El documento compara los modelos de Markowitz y CAPM para la selección de activos en una cartera. Ambos modelos asumen la normalidad de los retornos y la varianza como medida de riesgo. Mientras que el modelo de Markowitz se centra en la diversificación para reducir el riesgo no sistemático, el CAPM considera solo el riesgo sistemático y la sensibilidad al mercado (beta). Otra diferencia es que el CAPM requiere condiciones de equilibrio de mercado que no son necesarias para el modelo de Markowitz.
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El documento compara los modelos de Markowitz y CAPM para la selección de activos en una cartera. Ambos modelos asumen la normalidad de los retornos y la varianza como medida de riesgo. Mientras que el modelo de Markowitz se centra en la diversificación para reducir el riesgo no sistemático, el CAPM considera solo el riesgo sistemático y la sensibilidad al mercado (beta). Otra diferencia es que el CAPM requiere condiciones de equilibrio de mercado que no son necesarias para el modelo de Markowitz.
El documento compara los modelos de Markowitz y CAPM para la selección de activos en una cartera. Ambos modelos asumen la normalidad de los retornos y la varianza como medida de riesgo. Mientras que el modelo de Markowitz se centra en la diversificación para reducir el riesgo no sistemático, el CAPM considera solo el riesgo sistemático y la sensibilidad al mercado (beta). Otra diferencia es que el CAPM requiere condiciones de equilibrio de mercado que no son necesarias para el modelo de Markowitz.
El documento compara los modelos de Markowitz y CAPM para la selección de activos en una cartera. Ambos modelos asumen la normalidad de los retornos y la varianza como medida de riesgo. Mientras que el modelo de Markowitz se centra en la diversificación para reducir el riesgo no sistemático, el CAPM considera solo el riesgo sistemático y la sensibilidad al mercado (beta). Otra diferencia es que el CAPM requiere condiciones de equilibrio de mercado que no son necesarias para el modelo de Markowitz.
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1.
Comente si es realista o no y por qué aplicar los diferentes supuestos del modelo
Markowitz a la hora de elegir activos para su cartera.
Visto desde una perspectiva realista, porque los cambios son positivos para una buena aproximación del riesgo de un activo financiero. Los inversores muestran el riesgo-recompensa esperado. Con este modelo, Markowitz pretende encontrar la mejor cartera para cada inversor en función de la rentabilidad y evaluando el riesgo que asumen los activos financieros, considerando únicamente los activos de riesgo, es decir, las acciones. Los parámetros utilizados por Markowitz, se acepta la normalidad, la expectativa como medida de rendimiento y la varianza como medida de riesgo.
2. Comente si es realista o no y por qué aplicar los diferentes supuestos del modelo CAPM a la hora de elegir activos para su cartera
El modelo teórico CAMP se basa en el equilibrio de mercado, es decir, la oferta de
activos financieros es igual a la demanda, la competencia es perfecta y las condiciones de oferta y demanda determinarán el precio del activo, además existe una relación recíproca entre la rentabilidad y riesgo del activo. Cuanto mayor sea el riesgo, mejor será el rendimiento. Cuanto mayor sea, para que podamos medir, dividir el valor del riesgo asumido y obtendremos el valor exacto de la rentabilidad. Un inconveniente que podemos mencionar es que el modelo se basa en el riesgo sistemático, lo que significa que el análisis es específico, a diferencia del modelo de Markowitz. Si el activo está en una cartera diversificada, el modelo se puede utilizar para determinar el rendimiento esperado del activo. Al igual que el modelo de Markowitz, cuando el inversor asume más riesgos, es decir, se mueve hacia la derecha, obtiene un mayor rendimiento esperado, CAMP tiene en cuenta la sensibilidad del activo al riesgo no diversificable (Beta)
3. ¿Cuáles son las similitudes y diferencias entre ambos modelos?
Tanto el modelo Markowitz como el de CAPM son teorías que se centran en maximizar el beneficio de los inversores. Las dos teorias se caracterizas por personas con miedo al riesgo. Por otro lado, La teoria de Markowitz piensa que invertir en un solo activo es ineficiente es decir se centra en la importancia de diversificar las posibilidades de riesgo para que en caso de que alguna inversion se derrumbe haya un respaldo de equeñas inversiones alternativas y las perdidas no sean notorias. En cambio el CAPM, prioriza la tasa de retorno es decir el beneficio qye se va a obtener de la inversion . Otra de sus diferencias es que mientras la tepria de Marhowitz es una teoria mucho mas racional, la teoria CAPM no hay restricciones institucionales en cuento a inversiones se refiere es decir no importa en donde o en que se invierta. En conclusión las dos teorias son en parte complemetarias ya que las dos buscan el beneficio de los inversores, pese a que la diferencia mas contundente sea la aversion o manipulacion del riesgo. Yo particularmente utilizaria la teoria de Markowitz simplemente por que el diversificar las inversiones no lo veo una forma de obtenes un beneficio que compense el resgo de la inversion, en otras palabra, pese a que el riesgo sea un factor importante no tendria que ser el motor de una inversión,
