UNIVERSIDAD PRIVADA DOMINGO SAVIO

FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES

PROYECTO FORMATIVO

ANALISIS FINANCIER DE “INDUSTRIAS

DE ACEITES”S.A.
DOCENTE: LIC. IGNACIO IBAÑEZ SOMOZA

INTEGRANTES

VACA CESPEDES NATALIA

ROJAS CLAUREN MARIA ELENA

MIRANDA VIDAL ALONDRA

CONDORI RAMOZ TATIANA

UNCUBIT SUPA ROSARIO

SANTA CRUZ DE LA SIERRA 2020

FINANZAS EMPRESARIALES I
LIC. IGNACIO IBAÑEZ SOMOZA

CAPITULO Nº 1

INTRODUCCION

PRESENTACION

En el presente trabajo se realizara un diagnostico económico-financiero de la

Cierre
Industria de Aceite S.A donde se aplicaran los métodos y técnicas de análisis
financiero para evaluar las fuentes de financiamiento como la correcta Cierre
utilización de los fondos para obtener mayor rentabilidad.
Cierre

ANTECEDENTES
Cierre

Industrias de Aceite S.A., fue constituida en julio de 1954, con el objetivo de Cierre
realizar la producción y comercialización de aceites comestibles, manteca
vegetal, margarinas, harinas de soya y girasol, productos alimenticios,
productos lácteos y de higiene.

Cuenta con la planta nombrada “Don Felipe”, ubicada en la localidad de

Warnes, la cual realiza el acopio de grano de soya y de girasol, para su
posterior extracción de aceites crudos y harinas. Asimismo, posee una planta
de industrialización ubicada en Quillacollo – Cochabamba, la cual, transforma
los aceites crudos en refinados, para luego obtenerse aceites refinados de
mesa y mantecas y margarinas. También produce jabones, los que son parte
del consumo nacional, así como de sus exportaciones.

El negocio que realiza IASA, la ha posicionado como una empresa líder dentro
del sector al que pertenece. El 11 de marzo de 2019, según testimonio de
escritura pública, ser realizó un acuerdo definitivo de fusión por incorporación y
consecuente modificación parcial de documentos constitutivos de Industrias de
Aceite S.A. (IASA) Las empresas Sociedad Aceitera del Oriente S.R.L. (SAO) y
Alicorpgroup Inversiones Bolivia S.A. (AIB) se incorporaron a IASA. Como
resultado de la fusión definitiva, IASA quedó como la empresa incorporante y
adquirió todos los derechos y obligaciones de las sociedades absorbidas,
mientras que las sociedades absorbidas (SAO y AIB) quedaron disueltas sin
liquidarse. Dicha fusión, se realizó entre empresas que conforman un mismo
grupo empresarial con el objetivo de lograr una operación más eficiente.

ESTADOS FINANCIEROS

2
FINANZAS EMPRESARIALES I
LIC. IGNACIO IBAÑEZ SOMOZA

fiscal
Cuentas (en miles de Bs) e Indicadores Jun.-14 Jun.-15 Jun.-16 Jun.-17 Jun.-18 Mar.19 Mar.20
Balance General
Activo corriente 1.614.155     1.666.722 1.695.490     1.393.092    1.497.892 1.560.373 2.000.402
Disponibilidades 63.710 98.909 80.204 149.129 212.210 251.447 482.978
Cuentas por Cobrar 480.709 662.073 609.844 537.457 98.028 111.864 139.467
Inventarios 887.080 723.292 687.368 481.729 588.702 487.100 714.564
Activo no Corriente 510.411 512.998 597.576 599.419 611.548 576.168 1.313.351
Activo Fijo 508.876 511.464 491.634 492.297 446.181 422.593 572.046
Inversiones Permanentes 1.534 1.534 1.542 93.129 148.487 31.964 877
Total Activo 2.124.565     2.179.720 2.293.066     1.992.512    2.109.440 2.136.541 3.313.753
Total Activo / Prueba Ácida 544.419 760.982 807.451 748.446 722.561 916.579 984.148
Pasivo Corriente 737.186 897.604 889.391 692.124 690.223 823.947 1.091.289
Cuentas por Pagar Comerciales 137.920 182.089 160.178 245.663 190.755 215.185 293.526
Deuda Financiera C/P 520.639 690.960 700.045 399.619 420.744 481.228 295.895
Pasivo no Corriente 527.440 425.736 560.514 358.303 422.917 307.884 863.094
Deuda Financiera L/P 509.170 403.798 539.002 333.578 397.736 286.886 806.580
Total Pasivo 1.264.626     1.323.341 1.449.905     1.050.427    1.113.141 1.131.831 1.954.383
Total Patrimonio 859.939 856.380 843.161 942.084 996.300 1.004.710 1.359.370
Capital 254.400 254.400 254.400 254.400 254.400 254.400 420.163
Ajustes 275.925 307.352 329.061 351.577 370.716 377.201 672.489
Resultados Acumulados 271.693 229.669 190.952 265.904 258.603 295.876 158.731
Total Pasivo y Patrimonio 2.124.565     2.179.720 2.293.066     1.992.512    2.109.440 2.136.541 3.313.753
Nuevo
Estado de Resultados cierre
fiscal
Ingresos 2.392.828     2.219.050 2.122.188     2.097.317    2.171.140 1.639.723 3.551.593
Costos 1.963.712     1.914.325 1.845.787     1.751.685    1.904.051 1.412.543 3.173.703
Utilidad Bruta 429.116 304.725 276.401 345.631 267.088 227.180 377.890
Gastos Operativos 157.930 175.178 190.040 201.938 208.759 155.782 280.337
Gastos Financieros 36.179 33.969 20.219 3.841 8.002 683 63.698
Utilidad Operativa 271.186 129.547 86.361 143.694 58.329 71.397 97.554
EBITDA 339.317 194.162 157.532 215.421 126.461 123.114 178.660
Utilidad Neta de la Gestión 140.746 75.812 29.086 110.438 30.158 19.791 -40.780
Estado de Resultados
Ingresos 2.392.828     2.219.050 2.122.188     2.097.317    2.171.140 1.639.723 3.551.593
Costos 1.963.712     1.914.325 1.845.787     1.751.685    1.904.051 1.412.543 3.173.703
Utilidad Bruta 429.116 304.725 276.401 345.631 267.088 227.180 377.890
Gastos Operativos 157.930 175.178 190.040 201.938 208.759 155.782 280.337
Gastos financieros 36.179 33.969 20.219 3.841 8.002 683 63.698
Utilidad Operativa 271.186 129.547 86.361 143.694 58.329 71.397 97.554
EBITDA 339.317 194.162 157.532 215.421 126.461 123.114 178.660
Utilidad Neta de la Gestión 140.746 75.812 29.086 110.438 30.158 19.791 -40.780
Indicadores
Endeudamiento
Pasivo Corriente / Pasivo Total 0,58 0,68 0,61 0,66 0,62 0,73 0,56
Pasivo No Corriente / Pasivo Total 0,42 0,32 0,39 0,34 0,38 0,27 0,44
Pasivo Total / Patrimonio 1,47 1,55 1,72 1,12 1,12 1,13 1,44
Deuda Financiera / Patrimonio 1,20 1,28 1,47 0,78 0,82 0,76 0,81
Solvencia
Deuda Financiera / EBITDA 3,03 5,64 7,87 3,40 6,47 6,24 6,17
Pasivo Total / EBITDA 3,73 6,82 9,20 4,88 8,80 9,19 10,94
Rentabilidad
ROA 6,62% 3,48% 1,27% 5,54% 1,43% 0,93% -1,23%
ROE 16,37% 8,85% 3,45% 11,72% 3,03% 1,97% -3,00%
ROA Operativo 7,25% 3,80% 1,56% 6,65% 2,24% 1,55% -2,14%
Margen bruto 17,93% 13,73% 13,02% 16,48% 12,30% 13,85% 10,64%

