Capítulo I Modelos Contables 1. Definición. Elementos

Capítulo I
MODELOS CONTABLES
1. Definición. Elementos
Un modelo es la forma en que se trata de representar la realidad.

Los estados contables intentan explicar la realidad patrimonial, financiera y
económica de un ente y su evolución a lo largo del tiempo, por tal motivo los
criterios utilizados en la preparación de los mismos conforman un modelo
contable.
Un modelo contable cumple el objetivo descripto según los criterios utilizados.
Criterio, etimológicamente se define como regla para conocer la verdad. Pues
entonces, ¿existe una única regla para conocer la verdad de todas las empresas? o
¿cada ente debe representar su realidad patrimonial, económica y financiera?; por
tal motivo, no existe un único conjunto de criterios y unánimemente aceptado para
la preparación de dichos estados, se sostienen distintas posturas tanto con respecto
a temas esenciales como en cuestiones específicas; además, los criterios están
sujetos a modificaciones por la sanción de un Decreto o una Resolución Técnica.
Repasando las normas contables argentinas encontramos que la R.T. N° 61 de la
F.A.C.P.C.E. (sancionada en Mayo de 1984) en su Anexo B menciona:
“4) Modelo
Un modelo es una representación de la realidad.
En contabilidad, un modelo se distingue de otro principalmente por la
definición que realiza del capital a mantener, de la unidad de medida y de
los criterios de valuación del patrimonio.”
En el año 1992 con la sanción de R.T.10 de la F.A.C.P.C.E. en su artículo 4º deroga

el anexo B de la R.T.6. mientras que, dicha resolución señala:
“2.4.Modelo contable
El modelo contable es la estructura básica que concentra,
conceptualmente, los alcances generales de los criterios y normas de
valuación y medición del patrimonio y resultados. Un modelo contable,
consta de tres definiciones básicas:
a) El concepto de capital a mantener,
b) La unidad de medida a emplear y
c) Los criterios de valuación a aplicar.”
A fines del año 2000 con la sanción de las R.T.16,17,18 y 19 (F.A.C.P.C.E.)

derogan la R.T. 10. (F.A.C.P.C.E.). Sin embargo definen que el modelo contable
1
Resolución Técnica: toda R. T. Contiene propuestas que se incorporarán en las normas contables
profesionales vigentes en cada jurisdicción cuando el C.P.C.E. (Consejo Profesional de Ciencias
Económicas) respectivo así lo disponga.
utilizado para la preparación de los estados contables adopta las siguientes
definiciones para sus tres elementos reconocidos:
Capital a mantener: Se considera capital a mantener el concepto de capital

financiero (el invertido en moneda).
Unidades de medida: Moneda homogénea de poder adquisitivo de la fecha
a la cual corresponden los estados contables. En un contexto de estabilidad
monetaria, como moneda homogénea se utilizará la moneda nominal.
Criterios de medición: Las mediciones contables periódicas de los
elementos que cumplen las condiciones para reconocerse en los estados
contables, podrían basarse en los siguientes atributos:
Activos: a su costo histórico; costo de reposición; valor neto de
realización; valor actual; porcentaje de participación sobre la
medición contable de los bienes.
Pasivos: a su importe original; su costo de cancelación; valor
actual; porcentaje de participación sobre la medición contable de
los pasivos.
Debemos destacar que se establece que los criterios de medición contable a utilizar
deben basarse en los atributos que en cada caso resulten más adecuados para
alcanzar los requisitos de la información contable; teniendo en cuenta el destino
más probable de los activos y la intención o posibilidad de cancelación inmediata de
los pasivos.
Por todas las razones expuestas a pesar del proceso de globalización que sufre la
economía en el mundo, el tema que nos ocupa cuenta con tres elementos
definitorios para la preparación de los Estados Contables capital a mantener, unidad
de medida a emplear y criterios de medición a aplicar determinando distintos
modelos contables, a saber:
2. Capital a mantener
El capital a mantener es el concepto de capital financiero; el total de los pesos

invertidos por los socios o accionistas.
La alternativa hubiese sido tomar un capital físico, es decir que se debería mantener
una cierta capacidad operativa, habitualmente medida en unidades de bienes y
servicios a producir y vender.
Por lo tanto, la capacidad productiva de una fábrica podría ser medida por el
número de unidades que en el presente pueda producir y distribuir en un
determinado lapso de tiempo.
Capital Financiero
El capital a mantener
Capital Físico
Para ilustrar la diferencia de los tres conceptos mencionados que definen un modelo
contable, comenzamos planteando un sencillo caso hipotético con la finalidad de
facilitar la comprensión del tema:
2.1. Datos
01.04.12 Se constituye “Suerte S.A.”, dedicándose a la comercialización de
televisores; con un aporte inicial de $ 20.000.- en efectivo.
01.04.12 En la fecha se adquieren 100 televisores a $ 200.- cada uno,
abonamos en efectivo.
16.07.12 Se vende la totalidad de los televisores a $ 350.- cada uno; cobramos
en efectivo.
18.07.12 Se adquieren 100 televisores a $ 220.-cada uno; abonamos en
efectivo.
31.03.13 Cierre del ejercicio.
2.2. Análisis
“Suerte S.A.” inicia su actividad con un capital de $ 20.000.--; que aplica a la

adquisición de determinados bienes (televisores), pudiendo ser éstos unidades a
producir, materias primas, maquinarias, etc., definiendo así su capacidad operativa
o capital físico; lo que origina el siguiente estado inicial:
Situación patrimonial al 01.04.12
Activo Pasivo
Mercaderías 20.000.- Patrimonio Neto

(100 Televisores)
Acciones en Circulación 20.000.-
Capital Físico Capital Financiero
Transcurre un período, la estructura patrimonial de la empresa se conforma:

Activo Pasivo
Caja 13.000.- Patrimonio Neto

Acciones en Capital
Capital Mercaderías 22.000.- Circulación 20.000.- Financiero
Físico (100 Televisores) Rtado. del
Ejercicio 15.000.-
Para puntualizar aún más el tema que nos ocupa, supóngase que no hubo inflación
en dicho período.
Si consideramos el capital invertido en moneda (financiero) el resultado del
ejercicio de la empresa en cuestión sería de $ 15.000.- de comparar el Patrimonio
Neto final con el aportado, por lo tanto el resultado del ejercicio se determina sobre
la evolución del Patrimonio Neto inicial y final previa depuración de los aportes y/o
retiros de capital de los propietarios.
Pero qué sucede si decidimos mantener una capacidad operativa 100 televisores
(capital físico), entonces el resultado del ejercicio sería lo que excede del
patrimonio para mantener cierta capacidad operativa, en nuestro caso al cierre del
ejercicio los 100 televisores tienen un costo de $ 220.- cada uno, por lo tanto el
resultado de la actividad es de $ 13.000.-, porque el incremento en el valor de la
mezcla de bienes que representa la capacidad operativa no es considerado
ganancia, sino reserva mantenimiento de capital físico.
Nótese que, en este momento se observan varias situaciones; a saber:
En primer lugar siempre que se aborda el tema decimos que el incremento en el
valor de la mezcla de bienes que representa la capacidad operativa no es
considerado ganancia; en nuestro caso el aumento de valor del Capital Físico no
es provocado por una medición contable (valores corrientes); es decir, que el
aumento de $ 2.000.- del Capital Físico no arrojo resultados, por lo tanto la
creación de la reserva mantenimiento de capital físico debería registrarse contra
una cuenta de resultado negativo.
Segunda cuestión qué hubiese sucedido sí la mezcla de bienes que representa el
Capital Físico disminuye su valor, seria lógico exponer en el Patrimonio Neto una
cuenta de Reserva restando, creemos que no.
Finalizando el tema, acá la cosa es bastante sencilla, qué pasaría si la capacidad
operativa inicial, los 100 televisores cuyo costo fue de $ 200.- estuviese financiada
con capital ajeno, la estructura de financiamiento va cambiando con el tiempo y lo
que es más grave, que la mezcla de bienes y servicios producidos y vendidos no
es invariable y en algunos casos la actividad inicial es discontinuada y
reemplazada por otra, cuando ocurre esto último todas las alternativas para la
cuantificación del capital físico invertido son inaplicables, por todo lo expuesto
considerar el concepto del capital físico será de fácil aplicación para una empresa
estática (inexistente).
Esta cuestión del capital a mantener constituye uno de los aspectos esenciales que
debe ser resuelto, ya que tiene una relación directa el criterio adoptado en cuanto
al concepto del capital a mantener para la determinación del resultado del ejercicio.
En nuestro caso:
a) Veamos qué sucede si decidimos mantener un capital financiero.
Activo Pasivo

Acciones en Capital
Mercaderías 22.000.- Circulación 20.000.- Financiero
(100 Televisores) Rtado. del
Ejercicio 15.000.-
La alternativa de definir el capital a mantener el capital financiero (capital

aportado), el resultado del ejercicio es $ 15.000.- de comparar el patrimonio neto
final $ 35.000.- con el aportado $ 20.000.- Por lo tanto el resultado del ejercicio se
determina sobre la evolución del patrimonio neto aportado y final.
b) Decidimos mantener una capacidad operativa (capital físico):
Activo Pasivo
Capital Mercaderías 22.000.- Acciones en Circulación 20.000.-

Físico (100 Televisores) Reserva Capital Físico 2.000.-
Rtado. del Ejercicio 13.000.-
El aumento en el valor de la mezcla de bienes que representa la capacidad

operativa (capital físico) de $ 2.000.- no se considera resultado (ganancia); su
imputación se realiza a una cuenta de patrimonio neto distinta de resultados como
es el caso de Reserva Capital Físico.
Como se puede observar el resultado del ejercicio sería lo que excede para
mantener cierta capacidad operativa; es decir $ 15.000.- menos $ 2.000.- de
mantenimiento de capital físico.
La alternativa de definir el capital a mantener como Capital Físico implica mantener
una capacidad operativa representada por la mezcla de bienes (como mercaderías,
materias primas, maquinarias, etc.). La medición del capital actualmente necesario
para mantener dicha capacidad operativa, nos lleva a emplear criterios de medición
basados en valores corrientes, dado que no todos los bienes que determinan la
capacidad operativa tienen una rotación rápida.
3. Medición contable
Una vez adoptado el criterio del capital a mantener, el siguiente problema consiste
en la medición del patrimonio y del resultado de la gestión del Ente.
Los dos temas principales emparentados con esta medición son:
 Definir los criterios de medición de activos, pasivos, y

 La cuantificación de las variaciones patrimoniales.
Criterios de Medición. Éstos pueden ser:
Medición Original. (Valores Históricos)

Criterios de Medición
Valores Corrientes
Valores históricos: Son los costos incurridos con motivo de la adquisición o
producción de un bien o servicio, es decir, cada partida tendrá
el valor determinado en el momento de la incorporación al
activo.
Podríamos decir que, los bienes se mantienen a su valor
original o valor del pasado en tanto éste no fuere superior al
de mercado.
Valores corrientes: Es el precio específico del bien en el mercado.

En este caso, en vez de medir el bien a lo que costó, se le
asigna lo que costaría reponerlo en el momento en que se
practica la medición contable; o sea, se determina el valor
presente del bien, sea éste inferior o superior al de costo
histórico, reconociendo una pérdida o una ganancia por
tenencia.
Valores mixtos: En este caso, sería una mezcla de valores históricos y corrientes.
Los valores mixtos son adoptados en aquellos casos en que se
presenta un motivo especial que dificulta la medición, pero en
pocas oportunidades han sido usados sobre bases conceptuales
que justifiquen su utilización.
Considerando los datos anteriores supongamos que al cierre del ejercicio 31.03.13:
 Según la última lista del proveedor el costo de reposición de la mercadería
es de $ 215.- cada televisor.
 El valor recuperable de los bienes es de $ 360.- cada televisor.
“Suerte S.A.” presentaría la siguiente registración según el criterio de medición a

aplicar:
3.1. Costo Histórico
01.04.12
Accionistas 20.000.-
Por la suscripción de capital
“
Caja 20.000.
Por la integración de capital
“
Mercadería 20.000.-
Caja 20.000.-
Por la compra de mercaderías
16.07.12
Caja 35.000.-
Ventas 35.000.-
Por la venta de mercaderías al contado.
“
Costo de merc. Vendidas 20.000.-
Mercaderías 20.000.-
Por la asignación del costo de la venta según medición original
18.07.12
Caja 22.000.-
Por la adquisición de las mercaderías al contado.
Sí al concepto de capital a mantener le agregamos el criterio de medición,

podríamos definir distintos modelos contables, a saber:
a) Capital financiero- Costo Histórico
Activo Pasivo

Acciones en Capital
Ejercicio 15.000.-
Los modelos contables que se decide mantener un capital financiero el

resultado del ejercicio es la diferencia de comparar Patrimonio Neto inicial y
final.
Al considerar como criterio de medición valores históricos, las partidas quedan
expresadas a sus costos de incorporación, de todos modos al cierre del
ejercicio los costos originales de los bienes se deben comparar con su valor
límite y optar por el menor.
Si el valor de mercado fuere menor al costo de incorporación (valuación al
costo1*), éste deberá reducirse y la diferencia será un resultado negativo;
mientras que, si el valor de mercado es superior, se mantendrá el bien a su
costo original, es decir que este modelo sólo reconoce resultados por
tenencias negativos. Esto es posible por el principio de prudencia * 2 que
establecía “Las pérdidas se contabilizan cuando se conocen, y las ganancias,
solamente cuando están realizadas”. De aquí surgía la comparación al cierre
del ejercicio entre “costo y mercado” el menor.
En nuestro caso el costo original es de $ 22.000.- y el valor límite es de $
36.000.-, al ser mayor este último no genera registración. Esto es lo que
provoca que la situación inicial no ha sido modificada por la medición al cierre
del ejercicio.
*
1 y 2 “Principios y normas técnico-contables generalmente aceptados para la preparación de estado
financieros”, VII Asamblea Nacional de Graduados en Ciencias Económicas, celebrada en Avellanada en
1969.
b) Capital físico- Medición Original (Valores Históricos)
Activo Pasivo

Al efectuar el análisis de la información precedente, nos encontramos con

varias cuestiones fundamentales:
 Los modelos contables que se decide mantener un capital físico cierta

capacidad operativa como en este caso, el incremento en el valor de los
bienes que determina dicha capacidad operativa (mercaderías) no es
considerado resultado del período, sino una Reserva de Capital Físico.
Por ende, la creación de la reserva mantenimiento de la capacidad
operativo tendría como contrapartida una cuenta con cargo a resultados,
(pérdida por mantenimiento de capital físico) sería de $ 2.000.-
 Qué hubiese sucedido sí la reposición de los bienes que definen el capital
físico (100 Televisores) no es exactamente la misma cantidad, ni
tampoco la misma capacidad de servicio, donde se fija el corte de lo que
es cargable o no al resultado del ejercicio. Es pretender demasiado de la
contabilidad. Es hacerla innecesariamente compleja.
 Al considerar como criterio de medición valores históricos, de todos
modos al cierre del ejercicio los costos originales de los bienes se deben
comparar con su valor límite y optar por el menor.
3.2. Valores Corrientes
Si consideramos el valor corriente del bien significa que frente a la baja del
mismo o en el momento que se desee practicar la medición contable se le
asignara el valor presente, sea éste inferior o superior al de costo histórico,
reconociendo una pérdida o una ganancia por tenencia.
01.04.12
“
Caja 20.000.-
“
Caja 20.000.-
Por la compra de mercaderías.
16.07.12
Caja 35.000.-
Ventas 35.000.-
“
Resultado por Tenencia 2.000.-
Por la medición a valores corrientes.
“
Costo merc. Vendidas 22.000.-
Por la asignación del costo de la venta medido a valores corrientes.
18.07.12
Caja 22.000.-
31.03.13
Resultado por Tenencia 500.-
Mercaderías 500.
Por la determinación de los valores corrientes al cierre del ejercicio.
a) Capital financiero- Valores Corrientes

Activo Pasivo

Acciones en Capital
Ejercicio 14.500.-
Estado de Resultados al 31.03.13
Ventas 35.000.-
Costo de merc. Vendida (22.000.-)
Ganancia del Ejercicio 14.500.-
Este modelo contable evidencia una diferencia fundamental, porque los

Ingresos no se reconocen únicamente en el momento de la realización del
bien (o sea, su venta) como en los casos anteriores, sino que además se
reconocen los ingresos y egresos provocados por los resultados por tenencia.
Veamos qué sucede en nuestra empresa; la primer partida de mercaderías se
incorpora a $ 20.000.- en el momento de la venta su costo de reposición es de
$ 22.000.- esto determina un resultado por tenencia positivo de $ 2.000.-
La segunda partida de mercaderías incorporada a $ 22.000.- a fecha de cierre
del ejercicio económico su costo de reposición es de $ 21.500.-, por lo tanto
estos bienes han sufrido una disminución en el precio específico de $ 500.-
que será pérdida por tenencia.
Ahora, con respecto al capital financiero, como no posee un mercado para
acceder a su valor corriente quedará expresado en moneda del inicio.
Esta situación es lógica, porque en ciertas ocasiones no es fácil determinar un
valor corriente, éste depende de la naturaleza de los elementos que componen
el patrimonio y además dichos valores pueden ser comparados con el valor
recuperable para evitar excesos en las mediciones. Diferencias, que no
deberían existir por tratarse de un valor presente.
b) Capital físico- Valores Corrientes
Activo Pasivo

Como ya señalamos, los modelos medidos a valores corrientes evidencian una

diferencia fundamental, porque los ingresos no se reconocen únicamente en
el momento de la realización del bien (o sea, su venta), sino que además se
reconocen los ingresos provocados por los resultados por tenencia. Sin
embargo, los resultados por tenencia de los bienes necesarios para mantener
un capital físico no deben ser considerados parte del resultado del período
sino una reserva capital físico. Esto implica la siguiente modificación en la
registración contable:
16.07.12
Reserva capital físico 2.000.-
Por la medición a valores corrientes.
31.03.12
Reserva capital físico 500.-
Mercaderías 500.-
Por la determinación de los valores corrientes al cierre del ejercicio
Como puede observarse los resultados por tenencias no se informan para

nada; están comprendidos, dentro del ajuste a Reserva de Capital Físico que
constituye una partida global formando parte del Patrimonio Neto del ente.
En los modelos medidos a valores corrientes la diferencia fundamental radica
en el tratamiento de los resultados por tenencia. Según el Capital Financiero,
forman parte del Estado de Resultados y según el Capital Físico no son
resultados, especialmente sí se trata de ganancias por tenencia, adoptar el
criterio del capital a mantener Capital Físico hace especial hincapié en no
incluirlas en el estado de resultados, pues no son distribuibles por
considerarlas no realizadas.
El criterio de mantenimiento de Capital Financiero no dice que sean
distribuibles. Lo único que dice es que son ganancias, la decisión de sí son o
no distribuibles es algo a resolver a posteriori. La determinación de la
ganancia es independiente del destino que se le da a la misma, ya que ésta es
una decisión posterior, es decir, si dicho importe será distribuido entre los
socios o reinvertido en la empresa.
Según la Ley 19.550 Sociedades Comerciales y sus modificaciones sólo
permite la distribución de ganancias realizadas y líquidos (artículo 68 primer
párrafo). Las ganancias por tenencia pueden ser realizadas o no realizadas,
dependiendo de los bienes que definen el Capital Físico.
Como ya señaláramos, el criterio adoptado en cuanto al concepto del capital a
mantener tiene una relación directa para la determinación del resultado del
ejercicio.
El concepto de capital financiero es superior al concepto de capital físico, ello
no implica desconocer la importancia de la reposición del capital físico, sino
simplemente ubicar ésta en una instancia decisoria posterior al rol contable.
El concepto del capital financiero es el que se ha aplicado en la práctica
contable, y ha sido sostenido por la doctrina casi unánimemente hasta el
presente.
4. Unidad de Medida
Para el procesamiento de los datos referidos al patrimonio, deben ser

necesariamente expresados en una unidad de medida, es decir una moneda de
cuenta; no hay otra alternativa viable conocida.
Para que las comparaciones entre datos tengan sentido, la unidad de medida a
emplear debe ser homogénea.
La fijación de criterios de medición y la unidad de medida son temas
independientes, ya que podemos hablar de una unidad de medida heterogénea u
homogeneizada a través del ajuste por inflación.
Moneda Heterogénea
Unidad de Medida
Moneda Homogénea
Por lo tanto, se podrían definir distintos modelos contables a saber:
Moneda Heterogénea
Valores Históricos medidos en
Moneda Homogénea
Moneda Heterogénea
Valores Corrientes medidos en
Moneda Homogénea
Esto no significa desconocer que la adopción de determinados criterios de medición
tienen efecto sobre las normas particulares del ajuste por inflación aplicable a cada
partida. Supóngase, si se establece que los activos se miden a valores corrientes
(ya están medidos en moneda de la fecha de los estados contables) y si esta es la
unidad de medida, no es necesario corrección monetaria alguna.
Todos sabemos que $ 100.- de mayo del ´12 no son iguales a $ 100.- de mayo del
´13, porque el poder adquisitivo de $ 100 en el año ´12 es distinto al del año ´13, por
lo tanto la unidad de medida significa expresar el patrimonio a poder adquisitivo de
una fecha dada.
Continuando con el caso propuesto y considerando los índices de ajuste monetario

siguientes:
Abril 2012 = 150,00

Julio 2012 = 174,00
Marzo 2013 = 217.50
Veamos qué sucede con los criterios de medición y la unidad de medida.
4.1. Costo Histórico Moneda Homogénea
01.04.12
“
Caja 20.000.
“
Caja 20.000.-
16.07.12
Caja 35.000.-
Ventas 35.000.-
Por la venta de mercaderías al contado
“
Rtado.Cbio. Poder Adquis. 3.200.-
$20.000.- x (174/150 –1)
Por la corrección del poder adquisitivo de la moneda.
“
Por la asignación del costo de la venta expresado en moneda homogénea.
18.07.12
Caja 22.000.-
31.03.13
$ 22.000.- x (217.5/174 –1)
Por la corrección monetaria.
“
Rtado.Cbio. Poder Adq. 9.000.-
$20.000.- x (217.5/150-1)
Ajuste Cuentas de Capital 9.000.-
Por la corrección monetaria del capital.
“
Costo de merc. Vendida 5.800.-
$ 23.200.- x (217.5/174 –1)
Ventas 8.750.-
$ 35.000.- x (217.5/174 –1)
Por la corrección monetaria de los resultados.
a) Capital Financiero – Costo Histórico – Moneda Heterogénea
Activo Pasivo

Acciones en Capital
Ejercicio 15.000.-
Definimos nuestro modelo considerando los criterios de Capital Financiero,

Costos históricos y moneda heterogénea..
Como ya señaláramos, al considerar como criterio de medición valores
históricos, de todos modos al cierre del ejercicio los costos originales de los
bienes se deben comparar con su valor límite y optar por el menor.
En nuestro caso el costo original es de $ 22.000.- y el valor límite es de $
36.000.-, al ser mayor este último no genera registración, no hay corrección
monetaria alguna.
Este modelo contable tuvo aplicación en nuestro país hasta principios de la
década del ´70, luego es parcialmente modificado en el año 1972 con la
sanción de la Ley 19.742 (Ley de revalúo contable permanente).
En el año 1983, la Ley 19.550 Sociedades Comerciales es modificada por la

Ley 22.903 (artículo 62) en la cual establece que los estados contables,
deberán confeccionarse en moneda constante (homogénea)
b) Capital Financiero – Costo Histórico – Moneda Homogénea
Activo Pasivo
Mercaderías 27.500.- Acciones en Circulación 20.000.-

(100 Televisores) Ajuste Cuentas de Capital 9.000.-
Resultado del Ejercicio 11.500.-
Ventas 43.750.-
Recpam (3.250.-)
La variante con el modelo anterior es que a fecha de cierre del ejercicio

económico, en vez de comparar el costo original de los bienes, se hará:
Costo Ajustado por Inflación o Valor de Mercado el Menor.
En nuestro caso las mercaderías tienen un costo histórico (costo original) de $

22.000.- al que le aplicamos el coeficiente de ajuste según dato es de 1,25
obtenemos $ 27.500.- que es nuestro costo reexpresado. Este último se
compara con el valor límite que es de $ 36.000.- y al igual que el modelo
anterior se reconocerán las pérdidas por tenencia, pero no las ganancias por
tenencia.
Dado que este modelo considera la moneda homogénea, todas las partidas
quedarán expresada a poder adquisitivo de la fecha de cierre del ejercicio
económico. Como puede observarse el saldo de la cuenta resultado por el
cambio en el poder adquisitivo de la moneda es de $ (3.250.-) pérdida porque
durante el ejercicio existieron activos monetarios.
Este modelo tuvo aplicación en la Argentina, hasta la entrada en vigencia de la
R.T.10 de la F.A.C.P.C.E. en el año 1993, por haber remarcado el uso de los
valores corrientes en vez de los costos históricos.
Comprobación del Resultado por el Cambio en el Poder Adquisitivo
Caja
Importe Fecha de Origen Coeficiente Importe Ajustado
20.000.- 01.04.12 217,5/150 29.000.-
(20.000.-) 01.04.12 217,5/150 (29.000.-)
35.000.- 16.07.12 217,5/174 43.750.-
(22.000.-) 18.07.12 217,5/174 (27.500.-)
13.000.- 16.250.-
3.250.- pérdida
4.2. Valores Corrientes Moneda Homogénea
01.04.12
“
Caja 20.000.
“
Caja 20.000.-
16.07.12
Caja 35.000.-
Ventas 35.000.-
“
$20.000.- x (174/150 –1)
Por la medición a valores corrientes medida en términos reales.
“
Por la asignación del costo de la venta medido a valores corrientes.
18.07.12
Caja 22.000.-
31.03.13
Mercaderías 500.-
$ 22.000.- x (217.5/174 –1)
Por la medición a valores corrientes y la corrección monetaria al cierre.
“
$20.000.- x (217.5/150-1)
Ajuste Cuentas de Capital 9.000.-
Por la corrección monetaria del capital.
“
Costo de merc. Vendida 5.500.-
$ 22.000.- x (217.5/174 –1)
Resultado por Tenencia 300.-
$ 1.200.- x (217.5/174 –1)
Ventas 8.750.-
$ 35.000.- x (217.5/174 –1)
Por la corrección monetaria de los resultados.
a) Capital Financiero – Valores Corrientes – Moneda Heterogénea
Activo Pasivo

Acciones en Capital
Ejercicio 14.500.-
Ventas 35.000.-
Definimos nuestro modelo considerando los criterios de Capital Financiero,

Valores Corrientes y moneda heterogénea.
Como ya señaláramos este modelo contable evidencia una diferencia
fundamental, se reconocen los ingresos y egresos provocados por los
resultados por tenencia.
Veamos qué sucede en nuestra empresa; la primer partida de mercaderías se
incorpora a $ 20.000.- en el momento de la venta su costo de reposición es de
$ 22.000.- esto determina un resultado por tenencia positivo de $ 2.000.-
La segunda partida de mercaderías incorporada a $ 22.000.- a fecha de cierre
del ejercicio económico su costo de reposición es de $ 21.500.-, por lo tanto
estos bienes han sufrido una disminución en el precio específico de $ 500.-
que será pérdida por tenencia.
Ahora, con respecto al capital financiero, como no posee un mercado para

acceder a su valor corriente quedará expresado en moneda del inicio.
Este modelo tiene aplicación en la Argentina desde septiembre de 1995,
debido a la sanción del Decreto 316/95 del Poder Ejecutivo Nacional mediante
el cual se discontinúa la aplicación del concepto moneda constante (moneda
homogénea), con un período de interrupción de 14 meses año 2002/03.
Debemos pensar que expresar los estados contables a valores corrientes
medido en moneda heterogénea, no soluciona los problemas generados por el
cambio en el poder adquisitivo de la moneda, por el contrario los agudiza, al
adelantar el cómputo de ganancias por tenencias ficticias. Así surge de
comparar el resultado del ejercicio determinado en este modelo con el
siguiente.
b) Capital Financiero – Valores Corrientes – Moneda Homogénea

Activo Pasivo
Mercaderías 21.500.- Acciones en Circulación 20.000.-

(100 Televisores) Ajuste Cuentas de Capital 9.000.-
Ventas 43.750.-
Resultado por Tenencia (7.500.-)
Recpam (3.250.-)
Definimos el modelo considerando los criterios de Capital Financiero, valores

corrientes y moneda homogénea.
Al considerar la unidad de medida homogénea, obtenemos una medición

diferente en los resultados por tenencia. ¿Por qué?
Esto no se debe a que el reconocimiento por el cambio en el poder adquisitivo
de la moneda provoca un aumento o una disminución en los valores corrientes,
sino que el precio específico del bien se compara con el costo histórico
ajustado por inflación, de ahí la diferencia en la determinación de la ganancia o
pérdida por tenencia.
Veamos qué sucede en nuestra empresa; la primer partida de mercaderías en
el momento de la venta el costo de reposición es de $ 22.000.- pero el costo
de adquisición fue de $ 20.000.- y sí el coeficiente corrector es de 1.16 (julio-
12/Abril-12) se obtiene un costo histórico ajustado de $ 23.200 esto determina
un resultado por tenencia negativo de $ 1.200.- en moneda de julio, medido en
términos reales al que debemos adicionar el ajuste al cierre de ejercicio de $
300.-
La segunda partida de mercaderías, el valor corriente de las mismas al cierre
del ejercicio sigue siendo de $ 21.500.-, pero el costo histórico es de $ 22.000.-
y sí el coeficiente corrector de la unidad de medida que del 1,25 obtenemos un
costo histórico ajustado de $ 27.500.-, de la comparación surge que el
resultado por tenencia es de $ 6.000.- pérdida, medido en términos reales.
Por lo tanto, la disminución en el precio específico del bien es de $ (500.-)
pérdida y si la corrección de la unidad de medida es de $ 5.500.-, obtenemos
una pérdida por tenencia de $ (6.000.-)
Dicha diferencia con el modelo anterior es correcta, ya que hemos determinado
el resultado del ejercicio a poder adquisitivo de la fecha en que se realiza la
medición contable.
Con respecto al capital financiero ya hemos señalado en el modelo anterior,
que dada la naturaleza del mismo, sería incorrecto determinar un valor
corriente, pero si podemos expresarlo en moneda de la fecha en que practica
la medición contable.
Como se ha podido comprobar en los modelos contables que se adopta como
criterio de medición valores corrientes, la unidad de medida provoca una
diferencia en la determinación de los resultados.
El resultado por el cambio en el poder adquisitivo de la moneda es de $
(3.250.-) pérdida porque durante el ejercicio existieron activos monetarios.
Comprobación del Resultado por el Cambio en el Poder Adquisitivo
Caja
Importe Fecha de Origen Coeficiente Importe Ajustado
20.000.- 01.04.12 217,5/150 29.000.-

(20.000.-) 05.04.12 217,5/150 (29.000.-)
35.000.- 16.07.12 217,5/174 43.750.-
(22.000.-) 18.07.12 217,5/174 (27.500.-)
13.000.- 16.250.-
3.250.- pérdida
5. Consideraciones finales
El modelo contable vigente propuesto por la R.T. N°161 de la F.A.C.P.C.E. es:
 Capital a mantener: es el concepto de capital financiero (el invertido en moneda).

Creemos que los resultados por tenencia sean ganancias o
pérdidas forman parte del estado de resultados.
 Criterios de medición: éstos deben basarse en los atributos que en cada caso
resulten más adecuados para alcanzar los requisitos de la
información contable; a saber:
 Activos: a su costo histórico; costo de reposición; valor
neto de realización; Valor Razonable; valor actual de los
fondos a percibir; porcentaje de participación sobre
Activos o Patrimonio Neto.
 Pasivos: a su importe original; su costo de cancelación;
valor actual de los fondos a desembolsar; porcentaje de
participación sobre Pasivos.
 Unidad de medida: moneda heterogénea.

 Según la R.T. 16 de la F.A.C.P.C.E. señala el modelo
actual como moneda homogénea por considerar que
estamos en un período de estabilidad monetaria.
Inmediatamente aclara que en un contexto de estabilidad
monetaria, como moneda homogénea se utilizará la
moneda nominal (heterogénea).
 Por más críticas que se hagan del ajuste por inflación, sí
la corrección monetaria es significativa es obvio la
superioridad de la moneda homogénea sobre la moneda
nominal.
6. Ejercicios con solución
1
Resolución Técnica N°16 de la F.A.C.P.C.E.: “Marco Conceptual de las Normas Contables
Profesionales” (sancionada el 08 de diciembre de 2000), con las modificaciones de la R.T. N° 31 de la
F.A.C.P.C.E.
Ejercicio Práctico Nº 1- Modelos Contables
01-01-12 Se constituye “VERANO S.A.”, los socios se comprometen a aportar un
capital de $ 17.000.- (17.000.- acciones de V.N. $ 1.- c/u).
Las mismas son integradas con:
 1.000 unidades de Mercaderías a $ 10.- c/u. Total $ 10.000.- y
 El saldo en efectivo $ 7.000.-
20-03-12 Vendemos 600 unidades de mercaderías $ 25.- Nos abonan en efectivo.
 Costo de reposición $ 14.- c/u.
 V.N.R. (Valor Neto de Realización) $ 27.- c/u.
21-06-12 Se adquieren 1.000 dólares a $ 4.- c/u abonamos en efectivo.
25-09-12 Compramos 1.500 unidades de mercaderías a $ 15.- c/u. Además, el
proveedor nos recarga $ 1.- por unidad en concepto de flete. Precio total
$ 16.-
Abonamos $ 18.000.- en efectivo y el saldo $ 6.000.- a pagar a 120 días
en cuenta corriente sin intereses ni indexación.
31-12-12 Fecha de cierre del ejercicio
1. La cotización del dólar es:
 $ 4,50 c/u Tipo de cambio comprador.
 $ 4,70 c/u Tipo de cambio vendedor.
2. El costo de reposición de las mercaderías es:
 $ 20.- c/u. precio de contado.
 $ 22.- c/u. precio financiado a 120 días.
 V.N.R. $ 34.- c/u.
3. Los índices de precios internos mayorista (I.P.I.M.N.G.) supuestos son:
Enero/12: 5
Marzo/12: 6
Junio/12: 8
Septiembre/12: 10
Diciembre/12: 12
OBSERVACIÓN: A los fines pedagógicos no se utilizan cotizaciones

e índices de actualización reales.
SE PIDE:
 Presentar las variaciones patrimoniales de las operaciones precedentes.
 Confeccionar el Estado de Situación Patrimonial y el Estado de Resultados al 31/12/12,
considerando los siguientes modelos contables:
Capital a Mantener Criterio de Medición Unidad de Medida

Heterogénea
Costo
Homogénea
Financiero
Heterogénea
Valores Corrientes
Homogénea
Solución Propuesta
Variaciones Patrimoniales - VERANO S.A.
Activo Pasivo Patrimonio Neto

Caja Mercade Moneda Provee
Operaciones rías Extranjera dores Capital Resultados
Ventas Costo Variaciones
Merc
Vendidas
01/01/12 7.000 10.000 17.000 Inicial
Constitución (+A, +PN)
20/03/12 15.000 15.000 Modificativa
Venta Mercs. (+A, + R+)
(6.000) (6.000) Modificativa
(-A, + R-)
21/06/12 (4.000) 4.000 Permutativa
Compra M/Ext (+A, -A)
25/09/12 (18.000) 24.000 6.000 Permutativa
Compra Mercs. (+A = -A, +P)
31/12/12 ____ 28.000 4.000 6.000 17.000 15.000 (6.000)
Saldos al Cierre
Estados Contables
Estado de Situación Patrimonial - VERANO S.A. al 31/12/12
Capital a Mantener Financiero Financiero

Criterio de Medición Costo Valores Corrientes
Unidad de Medida Heterogénea Homogénea Heterogénea Homogénea
Activo
Moneda Extranjera (1) 4.000 (7) 4.500 (13) 4.500 (13) 4.500
Mercaderías (2) 28.000 (8) 38.400 (14) 38.000 (14) 38.000
Total del Activo 32.000 42.900 42.500 42.500
Pasivo + Patrimonio Neto
Proveedores (3) 6.000 (3) 6.000 (3) 6.000 (3) 6.000
Capital (Acciones en Circulac.) (4) 17.000 (4) 17.000 (4) 17.000 (4) 17.000
Ajuste Cuentas de Capital (9) 23.800 ------- (9) 23.800
Resultados no Asignados (*) 9.000 (*) (3.900) (*) 19.500 (*) (4.300)
Total del Pasivo + P.Neto 32.000 42.900 42.500 42.500
(*) Por diferencia. Debe coincidir con el Resultado del Ejercicio en estado correspondiente.
Estado de Resultados - VERANO S.A. al 31/12/12
Capital a Mantener Financiero Financiero

Criterio de Medición Costo Valores Corrientes
Ventas (5) 15.000 (10) 30.000 (5) 15.000 (10) 30.000
Costo de las Mercs. Vendidas (6) (6.000) (11) (14.400) (15) (8.400) (18) (16.800)
Utilidad Bruta 9.000 15.600 6.600 13.200
Resultado por tenencia
Moneda Extranjera (7) (1.500) (16) 500 (19) (1.500)
Mercaderías (17) 12.400 (20) 2.000
Recpam (12) (18.000) ------------ (12) (18.000)
Resultado del Ejercicio 9.000 (3.900) 19.500 (4.300)
Datos Adicionales:
Cálculo del valor límite
El valor límite de los activos es el valor recuperable, éste es el mayor valor entre el
valor neto de realización (valor de cambio) y el valor de utilización económica (valor de
uso).
Para nuestro caso los valores limites son:
 Moneda Extranjera: Valor neto de realización (precio de venta menos gastos
directos de ventas).
Dado que es un bien fungible esta determinado por su cotización y por corresponder
a un activo debemos tomar tipo de cambio comprador. $ 4,50 c/u. ya que no posee
gastos directos por la venta.
 Mercaderías: Valor neto de realización en marzo/12 es $ 27.- cada unidad y en
diciembre/12 es $ 34.- cada unidad.
Estos valores corresponden a los precios de ventas menos los gastos directos de
ventas.
Cálculo de coeficientes
Los coeficientes surgen de dividir el índice a la fecha de la medición sobre el índice de
la fecha de origen, a saber:
Fecha de la medición ó (momento 1)
Coeficiente =
Fecha de origen ó (momento 0)
Moneda del mes de Indices a considerar Coeficientes
12
Enero/12 2,4
5
12
Marzo/12 2
6
12
Junio/12 1,5
8
12
Septiembre/12 1,2
10
12
Diciembre/12 1
12
1. Moneda Extranjera (Costo – Moneda Heterogénea)
Corresponde a la cantidad de dólares medidos a su costo de incorporación (u$s 1.000 a
$ 4.- c/u). No debe superar su valor límite.
2. Mercaderías (Costo – Moneda Heterogénea)
Las mercaderías en existencias a fecha de cierre de ejercicio se deben medir a su
costo de incorporación, dicho costo es el necesario para poner el bien en condiciones
de ser vendido. (Precio de compra de contado mas gastos inherentes menos las
bonificaciones). No debe superar el valor límite.
3. Proveedores
La deuda en cuenta corriente sin intereses ni indexación se mide a su valor nominal de
$ 6.000.-
4. Acciones en Circulación
Es capital efectivamente aportado por los socios expresado a su valor nominal $
17.000.-
5. Ventas
Corresponde a la venta de 600 unidades de mercaderías a $ 25. - c/u.
6. Costo de Mercaderías Vendidas (Costo – Moneda Heterogénea)
Corresponde a la venta del punto anterior, 600 unidades a su costo de incorporación
(histórico) de $10.- c/u.
7. Moneda Extranjera (Costo – Moneda Homogénea)
Corresponde al valor de costo ajustado por inflación desde el momento de la compra al
cierre de ejercicio. Dado que el valor límite es inferior, el activo en cuestión debe
medirse por dicho importe, reconociendo un resultado financiero a través de la cuenta
diferencia de cambio o resultado por tenencia.
Costo ajustado u$s 1.000 x $ 4 = $ 4.000 x 1,5 = $ 6.000 (Indice Dic. /Junio)
Valor limite u$s 1.000 x $ 4,5 (Tipo Comprador) = $ 4.500
Resultado Financiero Negativo = $1.500
8. Mercaderías (Costo – Moneda Homogénea)
Corresponde al valor de costo de incorporación ajustado por inflación desde el momento
de la compra al cierre de ejercicio, siempre que no supere el valor limite.
01/12 400 unid. x $ 10 = $ 4.000 x 2.4 = $ 9.600 (Indice Dic./Enero)
09/12 1.500 unid. x $ 16 = $ 24.000 x 1.2 = $ 28.800 (Indice Dic./Sept.)
Total = $ 38.400
(No supera el Valor límite igual a 1.900 unid. a $ 34 c/u)
9. Ajuste Cuentas de Capital
Según la Ley de Sociedades Comerciales (Ley 19.550 y sus modificatorias) el capital
debe expresarse a su valor nominal, considerando la actualización monetaria en cuenta
separada, a saber:
01/12 Capital $ 17.000 x 2.4 = $ 40.800 (Indice Dic./Enero)
Menos:
Valor nominal = $(17.000)
Ajuste de capital = $ 23.800
10. Ventas (Moneda Homogénea)
03/12 $15.000 x 2 = $ 30.000 (Indice Dic./Marzo)
11. Costo de las Mercaderías Vendidas (Costo – Moneda Homogénea)
Este es el momento en que se registra la salida del Activo (Mercaderías), precisamente
para transformase en Costo de Ventas. Por lo tanto, si bien esta operación se produce
en marzo del 2012, el origen de los bienes (Mercaderías) es Enero 2012.
01/12 $ 6.000 x 2,4 = $ 14.400 (Indice Dic./Enero)
12. Resultado por Exposición en el Cambio del Poder Adquisitivo (Recpam)
Es fundamental comprender que esta partida la provocan las cuentas monetarias, por
estar inmovilizadas; a saber:
En este caso tenemos Caja y Proveedores, analicemos que saldo hubiesen presentado
estas cuentas si fueran partidas no monetarias a diciembre 2012.
Caja Recpam
03/12 $ 15.000 x 2 = $ 30.000 (Indice Dic./Marzo)
06/12 $ (4.000) x 1.5 = $ (6.000) (Indice Dic./Junio)
09/12 $ (18.000) x 1,2 = $ (21.600) (Indice Dic./Sept.)
12/12 -------------- $ 19.200 Perdimos $ (19.200)
Proveedores
09/12 $ 6.000 x 1,2 =$ 7.200 (Indice Dic./Sept.)
12/12 $ 6.000 $ 7.200 Ganamos $ 1.200
Saldo $ (18.000)
Dado que en todos los casos el coeficiente obtenido es superior a 1 en el período existió
inflación.
Por lo tanto, el Recpam generado por el activo (Caja) perdimos poder adquisitivo.
Contrariamente el Recpam generado por el pasivo (Proveedores) ganamos poder
adquisitivo, debido que sí hubiésemos actualizado la deuda tendríamos que abonar
$ 7.200.-
13. Moneda Extranjera (Valores Corrientes)
Por tratarse de un bien fungible (posee mercado transparente y no requiere esfuerzo
significativo de venta) su medición será a valor neto de realización expresado por la
cotización tipo comprador a fecha de que se trate la medición contable, en este caso
cierre del ejercicio.
u$s 1.000 x $ 4,5 c/u. = $ 4.500 (Tipo de cambio comprador al 31/12/12)
14. Mercaderías (Valores Corrientes)
En este caso se trata de bienes no fungibles (bienes en general) cuya medición será a
costo de reposición a fecha de cierre del ejercicio. Siempre que no supera el valor
limite.
Existencia final 1.900 unidades, costo de reposición de contado al 31/12/12 $ 20 c/u.
1.900 unidades x $ 20 c/u = 38.000 (No supera el valor limite)
15. Costo de las Mercaderías Vendidas (Valores Corrientes– Moneda Heterogénea)
Determinar el Costo de Mercaderías Vendidas a valores corrientes significa medirlo a
Costo de Reposición de las mercaderías de contado al momento de la venta.
La venta se produjo en marzo 2012 cuyo costo de reposición de contado a la fecha era
de $ 14 cada unidad.
600 unidades vendidas x $ 14 = $ 8.400(Costo de reposición al momento de la venta)
Esto genera un Resultado por Tenencia (Ver punto 17)
16. Resultado por Tenencia generado por Moneda Extranjera (Moneda Heterogénea)
Es la diferencia entre el valor corriente de la moneda a fecha de cierre del ejercicio y su
costo de incorporación.
Valor corriente al 31/12/12 $ 4.500 (u$s 1.000 a $ 4,5 c/u tipo de cambio comprador)
Costo de incorporación $ 4.000
Diferencia de Cambio $ 500
17. Resultado por Tenencia generado por Mercaderías (Moneda Heterogénea)
 Generado por la existencia final de Mercaderías:
La existencia final es de 1.900 unidades de mercaderías (400 unidades desde el
01/12 y 1.500 unidades desde 09/12).
Detalle Resultado por Tenencia
Valor Corriente 31/12/12 (Ver punto 14) $ 38.000
Menos:
Costo (Ver punto 2) ($ 28.000)
Resultado por Tenencia generado por la existencia final $ 10.000
 Generado por las unidades vendidas
Se vendieron 600 unidades de mercaderías en 03/12,
incorporadas al activo en (01/12), si comparamos
el precio de ambas fechas obtenemos:
Valor Corriente 03/12 (Ver punto 15) $ 8.400
Menos:
Costo 01/12 600 unid. x $ 10c/u ($ 6.000)
Resultado por Tenencia generado por las unid. vendidas $ 2.400
Resultado por Tenencia total $ 12.400
Sí el valor corriente es superior al valor de costo (histórico), el Resultado por Tenencia
será positivo, de lo contrario obtendremos un resultado negativo.
18. Costo de las Mercaderías Vendidas (Valores Corrientes– Moneda Homogénea)
Como ya hemos señalado en el punto 15 determinar el Costo de Mercaderías Vendidas
a valores corrientes significa medirlo a Costo de Reposición de las mercaderías de
contado al momento de la venta.
La venta se produjo en marzo 2012 cuyo costo de reposición de contado a la fecha era
de $ 14 cada unidad.
600 unidades vendidas x $ 14 = $ 8.400 (Costo de reposición al momento de la venta)
Dicho importe es un costo medido a valores corrientes en el momento de la venta en
moneda de marzo 2012 (heterogénea), dado que este modelo se presenta en moneda
homogénea debemos reexpresar el total al cierre del ejercicio, utilizando los coeficientes
de ajustes desde el momento de la venta; a saber:
03/12 $ 8.400 x2= $ 16.800 (Indice Dic./Marzo)
Siendo: $ 8.400.- C.M.V. a Vs. Cs. Medido en moneda de marzo; y
$16.800.- C.M.V. a Vs. Cs. Medido en moneda de diciembre.
Esto genera un Resultado por Tenencia (Ver punto 20)

19. Resultado por Tenencia generado por Moneda Extranjera (Moneda Homogénea)
En este modelo los resultados por tenencia deben ser medidos en términos reales.
Esto significa que el resultado por tenencia surge de comparar el valor corriente con el
valor nominal (costo histórico) en moneda homogénea a la fecha de cierre del ejercicio;
a saber:
Valor corriente al 31/12/12 u$s 1.000 a $ 4.5 c/u = $ 4.500

Menos: Valor de incorporación ajustado $ 4.000 x 1.5 = ($ 6.000) (Indice Dic./Junio)
Resultado por tenencia medido en términos reales (pérdida) ($1.500)

En este caso perdimos dado que el valor actual de bien es inferior al valor en moneda
homogénea.
20. Resultado por Tenencia generado por Mercaderías (Moneda Homogénea)

En este modelo como señalamos en el punto anterior el resultado por tenencia
tenemos que medirlo en términos reales, es decir comparar el valor corriente con el
valor nominal (costo) reexpresado al cierre del ejercicio.
La existencia final es de 1.900 unidades de mercaderías (400 unidades desde el
01/12 y 1.500 unidades desde 09/12).
Menos:
Costo (Ver punto 8) ($ 38.400)
Resultado por Tenencia generado por la existencia final (pérdida) ($ 400)
 Generado por las unidades vendidas

Se vendieron 600 unidades de mercaderías en 03/12,
incorporadas al activo en (01/12)
Valor Corriente 03/12 $ 8.400 x 2 = $ 16.800
(Ver punto 18)
Menos:
Costo (Ver punto 11) 01/12 $ 6.000 x 2,4 = ($ 14.400)
Resultado por Tenencia generado por las unid. vendidas (ganancia) $ 2.400
Resultado por Tenencia total medido en términos reales $ 2.000
En este caso el Resultado por Tenencia medido en términos reales provocado por
la existencia final de mercaderías nos da $ 400.- pérdida, debido que la inflación
superó el aumento en el precio específico del bien.
Sin embargo, con respecto a las unidades vendidas ganamos porque el aumento el
precio específico del bien (enero/marzo) seguramente superó a la inflación.
Veamos en dicho periodo (enero/marzo) las mercaderías aumentaron un 40% (de
$10.- a $ 14.- cada unidad) y la inflación fue del 20% (Indice de marzo/enero).
Ejercicio Práctico Nº 2 - Modelos Contables
01-01-12 Se constituye “VERANO II S.A.”, los socios se comprometen a aportar un

capital de $ 20.000.- (20.000.- acciones de V.N. $ 1.- c/u).
Las mismas son integradas con:
 1.000 unidades de Mercaderías a $ 10.- c/u. Total $ 10.000.- y
 El saldo en efectivo $ 10.000.-
15-06-12 Se adquieren 1.000 acciones “Pic. Lic. S.A.” a $ 2.- c/u. El agente de
bolsa nos cobra el 1% de comisión. Toda la operación se concreta en
efectivo.
20-09-12 Compramos 400 unidades de mercaderías a $ 16.- c/u. Abonamos en

efectivo.


1. La cotización de las acciones es:
 $ 3.- cada una.
 Comisión del agente de bolsa 1%.
2. El costo de reposición de las mercaderías es:
 $ 25.- c/u. precio de contado.
 $ 26.- c/u. precio financiado.
 V.N.R. $ 37.- c/u.
3. Los índices de precios internos mayorista (I.P.I.M.N.G.) supuestos son:
Enero/12: 5
Junio/12: 8
Septiembre/12: 10
Diciembre/12: 12
SE PIDE:
 Presentar las variaciones patrimoniales de las operaciones precedentes.
 Confeccionar el Estado de Situación Patrimonial y el Estado de Resultados al 31/12/12,
considerando los siguientes modelos contables:
Capital a Mantener Criterio de Medición Unidad de Medida

Heterogénea
Financiero
Homogénea
Valores Corrientes
Heterogénea
Físico
Homogénea
Solución Propuesta
Variaciones Patrimoniales – VERANO II S.A.
Activo Patrimonio Neto

Merca Títulos y Resultados
Operaciones Caja Capital No Asignados Variaciones
derías Acciones
01/01/12 10.000 10.000 20.000 Inicial
Constitución (+A, +PN)
15/06/12 (2.020) 2.020 Permutativa
Compra Ty Acc. (+A, -A)
20/09/12 (6.400) 6.400 Permutativa
Compra Mercs. (+A, -A)
31/12/12 1.580 16.400 2.020 20.000 ---------
Saldos al Cierre
Estados Contables
Estado de Situación Patrimonial – VERANO II S.A. al 31/12/12
Capital a Mantener Financiero Físico

Criterio de Medición Valores Corrientes
Activo Saldo
Caja 1.580 (1) 1.580 (1) 1.580 (1) 1.580 (1) 1.580
Títulos y Acciones 2.020 (2) 2.970 (2) 2.970 (2) 2.970 (2) 2.970
Mercaderías 16.400 (3) 35.000 (3) 35.000 (3) 35.000 (3) 35.000
Total del Activo 20.000 39.550 39.550 39.550 39.550
Pasivo + Patrimonio Neto
Capital (Acciones en Circulac.) 20.000 (4) 20.000 (4) 20.000 (4) 20.000 (4) 20.000
Ajuste Cuentas de Capital ------- (7) 28.000 ------- (7) 28.000
Reserva Mantenimiento (11) 15.000 (13) 1.000
Capital Físico
Resultados no Asignados (*) 19.550 (*) (8.450) (*) 4.550 (*) (9.450)
Total del Pasivo + P.Neto 20.000 39.550 39.550 39.550 39.550
(*) Por diferencia. Debe coincidir con el Resultado del Ejercicio en estado correspondiente.
Estado de Resultados - VERANOII S.A. al 31/12/12

Capital a Mantener Financiero Físico
Criterio de Medición Valores Corrientes
Rubro Saldo
Resultado por tenencia
Títulos y Acciones (5) 950 (8) (60) (5) 950 (8) (60)
Mercaderías (6) 18.600 (9) 3.320 (12) 3.600 (14) 2.320
Recpam (10) (11.710) ------------ (10) (11.710)
Resultado del Ejercicio -------- 19.550 (8.450) 4.550 (9.450)
Datos Adicionales:
Capital Físico:
Esta alternativa plantea mantener una cierta capacidad operativa de la empresa,
habitualmente medida en unidades de bienes y servicios a producir y vender.
Por lo tanto, la capacidad productiva de una fábrica podría ser medida por el número de
unidades que en el presente pueda producir y distribuir en un determinado lapso de
tiempo.
En este caso podríamos definir la capacidad operativa de 1.000 unidades de
mercaderías, del aporte inicial.
Cálculo del valor límite
El valor límite de los activos es el valor recuperable, éste es el mayor valor entre el
valor neto de realización (valor de cambio) y el valor de utilización económica (valor de
uso).
Para nuestro caso los valores limites son:
 Títulos y Acciones: Valor neto de realización (precio de venta menos gastos directos
de ventas).
Dado que es un bien fungible esta determinado por su cotización $ 3.- cada uno
menos los gastos del agente de bolsa 1% $ 0,03 cada uno total de $ 2,97 cada uno.
 Mercaderías: Valor neto de realización en diciembre/12 es $ 37.- cada unidad.
Este corresponde al precio de venta menos los gastos directos de venta.
Cálculo de coeficientes
Los coeficientes surgen de dividir el índice a la fecha de la medición sobre el índice de
la fecha de origen, a saber:
Fecha de la medición ó (momento 1)
Coeficiente =
Fecha de origen ó (momento 0)
Moneda del mes de: Indices a considerar Coeficientes
12
Enero/12 2,4
5
12
Junio/12 1,5
8
12
Septiembre/12 1,2
10
12
Diciembre/12 1
12
1. Caja
Representa el dinero en efectivo existente al cierre del ejercicio. Expresado en valor
nominal.
2. Títulos y Acciones (Valores Corrientes)
Por tratarse de un bien fungible (posee mercado transparente y no requiere esfuerzo
significativo de venta) su medición será a valor neto de realización expresado por el
valor de cotización menos los gastos del agente de bolsa; a saber:
Cotización al 31/12/12 $ 3.- cada uno menos los gastos del agente de bolsa 1% $ 0,03
cada uno total de $ 2,97 cada uno.
Títulos 1.000 x $ 2,97 c/u. = $ 2.970
3. Mercaderías (Valores Corrientes)

En este caso se trata de bienes no fungibles (bienes en general) cuya medición será a
costo de reposición a fecha de cierre del ejercicio. Siempre que no supera el valor
limite.
Existencia final 1.400 unidades, costo de reposición de contado al 31/12/12 $ 25 c/u.
1.400 unidades x $ 25 c/u = 35.000 (No supera el valor limite)
4. Acciones en Circulación
Es capital efectivamente aportado por los socios expresado a su valor nominal $ 20.000
5. Resultado por Tenencia generado por Títulos y Acciones (Moneda Heterogénea)

Es la diferencia entre el valor corriente de los Títulos y Acciones a fecha de cierre del
ejercicio y su costo de incorporación.
Valor corriente al 31/12/12 (V.N.R.) $ 2.970 (1.000 a $ 2,97 cada uno)
Costo de incorporación $ 2.020 (Precio de compra mas gastos inherentes)
Resultado por Tenencia $ 950
El Resultado por Tenencia es ganancia dado que el valor corriente al cierre del ejercicio
es superior al costo de incorporación.
La existencia final es de 1.400 unidades de mercaderías (1.000 unidades desde el
01/12 y 400 unidades desde 09/12).
Menos:
Costo de Incorporación ($ 16.400)
Sí el valor corriente es superior al valor de costo (histórico), el Resultado por Tenencia
será positivo, de lo contrario obtendremos un resultado negativo.
7. Ajuste Cuentas de Capital

Según la Ley de Sociedades Comerciales (Ley 19.550 y sus modificatorias) el capital
debe expresarse a su valor nominal, considerando la actualización monetaria en cuenta
separada.
01/12 Capital $ 20.000 x 2.4 = $ 48.000 (Indice Dic./Enero)
Menos:
Valor nominal = $(20.000)
Ajuste de capital = $ 28.000
8. Resultado por Tenencia generado por Títulos y Acciones (Moneda Homogénea)

En este modelo los resultados por tenencia deben ser medidos en términos reales.
Esto significa que el resultado por tenencia surge de comparar el valor corriente con el
valor nominal (costo histórico) en moneda homogénea a la fecha de cierre del ejercicio;
a saber:
Valor corriente al 31/12/12 Títulos 1.000 a $ 2.97 c/u = $ 2.970
Menos: Valor de incorporación ajustado $ 2.020 x 1.5 = ($ 3.030) (Indice Dic./Junio)
Resultado por tenencia medido en términos reales (pérdida)($ 60)
En este caso perdimos dado que el valor actual de bien es inferior al valor de costo
medido en moneda homogénea.

En este modelo como señalamos en el punto anterior el resultado por tenencia
tenemos que medirlo en términos reales, es decir comparar el valor corriente con el
valor nominal (costo) reexpresado al cierre del ejercicio.

