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UNIVERSIDAD PERUANA LOS ANDES

Facultad de Ciencias Administrativas y Contables

Escuela Profesional de Contabilidad y Finanzas

Norma Internacional de Información Financiera 13

Medición del Valor Razonable

Docente: Hugo Armando Mayta Cueva

Integrantes: Aliaga Rodríguez Sintia

Huamán Romero Dayari Malú

Santos Fernández Fernando

Huancayo - Perú
2022
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DEDICATORIA

El presente trabajo
es dedicado primeramente a Dios, mis padres y
familia, quienes me apoyan en cada una de mis
metas.
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INDICE
DEDICATORIA ....................................................................................................... 2

ACERCA DE ESTA NIIF........................................................................................ 6

OBJETIVO ............................................................................................................... 7

ALCANCE ................................................................................................................ 8

MEDICIÓN ............................................................................................................... 8

Cálculo Recurrente o No Recurrente...................................................................... 9

Activos o Pasivos ..................................................................................................... 10

La Transacción ....................................................................................................... 10

Participantes del mercado ..................................................................................... 11

El Precio ................................................................................................................... 11

MEDICIÓN ............................................................................................................. 11

APLICACIÓN EN ACTIVOS NO FINANCIEROS........................................... 11

Premisa de Valoración para ANF ......................................................................... 12

APLICACIÓN PARA PASIVOS Y ACCIONES PROPIAS ............................. 13

Principios Generales ................................................................................................. 13

Pasivos y Acciones que terceros poseen como activos ......................................... 13

Pasivos y Acciones que terceros no poseen como activos .................................... 14

Riesgo de incumplimiento ...................................................................................... 15

Restricciones para transferir un Pasivo o Acciones propias .............................. 15

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Pasivo financiero tipo ‘demand deposit’ .............................................................. 15

APLICACIÓN A ACTIVOS FINANCIEROS Y PASIVOS FINANCIEROS

QUE SE MANTIENEN COMPENSANDO SUS RIESGOS DE MERCADO O

RIESGOS CREDITICIOS ................................................................................................ 15

VALOR RAZONABLE EN EL RECONOCIMIENTO INICIAL .................... 16

TÉCNICAS DE VALORACIÓN .......................................................................... 16

INPUTS DE LAS TÉCNICAS DE VALORACIÓN ........................................... 18

Principios generales ................................................................................................ 18

JERARQUÍAS DEL VALOR RAZONABLE ..................................................... 19

APÉNDICE A ......................................................................................................... 20

Definiciones ............................................................................................................. 20

APÉNDICE B.......................................................................................................... 25

Guía para Aplicación de NIIF 13 .......................................................................... 25

El Enfoque para la Medición del VR (Valor Razonable).................................... 25

Premisa de Valoración para los ANF (Activos No Financieros) ........................ 25

VR (Valor Razonable) en el Reconocimiento Inicial ........................................... 25

Técnicas de valoración ........................................................................................... 26

El Enfoque del Mercado ........................................................................................ 26

El Enfoque del Costo .............................................................................................. 26

El Enfoque del Ingreso ........................................................................................... 27

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Técnicas de valor presente (TVP) ......................................................................... 27

Los componentes de una medición a valor presente ........................................... 28

Principios generales ................................................................................................ 28

Riesgos e incertidumbres ....................................................................................... 29

Técnica del Valor Presente Esperado ................................................................... 30

Jerarquía del Valor razonable............................................................................... 30

Inputs de Nivel 2 ..................................................................................................... 30

Inputs de Nivel 3 ..................................................................................................... 30

Medición del VR cuando el volumen o nivel de actividad en un mercado ha

disminuido significativamente ........................................................................................... 31

CONCLUSIONES .................................................................................................. 32

RECOMENDACIONES ........................................................................................ 32
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NIIF 13 - Medición del Valor Razonable

ACERCA DE ESTA NIIF

El Estado de Situación Financiera presenta saldos principalmente al costo

histórico, pero algunas NIIF requieren o permiten el uso del Valor razonable (VR).

Por ejemplo la NIC 40, permite valorizar las Propiedades de inversión al Costo o al

Valor razonable, según elija la entidad.

La NIIF 13 es como el reglamento oficial de las NIIF para determinar el VR

de un activo o pasivo, regulando el cálculo o tratamiento de las variables que

participan en su cálculo.

El VR es una medición basada en el mercado. La Entidad debe esforzarse en

usar los Supuestos que los Participantes del mercado usarían para ponerle precio al

Activo o Pasivo de la Entidad, incluyendo Supuestos para los riesgos.