CUADRO RESUMEN
IASA
Nuevo
Cierre Cierre Cierre Cierre Cierre cierre Cierre

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FINANZAS EMPRESARIALES I
LIC. IGNACIO IBAÑEZ SOMOZA

fiscal
Cuentas (en miles de Bs) e Indicadores Jun.-14 Jun.-15 Jun.-16 Jun.-17 Jun.-18 Mar.19 Mar.20
Margen operativo 11,33% 5,84% 4,07% 6,85% 2,69% 4,35% 2,75%
Margen neto 5,88% 3,42% 1,37% 5,27% 1,39% 1,21% -1,15%
Cobertura
EBITDA / Gastos Financieros 9,38 5,72 7,79 56,08 15,80 180,12 2,80
EBITDA+AC/DEUDA CP + Gastos
3,51 2,57 2,57 3,99 3,79 3,49 6,06
Financieros
Liquidez
Liquidez General 2,19 1,86 1,91 2,01 2,17 1,89 1,83
Prueba Ácida 0,74 0,85 0,91 1,08 1,05 1,11 0,90
Capital de Trabajo 876.969 769.118 806.099 700.969 807.668 736.426 909.113
Actividad
Plazo promedio de inventarios 133 117 117 83 98 107 72
Plazo promedio de cobro 72 107 103 92 16 25 14
Plazo promedio de pago 25 34 31 50 36 55 33
Flujo de Caja
Flujo Operativo 177.237 86.568 689.170 42.270 126.064 696.754
Flujo de Inversión -43.030 -139.942 -56.562 -38.595 -22.717 -2.438
Flujo de Financiamiento -102.372 31.259 -566.447 59.305 -66.882 -462.786
Total cambio en disponibilidades e
98.909 80.204 149.129 62.980 36.465 231.530
inversiones
Fuente: Industrias de Aceite S.A. / Elaboración: PCR S.A.
METODO DE ANALISIS VERTICAL

DEFINICION:

Es la herramienta financiera que permite verificar si la empresa está distribuyendo

bien sus activos y si está haciendo uso de la deuda de forma debida teniendo muy en
cuenta las necesidades financieras y operativas
ANALISIS VERTICAL AÑO 2020 - BALANCE GENERAL

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 BALANCE GENERAL Jun.-14 Jun.-15 Jun.-16 Jun.-17 Jun.-18 Mar.19 Mar.20
ACTIVOS
FINANZAS EMPRESARIALES I
ActivoIBAÑEZ
LIC. IGNACIO corriente
SOMOZA 75,98% 76,46% 73,94% 69,92% 71,01% 73,03% 60,37%
Efectivo y equivalente de 3,00% 4,54% 3,50% 7,48% 10,06% 11,77% 14,57%
efectivo 30,37% 26,60% 26,97% 4,65% 5,24%
Cuentas por Cobrar 22,63% 4,21%
0,00% 5,12% 3,10% 11,18% 15,81%
Comerciales
4,00% 3,86% 6,12% 7,76% 3,69%
Cuentas por Cobrar a 0,00% 3,71%
Vinculadas 33,18% 29,98% 24,18% 27,91% 22,80%
Crédito Fiscal 4,48% 4,37% 4,89% 2,06% 1,08% 3,64% 3,28%
Existencias 41,75% 0,00% 0,00% 0,00% 8,36% 10,09% 21,56%
Gastos pagados por 4,12% 5,82%
anticipado
Otras cuentas por cobrar 0,00% 7,21%
Activo no Corriente 24,02% 23,54% 26,06% 30,08% 28,99% 26,97% 39,63%
Activo Fijo Neto 23,95% 23,46% 21,44% 24,71% 21,15% 19,78% 17,26%
Inversiones Permanentes 0,07% 0,07% 0,07% 4,67% 7,04% 1,50% 0,03%
Inversiones en Empresas 0,00% 0,00% 3,87% 0,00% 0,00% 5,07% 4,28%
Relacionadas y/o
0,00% 0,68% 0,70% 0,61% 0,55%
vinculadas
Activos Intangibles 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,19% 0,08% 16,99%
Otras cuentas por cobrar 0,00% 1,07%
Total Activo 100,00% 100,00% 100,00% 100,00 100,00% 100,00% 100,00%
%
PASIVO
Pasivo Corriente 34,70% 41,18% 38,79% 34,74% 32,72% 38,56% 32,93%
Sobregiros Bancarios 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Deudas Bancarias y 9,51% 17,05% 14,88% 10,92% 14,79% 14,58% 4,61%
Financieras 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Obligaciones Financieras 0,00% 0,00%
14,65% 15,65% 9,14% 5,15% 7,95%
Emisión de Valores 15,00% 4,32%
(Corto Plazo) 8,35% 6,99% 12,33% 9,04% 10,07%
Cuentas por Pagar 6,49% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 8,86%
Comerciales 1,13% 0,83% 1,92% 2,75% 2,99%
Impuestos a la Renta y 0,00% 0,00% 0,44% 0,43% 0,98% 2,98% 0,00%
Participaciones Diferidos
Activo
Otras Cuentas por Pagar 3,70% 11,42%
Cuentas por Pagar 0,00% 3,72%
Relacionadas
Pasivo no Corriente 24,83% 19,53% 24,44% 17,98% 20,05% 14,41% 26,05%
Préstamos Bancarios 0,17% 0,00% 1,57% 1,53% 1,17% 0,88% 6,50%
Emisión de Valores 23,79% 18,53% 21,94% 15,22% 17,68% 12,54% 17,84%
(Largo Plazo) 1,01% 0,94% 1,24% 1,19% 0,89%
Previsión para 0,86% 1,33%
0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,09%
indemnización al
personal
Otros Pasivos de Largo 0,00% 0,37%
Plazo
Total Pasivo 59,52% 60,71% 63,23% 52,72% 52,77% 52,97% 58,98%
PATRIMONIO
Capital 11,97% 11,67% 11,09% 12,77% 12,06% 11,91% 12,68%
Aporte Futura 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Capitalización 14,10% 14,35% 17,64% 17,57% 17,65%
Ajustes 12,99% 20,29%
0,42% 0,40% 0,45% 0,43% 0,42%
Reserva por Valuación 0,43% -0,66%
2,56% 2,60% 3,07% 3,16% 3,19%
Reserva Legal 2,30% 5,15%
0,00% 0,00% 0,00% 1,75% 0,00%
Reserva Cobertura 0,00% 0,00%
5
Materia Prima 10,54% 8,33% 13,35% 12,26% 13,85%
FINANZAS EMPRESARIALES I
LIC. IGNACIO IBAÑEZ SOMOZA

