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AMORTIZACIÓN FINANCIERA

La amortización financiera se refiere a reintegrar un capital, generalmente un pasivo (un préstamo por
ejemplo), a través de la distribución de pagos en el tiempo. Aunque también se puede acordar el pago de todo
el préstamo de una sola vez. 

Cuando tenemos un préstamo, crédito o hipoteca, cada pago que realizamos se compone del capital prestado
y los intereses que acompañan a la financiación.

La amortización financiera se corresponde a la parte del capital devuelto a una determinada fecha. Este tipo
de productos, suelen ser de prestación única (ponen a nuestra disposición cierta cantidad de dinero que
hemos requerido) y contraprestación múltiple, que serán los pagos a realizar en el tiempo que hayamos
acordado la devolución.

La amortización en un préstamo. - El préstamo es una operación financiera de prestación única y

contraprestación múltiple. En ella, una parte (llamada prestamista) entrega una cantidad de dinero (C0) a otra
(llamada prestatario) que lo recibe y se compromete a devolver el capital prestado en el (los) vencimiento(s)
pactado(s) y a pagar unos intereses (precio por el uso del capital prestado) en los vencimientos señalados en el
contrato.

La operación de amortización consiste en distribuir con periodicidad la devolución del principal (C0), junto con
los intereses que se vayan devengando a lo largo de la vida del préstamo. Los pagos periódicos que realiza el
prestatario tienen, pues, la finalidad de reembolsar, extinguir o amortizar el capital inicial.

Esto justifica el nombre de operación de amortización y el de términos amortizativos que suele asignarse a
estos pagos. Según la finalidad a la que se destinen los términos amortizativos es posible admitir diversas
interpretaciones de amortización, es decir, diferentes formas de llevar a cabo la amortización (devolución) del
capital inicial: es lo que se denomina «sistema amortizativo» o «sistema de amortización» del préstamo:

a) Préstamos amortizables mediante reembolso único del principal al final de la operación.

Sin pago periódico de intereses: préstamo simple.
Con pago periódico de intereses: sistema americano.
b) Préstamos reembolsables mediante una serie de pagos periódicos que constituyan renta, esto es,
fraccionamiento del principal en varios pagos parciales (cuotas de amortización) con vencimientos
periódicos, que se pagan conjuntamente con los intereses, formando los términos amortizativos.

A su vez, según la cuantía de los términos amortizativos, podemos distinguir los siguientes casos:

1. Términos amortizativos constantes.

2. Términos amortizativos variables:

– Cuota de amortización constante.

– Términos amortizativos variables en progresión geométrica.

– Términos amortizativos variables en progresión aritmética.

Todo ello con independencia de que los intereses se paguen con una frecuencia u otra, sean fijos o variables,
pagaderos por anticipado o al final de cada período.

Sistemas de amortización. Formas de amortizar un préstamo

Es decir, devolverlo en función de las necesidades y lo que hayamos negociado en el acuerdo de financiación,
algunos ejemplos:
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 Método de amortización francés: Es el más utilizado en nuestro entorno. Se trata de establecer una cuota que
permanece igual durante todo el periodo. La cuota se compone de los intereses, que irán de forma
descendiente hasta la amortización de todo el préstamos, y el capital, que irá suponiendo una mayor
importancia en la cuota durante el tiempo de amortización. Imaginemos que un préstamo de 50.000€ a 10
años, con un interés del 3% y una cuota de 7.000 euros anuales, en las primeras cuotas se pagarán más
intereses (por ejemplo, 3.000 de interés y 4.000€ de capital) mientras que irán descendiendo en favor del
capital.
 Método de amortización americano: En este caso lo que va pagando periódicamente son los intereses,
mientras que el principal del préstamo (capital) se abonará íntegramente en la última cuota. Siguiendo el
ejemplo anterior, pagaríamos anualmente 2.000 euros de intereses, y en la última amortización se abonarán
52.000€.
 Método de amortización italiano: Este sistema establece una cuota fija de pago del capital prestado (5.000€
anuales con el ejemplo anterior), lo único que varía son los intereses, con lo que la cuota irá descendiendo
conforme se vayan abonando los intereses durante el periodo referido.

