Indicadores Y Razones de Mercado: Universidad Regional de Guatemala

Universidad Regional de Guatemala
INDICADORES Y
RAZONES DE
MERCADO
Kenneth Andy Emmanuel
Contreras Castillo
Carné: 1926188 Análisis e
interpretación de
Octavo Semestre estados financieros

INDICE Indicadores de liquidez
Indicadores de actividad
Indicadores de endeudamiento
Indicadores de rentabilidad
Razones de mercado
Es un conjunto de indicadores y medidas que tienen la finalidad
de diagnosticar la capacidad de una empresa para generar
suficiente dinero en efectivo (también conocido como líquido), es
INDICADORES
decir, qué tan rápido una compañía puede convertir los activos
que tiene disponibles en recursos monetarios.
DE LIQUIDEZ No se trata de vender todos los activos que tenga tu negocio
para generar ese flujo de efectivo, sino que se busca conocer el
tiempo que tardaría tu empresa en transformarlos en dinero.
¿Para que se usan? Muestran la solvencia y los recursos que
posee la empresa, lo que entrega
indicios del nivel operativo y de su
capacidad de endeudamiento.
En un caso práctico, se usan para determinar la capacidad de
enfrentar las obligaciones contraídas por la empresa, como el pago a
sus proveedores, a sus empleados y la posibilidad que tiene para
renovar su tecnología o para adquirir materia prima.

Los indicadores de actividad son las razones financieras que permiten
medir la eficiencia de una empresa en la utilización de sus activos,
mediante el tiempo que tarda en recuperar la inversión realizada en ellos.
INDICADORES
DE ACTIVIDAD
¿Cómo se clasifican?
Indice de rotación de cartera
Indice de rotación de inventarios

Indice de rotación de cuentas por
pagar
Indicadores de rentabilidad
Margen bruto de utilidad
Margen de utilidades operacionales
Margen neto de utilidades

Los indicadores de endeudamiento o solvencia tienen por objeto
medir en qué grado y de qué forma participan los acreedores
INDICADORES DE
dentro del financiamiento de la empresa. Se trata de establecer
también el riesgo que corren tales acreedores y los dueños de la
compañía y la conveniencia o inconveniencia del endeudamiento.

ENDEUDAMIENTO
Endeudamiento activo
Endeudamiento Patrimonial
Endeudamiento del activo fijo
Apalancamiento
Apalancamiento financiero
Los indicadores de rendimiento, denominados también de
rentabilidad o lucratividad, sirven para medir la efectividad
de la administración de la empresa para controlar los costos
INDICADORES
y gastos y, de esta manera, convertir las ventas en
utilidades.
DE
Desde el punto de vista del inversionista, lo más importante de
utilizar estos indicadores es analizar la manera como se produce el
RENTABILIDAD retorno de los valores invertidos en la empresa (rentabilidad del
patrimonio y rentabilidad del activo total).
Rentabilidad neta del activo (Dupont)

Margen Bruto
Margen operacional
Rentabilidad neta de ventas (Margen neto)
Rentabilidad operacional del patrimonio
Rentabilidad financiera
Las razones de mercado reflejan la relación rendimiento y riesgo,
relacionando la información contable con los valores del
mercado.
Es una medida del valor relativo. Mientras más elevada sea esta
Razones de
razón, mayor será el valor de las acciones que se atribuye a las
utilidades futuras en oposición a las utilidades actuales.
mercado ¿Cuales son las razones de mercado?
Multiplos de ganancias
Los multiplos de ganancias, son la medida más común de valor relativo
Intuitivamente, valoran los activos con base en la cantidad de ganancias
que son capaces de generar. Su calculo se realiza partiendo de los
mismos fundamentales que determinan el valor de una firma en un modelo
de flujos descontados (crecimiento esperado, riesgo y flujos potenciales).
No obstante, suelen ser utilizados de forma incorrecta
Interpretación de la
razón de mercado
La razón de mercado a EBITDA se ve afectada por los siguientes
determinantes: tasa de impuestos (Tx), depreciación y amortización,
requerimientos de reinversión, costo de capital y crecimiento esperado.
Su interpretación dependerá del resultado obtenido.

