Actividad 4 - Análisis de los Estados Financieros

  
  
  

Estudiantes:
Aguirre Bastidas Jorge Andres
Arguello Sierra Maryi Estefany
Barrios Cabrero Lewis Fabriany
Cabrera Rojas Yeny Zorayda

Asignatura: Análisis Financiero 
Docente: Jose Edward Merchan Muñoz
NRC 3213

Corporación Universitaria Minuto de Dios  

Facultad de Ciencias Empresariales  
Administración de Empresas  
Septiembre 2021
Análisis Vertical: El análisis vertical consiste en determinar el peso proporcional (en porcentaje) que tiene cada cuen
dentro del estado financiero analizado. Esto permite determinar la composición y estructura de los estados financieros

INGENIERIA, VOLQUETAS Y CONSTRUCCION SAS

NIT 900.316.090-5
Estado de Resultados Integral a
(Cifras en pesos colombianos)

31 Dic 2020
Resultado de periodo
Ganancia (pérdida)
Ingresos de actividades ordinarias - Servicios de Transporte $ 399,275,222
Ingresos de actividades ordinarias - Construcción $ 31,518,706,726
Total de Ingresos de Actividades Ordinarias $ 31,917,981,948

Costo de Ventas $ (27,830,008,921)

Total de Costo de Ventas $ (27,830,008,921)

Utilidad Bruta $ 4,087,973,027

Otros ingresos $ 402,781,873

Gastos de administración $ (1,275,187,249)
Otros gastos $ (3,620,632)
Resultados de actividades de la operación $ (876,026,008)

Ingresos Financieros $ 1,076,506

Gastos Financieros $ (292,236,689)
Costo Financiero Neto $ (291,160,183)

Utilidad antes de Impuestos $ 2,920,786,837

Impuesto a las Ganancias $ (1,149,873,594)
Resultado del Periodo $ 1,770,913,243

Ganancia (pérdida), atribuible a

Ganancia (pérdida), atribuible a los propietarios de la controladora $ 1,770,913,243
Ganancia (pérdida), atribuible a participaciones no controladoras
centaje) que tiene cada cuenta
a de los estados financieros.

Análisis Vertical Interpretación

INGEVOLCO S.A.S. percibe sus ingresos por la prestación de servicios de construcción de obras civiles y transporte de m
la construcción. Generalmente, para la generación de ingresos ordinarios en los servicios de construcción de obras civiles,
se asocia con otras compañías que prestan servicios similares, mediante las figuras jurídicas de consorcios y Uniones temp

-87.2%
-87.2%

12.8%

1.3% Durante el periodo se han presentado otras situaciones que le han generado ingresos a INGEV
-4.0% encuentran relacionadas directamente con las actividades operacionales que desarrolla la enti
0.0% desagregados por los principales conceptos.Los activos y pasivos corrientes por el impuesto
miden por los valores que se espera recuperar o pagar a la autoridad fiscal.
-2.7% El gasto por impuesto corriente se reconoce en el resultado del periodo de acuerdo con la dep
fiscal y la utilidad o pérdida contable afectada por la tarifa del impuesto sobre la renta del añ
0.0% establecido en las normas tributarias para Colombia. Las tasas y las normativas fiscales utiliz
-0.9% valores son aquellas que estén sustancialmente aprobadas, al final del período sobre el que se
-0.9%

9.2%
-3.6%
5.5%

5.5%
 Interpretación

s por la prestación de servicios de construcción de obras civiles y transporte de materiales para

neración de ingresos ordinarios en los servicios de construcción de obras civiles, la Empresa
n servicios similares, mediante las figuras jurídicas de consorcios y Uniones temporales.

entado otras situaciones que le han generado ingresos a INGEVOLCO S.A.S. y que no se
amente con las actividades operacionales que desarrolla la entidad, estos se presentan
es conceptos.Los activos y pasivos corrientes por el impuesto a las ganancias del período se
pera recuperar o pagar a la autoridad fiscal.
se reconoce en el resultado del periodo de acuerdo con la depuración efectuada entre la renta
ntable afectada por la tarifa del impuesto sobre la renta del año corriente y conforme con lo
tarias para Colombia. Las tasas y las normativas fiscales utilizadas para computar dichos
sustancialmente aprobadas, al final del período sobre el que se informa
Análisis Horizontal: El análisis horizontal es una herramienta que se ocupa de los cambios ocurridos, tanto en las cu
totales y subtotales de los estados financieros, de un periodo a otro; por lo tanto, requiere de dos o más estados financ
estado de resultados) presentados por periodos consecutivos e iguales, ya se trate de meses, trimestres, semestres o añ

