SEMINARIO TALLER

MATEMÁTICAS
FINANCIERAS
DIRIGIDO POR
Edgardo Tinoco Pacheco
CONCEPTOS BASICOS DE MATEMÁTICAS FINANCIERAS

1. Fundamentos
2. Interés simple
3. Interés compuesto
4. Tasas de interés nominales, periódicas y efectivas
5. Series uniformes (anualidades)
CONCEPTOS BÁSICOS
EN MATEMÁTICAS
FINANCIERAS

DEFINICIONES
IMPORTANCIA Y
APLICACIONES
El gerente financiero enfrenta decisiones que
involucran el uso del dinero.
La primero es decidir cuánto y en qué invertir,
La segunda es cómo conseguir los recursos que
precisa para llevar a cabo sus inversiones.

La primera es la decisión de inversión (Capital de

trabajo, Activos fijos, etc.)

La segunda es una decisión de financiamiento con

pasivos de Corto plazo o largo plazo y Recursos
propios (Patrimonio). Esto es definir la Estructura
financiera.
 CONCEPTOS BÁSICOS EN MATEMÁTICAS FINANCIERAS

Las decisiones de inversión y financiación dentro del ámbito empresarial tiene una
base monetaria, por lo anterior el responsable de las decisiones necesita contar
con los conocimientos y herramientas indispensables para tomar decisiones pues
muchas veces de ello depende el futuro de las empresas

Teniendo en cuenta que el dinero tiene valor a través del tiempo, las matemáticas
financieras proporcionan las bases conceptuales y técnicas para fortalecer la toma
de decisiones financieras.
 CONCEPTOS BÁSICOS

EL VALOR DEL DINERO A TRAVÉS DEL TIEMPO.

El valor del dinero varía a través del tiempo, el sólo hecho de la presencia de la
inflación, nos hace sentir que el poder adquisitivo del dinero cambia a través del
tiempo.
El dinero lo mismo que el uso de otro recurso, tiene valor intrínseco por el que hay
que pagar por su uso.

Teniendo en cuenta lo anterior se puede afirmar que no es lo mismo $1000 hoy que
mil pesos dentro de un año.

Las matemáticas financieras intentan resolver el problema del cambio en el valor del
dinero a través del tiempo.
 ELEMENTOS BÁSICOS EN UNA OPERACIÓN FINANCIERA.
INTERÉS: Se simboliza con I. Es el precio que se paga por el uso del dinero dado o
recibido en préstamo durante un período de tiempo. Puede definirse también como la
utilidad o ganancia que genera un capital invertido en una operación financiera.

Ejemplo: Si se toma un crédito de $2.000.000 por un mes y al concluir éste se pagan

$2.060.000, significa que el precio de tomar éste crédito es de $60.000; es decir el
Interés fue $60.000.

VALOR PRESENTE. Se simboliza con Vp. Es la cantidad de dinero que se invierte o se

toma en préstamo se denomina igualmente CAPITAL O PRINCIPAL. En el ejemplo
anterior Vp = $2.000.000

VALOR FUTURO. Se representa con Vf. Es el valor presente más interés.

𝑽𝒇 = 𝑽𝒑 + 𝑰 (𝟏)
Para el ejemplo: Vf = 2.000.000 + 60.000.  Vf = $2.060.000.
.
 ELEMENTOS BÁSICOS EN UNA OPERACIÓN FINANCIERA.
PERIODO DE LIQUIDACIÓN DEL INTERÉS: Es el intervalo de tiempo durante el cual el
valor principal gana interés.

El periodo puede ser diario, mensual, trimestral, semestral, anual. El número de

períodos se representa con n. En el ejemplo, n = 1 mes.

TASA DE INTERÉS. Se simboliza con i. Es la relación entre el Interés y el Valor presente

por unidad de tiempo, generalmente se expresa como porcentaje.

Mientras no se diga lo contrario la tasa es anual. i = I/Vp por periodo.

En el ejemplo i = $60.000/ $2.000.000  i = 0.03/mes  i = 3% mensual.
.
 ACTIVIDAD

EJEMPLO:
Diana obtuvo un préstamo de $100.000, al final de 9 meses paga $127.000.
Identifique en el enunciado el valor futuro (Vf), Valor presente (Vp), Interés (I),
Número de periodos (n), tasa de interés (i).

¿Qué significa usura y a partir de que tasa se incurre en ella?

Qué es un certificado de depósito a término ¿qué modalidades existen y qué

rendimiento ofrecen?

.
 USURA

La noción de usura está muy vinculada al interés excesivo en un préstamo y a la

ganancia desmedida que obtiene el prestamista.

La Superintendencia Financiera de Colombia certificó ayer la tasa de usura que tendrá

vigencia para el segundo trimestre de 2014, la cual se estableció en el nivel de 29,45%.

Es importante destacar que el indicador presentó una reducción de tan solo 0,03%
respecto a la cifra del primer trimestre, cuando era de 29,48%, lo que indica que las
tasas de interés de los créditos de consumo y tarjetas de crédito se mantuvieron
prácticamente estables durante los últimos meses.

