Repaso de contabilidad IV

El estado del flujo de efectivo

El Balance general reporta la posición financiera. Cuando se presenta un balance general
comparativo para dos periodos, se indica si el efectivo aumentó o disminuyó.
El estado del flujo de efectivo reporta los flujos de efectivo: entradas de efectivo y salidas
de efectivo. Asimismo,

● muestra de dónde vino el efectivo (entradas) y cómo se gastó (salidas).

● explica por qué aumentó o disminuyó el efectivo durante el periodo.
● cubre un lapso y lleva la misma fecha que el Estado de resultados: “Año terminado el 31 de
diciembre de 2011”, por ejemplo.

El Estado del flujo de efectivo explica la causa por la cual la utilidad neta, como se reporta
en el Estado de resultados, no es igual al cambio en el saldo de efectivo. En esencia, el estado
del flujo de efectivo es el vínculo de comunicación entre el Estado de resultados (construido
sobre
bases devengadas) y el efectivo que se reporta en el Balance general.

¿Cómo usa la gente la información del flujo de efectivo? El Estado del flujo de efectivo
ayuda a

1. predecir los flujos de efectivo futuros. Las entradas y las salidas de efectivo del pasado
ayudan
a predecir los flujos de efectivo futuros.
2. evaluar las decisiones de la gerencia. Las decisiones de inversión acertadas ayudan a la
empresa a prosperar, en tanto que las decisiones inadecuadas causan problemas. Los
inversionistas
y los acreedores usan la información del flujo de efectivo para evaluar las decisiones
de los administradores.
3. predecir la capacidad para pagar las deudas y los dividendos. Los prestamistas desean
saber si harán cobros sobre sus préstamos. Los accionistas quieren dividendos sobre sus
inversiones. El Estado del flujo de efectivo ayuda a realizar estas predicciones.

Equivalentes de efectivo
En un Estado del flujo de efectivo, efectivo significa algo más que el efectivo disponible y que
el efectivo en el banco. El efectivo incluye los equivalentes de efectivo, los cuales son
inversiones altamente líquidas que pueden convertirse rápidamente en efectivo. Como el
nombre indica, los equivalentes de efectivo están tan cercanos al efectivo que se tratan como
“iguales”. Algunos ejemplos de equivalentes de efectivo son las cuentas del mercado de dinero
y las inversiones en bonos (títulos) del gobierno que los emite. En todo este capítulo, el término
efectivo se refiere tanto al efectivo mismo como a sus equivalentes.
Hay tres tipos básicos de actividades del flujo de efectivo y el Estado del flujo de efectivo
tiene
una sección para cada uno:
● Actividades operativas
● Actividades de inversión
● Actividades de financiamiento

Actividades operativas
● Es la categoría más importante de flujos de efectivo, ya que refleja las operaciones
cotidianas
que determinan el futuro de una organización
● Crean ingresos, gastos, ganancias y pérdidas
● Afectan la utilidad neta en el Estado de resultados
● Afectan a los activos circulantes y los pasivos circulantes en el Balance general

Actividades de inversión
● Aumentan y disminuyen los activos a largo plazo, como computadoras, programas de
software,
terrenos, edificios y equipo
● Incluyen las compras y las ventas de estos activos más los préstamos por cobrar
provenientes
de terceros y los cobros de esos préstamos

Actividades de financiamiento
● Aumentan y disminuyen los pasivos a largo plazo, así como el capital contable
● Incluyen las emisiones de acciones, el pago de dividendos, y la compra y venta de acciones en
tesorería
● Incluyen la solicitud de dinero en préstamo y el pago de estos préstamos.

Dos formatos para las actividades operativas

Hay dos formas para dar formato a las actividades operativas en el Estado del flujo de
efectivo:
● El método indirecto empieza con la utilidad neta y la ajusta al efectivo neto proveniente de
las actividades operativas.
● El método directo vuelve a presentar el Estado de resultados en términos del efectivo. El
método directo muestra todas las entradas de efectivo y todas las salidas de efectivo
provenientes de las actividades operativas.