INGENIERIA, VOLQUETAS Y CONSTRUCCION SAS

NIT 900.316.090-5
Estado de Situación Financiera
(Cifras en pesos colombianos)

31 Dic 2020
ACTIVOS
Activos Corrientes

Efectivo y equivalentes al efectivo $ 154,947,134

Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar corrientes $ 7,437,320,970
Activos Intangibles diferentes a la Plusvalia $ 2,008,263
Activos por impuestos corrientes y diferidos $ 261,986,658
Activos Corrientes Totales $ 7,856,263,025

Activos no Corrientes
Propiedades, planta y equipo $ 1,754,239,783
Activos no Corrientes Totales $ 1,754,239,783

Activos Totales $ 9,610,502,808

PASIVOS Y PATRIMONIO
Pasivos Corrientes
Pasivos Financieros Corrientes $ 513,552,390
Cuentas comerciales por pagar y otras cuentas por pagar corrientes $ 1,097,776,007
Pasivos por impuestos corrientes $ 2,935,000
Beneficios a Empleados $ 67,400,154
Otros pasivos no financieros corrientes $ 133,557,392
Pasivos Corrientes Totales $ 1,815,220,943

Pasivos No Corrientes
Pasivos Financieros Corrientes $ 1,198,288,911
Cuentas comerciales por pagar y otras cuentas por pagar no corrientes $ 1,770,467,872
Pasivos No Corrientes Totales $ 2,968,756,783
Pasivos Totales $ 4,783,977,726

Patrimonio
Capital emitido $ 1,300,000,000

Reservas $ 50,782,263
Resultado del ejercicio $ 1,770,913,243
Utilidades Acumuladas $ 1,704,829,575
Patrimonio Total $ 4,826,525,081
Participaciones no controladoras $ -
Patrimonio Total $ 4,826,525,081

Pasivos y Patrimonios Totales $ 9,610,502,807

mbios ocurridos, tanto en las cuentas individuales o parciales, como de los
re de dos o más estados financieros de la misma clase (balance general o
eses, trimestres, semestres o años.

AS

31 Dic 2019 Variación Absoluta Variación %

$ 480,575,157 $ (325,628,023) -67.8%

$ 3,487,936,856 $ 3,949,384,114 113.2%

$ 3,449,859 $ (1,441,596) -41.8%
$ 496,636,659 $ (234,650,001) -47.2%
$ 4,468,598,531 $ 3,387,664,494 -43.6%

$ 1,727,754,651 $ 26,485,132 1.5%

$ 1,727,754,651 $ 26,485,132 1.5%

$ 6,196,353,182 $ 3,414,149,626 55.1%

$ 528,308,645 $ (14,756,255) -2.8%

$ 202,828,789 $ 894,947,218 441.2%
$ 3,764,000 $ (829,000) -22.0%
$ 42,282,748 $ 25,117,406 59.4%
$ 77,304,754 $ 56,252,638 72.8%
$ 854,488,936 $ 960,732,007 548.6%

$ 1,232,720,172 $ (34,431,261) -2.8%

$ 1,053,532,236 $ 716,935,636 68.1%
$ 2,286,252,408 $ 682,504,375 65.3%
$ 3,140,741,344 $ 1,643,236,382 52.3%

$ 1,300,000,000 $ - 0.0%

$ 50,782,263 $ - 0.0%
$ 373,797,401 $ 1,397,115,842 373.8%
$ 1,331,032,174 $ 373,797,401 28.1%
$ 3,055,611,838 $ 1,770,913,243 401.8%
$ - $ -
$ 3,055,611,838 $ 1,770,913,243 58.0%

$ 6,196,353,182 $ 3,414,149,625 55.1%

 Interpretación

Para propósitos del estado de flujos de efectivo, el efectivo y equivalentes al efectivo incluyen los saldos de efectivo en caja, bancos y los fondos en cartera
de partidas conciliatorias, estos se encuentran depositados en entidades financieras locales con una alta evaluación crediticia y se consideran de libre dispon

De acuerdo a la política contable adoptada por INGEVOLCO S.A.S. en este ítem se contabiliza los valores correspondientes al software contable adquirido
utilizado por la empresa y los consorcios con los cuales realice operaciones a partir del año 2.019 y su amortización será en 3 años.

