INVERSOR EN BOLSA DE VALORES – CURSO PARA PRINCIPIANTES®

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COMO INTERPRETAR EL
VOLUMEN
-Unidad Nº5-

Clase 2
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1. Definición
Al contrario de lo que muchos creen, el volumen no es un indicador
técnico ya que no es un valor añadido sino que forma parte del
mismo mercado. Su análisis por sí sólo, tampoco indica señal de
compra ni venta de un papel. Es decir, el volumen como elemento
solitario no aporta mucho al análisis técnico, pero sí cuando se lo
analiza en función del precio.

Pasaremos a definir el concepto.

El volumen es la cantidad de acciones o contratos negociados

en un período de tiempo determinado. En los gráficos se lo
puede clasificar de acuerdo al tiempo en: volúmenes diarios,
semanales, mensuales, etc.

Siempre cuando se compra hay una venta, lo mismo sucede en

viceversa. Un error muy común de escuchar cuando los mercados
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son bajistas (el precio baja) es que hubo “más ventas” que
compras. En realidad lo que hubo es más fuerza vendedora que
compradora, pero las compras y ventas fueron exactamente
iguales. Pues bien, el volumen contabiliza estas compra-ventas y
muestra el interés de los inversores en el activo. A mayor
volumen operado, mayor interés sobre ese activo. Y a menor
volumen operado, menor interés sobre el activo.

1.1 Colores del Volumen

El color del volumen generalmente puede ser verde o rojo. Muchas

personas asocian el color verde con volumen comprador y el color
rojo con volumen vendedor. Esto también representa un error.
Como se mencionó anteriormente, el volumen demuestra el interés
y consiste en contabilizar el número de compra-ventas de un
determinado tiempo.

Pues bien, la lectura correcta del color es la siguiente:

 Volumen verde: El precio de cierre de la jornada es

mayor que su precio de apertura.
 Volumen rojo: El precio de cierre de la jornada es
menor que su precio de apertura.

Esta identificación de colores proviene para que sea más cómodo

encontrar cuál es la barra de volumen asociada a la vela
correspondiente. Por ejemplo, si la vela tiene un precio de cierre
menor que el precio de apertura, entonces corresponderá una barra
de volumen color rojo.
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En el gráfico anterior se puede corroborar este dato. De todos
modos, existen plataformas web de análisis de técnico que permiten
cambiar el color del volumen según se desee. Donde también
puede dejarse la barra de volumen con un solo color. Está bien y el
analista lo configurará de acuerdo a su comodidad de lectura.

2. Las barras de Volumen

El volumen como número no importa demasiado. Lo que se debe
considerar es su valor relativo, es decir, el valor de la barra en
relación a sus vecinas.

Una vez entendido este concepto, podremos avanzar al siguiente

punto.
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3. La Clave para entender el Volumen

Para entender y aprovechar las pistas que otorga el movimiento del
volumen es necesario entender los distintos inversores que operan
en el mercado. Para esto se tomará la analogía de la flora y fauna
del mercado que, muy bien representada, explica claramente los
movimientos de mercado. Asimismo, para el estudio se tomará el
mercado de acciones, pero bien puede suceder de igual manera
para los diferentes mercados (forex, bitcoins, etc.).

Pues bien, existen dos grandes tipos de inversores:

 Tiburones
 Pececitos

Los tiburones son aquellos inversores que manejan millones de

pesos en su cartera, y tienen una gran capacidad para sacar
provecho de las crisis financieras.

Los pececitos son aquellos inversores que manejan miles de

pesos en su cartera, es decir, la gran mayoría de inversores que
hoy invierten en la bolsa de valores.

A su vez, los pececitos se clasifican en:

o Pececitos despistados
o Pececitos inteligentes

Los pececitos despistados son aquellos que siguen la opinión de la

mayoría, es decir, nadan junto a la masa. Compran en máximos y
venden en mínimos. Son constantemente vapuleados por los
tiburones.
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Los pececitos inteligentes, como su nombre lo indica, son más
sagaces y utilizan la estela que deja el tiburón para aprovechar las
tendencias. Compran en mínimos y venden en máximos. Como
inversores intentaremos estar dentro de este grupo.

Pues bien, hay que tener en cuenta las ventajas y desventajas de

cada uno.

El tiburón es fuerte, poderoso, y puede deformar el precio a gusto y

piaccere. No obstante, revela sus movimientos e intenciones que
pueden ser observados claramente. Es por esto que los tiburones
procuran ser lo más sigilosos posible para no despertar sospechas
tanto en sus compras como en sus ventas. Procuran despertar
emociones en los pececitos despistados al aumentar sus miedos y
avaricia. Es por esta razón que los tiburones terminan manipulando
el precio de un activo como también a los pececitos despistados.
Estos últimos compran y venden siempre en el peor momento
porque operan bajo sus emociones que los tiburones, noticias
periodísticas, televisión, etc., supieron despertar.

Por lo tanto, ahora los que nos interesará es saber que está
haciendo el tiburón. Para seguir su corriente y aprovechar los
estragos que causa en los pececitos despistados. Nos interesará
saber si está comprando o vendiendo.

