MANRIQUE MACHACA, José Luis

“AÑO DEL BICENTENARIO DEL PERÚ: 200 AÑOS DE INDEPENDENCIA”

CARRERA PROFESIONAL TÉCNICO DE CONTABILIDAD

LEY N° 27287
TÍTULO VALORES

GRUPO N° 7

INTEGRANTES:
1. CHUAN SALINAS, Shirley
2. PALMA MELGAR, Gricell
3. TINCO GOMEZ, Estefani
4. VÁSQUEZ ERAZO, Angelita
5. YAURI SUASNABAR, Carlos

SECCIÓN:
I-D

DOCENTE:
MANRIQUE MACHACA, Jose Luis

2021 - l
 1. ÍNDICE

1. ÍNDICE………………………………………………………………………………………..2
2. PRESENTACIÓN DEL TRABAJO…………………………………………………………3
3. TEMA ASIGNADO …………………………………………………………………………..5

2.1 DEFINICIÓN……………………………………………………………………...

2.2 FORMALIDADES………………………………………………………………………

2.3 CIRCULACIÓN…………………………………………………………………………

2.4 DIFERENCIAS CON OTROS TÍTULOS VALORES SEMEJANTES……………

4. CONCLUSIONES……………………………………………………………………..

5. BIBLIOGRAFÍA…………………………………………………………………………..

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 2. PRESENTACIÓN DEL TRABAJO

El presente trabajo de investigación es sobre el certificado de depósito y warrant,

son títulos valores que se encuentran en la ley N° 27287 de títulos valores; aquí
detallamos la información sobre el tema.

El certificado de depósito es negociable, se suele confundir con el warrant, por su

habitual y similitud de uso, el warrant acredita que una mercadería está depositada
en los almacenes, que su finalidad es ser negociado o servir de garantía ein
cualquier operación de crédito; el certificado de depósito acredita propiedad de la
mercadería, mientras que el warrant constituye una garantía sobre la mercadería, la
cual contiene una obligación de pago que respalda con la garantía prendaria que
figura en el documento. Con esta información buscamos sustentar nuestras
opiniones sobre el certificado de depósito y warrant, que existen diferencias y
similitudes, el cual se hizo un esfuerzo en la investigación sobre el tema asignado.

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 3. CERTIFICADO DE DEPÓSITO

3.1 DEFINICIÓN

Es un título valor a la orden que representa el derecho sobre una mercadería

depositada en un almacén general de depósito. asegura la existencia de la
mercadería, y la propiedad de esa mercadería que se encuentra en el almacén de
quien emite el certificado de depósito, el cual le confiere al titular derechos
crediticios y patrimoniales. La entidad facultada para emitir el certificado de depósito
es el almacén general de depósito.

El Certificado de Depósito es un valor materializado registrable, que representa

mercancía e incorpora un derecho patrimonial, este puede circular a la orden y
excepcionalmente nominativamente, transfiriendo al cesionario o adquirente todos
los derechos que representa. Cabe señalar que las cláusulas que restrinjan o
limiten su circulación o el hecho de no haber circulado, no afectan su calidad de
título valor el cual puede estar o no en circulación.

Existen 3 tipos de certificado:

● Simple: cuando se ordena el depósito ya sea por el titular o un tercero.

● Financiero: cuando el que entrega u ordena el depósito de la mercadería es
una institución financiera o bancaria.
● Aduanero: cuando el que emite el certificado es la aduana mientras se
pagan los impuestos o se nacionaliza la mercadería.

IMPORTANCIA

La importancia del certificado de depósito en materia del comercio es notable, pues

desempeña una función económica que facilita la circulación material de los bienes
o mercancías consignadas en este título de crédito; al ser títulos denominados
reales según la clasificación que se hizo atendiendo el derecho incorporado, y que
se refiere a la propiedad de bienes o mercancías depositadas ante el almacén
emisor del título, se transmitirán con los derechos y obligaciones inherentes a él con
la simple entrega del certificado de depósito.

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SUJETOS QUE INTERVIENEN

En este título valor intervienen:

1. El almacén general de depósito (Depositario).

2. El depositante.

Ejemplo:

Pedro tiene una mercadería (pantalones jeans) que no vendió, decide llevar su
mercadería al almacén general de depósito, esta entidad le emite un certificado de
depósito, este documento pueda utilizarlo para otros fines.

Almacén General De Depósito:

● Subsidiaria de una empresa del sistema financiero, sometida a vigilancia de

la SBS.
● Opera bajo una sociedad anónima.
● Tiene como objetivo el almacenamiento y conservación de mercadería
previamente depositada.

Depósito:

El depositario (almacén general de depósito) se obliga a recibir un bien para

custodiarlo y devolverlo cuando solicite el depositante.

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3.2 FORMALIDADES

Contra la entrega de los efectos depositados, la administración del almacén

expedirá a la orden del depositante un "certificado de depósito", que llevará anexo
un "Warrant", si así lo quiere el interesado, expresando en uno y otro documento:

1º Nombre y domicilio del depositante.

2º La fecha de la expedición.

3º El número de orden del certificado.

4º Designación del almacén y la firma y sello del Administrador.

