FACULTAD DE INGENIERÍA INDUSTRIAL-CGT

CURSO: FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS

ACV-S07. TAREA CALIFICADA 3

ANALISIS ECONÓMICO Y FINANCIERO DE LA EMPRESA
CAMPAMENTO “ GRAE. MARCO A. SUBIA M. “

DOCENTE:

CARRASO GARCIA RICARDO JESUS

INTERGANTES:

 MELGAR MEZA, JAVIER ENRIQUE U18211661

 AVILA CAYETANO HEBERTS ERICK U17104769
 CUELA ESPINOZA OSCAR ESTEBAN 1623720
 SEDANO JURO LUIS 1623352
 CISNEROS SACO ALDO U18203664
 MANRIQUE CHAUPIS BERNARDETT U18211587
 INTRODUCCIÓN

Para poder decidir si debemos invertir en un proyecto de jarabes saborizantes de

pisco debemos realizar primero un análisis de estados financieros es el proceso
crítico dirigido a evaluar la posición financiera, presente y pasado, y los
resultados de las operaciones de una empresa, con el objetivo primario de
establecer las mejores estimaciones y predicciones posibles sobre las
condiciones y resultados futuros.

En este escenario, hablaremos y evaluaremos de la propuesta de la apertura e

implementación de Campamento “GRAE. MARCO A. SUBIA M.”, por medio de
indicadores calculados a partir de un análisis financiero.

El nombre de la empresa a evaluar será Campamento “GRAE. MARCO A.

SUBIA M.”, la cual se dedica a la fabricación y comercialización de jarabes
saborizantes de pisco elaboradas a base de esencia de frutas.

Visión: Ser la empresa más reconocida en el mercado peruano por su calidad e

innovación en la producción y comercialización de jarabes saborizantes para
pisco.

Misión: Brindar productos de excelencia, para los paladares más exigentes, con
los precios más accesibles del mercado por nuestra condición de fabricantes
nacionales.
Cronograma de inversiones. Cronograma de inversiones. Activos Fijos.

Comprende las inversiones fijas sujetas a depreciación (a excepción del

terreno) que se necesitan en la instalación de la granja agrícola. Entre
estos activos tenemos:

 Terreno, el mismo que ya posee el Campamento de las Unidades de

Ingeniería “GRAE. MARCO A. SUBIA M.”, y que cuenta con un
sistema de riego. Por medio del proyecto se tiene como objetivo
optimizar su utilización en la producción de papas, maíz, trigo y
cebada.
 Herramientas, se refiere a los kits básicos de herramientas necesarios
para el trabajo y mantenimiento de la granja agrícola.
 Instalaciones, se refiere a la instalación de los servicios básicos
como: luz eléctrica, agua potable, línea telefónica, así como la
infraestructura existente en el Campamento “GRAE. MARCO A.
SUBIA M.”, en donde se ubicará el proyecto.
 Equipo de computación y oficina, se refiere a aquellos equipos
necesarios para desarrollar las actividades administrativas.
 Contingentes, todo presupuesto por más que haya sido
cuidadosamente elaborado, tendrá siempre un margen de error por
causas internas o externas como por ejemplo: la fluctuación de los
precios y cambios en las condiciones originales, políticas
institucionales, deberes y obligaciones militares, entre otras, razón por
la cual es recomendable incluir el rubro de contingentes que se calcula
generalmente como porcentaje de la suma de inversiones fijas.

El mantenimiento es fundamental para que los activos fijos puedan ser

utilizados de forma adecuada u óptima a fin de que el proyecto tenga un
normal funcionamiento.
 PRESUPUESTO DE INVERSIÓN EN ACTIVOS FIJOS

Cantid Valor Valor

ad unitario total
MUEBLES Y ENSERES
Escritorios 6 110 660
Sillas 6 60 360
Archivador 6 75 450
TOTAL MUEBLES Y ENSERES 1.470
EQUIPO DE OFICINA
Central Telefónica 1 200 200
Teléfono fax 1 140 140
Teléfonos fijos 4 59 236
TOTAL EQUIPO DE OFICINA 576
EQUIPO DE COMPUTACIÓN
Computador P-IV 5 520 2.600
Impresora láser 2 300 600
TOTAL EQUIPO DE COMPUTACIÓN 3.200
HERRAMIENTAS
Herramientas menores 30 95 2.850
TOTAL HERRAMIENTAS 2.850
INVERSION AMORTIZABLE
Mejoras sistema de riesgo 1 1.200 1.200
Adecuación de bodega 1 2.150 2.150
TOTAL AMORTIZABLE 3.350