La información del mercado puede ser (1) Observable, (2) Similar o (3) No

Observable, dando lugar a Inputs de Nivel 1, 2 y 3, respectivamente. La NIIF 13

requiere que se maximice el uso de los Inputs Observables y se minimice los No

Observables.

Se considera Observable, si la información del mercado es idéntica para el

activo o pasivo que tiene la entidad (por ejemplo, cotización de una acción en el

boletín de la bolsa de valores). A este caso se le llama Input de Nivel 1.

Si no es idéntica, puede ser similar (Input de Nivel 2) o No observable

(Input de Nivel 3), donde la entidad tendrá que combinar Inputs Observables & No

Observables.
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Por ejemplo, una entidad que necesita calcular el VR de una camioneta que

compró hace 2 meses, no encontrará un precio para un activo idéntico, porque los

precios anunciados en los medios son para camionetas de estreno, no para

camionetas con 2 meses de uso, y difícilmente encontrará un Input de Nivel 1, sino

Inputs de Nivel 2 o Nivel 3. Es decir, tendrá Inputs similares (Observables), a los

que deberá aplicar correcciones o ajustes (No Observables).

La NIIF 13 acepta 3 técnicas de valoración: Enfoque del Mercado, Enfoque

del Costo y Enfoque del Ingreso. A su vez, éstos incluyen técnicas como Técnicas

de Múltiplos del mercado, Asignación de precios matricial, Técnicas de valor

presente, Modelos de precios para opciones, Modelo de exceso de ganancias,

principalmente.

OBJETIVO

Los objetivos de la NIIF 13 son:

a) Definir el Valor razonable (VR).

b) Centraliza en una sola NIIF el marco para calcular el VR, y

c) Requerir revelaciones sobre los cálculos de VR.

d) El cálculo de VR usa información del mercado disponible (Input

Observable) o no disponible (Input no Observable),

Los Inputs Observables deben ser los que otros Participantes del mercado

también usarían, porque el VR es una Medición basada en el mercado, o sea, no es

un valor para una entidad específica

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Por ejemplo, el VNR en NIC 2, es una medición específica para la entidad

que calcula el VNR.

ALCANCE

La NIIF 13 se aplica cuando una NIIF requiere o permite:

a) Mediciones a VR

b) Revelaciones del VR

c) Mediciones a VRMCC (Valor razonable menos costos de

comercialización)

La NIIF 13 no se aplica a lo siguiente:

a) Pagos con acciones, NIIF 2

b) Operaciones de leasing, NIC 17

c) Mediciones que tienen similaridades con VR, pero no son VR. Por

ejemplo, el VNR (valor neto de realización) de NIC 2, o el Valor en

Uso de NIC 36.

Las revelaciones de la NIIF 13 no se aplican a aquellas operaciones

cubiertas por la NIC 19, NIC 26 y NIC 36,

Esto es porque esas NICs tienen sus propios requerimientos de revelaciones

MEDICIÓN

Definición de Valor razonable (VR) NIIF 13 define el VR como el precio

que se recibiría por vender un activo o se pagaría para transferir un pasivo, en una
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transacción ordenada entre Participantes del mercado el día que se determina ese

precio,

El Enfoque de Medición del Valor razonable

Para la medición del VR se requiere que una Entidad determine lo siguiente:

a) El Activo o Pasivo en cuestión

b) La Premisa de valoración en el caso de ANF (Activos No

Financieros), consistente con su MMU (Máximo y mejor uso),

c) El Mercado Principal, o el Más ventajoso

d) La TV (Técnica de valoración) / La Disponibilidad de la Información

/ El Nivel 1, 2 o 3

Cálculo Recurrente o No Recurrente

El cálculo del VR de un Activo o Pasivo puede ser Recurrente o No

Recurrente:

 Recurrente – Son los casos en que otras NIIF requieren o permiten medición al

VR, en el Estado de Situación Financiera. Ejemplo, NIC 40, NIC 39, NIIF 9

 No Recurrente - Son los casos especiales en que otras NIIF requieren o permiten

medición al VR, en el Estado de Situación Financiera. Ejemplo NIIF 5, porque

valorizar un activo disponible para la venta no es un evento recurrente, y al VR

porque es un mejor reflejo que el Costo.