5º La especie de las mercaderías o productos, su cantidad, peso, calidad y estado,

clase y marca de los bultos y toda otra indicación que sirva para identificar los
artículos y conocer su valor.

6º El monto del seguro, nombre y domicilio del asegurador.

7º El tiempo por el cual se hace el depósito, que no excederá de un año.

8º La cantidad que han de pagar por almacenaje, conservación y operaciones

anexas.

9º La declaración de estar o no los artículos afectos a derechos de aduana,

impuestos de consumo u otros, expresándose el importe de lo que adeuden por
otros conceptos.

CARACTERÍSTICAS:

● Acredita la propiedad de la mercadería o bienes almacenados.

● Se complementa con el Warrant.
● Es expreso, cierto y exigible.
● Es un título valor a la orden y excepcionalmente nominativo.
● Circula mediante la figura jurídica del Endoso y Cesión de Derechos.

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 ● La firma autógrafa es esencial, pudiendo usarse además otros medios de
seguridad mecánicos o electrónicos.
● Tiene un plazo de vencimiento.
● Puede ser negociable en la bolsa de productos y no negociable.
● Debe tener los requisitos formales esenciales prescritos en la ley.
● Pueden ser colocados por oferta pública o privada para venta o remate.
● Su emisión, aceptación, garantía, endoso, deterioro, extravío o sustracción
genera responsabilidades personales, reales, solidarias, cambiarias y
contractuales.
● La emisión, transferencia, aceptación, pérdida, deterioro, sustracción genera
obligaciones civiles, tributarias, contables, y registrables.
● Posee mérito ejecutivo y ejercicio de las acciones.

Caducidad del certificado de depósito

La caducidad se establece por ley o contrato, cumplido el plazo y notificado el

depositante el almacén puede vender, destruir o donar la mercadería.

Negociación del Certificado de Depósito en la Bolsa de Productos:

La Bolsa de Productos “tienen por objeto principal facilitar la negociación de

productos, títulos representativos de los mismos o contratos relativos a ellos,
proveyendo los servicios, sistemas y mecanismos adecuados para la intermediación
de los mismos, de manera justa, competitiva, ordenada, continua y transparente.”
Queda claro, que el Certificado de Depósito sea de origen o destino agropecuario,
pesquero, minero o industrial constituyen materia de negociación en las Bolsas de
Productos.

La diferencia entre el certificado de depósito y warrant:

El endoso del Certificado de Depósito separado del Warrant no requiere ser

registrado ante el almacén general de depósito; mientras que el primer endoso del
Warrant debe ser registrado tanto ante el indicado almacén como en el Certificado
de Depósito respectivo que se hubiere emitido.

Las semejas:

El Certificado de Depósito y el Warrant son títulos valores a la orden, se transfieren

por endoso y tienen un grado de complementariedad

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Certificado de Depósito en el Mercado de Valores

Siendo un título valor por excelencia puede ser ofertado en la bolsa de productos,
mecanismo de negociación extrabursátil. La emisión y la transferencia de valores en
dicho mercado, se deben llevar a cabo de conformidad con las disposiciones legales
y las costumbres del mercado. Dado que el certificado de depósito no se está
inscrito en bolsa, existen estos mercados secundarios que reúnen a varios
compradores y vendedores. Aunque no siempre existe transparencia, seguridad,
razonabilidad de los precios y el buen estado de la mercadería.

El Certificado de Depósito y el Contrato de Depósito

El contrato de depósito “se caracteriza por la entrega de dinero al banco, con la

obligación expresa del intermediario financiero de guardarlos y custodiarse” En la
práctica mercantil los bancos u otras entidades financieras constituyen almacenes
generales de depósitos (sociedades anónimas), haciéndolas subsidiarias de éste,
para sí emitir Certificados de Depósitos y Warrant.

Certificado de Depósito y el Contrato de Compraventa

La mercadería depositada en el Almacén puede estar sujeta a venta:

● Si no son retiradas al vencimiento del plazo del depósito

● Si están expuestas a riesgo de deterioro o destrucción
● Si el depositante lo autoriza.

El almacén general de depósito, previo aviso con 8 (ocho) días de anticipación al

depositante o, de ser el caso, al último tenedor del Warrant que tenga registrado,
podrá proceder a su venta conforme al Artículo 233, haciéndose los pagos con la
preferencia señalada en el Artículo 234.

Certificado de Depósito y el Contrato de Comisión Mercantil

El Almacén por cuenta de sus depositantes puede vender, aunque queda prohibido
de conceder créditos con garantía de las mercaderías recibidas en depósito. Esta
operación mercantil, le otorga al comisionista (almacén) una comisión, la cual será
regulada mediante un contrato de comisión mercantil.