Los métodos directo e indirecto:

● usan diferentes cálculos pero producen la misma cantidad de flujo de efectivo proveniente
de las operaciones.
● no tienen efecto sobre las actividades de inversión ni las actividades de financiamiento.
Preparación del estado del flujo de efectivo a través del método
indirecto
Para preparar el Estado del flujo de efectivo, se necesita el Estado de resultados, y el Balance
general inicial y final.
El cambio en el efectivo es la “cifra reconciliadora básica” para el Estado del
flujo de efectivo.

Flujos de efectivo provenientes de las actividades operativas

Los flujos de efectivo operativo empiezan con la utilidad neta, tomada del Estado de
resultados.
El Estado del flujo de efectivo —método indirecto— empieza con la utilidad neta porque los
ingresos y los gastos, los cuales afectan la utilidad neta, producen entradas y salidas de
efectivo.
Los ingresos aportan entradas de efectivo y los gastos se deben pagar. La utilidad neta se basa
en el principio de devengado y los flujos de efectivo (utilidad neta sobre bases de contado) no
siempre son iguales a los ingresos y los gastos sobre bases devengadas.
Los gastos devengados disminuyen la utilidad neta, aunque todavía no se haya pagado efectivo
aun cuando los gastos se hayan devengado.
Para ir de la utilidad neta al flujo de efectivo proveniente de las operaciones, debemos
hacer algunos ajustes a la utilidad neta en el Estado del flujo de efectivo.

Ganancias y pérdidas sobre la venta de activos

Las ventas de activos a largo plazo como los terrenos y edificios son actividades de inversión, y
dichas ventas generalmente crean una ganancia o una pérdida. La ganancia o la pérdida se
incluyen en la utilidad neta, la cual ya se encuentra en la sección operativa del estado del flujo
de efectivo. Las ganancias y las pérdidas requieren un ajuste al flujo de efectivo proveniente
de las actividades operativas: La ganancia o la pérdida se deben eliminar de la utilidad neta en
el Estado del flujo de efectivo, de modo que el efectivo total proveniente de la transacción se
pueda mostrar en la sección de inversiones.

Cambios en los activos circulantes y en los pasivos circulantes

La mayoría de los activos circulantes y de los pasivos circulantes resultan de las actividades
operativas. Por ejemplo,

● las cuentas por cobrar resultan de las ventas,

● el inventario se relaciona con el costo de los bienes vendidos, y así sucesivamente.
Los cambios en los activos circulantes crean ajustes para la utilidad neta sobre el estado del
flujo de efectivo, como sigue:

1. Un incremento en un activo circulante distinto del efectivo ocasiona un decremento en el

efectivo.

2. Un decremento en un activo circulante distinto del efectivo ocasiona un incremento en

efectivo.

3. Un decremento en un pasivo circulante ocasiona un decremento en efectivo.

4. Un incremento en un pasivo circulante ocasiona un incremento en efectivo.

Flujos de efectivo provenientes de las actividades de

financiamiento

Las actividades de financiamiento afectan las cuentas de pasivos y de capital contable de los
propietarios, como Documentos por pagar a largo plazo, Bonos por pagar, Capital común y
Utilidades retenidas.

Cálculo de los pagos de dividendos

El monto de los pagos de dividendos se calcula analizando la cuenta Utilidades retenidas. Las
utilidades retenidas aumentan cuando las compañías obtienen una utilidad neta. Las utilidades
retenidas disminuyen cuando las compañías tienen una pérdida neta y cuando declaran
dividendos.

Inversiones y actividades de financiamiento que no implican

efectivo
Las compañías hacen inversiones que no requieren de efectivo. También obtienen
financiamiento
que no implica efectivo. Tales transacciones se denominan actividades de inversión y de
financiamiento que no implican efectivo, y aparecen en una sección separada del estado del
flujo de efectivo.

El flujo de efectivo liberado es la cantidad de efectivo que está disponible a partir de las
operaciones, después de
pagar las inversiones planeadas en activos de largo plazo. El flujo de efectivo liberado se
calcula como sigue:

Flujo de efectivo liberado = Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas -
Pagos de efectivo planeados para las inversiones en planta, equipo y otros activos de largo
plazo
Preparación del estado del flujo de efectivo con el método
directo

El Financial Accounting Standards Board (FASB) prefiere el método directo para la

preparación de los reportes de flujo de efectivo provenientes de las actividades operativas. El
método directo proporciona información más clara acerca de los orígenes y de las aplicaciones
de efectivo que el método indirecto.