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Activos o Pasivos

El cálculo del VR es para un Activo o Pasivo específico, por lo que debe

considerarse las características específicas que los Participantes del mercado

también considerarán,

Ejemplos de características:

a) Condición y ubicación actual del Activo

b) Restricciones para la venta o uso del Activo

Cada característica puede o no producir un efecto en el cálculo de la entidad

y también en el cálculo de los Participantes del mercado,

La Transacción

La Transacción que se menciona en la definición (ver párrafo 9 líneas arriba)

se asume que ocurre:

a) En el mercado Principal del activo o pasivo

b) En el mercado Más ventajoso, en caso no haya uno principal.

 Acerca del mercado principal:

 El mercado principal es por default: Se asume que a donde acude la entidad es el

mercado principal, excepto que haya evidencia de que no es así,

 El cálculo del VR será el precio del mercado principal, aun cuando el precio de otro

mercado sea potencialmente mejor,

 En un contexto global, existiendo tantos mercados, debe considerarse que el

mercado Principal o el Más ventajoso es al que pueda acceder la entidad,

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Participantes del mercado

 La entidad debe calcular el VR usando los supuestos que los Participantes del

mercado usarían si tuvieran que fijar un precio al activo o pasivo de la entidad,

asumiendo que los Participantes actúan para su mejor interés económico.

 No significa que la Entidad debe identificar a los Participantes, sino tener claro las

Características que los Participantes toman en cuenta .

El Precio

 EL VR es el precio que se recibiría por vender un activo o se pagaría por transferir

un pasivo:

 En una Transacción ordenada en el Mercado principal (o en el más ventajoso)

 En condiciones normales del mercado (el llamado precio de salida)

 El Precio puede ser directamente Observable o calculado con una TV (Técnica de

valoración)

 Los Costos de la Transacción, no deben considerarse en el cálculo de VR,

 Los Costos de Transporte, sí deben considerarse en el cálculo de VR, cuando las

características del activo (párrafo 11), son indispensables en el cálculo. Por

ejemplo, transportar el activo al mercado principal,

MEDICIÓN

APLICACIÓN EN ACTIVOS NO FINANCIEROS

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En el caso del VR de ANF (Activos no Financieros), se toma en cuenta la

capacidad de los Participantes del mercado, para generar Beneficios económicos

usando el activo:

 En su Máximo y mejor uso (MMU), o

 Vendiéndolo a otro Participante del mercado (que también lo usará en su

MMU)

Se considera MMU (Máximo y mejor uso):

a) El que sea físicamente posible

b) Permitido legalmente (en una zona geográfica, por ejemplo) -

c) Viable financieramente (retorno de inversión atractivo)

Premisa de Valoración para ANF

El MMU define la premisa de valoración para medir el Valor razonable del

activo:

Si los Participantes obtendrán el MMU usando el ANF en un contexto de un

negocio, o sea con otros activos y pasivos.

Si los Participantes obtendrán el MMU usando el ANF solo, o sea, sin

necesidad de que participe otro activo.

La Premisa identificada debe ser consistente para el mismo tipo de ANF (si

la Entidad está calculando VR para más de un ANF)

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APLICACIÓN PARA PASIVOS Y ACCIONES PROPIAS

Principios Generales

Cuando el cálculo de VR se haga sobre Pasivos o Acciones propias, se

asume lo siguiente:

a) El Pasivo permanecerá vigente, o sea, el Participante estará obligado a honrar ese

Pasivo

b) Las acciones permanecerán vigentes, o sea, el Participante asumirá los derechos y

obligaciones de esas acciones.

Pasivos y Acciones que terceros poseen como activos

Cuando no exista un precio para transferir un Pasivo Idéntico o Similar, o

Acciones propias Idénticas o Similares, pero un tercero mantiene partidas idénticas

como activos, entonces la entidad debe medir el VR de su Pasivo o Acciones

propias, desde la perspectiva de un Participante que posee esas partidas idénticas.

En tales casos, la Entidad debe calcular el VR, como sigue:

a) Usar el precio publicado en el Mercado Activo para la partida idéntica mantenida

como activo por un tercero, si el precio está disponible.

b) Si falla lo anterior, entonces el precio publicado por un Mercado No Activo para

la partida idéntica mantenida como activo por un tercero.

c) Si fallan los 2 anteriores, entonces debe usarse otra TV (Técnica de valoración),

como por ejemplo:

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 Un enfoque de Ingresos – Usando la TVP (Técnica de valor presente) de los

flujos futuros que un Participante esperaría recibir por mantener el Pasivo o

Acciones como Activos. Ver Guía en párrafos B10 y B11.

