Gerencia Financiera Entrega 2- Semana 5

  

Presentado por: 

Fernando Alarcón Baquíro100258128

Omar Alexis Galvis Ramírez 1193105706
Jonatan Rubén Parra Gaitán 130154
 Viviana Marcela Forero Torres 100277337
Juan Camilo Cano Ruiz 100228484

Docente: 

Alexander León Villanueva

Politécnico Gran colombiano 

26-09-2022

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Contenido
1. Descripción breve de la empresa...............................................................................................3
2. Cálculo matemático y análisis de la estructura financiera........................................................3
Estructura financiera 2020 - 2021...………………………………………….......…………...4
Apalancamiento 2020 - 2021……..….………………………………………………………..4
Financiamiento a largo plazo 2020 - 2021 ..…………………….……………………………4
RC = Activo Corriente / Pasivo Corriente............................................................................5
ET = Pasivo Total / Activo Total............................................................................................5
 Endeudamiento a Largo Plazo...........................................................................................5
ELP = Pasivo No  Corriente / Patrimonio Neto....................................................................5
 financiación de largo plazo:...............................................................................................5
[(Pasivo LP+ patrimonio)/Activo total].................................................................................5
Cobertura de intereses: es donde se mide la capacidad que tiene la empresa para cumplir con
sus obligaciones asociadas a gastos financiero.........................................................................6
CI = Utilidad antes de intereses e impuestos/gastos financieros.........................................6
 ROE = Utilidad Neta / Patrimonio.................................................................................6
 ROA = Utilidad Neta / Activos.......................................................................................6
𝐶𝑇𝑁 =𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 − 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡e........................................................................7
3.Identificación del área o proceso de la empresa donde se desarrolla la generación de valor........7
4. SEGUNDA ENTREGA

4.1 Pasivos con costo financiero.............................................................................................9

CAPM..............................................................................................................................9
CCPP...............................................................................................................................9
4.2 Calculo de indicadores operativos y financieros
PAF..............................................................................................................................10
KTNO...........................................................................................................................10
EBITDA.......................................................................................................................11
PKT..............................................................................................................................12
PDC............................................................................................................................12
Escudo Fiscal.............................................................................................................12
Bibliografía

2
 1. Descripción breve de la empresa

CASTILLA AGRÍCOLA S.A. nace en el año de 1945 con la responsabilidad principal de

administrar sus tierras, siendo constituida en 12 de julio de 1951, como una sociedad anónima en
la ciudad de Bugalagrande, con el objeto económico social principal del desarrollo de las
actividades agropecuarias, agroindustriales e inversión en otras empresas además de prestar
servicios administrativos, las cuales se encuentra inscritas en la bolsa de valores de Colombia.

Las actividades que agrupan la empresa CASTILLA AGRÍCOLA S.A. son: Cultivo caña de
azúcar, semilla de caña de azúcar, con esta actividad se encarga de suministrar sus propias
semillas para el cultivo de caña de azúcar, cría, levante y engorde de toda clase de ganado e
inversión en sociedades nacionales que tiene como finalidad actividades agroindustriales. En el
año 2010 se consolida la administración para la producción y comercialización de productos
agrícolas de alta calidad.

El año 2021 al estar interactuando y conviviendo con el COVID 19, la operación de la

empresa no se detuvo y estuvo en plena normalidad, logrando resultados agronómicos y
cumplimiento con el objetivo del programa de la cosecha, sumando excelentes precios al Kg de
azúcar logrando resultados que hacen que la empresa siga siendo referente del sector agronómico
y administrativo nivel nacional, destacándose su inversión en el desarrollo de otros
departamentos como el Vichada, actualmente está inscrita en la Bolsa de valores de Colombia.

2. Cálculo matemático y análisis de la estructura financiera

(Análisis del nivel de endeudamiento, relación pasivo-patrimonio, relación del pasivo de CP y

LP, índice de endeudamiento financiero, financiación de largo plazo [(Pasivo LP+ patrimonio)
/Activo total] (2 páginas máximo).