TOTAL INVERSIÓN EN ACTIVOS 11.446

FIJOS
CUADRO 5.1

En el resumen de Activos Fijos, ver Cuadro Nº 5.1, hay que señalar que
los rubros de terreno e instalaciones no constan en el resumen por cuanto
no se incurrirá en la adquisición de los mismos, ya que existen y son de
 Propiedad de las Unidades de Ingeniería ubicadas en el Campamento
Militar “GRAE. MARCO A. SUBIA M.”, lo que se pretende es optimizar la
utilización de estos bienes, generando una producción para beneficio del
personal militar y servidores públicos del Campamento Militar, B.E 67
“MONTUFAR”, C.E.E y sus familias que conforman el mercado objetivo
del presente proyecto.

Depreciaciones y amortizaciones.

“Los activos fijos, pierden su valor por el uso o por la obsolescencia, para
compensar esta pérdida contable se utilizan las depreciaciones de
conformidad con los porcentajes dispuestos en el Reglamento a la Ley de
Régimen Tributario Interno”1.

 Inmuebles (excepto terrenos) y similares 5% anuales.

 Instalaciones, maquinarias, equipos y muebles 10% anual.
 Vehículos, equipos de transporte y equipo caminero móvil 20%
anual.
 Equipos de cómputo y software 33% anual.

Si bien es cierto que existe una Ley que es aplicable en las entidades,
principalmente en las empresas públicas, también es importante
considerar la normatividad vigente y actual tales como las Normas
Internacionales Contables (N.I.C’S) y las Normas Internacionales de
Información Financiera (N.I.I.F’S), en las que determinan que las
depreciaciones deben ajustarse a la situación económica real del
Proyecto que se está desarrollando.

Además, según las normativas internas refiriéndose al Ecuador, y dado la

experiencia vivida, hay instancias que el S.R.I previa solicitud de las
empresas intervinientes en la ejecución de varios proyectos e intereses
propios de estas empresas, autorizan la aplicación de porcentajes en
relación a la vida útil del proyecto.

Consecuentemente, a los activos fijos de este proyecto y dado que el

horizonte del mismo es de ocho años, está información se resume en el
cuadro Nº 5.2 (DEPRECIACIÓN).
 Al constituirse una empresa, organización o cualquier actividad de
producción, se incurrirá en gastos o egresos, estos por Ley de Régimen
Tributario Interno, normalmente se amortizan en 5 años y al 20% anual,
consecuentemente este proyecto se amortiza en 5 años, como se detalla
en el cuadro Nº 5.3.

Venta de Activos.

Es necesario indicar que este proyecto es agrícola y lo importante es la

producción de los productos, razón por la cual no se necesita de
tecnología de punta en informática, de las investigaciones realizadas a
expertos en sistemas han manifestado que ha existido un importante
desarrollo de hardware; y, el software se ha estancado, de tal manera que
el software existente no alcanza a cubrir la tecnología del hardware
desarrollado, y no existe un justificativo técnico para que el equipo
informático tenga una vida útil de tres años, más aun si se utilizará en un
trabajo que no se requiere de equipo informático sofisticado, razón por la
cual el equipo informático que se debería renovar a los tres años si cubre
las necesidades del horizonte del proyecto, bajo este precepto no habrá
venta de activos durante la ejecución del proyecto.
Nuevas Inversiones.

Este proyecto no considera la adquisición de nuevos materiales ni equipos

durante el horizonte del proyecto, las herramientas que se utilizan en las
labores agrícolas se detallan en el cuadro Nº 5.4, es obligación de los
trabajadores de las parcelas tener las herramientas de trabajo, en caso de
que el personal de las unidades de ingeniería tengan que intervenir en
ayuda a la granja, lo realizarán con las herramientas de las unidades, sin
embargo la administración adquirirá 40 sets de herramientas, para
utilizarse durante las contingencias.

