UNIVERSIDAD PILOTO DE COLOMBIA

ANGIE ORTIZ
ALEJANDRA GAMBOA
ESTIBEN BARRERA
PROGRAMA DE CONTADURIA PÚBLICA
FINANZAS INTERNACIONALES
johana-diaz@upc.edu.co

Taller: Mercado de Divisas

1. En sus palabras describa el concepto de Divisa, TRM, Tipo de Cambio

 Respuesta:
 Divisa: Una divisa es toda aquel la moneda diferente a nuestra moneda local, por ejemplo si nos encontramos en
Colombia mi moneda local es el peso y la divisa seria toda aquella diferente al peso como dólar, euro, libra, etc..
 TRM: Sus siglas se refieren a la Tasa Representativa del Mercado nos representa la tasa de cambio de nuestra
moneda con el dólar todos los días y es la base sobre la cual se realizan transacciones diarias.
 Tipo de cambio: Se refiere al cambio que existe entre dos divisas y cuanto necesitamos para adquirir ya sea una o
otro
2. Cuales son los determinantes de los Tipos de cambio
 Respuesta:
 Tipos de Cambio
 Tipo de cambio fijo: Es aquel establecido por el Banco Central respecto a cada moneda extranjera y es el mismo
órgano el encargado en comprar y vender la divisa.
 Tipo de cambio variable. Se establece por la interacción de la oferta y demanda de divisas en el mercado.

3. En cuadro comparativo relaciones las diferencias, ventajas y desventajas en los tipos de cambio flotante y fijo. Determine
cual es utilizado por Colombia y porque?

Tipo de Cam bio Fijo Tipo de cam bio Variable

Dife rencias Des ve ntajas Ve ntajas Dife re ncias De s ventajas Ventajas

Pe rdida de la autonomia Se e limina e l rie s go Ajus te e l tipo de cambio

Ge ne ran ince rtidumbre
e n una politica mone taria cambiario continuo y actualizado

Se ve comprome tida la Confianza e n la

Mayor ce rtidumbre Diificulta pre diccione s e xactas
e s tabilidad e conomica e conomia

Alte ra los e quiibrios Pe rmite la ce rte za e n

productivos e ntre Eficie ncia e n una politica Re duce n los nive le s de inve rs ion ge ne ración de
Un tipo de cambio fijo importacione s e Un  tipo de cambio
fis cal e xpans iva e xtranje ra e s pe culacione s a corto
dice que s ie mpre pue de e xportacione s flexible es determinado por
plazo
cambiar s u dine ro por la el mercado privado a través
Si e xis te n cris is de la oferta y la demanda. Un
mis ma cantidad de la
cambiarias pude n Corrige e conomiias con tipo de cambio variable a Es dificil e valuar los nive le s de Sube la tas a de inte re s
otra mone da. Le e
provocar caidas e n e l poca e s tabilidad menudo se denomina «auto- re ntabilidad y rie s go con e xactitud inte rna
pe rmite de tte rminar
nive l de produccion corretivo», ya que las
cuanto de una mone da
diferencias en la oferta y la
s e pue de inte rcambiar Mayor rie s go de ataque s
demanda automáticamente
por otra  e s pe culativos contra e l Cre cimie nto e conomico se corregirán en el mercado. Afe cta las e xportacione s
tipo de cambio e xis te nte .

Controla la Inflación Caus an e s pe culación de s e s tabilizadora

Promue ve la inve rs ión No funcionan e n e conomías abie rtas y

e xtranje ra que s on inflacionarios .

Tipo de Cambio Utilizado en Colombia:

 Tasa Flotante: En Colombia es utilizado el termino de tasa flotante debido a la dependencia de nuestra moneda
con el dólar y de acuerdo con la generación de compra y venta de servicios. En 1994 existía un concepto
denominado Banda Bancaria el cual permitía establecer un régimen de tasa de cambio fija y uno flotante, este
termino se elimino y Colombia paso a ser un tipo de cambio flotante de acuerdo con el valor nominal.
4. En que consiste la depreciación y apreciación de una divisa vista desde el role de un importador y un exportador

