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    Tarea 7

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    Este documento presenta un análisis financiero para evaluar la viabilidad de un proyecto de una nueva óptica. Incluye la inversión inicial requerida, la demanda proyectada a lo largo de 5 años, los costos y gastos estimados, y los flujos de caja netos proyectados. Se calcula el VAN del proyecto asumiendo tasas de descuento del 10%, 12% y 15%. Los resultados muestran que el VAN es negativo para todas las tasas, lo que indica que el proyecto no es financieramente viable.

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    Este documento presenta un análisis financiero para evaluar la viabilidad de un proyecto de una nueva óptica. Incluye la inversión inicial requerida, la demanda proyectada a lo largo de 5 años, los costos y gastos estimados, y los flujos de caja netos proyectados. Se calcula el VAN del proyecto asumiendo tasas de descuento del 10%, 12% y 15%. Los resultados muestran que el VAN es negativo para todas las tasas, lo que indica que el proyecto no es financieramente viable.

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    Control Semana 7

    Gleny Cortes Manquez

    Formulación evaluación de proyecto

    Instituto IACC

    17/ 10 / 2019
    Desarrollo

    Caso óptica.

    MIH es una empresa de gestión, organized por una major emprendedora, de esas que, a pesar de las

    dificultades, siempre está pensando en nuevos ideas, y conversando con su nueva mejor Amiga le cuenta

    sobre su idea de negocio, que tiene relación con una óptica en la region metropolitana, para esto definió lo

    siguiente:

    Se prepara un proyecto con un horizonte de planeación de 5 años. La estructura y composición de la


    Inversión Inicial es la siguiente:

    CRITERIO VALOR VIDAL ÚTIL


    MAQUINA A 2.000.000 10 AÑOS
    MAQUINA B 2.500.000 10 AÑOS
    MAQUINA C 3.000.000 10 AÑOS
    VEHICULO 6.000.000 5 AÑOS
    EQUIPOS 2.000.000 10 AÑOS
    TERRENOS 40.000.000
    OBRAS FISICAS 25.000.000 20 AÑOS
    GASTOS DE GESTIÓN 600.000
    PATENTES 1.000.000
    PUESTA EN MARCHA 400.000
    BASE DE DATOS 500.000
    ESTUDIOS DE PREFACTIBILIDAD 2.500.000

    La demanda proyectada será:


    Primer (1°) año 100.000 unidades,
    Segundo (2°) año 120.000 unidades,
    Tercer (3°) y cuarto (4°) año 130.000 unidades,
    Quinto (5°) año 150.000 unidades,
    La demanda proyectada se define de la siguiente forma:
    Periodo 1:100.000 unidades físicas.
    Periodo 2: 120.000 unidades físicas
    Periodo 3: 130.000 Unidades Físicas.
    Periodo 4: 130.000 unidades físicas
    Periodo 5: 150.000 unidades físicas.
    Se ha considerado que a partir del tercer año se venderán desechos por un valor de $200.000 anual.
    El precio de venta es de $300.

     Costos de producción se estiman en un 40% de los ingresos operacionales durante todo el período
    y de gastos de venta del 30%.
     Gastos de administración serán de $600.000.
     Capital de trabajo corresponde a cuatro meses de costos.
     Capital de trabajo corresponde a cuatro meses de costos.
     Tasa impositiva es el equivalente a 33%.

    Determine:
    a. Flujo de caja de MIH para la creación de una óptica.
    b. VAN, TIR y Playback asumiendo tres escenarios:
    i. Tasa de descuento 10%.
    ii. Tasa de descuento 12%.
    iii. Tasa de descuento 15%.

    c. Razón Beneficio – Costo interpretando el indicador en relación con los tres escenarios calculados en la letra b.
    1.- Flujo de caja de MIH para la creación de una óptica.

    FLUJO DE CAJA (CREACIÓN DE UNA NUEVA EMPRESA)


    0 1 2 3 4 5
    ingreso afectado a impuestos 30.000.000 36.000.000 39.200.000 39.200.000 45.200.000
    ingreso por venta de producto 30.000.000 36.000.000 39.000.000 39.000.000 45.000.000
    ingresos por venta de desechos 200.000 200.000 200.000
    EGRESOS AFECTADOS A IMPUESTOS 21.600.000 25.800.000 27.900.000 27.900.000 32.100.000
    Costos de fabricación 12.000.000 14.400.000 15.600.000 15.600.000 18.000.000
    gastos de administración 600.000 600.000 600.000 600.000 600.000
    gastos de ventas 9.000.000 10.800.000 11.700.000 11.700.000 13.500.000
    GASTOS NO DESEMBOLSABLES 4.400.000 4.400.000 4.400.000 4.400.000 4.400.000
    Depreciación 3.400.000 3.400.000 3.400.000 3.400.000 3.400.000
    maquinaria 750.000 750.000 750.000 750.000 750.000
    equipo 200.000 200.000 200.000 200.000 200.000
    obras físicas 1.250.000 1.250.000 1.250.000 1.250.000 1.250.000
    vehículos 1.200.000 1.200.000 1.200.000 1.200.000 1.200.000
    amortización de intangibles 1.000.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000
    gastos de puesta en marcha 80.000 80.000 80.000 80.000 80.000
    gastos de organización 120.000 120.000 120.000 120.000 120.000
    patentes 200.000 200.000 200.000 200.000 200.000
    base de datos 100.000 100.000 100.000 100.000 100.000
    Est. De prefactibilidad 500.000 500.000 500.000 500.000 500.000
    UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS -92.700.000 4.000.000 5.800.000 6.900.000 6.900.000 8.700.000
    IMPUESTOS 33% 1.320.000 1.914.000 2.277.000 2.277.000 2.277.000
    UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 2.680.000 3.886.000 4.623.000 4.623.000 4.623.000

