ANÁLISIS DE TABLA DE AMORTIZACIONES Y SU RELACIÓN CON

LOS FONDOS DE INVERSIÓN SAFI UNIÓN.

ESTUDIANTES:
 CHARCA ROSAS RUBEN
 MENDOZA CHOQUEVILLCA JIMMY GEREMIAS
 PACOHUANCA TALLACAHUA JHONNY
 POOL RUIZ STEFANIE LOLY
 TOLA LAURA ALEX
 VARGAS QUISBERT WEYMAR NICOLAS

LICENCIADO: RUIZ MANESTAR CARLOS DAVID

MATERIA: MATEMATICA FINANCIERA

LA PAZ – BOLIVIA
GESTIÓN 2021
 ÍNDICE
1. ANTECEDENTES ..................................................................................................... 1
1.2. ESTADOS FINANCIEROS DEL 2014 ............................................................... 2
1.3. SAFI UNIÓN S.A................................................................................................ 4
2. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA ...................................................................... 5
3. OBJETIVOS.............................................................................................................. 6
3.1. OBJETIVO GENERAL....................................................................................... 6
3.2. OBJETIVOS ESPECÍFICOS.............................................................................. 6
4. JUSTIFICACIÓN ....................................................................................................... 6
4.1. FONDOS DE INVERSIÓN ABIERTOS .............................................................. 7
4.2. COMO FUNCIONA LA SAFI ............................................................................. 7
5. DIAGNÓSTICO FINANCIERO.................................................................................. 8
5.1. METODOLOGÍA PARA EFECTUAR ANÁLISIS FINANCIERO........................ 8
5.2. MÉTODOS DE RAZONES Y PROPORCIONES FINANCIERAS...................... 9
5.3. CASOS DE APLICACIÓN ................................................................................. 9
5.3.1. ACTIVO UNIÓN........................................................................................... 9
5.3.2. DINERO..................................................................................................... 10
5.3.3. $US GLOBAL............................................................................................ 11
6. RESULTADOS OBTENIDOS ................................................................................. 13
7. CONCLUSIONES ................................................................................................... 14
8. RECOMENDACIONES ........................................................................................... 14
9. BIBLIOGRAFIA ...................................................................................................... 14
 1. ANTECEDENTES
El Banco Unión S.A. se constituyó en La Paz el 5 de noviembre de 1981, mediante
Escritura Pública N°93 como institución financiera denominada Banco de la Unión
S.A. Posteriormente, y en marco de la Ley N°331 del 27 de diciembre de 2012, se
crea la Entidad Bancaria Pública en la persona del Banco Unión como una forma de
organización en la que el Estado, a través del Tesoro General de la Nación (TGN),
realice operaciones y servicios financieros de la Administración Pública, además de
operaciones y servicios financieros con el público en general.
A lo largo de su historia el Banco Unión S.A. demostró un crecimiento optimo,
considerando su liquidez y crecimiento en la cartera.
En junio de 2006 la entidad financiera mejora su cualificación de riesgo, ascendiendo
cinco categorías de calificación de BBB3 hasta A1.
Luego de una gestión de recuperación de cartera morosa y de venta agresiva de
bienes adjudicados, se redujo drásticamente los activos improductivos quedando una
cartera en mora en gran parte provisionada cuyas posibilidades de recuperación
fueron alentadoras.
Ya en el año 2007, el objetivo principal de Banco Unión S.A. se enmarca en el
desarrollo de multicanal, profundizando principalmente en el apoyo a los sectores de
Microcréditos y PYME, enfatizando el crecimiento del sector productivo.
En 2008, producto del esfuerzo y mejoras en la gestión, Banco Unión S.A. consigue
la calificación AAA nota máxima a la cual puede aspirar una entidad financiera en
Bolivia.
En diciembre de 2012, mediante Ley N° 331, se crea la Entidad Bancaria Pública,
como una Entidad de Intermediación Financiera Bancaria Pública en la persona de
Banco Unión S.A.