Flujos de efectivo provenientes de las actividades operativas

En el método indirecto, empezamos con la utilidad neta y posteriormente la ajustamos a la

“base de efectivo” a través de una serie de partidas de ajuste. Tomamos la partida de cada
línea del Estado de resultados y la convertimos de la base devengada a la base de efectivo. Por
lo tanto, en esencia, la sección de actividades operativas del estado del flujo de efectivo con el
método directo es en realidad tan sólo un Estado de resultados preparado sobe la base de
efectivo.

Declaración de los dividendos:

El procedimiento más correcto para determinar el monto que ha de repartirse como dividendo,
es tomar del superávit libre, creado para tal fin, el monto que se distribuirá por este concepto.
De esta manera la sociedad ya ha separado, de la utilidad neta de la empresa, toda suerte de
reservas y apartados que le sean necesarios para llevar adelante una sana administración.
Tampoco es preciso que los dividendos se paguen exclusivamente con los beneficios de cada
ejercicio en particular, puesto que, para este fin, también pueden utilizarse los beneficios
retenidos, procedentes de ejercicios anteriores. Cuando los administradores o Junta Directiva
acuerdan el pago de dividendos, éste debe ser decretado por resolución, de conformidad con lo
pautado al respecto por los estatutos de la sociedad. En los libros de la empresa no se
registrará ninguna obligación mientras no se haya aprobado la declaración respectiva ya que,
hasta ese momento, no existe la obligación de pagar dividendos.

Clases de dividendos.

De acuerdo con las fuentes de donde provienen los dividendos, éstos pueden ser dividendos de
superávit y dividendos de capital.

Dividendos de superávit: Son todos aquéllos que se extraen de las cuentas de superávit. La
fuente más lógica y más común para el pago de dividendos es el superávit libre, ya que en esta
cuenta, se acumulan fondos que están disponibles para tal fin. Sin embargo, también pueden
decretarse dividendos del superávit de capital que, aunque represente una parte del capital
neto de la sociedad, puede encontrarse disponible para ser distribuido como dividendo.
Generalmente, el procedimiento que se utiliza para pagar este tipo de dividendos sin
menoscabar el capital líquido de la sociedad, es mediante emisión de acciones de capital.
El procedimiento en sí, consiste en decretar los dividendos con cargo al superávit y aumentar
el capital por el pago de acciones emitidas por la misma sociedad.

Lo que se logra de esta manera, es inmovilizar una parte del superávit ganado, al convertirlo en
parte del capital social, o permanente de la empresa. La característica esencial del dividendo
pagado en acciones, es la capitalización de una parte o de todo el superávit.

Desde el punto de vista del accionista, cuando éste recibe un dividendo en acciones, lo que está
es ampliando su participación en la sociedad. También pueden las empresas, teniendo como
soporte sumas considerables de superávit libre, planificar el pago de dividendos
periódicamente, los cuales suelen denominarse dividendos ordinarios y hacer pagos mayores
como dividendos extraordinarios cuando las utilidades justifiquen distribuciones adicionales.
Por ejemplo, una sociedad puede establecer el pago trimestral de un dividendo de Bs. 4,00 por
acción y en un determinado momento, decretar el pago de un dividendo extraordinario de Bs.
6,00 por acción.

Dividendo de capital: Se denominan también dividendos de liquidación porque representan la

devolución de cualquier parte del capital contable Tales dividendos se abonan solamente cuando
la empresa se está liquidando

Dividendos en efectivo:

La distribución de las utilidades en efectivo a los accionistas de una corporación se llama

dividendo en efectivo. Aunque los dividendos puedan pagarse en forma de otros activos, lo más
es que se haga como dividendo en efectivo.