LISTA DE HERRAMIENTAS NECESARIAS PARA AGRICULTURA

HERRAMIENTA CANTIDA PRECI TOTA

D O L
MACHETE LAMPON 24" 3 4,9 14,7
PALA AGUILA REDONDA 2 4,99 9,98
PALA AGUILA CUADRADA 1 5,06 5,06
LAMPA 2 6,9 13,8
AZADON 2 7,68 15,36
AZADITA 1 5,25 5,25
ZAPAPICO 1 5,39 5,39
RASTRILLO 1 11,79 11,79
BALDE DE ALUMINIO 5 ltr. 3 4,93 14,79
TOTAL 96,12
CUADRO Nº 5.4

Activos Intangibles.

Son los activos que no existen físicamente pero son útiles para la
existencia de una empresa, organización o corporación, para este
proyecto específicamente se han considerado los activos detallados en el
cuadro Nº 5.5, (GASTOS DE CONSTITUCION), estos activos están
sujetos a amortización.
 GASTOS DE CONSTITUCION VALOR
USD
Elaboración del estudio 350,00
Registro sanitario 180,00
Puesta en marcha 620,00
Permiso de funcionamiento 100,00
Imprevistos 5% 70,00
TOTAL GASTOS DE 1.320,00
CONSTITUCION
CUADRO 5.5

Capital de Trabajo.

El Capital de Trabajo está constituido por los valores necesarios para la

operación normal del proyecto durante un ciclo productivo. Dado que la
política de ventas exige que los pagos sean en efectivo, que los costos de
los materiales que se requieren en el proceso productivo son menores a
los ingresos que generará la granja agrícola y que los proveedores de los
materiales tienen como política otorgar 30 días para el pago de la factura,
el capital de trabajo para el presente proyecto lo constituye una reserva de
efectivo de $3.585USD mensuales, que es el resultado de los costos fijos
anuales dividido para doce meses, que se ha estimado necesarios para
cubrir los costos fijos mensuales, ver Cuadro Nº 5.12 (ANALISIS DE
COSTOS).

Hay que considerar que el Capital de trabajo se necesita cuando las

ventas se realizan a crédito, en este proyecto, al ser las ventas al contado,
el mismo capital rota y permite realizar la operación del proyecto con
normalidad.

Debido a que los materiales (semillas) se solicitarán únicamente para

producir papas, maíz, trigo y cebada en un área de 40 has, no hay
necesidad de dedicar capital de trabajo para procesos de inventarios ya
 que no existirá una significativa rotación de los mismos en el proceso
productivo agrícola.

Presupuesto de Operación.

Es la estimación de ingresos y gastos generados por el proyecto, producto

de su operación, sirve para medir los niveles de efectivo y la liquidez que
tendrá la organización o empresa, determinando si es viable y aplicable el
proyecto.

Presupuesto de Ingresos.

El presupuesto de ingresos contiene la información relacionada con los

ingresos obtenidos por la venta de los productos que generará el
proyecto.

Este proyecto al ser agrícola, no es gravado con el impuesto al valor

agregado, es decir su IVA es de 0%, y al ser un proyecto que la venta se
realizará al contado, el administrador se despreocupa de los cobros por
ventas a plazos y la consecuente recuperación de cartera, que también
implican costos o egresos al proyecto.

El presupuesto de ingreso anual se lo obtuvo multiplicando el número de

unidades a vender en el año por el valor unitario, se lo puede observar en
el en el Cuadro Nº 5.6 (PRESUPUESTO DE INGRESOS).
Presupuesto de Egresos.

Todo proyecto tiene cuatro funciones básicas: producción, administración,

ventas y financiamiento, para que funcione cualquiera de ellas,
necesariamente la empresa, organización o quien ponga en ejecución
algún proyecto, tiene que efectuar ciertos desembolsos, sean estos por
pago de salarios, arrendamientos, servicios públicos, compra de
materiales, pago de intereses, entre otros, estos egresos, se les conoce
como costos de producción y gastos tanto de administración, ventas y
financieros, según la función a la que pertenezcan. “Por tanto se puede
 afirmar que fundamentalmente existen cuatro clases de costos:
2
producción, administración, ventas y financiero.