1
 1.2. ESTADOS FINANCIEROS DEL 2014
ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS
POR LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 Y 2013
(EXPRESADO EN BOLIVIANOS)

Nota 2014 2013

Bs Bs
Ingresos financieros 8.q) 1.054.467.226 704.599.763
Gastos financieros 8.q) -143.518.573 -101.459.202
Resultado financiero bruto 910.948.653 603.140.561
Otros ingresos operativos 8.t) 374.788.084 360.456.180
Otros gastos operativos 8.t) -93.457.174 -84.245.474
Resultado de operación bruto 1.192.279.563 879.351.267
Recuperación de activos financieros 8.r) 192.469.227 181.163.909
Cargos p/incobrabilidad y desvalorización de activos financieros 8.s) -297.317.969 -297.956.262
Resultado de operación después de incobrables 1.087.430.821 762.558.914
Gastos de administración 8.v) -853.966.151 -632.135.941
Resultado de operación neto 233.464.670 130.422.973
Ajuste por diferencia de cambio y mantenimiento de valor -1.106.529 -232.905
Ingresos extraordinarios 8.u) 232.358.141 130.190.068
Resultado después de ajuste por diferencia de cambio y mantenimiento de valor 0 0
Gastos extraordinarios 8.u) 0 0
Resultado antes de ajustes de gestiones anteriores 232.358.141 130.190.068
Ingresos de gestiones anteriores 8.u) 4.201 28.500
Gastos de gestiones anteriores 8.u) 0 -127.175
Resultados antes de impuestos 232.362.342 130.218.568
Impuestos sobre las utilidades de las empresas (IUE) -88.034.550 -34.466.148
Resultado neto del ejercicio 144.327.792 95.752.420

Las notas 1 al 13 que se acompañan. Son parte integrante de estos estados financieros.

2
 ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 Y 2013
(EXPRESADO EN BOLIVIANOS)

Nota 2014 2013

Bs Bs

ACTIVO
Disponibilidades 8.a) 5.262.453.663 3.260.464.483
Inversiones temporales 8.c) 4.347.456.864 2.974.902.578
Cartera 8.b) 9.196.812.935 7.181.606.737
Cartera vigente 9.114.383.786 7.106.862.833
Cartera vencida 27.720.602 15.503.139
Cartera en ejecución 85.810.886 89.509.862
Cartera reprogramada o reestructurada vigente 120.891.268 113.170.042
Cartera reprogramada o reestructurada vencida 1.133.238 2.168.320
Cartera reprogramada o reestructurada en ejecución 30.207.886 25.490.505
Productos devengados por cobrar 85.458.088 68.865.802
Previsión para la cartera incobrable -268.792.819 -239.963.766
Otras cuentas por cobrar 8.d) 96.169.411 84.849.734
Bienes realizables 8.e) 256.831 198.698
Inversiones permanentes 8.c) 297.382.532 755.915.964
Bienes de uso 8.f) 313.345.146 275.845.949
Otros activos 8.g) 27.062.691 27.495.021
TOTAL DEL ACTIVO 19.540.940.073 14.561.279.164

PASIVO
Obligaciones con el público 8.i) 15.206.837.092 11.422.531.631
Obligaciones con instituciones fiscales 8.j) 102.758.111 146.636.628
Obligaciones c/bancos y entidades de financiamiento 8.k) 765.369.532 422.940.253
Otras cuentas por pagar 8.l) 336.712.190 239.128.698
Previsiones 8.m) 153.046.237 128.397.085
Obligaciones subordinadas 8.o) - -
Obligaciones con empresas con Participación Estatal 8.p) 1.748.464.799 1.118.220.549
TOTAL DEL PASIVO 18.313.187.961 13.477.854.844

PATRIMONIO
Capital social 8.a) 1.023.772.390 937.709.670
Aportes no capitalizados 8.c) - -
Reservas 8.d) 59.651.930 50.089.405
Resultados acumulados 8.e) 144.327.792 95.625.245
TOTAL DEL PATRIMONIO 1.227.752.112 1.083.424.320
TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO 19.540.940.073 14.561.279.164

Cuentas contingentes 8.w) 1.107.349.745 768.258.019

3
Cuentas de orden 8.x) 50.118.723.617 47.954.134.772

Las notas 1 a 13 que se acompañan. Son parte integrante de estos estados financieros

1.3. SAFI UNIÓN S.A.

Es una sociedad de fondos de inversión, filial del Banco Unión con el objetivo de
administrar y asesorar los fondos de inversión abiertos y cerrados.
El fondo de inversión abierto es aquel cuyo patrimonio es variable y su plazo de
duración es indefinido.
Las tasas de rendimiento están sujetas a variaciones, el valor de las cuotas de inversión
es variable por tanto la rentabilidad o ganancia obtenida en el pasado por el fondo no
significa necesariamente que se repita en el futuro.