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Los tipos de endoso que puede realizar el certificado de depósito:

● Endoso en propiedad, el cual transfiere la propiedad del título valor y todos

los derechos inherentes a él, en forma absoluta.
● Endoso en garantía, permite al endosatario ejercitar todos los derechos
inherentes al título valor y a su calidad de acreedor garantizado
● El endoso en fideicomiso, transfiere el dominio fiduciario del título valor en
favor del fiduciario, a quien corresponde ejercitar todos los derechos
derivados de éste que correspondía al fideicomitente endosante.
● Endoso en procuración o cobranza, no transfiere la propiedad del título
valor; pero faculta al endosatario para actuar en nombre de su endosante,
estando autorizado a presentar el título valor a su aceptación, solicitar su
reconocimiento, cobrarlo judicial o extrajudicialmente, endosarlo sólo en
procuración y protestar u obtener la constancia de su incumplimiento, de ser
el caso.
● Endoso en garantía, faculta al endosatario a ejercitar todos los derechos
inherentes al título valor y a su calidad de acreedor garantizado.

Certificado de Depósito y la Ley Tributaria

Toda empresa comercial que expida certificado de depósito está sujeto al Régimen
Especial de Impuesto a la Renta, el cual obliga a los contribuyentes que generan
rentas de tercera Categoría cumplir con el impuesto a la renta teniendo en cuenta
que sus ingresos brutos anuales no sean mayores al límite establecido por la
SUNAT.

En el ámbito aduanero, quien es tenedor del certificado de depósito tendrá que

pagar el precio de los tributos aduaneros:

● Derechos Arancelarios
● Impuesto Selectivo al Consumo
● Impuesto General a las Ventas
● Derechos Antidumping
● Derechos Compensatorios

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 4. EL WARRANT

4.1. DEFINICIÓN

4.1.1. ¿Qué es?

El Warrant es un título valor emitido por los Almacenes Generales de Depósito

(AGD)

4.1.2. ¿Para qué se utiliza?

El Warrant es una alternativa tanto para financiadores como para quienes necesiten
de capital de trabajo, ya que dichos documentos permiten constituir un aval sobre
las mercaderías, garantizando los créditos otorgados por el financiador tanto para
mercaderías depositadas en Almacén Simple o en Depósitos de Aduanas (Depósito
Autorizado)

4.1.3. Clases de warrant

Según su estilo
a) Warrant de compra (call)
Otorga a su poseedor el derecho, pero no la obligación a la venta de un
determinado número de títulos de un activo subyacente a un determinado precio
(Huelga) en una fecha prefijada (vencimiento).
b) Warrant de venta (put)
Otorga a su poseedor el derecho, pero no la obligación a la compra de un
determinado número de títulos de un activo subyacente a un determinado precio
(Huelga) en una fecha prefijada (vencimiento).

4.1.4. tipos de Warrant en el Perú

Según la nueva legislación
a) Warrant Insumo Producto
Permite emitir warrants sobre los insumos que van a ser transformados en producto
final.Todo el proceso de producción es supervisado, ya sea en las instalaciones del
cliente o en almacenes de terceros.
Permite sustituir el título inicial por el valor final del producto; ya que el producto
adquieremayor valor durante su producción incrementando el valor del título
b) Warrant Aduanero

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Título Valor que permite emitir el Warrant previo al pago de derechos de
nacionalización.
c) Warrant con Endoso para Embarque
El endoso de este tipo de Warrant facilita la transferencia de mercaderías sin
necesidad de su desplazamiento, lo cual permite ahorrar costos operativos durante
el proceso de exportación e Importación
d) Warrant Electrónico (AFI)
Permite a los financiadores nacionales y extranjeros constituir, gestionar y controlar
las garantías correspondientes a sus mercaderías vía on-line sin importar su
ubicación geográfica.
Se puede realizar las siguientes actividades:
● Emisión de Warrants.
● Endosos electrónicos.
● Liberación de mercaderías bajo Warrant.
● Prórrogas a los Warrants y a los Certificados de Depósito.

4.1.5. Valor de Mercaderías

Aunque la ley de títulos valores indica que no se podrá emitir un warrant cuyo valor
sea menor a 5 UIT, generalmente se estila que el monto mínimo sea de US $5,000
dólares americanos.
4.1.6. Mercadería no sujeta a almacenamiento
bajo responsabilidad del depositante, no podrá solicitar la emisión de Warrant por
mercaderías que estén sujeto a registro público especial o gravamen con entrega
jurídica.

4.1.7. Sujetos que participan en un warrant

● Depositantes (productores): Son las empresas que depositan sus

mercaderías y buscan fuente de financiamiento (capital).
● Entidades financieras: Son entidades que entregarán una determinada
suma de dinero al depositario a cambio de una garantía.
● Almacenes generales de depósito (agd): Son Sociedades Anónimas que
cuentan con la facultad otorgada por la SBS para emitir el Warrant a la orden
del depositante contra recibo de mercaderías. Están sometidas al control,
supervisión y vigilancia de la SBS.

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Ejemplo:
Un grupo de productores de lana de alpaca querían exportar su producto y ya no
venderlo a un acopiador, sin embargo, la cantidad solicitada en el extranjero
sobrepasa el stock actual de los productores; por lo tanto, decidieron agruparse y
acudir a la Cía. Almacenera S.A. para que emita un Warrant con cargo al stock
actual que les permita obtener más capital de trabajo para que pudieran aumentar
su volumen y completar el pedido.