3
 Activo total Pasivo total Patrimonio
ESTRUCTURA
394.465.374,00 102.601.451,00 291.863.923,00
FINANCIERA AÑO 2020
  26% 74%

Activo total Pasivo total Patrimonio

ESTRUCTURA
416.470.362,00 109.136.227,00 307.334.135,00
FINANCIERA AÑO 2021
  26% 74%

Análisis: La empresa cuenta con un financiamiento solido con el 74% en recursos propios, ya que
el financiamiento por parte de obligaciones es de un 26% sin que altere la productividad de la
compañía y no incurriría en costos en dos años consecutivos.

APALANCAMIENTO Pasivo total 102.601.451,00

0,35
AÑO 2020 Patrimonio 291.863.923,00

APALANCAMIENTO Pasivo total 109.136.227,00

AÑO 2021 Patrimonio 307.334.135,00 0,36

Análisis: En los año 2020 y 2021 podemos evidenciar que los accionistas puede cumplir con sus
obligaciones.

Pasivo no
FINANCIAMIENTO Pasivo total Pasivo corriente
corriente
A LARGO PLAZO
102.601.451,00 37.520.869,00 65.080.582,00
AÑO 2020
  37% 63%

Pasivo no
FINANCIAMIENTO Pasivo total Pasivo corriente
corriente
A LARGO PLAZO
109.136.227,00 52.598.988,00 56.080.582,00
AÑO 2021
  48% 51%

Análisis: Se evidencia que en el año 2021 se ha reducido el endeudamiento a largo plazo con
respecto al año anterior, dando como resultado el pago de menos intereses.

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 Indicadores de liquidez: Es donde se mide si una empresa puede pagar sus deudas a corto
plazo.

RC = Activo Corriente / Pasivo Corriente

INDICADOR DE Activo corriente 73.702.270,00

1,40
LIQUIDEZ Pasivo corriente 52.598.988,00

Indicadores de endeudamiento: Es donde se mide el nivel de endeudamiento que una empresa

puede asumir.

  ET = Pasivo Total / Activo Total

INDICADOR DE Pasivo total 109.136.227,00

26%
ENDEUDAMIENTO Activo total 416.470.362,00

 Endeudamiento a Largo Plazo

ELP = Pasivo No Corriente / Patrimonio Neto

ENDEUDAMIENTO A Pasivo No Corriente 56.537.239,00 0,18

LARGO PLAZO Patrimonio 307.334.135,00

 financiación de largo plazo:

[(Pasivo LP+ patrimonio) /Activo total]

FINANCIACION A Pasivo LP+

356.944.505,00
LARGO PLAZO AÑO patrimonio 90%
2020 Activo total 394.465.374,00

FINANCIACION A Pasivo LP+ 363.871.374,00 87%

5
LARGO PLAZO AÑO patrimonio
2021 Activo total 416.470.362,00

Análisis: La empresa se encuentra con una financiación a largo plazo muy alta, pero gran parte de
ese financiamiento corresponde a los aportes realizados por accionistas, que representa más
inversión a nuevos proyectos económicos, reduciendo el endeudamiento al año anterior.

Cobertura de intereses: es donde se mide la capacidad que tiene la empresa para cumplir
con sus obligaciones asociadas a gastos financiero.

CI = Utilidad antes de intereses e impuestos/gastos financieros.

Utilidad antes de intereses e

COBERTURA DE
impuestos 15.579.840,00 3,11
INTERES
gastos financieros 5.011.841,00

Indicadores de rentabilidad: Es donde se determina la capacidad de la empresa de ser

sostenible en el tiempo.

 ROE = Utilidad Neta / Patrimonio

Utilidad
RENTABILIDAD
Neta 27.743.445,00 9%
DEL PATRIMONIO
Patrimonio 307.334.135,00

 ROA = Utilidad Neta / Activos

Utilidad
RENTABILIDAD
Neta 27.743.445,00 7%
DEL ACTIVO
Activos 416.470.362,00

6
 Capital de Trabajo Neto: Es donde se determina la capacidad que la empresa cuenta con el
dinero suficiente para cubrir sus gastos y que le permitar obtener ganancias.