4
 2. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA

Para gran parte de la población, el mundo de las inversiones es algo extraño, lejano y
difícil, pero definitivamente es un hecho que las nuevas reglas mundiales están haciendo
algo indispensable para todos los seres humanos.
Un Fondo de Inversión es el instrumento de ahorro que permite al inversor individual
acceder al mercado financiero en las condiciones más favorables y beneficiarse de las
ventajas de los grandes inversores. Es un tipo de instrumento por el cual un grupo de
personas ceden la gestión de sus activos a unos responsables a cambio de la recepción
de una pequeña comisión por parte del Banco Unión S.A.
Dentro de los beneficios que ofrece el Banco Unión S.A. se encuentran ligados
UNIBIENES S.A., SAFIUNION S.A., VALORESUNION S.A. y UNIVIDA S.A. que dentro
del documento presentado se pretende desglosar de forma detallada las cuotas y el
interés percibido por parte de uno de los beneficios ofertados por la entidad financiera,
que le corresponde a SAFI UNION S.A. que se analizara las formas de inversión de:
Activos, dinero y $us global. Que corresponden a los fondos de inversión abiertos.

5
 3. OBJETIVOS
3.1. OBJETIVO GENERAL
Analizar el fondo de inversión abierto de dinero, activos y $us global dentro de SAFI
UNION S.A. para el conocimiento de las cuotas, intereses que ofrece a la población en
general el Banco Unión S.A. en el interior de Bolivia.

3.2. OBJETIVOS ESPECÍFICOS

- Analizar las tasas de interés y la cantidad de rescates permitidos en SAFI UNIÓN
S.A.
- Crear supuestos casos de los fondos de inversión abiertos de SAFI UNION S.A.
para la obtención de dinero que puede obtener un inversor o ahorrista.
- Desarrollar una tabla de amortización con respecto a los rescates permitidos y las
tasas de interés que ofrecen los fondos de inversión.
- Analizar el flujo de caja, VAN y RCB con base a los estados financieros
presentados en antecedentes, para la observación de la correcta o incorrecta
inversión.

4. JUSTIFICACIÓN
Es la mejor alternativa, para el ahorrista, de reducir el riesgo financiero.
En general, el fondo de inversión abierto (FIA) es un instrumento de ahorro que reúne a
un gran número de personas naturales o jurídicas que quieran invertir su dinero.
el recurso de este grupo de personas conforma un fondo y el BANCO UNION S.A. se
ocupa de invertirlo en acciones, títulos de renta fija, activos monetarios y derivados, entre
otros, o una combinación de ellos.
Para acceder a los FIA, el inversionista acude a una gestora (sociedades administradoras
de fondos de inversión, SAFI, en Bolivia) y compra cuotas de participación al precio en
que se encuentren ese día (el valor varía diariamente).
El conjunto de las cuotas de participación representa al total del dinero aportado al FIA;
con este dinero, el gestor, con lineamientos establecidos y previamente conocidos y
aceptados por el participante, compra activos financieros en el mercado de valores.
El conjunto de activos en los que invierte el FIA compone la cartera de inversión, que
genera las variaciones positivas o negativas del valor diario del FIA y que se reflejarán
en el valor de cada cuota de participación.
Cuando sube el valor de la cuota de participación el inversionista ha ganado, tomando
en cuenta que si solicitara la devolución de su dinero o rescate de cuotas el FIA
compraría éstas al nuevo precio, que al ser mayor que lo depositado es una ganancia
para el inversionista.
Los FIA pueden elegirse según la cartera en la cual invierten los recursos; compran
básicamente instrumentos de renta variable (acciones) con un mayor riesgo, de renta fija
(bonos, pagarés, etc.) de menor riesgo, derivados (opciones, futuros) o mixtos.