4.2. FORMALIDADES

4.2.1. Requisitos formales

Empresas autorizadas a emitir y contenido (Art. 224)
Las sociedades anónimas constituidas como almacén general de depósito,
expresando en dicho documento:

1º Nombre y domicilio del depositante ;

2º La fecha de la expedición ;
3º El número de orden del certificado ;
4º Designación del almacén y la firma y sello del Administrador ;
5º La especie de las mercaderías o productos, su cantidad, peso, calidad y estado,
clase y marca de los bultos y toda otra indicación que sirva para identificar los
artículos y conocer su valor ;
6º El monto del seguro, nombre y domicilio del asegurador ;
7º El tiempo por el cual se hace el depósito, que no excederá de un año ;
8º La cantidad que han de pagar por almacenaje, conservación y operaciones
anexas ;
9º La declaración de estar o no los artículos afectos a derechos de aduana,
impuestos de consumo u otros, expresándose el importe de lo que adeuden por
otros conceptos.
4.2.2. Formularios oficiales (Art.226)
Los formularios en los que se emita el Warrant serán aprobados por la
Superintendencia, llevarán numeración correlativa y serán expedidos de la matrícula

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o libros talonarios que conservará el almacén general de depósito, consignado en
cada título los requisitos formales señalados en el Art. 224
4.2.3. Modelo de Warrant

4.2.3. CARACTERÍSTICAS
● Al comprar un warrant se adquiere el derecho, no la obligación, a comprar o
vender el activo subyacente.
● El precio que se paga por el warrant se denomina prima, y es lo que cuesta
adquirir el derecho a comprar o vender el activo subyacente.
● El acreedor puede percibir el crédito a través de una rápida ejecución
extrajudicial, en caso de incumplimiento.

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 ● La prima depende de varios parámetros: el precio de ejercicio, el precio del
activo subyacente, la volatilidad, el tiempo a vencimiento, el tipo de interés y
los dividendos.
● Permite garantizar la hipoteca del bien, pero sin perder el propietario la
tenencia de este.
4.2.4. Responsabilidad del almacén
Según el artículo 229º el Almacén General de Depósito responde por la
conservación de los bienes depositados y por tanto es responsable por los daños
sufridos por las mercaderías desde su recepción hasta su devolución. A menos que
pruebe que el daño ha sido causado por fuerza mayor, o por la naturaleza misma de
las mercaderías o por defecto del embalaje, no apreciable exteriormente, o por
culpa del depositante o dependiente de este último. Esta responsabilidad del
almacén general de depósito se limita al valor que tengan las mercaderías según lo
señalado en el título.
4.2.5. Derecho a inspeccionar las mercaderías
Para tener este derecho se requiere que los documentos se describa en forma
detallada la mercadería, se permite además que todo tenedor del Certificado de
Depósito y/o Warrant examine las mercaderías depositadas y descritas en dichos
títulos, pudiendo retirar muestras de ella si su naturaleza lo permite, en forma y
proporción que determine el Almacén General de Depósito.
4.2.6. Transmisión del Warrant
Este título se emite contra la entrega del recibo de mercaderías. El Warrant es un
título valor a la orden y su transmisión se practica mediante el endoso.
4.2.7. Requisitos del Endoso del Warrant
El primer endoso del Warrant habiéndose o no emitido el Certificado de Depósito,
deberá ser registrado tanto en el Almacén General de Depósito como en ambos
documentos deberá contener:, lo establecido en el artículo 232º de la Ley.
4.2.8. Derecho que representa el Warrant
Según el artículo 233º de la Ley Desde que se perfecciona el primer endoso del
Warrant, este título podrá representar además de la primera prenda a favor de su
tenedor sobre los bienes descritos en el título, el crédito garantizado, según el texto
señalado en el título, conforme al artículo 232. Podrá igualmente endosarse el
Warrant en garantía de créditos futuros o sujetos a condición o que consten en
documento distinto a él, según se 2 señale en el título. (Art. 233.1.).

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 4.2.9. Protesto del Warrant
El protesto del título valor procede ante el incumplimiento del crédito garantizado
contra el primer endosante o, en su caso, la constancia sustitutoria, observando las
mismas formalidades previstas para la falta de pago de la Letra de Cambio, la que
se encuentra legislado en el artículo 233º de la Ley.
4.2.10. Pago Parcial del Crédito
Cuando el monto proveniente de la venta o del seguro de la mercadería no cubra la
deuda garantizada por el Warrant, el almacén general de depósito devolverá este
título al tenedor, con la anotación del monto pagado a cuenta, debidamente firmado
por su representante. (Art. 235).
4.2.11. Pago Anticipado del Warrant
El importe del crédito garantizado por el Warrant puede ser cancelado por el tenedor
del certificado de depósito antes del plazo de vencimiento señalado en el Warrant,
en las condiciones que acuerde con su tenedor. (Art. 236).
4.2.12. Ejecución sin Protesto
El depositante de la mercadería que hubiese endosado separadamente el
Certificado de Depósito y el Warrant para evitar el protesto contra su persona podrá
depositar ante la administración del almacén general de depósito la suma total del
valor de las mercaderías señaladas en el Warrant si el crédito garantizado no
hubiera sido pagado a su vencimiento y solicitar a dicha administración que proceda
a la venta de la mercadería, En el producto de la venta, dicho depositante que pagó
el Warrant, tendrá el mismo derecho de preferencia que el tenedor de este título.
4.2.13. Venta de Mercaderías al Vencimiento del Plazo
Si al vencimiento las mercaderías no son retiradas al vencimiento del plazo del
depósito, o se están expuestas a riesgo de deterioro o destrucción, el almacén
general de deposito, previo aviso con 8 (ocho) días de anticipación al depositante o,
de ser el caso, al último tenedor del Warrant que tenga registrado, podrá proceder a
su venta conforme al artículo 233º, haciéndose los pagos con la preferencia
señalada en el artículo 234º.