Cuales son los tipos de amortización más usuales??

La amortización es el proceso financiero mediante el cual se extingue, gradualmente, una deuda por medio de
pagos periódicos, que pueden ser iguales o diferentes.

 En las amortizaciones de una deuda, cada pago o cuota que se entrega sirve para pagar los intereses y reducir
el importe de la deuda. Los 3 tipos más populares de amortización son el francés, alemán y americano.
Veamos sus características, ventajas y debilidades.

 ¿Qué son las amortizaciones de préstamos?

Existen diferentes tipos de sistemas de amortización en el mercado financiero que permiten aplicar la

amortización sobre un financiamiento solicitado a un banco público, privado o en una casa de préstamos. La
amortización es el método, proceso, sistema o fórmula mediante el que abonan las cuotas de un crédito o
préstamo solicitado, la obligación de la parte solicitante del crédito o préstamo con el banco va reduciéndose
mes a mes.
¿Cuándo se pacta y que se paga en la amortización?
La amortización se pacta al momento de pagar todos los meses la cuota del crédito o préstamo en la que se
incluye todo lo correspondiente como:
 El capital
 Los intereses fijados
 Los seguros cobrados por la operación
 Además de otros aspectos

Tipos de sistema de amortización. Devolución en un pago único

Se trata de diferir la devolución del capital y de los intereses devengados hasta el final de la operación,
pagando todo conjuntamente de una sola vez.
La acumulación de intereses se puede realizar tanto en régimen de capitalización simple como en compuesta,
utilizando sus correspondientes fórmulas:

Tipos de sistemas de amortización: Sistema Francés

Este sistema de amortización se caracteriza porque:

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Los términos amortizativos permanecen constantes, y

El tanto de valoración permanece constante. ambos durante toda la vida del préstamo.

De esta forma al principio la mayor parte de la cuota son intereses, siendo la cantidad destinada a
amortización muy pequeña. Esta proporción va cambiando a medida que el tiempo va transcurriendo.

El sistema francés de amortización consiste en la amortización de un préstamo (generalmente una

hipoteca) mediante una renta constante de n cuotas. Este es uno de los sistemas más utilizados por la
banca para amortizar un crédito. Su principal característica reside en que la cuota de amortización es
constante para todo el período del préstamo, en créditos a tasa fija.
Su cálculo puede parecer complejo, pero a grosso modo lo podemos resumir diciendo que la amortización de
capital actúa en forma creciente, mientras que los intereses se amortizan de forma decreciente. La
principal desventaja del sistema francés es que si tienes la posibilidad de prepagar el crédito en un corto o
mediano plazo, el capital adeudado será mayor comparado con otros métodos de pago.

Cada cuota o anualidad es la suma de la cuota de interés y la cuota de amortización de capital correspondiente
al período en cuestión. A este método de amortización también se le llama  "progresivo" (van aumentando en
progresión geométrica), ya que, a medida que transcurre el tiempo, el monto de la cuota destinada a
amortización de capital va aumentando, mientras que el monto pagado por interés irá  disminuyendo (ya que
habrá cada vez menos saldo de capital que amortizar).

 Características del Sistema de Amortización Francés:

 Anualidad: La cuota anual se calcula según la siguiente fórmula:

Donde:

 C = Cuota a pagar

 V = Cantidad del préstamo hipotecario
 i = tipo de interés del período
 n = número de cuotas

 Cuota de interés: el interés de cada cuota se obtiene al aplicar la tasa de interés correspondiente al
capital del préstamo pendiente de amortizar.

 I (p - 1, p) = tipo de interés del período

 i = tipo de interés
 V (p - 1) = Capital del préstamo hipotecario pendiente de amortizar

 Cuota de amortización: corresponde a la parte de la cuota destinada a amortizar el capital. La cuota de

amortización de un año es siempre igual a la diferencia entre la anualidad y la cuota de interés de ese mismo
año. 