La existencia final es de 1.400 unidades de mercaderías (1.000 unidades desde el
01/12 y 400 unidades desde 09/12).
Menos:
Costo Histórico moneda homogénea (*) $ (31.680)
Resultado por Tenencia generado por la existencia final (ganancia) $ 3.320
En este caso ganamos dado que el valor corriente del bien es superior al valor de
costo histórico en moneda homogénea al cierre del ejercicio.
(*) Costo de incorporación medido en moneda homogénea al cierre:

Reexpresión de los valores históricos al cierre de ejercicio, siempre que no supere
el valor limite.
01/12 1.000 unid. x $ 10 = $ 10.000 x 2.4 = $ 24.000 (Indice Dic./Enero)
09/12 400 unid. x $ 16 = $ 6.400 x 1.2 = $ 7.680 (Indice Dic./Sept.)
Total = $ 31.680
(No supera el Valor límite igual a 1.400 unidades a $ 37.- c/u)
10. Resultado por Exposición en el Cambio del Poder Adquisitivo (Recpam)

Es fundamental comprender que esta partida la provocan las cuentas monetarias, por
estar inmovilizadas; a saber:
En este caso la única partida inmovilizada es Caja; analicemos que saldo hubiese
presentado la cuenta si fuera una partida no monetaria a diciembre 2012.
Caja Recpam
06/12 $ (2.020) x 1.5 = $ (3.030) (Indice Dic./Junio)
09/12 $ (6.400) x 1,2 = $ (7.680) (Indice Dic./Sept.)
12/12 $ 1.580 $ 13.290 Perdimos $ (11.710)
Dado que en todos los casos el coeficiente obtenido es superior a 1 en el período existió
inflación. Por lo tanto, el Recpam generado por el activo (Caja) perdimos poder
adquisitivo.
11. Reserva de Capital (Físico) (Valores Corrientes– Moneda Heterogénea)

Cuando decimos mantener una cierta capacidad operativa (Capital Físico), el
incremento en el valor de la mezcla de bienes que representa la capacidad operativa
no es considerado resultado, sino reserva mantenimiento de capital físico.
En nuestro caso el capital físico esta representado por las 1.000 unidades de
mercaderías del aporte inicial.
01/01 1.000 unidades a $ 10 c/u = $ 10.000
31/12 1.000 unidades a $ 25 c/u = $ 25.000
Diferencia = $ 15.000 (Patrimonio Neto,
Reserva de Capital Físico)
Nótese que, la diferencia de $ 15.000 no es considerada ganancia, debido que el
Capital Físico a mantener en enero de 2012 era de $ 10.000.- mientras que al 31/12/12
es de $ 25.000.-
Sí bien la existencia final es de 1.400 unidades de mercaderías (1.000 unidades
desde el 01/12 y 400 unidades desde 09/12).
¿Qué sucede?
Las 1.000 unidades de mercaderías de enero conforman el capital físico, por ende
no generan resultado sino una Reserva (Ver punto 11)
31/12/12 400 unid. a $ 25.- c/u Vs. Cs. $ 10.000
Menos:
Costo de Incorporación ($ 6.400)
costo histórico.
13. Reserva de Capital (Físico) (Valores Corrientes– Moneda Homogénea)
Como ya señaláramos esta cuenta tiene origen en los modelos contables que se
decide mantener un capital físico, en este caso la Reserva será medida en moneda
homogénea. Para ello, debemos comparar el valor actual del Capital Físico con el
valor histórico medido en moneda de cierre del ejercicio (31/12/12); a saber:
En nuestro caso el capital físico esta representado por las 1.000 unidades de
mercaderías del aporte inicial.
31/12 1.000 unidades a $ 25 c/u = $ 25.000

01/12 1.000 unid. x $ 10 = $ 10.000 x 2.4 = $ 24.000 (Indice Dic./Enero)
Diferencia (Patrimonio Neto) = $ 1.000 (Reserva de Capital Físico)
Nótese que, la diferencia de $ 1.000 no es considerada ganancia, debido que el capital
físico a mantener al 31/12/12 es de $ 25.000.- mientras que el capital físico de enero de
2012 reexpresado a diciembre es de $ 24.000.-

Sí bien la existencia final es de 1.400 unidades de mercaderías (1.000 unidades
desde el 01/12 y 400 unidades desde 09/12).
¿Qué sucede?
Las 1.000 unidades de mercaderías de enero conforman el capital físico, por ende
no generan resultado sino una Reserva (Ver punto 13).
31/12/12 400 unid. a $ 25.- c/u Vs. Cs. $ 10.000
Menos:
Costo de Incorporación Mda. Homogénea (*) $ (7.680)
costo histórico en moneda homogénea al cierre del ejercicio.
(*) Costo de incorporación medido en moneda homogénea al cierre:

Reexpresión de los valores históricos al cierre de ejercicio, siempre que no supere
el valor limite.
09/12 400 unid. x $ 16 = $ 6.400 x 1.2 = $ 7.680 (Indice Dic./Sept.)
(No supera el Valor límite igual a 400 unidades a $ 37.- c/u)

Capítulo II
RECONOCIMIENTO DE LA INFLACION
1. Concepto
El reconocimiento de la inflación o deflación se determina según la unidad de
medida a emplear.
Aunque parezca redundante, es importante destacar que el procesamiento de
los datos referidos al patrimonio, deben ser necesariamente expresados en
una unidad de medida, es decir una moneda de cuenta; no hay otra alternativa
viable conocida. Para que las comparaciones entre datos tengan sentido, la
unidad de medida a emplear debe ser homogénea; para el logro de la misma
debemos emplear el ajuste por inflación.
La inflación o deflación se determina a través de un promedio ponderado de
muchos bienes y servicios. Según la R.T. N° 6 1 de la F.A.C.P.C.E. (segunda
parte IV B.5) el índice a emplear será el Indice de Precios Internos Mayorista
publicado por el Instituto de Estadística y Censos (I.N.D.E.C.)
Podríamos señalar dos situaciones; a saber:
 Contexto de estabilidad monetaria: No se reconoce la inflación en los
Estados Contables y se utiliza como unidad de medida la moneda nominal
(heterogénea).
 Contexto de inestabilidad monetaria: Se reconoce la inflación en los
Estados Contables y se utiliza como unidad de medida la moneda
homogénea.
2. Pérdida o Ganancia Monetaria
Las pérdidas o ganancias monetarias se reflejan en la cuenta R.E.C.P.A.M.
(Resultado por Exposición al Cambio en el Poder Adquisitivo de la Moneda).
En primer lugar tenemos que clasificar las cuentas que integran la información
contable en:
 Partidas monetarias; y
 Partidas No monetarias.
Partidas Monetarias: Estas están representada por los activos y pasivos

monetarios (inmovilizados); es decir, aquellas cuentas que por su naturaleza
mantienen un valor nominal fijo en moneda del país dentro del cual funciona el
ente.
Por tal motivo no se pueden ajustar por inflación, provocando un Resultado por
Exposición a la Inflación.
Supongamos que, efectuamos una venta al contado, pero mantenemos el
dinero en caja, en épocas de inflación significa una desvalorización en términos
reales; es decir, perdimos poder adquisitivo. Por el contrario si mantenemos el
1
Resolución Técnica N° 6 de la F.A.C.P.C.E.: “Estados Contables en Moneda Homogénea”
(modificada por la Resolución Técnica N° 19 sancionada el 08 de diciembre de 2000)
dinero en caja en épocas de deflación significa una beneficio en términos
reales; es decir, ganamos poder adquisitivo.
Además del dinero en efectivo integran esta categoría los créditos y las deudas
en moneda de curso legal sin intereses, indexación ni ajuste de ningún tipo.
Partidas No Monetarias: Estas son susceptibles de ajuste; es decir, se
reexpresan.
Estamos en condiciones de señalar que en épocas de inflación las cuentas
cuyo saldo es deudor el Recpam se acredita y las cuentas cuyo saldo es
acreedor el Recpam se debita. Ocurrirá lo contrario en épocas de deflación.
Nótese que, la cuenta Recpam recibe débitos y créditos provocado por el
ajuste de las partidas no monetarias y sí todos los movimientos de un ejercicio
se pueden reexpresar el saldo de la cuenta Recpam será cero, esto sucede
si todas las partidas son no monetarias, pero si tenemos una partida monetaria
ésta provocará un saldo en la cuenta Recpam.
Para ilustrar este concepto, supóngase que:
Efectuamos una venta de mercaderías por $ 2.000.- cobramos $ 1.200.- en
efectivo y el saldo ($ 800.-) con crédito indexado. La inflación del periodo es del
10%.
El mayor de la cuenta Recpam, tendría un débito de $ 200.- por el
reconocimiento de la inflación de la venta y un crédito de $ 80.- por el
reconocimiento de la inflación del crédito.
La cuenta Recpam tendrá un saldo deudor de $ 120.-, generado por Caja
(partida monetaria), precisamente expresa la perdida de poder adquisitivo por
tener inmovilizada Caja durante el periodo.
3. Cambio de Valores de los Activos y Pasivos
Independientemente del reconocimiento de la corrección monetaria (inflación o
deflación), el bien tendrá variaciones en su valor por sus características
propias. Este concepto queda definido en los criterios de medición contable,
según señaláramos la R.T. N° 161 de la F.A.C.P.C.E.:
 Activos:
a) Costo histórico.
b) Costo de reposición.
c) Valor neto de realización.
d) Valor razonable.
e) Valor actual de los fondos a percibir.
f) Porcentaje de participación sobre Activos o Patrimonio Neto.
1
Resolución Técnica N°16 de la F.A.C.P.C.E.: “Marco Conceptual de las Normas Contables
Profesionales” (sancionada el 08 de diciembre de 2000), con las modificaciones de la R.T. N° 31
de la F.A.C.P.C.E.
 Pasivos:
a) Importe original.
b) Costo de cancelación.
c) Valor actual de los fondos a desembolsar.
d) Porcentaje de participación sobre Pasivos.
Esto no significa desconocer que la adopción de determinados criterios de

medición tienen efecto sobre las normas particulares del ajuste por inflación
aplicable a cada partida.
Supóngase que, si se establece que los activos se miden tomando cualquiera
de los criterios anteriormente descriptos (ya están medidos en moneda de la
fecha de los Estados Contables) y si esta es la unidad de medida, no es
necesario corrección monetaria alguna.
Todos sabemos que $ 100.- de enero del ´12 no son iguales a $ 100.- de enero
del ´13, porque el poder adquisitivo de $ 100 en el año ´12 es distinto al del año
´13, por lo tanto la unidad de medida significa expresar el patrimonio a poder
adquisitivo de una fecha dada.
Nótese que, emplear una unidad de medida homogénea no significa
desconocer el precio específico de un bien (medición contable), por el contrario
al efectuar la comparación de los dos valores determinamos un Resultado
(Resultado por Tenencia) medido en términos reales (en moneda de la fecha
de la medición contable).
Supóngase que:
Tenemos Mercaderías por $ 700.- . Al momento de la medición contable, el
precio específico de las mismas es de 750.- y el índice de inflación del 10%.
¿Qué sucede?
Las mercaderías aumentaron su valor en $ 50.- , pero perdimos poder
adquisitivo por $ 70.- (10% de $ 700.-), la diferencia de $ 20.- será un
Resultado por Tenencia perdida medido en términos reales.
¿Esto es correcto? Sí
Al considerar la inflación observamos que el bien aumento su valor en $ 70.-;
es decir el 10%. Mientras que, en realidad el precio específico sólo se
incremento en $ 50.-
4. Comparación con el Valor recuperable
La resolución técnica N º 171 de la F.A.C.P.C.E. (segunda parte, sección 4.4.)

establece que ningún activo o grupo homogéneo de activos puede presentarse
en los estados contables por un importe superar su valor recuperable,
entendiendo como tal el mayor importe entre:
 su valor neto de realización:
1
Resolución Técnica N°17 de la F.A.C.P.C.E.: “Normas Contables Profesionales: desarrollo de
cuestiones de aplicación general” (sancionada el 08 de diciembre de 2000)
Para la determinación del mismo según la R.T. 17 (sección 4.3.2) considera
los precios (de venta) de contado correspondientes a transacciones no
forzadas entre partes independientes en las condiciones habituales de
negociación.
Menos: los costos (gastos) que serán ocasionado por la venta (comisiones,
impuesto a los ingresos brutos, reembolso de exportación y similares)
 su valor de uso:
Definido como el valor actual esperado de los flujos netos de fondos que
deberían surgir del uso de los bienes y de su disposición al final de su vida
útil o de su venta anticipada, si ella hubiera sido resuelta.
Valor neto de realización

Valor recuperable o el mayor
Valor de uso
En nuestra opinión esta comparación deberá ser utilizada solamente

cuando se mide algún bien a su costo original o costo histórico en moneda
homogénea (inflación o deflación) ya que en el caso de valores presentes
no existe la posibilidad de cometer errores de medición y la determinación
del valor de uso se limita a los bienes de uso y activos intangibles que son
los habitualmente medidos de esta manera.
5. Conversión a moneda homogénea
 Primer paso elegir el índice1 que servirá de base para la conversión

(IPMNG).
 Seleccionar la moneda de cuenta (habitualmente la moneda actual)
 El tercer paso es calcular los coeficientes de conversión en función del
índice elegido. Para esto se emplea la siguiente formula:
Indice moneda actual (Fecha de la medición)
Coeficiente =
Indice moneda de origen (Fecha de origen)
 El cuarto paso es obviamente aplicar los coeficientes de conversión sobre

las partidas respectivas.
6. Cuentas a utilizar en la medición contable y ajustes el patrimonio

Al momento de registrar las mediciones contables y los ajustes del patrimonio y
los resultados, existe la posibilidad de utilizar como contrapartida una única
cuenta “Resultados Financieros y por Tenencia (incluyendo el Resultado por
Exposición al Cambio en el Poder Adquisitivo de la Moneda)” o bien puede
presentarse la información con un mayor grado de detalle separando el
Resultado por Exposición al Cambio en el Poder Adquisitivo de la Moneda
(Recpam) y los otros Resultados por Tenencia.
1
Ver punto l, del presente capítulo.
Las resoluciones técnicas N° 6 de la F.A.C.P.C.E. (segunda parte capítulo IV
B.8 y 9) y la N° 8 de la F.A.C.P.C.E. (segunda parte capítulo IV A.3) han sido
modificadas por la resolución técnica N° 19 de la F.A.C.P.C.E. y el nuevo
anexo de Modelo de Estados Contables.
Ahora bien, la resolución técnica N° 19 (segunda parte norma 3.5) señala que
el efecto del cambio en el poder adquisitivo sobre las partidas monetarias se
expone en la cuenta Resultado por exposición al cambio en el poder
adquisitivo de la moneda (Recpam).
Mientras que, (segunda parte norma 4.11) de la resolución mencionado al igual
que en su nuevo anexo de modelo de estados contables en cuanto a la
exposición de los resultados financieros y por tenencia mantienen la posibilidad
de utilizar cuentas separadas o en forma conjunta como contrapartida en la
medición de bienes, cuando las empresas hayan segregado los componentes
financieros implícitos o no sean significativos.
6.1. Resultados Financieros y por Tenencia (incluyendo el Resultado por

Exposición al Cambio en el Poder Adquisitivo de la Moneda)
El nombre de esta cuenta esta preparado para trabajar en un contexto de

inflación o deflación, en caso de trabajar en un contexto de estabilidad
monetaria se denominará Resultados Financieros y por Tenencias.
Esta cuenta se utilizará como contrapartida de la registración de
mediciones de bienes, financiación, etc.
Para ilustrar este concepto, supongamos que:
Una empresa posee bienes de cambio por $ 5.000.- y su costo de

reposición es $ 5.150.-, el asiento será:
CONTEXTO DE CONTEXTO DE
ESTABILIDAD MONETARIA INESTABILIDAD MONETARIA
Mercaderías 150.- Mercaderías 150.-
Resultados Financieros y Resultados Financieros y por
Por Tenencia 150.- Tenencia (incluye el cambio
en poder adquisitivo de la
moneda) 150.-
Una empresa tiene una deuda en moneda extranjera, cuya cotización

aumentó $ 400.-; la registración sería:
CONTEXTO DE CONTEXTO DE
ESTABILIDAD MONETARIA INESTABILIDAD MONETARIA
Resultados Financieros y Resultados Financieros y por

por Tenencia 400.- Tenencia (incluyendo el resultado
Proveedores en Moneda al cambio en poder adquisitivo
Extranjera 400.- de la moneda) 400.-
Proveedores en Moneda
Extranjera 400.-

– Información con grado variable de detalle –
Tal es el caso de Resultados Financieros y por Tenencia (incluyendo el

Resultado por Exposición al Cambio en el Poder Adquisitivo de la
Moneda)
 Generados por Activos, o
 Generados por Pasivos.
Y, si debemos utilizarla en un contexto de estabilidad monetaria su

denominación seria Resultados Financieros y por Tenencia Generado
por Activos o Generado por Pasivos.
Tomando los casos propuestos en el punto anterior, los asientos serían:
CONTEXTO DE ESTABILIDAD MONETARIA
ACTIVOS PASIVOS
Mercaderías 150.- Resultados Financieros y

Resultados Financieros y por Tenencia Generados
por Tenencia Generados por Pasivos 400.-
por Activos 150.- Proveedores en Moneda
Extranjera 400.-
– Información con grado variable de detalle –
En este caso presentamos otra variante del nombre de esta cuenta;

además de estar preparada en un contexto de inflación o deflación, nos
permite identificar el rubro que le dio origen a la misma; cumpliendo con
la RT N° 19 de la F.A.C.P.C.E. (segunda parte norma 4.11)
Y, si debemos utilizarla en un contexto de estabilidad monetaria su
denominación seria Resultados Financieros y por Tenencia por el rubro
que lo generó.
La registración de esta opción para los casos planteados en el primer

punto sería:
Mercaderías 150.-
por Bienes de Cambio 150.-

por Deudas en Moneda Extranjera 400.-
Proveedores en Moneda Extranjera 400.-

– Información en detalle –
La cuenta Resultados financieros y por Tenencia (incluyendo el

Resultado por el cambio en el poder adquisitivo de la moneda),
representa un grupo de cuentas relacionadas con la financiación y las
tenencias a saber:
 Intereses
 Diferencias de Cambio
 Resultados por Tenencia
 Recpam (Resultados por Exposición al Cambio en el Poder
Adquisitivo de la Moneda)
Al igual que la cuenta conjunta, estas cuentas individuales podemos

abrirlas en diferentes categorías ya sean resultados generados por
activo o pasivos; resultados identificando cada rubro.
Si bien la Resolución Técnica Nº 9 de la F.A.C.P.C.E. precisamente de
acuerdo al grado de detalle utilizado plantea tres alternativas del Estado
de Resultados; las modificaciones introducidas por el Anexo de Modelo
de Estados Contables de la nueva Resolución Técnica Nº 19 de la
F.A.C.P.C.E. plantea un solo Estado de Resultados, dejando abierta la
posibilidad de exponer dicha información en una sola línea o bien
detalladamente.
Estas cuentas pueden clasificarse de la siguiente forma:
6.4. Cuentas individuales determinadas por su naturaleza
NOMBRE DE LA CUENTA ORIGEN SIGNIFICADO
Intereses Generados por Créditos en moneda Por financiar ventas a

Activos argentina terceros en pesos.
Intereses Generados por Deudas en moneda Por financiar compras a

Pasivos argentina terceros en pesos.
Diferencias de Cambio Créditos en moneda Por financiar ventas a

Generados por Activos extranjera terceros en moneda
extranjera.
Diferencias de Cambio Deudas en moneda Por financiar compras a

Generados por Pasivos extranjera terceros en moneda
extranjera.
Resultados por Tenencia  Disponibilidades en

Generados por Activos. moneda extranjera.
 Inversiones corrientes y Por mantener nuestros
( Se puede agregar el no corrientes. bienes a su valor actual
nombre del activo en  Bienes de Cambio
cuestión, para una mejor corrientes y no
exposición.) corrientes.
 Otros bienes del activo.
La resolución técnica Nº 17
de la F.A.C.P.C.E. no
permite la medición a
valores presentes de
Bienes de Uso y Activos
Intangibles.
Resultados por Tenencia Deudas a entregar bines. Por mantener a valor
Generados por Pasivos. presente la deuda en
cuestión.
Resultado por Exposición al Activos y Pasivos Por los cambios producidos

Cambio en el Poder Monetarios en la moneda por activos y
Adquisitivo de la Moneda. pasivos monetarios que
siempre tienen el mismo
(Esta cuenta en caso de valor nominal.
trabajar en un contexto de
estabilidad monetaria no
será reconocida.)
De acuerdo a este grado de detalle nuestros casos planteados en punto

1, se registran:
Mercaderías 150.-
Resultados por Tenencia Generados por Activos 150.-
Diferencias de Cambio Generadas por Pasivos 400.-

Como se puede observarse de acuerdo a la opción elegida el grado de

información que presentamos en los Estados Contables es cada vez
mayor, ya que vamos abriendo el rubro resultados financieros en
intereses, diferencias de cambio, etc.; a saber:
OPCIÓN 1 Resultados Financieros y por Tenencia (incluyendo el
Resultado por Exposición al Cambio del Poder
Adquisitivo de la Moneda.
La misma cuenta abierta en:
OPCIÓN 2  Generados por Activos
 Generados por Pasivos
La misma cuenta abierta en:
OPCIÓN 3  Rubros de Activos
 Rubros de Pasivos
Cuentas especificas según su naturaleza:

OPCIÓN 4  Intereses Generados por Activos
 Intereses Generados por Pasivos
 Diferencias de Cambio Generadas Activos
 Diferencias de Cambio Generadas Pasivos
 Resultados por Tenencias Generados por
Activos
 Resultados por Tenencias Generados por
Pasivos
 Resultado por Exposición al Cambio del
Poder Adquisitivo de la Moneda (Generado
por Activos).
 Resultado por Exposición al Cambio del
Poder Adquisitivo de la Moneda (Generado
por Pasivos).

Ejercicio Práctico Nº 3
01-01-12 Comenzamos la actividad de la sociedad emitiendo 2.000 acciones

de valor nominal $ 1, las que son integradas con 1.000 dólares que
cotizan a $ 1,50 cada uno y $ 500 en efectivo.
31-12-12 Fecha de cierre del ejercicio.

1. Los índices de actualización son los siguientes:
Enero 4
Diciembre 12
2. La cotización unitaria del dólar es:
 $ 5.- cada uno.
 V.N.R. $ 5..- cada uno.
SE PIDE:
 Registrar Operaciones Precedentes.
 Presentar los Estados Contables en moneda homogénea en papel de trabajo.
 Comprobar el RECPAM.
Solución Propuesta
REGISTRACION CALCULOS
01.01.12
Moneda Extranjera u$s 1.500 1.000 u$s x $1,50 c/u
Caja 500
Acciones en Circulación 2.000 2000 Acciones a $ 1 c/u
(Valor Nominal)
Suscripción e integración de
Capital.
Al 31-12-12 obtenemos el siguiente Pre-balance

Pre-balance al 31-12-12
Activo Pasivo
Caja 500
Patrimonio Neto
Moneda Extranjera u$s 1.500
(1.000 u$s x 1,50 c/u) Acciones en Circulación 2.000
01.12
01.12
2.000
2.000
Medición al 31-12-12
31.12.12
Moneda Extranjera u$s 3.500 1.000 u$s x $ 5 – $ 1.500
Res. x Tenencia Gen x Activo 500
Recpam $ 1.500 x (3-1) 3.000 Dic.12 12
Coef.= = =3
Por la medición de la Moneda Ene12 4
Extranjera.
Recpam $ 2.000 x (3-1) 4.000
Ajuste Cuentas de Capital 4.000 Dic.12 12
Coef.= = =3
Por el ajuste de Capital. Ene12 4
Resultado del ejercicio 500
Recpam 1.000
Por el cierre de las cuentas de
resultado.
Balance General en Moneda Homogénea al 31-12-12

Activo Pasivo
Caja 500 Patrimonio Neto
Acciones en Circulación 2.000

Moneda Extranjera u$s 5.000 Ajuste Cuentas de Capital 4.000
(1.000 u$s x 5 c/u) Resultado del ejercicio (500)
5.500 5.500
Estado de Resultados

Recpam (1.000)
Pérdida del Ejercicio (500)
Comprobación e interpretación del RECPAM
(Resultado por Exposición en el Cambio del Poder Adquisitivo de la Moneda)
Caja Coeficiente
Enero/12 $ 500 x3 $ 1.500

Dic./12 $ 500 $ 1.500
(1.000) pérdida del poder adquisitivo

Debemos analizar dos situaciones, a saber:
 El coeficiente obtenido es superior a 1; por lo tanto, en el período existió
inflación.
 Caja es una cuenta monetaria, por tal motivo a diciembre sigue manteniendo
el mismo valor. Si hubiese acompañado a la inflación tendríamos que tener
$ 1.500, provocando una pérdida en el poder adquisitivo de la moneda.
01-01-12 Comenzamos la actividad de la empresa emitiendo 1.000 acciones
de valor nominal $ 1.- cada una, las que son integradas mediante la
entrega de 500 dólares que cotizan a $ 1.- cada uno y 1.000 reales a
$0.50 cada uno.
Enero 7
Diciembre 35
2. La cotización unitaria son las siguientes:
Dólar $ 4.- cada uno. (V.N.R.)
Real $ 2,50 cada uno. (V.N.R.)

SE PIDE:
Solución Propuesta
01.01.12
Moneda Extranjera u$s 500 500 u$s x $ 1 c/u
Moneda Extranjera r$ 500 1.000 r$ x $ 0,50 c/u
(Valor Nominal)
Capital.

Activo Pasivo
Moneda Extranjera u$s 500

(500 u$s x 1.- c/u)
Patrimonio Neto
01.12
Moneda Extranjera r$ 500
(1.000 r$ x 0,50 c/u) 01.12
01.12
1.000 1.000
31.12.12
Moneda Extranjera u$s 1.500 500 u$s x $ 4 – $ 500
Recpam $ 500 x (5-1) 2.000 Dic.12 35
Coef.= = =5
Extranjera (Dólar).
Moneda Extranjera r$ 2.000 1.000 r$ x $ 2,50 – $ 500
Recpam $ 500 x (5-1) 2.000
Dic.12 35
Por la medición de la Moneda Coef.= = =5
Extranjera (Reales). Ene12 7
Recpam $ 1.000 x (5-1) 4.000
Coef.= = =5

resultado.

Activo Pasivo
Moneda Extranjera u$s 2.000 Patrimonio Neto

(500 u$s x 4.- c/u)
Moneda Extranjera r$ 2.500 Ajuste Cuentas de Capital 4.000
(1.000 r$ x 2,50 c/u) Resultado del ejercicio (500)
4.500 4.500
Resultado x Tenencia Gen x Activo (500)

Nótese que, el saldo de la cuenta Recpam es cero.

Esto es correcto, ya que en periodo no existieron partidas
monetarias inmovilizadas.
01-01-12 Emitimos 2.000 acciones de VN $ 1 a $ 1,50 cada una. Las mismas
son integradas con 1.000 u$s, 400 reales, 1.200 euros y $ 600 en
efectivo.
1. Los índices de actualización y las cotizaciones son las siguientes:
IPIMNG COT u$s COT r$ COT. €
ENERO 5 1,40 1 0,5

DICIEMBRE 20 1 4 3
2. V.N.R. de la moneda extranjera: coincide con la cotización.

SE PIDE:
Solución Propuesta
01.01.12
Caja 600
Moneda Extranjera u$s 1.400 1.000 u$s x $ 1,40 c/u
Moneda Extranjera r$ 400 400 r$ x $ 1 c/u
Moneda Extranjera € 600 1.200 € x $ 0,50 c/u
Acciones en Circulación 2.000 2000 Acciones a 1.- c/u (V.N.)
Prima de Emisión 1.000 2000 Acciones a $ 0,50c/u
($1,50 – $1)
Capital sobre la par.

Activo Pasivo
Caja 600
(1.000 u$s x $ 1,40 c/u) Acciones en Circulación 2.000
01.12
01.12
(400 r$ x $ 1 c/u) Prima de Emisión 1.000
01.12
01.12
Moneda Extranjera € 600
(1.200 € x $ 0,50 c/u)
01.12
3.000 3.000
31.12.12
Res. x Tenencia Gen x Activo 4.600
Moneda Extranjera u$s 400 1.000 u$s x $ 1 – $ 1.400
Recpam $ 1.400 x (4-1) 4.200 Dic.12 20
Coef.= = =4
Moneda Extranjera r$ 1.200 400 r$ x $ 4 – $ 400
Recpam $ 400 x (4-1) 1.200
Dic.12 20
Moneda Extranjera € 3.000 1.200 € x $ 3 – $ 600
Recpam $ 600 x (4-1) 1.800
Res. x Tenencia Gen x Activo 1.200 Dic.12 20
Coef.= = =4
Extranjera (Euros).
Recpam $ 2.000 x (4-1) 6.000
Coef.= = =4
Recpam $ 1.000 x (4-1) 3.000
Prima de Emisión 3.000 Dic.12 20
Coef.= = =4
Por el ajuste de la Prima de Ene12 5
Emisión.
Resultado del ejercicio 5.200
Recpam 1.800
resultado.

Activo Pasivo
Caja 600
Patrimonio Neto
(1.000 u$s x $ 1 c/u) Acciones en Circulación 2.000
Moneda Extranjera r$ 1.600 Ajuste Cuentas de Capital 6.000

(400 r$ x $ 4 c/u) Prima de Emisión 4.000
Moneda Extranjera € 3.600 Resultado del Ejercicio (5.200)

(1.200 € x $ 3 c/u)
6.800 6.800
Resultado por Tenencia Generado por Activo (3.400)

Recpam (1.800)
Pérdida del Ejercicio (5.200)
Caja Coeficiente
Enero/12 $ 600 x4 $ 2.400

Dic./12 $ 600 $ 2.400

 El coeficiente obtenido es superior a 1; por lo tanto, en el período existió
inflación.
 Caja es una cuenta monetaria, por tal motivo a diciembre sigue
manteniendo el mismo valor. Si hubiese acompañado a la inflación
tendríamos que tener $ 2.400, provocando una pérdida en el poder
adquisitivo de la moneda.
01-01-12 Emitimos 2.000 acciones de VN $ 1 a $ 0,80 cada una. Las mismas

son integradas con 2.000 dólares, 200 reales y 200 euros.
1. Los índices de actualización y las cotizaciones son las siguientes:
IPIMNG COT U$S COT r$ COT. €
ENERO 2 0,50 1 2
DICIEMBRE 6 1,80 1 1,40

SE PIDE:
Solución Propuesta
01.01.12
Moneda Extranjera € 400 200 € x $ 2 c/u
Descuento de Emisión 400 2000 Acciones a $ 0,20c/u
($ 1 – $ 0,80)
(Valor Nominal)
Capital bajo la par.
Acá es preciso aclarar que un Descuento de Emisión:
 Según a la Ley 19.550 y sus modificatorias (Ley de Sociedades Comerciales)

en su Art. 202 establece que es nula la emisión de acciones bajo la par,
excepto en el supuesto de la Ley 19.060 (Mercado de Valores)
 La registración precedente es a los fines didácticos.

Activo Pasivo
(2.000 u$s x $ 0,50 c/u)
01.12 Patrimonio Neto
Moneda Extranjera r$ 200 Acciones en Circulación 2.000
(200 r$ x $ 1 c/u)
01.12
01.12
Moneda Extranjera € 400 Descuento de Emisión (400)
(200 € x $ 2 c/u)
01.12
01.12
1.600 1.600
31.12.12
Moneda Extranjera u$s 2.600 2.000 u$s x $ 1,80 – $ 1.000
Recpam $ 1.000 x (3-1) 2.000
Res. x Tenencia Gen x Activo 600 Dic.12 6
Coef.= = =3
Res. X Tenencia Gen x Activo 400 200 r$ x $1 – $ 200 = 0
Recpam $ 200 x (3-1) 400
Dic.12 6
Res. x Tenencia Gen x Activo 920 200 € x $ 1,40 – $ 400

Recpam $ 400 x (3-1) 800 Dic.12 6
Coef.= = =3
Extranjera (Euros).
Recpam $ 2.000 x (3-1) 4.000
Dic.12 6
Ajuste Cuentas de Capital 4.000
Coef.= = =3
Descuento de Emisión 800
Recpam $ 400 x (3-1) 800 Dic.12 6
Coef.= = =3
Por el ajuste por el ajuste de la Ene12 2
Prima de Emisión.
resultado.

Activo Pasivo

(2.000 u$s x $ 1,80 c/u)
Moneda Extranjera r$ 200 Ajuste Cuentas de Capital 4.000
(200 r$ x $ 1 c/u)
Descuento de Emisión (1.200)
Moneda Extranjera € 280 Resultado del Ejercicio (720)
(200 € x $ 1,40.- c/u)
4.080 4.080
Resultado por Tenencia Generado por Activo (720)

Nótese que, el saldo de la cuenta Recpam es cero.

Esto es correcto, ya que en periodo no existieron partidas
monetarias inmovilizadas.
Capítulo III
CAJA Y BANCOS
Reconocimiento de la Inflación
1. Concepto
Incluye el dinero en efectivo en caja y bancos del país y el exterior y otros
valores de poder cancelatorio y liquidez similar. 1
2. Clasificación
Estos activos se clasifican según la moneda en que están expresados; a

saber:
Moneda Nacional
Clasificación
Moneda Extranjera
3. Medición
Moneda Nacional valor nominal
Integran este grupo el efectivo disponible en el ente o en bancos.
Moneda Extranjera Valor Neto de Realización (tipo de cambio)
Estamos en condiciones de puntualizar que la moneda extranjera pertenece

al grupo de bienes fungibles (de fácil realización), por tal motivo la medición
contable es a su valor neto de realización.
En este caso dicho valor lo representa el tipo de cambio (cotización moneda
argentina); de existir gastos relacionados con la compra-venta de moneda
extranjera deben ser considerados para determinar su medición en el
momento que se desee.
1
Resolución Técnica N° 9 de la FACPCE, con las modificaciones de la Resolución Técnica N°
19 de la FACPCE.
01-01-12 Emitimos 2.000 acciones de VN $ 1, las que son integradas

mediante la entrega de 2.000 dólares y el resto en efectivo.
30-04-12 Vendemos 1.200 dólares en efectivo.
1- Los índices de actualización y las cotizaciones son las
siguientes:
IPIMNG Moneda Extranjera

COT. u$s V.N.R.
ENERO 4 0,70 0,70
ABRIL 8 2 2
DICIEMBRE 10 5 5

SE PIDE:
 Presentar los Estados Contables en moneda homogénea en papel de
trabajo.
Solución Propuesta
01.01.12
Caja 600
Acciones en Circulación 2.000 2.000 Acciones a $ 1 c/u
(Valor Nominal)
Capital.
30.04.12
Moneda Extranjera u$s 2.600 2.000 u$s x $ 2 – $ 1.400
Recpam $ 1.400 x (2-1) 1.400
Res. x Tenencia Gen x Activo 1.200 Abril/12 8
Coef.= = =2
Por la medición de la Moneda Ene/12 4
Caja 2.400
Moneda Extranjera u$s 2.400 1.200 u$s x $ 2 c/u.
Nótese que: el saldo de moneda
Por la venta de la Moneda extranjera es de $ 1.600, esto es
Extranjera (Dólar) en efectivo. igual a 800 u$s x $ 2 c/u, medido
en moneda de abril/12.

Activo Pasivo
Patrimonio Neto
Caja 3.000
Capital Suscripto

01.12
(800 u$s x $ 2 c/u)
Resultados
04.12
Res. x Ten. Gen x Activo 1.200
04.12
Recpam 1.400
4.600 4.600
Nótese que:
 El saldo de la cuenta Caja es de $ 3.000.- cuyo origen ha sido en
varias fechas. Por tratarse de una partida monetaria será analizada en
la comprobación del Recpam.
 La cuenta Recpam posee un saldo parcial determinado durante el
ejercicio; el mismo no es necesario ajustarlo, dado que si lo hiciéramos
deberíamos registrarlo en la misma cuenta.
31.12.12
Moneda Extranjera u$s 2.400 800 u$s x $ 5 – $ 1.600
Recpam $ 1.600 x (1,25 –1) 400
Coef.= = = 1,25
Por la medición de la Moneda Abril/12 8
Extranjera.
Recpam $ 2.000 x (2,5 -1) 3.000
Coef.= = = 2,5
Recpam $ 1.200 x (1,25 -1) 300
Coef.= = = 1,25
Por el ajuste del resultado por Abril/12 8
tenencia.
Recpam 1.500
resultado.

Activo Pasivo
Caja 3.000 Patrimonio Neto

Capital Suscripto
Moneda Extranjera u$s 4.000 Acciones en Circulación 2.000
(800 u$s x $ 5 c/u) Ajuste Cuentas de Capital 3.000
Resultados no Asignados
7.000 7.000

Recpam (1.500)
Ganancia del Ejercicio 2.000

Caja Coeficiente
Enero/12 $ 600 x 2,5 $ 1.500

Abril/12 $ 2.400 x 1,25 $ 3.000
Dic./12 $ 3.000 $ 4.500

 Los coeficientes obtenidos son superior a 1; por lo tanto, en el período
existió inflación.
Con los mismos datos del ejercicio anterior, considere la posibilidad de no
efectuar medición alguna en el momento de la venta.
01-01-12 Emitimos 2.000 acciones de VN $ 1, las que son integradas
mediante la entrega de 2.000 dólares y el resto en efectivo.
30-04-12 Vendemos 1.200 dólares en efectivo.
2- Los índices de actualización y las cotizaciones son las
siguientes:
IPIMNG Moneda Extranjera

COT. u$s V.N.R.
ENERO 4 0,70 0,70
ABRIL 8 2 2
DICIEMBRE 10 5 5
SE PIDE:
trabajo.
Solución Propuesta
01.01.12
Caja 600
(Valor Nominal)
Capital.
30.04.12
Caja 2.400
Moneda Extranjera u$s 840 1.200 u$s x $ 0,70 c/u.
Res. x Tenencia Gen x Activo 1.560 Nótese que: el saldo de moneda
extranjera es de $ 560, esto es
Por la venta de la Moneda igual a 800 u$s x $ 0,70 c/u,
Extranjera (Dólar) en efectivo. medido en moneda de enero/12,
dado que, no hemos reconocido
el cambio en el poder adquisitivo
de la moneda.
Mientras que el resultado por
tenencia generado por activo
(o Resultado Venta Moneda
Extranjera) de $ 1.560, el mismo
se obtiene de comparar dos
monedas (enero y abril), por
ende el ajuste no es directo.

Activo Pasivo
Patrimonio Neto
Caja 3.000
Capital Suscripto

01.12
(800 u$s x $ 0,70 c/u)
Resultados
01.12
?
3.560 3.560
Nótese que:
 El saldo de la cuenta Resultado por Tenencia Generado por Activo de
$ 1.560.- no podemos asignarle una única moneda (fecha de origen),
debido que el mismo surge de comparar valores de enero/12 con
valores de abril/12. El ajuste será por movimientos considerando
ambas fechas.
31.12.12
Moneda Extranjera u$s 3.440 800 u$s x $ 5 – $ 560
Recpam $ 560 x (2,5 –1) 840
Coef.= = = 2,5
Extranjera.
Recpam $ 2.000 x (2,5 -1) 3.000
Coef.= = = 2,5
Res. x Tenencia Gen x Activo 660 El Resultado por Tenencia
surge de:
Recpam $ 1.560 – $ 900 660
$ 2.400 Abril x 1,25 = 3.000
Por el ajuste del resultado por $( 840) Enero x 2,5 = (2.100)
tenencia. $ 1.560 900
Diferencia (660)
Dic.12 10
Coef.= = = 1,25
Abril/12 8
Nótese que: la ganancia
medida en términos reales
es menor.
Para disminuir una cuenta de
ganancia debemos debitarla.
Lógicamente los saldos
Res. x Tenencia Gen x Activo 3.500 finales coinciden con el
Recpam 1.500 procedimiento empleado en
Resultado del ejercicio 2.000 el ejercicio anterior.
Esto es correcto, pues lo que
Por el cierre de las cuentas de ha variado son las fechas de
resultado. origen de las partidas
intervinientes.
La anticuación del saldo de
una cuenta consiste en su
descomposición en partidas,
según los distintos periodos
de origen de éstas.
Creemos que la anticuación
de fechas conjuntamente con
el índice a aplicar es la base
de un reconocimiento
correcto del ajuste por
inflación.

Activo Pasivo

Capital Suscripto
Moneda Extranjera u$s 4.000 Acciones en Circulación 2.000
7.000 7.000

Recpam (1.500)
Ganancia del ejercicio 2.000

Caja Coeficiente
Enero/12 $ 600 x 2,5 $ 1.500

Abril/12 $ 2.400 x 1,25 $ 3.000
Dic./12 $ 3.000 $ 4.500

01-01-12 Emitimos 1.000 acciones de VN $1 a su valor nominal. Las mismas
son integradas con $ 300 en efectivo; 1.000 dólares y 200 reales.
30-06-12 Vendemos 400 dólares en efectivo.
30-09-12 Vendemos 100 reales en efectivo.
1. Los índices de actualización y las cotizaciones son las
siguientes:
IPIMNG COT. u$s COT. r$
ENERO 2 0,50 1
JUNIO 2,50 0,50 ---
SEPTIEMBRE 5 --- 2,80
DICIEMBRE 10 1 1,50

SE PIDE:
trabajo.
Solución Propuesta
01.01.12
Caja 300
Moneda Extranjera u$s 500 1.000 u$s x $ 0,50 c/u
(Valor Nominal)
Capital.
30.06.12
1.000 u$s x $ 0,50 – $ 500 = 0
Recpam $ 500 x (1,25 -1) 125 Junio/12 2,5
Coef.= = = 1,25
Extranjera (Dólar). En este caso no ha variado el
precio específico del bien, esto
no implica no registrar el cambio
en el poder adquisitivo de la
moneda.
Caja 200 400 u$s x $ 0,50 c/u.
Moneda Extranjera u$s 200 Nótese que: el saldo de moneda
extranjera dólar es de $ 300, esto
Por la venta de la Moneda es igual a 600 u$s x $ 0,50 c/u,
Extranjera (Dólar) en efectivo. medido en moneda de junio/12.
30.09.12
Moneda Extranjera r$ 360 200 u$s x $ 2,80 – $ 200
Recpam $ 200 x (2,5 -1) 300
Sept/12 5
Coef.= = = 2,5
Extranjera (Reales).
Caja 280 100 r$ x $ 2,80 c/u.

Res. x Tenencia Gen x Activo 180 Nótese que: el saldo de moneda
Por la venta de la Moneda extranjera reales es de $ 280,
esto es igual a 100 r$ x $ 2,80
Extranjera (Reales) en efectivo. c/u, medido en moneda de
septiembre/12.
Activo Pasivo
Patrimonio Neto
Caja 780
Capital Suscripto
Moneda Extranjera u$s 300 Acciones en Circulación 1.000

(600 u$s x $ 0,50 c/u)
01.12
06.12
Resultados
Moneda Extranjera r$ 280 Res. x Ten. Gen x Activo (65)
(100 r$ x $ 2,80 c/u)
09.12 06.12 09.12

$ (125) $ 60
Recpam 425
1.360 1.360
Nótese que:
 El saldo de la cuenta Caja es de $ 780.- cuyo origen ha sido en varias
fechas. Por tratarse de una partida monetaria será analizada en la
comprobación del Recpam.
31.12.12
Moneda Extranjera u$s 300 600 u$s x $ 1 – $ 300
Recpam $ 300 x (4 –1) 900 Dic.12 10
Coef.= = =4
Por la medición de la Moneda Junio/12 2,5
Extranjera dólar
Moneda Extranjera r$ 130 100 r$ x $ 1,50 – $ 280
Recpam $ 280 x (2 –1) 280
Dic.12 10
Extranjera reales Sep/12 5
Recpam $ 1.000 x (5 -1) 4.000
Dic.12 10
Coef.= = =5
Res. x Tenencia Gen x Activo 315 Resultado por Tenencia
Recpam $ (380) – $ (65) 315 $ (125) 06/12 x 4 = (500)
Por el ajuste del resultado por $ 60 09/12 x 2 = 120
tenencia. $ (65) (380)
Diferencia $ (315)
Coef. Junio/12 = 4
Coef. Septiem/12 = 2
Recpam 2.080
resultado.

Activo Pasivo

Capital Suscripto
Moneda Extranjera r$ 150 Resultados no Asignados
(100 r$ x $ 1,50 c/u)
Resultado del ejercicio (3.470)
1.530 1.530
Res. x Tenencia Gen x Activo (1.390)

Recpam (2.080)
Pérdida del ejercicio (3.470)

Caja Coeficiente
Enero/12 $ 300 x 5 $ 1.500

Junio/12 $ 200 x 4 $ 800
Sept./12 $ 280 x 2 $ 560
Dic./12 $ 780 $ 2.860

Con los mismos datos del ejercicio anterior, considere la posibilidad de no
efectuar medición alguna en el momento de la venta.
01-01-12 Emitimos 1.000 acciones de VN $1 a su valor nominal. Las mismas

son integradas con $ 300 en efectivo; 1.000 dólares y 200 reales.
30-09-12 Vendemos 100 reales en efectivo.
siguientes:
IPIMNG COT.u$s COT. r$
ENERO 2 0,50 1
JUNIO 2,50 0,50 ---
SEPTIEMBRE 5 --- 2,80
DICIEMBRE 10 1 1,50

SE PIDE:
trabajo.
Solución Propuesta
01.01.12
Caja 300
Moneda Extranjera u$s 500 1.000 u$s x $ 0,50 c/u
(Valor Nominal)
Capital.
30.06.12 200
Caja 200 400 u$s x $ 0,50 c/u.
Moneda Extranjera u$s Nótese que: el saldo de moneda
extranjera dólar es de $ 300, esto
Por la venta de la Moneda es igual a 600 u$s x $ 0,50 c/u,
Extranjera (Dólar) en efectivo. medido en moneda de enero/12,
dado que, no hemos reconocido
de la moneda.
Si bien el resultado por tenencia
generado por activo (o Resultado
Venta Moneda Extranjera) ha
sido cero, surge de comparar
dos monedas (enero y junio).
Analizaremos dicha situación al
cierre del ejercicio
30.09.12
Caja 280 100 r$ x $ 2,80 c/u.
Moneda Extranjera r$ 100 Nótese que: el saldo de moneda
Res. x Tenencia Gen x Activo 180 extranjera reales es de $ 100,
Por la venta de la Moneda esto es igual a 100 r$ x $ 1 c/u,
medido en moneda de enero/12,
Extranjera (Reales) en efectivo. dado que, no hemos reconocido
de la moneda.
Mientras que el resultado por
tenencia generado por activo (o
Resultado Venta Moneda
Extranjera) de $ 180, el mismo
se obtiene de comparar dos
monedas (enero y septiembre),
por ende el ajuste no es directo.
Activo Pasivo
Patrimonio Neto
Caja 780
Capital Suscripto

(600 u$s x $ 0,50 c/u)
01.12
01.12
Resultados
Moneda Extranjera r$ 100 Res. x Ten. Gen x Activo 180
(100 r$ x $ 1 c/u)
01.12 ?
1.180 1.180
Nótese que:
 El saldo de la cuenta Caja es de $ 780.- cuyo origen ha sido en varias
 El saldo de la cuenta Resultado por Tenencia Generado por Activo de
$ 180.- no podemos asignarle una única moneda (fecha de origen),
debido que el mismo surge de comparar valores de enero/12 con
valores de septiembre/12. El ajuste será por movimientos
considerando ambas fechas.
31.12.12
Moneda Extranjera u$s 300 600 u$s x $ 1 – $ 300
Recpam $ 300 x (5 –1) 1.200 Dic.12 10
Coef.= = =5
Extranjera dólar
Res. x Tenencia Gen x Activo 350 100 r$ x $ 1,50 – $ 100
Recpam $ 100 x (5 –1) 400
Dic.12 10
Extranjera reales Ene/12 2
Recpam $ 1.000 x (5 -1) 4.000
Coef.= = =5
El Resultado por Tenencia
Res. x Tenencia Gen x Activo 320 surge de:
Recpam $ 180 – $ (140) 320 Dólar:
Por el ajuste del resultado por $ 200 Junio x 4 = 800
tenencia. $(200) Enero x 5 = (1.000)
$ 0 (200)
Diferencia (200)
Reales:
$ 280 Sept. x 2 = 560
$(100) Enero x 5 = (500)
$ 180 60
Diferencia (120)
Dic/12 10
Coef.= = =4
Junio/12 2,5
Dic/12 10
Coef.= = =2
Sep/12 5
Nótese que:
La ganancia medida en
términos reales es menor.
Para disminuir una cuenta de
ganancia debemos debitarla.
Lógicamente los saldos
Resultado del ejercicio 3.470 finales coinciden con
Recpam 2.080 procedimiento empleado en
Res. x Tenencia Gen x Activo 1.390 el ejercicio anterior.
Por el cierre de las cuentas de Esto es correcto, pues lo que
ha variado son las fechas de
resultado. origen de las partidas
intervinientes.
La anticuación del saldo de
una cuenta consiste en su
descomposición en partidas,
según los distintos periodos
de origen de éstas.
Creemos que la anticuación
de fechas conjuntamente con
el índice a aplicar es la base
de un reconocimiento
correcto del ajuste por
inflación.

Activo Pasivo

Capital Suscripto
Moneda Extranjera r$ 150 Resultados no Asignados
(100 r$ x $ 1,50 c/u)
1.530 1.530

Recpam (2.080)
Caja Coeficiente
Enero/12 $ 300 x 5 $ 1.500

Junio/12 $ 200 x 4 $ 800
Sept./12 $ 280 x 2 $ 560
Dic./12 $ 780 $ 2.860

Capítulo IV
INVERSIONES TEMPORARIAS
1. Concepto
Son las realizadas con el ánimo de obtener una renta u otro beneficio,
implícito o explícito y que no forman parte de los activos dedicados a la
actividad principal del ente, y las colocaciones efectuadas en otros entes.
Las llaves de negocio (positivas o negativas) que resulten de la adquisición
de acciones en otras sociedades, se incluyen en este rubro formando parte
de la inversión.1
2. Clasificación
Las inversiones pueden clasificarse en temporarias o permanentes.
Temporarias
Inversiones
Permanentes
3. Inversiones Temporarias:
Son aquellas realizadas con la intención de lograr un beneficio en el corto
plazo.
Cuando existen fondos que no serán utilizados de inmediato, es normal
que se los coloque en Moneda Extranjera, Títulos y Acciones, Depósito a
Plazo Fijo en entidades financieras o Caja de Ahorro, etc.
Éstas, forman parte del Activo Corriente.
3.1. Medición
Según la R.T. N° 172 de la F.A.C.P.C.E. (segunda parte 5.6.), las
denomina Inversiones en bienes de fácil comercialización, con
cotización en uno o mas mercados activos. Se las tomará a su valor
neto de realización
Habitualmente son acciones de empresas a las que no controlamos,
no tenemos influencia ni buscamos llegar a una de esas situaciones,
siendo nuestro objetivo una ganancia con la suba de su cotización.
Con cotización Valor Neto de Realización

Títulos
y Costo Histórico o
Acciones Sin cotización Costo Histórico en moneda
(No es habitual) homogénea
4. Inversiones Permanentes3.
1
Resolución Técnica N° 9 de la FACPCE, “Normas Particulares de Exposición Contable” con
las modificaciones de la Resolución Técnica N° 19 y N° 31 de la FACPCE.
2
Resolución Técnica N° 17 de la FACPCE, “Normas Contables Profesionales”
3
Este tema será abordado en el Capítulo IX.
01-01-12 Emitimos 2000 acciones de valor nominal $ 10 cada una para

iniciar la actividad de la empresa, las que son integradas de la
siguiente manera: 4.000 dólares, 2.000 reales, 500 euros, dinero
en efectivo por $ 3.900.- y se transfiere una deuda a nombre de la
empresa por u$s 1.000 con vencimiento al 30-03-14.
31-03-12 Adquirimos títulos y acciones sin cotización y que no nos dan
control de la empresa Pirulito S. A. por $ 3.000.- firmando un
documento sin indexación ni ajuste en moneda de curso legal a 6
meses.
30-06-12 Vendemos la totalidad de los dólares en la suma de $ 15.200.-
31-08-12 Vendemos la totalidad de los reales en la suma de $ 4.800.-
30-09-12 Pagamos en efectivo la deuda contraída el 31-03-12
siguientes:
Cotización Unitaria
IPIMNG u$s r$ €
TC TV TC TV TC TV
Enero 2 2,9 3.- 2,5 2,6 5.- 5,1

Marzo 2,40
Junio 3 3,8 3,9
Agosto 3,20 2,4 2,45
Septiembre 4
Diciembre 6 3,8 3,9 2,4 2,45 4,8 5.-
3. El arqueo realizado de las disponibilidades es el siguiente:

$22.000.- en efectivo y 490 euros.
4. El patrimonio Neto de Pirulito S.A. es de $ 20.000.- siendo

nuestro porcentaje de acciones del 40% y nuestro porcentaje
de votos del 11%.

SE PIDE:
trabajo.
Solución Propuesta
01.01.12
Caja 3.900
Moneda Extranjera u$s 11.600 4.000 u$s x $ 2,90 c/u (TC)
Moneda Extranjera r$ 5.000 2.000 r$ x $ 2,5 c/u (TC)
Moneda Extranjera € 2.500 500 € x $ 5 c/u (TC)
Acciones en Circulación 20.000 2.000 Acciones a $ 10 c/u *
Deuda en M./ Extranjera 3.000 1.000 u$s x $ 3 c/u (TV)
Capital. * (Valor Nominal)
31.03.12 Aclaración:
Títulos y Acciones sin cotización 3.000 No es habitual que una empresa
Deuda en Mda. Curso Legal 3.000 adquiera Títulos sin cotización.
Deuda lo relevante es la
Por la adquisición de los Títulos característica de esta partida en
y Acciones. moneda de curso legal; es decir
esta inmovilizada.
El término Deuda puede ser
reemplazado por Acreedores
Varios u Obligaciones a Pagar.
30.06.12 4.000 u$s x $ 3,80 – $ 11.600
Res. x Tenencia Gen x Activo 2.200 Junio/12 3
Recpam $ 11.600 x (1,5 -1) 5.800 Coef.= = = 1,5
Ene/12 2
Por la medición de la Moneda Aclaración:
Extranjera (Dólar). En este caso por tratarse de un
Activo, la moneda extranjera se
mide tipo de cambio comprador.
Caja 15.200
Moneda Extranjera u$s 15.200 4.000 u$s x $ 3,80 c/u.
Por la venta de la Moneda Nótese que:

Extranjera (Dólar) en efectivo. Moneda extranjera dólar esta
saldada.
31.08.12
Res. x Tenencia Gen x Activo 3.200 2.000 r$ x $ 2,40 – $ 5.000

Recpam $ 5.000 x (1,6 -1) 3.000 Agos/12 3,2
Coef.= = = 1,6
Extranjera (Reales). Aclaración:
En este caso por tratarse de un
Activo la moneda extranjera se
Caja 4.800
Moneda Extranjera r$ 4.800 2.000 r$ x $ 2,40 c/u.

Extranjera (Reales) en efectivo. Moneda Extranjera reales esta
saldada.
30.09.12
Deuda en Mda. Curso Legal 3.000 Nótese que:
Caja 3.000 Con esta operación la cuenta
Deuda en Moneda de Curso
Abonamos la deuda en moneda Legal esta saldada, pero ha
curso legal estado inmovilizada desde marzo.
Activo Pasivo
Deuda en M./ Extranjera 3.000
Caja 20.900 (1.000 u$s x $ 3 c/u)
01.12
Moneda Extranjera € 2.500
(500 € x $ 5 c/u)
Patrimonio Neto
01.12
Capital Suscripto
Títulos y Acc. sin cotización 3.000 Acciones en Circulación 20.000

01.12
03.12
Resultados
Res. x Ten. Gen x Activo (5.400)
06.12 08.12
$ (2.200) $ ( 3.200)
Recpam 8.800
26.400 26.400
Nótese que:
varias fechas. Por tratarse de una partida monetaria será analizada
en la comprobación del Recpam.
 La cuenta Deudas en Moneda de Curso Legal esta saldada, pero ha
estado inmovilizada desde marzo a septiembre, la misma será
analizada en la comprobación del Recpam.
ejercicio; el mismo no es necesario ajustarlo, dado que si lo
hiciéramos deberíamos registrarlo en la misma cuenta.
31.12.12
Caja 1.100 $ 22.000 – $ 20.900
Sobrante de Caja 1.100 Aclaración:
Hemos preferido utilizar la
Por el arqueo del dinero en cuenta Sobrante de Caja en
efectivo. lugar de la cuenta Diferencia
de Arqueo.
Res. x Tenencia Gen x Activo 5.100 500 € x $ 4,80 – $ 2.500

Recpam $ 2.500 x (3 –1) 5.000 Dic.12 6
Coef.= = =3
Extranjera Euros Aclaración:
mide tipo de cambio
comprador.
Faltante de Moneda Extranjera 48 10 € x $ 4,80

Moneda Extranjera € 48 Aclaración:
Dicho importe ya esta en
Por el arqueo de la Moneda moneda de diciembre, dado
Extranjera Euros. que previamente medimos la
Moneda Extranjera.
Total del Patrimonio Neto:
Títulos y Acciones sin cotización 5.000 $ 20.000 x 0,40 – $ 3.000
Recpam $ 3.000 x (2,5 –1) 4.500
Coef.= = = 2,5
Por la medición de los Títulos y Mar/12 2,4
Acciones. Aclaración:
Estos han sido medidos a su
Valor Patrimonial Proporcional.
1
Recpam $ 3.000 x (3 –1) 6.000 1.000 u$s x $ 3,90 – $ 3.000TV

Deuda en M./ Extranjera 900
Diferenc. Cbio. Gen Pasivos 5.100 Dic.12 6
Coef.= = =3
Por la medición de la deuda en Ene/12 2
moneda extranjera. Aclaración:
Pasivo la moneda extranjera se
mide tipo de cambio vendedor.
Recpam $ 20.000 x (3 -1) 40.000
Coef.= = =3
1
Res. x Tenencia Gen x Activo 5.000 Resultado por Tenencia
Recpam $ (10.400) – $ (5.400) 5.000 $ (2.200) 06/12 x 2 = (4.400)
Por el ajuste del resultado por $ (3.200) 08/12 x 1,875= (6.000)
tenencia. $ (5.400) (10.400)
Diferencia $ (5.000)
Coef. Junio/12 = 2
Coef. Agosto/12 = 1,875
Sobrante de Caja 1.100
Diferenc. Cambio Gen x Pasivos 5.100
Faltante de Mda. Extranjera 48
Recpam 22.700
resultado.

Activo Pasivo
Deuda en M./ Extranjera 3.900
(1.000 u$s x $ 3,9 c/u)
Caja 22.000
Patrimonio Neto
Moneda Extranjera € 2.352
(490 € x $ 4,80 c/u) Capital Suscripto
Títulos y Acciones s/cotización 8.000 Ajuste Cuentas de Capital 40.000
32.352 32.352
Sobrante de Caja 1.100

Faltante de Mda. Extranjera (48)
Diferencia de Cambio Generada por Pasivos 5.100
Recpam (22.700)
Caja Coeficiente Recpam
Enero/12 $ 3.900 x 3 $ 11.700

Junio/12 $ 15.200 x 2 $ 30.400
Agos/12 $ 4.800 x 1,875 $ 9.000
Sept./12 $ (3.000) x 1,5 $ (4.500)
Dic./12 $ 1.100 x 1 $ 1.100
Saldo: $ 22.000 $ 47.700 (25.700)
Deuda en Moneda de Curso Legal
Marzo/12 $ 3.000 x 2,5 $ 7.500

Sept./12 $ (3.000) x 1,5 $ (4.500)
Saldo ------ $ 3.000 3.000
22.700
Acá, debemos analizar varias situaciones, a saber:

a) Los coeficientes obtenidos son superiores a 1; por lo tanto, en el período
b) En nuestro caso tenemos:
 Recpam generado por Activo de $ (25.700) pérdida. Esto es correcto, sí
la cuenta Caja hubiese acompañado a la inflación tendríamos que tener
$ 47.700 pero en realidad tenemos $ 22.000, esto provoca una pérdida
en el poder adquisitivo de la moneda.
 Recpam generado por Pasivo de $ 3.000 ganancia. Esto es correcto, sí
la cuenta Deudas en Moneda de Curso Legal se hubiese contraído con
algún tipo de ajuste o interés tendríamos que pagar $ 3.000 cuando en
realidad ya fue cancelada (no debemos nada) esto provoca una
ganancia en el poder adquisitivo de la moneda.
c) En todos los casos; sí, existió inflación el Recpam:
 generado por una cuenta de Activo inmovilizada será pérdida; y,
 generado por una cuenta de Pasivo inmovilizada será ganancia.
d) En todos los casos; sí, hubiese existido deflación es a la inversa, el
Recpam:
 generado por una cuenta de Activo inmovilizada será ganancia; y,
 generado por una cuenta de Pasivo inmovilizada será pérdida.
01-01-12 Iniciamos la actividad de la empresa emitiendo 10.000 acciones

de VN $ 1.- c/u a $ 1,80 cada una las que son integradas de la
siguiente manera 1.000 dólares, $ 9.000.- en efectivo y títulos sin
cotización por $ 2.000.- de la empresa Pirulito S.A.
31-03-12 Se adquieren 1.000 acciones de Alpargatas que no nos dan
control. El agente de Bolsa nos cobra el 10% de comisión y por el
monto total de la operación contraemos una deuda sin intereses
ni indexación con vencimiento en 30-06-12
30-04-12 Recibimos el faltante de integración, en efectivo.
30-06-12 Adquirimos 1.000 dólares contrayendo una deuda en moneda de
curso legal con vencimiento el 31-05-14
En la misma fecha cancelamos el importe adecuado desde el
31-03-12
31-08-12 Vendemos las acciones de Alpargatas al contado. El agente de
bolsa nos descuenta el 10% de comisión.
30-11-12 Realizamos una nueva emisión de acciones; 1000 acciones de
VN $1.- c/u a $0,80 cada una las que son integradas en efectivo.
siguientes:
IPIMNG Cot. u$s Cot. Alpargatas

TC TV
ENERO 4 4.- 4,20
MARZO 5 1
ABRIL 6
JUNIO 10 4,20 4,30
AGOSTO 12 3
NOVIEMBRE 12,50
DICIEMBRE 15 4,50 4,80 3

3. El arqueo de moneda extranjera arrojó u$s 1.900
4. La empresa Pirulito S.A. presenta el 31-12-12 un Patrimonio
Neto de $ 40.000.- Las acciones que poseemos representan
el 7% de los votos y el 15% del paquete accionario.
5. Comisión del agente de bolsa es del 10%

SE PIDE:
trabajo.
Solución Propuesta
01.01.12
Caja 9.000
Moneda Extranjera u$s 4.000 1.000 u$s x $ 4 c/u (TC)
Títulos y Acciones sin cotización 2.000
Accionistas 3.000
Acciones en Circulación 10.000 10.000 Acciones a $ 1 c/u (VN)
Prima de Emisión 8.000 10.000 Acciones a $ 0,80c/u
($1,80 – $1)
Suscripción e integración de Aclaración:
Capital. No es habitual que una empresa
adquiera Títulos sin cotización.
La cuenta Accionistas expresa un
faltante de integración.
31.03.12
Títulos y Acc. con cotización 1.100 1.000 Acciones a $ 1,10 c/u
Deuda Mda. Curso Legal “A” 1.100 Aclaración:
Los bienes se incorporan al activo
Por la adquisición de los Títulos por su valor cotización más los
y Acciones con cotización. gastos inherentes, en este caso la
comisión que nos cobra el agente de
bolsa.
característica de esta partida en
moneda de curso legal; es decir esta
inmovilizada.
reemplazado por Acreedores Varios
30.04.12 u Obligaciones a Pagar. .
Caja 3.000 Nótese que:

Accionistas 3.000 Con esta operación la cuenta
Accionista esta saldada, pero ha
Por el cobro del faltante de estado inmovilizada desde enero.
integración.
30.06.12
Moneda Extranjera u$s 4.300 1.000 u$s x $ 4,3 c/u (TV)
Deuda Mda. Curso Legal “B” 4.300 Nótese que:
En este caso estamos comprando
Por la compra de moneda moneda extranjera, tipo de cambio
extranjera dólar. debe ser vendedor.
Decidimos medir los dólares de enero
al cierre del ejercicio. Sí quisiéramos
podríamos medirlos en la fecha.
El vencimiento de la Deuda en
Moneda de Curso Legal es mayo de
2014, por lo tanto es un Pasivo No
Corriente. La misma esta
inmovilizada.
u Obligaciones a Pagar.
Deuda Mda. Curso Legal “A” 1.100 Nótese que:
Caja 1.100 Con esta operación la cuenta Deuda
en Moneda de Curso Legal esta
Abonamos la deuda en moneda saldada, pero ha estado inmovilizada
curso legal desde marzo
30.08.12
1.000 Títulos x $ 2,70 – $ 1.100
Títulos y Acc. con cotización 1.600
Recpam $ 1.100 x (2,4 -1) 1.540 Agos/12 12
Res. x Tenencia Gen x Activo 60 Coef.= = = 2,4
Mar/12 5
Por la medición de los Títulos y Aclaración:
Acciones. Los Títulos y Acciones se miden a
Valor Neto de Realización.
Valor de cotización menos gastos
directo de venta.
Caja 2.700
Títulos y Acc. con cotización 2.700 Nótese que:
Títulos y Acciones con cotización
Por la venta de los Títulos y esta saldada.
Acciones en efectivo.
31.11.12
Caja 800
Descuento de Emisión 200 1000 Acciones a $ 0,20c/u
Acciones en Circulación 1.000 ($ 1 – $ 0,80)
1000 Acciones a $ 1 c/u
Suscripción e integración de (Valor Nominal)
aumento de Capital bajo la par. Aclaración:
Según a la Ley 19.550 y sus
modificatorias (Ley de Sociedades
Comerciales) en su Art. 202
establece que es nula la emisión de
acciones bajo la par, excepto en el
supuesto de la Ley 19.060 (Mercado
de Valores)
La registración precedente es a los
fines didácticos.

Activo Pasivo
---------------------------------------------------------------------
Caja 14.400
Deuda Mda. Curso Legal “B” 4.300
Moneda Extranjera u$s 8.300 06.12
(1.000 u$s x $ 4 c/u)
Capital Suscripto
(1.000 u$s x $ 4,3 c/u)
06.12
01.12 11.12
Títulos y Acc. sin cotización 2.000 Prima de Emisión 8.000

01.12
01.12
Descuento de Emisión (200)
11.12
Resultados
Res. x Ten. Gen x Activo 60

08.12
Recpam 1.540
24.700 24.700
Nótese que:
 La cuenta Accionistas esta saldada, pero ha estado inmovilizada
desde enero a abril, la misma será analizada en la comprobación del
Recpam.
 La cuenta Deudas en Moneda de Curso Legal ”A” esta saldada, pero
ha estado inmovilizada desde marzo a junio la misma será analizada
en la comprobación del Recpam. Y,
 La cuenta Deudas en Moneda de Curso Legal ”B” es una partida
monetaria, será analizada en la comprobación del Recpam.
31.12.12
Moneda Extranjera u$s 700 2.000 u$s x $ 4,50 – $ 8.300
Res. x Tenencia Gen x Activo 12.450 Recpam
Recpam $ 21.450 – $ 8.300 13.150 1.000 u$s x $ 4 x 3.75= 15.000
1.000 u$s x $ 4,30 x 1,5= 6.450
Por la medición de la Moneda 21.450
Extranjera Dólar.
Dic.12 15
Coef.= = = 3,75
Ene/12 4
Dic.12 15
Coef.= = = 1,5
Jun/12 10
Aclaración:
Faltante de Moneda Extranjera 450 100 u$s x $ 4,50

Moneda Extranjera u$s 450 Aclaración:
Dicho importe ya está en moneda
Por el arqueo de la Moneda de diciembre, dado que
Extranjera Dólar. previamente medimos la Moneda
Extranjera.
Total del Patrimonio Neto:
Títulos y Acciones sin cotización 4.000 $ 40.000 x 0,15 – $ 2.000
Recpam $ 2.000 x (3,75 –1) 5.500 Dic.12 15
Coef.= = = 3,75
Por la medición de los Títulos y Ene/12 4
Acciones. Aclaración:
Estos han sido medidos a su Valor
Patrimonial Proporcional. 1
Acciones en Circulación
Recpam ($ 38.700 – $ 11.000) 27.700 $ 10.000 01/12 x 3.75= 37.500
Ajuste Cuentas de Capital 27.700 $ 1.000 11/12 x 1,2 = 1.200
$ 11.000 38.700
Por el ajuste de Capital.
Dic.12 15
Coef.= = = 3,75
Ene12 4
Dic.12 15
Coef.= = = 1,2
Nov12 12,5
1
$ 8.000 01/12 x 3.75= 30.000
Recpam ($ 30.000 – $ 8.000) 22.000
Dic.12 15
Primas de Emisión 22.000
Coef.= = = 3,75
Por el ajuste de las Primas de Ene12 4
Emisión.
Descuento de Emisión 40 $ (200) 11/12 x 1,2 = (240)

Recpam ($ 240 – $ 200) 40
Dic.12 15
Por el ajuste del Descuento de Coef.= = = 1,2
Emisión. Nov12 12,5
Recpam ($ 60 - $ 75) 15 $ 60 08/12 x 1.25 = 75

Por el ajuste del resultado por Coef.= = = 1,25
tenencia. Ago/12 12

Recpam 29.485
resultado.