De acuerdo a la política contable adoptada por INGEVOLCO S.A.S. la medición posterior para los elementos de propiedad, planta y equipo se realiza utiliz
cual comprende ajustar el costo de adquisición del elemento por la depreciación
acumulada y las pérdidas estimadas de deterioro de valor.

Los beneficios reflejados en este rubro corresponden a las obligaciones establecidas por ley, a saber, la carga prestacional como son Cesantías, Intereses a la
Todas las acciones de INGEVOLCO S.A.S. poseen los mismos derechos políticos y económicos, es decir que los accionistas que poseen las acciones ordin
recibir dividendos, en el momento en que estos sean declarados cada cierto tiempo y tienen derecho a un voto por acción en las asambleas de la Compañía.
Las reservas representan los recursos que han sido retenidos por la entidad, tomados de las utilidades generadas durante el periodo, con el fin de satisfacer r
legales u ocasionales.
efectivo en caja, bancos y los fondos en carteras colectivas o fiducia, netos
ación crediticia y se consideran de libre disponibilidad.

orrespondientes al software contable adquirido durante el 2.018, que será

ización será en 3 años.

s de propiedad, planta y equipo se realiza utilizando el modelo del costo, el

prestacional como son Cesantías, Intereses a las Cesantías y Vacaciones.

e los accionistas que poseen las acciones ordinarias tienen derecho a
o por acción en las asambleas de la Compañía.
das durante el periodo, con el fin de satisfacer requerimientos estatutarios,
 Indicadores F

ROE en inglés “Return on Equity” y por su traducción en español “Rendimiento sobre el Patrimonio”; es un ratio del
empresa.
ROA por su significado en inglés “return on assets” o por su traducción en español “retorno sobre los activos totales”

Los indicadores ROE y ROA, consisten en evaluar de manera integrada, dado que ayuda a observar la eficacia a nive

𝑅.𝑂.𝐴(𝑅𝐸𝑇𝑈𝑅𝑁 𝑂𝐹 𝐴𝑆𝑆𝐸𝑆𝑇)=(𝑅𝑒𝑠𝑢𝑙𝑡𝑎𝑑𝑜 𝑑𝑒𝑙 𝐸𝑗𝑒𝑟𝑐𝑖𝑐𝑖𝑜)/

(𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠)

𝑅.𝑂.𝐸 (𝑅𝐸𝑇𝑈𝑅𝑁 𝑂𝐹 𝐸𝑄𝑈𝐼𝑇𝑌)=(𝑅𝑒𝑠𝑢𝑙𝑡𝑎𝑑𝑜 𝑑𝑒𝑙 𝐸𝑗𝑒𝑟𝑐𝑖𝑐𝑖𝑜)/

(𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜)

El ROE mide la capacidad de las empresas de hacer remuneraciones a las personas que invirtieron en ellas. Mientras
para generar ganancias.
Estas fórmulas determinan temas que se pueden complementar, ambos se miden porcentualmente, la primera determi
Si el ROA es mayor que el ROE, significa que la empresa ha obtenido financiamiento con terceros y el dueño con el m
de sus aportes, dado que la rentabilidad de su aporte se ha traducido en la obtención de menos recursos.
El ROA se utiliza para saber si la empresa está usando de manera correcta sus activos, si el indicador refleja que estas
utilidad neta. Se puede elevar la rotación de los activos, si se suben los precios para obtener más ganancias.
También sirve para hacer comparaciones diferentes opciones de inversión, pero las empresas deben pertenecer al mis

Ejemplo ROE

La empresa Ingenieria, volquetas y construcción SAS muestra a continuación de manera resumida sus Estados Financ

Balance General
2019 2020
Activo Total $ 6,196,353,182 $ 9,610,502,808
Patrimonio Total $ 3,055,611,838 $ 4,826,525,081