Hay que tener en cuenta que tasa de usura, fija un tope o tasa máxima a la que los
bancos pueden cobrar a sus clientes, indicador que suele ser referencia para establecer
el interés para las tarjetas de crédito en el sector bancario.

.
 DTF

La tasa para depósitos a término fijo (DTF) es un tipo de interés que se calcula a partir
del promedio ponderado semanal por monto de las tasas promedios de captación diarias
de los Certificados de Depósitos a Término a 90 días.

La DTF es calculada por el Banco de la República en base a los datos provistos por los
bancos y otras entidades financieras, que realmente la provee la Superintendencia
financiera hasta el día anterior a su cálculo.

dd/mm/aa Tasa Anterior Actual Variación

.
19/05/14 DTF (E.A) 3.69 3.81 3.25%
 INTERÉS SIMPLE

DEFINICIÓN una operación financiera se realiza a interés simple cuando el capital inicial
permanece invariable en el tiempo que dura la operación ya que los intereses ganados
periódicamente no se suman al capital inicial, es decir los intereses no ganan intereses.

El interés simple se distingue por los siguientes aspectos:

La tasa de interés se aplica solamente sobre el valor inicialmente invertido.

El valor inicialmente invertido permanece constante durante todo el tiempo de la
operación financiera.
El valor del interés es igual en cada uno de los periodos del tiempo de la operación
financiera
.
 INTERÉS SIMPLE

FÓRMULA DEL INTERÉS SIMPLE:

𝑰 = 𝑽𝒑𝒊𝒏 (𝟐)
Sabemos que:

𝑽𝒇 = 𝑽𝒑 + 𝑰 (𝟏) Reemplazando (2) en (1), tenemos:

𝑽𝒇 = 𝑽𝒑 + 𝑽𝒑𝒊𝒏 

𝑽𝒇 = 𝑽𝒑 𝟏 + 𝒊𝒏 (𝟑)
.
 INTERÉS SIMPLE

𝑰 = 𝑽𝒑𝒊𝒏

𝑽𝒇 = 𝑽𝒑 𝟏 + 𝒊𝒏

1.- ¿En cuánto se convertirán $800.000 a la tasa de 24% anual al cabo de 9 meses?
2.-¿Qué cantidad de dinero invertido al 18% anual durante 15 meses se coinvertirán en
$447.125
3.- Una persona invierte $600.000 en una entidad financiera que reconoce interés
simple y al final de 18 meses le entrega $762.000. ¿Qué tasa de interés simple anual
recibió?
4.- ¿En cuánto tiempo $300.000 se convertirán en $396.000 a la tasa de 24% anual?.
 INTERÉS SIMPLE

En los problemas de interés simple, el capital que genera los intereses permanece
constante todo el tiempo de duración de la obligación financiera. Si en cada intervalo
de tiempo convenido los intereses causados se agregan al saldo anterior, formando un
valor sobre los cuales se calcularan los intereses en el siguiente periodo de tiempo y, así
sucesivamente, se dice que los intereses se capitalizan y que la operación financiera es a
interés compuesto.

Ejemplo 1: Una persona deposita $1.200.000 en una entidad

financiera que reconoce 1,25% de interés mensual. ¿Cuánto tendrá
acumulado en la cuenta al finalizar el primer semestre?
 INTERÉS COMPUESTO

Ejemplo 1: Una persona deposita $1.000.000 en una entidad financiera que reconoce 2%
de interés mensual. ¿Cuánto tendrá acumulado en la cuenta al finalizar el primer
semestre?
FECHA DEPÓSITO INTERRÉS SALDO
0 1.000.000,00 - 1.000.000,00
Fin mes 1 20.000,00 1.020.000,00
Fin mes 2 20.400,00 1.040.400,00
Fin mes 3 20.808,00 1.061.208,00
Fin mes 4 21.224,16 1.082.432,16
Fin mes 5 21.648,64 1.104.080,80
Fin mes 6 22.081,62 1.126.162,42
Es proceso lo podemos simplificar utilizando la fórmula siguiente:
𝑽𝒇 = 𝑽𝒑(𝟏 + 𝒊)𝒏
Valor futuro, (VF): Es el valor acumulado al final o acumulado después de sucesivas
adiciones de intereses
 INTERES COMPUESTO

1: Un inversionista deposita en una entidad financiera la suma de $10.000.000, a la

tasa de 0.8%/mes ¿Cuánto tendrá acumulado al final de 15 meses?

Aplicaciones de las funciones financieras de EXCEL

¿En cuánto se convertirán $3.200.000 a la tasa de 1,5%/mes; al final de 16
meses?

Una persona invierte $10.000.000 y al cabo de 8 meses acumula $11.000.000

¿Qué tasa de interés obtiene?

Una persona invierte $1.865.000 invertidos a la tasa de 1,5%/mes y al final del

plazo convenido tiene acumulado $2.100.908,67. ¿Cuánto tiempo mantuvo La
inversión?

