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    Indicadores Tradicionales

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    Silvana Gonzalez
    El documento describe los tipos de análisis financiero vertical y horizontal, así como varios indicadores clave de liquidez, actividad, endeudamiento y rentabilidad que se utilizan para evaluar el desempeño financiero de una empresa. El análisis vertical compara las partes de un solo estado financiero, mientras que el análisis horizontal mide los cambios entre períodos. Los indicadores miden áreas como la capacidad de pago, eficiencia en el uso de activos, nivel de apalancamiento y margen de ganancias.

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    El documento describe los tipos de análisis financiero vertical y horizontal, así como varios indicadores clave de liquidez, actividad, endeudamiento y rentabilidad que se utilizan para evaluar el desempeño financiero de una empresa. El análisis vertical compara las partes de un solo estado financiero, mientras que el análisis horizontal mide los cambios entre períodos. Los indicadores miden áreas como la capacidad de pago, eficiencia en el uso de activos, nivel de apalancamiento y margen de ganancias.

    Título original

    INDICADORES TRADICIONALES

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    El documento describe los tipos de análisis financiero vertical y horizontal, así como varios indicadores clave de liquidez, actividad, endeudamiento y rentabilidad que se utilizan para evaluar el desempeño financiero de una empresa. El análisis vertical compara las partes de un solo estado financiero, mientras que el análisis horizontal mide los cambios entre períodos. Los indicadores miden áreas como la capacidad de pago, eficiencia en el uso de activos, nivel de apalancamiento y margen de ganancias.

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    El documento describe los tipos de análisis financiero vertical y horizontal, así como varios indicadores clave de liquidez, actividad, endeudamiento y rentabilidad que se utilizan para evaluar el desempeño financiero de una empresa. El análisis vertical compara las partes de un solo estado financiero, mientras que el análisis horizontal mide los cambios entre períodos. Los indicadores miden áreas como la capacidad de pago, eficiencia en el uso de activos, nivel de apalancamiento y margen de ganancias.

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    Análisis vertical y horizontal

    El análisis vertical

    Se realiza sobre un solo estado financiero y relaciona las partes


    que lo conforman tomando una base del mismo. Es estático ya que
    solo utiliza un estado. Los valores absolutos en algunos casos no
    dicen nada, mientras que el análisis vertical suministra mayor
    información para la toma de decisiones en la estructura financiera.

    Cuentas base Activo corriente, pasivo corriente, patrimonio

    Estado de resultados: ingresos operacionales

    Ej Activo Corriente / Activo total

    Disponible / activo corriente

    Proveedores / Pasivo corriente

    Cmv / Ingresos operacionales

    El análisis horizontal

    Es un análisis dinámico porque indica los cambios en las cuentas de


    un período a otro, por lo cual requiere utilizar un estado
    financiero de dos períodos diferentes. Toma los datos del año más
    reciente y al frente los datos del menos reciente para determinar
    las variaciones absolutas en pesos y las variaciones porcentuales
    como la división de la variación absoluta en el año menos reciente.

     Variación Absoluta = Año actual - Año anterior = $$

     Variación relativa

    Formulas 1. (Año actual / Año anterior) - 1 = %%

    2. (Variación absoluta / Año anterior) = %%

    Se puede utilizar cualquiera de las dos formulas


    INDICADORES DE LIQUIDEZ

    Mide la capacidad que tiene la empresa de generar los fondos


    suficientes para el cumplimiento de sus compromisos de corto
    plazo, tanto operativos como financieros

    Recursos de corto plazo para cubrir


    KT - Capital de trabajo Activo corriente
    deudas de corto plazo y la operación.

    Determina cuanto pesa el capital de


    KTN - Capital de trabajo neto Activo corriente - pasivo corriente trabajo neto sobre el total de activo
    corriente
    Recursos operativos de corto plazo
    KTO - Capital de trabajo operativo Deudores + inventarios comprometidos en la operación por
    cartera pendiente y saldo inventarios
    Valor de los recursos operativos de corto
    KTNO
    KTO - Proveedores plazo que no son financiados por los
    Capital de trabajo neto operativo
    proveedores (recursos propios).
    Capacidad de la empresa para atender las
    Razon corriente - Razón circulante -
    deudas a corto plazo con sus recursos
    Razón de solvencia - Razón de Activo corriente / pasivo corriente
    corrientes. Por cada peso de deuda
    disponibilidad
    cuanto tiene la empresa de respaldo.