4.3. CIRCULACIÓN
4.3.1. Los contratos del Warrant
● El crédito Warrant no afecta otras líneas de crédito, pero se tienen en cuenta
antecedentes comerciales y situación patrimonial del solicitante del crédito

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 (depositante).
● Cuando el titular de los bienes deposita su mercancía en los depósitos
fiscales o particulares debidamente autorizados, el depositante emite el
certificado de Warrant.
● Los productos depositados, deben ser libres de todo gravamen o embargo,
son asegurados por el depositante en el depósito donde se almacenan.
● La empresa Warrant debe recibir el producto del depositante, controlar
calidad y cantidad, emitir el certificado de depósito y el warrant, custodiar el
producto durante el período de vigencia de la operación y efectuar la
devolución final del producto.
● El certificado de warrant, es un título esencialmente negociable, de tal
manera, que el tenedor del certificado de warrant será el acreedor por haber
otorgado el crédito oportunamente. Sin embargo, resulta importante destacar
que la negociación del warrant implica la indisponibilidad de la mercancía
depositada porque se constituye en la garantía del crédito asignado al
depositante.
● El titular de bien o producto depositado se encuentra legitimado para endosar
el warrant a favor de una entidad financiera. De esta manera se transfiere los
derechos sobre esos bienes y accede al crédito para sus necesidades.
● Cuando se negocia el certificado, el primer endoso debe registrarse en un
libro especial que lleva el almacén o depósito fiscal. En cambio, los endosos
siguientes, no deberán registrarse.
4.3.2. Funcionamiento
a) Se logran acuerdos
b) Fijar la garantía requerida
c) Se interna la mercadería
d) Entrega de documentos
e) Vencimiento y salida
4.3.3. Cancelación del Warrant
La ley de los títulos valores, refiere a las preferencias para el pago de las acreencias
con cargo al warrant en el orden establecido en el artículo 234. En primer lugar debe
pagarse:
● los gastos de la venta
● los gastos de conservación

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 ● los derechos de aduana y otros tributos
● los intereses, gastos y capital adeudados al tenedor del warrant

4.4. SEMEJANZAS Y DIFERENCIAS

4.4.1 El certificado de depósito y Warrant

SEMEJANZAS
● son títulos valores a la orden
● se transfieren por endoso y tienen un grado de complementariedad.
● en algunos países el certificado de depósito y el warrant se encuentran en un
solo documento
DIFERENCIAS
● El endoso del certificado de depósito separado del warrant no requiere ser
registrado ante el almacén general de depósito.
● mientras que el primer endoso del warrant debe ser registrado tanto ante el
indicado almacén como en el certificado de depósito respectivo que se
hubiere emitido.

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 5.- CONOCIMIENTO DE EMBARQUE

5.1.- DEFINICIÓN

5.1.1. ¿Qué es?

El conocimiento de embarque o B/L( por sus iniciales en inglés, Bill of Lading) es un
documento propio del transporte marítimo que se utiliza en el marco de un contrato
de transporte de mercancías en un buque en línea regular.

5.1.2. ¿Cuál es su finalidad?

La finalidad de este documento es establecer las reglas de la relación contractual
entre el cargador, el consignatario (o destinatario) y el transportista dando confianza
a cada parte respecto al comportamiento de las otras.

5.1.3. ¿Para que se utiliza?

Es un documento propio del transporte marítimo que cumple varias funciones.
Básicamente sirve para proteger al cargador frente a la naviera y se utiliza como
contrato de transporte de las mercancías en un buque en línea regular.

5.1.4. Partes que intervienen en el conocimiento de embarque

● El remitente o cargador: Es la persona que remite o envía los bienes.

● El beneficiario, destinatario o consignatario: Es la persona a quien va dirigida
la mercancía
● El porteador o transportista: Es el sujeto que emite en título valor. Asimismo
es el encargado de transportar de un lugar a otro los bienes y a quien tendrá
que pagarle el monto de flete y los servicios prestados.