Estado de Resultados
2019 2020
Ventas $ 22,846,371,336 $ 31,917,981,948
Utilidad Neta $ 373,797,401 $ 1,770,913,243

Retorno sobre el Patrimonio

2019 2020
ROA 6.0% 18.4%
ROE 12.2% 36.7%
Participación del
Patrimonio 49.31% 50.22%

Interpretación del ROE

* En el año 2020 la empresa obtuvo una rentabilidad del 36.7% sobre el patrimonio.
* El año 2020 fue el mejor año para los dueños de rentabilidad, esto la empresa lo logró realizar gracias a que fue mas
* No siempre es lo más adecuado ofrecer un ROE alto, debido a que incrementa el Costo de Capital.

Ejemplo ROA

La empresa Ingenieria, volquetas y construcción SAS muestra a continuación de manera resumida sus Estados Financ

Balance General
2019 2020
Activo Total $ 6,196,353,182 $ 9,610,502,808
Patrimonio Total $ 3,055,611,838 $ 4,826,525,081

Estado de Resultados
2019 2020
Ventas $ 22,846,371,336 $ 31,917,981,948
Utilidad Neta $ 373,797,401 $ 1,770,913,243

Análisis Financiero ROA

2019 2020
ROA 6.0% 18.4%
Margen de Utilidad 1.6% 5.5%
Rotación de Activos 3.69 3.32
6.0% 18.4%

Interpretación del ROA

* En el año 2020 la empresa tiene un retorno sobre sus Activos del 18.4% que es mayor al año anterior.
* El resultado del año 2020 se debe a que tanto los margenes de utilidad neta han crecido así como la rotación de los a
 Indicadores Financieros

imonio”; es un ratio del sistema DuPont que tiene por significado medir el rendimiento ganado sobre la inversión de los dueños d

obre los activos totales”, mide la eficacia integral de la administración para generar utilidades con sus activos disponibles.

ervar la eficacia a nivel de empresa con respecto al aporte de los dueños y de las actuales inversiones y recursos, las fórmulas so

eron en ellas. Mientras que el ROA mide la rentabilidad de los activos, es decir, gracias a este ratio se mide la capacidad de las em

nte, la primera determina del total de recursos que la empresa posee, cuanto contribuye en la generación del beneficio económico
eros y el dueño con el mismo ha obtenido una mayor ganancia, si el ROE es menor que el ROA, significa que el dueño ha perdid
recursos.
dicador refleja que estas acciones están bajando se debe implementar diferentes acciones; como reducir los costos, para aumentar
ás ganancias.
deben pertenecer al mismo sector de negocios.

mida sus Estados Financieros de los 2 últimos años; se pide calcular y analizar el ROE
ar gracias a que fue mas eficiente que el año anterior en su ROA y que cambió su estructura de financiamiento.
apital.

mida sus Estados Financieros de los 2 últimos años:

anterior.
omo la rotación de los activos.
 versión de los dueños de la

vos disponibles.

ecursos, las fórmulas son:

de la capacidad de las empresas

del beneficio económico.

a que el dueño ha perdido parte

s costos, para aumentar la

iento.
1. Capital de Trabajo

Es la diferencia entre el activo corriente y el pasivo corriente; constituye los recursos reales con los cuales cuenta la e
Este tipo de razón o indicador sirve para medir la capacidad de una empresa en cuanto al pago oportuno de sus deuda

Capital de Trabajo Neto=Activo corriente − Pasivo Corriente

$ 6,041,042,082 $ 7,856,263,025 $ 1,815,220,943

Interpretación La empresa Ingenieria, volquetas y construcción SAS, para el año 2020, cuenta con un capita
plazo.

2. Razón Corriente

Se denomina relación corriente o circulante, y trata de verificar las disponibilidades de la empresa en el corto plazo (in
Las empresas, por lo general, financian parte de su operación de corto plazo con pasivos de largo plazo (se confirma c
El resultado obtenido mide el número de veces que el activo corriente cubre el pasivo corriente.

𝑅azón Corriente=(𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 $ 7,856,263,025 4.33

𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒)/(𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 Corriente)
$ 1,815,220,943

Interpretación La empresa Ingenieria, volquetas y construcción SAS, presenta una razón corriente de 4.33 v
con 4.33 pesos para respaldar dichas obligaciones.