A continuación se detallan los gastos que se realizarán en el

emprendimiento y ejecución del proyecto propuesto.

Presupuesto de materias primas.

En el cuadro 5.7, se presenta el presupuesto de materias primas

requeridas para el proyecto, en el cual se demuestra su costo unitario y su
costo total, por producto y global.

Además, se puede determinar que en los dos primeros años se sembrarán

40 hectáreas, consecuentemente los requerimientos de semilla y
fertilizantes que son los principales componentes de materia prima en
este proyecto, durante estos dos años son los mismos, a partir del tercer
año, se incrementan veinte hectáreas a sembrar, llegando a un total de 60
hectáreas, por lo que existe un incremento en hectáreas sembradas del
50% por cada producto agrícola.

El incremento de los costos de materiales e insumos tomados en cuenta

de los años 2009 y 2010 es del 61,40%, debido a la diferencia existente
en el costo dado por el incremento de las 20 hectáreas, determinándose
una relación directa entre costos-terreno para la siembra, si se visualiza el
incremento promedio en los costos de materia prima es de 23,71%, toda
vez que la materia prima que se utiliza en este proyecto son susceptibles
a un aumento de precio.
Presupuesto de gastos de personal.

La granja agrícola tendrá en su nómina a nueve personas, como se

visualiza en el cuadro Nº 5.8, un administrador, una secretaria, un técnico

agropecuario, un bodeguero, una persona para realizar adquisiciones y

cuatro jornaleros. En el cuadro Nº 5.9, se visualiza los gastos en personal

en el que se incurrirá durante el horizonte del proyecto.

Presupuesto de gastos de operación.

El presupuesto de gastos de operación en este proyecto, está

considerado como una herramienta que condensa la información, que
 vincula al costo de producción, ya sea de un bien/producto o un servicio;
este costo de producción, el mismo que está compuesto por el arriendo,
servicios básicos; no se ha considerado impuestos, porque es un bien de
las unidades de Ingeniería y el pago lo realiza la unidad financiera de las
unidades de Ingeniería como un todo, se han considerado los gastos en la
elaboración del estudio, como es un producto que se expenderá a la
venta, es necesario considerar los gastos en la obtención del Registro
Sanitario, el costo de inicio o de puesta en marcha del proyecto, permiso
de funcionamiento, la depreciación y amortización.

El resumen se detalla en el cuadro Nº 5.10, en donde se observa la

proyección de los gastos durante el horizonte del proyecto.

Presupuesto de gastos administrativos y ventas.

En el cuadro Nº 5.11, que se detalla a continuación, se indica los gastos

causados por publicidad, asesoría contable, a pesar de utilizar los medios

de transporte de la Unidad Militar, también se contabilizan estos gastos,

se considera los gastos de útiles de escritorio y la depreciación de los

medios utilizados en la producción de la granja agrícola.

5.1.1.2 Estructura de Financiamiento.

Para que el proyecto se ponga en ejecución necesariamente se debe

contar con un financiamiento, consecuentemente se debe tener claro
como se financiará el proyecto, esto permite determinar si el proyecto es
factible o no, por lo tanto hay que tener un soporte para obtener los
recursos económicos y materiales para su implementación.

Para este proyecto el financiamiento se lo realizará de la siguiente

manera:

En lo referente al terreno no hay que realizar ninguna inversión en vista

que se aprovechará el terreno entregado a las unidades de ingeniería
acantonadas en el Campamento Militar “GRAE. MARCO A. SUBIA M.”, de
igual manera sucede con la infraestructura física, pero si se debe
considerar el mejoramiento de estas instalaciones, otro rubro que es
necesario acotar que no es necesario financiarse es lo referente a
maquinaria y vehículos, ya que se utilizará los existentes en el C.A.L
C.E.E.

En el cuadro Nº 5.12, se indica como se encuentra estructurado el

financiamiento para la ejecución de este proyecto.
 Se utilizará los aportes de los socios, se refiere a los $40 que se cobrará
por hectárea de terreno, como recursos propios, esto corresponde al
5,52% del financiamiento, y el 94,48% se financiará con un valor
entregado por el C.E.E a liquidar al Administrador del Proyecto, que es el
Comandante del B.E 68 “COTOPAXI”.