5.1.5. Función del conocimiento de embarque

La función primordial que cumple el documento de embarque es certificar que el
transportista ha tomado a su cargo la mercancía para entregarla en el punto de
destino, a quien figure como consignatario de ésta o a quien la haya adquirido por

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endoso total o parcial. Se convierte en un recibo de las mercancías embarcadas que
certifica el estado en que estas se encuentran.
5.1.6.Características

5.1.6.1. Literalidad
Las disposiciones del contrato de transporte marítimo de mercancías que no estén
contenidas en el conocimiento no pueden oponerse al destinatario, salvo que el
conocimiento se refiera a ellas expresamente. Pese a sus características de
literalidad y autonomía que se le reconoce, su tenedor puede verse enfrentado a
diversas excepciones, en la que las disposiciones del contrato de transporte
marítimo prevalecen en las relaciones jurídicas entre porteador y cargador.
5.1.6.2. Título Causal
El conocimiento de embarque, mientras permanece en manos de los contratantes
del contrato de transporte marítimo, no desempeña sino las de documento
probatorio de dicho contrato y de la entrega de la mercadería. El documento hasta
ese momento no "ha circulado", se encuentra aún en poder de las personas que son
partes en el contrato de transporte, y es dentro de los derechos y obligaciones
emergentes de este contrato que ellas se mueven.
5.1.6.3. Incorpora derecho de posesión
Las obligaciones que nacen del conocimiento son obligaciones independientes; el
conocimiento confiere al portador el derecho frente al Porteador de hacerse entregar
la mercadería y no necesita otra cosa a tal fin. Es inútil, pues investigar la naturaleza
del derecho del poseedor sobre dicha mercadería; ya tenga un derecho de
propiedad, de posesión, de simple tenencia o cualquier otro derecho contractual,
siempre tendrá derecho contra el Porteador a la entrega de la mercadería.
5.1.6.4. Autonomía
Cuando el conocimiento es emitido y está en manos de un tenedor que no sea el
cargador, las condiciones del contrato de Transporte dejan de aplicarse con
respecto a este tercero, a menos que estén incorporadas expresamente al
conocimiento. En la negociación del documento conforme a las normas bancarias
relativas al crédito documentario no se aceptan conocimientos sujetos a las
condiciones de un contrato de transporte fuera del documento y menos de una
póliza de fletamento, en el caso que el fletador sea el Porteador o embarque sus
propias mercancías.

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 5.1.7. Forma de Emisión - Art 248°

5.1.7.1. Al Portador
El conocimiento al portador es aquel por el cual todo poseedor del mismo tiene
derecho a reclamar las cosas cargadas. Siendo el conocimiento al portador podrá
transmitirse por la simple entrega. No se considera necesaria la mención formal de
la cláusula "al portador"; basta cualquier expresión análoga que tenga un alcance
inequívoco consagrado por los usos comerciales. Rara vez se tiene interés, en el
comercio, en crear conocimientos al portador.
5.1.7.2. A la orden
El conocimiento a la orden es aquel por el cual el Porteador se obliga a entregar las
mercaderías a la orden del cargador, de un tercero o de los sucesivos endosatarios.
El endoso transfiere los derechos inherentes a él y, en consecuencia, atribuye
únicamente al endosatario el derecho de reclamar y obtener los objetos cargados.
El conocimiento a la orden es endosable por la persona a cuya orden se ha emitido
y está destinado por su naturaleza a pasar a manos de terceros extraños a los
contratos y a las relaciones establecidas originariamente entre el Porteador que lo
entrega y el cargador que lo recibe.
5.1.7.3.Nominativa
El conocimiento es nominativo cuando el porteador promete entregar las
mercaderías a una persona determinada, designada individualmente, que puede ser
el mismo cargador o un tercero cualquiera, siempre que figure en los registros del
porteador (matrícula). El conocimiento nominativo puede transferirse a otro
solamente por medio de la cesión de derechos. Extraviado el conocimiento
nominativo, el cargamento debe ser entregado a la persona determinada en el libro
matrícula del porteador, porque ella tiene derecho en tal caso, independientemente
del título, a obtener sin ninguna formalidad la entrega de las mercaderías.

5.2 Clases de conocimiento de embarque

5.2.1. Limpieza a bordo

Implica el reconocimiento por parte del consignatario del buque que la mercancía ha
sido embarcada para su transporte en perfectas condiciones respecto a su

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acondicionamiento y aspecto exterior (embalaje correcto). Cualquier defecto que
pueda apreciarse en el exterior de la mercancía en el puerto de destino será
atribuible a la naviera.
5.2.2. A bordo o Enviado a bordo

El reconocimiento del consignatario del buque que la mercancía ha sido embarcada

para su transporte, sin pronunciarse sobre el estado exterior de la misma (embalaje
no valorado).

La mercancía ha sido embarcada sin pronunciarse sobre su estado exterior, lo cual

exime a la naviera de posibles defectos externos que pueda presentar la mercancía
cuando llegue a puerto de destino.

5.2.3. Sucio a bordo

El reconocimiento por parte del consignatario del buque de que la mercancía ha sido
embarcada para su transporte en condiciones externas defectuosas (embalaje
incorrecto). Al hacerlo, exime a la naviera de posibles defectos externos que
pueda presentar la mercancía cuando llegue a puerto de destino.

5.3. Tipos Especiales de B/L:

5.3.1. Sea Way Bill (Hoja de ruta del mar)

Es un documento de embarque marítimo no negociable.Este documento permite a

la parte consignada un acceso a la mercancía en destino contra simple
identificación de la parte consignada a plena satisfacción del porteador.