GRAFICO DEL BALANCE GENERAL

PASIVO
CORRIENTE
32,93 %
ACTIVO
CORRIENTE PASIVO NO
60,37 % CORRIENTE
26,05%

ACTIVO NO
CORRIENTE PATRIMONIO
39,63 % 41,02 %

ACTIVO FIJO
ESTADO DE RESULTADO, PÉRDIDAS Y/O GANANCIAS
17,26%
Los estados financieros son una herramienta de gestión que te ayudara a tener una
mejor visión de la situación financiera de la empresa, los recursos con los que
cuenta, los resultados obtenidos, las entradas y salidas de efectivo que se han
presentado, la rentabilidad generada, entre otros aspectos de gran relevancia para
la operación y administración de la organización.

ANALISIS VERTICAL AÑO 2020 - ESTADO DE RESULTADO

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FINANZAS EMPRESARIALES I
LIC. IGNACIO IBAÑEZ SOMOZA

ESTADO DE Jun.-14 Jun.-15 Jun.-16 Jun.-17 Jun.-18 Mar.19 Mar.20

RESULTADOS
Ingresos 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00%
Ventas Netas (Ingresos 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00%
Operacionales)
Costos 82,07% 86,27% 86,98% 83,52% 87,70% 86,15% 89,36%
Costos Directos 82,07% 86,27% 86,98% 83,52% 87,70% 86,15% 89,36%
Utilidad Bruta 17,93% 13,73% 13,02% 16,48% 12,30% 13,85% 10,64%
Gastos Operativos 6,60% 7,89% 8,95% 9,63% 9,62% 9,50% 7,89%
Gastos de 3,08% 3,29% 3,70% 3,80% 3,66% 3,92% 2,73%
Administración 4,61% 5,25% 5,83% 5,96% 5,58%
Gastos de Venta 3,52% 5,16%
Utilidad Operativa 11,33% 5,84% 4,07% 6,85% 2,69% 4,35% 2,75%
Depreciación y 2,85% 2,91% 3,35% 3,42% 3,14% 3,15% 2,28%
Amortización
EBITDA 14,18% 8,75% 7,42% 10,27% 5,82% 7,51% 5,03%
Ingresos Financieros 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Gastos Financieros -1,51% -1,53% -0,95% -0,18% -0,37% -0,04% -1,79%
Ajuste por inflación y -0,32% -0,11% -0,06% 0,62% -0,62% -0,43% -0,21%
tenencia de bienes
-0,02% 0,03% 0,00% -0,03% -0,02%
Diferencia de cambio -0,01% 0,00%
0,63% -0,21% -0,20% 0,66% -1,08%
Otros Ingresos y Gastos -1,31% -1,15%
Utilidad Antes de 8,17% 4,81% 2,88% 7,09% 2,32% 2,79% -0,41%
Impuestos
Impuesto a la Renta del -2,29% -1,39% -1,51% -1,82% -0,93% -1,58% -0,74%
Periodo
Utilidad Neta de la 5,88% 3,42% 1,37% 5,27% 1,39% 1,21% -1,15%
Gestión
BALANCE GENERAL

Se puede evidenciar que del 100% de las inversiones que posee la empresa; El
60,37% lo tiene el activo corriente, y el 39,63% en activo no corriente y el
activo fijo tiene el 17,26%.

Respecto a los Pasivos se puede evidenciar que del 100%; el 32,93% lo tiene el
pasivo corriente, el 26,05% posee el pasivo no corriente y el 41,02% posee el
Patrimonio.
ESTADO DE RESULTADO

Con respecto al Estado de Resultado, se puede evidenciar que del 100% de ingresos
por venta, el 89,36% se los lleva los costos de venta, obteniendo una ganancia bruta
del 10,64%, de los cuales el 7,89% es absorvido por gastos operativos quedandole
una utilidad del 2,75%

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FINANZAS EMPRESARIALES I
LIC. IGNACIO IBAÑEZ SOMOZA

Método Horizontal

Definición: Es la herramienta financiera que permite verificar la variación

absoluta y la variación relativa que haya sufrido cada cuenta de un estado
financiero con respecto de un periodo, a otro anterior. En otras palabras, el
análisis horizontal determina el aumento y disminución de una cuenta
comparada entre dos periodos. El hecho de permitir la comparación de estados
financieros de diferentes ejercicios le da la característica de análisis dinámico.