Punto de Equilibrio.

El punto de equilibrio es una técnica, nos permite determinar donde los

gastos son iguales a los ingresos, es decir donde la empresa no gana ni
pierde, el conocer este dato permite al Administrador del Proyecto tomar
adecuadamente las decisiones correspondientes con el objeto de emitir
políticas administrativas que permita el buen uso y la optimización de los
recursos existentes.
La ecuación que se detalla a continuación permite conocer el Punto de
Equilibrio en Unidades:

Donde:

CFT = Costo Fijo Total

P = Precio de Venta

CVu = Costo Variable Unitario

Para determinar el Punto de Equilibrio en Dólares, se considerará la

siguiente ecuación:

Donde:

CFT = Costo Fijo Total

CVT = Costo Variable Total

IT = Ingreso Total”3

El cuadro Nº 5.13, presenta año a año los costos fijos, los costos
variables, permitiendo obtener el resultado anual de costos.

Aunque cada producto agrícola tiene una estructura de precios y costos

diferentes, se ha calculado el precio de venta unitario y el costo variable
del producto agrícola, esto da como resultado un margen unitario
promedio de los productos agrícolas a producirse, estos resultados
permite calcular el punto de equilibrio de los productos agrícolas en
general y el punto de equilibrio de cada producto agrícola, visualizándose
que desde el primer año existirá utilidades debido a que la producción
está por encima del punto de equilibrio en todos los productos.

De igual manera con estos datos se determina el requerimiento de capital

de trabajo que constituye el efectivo que se ha estimado en 30 días de
costos variables.
En los Gráficos Nº 5.1, 5.2, 5.3 y 5.4, se visualiza el punto de equilibrio
para cada producto agrícola, determinando la cantidad de ventas
necesarias para cubrir los costos de operación, es decir permite
determinar los ingresos para cubrir la totalidad de los costos, se ha
realizado el cálculo el punto de equilibrio por producto con el objeto de la
toma de decisiones acertada.
 ESTADOS FINANCIEROS PROFORMA.

Estado de Resultados.

“Se le conoce como estado de pérdidas y ganancias, aquí se presenta los

resultados de las operaciones de negocios realizadas durante un período
específico generalmente un trimestre o un año.

Permite establecer si el capital invertido rinde utilidades o generan

pérdidas, con esto se determina la efectividad económica del proyecto” 4

Es el documento contable que presenta los resultados obtenidos en un

período económico, sean éstos pérdidas o ganancias para lo cual
compara los rubros de ingresos con los egresos incurridos en un período.

Es uno de los estados financieros básicos que tiene por objeto mostrar un
resumen de los ingresos y los gastos durante un ejercicio, clasificándolos
de acuerdo con las principales operaciones del negocio, mostrando por
consiguiente las utilidades o pérdidas sufridas en las operaciones
realizadas.

En el cuadro Nº 5.14, que se refiere al estado de resultados, llamado

también Estado de Pérdidas y Ganancias se demuestra que el proyecto
de la Granja Agrícolas de las Unidades de Ingeniería del Fuerte Militar
“GRAE. MARCO A. SUBIA M.”, generan utilidades desde el primer año.
 Los resultados totales del año 1 al 8, el 10,02% corresponde a los costos
de materia prima, el 38,94% al costo de la mano de obra en relación a las
ventas, y la sumatoria de los gastos de operación más los gastos de
administración y ventas representan el 20,27% de los ingresos, las
utilidades del Proyecto alcanza el 30,77% en relación a las ventas.

Flujo de Caja.

El cuadro Nº 5.15, presenta el Flujo de Caja del proyecto, con el nivel de

ventas proyectadas, el proyecto no presenta inconvenientes.

Durante el año 0, que es el del arranque del proyecto, se determina que

hay una caja final favorable, durante los siguientes años las utilidades son
mayores debido a las ventas proyectadas.

A partir del año 1, el proyecto es atractivo debido a la no existencia de

inversiones y de aportes adicionales, observándose además que con la
inversión prevista de $16.500, el proyecto se mantiene en el tiempo y con
una buena situación de liquidez.
5.2.2 Balance General.