5.3.2. Bill of Lading Through (Hoja de embarque a través de)

Es un documento que cubre toda la expedición si el transporte se realiza por mar y

es efectuado por más de un transportista.Este documento es emitido por las
compañías navieras en calidad de transportista durante la parte del trayecto
efectuado por ellos y como agente del transportista en el resto del trayecto.

5.4. Contenido del Título

5.4.1. Elementos reales

5.4.1.1.Denominación de Conocimiento de Embarque

Es importante identificar qué clase de título valor es el que emite, por ello es que se
exige que conste en el título la denominación de conocimiento de embarque, sin

23
olvidar que este documento se utiliza en el transporte internacional de mercancías,
es por ello que se utiliza la denominación de “Bill of Lading” (inglés), asimismo el
menor intensidad la denominación de Connaissement (francés) o Konossement
(alemán).

5.4.1.2. Número de Orden

El número de orden del conocimiento de embarque, es de relevancia para el control

aduanero, algunas legislaciones exigen que emitan en forma secuencial (que podrá
abarcar desde el 1 hasta el 9999) para hacerlo constar en el manifiesto de carga,
este documento es la declaración que permite controlar la salida efectiva, cuando
ésta se realiza por vía marítima, de la mercancía a las que se dé un destino
aduanero que suponga el abandono del territorio aduanero de un país o comunidad.

5.4.1.3. Cantidad de Originales Emitidas

El cargador puede exigir al transportador, agente o capitán, hasta tres originales de

cada conocimiento. Las demás copias que solicite deben llevar la mención no
negociable. Con esta misma mención, una de las copias firmadas por el cargador
debe quedar en poder del Porteador. Cuando los conocimientos son a la orden del
cargador como ocurre corrientemente, éste puede endosarlos transfiriendo todos los
derechos y acciones que de él se derivan.

5.4.1.4. Fecha de emisión

Es un elemento esencial, para ser probada por todos los medios admitidos con
tanta amplitud por el derecho comercial. En la actualidad, en contra entrega de la
mercancía a bordo del buque se otorga un recibo provisional que debe ser canjeado
con el conocimiento de embarque en las oficinas del Porteador o de su Agente, la
fecha tiene como finalidad determinar el momento de nacimiento del documento
como título valor.

5.4.1.5. Lugar de emisión

A causa de funcionarios que no estaban informados de las normas legales y de la

práctica comercial internacional, en algunas oportunidades exigieron que el
conocimiento fuera otorgado en el mismo lugar que el de la carga de la mercadería,
a pesar de que la ley prevé la hipótesis de que no haya coincidencia. En efecto, es
normal que quien deba otorgar el conocimiento, el Porteador no se encuentre en el
lugar de la carga y emita el conocimiento en sus oficinas administrativas.

5.4.1.6. Efectos de la omisión de datos

La enumeración de requisitos señalados por la Ley es simplemente enunciativa y la

ausencia de alguno de ellos no invalida el documento, pues no todas ellas son
necesarias. Para que el documento llene sus funciones de recibo de la carga, no
son necesarias todas las menciones legales: bastan aquellas que permitan
individualizar el cargador, la mercadería, el buque, el puerto de carga, y la firma del
capitán o agente terrestre del armador.

24
 5.4.2. Elementos materiales

5.4.2.1. Modalidad del Transporte: El nombre, matrícula y porte del

buque

En el conocimiento es necesario identificar el buque, porque la precisa designación

de éste sirve para identificar mejor las cosas cargadas y para determinar los riesgos
asegurados.

En la práctica no se deja de mencionar en los conocimientos comunes el nombre del

buque, porque cumple la función de recibo de la carga. Pero el Porteador, mediante
una cláusula, se reserva el derecho de sustituir al buque que aparece en él indicado,
o transbordar la mercadería a otro, si así lo considera necesario o conveniente.

5.4.2.2. Puerto de Carga y Descarga o Lugar de entrega

Los puertos donde debe ser cargada y descargada la mercadería especifican el

viaje a realizar, y por lo tanto es indispensable su figuración en el conocimiento. Los
puertos de escala no suelen indicarse, pero quedan señalados implícitamente por la
ruta que los buques siguen para hacer un determinado viaje.

5.4.2.3. Fecha de puesta a bordo la mercancía

Es importante determinar el momento en el que el porteador se ha hecho cargo de

la mercancía en el puerto de carga, se debe tener en consideración que el
conocimiento de embarque también tiene como función acreditar que la mercadería
ha sido recibida a bordo del buque, en tal sentido el conocimiento no puede ser
suscrito antes de la carga .

5.4.2.4. Fecha de Entrega o plazo de entrega

El párrafo g) del artículo 247 de la ley de títulos valores expresa que este dato debe
constar en el caso que hubieran sido convenidos expresamente por las partes, pues
ya no se recurriría a los plazos razonables ni a los establecidos por la costumbre
mercantil para determinar la mora o incumplimiento del contrato de transporte, que
por tener este título valor la característica de título causal, se encuentra vinculado al
contrato de transporte marítimo de mercaderías.Identificación de mercancía
(naturaleza, marcas y referencias, estado, número de bultos o piezas, peso,
cantidad, particularidades de la mercancía).

