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    PC2 ANGELO

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    A F (no solo riesgo de credito, tb riesgo

    B F (al revez)
    sgo de credito, tb riesgo de precio)
    pos corta apuesto que el precio caiga

    S0 294.2
    contrato 100 oz
    Margen i 3200
    margen mant 2900

    St 286.6
    ganancia 7.6
    saldo actual 3207.6 no hay pago adicional, ya que el saldo actu
    o adicional, ya que el saldo actual es mayor que el margen de mantemiento
    nominal tasa cupon Vencimiento
    Bono A 10,000 10% 5
    Bono B 50,000.00 0% 10

    Bono A
    Cupon Principal CF Vp cf
    1 1000 1000 909.09090909
    2 1000 1000 826.44628099
    3 1000 1000 751.3148009
    4 1000 1000 683.01345537
    5 1000 10,000 11000 6830.1345537
    Precio 10,000.00

    Bono b
    Cupon Principal CF Vp cf
    1
    2
    3
    4
    5
    6
    7
    8
    9
    10 50,000.00 50,000.00 19,277.16

    Valor total 29,277.16


    tir D Ponderacion
    10% 4.1699 34.16%
    10% 10 65.84%

    T*VP CF D
    909.0909 4.1699
    1652.893
    2253.944
    2732.054
    34150.67
    solv
    obj D 7 anios
    Cambiando celda de pesos
    restriccion:pesos sumen 100%
    nominal tasa cupon Vencimiento
    Bono A 10,000 10% 5
    Bono B 50,000.00 0% 10

    Bono A
    Cupon Principal CF Vp cf
    1 1000 1000 909.09090909
    2 1000 1000 826.44628099
    3 1000 1000 751.3148009
    4 1000 1000 683.01345537
    5 1000 10,000 11000 6830.1345537
    Precio 10,000.00

    Bono b
    Cupon Principal CF Vp cf
    1
    2
    3
    4
    5
    6
    7
    8
    9
    10 50,000.00 50,000.00 19,277.16

    Valor total 29,277.16


    tir D Ponderacion
    10% 4.1699 51.46%
    10% 10 48.54%
    100.00%
    d portafolio 7.00

    T*VP CF D
    909.0909 4.1699
    1652.893
    2253.944
    2732.054
    34150.67

    RESPUESTA Para calzar el objetido de duracion de 7 anios, debo invertir 51.46% en bono a y 48.54% en b
    bono a y 48.54% en b
    Obj 5
    nominal tasa cupon Vencimiento
    Bono A 10,000 10% 5
    Bono B 50,000.00 0% 10

    Bono A
    Cupon Principal CF Vp cf
    1 1000 1000 934.57943925
    2 1000 1000 873.43872827
    3 1000 1000 816.29787689
    2624.3160444

    Bono b
    Cupon Principal CF Vp cf
    1
    2
    3
    4
    5
    6
    7
    8 50,000.00 50,000.00 29,100.46

    Valor total 31,724.77


    tir D Ponderacion
    7.0000% 1.95492861 49.63%
    7.0000% 8 50.37%
    100.00%
    d PORTA 5.00

    T*VP CF D
    934.5794 1.9549
    1746.877
    2448.894

    Respuesta invertir en bono a en 49.63% y en b 50.37%


    para calzar la duracion de 5 anios
    Escenario Base

    Activos (Valor de mercado) Pasivos (Va

    Valor Ponderación DM Tasa


    Caja 300 14% 0 0.5%
    cupon 0 0 0% 2 0%
    Prestamos 900 43% 3 8%
    Bonos soberanos 900 43% 9 11% Total Pasivos
    Total Activos 2100

    Ingreso Financiero 172.5


    Gasto financiero 90
    Margen 82.5

    Delta i 3%

    1) Dm activos 5.14
    Dm pasivos 2.5

    2) brecha dm -6300

    3) Delta c -189
    Delta c/c -63.0%
    Pasivos (Valor de mercado)

    Valor Ponderación DM Tasa


    Letras 900 50% 1 3%
    Emisión B. 900 50% 4 7%
    bonos bullet 0% 6 8.00%
    Total Pasivos 1800

    Patrimonio 300
    2100
    Escenario Base

    Activos (Valor de mercado) Pasivos (

    Valor Ponderación DM Tasa


    Caja 200 18% 0 0.5%
    cupon 0 0 0% 2 0%
    Prestamos 800 74% 4 8%
    Bonos soberanos 83 8% 9 11% Total Pasivos
    Total Activos 1083

    Ingreso Financiero 74.166667


    Gasto financiero 58.5 x+y
    Margen 15.666667

    Delta i 3%

    1) Dm activos 3.65 solver


    Dm pasivos 3.72 obj
    cambiando celda x+y
    2) brecha dm -666.6667

    3) Delta c -20
    Delta c/c -10.0%
    Pasivos (Valor de mercado)

    Valor Ponderación DM Tasa


    Letras 83 9% 1 3%
    Emisión B. 800 91% 4 7%
    bonos bullet 0 0% 6 8.00%
    Total Pasivos 883.33333

    Patrimonio 200
    1083.3333

    717

    perdida de capital >=-10%


    cambiando celda x+y
    Escenario Base

    Activos (Valor de mercado) Pasivos (V

    Valor Ponderación DM Tasa


    Caja 200 6% 0 0.5%
    cupon 0 1433 44% 2 3%
    Prestamos 800 25% 4 8%
    Bonos soberanos 800 25% 9 11%
    Total Activos 3233

    Ingreso Financiero 196


    Gasto financiero 194.66679 x+y
    Margen 1.33

    Delta i 3%

    1) Dm activos 4.10 solver


    Dm pasivos 4.1538471 cambiando celda en amarillo

    2) brecha dm -666.6603

    3) Delta c -19.99981
    Delta c/c -10.0%
    Pasivos (Valor de mercado)

    Valor Ponderación DM Tasa


    Letras 800 26% 1 3%
    Emisión B. 800 26% 4 7%
    bonos bullet 1433 47% 6 8.00%
    Total Pasivos 3033.3349

    Patrimonio 200
    3233

    1433

    perdida sea 10%


    cambiando celda en amarillo
    Formulas de Tipo de cambio forward
    t
    FWD C= S0 * 1+iS/. Pasiva Mas barata/bid/Pasiva (cta de ahorros)
    1+i$ Activa mas cara/ask/Activa (prestamos)

    t
    FWD V= S0 * 1+iS/. Activa
    1+i$ Pasiva
    Situacion
    Escenario 1 corta
    Escenario 2 larga

    Pos Corta pasivos en me es mayor activos en me


    Forward venta

    Tc compra Tc venta
    3.315 3.325

    S/ask 4%
    usd bid 4.2%
    t 3

    FWD 90 3.3234 FWD 180

    t ST Fwd Posicion usd perdida/ganancia cambiaras


    1 3.35 3.3234 4,000,000.00 -100,000.00
    2 3.55 3.3442 4,000,000.00 -900,000.00
    3 3.65 3.3684 4,000,000.00 -1,300,000.00
    4 3.6 3.3961 4,000,000.00 -1,100,000.00
    -3,400,000.00
    Necesita Toma del banco
    fwd compra fwd venta
    fwd venta fwd compra

    pasivos > activos


    pos corta
    tc sube (perdida)

    4.60% 4.90% 5.10%


    3.40% 3.10% 2.90%
    6 9 12

    3.3442 FWD 270 3.3684 FWD 360 3.3961

    ganancia/perdida forward
    -106,386.56
    -823,046.61
    -1,126,226.01
    -815,646.26
    -2,871,305.44

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