En el cuadro 5.16, muestra la proyección del Balance General durante el

horizonte del proyecto, donde el rubro de importancia es el de caja y
bancos que tiene un incremento anual del casi el 50%, y los activos fijos
se mantienen en el tiempo sin existir incrementos, los pasivos son los
 estipulados por ley, mientras que lo importante en el patrimonio son las
utilidades que se generan, que para este proyecto son atractivas,
permitiendo cumplir con los objetivos planteados.

Valor Actual Neto.

 El Valor Actual Neto, consiste en determinar el valor presente de los flujos
de costos e ingresos generados a través de la vida útil del proyecto,
alternativamente esta actualización puede aplicarse al flujo neto y en
definitiva corresponde a la estimación al valor presente de los ingresos y
gastos que se utilizarán en todos y cada uno de los años de operación
económica del proyecto.

Para el cálculo del VAN se aplica la siguiente fórmula:

El VAN representa en valores actuales, el total de los recursos que

quedan en manos de la empresa al final de toda su vida útil, es decir, es
el retorno líquido actualizado generado por el proyecto.

Si el VAN es igual o mayor que cero, el proyecto o inversión es

conveniente, caso contrario no es conveniente, para el caso del proyecto
el Valor presente neto, asciende a $80.897 y el balance del proyecto
indica que luego de 2,96 años se logrará la recuperación de la inversión
para el proyecto.

El cálculo del VAN, se encuentra en el cuadro Nº 5.16, y en función del

criterio de evaluación de este indicador se establece que el estudio
planteado es rentable, por lo que su ejecución es recomendable.

Tasa Interna de Retorno.

El método de evaluación al igual que el V.A.N, toma en consideración el

valor en el tiempo del dinero y de las variaciones de los flujos durante el
horizonte del proyecto, por lo tanto se define a la T.I.R como aquella tasa
que iguala el valor presente de los flujos de ingresos con la inversión
inicial..
Definiendo de otra manera, la T.I.R es como la tasa de descuento que
hace que el valor presente neto sea cero; es decir, que el valor presente
de los flujos de caja que genera el proyecto sea exactamente igual a la
inversión neta realizada.

Para poder determinar la TIR de un proyecto se aplica la siguiente

ecuación:

La TIR facilita la tomar decisiones de aceptación o rechazo de un

proyecto, tomando como referencia:

 Si la TIR es mayor que el costo de capital debe aceptarse el

proyecto.
 Si la TIR es igual que el costo del capital es indiferente llevar a
cabo el proyecto.
 Si la TIR es menor que el costo del capital debe rechazarse el
proyecto.

Para el caso de este proyecto, en el cuadro Nº 5.17, indica que la TIR es

del 81,36%, es decir que los flujos generados por el proyecto son capaces
de recuperar la inversión de $16.500.

Esta rentabilidad es superior al 25% anual, que se ha definido como la

tasa mínima de retorno, consecuentemente el proyecto es factible.

Periodo de Recuperación de la Inversión.

El periodo de recuperación de la inversión, indica el número de períodos

necesarios para recuperar la inversión inicial, resultado que se compara
con el número de periodos aceptable por la empresa.
Cuando el flujo neto difiere entre periodos, el cálculo se realiza
determinando por suma acumulada del número de periodos que se
requiere para recuperar la inversión.

En el cuadro Nº 5.18, se ha calculado que el período de recuperación es

de 3,09, es decir se recuperará la inversión en 2 años 11 mes 16 días.

PERIODO DE RECUPERACION
Período Recuperación Inversión 2,96 años
0,96 11,52 mese
s
0,52 1 días
6
Inversión se recuperará 2 años,11 mes y 16
días
CUADRO Nº 5.18

El período de recuperación está en una relación directa a los niveles de

producción, los mismos que a partir del año 2010 donde hay un
incremento en las hectáreas a sembrar, se ha recuperado la inversión e
inicia una rentabilidad significativa e i importante para el proyecto.

5.3.2.3. Relación Beneficio Costo

La relación beneficio- costo expresa el rendimiento, en términos de valor

actual neto, es decir cuánto gana el proyecto por unidad monetaria
invertida.

