Unidad de aprendizaje: Macroeconomía

Universidad del Valle de Atemajac

Plantel Puerto Vallarta

Asignatura:
Macroeconomía

Presenta:
Claudia Ivonne Castillo Pérez
Docente:

Lic. Gabriel Leandro

Puerto Vallarta, Jalisco a 09 de noviembre de 2020

 Unidad de aprendizaje: Macroeconomía

Por Lic. Gabriel Leandro, MBA

Suponga que se tiene la siguiente información relacionada con los principales indicadores
macroeconómicos de una cierta economía:

Año 1 2 3 4 5
a. Producción (en miles de millones de unidades monetarias nacionales:
PIB real 8587 9125 9576 9648 9430
variación porcentual 8.9% 6.3% 4.9% 0.8% -2.3%
 
b. Sector externo (en millones de US$)
Exportaciones 828 865 934 1002 1008
variación porcentual 40% 4.4% 8% 7% 0.6%
 
Importaciones 1022 1166 1397 1524 1209
variación porcentual 33% 14% 20% 9% -21%
 
Saldo balanza comercial -193 -301 -462 -522 -200
Saldo cuenta corriente -226 -363 -558 -664 -409
 
Reservas monetarias
187 160 59 -139 -185
internacionales
 
c. Finanzas públicas (en millones de unidades monetarias nacionales)
Gasto público 4654 5919 7119 9030 9911
variación porcentual 17% 27% 20% 27% 10%
 
Ingresos 3487 4112 4344 5258 7457
variación porcentual 29% 18% 6% 21% 42%
 
Déficit fiscal -1167 -1808 -2775 -3772 -2454
 
d. Precios, riesgo país, tasa de interés, tipo de cambio y empleo
Variación porcentual del INPC 4.17% 6.01% 9.19% 18.12% 37.06%
 
Riesgo país. 166 199 323 1308 3392

Tasa de interés 5% 7% 9% 20% 36%

Tasa desempleo abierto 4.6% 4.5% 4.9% 5.9% 8.7%

 
Tipo de cambio (moneda
8.5 8.5 8.5 8.5 36.0
nacional/dólar)
variación porcentual 0% 0% 0% 0% 321%
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Durante estos 5 años se conocen los siguientes datos sobre la economía mundial:

• La economía mundial ha crecido relativamente poco.

• La inflación internacional ha sido alta, llegando a ser en algunas naciones
desarrolladas mayor a los niveles acostumbrados.
• Los precios internacionales del crudo han subido significativamente.
• Varias naciones cercanas a la Economía X están pasando en estos años
por una situación económica muy similar, pues han seguido desde hace
años el mismo modelo de desarrollo y con resultados parecidos.
• Política y socialmente han sido años difíciles a nivel mundial. Algunos
países cercanos han están sufriendo importantes conflictos internos,
aunque en este país no son tan profundos.

Con base en los datos anteriores responda siguientes preguntas:

1. Comente la situación que se observa en esta economía con respecto a los

siguientes aspectos durante los cinco años mencionados:

El país está entrando en una fase económica difícil, lo cual deduzco de varios
indicadores macroeconómicos:

• Crecimiento económico y empleo

El PIB real es uno de los indicadores más importantes ya que, indica el valor
monetario de la totalidad de bienes producidos y servicios prestados de demanda
final de un país en un año, ajustado por un posible cambio de precios. En el caso
presentado el país ha experimentado un crecimiento del PIB real en los primeros 3
años, el que ha sido particularmente fuerte en el primer año. Sin embargo, en el
cuarto año apenas hubo crecimiento y en el quinto año se vivió una bajada del PIB
real de un 2.3%, lo que supone una recesión. De acuerdo con la bajada de
producción y prestación de servicios ha incrementado la tasa de desempleo, casi
doblándose en 5 años de un 4.6% a un 8.7%. En el siguiente gráfico podemos
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apreciar la
Nivel de PIB Real
curva del
9800
9600 PIB y el
MDM de moneda nacional

9400 ciclo
9200
9000 económico
8800 al que se
8600
8400 enfrenta.
8200
8000
1 2 3 4 5
Año

• Finanzas públicas

En cada uno de los cinco años analizados el estado ha gastado más de lo que ha
generado en ingresos. En los primeros cuatro años consecutivos el estado ha
gastado cada año más fondos, amplificando el déficit fiscal que es la diferencia
entre los gastos públicos y los ingresos públicos. Dicha tendencia paró en el quinto
año cuando el déficit fiscal por primera vez disminuyó debido a un crecimiento de
los ingresos públicos de un 42%. En el siguiente gráfico se pueden observan los
indicadores de las finanzas públicas de los 5 años en cuestión.
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Finanzas Públicas
12000
10000
• Balanz
moneda nacional

8000 a de
6000
4000 pagos
MDM de

2000
0
-2000 1 2 3 4 5
-4000 La economía
-6000
X presentada
Años
ha sido un
Gasto público Ingresos Déficit fiscal importador
neto en los
cinco años en cuestión, esto es observable ya que, el valor de las importaciones
siempre ha excedido el de las exportaciones. Además, mientras que las
importaciones han subido en los primeros cuatro años con un promedio de un
19%, las exportaciones, después de un auge de un 40% en el primer año, han
permanecido en el mismo nivel durante los cuatro años siguientes. Debido a esa
situación el saldo de la balanza comercial, que es la diferencia entre el valor de las
exportaciones y el valor de las importaciones, ha sido negativo en todos los años.
El saldo de la cuenta corriente adicionalmente toma en cuenta los servicios con el
extranjero, las rentas y las transferencias corrientes. Este último también ha sido
negativo durante todo el tiempo que se tiene como objeto de observación.