PE Ratio - Razón
precio a ganancias
La razón precio a ganancias o “PE Ratio”, relaciona el precio por acción en el
Razones de
mercado con las utilidades por acción. Claro esta que, tanto el precio por acción
en el mercado, como las utilidades por acción, son medidas de ganancias
patrimoniales. Específicamente, la razón precio a ganancias se encuentra dada
mercado por una función de crecimiento esperado y retorno del patrimonio.
Interpretación de la
razón del mercado
La razón precio a ganancias crece con una mayor tasa de pago y/o un mayor
crecimiento esperado. Por otra parte, decrece en función del riesgo de la firma.
De modo que, su interpretación radica en el hecho que entre mayor sea el
resultado, mayores son las perspectivas de crecimiento de la compañía.
Enterprise value to
EBITDA - Valor de la
empresa
El valor de la empresa a EBITDA es un múltiplo de valor de la firma. Su
popularidad radica en que a diferencia de la razón precio ganancia, es
significativamente más difícil encontrar compañías con EBTIDA negativo
que con utilidades negativas.

FIN
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de diagnosticar la capacidad de una empresa para generar

suficiente dinero en efectivo (también conocido como líquido), es

DE LIQUIDEZ No se trata de vender todos los activos que tenga tu negocio

para generar ese flujo de efectivo, sino que se busca conocer el

tiempo que tardaría tu empresa en transformarlos en dinero.

¿Para que se usan? Muestran la solvencia y los recursos que

posee la empresa, lo que entrega

indicios del nivel operativo y de su

En un caso práctico, se usan para determinar la capacidad de

enfrentar las obligaciones contraídas por la empresa, como el pago a

sus proveedores, a sus empleados y la posibilidad que tiene para

renovar su tecnología o para adquirir materia prima.

medir la eficiencia de una empresa en la utilización de sus activos,

mediante el tiempo que tarda en recuperar la inversión realizada en ellos.

Indice de rotación de cartera

Indice de rotación de inventarios

Margen bruto de utilidad

Margen de utilidades operacionales

Margen neto de utilidades

medir en qué grado y de qué forma participan los acreedores

también el riesgo que corren tales acreedores y los dueños de la

compañía y la conveniencia o inconveniencia del endeudamiento.

Endeudamiento del activo fijo

rentabilidad o lucratividad, sirven para medir la efectividad

de la administración de la empresa para controlar los costos

utilizar estos indicadores es analizar la manera como se produce el

RENTABILIDAD retorno de los valores invertidos en la empresa (rentabilidad del

patrimonio y rentabilidad del activo total).

Rentabilidad neta del activo (Dupont)

relacionando la información contable con los valores del

utilidades futuras en oposición a las utilidades actuales.

mercado ¿Cuales son las razones de mercado?

Intuitivamente, valoran los activos con base en la cantidad de ganancias

que son capaces de generar. Su calculo se realiza partiendo de los

mismos fundamentales que determinan el valor de una firma en un modelo

de flujos descontados (crecimiento esperado, riesgo y flujos potenciales).

No obstante, suelen ser utilizados de forma incorrecta

determinantes: tasa de impuestos (Tx), depreciación y amortización,

requerimientos de reinversión, costo de capital y crecimiento esperado.

Su interpretación dependerá del resultado obtenido.

en el mercado, como las utilidades por acción, son medidas de ganancias

patrimoniales. Específicamente, la razón precio a ganancias se encuentra dada

mercado por una función de crecimiento esperado y retorno del patrimonio.

razón del mercado

De modo que, su interpretación radica en el hecho que entre mayor sea el

resultado, mayores son las perspectivas de crecimiento de la compañía.

popularidad radica en que a diferencia de la razón precio ganancia, es

significativamente más difícil encontrar compañías con EBTIDA negativo

que con utilidades negativas.

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