4. Los movimientos del Tiburón

Antes de seguir, hay que aclarar que en las operaciones y
aumentos de volumen puede incurrir la aparición de varios
tiburones, y no necesariamente tiene que ser uno sólo.
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A continuación se enumerarán las acciones del tiburón:

1) Cuando el precio se encuentre en un soporte relevante,

compra lenta y sigilosamente acciones el tiempo que
sea necesario.
2) Cuando está fuertemente comprado, comienza a
engañar a los pececitos para que quieran vender sus
acciones.
3) El les compra sus acciones, para así dejarlos fuera del
mercado.
4) Como está fuertemente comprado, el precio sobre
soporte no puede bajar, así que comienza a subir. Los
pececitos se frustran.
5) Ante tal subida, los pececitos tienen miedo a perderse la
subida.
6) Los pececitos compran apresuradamente, lo que hace
subir el precio aun más.
7) Cuando el precio se acerca a una resistencia relevante,
el tiburón comienza a vender y obtiene grandes
márgenes de ganancia.
8) Los pececitos siguen comprando más y más acciones
motivados por la avaricia a ganar más.
9) El tiburón les vende todas sus acciones a los pececitos.
10) Como el tiburón salió del activo, deja un enorme
hueco en su cotización sumado a que el precio se
encontraba en una resistencia relevante. Esto genera
que el volumen automáticamente caiga en gran manera.
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11) El volumen comienza a decrecer y los pececitos se
asustan y comienzan a vender, lo que provoca una
caída del precio.
12) El tiburón espera nuevamente el precio en el
soporte. El ciclo se repite.

Se evidencia una vez más la importancia de determinar soportes y

resistencias correctamente en el gráfico. Estos se pueden lograr a
través del trazado de líneas de tendencia, rectángulos y cajas de
darvas que permiten una clara y rápida determinación de los
mismos.

5. Maniobras de engaño del Tiburón

Las principales maniobras de engaño son:

1) Acumulación:

Consiste en pequeñas compras de acciones, sigilosamente que casi

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no dejan huella en el volumen. Esto sucede en los rangos laterales
de la cotización.

2) Distribución:

Sucede cuando comienza a vender las acciones sigilosamente.

Trata de vender la mayor cantidad de acciones sin hundir el precio y
sin modificar el volumen.

3) Sprint:

Consiste en un movimiento agresivo (comprando o vendiendo). El

Sprint mantendrá la dirección que el tiburón quiere. Es tan evidente
que todos los pececitos se abalanzan para ser parte de la fiesta. Lo
más notorio es el incremento del volumen que se lo conoce como
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volumen climático. Normalmente, se ven velas voluptuosas e
incluso gaps que indican la gran cantidad de dinero que está
entrando al papel.

4) Finta:

Sucede lo mismo que en el Sprint pero, luego de que en la abrupta

subida se llenó de pececitos, ésta se da vuelta abruptamente y el
precio cae con un fuerte volumen. La Finta siempre cambiará la
dirección del papel. Esto representa un engaño para los pececitos,
ya que el tiburón es quien provoca la caída y quien compra al
mismo tiempo. ¿El tiburón compra? ¿Cómo me doy cuenta que es
él? Por el volumen negociado.

El tiburón deja caer el precio hasta el soporte, y se llena de

acciones a precio de soporte. Vea que hace el precio luego. Sube y
sube. Otra vez los pececillos despistados fueron presa del tiburón.
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Las fintas son presentan un poco más de complejidad ya que no se
sabe hasta cuándo llegará el su piso, es decir, su rebote al alza.

Vemos para el mismo gráfico, 10 días después, como comienza el

sprint vendedor, donde el tiburón comienza a vender todo lo que
compró en la finta y la avaricia hace que todos los pececitos no
quieran perderse la subida.
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La clave está en sumarse a la estela que hace el tiburón y no
enfrentarlo.

Recuerde, lo que identifica a un tiburón es:

1- Gran volumen. Esa es la firma del tiburón.

2- En soportes el tiburón compra y en resistencia vende.
3- El único momento que va a coincidir la intención del tiburón
con el color de la vela y el volumen es en el SPRINT. El
tiburón querrá que todos le sigan y se sumen para así vender
todos sus papeles.

6. Volumen Bajo: Interpretación

La euforia del volumen alto indica que el tiburón entró en acción.
Pero ¿Qué sucede con lo contrario? El volumen bajo significa que
hay poco interés en el papel, pero no significa que nadie esté
observando. El análisis técnico propone que la cotización de los
activos tiene memoria. Es decir, es necesario fijarse en los
máximos anteriores del papel. Si hubo un máximo anterior mayor
al precio que se cotiza, entonces es muy probable que el precio
quiera repetir ese movimiento.

Por lo cual un volumen bajo representa un estado de cautela

donde muchos inversores están esperando el momento para
entrar.
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7. El Volumen como Confirmación

La lectura del volumen nos ayudará a obtener ganancias y evitar
pérdidas en el corto plazo (los movimientos a corto o swing en
inglés). En las tendencias bajistas y alcistas se espera que, si el
volumen se incrementa, entonces apuntalará la dirección del swing.

Pues bien, para un swing alcista la ganancia estará comprando al

principio de este movimiento y vendiendo a medida que comience a
bajar el volumen.

Incremento del volumen y precio al alza

Swing alcista
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Incremento del volumen y precio a la baja

Sin embargo, si en un swing bajista el volumen cada vez comienza

a decrecer, entonces se entiende como una señal de debilitamiento
del swing. Lo cual estaría habilitando un nuevo swing alcista.

Es muy importante, antes de detectar los swing alcistas y

bajistas, prestar atención a la tendencia que acarrea el activo.
Es recomendable operar swings en tendencias alcistas y/o
laterales, pero no bajistas.