Activo Pasivo
------------------------------------------------------------------------
Caja 14.400 Deuda Mda. Curso Legal “B” 4.300

(1.900 u$s x $ 4,50 c/u) Capital Suscripto
Títulos y Acciones s/cotización 6.000 Acciones en Circulación 11.000

Prima de Emisión 30.000
Descuento de Emisión (240)

28.950 28.950

Recpam (29.485)

Enero/12 $ 9.000 x 3,75 $ 33.750

Abril/12 $ 3.000 x 2.5 $ 7.500
Junio/12 $ (1.100) x 1,5 $ (1.650)
Agos/12 $ 2.700 x 1,25 $ 3.375
Nov./12 $ 800 x 1,2 $ 960
Saldo: $ 14.400 $ 43.935 (29.535)
Accionistas
Enero/12 $ 3.000 x 3,75 $ 11.250
Abril./12 $ (3.000) x 2,5 $ (7.500)
Saldo ------ $ 3.750 (3.750)
Deuda en Moneda de Curso Legal “A”
Marzo/12 $ 1.100 x 3 $ 3.300

Junio/12 $ (1.100) x 1,5 $ (1.650)
Saldo ------ $ 1.650 1.650
Deuda en Moneda de Curso Legal “B”
Junio/12 $ 4.300 x 1,5 $ 6.450

Saldo $ 4.300 $ 6.450 2.150
29.485

b) En nuestro caso tenemos:
 Recpam generado por Activo de $ (33.285) pérdida. Esto es correcto:
Sí la cuenta Caja hubiese acompañado a la inflación tendríamos que
tener $ 43.935 pero en realidad tenemos $ 14.400, esto provoca una
pérdida en el poder adquisitivo de la moneda; y,
Sí la cuenta Accionistas hubiese acompañado a la inflación
tendríamos que haber cobrado $ 4.500 (6÷4 moneda de abril), mientras
que cobramos $ 3.000. La diferencia de $1500 moneda de abril la
ajustamos al cierre, esto sería $ 1500 x 2,5 = 3.750 pérdida en el poder
 Recpam generado por Pasivo de $ 3.800 ganancia. Esto es correcto:
Sí la cuenta Deudas en Moneda de Curso Legal “A” se hubiese
contraído con algún tipo de ajuste o interés tendríamos que haber
pagado $ 2.200 (10÷5 moneda de junio) cuando en realidad pagamos
$ 1.100. La diferencia de $ 1.100 moneda de junio la ajustamos al
cierre, esto es $ 1.100 x 1.5 = 1.650 provocando una ganancia en el
poder adquisitivo de la moneda.
Sí la cuenta Deudas en Moneda de Curso Legal “B” se hubiese
contraído con algún tipo de ajuste o interés tendríamos que pagar a
diciembre $ 6.450 cuando en realidad debemos $ 4.300 esto provoca
una ganancia en el poder adquisitivo de la moneda.
c) En todos los casos; sí, existió inflación el Recpam:
d) En todos los casos; sí, hubiese existido deflación es a la inversa, el
Recpam:
01-01-12 Iniciamos la actividad emitiendo 10.000 acciones de VN $ 1.- a

$1,30 cada una. Las mismas son integradas mediante la cesión a
nombre de la empresa de 3.000 dólares, 500 reales y por el saldo
1.000 acciones de Alpargatas S. A. empresa que cotiza en Bolsa
y que no controlamos.
31-03-12 Adquirimos 500 dólares contrayendo una deuda sin ajuste de
ningún tipo pagadero el 30-09-12
30-04-12 Vendemos el total de los dólares que poseemos al contado.
30.06.12 Adquirimos títulos y acciones sin cotización Ä¨ en la suma de
$1.000 al contado y que no nos dan control.
30-09-12 Adquirimos 1.000 euros pagando $ 3.000 al contado y el resto
firmamos un documento sin intereses ni indexación pagadero el
30-03-13.
En la misma fecha abonamos el compromiso contraído el
31-03-12.
31-10-12 Realizamos una segunda emisión de acciones por un total de
1.000 acciones de valor nominal $1.- las que son integradas en
efectivo.

siguientes:
IPIMNG Cot. u$s Cot. r$ Cot. € Cot. Alpar

TC TV TC TV TC TV
ENERO 100 3.- 3,10 2.- 2,20

MARZO 120 2,80 2,95
ABRIL 150 3,80 4.-
JUNIO 180
SEPTIEMBRE 200 4.- 4,20
OCTUBRE 240
DICIEMBRE 270 3,80 4.- 3.- 3,20 6.- 6,15 10

3. La comisión del agente de Bolsa es del 7%.
4. Carecemos de toda información de la empresa Ä¨ .
SE PIDE:
trabajo.
Solución Propuesta
01.01.12
Moneda Extranjera r$ 1.000 500 r$ x $ 2 c/u (TC)
Títulos y Acciones c/ cotización 3.000
Prima de Emisión 10.000 10.000 Acciones a $ 1 c/u (VN)
3.000 10.000 Acciones a $ 0,30c/u
Suscripción e integración de ($1,30 – $1)
Capital. Aclaración:
El importe de $ 3.000.- de los
Títulos y Acciones con cotización
comprende el precio de cotización
más los gastos inherentes.
31.03.12
Moneda Extranjera u$s 1.475 500 u$s x $ 2,95 c/u (TV)
Por la adquisición de los Títulos moneda extranjera, tipo de cambio
y Acciones con cotización. debe ser vendedor.
Decidimos medir los dólares de
enero al cierre del ejercicio. Sí
quisiéramos podríamos medirlos en
la fecha.
moneda de curso legal; es decir
esta inmovilizada.
reemplazado por Acreedores
Varios u Obligaciones a Pagar.
30.04.12
Recpam $ 15.344 – $ 10.475 4.869 3.000 u$s x $ 3 x 1,5 = 13.500
500 u$s x $ 2,95 x 1,25 = 1.844
Por la medición de la Moneda 15.344
Extranjera Dólar
Abril/12 150
Coef.= = = 1,5
Ene/12 100
Abril/12 150
Coef.= = = 1,25
Mar/12 120
Aclaración:
Caja 13.300
Moneda Extranjera u$s 13.300 3.500 u$s x $ 3,80 c/u (TC)
Nótese que:
Por la venta de moneda Moneda extranjera dólar esta
extranjera dólar. saldada.
30.06.12
Títulos y Acc. sin cotización “A” 1.000 Aclaración:
Caja 1.000 No es habitual que una empresa
adquiera Títulos sin cotización.
Por la adquisición de Títulos y
Acciones sin cotización.
30.09.12
Moneda Extranjera € 4.200 1.000 € x $ 4,20 c/u (TV)
Caja 3.000
Deuda Mda. Curso Legal “B” 1.200 Nótese que:
Por la compra de Moneda moneda extranjera, tipo de cambio
Extranjera Euros. debe ser vendedor.
Deuda: lo relevante es la
moneda de curso legal; es decir
esta inmovilizada.
u Obligaciones a Pagar.

Deuda en Moneda de Curso Legal
Abonamos la deuda en moneda “A” esta saldada, pero ha estado
curso legal “A”. inmovilizada desde marzo
31.10.12
Caja 1.000
(Valor Nominal)
aumento de Capital a la par.

Activo Pasivo
Deuda Mda. Curso Legal “B” 1.200

Caja 8.825
09.12
Moneda Extranjera r$ 1.000
(500 r$ x $ 2 c/u) Patrimonio Neto
01.12
Capital Suscripto
Moneda Extranjera € 4.200 Acciones en Circulación 11.000

(1.000 € x $ 4,20 c/u)
01.12 10.12
09.12
Títulos y Acc. c/ cotización 3.000 Prima de Emisión 3.000

(1.000 Títulos x $ 3 c/u.) 01.12
01.12
Resultados
Títulos y Acc. sin cotización 1.000 Res. x Ten. Gen x Activo (2.044)
06.12 04.12
Recpam 4.869
18.025 18.025
Nótese que:
 La cuenta Deudas en Moneda de Curso Legal ”A” esta saldada, pero
ha estado inmovilizada desde marzo a septiembre, la misma será
analizada en la comprobación del Recpam. Y,
 La cuenta Deudas en Moneda de Curso Legal ”B” es una partida
monetaria, será analizada en la comprobación del Recpam.
31.12.12
Moneda Extranjera r$ 500 500 r$ x $ 3 – $ 1.000 (TC)
Recpam $ 1.000 x(2,7 – 1) 1.700
Dic.12 270
Por la medición de la Moneda Coef.= = = 2,7
Extranjera Reales Ene/12 100
Aclaración:
Moneda Extranjera € 1.800 1.000 € x $ 6 – $ 4.200 (TC)

Recpam $ 4.200 x(1,35 – 1) 1.470
Coef.= = = 1,35
Por la medición de la Moneda Sep/12 200
Extranjera Euros Aclaración:
mide tipo de cambio comprador
1.000 Acc. X 9,30 – 3.000
Títulos y Acc. c/ cotización 6.300
Recpam $ 3.000 x(2,7 – 1) 5.100 Dic.12 270
Res. x Tenencia Gen x Activo 1.200 Coef.= = = 2,7
Ene/12 100
Los Títulos y Acciones integran el
Acciones con cotización. grupo de bienes fungibles, éstos
son de fácil realización, siempre
tienen un comprador. Por ende su
medición será a valor neto de
realización.
(valor de cotización descontados
los gastos de comercialización)
En nuestro caso:
Precio de cotización: $ 10.- c/u
Gastos de comercialización: 7%
Comisión del agente de bolsa.
Títulos y Acciones sin Cotizac.
Recpam $ 1.000 x (1,5 –1) 500 Coef.= = = 1,5
Junio/12 180
Acciones sin cotización. En este caso debido a que
carecemos de toda información de
la empresa “A” hemos decidido
medirlos a su costo original.
Esto no implica no registrar el
cambio en el poder adquisitivo de
la moneda.
Recpam ($ 28.125 – $ 11.000) 17.125 $ 10.000 01/12 x 2.7 = 27.000
Ajuste Cuentas de Capital 17.125 $ 1.000 10/12 x 1,125 = 1.125
$ 11.000 28.125
Dic.12 270
Coef.= = = 2,7
Ene12 100
Dic.12 270
Coef.= = = 1,125
Oct/12 240
$ 3.000 01/12 x 2.7 = 8.100

Recpam ($ 8.100 – $ 3.000) 5.100
Dic.12 270
Primas de Emisión 5.100 Coef.= = = 2,7
Por el ajuste de las Primas de Ene12 100
Emisión.
Res. x Tenencia Gen x Activo 1.635 $ (2.044) 04/12 x 1.8 = 3.679

Recpam $ (2.044) - $ (3.679) 1.635 Dic.12 270
Coef.= = = 1,8
Por el ajuste del resultado por Abril/12 150
tenencia.

Recpam 6.951
resultado.

Activo Pasivo
Caja 8.825 Deuda Mda. Curso Legal “B” 1.200
Moneda Extranjera r$ 1.500 Patrimonio Neto

(500 r$ x $ 3 c/u)
Capital Suscripto
Moneda Extranjera € 6.000 Acciones en Circulación 11.000
(1.000 € x $ 6 c/u) Ajuste Cuentas de Capital 17.125
Títulos y Acc. c/ cotización 9.300 Prima de Emisión 8.100
(1.000 Títulos x $ 9,30 c/u)
Títulos y Acciones s/cotización 1.000
26.625 26.625

Recpam (6.951)

Abril/12 $ 13.300 x 1.8 $ 23.940

Junio/12 $ (1.000) x 1,5 $ (1.500)
Sept/12 $ (4.475) x 1,35 $ (6.041)
Oct./12 $ 1.000 x 1,125 $ 1.125
Saldo: $ 8.825 $ 17.524 (8.699)
Deuda en Moneda de Curso Legal “A”
Marzo/12 $ 1.475 x 2,25 $ 3.319

Sept./12 $ (1.475) x 1,35 $ (1.991)
Saldo ------ $ 1.328 1.328
Deuda en Moneda de Curso Legal “B”
Sept./12 $ 1.200 x 1,35 $ 1.620

Saldo $ 1.200 $ 1.620 420
6.951

e) Los coeficientes obtenidos son superiores a 1; por lo tanto, en el período
f) En nuestro caso tenemos:
 Recpam generado por Activo de $ (8.699) pérdida. Esto es correcto:
Sí la cuenta Caja hubiese acompañado a la inflación tendríamos que
tener $ 17.524 pero en realidad tenemos $ 8.825, esto provoca una
pérdida en el poder adquisitivo de la moneda.
 Recpam generado por Pasivo de $ 1.748 ganancia. Esto es correcto:
Sí la cuenta Deudas en Moneda de Curso Legal “A” se hubiese
contraído con algún tipo de ajuste o interés tendríamos que haber
pagado $ 2.459.- (200÷120 moneda de septiembre) cuando en realidad
pagamos $ 1.475.- La diferencia de $ 984.- moneda de septiembre la
ajustamos al cierre, esto es $ 984.- x 1,35 = 1.328 provocando una
ganancia en el poder adquisitivo de la moneda.
Sí la cuenta Deudas en Moneda de Curso Legal “B” se hubiese
contraído con algún tipo de ajuste o interés tendríamos que pagar a
diciembre $ 1.620 cuando en realidad debemos $ 1.200 esto provoca
una ganancia en el poder adquisitivo de la moneda.
g) En todos los casos; sí, existió inflación el Recpam:
h) En todos los casos; sí, hubiese existido deflación es a la inversa, el
Recpam:
Capítulo V
CRÉDITOS
1. Concepto
Son los derechos que el ente posee contra terceros para percibir suma de
dinero u otros bienes o servicios (siempre que no correspondan a las
características de otro rubro del activo).
Los créditos por ventas de los bienes o servicios correspondientes a las
actividades habituales del ente deben discriminarse de los que no tengan ese
origen. Entre estos últimos, se informarán por separados (y como activo no
corriente) los saldos por impuestos diferidos. 1
2. Clasificación
La Resolución Técnica N° 172 de la F.A.C.P.C.E. (segunda parte sección 5.2;

5.3 y 5.4) nos brinda la siguiente clasificación para la medición de los créditos:
 Cuentas a cobrar en moneda
(Originadas en la venta de bienes y servicios, en transacciones financieras
y en refinanciaciones, incluyendo a los depósitos a plazo fijo y excluyendo
a las representadas por títulos con cotización)
 Otros créditos en moneda
 Créditos no cancelables en moneda (derechos de recibir bienes o servicios)
En el caso de las dos primeras clasificaciones señala que, para estos activos
se considerará su destino probable; es decir, cuando existieren la intención y
la factibilidad de negociarlos, cederlos o transferirlos anticipadamente, se
computarán a su valor neto de realización, determinado por su valor
descontado, utilizando una tasa del momento de la medición que refleje las
evaluaciones del mercado sobre el valor tiempo del dinero y los riesgos
específicos de la operación, menos los gastos relacionados con la
negociación, cesión o transferencia.
La aplicación de este criterio requiere:
a) la existencia de un mercado al cual el ente pueda acceder para la
realización anticipada del activo; y
b) que hechos anteriores o posteriores a la fecha de los estados
contables revelen su conducta o modalidad operativa en ese sentido.
Seguidamente indica que:
En los restantes casos, su medición contable se efectuará considerando:
a) la medición original del activo;
b) la porción devengada de cualquier diferencia entre ella y la suma de
los importes a cobrar a sus vencimientos, calculada exponencialmente
1
Resolución Técnica N° 9 “Normas Particulares de Exposición Contable” de la FACPCE, con las
modificaciones de la Resolución Técnica N° 19 de la FACPCE.
2
con la tasa interna de retorno determinada al momento de la medición
inicial sobre la base de ésta y de las condiciones oportunamente
pactadas;
c) las cobranzas efectuadas.
Esta medición podrá obtenerse mediante el cálculo del valor descontado de
los flujos de fondos que originará el activo, utilizando la tasa interna de
retorno determinada al momento de la medición inicial.
En caso de existir cláusulas de actualización monetaria o que consideren
las modificaciones en la tasa de interés, se considerará su efecto.
En los casos de cuentas a ser cobradas en moneda extranjera o en su
equivalente en moneda argentina, los cálculos indicados deben ser
efectuadas en ella y los importes así obtenidos deben ser convertidos a
moneda argentina al tipo de cambio de la fecha de los estados contables.”
O, bien su medición contable se efectuará sobre la base de la mejor
estimación posible de la suma a cobrar, descontada usando:
a) la tasa aplicada en la medición inicial; o
b) la tasa que hubiera correspondido usar, si el descuento inicial no se
hubiera efectuado por haberse seguido el criterio alternativo admitido
en el último párrafo de la sección 4.5.4 (Otros créditos en moneda).
Cuando no pueda determinarse objetivamente el momento en que se
cobrarán, se considerará el plazo más probable, y si ninguna estimación de
plazo es la más probable, se tomará la de mayor plazo.
Si las características del contexto económico y en particular, del mercado
financiero, plantean dificultades para encontrar una tasa que refleje las
específicos de la operación se admitirá que la medición se realice al valor
nominal de los flujos de fondos previstos. De usarse esta opción deberá
informarse, en la información complementaria.
Para el último caso deben aplicarse las reglas de medición contable
correspondientes a los bienes o servicios a recibir.
3. Medición
De acuerdo a las consideraciones descriptas en el punto anterior, podríamos
efectuar la siguiente clasificación para la medición contable de los créditos; a
saber:
Clasificación Medición Contable
Montos fijos en A su valor nominal
moneda de curso
legal sin ningún tipo
de carga financiera.
A su valor de cotización
Créditos Según su destino probable:
Corrientes y En  Si la intención fuera negociarlos,
no Corrientes y Moneda cederlos o transferirlos anticipadamente.
los Extranjera A su valor neto de realización.
Depósitos a  Si se aguardara su vencimiento se
Plazo Fijo. respeta la tasa determinada al momento
inicial.
Norma 5.2, 5.3
(Representan las Según la cláusula pactada.
cuentas a cobrar en Según su destino probable:
moneda originados  Si la intención fuera negociarlos,
en la venta de Indexados cederlos o transferirlos anticipadamente.
bienes y servicios, A su valor neto de realización.
en transacciones  Si se aguardara su vencimiento se
financieras y en respeta la tasa determinada al momento
refinanciaciones.) inicial.
Norma 5.2, 5.3
Del mismo modo que los intereses explícitos,
Con Intereses ya que la RT N° 17 de la FACPCE aconseja
Implícitos la segregación del componente financiero
implícito
Norma 4.6
Se devenga el interés explícito
correspondiente al periodo.
Según su destino probable:
 Si la intención fuera negociarlos,
Con intereses cederlos o transferirlos anticipadamente.
explícitos A su valor neto de realización.
 Si se aguardara su vencimiento se
respeta la tasa determinada al momento
inicial.
Norma 5.2, 5.3
No cancelables en Deben aplicarse las reglas de medición

dinero contable del bien o servicio a recibir.
Norma 5.4
3.1. Créditos en Montos fijos en moneda de curso legal sin ningún
tipo de carga financiera
Estos créditos son partidas monetarias y como tal, en un contexto de
inestabilidad monetaria provocan un saldo en el Recpam (Resultado
por Exposición en el Cambio del Poder Adquisitivo de la Moneda)
Supongamos que:
 Vendemos mercaderías a cobrar a un año de plazo por $ 4.500.-
El asiento seria:
Deudores por ventas 4.500.-

Ventas 4.500.-
Por la venta de mercaderías a cobrar.
 Fecha de cierre del ejercicio:

No se genera ninguna registración, dado que el crédito tiene un
valor de $ 4.500.- que no podrá modificarse, ya que el mismo se
pactó a un monto fijo; en un contexto de inestabilidad monetaria,
de existir inflación esto provoca una pérdida en el poder
adquisitivo de la moneda; o una ganancia si hubiese existido
deflación.
3.2. Créditos en Moneda Extranjera

Estos créditos en los informes contables deben expresarse en
moneda argentina. Su conversión será a través de la cotización de la
moneda extranjera (tipo comprador).
Supóngase que:
 Vendemos mercaderías por u$s 1.000.- a un cliente en el exterior.
Cotización del dólar tipo comprador es de $ 5..- c/u.
El asiento seria:
Deudores por ventas en Moneda Extranjera 5.000.-

(u$s 1.000 a $ 5.-)
Ventas 5.000.-
Por la venta de mercaderías a cobrar en dólares.
 Fecha de cierre del ejercicio: La cotización del dólar tipo

comprador es de $ 5,30 c/u.
El asiento seria:
Deudores por ventas en Moneda Extranjera 300.-
(u$s 1.000 a $ 0,30.-)
Diferencia de Cambio Generada por Activos 300.-
Por la medición del crédito en moneda extranjera.
3.3. Créditos Indexados
Estos créditos se pactan con alguna cláusula de ajuste.

Supongamos que:
 Vendemos mercaderías por $ 800.- a cobrar a un año de plazo

indexado por el índice de precios al consumidor.
El asiento seria:
Deudores por ventas con Indexación 800.-

Ventas 800.-
Por la venta de mercaderías a cobrar con indexación.
 Fecha de cierre del ejercicio: El coeficiente del índice de precios

al consumidor correspondiente al periodo es del 10%.
El asiento seria:
Deudores por ventas con Indexación 80.-

Intereses Generados por Activos 80.-
Por la medición del crédito indexado.
3.4. Créditos con Intereses Implícitos

La Resolución Técnica N° 17 de la F.A.C.P.C.E. (segunda parte
sección 4.5.1.) Créditos en moneda originados en la venta de
bienes y servicios señala que:
“Se los medirá con base en los correspondientes precios de venta
para operaciones de contado, si existieran operaciones
efectivamente basadas en ellos. Si no se presentase esta última
condición, el precio de contado será reemplazado por una estimación
basada en el valor descontado –a la fecha de la operación– del
importe futuro a percibir. A este efecto, se utilizará una tasa de
interés que refleje las evaluaciones que el mercado hace del valor
tiempo del dinero y de los riesgos específicos de la operación,
correspondiente al momento de la medición.
En los casos de cuentas a ser cobradas en moneda extranjera o en
su equivalente en moneda argentina, sus importes se convertirán a
moneda argentina al tipo de cambio de la fecha de la transacción.”
Continuando con el análisis que nos ocupa la Resolución Técnica N°
17 de la F.A.C.P.C.E. (segunda parte sección 4.6) Componentes
Financieros Implícitos señala que:
“Con sujeción a lo indicado en el último párrafo de esta sección, las
diferencias entre precios de compra (o venta) al contado y los
correspondientes a operaciones a plazo deben segregarse y tratarse
como costos (o ingresos) financieros.
Cuando el precio de contado no fuere conocido o, siendo conocido
no existieran operaciones basadas en él, se lo estimará mediante la
aplicación de una tasa de interés que refleje las evaluaciones del
mercado sobre el valor tiempo del dinero los riesgos específicos de
la operación, en el momento de efectuar la medición.”
Al registrar las ventas por su valor de contado implica segregar los
intereses o sobreprecios por la financiación otorgada, éstos serán
considerados resultados.
Supóngase que:
 Vendemos mercaderías por $ 4.500.- (caso planteado en el

punto 1) a un año de plazo, valor de contado $ 4.200.-
El asiento seria:
Deudores por ventas 4.500. -

Ventas 4.200.-
Intereses a devengar 300.-
Por la venta de mercaderías.
Nótese que:
Al segregar el componente financiero implícito, no sólo
registramos las ventas por su valor de contado, sino que además
medimos el crédito a su valor actual.
De acuerdo a la R.T. N° 16 de la F.A.C.P.C.E. (segunda parte
sección 6.2) precisamente uno de los Criterios de Medición
Contable para los activos se basa en determinar el importe
descontado del flujo de fondos a percibir. Esto es:
Deudores por Ventas $ 4.500
Menos Intereses a Devengar $ (300)
Valor actual a percibir $ 4.200
Esto es correcto, dado que si hubiésemos cobrado la venta hoy
el valor sería de $ 4.200.-
 Fecha de cierre del ejercicio de acuerdo al tiempo transcurrido
corresponde devengar 1/3 de los intereses.
El asiento seria:
Intereses a Devengar 100.-
Intereses Devengados 100.-
(o Intereses Generados por Activos)
Por el devengamiento de los intereses y la medición
del crédito.
Nótese que:
En nuestro caso, al cierre del ejercicio el valor del crédito
ciertamente debe haber variado por el tiempo de financiación
transcurrido. Veamos que sucedió:
Deudores por Ventas $ 4.500
Menos Intereses a Devengar $ (200)*
*(2/3 restante a devengar)
Esto es correcto si tendríamos que cobrar el crédito hoy,
correspondería $ 4.200.- valor original más la porción de
intereses devengada $ 100.- por el tiempo transcurrido.
3.5 Créditos con intereses explícitos

sección 4.5.2.) Créditos en moneda originados en transacciones
financieras señala que:
“Se medirán de acuerdo con la suma de dinero entregada. Cuando
un crédito entre partes independientes fuera sin interés, o con una
tasa de interés muy inferior a la de mercado, se medirá sobre la base
de la mejor estimación posible de la suma a cobrar, descontada
usando una tasa que refleje las evaluaciones del mercado sobre el
valor tiempo del dinero y los riesgos específicos del activo.
En los casos de cuentas a ser cobradas en moneda extranjera o en
Si bien en esta norma no menciona los depósitos a Plazo Fijo, si lo
incluye en la medición contable, R.T. N° 17 segunda parte sección
5.2.
La cuenta Plazo Fijo por su naturaleza es una inversión, sin embargo
al momento de su medición es considerada un crédito.
Supóngase que:
 Decidimos colocar un plazo fijo a un año de plazo por $ 1.700.-. Al
vencimiento cobraremos $ 2.300.-
El asiento seria:
Banco Plazo Fijo 2.300.-

Caja 1.700.-
Por la colocación de un plazo fijo.

corresponde devengar el 40% de los intereses.
El asiento seria:

(o Intereses Generados por Activos)
Por la medición del plazo fijo.
Nótese que:
Al segregar el componente financiero explícito el plazo fijo se expone
de la siguiente forma:
Banco Plazo Fijo $ 2.300

*(60% restante a devengar)
Esto es correcto, si pudiésemos cobrar el plazo fijo hoy, cobraríamos

$ 1.700.- el dinero que colocamos en el banco más la porción de
3.6. Créditos No cancelables en dinero

sección 4.5.5.) Créditos en especie señala que:
“Se medirán de acuerdo con la medición contable inicial que se les
asignaría a los bienes a recibir.”
En esta categoría nos referimos a los anticipos sobre compras que
fija precio.
Supongamos que:
 Compramos 100 unidades de mercaderías a $ 7.- c/u, la entrega
será dentro de 45 días, para congelar el precio entregamos una
seña del 30 % del total.
El asiento seria:
Anticipo a Proveedores 210.-

Caja 210.-
Por la entrega el anticipo sobre compras.
 Fecha de cierre del ejercicio, aun no nos han entregado las

mercaderías, el costo de reposición es de $ 9 c/u.
100 unidades a $ 9.- c/u. = $ 900 x 0,30 = $ 270.-
El asiento seria:
Anticipo a Proveedores 60.-

Resultado por Tenencia Generado por Activo 60.-
Por la medición del anticipo.
4. Previsión para Deudores Incobrables
La Previsión para Deudores Incobrables expresa la posibilidad que algunos de

los importes a cobrar, durante el próximo ejercicio no se puedan cobrar.
La Resolución Técnica N° 17 de la F.A.C.P.C.E. (segunda parte sección 4.8.)

Consideración de hechos contingentes señala que:
“Los efectos patrimoniales que pudiere ocasionar la posible concreción o falta
de concreción de un hecho futuro (no controlable por el ente emisor de los
estados contables) tendrán el siguiente tratamiento:
a) los favorables sólo se reconocerán en los casos previstos en la sección
5.19.6.3 (Impuestos diferidos);
b) los desfavorables se reconocerán cuando:
1) deriven de una situación o circunstancia existente a la fecha de los
estados contables;
2) la probabilidad de que tales efectos se materialicen sea alta;
3) sea posible cuantificarlos en moneda de una manera adecuada.
El activo resultante de un efecto patrimonial favorable cuya concreción sea
virtualmente cierta no se considerará contingente y deberá ser reconocido.”
Estamos en condiciones de afirmar que una contingencia debe contar como
mínimo con dos particularidades; a saber:
 La probabilidad de ocurrencia, y
 Su cuantificación, ésta debe ser lo más objetiva posible.
Una base lógica para la creación de la Previsión para Deudores Incobrables

sería determinar un promedio de incobrables en los últimos tres ejercicio o
cierta certeza en cuanto a su cobro. Tal es el caso en que el abogado nos
informe la posibilidad de cobrarle al deudor que le hemos iniciado juicio.
Una vez determinado el porcentaje en cuanto a la presunción de
incobrabilidad, el cálculo será:
Supóngase que:
 Al cierre de ejercicio el total de créditos ascienden a $ 18.000.-, y el
porcentaje determinado de incobrabilidad para el siguiente ejercicio es del
3%.
Aplicamos el porcentaje del 3% sobre el total de los créditos al cierre del
ejercicio de $ 18.000.-
El asiento seria:
Incobrables Presuntos o 540.-

(Deudores Incobrables)
Previsión para Deudores Incobrables 540.-
Por la creación de la previsión para incobrable.
 En el ejercicio siguiente puede ocurrir que:

Uno de los deudores morosos ha desaparecido, desconociéndose su
paradero, por $ 4.000.-
El asiento seria:
Previsión para Deudores Incobrables 540.-

Deudores Incobrables 3.460.-
Deudores Morosos 4.000.-
Por la incobrabilidad de un Deudor Moroso.
Nótese que:
Cuando se produce la incobrabilidad de un deudor que ha sido

previsionado, en primera instancia se utiliza el saldo de la previsión
constituida a tal efecto y de no ser suficiente la diferencia se cargará
directamente a resultados.
Capítulo VI
BIENES DE CAMBIO
1. Concepto
Son los bienes destinados a la venta en el curso habitual de la actividad del

ente o que se encuentran en proceso de producción para dicha venta o que
resultan generalmente consumidos en la producción de los bienes o
servicios que se destinan a la venta, así como los anticipos a proveedores
por las compras de estos bienes.1
De la definición se desprende:
 Que su adquisición o producción se realice para su posterior venta.
 Y, que representen el objeto principal, por el cual ha sido creado el
ente. De no ser así, dejarán de pertenecer a esta categoría,
transformándose en Inversiones.
2. Valores de Incorporación
Según la R.T. N° 17.2 FACPCE (segunda parte 4.2.1) establece:
“En general, la medición original de los bienes incorporados y de los

servicios adquiridos se practicará sobre la base de su costo.
El costo de un bien es el necesario para ponerlo en condiciones de ser
vendido o utilizado, lo que corresponda en función de su destino. Por lo
tanto, incluye la porción asignable de los costos de los servicios externos e
internos necesarios para ello (por ejemplo: fletes, seguros, costos de la
función de compras, costos del sector de producción), además de los
materiales o insumos directos e indirectos requeridos para su elaboración,
preparación o montaje.
Las asignaciones de los costos indirectos deben practicarse sobre bases
razonables que consideren la naturaleza del bien o servicio adquirido o
producido y la forma en que sus costos se han generado.
En general, y con las particularidades indicadas más adelante, se adopta el
modelo de “costeo completo”, que considera “costos necesarios” tanto a los
provenientes de los factores de comportamiento variable como a los
provenientes de los factores de comportamiento fijo que intervienen en la
producción.
Los componentes de los costos originalmente medidos en una moneda
extranjera deben convertirse a moneda argentina aplicando lo establecido
para las transacciones por las normas de la sección 3.2 (Mediciones en
moneda extranjera)”.
Mientras que (segunda parte 4.2.2.) Bienes o Servicio Adquiridos

determina:
1
Resolución Técnica N° 9 de la FACPCE, “Normas Particulares de Exposición Contable “con las
modificaciones de la Resolución Técnica N° 19 de la FACPCE.
2
“El costo de un bien o servicio adquirido es la suma del precio que debe
pagarse por su adquisición al contado y de la pertinente porción asignable
de los costos de compras y control de calidad.
Si no se conociere el precio de contado o no existieren operaciones
efectivamente basadas en él, se lo reemplazará por una estimación basada
en el valor descontado -a la fecha de adquisición- del pago futuro a efectuar
al proveedor (excluyendo los conceptos que sean recuperables, tales como
ciertos impuestos). A este efecto, se utilizará una tasa de interés que refleje
las evaluaciones que el mercado hace del valor tiempo del dinero y de los
riesgos específicos de la operación, correspondiente al momento de la
medición.
Los componentes financieros implícitos que, con motivo de la aplicación de
las normas anteriores, se segreguen de los precios correspondientes a
operaciones a plazo son costos financieros que deben ser tratados de
acuerdo con las normas de la sección 4.2.7 (Costos financieros)”.
Es decir; el valor de incorporación de un bien es igual a:

Precio de contado + gastos inherentes
2.1. Segregación de Componentes Financieros Implícitos
El tema que nos ocupa está ligado con la registración de las compras
y ventas por su valor de contado.
Según señaláramos en el punto anterior la Resolución Técnica Nº 17

de la FACPCE recomienda como tratamiento preferible para la
determinación del costo de incorporación al activo de los bienes el
precio de contado y los costos financieros deben ser reconocidos como
gastos del período en que se devengan apartado 4.2.7.1.
Si no se conoce el precio de contado se lo estimará mediante la
mercado sobre el valor tiempo del dinero. Se deduce que las ventas
también son reconocidas a precio de contado, para que el resultado
bruto de la actividad sea homogéneo.
La norma 4.6. de la Resolución Técnica Nº 17 de la FACPCE al

referirse a los componentes financieros implícitos remarca que las
compras y las ventas se deben registrar por su precio de contado, las
diferencias correspondientes a operaciones a plazo deben segregarse
y tratarse como costos o ingresos financieros.
Cuando el precio de contado no fuere conocido o, siendo conocido no
existieran operaciones basadas en él, se lo estimará mediante la
mercado sobre el valor tiempo del dinero los riesgos específicos de la
operación, en el momento de efectuar la medición.
La segregación de los componentes financieros implícitos en las

compras y las ventas guarda una estrecha relación con respecto a la
determinación del resultado bruto de la actividad así como también el
resultado económico del ejercicio.
Supongamos que:
 Adquisición de Mercaderías
xx.xx.01 Se adquieren mercaderías a pagar a 45 días de plazo por $

800. -
Si le hubiese pagado al contado su precio hubiese sido $ 760. -
CON SEGREGACION DE SIN SEGREGACION DE

COMPONENTES FINANCIEROS COMPONENTES FINANCIEROS
Mercaderías 760. - Mercaderías 800. -

Intereses a devengar 40. - Proveedores 800. -
Proveedores 800. -
En el caso de segregar componentes financieros implícitos,

posteriormente debemos devengar el interés correspondiente con
imputación a una cuenta específica de resultados financieros (como
costos o ingresos financieros).
De esta forma nos permite conocer en cualquier momento cual ha sido
el resultado por financiar las compras.

Intereses Devengados* 40.- No hay registración.

Intereses a Devengar 40. -
* Intereses Generados por Pasivos
 Venta de Mercaderías
xx.xx.01Se venden mercaderías del punto anterior a 60 días de plazo

por $ 1.200. -
Si la venta hubiese sido al contado hubiésemos cobrado $ 1.100. -
Deudores por ventas 1.200. - Deudores por ventas 1.200. -

Ventas 1.100.- Ventas 1.200. -
C.M.V. 760.- C.M.V. 800.-

Mercaderías 760.- Mercaderías 800.-
En el caso de segregar componentes financieros implícitos,

posteriormente debemos devengar el interés correspondiente con
imputación a una cuenta específica de resultados financieros (como
costos o ingresos financieros).
De esta forma nos permite conocer en cualquier momento cual ha sido
el resultado por financiar las ventas.

Intereses a Devengar 100.- No hay registración.

Intereses Devengados * 100.-
* Intereses Generados por Activos
Nótese que, el resultado bruto (Ventas menos C.M.V.) es distinto según

el camino elegido, quedando claro que al no segregar la financiación
implícita, se incluye en el resultado de las ventas el de financiación, lo
cual demuestra la inutilidad de la información
2.2. En el caso de Bienes Producidos el apartado 4.2.6. establece que:
“El costo de un bien producido es la suma de:
a) los costos de los materiales e insumos necesarios para su
producción;
b) sus costos de conversión (mano de obra, servicios y otras cargas),
tanto variables como fijos;
c) los costos financieros que puedan asignárseles de acuerdo con las
normas de la sección 4.2.7 (Costos financieros).
El costo de los bienes producidos no debe incluir la porción de los
costos ocasionados por:
a) improductividades físicas o ineficiencias en el uso de los factores en
general;
b) la ociosidad producida por la falta de aprovechamiento de los
factores fijos originada en la no utilización de la capacidad de planta a
su "nivel de actividad normal".
Los importes correspondientes a cantidades anormales de materiales,
mano de obra u otros costos de conversión desperdiciados,
razonablemente determinables y que distorsionen el costo de los
bienes producidos, no participarán en su determinación y deben ser
reconocidas como resultados del período.
El "nivel de actividad normal" es el que corresponde a la producción
que se espera alcanzar como promedio de varios períodos bajo las
circunstancias previstas, de modo que está por debajo de la capacidad
total y debe considerarse como un indicador realista y no como un
objetivo ideal. El número de períodos a considerar para el cálculo de
dicho promedio debe establecerse con base en el criterio profesional,
teniendo en cuenta la naturaleza de los negocios del ente y otras
circunstancias vinculadas, entre otros, con los efectos cíclicos de la
actividad, los ciclos de vida de los productos elaborados y la precisión
de los presupuestos”.
3. Medición Contable
La R.T. N° 17.1 FACPCE, (segunda parte 5.5.) establece la clasificación

siguiente:
Fungibles con mercado

transparente y que puedan ser A su valor neto de
comercializados sin esfuerzo realización
significativo
Sobre los que se hayan

recibido anticipos que fijan A su valor neto de
precio y las condiciones realización.
contractuales de la operación
aseguren la efectiva concreción
de la venta y de la ganancia
En producción o A su valor neto de

Bienes construcción mediante un realización proporcionado al
de proceso prolongado. grado de avance de la
Cambio Fungibles producción o construcción.
A su costo de reposición o
reproducción proporcionado
al grado de avance de la
En producción o producción o construcción.
construcción mediante un Si no se pudiera obtener el
proceso prolongado. anterior a su costo original y
NO Fungibles se permitirá la activación del
costo financiero (intereses)
provenientes de capital de
terceros y/o propio invertido.2
A su costo de reposición o
En general
reproducción a la fecha de
los estados contables
4. Costo de Venta medido a Valores Corrientes

(Problemas que plantea su aplicación práctica)
Los resultados provenientes de las operaciones de Intercambio (actividad

principal por la cual ha sido creado el ente), tienen como componentes
básicos las ventas y su costo. Por ende, la forma de exponer la utilidad bruta
1 Resolución Técnica N° 17 de la FACPCE, “Normas Contables Profesionales”

2
Este tema será abordado en el Capítulo VII.
de una empresa depende de una adecuada correlación de los ingresos por
ventas y sus costos, debiendo suministrarse la información necesaria para
comprender las causas de la ganancia o pérdida bruta.
Si bien, los ingresos provenientes de las ventas de los bienes se reconoce
en el momento en que se produce el hecho sustancial dado por la “tradición”
(la entrega de la cosa o la prestación de un servicio) no ofrece dificultades
en la determinación de su valor, ya que el importe de un ingreso siempre
será un valor de contado del momento en que se produce.
Los costos de los bienes y servicios vendidos siempre:
 Se vinculan con un ingreso determinado, debiendo ser atribuido al
mismo período al cual se asigna éste.
 Si no se vinculan con un ingreso determinado, debe analizarse sí se
relaciona con algún período contable específico para atribuirlo al mismo.
Estas reglas cuentan con aceptación generalizada.
En realidad el inconveniente radica en cómo medir los costos de ventas a
valores históricos o valores corrientes del momento de la venta.
Por lo expuesto, podemos decir que:
Costos históricos o Costo original

-) Valor de
reposición o
COSTO DE reproducción.
VENTA Costos a valores
corrientes
-) Valor neto de
realización
La elección del criterio de medición contable depende del bien a valuar, si se

trata de bienes en general (no fungibles) será un valor de reposición o
reproducción y para los bienes fungibles (no requieren esfuerzo significativo
de venta) se tomará un valor neto de realización.
La distorsión a la que nos referimos proviene de determinar el costo de
venta histórico por un inventario permanente aplicando la siguiente fórmula:
Existencia inicial + Compras netas – Existencia final = Costo de venta

E.I. + C. – E.F. = C.V.
Y, determinarlo a valores corrientes donde podemos observar la utilización

de distintas alternativas, a saber:
1) que la E.F. se mida a costo de reposición y los otros elementos a
valores de costo de incorporación (costo histórico) o de una fecha
anterior, como es el caso de la E.I. a costo de reposición del cierre
anterior.
2) que la E.F. se toma a costo histórico (según inventario permanente). El
resultado por tenencia se determina como la diferencia entre la
existencia final histórica y la existencia final a valores de reposición.
Si profundizamos el análisis del tema, podríamos determinar que ambas
alternativas brindan una información errónea, donde existe una mezcla del
modelo de costo histórico con el de valores corrientes, porque en el primer
caso, el costo de venta estaría incluyendo resultados por tenencia y en el
segundo también se distorsiona el costo de venta, ya que se determina
histórico y no medido a costo de reposición del momento de la venta y los
resultados por tenencia sólo incluirán los producidos por las mercaderías
existentes al cierre del ejercicio.
Para ilustrar el tema que nos ocupa, consideremos las siguientes
operaciones de intercambio realizadas por la empresa “Ya Fue”.
Además, sabemos que:
 se trata de unidades de mercaderías en general (no fungibles);
 todos los valores son precios de contado;
 no existen costos inherentes a la adquisición; y
 se desarrolla en un contexto de estabilidad monetaria.
Existencia Inicial: 1.000 unidades a $ 10.- c/u = $ 10.000.-

Compras : 4.000 unidades a $ 12.- c/u = $ 48.000.-
Se venden : 2.000 unidades a $ 30.- c/u
Costo de reposición $ 15.- c/u
Existencia Final: 3.000 unidades
Costo de reposición $ 17.- c/u
Si consideramos la alternativa 2, medimos todo a costo histórico:

$ 10.000.- + $ 48.000.- – $ 36.000.- = $ 22.000.-
3.000
unidades a $
12.- cada una.
La existencia final la obtenemos del inventario permanente, aplicando el

método primero entrado primero salido.
Por años se ha aceptado que este cálculo del costo de ventas se acerca a la
realidad y de esta fórmula se desprende que:
(Existencia inicial + Compras netas) – (Existencia final + Costo de venta) = 0

( $ 10.000.- + $ 48.000.- ) – ( $ 36.000.- + $ 22.000.- ) = 0
Luego con el costo de reposición del bien a fecha de cierre de $ 17.- cada
unidad, determinamos el resultado por tenencia.
Existencia final
3.000 unidades x $ 17.- = $ 51.000.- según costo de reposición
3.000 unidades x $ 12.- = $ (36.000.-) según inventario (P.E.P.S.)
$ 15.000.- Resultado por Tenencia positivo.
Por lo tanto, el costo de ventas se ha medido a valores históricos y sólo se

han considerado los resultados por tenencia de las mercaderías existentes
al cierre.
Durante la vigencia de la norma simplificadora bajo análisis, lo que la
mayoría de las empresas hizo fue calcular por diferencia de inventarios el
costo de ventas, considerando únicamente la existencia final a valores
corrientes (alternativa 1):

$ 10.000.- + $ 48.000.- – $ 51.000.- = $ 7.000.-
Y, por supuesto si deseamos efectuar la siguiente comprobación no es igual

a cero (EI + C) – (EF + CV).
Al aplicar este procedimiento el costo de venta incluye, el costo de venta
histórico y los resultados por tenencias determinados por los bienes
existentes al cierre, es decir:
Costo de venta histórico : $ (22.000.-)
Resultado por tenencia : $ 15.000.-
(Por la medición de la existencia final de mercaderías)
Como ya se ha señalado, estas dos alternativas no solucionan la

determinación de los costos de ventas medidos a valores corrientes (del
momento de la venta), por no considerar los resultados por tenencia de los
bienes de cambio vendidos.
Sabemos que, el costo de reposición de los bienes de cambio al momento

de la venta es de $ 15.- cada unidad. Pues:
(Existencia inicial + Compras netas) – (Existencia final + Costo de venta) = 0

( $ 10.000.- + $ 48.000.- ) – ( $ 51.000.- + $ 30.000.- ) = 23.000
2.000 unida-
Resulta-
des a $ 15.-
do por
cada una.
Tenencia
(Costo de
Reposición)
Esta es la solución propuesta por el método simplificado para el cálculo de

los costos de venta a valores corrientes medido en el momento de la venta y
los resultados por tenencia de los bienes de cambio (los vendidos y en
existencia).
Como vemos, el costo de venta es un dato en la fórmula y no una incógnita
(como figura en la fórmula tradicional de determinación de costo de venta).
Por ello el costo de venta debería calcularse a su valor corriente cada vez
que se realice una venta.
Sin duda que si el método pretende ser simplificado, este obstáculo
parecería insalvable, sin embargo hay algunos procedimientos en los cuales
se puede determinar el costo de venta corriente en cada período, como es el
caso de tomar coeficientes sobre las ventas del período y cada vez que se
modifiquen los márgenes brutos de utilidad los coeficientes serán variados.
Si queremos comprobar los datos obtenidos, por el método de diferencia de
inventario a través de la fórmula tradicional sería:
$ 10.000.- + $ 48.000.- – $ 51.000.- = $ 7.000.-
(Valores históricos) (Valores corrientes) (Costo teórico)

Sabemos que:
Costo de venta es de: $ 30.000.-
$ 23.000.-
(Valores corrientes) (Resultado por Tenencia. Ganancia)
Como ya señaláramos, $ 7.000.- es un costo de venta teórico dado que

incluye, el costo de venta histórico y los resultados por tenencias
determinados por los bienes existentes al cierre. Sí este valor se lo compara
con el costo de ventas determinado a costo de reposición del momento de la
venta $ 30.000.- la diferencia nos indica el resultado por tenencia que será:
 ganancia (Sí el costo medido a valores de reposición es MAYOR al

costo teórico)
 pérdida (Sí el costo medido a valores de reposición es MENOR al
costo teórico)
4.1. Comprobación del Resultado por Tenencia
Bienes de cambio en stock:

E.F. V. corrientes $ 51.000.-
E.F. Histórica $ (36.000.-)
Ganancia $ 15.000.-
Resultado por
Tenencia de
Bienes de cambio vendidos: $ 23.000.- ganancia
C.V. V. Corrientes $ 30.000.-
C.V. Histórico $ (22.000.-)
Ganancia $ 8.000.-
4.2. Determinación del Resultado Bruto
La composición primaria del Estado de Resultados mostraría lo siguiente:
Costo de Venta
Histórico Valores Corrientes
Ventas $ 60.000.- $ 60.000.-
Costo de venta $ (22.000.-) $ (30.000.-)
Ganancia Bruta $ 38.000.- $ 30.000.-
Resultado por Tenencia $ 15.000.- $ 23.000.-
Ganancia del Período $ 53.000.- $ 53.000.-
Obvio, depende como se determine el costo de venta modifica la medición

adecuada del resultado de vender, ya que éste depende de los costos de
reposición y no de los históricos.
En nuestro caso, en el momento de la venta el bien poseía un costo de
reposición de $ 15.- cada unidad, fue vendido a $ 30.- cada unidad, el
margen de ganancia sería del 100 %. En el esquema a valores históricos
mostramos un margen de utilidad del 173 %.
Consideramos que el método propuesto posibilita arribar a datos de mayor
utilidad que la determinación de un precio de costo histórico que no guarda
ninguna relación con las ventas y que produce una desjerarquización de la
información que presentamos a los propietarios o terceros que interactúan
con la empresa, quienes ven en las dos primeras líneas del Estado de
Resultados una total inconsistencia.

01-01-12 Emitimos 10.000 acciones de VN $ 1.- a $ 1,50 cada una las que
son integradas con $ 5.000.- en efectivo; 500 dólares y 2.500
unidades del producto Ä¨
31-03-12 Adquirimos 2.000 unidades del producto Ä¨ Abonamos $1.000.- de
flete. La totalidad de la operación es en efectivo.
31-08-12 Vendemos 1.200 unidades del producto A a $10 cada una al
contado.
31-10-12 Adquirimos 1.000 acciones de Lilo S.A. empresa que cotiza en Bolsa
y a la que no controlamos. El agente de Bolsa nos cobra el 3% de
comisión. La operación se concreta en efectivo.
1- Las cotizaciones unitarias son las siguientes:
Costo
Cotización Cotización
Fecha Reposición
u$s Lilo
Unitario “A”
TC TV
ENERO 5.- 5,30 3
MARZO 2
JUNIO 4.- 4,25
AGOSTO 4
OCTUBRE 10
DICIEMBRE 4,10 4,20 15 5
2- V.N.R. de la moneda extranjera: coincide con la cotización.
3- V.N.R. de las mercaderías es de $ 12.- cada unidad.
4- La comisión del agente de Bolsa es el 3%
5- Los índices de actuación son los siguientes:
INDICE DE PRECIOS INTERNOS AL POR MAYOR
(IPIM) base año 1993 =100
2012
Periodo Nivel Variación
General Mensual %
ENERO 510,26 0,9
FEBRERO 515,30 1,0
MARZO 521,39 1,2
ABRIL 527,29 1,1
MAYO 532,67 1,0
JUNIO 537,95 1,0
JULIO 543,17 1,0
AGOSTO 548,79 1,0
SEPTIEMBRE 554,90 1,1
OCTUBRE 560,64 1,0
NOVIEMBRE 565,91 1,0
DICIEMBRE 571,51 1,0
SE PIDE:
 Presentar los Estados Contables en moneda heterogénea en papel de
trabajo.
Solución Propuesta
01.01.12
Caja 5.000
Moneda Extranjera u$s 2.500 500 u$s x $ 5 c/u (TC)
Mercaderías 7.500 2.500 Unid. x $ 3 c/u.
Acciones en Circulación 10.000 10.000 Acciones a $ 1 c/u (VN)
Prima de Emisión 5.000 10.000 Acciones a $ 0,50c/u
($1,50 – $1)
Capital.
31.03.12
Mercaderías 5.000 2.000 Unid. x $ 2,50 c/u.
Caja 5.000 Nótese que:
mercaderías, debemos determinar
Por la adquisición de el valor de incorporación de la
Mercaderías. misma, esto será:
Precio de contado más gastos
inherentes.
Precio de contado: $ 4.000.-
Gastos Inherentes $ 1.000.- (flete)
Decidimos medir las mercaderías
de enero al cierre del ejercicio. Sí
quisiéramos podríamos medirlas
30.06.12 en la fecha.
Res. x Tenencia Gen x Activo 636 500 u$s x $ 4 – $ 2.500

Jun/12 537,95
Recpam $ 2.500 x (1,0543 –1) 136 Coef.= = = 1,0543
Ene/12 510,26
Por la medición de la Moneda
Aclaración:
Extranjera Dólar Por tratarse de un Activo, la
moneda extranjera se mide tipo de
cambio comprador.
Caja 800
Moneda Extranjera u$s 800 200 u$s x $ 4 c/u (TC)
Nótese que: el saldo de moneda
Por la venta de moneda extranjera es de $ 1.200, esto es
extranjera dólar. igual a 300 u$s x $ 4 c/u, medido
en moneda de junio/12.
30.08.12
Caja 12.000
Ventas 12.000 1.200 unid. x $ 10 c/u
Aclaración:
Por la Venta de Mercaderías. Reconocimiento del Ingreso
contable, se produjo el hecho
sustancial (la entrega de la cosa).
Mercaderías 5.500 4.500 unid. x $ 4 – $ 12.500
Recpam $ 13.329 – $ 12.500 829
2.500 u$s x $ 3 x 1,0755 = 8.066
Por la medición de las 2.000 u$s x $ 2,5 x 1,0526 = 5.263
Mercaderías. 13.329
Agos/12 548,79
Coef.= = = 1,0755
Ene/12 510,26
Agos/12 548,79
Coef.= = = 1,0526
Mar/12 521,39
Aclaración:
En este caso hemos decido ajustar
todas las mercaderías; sí
quisiéramos podríamos ajustar
1.200 unidades que corresponden
a la venta.
Costo de las Mercad. Vendidas 4.800

Mercaderías 4.800 1.200 unid. x $ 4 c/u.
Aclaración:
Por el reconocimiento del costo Hemos determinado un Costo de
de venta. Venta medido a Valores Corrientes
del momento de la venta.
Nótese que: Mercaderías tiene un
saldo de $ 13.200.- (3.300 x $ 4
c/u.) en moneda de agosto, dado
que en el asiento anterior
31.10.12 ajustamos el total de las mismas.
Títulos y Acciones c/ cotización 10.300 1.000 Acc. x 10,30

Caja 10.300 Aclaración:
Por tratarse de una compra de
Por la adquisición de Títulos y Títulos y Acciones, debemos
Acciones con cotización. determinar el valor de
incorporación, esto será:
Precio de contado más gastos
inherentes.
Precio de contado: $ 10.000.-
Gastos Inherentes $ 300.-
(comisión del agente de bolsa)

Activo Pasivo

Capital Suscripto
(300 u$s x $ 4 c/u) Acciones en Circulación 10.000
01.12
06.12
Prima de Emisión 5.000
Títulos y Acc. c/ cotización 10.300 01.12
(1.000 Títulos x $ 10,30 c/u)
Resultados
10.12 Ventas 12.000
08.12
Mercaderías 13.200 C.M.V. (4.800)
(3.300 Unid. x $ 4 c/u.)
08.12
08.12
06.12 08.12
(636) 4.671
Recpam 965
27.200 27.200
Nótese que:
 El saldo de la cuenta Caja es de $ 2.500.- cuyo origen ha sido en varias
31.12.12
Moneda Extranjera u$s 30 300 u$s x $ 4,10 – $ 1.200 (TC)
Recpam $ 1.200 x(1,0624 – 1) 75
Dic.12 571,51
Extranjera Dólar. Jun/12 537,95
Aclaración:
Por tratarse de un Activo, la
moneda extranjera se mide tipo de
cambio comprador.
Títulos y Acc. c/ cotización 4.250 1.000 Acc. x 14,55 – 10.300

Recpam $ 10.300 x(1,0194 – 1) 200
Res. x Tenencia Gen x Activo 4.050 Dic.12 571,51
Coef.= = = 1,0194
Por la medición de los Títulos y Oct/12 560,64
Aclaración:
Acciones con cotización.
Los Títulos y Acciones integran el
grupo de bienes fungibles, éstos
son de fácil realización, siempre
tienen un comprador. Por ende su
medición será a valor neto de
realización.
En nuestro caso:

Recpam $ 13.200 x (1,0414 –1) 546
Dic.12 571,51
Res. x Tenencia Gen x Activo 2.754 Coef.= = = 1,0414
Por la medición de las Ago/12 548,79
Aclaración:
Mercaderías
Las Mercaderías se miden a su
costo de reposición $ 5 c/u, el
mismo no supera el Valor Límite
de $ 12 c/u.
Recpam $ 10.000 x (1,12 –1) 1.200 Dic.12 571,51

Ajuste Cuentas de Capital 1.200 Coef.= = = 1,12
Ene/12 510,26
Recpam $ 5.000 x (1,12 –1) 600
Dic.12 571,51
Primas de Emisión 600 Coef.= = = 1,12
Por el ajuste de las Primas de Ene/12 510,26
Emisión.
Recpam $ 12.000 x (1,0414 -1) 497 Dic.12 571,51

Ventas 497 Coef.= = = 1,0414
Ago/12 548,79
Por el ajuste de las ventas.
C.M.V. 199 Dic.12 571,51

Recpam $ 4.800 x (1,0414 -1) 199 Coef.= = = 1,0414
Ago/12 548,79
Por el ajuste del Costo de
Mercaderías Vendidas.
Resultado por Tenencia
Recpam $ 4.035 - $ 4.189 154 $ (636) 06/12 x 1,0624 = (675)
Res. x Tenencia Gen x Activo 154 $ 4.671 08/12 x 1,0414 = 4.864
$ 4..035 4.189
Por el ajuste del resultado por Diferencia $ 154
tenencia.
Dic.12 571,51
Coef.= = = 1,0624
Jun/12 537,95
Dic.12 571,51
Coef.= = = 1,0414
Ago/12 548,79
Ventas 12.497
C.M.V. 4.999
Recpam 466
resultado.
Activo Pasivo
Caja 2.500

(300 u$s x $ 4,10 c/u)
Capital Suscripto
Títulos y Acc. c/ cotización 14.550 Acciones en Circulación 10.000
(1.000 Títulos x $ 14,55 c/u) Ajuste Cuentas de Capital 1.200
Mercaderías 16.500 Prima de Emisión 5.600
(3.300 Unid. x $ 5 c/u.)

34.780
34.780
Ventas 12.497
C.M.V. (4.999)
Ganancia Bruta 7.498
Recpam (466)

Enero/12 $ 5.000 x 1.12 $ 5.600

Marzo/12 $ (5.000) x 1,0961 $ (5.481)
Junio/12 $ 800 x 1,0624 $ 850
Agosto/12 $ 12.000 x 1,0414 $ 12.497
Oct./12 $ (10.300) x 1,0194 $ (10.500)
Saldo: $ 2.500 $ 2.966 (466)

b) Caja es una cuenta monetaria, por tal motivo a diciembre sigue
tendríamos que tener $ 2.966.-, provocando una pérdida en el poder
Por regla general:
a) En todos los casos; sí, existió inflación el Recpam:
b) En todos los casos; sí, hubiese existido deflación es a la inversa, el
Recpam:
generado por una cuenta de Pasivo inmovilizada será pérdida.
01-01-12 Emitimos 1.000 acciones de VN $10 las que son integradas en

efectivo.
31-03-12 Adquirimos 1.000 unidades del producto ”A” a $ 2.- cada una
contrayendo una deuda indexada por el índice de precios al
consumidor a un año de plazo más un interés directo sobre saldo
actualizado del 12% anual.
30-06-12 Vendemos 900 unidades del producto “A” en la suma de $ 7.- cada
una al contado.
El costo de reposición unitario del producto “A” es $ 3,50 cada uno,
precio de contado.
Índice de
Fecha IPIMNG Precios al
Consumidor
ENERO 100
MARZO 150 2
JUNIO 225
DICIEMBRE 270 3
OBSERVACIÓN: A los fines pedagógicos no se utilizan índices de

actualización reales.
2. Inventario físico 0 (cero) unidades.

3. El coto de reposición del producto “A” es de $ 4.- de contado y
$ 5.- a 30 días.
4. El valor neto de realización del producto “A” es de $ 8.-
SE PIDE:
 Calcular el CMV por diferencia de inventario medido a valores corrientes.
Solución Propuesta
01.01.12
Caja 10.000
(Valor Nominal)
Capital.
31.03.12
Mercaderías 2.000 1.000 unid. x $ 2 c/u.

Deuda en Mda. Curso Legal 2.000
c/ Indexación e Intereses Aclaración:
Mercaderías determinamos el
Por la adquisición de valor de incorporación, esto será:
Mercaderías a pagar. Precio de contado más gastos
inherentes.
característica de esta partida si
bien es en moneda de curso
legal, pero al ser indexada más
intereses es una partida no
monetaria.
reemplazado por Proveedores u
30.06.12 Obligaciones a Pagar.
Caja 6.300
Ventas 6.300 900 unid. x $ 6 c/u
Aclaración:
Por la Venta de Mercaderías. Reconocimiento del Ingreso
contable, se produjo el hecho
sustancial (la entrega de la
cosa).
Mercaderías 1.500 1.000 unid. x $ 3,50 – $ 2.000

Recpam $ 2.000 x (1,5 -1) 1.000
Junio/12 225
Res. x Tenencia Gen x Activo 500 Coef.= = = 1,5
Por la medición de las Ene/12 150
Mercaderías. Aclaración:
En este caso hemos decido
ajustar todas las mercaderías; sí
900 unidades que corresponden
a la venta.

Mercaderías 3.150 900 unid. x $ 3,50 c/u.
Aclaración:
de venta. Venta medido a Valores
Corrientes del momento de la
venta.
Nótese que: Mercaderías tiene
un saldo de $ 350.- (100 x $ 3.5
c/u.) en moneda de junio, dado
ajustamos el total de las mismas.

Activo Pasivo
D.M.C.L. c/ Index. e Int. 2.000
03.12
Caja 16.300
Patrimonio Neto
Capital Suscripto
Mercaderías 350 Acciones en Circulación 10.000

(100 Unid. x $ 3,50 c/u.)
01.12
06.12
Resultados
Ventas 6.300
06.12
C.M.V. (3.150)
06.12
Res. x Ten. Gen x Activo 500
06.12
Recpam 1.000
16.650 16.650
Nótese que:
31.12.12
Mercaderías 50 100 unid. x $ 4 – $ 350
Dic.12 270
Recpam $ 350 x (1,2 –1) 70 Coef.= = = 1.2
Por la medición de las Jun/12 225
Aclaración:
Mercaderías
mismo no supera el Valor
Límite de $ 8 c/u.
Faltante de Mercaderías 400 100 unid. x $ 4

Mercaderías 400 Aclaración:
Dicho importe ya está en
Por el inventario físico de las moneda de diciembre, dado
Mercaderías. que previamente medimos las
Mercaderías.
Faltante de Mercaderías o
Diferencia de Stock.
Deuda con Index. e Intereses
Recpam $ 2.000 x (1,8 –1) 1.600 $ 2.000 x $ 1,50 = $ 3.000
D.M.C.L. c/ Index. e Int 1.270 Más intereses 9 % = $ 270
Intereses Gen x Pasivos 330 $ 3.270
Coeficiente Específico
Por la medición de la deuda Dic.12 3
indexada. Coef.= = = 1,5
Mar/12 2
Recpam (IPIMNG)
Dic.12 270
Coef.= = = 1.8
Mar/12 150
Nótese que: La cuenta
Intereses Generados por
Pasivos de $ 330.- es correcto.
Además, de los intereses de
$ 270.- existe una diferencia
entre el índice especifico y el
índice de precios internos
mayorista nivel general (para el
cálculo del Recpam)
Recpam $ 10.000 x (2,7 -1) 17.000
Ajuste Cuentas de Capital 17.000 Dic./12 270
Coef.= = = 2,7
Por el ajuste de Capital. Ene/12 100
Recpam $ 6.300 x (1,2 -1) 1.260 Dic./12 270

Ventas 1.260 Coef.= = = 1,2
Jun/12 225
C.M.V. 630 Dic./12 270
Recpam $ 3.150 x (1,2 -1) 630 Coef.= = = 1,2
Jun/12 225
Recpam $ 500 x (1,2 -1) 100
Res. x Tenencia Gen x Activo 100 Dic./12 270
Coef.= = = 1,2
Por el ajuste del resultado por Jun/12 225
tenencia.
Intereses Gen. por Pasivos 330

Ventas 7.560
Faltante de Mercaderías 400
C.M.V. 3.780
Recpam 18.260
resultado.