¿Cuánto debe depositar el día de hoy en una cuenta que reconoce intereses de
0,5%/mes si quiere acumular al cabo de 16 meses la suma de $2.599.370,76?
 Amortización de préstamos

Un Emprendedor requiere $12.000.000 para un proyecto

Un Banco le cobra una tasa de interés de 2%/mes , con plazo de 12 meses.
Le da dos Opciones para amortizar el préstamo:
ABONOS DE IGUAL CUANTÍA
PAGOS DE IGUAL CUANTÍA
 Tasas de Interés efectiva anual

Para evaluar el costo real de un crédito, costo de una financiación, rendimiento de una
inversión se utiliza la tasa efectiva anual (TEA), lo cual es obligatorio anunciar para
todas las entidades financieras.

Por esta razón es importante aprender y aplicar los conceptos relacionados con el
cálculo de esta tasa, al igual que realizar las conversiones de tasas equivalentes, pues
muchas veces las encontramos expresadas indistintamente en el mercado financiero.

Tasa Nominal:
Tasa Efectiva anual
Tasa de interés por periodo
 Tasas de Interés Nominal

Tasa de interés nominal: la simbolizamos con la letra J. Es la tasa que se enuncia,

pero que no actúa para calcular directamente los intereses generados. Se acostumbra
expresarla como una tasa referida a una base anual. La tasa de interés nominal
anual (J) se enuncia seguida de la expresión capitalizable o convertible e indica la
frecuencia de capitalización de los intereses. Ejemplo 15% anual capitalizable
mensualmente, otro manera puede ser 24% anual convertible trimestralmente, 18%
NMV (Nominal Mes Vencido) 16% NTA (Nominal Trimestre Anticipado)

Frecuencia de capitalización: la simbolizamos con la letra m. Es el intervalo de tiempo

convenido para capitalizar los intereses. Se identifica con m y expresa el número de
periodos de capitalizaciones en un año. Así por ejemplo si se dice que la tasa de
interés es del 15% capitalizable o convertible mensualmente, esto quiere decir que en
el año hay 12 capitalizaciones. O sea m = 12. Otro ejemplo puede ser 16% anual
nominal trimestre vencido; donde m = 4 trimestres
 Tasas de Interés del periodo

Tasa de interés por periodo: (i). Es el interés que se aplica por periodo de
capitalización. En el ejemplo anterior la tasa de interés por periodo es 1,25% mensual.
Este valor se halla al dividir la tasa nominal J entre m, ( i = J/m); donde J = 15% y m =
12 meses. Mientras no se diga lo contrario i es vencida

Sin embargo, a pesar de existir tales equivalencias es importante hallar la tasa efectiva
anual TEA, ya no para un periodo mensual, trimestral, semestral, sino para un periodo
generalmente de un año.
 Tasa efectiva anual

Nos indica el costo que efectivamente se reconoce en el financiamiento, por periodo

anual. Definir exactamente la tasa de interés aplicable en cada caso financiero, evita
muchas problemas y confusiones, por lo cual las entidades monetarias, como el
Banco de la Republica, Superintendencias Financieras obligan a las entidades
financieras a informar la Tasa Efectiva Anual (TEA) que nosotros vamos a simbolizar
con la letra e

Fórmula para convertir una tasa de interés periódica (i) en tasa efectiva (e)

𝒆 = (𝟏 + 𝒊)𝒎 −𝟏
Donde:
e  es la tasa efectiva anual
i  es la tasa de interés periódica = J/m
m  es el número de periodos de capitalización en un año
 Tasa efectiva anual

Nos indica el costo que efectivamente se reconoce en el financiamiento, por periodo

anual. Definir exactamente la tasa de interés aplicable en cada caso financiero, evita
muchas problemas y confusiones, por lo cual las entidades monetarias, como el
Banco de la Republica, Superintendencias Financieras obligan a las entidades
financieras a informar la Tasa Efectiva Anual (TEA) que nosotros vamos a simbolizar
con la letra e

Fórmula para convertir una tasa de interés periódica (i) en tasa efectiva (e)

𝒆 = (𝟏 + 𝒊)𝒎 −𝟏
Donde:
e  es la tasa efectiva anual
i  es la tasa de interés periódica = J/m
m  es el número de periodos de capitalización en un año
 Tasa efectiva anual

Ejemplo 1: Determine la tasa efectiva anual (e) que reconoce una entidad financiera al
36% capitalizable:

a) Semestralmente; b) Trimestralmente; c) Mensualmente.

FÓRMULA: e = (1+i)m -1
e = (1+0.18)2 - 1  e = 39.24%
e = (1+0.09)4 - 1  e = 41.16
e = (1+0.03)12 - 1  e = 42.58%

CONCLUSIÓN: mientras mayor sea el número de capitalizaciones en un año (m) para

una misma tasa nominal de interés dada (J) vamos a obtener mayor tasa efectiva.
 Tasa efectiva anual

¿Qué tasa de interés mensual es equivalente a una tasa de 23% efectiva anual?
¿Qué tasa de interés efectiva anual es equivalente a 2% mensual?
GRACIAS
www.bancoldex.com