6
El inversionista en un FIA debe interiorizarse de las condiciones de participación, de las
políticas de administración de la cartera de inversión, de la modalidad de rescate de
cuotas, de las comisiones que cobra el gestor (SAFI) y otras especificaciones del
reglamento del FIA.
Las ventajas:
 La diversificación del riesgo: El FIA, con los aportes individuales, se convierte en
un importante inversionista con capacidad de administrar una cartera importante
de activos, que permite reducir los riesgos de sus inversionistas particulares.
 El manejo profesional: Las SAFI, al ser entidades supervisadas, mantienen
personal altamente calificado, que es un valor agregado a la gestión de la cartera
de inversiones.
 Permite al inversionista individual trabajar con montos pequeños y acceder a
mercados en condiciones competitivas que de otra forma no le sería posible.

En Bolivia, los FIA están supervisados por la Autoridad de Supervisión del Sistema
Financiero (ASFI), que regula y autoriza su funcionamiento.

4.1. FONDOS DE INVERSIÓN ABIERTOS

Los Fondos de Inversión Abiertos son un Patrimonio común autónomo y separado

jurídica y contablemente de la Sociedad Administradora, constituido a partir de los
aportes de personas naturales y jurídicas denominadas Participantes, para su inversión
en Valores, bienes y demás activos determinados por la Ley N° 1834 del Mercado de
Valores y normativa aplicable, por cuenta y riesgo de los Participantes. Un Fondo de
Inversión Abierto es aquel Fondo cuyo patrimonio es variable y en el que las Cuotas de
Participación colocadas entre el público son redimibles directamente por el Fondo,
siendo su plazo de duración indefinido Actualmente la Sociedad administra 5 Fondos de
Inversión Abiertos.
4.2. COMO FUNCIONA LA SAFI

Al abrir una cuenta en una SAFI, la persona se convierte en participante de un Fondo

Común, el mismo es invertido en distintos instrumentos. Es decir, la SAFI reúne el dinero
proporcionado por los participantes y lo invierte en instrumentos de acuerdo al objetivo
específico del fondo de inversión.
Sus actividades contemplan:
 Realizar las inversiones buscando la mejor relación entre riesgo, rendimiento y
liquidez, de acuerdo a las políticas de inversión de cada Fondo.
 Invertir en valores de oferta pública inscritos en el RMV y en valores en el exterior
autorizados por una entidad similar a la ASFI.
 Brindar los mejores servicios en atención al cliente y transacciones deseadas.

7
Adicionalmente, es importante mencionar que los ingresos de las Sociedades
Administradoras de Fondos de Inversión provienen de las comisiones que cobran a los
participantes por la administración del fondo.
Se tiene las siguientes ventajas:
 Acceso al Mercado de Valores (inversión colectiva, montos menores para
participar como un inversionista grande).
 Acceso a la diversificación de las inversiones, tanto para pequeños como grandes
inversionistas.
 Rendimientos atractivos y competitivos.
 Acceso a la liquidez.
 Administración profesional de inversiones.
 Transparencia en las inversiones y acceso a la información para la toma de
decisiones.
 Canalización adecuada del ahorro hacia la inversión en beneficio del sector
productivo del país.

5. DIAGNÓSTICO FINANCIERO
La importancia del Diagnóstico Financiero es el estudio que se realiza para evaluar,
analizar e interpretar la posición económica-financiera del BANCO UNION S.A. del
trimestre de la gestión 2021, con el propósito de proporcionar a los directivos la
información que servirá de base para la toma de decisiones y el mejoramiento continuo
de la entidad financiera. Con el presente trabajo se pretende brindar un aporte valioso a
la compañía con el propósito de hacer conocer posibles alternativas de solución para
mejorar la gestión administrativa y financiera de la misma.
El Diagnóstico Financiero forma parte de un sistema o proceso de información cuya
misión es la de aportar datos que permitan conocer la situación actual de la empresa y
pronosticar su futuro, lo cual resulta de gran interés para el BANCO UNION S.A., ya que
por medio de este análisis puede emprender las medidas correctivas para identificar y
superar debilidades y aprovechar de la mejor manera las fortalezas que presenta, a fin
de llevar a cabo un plan de acción que oriente la dirección de la organización hacia el
logro de sus objetivos propuestos en la gestión actual.