 Un enfoque del Mercado – Usando precios publicados para pasivos similares o

acciones similares mantenidos como activo por un tercero. Ver Guía en párrafos

B5 a B7

 Los precios deben corregirse cuando los precios publicados no son idénticos

para los Pasivos o Acciones de la Entidad,

Pasivos y Acciones que terceros no poseen como activos

Cuando no exista un precio para transferir un Pasivo Idéntico o Similar, o

Acciones propias Idénticas o Similares, y tampoco un tercero mantiene partidas

idénticas como activos, entonces la entidad debe medir el VR de su Pasivo o

Acciones propias, desde la perspectiva de un Participante como deudor de esas

partidas idénticas.

La TV (Técnica de valoración) en este caso puede ser:

a) Flujos de efectivo futuros que un Participante espera incurrir. Ver Guía en

párrafos B31 a B33,

b) El importe que un Participante recibiría para subrogarse en un pasivo idéntico o

emitir las acciones idénticas

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Riesgo de incumplimiento

En el VR de un Pasivo se refleja el RDI (Riesgo de Incumplimiento) El RDI

incluye el Riesgo Crediticio de la propia Entidad,

Al calcular el VR de un Pasivo una Entidad debe considerar el Riesgo

Crediticio y Otros factores que puedan afectar la probabilidad de incumplimiento

con la obligación.

Restricciones para transferir un Pasivo o Acciones propias

Si el Pasivo y Acciones propias, tuviera restricciones para su traspaso, el VR

no debe incluir ningún ajuste por ese motivo.

Pasivo financiero tipo ‘demand deposit’

El VR debe ser al menos, el valor descontado a partir de la fecha en que

puede exigirse algún importe.

APLICACIÓN A ACTIVOS FINANCIEROS Y PASIVOS FINANCIEROS QUE SE

MANTIENEN COMPENSANDO SUS RIESGOS DE MERCADO O RIESGOS

CREDITICIOS

Una Entidad que mantiene un grupo de ActFin y PasFin está expuesta a los

Riesgos de mercado (ver NIIF 7) y Riesgos Crediticios (ver NIIF7) de cada una de

las contrapartes.
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Si la Entidad maneja ese grupo de ActFin y PasFin neteando el Riesgo de

mercado o el Riesgo Crediticio, debe calcular el VR de la manera en que los

Participantes del mercado pondrían precio a esa exposición al riesgo,

Esa valoración está permitida si, entre otros, la Entidad refleja ese grupo de

ActFin y PasFin al VR en el estado de situación financiera,

Ver más sobre este escenario en los párrafos 49 a 56, que no resumimos

aquí.

VALOR RAZONABLE EN EL RECONOCIMIENTO INICIAL

En el párrafo 57 la NIIF 13 hace un repaso de conceptos:

 El Precio de Transacción (PT) es el que se paga por adquirir un activo, y le

llama Precio de Entrada

 El VR es el que se recibiría por transferir un activo, llamado Precio de Salida

 Una Entidad no necesariamente vende activos al precio que pagó cuando los

compró

 El PT (Precio de Transacción) no necesariamente es igual al VR.

Cuando una NIIF requiere o permite que el Reconocimiento inicial de un

Activo o Pasivo se haga a su VR, pero el PT no es igual al VR, debe reconocerse

una pérdida o ganancia. Salvo que la NIIF requiera otro tratamiento,

El párrafo B4 proporciona una Guía para estos conceptos,

TÉCNICAS DE VALORACIÓN

Una Entidad debe usar Técnicas de Valoración (TV):

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 Apropiadas en las circunstancias

 Que cuentan con suficiente información disponible

 Maximizando el uso de Inputs Observables

 Minimizando el uso de Inputs No Observables

Cabe subrayar que existen varios conceptos dejados a juicio de la Gerencia:

“Apropiadas” y “Suficiente”, además de “Maximizando” y “Minimizando”

Las 3 técnicas identificadas por NIIF 13 son:

 Enfoque del Mercado

 Enfoque del Costo

 Enfoque del Ingreso

En párrafos B5 a B11 hay una Guía para estos enfoques.

La técnica usada por la Entidad puede ser una combinación de 1 o más

técnicas,

Si se usa más de una técnica, el VR será el valor más representativo dentro

del rango de resultados,

En los casos de Reconocimiento inicial, que luego deberá actualizarse, la

Entidad debe calibrar su TV (Técnica de Valoración), de manera de que el primer

cálculo sea igual al PT (Precio de Transacción). De esta manera las actualizaciones

posteriores arrojarán variaciones comparables,

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Las TV deben aplicarse consistentemente, sin embargo, NIIF 13 acepta

cambios de TV, si el cambio resulta en un mejor cálculo.