25
 5.4.2.5. Valor Patrimonial de la mercancía

La declaración del valor patrimonial de la mercancía si bien es cierto es de suma

importancia, pues resarcimiento en caso de pérdida de la misma será fijado al valor
de las mercancías si es declarado en el conocimiento de embarque, pero lo cierto es
que no es costumbre colocar el valor de las mismas en el conocimiento, por lo que
corrientemente se calcula según su valor en el lugar de descarga,

5.4.2.6. Monto del Flete

El conocimiento debe enunciar el flete, porque es necesario que los recibidores

sepan qué flete deben pagar o si éste ha sido o no pagado. Aunque la mención flete
en el conocimiento no es esencial para la validez de éste, pues aquél podría quedar
librado a su cotización, que para ciertas materias es internacional, y que para otras
está determinada en las Tarifas de Conferencias, y aun para algunos tráficos por
decretos, resoluciones o reglamentos de la autoridad pública.

5.4.2.7. Cláusulas Generales de Contratación del servicio de transporte.

El documento, en su estructura, consiste en una lámina tipo conteniendo cláusulas

de obligaciones generales uniformes, impresas en su reverso; y que lleva la
especificación de las condiciones pactadas manuscritas en el anverso sobre claros
de líneas y columnas.

Todas las grandes empresas de navegación tienen formularios propios de

conocimiento, que son hojas impresas, en una cuyas carillas aparecen los renglones
en blanco para ser llenados con los datos pertinentes. En la otra carilla están
impresas las cláusulas generales que regirán el transporte.

5.6. Transferencia - Art 252°

¿Cómo se transfiere el certificado de embarque y la carta de porte?

Tanto el certificado de embarque como la carta de porte pueden ser emitidos como
títulos valores al portador, a la orden y nominativos. Dependiendo de cada caso,
estos títulos podrán ser transferidos como su simple entrega, si es que se traía de
un título al portador, con su endoso, si es que se trata de un título a la orden o con
su cesión, si es que se trata de un título nominativo.

26
Ahora bien. Ya sea que el certificado de embarque o la carta se pone se transfiera
mediante endoso o cesión de derechos, el endosante o cédeme no asume
responsabilidad solidaria en vía de regreso, es decir el destinatario o consignatario
no podrá dirigirse contra el transferente en caso de que el transportista se niegue a
entregar la mercadería. No obstante ello, el transferente sí responderá por la
existencia de la mercadería en el momento que efectúo la cesión o el endoso.

Qué obligaciones y derechos se generan a raíz de la transferencia del

certificado de embarque o de la cana de porte?

Como ya hemos señalado, la transferencia por endoso o cesión del certificado de

embarque o de la caída de porte no genera en el transferente responsabilidad
solidaria en vía de regreso, pero sí responderá por la existencia de la mercadería en
el momento en que operó la transferencia. Por otro lado, el cesionario o endosatario
de un conocimiento de embarque se subroga en todas las obligaciones y derechos
del endosante o cédeme. Sin embargo, si el endosante o cedente es, a la vez, el
cargador, esté seguirá siendo responsable frente al porteador por las obligaciones
que le son inherentes de acuerdo a las disposiciones que rigen el contrato de
transporte de mercaderías.

Finalmente, el tenedor del certificado de embarque o carta de porte, según

corresponda, es el único legitimado para reclamar ejecutivamente la entrega de las
mercaderías, sin que para ello deba efectuarse previamente el protesto del título
valor. Esto es, el certificado de embarque y la carta de porte son títulos valores no
sujetos a protesto.

27
5.7 Modelo de Conocimiento de Embarque

28
 5.7.1 Modelo de Conocimiento de Embarque ( Llenado)

5.6. Conclusiones

● El conocimiento de embarque además de constituir prueba no solo del

contrato de transporte marítimo de mercancías y del inicio de su ejecución
consistente en que el buque ha recibido la carga, es un título valor que
representa la mercadería, por lo que mediante la transmisión del
conocimiento de embarque puede llevarse a cabo la transmisión de la
mercancía.

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 ● En el conocimiento de embarque por ser un título valor el principio de
literalidad juega cabalmente, salvo cláusulas de excepción que limitan dicho
principio de literalidad.
● El conocimiento de embarque otorga a su legítimo tenedor el derecho de
poseedor sobre dicha mercadería; ya tenga un derecho de propiedad, de
posesión, de simple tenencia del documento, siempre tendrá derecho contra
el Porteador a la entrega de la mercadería.

Bibliografía

● ZEGARRA GUZMAN, Oscar. Edición Oficial Nueva Ley Títulos Valores

● MONTOYA MANFREDI, Ulises y otros. Derecho Comercial. Editora Jurídica
Grijley. 11ª edición. Lima Perú. 2004.
● BEAUMONT CALLIRGOS, Ricardo y CASTELLARES AGUILAR,
● Rolando. Comentarios a la Ley de Títulos Valores. Segunda Edición
actualizada. Gaceta Jurídica. 2002. 926 páginas.
● FLORES POLO, Pedro. Estudio Jurídico de la Ley de Títulos-Valores.
Segunda edición, Justo Valenzuela Ediciones, Lima, 1988, 403 Páginas.

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