Por lo general, una corporación debe cumplir tres condiciones para pagar un dividendo en
efectivo:

 Utilidades retenidas suficientes

 Efectivo suficiente

 Acción formal del consejo de administración

Fondos:
Es el Activo de una organización que se reserva con un propósito concreto. Pertenecen a los
recursos que son apropiados de las utilidades liquidas para un fin determinado.
Fondos de reserva:

Representan activos circulantes, generalmente dinero en efectivo, que se apartan para la

cancelación de activos tangibles o intangibles, o la adquisición de activos fijos.
Estos fondos se separan para dar cumplimiento al objeto que se dio origen a la constitución de
alguna reserva de superávit. Cuando se crea la reserva, solo se garantiza que su monto quede
dentro del activo social, representado por cualquier rubro del mismo. Los fondos de reserva
son cuentas de activos que representan la cobertura de las reservas de superávit; por ello a
esas reservas le denominan reservas cubiertas. Los fondos de reserva en la práctica se crean
haciendo transferencias de efectivo de las cuentas bancarias de la empresa a una cuenta
especial, posiblemente bloqueada y esta generalmente se destinan para cancelar obligaciones,
redimir, bonos, comprar activos o llevar a cabo planes de expansión.

FONDOS PROPIOS

Están formados por las aportaciones realizadas por los dueños de la empresa y por los
beneficios que se ha generado a lo largo de su vida y no han sido distribuidos. La suma de estos
dos conceptos es lo que la empresa vale desde el punto de vista contable, el denominado neto
patrimonial.

FONDOS DE AMORTIZACIÓN

Fondo en el que se acumula el efectivo necesario para amortizar bonos y otros activos. Al
acumular efectivo en un fondo, la empresa esta en mejor situación para rembolsar tales activos
a su vencimiento, y por tanto, el riesgo para el tenedor es inferior.

TIPOS DE FONDOS

Existen varios tipos que pasamos a explicar.

Fondos de Renta Fija Mixta: El patrimonio se compone mayoritariamente de renta fija con un
pequeño porcentaje de renta variable (compra de acciones).

Fondos de Renta Variable Mixta: Son fondos que invierten la mayor parte de su patrimonio en
acciones negociadas en la bolsa y una pequeña parte en activos de renta fija.

Fondos de Renta Variable Pura: Invierten la totalidad del patrimonio en acciones que están
sujetas a oscilaciones en sus precios.

Fondos Indexados Garantizados: No hay riesgo de perder dinero y el índice de la ganancia

depende de la marcha de las bolsas.
RESERVAS

Son beneficios obtenidos por la empresa y que no han sido distribuidos entre sus propietarios.
Pero este concepto solo es valido desde una perspectiva amplia, ya que se puede hacer una
subdivisión de las distintas clases de reservas en función de su origen.

RESERVA DE SUPERÁVIT:

Son aquellas que representan las cantidades que se apartan de la cuenta de superávit ganado
para destinarla a una finalidad determinada. Estas reservas se crean mediante un cargo
directo a superávit, lo que las caracteriza y distingue de otros tipos de reservas, las reservas
representan incrementos en el capital. Con la creación de la reservas, una proporción del
capital de la sociedad mercantil se mantiene afectado, para llevar a cabo alguno de los
siguientes fines:

El cumplimiento de una obligación contractual, impuesta por los acreedores o voluntariamente

adoptada por la empresa.

Dar cumplimiento a la política económica fijada voluntariamente por la empresa.

Prever posibles pérdidas o gastos.

Los saldos de las reservas de superávit, pueden devolverse a superávit, convertirse en capital
en acciones o tenerse indefinidamente, siempre de acuerdo con la naturaleza de la misma.

CLASES DE RESERVAS

La clasificación de reservas se hace, atendiendo a los fines para los cuales son creadas,
dándoles un título indicativo de su destino. Las más usuales en nuestros medio son las
siguientes:

Reserva Legal: Esta reserva es obligatoria, y debe constituirse por imperio de la ley. Los
porcentajes fijados por el código de comercio son los mínimos exigidos y que los estatutos
sociales pueden determinar otros límites. La finalidad de esta reserva es fortalecer la
situación económica y financiera de las sociedades, como una garantía para los acreedores.