Respuesta
 La principal causa de acuerdo a que se deprecie o se
aprecie una divisa es el aumento o la disminución de los
productos, Una depreciación causara que los precios de un
producto bajen ante los demás y de tal manera las
exportaciones aumenten, La depreciación provocará que
la competencia en el exterior se fortalezca, tal caso es que
si se aprecia la moneda se fortalecerá y todos los
compradores tendrán que comprar sus productos a un
valor mayor de acuerdo a la divisa

5. ¿Porque la moneda del Dólar es una divisa de mayor uso en los mercados internacionales?
 Respuesta:
 La moneda base de la mayoría de las transacciones que se realiza en el mundo es el dólar ya que mas del 60% de
las reservas que hay en el mundo está en dólares y mas del 50% del comercio en el mundo se realiza en esta divisa
6. Qué ventajas tiene la negociación en monedas extranjeras cuando el mercado de divisas es poco profundo (ilíquido) como el
Colombiano?

 Cuando el mercado es líquido los precios son muy representativos y genera ganancias a los inversionistas.
 Cuando el mercado es profundo, una sola transacción, aunque sea muy importante, no afecta al precio de las
transacciones.
 Permite llevar transacciones cuantiosas sin saltar el mercado, creando que los bancos comerciales y las empresas
transaccionales puedan comprar o vender cantidades de divisas.
 Eleva el número de transacciones en el mundo

7. En que consiste el devaluación y reevaluación de las monedas? Y el role del Estado frente a esta decisión?

El término Devaluación significa que un dólar cuesta más pesos, lo que quiere decir que el precio del dólar aumenta con
respecto al de nuestra moneda; mientras que  Revaluación significa lo contrario, un dólar cuesta menos pesos o el dólar
pierde valor con respecto a nuestra moneda, que vendría siendo lo mismo, pero expresado en distintas palabras.Cuando la
moneda se devalúa quien se ve beneficiado es el exportador, producto de que como sus exportaciones son pagadas en
dólares, al volver a Colombia y cambiarlos por divisa colombiana, recibirá un mayor número de pesos, lo que le
representará ganancia.

Al revaluarse la moneda sucede lo contrario y quien se lucra es el importador, pues los productos que compra en el exterior
le cuestan menos pesos, debido a que el dólar tiene un valor inferior. El estado para hacer frente a la escasez de divisas el
gobierno y las empresas colombianas recurrieron a un mayor endeudamiento externo

8. En que consiste un precio Spot o Precio de Mercado

El mercado spot puede definirse como un mercado de valores, commodities  y otros activos donde bienes perecederos y no
perecederos son comprados y vendidos por dinero para ser entregados inmediatamente o dentro de un intervalo de
tiempo corto (Ver Fecha Spot). Los contratos que son comprados/vendidos en un mercado spot se hacen efectivos de modo
inmediato (Ver Contratos Spot). Este mercado se conoce también como el «mercado de dinero» o «mercado físico». Las
compras se liquidan en efectivo a los precios actuales establecidos por el mercado (Precio Spot), en lugar de utilizarse el
precio en el momento de la entrega. Uno de los mejores ejemplos de un mercado spot de commodities con un activo que
se compra y vende en grandes cantidades es el mercado de oro, en el cual esta materia prima es comprada y vendida al
precio actual para su liquidación más o menos inmediata.  Por el contrario, un ejemplo de commodity que es comprado y
vendido al precio actual (precio spot) y  es entregado de forma física posteriormente es el petroleo crudo. En la actualidad
el mejor ejemplo de mercado spot es sin lugar a dudas el mercado spot Forex
9. En que consiste una liquidación directa y otra indirecta de divisas
Cada divisa puede ser cotizada directa o indirectamente contra otras divisas (la mayor parte del tiempo contra el USD
 Directa: cantidad de moneda local necesaria para comprar una unidad de la moneda extranjera (comúnmente
USD).
 Indirecta: cantidad de Moneda local que se recibe cuando una unidad de la moneda extranjera se vende.