 Total amortizado: equivale a la suma de todas las cuotas de amortización canceladas hasta cierto período. O
sea, el total de capital que ya se ha cancelado. 

 Resto por amortizar: es monto de capital que aún queda pendiente por amortizar. Corresponde a la diferencia
entre el valor del préstamo y el total amortizado hasta un momento determinado. También puede obtenerse
valorando en ese año todas las anualidades que quedan pendientes.
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Es importante señalar que si ocurre un aumento de las tasas de interés, como estamos en un sistema de
amortización de cuotas constantes, se deberá aumentar la duración del préstamo o aumentar la cuota a pagar
(usualmente se ajusta al alza la cuota).
 
Ejemplo de Sistema de Amortización Francés:
Pongamos como ejemplo un crédito hipotecario de $300.000.000 a 30 años al 4% de interés. En el primer pago
quedan por amortizar los $300.000.000. El 4% de dicho capital son $12.000.000. Este tipo de interés es
anual, por lo tanto en la primera cuota debemos pagar $1.000.000 de intereses. El resto de la cuota es
amortización del préstamo ($432.240). En cambio en la última cuota queda por amortizar $1.427.490, lo que
nos da unos intereses anuales de $57.1000, lo que da unos intereses mensuales de $4.760.

Por supuesto que si quitamos la restricción de la cuota fija hay otras formas de amortizar. Pero claro, el
requisito es pagar siempre los intereses que queden pendientes. Por ejemplo, podríamos querer amortizar en
todos los pagos una cantidad fija. En nuestro caso $833.333 (es decir, $300.000.000 dividido en 30 años y
entre 12 meses). El problema es que en el primer pago tendríamos que seguir dando al banco el $1.000.000 de
intereses, luego en el primer pago la cuota sería de $1.833.333. En el último pago sólo nos quedaría por
devolver $1.000.000, luego los intereses serían de $40.000 al año o $3.333 al mes. Por lo tanto, la última cuota
sería de únicamente $1.003.333. Justo lo contrario de lo que quiere la gente, cuotas altas al principio y bajas al
final de la vida del préstamo. Este sería un sistema de amortización constante.

Por último un pequeño detalle. Cuando varía el tipo de interés, la cuota no puede permanecer constante a no
ser que se cambie también el plazo del préstamo, y siempre que los intereses no excedan la cuota fija. Por
tanto lo que se suele hacer es aumentar la cuota. Los bancos suelen operar a través del sistema francés.
 
Tipos de sistemas de amortización: Sistema Alemán
Después del sistema francés, el sistema de amortización alemán es el más utilizado en los préstamos
hipotecarios. A diferencia del sistema francés, que es de cuotas fijas, en el alemán se amortiza el capital en
forma constante, mientras que en el francés pagas siempre primero los intereses. Lo que sucede en el  Sistema
Alemán es que cuando llevamos la mitad del plazo cumplido, se habrá pagado el 50% del precio real de la
vivienda, cuando en el sistema francés habrás pagado principalmente intereses.

La desventaja es que las cuotas no son todas iguales en el Sistema Alemán, al principio son mayores, mientras
que el Francés sí se mantienen constantes. Si piensas cancelar anticipadamente el crédito en algún momento,
te conviene elegir el sistema Alemán, debido a que las primeras cuotas se componen en mayor proporción de
capital y su saldo de deuda será menor que bajo el sistema Francés. 
 
Características del Sistema de Amortización Alemán:
 Cuota de amortización periódicas constantes.
 Intereses decrecientes, al calcularse sobre un saldo que disminuye siempre en una suma fija.
 Cuota total decreciente como consecuencia de las características mencionadas más arriba.
El sistema de amortización alemán, se caracteriza por pagar los tipos de interés de manera anticipada en cada
cuota. Cabe destacar que los tipos de interés a pagar se calculan sobre el saldo pendiente de pagar, el cual va
disminuyendo paulatinamente a lo largo del tiempo.
La parte del monto que corresponde a amortización es la que resulta de dividir el valor nominal del crédito por
el número de períodos en los que se va a cancelar el capital.
Ejemplo de Sistema de Amortización Alemán:

Supongamos que obtienes un préstamo por $9.600.000 a tasa efectiva del 12% anual, el cual se amortizará en
base a 8 anualidades de amortización real vencida iguales y consecutivas.
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Tipos de sistemas de amortización: Sistema Americano

El Sistema Americano es un método de amortización basado en el pago exclusivo de intereses a través de las

cuotas de cada período, mientras que el capital es amortizado una sola vez con la última cuota, es decir,
cuando vence el crédito.