𝐶𝑇𝑁 =𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 − 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡e

CAPITAL DE Activo corriente 73.702.270,00

21.103.282,00
TRABAJO Pasivo corriente 52.598.988,00

3. Identificación del área o proceso de la empresa donde se desarrolla la generación de valor.

El área o generación de valor de Castilla Agrícola S.A. se ubica en tres aspectos

importantes:

a. Selección de personal: Orientado a la investigación y desarrollo, seleccionando un

talento humano especializado con conocimientos y experiencia, buscando con esto
transmitirlo a las nuevas generaciones fortaleciéndolas a través de la estrategia de
generar en todos los colaboradores el sentido de pertenencia, compromiso, iniciativa,
adaptación al cambio y capacidad de innovación.

b. Investigación: Da continuidad al uso eficiente y ahorro del agua, implementando

proyectos tecnológicos en sistemas de riego, logrando asegurar, optimizar y conservar
la disponibilidad de agua en las fincas.

también desarrolla en asocio con Cenicaña investigación y desarrollo con el

ensayo de dosis de nitrógeno ensayo de susceptibilidad de herbicidas. ensayo de
fisiología y ensayo de maduración, los cuales aplica en las áreas sembradas.

7
 Efectúa uso de inteligencia (visión) artificial aplicada al monitoreo del cultivo de la
caña de azúcar. Cuantificando y localizando con precisión el potencial de
recuperación de producción permitiendo planear de manera sencilla la resiembra.

Para la planificación de la producción se enfoca en determinar la DESPOBLACIÓN

de cultivos donde enfoca sus entregables en:

• % de Despoblación total.
• Geolocalización de la despoblación.
• Zonas de manejo diferenciado.
• Plan de resiembra.

De esto obtiene los siguientes Beneficios que se traducen en el resultado exitoso de su

gestión.

• Cálculo preciso de semilla.

• Evaluación en el 100% del área.
• Restitución del potencial de producción.

c. Diversificación: Desarrolla negocios con ganadería buscando establecer un núcleo

genético referente en el departamento del Vichada con razas mejoradas y sus cruces
trasladadas del valle del cauca a esta región.

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 4. SEGUNDA ENTREGA

4.1 Pasivos con costo financiero

CAPM = RF + B ( RM - RF )
El Modelo de Valoración del Precio de los Activos Financieros

COSTOS DE INTERESES 5.011.841 25.473.99

5
OBLIGACIONES FINANCIERAS 27.782.95 41.382.48
CORTO PLAZO 3 3
OBLIGACIONES FINANCIERAS 31.959.23
A LARGO PLAZO 3
TOTAL OBLIGACIONES 59.742.18 8,39 PORCENTAJE 8,39%
6 % DE
INETRESES

TOTAL PASIVO PORCENTAJE 26,21% PONDERADO 2,20%

PASIVO

TOTAL PATRINOMIO 73,79% PONDERADO 6,19%

PORCENTAJE PATRIMONIO

CCPP
COSTO PONDERADO DE
CAPITAL 8,39% CPPC
Ke = Rf + [ E [ Rm ] - Rf ] * b

TASA LIBRE RF 9,00%

DE RIESGO
PATRIMONIO E 73,79%
TASA RM 14,51%
PROMEDIO
DE
CAPTACION
BETA B 0,61
DEUDA D 59.742.186
FINANCIERA
GASTOS E 5.011.841
FINANCIERO
S
Costo de Ke 11,48%
patrimonio
9
 IMPUESTOS T 34% 6.457.500

gastos KD 8,39%
financieros/total
obligaciones
financieras

gastos 5.011.841
financieros
total de 59.742.186
obligaciones

WACC=Ke 0,13%
E/(E+D) + Kd
(1-T)
WACC=Ke 0,12%
E/(E+D) + Kd
(1-T) D/(E+D)