Activo Pasivo
D.M.C.L. c/ Index. e Int. 3.270
Patrimonio Neto
Caja 16.300
Capital Suscripto
16.300 16.300
Ventas 7.560
C.M.V. (3.780)
Faltante de Mercaderías (400)
Intereses Gen. por Pasivos 330
Recpam (18.260)
Nótese que: Al determinar el costo de venta medido a valores corrientes del

momento de la venta, no se distorsiona la utilidad bruta de la actividad.
En nuestro caso, las mercaderías en junio tenían un precio de venta de $ 7.-
cada unidad, cuyo costo de reposición a dicha fecha era de $ 3,50 cada
unidad, margen de utilidad 100%.
Al cierre del ejercicio el C.M.V. $ 3.780.- más utilidad 100% igual a Ventas
$ 7.560.-

Enero/12 $ 10.000 x 2,7 $ 27.000

Junio/12 $ 6.300 x 1,2 $ 7.560
Saldo: $ 16.300 $ 34.560 (18.260)

b) Caja es una cuenta monetaria, por tal motivo a diciembre sigue
Por regla general:
Recpam:
generado por una cuenta de Pasivo inmovilizada será pérdida.
Costo de Mercaderías Vendidas por diferencia de inventarios
(Medido a valores corrientes momento de la venta)
No hay dudas que los ingresos provenientes de las ventas de los bienes se
reconocen en el momento en que se produce el hecho sustancial dado por la
“tradición” (la entrega de la cosa o la prestación de un servicio); el importe de un
ingreso siempre será un valor de contado del momento en que se produce.
Mientras que, el egreso Costo puede reconocerse en cada uno de los ingresos
(ventas) o por un periodo determinado por diferencia de inventarios con la
apoyatura de la siguiente formula:
Existencia inicial más Compras netas Menos Existencia final igual Costo de Ventas.
Esta formula es válida para reconocer un costo de ventas medido a valores
históricos. Pero, ofrece ciertas dificultadas cuando el Costo de Ventas es medido
a valores corrientes (momento de la venta), ya que éste contiene el resultado por
tenencia de las mercaderías vendidas que no estaría contemplado en el cálculo
anterior.
Para salvar este obstáculo, hay algunos procedimientos en los cuales se puede
determinar el costo de venta corriente en cada período por el método de
diferencia de inventarios a través de la fórmula tradicional; a saber:
Para nuestro caso, esto sería:

$0 + $ 3.600.- – $ 400.- = $ 3.200.-
Aclaración:
 Compras $ 2.000 moneda de marzo x 1,8 (coeficiente al cierre) igual $ 3.600
 Existencia final es de 100 unidades a $ 4 (costo de reposición al cierre). Sí
consideramos el stock de mercaderías cero, estaríamos incluyendo en el
costo de venta la diferencia de inventario (faltante de mercaderías).
Nótese que: El Costo de Venta de $ 3.200.- no es real, ya que no esta medido a

valores históricos ni corrientes porque surge de una mezcla de los mismos, las
compras (valores históricos moneda homogénea) y la existencia final (valores
presentes).
Por lo expuesto, hemos obtenido un Costo teórico, que al ser comparado con el
costo de venta medido a valores corrientes, obtenemos el resultado por
tenencia.
Volviendo a nuestro caso el Costo de Venta medido a valores corrientes es:
Se vendieron 900 unidades de mercaderías en junio cuyo costo de reposición a
la fecha era de $ 3,50 c/u.
900 unid. x $ 3,50 = $ 3.150 (moneda de junio), lo traemos al cierre:
$ 3.150.- x 1,20 = $ 3.780.-
De comparar ambos importes surge el resultado por tenencia:

$ 3.780.- menos $ 3.200.- igual a $ 580.- Resultado por Tenencia ganancia,
debido a que el costo de venta medido a valores corrientes es mayor que el
costo teórico.
Ajuste:
C.M.V. 3.780
Mercaderías 1.600
Recpam (por diferencia) 1.600
Recordar que: en este caso se registra el C.M.V. al cierre del ejercicio, ya que en
junio solo se registra la venta.
Comprobación del Resultado por Tenencia

E.F. V. Corrientes $ 400.-
E.F. Histórica ($ 200 x 1,8) $ (360.-) *
Ganancia $ 40.-
Resultado por
Bienes de cambio vendidos: Tenencia Generado
C.V. V. Corrientes ($ 3.150 x 1,2) $ 3.780.- por Activo
$ 580.- ganancia
C.V. Histórico $ 1.800 x 1.8) $ (3.240.-)*
Ganancia $ 540.-
* Moneda homogénea al cierre
01-01-12 Emitimos 1.000 acciones de valor nominal $10 cada una las que
son integradas en efectivo.
31-03-12 Adquirimos 1.000 unidades del producto “C” a $ 3.- cada una a
pagar a tres meses de plazo documentado. Si hubiésemos realizado
la operación al contado nos hubieran cobrado $ 2,20 la unidad.
30-06-12 Abonamos en efectivo la suma contraída el 31-03-02
30-09-12 Vendemos 600 unidades del producto “C” a $ 10.- cada una a pagar
en un año de plazo.
Si la hubiésemos vendido al contado hubiésemos cobrado $ 9.- cada
una.
El costo de reposición unitario al contado del producto “C” es $ 4
cada una.
31-10-12 Colocamos $ 7.000.- en un plazo fijo a 3 meses. Al término de la
imposición recibiremos $ 8.350.-
1. El costo de reposición unitario financiado a 30 días del producto

“C” es $ 4.80 y al contado es $ 4.50
2. El precio de venta es de $ 10.- y los gastos directos de ventas
ascienden a un 10% cada unidad
Fecha IPIMNG
ENERO 100
MARZO 150
JUNIO 225
SEPTIEMBRE 300
OCTUBRE 320
DICIEMBRE 360
OBSERVACIÓN: A los fines pedagógicos no se utilizan índices de

actualización reales.
SE PIDE:
Solución Propuesta
01.01.12
Caja 10.000
(Valor Nominal)
Capital.
31.03.12
Mercaderías 2.200 1.000 unid. x $ 2,20 c/u. (Ctado)
Intereses a Devengar (1) 800 (Valores de Incorporación)
Deuda en Mda. Curso Legal 3.000 Aclaración:
Mercaderías, precio de contado
Por la adquisición de más gastos inherentes.
Mercaderías con segregación de Intereses a Devengar.1
intereses implícitos. (segregamos intereses implícitos)
legal, pero al contener intereses
es una partida no monetaria.
Obligaciones a Pagar.
30.06.12
Deuda Mda. Curso Legal 3.000 Nótese que:
Deuda en Moneda de Curso
Abonamos la deuda en moneda Legal esta saldada, pero en este
curso legal caso si bien tiene un importe final
que no podemos variar, el mismo
contiene intereses.
A los fines pedagógicos los
devengaremos en el próximo
asiento
1 Ver Capítulo Deudas XI.

$ 3.000 – $ 800 = 2.200
Recpam $ 2.200 x (1,5 -1) 1.100 (Valor inmovilizado)
Intereses a Devengar (1) 800
Intereses Generados Pasivos 300 Junio/12 225
Coef.= = = 1,5
Mar/12 150
Por el devengamiento de Nótese que: al devengar los
intereses. intereses reconocemos el cambio
en el poder adquisitivo de la
moneda correspondiente a la
deuda. Y,
Determinamos un resultado
medido en términos reales. Esto
surge de comparar la tasa de
inflación de dicho período con la
tasa pactada.
Por tal motivo los Intereses
Generados por Pasivos expresan
una ganancia, dado que la tasa
de inflación ha sido mayor a la
30.09.12 tasa pactada con el proveedor.
Créditos en Mda. de Curso Legal 6.000

Ventas 5.400 600 unid. x $ 9 c/u (contado)
Intereses a Devengar (2) 600 Aclaración:
Reconocimiento del Ingreso
Por la Venta de Mercaderías con contable, se produjo el hecho
segregación de intereses sustancial (la entrega de la
implícitos. cosa).
Ventas precio de contado.
Intereses a Devengar.1
(segregamos intereses implícitos)
Créditos lo relevante es la
legal, pero al contener intereses
es una partida no monetaria.
El término Créditos puede ser
reemplazado por Deudores por
Ventas o Documentos a Cobrar.
1 Ver Capítulo Créditos V.

Sept/12 300
Recpam $ 2.200 x (2 -1) 2.200 Coef.= = =2
Mar/12 150
Por la medición de las Aclaración:
Mercaderías. En este caso hemos decido
ajustar todas las mercaderías; sí
600 unidades que corresponden
a la venta.

Mercaderías 2.400 600 unid. x $ 4 c/u.
Aclaración:
de venta. Venta medido a Valores
Corrientes del momento de la
venta.
Nótese que: Mercaderías tiene
un saldo de $ 1.600.- (400 x $ 4
c/u.) en moneda de septiembre,
dado que en el asiento anterior
31.10.12
Banco Plazo Fijo 8.350
Caja 7.000
Intereses a Devengar (3) 1.350
Por la colocación de un plazo
fijo.

Activo Pasivo
Créditos Mda. Curso Legal 6.000

Intereses a Devengar (2) (600) Patrimonio Neto
(12 meses) Capital Suscripto
09.12 Acciones en Circulación 10.000

01.12
Intereses a Devengar (3) (1.350) Resultados
(3 meses)
Ventas 5.400
09.12
10.12
C.M.V. (2.400)
Mercaderías 1.600 09.12
(400 Unid. x $ 4 c/u.)
Res. x Ten. Gen x Activo (400)
09.12
09.12
Intereses Generados Pasivos 300

06.12
Recpam 1.100
14.000 14.000
Nótese que:
 El saldo de la cuenta Caja es cero (saldada); sin embargo durante el
ejercicio ha tenido varios movimientos. Por tratarse de una partida
monetaria será analizada en la comprobación del Recpam.
31.12.12 Créditos en Mda de C/Legal
Intereses Generados x Activos 930 3 meses x $ 50 (Corresponden al
Recpam $ 5.400 x (1,2 –1) 1.080 ejercicio)
$ 6.000 – $ 600 = 5.400
Por el devengamiento de los (Valor inmovilizado)
intereses del crédito Dic/12 360
correspondiente al ejercicio. Coef.= = = 1,2
Sept/12 300
Aclaración:
Al devengar los intereses
reconocemos el cambio en el
poder adquisitivo de la moneda
correspondiente al crédito. Y,
medido en términos reales. Este
surge de comparar la tasa de
inflación de dicho período con la
tasa pactada.
Nótese que:
Los Intereses Generados por
Activos expresan una pérdida,
dado que la tasa de inflación ha
sido mayor a la tasa pactada con
el cliente.
Determinando un valor actual de
un fondo futuro:
Crédito Mda. c/Legal $ 6.000
Intereses a Devengar $ (450)*
(9 meses)
Plazo Fijo
2 meses x $ 450 (Corresponden
Recpam $ 7.000 x (1,125 -1) 875 al ejercicio)
Intereses Generados Activos 25
$ 8.350 – $ 1.350 = 7.000
Por el devengamiento de los
(Valor inmovilizado)
intereses del plazo fijo Dic/12 360
correspondientes al ejercicio. Coef.= = = 1,125
Oct/12 320
Aclaración:
correspondiente al plazo fijo y
determinamos un resultado
medido en términos reales.
Este surge de comparar la tasa
de inflación de dicho período con
la tasa pactada.
Nótese que:
Los Intereses Generados por
Activos expresan una ganancia
menor a la esperada, dado que
la tasa de inflación ha sido mayor
a la tasa pactada con el banco.
un fondo futuro:
Intereses a Devengar $ (450)
Un Plazo fijo es una Inversión;
sin embargo para su medición es
considerado un crédito.
Mercaderías 200 400 unid. x $ 4,50 – $ 1.600

Dic.12 360
Recpam $ 1.600 x (1,2 –1) 320 Coef.= = = 1.2
Por la medición de las Sept/12 300
Aclaración:
Mercaderías
costo de reposición $ 4,50 c/u, el
de $ 9 c/u.
Recpam $ 10.000 x (3,6 -1) 26.000
Dic./12 360
Coef.= = = 3,6
Recpam $ 5.400 x (1,2 -1) 1.080 Dic./12 360
Ventas 1.080 Coef.= = = 1,2
Sept/12 300
C.M.V. 480 Dic./12 360

Recpam $ 2.400 x (1,2 -1) 480 Coef.= = = 1,2
Sept/12 300
Recpam $ 400 x (1,2 -1) 80 Dic./12 360
Coef.= = = 1,2
Por el ajuste del resultado por Sept/12 300
tenencia.
Recpam $ 300 x (1,6 -1) 180

Intereses Generados Pasivos 180 Dic./12 360
Coef.= = = 1,6
Por el ajuste de los intereses Jun/12 225
devengados.

Ventas 6.480
C.M.V. 2.880
Intereses Generados Activos 905
Recpam 23.325
resultado.
Activo Pasivo
Créditos Mda. Curso Legal 6.000

Intereses a Devengar (2) (450) Patrimonio Neto
(9 meses)
Capital Suscripto
Banco Plazo Fijo 8.350 Acciones en Circulación 10.000
Intereses a Devengar (3) (450) Ajuste Cuentas de Capital 26.000
(1 mes) Resultados no Asignados
Mercaderías 1.800 Resultado del ejercicio (20.750)

(400 Unid. x $ 4,50 c/u.)
15.250 15.250
Ventas 6.480
C.M.V. (2.880)
Intereses Generados Activos (905)
Res. x Tenencia Gen x Activo (600)
Recpam (23.325)
Perdida del ejercicio (20.750)
Nótese que: Al determinar el costo de venta medido en valores corrientes del

En nuestro caso, las mercaderías en junio tenían un precio de venta de $ 9.-
cada unidad, cuyo costo de reposición a dicha fecha era de $ 4 cada unidad,
margen de utilidad 125%.
Al cierre del ejercicio el C.M.V. $ 2.880.- más utilidad 125% igual a Ventas
$ 6.480.-
Enero/12 $ 10.000 x 3,6 $ 36.000

Junio/12 $ (3.000) x 1,6 $ (4.800)
Octubre/12 $ (7.000) x 1,125 $ (7.875)
Saldo: $ ------- $ 23.325 (23.325)

b) Caja es una cuenta monetaria que esta saldada; sin embargo, durante el
ejercicio ha tenido movimientos lo que provoca una pérdida en el poder
Como se puede observar el Recpam no lo provoca el saldo de una cuenta,
sino los fondos inmovilizados durante el período.
Por regla general:
Recpam:

anterior.
$0 + $ 5.280.- – $ 1.800.- = $ 3.480.-
Aclaración:
 Compras $ 2.200 moneda de marzo x 2,4 (coeficiente al cierre) igual $ 5.280
 Existencia final es de 400 unidades a $ 4,50 (costo de reposición al cierre).
Nótese que: El Costo de Venta de $ 3.480.- no es real, ya que no esta medido a
valores históricos ni corrientes porque surge de una mezcla de los mismos, las
presentes).
tenencia.
Volviendo a nuestro caso, el Costo de Venta medido a valores corrientes es:
Se vendieron 600 unidades de mercaderías en septiembre cuyo costo de
reposición a la fecha era de $ 4 c/u.
600 unid. x $ 4 = $ 2.400 (moneda de septiembre), lo traemos al cierre:

$ 2.400.- x 1,20 = $ 2.880.-

$ 2.880.- menos $ 3.480.- igual a $ (600.-) Resultado por Tenencia pérdida,
debido a que el costo de venta medido a valores corrientes es menor que el
costo teórico.
Ajuste:
C.M.V. 2.880
Mercaderías 400
Recuerde que: en este caso se registra el C.M.V. al cierre del ejercicio, ya que en
septiembre solo se registra la venta.

E.F. V. Corrientes $ 1.800.-
E.F. Histórica ($ 880 x 2,4) $ (2.112.-) *
Pérdida $ (312.-)
Resultado por
$ (600.-) pérdida
C.V. Histórico $ 1.320 x 2,4) $ (3.168.-)*
Pérdida $ (288.-)
01-01-12 Iniciamos la actividad de la empresa emitiendo 10.000 acciones de

valor nominal $ 1 a su valor nominal las que son integradas con
1.250 dólares 2.000 reales y el saldo en efectivo.
31-03-12 Adquirimos 1.000 unidades del producto “H” a $ 8,20 cada una y $
200.- por el seguro de las mismas; contrayendo una deuda en
dólares por el monto total de la operación pagadero el día
30-09-13
30-04-12 Se vende la totalidad de los reales en efectivo.
Con el dinero obtenido colocamos un plazo fijo a un año de plazo. Al
vencimiento cobraremos $ 8.600
30-06-12 Adquirimos 1000 acciones de Fedeloco S. A. empresa que cotiza en
Bolsa y a la que no controlamos. El agente de Bolsa nos cobra una
comisión de $ 120.-
Por el monto de la operación contraemos una deuda a 1 año de
plazo indexada por el índice de precios al consumidor.
31-07-12 Adquirimos 1.000 unidades del producto “H” a $ 9,20 cada una, a
pagar a año de plazo.
Si lo hubiésemos pagado al contado el precio hubiese sido de $ 8.
31-08-12 Vendemos 700 unidades del producto “H” a $ 33.- cada una a pagar
en un año de plazo.
Si la hubiésemos vendido al contado hubiésemos cobrado $ 27.-
cada una.
1. Los índices de actualización, cotizaciones y costo de reposición
unitarios son los siguientes:
Indices Cotizaciones Costo de
Fecha IP Con- u$s r$ reposición
IPIMNG FEDE
sumidor TC TV TC TV contado
ENERO 100 20 4.- 4,20 1,50 1,75

MARZO 120 25 4.- 4,20 8,20
ABRIL 150 30 2,50 2,70
JUNIO 180 40 3.-
JULIO 200 42 8.-
AGOSTO 225 44 12.-
DICIEMBRE 270 48 4,50 4,70 2,60 2,80 3.- 15.-
2. El recuento físico de todos los bienes que posee la empresa es el

siguiente: 1.200 dólares; ningún real.
1320 unidades del producto “H”
3. El V.N.R. de las mercaderías es de $ 35.- cada unidad.
4. La comisión del agente de bolsa es el 3%
SE PIDE:
Solución Propuesta
01.01.12
Caja 2.000
Moneda Extranjera r$ 3.000 2.000 r$ x $ 1,50 c/u (TC)
(Valor Nominal)
Capital.
31.03.12 1.000 unid. x $ 8,40 c/u. (Ctado)
Mercaderías 8.400 (Valores de Incorporación)
Deuda en M./ Extranjera u$s 8.400 $ 8.400 ÷ $ 4.2 = 2.000 u$s (TV)
Por la adquisición de Aclaración:
Mercaderías con deuda en
más gastos inherentes.
moneda extranjera. Deuda en este caso por ser en
moneda extranjera es una partida
no monetaria.
Moneda Extranjera r$ 2.000 2.000 r$ x $ 2,50 – $ 3.000

Recpam $ 3.000 x (1,5 -1) 1.500
Res. x Tenencia Gen x Activo 500 Abril/12 150
Coef.= = = 1,5
Extranjera (Reales). Aclaración:
Caja 5.000
Moneda Extranjera r$ 5.000 2.000 r$ x $ 2,50 c/u.

Extranjera (Reales) en efectivo. Moneda extranjera reales esta
saldada.

Caja 5.000
Intereses a Devengar (1) 3.600
Por la colocación de un plazo
fijo.
30.06.12
Títulos y Acc. con cotización 3.120 1.000 Acciones a $ 3,12 c/u

c/ Indexación Los bienes se incorporan al activo
por su valor cotización más los
Por la adquisición de los Títulos gastos inherentes, en este caso la
y Acciones con cotización. comisión que nos cobra el agente
de bolsa.
El Pasivo lo hemos denominado
bien es en moneda de curso legal,
pero al ser indexada es una partida
no monetaria.
31.07.12 u Obligaciones a Pagar.
Mercaderías 8.000 1.000 unid. x $ 8 c/u. (Ctado)

Intereses a Devengar (2) 1.200 (Valores de Incorporación)
Por la adquisición de más gastos inherentes.
Mercaderías con segregación de Intereses a Devengar.1
intereses implícitos. (segregamos intereses implícitos)
pero al contener intereses es una
partida no monetaria.
Créditos en Mda. de Curso Legal 23.100

Ventas 18.900 700 unid. x $ 27 c/u (contado)
Intereses a Devengar (3) 4.200 Aclaración:
Reconocimiento del Ingreso
Por la Venta de Mercaderías con contable, se produjo el hecho
segregación de intereses sustancial (la entrega de la cosa).
implícitos. Ventas precio de contado.
Intereses a Devengar.1
(segregamos intereses implícitos)
Créditos lo relevante es la
pero al contener intereses es una
partida no monetaria.
El término Créditos puede ser
reemplazado por Deudores por
Ventas o Documentos a Cobrar.
1 Ver Capítulo Deudas XI.

Mercaderías 7.600 2.000 unid. x 12 c/u – $ 16.400
Res. x Tenencia Gen x Activo 750 Recpam
Recpam $ 24.750 – $ 16.400 8.350 1.000 unid.x $ 8,40 x1,875 =15.750
1.000 unid. x $ 8 x 1.125 = 9.000
24.750
Por la medición de las Agos/12 225
Mercaderías. Coef.= = = 1,875
Mar/12 120
Agos/12 225
Coef.= = = 1,125
Julio/12 200
Aclaración:
En este caso hemos decido ajustar
todas las mercaderías; sí
quisiéramos podríamos ajustar 700
unidades que corresponden a la
venta.

Mercaderías 8.400 700 unid. x $ 12 c/u.
Aclaración:
de venta. Venta medido a Valores Corrientes
del momento de la venta.
Nótese que: Mercaderías tiene un
saldo de $ 15.600.- (1.300 x $ 12
c/u.) en moneda de agosto, dado
1 Ver Capítulo Créditos V.

Activo Pasivo
Caja 2.000 Deuda en M./ Extranjera u$s 8.400

2.000 u$s x $ 4,20 c/u
Moneda Extranjera u$s 5.000 03.12
1.250 u$s x $ 4 c/u
01.12 D.M.C.L. c/ Indexación 3.120
06.12
Intereses a Devengar (1) (3.600)
(12 meses)
Deuda en Mda. C/ Legal 9.200
04.12 Intereses a Devengar (2) (1.200)
(12 meses)
Títulos y Acc. C/ cotización 3.120 07.12
1.000 Acciones a $ 3,12 c/u

Capital Suscripto
Créditos Mda. Curso Legal 23.100 Acciones en Circulación 10.000

Intereses a Devengar (3) (4.200)
01.12
(12 meses)
Resultados
08.12
Ventas 18.900
08.12
Mercaderías 15.600
C.M.V. (8.400)
(1.300 Unid. x $ 12 c/u.)
08.12
08.12
Res. x Ten. Gen x Activo (250)
04.12 08.12
$ 500 $ (750)
Recpam 9.850
49.620 49.620
Nótese que:
 El saldo de la cuenta Caja es $ 2.000.- cuyo origen ha sido en varias
31.12.12
Moneda Extranjera u$s 625 1.250 u$s x $ 4,50 – $ 5.000
Recpam $ 5.000 x (2,7 –1) 8.500
Dic.12 270
Extranjera Dólar. Ene/12 100
Aclaración:
Faltante de Moneda Extranjera 225 50 u$s x $ 4,50

Moneda Extranjera u$s 225 Aclaración:
Por el arqueo de la Moneda moneda de diciembre, dado que
Extranjera Dólar. previamente medimos la
Moneda Extranjera.
Plazo Fijo
Intereses a Devengar (1) 2.400 8 meses x $ 300 (Corresponden
Intereses Generados Activos 1.600 al ejercicio)
Recpam $ 5.000 x (1,8 -1) 4.000
$ 8.600 – $ 3.600 = 5.000
Por el devengamiento de los (Valor inmovilizado)
intereses del plazo fijo Dic/12 270
correspondientes al ejercicio. Coef.= = = 1,8
Abril/12 150
Aclaración:
correspondiente al plazo fijo y
determinamos un resultado
la tasa pactada.
Nótese que: los Intereses
Generados por Activos son
pérdida, dado que la tasa de
inflación ha sido mayor a la tasa
pactada con el banco.
un fondo futuro:
Intereses a Devengar $ (1.200) *
Un Plazo fijo es una Inversión;
sin embargo para su medición es
considerado un crédito.
* (4 meses)
1.000 Acc. X 2,91 – 3.120
Recpam $ 3.120 x(1,5 – 1) 1.560 Dic.12 270
Títulos y Acc. c/ cotización 210 Coef.= = = 1,5
Jun/12 180
Acciones con cotización. Los Títulos y Acciones integran
el grupo de bienes fungibles,
éstos son de fácil realización,
siempre tienen un comprador.
Por ende su medición será a
valor neto de realización.
En nuestro caso:
Nótese que:
La cotización no ha variado
($ 3c/u); sin embargo los Títulos
y Acciones han perdido valor.
¿Esto es correcto?
Sí; dado que debemos
diferenciar dos momentos:
 Incorporación al activos de los
bienes; y,
 Medición contable de los
mismos.
Créditos
Intereses a Devengar (3) 1.400 4 meses x $ 350 (Corresponden
Intereses Generados x Activos 2.380 al ejercicio)
Recpam $ 18.900 x (1,2 –1) 3.780 $ 23.100 – $ 4.200 = 18.900
Por el devengamiento de los Dic/12 270
intereses del crédito Coef.= = = 1,2
correspondiente al ejercicio. Agos/12 225
Aclaración:
correspondiente al crédito. Y,
la tasa pactada.
Nótese que: los Intereses
Generados por Activos son
pérdida, dado que la tasa de
inflación ha sido mayor a la tasa
pactada con el cliente.
un fondo futuro:
Crédito Mda. c/Legal $ 23.100
Intereses a Devengar $ (2.800)*
Valor actual a percibir $20.300
*(8 meses)

Recpam $ 15.600 x (1,2 –1) 3.120
Dic.12 270
Res. x Tenencia Gen x Activo 780 Coef.= = = 1.2
Por la medición de las Agos/12 225
Aclaración:
Mercaderías
de $ 35 c/u.
Mercaderías 300 20 unid. x $ 15

Sobrante de Mercaderías 300 Aclaración:
Por el inventario físico de las moneda de diciembre, dado que
Mercaderías. es el costo de reposición de las
mismas.
Sobrante de Mercaderías o
Diferencia de Stock.
Recpam $ 8.400 x (2,25 –1) 10.500 2.000 u$s x $ 4,70 – $ 8.400 (TV)
Deuda en M./ Extranjera u$s 1.000
Difer. de Cbio. Gen x Pasivos 9.500 Dic.12 270
Coef.= = = 2,25
Por la medición de la deuda en Mar/12 120
moneda extranjera. Aclaración:
Pasivo la moneda extranjera se
mide tipo de cambio vendedor.
Recpam $ 3.120 x (1,5 –1) 1.560 $ 3.120 x $ 1,20 = $ 3.744

D.M.C.L. c/ Indexación 624
Intereses Gen x Pasivos 936 Coeficiente Específico
Dic.12 48
Por la medición de la deuda Coef.= = = 1,2
indexada. Jun/12 40
Recpam (IPIMNG)
Dic.12 270
Coef.= = = 1.5
Jun/12 180
Nótese que:
La deuda ha sido pactada con
una indexación especifica. Por lo
tanto, a pesar de no contener
intereses surge una diferencia
entre el índice especifico y el
índice de precios internos
mayorista nivel general (para el
cálculo del Recpam).
Creemos que dicha diferencia
puede ser registrada en la cuenta
Intereses Generados por
Pasivos, de ser necesario
podríamos abrir una cuenta
especifica.
Deudas
Recpam $ 8.000 x (1,35 -1) 2.800 5 meses x $ 100 (Corresponden
Intereses a Devengar (2) 500 al ejercicio)
Intereses Generados Pasivos 2.300
$ 9.200 – $ 1.200 = 8.000
Por el devengamiento de los
intereses de la deuda Dic./12 270
correspondiente al ejercicio. Coef.= = = 1,35
Julio/12 200
Aclaración:
correspondiente a la deuda. Y,
Esto surge de comparar la tasa
la tasa pactada.
Por tal motivo los Intereses
Generados por Pasivos expresan
una ganancia, dado que la tasa
de inflación ha sido mayor a la
tasa pactada con el proveedor.
Determinando el costo de
cancelación:
Deuda Mda. c/Legal $ 9.200
Intereses a Devengar $ (700)*
Costo de Cancelación $ 8.500
*(7 meses)
Recpam $ 10.000 x (2,7 -1) 17.000
Dic./12 270
Coef.= = = 2,7
Recpam $ 18.900 x (1,2 -1) 3.780 Dic./12 270

Ventas 3.780 Coef.= = = 1,2
Agos/12 225
C.M.V. 1.680 Dic./12 270

Recpam $ 8.400 x (1,2 -1) 1.680 Coef.= = = 1,2
Agos/12 225
Recpam $ (250) – $ 0 250 $ 500 04/12 x 1,8 = 900
Res. x Tenencia Gen x Activo 250 $ (750) 08/12 x 1,2 = (900)
$ (250) -----
Por el ajuste del resultado por Diferencia $ 250
tenencia.
Dic./12 270
Coef.= = = 1,8
Abr/12 150
Dic.12 270
Coef.= = = 1,2
Ago/12 225
Aclaración:
La forma de restar un importe a
una cuenta de Resultado
Negativo es acreditándola.
Sobrante de Mercaderías 300
Diferencia Cbio. Gen x Pasivos 9.500
Ventas 22.680
C.M.V. 10.080
Intereses Generados Activos 3.980
Recpam 3.400
resultado.
Activo Pasivo
Caja 2.000 Deuda en M./ Extranjera u$s 9.400

2.000 u$s x $ 4,70 c/u
1.200 u$s x $ 4,5 c/u D.M.C.L. c/ Indexación 3.744
Banco Plazo Fijo 8.600 Deuda en Mda. C/ Legal 9.200

Intereses a Devengar (1) (1.200) Intereses a Devengar (2) (700)
(4 meses) (7 meses)
Títulos y Acc. C/ cotización 2.910 Patrimonio Neto

1.000 Acciones a $ 2,91 c/u Capital Suscripto
Créditos Mda. Curso Legal 23.100 Acciones en Circulación 10.000
Intereses a Devengar (3) (2.800) Ajuste Cuentas de Capital 17.000
(8 meses) Resultados no Asignados
Mercaderías 19.800 Resultado del ejercicio 9.166
(1.320 Unid. x $ 15 c/u.)
57.810 57.810
Ventas 22.680
C.M.V. (10.080)
Sobrante de Mercaderías 300
Resultados Financieros y por Tenencia
(incluyendo Recpam)
Intereses Generados Activos (3.980)
Res. x Tenencia Generado x Activo (8.865)
Diferencia de Cambio Gen x Pasivos 9.500
Recpam (3.400)
Nótese que: Al determinar el costo de venta medido en valores corrientes del

En nuestro caso, las mercaderías en agosto tenían un precio de venta de $ 27.-
cada unidad, cuyo costo de reposición a dicha fecha era de $ 12 cada unidad,
margen de utilidad 125%.
Al cierre del ejercicio el C.M.V. $ 10.080.- más utilidad 125% igual a ventas
$ 22.680.-
Enero/12 $ 2.000 x 2,7 $ 5.400

Abril/12 $ 5.000 x 1,8 $ 9.000
“ /12 $ (5.000) x 1,8 $ (9.000)
Saldo: $ 2.000 $ 5.400 (3.400)

b) Caja es una cuenta monetaria por tal motivo a diciembre sigue
Por regla general:
Recpam:

anterior.
$0 + $ 29.700.- – $ 19.500.- = $ 10.200.-
Aclaración:
 Compras: $ 8.400 moneda de marzo x 2,25 (coeficiente al cierre) igual $ 18.900
$ 8.000 moneda de julio x 1,35 (coeficiente al cierre) igual $ 10.800
 Existencia final es de 1.300 unidades a $ 15 (costo de reposición al cierre).
Sí consideramos el stock de mercaderías 1.320 unidades, estaríamos
incluyendo en el costo de venta la diferencia de inventario (sobrante de
mercaderías).
Nótese que: El Costo de Venta de $ 10.200.- no es real, ya que no esta medido
a valores históricos ni corrientes porque surge de una mezcla de los mismos, las
presentes).
tenencia.
Volviendo a nuestro caso, el Costo de Venta medido a valores corrientes es:
Se vendieron 700 unidades de mercaderías en agosto cuyo costo de reposición
a la fecha era de $ 12 c/u.
700 unid. x $ 12 = $ 8.400 (moneda de agosto), lo traemos al cierre:

$ 8.400.- x 1,20 = $ 10.080.-

$ 10.080.- menos $ 10.200.- igual a $ (120.-) Resultado por Tenencia pérdida,
debido a que el costo de venta medido a valores corrientes es menor que el
costo teórico.
Ajuste:
Mercaderías 3.100
C.M.V. 10.080
Recuerde que: en este caso se registra el C.M.V. al cierre del ejercicio, ya que en
agosto solo se registra la venta.

E.F. V. Corrientes $ 19.500.-
E.F. Histórica (1) $ (16.470.-) *
Ganancia $ 3.030.-
Resultado por
$ (120.-) pérdida
C.V. Histórico $ 5.880 x 2,25) (2) $ (13.230.-)*
Pérdida $ (3.150.-)
(1) E.F. Histórica según (P.E.P.S.)
300 unid. x 8,4 = $ 2.520 x 2,25 = 5.670
1.000 unid. x 8 = $ 8.000 x 1,35 = 10.800
(2) C.V. Histórico según (P.E.P.S.)
700 unid. x 8,4 = $ 5.880
Capítulo VII
BIENES DE USO
1. Concepto
Son aquellos bienes tangibles destinados a ser utilizados en la actividad prin-

cipal del ente y no a la venta habitual, incluyendo a los que están en
construcción, tránsito o montaje y los anticipos a proveedores por compras de
estos bienes. Los bienes, distintos a Propiedades de Inversión, afectados a
locación o arrendamiento se incluyen en inversiones, excepto en el caso de
entes cuya actividad principal sea la mencionada. 1
De la definición se desprende que:
 Son de carácter físico.
 Están afectados al cumplimiento de la actividad principal del ente.
 Tienen una vida útil prolongada (generalmente superior a un año).
Nótese que, estos bienes se adquieren para ser utilizados en la actividad

principal por el cual ha sido creado en Ente. De no ser así, serán clasificados
en otras categorías de activos; a saber:
a) Si se desafectan de la actividad principal del Ente y/o se disponen para su
venta serán clasificados como Otros Activos.
b) Sí se adquieren para locación o arrendamiento serán clasificados como
Otras Inversiones, excepto los bienes Inmuebles. Y,
c) Sí se trata de bienes Inmuebles serán clasificados como Propiedades de
Inversión.
d) Obvio, sí estos bienes constituyen el objeto principal por el cual ha sido
creado el Ente serán Bienes de Cambio.
Para los ejercicios que se inicien el 01.01.12 se recomienda la aplicación
de la Resolución Técnica N° 312 de la de la FACPCE. La misma incorpora en
el Activo no Corriente el rubro Propiedades de Inversión; definiéndolo así:
Propiedades de Inversión:
“Son los bienes inmuebles (terrenos o edificios) destinados a obtener renta
(locación o arrendamiento) o acrecentamiento de su valor, con independencia
de sí esa actividad constituye o no alguna de las actividades principales del
ente.”
1
Resolución Técnica N° 9 de la FACPCE “Normas Particulares de Exposición Contable”, con las
modificaciones de la Resolución Técnica 19 y 31 de la FACPCE.
2
Resolución Técnica N° 31 de la de la FACPCE, “Normas Contables Profesionales”: modificación
de las Resoluciones Técnicas Nº 9, 11, 16 y 17. Introducción del modelo de revaluación de
bienes de uso excepto activos biológicos.
2. Costo de Adquisición de un Bien de Uso
La incorporación al activo de estos bienes será: por el precio de factura de
contado más todos los gastos necesarios de adquisición, instalación,
montaje y pruebas de ensayo hasta poner el bien en condiciones de ser
utilizado económicamente.
Cuando se realizan compras directas de un bien de uso, el costo de
adquisición no debe contener intereses por la financiación obtenida. Sin
embargo, en aquellos casos en que los bienes se encuentran en construcción,
montaje o terminación y tales procesos son de duración prolongada, no se
encuentran interrumpidos y no exceda dicho período del técnicamente
requerido podrán activarse componentes financieros hasta que el bien esté en
condiciones de uso (comienza a ser utilizado económicamente).
Sí al adquirir estos bienes se obtiene alguna bonificación o descuento
comercial, los mismos disminuirán el valor de incorporación.
Por lo expuesto el valor de incorporación o costo de adquisición es igual a:
Valor de contado más gastos necesarios menos las bonificaciones.
Los nombres de las cuentas que componen el rubro Bienes de Uso deben ser
suficientemente enunciativos del tipo de bien representado. Y su valor de
incorporación al patrimonio se determina:
Terrenos: Debemos distinguir contablemente los terrenos ocupados por la
empresa para su negocio, de aquellos que posee con el propósito
de venta o arrendamiento. Estos últimos deberán incluirse como
Otros Activos o Propiedades de Inversión respectivamente.
Además del precio de compra de contado, en el costo de los
terrenos es admisible la inclusión de los desembolsos que se
refieren al rellenamiento y desagüe de los mismos, comisiones a
intermediarios, gastos de escrituración, honorarios y cualquier
otra erogación relacionada con la adquisición del terreno y sus
mejoras.
Edificios: Los edificios que se adquieren terminados, figurarán por su precio

de costo (compra de contado) más los gastos inherentes a la
compra: comisiones, gastos de escrituración, honorarios, etc.
En el caso de construcciones de Edificios, deberán tenerse
presente situaciones como las siguientes:
 En caso de demoliciones previas a la construcción se cargará
al terreno el importe total de la compra de contado,
incrementado por el costo de la demolición, previa deducción
de los materiales recuperados;
 Deberán activarse, durante la construcción, todos los gastos
inherentes a la obra, incluso seguros, impuestos,
indemnizaciones por accidentes, primas pagadas a inquilinos y
gastos legales por desalojo.
Maquinarias, Equipos e Instalaciones: El costo de maquinarias y equipos

que se imputa al activo debe incluir además, del costo de
adquisición, el costo de instalación; es decir, mano de obra,
gastos de prueba y ensayos previos a la instalación definitiva de
estos elementos. Se incluirá también, el gasto correspondiente a
montaje, construcción de cimientos, plataformas y puesta en
marcha. Cuando interviniere en tales trabajos, personal de la
empresa deberán activarse todos los gastos inherentes al bien
en cuestión, incluso seguros, indemnizaciones por accidentes,
etc.
Camiones, Vehículos y Rodados en general: El costo de camiones,

vehículos deberán incluir el costo inicial de todos los accesorios,
y además las reparaciones que aumenten el valor productivo
originario de dichos bienes. Así como también los gastos
inherentes a la compra transferencia, patentamiento, etc.
En los casos que la Construcción, montaje o terminación de estos bienes se

trata de un Proceso Prolongado en el tiempo, además de todos los costos
descriptos anteriormente se podrán activar los costos financieros, que
provienen de capital de terceros (préstamos) o capital propio, con ciertas
limitaciones y en todos los casos hasta que el bien comience a ser utilizado
económicamente; a saber:
 Interés devengado Norma final de medición:

COSTOS  En un contexto de  Costo Histórico o
FINANCIEROS inestabilidad monetaria  Costo Histórico
(Capital de Terceros) medido en términos reales. Ajustado por Inflación
 Tasa representativa de la
vigente en el mercado.
 Intereses del Capital
Propio: será la Norma final de medición:
COSTOS
contrapartida de la  Costo Histórico o
FINANCIEROS
activación de intereses en  Costo Histórico
(Capital Propio)
el Estado de Resultados. Ajustado por Inflación
 En un contexto de
inestabilidad monetaria
Según la Resolución Técnica N° 171 de la F.A.C.P.C.E. (segunda parte la
sección 4.2.6 Bienes producidos) señala que:
“El costo de un bien producido es la suma de:
a) los costos de los materiales e insumos necesarios para su producción;
b) sus costos de conversión (mano de obra, servicios y otras cargas), tanto
variables como fijos;
c) los costos financieros que puedan asignárseles de acuerdo con las
normas de la sección 4.2.7 (Costos financieros).
El costo de los bienes producidos no debe incluir la porción de los costos
ocasionados por:
a) improductividades físicas o ineficiencias en el uso de los factores en
general;
b) la ociosidad producida por la falta de aprovechamiento de los factores
fijos originada en la no utilización de la capacidad de planta a su “nivel de
actividad normal”.
Los importes correspondientes a cantidades anormales de materiales, mano
de obra u otros costos de conversión desperdiciados, razonablemente
determinables y que distorsionen el costo de los bienes producidos, no
participarán en su determinación y deben ser reconocidos como resultados del
período.
El “nivel de actividad normal” es el que corresponde a la producción que se
espera alcanzar como promedio de varios períodos bajo las circunstancias
previstas, de modo que está por debajo de la capacidad total y debe
considerarse como un indicador realista y no como un objetivo ideal. El
número de períodos a considerar para el cálculo de dicho promedio debe
establecerse con base en el criterio profesional, teniendo en cuenta la
naturaleza de los negocios del ente y otras circunstancias vinculadas, entre
otros, con los efectos cíclicos de la actividad, los ciclos de vida de los
productos elaborados y la precisión de los presupuestos.
Los bienes de uso construidos, normalmente estarán terminados cuando el
proceso físico de construcción haya concluido. Sin embargo, en algunos
casos, para que el activo pueda ser utilizado de acuerdo con el uso planeado,
se debe cumplir además un proceso de puesta en marcha de duración
variable, durante el cual se lo somete a pruebas hasta que las mismas indican
que se encuentra en condiciones de operar dentro de los parámetros de
consumo y producción especificados en el proyecto inicial de construcción y
considerados necesarios para lograr su viabilidad económica. En esta
situación:
Resolución Técnica N° 17 de la FACPCE, “Normas Contables Profesionales” con las

1
modificaciones de la R.T. N° 31 de la FACPCE.

a) los costos normales directamente asociados con dicho proceso,
incluyendo los de las pruebas efectuadas, deben agregarse al costo del
bien;
b) cualquier ingreso que se obtuviere por la venta de producciones que
tengan valor comercial deberá tratarse como una reducción de los costos
referidos en el inciso anterior.
La activación de estos costos cesará cuando el bien alcance las condiciones
de operación antes mencionadas y no se prolongará si con posterioridad a ese
momento el bien fuera utilizado por debajo de su capacidad normal o generara
pérdidas operativas o ganancias inferiores a las proyectadas.”
Con relación a la activación de costos financieros, la Resolución Técnica N°

171 de la F.A.C.P.C.E. (segunda parte la sección 4.2.7 Costos financieros)
señala que:
“Se considerarán costos financieros los intereses (explícitos o implícitos),
actualizaciones monetarias, diferencias de cambio, premios por seguros de
cambio o similares derivados de la utilización de capital ajeno, netos, en su
caso, de los correspondientes resultados por exposición al cambio en el poder
adquisitivo de la moneda.”
4.2.7.1. Tratamiento preferible
“Los costos financieros deben ser reconocidos como gastos del período en
que se devengan.
4.2.7.2. Tratamiento alternativo permitido
“Podrán activarse costos financieros en el costo de un activo cuando se
cumplan estas condiciones:
a) el activo se encuentra en producción, construcción, montaje o terminación
y tales procesos, en razón de su naturaleza, son de duración prolongada;
b) tales procesos no se encuentran interrumpidos o sólo se encuentran
interrumpidos por demoras temporarias necesarias para preparar el activo
para su uso o venta;
c) el período de producción, construcción, montaje o terminación no excede
del técnicamente requerido;
d) las actividades necesarias para dejar el activo en condiciones de uso o
venta no se encuentran sustancialmente completas; y
e) el activo no está en condiciones de ser vendido, usado en la producción
de otros bienes o puesto en marcha, lo que correspondiere al propósito de
su producción, construcción, montaje o terminación.
1
En caso de ser aplicado el tratamiento alternativo debe hacerse
consistentemente para todos los costos financieros definidos por esta norma y
con todos los activos que cumplan con las condiciones indicadas previamente.
Las situaciones referidas en el inciso e) deben evaluarse para cada activo en
particular, aunque la producción, construcción, montaje o terminación forme
parte de la de un grupo mayor de activos. En este supuesto, la activación de
los costos financieros debe limitarse a cada parte, al ser terminada.
La imputación de los costos financieros se hará mensualmente, siguiendo las
reglas que se explican en los párrafos siguientes. Se admitirá el empleo de
períodos más largos mientras esto no produzca distorsiones significativas.
Del total de los costos financieros, primero se activarán los que se hayan
incurrido para financiar total o parcialmente y en forma específica a los activos
que cumplen con las condiciones señaladas en los incisos a) a e)
precedentes, siempre que tal financiación específica sea demostrable. Para
determinar el importe a activar, previamente se detraerán los ingresos
financieros generados por las colocaciones transitorias de fondos provenientes
de préstamos destinados a la financiación específica.
Para la asignación de costos financieros a los activos que cumplan con las
condiciones señaladas en los incisos a) a e) precedentes, pero no hayan sido
financiados específicamente, se procederá de la siguiente manera:
a) del total de deudas se excluirán las que guarden una identificación
específica con los activos financiados específicamente y cuyos costos
financieros ya hayan sido asignados por dicho motivo;
b) se calculará una tasa promedio mensual de los costos financieros
correspondientes a las deudas indicadas en el inciso precedente;
c) se determinarán los montos promedios mensuales de los activos que se
encuentren en producción, construcción, montaje o terminación,
excluidos aquellos que hayan recibido costos financieros por haber
contado con financiación específica; y
d) se aplicará a las mediciones contables de los activos determinados en el
inciso c) la tasa de capitalización indicada en el inciso b).
Si existieran activos parcialmente financiados en forma específica, la
activación de costos financieros referida en el párrafo precedente se calculará
sobre la porción no financiada específicamente.
Los costos financieros que resulten activados (o, en su caso, deducidos)
por la aplicación de los procedimientos descriptos en esta sección no deben
exceder a los incurridos durante el período.
El monto de los costos financieros susceptibles de activación podrá incluir a
los costos financieros provenientes de la financiación con capital propio
invertido, en la medida que se cumplan las condiciones siguientes:
a) debe considerarse, en primer lugar, todos los costos provenientes del
capital de terceros, y si hubiere algún excedente del activo elegible sobre
el pasivo, se podrá considerar el costo de la financiación con capital
propio;
b) si los activos elegibles se miden a valores corrientes, no podrá
considerarse el costo financiero proveniente de la financiación con
capital propio invertido como componente de ese valor corriente;
c) para el cómputo de los costos sobre el capital propio se aplicará una tasa
representativa de la vigente en el mercado en cada mes del período o
ejercicio sobre el monto de la inversión no financiada con capital de
terceros. En todos los casos, se aplicará la tasa real, es decir neta de
los correspondientes resultados por exposición al cambio en el
poder adquisitivo de la moneda; y
d) en caso de optar por la alternativa de activar costos financieros
provenientes del capital propio, la contrapartida de dicha activación se
expondrá en el estado de resultados en un renglón específico, luego
de los Resultados Financieros y por Tenencia, con la denominación
“Interés del capital propio” y se brindará la información exigida en el
punto b.8) de la sección B.8 (Criterios de medición contable de activos y
pasivos) del Capítulo VII (Información complementaria), de la Resolución
Técnica 8.”
2. Medición
La Resolución Técnica N° 171 de la F.A.C.P.C.E. (segunda parte sección 5.11)
Bienes de uso e inversiones en bienes de naturaleza similar con las
modificaciones de la R.T. N° 312 de la F.A.C.P.C.E. nos brinda la siguiente
descripción para la medición de los Bienes de Uso:
5.11.1. Bienes de uso excepto Activos Biológicos
5.11.1.1. Medición contable posterior a su reconocimiento inicial
5.11.1.1.1. Modelo de costo
“Su medición contable se efectuará al costo original menos la depreciación
acumulada.
Las erogaciones posteriores al reconocimiento inicial de un activo se
incorporarán como un componente de éste cuando:
1
2
de las Resoluciones Técnicas Nº 9, 11, 16 y 17. introducción del modelo de revaluación de bienes
de uso excepto Activos Biológicos.
a) el desembolso constituya una mejora y sea probable que el activo genere
ingresos netos de fondos en exceso de los originalmente previstos, ya sea
por:
1) un aumento en la vida útil estimada del activo (respecto de la original);
o
2) un aumento en su capacidad de servicio; o
3) una mejora en la calidad de la producción; o
4) una reducción en los costos de operación; o cuando:
b) las erogaciones se originen en tareas de mantenimiento o
reacondicionamiento mayores que sólo permitan recuperar la capacidad
de servicio del activo para lograr su uso continuo, pero:
1) una medición confiable indique que toda la erogación o parte de ella
es atribuible al reemplazo o reacondicionamiento de uno o más
componentes del activo que el ente ha identificado;
2) la depreciación inmediatamente anterior de dichos componentes no
haya sido calculada en función de la vida útil del activo del cual ellos
forman parte, sino de su propio desgaste o agotamiento y a efectos de
reflejar el consumo de su capacidad para generar beneficios que se
restablece con las mencionadas tareas de mantenimiento; y
3) es probable que como consecuencia de la erogación fluyan hacia el
ente beneficios económicos futuros.
Las restantes erogaciones posteriores a la incorporación del bien se
considerarán reparaciones imputables al período en que éstas se lleven a
cabo.
5.11.1.1.2. Modelo de revaluación

5.11.1.1.2.1. Criterio General
Con posterioridad a su reconocimiento como activos, los bienes de uso
(excepto activos biológicos) se podrán medir por su valor revaluado, utilizando
los criterios del Modelo de revaluación que se describe en esta sección. El
valor revaluado es el valor razonable al momento de la revaluación. Se
define como valor razonable al importe por el cual un activo podría ser
intercambiado entre partes interesadas y debidamente informadas, en una
transacción de contado, realizada en condiciones de independencia mutua.
Para su determinación se aplicaran los criterios establecidos en 5.11.1.1.2.2.
No se podrá optar por la utilización del modelo de revaluación para activos o
clase de activos integrantes de bienes de uso (excepto activos biológicos),
cuando la contribución de tales bienes a los futuros flujos de efectivo sea
incierta. La existencia de una incertidumbre acerca de la recuperabilidad del
mayor valor que sería incorporado a los referidos activos, en el caso de
procederse a su revaluación, tornara inaceptable la adopción de dicho modelo.
Si en un ejercicio posterior a la adopción del modelo de revaluación, se
manifestara una incertidumbre con relación a la recuperabilidad del valor de
esos activos o clase de activos revaluados, no se podrá contabilizar una nueva
revaluación que incremente sus valores, en tanto se mantenga la referida
incertidumbre.
5.11.1.1.2.2. Bases para el cálculo de los valores revaluados
Los importes revaluados de bienes de uso podrán obtenerse por el trabajo

realizado por personal propio o mediante servicios de un tasador o
especialista en valuaciones que reúna condiciones de idoneidad y de
independencia respecto de la entidad. La información que surja de este trabajo
deberá estar documentada.
La determinación de los importes revaluados de bienes de uso (excepto
activos biológicos), debe hacerse en función de las siguientes bases, en orden
jerárquico:
a) Bienes para los que existe un mercado activo en su condición actual: se
determinaran en base al valor de mercado por la venta al contado en
dicho mercado de los bienes motivo de la revaluación.
b) Bienes para los que no existe un mercado activo en su condición actual,
pero existe dicho mercado activo para bienes nuevos (sin uso)
equivalentes en capacidad de servicio a los que son motivo de la
revaluación: se determinaran en base al valor de mercado por la venta al
contado en dicho mercado de los bienes nuevos equivalentes en
capacidad de servicio, neto de las depreciaciones acumuladas que
corresponda calcular para convertir el valor de los bienes nuevos a un
valor equivalente al de los bienes usados motivo de la revaluación, a la
fecha en que dicha revaluación se practique. Deberá considerarse el
valor de mercado de cada bien tal como lo utiliza la entidad, aunque
puede dividírselo en partes componentes susceptibles de venderse
separadamente, como punto de partida para determinar los valores
residuales equivalentes. Para el cálculo de las depreciaciones
acumuladas se deberá considerar la incidencia de todos los factores que
contribuyen a su mejor determinación, entre ellos, desgaste, deterioro
físico, desgaste funcional, obsolescencia o deterioro tecnológico.
c) Bienes para los que no existe un mercado activo en las formas previstas
en los apartados a) y b) anteriores. Se determinaran: (i) al valor estimado
a partir de la utilización de técnicas de valuación que arriban a valores
del presente o descontados a partir de importes futuros (por ejemplo
flujos netos de efectivo o ingresos menos gastos ajustados para
asimilarlos a flujos de fondos); o (ii) al importe estimado a partir de un
costo de reposición, pero computando las depreciaciones que
correspondan según la vida útil ya consumida de los bienes,
considerando para su cálculo la incidencia de los factores mencionados
en el apartado b).
Un mercado activo es aquel en el que las transacciones de los activos o
pasivos tienen lugar con frecuencia y volumen suficiente para proporcionar
información para fijar precios sobre una base de negocio en marcha.
5.11.1.1.2.3. Frecuencia de las revaluaciones

Las revaluaciones se harán con una regularidad que permita asegurar que el
importe contable no difiera significativamente del valor razonable a la fecha de
cierre del periodo o ejercicio. En consecuencia, la frecuencia de las
revaluaciones dependerá de los cambios que experimenten los valores
razonables de los elementos de bienes revaluados. Cuando el valor razonable
del activo revaluado difiera significativamente de su importe contable, será
necesaria una nueva revaluación. Algunos elementos de los bienes
revaluados, experimentan cambios significativos y frecuentes en su valor
razonable, por lo que necesitaran revaluaciones cada vez que se presenten
estados contables. Tales revaluaciones serán innecesarias para elementos
integrantes de los bienes revaluados que experimenten variaciones no
significativas en su valor razonable. Para este tipo de bienes, pueden ser
suficientes revaluaciones practicadas con una frecuencia de entre tres y cinco
años.
5.11.1.1.2.4. Tratamiento de la depreciación acumulada
Cuando se revalúe un elemento integrante de los bienes de uso la
depreciación acumulada a la fecha de la revaluación puede ser tratada de
cualquiera de las siguientes maneras:
a) recalcularse proporcionalmente a la revaluación que se practique sobre
el importe contable de origen del bien, de manera que el importe residual
contable de dicho bien después de la revaluación, sea igual a su importe
revaluado.
b) eliminarse contra el valor de origen del activo, de manera que lo que se
revalúa sea el importe contable neto resultante, hasta alcanzar el importe
revaluado del activo.
El monto del ajuste en la depreciación acumulada, que surge del
recalculo o de la eliminación que se indican en a) y b), forma parte del
incremento o disminución a registrar en el importe contable del activo.
5.11.1.1.2.5. Tratamiento uniforme de clases de bienes de uso
Si se aplica el modelo de revaluación a un elemento integrante de los bienes
de uso debe aplicarse el mismo modelo también a todos los elementos que
pertenezcan a la misma clase de activo, dentro de cada rubro.
Una clase de elementos pertenecientes a bienes revaluados, es un conjunto
de activos de similar naturaleza y uso en las operaciones de una entidad. Los
siguientes son ejemplos de clases separadas:
a) terrenos;
b) terrenos y edificios;
c) maquinaria;
d) instalaciones;
e) equipo de oficina;
f) muebles y útiles;
g) rodados;
h) aeronaves;
i) embarcaciones.
Los elementos pertenecientes a una clase se revaluaran simultáneamente con
el fin de evitar revaluaciones selectivas, y para evitar la inclusión en los
estados contables de partidas que contendrían una mezcla de costos y valores
referidos a diferentes fechas. No obstante, una clase de activos puede ser
revaluada en etapas siempre que la revaluación de esa clase se complete en
un intervalo suficientemente corto de tiempo como para que los valores se
mantengan constantemente actualizados.
La determinación de las clases de activos para las que una entidad resuelva
utilizar el modelo de revaluación, cuando posea participaciones en otras
sociedades que le otorguen control o control conjunto, se efectuara al nivel de
los estados contables consolidados (por consolidación total o consolidación
proporcional), involucrando por ende, los mismos tipos de activos de todas
esas sociedades cuyos patrimonios están incluidos en tales estados contables
consolidados.
5.11.1.1.2.6. Contabilización de la revaluación
Cuando se incremente el importe contable de un elemento integrante de una
clase de bienes de uso como consecuencia de una revaluación, en la primera
oportunidad en que se adopte tal criterio, tal aumento se acreditara
directamente a una cuenta que se denominara Saldo por Revaluación,
integrante del patrimonio neto, que se expondrá en el rubro Resultados
Diferidos (Sección B.2. del capítulo V - Estado de evolución del patrimonio
neto de la segunda parte de la Resolución Técnica N° 9). Si existiera una
desvalorización contabilizada en el pasado para los mismos bienes que se
revalúan, en primer lugar deberá recuperarse tal desvalorización con crédito al
resultado del ejercicio y luego proceder a la contabilización de la revaluación,
imputando la diferencia remanente al referido Saldo por revaluación.
En posteriores revaluaciones, el incremento también se reconocerá mediante
una acreditación a la cuenta de Saldo por revaluación antes mencionada. No
obstante, el incremento se reconocerá en el resultado del ejercicio en la
medida en que constituya una reversión de una disminución por un ajuste por
baja de valor del mismo bien, que haya sido reconocido en resultados.
Cuando la revaluación de un activo origine la recuperación de pérdidas por
desvalorización o baja de valor reconocidas para ese mismo activo en el
resultado de un periodo anterior, el importe a acreditar en el estado de
resultados del ejercicio de la revaluación no podrá superar al de la perdida
original reducida por la depreciación adicional que se hubiera reconocido de
no haberse registrado la desvalorización o baja de valor.
Cuando se reduzca el importe contable de un activo como consecuencia de

una revaluación, en la primera oportunidad en que se adopte tal criterio, tal
disminución se reconocerá en el resultado del ejercicio.
En posteriores revaluaciones, en caso de requerirse una disminución del
último valor revaluado, esta se imputara como un debito al Saldo por
revaluación existente, y el remanente de dicha disminución, si lo hubiere, será
reconocido en el resultado del ejercicio. El mencionado debito no podrá
superar el monto de la revaluación neta de su depreciación, contenido en el
importe contable del correspondiente activo.
Cuando para elementos integrantes de bienes revaluados contabilizados en
base al modelo de revaluación, deba reconocerse una pérdida por
desvalorización o su reversión, producto de la aplicación de las normas de la
sección 4.4. (Comparaciones con valores recuperables), el tratamiento
contable será el mismo establecido en los párrafos precedentes para la
disminución del importe contable de un activo como consecuencia de una
revaluación y para la reversión de esa disminución en una revaluación
posterior.
Las comparaciones entre importe revaluado e importe contable anterior a la
revaluación deben efectuarse bien por bien, a los efectos de la contabilización
de la contrapartida (saldo por revaluación o resultados) tanto en la primera
oportunidad en que se aplica el modelo como en las posteriores.
5.11.1.1.2.7. Tratamiento del saldo por revaluación
El saldo por revaluación de un elemento de bienes revaluados, incluido en el
patrimonio neto, podrá ser transferido directamente a resultados no asignados,
cuando se produzca la baja de ese elemento, o en un momento posterior. Esto
podría implicar la transferencia total del saldo por revaluación recién cuando el
activo sea retirado, o cuando la entidad disponga de él por venta u otra razón,
o en un momento posterior. Sin embargo, una parte del saldo por revaluación
podrá transferirse a resultados no asignados, a medida que el activo sea
consumido por la entidad. En ese caso, el importe a transferir del Saldo por
revaluación será igual a la diferencia entre la depreciación calculada según el
valor revaluado del activo y la depreciación que se hubiera computado sobre
la base de su costo original. Las transferencias desde el Saldo por revaluación
a los resultados no asignados, en ningún caso pasaran por el resultado del
ejercicio. Un cambio entre las alternativas de mantener el Saldo por
revaluación o transferirlo a resultados no asignados ya sea por retiro,
disposición o consumo, constituye un cambio de política contable y, por lo
tanto, deberá aplicarse el tratamiento dispuesto en la Sección 4.10
(Modificaciones de resultados de ejercicios anteriores) El saldo por
revaluación no es distribuible ni capitalizable mientras permanezca como tal.
Es decir, aun cuando la totalidad o una parte del saldo por revaluación se
relacione con activos que se consumieron o fueron dados de baja, la
posibilidad de su distribución o capitalización solo podrá darse a partir del
momento en que la entidad decida su desafectación mediante su transferencia
a resultados no asignados.
El saldo por revaluación deberá representar, como mínimo, el valor residual de
la revaluación practicada a cada elemento de la clase de activos integrante de
bienes revaluados para los que se optó por el modelo de revaluación, neto del
efecto de imputar al referido saldo por revaluación el débito por la constitución
del pasivo por impuesto diferido (cuando el ente aplique ese método para
contabilizar el impuesto a las ganancias). Cuando la política contable de una
entidad sea no trasferir el Saldo por revaluación a los resultados no asignados
a medida que se consumen los activos revaluados que dieron origen al Saldo
por revaluación, o bien efectuar la transferencia a resultados no asignados
recién cuando esos activos revaluados se den de baja, igualmente será
necesario calcular la porción del Saldo por revaluación correspondiente al
valor residual de la revaluación practicada a uno o más elementos de bienes
revaluados, para proceder a su disminución cuando ello corresponda por
aplicación de las normas indicadas en 5.11.1.1.2.6 (Contabilización de la
revaluación) o por otras razones.
5.11.1.1.2.8. Efecto de la revaluación sobre el impuesto a las ganancias
Los efectos de la revaluación de bienes de uso sobre el impuesto a las
ganancias, al originar o modificar las diferencias entre el importe contable y la
base impositiva de los bienes revaluados se contabilizarán y expondrán de
acuerdo con la sección 5.19.6.3 (Impuestos diferidos).
En todos los casos en que tales diferencias tengan su contrapartida en el
saldo por revaluación, el débito por la constitución del pasivo por impuesto
diferido se imputara al mismo saldo por revaluación, sin afectar los resultados
del ejercicio. Sin embargo, la reducción en el pasivo por impuesto diferido, a
medida que se revierte la diferencia temporaria que lo generó, no se acreditará
al saldo por revaluación sino que se incorporará al resultado del ejercicio. Esta
imputación al resultado del ejercicio compensa el mayor impuesto corriente
que se genera en cada ejercicio por la imposibilidad de deducir fiscalmente la
porción de la depreciación correspondiente a la revaluación practicada.
Cuando se opte por el criterio de transferir el saldo por revaluación a
resultados no asignados ya sea por retiro, disposición o consumo, según se
establece en 5.11.1.1.2.7 (Tratamiento del Saldo por revaluación), tales
transferencias deben efectuarse netas del correspondiente efecto del impuesto
diferido.
5.11.1.1.2.9. Requisitos para la contabilización de revaluaciones
Para la contabilización de revaluaciones de bienes de uso, deberá contarse
con la aprobación del respectivo órgano de administración, según el tipo de
entidad.
La aprobación por el respectivo órgano de administración según el tipo de
entidad, de estados contables que incluyan bienes revaluados a su valor
razonable en base a las normas contenidas en esta sección, implicara la
existencia de:
a) Apropiada documentación de respaldo de dicha medición.
b) Una política contable escrita y aprobada por el mismo órgano de
administración, que describa el método o la técnica de valuación
adoptada.
c) Mecanismos de monitoreo y confirmación de que dicha política contable
haya sido aplicada en la preparación de los estados contables.
5.11.1.2. Depreciaciones
Para el cómputo de las depreciaciones se considerará, para cada bien:
a) su medición contable;
b) su naturaleza;
c) su fecha de puesta en marcha, que es el momento a partir del cual
deben computarse depreciaciones;
d) si existen evidencias de pérdida de valor anteriores a la puesta en
marcha, caso en el cual debe reconocérselas;
e) su capacidad de servicio, a ser estimada considerando:
1) el tipo de explotación en que se utiliza el bien;
2) la política de mantenimiento seguida por el ente;
3) la posible obsolescencia del bien debido, por ejemplo, a cambios
tecnológicos o en el mercado de los bienes producidos mediante su
empleo;
f) la posibilidad de que algunas partes importantes integrantes del bien
sufran un desgaste o agotamiento distinto al del resto de sus
componentes;
g) el valor neto de realización que se espera tendrá el bien cuando se
agote su capacidad de servicio, determinado de acuerdo con las
normas de la sección 4.3.2 (Determinación de valores netos de
realización) (lo que implica considerar, en su caso, los costos de
desmantelamiento del activo y de la restauración del emplazamiento de
los bienes);
h) la capacidad de servicio del bien ya utilizada debido al desgaste o
agotamiento normal;
i) los deterioros que pudiere haber sufrido el bien por averías u otras
razones.
Tras el reconocimiento de una pérdida de valor o de una reversión de la
pérdida de valor por aplicación de las normas de la sección 4.4
(Comparaciones con valores recuperables), los cargos por depreciación deben
ser adecuados para distribuir la nueva medición contable del activo (menos su
valor recuperable final), de una forma sistemática a lo largo de la vida útil
restante del bien.
Cuando un activo haya sido incorporado mediante un arrendamiento financiero
de acuerdo con la sección 4 (Arrendamientos) de la segunda parte de la
Resolución Técnica Nº 18 (Normas contables profesionales: desarrollo de
algunas cuestiones de aplicación particular) y la obtención de su propiedad por
parte del arrendatario no sea razonablemente segura, se lo depreciará
totalmente a lo largo del plazo del contrato o de su capacidad de servicio, el
período que fuere menor.
Si apareciesen nuevas estimaciones –debidamente fundadas– de la
capacidad de servicio de los bienes, de su valor recuperable final o de
cualquier otro elemento considerado para el cálculo de las depreciaciones, las
posteriores a la fecha de exteriorización de tales elementos deberán ser
adecuadas a la nueva evidencia.
5.11.2. Propiedades de inversión y activos no corrientes que se
mantienen para su venta (incluyendo aquellos retirados de
servicio)
5.11.2.1. Propiedades de inversión
Se incluyen en esta sección las propiedades que se encuentren alquiladas a

terceros a través de un arrendamiento operativo o se mantienen desocupadas
con fin de acrecentamiento de valor a largo plazo, hasta su venta, con
prescindencia de si ese destino de los bienes se corresponde o no con la
actividad principal del ente.
No se incluyen en esta sección las propiedades de inversión que estén siendo
utilizadas transitoriamente por su dueño en la producción o suministro de
bienes o servicios o para propósitos administrativos, hasta que se decida su
venta, las cuales se consideran bienes de uso y su medición contable se
efectuara aplicando los criterios descriptos en la sección 5.11.1 (Bienes de uso
excepto activos biológicos).
5.11.2.2. Activos no corrientes que se mantienen para su venta
(incluyendo aquellos retirados de servicio)
Se incluyen en esta sección los activos no corrientes (excepto participaciones
permanentes en otras sociedades y participaciones no societarias en negocios
conjuntos) mantenidos para la venta y los bienes retirados de servicio.
Se consideran activos no corrientes mantenidos para la venta a aquellos que
cumplen con las siguientes condiciones:
a) el activo debe estar disponible, en sus condiciones actuales, para su
venta inmediata, sujeto exclusivamente a los términos usuales y
habituales para la venta de estos activos;
b) su venta debe ser altamente probable;
c) debe esperarse que la venta se produzca dentro del ano de la fecha de
la clasificación.
No se incluyen en esta sección las propiedades adquiridas con el propósito de

venderlas en el curso normal de las operaciones del negocio o que se
encuentren en proceso de construcción o desarrollo con vistas a dicha venta,
todas los cuales se consideraran bienes de cambio y su medición se efectuara
aplicando los criterios descriptos en la sección 5.5 (Bienes de cambio)
5.11.2.3. Medición contable de los bienes incluidos en las secciones
5.11.2.1 y 5.11.2.2.
La medición contable de estos bienes se efectuara, alternativamente, de
acuerdo con alguno de los siguientes criterios primarios:
a) al costo original menos su depreciación acumulada, siguiendo los
criterios descriptos en la sección 5.11.1 (Bienes de uso excepto activos
biológicos), o
b) a su valor neto de realización, determinado de acuerdo con las normas
de la sección 4.3.2 (Determinación de valores netos de realización).
Si el valor neto de realización es mayor que la medición contable anterior, se
reconocerá la ganancia resultante, siempre que:
a) exista un mercado efectivo para la negociación de los bienes y su valor
neto de realización pueda determinarse sobre la base de transacciones
de mercado cercanas a la fecha de cierre para bienes similares; o
b) el precio de venta este asegurado por contrato.
Si no se cumple alguna de las condiciones anteriores, la medición contable se
efectuara al costo original (o al último valor corriente) que se hubiere
contabilizado, menos su depreciación acumulada, siguiendo los criterios
descriptos en la sección 5.11.1 (Bienes de uso excepto activos biológicos).
5.11.3. Activos Biológicos