10. Cual es la diferencia entre una tasa de compra y una tasa de venta de divisas y el propósito del spread

 Toda compra venta de divisas implica comprar una moneda y vender otra en forma simultanea. Las cotizaciones de
divisas son presentadas como tasas de cambio; es decir, el valor de una moneda en relación a otra. La oferta y la
demanda relativa de ambas monedas determinará el valor de la tasa de cambio. Cuando un operador de divisas
realiza una operación, desea que el valor de la divisa comprada se aprecie frente a la divisa vendida. Su habilidad
para determinar cómo se modificará una tasa de cambio, determinará su ganancia o pérdida en una operación
 El propósito de spread es diferenciar que existe entre el “bid-offer spread” (precio mínimo de compra) y el “bid-ask
spread” (precio máximo de compra).  El cual proporciona capital a un mercado concreto y forma parte del coste en
las transacciones, añadido a la comisión.Para obtener ganancias se hace un cálculo del coste que le supone al
banco pagar a las personas que les ceden su dinero en forma de ahorros (tasa pasiva) y a esto se le resta la tasa
activa, que comprende los gastos administrativos y operativos del banco, los costes de las normativas que aplica el
banco, etc. Y el “spread” debe cubrir todos estos costes y generar beneficio para el banquero.

11. Cual es propósito y alcance del arbitraje

 El arbitraje es una estrategia financiera que consiste en aprovechar la diferencia de precio entre diferentes
mercados sobre un mismo activo financiero para obtener un beneficio económico, normalmente sin riesgo.Para
realizar arbitraje se realizan operaciones complementarias (comprar y vender) al mismo tiempo y esperar a que los
precios se ajusten. El arbitraje aprovecha esa divergencia y obtiene una ganancia libre de riesgo. Dicho de otra
manera, el arbitrajista se posiciona en corto (vende) en el mercado con mayor precio y largo (compra) en el
mercado con menor precio. El beneficio vendría dado por la diferencia entre ambos mercados.
 Su alcance difiere según los diferentes mercados en los que se puede llevar a cabo. Mercados situados en
diferentes lugares o Diferentes tipos de mercado .Las operaciones de aribtraje tienden a regular los mercados, ya
que al vender en el mercado con mayor precio generan un aumento de la oferta que hace que el precio baje y al
comprar en el mercado de menor precio generan un aumento de la demanda que hace el precio aumente

12. En que consiste la dolarización y ustedes consideran que puede ser una buena determinación para países latinoamericanos

Cuando se habla de dolarización se hace referencia a un procedimiento generalmente realizado por la jurisdicción de un
país que consiste en adoptar la moneda estadounidense para realizar las diferentes transacciones que se realicen en un
dado territorio
Cuando hablamos de una dolarización formal nos referimos a si una administración intenta legalizar la moneda para que
sus ciudadanos la utilicen para funciones como moneda de curso legal, o que tenga el mismo rigor que la moneda nacional.
La dolarización directa trata de que la moneda estadounidense sustituya a la moneda nacional, para que esta deje de
circular por completo en todo el territorio nacional; en cambio la indirecta significa que la moneda nacional sigue en
circulación pero de manera forzosa, y los ciudadanos del territorio utilizan bien sea formal o informalmente la moneda
extranjera en sus diferentes transacciones y poco a poco van adoptando la moneda por costumbre.
Por otro lado, una dolarización absoluta se da cuando la promulgación de un Estado sustituye por completo la moneda
nacional por la moneda extranjera, utilizado como dinero completamente legal; cuando el Estado permite la circulación
libre de ambas monedas, de acuerdo a la discreción de los ciudadanos.
Consideramos que es viable la dolarización en países latinoamericanos cuando se este en procesos de crisis económicas
esto debido a que ayuda a que las inversiones fluyan y se establezca un orden económico sin embargo es un riego a evaluar
ya que esta implementación Cuando una economía se dolariza, pierde propia política monetaria, pues no puede emitir su
propia moneda.

13. Quienes operan en el Mercado de Divisas?

Los participantes del mercado son principalmente los grandes bancos comerciales, a través de los cuales se realizan las
principales operaciones, según las ordenes de los exportadores e importadores, institutos de inversión, fondos de seguro y
pensión, hedgers y los inversores privados. Además de los bancos, las compañías broker son también participantes activos del
mercado. Los bancos comerciales y las casas de broker no solo realizan operaciones de compra y venta de divisas al precio,
determinado por otros participantes del mercado, sino ponen sus propios precios. A diferencia de los participantes activos del
mercado, los participantes pasivos no pueden poner sus propias cotizaciones y realizar operaciones de compra y venta de
divisas a precios que ofrecen los participantes activos.