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FINANZAS EMPRESARIALES I
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A marzo de 2020 respecto al cierre anterior, dentro del activo corriente reportaron incremento el efectivo y
equivalente de efectivo en 92,08% (Bs 231,53 millones), el inventario en 46,70% (Bs 227,46 millones), los
gastos pagados por anticipado en 147,80% (Bs 115,02 millones), el crédito fiscal en 38,01% (Bs 29,98
millones) y las cuentas por cobrar comerciales en 24,67% (Bs 27,60 millones). Disminuyeron las cuentas por
cobrar a vinculadas en 63,64% (Bs -214,92 millones). Con relación al activo no corriente, fueron mayores los
activos intangibles en 4715,88% (Bs 551,37 millones), el activo fijo neto en 35,37% (Bs 149,45 millones),
otras cuentas por cobrar en 2104,69% (Bs 33,94 millones) y las inversiones en empresas relacionadas y/o
vinculadas en 30,94% (Bs 33,51 millones). Expusieron disminución las inversiones permanentes en 97,26%
(Bs -31,09 millones)
En el pasivo corriente se observa el incremento de otras cuentas por pagar de corto plazo en 492,32% (Bs
314,59 millones), de cuentas por pagar comerciales en 36,41% (Bs 78,34 millones) y cuentas por pagar a
empresas relacionadas en 93,89% (Bs 59,75 millones). Disminuyeron las deudas bancarias y financieras de
corto plazo en 50,95% (Bs -158,69 millones) y la emisión de valores de corto plazo en 15,69% (Bs -26,64
millones). Respecto al pasivo no corriente, presentaron incremento la emisión de valores de largo plazo en
120,61% (Bs 323,24 millones), de los préstamos bancarios de largo plazo en 1040,04% (Bs 196,45 millones),
la previsión para indemnización al personal en 131,46% (Bs 25,08 millones) y otros pasivos de largo plazo en
544,28% (Bs 10,43 millones).
En el patrimonio, existieron incrementos en los ajustes en 78,28% (Bs 295,29 millones), en el capital en
65,16% (Bs 165,76 millones) y en la reserva legal en 150,19% (Bs 102,40 millones). Disminuyeron los
resultados acumulados en 46,35% (Bs -137,14 millones) por la pérdida registrada.
A marzo de 2020, los ingresos y gastos extraordinarios alcanzan a 2,85% y 4,21%, respectivamente.

Métodos de Análisis Financieros – Razones Financieras

Concepto
Un ratio o razón financiera es un coeficiente entre dos magnitudes de los Estados
Financieros de una empresa (Balance General y Estado de Resultado) que tiene cierta
relación y por tal motivo se comparan entre sí.
Importancia
Los ratios son de mucha utilidad para las empresas es fundamental porque reducen la
increíble cantidad de datos que se manejan a una forma práctica dándole un mejor
significado a la información.
Las razones financieras pueden dividirse en 4 grupos básicos:

 Razones de Liquidez
 Razones de Actividad
 Razones de Endeudamiento
 Razones de Rentabilidad

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FINANZAS EMPRESARIALES I
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Para un buen análisis financiero deben incluir por lo menos el estado de resultado y el
balance general.
Indicadores Financieros
1.- Indicadores de Liquidez
La liquidez de una empresa se mide por su capacidad de cumplimiento con las
obligaciones a corto plazo a medidas que estas vencen. La liquidez se refiere a la
solvencia de la posición financiera final.
Liquidez Corriente
Total Activo Corriente
LC=
Total PasivoCorriente
Condición: Siempre debe ser mayor > 1 o = 2

Liquidez Acida o Prueba Ácida

Total Act .Corriente−Inventario
Pa=
Total Pas . Corriente
Condición: Como máximo = 1 esto significa que tiene la capacidad de sustentarse para
seguir operando
Liquidez Inmediata
Act . Disponible
Li=
Total Pas .Corriente
Condición: Por lo menos 0,5 esto significa que cubre el 50 %
Capital Neto de Trabajo
CNT = Act . Corriente−Pas . Corriente
Condición: Si es resultado da Negativo significa que la empresa no tiene dinero suficiente
y está financiado por terceras personas. Si es positivo trabaja con capital propio y cumple
con sus obligaciones.

CASO DE APLICACIÓN
INDUSTRIA DE ACEITE S.A. 2019
Liquidez Corriente
Total Activo Corriente
LC=
Total PasivoCorriente

1560373
LC=
823947=1,89 $ ¿
¿

10
FINANZAS EMPRESARIALES I
LIC. IGNACIO IBAÑEZ SOMOZA

Interpretación: Por cada 1 peso o bolivianos que se deben el corto plazo la empresa
cuenta con 1,89 $ para cubrir dicha obligación de corto plazo, quedándole 0,89 ctv. de
bolivianos como colchón financiero o para realizar cualquier oportunidad de inversión.
Parámetros ideales Lc = 2 ideal

Liquidez Acida o Prueba Ácida

Total Act .Corriente−Inventario

Pa=
Total Pas . Corriente

1560373−487100
Pa= =1 ,30 $
823947
Interpretación: Por cada 1 boliviano que se debe en el corto plazo la empresa cuenta con
1,30 $ para cubrir dicha obligación, con aquellos activos de mayor convertibilidad en
efectivo.
Parámetros ideales Pa = 1 ideal
Liquidez Inmediata
Act . Disponible
Li=
Total Pas .Corriente

251447
Li= =0,31 $
823947
Parámetros ideales Li = 0,50 $ ideal
Interpretación: Esto significa que por cada 1 $. O peso que se debe en el corto plazo la
empresa cuenta con una disponibilidad de efectivo de 0,31 $ para cubrir dicha obligación.
Capital Neto de Trabajo
CNT = Act . Corriente−Pas . Corriente
CNT =1560373−823947=736426 bs
Interpretación: Esto nos indica que la empresa trabaja con capital propio, después de
pagar sus obligaciones. Es decir que el requerimiento mínimo de capital neto de trabajo es
736426 bs para cubrir su siglo productivo o de operación. Los parámetros ideales es que
sea el CNT= 50% de los activos corrientes.
2.- INDICADORES DE ACTIVIDAD
Este grupo de indicadores nos permite apreciar sobre la habilidad de gestionar los
recursos, es decir mide la rapidez a la que las diversas ventas se convierten en venta o
efectivo.