Reserva Contractuales: Son aquellas que se crean a fin de retener utilidades que garanticen la
cancelación de obligaciones. Se establecen de acuerdo a estipulación de contratos con terceros
y, generalmente tiene como finalidad redimir bonos, obligaciones o acciones de tesorerías.

Reserva Estatuarias: son aquellas establecidas en los estatutos sociales y , por lo tanto, deben
contabilizarse obligatoriamente siempre que existan beneficios.
Reserva Voluntarias: Estas reservas, por no ser obligatorias, se constituyen cuando la
Asamblea de accionistas las aprueben. Generalmente, se crean con la finalidad de llevar
adelante planes de expansión o desarrollo, adquisición de activos, coberturas de litigios o
posibles contingencias.

SUPERAVIT

El término genérico Superávit, significa, exceso, sobrante, residuo. En la administración

pública se aplica para indicar el exceso de los ingresos sobre los egresos y ese era también el
significado que se le daba en contabilidad, pues la diferencia entre los ingresos y egresos
representa la ganancia de la empresa, pero como se ha venido aplicando en forma
indiscriminada mezclando ganancias de naturaleza diferente sin especificarlas, como por
ejemplo: ganancias en operaciones normales de la empresa con ganancias por donaciones, era
muy difícil determinar el contenido del superávit el cual se prestaba a interpretaciones
engañosas y es por ello que, en los estados financieros se está tratando de eliminar el término
superávit, o por lo menos indicar claramente su procedencia.

NATURALEZA DEL SUPERAVIT

El capital de las sociedades anónimas, desde el punto de vista jurídico, es un monto fijo, que
sólo puede ser modificado mediante el cumplimiento de ciertos requisitos legales. Sin embargo,
también habrá observado que, ese mismo capital, sufre variaciones a lo largo de la vida de la
sociedad, como consecuencia de los resultados provenientes de operaciones ordinarias que
realiza la empresa.

Pues bien, estas variaciones que afectan al capital social se agrupan en cuantas denominadas
Superávit cuando lo aumentan, y déficit cuando lo disminuyen. Dicho de otra manera:

El superávit de una Sociedad Anónima es la parte del patrimonio de los accionistas que no está
representada por el capital en acciones

El patrimonio de los accionistas está constituido por el exceso del activo sobre el pasivo, y se
dará cuanta que el enunciado hecho anteriormente significa que esa diferencia en las
Sociedades Anónimas está formada por dos cuentas o grupos de éstas:

El capital en acciones y el superávit (déficit).

Lo dicho anteriormente explica, a grandes rasgos, la naturaleza del superávit. Sin embargo,
para que usted pueda utilizar y analizar correctamente esta cuenta debe considerar la
procedencia exacta de las partidas que generalmente la nutren: utilidades líquidas
provenientes de operaciones ordinarias de la empresa beneficios realizados en operaciones de
la sociedad con sus accionistas, revaloración de los activos de la sociedad que producen
ganancias no realizadas, beneficios provenientes de la venta del activo social, donaciones, etc.
Por otra parte también deberá considerar las limitaciones legales y contractuales para el uso
del superávit, que tienden a proteger a los accionistas y acreedores, y que limitan el reparto
del mismo como dividendos.
CLASIFICACIÓN DEL SUPERAVIT

En consideración a que el superávit debe mostrar con claridad su naturaleza y origen se hace
necesario clasificarlo en cuentas que indiquen su procedencia. A continuación presentamos un
cuadro sinóptico que nos servirá para ver en forma esquemática los distintos grupos en que se
acostumbra dividir el superávit, atendiendo a su procedencia.

SUPERÁVIT GANADO

Aumentan con las ganancias provenientes de operaciones ordinarias de la empresa, y disminuye

con las pérdidas ocasionadas por el mismo concepto. En la contabilidad de las sociedades
anónimas generalmente se traspasa a la cuenta superávit ganado el saldo acreedor de la cuanta
pérdida y ganancias, para luego distribuir ese saldo, en las diferentes asignaciones que sean
necesarias. O sea que la fuente principal del superávit ganado es el beneficio neto de la
empresa, aunque también modifican el saldo de esta cuenta las rectificaciones que se hagan a
las utilidades de ejercicios anteriores.