4.2 Calculo de indicadores operativos y financieros

PAf. = Ingresos Netos /Act. Fijos Netos

AÑO 2021
ROTACION VENTAS 87.903.284 0,21100907
DE ACTIVOS NETAS
FIJOS ACTIVOS 416.585.34
FIJOS BRUTOS 4
AÑO 2020
70.640.705
0,1790328
394.568.413

KTNO

AÑO 2021
CAPITAL DE INVENTARIO 3.716.453 21.857.876
TRABAJO
NETO
OPERATIVO
CUNETAS 33.949.558
POR COBRAR
CAPITAL DE CUENTAS 15.808.135 21.857.876

10
 TRABAJO POR PAGAR
NETO
OPERATIVO

AÑO 2020
2.362.657
20.937.30 16.198.74
2 9
7.101.210

Es la cantidad que le queda a la empresa despues de cancelar proveedores y financiar a

corto plazo el cual es un valor excelente para la producción y el cual la empresa cuenta
con un capital solido

EBITDA EBITDA= EBIT + gastos de depreciación + gastos de amortización

AÑO 2021
EBITA INGRESOS 89.692.202 27.780.103
COSTOS 51.007.485
GASTOS ADMINISTRATIVOS 11.019.596
DEPRECIACION 114.982

AÑO 2020
71.922.506
48.347.087
18.496.344
5.182.114
103.039

Es un indicador de la solvencia de un empresa para pagar deudas, pero el resultado no es

muy favorable para la empresa ya que o tendria la solvencia necesaria para cancelar la obligación
a corto plazo.

AÑO 2021
MARGEN DE EBITA 27.780.103 32%
EBITA VENTAS 87.903.284

AÑO 2020
18.496.344
26%
70.640.705

11
 Por cada unidad vendida la empresa tiene un 32% de ganancia

PKT
AÑO 2021
PRODUCTIVIDAD DEL CAPITAL DE TRABAJO NETO 21.857.876 24,87%
CAPITAL DE TRABAJO OPERATIVO
VENTAS 87.903.284

AÑO 2020
16.198.749
22,93%
70.640.705

En comparación al año pasado vemos que tenemos un porcentaje de subida del 2% el cual no es
muy bueno para la compañía, ya que la intención es que baje y no siga subiendo.

PDC
AÑO 2021
PALANCAMIENTO DE MARGEN DE EBITA 31,60% 1,27
CRECIMIENTO PRODUCTIVIDAD DEL CAPITAL 24,87%
DE TRABAJO

AÑO 2020
26,18% 1,14
22,93%

Se esta generando un crecimiento bueno y un alza en flujo de caja, que proyecta cada año

ESCUDO FISCAL
AÑO 2021
ESCUDO INGRESOS 89.692.202
FISCAL COSTOS Y GASTOS GENERALES DE PERSONAL 56.646.061
Y ADMINISTRATIVOS -
21%
GASTOS DE AMORTIZACION Y PROVISIONES - 0
INGRESOS EXTRAORDINARIOS + 2.387.463
GASTOS EXTRAORDINARIOS - 1.444.639
INGRESOS FINANCIEROS + 1.106.868
GASTOS FINANCIEROS - 5.923.652

12
 IMPUESTOS - 9.918.542
RESULTADO DEL EJERCICIO 19.253.639

AÑO 2020
71.922.506
53.927.003
0
3.384.339
969.884
544.099
907.223
6.815.924
13.230.910
18%

Como podemos evidenciar que se obtuvo un 3% más utilidad en el año 2021 que en el año
2020, con unos gastos financieros más altos en el año 2021.

13
 BIBLIOGRAFÍA

Aguirre M. (2021). 17 indicadores financieros que aseguran tu gestión empresarial. Recuperado

de: https://www.appvizer.es/revista/contabilidad-finanzas/contabilidad/indicadores-
financieros

Castilla Agrícola S.A. (2021). Informe de gestión 2021. Recuperado de:

https://castillaagricola.com.co/wp-content/uploads/2022/03/INFORME-GESTION-
CASTILLA-2021-ASAMBLEA-1.pdf

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