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FINANZAS EMPRESARIALES I
LIC. IGNACIO IBAÑEZ SOMOZA

Rotación de Cuentas por cobrar

Ventas al credit
Rot . de Ctas . Cobrar= =(Veces )
Ctas por cobrar
1639723/111864= 14.66veces
Plazo Promedio de Cobro
360 Dias
PPC= =( Dias)
Rot .Ctas .Cobrar
360/14,66= 24, 56 días
vamos a suponer que todas las ventas son a crédito
Interpretación: Estos significa que los clientes pagan a la empresa cada 24,56 días en
promedio, es decir 14,66 veces al año. Esto es bueno, para la empresa

Rotación de Cuentas por Pagar

Costo de Ventas o Compras al credito
Rot . de Ctas . Pagar= =(Veces)
Ctas por pagar
1412543/215185= 6.56 veces
Plazo Promedio de Pago
360 Dias
PPP= =( Dias)
Rot . Ctas . Pagar
360/6,56= 54.88 días
Interpretación: Esto significa que la empresa paga a sus proveedores en promedio cada
54.88 días, es decir 6,56 veces al año. Esto es bueno ya que su plazo es largo para pagar
a sus proveedores.
Rotación de Inventario
Costo de Ventas
Rot . de Inv .= =(Veces)
Inventario
1412543/487100= 2,90 veces
Plazo Promedio de Inventario
360 Dias
PPI= =( Dias)
Rot . de Inv .
360/2,90= 124,14 días
Interpretación: Esto significa que la empresa termina de vender sus inventarios cada
124,14 días en promedio, es decir 2,60 veces al año. En este caso la rotación de inventario
es considerablemente buena.

Rotación de los Activos Totales

Ventas
Rot . de Act .Total= =(Veces )
ActivoTotal

12
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1639723/2136541= 0,77 veces

Plazo Promedio de Act. Total
360 Dias
PPAct . T .= =( Dias)
Rot . de Act . Total
360/0,77=467,53 días
Interpretación: Los activos de la empresa generan ventas de 0,77 veces al año, es decir
cada 467,53 días.

Rotación de los Activos Fijos

Ventas
R=ot . de Act . Fijos= =(Veces)
Activos Fijos
1639723
Rot . de Act . Fijos= =3.88 Veces
422593
Plazo Promedio de Activos Fijos
360 Dias
PPAct . Fijos= =( Dias)
Rot . de Act . Fijos
360 Dias
PPAct . Fijos= =92,78 Dias
3,88
Interpretación: Los activos generan ventas de 1639723 Bs, cada 92,78días, es decir 3,88
veces al año. Esto significa, que da mayor uso a los activos fijos para generar más ventas.

Nivel de Endeudamiento Externo

Pasivo Total
NEE= ∗100
Activo Total

1131831
NEE= ∗100=53 % (se redondea)
2136541
Interpretación: La empresa está financiada por fuentes externas tanto en el Corto Plazo y
el Largo Plazo con 53% de su inversión total, que corresponde a terceras personas.
Nivel de Endeudamiento Interno
PatrimonioTotal
NEI= ∗100
Activo Total

1004710
NEI= ∗100=47 %
2136541
Interpretación: La empresa está financiada en su inversión en un 47% financiada por sus
propios recursos, la empresa tiene control dándole un cierto grado de autonomía.
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Razón Pasivo a LP contra Patrimonio

LP Pasivo Total a LP o No corriente
Razón .= ∗100
Patr PatrimonioTotal

LP 307884
Razón .= ∗100=31 %
Patr 1004710
Interpretación: Su patrimonio está comprometido a Largo Plazo con un 31% con pasivos
a Largo Plazo.
Cobertura de Interés
Utilidad Operacional
Cobertura de Interes= =( Veces )
Intereses
71397
Cobertura de Interes= =1,38 Veces
51606
Interpretación: Con la utilidad operacional que genera la empresa puede cubrir el 1,38.
Veces su costo por financiamiento.
Indicadores de Rentabilidad
Este grupo de indicadores de rentabilidad permite apreciar sobre las utilidades que genera
la empresa por las operaciones que realiza y sobre las inversiones totales o propias.

Margen de Bruto de Utilidad

Ventas−Costo de ventas
MBUtilidad= ∗100
Ventas
1639723−1412543
MBUtilidad= ∗100=14 %
1639723
Interpretación: Por cada producto que la empresa vende esta genera el 14 % como
ganancia bruta
Margen de Utilidad Operacional
Utilidad Operativa
MUtil . Operativa= ∗100
Ventas
71397
MUOperat .= ∗100=4,4 %
1639723
Interpretación: Por cada producto que la empresa vende, tiene una ganancia operacional
de 4,4%.
Rentabilidad sobre el Patrimonio
Utilidad desp de impuestos
Rent . sobre el Patrim= ∗100
Patrimonio Total

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19791
Rent . sobr el Pat= ∗100=2 %
1004710

Interpretación: Por cada peso invertido por los dueños del negocio esto genera una
rentabilidad del 2%

CASO DE APLICACIÓN
INDUSTRIA DE ACEITE S.A. 2020
Liquidez Corriente
Total Activo Corriente
LC=
Total PasivoCorriente

2000402
LC=
1091289 =1,83 $ ¿
¿
Interpretación: Por cada 1 peso o bolivianos que se deben el corto plazo la empresa
cuenta con 1,83 $ para cubrir dicha obligación de corto plazo, quedándole 0,83 ctv. de
bolivianos como colchón financiero o para realizar cualquier oportunidad de inversión.
Parámetros ideales Lc = 2 ideal

Liquidez Acida o Prueba Ácida

Total Act .Corriente−Inventario

Pa=
Total Pas . Corriente

2000402−714564
Pa= =1, 18 $
1091289
Interpretación: Por cada 1 boliviano que se debe en el corto plazo la empresa cuenta con
1,18 $ para cubrir dicha obligación, con aquellos activos de mayor convertibilidad en
efectivo.
Parámetros ideales Pa = 1 ideal
Liquidez Inmediata
Act . Disponible
Li=
Total Pas .Corriente