5.1. METODOLOGÍA PARA EFECTUAR ANÁLISIS FINANCIERO

Entre las principales técnicas y métodos que se aplicaran para facilitar la visión a estos
problemas antes mencionados se encuentran:
 Método comparativo.
 Método Gráfico.
 Método de Razones y proporciones Financiera

8
 5.2. MÉTODOS DE RAZONES Y PROPORCIONES FINANCIERAS

El análisis de razones es el punto de partida para desarrollar la información, las cuales

pueden clasificarse en los 3 grupos siguientes;
1. Razones de Liquidez: miden la capacidad de pago a corto plazo de la Empresa
para saldar las obligaciones que vencen.
2. Razones de Actividad: miden la efectividad con que la empresa está utilizando los
Activos empleados.
3. Razones de Rentabilidad: miden la capacidad de la empresa para generar
utilidades.
Las razones financieras son una herramienta que se aplicaran al BANCO UNION S.A.,
con el fin de evaluar la situación económica por la cual está atravesando la empresa.

También son conocidos como indicadores financieros, hacen parte del análisis
financiero, las razones financieras se realizaran en base a los estados financieros del
BANCO UNION S.A., son de extrema importancia, puesto que generan un análisis
profundo de la entidad y su capacidad para responder ante las obligaciones, también nos
servirá para ayudar en la toma de decisiones, por otra parte al ser indicadores nos
permitirán realizar comparativas entre periodos para poder deducir cambios en el
comportamiento económico.
En base a estos puntos importantes que se mencionaron se realizara el diagnostico
financiero del BANCO UNION S.A.
5.3. CASOS DE APLICACIÓN
Dentro de los casos de aplicación se crearán supuestos dentro de 3 fondos de
inversión abiertos de SAFI UNIÓN S.A. que ayudara al conocimiento óptimo de
las mismas y al finalizar se obtendrán resultados recomendados para el campo de
aplicación en la realidad.
5.3.1. ACTIVO UNIÓN

Para esta situación se tomará en cuenta el sistema francés de un caso supuesto

de una inversión de Bs 500.000 con una tasa de interés de 3% por cada rescate,
que cada rescate se realiza cada 180 días, correspondiente a 6 meses:
DETALLE VALOR UM
Inversión 500.000,00 Bs
Plazo 7,00 Años
Tasa de interés 6% ACM
Forma de pago 2 Veces/Año
Q

9
Periodo Deuda Interés Capital Cuota Saldo

1 Bs 500.000,00 Bs 15.000,00 Bs 29.263,17 Bs 44.263,17 Bs 470.736,83

2 Bs 470.736,83 Bs 14.122,10 Bs 30.141,06 Bs 44.263,17 Bs 440.595,77

3 Bs 440.595,77 Bs 13.217,87 Bs 31.045,30 Bs 44.263,17 Bs 409.550,47

4 Bs 409.550,47 Bs 12.286,51 Bs 31.976,66 Bs 44.263,17 Bs 377.573,81

5 Bs 377.573,81 Bs 11.327,21 Bs 32.935,96 Bs 44.263,17 Bs 344.637,86

6 Bs 344.637,86 Bs 10.339,14 Bs 33.924,03 Bs 44.263,17 Bs 310.713,83

7 Bs 310.713,83 Bs 9.321,41 Bs 34.941,75 Bs 44.263,17 Bs 275.772,07

8 Bs 275.772,07 Bs 8.273,16 Bs 35.990,01 Bs 44.263,17 Bs 239.782,06

9 Bs 239.782,06 Bs 7.193,46 Bs 37.069,71 Bs 44.263,17 Bs 202.712,36

10 Bs 202.712,36 Bs 6.081,37 Bs 38.181,80 Bs 44.263,17 Bs 164.530,56

11 Bs 164.530,56 Bs 4.935,92 Bs 39.327,25 Bs 44.263,17 Bs 125.203,30

12 Bs 125.203,30 Bs 3.756,10 Bs 40.507,07 Bs 44.263,17 Bs 84.696,23

13 Bs 84.696,23 Bs 2.540,89 Bs 41.722,28 Bs 44.263,17 Bs 42.973,95

14 Bs 42.973,95 Bs 1.289,22 Bs 42.973,95 Bs 44.263,17 Bs 0,00

5.3.2. DINERO
Para este tipo de inversión se usará el sistema alemán bajo las mismas condiciones
de inversión, de Bs. 500.000 a una tasa de interés de 3% por rescate, que los
rescates permitidos se darán cada 180 días:

DETALLE VALOR UM
Inversión 500.000,00 Bs
Plazo 7,00 Años
Tasa de interés 6% ACM
Forma de pago 2 Veces/Año
Q

10
Periodo Deuda Interés Capital Cuota Saldo

1 Bs 500.000,00 Bs 15.000,00 Bs 35.714,29 Bs 50.714,29 Bs 464.285,71

2 Bs 464.285,71 Bs 13.928,57 Bs 35.714,29 Bs 49.642,86 Bs 428.571,43

3 Bs 428.571,43 Bs 12.857,14 Bs 35.714,29 Bs 48.571,43 Bs 392.857,14

4 Bs 392.857,14 Bs 11.785,71 Bs 35.714,29 Bs 47.500,00 Bs 357.142,86

5 Bs 357.142,86 Bs 10.714,29 Bs 35.714,29 Bs 46.428,57 Bs 321.428,57

6 Bs 321.428,57 Bs 9.642,86 Bs 35.714,29 Bs 45.357,14 Bs 285.714,29

7 Bs 285.714,29 Bs 8.571,43 Bs 35.714,29 Bs 44.285,71 Bs 250.000,00

8 Bs 250.000,00 Bs 7.500,00 Bs 35.714,29 Bs 43.214,29 Bs 214.285,71

9 Bs 214.285,71 Bs 6.428,57 Bs 35.714,29 Bs 42.142,86 Bs 178.571,43

10 Bs 178.571,43 Bs 5.357,14 Bs 35.714,29 Bs 41.071,43 Bs 142.857,14

11 Bs 142.857,14 Bs 4.285,71 Bs 35.714,29 Bs 40.000,00 Bs 107.142,86

12 Bs 107.142,86 Bs 3.214,29 Bs 35.714,29 Bs 38.928,57 Bs 71.428,57

13 Bs 71.428,57 Bs 2.142,86 Bs 35.714,29 Bs 37.857,14 Bs 35.714,29

14 Bs 35.714,29 Bs 1.071,43 Bs 35.714,29 Bs 36.785,71 -Bs 0,00

5.3.3. $US GLOBAL

Para este tipo de inversión se usará el sistema americano bajo las mismas
condiciones de inversión, de Bs. 500.000 (valor exacto en dólares) a una tasa de
interés de 3% por rescate, que los rescates permitidos se darán cada 180 días:

DETALLE VALOR UM
Monto de inversión 71.839,08 $us
Tipo de cambio legal 6,96 %
Inversión 500.000,00 Bs
Plazo 7,00 Años
Tasa de interés 6% ACM
Forma de pago 2 Veces/Año
Q