Ejemplos de los motivos pueden ser:

 Desarrollo de un nuevo mercado

 Nueva información resulta disponible

 Información que se usaba previamente ya no está disponible

 Mejora a la TV, O

 Cambio en las condiciones del mercado

Los cambios en la TV deben tratarse contablemente como un cambio de

estimación contable según NIC 8. Pero no se requieren las revelaciones establecidas

en NIC 8

INPUTS DE LAS TÉCNICAS DE VALORACIÓN

Principios generales

Las TV (Técnicas de valoración) deben maximizar el uso de Inputs

Observables y Relevantes y minimizar el uso de Inputs No Observables,

Ejemplos de inputs que pueden ser Observables, pueden ser las bolsas de

valores, concesionarios autorizados. El párrafo B34 amplía la descripción,

La Entidad debe seleccionar inputs consistentes con las características del

activo y pasivo, que también los Participantes del Mercado tomarían en cuenta,
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En algunos casos, las características necesitarán ser ajustadas hacia arriba

(por una prima) o hacia abajo (por un descuento o castigo),

JERARQUÍAS DEL VALOR RAZONABLE

Con la intención de fortalecer la Consistencia y Comparabilidad en las

Mediciones y Revelaciones del VR (Valor Razonable), la NIIF 13 ha definido

Jerarquías del Valor Razonable, dividiendo en 3 niveles según el Input usado en la

TV (Técnica de valoración):

La Jerarquía de VR considera:

 la más alta prioridad a los precios publicados (sin modificaciones) en Mercados

activos, para Activos o Pasivos Idénticos

 la más baja prioridad a los inputs no observables

Como NIIF 13 requiere revelar el Nivel de los Inputs, es importante seguir

las pautas de determinación del Nivel que se revelará en las notas.

Si una Entidad usa Inputs de Nivel 2 & Inputs de Nivel 3, deberá establecer

cuál de los 2 Inputs afecta más el cálculo. Si por ejemplo, los Inputs de Nivel 2

tienen mayor peso, entonces se asume que su medición es de Nivel 2,

La Jerarquía está ligada a los Inputs, no a las TV (Técnicas de valoración).

Por ejemplo, una medición de VR usando una TV de valor presente, será de Nivel 2

o de Nivel 3, dependiendo del Input con mayor peso,

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Los Inputs pueden ser precios, pero también factores de corrección (Primas

o Descuentos). Obviamente los factores de corrección son de Nivel 3.

APÉNDICE A

Definiciones

El Apéndice A es parte integral de la NIIF 13

Mercado activo. Es el mercado en el que tienen lugar las transacciones para

el activo o pasivo, con frecuencia y volumen suficientes para proporcionar

información de precios de manera continua.

Enfoque del costo. Es una Técnica de valoración que refleja la cantidad que

se requeriría en el presente para reemplazar la capacidad de servicio de un activo (a

menudo se le llama Costo de reposición).

Precio de entrada. Es el precio pagado para adquirir un activo o recibido

para asumir un pasivo, en una transacción de intercambio.

El precio de salida. Es el precio que se recibiría por vender un activo o se

pagaría para transferir un pasivo.

Flujo de efectivo esperado. Es la media ponderada de la probabilidad

(mean of the distribution) de los posibles flujos de efectivo futuros.

Valor razonable. Es el precio que se recibiría por vender un activo o se

pagaría para transferir un pasivo, en una Transacción ordenada entre Participantes

del mercado en la fecha de medición.

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Máximo y mejor uso. Es el uso de un activo no-financiero por los

participantes del mercado que maximizaría el valor del activo (o grupo de activos) y

pasivos (por ejemplo, una empresa), en el que se usaría el activo.

Enfoque del ingreso. Son las Técnicas de valoración que

convierten importes futuros (por ejemplo, flujos de efectivo o ingresos y gastos), en

un único importe actual (o sea descontado). Esta medición del Valor razonable se

basa en las expectativas actuales del mercado sobre esos importes futuros.

Inputs. Son los supuestos (assumptions) que los participantes del mercado

usarían al fijar el precio de un activo o pasivo, incluyendo supuestos de riesgo como

los siguientes:

a) El riesgo inherente en una Técnica de valoración particular, usada para

medir el Valor razonable (por ejemplo, pricing model); y

b) El riesgo inherente en los inputs de las Técnicas de valoración.

Los Inputs pueden ser Observables o No observables.