482978
Li= =0,44 $
1091289
Parámetros ideales Li = 0,50 $ ideal

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FINANZAS EMPRESARIALES I
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Interpretación: Esto significa que por cada 1 $. O peso que se debe en el corto plazo la
empresa cuenta con una disponibilidad de efectivo de 0,44 $ para cubrir dicha obligación.
Capital Neto de Trabajo
CNT = Act . Corriente−Pas . Corriente
CNT =2000402−1091289=909113 bs
Interpretación: Esto nos indica que la empresa trabaja con capital propio, después de
pagar sus obligaciones. Es decir que el requerimiento mínimo de capital neto de trabajo es
909113 bs para cubrir su siglo productivo o de operación. Los parámetros ideales es que
sea el CNT= 50% de los activos corrientes.
2.- INDICADORES DE ACTIVIDAD
Este grupo de indicadores nos permite apreciar sobre la habilidad de gestionar los
recursos, es decir mide la rapidez a la que las diversas ventas se convierten en venta o
efectivo.
Rotación de Cuentas por cobrar
Ventas al credit
Rot . de Ctas . Cobrar= =(Veces )
Ctas por cobrar
3551593/139467= 25.47 veces
Plazo Promedio de Cobro
360 Dias
PPC= =( Dias)
Rot .Ctas .Cobrar
360/25,47= 14,13 días
Vamos a suponer que todas las ventas son a crédito
Interpretación: Estos significa que los clientes pagan a la empresa cada 14,13 días en
promedio, es decir 25,47 veces al año. A diferencia del otro año esto es mucho ms bueno
para la empresa.

Rotación de Cuentas por Pagar

Costo de Ventas o Compras al credito
Rot . de Ctas . Pagar= =(Veces)
Ctas por pagar
3173703/293526= 10,81 veces
Plazo Promedio de Pago
360 Dias
PPP= =( Dias)
Rot . Ctas . Pagar
360/10,81= 33,30 días
Interpretación: Esto significa que la empresa paga a sus proveedores en promedio cada
33,30 días, es decir 10,81 veces al año. Esto es bueno ya que su plazo es largo para pagar
a sus proveedores.

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FINANZAS EMPRESARIALES I
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Rotación de Inventario
Costo de Ventas
Rot . de Inv .= =(Veces)
Inventario
3173703/714564= 4,44 veces
Plazo Promedio de Inventario
360 Dias
PPI= =( Dias)
Rot . de Inv .
360/4,44=81,08 días
Interpretación: Esto significa que la empresa termina de vender sus inventarios cada
81,08 días en promedio, es decir 4.44 veces al año. En este caso la rotación de inventario
es considerablemente buena.

Rotación de los Activos Totales

Ventas
Rot . de Act .Total= =(Veces )
ActivoTotal
3551593/3313753= 1,07 veces
Plazo Promedio de Act. Total
360 Dias
PPAct . T .= =( Dias)
Rot . de Act . Total
360/1,07=336,45días
Interpretación: Los activos de la empresa generan ventas de 1,07 veces al año, es decir
cada 336,45 días, lo que es favorable para la empresa. Es decir que los activos totales
generan ventas de 3313753 Bs, cada 336,45 días que multiplicado por la rotación de 1,07
logran un ingreso de 3551593 Bs.

Rotación de los Activos Fijos

Ventas
R=ot . de Act . Fijos= =(Veces)
Activos Fijos
3551593
Rot . de Act . Fijos= =6,21 Veces
572046
Plazo Promedio de Activos Fijos
360 Dias
PPAct . Fijos= =( Dias)
Rot . de Act . Fijos
360 Dias
PPAct . Fijos= =57,97 Dias
6,21
Interpretación: Los activos generan ventas de 3551593 Bs, cada 57,97días, es decir 6,21
veces al año. Esto significa, que da mayor uso a los activos fijos para generar más ventas.
Nivel de Endeudamiento Externo

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FINANZAS EMPRESARIALES I
LIC. IGNACIO IBAÑEZ SOMOZA

Pasivo Total
NEE= ∗100
Activo Total

1954388
NEE= ∗100=59 % (se redondea)
3313753
Interpretación: La empresa está financiada por fuentes externas tanto en el Corto Plazo y
el Largo Plazo con 59% de su inversión total, que corresponde a terceras personas.
Nivel de Endeudamiento Interno
PatrimonioTotal
NEI= ∗100
Activo Total

1359370
NEI= ∗100=41 %
3313753
Interpretación: La empresa está financiada en su inversión en un 41% financiada por sus
propios recursos, es decir que no tiene cierto grado de autonomía ni control dentro de la
misma.
Razón Pasivo a LP contra Patrimonio
LP Pasivo Total a LP o No corriente
Razón .= ∗100
Patr PatrimonioTotal

LP 863094
Razón .= ∗100=63 %
Patr 1359370
Interpretación: Su patrimonio está comprometido a Largo Plazo con un 63% con pasivos
a Largo Plazo.
Cobertura de Interés
Utilidad Operacional
Cobertura de Interes= =( Veces )
Intereses
97554
Cobertura de Interes= =1,72 Veces
56774
Interpretación: Con la utilidad operacional que genera la empresa puede cubrir el 1,72.
Veces su costo por financiamiento.
Indicadores de Rentabilidad
Este grupo de indicadores de rentabilidad permite apreciar sobre las utilidades que genera
la empresa por las operaciones que realiza y sobre las inversiones totales o propias.
Margen de Bruto de Utilidad
Ventas−Costo de ventas
MBUtilidad= ∗100
Ventas

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FINANZAS EMPRESARIALES I
LIC. IGNACIO IBAÑEZ SOMOZA

3551593−3173703
MBUtilidad= ∗100=11 %
3551593
Interpretación: Por cada producto que la empresa vende esta genera el 11 % como
ganancia bruta
Margen de Utilidad Operacional
Utilidad Operativa
MUtil . Operativa= ∗100
Ventas
97554
MUOperat .= ∗100=3 %
3551593
Interpretación: Por cada producto que la empresa vende, tiene una ganancia operacional
de 3%.
Rentabilidad sobre el Patrimonio
Utilidad desp de impuestos
Rent . sobre el Patrim= ∗100
Patrimonio Total
−40780
Rent . sobr el Pat= ∗100=−3 %
1359370
Interpretación: Por cada peso invertido por los dueños del negocio esto genera una
pérdida del -3%
CAPITULO V: ADMINISTRACION DEL EFECTIVO Y CAPITAL DE TRABAJO

1. CICLO DE OPERACIÓN Y EL CICLO DE CAJA

El Ciclo de caja o de conversión, es la diferencia entre los ciclos operativos y de pago. Este
ciclo es importante porque nos informa cuánto tiempo la caja de la compañía está vinculada
directamente con el proceso productivo. De forma sencilla el ciclo abarca desde el primer
momento que se hace una inversión / gasto hasta que termina de recuperarse dicho dinero /
amortizar dicho gasto.
El Ciclo operativo es el marco temporal que se toma una empresa para conseguir un
inventario de bienes y servicios, vender dicho inventario, cobrar el dinero que se generó con
la venta de los mismos, y pagar los gastos relacionados a la adquisición del inventario
original.
El Ciclo de Operaciones ó Ciclo Operativo como el conjunto de procesos, actividades e
información que se debe realizar en cualquier tipo de organización para cumplir con el
propósito para el que fué creada".