    Capacidad para atender deudas de corto


    Prueba ácida o coeficiente liquidez (Activo corriente - inventarios) / pasivo corriente
    plazo sin tener que recurrir a la venta de
    inventarios.
    INDICADORES DE ACTIVIDAD

    Llamados también indicadores de rotación con la cual una empresa


    trata de medir la eficiencia con la cual utiliza sus activos.

    Pretende imprimirle un sentido dinámico mediante la comparación


    de cuentas de balance (estáticas) y cuentas de resultado
    (dinámicas).

    Mide el número de días que tarda la


    Dias de rotacion deudores deudores promedio * 365 días / ventas empresa en recuperar la cartera. Se
    compara con la política de la empresa
    Determina en cuantos días la empresa
    Dias de rotacion inventario inventario promedio * 365 días / costo de ventas convierte sus inventarios en efectivo o
    en cartera.
    Determina los días que requeire la
    Ciclo de caja operativo dias de cartera + dias inventario empresa para convertir lo producido en
    efectivo
    Determina los días que tarda la empresa
    Dias de rotacion proveedores proveedores promedio * 365 días / compras en cancelar a los proveedores. Debe
    ser comparado con política de crédito
    Determina los días necesarios de caja
    Ciclo de caja operativo neto dias de cartera+dias inventario-dias proveedores operativa que no son financiados con
    los proveedores.
    INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO

    El objeto es medir en qué grado y de que forman participan los


    acreedores dentro del financiamiento de la empresa. De la misma
    manera se trata de establecer el riesgo que corren tales
    acreedores, el riesgo de los dueños y de la conveniencia o
    inconveniencia de un determinado nivel de endeudamiento para la
    empresa.

    Trabajar con el dinero prestado siempre es bueno cuando se logra


    una rentabilidad neta superior a los intereses que se tienen que
    pagar por ese dinero.

    Determina el grado de apalncamiento


    Endeudamiento total Pasivo total / activo total de acreedores en los activos de la
    empresa

    Establece cual es el porcentaje del


    Endeudamiento a corto plazo Pasivo corriente / pasivo total total de deudas que deben ser
    canceladas en el corto plazo.

    Porcentaje de las ventas que son


    Carga financiera Gastos financieros / Ventas dedicadas a cubrir la carga
    financiera

    Capacidad de la empresa para


    Cobertura de gastos financieros o veces
    UAII / gastos financieros generar utilidades operativas y
    que se ha ganado el interés
    cubrir sus intereses. (Veces)
    INDICADORES DE RENTABILIDAD

    Sirven para medir la efectividad de la administración de la empresa


    en el control de los costos y de los gastos.
    Los márgenes difieren mucho de una empresa a otra, las empresas
    comercializadoras pueden aceptar márgenes pequeños (volumen de
    ventas) y las manufactureras se exige un margen mayor

    Determina la capacidad de ventas para


    Margen Bruto -
    Utilidad bruta / ventas generar utilidad bruta, es decir para
    Rentabilidad bruta
    cubrir los costos de ventas.

    Cuanto genera de utilidad operativa


    Margen Operativo -
    UAII / ventas sobre las ventas al cubrir costos y
    Rentabilidad operativa
    gastos en desarrollo de su objeto social

    Por cada peso en ventas cuanto se


    Margen neto - Rentabilidad neta -
    Utilidad neta / ventas obtiene de utilidad neta incluyendo
    Productividad marginal
    operación y no operacional.

    Determina la caja operativa obtenida en


    % ROA - Return on assets
    UAII / activo total el período con el uso de la inversión
    Retorno sobre activos
    total en activos

    Determina el rendimiento obtenido por


    % ROI - Return on investment
    UAII / activos operativos promedio la empresa en su operación con el uso
    Retorno sobre inversión
    de los activos operativos

    Determina el rendimiento obtenido


    % ROE - Return on Equity
    UAI / patrimonio promedio antes de impuestos sobre la inversión
    Rentabilidad sobre patrimonio
    realizada por los propietarios

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