Inputs de Nivel 1 – Son los precios publicados (quoted prices) (sin ajustar)

en mercados activos para activos o pasivos idénticos, a los que la entidad puede

acceder en la fecha de medición.

Inputs de Nivel 2 – Son Inputs distintos de los precios publicados incluidos

en el Nivel 1, que son observables para el activo o pasivo, ya sea directa o

indirectamente.

Inputs de Nivel 3 – Son Inputs No observables para el activo o pasivo.

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Enfoque del Mercado – Es una Técnica de valoración que usa precios y

otra información relevante, generada por transacciones del mercado con activos y

pasivos idénticos o comparables (es decir, similares).

Activos y pasivos, incluyen grupos de activos y pasivos, como es el caso de

un negocio.

Inputs corroborados con el mercado – Son los Inputs que se derivan de/se

corroboran con, datos observables del mercado, por medio de correlación u otros

medios.

Participantes del mercado – Son los compradores y vendedores del

Mercado principal (o Más ventajoso), para el activo o pasivo, quienes

tengan todas estas características:

a) Son independientes entre sí, es decir, no son partes relacionadas

(según se define en NIC 24).

El precio de una transacción con parte relacionada puede usarse como Input

en una medición de Valor razonable, si la entidad tiene evidencia de que la

transacción se contrajo en condiciones del mercado.

a) Están bien informados, tienen un entendimiento razonable del activo

o pasivo y de la transacción, usando toda la información disponible,

incluyendo información obtenida de trabajos usuales y habituales de

duedilligence.

b) Son capaces de participar en una transacción por el activo o pasivo.

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c) Están dispuestos a participar en una transacción por el activo o

pasivo, es decir, están motivados, pero no forzados u obligados a

hacerlo.

El Mercado Más ventajoso – Es el mercado que maximiza el importe que

se recibiría al vender el activo o minimiza el importe que se pagaría para transferir

el pasivo, después de tomar en cuenta los costos de transacción y los costos de

transporte.

Riesgo de incumplimiento – Es el riesgo de que una entidad no cumplirá

con una obligación. El Riesgo de incumplimiento incluye el Riesgo de crédito de la

propia entidad.

Inputs observables – Son Inputs que se desarrollan a partir de datos del

mercado, como la información a disposición del público, acerca de eventos o

transacciones reales, y que reflejan los supuestos que los participantes del mercado

usarían al fijar el precio del activo o pasivo.

Transacción ordenada - Es una transacción donde se asume una

exposición al mercado antes de la fecha de medición, para considerar las actividades

comerciales que son usuales y habituales pera las transacciones del activos o pasivo.

No es una transacción forzada (por ejemplo, una liquidación forzada o venta

urgente).

Esta definición nos parece algo enigmática, y lo que en el fondo dice, es que

a una Transacción ordenada se le ha dedicado el cuidado y tiempo necesarios para

entender y distinguir las transacciones que se relacionan con el activo o pasivo bajo
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medición, o, que una Transacción ordenada no puede cerrarse de manera apurada

sin discernir los datos usados, de allí la ‘exposición.

Mercado principal - Es el mercado con el mayor volumen y nivel de

actividad para el activo o pasivo.

Prima de riesgo – Es la compensación que buscan los participantes del

mercado (con aversión al riesgo) por manejar la incertidumbre inherente en los

flujos de efectivo de un activo o un pasivo. También se conoce como ‘Ajuste de

riesgo’.

Costos de transacción – Son los costos para vender un activo o transferir un

pasivo, en el Mercado principal (o el Más ventajoso) del activo o pasivo, que son

directamente atribuibles a la disposición del activo o a la transferencia del pasivo, y

que reúnen estos 2 criterios:

a) Resultan directamente de, y son esenciales para, esa transacción.

b) No se hubieran incurrido si no se hubiera tomado la decisión de vender el activo

o transferir el pasivo (similar al enfoque de los costos de vender en NIIF 5).

Costos de transporte – Son los costos que se incurrirían para transportar un

activo desde su ubicación actual a su Mercado principal (o Más ventajoso).

Unidad de contabilización - Es el nivel en el que un activo o un pasivo se

agregan (aggregate) o desagregan en una NIIF para fines de reconocimiento.