Al traspasar el saldo de la cuenta Pérdida y Ganancias a Superávit Ganado, sólo estamos

incluyendo en este último rubro, los resultados de operaciones de la Sociedad Anónima con
terceros, ajenos a la Sociedad. No se incluye en la cuenta Pérdida y Ganancias el resultado de
operaciones de la empresa con sus accionistas con sus propios activos permanentes, ya que
estos beneficios no pueden considerarse beneficios de explotación.

Cuando ocurren ingresos o gastos extraordinarios, ajenos a las operaciones ordinarias de la

empresa, éstos suelen cargarse a la cuanta Superávit Ganado. Esta práctica no es aconsejable,
porque de esta manera se pueden ocultar conceptos que deben ser mostrados en la cuenta
perdida y ganancias. En estos casos, lo más lógico es que se carguen esas partidas
extraordinarias a cuantas que indiquen la naturaleza exacta de la operación y que se incluyan
éstas al pie del estado ganancias y perdidas después de haber determinado la utilidad o
perdida de operación. Un ejemplo de tales operaciones extraordinarias podría ser la ganancia
obtenida en la venta de un terreno, por una empresa que se dedique a la venta de víveres.

Otra consideración importante que usted debe establecer en la relación al superávit ganado,
son las finalidades que debe cumplir el mismo dentro de una sana política administrativa, y las
cuales podríamos resumir así:

Absorber los déficits en que la empresa pudiera incurrir, preservando así la integridad del
capital social.

Atender las necesidades específicas, como serían la expansión de operaciones, cobertura de

obligaciones y posibles contingencias.

Retribución de los capitales aportados, mediante la distribución de beneficios entre los

accionistas.
El destino que se dará al superávit ganado para cumplir los fines anteriormente señalados,
queda en manos de los accionistas de la empresa o de sus administradores, siempre de acuerdo
a las disposiciones del documento constitutivo y los estatutos.

Lo que da origen a la sub-división del superávit ganado en superávit libre y superávit

preservado es precisamente el destino que se da al mismo después de la absorción de los
déficits que puedan existir.

SUPERAVIT RESERVADO

Es la parte del superávit ganado que se retiene para dedicarlo a determinados fines, bien sean
esto de carácter obligatorio, impuestos por disposiciones legales o por los propios estatutos
sociales, o bien sean naturaleza voluntaria, respondiendo así a conveniencias de orden
administrativo o financiero. Entre los fines de carácter obligatorio, impuestos por el Código de
Comercio, podemos citar, la creación de la Reserva Legal de acuerdo a las disposiciones del
Artículo 262 del Código de Comercio, el cual ordena separar de los beneficios líquidos de la
empresa un 5% para formar un Fondo de Reserva, hasta alcanzar el monto previsto en los
estatutos, el cual no podrá ser menor del 10% del capital social. Entre los fines obligatorios
impuestos por los estatutos sociales o los voluntarios adoptados por los administradores, están
la creación de reservas contables de distinta índole, las cuales analizaremos mas adelante en el
desarrollo de esta misma Unidad.

SUPERAVIT LIBRE:

Es la parte del superávit ganado que está libre para distribuir entre los accionistas, en el
momento que así lo acuerden los administradores, siempre de acuerdo a la conveniencia
financiera de la empresa. Dicho de otra manera, es la parte del superávit ganado que queda
después de cubiertos los déficits y apartados los fondos para crear las reservas. En una sana
política administrativa el superávit libre no debe ser repartido totalmente, pues siempre es
necesario conservar un saldo, a fin de estabilizar el reparto de beneficios, fortalecer el
crédito de la empresa y cubrir cualquier eventualidad que pueda surgir por ajustes a las
utilidades o perdidas de ejercicios anteriores, los cuales deberán corregirse mediante asientos
de rectificaciones al superávit. La razón de esto es que no es justo que se afecte la utilidad o
pérdida de algún ejercicio, con partidas correspondientes a otros ejercicios. Los hechos que
dan origen a estas rectificaciones generalmente son: Impuestos sobre la renta mal calculado,
aumento de sueldo con carácter retroactivo, cancelación de intangibles, retiros de activos
fijos, etc.