14. Elabore un mapa mental donde describa el Mercado de Divisas en Colombia

15. Cual es propósito de los tipos de cambio cruzados?

El tipo de cambio cruzado permite especificar un tipo de cambio para convertir directamente entre dólares canadienses y
euros sin tener que convertir a través de dólares estadounidenses.
En los mercados de divisas, no todas las monedas se expresan continuamente en términos de otras monedas; por eso, se
suelen calcular tipos de cambio cruzados tomando alguna divisa “intermedia” (que se cruce frente a las otras dos) como
referencia.

16. Cuales son transacciones que se pueden hacer con divisas?

Las divisas hacen referencia a las monedas de otros países distintos al nuestro y constituyen un componente muy
importante de la economía. Para importar servicios y bienes o para concretar inversiones en el exterior se necesitan divisas
(por lo general dólares o euros). Dichas divisas, a su vez, se consiguen gracias a las exportaciones y las inversiones
extranjeras. De la relación entre las divisas salientes y las entrantes depende el nivel de divisas disponible en un país.
Al realizar operaciones de divisas debemos tener en cuenta que los precios de divisas se denominan en pares, porque en
cada operación con divisas se compra uno y se vende el otro. Cada moneda se denomina con un código de tres letras,
como, por ejemplo: GBP/USD o CLP/USD.
La primera divisa que indicamos en el par es la divisa base o divisa principal. Y la segunda moneda en el par de divisas de
denomina divisa cotizada o contraria. Por ejemplo, en el caso de GBP/USD, GBP sería la divisa base o principal y USD sería
la divisa cotizada o contraria.
17. En que consiste el arbitraje triangular
El arbitraje triangular es el resultado de una discrepancia entre tres monedas extranjeras que ocurre cuando los tipos de
cambio de la moneda no coinciden exactamente. Estas oportunidades son raras y los comerciantes que las aprovechan
suelen tener equipos informáticos y/o programas avanzados para automatizar el proceso.

El operador cambiaría un monto a una tasa (EUR/USD), lo convertiría nuevamente (EUR/GBP) y luego lo volvería a convertir
al original (USD/GBP). Suponiendo que los costos de transacción fueran bajos, obtendría una ganancia neta.

Este tipo de arbitraje es una ganancia sin riesgo que ocurre cuando un tipo de cambio cotizado no es igual al tipo de cambio
cruzado del mercado. Los bancos internacionales explotan una ineficiencia donde un mercado está sobrevaluado y otro
está infravalorado. Las diferencias de precios entre los tipos de cambio son solo fracciones de un centavo, y para que esta
forma de arbitraje sea rentable, un comerciante debe negociar una gran cantidad de capital.

18. En que consiste una conversión de divisas en términos americanos y europeos USD/COP o COP/USD
TC PESOS COLOMBIANOS /DÓLAR ESTADOUNIDENSE 3.710.51
=0.0002695418
TC EURO/ DÓLAR ESTADOUNIDENSE 0.83
=1.2048192771
TC COP/EUR
=4.470.4939
TC PESOS COLOMBIANOS / EUROS =4.470.4939
=0.0002236889

19. Ejercicio Practico. CONVERSION DE DIVISAS

Buscar el precio el precio Spot de cada una de las 10 divisas y realizar su conversión a USD, EUR y COP
Fuente recomendad https://es.investing.com/currencies/

DIVISA USD EUR COP

El dólar estadounidense (USD) 1 1,21 0,00027
El euro (EUR) 0,82644628 1 0,00023
Peso Colombiano (COP) 3703,7037 4347,82609 1
El yen japonés (JPY) 108,57 131,15 0,03
La libra esterlina (GBP) 0,72 0,87 0,00019
El dólar australiano (AUD) 1,29 1,55 0,00035
El dólar canadiense (CAD) 1,24 1,5 0,00034
El franco suizo (CHF) 0,91 1,1 0,00025
El renminbi chino (CNH) 6,48 7,83 0,0018
El dólar hongkonés (HKD) 7,76 9,37 0,0021
El dólar neozelandés (NZD) 1,39 1,67 0,00038