Inputs no observables – Son los inputs para los que no hay disponibles

datos del mercado, y que se desarrollan utilizando la mejor información disponible

sobre los supuestos que los participantes del mercado usarían al fijar el precio del

activo o pasivo.
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APÉNDICE B

Guía para Aplicación de NIIF 13

El Apéndice B es parte integral de la NIIF 13

El Enfoque para la Medición del VR (Valor Razonable)

Indica que para la medición del VR se requiere que una Entidad determine

lo siguiente:

a) El Activo o Pasivo

b) La Premisa de valoración en el caso de ANF (Activos No Financieros), consistente

con su MMU (Máximo y mejor uso),

c) El Mercado Principal, o el Más ventajoso

d) La TV (técnica de valoración) / Disponibilidad de la Información / El Nivel 1, 2 o 3

Premisa de Valoración para los ANF (Activos No Financieros)

Este apartado proporciona una Guía para los conceptos explicados en los

párrafos 31 a 33 (premisa del MMU, Máximo y Mejor Uso)

El párrafo B3 presenta algunos casos y su tratamiento.

VR (Valor Razonable) en el Reconocimiento Inicial

Este apartado proporciona una Guía para los conceptos explicados en los

párrafos 57 a 60 (cuando el precio de transacción es el VR)

El párrafo B4 presenta casos de cuándo es razonable esperar que el PT

(precio de transacción) no sea igual al VR.

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Esto es útil cuando una NIIF requiere que un activo se registre a su VR en el

Reconocimiento inicial (como es el caso de inversiones en la NIC 39)

Técnicas de valoración

El Enfoque del Mercado

Enfoque del Mercado usa Precios y Otra información relevante generada en

las transacciones del mercado. Información que puede ser Idéntica o Comparable

(Similar), con los Activos o Pasivos que la Entidad busca valuar a VR,

 Este apartado es una Guía sobre el párrafo 38(c) (ii)

 Este apartado es una Guía sobre el párrafo 62

 Las TV (técnicas de valoración) mencionadas son:

 La que utiliza Múltiplos del mercado,

 Asignación de precios matricial, que se usa principalmente para instrumentos

financieros, sin apoyarse exclusivamente en Precios publicados,

Este apartado es una Guía sobre el párrafo 38(c) (ii)

Este apartado es una Guía sobre el párrafo 62

El Enfoque del Costo

El enfoque del Costo es el que se conoce como el costo de reposición,

Debe tener un ajuste por obsolescencia,

El párrafo B9 menciona que se usa frecuentemente para valorizar

intangibles, usados en combinación con otros activos y pasivos.

Este apartado es una Guía sobre el párrafo 62

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El Enfoque del Ingreso

El enfoque del ingreso convierte importes futuros (flujos de entradas y de

salidas) en una cifra única descontada,

Con este enfoque el VR refleja las expectativas actuales del mercado sobre

esos importes futuros,

a) Este apartado es una Guía sobre el párrafo 38(c) (i)

b) Este apartado es una Guía sobre el párrafo 62

Las TV (técnicas de valoración) incluidas en el Enfoque del Ingreso son:

a) Técnicas de valor presente

b) Modelos de precios para opciones. Ejemplo:

 Fórmula Black-Scholes-Merton

 Modelo binomial, es decir, Lattice Model

c) El Modelo de exceso de ganancias en varios periodos, usado para VR de

intangibles

Técnicas de valor presente (TVP)

Los extensos párrafos B13 a B30 proporcionan una Guía para las TVP

(técnicas de valor presente).

Esos párrafos se enfocan en:

 Una técnica de ajuste por Tasa de descuento, y

 Una técnica de Flujos de Efectivo esperados (Valor presente esperado)

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El párrafo B12 aclara que los párrafos B13 a B30 no requieren el uso de una

única TVP específica, y tampoco limita el uso de las TVP,

Esta aclaración es debido a que las TVP que use una Entidad tienen que

ajustarse a los hechos y circunstancias específicos al Activo o Pasivo en cuestión.

Los componentes de una medición a valor presente

El Valor presente, es una aplicación del Enfoque del Ingreso,

El Valor presente es una herramienta usada para vincular importes futuros

con importes presentes, usando una TD (tasa de descuento),

Una medición de VR usando una TVP contiene todos los siguientes

elementos desde la perspectiva de los Participantes del mercado:

Un estimado de FdE (Flujos de efectivo) futuros para el Activo o Pasivo en cuestión

a) Expectativas sobre posibles variaciones en las Cifras y Calendarios.