Su medición contable se efectuará de acuerdo con los criterios establecidos
por la Resolución Técnica Nº 22 (Normas Contables Profesionales: Actividad
Agropecuaria).”
De acuerdo a las consideraciones descriptas anteriormente, podríamos
efectuar la siguiente clasificación para la medición contable de los Bienes de
Uso; a saber:
En general  A su costo original menos depreciaciones
acumuladas.
 En un contexto de inestabilidad monetaria
se admitirá el costo original reexpresado
menos depreciaciones acumuladas con el
límite del valor recuperable.
 A su valor razonable, según el modelo de
revaluación.
Norma 5.11
En proceso de Se admitirá la activación de interés
Bienes de Uso y Construcción proveniente de:
Propiedades de (Prolongado en el  Capital de terceros invertido; o
Inversión tiempo).  Capital propio.
Siempre que el bien no se mida a valores
corrientes.
Hasta que el bien comience a ser utilizado
económicamente por el propietario.
Norma 5.11 y 4.2.7.2
Retirado de su uso Valor neto de realización.

y destinados Norma 5.11.2
a la venta.
(Corresponden a la
categoría de Otros
Activos)
De acuerdo a las modificaciones propuestas por la R.T. N° 31 de la

F.A.C.P.C.E., incorpora a la medición de los bienes de uso el Valor
Revaluado, haciendo mención que éste es el valor razonable al momento en
que se practique la medición contable.
¿Qué es un valor razonable?
Según R. T. N° 31 de la F.A.C.P.C.E, un valor razonable es:
“el importe por el cual un activo podría ser intercambiado entre partes
interesadas y debidamente informadas, en una transacción de contado”
De la definición se desprenden que se trata de:

 valor actual que tiene un bien en el mercado; y
 precio de contado
Creemos que no es necesario seguir ahondando el tema que nos ocupara para
señalar que estamos en presencia de un Valor Corriente o Valor Presente. La
dificultad se presenta cuando no existe tal mercado conocido para acceder al
precio del bien en cuestión., debiendo recurrir a los servicios de un tasador o
especialista en valuación, pudiendo ser éste personal propio.
Una vez determinado el importe de la revaluación, el siguiente paso es la
imputación de la diferencia en los registros contables; a saber:
 Sí debemos incrementar el importe de un bien de uso, tal aumento se
acreditara a la cuenta Saldo por Revaluación, integrante del Patrimonio
Neto, en el rubro Resultados Diferidos.
 Sí debemos reducir el importe de un bien de uso:
a) En la primera oportunidad, tal disminución se reconocerá en una cuenta
de Resultados. Como contrapartida podrá disminuirse directamente el
bien o indirectamente a través de una Previsión para Desvalorización.
b) En revaluaciones posteriores, de existir la cuenta Saldo por
Revaluación, tal disminución se debitará de dicha cuenta. De no ser el
saldo suficiente la diferencia se imputará en el Resultado del Ejercicio.
La cuenta Saldo por Revaluación se expone en Resultados Diferidos en el
Patrimonio Neto y se desafecta contra Resultados no Asignados, por la
depreciación proporcionalmente al valor revaluado, desvalorizaciones
posteriores y/o venta del bien en cuestión.
Podríamos señalar que el Saldo por Revaluación es:

 Una cuenta de Patrimonio Neto- rubro Resultados Diferidos
 Siempre tiene saldo acreedor.
 Su desafectación será contra Resultados no Asignados.
5. Mejoras, Reparaciones y Gastos de Mantenimiento

Según lo descripto por la R.T. N° 17 1 de la F.A.C.P.C.E. con las
modificaciones de la R. T. N° 312 de la de la F.A.C.P.C.E. en el punto anterior
“Modelo de Costo” debemos diferenciar una mejora, una reparación y un gasto
de mantenimiento.
Una mejora es aquella que aumenta la capacidad de servicio de un bien de
uso y/o prolonga su vida útil. Estos costos deben ser cargados a las
correspondientes cuentas de activo.
Tal es el caso, de una maquinaria que produce 700 unidades por hora. Existe
la posibilidad de colocarle un suplemento que aumentaría la producción en un
40%. Dicho importe formaría parte del costo de la Maquinaria y forma parte de
la depreciación del bien.

1
2
de las Resoluciones Técnicas Nº 9, 11, 16 y 17. introducción del modelo de revaluación de bienes
de uso excepto Activos Biológicos.
Una reparación es aquella que se produce con el objeto de reparar la
capacidad operativa de un bien de uso que puede haber sido dañado por
causas ajenas al uso del mismo. En esta categoría existen dos posibilidades sí
la reparación es mayor podría ser considerada parte del costo del bien, esto
seria igual a una mejora, caso contrario se reconocerá como resultado del
ejercicio.
Creemos que un buen parámetro seria preguntarnos sí dicha reparación
retrotrae el bien a la vida útil y sí su importe es significativo.
Supongamos que, la maquinaria debido a un corte de energía se daño el motor
o el encendido de la misma.
Aquí tenemos dos situaciones:
 En los dos casos si no reparamos el bien no lo podemos utilizar, esto nos
indicaría que estamos frente a una reparación que forma parte del costo del
bien; y
 El importe de la reparación sería muy distinto en los dos casos, esto nos
permitiría reconocer la reparación como un gasto.
En este caso seguramente la maquinaria está afectada a la fabricación de
bienes para vender, no debe imputarse el gasto al costo de producción de
los productos vendidos.
Los Gastos de Mantenimiento son aquellos gastos que se producen por el
uso de los bienes, con el objeto de mantenerlos en su capacidad operativa,
podría decirse que son habituales, normales e imprescindibles.
Éstos, pueden ser considerados pérdida o imputarse al costo de producción de
los productos vendidos.
5. Depreciaciones
Estos bienes no desaparecen físicamente con el primer uso, pero la mayoría
pierden valor a medida que transcurre el tiempo; ya sea por desgaste,
agotamiento u obsolencia. .
La pérdida de valor de estos bienes, es la causa de su depreciacion. En el
universo contable encontramos alternativamente la expresión “depreciación” y
“amortización” utilizadas como sinónimos. Es menester dejar en claro, que a
pesar de ser utilizados como sinónimos, no los son.
Depreciar: Es tomar en cuenta que, por el transcurso del tiempo o por el uso o
por los adelantos tecnológicos, el valor de un bien va decreciendo; y esta
porción es la que anualmente se carga a egreso pérdida del ejercicio.
Amortizar: Es recuperar un capital invertido. Si lo tomamos literalmente en el
momento de completar la amortización deberíamos estar en condiciones de
adquirir un bien igual al amortizado; solo que esto en economías inflacionarias
es prácticamente imposible.
Aclarado el punto, lo que nosotros técnicamente hacemos es contabilizar
anualmente la pérdida de valor que el bien va sufriendo, sea cual fuere la
denominación que utilicemos.
5.1. Clasificación de los Bienes de Uso
Los Bienes de Uso según su desgaste pueden clasificarse en:
 Bienes no sujetos a depreciación ni a agotamiento: Como ser
terrenos en explotación industrial o comercial y aquellos bienes de
uso en construcción, montaje o en tránsito.
 Bienes sujetos a depreciación: Como ser edificios, maquinarias,
equipos, rodados, herramientas, muebles y útiles y cualquier bien de
uso sujeto a desgaste.
 Bienes sujetos a agotamiento: Como ser minas, yacimientos
petrolíferos, canteras y bosques.
5.2. Cálculo de la Depreciación
El cálculo de la depreciación de un bien de uso puede efectuarse a

través de dos criterios:
 Basándose en la vida útil; es decir, en función al tiempo que el bien
puede ser utilizado.
 Basándose en la capacidad productiva; es decir en función a la
producción que realice el bien, por ejemplo horas trabajadas,
unidades producidas o extraídas, kilómetros recorridos, etc.
Para calcular una depreciación debemos determinar el valor
depreciable del bien y luego se lo divide por la vida útil estimada, esto
será:
Cálculo de la Depreciación (C.D.) = V.O. menos V.R.F. = V.D.
V.U. V.U.
Estos términos se definen como:
Valor de Origen (V.O): es el valor de incorporación del bien al activo,

pudiendo ser el valor de compra, tasación o en
su caso el valor de construcción, etc. Según
señalamos en el punto 2 de este capítulo.
Valor Residual Final (V.R.F.): es el valor posible de recupero una vez
que haya finalizado su vida útil. El bien está
totalmente depreciado, pero esto no
significa que no tenga valor o valor cero, por
lo tanto el Valor Residual Final o de rezago
se determina a priori, antes de comenzar a
depreciar el bien.
Valor Depreciable (V.D.): es el valor a depreciar, surge por diferencia
entre el valor de origen menos el valor
residual final.
Vida Útil (V.U.): ésta depende de las características del bien a
depreciar, pudiendo estar expresada en función al
tiempo (años) o en función a la producción
(kilómetros, horas, unidades, etc.).
Valor Residual Contable (V.R.C.): es la diferencia que surge entre el

valor de origen (V.O.) y las Depreciaciones Acumuladas
del Bien; es decir, el valor que figura en la exposición
contable en el rubro Bienes de Uso neto de
depreciaciones.
Una vez depreciado totalmente el bien, éste valor
residual contable (V.R.C.) debe coincidir con el valor
residual final (V.R.F.).
5.3. Métodos de Depreciación
Según las características de los Bienes de Uso existen distintos

métodos para el cálculo de su depreciación, a saber:
Lineal, constante o Línea Recta

Según su Suma de Dígito Creciente
Vida Útil Suma de Dígito Decreciente
Porcentaje Fijo sobre Valor Residual
Métodos de
Depreciación
Según la Kilómetros Recorridos
Capacidad Horas Trabajadas
Productiva Unidades Producidas
Unidades Extraídas
5.4. Registración de la Depreciación

El cálculo de una depreciación implica determinar el desgaste que han
sufridos los bienes de uso durante el período, hecho que debe
reflejarse en los registros contables.
La registración de la depreciación será mediante la utilización de una
cuenta que representa el egreso pérdida como es el caso de la cuenta
depreciaciones e indicar la disminución del valor de los bienes,
pudiendo utilizar cuentas regularizadoras del activo como
depreciaciones acumuladas.
5.5 Comienzo de la Depreciación
Indudablemente, la depreciación debe registrarse en el período que el
bien comienza a ser utilizado económicamente, reflejando el desgaste
producido durante el mismo (sí un bien no se usó, no hay desgaste).
Existen dos posibilidades en cuanto al inicio de la depreciación de un
bien:
Año de Alta Completa: se comienza a depreciar el bien en el ejercicio

en el cual se incorporó.
Año de Baja Completa: se comienza a depreciar el bien a partir del
ejercicio siguiente al de su incorporación.
Este sistema es válido para el caso de los
bienes adquiridos en una fecha cercana al
cierre de ejercicio.
5.6. Corrección de Depreciaciones Acumuladas
Puede ocurrir por múltiples razones que al momento de calcular las

depreciaciones del ejercicio detectemos que el saldo de la cuenta
depreciaciones acumulada no coincide con el monte correcto, por lo
que debemos corregir su imputación.
Dicha corrección se efectuará:
 Contra la cuenta Ajuste Resultados Ejercicios Anteriores (AREA), si
surge de correcciones de errores en la medición de los resultados
informados en estados contables de ejercicios anteriores; o por la
aplicación de una norma de medición contable distinta de la utilizada
en el ejercicio anterior.
 Contra resultado del ejercicio, si surgen de nuevos elementos de
juicio que no estaban disponibles al momento de emisión de los
estados contables correspondientes a dichos ejercicios o cambien las
condiciones preexistentes u ocurran situaciones que en sustancia
son claramente diferentes de lo acaecido anteriormente.

Al 31-08-11 la empresa U.K.A S.A. presentó los siguientes Estados Contables,

pertenecientes al tercer cierre de ejercicio.
Caja 3.000.-
Mercaderías fungibles 4.000.-

(1.000 unidades a $ 4 c/u)
Maquinaria 9.000.-
Depreciación Acumulada (1.200.-)
Fecha de adquisición 12-09
Vida Util 15 años
Rodados 8.500.-
Depreciación Acumulada (3.200.-) Acciones en circulación 55.000.-
Fecha de adquisición 01-10 Ajuste de Cuentas de capital 4.500.-
Valor residual final $ 500.-
Vida Útil 80.000 Km. Primas de Emisión 8.000.-
Recorrió:
2010 15.000 Km. Reserva Legal 14.100.-
2011 19.000 Km.
Res. Ej. Anterior 10.000.-
Inmueble 24.000.-
Depreciación Acumulada (480.-) Resultado del Ejercicio 19.770.-
Vida Util 50 años
Año de Baja
Terreno 10.000.- Resultado del Ejercicio

Fecha de adquisición 02-11 compuesto por:
Vida Util 40 años
Ventas 50.000.-
Edificio 50.000.- C.M.V. (25.000.-)
Depreciación Acumulada (1.250.-) Deprec. Bienes Uso (3.930.-)
Fecha de adquisición 01-11 Deprec. Intangible (2.000.-)
Vida Util 40 años. Res. x Ten. Gen. x Act. 700.-
Concesiones a Perpetuidad 5.000.-
Marcas y Patentes 10.000.-

Vida Util 5 Años
01.09.11 Revertir la exposición correspondiente y controlar el cierre anterior,
para ello UKA S.A. nos proporciona el ANEXO II de Bienes de Uso.
30.11.11 Se realiza la Asamblea General Ordinaria, se aprueban los Estados

Contables y la siguiente distribución de utilidades:
5% a Reserva Legal con las limitaciones de la ley, 19.550.
$10.000.- dividendos en acciones.
$ 3.000.- dividendos en efectivo.
Considerar que se efectiviza la operación en el mismo momento.
31.08.12 Fecha de cierre del ejercicio.
1. El valor neto de realización de los bienes de cambio fungibles es

de $ 6.- c/u.
2. Los Bienes de Uso y los Intangibles se miden a su costo original
menos depreciaciones.
3. El Rodado recorrió durante el ejercicio 20.000 Km.
SE PIDE:
 Registrar las Operaciones Precedentes.

 Controlar las depreciaciones anteriores y registrar las del ejercicio.
 Controlar la Reserva Legal según la Ley 19.550 con las modificaciones
de la Ley 22.903.
 Presentar el Anexo II de Bienes de Uso.
 Presentar los Estados Contables en papel de trabajo en moneda
heterogénea.
Denominación UKA S.A. ANEXO II
BIENES DE USO
Composición y evolución durante el ejercicio finalizado el 31-08-11
Valores sin depreciación Depreciaciones

Valor
Al inicio del Modifica- Trans Reva- Al Cierre Acumula Modifica- Bajas Transfe Del Acumula
Residual
ejercicio ciones Altas Bajas feren- luación del das al ciones rencias Ejercicio das al
Concepto cias Ejercicio Inicio del cierre del
Neto
Ejercicio Ejercicio
$
$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $
Maquinaria 9.000 9.000 600 600 1.200 7.800

Rodados 8.500 8.500 1.600 1.600 3.200 5.300
Inmuebles 24.000 24.000 480 480 23.520
Terreno 10.000 10.000 ----- ----- 10.000
Edificio 50.000 50.000 1.250 1.250 48.750
TOTALES 41.500 ----- 60.000 ----- ----- ----- 101.500 2.200 ------ ----- ----- 3.930 6.130 95.370
Solución Propuesta
El inicio de un ejercicio económico da comienzo al ciclo contable a partir del

inventario inicial, al que adicionamos los hechos económicos producidos durante
el ejercicio en cuestión.
Al recibir la información precedente, la primer tarea que deberíamos realizar es
precisamente verificar la razonabilidad de los saldos presentados, acá comienza
la etapa de control no sólo nos referimos a la detección de errores como es el
caso de una doble registración o la omisión de la misma, sino en cuanto al
análisis de tipo conceptual que deberá ser practicado por una persona con
suficiente capacidad y conocimiento para detectar con una simple lectura
situaciones que pueden haber sido registradas inadecuadamente.
Para ello, en nuestro caso debemos controlar las depreciaciones y la Reserva
Legal; así como también de existir saldos de deudores, proveedores, bancos, etc.
Indudablemente, en esta etapa de control pueden surgir asientos de ajustes
destinados a corregir errores u omisiones, (según señaláramos en el punto 5.6.
del presente capitulo) pudiendo afectar el Resultado de Ejercicios Anteriores o
Resultado del Ejercicio actual según corresponda.
01.09.11 REGISTRACION CALCULOS

Aclaración:
Resultado del Ejercicio 19.770 El ejercicio 2010/11 obtuvo un
Result. Ejercicios Anteriores 19.770 Resultado de $ 19.770, que al
inicio del nuevo ejercicio pasa
Por reversión del resultado del a Resultado Ejercicios
ejercicio. Anteriores.
Maquinaria
C.D. = V.O. – V.R.F.
V.U.
C.D. = $ 9.000 – 0 =
15 años
= $ 600 x año
2010 = $ 600
2011 = $ 600
$ 1.200 Depreciación
Acumulada correcta
Nótese que:
El saldo de la cuenta
Depreciación Acumulada
Maquinaria presentado al
31.08.11 es correcto, por lo
tanto no genera ninguna
registración.
Rodados
A.R.E.A. 200 C.D. = V.O. – V.R.F.

Deprec. Acumulada Rodado 200 V.U.
Por el ajuste de la Depreciación C.D. = $ 8.500 – 500 =

Acumulada del Rodado 80.000 Km.
= $ 0,10 x kilometro
´10)15.000Km. x 0,10 =$1.500

´11)19.000Km. x 0,10 =$1.900
$3.400
correcta
La cuenta Depreciación
Acumulada Rodado presenta
al 31.08.11 un saldo de
$ 3.200; mientras que
corresponde $ 3.400.
Nótese que:
En el año 2010 se practicó la
depreciación en exceso de
$ 100.- y en el 2011 en defecto
de $ 300.
Detalle que poco importa ya
que en ambos casos el ajuste
será con cargo a Resultados
Ejercicios Anteriores; pudiendo
utilizarse la cuenta AREA
(Ajuste Resultados Ejercicios
Anteriores) o directamente
REA (Resultados Ejercicios
Anteriores)
La cuenta AREA y REA
forman parte del Patrimonio
Neto- Resultados no
Asignados.
Inmuebles
Deprec. Acumulada Inmueble 160 Aclaración:

En el caso de los Inmuebles,
A.R.E.A. 160 implica Terreno y Edificio.
Por el ajuste de la Depreciación Para calcular dichos valores
Acumulada del Inmueble tenemos las siguientes opciones:
 Sí tenemos la tasación real,
tomamos ésta.
 Cuando no poseemos la
tasación real, se puede optar
por:
a) El valor fiscal según el
Impuesto Inmobiliario.
b) Según los usos y
costumbres podríamos
calcular el 20% al terreno
y el 80 % al edificio: o en
su defecto un 1/3 (33%)
para el terreno y 2/3 (67%)
para el Edificio.
Los Terrenos para empresas
comerciales, industriales y de
servicios no se deprecian.
En este caso hemos considerado

1/3 para el Terreno y 2/3 para el
Edificio.
$ 8.000 Terreno
$ 24.000
$ 16.000 Edificio
C.D. = V.O. – V.R.F.

V.U.
C.D. = $ 16.000 – 0 =
50 años
= $ 320 x año
2010) Año de Baja = $ 0
2011) = $ 320
Depreciación Acumulada correcta
La cuenta Depreciación
Acumulada Inmueble presenta al
31.08.11 un saldo de $ 480;
mientras que corresponde $ 320
Nótese que:
La depreciación ha sido
calculada en exceso de $ 160.
Debiendo ser ajustada con cargo
a Resultados Ejercicios
Anteriores; pudiendo utilizarse la
cuenta
AREA (Ajuste Resultados
Ejercicios Anteriores) o
directamente REA (Resultados
Ejercicios Anteriores)
La cuenta AREA y REA forman
parte del Patrimonio Neto-
Resultados no Asignados.
Terreno
No se deprecia
Edificio
C.D. = V.O. – V.R.F.
V.U.
C.D. = $ 50.000 – 0 =
40 años
= $ 1.250 x año
2011 = $ 1.250
correcta
Nótese que:
Edifico presentado al 31.08.11
es correcto, por lo tanto no
genera registración alguna.
Concesiones a Perpetuidad
No se deprecian por ser
irrevocables, esto hace
Imposible otorgarle una vida
útil.
Marcas y Patentes
C.D. = V.O. – V.R.F.
V.U.
C.D. = $ 10.000 – 0 =
5 años
= $ 2.000 x año
2009 = $ 2.000
2010 = $ 2.000
2011 = $ 2.000
$ 6.000 Depreciación
Acumulada correcta
Nótese que:
Marcas y Patentes presentado
al 31.08.11 es correcto, por lo
tanto no genera registración.
Aclaración:
Por tratarse de intangible, su
depreciación podría registrarse
directamente en la cuenta
Marcas y Patentes1.
Según la información obtenida
U.K.A. registra los intangibles
en forma indirecta a través de
la cuenta Depreciaciones
Acumuladas.
1
Ver Capítulo Deudas X.
30.11.11
En la fecha se reúne la Asamblea
General Ordinaria, se aprueban
Reserva Legal 2.200 los Estados Contables
Rdo. Ejercicios Anteriores 2.200 pertenecientes al ejercicio
2010/11 (anterior) y la
Por el ajuste de la Reserva distribución de resultados.
Legal.
Los Resultados a distribuir
ascienden a $ 29.770.-
compuesto por el resultado del
Resultado Ejercicios Anteriores 13.000 ejercicio 2010/11 (último ejercicio
N° 3 y el saldo no asignado de
Dividendos a Pagar 3.000
los ejercicios N° 1 y 2.
Acciones sin Distribuir 10.000 En todos los casos la Reserva
Por la distribución de legal debemos calcularla sobre el
resultado del último ejercicio $
Resultados de ejercicios
19.770.
anteriores.
La Reserva Legal según el art. 70
de la ley 19.550 con sus
modificatorias (Ley de
Sociedades Comerciales) se
constituye como mínimo el 5%
del resultado del ejercicio hasta
el 20% del Capital, esto es:
 Resultado del ejercicio $
19.770 el 5% es $ 988, y
 Capital ajustado $ 59.500 el
20% es $ 11.900
Nótese que:
El saldo de la Reserva Legal es
de $ 14.100 y el importe máximo
es de $ 11.900, significa que,
momentáneamente no podemos
destinar importe alguno a la
Reserva Legal, dado que
seguiríamos excediéndonos, y
además debemos ajuste el
exceso de la misma, con cargo a
la cuenta Resultados Ejercicios
Anteriores.
La creación de la Reserva Legal
se reanuda en el momento que
se decida un aumento de Capital
o se capitalicen los Dividendos
en Acciones, dado que se
modifica el monto máximo.
Aclaración:
Los dividendos en acciones
hemos preferido utilizar la
denominación Acciones sin
Distribuir o Dividendos a Pagar
en Acciones.
Activo Pasivo
Caja 3.000.- Dividendos a Pagar 3.000.-

Patrimonio Neto
Maquinaria 9.000.-
Rodados 8.500.- Acciones en circulación 55.000.-
Depreciación Acumulada (3.400.-) Ajuste de Cuentas de capital 4.500.-
Inmueble 24.000.- Acciones sin Distribuir 10.000.-

Depreciación Acumulada (320.-)
Primas de Emisión 8.000.-
Terreno 10.000.-
Edificio 50.000.- Reserva Legal 11.900.-
A.R.E.A. (40.-)
Concesiones a Perpetuidad 5.000.-
Res. Ej. Anterior 18.970.-
Marcas y Patentes 10.000.-
111.330.- 111.330.-
31.08.12
Mercaderías fungibles 2.000 1.000 Unid. x $ 6 – $ 4.000
Resultado por tenencia de
Por la medición de la Mercadería $ 2.000.- está medido en
Fungible moneda heterogénea.
Depreciación del Ejercicio
Depreciación Maquinaria 600 Maquinaria:

Deprec.Acumulada Maquinaria 600 C.D. = V.O. – V.R.F.
Por la depreciación del ejercicio V.U.
correspondiente a la Maquinaria C.D. = $ 9.000 – 0 =
15 años
= $ 600 x año
Depreciación Rodados 2.000 Rodados

Deprec. Acumulada Rodados 2.000 C.D. = V.O. – V.R.F.
Por la depreciación del ejercicio V.U.
correspondiente al Rodado.
C.D. = $ 8.500 – 500 =
80.000 Km.
= $ 0,10 x kilometro
20.000Km. x 0,10 =$ 2.000
Depreciación Inmuebles 320 Inmuebles

Deprec. Acumulada Inmueble 320
Hemos considerado
Por la depreciación del ejercicio 1/3 para el Terreno y 2/3 para
correspondiente al Inmueble. el Edificio.
$ 8.000 Terreno
$ 24.000
$ 16.000 Edificio
C.D. = V.O. – V.R.F.

V.U.
C.D. = $ 16.000 – 0 =
50 años
= $ 320 x año
Depreciación Edificio 1.250 Edificio

Deprec. Acumulada Edificio 1.250 C.D. = V.O. – V.R.F.
V.U.
Por la depreciación del ejercicio
correspondiente al Edificio. C.D. = $ 50.000 – 0 =
40 años
= $ 1.250 x año
Depreciación Marcas y Patentes 2.000 Marcas y Patentes

Deprec. Acum. M. y Patentes 2.000 C.D. = V.O. – V.R.F.
V.U.
Por la depreciación del ejercicio
correspondiente a la Marca. C.D. = $ 10.000 – 0 =
5 años
= $ 2.000 x año
Resultado del Ejercicio 4.170

Depreciación Maquinaria 600
Depreciación Rodados 2.000
Depreciación Inmuebles 320
Depreciación Edificio 1.250
Depreciación M. y Patentes 2.000
resultado.
Balance General en Moneda Heterogénea al 31-08-12
Activo Pasivo
Caja 3.000.- Dividendos a Pagar 3.000.-
Maquinaria 9.000.- Patrimonio Neto
Rodados 8.500.- Acciones en circulación 55.000.-
Depreciación Acumulada (5.400.-) Ajuste de Cuentas de capital 4.500.-
Inmueble 24.000.- Acciones sin Distribuir 10.000.-
Depreciación Acumulada (640.-)
Primas de Emisión 8.000.-
Terreno 10.000.-
Reserva Legal 11.900.-
Edificio 50.000.-
Depreciación Acumulada (2.500.-) A.R.E.A. (40.-)
Concesiones a Perpetuidad 5.000.- Res. Ej. Anterior 18.970.-
Marcas y Patentes 10.000.- Resultado del Ejercicio (4.170.-)

107.160.- 107.160.-
Depreciación Maquinaria (600)

Depreciación Rodados (2.000)
Depreciación Inmuebles (320)
Depreciación Edificio (1.250)
Depreciación Marcas y Patentes (2.000)
Pérdida del Ejercicio (4.170)
Denominación UKA S.A. ANEXO II
BIENES DE USO

Valor
Al inicio del Modifica- Trans Reva- Al Cierre Acumula Modifica- Bajas Transfe Del Acumula
Residual
ejercicio ciones Altas Bajas feren- luación del das al ciones rencias Ejercici das al
Concepto cias Ejercicio Inicio del o cierre del
Neto
Ejercicio Ejercicio
$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $
Maquinaria 9.000 9.000 1.200 600 1.800 7.200

Rodados 8.500 8.500 3.200 200 2.000 5.400 3.100
Inmuebles 24.000 24.000 480 (160) 320 640 23.360
Terreno 10.000 10.000 ---- ----- ----- 10.000
Edificio 50.000 50.000 1.250 1.250 2.500 47.500
TOTALES 101.500 ----- ------ ----- ----- ----- 101.500 6.130 40 ----- ----- 4.170 10.340 91.160
Para el caso práctico se utilizará moneda heterogénea

Se presentarán tres períodos, con las siguientes características
Periodo Fechas Características

comprendidas
1 01-01-2011 al Incorporación de bienes de uso al activo
31-12-2011 del ente.
Medición de los bienes a costos original
menos depreciación acumulada según las
normas técnicas vigentes a la fecha
2 01-01-2012 al Cambio del criterio de medición de los
31-12-2012 bienes destinados al uso a valor razonable
para poder aplicar el método de la
revaluación admitido en la RT 31
3 01-01-2013 al Nueva aplicación del método de
31-12-2013 revaluación con distintas alternativas
a) Nuevo aumento del valor
b) Disminución del valor dentro del
saldo de revaluación anterior.
c) Disminución del valor en un monto
mayor al saldo de revaluación
anterior.
PERÍODO 1
01-01-2011 TRIBAP S.A. inicia sus actividades emitiendo 50.000 acciones de

valor nominal $ 10.
La integración se realiza con la entrega de los siguientes activos
destinados al uso;
a) Un terreno cuyo valor de incorporación es $ 150.000
b) Una maquinaria cuyo valor de incorporación es $ 50.000. La vida
útil se estima en 10 años y se depreciará por el sistema
constante.
c) Un inmueble cuyo valor de incorporación es $ 300.000. La vida
útil se estima en 50 años, la relación edificio – terreno es 80% -
20% y se depreciará por el sistema constante.
1. Los bienes destinados al uso se miden al costo original menos

depreciaciones acumuladas según las normas profesionales
vigentes a la fecha (RT 17 sin las modificaciones introducidas
por la RT 31).
2. Los valores resultantes no superan el valor recuperable de los
activos
SE PIDE:
1. Presentar las registraciones correspondientes.
2. Presentar el estado de evolución del patrimonio neto y el anexo de bienes de uso.
Solución Propuesta
01.01.11
Terreno 150.000 Los bienes se registran por su
Maquinaria 50.000 valor de incorporación.
Inmuebles 300.000 (Valor de contado)
(Valor Nominal)
Capital.
Al cierre del ejercicio 2011, se producen los siguientes ajustes:
31.12.11 Depreciación del Ejercicio
Depreciaciones 9.800
Deprec.Acumulada Maquinaria 5.000 C.D. = V.O. – V.R.F.
Deprec. Acumulada Inmueble 4.800 V.U.
Maquinaria:
Por las depreciaciones del C.D. = $ 50.000 – 0 =
ejercicio. 10 años
= $ 5.000 x año
Inmuebles
Hemos considerado un 20%

para el Terreno y 80% para el
Edificio.
$ 60.000 Terreno
$ 300.000
$ 240.000 Edificio
C.D. = $ 240.000 – 0 =
50 años
= $ 4.800 x año
resultado.
ESTADO DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETO
Por el ejercicio anual finalizado el 31/12/2011. comparativo con el ejercicio anterior
Aportes de los propietarios Resultados acumulados Totales
Rubros Capital Ajustes Aportes Prima Ganancias reservadas Resultados Resultados
suscripto del irrevocables de Total Reserva Otras Total diferidos no
capital emisión 31-12-2011 31-12-2010
legal reservas asignados
Saldos al inicio del ejercicio

Modificación del saldo (nota..) ______ ______ ______ ______ _______ ________ ________ ______ _________ _ _______ _______
Saldos al inicio del ejercicio modificados
Suscripción de ....acciones ordinarias 500.000 500.000 500.000
Capitalización de aportes irrevocables
Distribución de resultados no asignados

Reserva legal
Otras reservas
Dividendos en efectivo (o en
especie)
Dividendos en acciones
Desafectación de reservas
Aportes irrevocables
Absorción de pérdidas acumuladas
Incremento de resultados diferidos
Perdida del ejercicio

(9.800) (9.800)
Saldos al cierre ejercicio 500.000 500.000 (9.800) 490.200
ANEXO "A"
BIENES DE USO
Valor al Aumentos Disminución Altas por Valor al Acumuladas Bajas del Diferencia Del Acumuladas Neto Neto
comienz en valor en valor Arrendamientos cierre del al comienzo ejercicio en dep. ejercicio al cierre del resultante resultante
Cuenta Principal o del Aumentos Disminu- original por original por Financieros ejercicio del ejercicio acum. por ejercicio año
ejercicio ciones aplicación aplicación aplicación anterior
método de método de método de
revaluación revaluación revaluación
(1) (2) (3) (4) (5) (6) (7)= (8) (9) (10) (11) (12) = (13)=
(1+2-3+4-5 +6) (8-9+/-10 +11 ) (7-12)
Maquinarias 0 50.000 50.000 0 5.000 5.000 45.000 0

Inmueble 0 300.000 300.000 0 4.800 4.800 295.200 0
Terreno 0 150.000 150.000 0 150.000 0
Total 0 500.000 500.000 0 9.800 9.800 490.200 0

PERÍODO 2
31-12-2012 Fecha del cierre del ejercicio
Se decide medir los bienes destinados al uso a su valor razonable

para aplicar el método de revaluación propuesto en la RT 31:
1. El valor razonable del terreno es $ 172.000.-
2. El valor razonable de la maquinaria sin uso es $ 65.000. Fue

determinado en base al valor de mercado por la venta de
contado del bien nuevo.
a) Se mantiene la vida útil original.
b) Se decide proporcionar la depreciación acumulada y el
valor original a los nuevos valores determinados.
3. El valor razonable en su condición actual del inmueble es

$ 320.000. Es el valor de mercado del bien.
a) Se decide readecuar el valor original y la depreciación
acumulada del bien a un nuevo valor para el activo.
b) Se entiende que la vida útil restante del bien es 45 años a
partir de la fecha de revaluación.
SE PIDE:
Solución Propuesta
01.01.12
Resultado del Ejercicio Anterior 9.800
Por la reversión del resultado
del ejercicio anterior
31.12.12 Terreno
Terreno 22.000 $ 172.000 - $ 150.000
Saldo por revaluación 22.000
Aclaración:
Por la aplicación del método de La cuenta Saldo por
la revaluación en el valor del Revaluación es un Resultado
terreno. Diferido- Patrimonio neto.
Maquinaria
Deprec. Acum. Maquinarias 5.000 C.D. = $ 50.000 – 0 =
10 años
Por la depreciación
correspondiente al ejercicio. = $ 5.000 x año
Aclaración:
De acuerdo a la R.T. N° 31,
debemos depreciar el bien
antes de proceder a la
revaluación.
Revaluación: (Proporcionar la
Maquinarias 15.000 depreciación acumulada y el
Deprec. Acum. Maquinarias 3.000 valor original)
Saldo por Revaluación 12.000
Para realizar el cambio de
Por la aplicación del método de criterio de medición, en
la revaluación en el valor de la principio debemos determinar
Maquinaria. el porcentaje del bien sin uso
que ha sido depreciado; dicho
porcentaje nos permitirá
ajustar proporcionalmente el
valor original y la depreciación
acumulada del bien; a saber:
Origi Valor
nal Razona
ble
V.O. 50.000 100% 65.000
Dep. (10.000) 20% (13.000)
V.R. 40.000 80% 52.000
Entendemos que el caso de

trabajar con el valor sin uso
del bien es conveniente este
mecanismo.
Inmueble
Deprec. Acum. Inmueble 4.800 $ 60.000 Terreno
$ 300.000
$ 240.000 Edificio
correspondiente al ejercicio, C.D. = $ 240.000 – 0 =
50 años
= $ 4.800 x año
Aclaración:
revaluación.
Revaluación: (Readecuar el
Deprec. Acumulada Inmueble 9.600 valor original y la depreciación
Inmueble 20.000 acumulada)
Para realizar el cambio de
Por la aplicación del método de criterio de medición,
la revaluación en el valor del comparamos el valor residual
Inmueble. con el valor razonable del
bien; a saber:
Valor
Razonable
V.O. 300.000
Dep. (9.600)
V.R. 290.400 320.000
En este ejemplo se posee el

dato del valor razonable en la
condición actual del bien.
En estos casos entendemos
que es conveniente readecuar
el valor del activo , generando
un nuevo valor original
Aclaración:
El nuevo valor del inmueble es
$ 320.000 y se depreciará en
45 años.

resultado.
Activo Pasivo
Inmueble 320.000 Patrimonio Neto
Terreno 172.000 Acciones en circulación 500.000.-
Saldo por Revaluación 63.600.-

Maquinarias 65.000
Dep. Acum. Maquinarias (13.000) Res. Ej. Anterior (9.800.-)
Resultado del Ejercicio (9.800.-)
544.000.- 544.000.-
Rubros Capital Ajustes Aportes Prima Ganancias reservadas Resultados Resultados 31-12-2012 31-12-2011
capital emisión Legal reservas asignados
Saldos al inicio del ejercicio 500.000 (9.800) 490.200

Modificación del saldo (nota..)
________ ______ ______ ______ _______ ________ ________ ______ _________ _____________ _______ _______
Saldos al inicio del ejercicio modificados 500.000 (9.800) 490.200
Suscripción de ...acciones ordinarias 500.000

Reserva legal
Otras reservas
especie)
Incremento de resultados diferidos 63.600(1) 63.600
Pérdida del ejercicio (9.800) (9.800) (9.800)
Saldos al cierre ejercicio 500.000 63.600 (19.600) 544.000 490.200
(1) Es la suma de los saldos por revaluación de Terreno $ 22.000, Maquinaria $12.000 e Inmueble $29.600
ANEXO "A"
BIENES DE USO
Cuenta Principal Valor al Aumentos Disminu Aumentos Disminución Altas por Valor al Acumuladas al Bajas Diferencia Del Acumuladas Neto Neto
comienzo ciones en valor en valor Arrendamientos cierre del comienzo del del en dep. ejercicio al cierre del resultante resultante
del original por original por Financieros ejercicio ejercicio ejercicio acum. por ejercicio año
ejercicio aplicación aplicación aplicación anterior
(1) (2) (3) (4) (5) (6) (7)= (8) (9) (10) (11) (12) = (13)=
(1+2-3+4-5+6) (8-9+/-10 +11 ) (7-12)
Maquinarias 50.000 15.000 65.000 5.000 3.000 5.000 13.000 52.000 45.000
Inmueble 300.000 20.000 320.000 4.800 (9.600) 4.800 0 320.000 295.200
Terreno 150.000 22.000 172.000 0 172.000 150.000
Total 500.000 57.000 557.000 9.800 0 (6.600) 9.800 13.000 544.000 490.200
Aclaración:
Las columnas 4 y 10 reflejan el impacto de la aplicación del método de revaluación en el valor original y las depreciaciones acumuladas de
los bienes de uso
Terreno 22.000 (se expone en columna 4)
Maquinarias 15.000 (se expone en columna 4)

Dep. Acum. Maquinarias 3.000 (se expone sumando en columna 10)
Inmueble 20.000 (se expone sumando en columna 4)

Dep. Acum Inmueble 9.600 (se expone restando en columna 10)
La diferencia de las columnas 4 y 10 $ 57.000 – ($ 6.600): $ 63.600 coincide con el Saldo por Revaluación expuesto en el Estado de
Evolución del Patrimonio Neto.
PERÍODO 3
Se decide realizar una nueva medición de los bienes destinados al

uso a su valor razonable, ya que se han producido variantes que lo
justifican, para aplicar el método de revaluación propuesto en la RT
31.
1. El valor razonable del terreno es $ 195.000.-
2. El valor razonable de la maquinaria sin uso es $ 25.000.-

a) Se mantiene la vida útil original.
b) Se decide proporcionar la depreciación acumulada y el
valor original a los nuevos valores determinados.
3. El valor razonable en su condición actual del inmueble es

$ 310.000.-
a) Se decide readecuar el valor original y la depreciación
acumulada del bien a un nuevo valor para el activo.
b) Se mantiene la vida útil restante determinada en la
medición anterior.
SE PIDE:
Solución Propuesta
01.01.13
Resultado del Ejercicio Anterior 9.800
Por la reversión del resultado
del ejercicio anterior
31.12.13
Terreno
Terreno 23.000 $ 195.000 - $ 172.000
Aclaración:
Por la aplicación del método de La cuenta Saldo por
la revaluación en el valor del Revaluación es un resultado
terreno. diferido- Patrimonio neto.
Maquinaria
Deprec. Acum. Maquinarias 6.500 C.D. = $ 65.000 – 0 =
10 años
correspondiente al ejercicio. = $ 6.500 x año
Aclaración:
revaluación.
Revaluación: (Proporcionar la
Desvalorización Maquinarias 16.000 depreciación acumulada y el
Saldo por Revaluación 12.000 valor original)
Deprec. Acum. Maquinarias 12.000
Maquinarias 40.000 Para realizar el cambio de
criterio de medición, en
Se desafecta el saldo por principio debemos determinar
revaluación hasta el máximo el porcentaje del bien sin uso
permitido. que ha sido depreciado; dicho
porcentaje nos permitirá
ajustar proporcionalmente el
valor original y la depreciación
acumulada del bien; a saber:
Valor Valor
Ante- Razona
rior ble
V.O. 65.000 100% 25.000

Dep. (19.500) 30% (7.500)
V.R. 45.500 70% 17.500
Entendemos que el caso de

trabajar con el valor sin uso
del bien es conveniente este
mecanismo.
Aclaración:
La cuenta Saldo por
Revolución correspondiente a
la Maquinaria posee un saldo
de $ 12.000.- dado que la
desafectación es un importe
mayor, la diferencia se imputa
a una cuenta de Resultado
Negativo, tal es el caso de
Desvalorización Maquinaria.
Inmueble
$ 320.000
$ 256.000 Edificio
45 años
= $ 5.989 x año
Aclaración:
Recordar que la nueva vida útil
asignada al Inmueble fue de 45
años.
debemos depreciar el bien antes
de proceder a la revaluación.
Saldo por Revaluación 4.311 valor original y la depreciación
Deprec. Acumulada Inmueble 5.689 acumulada)
Inmueble 10.000
Para realizar el cambio de criterio
Por la aplicación del método de de medición, comparamos el
la revaluación en el valor del valor residual con el valor
Inmueble. razonable del bien; a saber:
Anterior Valor
Revalua Razonable
ción
V.O. 320.000
Dep. (5.689)
V.R. 314.311 310.000
En este ejemplo se posee el dato

del valor razonable en la
En estos casos entendemos que
es conveniente readecuar el
valor del activo , generando un
nuevo valor original
Aclaración:
La cuenta Saldo por Revolución

correspondiente a al Inmueble
posee un saldo de $ 29.600.- ,
suficiente para absorber la
desvalorización.
El nuevo valor del inmueble es $
310.000 y se depreciará en los
años restantes: 44 años.
Desv. Maquinarias 16.000

resultado.
Activo Pasivo
Inmueble 310.000 Patrimonio Neto
Terreno 195.000 Acciones en circulación 500.000.-
Saldo por Revaluación 70.289.-

Maquinarias 25.000
Dep. Acum. Maquinarias (7.500) Res. Ej. Anterior (19.600.-)
Resultado del Ejercicio (28.189.-)
522.500.- 522.500.-
capital emisión legal reservas asignados
Saldos al inicio del ejercicio 500.000 500.000 63.600 (19.600) 544.000 490.200
Modificación del saldo (nota..) ________ ______ ______ ______ _______ ________ ________ ______ _________ _____________ _______ _______
Saldos al inicio del ejercicio modificados 500.000 500.000 63.600 (19.600) 544.000 490.200
Suscripción de ...acciones ordinarias

Reserva legal
Otras reservas
especie)
Incremento de resultados diferidos 6.689 (1) 6.689 63.600
Ganancia del ejercicio

(28.189) (28.189) (9.800)
Saldos al cierre ejercicio 500.000 500.000 70.289 (47.789) 522.500 544.000
(1) Es la sumatoria de los saldos por revaluación de Terreno $ 23.000, Maquinaria ($12.000) e Inmueble ($4.311)
ANEXO "A"
BIENES DE USO
Cuenta Principal Valor al Aumentos Disminu- Aumentos Disminución Altas por Valor al Acumuladas al Bajas Diferencia Del Acumuladas Neto Neto
comienzo ciones en valor en valor Arrendamiento cierre del comienzo del del en dep. ejercicio al cierre del resultante resultante
del ejercicio original por original por s Financieros ejercicio ejercicio ejercicio acum. por ejercicio año
aplicación aplicación aplicación anterior
(1) (2) (3) (4) (5) (6) (7)= (8) (9) (10) (11) (12) = (13)=
(1+2-3+4-5+6) (8-9+/-10 +11 ) (7-12)
Maquinarias 65.000 (40.000) 25.000 13.000 (12.000) 6.500 7.500 17.500 52.000
Inmueble 320.000 (10.000) 310.000 0 (5.689) 5.689 0 310.000 320.000
Terreno 172.000 23.000 195.000 0 0 195.000 172.000
Total 557.000 23.000 (50.000) 530.000 13.000 0 (17.689) 12.189 7.500 522.500 544.000
Aclaración:
Las columnas 4, 5 y 10 reflejan el impacto de la aplicación del método de revaluación en el valor original y las depreciaciones acumuladas de los
bienes de uso
Terreno 23.000 (se expone en columna 4)
Desvalorización Maquinarias (RN) 16.000
Dep. Acumulada. Maquinarias 12.000 (se expone restando en columna 10)
Maquinarias 40.000 (se expone restando en columna 5)
Dep. Acumulada Inmueble 5.689 (se expone restando en columna 10)
Inmueble 10.000 (se expone restando en columna 5)
La suma de las columnas 4 y 5 y la diferencia de la columna 10 $ 23.000 +($ 50.000) – ($ 17.689): ($ 9.311) es igual a la suma del Saldo por
Revaluación expuesta en el Estado de Evolución del Patrimonio Neto y la desvalorización (RN) de la Maquinaria $ 6.689 + ($ 16.000): ($ 9.311)
01-01-12 Iniciamos la actividad de la empresa con una emisión de acciones por

un valor total de $ 100.000 integrados con $ 30.000.- en efectivo y el
resto con un Inmueble.
30-03-12 Invertimos $ 10.000.- en el añejamiento de 40.000 litros de vino en

barricas de roble y $ 20.000.- en la construcción de una obra. Ambos
procesos son prolongados en el tiempo.
30-09-012 Solicitamos $ 60.000.- de préstamo en una entidad bancaria a 12

meses de plazo con un tasa del 20% anual que será cancelado con
un solo pago al vencimiento.
Invertimos $ 20.000.- en la obra en curso de ejecución y $ 40.000.- en
el añejamiento de vinos.
31-10-12 Compramos bienes de cambio, 10.000 unidades del producto “A “ a

$ 3.- cada una a pagar a 90 días de plazo. Si lo hubiésemos
comprado al contado nos hubieran cobrado $ 2,70 por unidad.
1. En el período de tiempo comprendido en este ejercicio no es

necesario el reconocimiento del cambio en el poder adquisitivo de la
moneda.
2. El costo de reposición unitario contado de la mercadería (producto
“A”) es $ 3,20 cada una V.N.R. $ 10.- cada una.
3. Los productos en proceso serán medidos a costo de reposición
proporcionado al grado de avance en que se encuentre:
 El grado de avance es del 25% y
 El costo de reposición unitario terminado es $ 8.- por litro.
4. La obra en curso de ejecución será medida a costo histórico y su
valor recuperable al cierre es de $ 70.000.-
5. El inmueble se mide a costo histórico y para su depreciación se
calcula 20% y 80% y una vida útil total de 50 años.
6. La empresa decide activar la carga financiera proveniente de
capitales de terceros y de capital propio en todos los casos que sea
posible.
Para el segundo caso se estima una tasa de interés del 1,5%
mensual directa.
SE PIDE:
 Registrar las Operaciones Precedentes.
 Activación de intereses de capitales de terceros y del capital propio en la
construcción o producción en el tiempo.
 Presentar los Estados Contables en papel de trabajo en moneda heterogénea.
Solución Propuesta
01.01.12
Caja 30.000
Inmueble 70.000
(Valor Nominal)
Capital.
31.03.12
Aclaración:
Productos en Proceso 10.000
(prolongados en el tiempo) Hemos invertido capital propio
OECE 20.000 en ambos emprendimientos.
(prolongado en el tiempo) Estos importes deberán ser
Caja 30.000 considerados en caso de
optar por la activación de
Por la añejamiento de vino y la carga financiera de capital
obra en construcción. propio.
30.09.12
Nótese que:
Caja 60.000
Intereses a devengar 12.000 Obtenemos dinero de terceros.
Deudas Bancarias 72.000
Por la obtención del préstamo.
Aclaración:
OECE 20.000
(prolongado en el tiempo) Debemos tener presente que
Productos en Proceso 40.000 1/3 del dinero lo destinamos a
(prolongado en el tiempo) la OECE y 2/3 a los productos
Caja 60.000 en proceso ya que en caso de
decidir la activación del interés
Por la colocación del capital proveniente de capitales de
solicitado a terceros en ambos terceros debemos activar el
emprendimientos. mismo proporcionalmente
considerando dichos
porcentajes.
31.10.12
Mercaderías 27.000 10.000 Unid. a $ 2,70 c/u
Intereses a devengar 3.000 Valor de contado
Proveedores 30.000
Por la adquisición de
mercaderías a pagar.
Activo Pasivo
Deudas Bancarias 72.000.-

Intereses a devengar (12.000.-)
Mercaderías 27.000.- 12 meses
(10.000 unid. a $ 2,70 c/u) Generada el 30-09-12
Proveedores 30.000.-
Productos en Proceso 50.000.- Intereses a devengar (3.000.-)
(prolongado en el tiempo) 3 meses
(40.000 litros de vino en Generada el 31-10-12
proceso de añejamiento)
Patrimonio Neto
OECE 40.000.-
Obra en Curso de Ejecución
Acciones en circulación 100.000.-
(prolongado en el tiempo)
Inmueble 70.000.-
187.000.- 187.000.-
31.12.12
Mercaderías 5.000 10.000 Unid. x $ 3,20 – $ 27.000
Res. x Tenencia Gen x Bs.Cbio. 5.000
Aclaración:
Por la medición de la Mercadería En las mercaderías no puede
a su costo de reposición. existir activación alguna de
componente financiero; ya que es
una compra y no un proceso de
producción o construcción
prolongado en el tiempo.
Resultado por tenencia de

$ 5.000.- está medido en moneda
heterogénea.
Productos en Proceso 30.000 $ 80.000 – $ 50.000
(prolongado en el tiempo) Esto es igual a:
Res. Por Tenencia Gen. por 30.000 40.000 litros a $ 8.- c/u
Productos en Proceso = $ 320.000.- x 0,25 (grado de
(prolongado en el tiempo) avance) = $ 80.000.-
Por la medición de los Productos Aclaración:

en Proceso prolongados en el En este caso Productos en
tiempo. Proceso si bien es prolongado
en el tiempo no permite la
activación de carga financiera
de ningún tipo porque su
norma de medición es a
valores presentes o corrientes
(costo de reposición).
Se utiliza el costo de
reposición terminado
proporcionado al grado de
avance en que se encuentre
el bien.
OECE
No genera registración.
Aclaración:
Esta se mide a costo histórico
y no supera el valor límite,
dado que su valor recuperable
al cierre del ejercicio asciende
a $ 70.000.-
Inmuebles
Depreciación Inmuebles 1.120
Deprec. Acumulada Inmueble 1.120 $ 14.000 Terreno
$ 70.000
Por la depreciación del ejercicio $ 56.000 Edificio
correspondiente al Inmueble.
C.D. = V.O. – V.R.F.
V.U.
C.D. = $ 56.000 – 0 =
50 años
= $ 1.120 x año
Nótese que:
Hemos considerado un 20% para
el Terreno y 80% para el Edificio.
Aclaración:
En el caso de los Inmuebles,
implica Terreno y Edificio.
Para calcular dichos valores
tenemos las siguientes opciones:
 Sí tenemos la tasación real,
tomamos ésta.
 Cuando no poseemos la
tasación real, se puede optar
por:
c) El valor fiscal según el
Impuesto Inmobiliario.
d) Según los usos y
costumbres podríamos
calcular el 20% al terreno
y el 80 % al edificio: o en
su defecto un 1/3 (33%)
para el terreno y 2/3 (67%)
para el Edificio.
Deudas Bancarias
Res. Financieros Gen. por 3.000
Deudas Bancarias 3 meses x $ 1.000 c/u.
Intereses a devengar 3.000 (Corresponden al ejercicio)
Por el devengamiento de Aclaración:

intereses explícitos Hemos devengado los intereses
correspondientes a la Deuda con cargo a una cuenta de
Bancaria. egreso contable tal es el caso
Resultados Financieros.
Una de las posibilidades
admitidas por las R.T. N° 91 es
denominar a la misma
Resultados Financieros
Generado por Deudas Bancarias.
Nótese que:
En principio realizamos el
devengamiento del interés de la
deuda bancaria a los efectos de
conocer el monto que podría ser
activado.
(Ver asiento siguiente)
Activación de Componentes
OECE 1.000 Financieros
(prolongado en el tiempo) (Capital de Terceros)
Deudas Bancarias Total de intereses $ 3.000.-
1/3 = $ 1.000.-
En el asiento anterior hemos
Por la activación de devengado los intereses de la
componentes financieros deuda bancaria (Capital de
proporcionalmente a la Terceros)
afectación del préstamo. La siguiente cuestión es analizar
sí corresponde activar los
mismos.
Para poder activar intereses
tanto de capital propio como de
terceros debe tratarse de:
 Un proceso de construcción
prolongado en el tiempo; y
 La norma de medición debe
ser costo histórico.
Aclaración:
Del total del dinero obtenido
destinamos un 1/3 a la OECE y el
resto a los Productos en Proceso;
como ya comentáramos éstos al
ser medidos a valores presentes
no admiten activación de
componentes financieros.
1
modificaciones de la Resolución Técnica N° 19 y 31 de la FACPCE.
Activación de Componentes
OECE 2.700 Financieros
(prolongado en el tiempo) (Capital Propio)
Intereses del Capital Propio 2.700
Capital invertido $ 20.000.-
Por la activación del interés Interes1,5 % mensual desde
proveniente del capital propio. marzo. ( 9 meses)
1,5 % x 9 = 13,5 %
$ 20.000 x 0,135 = $ 2.700.-
Nótese que:
El interés proveniente del
capital propio solo puede
activarse para la OECE que se
midió a costo histórico, en
cambio el Producto en
Proceso no puede hacerlo por
ser su norma de medición
valores presentes.
Aclaración
Intereses de Capital Propio es
la denominación sugerida por
la Resolución 312/05 FACPCE
Proveedores
Deudas Comerciales 2 meses x $ 1.000 c/u.
Intereses a devengar 2.000 (Corresponden al ejercicio)
Por el devengamiento de los Aclaración:

intereses implícitos No tiene incidencia alguna con
correspondientes a los montos a activar ya que nace
proveedores. como consecuencia de la
compra de bienes de cambio.
Res. por Tenencia Generados 30.000

por Productos en Proceso
Res. por Tenencia Generados 5.000
por Bienes de Cambio
Interés del Capital Propio 2.700
Depreciaciones Inmuebles 1.120
Res. Financieros Generados 2.000
por Deudas Bancarias
Res. Financieros Generados 2.000
por Deudas Comerciales

resultado.
Activo Pasivo
Deudas Bancarias 72.000.-

Mercaderías 32.000.- Intereses a devengar (9.000.-)
(10.000 unid. a $ 3,20 c/u) 9 meses
Productos en Proceso 80.000.-

(prolongado en el tiempo) Proveedores 30.000.-
(40.000 litros de vino en Intereses a devengar (1.000.-)
proceso de añejamiento 1 meses
a $ 8.- el litro x 0,25 grado
de avance)
OECE 43.700.- Patrimonio Neto

Acciones en circulación 100.000.-
Inmueble 70.000.-
224.580.- 224.580.-
Depreciación Inmuebles (1.120)

Res. x Tenencia Gen. por Productos en Proceso 30.000
Res. x Tenencia Gen. por Bienes de Cambio 5.000
Res. Financieros Gen. por Deudas Bancarias (2.000)
Res. Financieros Gen. por Deudas Comerciales (2.000)
Interés del Capital Propio 2.700
Ganancia del Ejercicio 32.580
Por último, de acuerdo a los requisitos de exposición contemplados se deberá
completar a través de una nota en la información complementaria que detallará:
a) La tasa de interés utilizada en cada mes por el que se calculó el costo

financiero del capital propio.
En nuestro ejercicio se deberá detallar que a partir del 01-04-12 se activó el

1,5% mensual lo que significó un total del 13, 5% por los nueve meses sobre
$ 20.000.-que fue el capital propio invertido en la Obra en Curso de Ejecución
el 30-03-2012.
b) El monto del interés del capital propio que se mantiene en los activos al cierre
del ejercicio en cada uno de los rubros.
En nuestro ejemplo se debería explicar que dentro del saldo de $ 43.700 la

OECE prolongada en el tiempo se incluyen $ 2.700 por activación del interés
del capital propio.
Para el caso práctico se utilizará moneda heterogénea
Se presentarán dos períodos, con las siguientes características.
Periodo Fechas Características

comprendidas
1 01-01-2012 al Partiendo de bienes de uso, activos no
31-12-2012 corrientes destinados a la venta y activos
no corrientes mantenidos como inversión
medidos a costo original menos
depreciaciones acumuladas, adecuarlos a
criterios de medición y exposición
mencionados en la RT 31.
2 01-01-2013 al Medición según RT 31 de bienes
31-12-2013 destinados al uso, propiedades de
inversión y activos no corrientes destinado
a la venta.
Al 31-12-2011 la empresa APTRI S.A. presentó el siguiente Estado de Situación

Patrimonial:
Activo Pasivo
Caja 100.000 Alquileres a devengar 18.000

(Cobrados por adelantado)
Maquinarias (V.O.) (1) 100.000
Depreciación Acumulada (20.000)
Inmueble (2) 300.000 Patrimonio Neto

Terreno (3) 100.000 Acciones en circulación 332.000
Rodado (4) 30.000 Resultado del Ejercicio 50.000

400.000.- 400.000.-
Aclaración:
(1) La maquinaria está destinada al uso del ente. Se utiliza para la producción
Su vida útil total es 10 años, de los que ya se depreciaron por el sistema
constante 2 años.
(2) El inmueble está destinado al uso del ente. Se utiliza como oficinas
administrativas.
Su vida útil total es 50 años, de los que ya se amortizaron por el sistema
constante 40 años. La relación edificio/terreno es 80% / 20%
(3) El terreno está alquilado a un tercero. El alquiler mensual es de $ 1.000,
los que se cobraron por adelantado al inicio del contrato. Restan 18 meses
de alquiler
(4) El rodado está destinado al uso del ente. Se utiliza para el reparto de
mercaderías.
Su vida útil total es 5 años, de los que ya se amortizaron por el sistema
constante 3 años.
Los activos detallados han sido medidos a su costo histórico menos
depreciaciones acumuladas.
Operaciones del Período 1
31-03-2012 Se vende el rodado en efectivo en la suma total de $ 20.000
30-04-2012 Se reúne la A.G.O., aprueban los estados contables y la distribución

del resultado del ejercicio anterior:
5% del resultado a Reserva Legal y $ 47.500.- dividendos en
efectivo.
Los dividendos se efectivizan en el momento.
30-11-2012 El ente decide dejar de fabricar los bienes e importarlos. Se decide
desafectar del uso la maquinaria y se destina a la venta.