La tasa beneficio se expresa a través de la siguiente expresión:

El criterio de decisión para la razón beneficio-costo es el siguiente:

 Siempre debe ser mayor que la unidad para que permita

recuperar la inversión.
  En caso de que sea menor que la unidad, la inversión no debe
realizarse.

En el cuadro Nº 5.19 se visualiza la relación de costo-beneficio durante el

horizonte del proyecto, en la que se determina que es factible ejecutar en
vista que la relación es mayor que 1.

Análisis de Escenarios.

El análisis de escenarios es una técnica de análisis de riesgos mediante la

cual se comparan las tendencias financieras favorables y desfavorables
teniendo como patrón la situación más probable.

Escenario pesimista.

Se considera a las variables de insumos en las peores condiciones.

Debido a que no existe una plataforma económica estable, esto ha hecho

que la inflación no sea controlada, sumado a esto la política económica
 tomada por el gobierno, donde se prohíbe las exportaciones, significa que
habrá un incremento de precios en los insumos, consecuentemente al
existir precios altos, disminuye las ventas de los productos agrícolas,
sobre todo si hay productos sustitutos, por lo que se visualiza una
disminución en ventas de hasta un 30%

Las condiciones meteorológicas influyen directamente en el agro, y esto

demanda incremento en fertilizantes y plaguicidas, siendo esto un
disparador en el incremento en el costo de estos insumos en un 35%.

En la siguiente tabla se pueden observan como estos cambios; tanto la

disminución de ventas, como el incremento del costo de la materia prima,
afectan los criterios de evaluación:

TABLA DE RESUMEN ESCENARIO PESIMISTA

VAN -

29.712,83
TIR 2,50%
PERIODO DE RECUPERACION 0,62
RELACION BENEFICIO COSTO 0,55
CUADRO 5.20

Escenario base.

Este permite analizar el proyecto en las condiciones normales.

En el cuadro Nº 5.21se encuentra los datos del proyecto en condiciones

de ejecución inmediata.
 TABLA DE RESUMEN ESCENARIO BASE
VAN 80.897
TIR 81,36%
PERIODO DE RECUPERACION 2,96
RELACION BENEFICIO COSTO 1,38
CUADRO 5.21

Escenario optimista.

Análisis mediante el cual la totalidad de las variables de insumo se

establecen en sus mejores valores razonablemente pronosticados.

La concentración de las unidades de ingeniería en el Campamento Militar

“GRAE. MARCO A SUBIA M.”, con su unidad mayor el C.E.E, en esas
instalaciones, el traslado del B.E 67 “MONTUFAR”, a la Balvina,
aumentaría de una manera considerable el personal que laboraría en
estas instalaciones, consecuentemente las ventas tendrían un aumento
del 30%.

Con una política económica estable y de integración a nivel regional, la

apertura de los mercados internacionales mejorarían, sumado a esto la
apertura de las fronteras, y la disminución de riesgo-país que es
sumamente alto, directamente afectaría al costo de los insumos agrícolas,
consecuentemente habría una disminución en costos de un 35%,

En el cuadro Nº 5.22se observa los cambios al existir un aumento en

ventas, y una disminución del costo de la materia prima.
 TABLA DE RESUMEN ESCENARIO OPTIMISTA

VAN 293.622,88
TIR 191,56%
PERIODO DE RECUPERACION 3,67
RELACION BENEFICIO COSTO 3,61
CUADRO 5.22

Con los datos obtenidos y valores establecidos, se da la siguiente

ponderación:

 Escenario pesimista 35%

 Escenario base 45%
 Escenario optimista 20%

De esta manera se determina cuáles son los indicadores de evaluación

que ocurran con seguridad.

En el cuadro Nº 5.23, se tiene un resumen de los resultados,

verificándose que tiene una influencia directa en la rentabilidad del
proyecto las variables ventas y costos de insumos y materias primas.

En el cuadro Nº 5.24 se observa los resultados del análisis de sensibilidad

en el que se determina que al aumentar los costos en un 35% el proyecto
es altamente sensible, ya que en este escenario la sensibilidad alcanza a
1,29.