11
 Periodo Deuda Interés Capital Cuota Saldo

1 Bs 500.000,00 Bs 15.000,00 Bs - Bs 15.000,00 Bs 500.000,00

2 Bs 500.000,00 Bs 15.000,00 Bs - Bs 15.000,00 Bs 500.000,00

3 Bs 500.000,00 Bs 15.000,00 Bs - Bs 15.000,00 Bs 500.000,00

4 Bs 500.000,00 Bs 15.000,00 Bs - Bs 15.000,00 Bs 500.000,00

5 Bs 500.000,00 Bs 15.000,00 Bs - Bs 15.000,00 Bs 500.000,00

6 Bs 500.000,00 Bs 15.000,00 Bs - Bs 15.000,00 Bs 500.000,00

7 Bs 500.000,00 Bs 15.000,00 Bs - Bs 15.000,00 Bs 500.000,00

8 Bs 500.000,00 Bs 15.000,00 Bs - Bs 15.000,00 Bs 500.000,00

9 Bs 500.000,00 Bs 15.000,00 Bs - Bs 15.000,00 Bs 500.000,00

10 Bs 500.000,00 Bs 15.000,00 Bs - Bs 15.000,00 Bs 500.000,00

11 Bs 500.000,00 Bs 15.000,00 Bs - Bs 15.000,00 Bs 500.000,00

12 Bs 500.000,00 Bs 15.000,00 Bs - Bs 15.000,00 Bs 500.000,00

13 Bs 500.000,00 Bs 15.000,00 Bs - Bs 15.000,00 Bs 500.000,00

14 Bs 500.000,00 Bs 15.000,00 Bs 500.000,00 Bs 515.000,00 Bs -

Q
FLUJO DE CAJA

INGRESOS
Ingresos financieros 1.054.467.226,00 704.599.763,00
Otros ingresos operativos 374.788.084,00 360.456.180,00
Recuperación de activos financieros 192.469.227,00 181.163.909,00
Ingresos de gestiones anteriores 4.201,00 28.500,00
TOTAL DE INGRESOS 1.621.728.738,00 1.246.248.352,00
EGRESOS
Gastos financieros 143.518.573,00 101.459.202,00
Otros gastos operativos 93.457.174,00 84.245.474,00
Cargos p/incobrabilidad y desvalorización de activos financieros 297.317.969,00 297.956.262,00
Gastos de administración 853.966.151,00 632.135.941,00
Ajuste por diferencia de cambio y mantenimiento de valor 1.106.529,00 232.905,00
Impuestos sobre las utilidades de las empresas (IUE) 88.034.550,00 34.466.148,00

12
 TOTAL DE EGRESOS 1.477.400.946,00 1.150.495.932,00
FLUJO NETO ECONOMICO 144.327.792,00 95.752.420,00
AMORTIZACION 96.071,43 100.357,15
FLUJO NETO FINANCIERO 144.231.720,57 95.652.062,85

Dentro del flujo de caja presentado, se encuentran datos de los estados financieros
presentados en la parte inicial de antecedentes y los respectivos resultados se
encuentran en los resultados obtenidos

6. RESULTADOS OBTENIDOS
Dentro de los beneficios obtenidos por cada rescate que realiza SAFI UNIÓN se realizó
un cuadro comparativo que demuestra que forma de inversión y sistema del mismo es
mejor y le trae mejores beneficios a la hora de invertir, ya sean sus activos, dinero en
moneda nacional y extranjera.

DETALLE FRANCÉS ALEMÁN AMERICANO

Capital 500.000,00 € 500.000,00 € 500.000,00 €
Interés 119.684,37 € 112.500,00 € 210.000,00 €
Total 619.684,37 612.500,00 710.000,00

En el interior de la tabla se encuentra las mejores opciones de inversión con respecto al

capital y el interés obtenido en cada uno de los sistemas (francés, alemán y americano)
donde se puede observar que la mejor forma de inversión es el sistema americano,
desde el punto de vista del inversor.
Por otra parte, desde el punto de vista de SAFI UNIÓN S.A. la mejor elección de un
fondo de inversión de un cliente es el sistema alemán, que los intereses pagados son
mínimos en comparación.

INVERSION 1 2
500.000,00 144.231.721 95.652.063 VAN 221.683.160,46

0 1 2

500.000,00 144.231.720,57 95.652.062,85

Q
TIR 28813%
Q
PERIODO INGRESOS EGRESOS
0 500000 TD 0,05660377
1 1.621.728.738,00 1.477.497.017,43

2 1.246.248.352,00 1.150.596.289,15

13
 VAN INGRESOS 2.651.148.761,21
VAN EGRESOS 2.428.965.600,75
VAN EGRESOS + INVERSION 2.429.465.600,75
RCB 1,091247705

El valor actual neto es de 221.683.160,46 que es una suma por encima de 1 significa
que la proyección de inversión es rentable.
La relación costo beneficio es superior a 1, por ello la inversión si es rentable y puede
producir mayores ingresos en el inversionista.
7. CONCLUSIONES
Se logró analizar el fondo de inversión abierta de SAFI UNIÓN de dinero, activos y $us
global, donde se obtuvieron resultados comparativos que ingresa a un inversor sujeto a
los distintos sistemas de amortización, ya sea francés, alemán y americano.
Demostrando así el valor del dinero en el tiempo, si se trata de los fondos de inversión
presentadas por el Banco Unión S.A.
8. RECOMENDACIONES
Se recomienda a la sociedad en general la investigación y conocimiento de los
beneficios que ofrecen distintas entidades financieras, además del conocimiento de las
tablas de amortización o su respectivo asesoramiento de las mimas, para la elección
correcta del sistema adecuado de una inversión abierta dentro del Banco Unión.

9. BIBLIOGRAFIA
https://www.paginasiete.bo/inversion/2014/11/16/operaciones-fondos-inversion-
abiertos-38372.html

http://www.abav.com.bo/educacion/sociedades-administradoras-de-fondos-de-
inversion/

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