Incertidumbres que son inherentes a los FdE

b) Valor del dinero en el tiempo, representado por tasa de interés libre de riesgo

c) La Prima de riesgo (PR) en los FdE

d) Otros factores que los Participantes tomarían en cuenta en las circunstancias

e) En el caso de un Pasivo, el riesgo de pago

Principios generales

Las diferentes TVP (técnicas de valor presente) pueden diferir entre ellas en

cómo recogen la información listada líneas arriba. Sin embargo, los siguientes

principios son aplicables a todas las TVP, pB14

 29

a) Los FdE (Flujos de Efectivo) y las TD (Tasas de descuento) debieran reflejar los

supuestos que los Participantes del mercado usarían

b) Los FdE y las TD debieran considerar solo los factores atribuibles a los Activos

o Pasivos en cuestión.

c) Debe evitarse duplicar el efecto de un riesgo o evitar omitirlo.

d) Los supuestos sobre FdE y las TD debieran ser consistentes en todo el cálculo.

e) Las TD deben ser consistentes con los factores económicos subyacentes de la

moneda.

Riesgos e incertidumbres

Cuando se usa una TVP (técnica de valor presente) hay una incertidumbre

inherente porque los FdE (Flujos de Efectivo) son estimaciones,

Por ese motivo, el cálculo de VR debiera incluir una PR (Prima de Riesgo),

porque los Participantes del mercado la tomarán en cuenta como compensación del

Riesgo por las incertidumbres inherentes. Una medición que no incluya PR no

reflejará fielmente el VR,

Las TVP (Técnicas de valor presente) explicadas en el Apéndice B son:

 Técnica del ajuste a la tasa de descuento

 Técnica del Valor Presente Esperado, Método 1 de TVP

 Técnica del Valor Presente Esperado Método 2 de TVP

Técnica del ajuste a la tasa de descuento (TD)

En esta TVP se ajusta la TD por Riesgo y se usa Flujos de Efectivo (FdE)

sin ajustar.
 30

Se explica en párrafos B18 a B22, que no resumimos aquí

Técnica del Valor Presente Esperado

Está técnica tiene 2 métodos:

 Método 1 - Se usa una TD libre de riesgo y ajusta los FdE por riesgo. Se explica

en el párrafo B25, que no resumimos aquí

 Método 2 - Se ajusta la TD por riesgo y se usa FdE sin ajustar. Se explica en

párrafo B26, que no resumimos aquí

Mercados con Inputs observables: pB34

 Bolsas de Valores

 Mercados de Dealers

 Mercados de Brokers

Ver mayor explicación en párrafo B34.

Jerarquía del Valor razonable

Este apartado es una Guía para los párrafos 72 a 90

Inputs de Nivel 2

Este apartado es una Guía para los párrafos 81 a 85

Se citan ejemplos de información que podría servir como inputs de Nivel 2.

Ver mayor explicación en párrafo B35.

Inputs de Nivel 3

Este apartado es una Guía para los párrafos 86 a 90

 31

Se citan ejemplos de información que podría servir como inputs de Nivel 3.

Ver mayor

explicación en párrafo B36.

Medición del VR cuando el volumen o nivel de actividad en un mercado ha

disminuido significativamente

Identificando Transacciones que no son Ordenadas Usando precios

publicados proporcionados por terceros

Este apartado es una Guía para el párrafo 88 (el párrafo 88 indica que

debiera hacerse un ajuste por riesgo por incertidumbres, y menciona como una de

las causas la disminución en el volumen de transacciones).

En los párrafos B37 a B47 (que no resumimos aquí) se presentan escenarios

como guías.
 32

CONCLUSIONES

 La medición del valor razonable, con respecto a su determinación en los diferentes

rubros de los estados financieros, ha sido de suma importancia, y sobre todo

considerando que, en el pasado, solo existían revelaciones mediante notas a los

estados financieros, hoy en día, en ciertos casos existe la obligación de registrarlo

en la contabilidad y presentarlos en los estados financieros y hacer las revelaciones

detalladas en las notas a los estados financieros.

 El valor razonable realiza su medición primordialmente en los activos y pasivos por

que son un objetivo principal de la contabilidad, la NIIF 13 se aplicara a

instrumentos de patrimonio de una entidad que son medios a valor razonable.

 Las técnicas de valoración son utilizadas para medir el valor razonable,

maximizaran el uso de datos de entrada observable y miniara el uso de entrada no

observable.

RECOMENDACIONES

 Supongamos que, en una empresa, la aplicación del método de revaluación, no

sentenciamos los valores de los informes de tasación que reflejan adecuadamente

los valores razonables y conviene que la gerencia evalué si sean aplicado y

cumplido los criterios establecidos por la NIIF 13, para ello tendrán que tener la

certeza de que los especialistas (peritos) sean competentes en el tema.