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    Foro Semana 5 y 6 Gerencia Financiera

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    Lucas Rafael Meza
    El documento presenta un caso sobre una empresa de colchones que está considerando una inversión de $1,200 millones para modernizar sus activos productivos. La empresa actualmente tiene indicadores financieros positivos como ventas de $3,900 millones, margen EBITDA del 37.8% y baja deuda del 40%. La inversión incrementaría la deuda al 50% pero también aumentaría las ventas en un 5% y el margen EBITDA al 46%. Se pide analizar los inductores de valor antes y después de la inversión, y emitir un juicio sobre si la empresa debe realizar

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    El documento presenta un caso sobre una empresa de colchones que está considerando una inversión de $1,200 millones para modernizar sus activos productivos. La empresa actualmente tiene indicadores financieros positivos como ventas de $3,900 millones, margen EBITDA del 37.8% y baja deuda del 40%. La inversión incrementaría la deuda al 50% pero también aumentaría las ventas en un 5% y el margen EBITDA al 46%. Se pide analizar los inductores de valor antes y después de la inversión, y emitir un juicio sobre si la empresa debe realizar

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    FORO SEMANA 5 Y 6 GERENCIA FINANCIERA

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    El documento presenta un caso sobre una empresa de colchones que está considerando una inversión de $1,200 millones para modernizar sus activos productivos. La empresa actualmente tiene indicadores financieros positivos como ventas de $3,900 millones, margen EBITDA del 37.8% y baja deuda del 40%. La inversión incrementaría la deuda al 50% pero también aumentaría las ventas en un 5% y el margen EBITDA al 46%. Se pide analizar los inductores de valor antes y después de la inversión, y emitir un juicio sobre si la empresa debe realizar

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    El documento presenta un caso sobre una empresa de colchones que está considerando una inversión de $1,200 millones para modernizar sus activos productivos. La empresa actualmente tiene indicadores financieros positivos como ventas de $3,900 millones, margen EBITDA del 37.8% y baja deuda del 40%. La inversión incrementaría la deuda al 50% pero también aumentaría las ventas en un 5% y el margen EBITDA al 46%. Se pide analizar los inductores de valor antes y después de la inversión, y emitir un juicio sobre si la empresa debe realizar

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    De acuerdo al CASO planteado a continuación: Responda a las preguntas en máximo 140 palabras

    en cada una de las respuestas, no se aceptan archivos adjuntos, NO DEBEN adjuntar este
    contenido a su respuesta, SE EVALUA LA PARTICIPACION EN EL FORO y DEBEN hacer una
    participación sobre los aportes de alguno de sus compañeros. Si contestan por fuera del tiempo
    límite NO SE TENDRA EN CUENTA PARA CALIFICACION, SOLO SE RECIBE PARTICIPACIÓN
    POR ESTA VIA, NO DEJEN PARA ULTIMO MOMENTO, tienen 2 semanas para realizar el análisis y
    hacer su participación.
    CASO
    La compañía de colchones “El dormilón” fue creada desde el año 1983 en la ciudad de Bogotá,
    produciendo colchones de muelles principalmente, para inicios de este siglo adquiere maquinaria
    para la producción de colchones de espuma visco elástica, en el año 2010 implementó dentro del
    producto los tratamientos de anti-ácaros, anti bacterias y anti hongos llegando a tener un producto
    competitivo en el mercado en ese momento, sin embargo, en la última década afronta una
    competencia muy fuerte de grandes marcas y a la vez el mercado ha evolucionado exigiendo cada
    vez más tecnología y confort en el producto.
    La empresa hace ya varios años terminó de pagar la maquinaria (no hay depreciación en este
    momento) y estima que bien puede seguir operando otros 5 años en las mismas condiciones, donde
    ya ha alcanzado estándares de costos eficientes y un nivel de deuda de solo el 40%, las ventas
    fueron de 3.900 Millones COP en el último año con un margen de contribución del 45%, en este
    momento presenta los siguientes indicadores:

    PKT= 0,36

    PDC=1,05

    Margen ebitda= 37,80%

    Productividad del Activo Fijo (PAF) = 1,5

    WACC= 15,24%

    Total activos (Millones COP)= $ 6.000

    Está pensando en modernizar sus activos productivos por valor de $1.200 millones depreciables a
    10 años adquiriendo una deuda a largo plazo, lo que incrementa su nivel de endeudamiento al 50%
    de sus activos, los indicadores estimados después de la inversión son:
    PKT= 0,4

    PDC=1,15

    Productividad del Activo fijo=1,077


    Incremento en ventas 5%

    Margen ebitda 46%

    WACC= 16,05%

    Consigna

    La creación de valor se puede generar de diversas formas y con estrategias muy diferentes, por lo
    tanto, cada aporte ayuda a complementar las ideas y a ver nuevos enfoques de la situación, lo
    fundamental, es que cada aporte debe ser debidamente soportado con los resultados del análisis.
    Para el desarrollo del ejercicio se les aconseja calcular el UODI y el costo financiero, sabiendo que el
    Ke es 12% y la tasa impositiva del 33%.

    Preguntas

    De acuerdo con el caso expuesto de respuesta a las siguientes preguntas (recuerde máximo 140
    palabras por respuesta).

    1. Realice un análisis respecto a los inductores de valor de la situación de la empresa antes de la


    inversión
    La compañía antes de la inversión presentaba unos inductores de valores con tendencias
    positivas, donde el pdc está por encima de 1 punto, demostrando un margen de valor positivo
    en las ventas, las cuales representan unas ganancias o Ebitda efectivas y significativas. Como
    las inversiones fueron mínimas, por lógica las deudas también eran mínimas; situación que
    generaba confianza a seguir en esa tónica con dividendos positivos, representados en un
    excelente marketing de mercado con buenas ventas, esto posicionaba a la empresa y le
    generaba más valorización a la misma.
    2. Realice un análisis respecto a los inductores de valor de la situación de la empresa después
    de la inversión
    Después de la inversión, la compañía continua con sus cifras de producción positivas; debido
    que su pdc sigue en crecimiento por encima de 1.1 punto, da raíz que las ventas se
    incrementaron en un 5 %, cifras que son muy efectivas y significativas. Así el endeudamiento
    se haya incrementado por la inversión en la compra de la maquinaria, el Ebitda también
    presenta cifras muy favorables y positivas, las cuales crecieron por encima de lo esperado
    para la empresa, a causa de las buenas ventas que se han mantenido con curva de
    crecimiento favorable, que redundan en una excelente valorización de la empresa y de lógica
    más dividendos para sus socios.
    3. Emita su juicio como consultor si la empresa debe o no realizar la inversión y justifique su
    respuesta (parte de la justificación debe salir de las respuestas anteriores)
    Efectivamente la empresa si debe hacer la inversión que se presenta, porque no tiene ninguna
    clase de deuda; esto, debido que sus ventas son positivas y representa dividendos de buenas
    ganancias que tiene la empresa; por lo tanto, se entiende que a raíz que la tecnología va
    avanzando, las compañías deben alinearse a esos retos para mejorar en maquinaria y a la
    vez la calidad de los productos que fabrica y comercializa, todo lo anterior se representa en
    una excelente comportamiento financiero, donde la compañía se vuelve más competitiva ante
    las otras empresas que se mueven por las mismas líneas de productos; es decir la
    competencia. Todo se basa en las cifras positivas que presentan los inductores de valores
    que tiene la compañía, como son, las excelentes ventas, Ebitda positivo, y las bajas cifras de
    dudas que tiene, los cuales al final redundan en una excelente valorización de la compañía
    por sus mismos indicadores positivos.

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