CICLO DE CAJA DE LA GESTION 2019

CO = PPI + PPC

CO = 107 + 25 = 132 Días

19
FINANZAS EMPRESARIALES I
LIC. IGNACIO IBAÑEZ SOMOZA

CC = PPI + PPC – PPP

CC = 107 + 25 – 55 => 77 Días

La empresa está asumiendo el costo del financiamiento del crédito. Aumentando el riesgo de
iliquidez y de desequilibrio financiero. Obteniendo 77 Días promedio de pagos.

365
RE =
77
= 4,74
Rotación de Efectivo nos da 4,74 veces anual en que se renueva completamente el saldo de efectivo en la
empresa. Requiriendo mayor cantidad de efectivo en la empresa debido a su menor rotación de efectivo.

APLICACIÓN 1: RETRAZO EN LOS PAGOS

CC = 107 + 25 – 60 => 72 Días

ROTACION DE CAJA

365
RE =
72
= 5,07
APLICACIÓN 2: SUBIR TRES PUNTOS LA ROTACION DEL INVENTARIO

CC = 103 + 25 – 55 => 73 Días 20

FINANZAS EMPRESARIALES I
LIC. IGNACIO IBAÑEZ SOMOZA

RE = 365 =
5
APLICACIÓN 3: Relajar la Cobranza
73

CC = 107 + 28 – 55 => 80 Días

RE = 365 = 4,56
80

APLICACIÓN DE LAS TRES ESTRATEGIAS

CC = 103 + 28 – 60 => 71 Días

RE = 365 = 5,14
71
2. EFICTIVO MINIMO OPERACIONAL

El efectivo mínimo para operaciones es la cantidad mínima de dinero que se requiere para que la

empresa realice sus operaciones, y le permita a la empresa generar un margen de seguridad para
realizar pagos no previstos.

EFECTIVO MINIMO OPERACIONAL DE LA GESTION 2019

Desembolsos Totales de Caja

EMO = 21
Rotación Efectivo
FINANZAS EMPRESARIALES I
LIC. IGNACIO IBAÑEZ SOMOZA

1.412.543+155.782+1.639.723+683
EMO = = 676.947,47
4,74

Representa el total de recursos financiero 676.947,47 que en promedio requiere la empresa para
cubrir un ciclo de caja.

APLICACIÓN 1

1.412.543+155.782+1.639.723+683
EMO = 5,07 = 632885,80 676.947,47

Disminuye el Ciclo de caja 

Aumenta la rotación de efectivo 

Disminuye el Efectivo Mínimo para Operaciones 

Obteniendo la diferencia de 44.061,67 sería un ahorro para cubrir otras necesidades o invertir en otros
negocios que debe tener la empresa para su ciclo del periodo.

APLICACIÓN 2

1.412.543+155.782+1.639.723+683
EMO = 5 = 641.746,20 676.947,47

Disminuye el Ciclo de caja 

Aumenta la rotación de efectivo 

Disminuye el Efectivo Mínimo para Operaciones 

Obteniendo la diferencia de 35.201,27 sería un ahorro para cubrir otras necesidades o invertir en otros
negocios que debe tener la empresa para su ciclo del periodo.

APLICACIÓN 3

22
FINANZAS EMPRESARIALES I
LIC. IGNACIO IBAÑEZ SOMOZA

1.412.543+155.782+1.639.723+683
EMO = 4,56 = 703.669,08 676.947,47

Disminuye el Ciclo de caja 

Aumenta la rotación de efectivo 

Disminuye el Efectivo Mínimo para Operaciones 

Obteniendo la diferencia de 26.721,61 sería un ahorro para cubrir otras necesidades o invertir en otros
negocios que debe tener la empresa para su ciclo del periodo.

APLIACION DE LAS TRES

1.412.543+155.782+1.639.723+683
EMO = 5,14 = 624.266,73 676.947,47

Disminuye el Ciclo de caja 

Aumenta la rotación de efectivo 

Disminuye el Efectivo Mínimo para Operaciones 

Obteniendo la diferencia de 52.680,74 sería un ahorro para cubrir otras necesidades o invertir en otros
negocios que debe tener la empresa para su ciclo del periodo.

CICLO DE CAJA DE LA GESTION 2020

CO = PPI + PPC

CO = 81 + 14 = 95 Días

23
FINANZAS EMPRESARIALES I
LIC. IGNACIO IBAÑEZ SOMOZA

CC = PPI + PPC – PPP

CC = 81 + 14 – 33 => 62 Días
La empresa está asumiendo el costo del financiamiento del crédito. Aumentando el riesgo de
iliquidez y de desequilibrio financiero. Obteniendo 77 Días promedio de pagos.

365
RE =
62
= 5,89
Rotación de Efectivo nos da 5,89 veces anual en que se renueva completamente el saldo de efectivo en la
empresa. Requiriendo mayor cantidad de efectivo en la empresa debido a su menor rotación de efectivo.

APLICACIÓN 1: RETRAZO EN LOS PAGOS

CC = 81 + 14 – 38 => 57 Días
ROTACION DE CAJA
ROTACION DE CAJA

365
RE =
57
= 6,40
APLICACIÓN 2: SUBIR TRES PUNTOS LA ROTACION DEL INVENTARIO

CC = 77 + 14 – 33 => 58 Días

RE = 365 = 6,29
58
24
FINANZAS EMPRESARIALES I
LIC. IGNACIO IBAÑEZ SOMOZA

APLICACIÓN 3: Relajar la Cobranza

CC = 81 + 17 – 33 => 65 Días

RE = 365 = 5,62
65
APLICACIÓN DE LAS TRES ESTRATEGIAS

CC = 77 + 17 – 38 => 56 Días

RE = 365 = 6,52
56
3. EFICTIVO MINIMO OPERACIONAL

EFECTIVO MINIMO OPERACIONAL DE LA GESTION 2019

Desembolsos Totales de Caja

EMO =
Rotación Efectivo

3.173.703+280.337+3.551.593+63.698
EMO = = 1.200.225,98
5,89

Representa el total de recursos financiero 676.947,47 que en promedio requiere la empresa para
cubrir un ciclo de caja.