Los intereses que no se van acumulando al capital ya que se van pagando conforme se generan, se calculan de
la siguiente forma:
In = C0 ⋅ i
Hay que tener en cuenta que tanto la i como la periodicidad de los pagos de intereses tienen que estar
expresados en la misma unidad de tiempo.

Ejemplo:
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Características del Sistema de Amortización Americano:

 Las cuotas, desde la primera a la penúltima, se calculan en base a la siguiente expresión:

o Cuota Periódica = Capital Inicial x i

Donde i es la tasa de interés y el capital inicial es el monto total prestado y n corresponde al número de
períodos del crédito.

 La última cuota se calcula de acuerdo a la siguiente fórmula:

o Cuota Final = Capital Inicial + (Capital Inicia x i)

Donde nuevamente i corresponde a la tasa de interés, y el capital inicial es el monto total prestado.

Ejemplo de Sistema de Amortización Americano:

Para obtener la tabla de amortización para un préstamo de 500.000 €, que se espera amortizar en un plazo de
10 años, con un tipo de interés del 5% TAE y bajo el método de amortización americano, se calcula el importe
de las cuotas de la 1 a la n-1, del siguiente modo:

Cuota Anual = 500.000 x 5% = 25.000€

La última cuota se calcula de la siguiente forma:

Cuota Final = 500.000 + (500.000 x 5%) = 525.000€

 ¿Qué es una tabla de amortización?

Una tabla de amortizaciones es el cuadro en el que pueden revisar cada uno de los pagos que tendrá el cliente
cuando se le otorgará un préstamo. En la tabla figura diferentes aspectos de la tabla a analizar y que se dan en
las operaciones de financiamiento como plazo, intereses, amortización, monto de la cuota y el capital
prestado. Algo a considerar es que cuando piden un crédito es una obligación legal del banco a indicarle todos
los aspectos y datos y la tabla. La tabla de amortización queda así:

La tabla de amortización queda así:

 
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¿Qué sistema de amortización conviene más?

A la hora de saber qué sistema conviene más al pedir un crédito o préstamo dependerá de ciertas condiciones
y aspectos. Y saber qué sistema les conviene más, en base a las ventajas y desventajas de cada uno.

Sistema Francés
 Se paga al comienzo del pago mayor porcentaje de interés respecto al capital.
 Las cuotas siempre serán fijas, y no aumentarán.
 Al inicio las cuotas serán más bajas.
 Permite mayor facilidad para acceder al financiamiento.
 Este sistema es más recomendable para los que necesiten cancelar antes del vencimiento del plazo.
Sistema Alemán
 Dispone de una serie de ventajas, si bien dependiendo de la situación económica pueden ser más las
desventajas o las ventajas:
 Al ir pagando la mitad de las cuotas habrán ya amortizado prácticamente el total del capital.
 Al final del plazo las cuotas son más accesibles que al inicio, es decir más bajas.
 No es recomendable si necesitan cancelar antes de finalizar el plazo el monto total financiado.
Sistema Americano
 El sistema de amortización americano es el más simple de todos.
 Permite pagar en forma periódica por lo que puede ser una contra o no
 Solamente pagan los intereses generados por el préstamo.
 Al final en el último plazo al vencimiento pagan los últimos intereses y el capital prestado.

Estos son los 3 principales métodos de amortización financiera vigente, aunque como comentamos
anteriormente, el más utilizado por instituciones financieras es claramente el Sistema de Amortización
Francés.