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    Gestión Contable y Finanzas Operativas Caso Practico

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    Angela Lara Vargas
    Este documento presenta un caso práctico sobre la gestión contable y finanzas operativas de la empresa Rocamosa. Se analizan sus estados financieros de 2008 a 2013 calculando el fondo de maniobra cada año, que ha sido positivo demostrando su estabilidad financiera. También se discuten las diferencias cualitativas entre calcular el fondo de maniobra considerando activos y pasivos a corto y largo plazo, y cómo algunas empresas pueden ser rentables a pesar de tener un fondo de maniobra negativo. Finalmente, se calculan

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    Gestión Contable y Finanzas Operativas Caso Practico

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    Este documento presenta un caso práctico sobre la gestión contable y finanzas operativas de la empresa Rocamosa. Se analizan sus estados financieros de 2008 a 2013 calculando el fondo de maniobra cada año, que ha sido positivo demostrando su estabilidad financiera. También se discuten las diferencias cualitativas entre calcular el fondo de maniobra considerando activos y pasivos a corto y largo plazo, y cómo algunas empresas pueden ser rentables a pesar de tener un fondo de maniobra negativo. Finalmente, se calculan

    Título original

    GESTIÓN CONTABLE Y FINANZAS OPERATIVAS CASO PRACTICO

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    GESTIÓN CONTABLE Y FINANZAS OPERATIVAS

    Caso Práctico

    Con los datos disponibles se pide analizar los estados financieros recientes de la
    empresa ROCAMOSA:
    a) Calcule el Fondo de Maniobra para cada uno de los periodos recogidos en la
    tabla anterior. ¿Qué opinión le merece a usted el valor obtenido del Fondo
    de Maniobra?.

    2008 2009 2010 2011 2012 2013

    Activo 322.000 329.900 340.000 351.600 365.800 382.400


    corriente

    Pasivo 130.900 134.000 138.100 142.900 148.600 155.400


    corriente

    FM 191.100 195.900 201.900 208.700 217.200 227.000

    La empresa Rocamosa cuenta con un fondo de maniobra superior a cero en todos


    los períodos analizados, lo que traduce que tiene los recursos suficientes para
    atender sus obligaciones de corto plazo, se muestra financieramente estable. Sin
    embargo, siempre hay que determinar de qué está constituido su activo corriente,
    por ejemplo, está constituido en su mayor parte por existencias que no se van a
    vender, la empresa pasará dificultades.
    Podemos decir también que es una empresa conservadora porque sus activos fijos
    financian al circulante y puede cubrir sus compromisos financieros a corto plazo sin
    inconvenientes.
    b) ¿Hay diferencias cuantitativas entre calcular el FM teniendo en cuenta las
    masas a corto plazo (gestión financiera a CP: clientes, inventarios,
    impuestos, inversiones, tesorería, proveedores, y deuda) o las de largo plazo
    (gestión financiera a LP: patrimonio neto, deuda a LP y activos a LP)?
    ¿Aunque no haya diferencias cuantitativas, hay diferencias cualitativas?.

    Si hay diferencias cualitativas bajo el enfoque no corriente financia primero los


    activos a largo plazo, y el excedente se deja para financiar la operación a corto
    plazo, y lo permite con flexibilidad y con el enfoque corriente no se cubriría el total
    de Pasivo a largo plazo, y este excedente se puede confundir con un Activo
    Corriente lo cual se puede volver muy difícil de controlar.

    c) ¿Es posible encontrar empresas en las que el fondo de maniobra de una


    empresa sea negativo y que, a pesar de ello, sea rentable?.

    Si es posible que una empresa con fondo de maniobra negativo, tenga rentabilidad.
    Por ejemplo, las empresas de seguros o cadenas de supermercados, debido a que
    cobran al contado a sus clientes, es decir poseen un alto nivel de liquidez, pero por
    otra parte consiguen tener un largo periodo de pago a sus proveedores (mayor a 30
    días). Estas compañías a pesar de tener un activo corriente menor que el pasivo
    corriente, no pasan problemas de liquidez dado a que su porcentaje de efectivo es
    muy alto.

    d) Calcula el ratio de liquidez y analiza el resultado:

    Ratio de liquidez = Activo corriente / Pasivo Corriente

    El Ratio de liquidez es de 2.5 veces nos indica que por cada euro que la empresa
    debe pagar de su Pasivo a corto plazo tiene un Activo corriente a corto plazo y este
    ratio lo ha mantenido la empresa durante los últimos 6 años.

    e. Calcula el ratio de tesorería y analiza el resultado:

    Ratio de tesorería = (Inversiones a CP + Tesorería) / Pasivo corriente

    El Ratio de Tesorería es de 1.4 veces, tomando las cuentas de Caja, Cuentas por
    Cobrar y las Inversiones en valores donde por cada euro que debe tiene en sus
    activos corrientes más líquido para cubrirlo, igualmente la empresa mantiene ese
    índice durante los 6 siguientes años y al no contemplar los Inventarios da un
    resultado 1.4. Estos resultados son congruentes con el FM y la empresa maneja
    una alta liquidez permitiéndole un buen nivel de solvencia.

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