• Precios, riesgo país, tasa de interés, tipo de cambio y riesgo país

A partir del cuarto año, el país ha estado viviendo una inflación muy severa lo que
se refleja en la variación porcentual del Índice Nacional de los Precios al
Consumidor, este alcanza un 37% en el quinto año. De acuerdo con la rápida
devaluación de la moneda el tipo de cambio frente al dólar ha bajado de manera
notoria, lo que significa que una persona tiene que pagar más moneda nacional
que antes para recibir un dólar. El riesgo del país se ha multiplicado por un factor
de 20 entre el primer y el quinto año. Este hecho que también se refleja en la tasa
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de interés, una compensación para activos de las empresas que han adquirido
como préstamos bancarios o créditos, que se utilizarían por ejemplo para la renta
de maquinaria o la compra a crédito de cualquier activo de la empresa, este se ha
multiplicado por un factor de 7.

2. Comente utilizando los indicadores económicos, cómo se afecta el

entorno de los negocios desde la perspectiva de:

• Un exportador: La moneda nacional se ha devaluado contra el dólar. Los

exportadores se benefician de esta situación ya que pueden vender más
productos en el mercado internacional, es decir, sus utilidades serán las
mismas pero al extranjero le parecerá más atractivo y ahorrativo comprar
más. Por ejemplo, un exportador vende blusas mexicanas a 100.00 mxn y
el comprador extranjero con el tipo de cambio hoy en día frente al dólar es
1USD = 20.53 mxn. El extranjero querrá comprar más porque hoy puede
comprar con 4.87 dólares 1 blusa. Y si el tipo de cambio fuera el del 2015
que en promedio estuvo a 1USD = 17mxn el comprador extranjero pagaría
5.88 dólares por 1 blusa. Es aquí donde el productor mexicano se
beneficiaría porque seguramente el comprador extranjero tomará ventaja
de la devaluación del peso, comprará más y el productor recibe la misma
cantidad en su moneda nacional y encima de todo ha vendido más. La
desventaja de esta situación vendrá cuando la inflación haga efecto y el
productor mexicano no pueda comprar las mismas cosas con sus utilidades
que antes compraba.
• Un importador: A los importadores la situación es totalmente opuesta a la
recién explicada en el caso de los exportadores. Debido a la devaluación
de la moneda nacional, los importadores van a sufrir de precios más altos
de los bienes que importan, es decir, deberán vender más caro para igualar
lo que en su país era su precio arriba del punto de equilibrio y por tanto,
obtener utilidades.
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• Un inversionista extranjero: Invertir en el país podría o no, ser atractivo

para un inversionista extranjero. Por un lado el riesgo de país está muy alto
lo que supone un mayor riesgo de perder la inversión. Por otro lado, para
compensar el riesgo más alto, el inversionista recibiría un interés más alto
sobre su inversión y esto último solo en algunos casos.
• Dicho lo anterior, las probabilidades que un inversionista extranjero desee
invertir serán menores.
• Un productor para el mercado local: La situación de un productor para el
mercado local depende de si necesita materias primas importadas. Si
depende de importaciones va a sufrir precios más altos. Sin embargo,
debido a la alta tasa de desempleo va a tener que pagar sueldos más bajos
lo que beneficia sus ganancias. Por el contrario, si las materias primas
locales también aumentan de precio aumentara sus precios y dependiendo
del tipo de producto que sea y la necesidad que represente para los
consumidores es si lo comprarán al precio que sea o simplemente se
quedará con esa producción sin venta.

3. Explique qué situación se da en el mercado cambiario. ¿Cómo se

relaciona esto con los mecanismos de ajuste precio?

Gran inflación dentro del país supone una bajada del tipo de cambio. El ajuste de
precios surge por motivos de inflación o por decisiones estratégicas es claro que al
final del día los emprendedores deberán innovar y crecer con el ambiente
cambiante al que se enfrentan.

En principio, los productores determinan sus precios basados en sus costos de

producción y costos fijos. Usualmente, cuando existe una inflación las materias
primas, las nóminas de su equipo y costos “fijos” como la luz u otros servicios
básicos y necesarios para el funcionamiento de la empresa se elevan. Y por tanto,
el punto de equilibrio se moverá, deberán subir los precios del producto o servicio
para garantizar que el negocio continúe rentable. Esta inflación trae consigo que
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los productores deban pagar más por las materias primas que antes conseguían y
los otros servicios ya mencionados y a su vez, supone una devaluación en la
moneda nacional. Como mencioné anteriormente, si los productores necesitan de
materias primas en el extranjero el tipo de cambio es crucial para determinar los
costos y utilidades del negocio.