1) El valor neto de realización de la maquinaria es $ 111.000.-
Este valor ha sido determinado sobre transacciones de
mercado para bienes similares cercanas a la fecha de cierre.
2) El valor neto de realización del terreno es $ 170.000.- Este
valor ha sido determinado sobre transacciones de mercado
para bienes similares cercanas a la fecha de cierre.
3) El valor razonable del inmueble es $ 280.000 y se entiende
que restan 40 años de vida útil.
Este valor ha sido obtenido por los servicios de un tasador
que reúne condiciones de idoneidad y de independencia
respecto del ente y ha sido aprobado por el órgano de
administración del ente.
SE PIDE:
1) Presentar las registraciones correspondientes.

2) Presentar el estado de situación, el estado de evolución del patrimonio neto y los
anexos de bienes de uso y propiedades de inversión.
Solución Propuesta
Resultado del Ejercicio 50.000 El ejercicio 2011 obtuvo un
Result. Ejercicios Anteriores 50.000 Resultado de $ 10.000, que al
inicio del nuevo ejercicio pasa
Por la reversión del resultado a Resultado Ejercicios
del ejercicio anterior Anteriores.
31.03.12 Nótese que:
Caja 20.000
Depreciación Acum. Rodado 18.000 El Resultado Venta Rodado es la
Rodado 30.000 diferencia entre el precio cobrado
Resultado Venta Rodado 8.000 y el Valor Residual Contable del
bien.
Por la venta en efectivo del
rodado. VRC = VO – Deprec. Acum.
30.04.12
En la fecha se reúne la
Resultado Ejercicios Anteriores 50.000 Asamblea General Ordinaria, se
Reserva Legal 2.500 aprueban los Estados Contables
Caja 47.500 pertenecientes al ejercicio 2011
(anterior) y la distribución de
Por la distribución de resultados.
Resultados de ejercicios
En todos los casos la Reserva
anteriores. legal debemos calcularla sobre el
resultado del último ejercicio,
suponemos que $ 50.000.-
corresponde totalmente al último
ejercicio.
La Reserva Legal según el art.
70 de la ley 19.550 con sus
 Resultado del ejercicio $
50.000 el 5% es $ 2.500.-, y
20% es $ 66.400
Nótese que:
El saldo de la Reserva Legal es
cero, lo que nos permite suponer
que el 2011 es el primer ejercicio
de APTRI S.A.
Aclaración:
Los dividendos en efectivo se
abonan en la fecha.
30.11.12
Desafectación de un
Depreciación Maquinaria 10.000 Bien de Uso
Deprec. Acum. Maquinaria 10.000 (destinado a la venta)
Por la depreciación del ejercicio Según la R.T. N° 311, debemos

correspondiente a la determinar un nuevo valor de
origen neto, para ello
Maquinaria. comenzamos practicando la
depreciación del ejercicio; a
saber:
C.D. = V.O. – V.R.F.
V.U.
C.D. = $ 100.000 – 0 =
10 años
= $ 10.000 x año
Aclaración:
Consideramos el año completo
para una mejor exposición
práctica
Dep. Acumulada Maquinaria 30.000 Para una mejor exposición del

Maquinarias 30.000 bien de uso desafectado y
destinado a la venta, se
Se determina un nuevo valor determina un nuevo valor de
original neto origen neto de la siguiente forma:
V.O. – Dep. Acum. = Nuevo V.O.
$ 100.000 – $ 30.000= $ 70.000
31.12.12 Maquinaria:
Maquinaria 41.000
$ 111.000 – $ 70.000
Res. x Tenencia Maquinaria 41.000
Nótese que:
Por la medición de la
Maquinaria a valor neto de Cuando un activo no corriente es
realización. destinado a la venta, puede ser
medido a VNR en caso de
cumplir los requisitos solicitado
para la medición de dichas
partidas; la diferencia resultante
es resultado del ejercicio.
Aclaración:
Estos bienes se exponen en el

rubro Otros Activos.
1
de las Resoluciones Técnicas Nº 9, 11, 16 y 17. Introducción del modelo de revaluación de bienes
de uso excepto activos biológicos.
Terreno:
Terreno 70.000
$ 170.000 – $ 100.000
Res. x Tenencia Terreno 70.000
Nótese que:
Por la medición del Terreno a
valor neto de realización. Los bienes Inmuebles destinados
a obtener una renta o
acrecentamiento de su valor,
puede ser medido a VNR en
caso de cumplir los requisitos
solicitado para la medición de
dichas partidas.
La diferencia resultante es
resultado del ejercicio.
Aclaración:

rubro Propiedades de Inversión.
Inmueble
$ 300.000
$ 240.000 Edificio
50 años
= $ 4.800 x año
Aclaración:
debemos depreciar el bien antes
de proceder a la revaluación.
Deprec. Acumulada Inmueble 196.800 valor original y la depreciación
Inmueble 20.000 acumulada)
Saldo por Revaluación 176.800 Para realizar el cambio de criterio
de medición, comparamos el
Por la aplicación del método de valor residual con el valor
la revaluación en el valor del razonable del bien; a saber:
Inmueble. Anterior Valor
Revalua Razonable
ción
V.O. 300.000
Dep. (196.800)
V.R. 103.200 280.000
En este ejemplo se posee el dato
del valor razonable en la
En estos casos entendemos que
es conveniente readecuar el
valor del activo , generando un
nuevo valor original
Aclaración:
El saldo por revaluación es un
Resultado Diferido – Patrimonio
Neto.
El bien de uso revaluado dando
de baja la depreciación
acumulada, se expone con un
nuevo valor.
El nuevo valor del Inmueble es
$ 280.000 y se depreciará en 40
años.
Alquileres Cobrados por
Alq. Cobrad. x Adel. a devengar 12.000 Adelantados (a Devengar)
Alquileres devengados 12.000
Correspondientes al inicio del
Por el devengamiento de los contrato de alquiler del terreno
alquileres cobrados.
Res. x Tenencia Terreno 70.000 Aclaración:

Res. x Tenencia Maquinarias 41.000
Resultado Venta Rodado 8.000 El saldo por revaluación es un
Alquileres devengados 12.000 resultado diferido, rubro del
Depreciación Maquinaria 10.000 Patrimonio Neto.
Depreciación Inmuebles 4.800 NO es resultado del ejercicio.

resultados del ejercicio.
Activo Pasivo
Alquileres a devengar 6.000

Caja 72.500 (Cobrados por adelantado)
Maquinarias 111.000 Patrimonio Neto

(Valor Original Neto)
Acciones en circulación 332.000
Inmueble 280.000
Reserva Legal 2.500
Terreno 170.000
633.500.- 633.500.-
ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL (O BALANCE GENERAL) al 31 / 12 / 2012 comparativo con el ejercicio anterior
al: 31-12-2012 31-12-2011 al: 31-12-2012 31-12-2011
Activo Pasivo
Activo corriente Pasivo corriente
Caja y bancos 72.500 100.000 Deudas:
Inv. temporarias Comerciales
Créditos por ventas Préstamos
Otros créditos Rem. y cargas sociales
Bienes de cambio Cargas fiscales
Otros activos (1) 111.000 Anticipos de clientes
Dividendos a pagar
Total del activo corriente 183.500 100.000 Otras (3) 6.000 12.000
Total deudas 6.000 12.000
Activo no corriente
Previsiones
Créditos por ventas
Otros créditos Total pasivo corriente 6.000 12.000
Bienes de cambio Pasivo no corriente
Bienes de uso (anexo A ) 280.000 200.000 Deudas:
Propiedades de Inversión (anexo B)(2) 170.000 (ver ejemplos en pasivos 6.000
Participaciones Permanentes en sociedades corrientes)(3)
Otras inversiones (2) 100.000 Total deudas
Activos intangibles Previsiones
Otros activos Total del pasivo no corriente 0 6.000
Subtotal del activo no corriente 450.000 300.000 Total del pasivo 6.000 18.000
Participación de terceros en
Llave de negocio sociedades controladas
Patrimonio neto (según estado 627.500 382.000
Total del activo no corriente 450.000 300.000 correspondiente)
Total del pasivo, participación
Total del activo 633.500 400.000 de terceros y patrimonio neto 633.500 400.000
Aclaración:
(1) En Otros Activos al 31-12-2012 se clasificó el activo no corriente destinado a la venta.

(2) El terreno arrendado al 31-12-2011 se clasificó como Otras Inversiones No corrientes y al 31-12-2012 como Propiedades
de Inversión como consecuencia de lo dispuesto en la R.T. N° 31 de la FACPCE
La diferencia en el valor se debe a la medición al valor neto de realización
(3) Son los alquileres a devengar.
suscripto del irrevocable de Total Reserva Otras Total diferidos no
capital s emisión legal reservas asignados
Saldos al inicio del ejercicio 332.000 332.000 50.000 382.000 332.000

Modificación del saldo (nota..) ________ ______ ______ ______ _______ ________ ________ ______ _________ _ _______ _______
Saldos al inicio del ejercicio modificados 332.000 332.000 50.000 382.000 332.000
Reserva legal
Otras reservas 2.500 2.500 (2.500) _
Dividendos en efectivo (o en especie)
Dividendos en acciones (47.500) (47.500)
Incremento de resultados diferidos 176.800 (1) 176.800

116.200 116.200 50.000
Saldos al cierre ejercicio 332.000 332.000 2.500 2.500 176.800 116.200 627.500 382.000
(1) Es el monto del saldo de revaluación del inmueble. NO es resultado del ejercicio.
ANEXO "A"
BIENES DE USO
Cuenta Valor al Aumentos Disminucion Aumento Disminución Aumentos por Valor al Acumuladas Bajas del Diferencia en Del Acumuladas Neto Neto
Principal comienzo es en valor en valor Arrendamientos cierre del al comienzo ejercicio Dep. Acumul. ejercicio al cierre del resultante resultante
del original original por Financieros ejercicio del ejercicio por ejercicio año
ejercicio por aplicación el aplicación anterior
aplicación el método de del método
método de revaluación de
revaluación revaluación
(1) (2) (3) (4) (5) (6) (7)= (8) (9) (10) (11) (12) = (13)=
(1+2-3+4-5-6) (8-9+/-10 +11 ) (7-12)
Maquinarias 100.000 (100.000) 0 20.000 (20.000) 0 0 0 80.000
Inmueble 300.000 (20.000) 280.000 192.000 (196.800) 4.800 0 280.000 108.000
Rodado 30.000 (30.000) 0 18.000 (18.000) 0 0 0 12.000
Total 430.000 (130.000) (20.000) 280.000 230.000 (38.000) (196.800) 4.800 0 280.000 200.000
LAS COLUMNAS 4, 5 Y 10 MUESTRAN EL EFECTO EN EL VALOR ORIGINAL DEL BIEN Y SU DEPRECIACIÓN ACUMULADA DEL
SALDO POR REVALUACIÓN
Depreciación Acumulada Inmueble 196.800 (se expone restando en la columna 10)

Inmueble (300.000 – 280.000) 20.000 (se expone restando en columna 5)
ANEXO "B"
PROPIEDADES DE INVERSIÓN
(Solo pueden considerarse inmuebles, edificios y terrenos)
Cuenta Valor al Aumentos Disminuciones Medición a Valor al cierre Acumuladas Bajas del AREA Del ejercicio Acumuladas Neto Neto
Principal comienzo del valor neto de del ejercicio al comienzo ejercicio al cierre del resultante resultante
ejercicio realización del ejercicio ejercicio año anterior
(10) =
(1) (2) (3) (4) (5)= (6) (7) (8) (9) (6-9+/8 +9 ) (11)=
(1+2-3+/-4) (5 - 10)
Terreno 100.000 70.000 170.000 0 0 0 170.000 0
Total 100.000 70.000 170.000 0 0 0 170.000 0
La columna 4 muestra las mediciones al V.N.R.
Terreno 70.000 (se expone sumando en la columna 4)

Resultado por Tenencia Terreno 70.000
Operaciones del Período 2
31-03-2013 Se vende la maquinaria en la suma total de $ 110.000 en efectivo
1) El valor neto de realización del terreno es $ 130.000.- Este valor ha

sido determinado sobre transacciones de mercado para bienes
similares cercanas a la fecha de cierre.
2) El inmueble no ha sufrido variaciones significativas por lo que el ente

no considera necesarias nuevas revaluaciones del mismo.
Se mantienen las condiciones del período anterior.
SE PIDE:
1) Presentar las registraciones correspondientes.

2) Presentar el estado de situación, el estado de evolución del patrimonio neto y los
anexos de bienes de uso y propiedades de inversión.
Solución Propuesta
Result. Ejercicios Anteriores 116.200 Resultado de $ 116.200, que
al inicio del nuevo ejercicio
Por la reversión del resultado pasa a Resultado Ejercicios
del ejercicio anterior Anteriores.
31.03.13
Caja 110.000
Resultado Venta Maquinaria 1.000
Maquinaria 111.000
Por la venta en efectivo de la
Maquinaria.
30.06.13
Alquileres Cobrados por
Alq. Cobrad. x Adel. a devengar 6.000 Adelantados (a Devengar)
Correspondientes al inicio del
Por el devengamiento de los contrato de alquiler del terreno
alquileres cobrados.
31.12.13
Terreno:
$ 130.000 – $ 170.000
Terreno 40.000
Nótese que:
Por la medición del Terreno a
valor neto de realización. Los bienes Inmuebles destinados
a obtener una renta o
acrecentamiento de su valor,
puede ser medido a VNR en
caso de cumplir los requisitos
solicitado para la medición de
dichas partidas; la diferencia
resultante es resultado negativo
del ejercicio, dado que
disminuyó su valor.
Aclaración:

rubro Propiedades de Inversión.
Inmueble
$ 280.000
$ 224.000 Edificio
correspondiente al ejercicio. C.D. = $ 224.000 – 0 =
40 años
= $ 5.600 x año
Recordar que la nueva vida útil
asignada al Inmueble fue de 40
años.
Aclaración:
Por la primera depreciación del
valor revaluado del inmueble y
de acuerdo a la vida útil
determinada.
Resultado Venta Maquinarias 1.000

resultados del ejercicio.
Activo Pasivo
Caja 182.500
Patrimonio Neto
Inmueble 280.000
Depreciación Acumulada (5.600) Acciones en circulación 332.000
Reserva Legal 2.500
Terreno 130.000
Resultado Ejerc. Anterior 116.200
Resultado del Ejercicio (40.600)
586.900.- 586.900.-
ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL (O BALANCE GENERAL) al 31 / 12 / 2013 comparativo con el ejercicio anterior
al: 31-12-2013 31-12-2012 al: 31-12-2013 31-12-2012
Activo Pasivo
Activo corriente Pasivo corriente
Caja y bancos 182.500 72.500 Deudas:
Inv. temporarias Comerciales
Créditos por ventas Préstamos
Otros créditos Rem. y cargas sociales
Bienes de cambio Cargas fiscales
Otros activos 111.000 Anticipos de clientes
Dividendos a pagar
Total del activo corriente 182.500 183.500 Otras (3) 6.000
Activo no corriente Total deudas 6.000
Créditos por ventas Previsiones
Otros créditos
Bienes de cambio Total pasivo corriente 6.000
Bienes de uso (anexo A ) 274.400 280.000 Pasivo no corriente
Propiedades de Inversión (anexo B) (2) 130.000 170.000 Deudas:
Participaciones Permanentes en (ver ejemplos en pasivos
sociedades corrientes)
Otras inversiones (2) Total deudas
Activos intangibles Previsiones
Otros activos Total del pasivo no corriente
6.000
Subtotal del activo no corriente 404.400 450.000 Total del pasivo
Participación de terceros en
Llave de negocio sociedades controladas
Patrimonio neto (según estado 586.900 627.500
Total del activo no corriente 404.400 450.000 correspondiente)
Total del pasivo, participación
Total del activo 586.900 633.500 de terceros y patrimonio neto 586.900 633.500
suscripto del irrevocabl de Total Reserva Otras Total diferidos no
capital es emsión legal reservas asignados
Saldos al inicio del ejercicio 332.000 332.000 2.500 2.500 176.800 116.200 627.500 382.000
Modificación del saldo (nota..) ________ ______ ______ ______ _______ ________ ________ ______ _________ _____________ _______ _______
Saldos al inicio del ejercicio modificados 332.000 332.000 2.500 2.500 176.800 116.200 627.500 382.000

Reserva legal
Otras reservas
Dividendos en efectivo (o en especie) (47.500)
Incremento de resultados diferidos 176.800

(40.600) (40.600) 116.200
Saldos al cierre ejercicio 332.000 332.000 2.500 2.500 176.800 75.600 586.900 627.500
ANEXO "A"
BIENES DE USO
Cuenta Valor al Aumentos Disminucio Aumento Disminución Aumentos por Valor al cierre Acumuladas Bajas del Diferencia en Del Acumuladas Neto Neto
Principal comienzo nes en valor en valor Arrendamientos del ejercicio al comienzo ejercicio dep. acum. ejercicio al cierre del resultante resultante
del original por original por Financieros del ejercicio por ejercicio año
ejercicio aplicación aplicación el aplicación anterior
el método método de del método
de revaluación de
revaluación revaluación
(1) (2) (3) (4) (5) (6) (7)= (8) (9) (10) (11) (12) = (13)=
(1+2-3+4-5+6) (8-9+/-10 +11 ) (7-12)
Inmueble 280.000 280.000 0 5.600 5.600 274.400 280.000
Total 280.000 280.000 0 5.600 5.600 274.400 280.000
Las columnas 4,5 y 10 no registran movimientos porque en este período no se aplicó el método de revaluación
ANEXO "B"
PROPIEDADES DE INVERSIÓN
(Solo pueden considerarse inmuebles, edificios y terrenos)
Cuenta Valor al Aumentos Disminuciones Medición a Valor al cierre Acumuladas Bajas del AREA Del ejercicio Acumuladas al Neto Neto
Principal comienzo del valor neto de del ejercicio al comienzo ejercicio cierre del resultante resultante
ejercicio realización del ejercicio ejercicio año anterior
(1) (2) (3) (4) (5)= (6) (7) (8) (9) (10) = (11)=
(1+2-3+/-4) (6-9+/8 +9 ) (5 - 10)
Terreno 170.000 (40.000) 130.000 0 0 0 130.000 170.000
Total 170.000 (40.000) 130.000 0 0 0 130.000 170.000
La columna 4 muestra las mediciones al V.N.R.
Resultado por Tenencia Terreno 40.000

Terreno 40.000 (se expone restando en la columna 4)
VENTAS DE BIENES REVALUADOS
Con los datos del ejercicio anterior, supongamos que:
a) Se realiza la venta del Inmueble en $ 500.000 en efectivo, dicho bien fue

revaluado y el Saldo por Revaluación (Resultado Diferido) de $ 176.800, la
registración propuesta sería;
Caja 500.000
Depreciaciones Acumuladas Inmueble 5.600
Inmueble 280.000
Resultado venta Inmueble 225.600
Por la venta del Inmueble en efectivo.
Nótese que:
La cuenta Resultado venta Inmueble es un
Resultado del Ejercicio.
Según la R.T. N° 311 el Saldo por Revaluación relacionado con los bienes
revaluados, incluido en Resultados Diferidos rubro del Patrimonio Neto, podrá ser
transferido directamente a resultados no asignados (no al resultado del ejercicio),
cuando se produzca la baja de ese elemento, o en un momento posterior. Esto
podría implicar la transferencia total del Saldo por Revaluación recién cuando el
activo sea retirado, o cuando la entidad disponga de él por venta u otra razón, o
en un momento posterior.
Es importante destacar que es una opción, es decir que el Saldo por Revaluación
podría mantenerse en el patrimonio neto aun cuando el bien que lo originó haya
sido dada de baja totalmente.
En el momento que se decide transferir el Saldo por Revaluación, podríamos

realizar el asiento siguiente:

Resultados no Asignados 176.800
Por la transferencia del saldo de revaluación
relacionado con el bien a Resultados No
Asignados.
Nótese que:
Resultados no Asignados no integra el resultado
del ejercicio, pertenece al Patrimonio Neto.
1
de las Resoluciones Técnicas Nº 9, 11, 16 y 17. Introducción del modelo de revaluación de
bienes de uso excepto activos biológicos.
Las transferencias desde el Saldo por Revaluación a los Resultados no
Asignados, en ningún caso pasarán por el resultado del ejercicio, quedarán
acumulados en los Resultados no Asignados anteriores.
También se puede considerar que una parte del Saldo por Revaluación podrá
transferirse a Resultados no Asignados, a medida que el activo sea consumido
por la entidad. En ese caso, el importe a transferir del Saldo por Revaluación será
igual a la diferencia entre la depreciación calculada según el valor revaluado del
activo y la depreciación que se hubiera computado sobre la base de su costo
original.
En este ejemplo la depreciación del Inmueble calculada sobre el valor original era
$ 4.800 mientras que sobre el valor revaluado es $ 5.600
Las registraciones propuestas son las siguientes;
Depreciaciones Acumuladas Inmueble 5.600
Por la registración de la depreciación del ejercicio
Nótese que:
Esta registración no ofrece modificación con
relación a la desafectación del Saldo por
Revaluación.
La cuenta Depreciaciones es un Resultado
Negativo – Resultado del Ejercicio; y
La cuenta Depreciaciones Acumuladas Inmueble
es Regularizadora de Activo.
Lo que ocurre que seguido al asiento anterior, sí decidimos desafectar el Saldo

por Revaluación, se propone el asiento siguiente:
Saldo por revaluación 800

Resultados No Asignados 800
Por la transferencia del saldo de revaluación

relacionado con el bien a Resultados No
Asignados.
Nótese que:
El importe transferido es la diferencia entre la
depreciación determinada sobre el valor
revaluado del bien ($ 5.600) y la que hubiera
resultado sobre el costo original del bien ($
4.800)
El saldo por revaluación no es distribuible ni capitalizable mientras permanezca
como tal. Es decir, aun cuando la totalidad o una parte del saldo por revaluación
se relacione con activos que se consumieron o fueron dados de baja, la
posibilidad de su distribución o capitalización sólo podrá darse a partir del
momento en que la entidad decida su desafectación mediante su transferencia a
resultados no asignados.
Capítulo VIII
PATRIMONIO NETO
1. Concepto
El Patrimonio Neto es considerado como el exceso del activo sobre el pasivo, y

representa la participación de los socios en el total del activo.
De esto se desprende que, el activo pertenece a dos grupos que debemos
diferenciar claramente:
 Los acreedores (Pasivo) y;

 Los propietarios de la empresa (Patrimonio Neto - Capital)
A esta instancia, el alumno no tiene dudas que el Capital le corresponde a los
socios (dueños) de la empresa, del mismo modo ocurre con el resultado del
ejercicio. Es decir, los socios participan de las ganancias y deberán soportar
las pérdidas; por tal motivo el resultado del ejercicio es una cuenta del
Patrimonio Neto.
Esto nos lleva a la siguiente reflexión que el Patrimonio Neto está compuesto
por el Capital y el Resultado del Ejercicio.
A pesar que algunos autores no comparten este concepto elemental del
Patrimonio Neto, por considerar que un Patrimonio Neto no es solamente
Capital y Resultado del Ejercicio, lo cual es lógico, debido que la ganancia de
un ejercicio a través de su distribución se transforma en otro rubro del
Patrimonio Neto; a saber:
 En el caso de la Reserva Legal, Reserva Estatutaria, etc. será Ganancias
Reservas.
 Los Dividendos en Acciones pertenecen al Capital Suscripto; e
 Inclusive, los retiros de los socios como Dividendos en Efectivo, cuenta de
Pasivo afectando cuantitativamente el Patrimonio Neto.
Y, en el caso de resultados restringidos por aplicación de alguna norma se
presentarán como Resultados Diferidos (R. T. N° 31 de FACPCE)
Como es de suponer a la hora de exponer el Patrimonio Neto de un ente
debemos ordenar los conceptos anteriores; por lo tanto, el Estado de Evolución
del Patrimonio Neto clasifica y resume las partidas integrantes del mismo de
acuerdo con su origen: Aporte de los Propietarios y Resultados Acumulados.
2. Estado de Evolución del Patrimonio Neto
El Estado de Evolución del Patrimonio Neto Informa la composición del

patrimonio neto y las causas de los cambios acaecidos durante los períodos
presentados en los rubros que lo integran.
Como ya señaláramos, las partidas integrantes del mismo se clasifican de
acuerdo con su origen:
 Aporte de los Propietarios:
El capital expresado en moneda de cierre debe exponerse discriminando
sus componentes, tales como aportes de los propietarios (o asociados)
-capitalizados o no- a su valor nominal y el ajuste por inflación de ellos.
 Resultados Acumulados:
Los resultados acumulados, distinguiendo los no asignados de aquellos en
los que su distribución se ha restringido mediante normas legales,
contractuales o por decisiones del ente.
Para cada rubro integrante del patrimonio neto se expone la siguiente
información, teniendo en cuenta las modificaciones de la información de
ejercicios anteriores:
 El saldo del período, que debe coincidir con el saldo final reexpresado del
ejercicio anterior.
 Las variaciones del período.
 El saldo final del período.
Para el total del patrimonio neto también se expone la información detallada

en el párrafo anterior, sólo que en forma comparativa con la del ejercicio
precedente.
Modificación de la Información de Ejercicios Anteriores:

Cuando las modificaciones de ejercicios anteriores afecten resultados
acumulados en el patrimonio neto, en el estado de evolución del patrimonio
neto debe exponerse el saldo inicial por su valor anterior, tal como fue
publicado oportunamente y reexpresado, la descripción de la modificación
correspondiente y el valor corregido.
Tal discriminación puede hacerse en la información complementaria y
referenciar a ella en el estado de evolución del patrimonio neto.
Además, se debe describir la modificación y sus efectos en la información
complementaria.
Las modificaciones de ejercicio anteriores se presentan a efectos
comparativos, netas del efecto del impuesto a las ganancias.
3. Aporte de los Propietarios
En esta categoría se agrupan los siguientes conceptos:
 Capital Suscripto.
 Ajuste del Capital.
 Aportes Irrevocables.
 Primas de Emisión.
3.1. Capital Suscripto – Ajuste del Capital
El Capital Suscripto expresado por su valor nominal y dependiendo de la
tipificación jurídica, representa el total de Acciones en Circulación (S.A.)
o Cuotas Partes de Capital (S.R.L.) en poder de los integrantes de la
sociedad.
Se deberá exponer discriminado el valor nominal del capital de su ajuste
para reflejar los cambios en el poder adquisitivo de la moneda (Ajustes
Cuentas de Capital)
3.2. Aportes Irrevocables
Los Aportes Irrevocables son importes aportados por los integrantes de
la sociedad, a cuenta de futuras suscripciones de acciones, que de
acuerdo a la R.T. N° 17 deben reunir las siguientes condiciones:
 Hayan sido efectivamente integrados.
 Surjan de un acuerdo escrito entre el aportante y el órgano de
administración del ente que estipule:
1) que el aportante mantendrá su aporte, salvo cuando su
devolución sea decidida por la asamblea de accionistas (u
órgano equivalente) del ente mediante un procedimiento similar
al de reducción del capital social;
2) que el destino del aporte es su futura conversión en acciones;
3) las condiciones para dicha conversión;
 Hayan sido aprobados por la asamblea de accionistas (u órgano
equivalente) del ente o por su órgano de administración ad-
referéndum de ella.
Los aportes que no cumplan las condiciones mencionadas integran el
pasivo.
3.3. Primas de Emisión
Existen tres posibilidades de emisión de acciones, a saber:
 A la Par: las acciones serán integradas a su valor nominal, el valor
impreso en la misma.
 Sobre la Par: las acciones serán integradas a un mayor valor que
el valor nominal, se registrará en la cuenta Prima de Emisión.
 Bajo la Par: la integración de acciones se efectuará a menor valor
que el valor nominal, se registrará en la cuenta Descuento de
Emisión.
Prima de Emisión: Representa los importes recibidos por el ente en
exceso del valor nominal de las acciones.
Se expone en el Patrimonio Neto por su valor
reexpresado.
Primas de Emisión de Acciones es un Aporte de los Propietarios, pero
jamás de podrá sumar a la cuenta Capital, debido que ésta debe
exponerse por su valor nominal; y por analogía los Descuentos de
Emisión de Acciones no provocan una disminución del Capital.
3.4. Descuento de Emisión

El Descuento de Emisión representa los importes recibidos por el ente en
defecto del valor nominal de las acciones.
Se expone regularizando el Patrimonio Neto por su valor reexpresado.
Según a la Ley 19.550 y sus modificatorias (Ley de Sociedades
Comerciales) en su Art. 202 establece que:
Es nula la emisión de acciones bajo la par, excepto en el supuesto
de la Ley N° 19.060
“Se podrá emitir con prima; que fijará la asamblea extraordinaria,
conservando la igualdad en cada emisión. En las sociedades
autorizadas para hacer oferta pública de sus acciones la decisión será
adoptada por asamblea ordinaria la que podrá delegar en el directorio la
facultad de fijar la prima, dentro de los límites que deberá establecer.”
Del texto de la ley N° 19.550 no se puede emitir bajo la par; ahora bien
La Ley N° 19.060 “Mercado de Valores” establece que:
Art. 1- Las sociedades autorizadas a cotizar en una Bolsa del país,
podrán emitir acciones destinadas a suscripción, a integrar en efectivo
por debajo de su valor nominal, en las condiciones establecidas por los
artículos siguientes:
Art. 2- El valor nominal de las acciones a emitir, por año calendario, no
podrá ser superior al cuarenta por ciento del capital suscripto de la
sociedad, con más sus reservas y saldos de revalúos, a la fecha de
cada emisión.
Art. 3- La emisión, su oportunidad, forma, características y condiciones
de pago, deberá ser propuesta por el directorio y resuelta por asamblea
(extraordinaria) reunida con el quórum del cincuenta por ciento del
capital suscripto. Cada acción, cualquiera sea su clase, tendrá un voto
para esta decisión.
Por todo lo expuesto, estamos en condiciones de afirmar que la emisión
de acciones bajo la par es posible cuando:
 La sociedad cotiza en la bolsa del país.
 Su integración será en efectivo.
 Dicha emisión no representa la constitución de la sociedad, sino un
aumento de capital; debido que no puede ser mayor al 40% del
capital suscripto.
4. Resultados Acumulados
En esta categoría se agrupan los siguientes conceptos:
 Ganancias reservadas.
 Resultados diferidos.
 Resultados no asignados.
4.1. Ganancias reservadas
Son aquellas ganancias retenidas en el ente por explícita voluntad
social o por disposiciones legales, estatutarias u otras. La composición
de este rubro debe informarse adecuadamente.
En este rubro se clasifican las siguientes cuentas:
 Reserva Legal: se debe crear por imperio de la Ley.
Ley 19.550 de Sociedades Comerciales con las modificaciones de la
Ley 22.903 en su Art.70, establece que:
“Las sociedades de responsabilidad limitada (S.R.L.) y las
sociedades por acciones (S.A.), deben efectuar una reserva no
menor del 5% de las ganancias líquidas que arroje el Estado de
Resultados del ejercicio, hasta alcanzar el 20% del capital social.”
Esto significa que parte de los resultados se encuentran sujetos a
una restricción en cuanto a la posibilidad de su distribución.
 Reserva Estatutaria: Como su nombre lo indica se constituye en
aquellos casos que, el Estatuto de la sociedad fije un porcentaje de
las ganancias liquidas y realizadas para la creación de la misma.
 Reserva Facultativa: El Directorio puede tener la facultad de crear
una reserva con un fin específico.
 Reserva Voluntaria: En este caso dependerá de la voluntad de los
accionistas para fines determinados.
4.2. Resultados diferidos
Son aquellos resultados que, de acuerdo con lo establecido por las
normas contables profesionales, se imputan directamente a rubros
específicos del patrimonio neto, manteniéndose en dichos rubros hasta
que por la aplicación de las citadas normas deban o puedan imputarse
a resultados del ejercicio o a resultados no asignados, según lo
dispuesto para cada caso.
Integran este rubro cuentas como Saldo por revaluación, dispuesto por
la Resolución Técnica N° 31 de la FACPCE, Introducción del modelo de
revaluación de bienes de uso excepto activos biológicos.
4.3. Resultados no asignados
Son aquellas ganancias o pérdidas acumuladas sin asignación
específica.
Todos sabemos que por razones legales, impositivas, administrativas,
etc., la vida de una empresa es fraccionada en diversos períodos
contables (ejercicios económicos). Uno de los informes contables al
cierre de cada ejercicio económico es determinar el resultado del
mismo.
El Resultado del Ejercicio forma parte del rubro Resultados No
Asignados y será distribuido en el próximo período. Para ello, dentro de
los dos meses de cerrado el ejercicio se convoca la Asamblea General
Ordinaria y en ésta se aprueban los Estados Contables y la distribución
de resultados.
La ley de Sociedades Comerciales y el estatuto social señalan que sólo
se pueden distribuir ganancias realizadas y liquidas resultantes de los
Estados Contables; y según las decisiones tomadas por Asamblea de
Accionistas (los órganos volitivos) y conforme a lo establecido en el
Estatuto Social, el Resultado del Ejercicio puede ser imputado a:
 Su distribución total o parcial a los mismos propietarios como
dividendos a pagar en efectivo.
 Su capitalización como dividendos sin distribuir o pagar en acciones.
 Su afectación a reservas, tal es el caso de reserva legal, estatutaria,
facultativa o voluntaria.
De existir algún remanente se expondrá como Resultados de Ejercicios

Anteriores (REA) en el rubro Resultados no Asignados.
Dividendos a pagar en efectivo: Es el porcentaje de ganancia que le
corresponde a cada acción aprobado por la asamblea de accionistas.
Importe éste que reciben los accionistas en efectivo.
Dividendos a pagar en acciones: En este caso también aprobado por
la asamblea de accionistas es el porcentaje de ganancia que le
corresponde a cada acción. A diferencia del anterior el dividendo será
abonado a los accionistas mediante la entrega de acciones.
Esta operación implica un aumento del capital suscripto, sin perjuicio de
lo establecido en el Art. 188 (Aumento de Capital) de la Ley 19.550 con
las modificaciones de la Ley 22.903.
Honorarios a Directores y Síndico: Según el Art. 261 de la Ley
19.550 con las modificaciones de la Ley 20.468 el Estatuto podrá
establecer la remuneración del Directorio y el Consejo de Vigilancia; en
su defecto lo fijará la Asamblea de Accionistas.
Aclaración:
Creemos que: los Honorarios a Directores y Síndico deberían haber sido
devengados al cierre del ejercicio; es decir, en el período que se produjo el
hecho sustancial (prestaron servicios).
Estos gastos deberían incidir en el resultado del ejercicio anterior y no
incluirlos en la distribución del mismo.

Al 31-12-11 Dulce S.A. presentó los siguientes Estados Contables,
correspondientes a su quinto ejercicio económico.
Caja 2.000.-
Mda. Extranjera u$s 10.000.-

(2.500 u$s a $ 4.- c/u) Acc. en Circulación 10.000.-
Ajuste Ctas. Capital 1.500.-
Mercadería “Z” 4.000.- P. de Emisión 1.200.-

(2.000 unidades Res Legal 2.000.-
a $ 2.- c/u)
R.E.A. 1.000.-
Res. del Ejercicio 10.000.-
Rodados 9.700.-
Fecha de Adquisición
09/11
V. Util 5 años Compuesto por:
Año de baja Ventas 20.000.-
C.M.V (8.000.-)
Gastos Administ. (2.000.-)
01-01-12 Revertir la exposición correspondiente.

28-02-12 En la fecha se realizó la A.G.O. aprobando los Estados Contables y
la siguiente distribución de utilidades:
R. Legal 5% según Ley 19.550.
$ 1.800.- dividendos en efectivo
$ 3.000.- dividendos en acciones.
31-07-12 Se realizó una nueva emisión de acciones, emitimos 2.000 acciones
V.N. $ 1.- a $ 0.90 c/u en efectivo.
31-10-12 Se reciben $ 1.000.- en efectivo en carácter de una futura
suscripción de acciones.
1. El dólar cotiza tipo de cambio comprador a $ 4,50 c/u. y vendedor
$ 4,60 c/u.
2. El costo de reposición unitario del producto “Z” es de $ 3.-c/u a 30
días, $ 2.- c/u valor de contado y VNR $ 2,70
3. Rodado se mide a Costo Históricos menos depreciaciones.
SE PIDE:
 Presentar los Estados Contables en moneda heterogénea en papel de trabajo.
Solución Propuesta
Result. Ejercicios Anteriores 10.000 Resultado de $ 10.000, que
al inicio del nuevo ejercicio
Por reversión del resultado del pasa a Resultado Ejercicios
ejercicio. Anteriores.
28.02.12 En la fecha se reúne la
Resultado Ejercicios Anteriores 5.100 Asamblea General Ordinaria, se
Reserva Legal 300 aprueban los Estados
Dividendos a Pagar 1.800 Contables pertenecientes al
Acciones sin Distribuir 3.000 ejercicio 2011 (anterior) y la
distribución de resultados.
Por la distribución de Resultados Los resultados a distribuir son
de ejercicios anteriores. de $ 11.000.- compuesto por el
resultado del ejercicio 2011 y el
saldo no asignado de ejercicios
anteriores.
La Reserva Legal según el art.
70 de la ley 19.550 con sus
 Resultado del ejercicio
$ 10.000 el 5% es $ 500, y
20% es $ 2.300
Nótese que:
Hemos registrado la Reserva
Legal por $ 300, dado que sí
hubiésemos registrado el 5%
nos excedemos del tope que es
de $ 2.300.-
En todos los casos el resultado
a distribuir es de $ 11.000, pero
la Reserva legal debemos
calcularla sobre el resultado del
último ejercicio.
Aclaración:
Los dividendos en acciones
hemos preferido utilizar la
denominación Acciones sin
Distribuir o Dividendos a Pagar
en Acciones.
31.07.12
Caja 1.800
Descuento de Emisión 200 2.000 Acciones a $ 0,10c/u
($ 1 – $ 0,90)
(Valor Nominal)
Suscripción e integración del
aumento de Capital bajo la par. Aclaración:
Según a la Ley 19.550 y sus
Sociedades Comerciales) en
su Art. 202 establece que es
nula la emisión de acciones
bajo la par, excepto en el
supuesto de la Ley 19.060
(Mercado de Valores)
Dicha registración es a los
fines didácticos.
31.10.12
Habitualmente los aportes a
Caja 1.000 cuenta de futuras suscripciones
Futura Suscripción de Acc. 1.000 de acciones están íntimamente
ligados a una necesidad de
Por la suscripción de un fondos. Si bien no se ha
compromiso irrevocable de formalizado aun el aumento de
aporte capital (dada la urgencia de
obtener fondos) pertenecen al
Patrimonio Neto ya que su
destino será su capitalización
(precisamente el aumento de
capital), caso contrario
pertenecerían al Pasivo.

Activo Pasivo
Dividendos a Pagar 1.800.-

Caja 4.800.-
Patrimonio Neto
Mda. Extranjera u$s 10.000.- Acc. en Circulación 12.000.-

(2.500 u$s a $ 4.- c/u) Ajuste Ctas. Capital 1.500.-
Acciones sin Distribuir 3.000.-
Mercadería “Z” 4.000.- Futura Suscrip. Acciones 1.000.-
(2.000 unidades
a $ 2.- c/u) P. de Emisión 1.200.-
Descuento de Emisión (200.-)
Rodados 9.700.-
Res Legal 2.300.-
Rdo. Ejercicios Anteriores 5.900.-
28.500.- 28.500.-
31.12.12
Resultado por tenencia de $
Por la medición de la Moneda 1.250.- está medido en
Extranjera (Dólar). moneda heterogénea.
Mercaderías
2.000 unid. x $ 2 – $ 4.000 = 0
Nótese que:
Para la medición de las
mercaderías debemos tomar
el costo de reposición de $ 2.-
c/u de contado, el mismo no
ha variado y no supera el valor
límite, ya que el valor neto de
realización informado es de
$ 2,70 c/u.
Rodados
Depreciaciones 1.940 Su medición es a costo
Depreciac. Acum. Rodados 1.940 histórico, por lo tanto sólo
debemos calcular la
Por la registracion de la depreciación; a saber:
depreciaciacion del rodado. Valor de Origen $ 9.700.-
= =
Vida útil 5 años
$ 1.940.-
Nótese que:
Si bien el Rodado se incorporó
al activo el año anterior, éste
se deprecia por primera vez,
dado que se decidió depreciar
por año de baja.

resultado.

Activo Pasivo
Dividendos a Pagar 1.800.-

Caja 4.800.-
Patrimonio Neto
Mda. Extranjera u$s 11.250.- Acc. en Circulación 12.000.-

(2.500 u$s a $ 4.- c/u) Ajuste Ctas. Capital 1.500.-
Acciones sin Distribuir 3.000.-
Mercadería “Z” 4.000.- Futura Suscrip. Acciones 1.000.-
(2.000 unidades
a $ 2.- c/u) P. de Emisión 1.200.-
Descuento de Emisión (200.-)
Rodados 9.700.- Res Legal 2.300.-
Deprec. Acum. Rodado (1.940)
Rdo. Ejercicios Anteriores 5.900.-
Resultado del Ejercicio (690.-)
27.810.- 27.810.-
Depreciaciones (1.940)
Resultado por Tenencia Generado por Activo 1.250
Con los datos del ejercicio anterior, suponer que:
 Se capitaliza el aporte irrevocable.

 Se abonan los dividendos en efectivo y en acciones.
Solución Propuesta
 Capitalización del aporte irrevocable
Una vez emitidas las acciones pertinentes al Compromiso Irrevocable, las que
tendrán el mismo valor nominal otorgado en la constitución de la sociedad
éstas son entregadas a los accionistas generando la registración siguiente:
Futura Suscripción de Acciones 1.000

Por la capitalización del compromiso
irrevocable.
Nótese que:
Esta operación provoca una variación cualitativa (Permutativa) del Patrimonio
Neto.
 Abonan los dividendos en efectivo

En la fecha se diside cancelar el pasivo por los dividendos en efectivo.
Dividendos a Pagar 1.800

Caja 1.800
Por la cancelación de los dividendos en
efectivo.
Nótese que:
En este momento no afecta al Patrimonio Neto por tratarse de un Pasivo.
Sí analizamos el origen de la cuenta Dividendos a Pagar en el momento de la
distribución, (practicada en el ejercicio anterior) notamos que se produjo una
variación cuantitativa (modificativa) del Patrimonio Neto.
 Capitalizamos los dividendos en acciones
Es muy común identificar esta operación con el término abonamos, cuando en
realidad se capitalizan, dado que el pago se efectúa con acciones.
Acciones sin Distribuir 3.000

Por la capitalización de los dividendos en
acciones
Nótese que:
Esta operación provoca un aumento del capital suscripto, sin perjuicio de lo
establecido en el Art. 188 (Aumento de Capital) de la Ley 19.550 con las
modificaciones de la Ley 22.903.
Mientras que la variación patrimonial es cualitativa (Permutativa) de Patrimonio
Neto.
Capítulo IX
INVERSIONES PERMANENTES
1. Concepto
Con la sanción de la Resolución Técnica N° 311 de la de la FACPCE, cuya

aplicación se recomienda para los ejercicios que se inicien el 01de enero
de 2012, en el Activo no Corriente desdobla el rubro Inversiones y los
define de la siguiente manera:
 Inversiones Permanentes
Participaciones permanentes en otros entes con indicación de su
denominación, su actividad, los porcentajes de participación en el capital
y en los votos posibles y la valuación contable de las inversiones.
 Otras Inversiones
Inversiones en otros activos, asimilables a bienes de uso por su
naturaleza, con indicación de sus características y valores netos de
realización, o saldos iniciales, adicionales, bajas, depreciaciones,
desvalorizaciones por disminuciones de los valores recuperables,
recuperos de ellas, ajustes y saldos finales originales y residuales y
depreciaciones, según corresponda
Las Inversiones Permanentes se refieren a la adquisición de acciones de
otras empresas con la intención de adquirir el control, control conjunto o
influencia significativa.
La Resolución Técnica N° 212 de la de la FACPCE, nos dice que:
“Los vocablos y expresiones utilizados en esta sección tienen los
significados que se indican a continuación:
Control:
Es el poder de definir y dirigir las políticas operativas y financieras de una
empresa. A los fines de esta norma existe control cuando:
a) La empresa inversora posee una participación por cualquier título que
otorgue los votos necesarios para formar la voluntad social en las
reuniones sociales o asambleas ordinarias (Artículo 33, inciso 1°, de
la Ley de Sociedades Comerciales).
Se considera que contar con los votos necesarios para formar la
voluntad social implica poseer más del 50% de los votos posibles,
en forma directa o indirecta a través de controladas, a la fecha de
cierre del ejercicio o período intermedio de la empresa controlante;
1
Resolución Técnica N° 31 de la de la FACPCE, “Normas Contables Profesionales”:
modificación de las Resoluciones Técnicas Nº 9, 11, 16 y 17. introducción del modelo de
revaluación de bienes de uso excepto Activos Biológicos.
2
Resolución Técnica N° 21 de la de la FACPCE, “Valor Patrimonial Proporcional.
Consolidación de Estados Contables”
b) La empresa inversora posee la mitad o menos de los votos necesarios
para formar la voluntad social pero, en virtud de acuerdos escritos con
otros accionistas, tiene poder sobre la mayoría de los derechos de
voto de las acciones para:
1) definir y dirigir las políticas operativas y financieras de la emisora,
y 2) nombrar o revocar a la mayoría de los miembros del
Directorio.
Una empresa puede poseer ciertos derechos sobre acciones, opciones de
compra de acciones, instrumentos de deuda o capital convertibles en
acciones ordinarias, u otros instrumentos similares que, si se ejercieran o
convirtiesen, podrían otorgarle a la empresa poder de voto adicional o
reducir el poder de voto relativo de algún tercero respecto de las políticas
operativas y financieras de otra empresa (derechos de voto potenciales).
La existencia y el efecto de derechos de voto potenciales en poder de
terceros que pueden ser actualmente ejercidos o convertidos deben
tomarse en cuenta al evaluar si una empresa tiene control sobre las
decisiones de política operativa y financiera de la emisora.
Control conjunto:
Existe cuando la totalidad de los socios o los que posean la mayoría de
votos, en virtud de acuerdos escritos, han resuelto compartir el poder de
definir y dirigir las políticas operativas y financieras de una empresa. Se
entiende que un socio ejerce el control conjunto en un ente, con otro u
otros, cuando las decisiones mencionadas requieran su expreso acuerdo.
Las pautas indicadas en la definición de control exclusivo, son también
aplicables en los casos de control conjunto.
Influencia significativa:
Es el poder de intervenir en las decisiones de políticas operativas y
financieras de una empresa, sin llegar a controlarlas.
Se presume que la empresa inversora ejerce influencia significativa si
posee, directa o indirectamente a través de sus controladas, el 20% ó más
de los derechos de voto de la empresa emisora, salvo que la empresa
inversora pueda demostrar claramente la inexistencia de tal influencia. A la
inversa, se presume que la empresa inversora no ejerce influencia
significativa si posee, directa o indirectamente a través de sus controladas,
menos del 20% de los derechos de voto de la empresa emisora, salvo que
la empresa inversora pueda demostrar la existencia de dicha influencia. El
control por parte de otro inversor, no impide necesariamente que un
determinado inversor pueda ejercer influencia significativa.
Usualmente, la influencia significativa por parte de una empresa inversora
se pone en evidencia por una o varias de las siguientes vías:
a) la posesión por parte de la empresa inversora de una porción tal del
capital de la empresa emisora que le otorgue los votos necesarios
para influir en la aprobación de sus estados contables y la distribución
de utilidades;
b) la representación de la empresa inversora en el directorio u órganos
administrativos superiores de la empresa emisora;
c) la participación de la empresa inversora en la fijación de las políticas
operativas y financieras de la empresa emisora;
d) la existencia de operaciones importantes entre la empresa inversora y
la empresa emisora (por ejemplo, ser el único proveedor o cliente o el
más importante con una diferencia significativa con el resto);
e) el intercambio de personal directivo entre la empresa inversora y la
empresa emisora;
f) la dependencia técnica de la empresa emisora respecto de la
inversora;
g) tener acceso privilegiado a la información sobre la gestión de la
emisora.
Al practicar la evaluación de la existencia o no de la influencia significativa

debe también tenerse en cuenta:
a) la forma en que está distribuido el resto del capital de la empresa
emisora (mayor o menor concentración en manos de otros
inversores);
b) la existencia de acuerdos o situaciones que pudieran otorgar la
dirección a algún grupo minoritario;
c) que una empresa puede poseer ciertos derechos sobre acciones,
opciones de compra de acciones, instrumentos de deuda o capital
convertibles en acciones ordinarias, u otros instrumentos similares
que, si se ejercieran o convirtiesen, podrían otorgarle a la empresa
poder de voto adicional o reducir el poder de voto relativo de algún
tercero respecto de las políticas operativas y financieras de otra
empresa (derechos de voto potenciales). La existencia y el efecto de
derechos de voto potenciales en poder de terceros que pueden ser
actualmente ejercidos o convertidos deben tomarse en cuenta al
evaluar si una empresa tiene una influencia significativa sobre las
decisiones de política operativa y financiera de la emisora;
d) si la emisora opera bajo restricciones severas a largo plazo que
deterioran significativamente su capacidad de transferir fondos a la
empresa inversora.
Entre los ejemplos de indicios de la incapacidad de la empresa inversora

de ejercer influencia significativa en las decisiones de políticas operativas y
financieras de una empresa emisora se incluyen:
a) Las acciones por parte de la empresa emisora que ponen en
cuestionamiento la capacidad del inversor de ejercer influencia
significativa (por ejemplo, a través de juicios contra la empresa
inversora o demandas presentadas ante el organismo de control);
b) la renuncia por parte de la empresa inversora a derechos
significativos en su condición de accionista de la empresa emisora;
c) la concentración del capital mayoritario de la empresa emisora en un
grupo pequeño de accionistas que operan la empresa emisora sin
considerar, en forma sistemática, los puntos de vista de la empresa
inversora;
d) la no obtención, por parte de la empresa inversora, de mayor
información contable que la que está a disposición de los demás
accionistas de la empresa emisora a fin de poder aplicar el método del
valor patrimonial proporcional (por ejemplo, la empresa inversora
necesita información económica-financiera sobre bases trimestrales y
sólo obtiene de la empresa emisora sus estados contables anuales);
e) la no obtención, por parte de la empresa inversora, de una
confirmación escrita de la Dirección de la empresa emisora respecto
de las explicaciones e informaciones requeridas.
Esta enumeración es enunciativa y no taxativa. Ninguna de las
circunstancias individuales es necesariamente concluyente en cuanto a la
capacidad o no de la empresa inversora de ejercer influencia significativa
en las políticas operativas y financieras de la empresa emisora. Asimismo,
puede resultar necesario evaluar los hechos y circunstancias durante cierto
tiempo antes de llegar a formarse una opinión al respecto.”
2. Clasificación
La Resolución Técnica N° 171 de la F.A.C.P.C.E. (segunda parte sección
5.7 y 5.9) nos brinda la siguiente clasificación para la medición de las
Inversiones no Corrientes en títulos públicos y participación permanente en
otras sociedades:
5.7. Inversiones en títulos de deuda a ser mantenidos hasta su
vencimiento y no afectados por coberturas
5.7.1. Criterio general
“Si se cumplen las condiciones de la sección 5.7.2 (Condiciones para

aplicar el criterio general) la medición contable de estos activos se
efectuará considerando:
a) la medición original del activo;
b) la porción devengada de cualquier diferencia entre ella y la suma
de los importes a cobrar a sus vencimientos, calculada
exponencialmente con la tasa interna de retorno determinada al
momento de la medición inicial sobre la base de ésta y de las
condiciones oportunamente pactadas;
c) las cobranzas efectuadas.
En caso de existir cláusulas de actualización monetaria o de
modificaciones de la tasa de interés, se considerará su efecto.
Si los títulos estuvieren nominados en moneda extranjera, los
cálculos indicados serán efectuados en ella y los importes así
obtenidos se convertirán a moneda argentina al tipo de cambio de
la fecha de los estados contables.
5.7.2. Condiciones para aplicar el criterio general
Las condiciones que deben cumplir los activos de esta sección para
medirlos contablemente de acuerdo con la sección 5.7.1 (Criterio
general) son:
1
a) que el emisor de los títulos tenidos no tenga el derecho de
cancelarlos por un importe significativamente inferior a:
1) la medición inicial del activo por parte de su tenedor; menos
2) los pagos de capital; más
3) la porción imputada a resultados de cualquier diferencia
entre la medición inicial del activo y el importe a ser
cancelado al vencimiento; menos
4) cualquier desvalorización ya contabilizada; y
b) que el tenedor de los títulos:

1) los haya adquirido con un propósito distinto al de cobertura
de los riesgos inherentes a determinados pasivos;
2) haya decidido conservarlos hasta su vencimiento, aunque
antes de él se presentaren coyunturas favorables para la
venta;
3) tenga la capacidad financiera para hacerlo; y
4) no haya contratado instrumentos derivados que actúen como
cobertura de las variaciones del valor de los títulos,
atribuibles al riesgo de tasa de interés.
Se considerará que los títulos se mantienen con un propósito de
cobertura cuando se cumplan las condiciones de la sección 2.3.1
(Condiciones para identificar la existencia de cobertura) de la segunda
parte de la Resolución Técnica Nº 18 (Normas contables profesionales:
desarrollo de algunas cuestiones de aplicación particular).
Se considerará que la intención de mantener los títulos hasta su
vencimiento no existe si el ente, durante el ejercicio corriente o alguno
de los dos anteriores efectuó ventas o transferencias de una parte
significativa de la cartera de títulos previamente categorizados del
modo indicado en el epígrafe, salvo cuando las enajenaciones:
a) hayan sido hechas en fechas tan cercanas a las de vencimiento
que los cambios en las tasas de interés de mercado no hayan
tenido un efecto significativo en el valor corriente de los títulos; o
b) hayan sido causadas por hechos aislados, no controlables por el
ente, no repetitivos y que éste no pudo prever razonablemente,
tales como:
1) un deterioro en la calificación crediticia del emisor;
2) un cambio en la legislación fiscal que elimine beneficios
impositivos;
3) un cambio en la legislación o regulaciones que modifiquen
significativamente lo que se considera como inversión
permitida; o
4) un aumento significativo de los requisitos de capital del
sector al cual pertenece el ente, decidido por su organismo
regulador.”
5.9. Participaciones permanentes en otras sociedades
“Cuando se ejerza control, control conjunto o influencia significativa, en
el sentido indicado en la sección 1 (Medición contable de las
participaciones permanentes en sociedades sobre las que se ejerce
control, control conjunto o influencia significativa) de la Resolución
Técnica N° 21 (Valor patrimonial proporcional - Consolidación de
estados contables - Información a exponer sobre partes relacionadas)
se utilizará el método del valor patrimonial proporcional descripto en
ella.
En los restantes casos:
a) la medición contable de la participación se hará a su costo;
b) los dividendos en efectivo o especie se reconocerán en el período
de su declaración y se asignarán así:
1) la porción originada en resultados devengados por la
sociedad emisora antes de la adquisición de las
participaciones se deducirá del costo de la inversión;
2) el resto se imputará al resultado del período;
c) la recepción de acciones con motivo de capitalizaciones de
ganancias (“dividendos en acciones”) o de cualquier rubro del
patrimonio no dará lugar a cambio alguno en la medición contable
de la participación.
A efectos de determinar si los dividendos declarados con posterioridad
a la fecha de la adquisición corresponden a resultados devengados
antes de dicha fecha, se presume, admitiendo prueba en contrario (por
ejemplo: una decisión de la asamblea de accionistas de la sociedad
emisora basada en la política habitual de distribución de dividendos),
que si los resultados no asignados incluyen ganancias netas
devengadas a partir de la fecha de adquisición, son estas ganancias
las que se distribuyen en primer término.”
3. Medición
De acuerdo a las consideraciones descriptas en el punto anterior,

podríamos efectuar la siguiente clasificación para la medición contable de
estas inversiones; a saber:
Que den control A su Valor patrimonial proporcional
Inversiones en (Poseemos el 50% de Norma 5.9
Acciones los votos)
No Corrientes
A su Valor patrimonial proporcional
Que Den Influencia Norma 5.9
Para las normas de significativa.
medición son (Poseemos el 20% o
asimilables a títulos más de los votos)
y acciones de otras
empresas a las que A su valor neto de realización
controlamos, No poseemos (Valor de cotización descontados gastos
tenemos influencia o Control ni Influencia inherentes)
buscamos alguna de Significativa Norma 5.7
esas condiciones por
que permanecen en Con cotización
nuestro activo en No poseemos A su costo original, o
forma permanente. Control ni Influencia En un contexto de inestabilidad monetaria se
Significativa admitirá el costo original reexpresado con el
límite de valor recuperable.
Sin cotización
4. ¿Qué es Valor Patrimonial Proporcional
El valor Patrimonial Proporcional es un sistema de medición para registrar

las participaciones permanentes en sociedades sobre las que se ejerza el
control, control conjunto o influencia significativa.
Dicho procedimiento consiste en medir la inversión de la empresa tenedora
proporcionalmente al Patrimonio Neto de la empresa emisora, a través del
porcentaje de acciones que posee.
Según la R.T. N° 211, de la F.A.C.P.C.E. (segunda parte sección 1.2),

señala que:
1.2. Aplicación del método
“a) El método del valor patrimonial proporcional debe aplicarse desde el

momento en que se ejerza control, control conjunto o influencia
significativa en una empresa y siempre que la inversión no haya sido
adquirida y se posea con vistas a su venta o disposición dentro del
plazo de un año, en cuyo caso deberá medirse a su valor corriente o,
si su obtención fuera imposible o muy costosa, al costo original, de
acuerdo con las normas de la sección 4.3 (Determinación de valores
corrientes de los activos destinados a la venta o a ser consumidos en
el proceso de obtención de bienes o servicios destinados a la venta)
de la segunda parte de la Resolución Técnica N° 17 (Normas
1
Resolución Técnica N° 21 de la FACPCE, “Valor Patrimonial Proporcional. Consolidación de
Estados Contables”
contables profesionales: desarrollo de cuestiones de aplicación
general). El plazo de venta o disposición mencionado podrá
extenderse si a la fecha de adquisición existieran circunstancias fuera
del control de la empresa inversora, que probablemente demanden
mayor tiempo para la concreción de la venta o disposición (por
ejemplo, debido a la existencia de obligaciones contractuales con
partes no relacionadas o disposiciones legales o reglamentarias);
b) la empresa inversora debe descontinuar la aplicación del método del
valor patrimonial proporcional desde la fecha en que, como
consecuencia de una venta parcial o por otras circunstancias,
desaparecieran los factores que justifican la aplicación del método. La
medición contable a la fecha de la descontinuación (es decir, el valor
patrimonial proporcional incluyendo, en su caso, la llave de negocio
correspondiente), pasará a considerarse como una medición que
emplea valores de costo con los alcances del segundo párrafo de la
sección 5.9 (Participaciones permanentes en otras sociedades) de la
segunda parte de la Resolución Técnica N° 17 (Normas contables
profesionales: desarrollo de cuestiones de aplicación general);
c) el método del valor patrimonial proporcional debe aplicarse sobre
estados contables de la empresa emisora que estén preparados de
acuerdo con (o sean especialmente ajustados por la empresa
inversora a):
1) Las mismas normas contables utilizadas por la empresa
inversora, cuando ésta posee el control o control conjunto de la
empresa emisora; o
2) normas contables vigentes, cuando la empresa inversora ejerza
influencia significativa en la empresa emisora;
d) cuando el ejercicio económico de la empresa emisora finalice en
fecha distinta al de la empresa inversora, el método se aplicará sobre
estados contables especiales de la empresa emisora a la fecha de
cierre de la empresa inversora.
Sin embargo, podrá optarse por la utilización de los estados contables
de la empresa emisora a su fecha de cierre cuando:
a) la diferencia entre ambos cierres no supere los tres meses; y
b) la fecha de cierre de los estados contables de la emisora sea
anterior a la de la inversora. En este caso se registrarán ajustes
para reflejar los efectos de:
1) las transacciones o eventos significativos para la empresa
inversora; y
2) las transacciones entre la empresa inversora y emisora, que
hubieran modificado el patrimonio de la empresa emisora, y
que hayan ocurrido entre las fechas de los estados
contables de la emisora y de la inversora.
Con el propósito de computar estos ajustes, la empresa inversora
podrá utilizar como fuente de información informes económico-
financieros emitidos por la dirección de la empresa emisora para el
control de su gestión. En ningún caso podrán realizarse registraciones
basadas en cifras presupuestadas o pronosticadas. Asimismo, en su
caso, se considerarán los cambios en el poder adquisitivo de la
moneda argentina, de acuerdo con lo previsto en la sección 3.1
(Expresión en moneda homogénea) de la segunda parte de la
Resolución Técnica N° 17 (Normas contables profesionales:
desarrollo de cuestiones de aplicación general).
El atributo de uniformidad establece que la extensión de los períodos
contables, así como cualquier diferencia entre las fechas de cierre,
deben conservarse de un período a otro;
e) cuando la empresa emisora tenga clases de acciones en circulación
que otorguen diferentes derechos patrimoniales y/o económicos, el
cálculo del valor patrimonial proporcional y la participación sobre los
resultados de la empresa inversora deberán hacerse separadamente
para cada una de ellas, sobre la base de sus condiciones de emisión;
f) cuando el patrimonio de la empresa emisora surja de estados
contables emitidos originalmente en otra moneda, éstos deberán ser
convertidos previamente a moneda argentina mediante la aplicación
de las normas contenidas en la sección 1 (Conversiones de estados
contables para su consolidación o para la aplicación del método del
valor patrimonial o del de consolidación proporcional) de la
Resolución Técnica N° 18 (Normas contables profesionales:
desarrollo de algunas cuestiones de aplicación particular);
g) cuando el patrimonio neto de la empresa emisora estuviera integrado
por aportes irrevocables a cuenta de futuras suscripciones de
acciones, deberán tenerse en cuenta los efectos que las condiciones
establecidas para su conversión en acciones podrían tener para el
cálculo del valor patrimonial proporcional;
h) cuando la empresa emisora posea acciones propias en cartera, el
porcentaje de tenencia de la empresa inversora y de los votos
posibles en las reuniones sociales ordinarias se calculará sobre las
acciones en circulación de la empresa emisora. El costo de las
acciones propias en cartera deberá registrarse en la emisora como
una reducción de su patrimonio neto;
i) cuando la empresa emisora adquiera acciones de la empresa
inversora, para el cálculo del valor patrimonial proporcional ambas
deberán considerar las participaciones recíprocas. A tal efecto, al
costo de adquisición se adicionará la participación sobre el resultado
de la empresa emisora sin computar el resultado proveniente de su
participación en la empresa inversora.
En caso que una empresa controlada posea acciones de su
controlante es esencialmente lo mismo que si la controlante tuviera
sus propias acciones en cartera y, por lo tanto, ésta deberá registrar la
medición contable de las mismas como una reducción del patrimonio
neto, de la misma forma que en el caso de las acciones propias en
cartera. El mismo tratamiento deberá seguir la controlada cuando el
único activo significativo de la controlante lo constituyesen las
acciones de la controlada. En los restantes casos, la controlada
registrará dichas acciones como activo (inversiones);
j) en el estado de resultados de la empresa inversora se incluirá la
proporción que le corresponda sobre el resultado de la empresa
emisora, neto de eliminaciones de resultados no trascendidos a
terceros y que se encuentran contenidos en los saldos finales de
activos. A los efectos de la eliminación de los resultados no
trascendidos a terceros se procederá de la siguiente manera:
1. los provenientes de operaciones realizadas entre las empresas
integrantes del grupo económico, según se lo define en la sección
2 (Consolidación de estados contables) de esta resolución
técnica; deberán eliminarse totalmente;
2. en los restantes casos la eliminación se efectuará en proporción a
la participación de la empresa inversora en la empresa emisora.
No procederá la eliminación de resultados no trascendidos a terceros
cuando los activos que los contengan se encuentren medidos a
valores corrientes determinados sobre la base de operaciones
realizadas con terceros (es decir, partes independientes que no
ejercen control ni influencia significativa sobre la empresa inversora y
la emisora) y de acuerdo con las pautas establecidas en la sección
4.3. (Determinación de valores corrientes de los activos destinados a
la venta o a ser consumidos en el proceso de obtención de bienes o
servicios destinados a la venta) de la segunda parte de la Resolución
Técnica N° 17 (Normas contables profesionales: desarrollo de
cuestiones de aplicación general);
k) los dividendos en efectivo o en especie (que no sean acciones de la
empresa emisora) no implican resultados para la empresa inversora,
toda vez que ellos reducen el valor patrimonial proporcional de la
inversión;
l) si al aplicar el método, la participación de la empresa inversora en las
pérdidas de la emisora supera el valor contable de la inversión, la
empresa inversora registrará su participación en dichas pérdidas
hasta que su inversión quede valuada en cero. Las pérdidas
adicionales sólo se reconocerán si a la fecha de emisión de sus
estados contables la empresa inversora tiene intenciones de continuar
financiando las operaciones de la emisora y hubiere asumido
compromisos para realizar aportes de capital en la emisora, en los
términos previstos en la sección 4.2.1 (Transacciones con los
propietarios o sus equivalentes) de la Resolución Técnica N° 16
(Marco conceptual de las normas contables profesionales), para cubrir
dichas pérdidas, debiendo registrar en consecuencia las deudas con
la emisora que surjan de tales compromisos según lo establecido en
la sección 5.18 (Compromisos que generan pérdidas) de la segunda
parte de la Resolución Técnica N° 17 (Normas contables
profesionales desarrollo de cuestiones de aplicación general). Cuando
esto implique que la inversora cubra las pérdidas correspondientes a
otros accionistas, si en períodos posteriores la empresa emisora
obtiene ganancias, la empresa inversora se asignará la totalidad de
esas utilidades hasta recuperar la porción de las pérdidas de los otros
accionistas previamente absorbidas;
m) cuando la política contable de la empresa inversora sea la activación
de costos financieros generados por capital de terceros de acuerdo a
lo previsto en la sección 4.2.7.2 (Costos financieros - Tratamiento
alternativo permitido) de la segunda parte de la Resolución Técnica
N° 17 (Normas contables profesionales: desarrollo de cuestiones de
aplicación general), la empresa inversora deberá imputar al valor de la
inversión el costo financiero que haya incurrido para financiar total o
parcialmente aportes de capital en la empresa emisora y en la medida
que ésta aplique dichos aportes a la construcción, producción,
montaje o terminación de activos que reúnan las condiciones
establecidas en la sección 4.2.7.2 antes mencionada;
n) cuando el patrimonio neto de la empresa emisora se vea modificado
por aportes de capital provenientes de accionistas diferentes de la
empresa inversora y sus controladas, que provoquen aumentos o
disminuciones del valor patrimonial proporcional de la inversión
poseída por la empresa inversora, ésta reconocerá una ganancia o
una pérdida, respectivamente. No deberán reconocerse ganancias o
pérdidas por este tipo de transacciones cuando se presente al menos
una de las siguientes condiciones:
1. La empresa emisora
i) sea una sociedad recientemente constituida o no esté
operando;
ii) se encuentre en proceso de puesta en marcha o en etapa de
desarrollo, o
iii) su capacidad de empresa en marcha esté en duda;
2. se contemplen futuras transacciones de capital que pongan en
duda la probabilidad de realizar dicha ganancia (por ejemplo, una
escisión de la emisora, la recompra de acciones, etc.);
3. existan otras circunstancias similares a las anteriores que no
permitan asegurar que el proceso ganancial está completado.
En estos casos, el incremento o disminución del valor patrimonial
proporcional deberá considerarse en el patrimonio neto de la misma
forma que la emisora trata las primas o descuentos de emisión. Dicha
diferencia deberá enviarse al resultado del ejercicio en función de la
venta de la inversión o del reembolso de las acciones por reducciones
totales o parciales del capital de la emisora;
ñ) las diferencias de medición de los activos netos identificables al
momento de la compra que resultan de aplicar el criterio establecido
en la sección 1.3.1.1. (Tratamiento de compras de participaciones
permanentes en sociedades en las que se ejerza el control, control
conjunto o influencia significativa – Caso general - En el momento de
la adquisición) de esta resolución técnica, deberán imputarse a
resultados en la inversora en función del consumo de dichos activos
por la empresa emisora (por ejemplo: el mayor valor de los bienes de
uso deberá imputarse en la inversora en base a la vida útil asignada a
dichos bienes por la emisora; el mayor valor de los bienes de cambio
deberá ser cargado a resultados en la inversora en los períodos en
que dichos bienes son vendidos por la empresa emisora).”
5. Compras de participaciones permanentes en sociedades en las que se

ejerza el control, control conjunto o influencia significativa.
Continuando con el análisis de la R.T. N° 21 de la F.A.C.P.C.E. (segunda

parte sección 1.3), con respecto a las compras de participaciones
permanentes en sociedades en las que se ejerza el control, control
conjunto o influencia significativa; señala que:
1.3. Tratamiento de compras de participaciones permanentes en
sociedades en las que se ejerza el control, control conjunto o
influencia significativa
1.3.1. Caso general
1.3.1.1. En el momento de la adquisición
a) Se establecerá el costo de la adquisición, teniendo en cuenta lo

siguiente:
1) los bienes que la empresa inversora deba entregar se computarán
a sus valores corrientes;
2) los pagos monetarios que la empresa inversora deba efectuar en
fecha posterior al momento de la compra, serán descontados para
estimar la suma que debería erogarse si su cancelación se hiciera
al contado;
3) las acciones que la empresa inversora deba emitir se computarán
a su valor de mercado, si éste existiese y fuere representativo; de
no darse estas condiciones, se lo estimará sobre la base de la
participación que dichas acciones otorguen en el valor corriente
del patrimonio de la empresa inversora o de la empresa emisora,
lo que fuere más representativo;
4) los ajustes del precio de adquisición que dependan de la
concreción de uno o más hechos futuros se incluirán en el costo
de adquisición cuando, a la fecha de la adquisición, se los
considere probables y su importe pueda medirse sobre bases
confiables;
5) los bienes y pagos monetarios que la empresa inversora deba
entregar o efectuar por costos directos relacionados con la
adquisición (por ejemplo, emisión y registro de acciones,
honorarios profesionales de asesores, etc.);
b) se asignarán las mediciones que a la fecha de adquisición
correspondan a:
1) los activos identificables de la empresa emisora, incluyendo
aquellos activos y pasivos por impuestos diferidos según lo
establecido en la sección 6.5 (Combinaciones de negocios -
Efectos impositivos) de la Resolución Técnica N° 18 (Normas
contables profesionales: desarrollo de algunas cuestiones de
aplicación particular), que se computarán a sus valores corrientes
(con el límite de sus correspondientes valores recuperables).
Si los activos identificables incluyeran un activo intangible, el
mismo se registrará como tal si cumple con los criterios
establecidos en la sección 5.13 (Otros activos intangibles) de la
segunda parte de la Resolución Técnica N° 17 (Normas contables
profesionales: desarrollo de cuestiones de aplicación general),
incluso si no había sido objeto de reconocimiento previo en los
libros de la empresa emisora. Si su valor corriente no puede ser
medido sobre bases confiables, no debe reconocerse como activo
intangible independiente, pero se incluirá formando parte de la
llave de negocio. En ningún caso, el valor corriente por el que se
reconocerá inicialmente un activo intangible puede dar lugar a una
llave negativa o a aumentar su saldo al momento de la compra;
2) los pasivos identificables de la empresa emisora (excepto los
incluidos en el inciso 3), que se computarán a su costo estimado
de cancelación;
3) los pasivos por reestructuraciones que no estaban reconocidos
por la empresa emisora, en los términos de la sección 5
(Reestructuraciones) de la segunda parte de la Resolución
Técnica N° 18 (Normas contables profesionales: desarrollo de
algunas cuestiones de aplicación particular), si la sociedad
adquirente ha:
i) desarrollado en el momento de la adquisición o antes, las
características principales del plan de reestructuración;
ii) dado a publicidad las características principales del plan,
provocando la expectativa de que el plan se va a llevar a cabo
entre los principales afectados; y
iii) desarrollado las características principales del plan en planes
formales detallados, dentro de los tres meses de la fecha de
adquisición o la fecha de aprobación de los estados contables
de la empresa emisora, el plazo menor;
c) se establecerá la proporción que le corresponde a la empresa
inversora sobre el neto de las mediciones obtenidas en el paso b) (es
decir, sobre los activos netos identificables);
d) si el costo de la adquisición supera al importe de los activos netos
identificables determinado en el paso c), el exceso se considerará
como un valor llave positivo, a ser tratado de acuerdo con las normas
contenidas en la sección 3 (Llave de negocio) de la segunda parte de
la Resolución Técnica N° 18 (Normas contables profesionales:
desarrollo de algunas cuestiones de aplicación particular);
e) si el costo de la adquisición es inferior al importe de los activos netos
identificables determinado en el paso c), el defecto se tratará como un
valor llave negativo del siguiente modo:
1) la parte relacionada con expectativas de gastos o pérdidas futuros
esperados de la empresa emisora que no haya correspondido
considerar como pasivos a la fecha de la adquisición y que pueda
ser determinada de manera confiable a dicho momento, se
reconocerá en los resultados de los mismos períodos en que se
produzcan e imputen tales gastos o pérdidas. De no concretarse
esos gastos o pérdidas en los períodos esperados, se aplicará el
paso siguiente;
2) la parte no relacionada con expectativas de gastos o pérdidas
futuros esperados de la empresa emisora, que puedan ser
determinados de manera confiable a la fecha de la adquisición,
tendrá el siguiente tratamiento:
i) el monto que no exceda a la participación de la empresa
inversora sobre los valores corrientes de los activos no
monetarios identificables de la empresa emisora, se
reconocerá en resultados de forma sistemática, a lo largo de
un período igual al promedio ponderado de la vida útil
remanente de los activos identificables de la empresa emisora
que estén sujetos a depreciación;
ii) el monto que exceda a los valores corrientes de los activos no
monetarios identificables de la empresa emisora, se
reconocerá en resultados al momento de la compra.
Cuando la adquisición se lleva a cabo por medio de compras sucesivas de
acciones, se aplicarán las normas de la sección 1.3.2 (Caso especial:
compras sucesivas de participaciones en sociedades) de esta resolución
técnica.”
1.3.1.2. Ajustes posteriores relacionados con el momento de la

adquisición
“El valor de la inversión y, en su caso, el valor llave (positivo o negativo),

deberán ajustarse, tan pronto:
a) satisfagan los criterios que establece la sección 4 (Elementos de los
estados contables) de la segunda parte de la Resolución Técnica N°
16 (Marco conceptual de las normas contables profesionales) los
activos y pasivos identificables de la empresa emisora que a la fecha
de la adquisición no hayan sido considerados como tales por no
satisfacerlos;
b) las mediciones contables originales de los activos y pasivos
identificables de la empresa emisora deban ajustarse si, después de
la adquisición, se dispusiese de evidencia adicional que permita una
nueva y mejor estimación de su valor corriente al momento de la
compra.
La medición contable asignada al valor llave positivo o negativo debe
corregirse, como consecuencia de los dos incisos anteriores, si fuera
necesario, en la medida que su ajuste:
a) no lleve la medición contable de la llave positiva por encima de su
valor recuperable; y
b) se realice como máximo durante el primer ejercicio anual posterior a
aquél en el que la adquisición tuvo lugar.
En cualquier otro caso, los ajustes que correspondan a la participación de

la empresa inversora sobre los activos y pasivos identificables al momento
de la compra deben computarse en los resultados de los períodos en los
que se produzcan los hechos sustanciales que generen un reconocimiento
de resultados en la empresa emisora.
Si con posterioridad a la fecha de la adquisición se resolviese cualquier

contingencia que afecte el precio de la adquisición (sección 1.3.1.1. a) 4)
de esta resolución técnica) y el pago del ajuste sea probable y pueda ser
estimado de manera confiable corresponderá:
a) ajustar el costo de la adquisición;
b) tener en cuenta dicho efecto sobre la medición contable del valor llave
positivo o negativo que se hubiere registrado.”
1.3.2. Caso especial: compras sucesivas de participaciones en

sociedades
“Cuando existan inversiones anteriores y mediante nuevas adquisiciones o
por otras razones se presente una situación tal que justifique la utilización
del método del valor patrimonial proporcional, éste deberá ser aplicado no
sólo a la nueva inversión, sino también a las anteriores, para lo cual se
deberá:
a) Calcular los valores corrientes de los activos y pasivos identificables
de las adquisiciones anteriores a la fecha de cada adquisición
significativa, y reconocer los valores llave positivos o negativos desde
cada fecha de adquisición, conforme lo establecido en la sección
1.3.1 (Tratamiento de compras de participaciones permanentes en
sociedades en las que se ejerza el control, control conjunto o
influencia significativa - Caso general) de esta resolución técnica;
b) a partir de cada fecha de adquisición, efectuar los ajustes
correspondientes a la participación de la empresa inversora en los
resultados de la empresa emisora generados desde dicha fecha,
teniendo en cuenta:
1) la amortización de los activos depreciables identificables, a partir
de sus valores corrientes; y
2) la amortización de la diferencia entre el costo de la inversión y la
participación de la empresa inversora en el valor corriente de los
activos netos identificables.
El mayor o menor valor de la inversión originado en los resultados de la
empresa emisora, generados desde la fecha de cada adquisición original,
debe tener como contrapartida un resultado del ejercicio o un ajuste de
resultados anteriores, según corresponda.”
Por todo lo expuesto, para aplicar el método del VPP, debemos determinar:
 el costo de adquisición, el mismo será a valores de contado.
En caso de que se pactaran pagos posteriores a la fecha de compra,
estos serán descontados para estimar la suma que debería erogarse
si su cancelación se hiciera al contado.
Si se pacta el pago con bienes que la empresa inversora deba
entregar se computarán a sus valores corrientes.
 Se calculara el VPP aplicando el porcentaje de participación sobre el
patrimonio neto de la emisora.
 La diferencia que surja de comparar el costo de adquisición con el
VPP, será valor llave positiva o negativa.
6. Valor Llave
Como hemos señalado en el punto anterior las diferencias entre precio que
abonamos y VPP, no es considerado resultado, sino por el contrario se
imputara a una Llave Positiva o Negativa
a) Llave positiva o plusvalía
Cuando el costo de adquisición supere al importe abonado (activos

netos identificables calculados según el punto anterior), el exceso se
considerara como un valor llave positiva.
La Llave positiva deberá depreciarse a lo largo de su vida útil, siendo
ésta la mejor estimación del período durante el cual se espera que el
ente reciba beneficios provenientes de la llave. La RT 18 enumera una
serie de factores que sirven para estimar la vida útil, pero presume que
la vida útil no supera los 20 años a partir de su reconocimiento.
Creemos que la exposición de la llave positiva y su correspondiente
depreciación acumulada deberían incluirse en el rubro Inversiones
Permanentes, formando parte de la inversión y en información
complementaria se detallara su composición.
b) Llave negativa o minusvalía
Cuando el costo de adquisición es inferior al importe abonado (activos

netos identificables determinado en el punto anterior), el defecto se tratará
como un valor llave negativo del siguiente modo:
1. La porción de ese valor pagado en defecto que se pueda relacionar con
expectativas de gastos o pérdidas futuros que se producirán en la
empresa emisora medidos de manera confiable al momento de la
adquisición, se reconocerá en los resultados de los mismos períodos en
que se produzcan e imputen tales gastos o pérdidas. De no concretarse
esos gastos o pérdidas en los períodos esperados, se aplicará el paso
siguiente:
2. La parte no relacionada con expectativas de gastos o pérdidas futuros
esperados de la empresa emisora, que puedan ser determinados de
manera confiable a la fecha de la adquisición, tendrá el siguiente
tratamiento:
a) el monto que no exceda a la participación de la empresa inversora
sobre los valores corrientes de los activos no monetarios
identificables de la empresa emisora, se reconocerá en resultados
de forma sistemática, a lo largo de un período igual al promedio
ponderado de la vida útil remanente de los activos identificables de
la empresa emisora que estén sujetos a depreciación.
b) el monto que exceda a los valores corrientes de los activos no
monetarios identificables de la empresa emisora, se reconocerá
como un resultado positivo al momento de la compra.
La cuenta Llave Negativa se expondrá formando parte del rubro

Inversiones Permanentes, regularizando el VPP.

Compra de acciones aplicando el método del valor patrimonial proporcional. El

Patrimonio Neto de Emisora no tiene diferencia entre el publicado y la medición
corriente de los activos netos identificables. Se analizaran los casos que el
costo sea igual, mayor o menor que el asignado inicialmente a la inversión.
El 03-01-2012 INVERSORA adquiere 2.000 acciones ordinarias de la empresa

EMISORA. Las mismas otorgan 5 votos cada una.
Las acciones ordinarias están divididas de la siguiente manera

2.000 acciones de 5 votos cada una.
8.000 acciones de 1 voto cada una.
El Patrimonio Neto de EMISORA al 31-12-2011 era el siguiente:
Acciones en Circulación (10.000 acciones de VN $ 1)

10.000
(son 10.000 acciones ordinarias de 1 voto )
Ganancias Reservadas 4.000
Resultados No Asignados 6.000
Total 30.000
Suponer que se abonó por las acciones:

a) $ 6.000
b) $ 8.000
c) $ 4.000
SE PIDE:
Registrar la compra según el método del valor patrimonial proporcional
Solución Propuesta
En primer lugar debemos aclarar la situación de los votos. Los mismos están
distribuidos de la siguiente manera;
2.000 acciones de 5 votos cada una: 10.000 votos

8.000 acciones de 1 voto cada una: 8.000 votos
Sí el total de votos es de 18.000 y nosotros poseemos 10.000 votos. El
porcentaje de participación en las decisiones es del 55% lo que nos da el
control y deberemos presentar Estados Contables Consolidados como
información complementaria, además de la contabilización de la inversión por
el método del valor patrimonial proporcional.
Es importante que tengamos claro que si bien los votos nos dan el grado de
participación (en este caso control absoluto porque es más del 50% de los
votos) el método del valor patrimonial proporcional se calcula aplicando el
porcentaje de acciones, esto es:
20% de las acciones, que surgen de 2.000 acciones sobre un total de 10.000
acciones.
Se puede calcular el valor de la inversión directamente sobe el Patrimonio Neto
publicado por EMISORA ya que no existen activos o pasivos identificables para
ser medidos a valores corrientes, de acuerdo a la RT 21 (segunda parte,
1.3.1.1)
El valor de la inversión se estima aplicando el porcentaje de acciones que
Inversora posee del total en que está divido el capital y se lo aplica sobre el
monto del Patrimonio Neto.
PATRIMONIO NETO EMISORA AL 31-12-11
Acciones en Circulación (10.000 Acc. V.N. $ 1) 10.000

Ganancias Reservadas 4..000
TOTAL 30.000
% ACCIONES
20%
(2.000 de un total de 10.000)
VALOR VPP 6.000
a) Abonamos por la adquisición de las acciones $ 6.000.-
VPP 6.000
Caja 6.000 El costo abonado es igual al
valor patrimonial
Por la compra de acciones de proporcional.
Emisora.
b) Abonamos por la adquisición de las acciones $ 8.000.-
VPP 6.000
Llave Positiva 2.000 El costo abonado es mayor
Caja 8.000 al valor patrimonial
proporcional.
Por la compra de acciones de
Emisora. Esta llave será depreciada
según el cálculo en forma
sistemática a lo largo de su
vida útil (depreciación lineal) ,
la que se estimará en
función del período durante
el cual se espera que el ente
reciba beneficios económicos
provenientes de la inversión
RT 18 (Segunda Parte 3.4.1)
Nótese que:
La llave positiva se expone
en Inversiones Permanentes
junto con el VPP
c) Abonamos por la adquisición de las acciones $ 4.000.-
VPP 6.000
Caja 4.000 El costo abonado es menor
Llave Negativa 2.000 al valor patrimonial
proporcional.
Por la compra de acciones de En nuestro caso dejamos

Emisora. constancia que no se refiere
a activos netos identificables.
Nótese que:
La llave negativa se expone
regularizando el VPP

Patrimonio Neto de Emisora tiene diferencia entre el publicado y la medición
corriente de los activos netos identificables.
El 03-01-2012 INVERSORA adquiere 2.000 acciones ordinarias de 1 voto de la

empresa EMISORA abonando $ 7.000

10.000
Total 30.000
Existen activos y pasivos identificables que establecen una diferencia neta de

$ 10.000 sobre el Patrimonio Neto de EMISORA
SE PIDE:
Solución Propuesta
Se debe calcular el valor dela inversión sobre el Patrimonio Neto corregido

incluyendo la medición de los activos o pasivos identificables, según establece
la R.T. N° 21 (segunda parte 1.3.1.1)

monto del Patrimonio Neto corregido.
Acciones en Circulación (10.000 acc. VN $1) 10.000

Ganancias Reservadas 4..000
TOTAL 30.000
Corrección del Patrimonio Neto por medición
10.000
especial de activos netos identificables
TOTAL CORREGIDO 40.000
% ACCIONES
20%
(2.000 de un total de 10.000)
VALOR VPP 8.000
03.01.12
VPP 6.000 20% de $ 30.000
VPP.- MAYOR VALOR 2.000 20% de $ 10.000
Caja 7.000
Llave Negativa 1.000 Aclaración:
Las cuentas VPP y VPP

Por la compra de acciones de MAYOR VALOR:
Emisora. Pueden presentarse juntas,
preferimos separarlas para
una mejor exposición.
La cuenta VPP MAYOR

VALOR se expone junto con
VPP en el rubro Inversiones
Permanentes.

El Patrimonio Neto de Emisora incluye acciones en cartera.
El 03-01-2012 INVERSORA adquiere 2.000 acciones ordinarias de la empresa

EMISORA abonando $ 6.000 en efectivo.

10.000
Acciones en Cartera (5.000 acciones de VN $ 1) 5.000
Total 30.000
SE PIDE:
Solución Propuesta
Se debe calcular el valor de inversión sobre el Patrimonio Neto sin considerar

las acciones en cartera que pudiera poseer Emisora según establece la R.T. N°
21 (segunda parte 1.2.h).
Para ello, el valor de la inversión se estima aplicando el porcentaje de acciones
que Inversora posee del total en que está divido el capital, sin considerar las
acciones en cartera y se lo aplica sobre el monto del Patrimonio Neto
corregido.
Acciones en Circulación (10.000 acciones VN $1) 10.000

Acciones en Cartera (5.000 acciones VN $1) 5.000
TOTAL 30.000
Corrección del Patrimonio Neto (5.000)
No se consideran las acciones en cartera a su valor
nominal
TOTAL CORREGIDO 25.000
% ACCIONES 20%
(2.000 de un total de 10.000)
VALOR VPP 5.000
03.01.12
VPP 5.000 20% de $ 25.000
Llave Positiva 1.000
Por la compra de acciones de El costo abonado es mayor
Emisora. al valor patrimonial
proporcional.
Nótese que:
junto con el VPP

El Patrimonio Neto de Inversora incluye acciones con preferencia.
El 03-01-2012 INVERSORA adquiere 2.000 acciones ordinarias de 1 voto de la

empresa EMISORA abonando $ 10.000 en efectivo.
Acciones en Circulación (10.000 acciones de VN $ 1) 10.000

(son 5.000 acciones ordinarias de 1 voto y 5.000 acciones preferidas
sin derecho a voto cuya preferencia patrimonial es el cobro de un
dividendo fijo del 20% del valor nominal de las mismas)
(La totalidad de las acciones fueron emitidas y suscriptas el mismo
día)
(los RNA tienen incluidos los dividendos comprometidos con las
acciones preferidas)
Total 25.000
SE PIDE:
Solución Propuesta
No se deben considerar las acciones preferidas, sus extensiones y los importes

comprometidos por la preferencia que pudieran tener; de acuerdo a la RT 21
(segunda parte, 1.2.e)
Acciones en Circulación (10.000 acciones VN $ 1) 10.000

TOTAL 25.000
No se consideran:
1) Acciones Preferidas a su valor nominal (5.000)
2) Extensiones del valor nominal de las acciones (4.000)
preferidas (Ajuste Cuentas de Capital y Primas de
Emisión)
En este caso por dejar aclarado que se emitieron todas
las acciones en una sola vez se deduce que debo
eliminar el 50% por ser la misma proporción que las
acciones.
3)Dividendo comprometido para las acciones preferidas (1.000)
(20% sobre $ 5.000.-)
PATRIMONIO NETO A CONSIDERAR 15.000
% ACCIONES (2.000 de un total de 5.000) 40%
VALOR VPP 6.000
03.01.12
VPP 6.000 40% de $ 15.000
proporcional.
Nótese que:
junto con el VPP
Compras sucesivas sin llegar a la influencia significativa seguidas por un

compra que lo consigue.
Todas las compras sucedan en el mismo ejercicio.
 El 03-01-2012 INVERSORA adquiere 1.000 acciones ordinarias de 1 voto

de la empresa EMISORA abonando $ 1.000 en efectivo. La cantidad de
acciones compradas no le dan a INVERSORA ningún tipo de influencia
sobre las decisiones de EMISORA.
10.000
Total 12.000
 El 30-06-2012 INVERSORA compra 1.000 acciones más de Emisora en la

suma de $ 1.400. Con esta segunda compra alcanza la influencia
significativa en las decisiones de INVERSORA.
INVERSORA presenta el siguiente Patrimonio Neto a la fecha preparado

para la correspondiente contabilización:

10.000
(son 10000 acciones ordinarias de 1 voto )
Resultados No Asignados
(la diferencia en los RNA respecto al anterior PN se debe
2.000
al resultado generado desde el 01-01-12 al 30-06-12 por
$ 1.000 ganancia)
Total 13.000
SE PIDE:
Realizar las registraciones correspondientes.
Solución Propuesta
03.01.12
Títulos y Acciones 1.000 Aclaración:
Caja 1.000
Para la contabilización se
Por la compra de 1.000 acciones utiliza el método del costo, ya
de Emisora. que al no tener influencia
significativa no se debe
utilizar el método del valor
patrimonial proporcional.
Al 30-06-2012 se alcanza la influencia significativa y se debe aplicar el método

del valor patrimonial proporcional no solo a esta compra sino también a la
realizada anteriormente, de acuerdo a la RT 21 (segunda parte, 1.3.2)
Cuando existan inversiones anteriores y mediante nuevas adquisiciones o por
otras razones se presente una situación tal que justifique la utilización del
método del valor patrimonial proporcional, éste deberá ser aplicado no sólo a la
nueva inversión, sino también a las anteriores, para lo cual se deberá:
a) Calcular los valores corrientes de los activos y pasivos identificables de las
adquisiciones anteriores a la fecha de cada adquisición significativa, y
reconocer los valores llave positivos o negativos desde cada fecha de
adquisición.
b) a partir de cada fecha de adquisición, efectuar los ajustes correspondientes
a la participación de la empresa inversora en los resultados de la empresa
emisora generados desde dicha fecha, teniendo en cuenta:
El mayor o menor valor de la inversión originado en los resultados de la
empresa emisora, generados desde la fecha de cada adquisición original, debe
tener como contrapartida un resultado del ejercicio o un ajuste de resultados
anteriores, según corresponda.
En primer lugar registramos la compra con la que llegamos a la influencia
significativa como una compra directa por el método. En nuestro ejemplo no
establecen diferencias provenientes de la medición de activos netos
identificables.
El Patrimonio Neto de EMISORA al 30-06-2012 es:

TOTAL 13.000
% ACCIONES
10%
(1.000 de un total de 10.000)
VALOR VPP 1.300
30.06.12
VPP 1.300 10% de $ 13.000
Llave Positiva 100
proporcional.
Nótese que:
junto con el VPP
Hemos registrado la compra actual, la siguiente tarea es contabilizar la primer

compra a su valor patrimonial proporcional, para ello comenzamos calculando
el VPP

TOTAL 13.000
% ACCIONES
10%
(1.000 de un total de 10.000)
VALOR VPP 1.300
La contabilización propuesta por el cambio de método de la compra anterior es

la siguiente:
30.06.12
VPP 1.300 10% de $ 13.000
Títulos y Acciones 1.000
Rdo. Inversiones Permanentes 100 10% de $ 1.000
Llave Negativa 200
Aclaración:
Por el cambio de método de la
compra. Se calcula el valor de la compra
anterior por el método del VPP
sobre el Patrimonio Neto de
Emisora a la fecha, se reconoce
el resultado generado desde
esa fecha en el porcentaje que
le corresponde a esa compra
(10% sobre $ 1.000) y por
último se considera la llave
correspondiente.
El resultado se imputó a una
cuenta de resultado del ejercicio
(Resultado Inversiones
Permanentes) porque fue
generado en su totalidad
durante el ejercicio.
Nótese que:
La situación sobre el Patrimonio Neto al 30-06-2012 es la siguiente:

TOTAL 13.000
% ACCIONES
20%
(2.000 de un total de 10.000)
VALOR VPP 2.600
Compras sucesivas sin llegar a la influencia significativa seguidas por un

compra que lo consigue.
Las compras de acciones suceden en distintos ejercicios.

de la empresa EMISORA abonando $ 1.000 en efectivo. La cantidad de
acciones compradas no le dan a INVERSORA ningún tipo de influencia
sobre las decisiones de EMISORA.

10.000
Total 12.000
 El 31-12-2012 ambas empresas cierran ejercicio. El Patrimonio Neto a la

fecha de EMISORA es el siguiente:

10.000
(La diferencia entre los RNA se debe al resultado del ejercicio
3.000
generado entre el 01-01-12 al 31-12-12 que fue una ganancia
de $ 2.000)
Total 14.000
 El 31-08-2013 INVERSORA compra 1.000 acciones más de Emisora en la

suma de $ 2.000. Con esta segunda compra alcanza la influencia
significativa en las decisiones de INVERSORA
INVERSORA presenta el siguiente Patrimonio Neto a la fecha preparado

para la correspondiente contabilización.
10.000
(la diferencia en los RNA respecto al anterior PN se debe al resultado
2.500
generado desde el 01-01-13 al 31-08-13, que fue una pérdida de
$ 500)
Total 13.500
SE PIDE:
Realizar las registraciones correspondientes.
Solución Propuesta
03.01.12
Caja 1.000
Por la compra de 1.000 acciones utiliza el método del costo, ya
de Emisora. que al no tener influencia
significativa no se debe
utilizar el método del valor
patrimonial proporcional.
Al 31-12-2012 INVERSORA que no está utilizando el método del valor

patrimonial proporcional utiliza el criterio de medición de costo original con el
límite del valor recuperable; por lo tanto no realiza contabilización alguna.
Tener en cuenta que si se hubiese utilizado el método del VPP, INVERSORA
reconocería como Resultados Inversiones Permanentes $ 200.- ganancia, esto
surge de:
10% (1.000 acciones sobre un total de 10.000 acciones) de los resultados del
ejercicio generado por EMISORA de $ 2.000 como ganancia de INVERSORA
Al 31-08-2013 se alcanza la influencia significativa y se debe aplicar el método
del valor patrimonial proporcional no solo a esta compra sino también a la
realizada anteriormente RT 21 (segunda parte, 1.3.2)
“El mayor o menor valor de la inversión originado en los resultados de la
empresa emisora, generados desde la fecha de cada adquisición original, debe
tener como contrapartida un resultado del ejercicio o un ajuste de resultados
anteriores, según corresponda.”
En primer lugar registramos la compra con la que llegamos a la influencia

significativa como una compra directa por el método. En nuestro ejemplo no
establecen diferencias provenientes de la medición de activos netos
identificables.

TOTAL 13.500
% ACCIONES
10%
(1.000 de un total de 10.000)
VALOR VPP 1.350
31.08.13
VPP 1.350 10% de $ 13.500
Llave Positiva 650
proporcional.
Nótese que:
junto con el VPP
Hemos registrado la compra actual, la siguiente tarea es contabilizar la primer

compra a su valor patrimonial proporcional, para ello comenzamos calculando
el VPP

TOTAL 13.500
% ACCIONES
10%
(1.000 de un total de 10.000)
VALOR VPP 1.350
La contabilización propuesta por el cambio de método de la compra anterior es

el siguiente:
31.08.13
VPP 1.350 10% de $ 13.500
Rdo. Inversiones Permanentes 50 10% de $ (500)
Ajuste Rdos. Ejerc. Anteriores 200 10% de $ 2.000
Llave Negativa 200
Aclaración:
Por el cambio de método de la Se calcula el valor de la compra
compra anterior. anterior por el método del VPP
el resultado generado desde esa
fecha en el porcentaje que le
corresponde a esa compra
diferenciado a que resultado
corresponde imputar.
 Generado por Emisora entre el
01-01-12 al 31-12-12, es una
ganancia de $ 2.000 y
corresponde imputar el 10%
del mismo a AREA.
 Generado por Emisora entre el
01-01-13 al 31-08-13 es una
pérdida de ($ 500) y
del mismo a una cuenta de
Por último se considera la llave
correspondiente que hubiésemos
obtenido en el momento de la
compra.
Distintos autores entienden que
no corresponde la imputación a
AREA ya que no se cumplen
ninguno de los requisitos para ser
considerado de tal manera y
debería ser en forma completa
Nótese que:
La situación sobre el Patrimonio Neto al 31-08-2013 es la siguiente:
TOTAL 13.500
% ACCIONES
20%
(2.000 de un total de 10.000)
VALOR VPP 2.700
Medición de la tenencia a la fecha de cierre de ejercicio. No existen resultados
generados entre Emisora e Inversora.
 El 03-01-2012 INVERSORA adquiere 3.000 acciones ordinarias de la
empresa EMISORA abonando $ 10.000 en efectivo

10.000
Total 30.000
 El 31-12-2012 EMISORA e INVERSORA cierran ejercicio.

EMISORA muestra en sus estados contables un resultado del ejercicio de
$ 7.000 ganancia.
SE PIDE:
Registrar la compra según el método del valor patrimonial
proporcional y la medición a fecha de cierre del ejercicio.
Solución Propuesta
Se puede calcular el valor de inversión directamente sobe el Patrimonio Neto

ser medidos a valores corrientes (RT 21 1.3.1.1)
Al 31-12-2012 EMISORA presenta un aumento de $ 7.000 en los Resultados
no Asignados por el resultado del ejercicio.
El Patrimonio Neto de EMISORA al 31-12-11 31-12-12
Acciones en Circulación (10.000 acciones VN $1) 10.000 10.000

Ajuste Cuentas de Capital 10.000 10.000
Ganancias Reservadas 4.000 4.000
Resultados No Asignados 6.000 13.000
TOTAL 30.000 37.000
% ACCIONES
30% 30%
(3.000 de un total de 10.000)
VALOR VPP 9.000 11.100
03.01.12
VPP 9.000 10% de $ 13.500
proporcional.
Nótese que:
junto con el VPP
31.12.12
VPP 2.100
Rdo. Inversiones Permanentes 2.100 30% de $ 7.000
Aclaración:
Por la medición de la inversión El resultado generado por
permanente a su valor Emisora es reconocido
patrimonial proporcional. proporcionalmente al porcentaje
de acciones que poseemos.
En este caso no se contempla
la existencia de resultados
generados por operaciones de
venta entre las dos empresas
La contrapartida es VPP que
muestra el aumento del
Patrimonio Neto de Emisora
(RT 21 1.2.j)
Nótese que:
En caso que Emisora tuviera
como resultado una pérdida, la
registración sería a la inversa.
Las pérdidas de la empresa
EMISORA se pueden reconocer
en INVERSORA hasta que la
inversión quede son saldo cero
(RT 21 1.2.l)
Distribución de utilidades según Asamblea General Ordinaria por parte de

Emisora.

de la empresa EMISORA abonando $ 12.000 en efectivo.

10.000
Total 25.000
Al 31-12-2012 EMISORA, presentó un resultado del ejercicio de $ 6.000
 El 31-03-2013 EMISORA realizó la siguiente distribución de utilidades:

a Reserva Legal $ 300 (5% del Resultado del Ejercicio)
a Dividendos en efectivo $ 4.000
a Dividendos en acciones $ 1.000
 Al 31-12-2013 EMISORA. presentó un resultado del ejercicio de $ (2.000)

pérdida
SE PIDE:
1) Registrar las operaciones realizadas por INVERSORA.

2) Presentar los papeles de trabajo que muestren la evolución
del valor patrimonial proporcional básico asignado a la
cuenta VPP.
Solución Propuesta
Patrimonio Neto al: 31-12-11 31-12-12 30-03-13 31-12-13

Acc. en Circulación10.000 VN $1 10.000 10.000 11.000 11.000
Ajuste Cuentas de Capital 9.000 9.000 9.000 9.000
Ganancias Reservadas 1.000 1.000 1.300 1.300
Resultados No Asignados 5.000 11.000 5.700 3.700
TOTAL 25.000 31.000 27.000 25.000
CANTIDAD DE ACCIONES 4.000 4.000 4.400 4.400
% ACCIONES 40% 40% 40% 40%
VALOR VPP 10.000 12.400 10.800 10.000
03.01.12
VPP 10.000 40% de $ 25.000
proporcional.
Nótese que:
junto con el VPP
31.12.12
VPP 2.400
Rdo. Inversiones Permanentes 2.400 40% de $ 6.000
Aclaración:
En este caso no se contempla la
existencia de resultados
venta entre las dos empresas.
Patrimonio Neto de Emisora (RT
21 1.2.j)
Nótese que:
El método del valor patrimonial
proporcional respeta el principio
básico contable de devengado
ya que reconoce los resultados
en el período que corresponden.
Nótese que:
El 31-03-13 EMISORA realiza la distribución de resultados, esta operación
produce variaciones en la composición del Patrimonio Neto.
Este cambio provoca variaciones cualitativas (permutativas) o cuantitativas
(modificativas) del Patrimonio Neto que afectan al VPP de la siguiente manera:
 La creación de la reserva legal es solo un movimiento en la composición
del Patrimonio Neto sin alterar el VPP. (Variación cualitativa)
 Los dividendos en acciones no afectan el valor del VPP, dado que nos
entregan acciones. Por lo tanto, aumenta la cantidad de acciones que
poseemos proporcionalmente al aumento del capital de EMISORA
provocado por su capitalización. (Variación cualitativa)
 Los dividendos en efectivo o en especie que cobramos producen un
cambio en el valor del VPP, pero No hay un resultado en la contabilización
porque ya fue reconocido en la tenencia previa al cierre del ejercicio
anterior (RT 21 1.2.k)
31.03.13
Caja 1.600 40% de $ 4.000
VPP 1.600
Por el cobro de dividendos de
Emisora en efectivo.
31.12.13
Rdo. Inversiones Permanentes 800 40% de $ (2.000)
VPP 800
Aclaración:
muestra la disminución del
21 1.2.j y l)
Medición de la tenencia a la fecha de cierre de ejercicio. Existen resultados

generados entre Emisora e Inversora, durante el ejercicio. A la fecha de cierre
los bienes que se intercambiaron están en poder de Inversora medidos a costo
histórico.

de la empresa EMISORA abonando $ 22.000 en efectivo
10.000
Total 30.000
 El 30-06-2012 EMISORA le vende mercaderías a INVERSORA a $ 2.000

cuyo costo era $ 1.000.
 El 31-12-2012 EMISORA e INVERSORA cierran ejercicio.
EMISORA muestra en sus estados contables un resultado del ejercicio de
$ 4.000 acreedor. Dentro de los mismos están incluidos los $ 1.000 de
ganancia por la venta a INVERSORA
INVERSORA posee en su activo la totalidad de los bienes de cambio y los
mide a costo histórico.
SE PIDE:
Registrar la compra según el método del valor patrimonial
proporcional y la medición a fecha de cierre del ejercicio.
Solución Propuesta
Se puede calcular el valor de inversión directamente sobre el Patrimonio Neto

ser medidos a valores corrientes (RT 21 1.3.1.1)


TOTAL 30.000
% ACCIONES
70%
(7.000 de un total de 10.000)
VALOR VPP 21.000
Esta tenencia de acciones y votos nos da control (más del 50% de los votos) y
además de la contabilización por el método del valor patrimonial proporcional
debemos presentar como información complementaria Estados Consolidados.
03.01.12
VPP 21.000 70% de $ 30.000
proporcional.
Nótese que:
junto con el VPP
Al 31-12-2012 realizaremos la medición de tenencia de la inversión.
Se incluirán los resultados generados por Emisora en la proporción que le

corresponda a Inversora. Emisora registra los resultados que le corresponden
proporcionalmente respetando el principio básico contable de devengado (es
decir en el ejercicio correspondiente al que pertenecen sin importar si están
cobrados o pagados).
Se debe reconocer tanto la participación sobre los resultados positivos como

sobre los resultados negativos.
Antes de realizar el reconocimiento se deberán eliminar los resultados

generados por operaciones entre ambas empresas que a la fecha de cierre los
activos que los originaron aún permanezcan en poder de los entes
relacionados y que no estén medidos a valores corrientes. Este caso es
importante recordarlo ya que si INVERSORA hubiera medido por valores
corrientes los bienes de cambio no se deber realizar la eliminación.
También debemos recordar que en caso de situación de control se debe
eliminar el resultado en su totalidad y en caso de influencia se debe eliminar en
forma proporcional a la tenencia.
En este caso el resultado generado entre las empresas lo eliminaremos en su

totalidad por las siguientes causas que se dan en este ejercicio.
1) Es un resultado que nace de una operación entre las empresas
relacionadas.
2) No está trascendido a terceros.
3) Permanece en poder de INVERSORA medido a valor histórico.
4) La situación es de control
PATRIMONIO NETO EMISORA AL 31-12-11 31-12-12
Acciones en Circulación (10.000 acciones VN $1) 10.000 10.000

Ajuste Cuentas de Capital 10.000 10.000
TOTAL 30.000 34.000
Resultados que no se deben considerar en su totalidad
por:
 Situación de control (70%)
 El bien que lo originó sigue en poder de (1.000)
INVERSORA y no está medido a valores corrientes.
PATRIMONIO NETO CORREGIDO 33.000
% ACCIONES
70% 70%
(7000 de un total de 10.000)
VALOR VPP 21.000 23.100
31.12.12
VPP 2.100
Rdo. Inversiones Permanentes 2.100 70% de( $ 4.000 - $ 1.000)
Aclaración:
En este caso hemos eliminado
los resultados intercompañia,
21 1.2.j)
En caso que la situación fuera de influencia la eliminación se efectuará en
proporción a la participación de la empresa inversora en la empresa emisora.
Supongamos que la tenencia es del 20% se eliminaría el 20% del resultado no
trascendido a terceros.
Operaciones realizadas por Emisora con terceros que pudieran afecta el valor
de la inversión en Inversora.
INVERSORA posee acciones de EMISORA medidas por el método del valor
patrimonial proporcional en $ 8.000 y que le otorgan influencia significativa en
las decisiones de la otra empresa por la tenencia del 40% de las acciones y los
votos.
A la fecha el Patrimonio Neto de EMISORA es el siguiente:

10.000
Total 20.000
EMISORA realiza una nueva emisión de 2.000 acciones de valor nominal $ 1 a

1,50 que son suscriptas en su totalidad por terceros.
SE PIDE:
a) Mostrar cómo afecta la operación que realiza EMISORA con
terceros en la medición de INVERSORA
b) Determinar cuál debió haber sido el valor de la emisión para que
INVERSORA no sufriera modificaciones cuantitativas en su
medición.
Solución Propuesta
El papel de trabajo que nos muestra la situación de INVERSORA antes y

después de la emisión realizada por EMISORA suscripta en su totalidad por
terceros es el siguiente;
Antes de la Después de
emisión de la emisión de
EMISORA EMISORA
10.000 12.000
(10.000 acciones de VN $ 1)
Primas de Emisión 1.000
Total 20.000 23.000
Cantidad de acciones 4.000 4.000
% Acciones 40% 33%
Valor Total VPP 8.000 7.667
Valor unitario VPP $ 2.- $ 1,916
Se debe disminuir el valor asignado a la inversión para que quede registrado
por el correcto. Se realiza contra una cuenta de resultado (RT 21 1.2.n.)
El asiento propuesto es el siguiente:
Ajuste VPP 333 Aclaración:

VPP 333
Ajuste VPP, es una cuenta
Por el ajuste del VPP. de resultado negativo.
El asiento presenta la pérdida de INVERSORA por la operación de EMISORA

con terceros. La misma se origina en la emisión por debajo del valor unitario
VPP. Si la emisión se hubiese realizado a $ 2.- por acción se hubiera
modificado el porcentaje de tenencia pero no los valores. Si se hubieran
emitido a más de $ 2.- el ajuste VPP hubiera sido una ganancia.
Venta de la inversión perdiendo la influencia significativa.
INVERSORA posee en su activo una inversión expuesta de la siguiente

manera:
VPP 4.800
Llave Positiva 200
SE PIDE:
a) Considerar la venta total de la inversión en la suma de $ 5.200.-
b) Considerar la venta parcial de la inversión (60% de la misma)
perdiendo la influencia significativa. El monto de la operación es por
un valor de $ 4.000.-
c) Considerar la venta parcial de la inversión (40% de la misma) sin
perder la influencia significativa. El monto de la operación es $
3.000.-
Solución Propuesta
a) En caso de la venta total deben darse de baja todas las cuentas

relacionadas con la inversión. (RT 21 1.4)

VPP 4.800
Llave Positiva 200 Dado que la venta es por el
Rdo. Vta. Invers. Permanentes 200 total de las acciones,
corresponde saldar las
Por la venta de las acciones de cuentas VPP y Llave
Emisora. Positiva en su totalidad
b) En el caso de una venta parcial que nos haga perder el control y/o la
influencia significativa se debe dar de baja la cuenta VPP y de existir VPP
MAYOR VALOR por el porcentaje vendido y se deben dar de baja las
demás cuentas relacionadas por el total.
Posteriormente el saldo que reste de VPP y de existir VPP MAYOR VALOR
se imputará a una cuenta representativa por el método del costo. (RT 21
1.4)
Caja 4.000
VPP 2.880 60% de $ 4.800
Llave Positiva 200 Por el total
Rdo. Vta. Invers. Permanentes 920
Por la venta parcial de las
acciones de Emisora.
Aclaración:
VPP 1.920 La cuenta Títulos y Acciones,
denominación aceptada por
Por la reclasificación de la el método del costo; sin
inversión. embargo esta medida por
método del VPP.
Esto es correcto, dado que
contamos con la información
pertinente (Patrimonio Neto
de Emisora)
c) En el caso de una venta parcial que no nos haga perder el control y/o la
influencia significativa se deben dar de baja la cuenta VPP y de existir VPP
MAYOR VALOR y demás cuentas relacionadas proporcionadas según la
venta.
Por el monto restante de la inversión se continúa aplicando el método del

valor patrimonial proporcional con el nuevo porcentaje de tenencia que
posea EMISORA (RT 21 1.4)
Caja 3.000
VPP 1.920 40% de $ 4.800
Llave Positiva 80 40% de $ 200
Rdo. Vta. Invers. Permanentes 1.000
Por la venta parcial de las
acciones de Emisora.
01-01-11 Emitimos 10.000 acciones de VN 1 a las que son integradas con

la entrega de 600 acciones de la empresa Emisora que nos dan
el 80% de los votos.
30-06-11 Emisora realiza la siguiente distribución: $ 1.000.- dividendos en
acciones $ 1.000.- dividendos en efectivo y el 5 % a la Reserva
legal.
El resultado de Emisora desde enero a junio es de $ 1.000.-
pérdida.
31-12-11 Fecha de cierre del primer ejercicio.
1. El resultado de Emisora desde junio a diciembre es de
$ 5.000.- ganancia.
30-04-12 EMISORA emite 300 acciones de valor nominal $ 10.- a $ 20.-

cada una.
Nuestra empresa no participa de la suscripción. Nuestro
porcentaje de control baja al 55%.
El resultado de Emisora desde enero a abril es de $ 2.000.-
ganancia.
30-06-12 Vendemos 630 acciones de EMISORA en $10.000.- Nuestro
grado de control baja al 22%.
El resultado de Emisora desde abril a junio es de $ 3.000.-
ganancia.
31-12-12 Fecha de cierre del segundo ejercicio.
1. El resultado de Emisora desde junio a diciembre es de $

1.000.- ganancia.
2. EMISORA nos da la siguiente información, expresada en
moneda de la fecha correspondiente.
01/01/11 30/06/11 30/06/11 31/12/11 01/01/12 30/04/12 30/04/12 30/06/12 30/06/12 31/12/12
Acciones en
Circulac.
(VN 10.-) 10.000
Ajuste de
Cuentas de
Capital 4.000
Primas de
Emision
Ganancias
Reservadas 1.100
Result. Ejer.
Anterior 2.900
Resultado
del Ejercicio
TOTAL 18.000
Cantidad
Acciones
%
Acciones
V.P.P
SE PIDE:

 Calcular el V.V.P. para las inversiones permanentes.
Solución Propuesta
01.01.11
VPP 10.800 18.000 x 0.60
Acciones en Circulación 10.000 1.000 Acciones a $ 10 c/u *
Llave Negativa 800
* (Valor Nominal)
Suscripción e integración de Aclaración:
Capital.
El costo abonado de $ 10.000
es menor al valor patrimonial
proporcional.
En nuestro caso dejamos
constancia que no se refiere a
Nótese que:
30.06.11
Medición del VPP
Rdo. Inversiones Permanentes 600
VPP 600 60% de ($ 1.000) R. Ejercicio
Aclaración:
muestra la disminución del
21 1.2.j)
Nótese que:
básico contable de devengado ya
que reconoce los resultados en
el período que corresponden.
Distribución de utilidades
Caja 600 de Emisora
VPP 600  La creación de la reserva
legal es solo un movimiento
Por el cobro de dividendos de en la composición del
Emisora en efectivo. Patrimonio Neto sin alterar
el VPP. (Variación
cualitativa)
 Los dividendos en acciones
no afectan el valor del VPP,
dado que nos entregan
acciones. Por lo tanto,
aumenta la cantidad de
acciones que poseemos
proporcionalmente al
aumento del capital de
EMISORA provocado por
su capitalización. (Variación
cualitativa)
 Los dividendos en efectivo
o en especie que cobramos
producen un cambio en el
valor del VPP.
Acá, No hay un resultado en
la contabilización porque el
mismo es reconocido en el
momento de la medición
31.12.11 (RT 21 1.2.k)
Medición del VPP
VPP 3.000
Rdo. Inversiones Permanentes 3.000 60% de $ 5.000 R. Ejercicio
Aclaración:
21 1.2.j)
Nótese que:
Rdo. Inversiones Permanentes 2.400

resultados.
Activo Pasivo
Caja y Bancos
Capital Suscripto
Inversiones Permanentes Acciones en Circulación 10.000
VPP 12.600
Llave Negativa (800) Resultados no Asignados
12.400 12.400
Iniciamos el nuevo ejercicio
01.01.12
Resultado del Ejercicio 2.400 Nótese que:
El Patrimonio Neto de Emisora,
Resultado Ejercicio Anterior 2.400 muestra el cambio en la
Por reversión del resultado del exposición del resultado del
ejercicio. ejercicio de $ 4.000.-
Esto no nos genera ninguna
registración, ya que hemos
reconocido el mismo al
cierre del ejercicio anterior,
proporcionalmente a la tenencia.
30.04.12
Medición del VPP
VPP 1.200
Rdo. Inversiones Permanentes 1.200 60% de $ 2.000 R. Ejercicio
Aclaración:
No existen resultados
intercompañia.
(RT 21 1.2.j)
Nótese que:
Aclaración:
Ajuste VPP 127
 Al no participar de la
VPP 127
emisión de capital efectuada
Por el ajuste del VPP. por Emisora, seguimos
manteniendo la misma
cantidad de acciones 660,
pero las acciones en
circulación de Emisora son
1.400, lo que provoca una
disminución en el porcentaje
de tenencia, que debemos
ajustar.
 El porcentaje de votos, si
bien bajo al 55%, seguimos
teniendo control absoluto lo
que nos obliga a seguir
aplicando el método del VPP
Nótese que:
Ajuste VPP, es una cuenta de

resultado negativo.
30.06.12
30.06.12 Medición del VPP
VPP 1.415 47,15% de $ 3.000 Rtado.
Aclaración:
intercompañia.
(RT 21 1.2.j)
Nótese que:
Caja 10.000
Llave Negativa 764 95,455% de $ 800
VPP 14.402 95,455% de $ 15.088
Por la venta parcial de las El porcentaje de venta surge de:
acciones de Emisora. un total de 660 acciones, se
venden 630, esto es un 95,455%
Aclaración:
Sí bien perdimos el control, pero
no la influencia significativa, ya
que tenemos el 22% de los
votos.
Al continuar con el método del
VPP, damos de baja todas las
cuentas involucradas
proporcionalmente al porcentaje
vendido.
Nótese que:
La cuenta VPP tiene un saldo de
$ 686, esto es igual al 2,145 %
del Patrimonio Neto de Emisora.
Recordar que:
Emisora posee 1.400 Acciones
en Circulación de las cuales
nosotros nos quedamos con 30
acciones.
31.12.12
Medición del VPP
VPP 22
Rdo. Inversiones Permanentes 22 2,145% de $ 1.000 Rtado.
Aclaración:
intercompañia.
(RT 21 1.2.j)
Nótese que:
Ajuste VPP 127
resultados.
Activo Pasivo
Caja y Bancos
Capital Suscripto
Inversiones Permanentes Acciones en Circulación 10.000
VPP 708
Llave Negativa (36) Resultados no Asignados
Resultado del ejerc. Anterior 2.400
11.272 11.272
El Patrimonio Neto de Emisora es:
01/01/11 30/06/11 30/06/11 31/12/11 01/01/12 30/04/12 30/04/12 30/06/12 30/06/12 31/12/12
Acciones en
Circulación 10.000 10.000 11.000 11.000 11.000 11.000 14.000 14.000 14.000 14.000
(VN 10.-)
Ajuste de
Cuentas de 4.000 4.000 4.000 4.000 4.000 4.000 4.000 4.000 4.000 4.000
Capital
Primas de
Emisión
------ ------ ------ ------ ------ ------ 3.000 3.000 3.000 3.000
Ganancias
Reservadas
1.100 1.100 1.245 1.245 1.245 1.245 1.245 1.245 1.245 1.245
Resultado
Ejercicio 2.900 2.900 755 755 4.755 4.755 4.755 4.755 4.755 4.755
Anterior
Resultado ------ (1.000) (1.000) 4.000 ------ 2.000 2.000 5.000 5.000 6.000
del Ejercicio
TOTAL 18.000 17.000 16.000 21.000 21.000 23.000 29.000 32.000 32.000 33.000
Cantidad 600 600 660 660 660 660 660 660 30 30
Acciones
% Acciones 60% 60% 60% 60% 60% 60% 47,15% 47,15% 2,145% 2,145%
V.P.P 10.800 10.200 9.600 12.600 12.600 13.800 13.673 15.088 686 708
01-01-12 Emitimos 10.000 acciones de valor nominal $1 las que son

integradas en efectivo.
30-06-12 Adquirimos 200 acciones de la empresa EMISORA S.A. que nos
dan el 20% de los votos en la suma de $ 2.000.- Como no nos
dan ni control, ni influencia, decimos registrarla por el método del
costo.
31-12-12 Fecha de cierre de nuestro primer ejercicio comercial.
 La cotización de los títulos y acciones es de $ 2.100.-(VNR)
 El resultado de Emisora desde junio a diciembre es de
$ 1.500.- ganancia.
30-04-13 Adquirimos 400 acciones de EMISORA S.A. con las que llegamos
al 60% de los votos en la suma de $ 5.000.-
El resultado de Emisora desde enero a abril es de $ 2.000.-
ganancia.
 Emisora S.A. nos da la siguiente información, expresada en
moneda de la fecha correspondiente.
 El resultado de Emisora desde abril a diciembre es de $
3.500.- ganancia.
SE PIDE:
 Registrar la inversión por el método del costo.
 Calcular el V.V.P. para las inversiones permanentes.
Solución Propuesta
01.01.12
Caja 10.000
(Valor Nominal)
Capital.
30.06.12
Caja 2.000
Por la compra de 200 acciones utiliza el método del costo, ya
de Emisora. que al no tener control ni
influencia significativa no es
obligatorio aplicar el método
31.12.12 del valor patrimonial
proporcional.
Medición
Títulos y Acciones 100 $ 2100 – $ 2.000
Res. x Tenen. Gen. x Activo 100
Aclaración:
Por la medición de los Títulos y Dado que Inversora no está
Acciones. utilizando el método del VPP,
mide los títulos por su VNR.
Nótese que:
Si hubiésemos medido los
Títulos Acciones por el método
del VPP, hubiésemos reconocido
un resultado de $ 300.-,
equivalente al 20% de $ 1.500.-;
esto es:
El 20% es el porcentaje de
acciones que poseemos de
Emisora: de un total de 1.000
Acciones en Circulación,
tenemos 200 Acciones. Y,
$ 1.500.- es el resultado que
obtuvo Emisora desde el
momento de la compra de la
inversión a la fecha.
Res. x Tenen. Gen. x Activo 100

Resultado del Ejercicio 100
resultados.
Activo Pasivo
Caja y Bancos
Capital Suscripto
Inversiones Acciones en Circulación 10.000
10.100 10.100
Iniciamos el nuevo ejercicio
01.01.13
Nótese que:
Resultado del Ejercicio 100
El Patrimonio Neto de Emisora,
Resultado Ejercicio Anterior 100
muestra el cambio en la
Por reversión del resultado del exposición del resultado del
ejercicio. ejercicio de $ 2.500.-
Esto no nos genera ninguna
registración, ya que de haber
aplicado el método del VPP,
tendríamos que haberlo
reconocido al cierre del ejercicio
anterior, proporcionalmente a la
30.04.13 tenencia.
VPP 6.600 40% de $ 16.500

Caja 5.000
Llave Negativa 1.600 Aclaración:
Por la compra de 400 acciones El costo abonado es menor al
de Emisora. valor patrimonial proporcional.
En nuestro caso dejamos
constancia que no se refiere a
Nótese que:
Cambio de Método
VPP 3.300 20% de $ 16.500
Rdo. Inversiones Permanentes 400 20% de $ 2.000 R del Ejerc.
Ajuste Rdos. Ejerc. Anteriores 200 20% de $ 1.500 R. Ejerc. Ant.
Llave Negativa 600 Menos ($ 1.000) R. x Tenen.
reconocido el ejercicio
Por el cambio de método de la anterior.
compra anterior.
Aclaración:
Se calcula el valor de la compra
anterior por el método del VPP
el resultado generado desde el
momento de la compra en el
porcentaje que le corresponde a
dicha adquisición diferenciado a
que resultado corresponde
imputar.
 Generado por Emisora entre
el 30-06-12 al 31-12-12, es
una ganancia de $ 1.500 y
del mismo a AREA, menos $
100.- del resultado por
tenencia imputado el ejercicio
anterior.
 Generado por Emisora entre
el 01-01-13 al 30-04-13 es una
ganancia de $ 2.000 y
del mismo a una cuenta de
resultado del ejercicio como
Resultado Inversiones
Permanente.
Por último se considera la llave
correspondiente que hubiésemos
obtenido en el momento de la
compra.
Distintos autores entienden que
no corresponde la imputación a
AREA ya que no se cumplen
ninguno de los requisitos para
ser considerado de tal manera y
debería ser en forma completa
Nótese que:
31.12.13
Medición del VPP
VPP 2.100
Rdo. Inversiones Permanentes 2.100 60% de $ 3.500 Rtado.
Aclaración:
intercompañia.
(RT 21 1.2.j)
Nótese que:

resultados.