Apoyándose en el mismo análisis de sensibilidad pero cuando han

disminuido las ventas por ende hay una disminución de ingresos la
sensibilidad sobrepasa la unidad, en este caso en especial alcanza el
1,24, como lo indica en el gráfico Nº 5.25
Luego de efectuar el análisis de sensibilidad, se pudo determinar que el
presente proyecto es sensible al incremento en el costo de la semilla e
insumos, por lo que la estrategia a aplicarse, será la de llevar a cabo un
convenio de provisión del producto con INIAP y el IASA, así como también
con los proveedores de insumos agrícolas en Sangolqui y/o Machachi,
para establecer precios fijos anual por la semilla e insumos, sea que esta
baje o suba de precio.

Para determinar el riesgo es necesario identificar quienes son los

Stakeholders, para nuestro proyecto se consideran stakeholders, a
cualquier persona afectada por el proyecto, es decir:

Los clientes, que está determinado por el mercado cautivo, es decir el

personal militar de las unidades militares, la vivienda fiscal y el rancho o
empresa proveedora de alimentación en el Fuerte, considero que el riesgo
es bajo, siempre y cuando nuestros productos sean de calidad.

Los proveedores, que son los encargados de entregar los insumos,

orientamos nuestros proveedores INIAP y IASA, instituciones prestigiosas
que garantizan sus productos, situación por la cual el riesgo es
minimizado, en cuanto a los materiales para el control de plagas, se
cuenta con casas agropecuarias de prestigio que facilitan la labor del
agro, disminuyendo el riesgo.

Los inversores, en si son las Unidades de Ingeniería, ubicadas en el

Fuerte Militar, es una institución que perdura en el tiempo, razón por la
cual el riesgo es nulo.

El administrador, el equipo de trabajo, es personal militar que debe estar

comprometido con el proyecto, y sabrán orientar el esfuerzo para evitar
que el proyecto fracase, es decir estos hombres son los dueños del
proyecto.

El gobierno, El C.E.E, y el Ejército Nacional, es donde se vuelve el

proyecto un tanto difícil, sin embargo una vez propuesto el proyecto con
metas y objetivos claros, orientados a tener fondos económicos que
permita mantener operativas a las unidades el proyecto contará con la
autorización correspondiente.

Una vez identificado los que intervienen en el proyecto, para minimizar los
riesgos se ha establecido los posibles conflictos de interés que están
dados por los intereses particulares y personales de los que intervienen
en el proyecto, consecuentemente al administrador del proyecto quien es
básicamente el dueño del proyecto debe considerar estos conflictos como
oportunidades.

En la Tabla que se detalla a continuación, los Stakeholder, el rol de cada

uno de ellos y los riesgos que se asocian a ellos.

Es importante entender que no todas las personas son iguales, ya que

algunas personas toman riesgos y otros los rechazan,
consecuentemente no se puede determinar reglas generales, por lo
tanto un análisis
adecuado del riesgo permitirá conocer el perfil o comportamiento de las
personas involucradas en el proyecto.

Para este proyecto está claro que uno de los principales problemas que
existe será las heladas que suelen destruir los sembríos, una alternativa
que puede paliar este problema es el asegurar la siembra, todo depende
del administrador del proyecto.

Se debe considerar que una particularidad del administrador del proyecto

es que debe ser una persona amante a los riesgos que debe enfrentar
con muchas expectativas las sorpresas con una actitud de adaptación
permanente a los cambios.

 En definitiva el administrador del proyecto para disminuir el riesgo

debe determinar:
 Políticas organizativas del riesgo.
 Definición de roles y responsabilidades de los stakeholders.
 Conocer la tolerancia de riesgos de los stakeholders.
 Realizar una plantilla de riesgo organizacional.
 Estructura de división de trabajo.
Con esto se determinaría el plan de Administración de Riesgo, que lo
elaboraría considerando principalmente el nivel de tolerancia de los
riesgos y una base de datos que permitirá llevar estadísticas de los
principales actividades de administración de riesgos.

RECOMENDACIONES

Conocer la metodología de desarrollo de los flujos de caja en escenarios

económico y financiero y sus bondades sobre aplicación de stress, es
importante para establecer la base de cálculo de las rentabilidades del
proyecto.

Conocer la metodología de los servicios de deuda aplicados en el sistema

financiero, es importante para conocer los niveles de deuda incurridos por
las empresas solicitantes.