4. Analice la relación que se da entre las exportaciones, las importaciones y

el nivel de ingreso (considere el PIB real). ¿Cómo se relaciona esto con los
mecanismos de ajuste ingreso?

Como bien sabemos, el PIB real es el valor de los bienes y servicios producidos
en un año determinado cuando se valora a precios constantes a su vez, el PIB real
es utilizado para medir las fluctuaciones del ciclo económico, es decir, con estas
podemos medir la recesión en la que parece que la economía X se encuentra
ahora, estas posiblemente estén cronometradas con precisión pero los cambios en
el PIB real podrían exagerar las fluctuaciones de la producción total que
desconocemos de la economía X y lo que inferimos sobre el bienestar económico
de la gente que los ciclo económicos traen consigo. ¿Qué significa esto? Las
importaciones y las exportaciones representan una parte prioritaria del PIB real.
Las exportaciones deben ser mayores que las importaciones en una economía, en
este país no representa un desnivel muy apartado del año 5, sin embargo, las
exportaciones son más. Y el PIB está compuesto por lo que el país produce. Aquí
es donde la inflación entra, anteriormente, había comentado la influencia de la
inflación en los costos de producción, para explicar un poco más la tasa de
inflación se mide como el cambio porcentual en el nivel de precios.

Los mecanismos de ajuste ingreso se tienen que implementar cuando la economía

se da cuenta que las exportaciones son más que las importaciones, el PIB real ha
disminuido porque el nivel de ingresos ha disminuido y es la manera de encontrar
el PBI de equilibrio de la economía.
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5. Utilice la teoría para explicar qué relación debía existir entre la inflación y
el tipo de cambio y la tasa de interés. ¿Por qué ocurrió una devaluación tan
fuerte en el año 5?

Lo que sucede es que la inflación representa una subida en los precios de los
vienes y servicios, mayor inflación es igual a mayores precios y esto a menor
poder adquisitivo. Y el tipo de cambio representa un precio relativo entre dos
monedas, la nacional y el dólar. La relación entre la inflación y el tipo de cambio es
que en un aumento de la inflación crea una depreciación de la moneda. Un
aumento de precios locales debe llevar consigo un aumento en el tipo de cambio
para mantener los precios reales relativamente alineados con los precios globales.
Y una depreciación de la moneda por el ambiente internacional causa inflación
también.

Ahora la tasa de interés afecta a la tasa de inflación principalmente por el efecto

que se tiene sobre el mercado de activos financieros y la cotización del dólar. Por
eso observamos que en el año 5 existe una tasa del 36% un aumento del 16%
contra el año 4 y el PIB real cayo un 2.3%, y esto trae consigo inflación y
desempleo, que también se disparó en 3 puntos porcentuales comparado con el
año 4. En realidad es un circulo en el que estos factores están estrechamente
relacionados y trae consigo daños colaterales como la calidad de vida y el
bienestar económico.

6. Indique desde el punto de vista del inversionista extranjero, la relación

entre el riesgo país y la tasa de interés.

Como anteriormente lo expliqué y para que sea atractivo para un inversionista

extranjero debe revisar que el retorno sobre la inversión sea mayor a la tasa de
inflación de la economía X, con un riesgo país alto el inversionista sabe que existe
la posibilidad de perder su inversión al mismo tiempo puede beneficiarse de un
rendimiento más alto debido a tasa de interés elevada.
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7. Elabore una propuesta de política económica para lograr superar los

problemas detectados en la pregunta 1. Indique los objetivos de política
económica, los instrumentos que aplicaría (política fiscal, monetaria, de
comercio exterior, etc.). Explique cómo lo haría y el porqué de cada decisión.

La macroeconomía se enfrenta a diversos desafíos como lo son fomentar el

crecimiento económico, mantener la inflación baja, estabilizar el ciclo económico,
bajar el desempleo así como los déficits del gobierno e internacionales. La política
económica se divide en dos amplias categorías:

1. Política fiscal:
Finanzas Públicas
Realiza
12000
10000 cambios en las
8000 tasas de
6000
4000 impuestos y en
2000 los programas
0
-2000
1 2 3 4 5 de gastos
-4000
-6000

Gasto público Ingresos Déficit fiscal

gubernamentales. En el siguiente gráfico presento la comparación entre

el gasto público, ingresos que desconocemos el desglose de ellos y el
déficit fiscal, que podemos apreciar que en el año 5 existe un déficit
público menor comparado con el año anterior, mi propuesta que el
Estado debería reducir los gastos donde menos afecta la calidad de vida
y al mismo tiempo, disminuir los impuestos para estimular el
emprendimiento y en definitiva que exista un recorte en sus gastos
públicos.
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2. Política monetaria: Realiza cambios en las tasas de interés y en la

cantidad de dinero en la economía. En la economía X, a corto plazo el
banco central podría incrementar el dinero en circulación y de esta
manera disminuir la tasa de interés, crear más prestamos e incentivar la
inversión.