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APLICACIÓN 1

3.173.703+280.337+3.551.593+63.698
EMO = 6,40 =1.104.582,97 1.200.225,98

Disminuye el Ciclo de caja 

Aumenta la rotación de efectivo 

Disminuye el Efectivo Mínimo para Operaciones 

Obteniendo la diferencia de 95.643,01 sería un ahorro para cubrir otras necesidades o invertir en otros
negocios que debe tener la empresa para su ciclo del periodo.

APLICACIÓN 2

3.173.703+280.337+3.551.593+63.698
EMO = 6,29 = 1.123.900 1.200.225,98

Disminuye el Ciclo de caja 

Aumenta la rotación de efectivo 

Disminuye el Efectivo Mínimo para Operaciones 

Obteniendo la diferencia de 76.325 sería un ahorro para cubrir otras necesidades o invertir en otros
negocios que debe tener la empresa para su ciclo del periodo

APLICACIÓN 3

3.173.703+280.337+3.551.593+63.698
EMO = =1.257.888,08 1.200.225,98
5,26

Disminuye el Ciclo de caja 

Aumenta la rotación de efectivo 

Disminuye el Efectivo Mínimo para Operaciones 

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Obteniendo la diferencia de 57.662,10 sería un ahorro para cubrir otras necesidades o invertir en otros
negocios que debe tener la empresa para su ciclo del periodo.

APLIACION DE LAS TRES

3.173.703+280.337+3.551.593+63.698
EMO = 6,52 = 1.084.253,22 1.200.225,98

Disminuye el Ciclo de caja 

Aumenta la rotación de efectivo 

Disminuye el Efectivo Mínimo para Operaciones 

Obteniendo la diferencia de 115.972,76 sería un ahorro para cubrir otras necesidades o invertir en otros
negocios que debe tener la empresa para su ciclo del periodo.

CAPITULO VI: HERRAMIENTAS DE PLANIFICACION FINANCIERA

Las herramientas y programas de Planificación Financiera y presupuestos para empresas son

soluciones colaborativas y dinámicas, que permiten realizar una planificación estratégica que
resuelva las necesidades de generación de escenarios de futuro, simulación y análisis de datos
empresariales.

1. PUNTO DE EQUILIBRIO FINANCIERO

En términos de contabilidad de costos, es aquel punto de actividad (volumen de ventas) donde

los ingresos totales son iguales a los costos totales, es decir, el punto de actividad donde no
existe utilidad ni pérdida.

Significado de Simbología

 Ingreso Total = IT
 Costo Total = CT
 Costo variable total = CV
 Costo Fijo total = CF
 Costo variable unitario = Cvu
 Precio de venta unitario = Pv
 Cantidad de Equilibrio = Qe
 Punto de Equilibrio = Pe
 Margen de contribució n Total = MC
 Margen de contribució n unitario = mc
 Beneficio Operativo = UO
 Cantidad de venta = Qv
 Cantidad de Producció n = Qp

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$us IT = 3.551.593$

Utilidad=97.554

2.634.733$= Pe CV=3.173.703

CF=280.336

Pérdida CT =3.454.039

Qe=280.336 VOLUMEN O UDS.

Estado de Resultado
Ventas 3.551.593
(-) Costo de venta 3.173.703
Utilidad Bruta en ventas 377.890
(-) Costos Fijos 280.336
Utilidad Operativa 97.554

Punto de Equilibrio

CF
Pe =
CVT
1−
IT

280 336
Pe = =2.634 .733,32 $
3.173.703
1−
3.551.593

Cantidad de Equilibrio en Unidades Física

Cf
Qe=
Pv−Cvu

280 336
Qe = =280.336 u
9,40−8,40

Costo variable unitario

Cvt
Cvu=
Qp

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3.173 .703
Cvu= =8,40
377890

Precio de venta unitario

IT =QV ∗PV

3.551 .593=377.890∗PV

3.551 .593
Pv u= =9 , 4
377.890

Beneficio Operativo

UO=( Qv−Qe )∗mc

UO=( 377.890−280.336 )∗( 9,40−8,40 )

UO=97.554∗1=97.554 $

CAPITULO VII: CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES

RECOMENDACIONES
La empresa está expuesta a dicho riesgo, considerando que variaciones adversas en las
tasas de interés, tipo de cambio y precio de las materias primas afectaría al desarrollo
normal de sus actividades productivas. En ese sentido: Se recomienda, estrategia de
cobertura de riesgos financieros de mercado bajo los siguientes puntos:

• Sería importante adquirir equipos para llevar control de nuestras ventas,

inventarios.
• Sería importante aumentar las ventas a través de estrategias de ventas,
estableciendo nuevas metas y métodos de ventas y procesos de cobros.
• Mantener buena relación con nuestros proveedores y clientes para tener una
buena competitividad en el mercado.
• reducir los gastos financieros (costo total de la deuda),
• mantener deuda en moneda nacional evitando riesgo cambiario
• suavizar el perfil de amortización, e incrementar las fuentes de financiamiento.
• Adicionalmente, IASA forma parte de Alicorp, el cual cuenta con una vicepresidencia
de materias primas, cuyo objetivo es minimizar el efecto de las variaciones de
precios por medio de la utilización de instrumentos derivados

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• Implementar mejores políticas de cobro que dispongan eficazmente del efectivo

para lograr una mayor rotación o venta del inventario a través de acciones que
permitan persuadir al cliente.
• Tratar de establecer mejor relación con el proveedor para mantener el costo de los
insumos materia prima .
CONCLUSIONES

 A través del análisis minucioso a los Estados Financieros que se realizó a la industria de Aceite S.A
se puede determinar que la empresa está en un proceso de mejoramiento.

 La industria de Aceite S.A tiene un buen potencial económico para posicionarse de manera estable
en el mercado aplicando ciertas recomendaciones para sacar mayor rentabilidad

 Se puede evidenciar que la industria de Aceite S.A es una industria que se esfuerza por
mantenerse en el mercado y seguir avanzando, corrigiendo sus errores y mejorando sus políticas
para consolidarse con un excelente posicionamiento financiero.

BIBLIOGRAFIA

1. https://www.bbv.com.bo/Media/Default/InformacionBursatil/Informes/BLP_FIN4_E1_PCR.pdf

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