

Propuesta A

2
MILLONES

…..
1 10 ….
AÑOS

800000 MIL
MILLONES $
10 $ MILLONES

Trasformamos los 10 millones a anualidades

( )

Transformamos los 2 millones a anualidades

( )

( )

( )
PROPUESTA B

4
N=infinito

40000 MIL
MILLONES
2 millones cada 4 años $

15 $ MILLONES

Trasformamos los 10 millones a anualidades

Transformamos los 2 millones a anualidades

( )

( )

( )

ELEGIR LA OPCION A