3. Rotación de cuentas por cobrar

La rotación de cartera es un indicador financiero que establece el número de veces, y determina el tiempo en que las c

𝑅otación de Cartera=(𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑁𝑒𝑡𝑎𝑠)/(𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 $ 31,917,981,948

𝐶𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟 𝑃𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜)
$ 5,462,628,913

Cuentas por Cobrar Promedio=(𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑥 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟 𝑎ñ𝑜 1 𝑚á𝑠 𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑥 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟 𝑎ñ𝑜
2)/2

Interpretación Para la empresa Ingenieria, volquetas y construcción SAS, la rotación de cartera es de 5.84 v
Asi mismo indica un mejor flujo de efectivo y una apreciación en el comportamiento de la ca

4. Endeudamiento

Mide la proporción de los activos totales financiada por los acreedores de la empresa. Entre más alta es está razón, ma
𝑅azón de Endeudamiento=(𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜𝑠 $ 4,783,977,726
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠)/(𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠) $ 9,610,502,808

Interpretación Este valor indica que la empresa Ingenieria, volquetas y construcción SAS, ha financiado cas
 Razones de Liquidez

eales con los cuales cuenta la empresa o negocio para cancelar su pasivo a corto plazo.
al pago oportuno de sus deudas en un período no mayor al del ejercicio fiscal (un año).

año 2020, cuenta con un capital de trabajo neto de $6,041,042,082. Esto es adecuado por ser positivo, lo que significa que la emp

la empresa en el corto plazo (inferior a un año), para atender sus compromisos (obligaciones) también a corto plazo.
s de largo plazo (se confirma cuando el resultado de dicha razón es positi- vo); en otras palabras, cuando el activo corriente supe
orriente.

a una razón corriente de 4.33 veces para el año 2020. Esto quiere decir, que por cada peso que la empresa debe en el corto plazo

etermina el tiempo en que las cuentas por cobrar toman en convertir- se en efectivo; en otras palabras, es el tiempo que la empres

5.84

$ 10,925,257,826 $ 5,462,628,913
2

otación de cartera es de 5.84 veces; esto quiere decir, que el pago de sus clientes se convierte en dinero efectivo cada 5.84 veces
en el comportamiento de la cartera, en lo que respecta a la calidad de esta.

Entre más alta es está razón, mayor es la cantidad de dinero de otras personas que se está utilizando para generar utilidades.
 0.50
49.8%

ucción SAS, ha financiado casi la mitad de sus activos con deuda. Entre más alta es está razón, mayores son el grado de endeuda
 vo, lo que significa que la empresa se ha financiado en sus actividades de corto

bién a corto plazo.

uando el activo corriente supera el pasivo corriente.

mpresa debe en el corto plazo (pasivo corriente) cuenta o posee (activo corriente)

ras, es el tiempo que la empresa requiere para el cobro de la cartera a sus clientes.

nero efectivo cada 5.84 veces en el año.

o para generar utilidades.

ayores son el grado de endeudamiento y el apalancamiento financiero de la empresa.
Referencias

Baena Toro, D. (2010). Análisis financiero: enfoque, proyecciones financieras. Bogotá, Colombia: Ecoe Ediciones. R
León, F. (15 de Enero de 2020). Rankia. Obtenido de https://www.rankia.cl/blog/analisis-ipsa/3508413-ratios-financi

Libro guía. Gitman, L. J., et al. (2012). Principios de administración financiera (Décimosegunda ed.). México: Pearso
Orellana, W. (30 de Enero de 2020). Somos Finanzas. Obtenido de https://www.somosfinanzas.site/razones-financier

Orellana, W. (22 de Enero de 2020). Somos Finanzas. Obtenido de https://www.somosfinanzas.site/razones-financier

Colombia: Ecoe Ediciones. Recuperado de https://elibro.net/en/ereader/uniminuto/69139?page=98, 121, 136, 141, 152
s-ipsa/3508413-ratios-financieros-basicos-margen-neto-roe-roa-razon-corriente

segunda ed.). México: Pearson.

inanzas.site/razones-financieras/roe

inanzas.site/razones-financieras/roa
121, 136, 141, 152