    AJUSTES POR GASTOS NO


    4.400.000 4.400.000 4.400.000 4.400.000 4.400.000
    DESEMBOLSABLES

    Depreciación 3.400.00 3.400.000 3.400.000 3.400.000 3.400.000


    amortización de intangibles 1.000.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000

    EGRESOS NO AFECTADOS A
    -92.700.000 -1.400.000 -700.000
    IMPUESTOS

    inversión tangible -80.500.000 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0


    maquinaria -7.500.000
    equipo -2.000.000
    terreno -40.000.000
    obras físicas -25.000.000
    vehículos -6.000.000
    inversión intangible -5.000.000 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
    gastos de puesta en marcha -400.000
    gastos de organización -600.000
    patentes -1.000.000
    base de datos -500.000
    Est. De prefactibilidad -2.500.000
    capital de trabajo -7.200.000 -1.400.000 -700.000 -1.400.000

    BENEFICIOS NO AFECTADOS A
    74.200.000
    IMPUESTOS

    recuperación de capital de trabajo 10.700.000


    valor de salvamento 63.500.000
    Flujos de caja -92.700.000 5.680.000 7.586.000 9.023.000 7.623.000 84.429.000

    2.- VAN:

    01 02 03 4
    Flujos de caja Neto 5.680.000 7.586.000 9.023.000 84.429.000

    10% PERIODO 1 PERIODO 2 PERIODO 3 PERIODO 4 PERIODO 5


    FLUJO DE
    CAJA NETO
    5.680.000 7.586.000 9.023.000 7.623.000 84.429.000

    5.680.000 7.586.000 9.023.000 84.429.000


    𝐕𝐀𝐍 = (1+0,10)1
    + (1+0,10)2 + (1+0,10)3
    + (1+0,10)4
    − 92.700.000

    5.680.000 7.586.000 9.023.000 84.429.000


    𝐕𝐀𝐍 = + + +
    1,10 1,21 1,33 1,46

    𝐕𝐀𝐍 = 5.163.636 + 6.269.421 + 6.784.210 + 5.782.8082 − 92.700.000


    𝐕𝐀𝐍 = 76.405.349 − 92.700.000

    𝐕𝐀𝐍 = −16.294.651

    𝐕𝐀𝐍 =Es menor que 0.

    12% PERIODO 1 PERIODO 2 PERIODO 3 PERIODO 4 PERIODO 5


    FLUJO DE
    CAJA NETO
    5.680.000 7.586.000 9.023.000 7.623.000 84.429.000

    5.680.000 7.586.000 9.023.000 84.429.000


    𝐕𝐀𝐍 = (1+0,12)1
    + (1+0,12)2 + (1+0,12)3
    + (1+0,12)4
    − 92.700.000
    5.680.000 7.586.000 9.023.000 84.429.000
    𝐕𝐀𝐍 = + + + − 92.700.000
    1,12 1,25 1,40 1,57

    𝐕𝐀𝐍 = 5.071.428 + 6.068.800 + 6.445.000 + 53.776.433 − 92.700.000

    𝐕𝐀𝐍 = 71.361.661 − 92.700.000

    𝐕𝐀𝐍 = −21.338.339

    15% PERIODO 1 PERIODO 2 PERIODO 3 PERIODO 4 PERIODO 5


    FLUJO DE
    CAJA NETO
    5.680.000 7.586.000 9.023.000 7.623.000 84.429.000

    5.680.000 7.586.000 9.023.000 84.429.000


    𝐕𝐀𝐍 = (1+0,15)1
    + (1+0,15)2 + (1+0,15)3
    + (1+0,15)4
    − 92.700.000

    5.680.000 7.586.000 9.023.000 84.429.000


    𝐕𝐀𝐍 = + + + − 92.700.000
    1,15 1,32 1,52 1,74

    𝐕𝐀𝐍 = 4.939.130 + 5.746.969 + 5.936.184 + 48.522.413 − 92.700.000

    𝐕𝐀𝐍 = 65.144.696 − 92.700.000

    𝐕𝐀𝐍 = −27.555.304
    Bibliografía

    IACC (2019). Evaluación Formulación y Evaluación de Proyectos. Semana 7.

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