Activo Pasivo
Caja y Bancos
Capital Suscripto
Inversiones Permanentes
VPP 12.000
Llave Negativa (2.200) Resultados no Asignados
Resultado del Ejerc. Anterior 100
Ajuste Rtados. Ejerc. Anterior 200
12.800 12.800
El Patrimonio Neto de Emisora es:
30/06/12 31/12/12 01/01/13 30/04/13 30/04/13 31/12/13

Acciones
en Circulación 10.000 10.000 10.000 10.000 10.000 10.000
(VN 10.-)
Ajuste de
Cuentas de 1.000 1.000 1.000 1.000 1.000 1.000
Capital
Ganancias
100 100 100 100 100 100
Reservadas
Resultado
Ejercicio 900 900 3.400 3.400 3.400 3.400
Anterior
Resultado del 1.000 2.500 ------ 2.000 2.000 5.500
Ejercicio
TOTAL 13.000 14.500 14.500 16.500 16.500 20.000
Cantidad
200 200 200 200 600 600
Acciones
% Acciones 20% 20% 20% 20% 60% 60%
V.P.P 2.600 2.900 2.900 3.300 9.900 12.000

Capítulo X
ACTIVOS INTANGIBLES
1. Concepto
Son aquellos representativos de franquicias, privilegios u otros similares,

incluyendo los anticipos por su adquisición, no son bienes tangibles ni
derechos contra terceros, y expresan un valor cuya existencia depende de la
posibilidad futura de producir ingresos.
Incluyen, entre otros, los siguientes: Derechos de Propiedad Intelectual –
Patentes, Marcas, Licencias, etc. – Gastos de Organización y Preoperativos –
Gastos de Desarrollo.1
2. ¿Qué es un Bien Intangible?
De la definición se desprende:
 Son aquellos activos no susceptibles de ser tocados, o sea no son ni un
objeto ni un derecho contra terceros. Y,
 Su permanencia en el patrimonio depende de la capacidad para generar
ingresos económicos futuros.
Para facilitar la comprensión del tema que nos ocupa, en principio tenemos
que analizar los activos intangibles de acuerdo con la posibilidad de venderlos.
Esto no es menor, ya que los bienes que la empresa pueda transferir a un
tercero sin afectar su normal desenvolvimiento, tanto la determinación del
costo de incorporación al activo, así como su posterior medición contable
tendría cierta semejanza al tratamiento que reciben los bienes tangibles.
Mientras que, seria muy diferente si se trata de bienes que tienen valor
intrínseco para la empresa.
Por lo expuesto, la clasificación de los Activos Intangibles sería:
De  Patentes de Invención
Enajenación  Marcas o Nombres Comerciales
Individual  Fórmulas
 Licencias
 Concesiones
ACTIVOS  Derechos de Propiedad Intelectual
INTANGIBLES
No  Gastos de Organización
Enajenables  Gastos Preoperativos
Individualmente  Gastos de Desarrollo
1
modificaciones de la Resolución Técnica 19 de la FACPCE.
2.1. Intangibles de Enajenación Individual
Los Intangibles de enajenación individual pueden ser adquiridos o en
algunos casos desarrollados por el ente; esto significada que es factible
asignarles un costo y al momento de la exposición contable podría
medírselos objetivamente.
Costo de Adquisición
El costo de incorporación al patrimonio de los bienes intangibles
adquiridos será: el precio de contado más todos los gastos inherentes a
la adquisición.
Cuando se realizan compras directas de un intangible, el costo de
adquisición no debería contener intereses por la financiación obtenida,
ya que raramente existe la necedad de segregar componentes
financieros implícitos.
Esto significa que el valor de incorporación o costo de adquisición es
igual a:
Valor de contado más gastos Inherentes
Dada la naturaleza de estos bienes, algunos de ellos tienen un plazo de

existencia limitado legalmente o por contrato.
Nótese que, los nombres de las cuentas que componen el rubro Activos
Intangibles deben ser suficientemente enunciativos del tipo de bien
representado. Y su valor de incorporación al patrimonio se determina:
Patentes de Invención: Se registrarán a su costo de adquisición de

contado. Cuando ha sido obtenida por la
empresa, forman parte del costo todos los
gastos de experimentación y desarrollo hasta su
posesión definitiva.
Marcas o Nombres Comerciales: Precio de adquisición de contado más

gastos legales y de inscripción (Registros
especiales), así como también dibujos o
diseños que permitan distinguir los bienes o
servicios de una empresa. No debe formar parte
del costo de una Marca los gastos de publicidad
o promoción.
Fórmulas: Normalmente, son obtenidas por la empresa, su costo lo

forman todos los gastos para el desarrollo de la misma.
Cuando se adquiere una Fórmula se registrará a su costo de
adquisición de contado.
Licencias: Su costo son las sumas pagadas por adquirir la Licencia.
Habitualmente, la compra de una Licencia es la adquisición
de programas antivirus, procesador de texto y utilitarios
diversos. Ésta nos autoriza a utilizar el software, pero no
podemos modificarlo.
Concesiones: El costo es la suma que se paga como contribución única

a la institución, entidad o autoridad pública que otorga el
privilegio, también serán parte del costo en caso que el
concesionario tenga la obligación de realizar pavimentos,
edificios, puentes, etc. Podríamos citar concesiones en
rutas y/o autopistas.
No deberá considerarse costo los pagos que se efectúen
periódicamente sobre la base del producido por la
explotación; se considerarán un egreso gastos de
explotación.
Derechos de Propiedad Intelectual (Autor): El costo está formado por

el valor de adquisición, gastos legales y de inscripción.
Las editoriales podrían a la firma de un contrato de edición
de una obra adquirir la propiedad de su derecho de autor,
en cuyo caso en un futuro podrá editarla y/o venderla.
2.2. Intangibles no Enajenables Individualmente
Los Intangibles no enajenables por separado poseen la característica

que únicamente tienen valor en tanto la empresa continúe en marcha y
sólo pueden ser transferidos con el ente.
Costo de Intangibles no Enajenables Individualmente
Los Intangibles no enajenables por separado, son generados por el ente

y su costo lo componen conceptos tales como los siguientes:
Gastos de Organización: Estos costos son los incurridos antes de la

puesta en marcha de la empresa, incluyen
honorarios de los profesionales intervinientes
por la constitución de la sociedad, derechos
de inscripción de la misma en el Registro
Legal, impuestos, etc.
Estos gastos son considerados un Intangible,
dado que han de beneficiar al ente durante
algún período futuro.
Gastos Preoperativos o Reorganización: Los primeros son los costos
incurridos ante la implementación de un nuevo
sector o una nueva línea de actividad.
Una reorganización es una reestructuración
administrativa, es decir se desarrollan o adquieren
sistemas administrativos.
En ambos casos, conducen al incremento de los
ingresos futuros.
Gastos de Desarrollo: El costo incluye conceptos tales como las

remuneraciones y cargas sociales del personal
afectado a dicha tarea, costos de los insumos
utilizados en la misma, depreciaciones de los
bienes de uso afectados a dicho sector y todo otro
gasto relacionado con el proyecto que, cuando son
exitosos, forman parte del costo de algunos de los
intangibles mencionados. Cuando no se logra o el
intangible resulta carente de valor industrial o
comercial deberá absorberse en resultados
(egreso económico) en el ejercicio que se conozca
tal hecho.
3. Medición
5.13) Otros activos intangibles nos brinda la siguiente descripción para la
medición de los activos intangibles:
5.13.1. Reconocimiento
“Los activos intangibles adquiridos y los producidos sólo se reconocerán como
tales cuando:
a) pueda demostrarse su capacidad para generar beneficios económicos
futuros;
b) su costo pueda determinarse sobre bases confiables;
c) no se trate de:
1) costos de investigaciones efectuadas con el propósito de obtener
nuevos conocimientos científicos y técnicos o inteligencia;
2) costos erogados en el desarrollo interno del valor llave, marcas, listas
de clientes y otros que, en sustancia, no puedan ser distinguidos del
costo de desarrollar un negocio tomado en su conjunto (o un
segmento de dicho negocio);
3) costos de publicidad, promoción y reubicación o reorganización de una
empresa;

1
4) costos de entrenamiento (excepto aquellos que por sus características
deben activarse en gastos preoperativos).
En tanto se cumplan las condiciones indicadas en a) y b), podrán considerarse
activos intangibles a las erogaciones que respondan a:
a) costos para lograr la constitución de un nuevo ente y darle existencia legal
(costos de organización);
b) costos que un nuevo ente o un ente existente deban incurrir en forma previa
al inicio de una nueva actividad u operación (costos preoperativos), siempre
que:
1) sean costos directos atribuibles a la nueva actividad u operación y
claramente incrementales respecto de los costos del ente si la nueva
actividad u operación no se hubiera desarrollado; y
2) no corresponda incluir las erogaciones efectuadas como un
componente del costo de los bienes de uso, de acuerdo con lo
indicado en el penúltimo párrafo de la sección 4.2.6 (Bienes
producidos).
En el caso de los costos erogados por la aplicación de conocimientos a un
plan o diseño para la producción de materiales, dispositivos, productos,
procesos, sistemas o servicios nuevos o sustancialmente mejorados, la
demostración de la capacidad de generar beneficios económicos futuros
incluye la probanza de la intención, factibilidad y capacidad de completar el
desarrollo del intangible.
Los costos cargados al resultado de un ejercicio o período intermedio por no
darse las condiciones indicadas no podrán agregarse posteriormente al costo
de un intangible.
Los costos posteriores relacionados con un intangible ya reconocido sólo se
activarán sí:
a) puede probarse que mejorarán el flujo de beneficios económicos futuros; y
b) pueden ser medidos sobre bases fiables.”
5.13.2. Medición contable
“Su medición contable se efectuará al costo original menos la depreciación
acumulada.
5.13.3. Depreciaciones
“Para el cómputo de depreciaciones se considerarán, respecto de cada bien:
a) su costo;
b) su naturaleza y forma de explotación;
c) la fecha de comienzo de su utilización o la que evidencie su pérdida de
valor, que es el momento a partir del cual deben computarse
depreciaciones;
d) si existen evidencias de pérdida de valor anteriores a su utilización, caso en
el cual debe reconocérselas;
e) la capacidad de servicio estimada del bien, dada por:
1) las unidades de producción a ser obtenidas empleando el activo; o
2) el período durante el cual se espera utilizarlo;
f) la existencia de algún plazo legal para la utilización del bien, que marcará el
límite de su capacidad de servicio, excepto cuando el plazo fuera renovable
y la renovación fuese virtualmente cierta;
g) el valor neto de realización final estimado del bien, que sólo se considerará
cuando:
1) un tercero se haya comprometido a adquirir el bien a la finalización de
su vida útil; o
2) pueda fijárselo por referencia a precios de un mercado activo y
transparente para el tipo de bien y sea probable que ese mercado siga
existiendo a la finalización de la vida útil del bien;
h) la capacidad de servicio ya utilizada.
La depreciación se asignará a los períodos de la vida útil del bien sobre una
base sistemática que considere la forma en que se consumen los beneficios
producidos por el activo. Si esto no fuese posible, se aplicará el método de la
línea recta.
Si del análisis de las cuestiones a considerar para el cómputo de las
depreciaciones resulta que la vida útil de un activo intangible es indefinida, no
se computará su depreciación, y se realizará la comparación con su valor
recuperable en cada cierre de ejercicio.
Cuando existan activos intangibles con vida útil indefinida, se analizará en
cada cierre de ejercicio que los eventos y circunstancias que soportan esta
definición continúan para esos activos. Si del análisis realizado se produjera
un cambio del activo con vida útil indefinida a un activo con vida útil definida,
se tratará como un cambio en la estimación contable como consecuencia de la
obtención de nuevos elementos de juicio, de acuerdo con el último párrafo de
la sección 4.10 de esta resolución técnica.
A los fines del cálculo de las depreciaciones, se presume sin admitir prueba en
contrario que la vida económica de los costos de organización y costos
preoperativos no es superior a los cinco años.
Si apareciesen nuevas estimaciones –debidamente fundadas– de la
capacidad de servicio de los bienes, de su valor recuperable final o de
cualquier otro elemento considerado para el cálculo de las depreciaciones, las
posteriores a la fecha de exteriorización de tales elementos deberán ser
adecuadas a la nueva evidencia.”
4. Depreciaciones
Cuando los costos de los Intangibles han sido activados, el problema siguiente
es su depreciación.
Para calcular la depreciación de un Intangible se divide el valor de origen
(costo activado) por la vida útil del mismo.
El valor de origen se lo determina según lo establecido en el punto anterior,
por lo tanto el próximo inconveniente es establecer objetivamente la vida útil.
A los fines del cálculo de las depreciaciones se presume, admitiendo prueba
en contrario que la vida útil de un Intangible no debería superar los veinte años
y sin admitir prueba en contrario la vida económica de los gastos de
organización y gastos preoperativos no es superior a los cinco años.
La vida útil de un Intangible deberá contemplarse considerando los siguientes
factores:
 Transcurso del tiempo.
 Reemplazo. y,
 Obsolescencia.
Transcurso del tiempo: La vida útil de un Intangible puede estar limitada por
ley o por contrato. En estos casos deberían ser
depreciados por un plazo que como máximo alcance
la vida legal o contractual (Patentes, Concesiones,
Licencias, Derechos de Autor).
Reemplazo: Los Intangibles que tienen vida limitada, la depreciación deberá
cubrir los años que corran desde la fecha de incorporación al
patrimonio hasta su total extinción.
Así, por ejemplo sí el artículo patentado puede ser reemplazado
por alguna otra invención debe tenerse en cuenta como un factor
probable para hacer que la vida de la patente sea más corta que
su vida legal.
Obsolescencia: Transcurrido el plazo legal sin explotación alguna, o en los
casos que exista por imperio legal una causa de caducidad o
nulidad, deberá depreciarse la suma capitalizada por
desaparecer toda posibilidad de uso o aprovechamiento del
privilegio anteriormente obtenido.
No se deprecian (vida útil indefinida)

 Las Concesiones a perpetuidad; y,
 Marcas o Nombres Comerciales cuando su utilización
exclusiva no se encuentra sujeta a ningún límite legal.
4.1. Cálculo de la Depreciación
El cálculo de la depreciación de un intangible puede efectuarse a través

de dos criterios:
 Basándose en la vida útil; es decir, en función al tiempo limitado
por ley o por contrato.
 Basándose en la capacidad productiva; es decir en el caso de una
patente relacionada con la producción su depreciación, podrá
calcularse en función a las unidades producidas.
Cálculo de la Depreciación (C.D.) = V.O.

V.U.
Estos términos se definen como:
Valor de Origen (V.O): es el valor de adquisición del intangible o en

su caso el costo registrado en el activo.
Según señalamos en este capítulo.
Vida Útil (V.U.): ésta depende de las características del intangible a

depreciar, pudiendo estar expresada en función al:
 Tiempo, esto es vida limitada en años; o
 La producción, esto es vida estimada según su
producción.
4.2. Registración de la Depreciación
El cálculo de la depreciación de un Intangible implica determinar la

proporción consumida de los beneficios producidos por el activo, hecho
que debe reflejarse en los registros contables.
La registración de la depreciación será mediante la utilización de una
cuenta que representa el egreso pérdida como es el caso de la cuenta
Depreciaciones e indicar la disminución del valor de los intangibles,
pudiendo utilizar cuentas regularizadoras del activo, como es el caso de
Depreciaciones Acumuladas.
Supóngase que:
La empresa “Ya Fue”, ha generado un gasto de organización de

$ 8.000.-. Fecha de cierre del ejercicio se decide depreciarlo en 5 años.
El asiento sería:
Depreciaciones 1.600.-
Gastos de Organización 1.600.-
Por la depreciación de los gastos de organización.
Normalmente, los activos intangibles se deprecian directamente debido

a que cuando finaliza su vida útil no queda indicio del mismo. Salvo que
por tratarse de intangibles de enajenación individual, un tercero se haya
comprometido a adquirir el bien una vez finalizada su vida útil.
5. Bajas de Activos Intangibles
Cuando se venden Activos Intangibles debe darse la baja por su valor

contable, es decir valor de origen menos las depreciaciones acumuladas.
La enajenación de Activos Intangibles es poco frecuente y no forman parte del
objeto principal por el cual ha sido creado el Ente; por lo tanto, el nombre de
las cuentas a utilizar -de existir diferencias entre el valor de libros y el valor de
venta- deberá ser suficientemente enunciativo para reflejar tal situación, dado
que estas se exponen separadamente como Resultados Extraordinarios.

Indique si las siguientes operaciones son susceptibles de reconocimiento en el

activo de un ente como bienes intangibles:
1. La firma “Valor S.A.” al momento de su constitución incurre en los siguientes

costos:
Costos legales de constitución (inscripción en la I.G.J.) $ 800.-;
Honorarios del escribano interviniente, sellados, gastos de publicación de
edictos, etc. $ 200.-
Solución Propuesta
La Firma “Valor” podrá registrar los conceptos anteriores como Activos

Intangibles, bajo la denominación de Gastos de Organización.
La Resolución Técnica N° 17 (segunda parte 5.13.1) señala que:
Podrán considerarse activos intangibles a las erogaciones que respondan a:
Costos para lograr la constitución de un nuevo ente y darle existencia legal
(costos de organización); siempre que se demuestre su capacidad para
generar beneficios económicos futuros y su costo pueda determinarse sobre
bases confiables.
La misma norma aclara que para el cálculo de las depreciaciones, se presume
sin admitir prueba en contrario que la vida económica de los costos de
organización y costos preoperativos no es superior a los cinco años.
2. Transcurrido el tiempo la firma “Valor S.A.”, habiendo obtenidos excelentes

utilidades y reconocimiento por el público en general; decidió reconocer en su
activo una Llave de Negocio por su trayectoria, clientela, nombre, etc., todo lo
cual se estima generará utilidades futuras, por $ 1.300.-
Solución Propuesta
No puede reconocerse como Activos Intangibles.

La Resolución Técnica N° 17 (segunda parte 5.13.1) señala que:
Los costos erogados en el desarrollo interno del valor llave no pueden
determinarse sobre bases confiables; además la Resolución Técnica N° 18
(Segunda parte sección 3) establece que no se reconocerá la llave
autogenerada.
3. La empresa Alfa S.A. cuya actividad principal es la venta de cosméticos ha

desarrollado una nueva crema para párpados.
Al cierre del ejercicio ha finalizado el desarrollo del nuevo producto, pero ha
decidido aún no ponerlo a la venta, dichas actividades han demandado un
costo de $ 500.-, que registra como Activo Intangible.
Solución Propuesta
No puede reconocerse como Activo Intangible.

Recordar que tenemos dos características específicas para ser considerado
un bien intangible, de las cuales una se cumple, pero la segunda no. Esto es:
Su costo puede determinarse sobre bases confiables, está correcto; pero, al
no tener el producto en el mercado No puede demostrar la capacidad para
generar beneficios económicos futuros sobre hipótesis razonables y fundadas.
Resolución Técnica N° 17 (segunda parte 5.13.1).
4. La firma “Ya Fue S.A.” adquiere la Marca “Buenas Ondas” abona por la misma
$ 3.000.- a pagar a 30 días más el 10 % intereses. $ 3.300.-
Además, pagamos gastos de inscripción $ 200.-
¿Cuál es el costo de la Marca?
Solución Propuesta
El costo de la Marca “Buenas Ondas” es $ 3.200.- ; Esto es:

Costo de adquisición de contado $ 3.000.- más Gastos Inherentes $ 200.-
Cuando se adquiere un Intangible, nunca formará parte del costo de
incorporación al Activo su financiación.
5. La empresa “Grande S.A.”, el 28 de diciembre registra como activo intangible

Publicidad Diferida por $ 1.000.- por 6 meses correspondiente a una intensa
campaña publicitaria de sus productos que se estimó producirá ingresos
futuros, esto es un incremento en las ventas.
Al 31 de diciembre cierra ejercicio y coincidentemente, éste es el primer año
de aplicación de la Resolución Técnica N° 17.
¿Deberá efectuar su devengamiento durante 6 meses y mantenerlo cómo
activo intangible?
Solución Propuesta
No podrá mantenerlo como Activo Intangible.

La Resolución Técnica N° 17 (segunda parte 5.13.1 punto c), establece en
dicho punto no se trate de:
3) costos de publicidad, promoción.
Por lo tanto, a partir de la aplicación de la R.T. N° 17 este tipo de partida será
considera resultado directamente, como Gastos de Publicidad, ya que se trata
del mismo ejercicio.
Si esta situación fuera en ejercicio diferentes debemos aplicar las
disposiciones que establece dicha resolución (segunda parte, 4.10
modificaciones a resultados de ejercicios anteriores) en el punto b) señala
que podrá ser, en el caso de la aplicación de una norma de medición contable
distinta de la utilizada en el ejercicio anterior; lo que hace posible su
imputación al resultado del ejercicio anterior a través de la cuenta Ajuste
Resultados Ejercicios Anteriores.
6. La firma “Beta S.A.” el año anterior desarrollo un nuevo producto, cuyo costo
fue de $ 700.-, por una disposición municipal no pudo lanzar el mismo al
mercado, por lo tanto decidió reconocer el costo en los resultados de dicho
ejercicio.
En el presente ejercicio logra lanzar el producto al mercado, gastos de
inscripción de la fórmula $ 300.-
¿Beta podrá activar al costo de la fórmula los importes imputados como
resultado en el ejercicio anterior?
Solución Propuesta
No corresponde activar la erogación efectuada durante el ejercicio anterior.

La Resolución Técnica N° 17 (segunda parte 5.13.1), señala que:
Los costos cargados al resultado de un ejercicio o período intermedio por no
darse las condiciones indicadas no podrán agregarse posteriormente al costo
de un intangible.
SE PIDE:
 Determinar cuáles son Intangible y su costo.
 Explique brevemente el sustento teórico.
Capítulo XI
DEUDAS
1. Concepto
Son aquellas obligaciones ciertas, determinadas o determinables. 1

Además, la Resolución Técnica N° 9 señala que las deudas pueden
clasificarse según se hayan originado en operaciones comerciales, financiación
obtenida, cobros anticipados y otras causas, a saber:
Comerciales
Préstamos
Clasificación Remuneraciones y Cargas Sociales
de Deudas Cargas Fiscales
Anticipo de Clientes
Dividendos a Pagar
Otros Deudas
Se informarán por separado los saldos pasivos netos por impuestos diferidos
que se hubieren reconocido por aplicación de la norma 5.19.6.3 (Impuestos
diferidos) de la segunda parte de la Resolución Técnica N° 17 de la
F.A.C.P.C.E. (Normas Profesionales).
2. Clasificación

5.14; 5.15; 5.16; 5.17 y 5.18) nos brinda la siguiente clasificación para la
medición de las dudas:
 Pasivos en moneda
(Originadas en la compra de bienes o servicios, en refinanciaciones y en
transacciones financieras)
 Otros pasivos en moneda
 Pasivos originados en instrumentos financieros derivados y/o que formen
parte de operaciones de cobertura.
 Pasivos en especie.
 Compromisos que generen pérdidas.
Los pasivos en moneda (las dos primeras clasificaciones) la medición será

distinta si existe la posibilidad e intención de cancelación anticipada o el ente
no está en condiciones de cancelar el pasivo con anticipación; a saber:
1
modificaciones de la Resolución Técnica 19 de la FACPCE.
2
Los Pasivos en moneda: (Originadas en la compra de bienes o servicios, en
refinanciaciones y en transacciones financieras)
“Para estos pasivos se considerará la posibilidad e intención de cancelación

anticipada.
Si el ente no estuviera en condiciones de cancelar el pasivo con anticipación o
no tuviera la intención de hacerlo, su medición contable se efectuará
considerando:
a) la medición original del pasivo;
b) la porción devengada de cualquier diferencia entre ella y la suma de los
importes a pagar a sus vencimientos, calculada exponencialmente con la
tasa determinada al momento de la medición inicial sobre la base de ésta
y de las condiciones oportunamente pactadas;
c) los pagos efectuados.
Esta medición podrá obtenerse mediante el cálculo del valor descontado de
los flujos de fondos que originará el pasivo, utilizando la tasa determinada al
momento de la medición inicial.
En caso de existir cláusulas de actualización monetaria o de modificaciones de
la tasa de interés, se considerará su efecto.
En los casos de cuentas a ser pagadas en moneda extranjera o en su
equivalente en moneda argentina, los cálculos indicados deben ser efectuados
en ella y los importes así obtenidos deben ser convertidos a moneda argentina
al tipo de cambio de la fecha de los estados contables.
Si el ente estuviera en condiciones financieras de cancelar anticipadamente la
deuda y hechos anteriores o posteriores a la fecha de cierre de los estados
contables revelaran su conducta o modalidad operativa en ese sentido, la
medición contable del pasivo se efectuará al valor descontado de la deuda,
calculado con la tasa que el acreedor aceptaría para recibir su pago
anticipado.
Del mismo modo se procederá si los riesgos de cambio de valor del pasivo
fueran objeto de una cobertura efectiva mediante la tenencia de un activo cuya
medición contable deba hacerse a su valor corriente. Para determinar si la
cobertura es efectiva se aplicarán las pautas descriptas en la sección 2.2.2
(Cobertura Eficaces) de la segunda parte de la Resolución Técnica Nº 18
(Normas contables profesionales: desarrollo de algunas cuestiones de
aplicación particular).
Las mediciones contables de los pasivos que deban ser pagados en moneda
extranjera o en su equivalente en moneda argentina deben ser efectuadas en
la primera y los importes así obtenidos se convertirán a moneda argentina al
tipo de cambio de la fecha de los estados contables.”
Para Otros pasivos en moneda:
“Si el ente estuviera en condiciones financieras de cancelar anticipadamente la
deuda y hechos anteriores o posteriores a la fecha de cierre de los estados
contables revelaran su conducta o modalidad operativa en ese sentido, la
medición contable del pasivo se efectuará al valor descontado de la deuda,
calculado con la tasa que el acreedor aceptaría para recibir su pago
anticipado.
En la medición de las contingencias y de los pasivos por planes de pensiones,
en cada fecha de cierre de los estados contables, se está realizando una
nueva medición, por lo que corresponde aplicar la tasa del momento de la
medición.
Los pasivos surgidos por aplicación del método del impuesto diferido se
medirán por su valor nominal o por su valor descontado, en los términos de los
párrafos anteriores. El criterio elegido para su medición no podrá cambiarse en
los siguientes ejercicios.
En los restantes casos, su medición contable se efectuará sobre la base de la
mejor estimación posible de la suma a pagar, descontada usando:
a) la tasa aplicada en la medición inicial; o
b) la tasa que hubiera correspondido usar, si el descuento inicial no se
hubiera efectuado por haberse seguido el criterio alternativo admitido en
el último párrafo de la sección 4.5.9 (Otros pasivos en moneda).
Debe practicarse una nueva evaluación de los hechos futuros que inciden
sobre su medición, en tanto exista evidencia suficiente y objetiva de que ellos
ocurrirán.
Cuando no pueda determinarse objetivamente el momento en que se
cancelarán los pasivos, se considerará el plazo más probable, y si ninguna
estimación de plazo es la más probable, se tomará la de menor plazo.
En los casos de cuentas a ser pagadas en moneda extranjera o en su
equivalente en moneda argentina, sus importes se convertirán a moneda
argentina al tipo de cambio de los estados contables.
Si las características del contexto económico y en particular, del mercado
financiero, plantean dificultades para encontrar una tasa que refleje las
específicos de la operación se admitirá que la medición se realice al valor
nominal de los flujos de fondos previstos. De usarse esta opción, en la
información complementaria deberá informarse:
a) Esta situación, y
b) los montos y los plazos en que se realizarán (Otros créditos) o
cancelarán (Otros pasivos) de acuerdo con el inciso c) de la sección A.1.
(Depósitos a plazo, créditos, inversiones en títulos de deuda y deudas)
del capítulo VI (Información complementaria) de la Resolución Técnica
N° 9 o de la sección A.2 (Depósitos a plazo, créditos, inversiones en
títulos de deuda y deudas) del capítulo VII (Información complementaria)
de la Resolución Técnica N° 11. No será de aplicación la dispensa
establecida en el Anexo A de la Resolución Técnica N° 17 sobre esta
información.”
Los Pasivos originados en instrumentos financieros derivados y/o que

formen parte de operaciones de cobertura:
“Se aplicarán las normas de la sección 2 (Instrumentos derivados y
operaciones de cobertura) de la Resolución Técnica N° 18 (Normas contables
profesionales: desarrollo de algunas cuestiones de aplicación particular).”
Los Pasivos en especie:
“Cuando la obligación consista en entregar bienes que se encuentren en

existencia se computará por la suma de la medición contable asignada a
dichos bienes y de los costos adicionales necesarios para poner los bienes a
disposición del acreedor.
Cuando la obligación consista en entregar bienes que pueden ser adquiridos,
se computará por la suma de su costo de adquisición -calculado de la manera
indicada en la sección 4.2.2 (Bienes o servicios adquiridos)- a la fecha de la
medición y de los costos adicionales necesarios para poner los bienes a
disposición del acreedor.
Para las obligaciones de entregar bienes que deban ser producidos, se tomará
el importe mayor entre las sumas recibidas y la suma de su costo de
producción -calculado de la manera indicada en la sección 4.2.6 (Bienes
producidos)- a la fecha de la medición y de los costos adicionales necesarios
para poner los bienes a disposición del acreedor.
Para las obligaciones de prestar servicios se tomará el importe mayor entre las
sumas recibidas y su costo de producción a la fecha de la medición.”
Y, los Compromisos que generen pérdidas:
“Cuando un ente haya asumido un compromiso cuyo cumplimiento sea

ineludible y los costos a erogar sean superiores a los ingresos, bienes o
servicios a obtener, la correspondiente pérdida será reconocida y medida
como un pasivo. Esto es aplicable, por ejemplo, a los compromisos de
comprar bienes o servicios en ciertas cantidades y a determinados precios.”
3. Medición
De acuerdo a las consideraciones descriptas en el punto anterior, podríamos

efectuar la siguiente clasificación para la medición contable de los pasivos; a
saber:
Montos fijos en A su valor nominal
moneda de curso
legal sin ningún tipo
de carga financiera.
A su valor de cotización
Según la posibilidad de cancelación:
 Si el ente estuviera en condiciones
En financieras de cancelar anticipadamente la
Moneda deuda.
Deudas Extranjera A su costo de cancelación, calculado con la
Corrientes y tasa a convenir con el acreedor.
no Corrientes  Si se aguardara su vencimiento.
A su costo de cancelación, respetando la
tasa determinada al momento inicial.
Norma 5.14, 5.15 y 4.2.8
(Representan
Según la cláusula pactada.
cuentas a pagar en
moneda originados Según la posibilidad de cancelación:
en la compra de  Si el ente estuviera en condiciones
bienes o servicios, financieras de cancelar anticipadamente la
en refinanciaciones y Indexados deuda.
en transacciones A su costo de cancelación, calculado con la
tasa a convenir con el acreedor.
financieras.)
 Si se aguardara su vencimiento.
Norma 5.14, 5.15 y 4.2.8
Del mismo modo que los intereses explícitos, ya
Con Intereses
que la RT N° 17 de la FACPCE aconseja la
Implícitos segregación del componente financiero implícito
Norma 4.6
Se devenga el interés explícito correspondiente
al periodo.
Según la posibilidad de cancelación:
 Si el ente estuviera en condiciones
Con intereses financieras de cancelar anticipadamente la
deuda.
explícitos
A su costo de cancelación, calculado con la
tasa a convenir con el acreedor.
 Si se aguardara su vencimiento.
Norma 5.14, 5.15 y 4.2.8
Deben aplicarse las reglas de medición contable
En especie
del bien o servicio a entregar.
Norma 5.17
3.1. Deudas en Montos fijos en moneda de curso legal sin ningún
tipo de carga financiera
Estas deudas son partidas monetarias y como tal, en un contexto de
inestabilidad monetaria provocan un saldo en el Recpam (Resultado
por Exposición en el Cambio del Poder Adquisitivo de la Moneda)
Supongamos que:
 Compramos mercaderías a pagar a un año de plazo por $ 3.800.-
El asiento seria:
Proveedores 3.800.-
Por la compra de mercaderías a pagar.
 Fecha de cierre del ejercicio:

No se genera ninguna registración, dado que la deuda tiene un
valor de $ 3.800.- que no podrá modificarse, ya que el mismo se
pactó a un monto fijo; en un contexto de inestabilidad monetaria,
de existir inflación esto provoca una ganancia en el poder
adquisitivo de la moneda; o una pérdida si hubiese existido
deflación.
3.2. Deudas en Moneda Extranjera

Estas deudas en los informes contables deben expresarse en
moneda argentina. Su conversión será a través de la cotización de la
moneda extranjera (tipo vendedor).
Supóngase que:
 Compramos mercaderías por u$s 1.000.- a un proveedor en el
exterior. Cotización del dólar tipo vendedor es de $ 5,40 c/u.
El asiento seria:
Proveedores en Moneda Extranjera 5.400.-
(u$s 1.000 a $ 5,40)
Por la compra de mercaderías a pagar en dólares.
 Fecha de cierre del ejercicio: La cotización del dólar tipo vendedor

es de $ 5,50 c/u.
El asiento seria:
Diferencia de Cambio Generada por Pasivos 100.-

(u$s 1.000 a $ 0,10.-)
Por la medición de la deuda en moneda extranjera.
3.3. Deudas Indexados

Estas deudas se pactan con alguna cláusula de ajuste.
Supongamos que:
 Compramos mercaderías por $ 1.300.- a pagar a un año de plazo
indexado por el índice de precios al consumidor.
El asiento seria:
Proveedores con Indexación 1.300.-
Por la compra de mercaderías a pagar con indexación.
 Fecha de cierre del ejercicio: El coeficiente del índice de precios

al consumidor correspondiente al periodo es del 15%.
El asiento seria:
Intereses Generados por Pasivos 195.-

Proveedores con Indexación 195.-
Por la medición de la deuda indexada.
3.4. Deudas con Intereses Implícitos

sección 4.5.6.) Pasivos en moneda originados en la compra de
bienes o servicios señala que:
“Se los medirá con base en los correspondientes precios de compra
para operaciones de contado, si existieran operaciones
efectivamente basadas en ellos.
Si no se presentase esta última condición, el precio de contado será
reemplazado por una estimación basada en el valor descontado –a la
fecha de la operación– del importe futuro a entregar. A este efecto,
se utilizará una tasa de interés que refleje las evaluaciones que el
mercado hace del valor tiempo del dinero y de los riesgos específicos
de la operación, correspondiente al momento de la medición.
En los casos de cuentas a ser pagadas en moneda extranjera o en
Continuando con el análisis que nos ocupa la Resolución Técnica N°
17 de la F.A.C.P.C.E. (segunda parte sección 4.6) Componentes
Financieros Implícitos señala que:
“Con sujeción a lo indicado en el último párrafo de esta sección, las
diferencias entre precios de compra (o venta) al contado y los
correspondientes a operaciones a plazo deben segregarse y tratarse
como costos (o ingresos) financieros.
Cuando el precio de contado no fuere conocido o, siendo conocido
no existieran operaciones basadas en él, se lo estimará mediante la
mercado sobre el valor tiempo del dinero los riesgos específicos de
la operación, en el momento de efectuar la medición.”
Al registrar las compras por su valor de contado implica segregar los
intereses o sobreprecios por la financiación obtenida, éstos serán
considerados resultados.
Supóngase que:
 Compramos mercaderías por $ 3.800.- (caso planteado en el

punto 3.1) a un año de plazo, valor de contado $ 3.500.-
El asiento seria:
Proveedores 3.800.-
Por la compra de mercaderías.
Nótese que:
Al segregar el componente financiero implícito, no solo
registramos las compras por su valor de contado, sino que
además medimos la deuda a su costo de cancelación.
De acuerdo a la R.T. N° 16 de la F.A.C.P.C.E. (segunda parte
sección 6.2) precisamente uno de los Criterios de Medición
Contable para los pasivos se basa en determinar el importe
descontado del flujo de fondos a desembolsar. Esto es:
Proveedores $ 3.800
Menos Intereses a Devengar $ (300)
Valor actual a desembolsar $ 3.500
Esto es correcto, dado que si hubiésemos pagado la compra de
mercaderías hoy el valor sería de $ 3.500.-
corresponde devengar 25% de los intereses.
El asiento seria:
(o Intereses Generados por Pasivos)
Por el devengamiento de los intereses y la medición
de la deuda.
Nótese que:
En nuestro caso, al cierre del ejercicio el valor de la deuda
ciertamente debe haber variado por el tiempo de financiación
transcurrido. Veamos que sucedió:
Proveedores $ 3.800
Esto es correcto si tendríamos que pagar la deuda hoy,
correspondería $ 3.575.- valor original de $ 3.500.- más la
porción de intereses devengada $ 75.- por el tiempo
transcurrido.
3.5 Deudas con intereses explícitos

sección 4.5.7.) Pasivos en moneda originados en transacciones
financieras señala que:
“Se medirán de acuerdo con la suma de dinero recibida (neta de los
costos demandados por la transacción). Cuando una deuda entre
partes independientes fuera sin interés, o con una tasa de interés
muy inferior a la de mercado, se medirá sobre la base de la mejor
estimación posible de la suma a pagar, descontada usando una tasa
que refleje las evaluaciones del mercado sobre el valor tiempo del
dinero y los riesgos específicos de la operación.
En los casos de cuentas a ser pagadas en moneda extranjera o en
Esta norma se refiere la obtención de prestamos, pudiendo ser éstos
con una entidad bancaria (Adelanto en cuenta corriente) o financiera;
así como también en la compra de un activo fijo (Bienes de Uso).
Supóngase que:
 Solicitamos un préstamo al Banco Seguro por $ 5.000.- a un año

de plazo más el 10% de interés.
El asiento seria:
Banco Seguro cuenta corriente 5.000.-

Préstamos bancarios 5.500.-
Por la obtención del préstamo.

corresponde devengar el 30% de los intereses.
El asiento seria:

(o Intereses Generados por Pasivos)
Por la medición del préstamo.
Nótese que:
Al segregar el componente financiero explícito el préstamo se expone
de la siguiente forma:
Préstamo Bancario $ 5.500

Esto es correcto, si pagamos el préstamo hoy, deberíamos abonar

$ 5.000.- el dinero que nos entregó el banco más la porción de
3.6. Pasivos en especie

sección 4.5.10.) Pasivos en especie señala que:
“Los pasivos en especie asumidos contra la recepción de dinero se
medirán de acuerdo con el importe recibido. En los restantes casos,
se los registrará al valor corriente (a la fecha de la transacción) de los
bienes o servicios a entregar.”
En esta categoría nos referimos a los anticipos sobre ventas que fija
precio.
Supongamos que:
 Vendemos 200 unidades de mercaderías a $ 15.- c/u, la entrega

será dentro de 45 días, para congelar el precio nuestro cliente
nos entrega un anticipo del 40 % del total.
El asiento seria:
Caja 1.200.-
Anticipo de clientes 1.200.-
Por el cobro del anticipo sobre ventas.
Aclaración:
Sólo debemos registrar el anticipo, dado que la venta no está
perfeccionada, no se entregó la mercadería; es decir, una venta
se perfecciona cuando se produce el hecho sustancial “la entrega
de la cosa”.
 Fecha de cierre del ejercicio, aun no se ha entregado las

mercaderías, el precio de venta a la fecha es de $ 17 c/u.
200 unidades a $ 17.- c/u. = $ 3.400 x 0,40 = $ 1.360.-
El asiento seria:
Resultado por Tenencia Generado por Pasivos 160.-

Anticipo de clientes 160.-
Por la medición del anticipo de clientes.
Nótese que:
Con este ajuste el saldo de la cuenta Anticipo de Clientes
expresa el 40% del precio total de la venta; es decir, nuestro
cliente nos debe solamente el 60% del total de la venta como se
pactado.
Medición del Patrimonio
Carlos Aguilar Pinedo

Indice
1. Patrimonio ..................................................................................................................... 9
1.1. El patrimonio desde la perspectiva jurídica. .............................................................. 14
1.2. El patrimonio desde la perspectiva contable. ............................................................. 16
1.2.1. Requisitos que deben reunir los derechos y las obligaciones para ser consideradas
contablemente como integrantes del patrimonio..................................................... 16
1.2.1.1. Derechos. ............................................................................................................ 17
1.2.1.2. Obligaciones. ....................................................................................................... 25
1.2.1.3. Otras partidas que usualmente conforman el patrimonio...................................... 25
1.2.1.3.1. Variaciones patrimoniales ................................................................................. 26
1.2.1.3.1.1. Operaciones. ................................................................................................. 26
1.2.1.3.1.2. Otros hechos económicos. .............................................................................. 29
1.2.1.3.2. Tipos de Variaciones patrimoniales. .................................................................. 30
1.2.1.3.3. Pautas para el reconocimiento de variaciones patrimoniales. ............................. 31
1.2.1.3.3.1. Realización .................................................................................................... 32
1.2.1.3.3.2. Pautas para el reconocimiento de resultados .................................................. 33
1.2.1.3.3.2.1. Percibido .................................................................................................... 33
1.2.1.3.3.2.2. Devengado .................................................................................................. 34
1.2.1.3.3.2.3. Apareamiento de ingresos y egresos ............................................................ 38
1.2.1.4. Cargos diferidos................................................................................................... 38
1.3. El patrimonio contable. ............................................................................................. 40
1.3.1. Conformación del Patrimonio. ................................................................................. 42
1.3.1.1. Activo. ................................................................................................................. 42
1.3.1.2. Pasivo. ................................................................................................................ 47
1.3.1.3. Patrimonio Neto. .................................................................................................. 49
1.3.1.3.1. Aportes de los propietarios ................................................................................ 49
1.3.1.3.1.1. Capital .......................................................................................................... 51
1.3.1.3.1.2. Otros aportes de los propietarios (Aportes no capitalizados) ............................ 52
1.3.1.3.2. Resultados Acumulados .................................................................................... 54
1.3.1.3.2.1. Resultados Asignados. ................................................................................... 61
1.3.1.3.2.2. Resultados No Asignados. .............................................................................. 63
1.4. Informes contables .................................................................................................... 65
1.5. Medición del Patrimonio. ........................................................................................... 71
1.5.1. Expresión del significado del patrimonio en conjunto .............................................. 72
1.5.2. Expresión del significado particular de los activos y pasivos que conforman el
patrimonio ............................................................................................................ 73
2.- Criterios de Valuación. ................................................................................................ 75
Proceso de valuación................................................................................................... 79
Oportunidades de la valuación .................................................................................... 79
Criterios de valuación. ................................................................................................ 80
Valores del Pasado (Costo de Incorporación o Adquisición) ........................................... 80
Valores Presentes o Corrientes .................................................................................... 80
2.1. Valor Atribuible a los Activos ..................................................................................... 83
2.1.1. Costo de Incorporación o Adquisición (CI). .............................................................. 83
Tratamiento de los costos financieros...................................................................... 95
¿Inclusión dentro del costo de incorporación de los cargos originados por la
financiación concedida por otros terceros? ............................................................ 96
Universalidad del Pasivo ......................................................................................... 97
Componentes financieros implícitos (CFI) ...............................................................100
¿Reconocimiento del interés sobre el capital propio? ..............................................107
2.1.2. Costo de reposición (CR). .......................................................................................110
2.1.3. Valor Neto de Realización (VNR). ............................................................................115
2.1.4. Valor Actual del Flujo de Fondos (VAFF). ...............................................................118
2.1.5. Valor de Utilización Económica (VUE). ...................................................................124
2.1.6. Valuación Patrimonial Proporcional (VPP). .............................................................126
2.1.7. Valuaciones Técnicas. ...........................................................................................130
2.1.8. Valor Razonable. ...................................................................................................130
2.1.9. Límites a los valores atribuibles a los activos. ........................................................131
2.2. Valores atribuibles a los pasivos. ..............................................................................132
2.2.1. Obligaciones de entregar sumas de dinero. ............................................................133
2.2.2. Obligaciones de entregar otros bienes o prestar servicios. .......................................136
2.2.3. Límites a los valores atribuibles a los pasivos. ........................................................139
3.- Tratamiento de la Unidad de Medida. .........................................................................141
3.1. Moneda Heterogénea (o Corriente). ...........................................................................146
4
I.- Patrimonio
3.2. Moneda Homogénea (o Constante). .......................................................................... 147

3.3. Comparación práctica de los distintos tratamientos. ................................................ 151
4. Tratamiento del Capital o Capital a Mantener. ............................................................ 159
4.1. Capital Financiero o Capital Monetario. ................................................................... 160
4.2. Capital Operativo. ................................................................................................... 160
4.3. Comparación práctica de los distintos tratamientos ................................................. 161
5. Modelos contables. ..................................................................................................... 164
Caso comparativo de Modelos contables ......................................................................... 166
5.1. Modelo: Costo de Incorporación - Moneda Heterogénea - Capital Financiero ............. 168
5.2. Modelo: Costo de Incorporación - Moneda Homogénea - Capital Financiero............... 170
5.3. Modelo: Valores Corrientes - Moneda Heterogénea - Capital Financiero .................... 173
5.4. Modelo: Valores Corrientes - Moneda Homogénea - Capital Financiero...................... 177
5.5. Modelo: Valores Corrientes - Moneda Heterogénea - Capital Físico ............................ 179
5.6. Modelo: Valores Corrientes - Moneda Homogénea - Capital Físico ............................. 182
5.7. Presentación comparativa de las situaciones patrimoniales conforme los distintos
modelos .............................................................................................................. 189
5.8. El modelo contable conforme las normas vigentes. ................................................... 190
6.Sinopsis ……………..………………………..…………………………………………………….189/244
Introducción
Este trabajo pretende poner a disposición de quienes se inician en el conoci-

miento de la contabilidad, la variedad de criterios existentes en materia de medición
patrimonial que podrían resultar -en principio- de aplicación, prescindiéndose de lo
que al respecto pudieran establecer particularmente a tales efectos las normas con-
tables legales y profesionales.
Ello así, por considerárselo imperativo para el caso de aquellos lectores que sólo
pretenden efectuar una aproximación a la contabilidad que pudiera resultarles de
utilidad en el ejercicio de otras disciplinas, como así también, y fundamentalmente,
para quienes han de profundizar su conocimiento, ya que la perspectiva que se pro-
pone -se considera- les concederá el marco conceptual inicial necesario para poder
interpretar criteriosa, y críticamente con posterioridad, lo que tales normas estable-
cen.
No obstante ello, el lector advertirá que al considerarse determinadas cuestio-
nes, puede hacerse referencia a lo que establecen las aludidas normas, circunstancia
ésta que se efectúa exclusivamente a efectos orientativos en algunos casos, en tanto
que, en otros, se las cita con un alcance de carácter cuasi doctrinario.
En definitiva, este enfoque pretende exponer las alternativas existentes, con el
objeto de coadyuvar a la formación de criterios en la materia, aspecto éste, además,
propio y pertinente para quienes encaran el estudio de la contabilidad en el ámbito
universitario.
I.- Patrimonio
1. Patrimonio
Dado que el objetivo de esta publicación lo constituye la medición patrimonial, resulta
metodológicamente conveniente en primer lugar, interpretar acabadamente qué se entiende
en Contabilidad por Patrimonio, para luego analizar las posibilidades existentes en lo atinente
a su medición.
Si bien existen innumerables definiciones de Contabilidad, en todas ellas subyace que
su principal objetivo consiste en suministrar información relativa a la situación y evolución
patrimonial, económica y financiera de los entes. Los informes contables, cuyos contenidos se
analizan con posterioridad, constituyen los elementos a través de los cuales los entes ponen
a disposición de quienes requieren de los mismos tal información.
Como se desprende de la utilización de los términos situación y evolución en el párrafo
precedente, dicha información no sólo es de carácter estático, como por ejemplo la referida a
la situación patrimonial, económica y financiera existente en un momento en particular, sino
también dinámico, es decir, la evolución experimentada por las mismas durante un determi-
nado período de tiempo.
Al referirnos a los sujetos a los que la información pudiera pertenecer, se los ha descripto
como entes, y no como personas. Como veremos a continuación, en contabilidad el término
ente posee un alcance diferente del que en el Derecho se le atribuye a persona, circunstancia
ésta que es necesario tener presente en lo concerniente a los sujetos a los que pertenecen o
atribuyen los patrimonios por parte de ambas disciplinas.
Ente 1
En contabilidad se denomina ente al sujeto al cual corresponde la información que se
suministra sobre su situación y evolución patrimonial, económica y financiera. Dicho sujeto
podría revestir el carácter de individual o grupal, según se encuentre conformado por uno o
más sujetos respectivamente.
La necesidad de alcanzar los objetivos perseguidos por un sujeto o conjunto de ellos,
independientemente de cuáles sean estos, y tal como se verá con posterioridad, han estable-
cido como conveniente organizar 2 las actividades que deben desarrollarse para satisfacer di-
chos objetivos, lo que ha dado nacimiento al concepto de organización.
Consecuentemente con ello, una organización está conformada por sujetos, o conjuntos
de sujetos asociados, que realizan en forma coordinada una serie de actividades tendientes a
—————————————————————————————————————————————
1 “Lo que es, existe o puede existir”, según la Real Academia Española.
2 “Establecer o reformar algo para lograr un fin, coordinando las personas y los medios adecuados”, según la Real Academia Española.
9
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
satisfacer el cumplimiento de los objetivos que persiguen, para lo cual, además, deberán con-
tar -y aplicarlos recursos que a tales fines pudieran resultar necesarios.
Partiendo de tal concepto, podemos clasificar a las organizaciones sobre la base diversos
parámetros, entre los cuales resultan de interés para precisar el concepto de ente, los siguien-
tes:
Económico
Educativo
Cultural
Por su
Asistencial
objeto:
Deportivo
Beneficencia
Científico, etc.
Por su Sujetos de derecho
naturaleza jurídica: Sujetos no de derecho
Por su Derecho Público
condición de sujeto de: Derecho Privado
Por su Que lo persiguen
ánimo de lucro: Que no lo persiguen
Por los sujetos Individuales
que la conforman: Grupales
Efectuada esta introducción, podemos analizar las diferencias existentes en el alcance

de los términos ente y persona que fuera puesta de manifiesto.
En Contabilidad, el concepto de ente no sólo resulta comprensivo de lo que en Derecho
se entiende por Persona, es decir, tanto las personas de existencia visible o natural: “las que
presentan signos característicos de humanidad, sin distinción de calidades o accidentes” y po-
seen la capacidad de adquirir derechos y contraer obligaciones según las define el Código
Civil, como así también, por las personas de existencia ideal: “todos los entes susceptibles de
adquirir derechos o contraer obligaciones, que no son personas de existencia visible” conforme
también las define el citado Código, sino, además, por cierto tipo de sujetos que podrían no
revestir jurídicamente dicho carácter 3, como por ejemplo, las llamadas sociedades no consti-
tuidas regularmente 4, y las sociedades de hecho con objeto comercial. Asimismo, también,
por cierto tipo de contratos comerciales como los Contratos de Colaboración Empresaria, es
decir, las Agrupaciones de Colaboración y las Uniones Transitorias de Empresas, conforme a
—————————————————————————————————————————————
3 Sujetos carentes de la capacidad jurídica de adquirir derechos y contraer obligaciones.
4 Conforme el artículo 21 de la Ley 19.550 de Sociedades Comerciales.
10
I.- Patrimonio
continuación se las describe sintéticamente.

El capítulo III de la ley de sociedades comerciales establece que las sociedades consti-
tuidas en nuestro país 5 y los empresarios individuales domiciliados en él, pueden establecer
una organización común con la finalidad de facilitar o desarrollar determinadas fases de la
actividad empresarial de sus miembros, o de perfeccionar o incrementar el resultado de tales
actividades, mediante la celebración de un Contrato de Agrupación de Colaboración; en tanto
que otra posibilidad consiste en que los sujetos pueden reunirse para el desarrollo o ejecución
de una obra, servicio o suministro concreto, dentro o fuera del territorio de la República, y
desarrollar o ejecutar las obras y servicios complementarios y accesorios al objeto principal,
suscribiendo a tales efectos un contrato de Unión Transitoria de Empresas, los que, en ambos
casos, se rigen por las disposiciones que establece el citado capítulo de la ley, cabiendo reite-
rar que estos contratos no son sociedades ni constituyen sujetos de derecho.
En el cuadro siguiente se presenta una sinopsis de todo lo expuesto con anterioridad
respecto del alcance que se otorga en contabilidad al concepto de ente.
Estados nacionales,
Sujetos de provinciales y municipales
derecho
público Otros
Con Sociedades comerciales

Personas de
personería existencia ideal
jurídica Sociedades civiles
(sujetos de Sujetos de
derecho) Asociaciones
derecho
y fundaciones civiles
privado
Entes Cooperativas, Mutuales, etc.
Personas de
Usted
existencia física
Sociedades de hecho
Sociedades no constituidas
Sin regularmente
personería Sociedades irregulares
jurídica
(no sujetos de Agrupaciones de Colaboración
derecho) Contratos de
Colaboración Empresaria Uniones Transitorias
de Empresas (UTE)
Tal como se desprende del cuadro, la diferencia en el alcance otorgado al término la

constituye la línea identificada como “Sin personería jurídica”.
Dicha circunstancia, no implica desconocer que los sujetos que se mencionan en la ci-
tada línea carecen de capacidad jurídica de adquirir derechos y contraer obligaciones, lo que
se origina como consecuencia de no revestir el carácter de sujetos de derecho, ya que, como
se verá con posterioridad, la contabilidad se limita a informar sobre los patrimonios que a los
—————————————————————————————————————————————
5 También las constituidas en el extranjero, en tanto cumplimenten determinados recaudos que la ley establece.
11
mismos se atribuyen, sin que ello implique que los mismos les pertenecen, dado que jurídica-
mente los patrimonios pertenecen a quienes pudieran ser sus socios, accionistas, participan-
tes, miembros, etc..
Por último, y respecto de las personas de existencia ideal, se destaca una circunstancia
que resulta conveniente tener presente, que estas constituyen sujetos distintos de quienes
pudieran ser sus propietarios (socios, accionistas, participantes, etc.).
La información contable
La información que constituye el objeto de la contabilidad tiene básicamente dos distin-
tos tipos de usuarios:
 Internos: aquellas personas que integrando el ente, la utilizan para tomar decisiones
relativas a la gestión de la actividad del mismo, genéricamente denominados usuarios
internos, como por ejemplo quienes integran la dirección, gerencia, y los restantes
niveles de supervisión de su estructura, en el caso de las empresas comerciales.
 Externos: aquellas otras personas o sujetos que no perteneciendo al ente, utilizan
dicha información para tomar decisiones respecto de su interacción con el mismo,
quienes son conocidos como los usuarios externos, como, también en el caso de las
empresas comerciales, sus clientes, proveedores, el fisco, instituciones financieras, e
inclusive sus propietarios.
De la información correspondiente a los usuarios internos se ocupa -especialmente- la
llamada Contabilidad de Gestión, en tanto que, de la de los externos, la Contabilidad Patrimo-
nial o General, también denominada Contabilidad Financiera en bibliografía sajona.
Además de esta diferenciación sobre la base de los usuarios de la Contabilidad Patrimo-
nial y la Contabilidad de Gestión, existe otra circunstancia que las distingue: las normas 6 que
resultan aplicables para la confección y exposición de la información que se suministra. En
el caso de la Contabilidad Patrimonial, ésta se encuentra sometida a las normas legales que
se describen a continuación, en tanto que en lo atinente a la Contabilidad de Gestión, sólo
resultan de aplicación las que el propio ente pudiera establecer.
Las normas aplicables en contabilidad pueden clasificarse de acuerdo a las fuentes en
las que las mismas se originan, es decir, los sujetos que las emiten, y al alcance que tienen
en lo concerniente a quienes deben cumplimentarlas. A continuación se las analiza desde la
perspectiva de quienes las emiten (fuentes), consignándose en cada caso para quienes resul-
tan aplicables (alcance).
a) Normas legales: emanadas de los estados nacionales y provinciales, y de organismos
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6 Según las Real Academia Española, las normas son las “Reglas que se debe seguir o a que se deben ajustar las conductas, tareas, actividades, etc.”.
12
I.- Patrimonio
estatales encargados del control de ciertos entes en virtud de determinadas circuns-

tancias que pueden caracterizarlos, como su condición jurídica, las actividades que
realizan o su establecimiento geográfico, en virtud de lo cual, los mismos resultan
pasivos de su cumplimiento.
Estas normas pueden estar constituidas por leyes, decretos y resoluciones, aplicables
en general, como por ejemplo el Código de Comercio; como así también por normas
particulares como resoluciones, disposiciones, etc., emanadas de organismos que
pudieran tener como función el control de la realización de determinadas actividades,
como el Banco Central de la República Argentina en el caso de las entidades finan-
cieras, la Inspección General de Justicia en el de las sociedades, la Comisión Nacional
de Valores en el de quienes cotizan sus acciones, etc..
Estas normas contables resultan de aplicación obligatoria para los emisores de infor-
mes contables y, eventualmente y de corresponder, para quienes emiten su opinión
profesional sobre los mismos, conforme se los caracteriza en el punto siguiente.
b) Normas profesionales: sancionadas por los Consejos Profesionales de Ciencias Eco-
nómicas correspondientes a cada una de las provincias y la Ciudad Autónoma de
Buenos Aires, jurisdicciones cada una de ellas en las que las mismas resultan apli-
cables. A tales efectos, dichos consejos profesionales han constituido la Federación
Argentina de Consejos Profesionales en Ciencias Económicas (FACPCE), en quien han
delegado la preparación de las normas profesionales que luego cada consejo san-
ciona, en su caso, con las modificaciones que cada uno de ellos pudiera considerar
procedentes.
De lo expuesto se desprende que podrían coexistir temporalmente distintas normas
contables en diversas jurisdicciones, como así también que las vigentes en alguna de
ellas resultaran distintas de las propuestas por la FACPCE. No obstante ello, usual-
mente tales diferencias -cuando existen- se limitan a cuestiones muy particulares.
De hecho, con posterioridad, y al analizarse algunas cuestiones relativas a la medi-
ción, se las destacará en los casos en los que las mismas pudieran presentarse.
Estas normas contables, conocidas como Resoluciones Técnicas (RT), son de cumpli-
miento obligatorio para los contadores públicos, independientes de los entes, que en
virtud de la realización de una auditoría 7 de los informes contables preparados por
tales sujetos, emiten opinión (dictamen 8) profesional sobre los mismos.
c) Normas de los entes: son aquellas que los propios entes pudieran establecer, y que
resultan pasibles de cumplimiento por parte de los mismos.
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7 Revisión de razonabilidad de los informes emitidos por un ente, por un contador público independiente.
8 Según la Real Academia Española: “opinión y juicio que se emite sobre algo”.
13
Se desprende de lo expuesto que los entes que emiten informes contables para ser pues-
tos a disposición de terceros, y los auditores 9 que emiten opinión sobre los mismos, pueden
encontrarse obligados a cumplimentar distintas normas contables: las legales y profesionales
respectivamente cada uno de ellos.
Analizar cómo se resuelven particularmente tales conflictos excede el propósito de este
trabajo, no obstante lo cual, se anticipa que, cuando ellos se presentan, los informes se con-
feccionan conforme las normas legales que resultan obligatorias para el ente que los emite,
correspondiendo al auditor determinar si dichos conflictos normativos ameritan o no efectuar
salvedades en los informes que se emiten, o bien emitir opinión adversa sobre ellos.
Por estar nuestro interés centrado exclusivamente en el ámbito de la Contabilidad Patri-
monial, resulta pertinente analizar -en primer lugar- el alcance que se le otorga al término
patrimonio en el mencionado ámbito y, luego, profundizar sobre las posibilidades existentes
en lo concerniente a su medición. Para ello, y dadas las relaciones que vinculan a la Contabi-
lidad 10 con el Derecho y con la Economía, es conveniente considerar, en forma previa y su-
mariamente, el alcance que se le otorga al término en Derecho y, con posterioridad, relacio-
narlo con el alcance que se les atribuye en materias contable y económica.
1.1. El patrimonio desde la perspectiva jurídica.
La doctrina jurídica entiende por patrimonio al “conjunto de derechos y obligaciones de

una persona, susceptibles de apreciación pecuniaria” 11, otorgándose a los términos incluidos
en la definición los siguientes alcances:
Derecho: Facultad de hacer o exigir todo aquello que la ley o la autoridad establece en
nuestro favor, o que el dueño de una cosa nos permite respecto de ella.
Obligación: Vínculo que sujeta a hacer o abstenerse de hacer una cosa, establecido por
precepto de ley, por voluntario otorgamiento 12 o por derivación recta de cier-
tos actos 13.
En lo relativo a los derechos, y tal como lo especifica la definición transcripta de Llam-

bías, sólo resultan considerables como integrantes del patrimonio aquellos derechos que re-
visten jurídicamente el carácter de bienes, es decir, las cosas 14 y los objetos inmateriales 15
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9 Denominación con la que se conoce a los contadores públicos independientes aludidos precedentemente.
10 Debe tenerse siempre presente que, salvo expresa indicación en sentido contrario, el término contabilidad se utiliza en todo este trabajo para hacer referencia a la
llamada Contabilidad Patrimonial o General.
11 José Llambías. “Tratado de Derecho Civil”, Parte General II, Editorial Abeledo Perrot, Séptima Edición.
12 Del deudor.
13 Como por ejemplo, las derivadas de la producción de daños a terceros que deben ser resarcidos (accidente).
14 Según el Código Civil (Art. 2311): “Se llaman cosas en este Código, los objetos materiales susceptibles de tener un valor. …”.
15 Según el Código Civil (Art. 2312): “Los objetos inmateriales susceptibles de valor, e igualmente las cosas, se llaman bienes”.
14
I.- Patrimonio
susceptibles de tener valor, y, por lo tanto, apreciables económicamente.

Dentro de los derechos que revisten la característica señalada, tener valor económico,
nos encontramos -siempre siguiendo a Llambías- con tres diferentes tipos:
a) Derechos Reales: Los que otorgan a su titular pleno dominio de la cosa (propiedad
de un bien) y, menos pleno, en las desmembraciones del dominio (usufructo, servi-
dumbres, etc.), y los derechos sobre cosa ajena (hipoteca, prenda, etc.).
b) Derechos Personales: Aquellos que establecen vínculos entre las personas, a través
de los cuales su titular puede exigir de otra persona el cumplimiento de un compro-
miso, el que puede consistir en una obligación de dar una cosa (dinero, etc.), de
hacer algo (prestar un servicio, etc.), o de no hacerlo (abstenerse de hacerlo).
c) Derechos Intelectuales: Los que conceden a su titular, el autor de una obra literaria,
científica, artística, etc., el dominio de la misma (derechos de autor, marcas comer-
ciales, patentes de invención, etc.).
Por su objeto, las obligaciones pueden ser clasificadas de la siguiente forma:
I) Obligaciones de dar: en las que el objeto de la obligación consiste en entregar una
cosa, por ejemplo: entregar dinero, una mesa, un terreno.
II) Obligaciones de hacer: en las que el objeto de la obligación consiste en realizar un
acto o un hecho, por ejemplo: prestar un servicio profesional, construir una obra
civil.
III) Obligaciones de no hacer: en las que el objeto de la obligación consiste en no reali-
zar un acto o un hecho: no producir un determinado bien, o no prestar un deter-
minado servicio, por ejemplo, el compromiso que suelen asumir los clubes de fútbol
que transfieren los derechos de un jugador a otra institución, en el sentido que el
mismo no jugará en los partidos en que tales clubes se enfrenten.
A su vez, desde el punto de vista de su modalidad, tanto los derechos como las obliga-
ciones pueden ser clasificados en:
 Derechos y obligaciones puras: Aquellas en las que su cumplimiento no depende de
ninguna condición posterior a su nacimiento. Por ejemplo, en el caso de una opera-
ción de compra-venta, y cuando la entrega del bien se ha producido, el derecho del
vendedor a percibir el precio y la obligación del comprador de abonarlo.
 Derechos y obligaciones condicionales: Aquellas en las que el derecho o la obligación
se encuentran subordinadas a la ocurrencia, o no 16, de un acontecimiento futuro
incierto posterior a su nacimiento. Por ejemplo, la obligación sobreviniente para quien
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16 Nótese que el hecho futuro incierto que determina la condicionalidad del derecho u obligación puede consistir en que aquel ocurra o no en el futuro.
15
garantiza el crédito otorgado al deudor principal por un tercero, en la que la condi-

cionalidad se funda en el hecho futuro incierto consistente en que el deudor garanti-
zado abone o no su obligación, caso este último en el cual, el garante deberá dar
cumplimiento a la obligación condicional, abonando el crédito.
Concluyendo, desde el punto de vista jurídico, integran el patrimonio de una persona la
totalidad de los derechos y obligaciones susceptibles de apreciación pecuniaria de los que la
misma sea titular, sean éstos puros o condicionales.
1.2. El patrimonio desde la perspectiva contable.
En materia contable, el término patrimonio tiene un alcance diferente al que se le atri-

buye jurídicamente.
En primer lugar, existe una diferencia en lo que respecta al sujeto al cual podría perte-
necer o ser atribuido el mismo, lo que ya ha sido expuesto al analizar la tipificación de los
sujetos que los caracteriza jurídicamente (persona) y contablemente (ente).
La segunda, es de naturaleza intrínseca. Como veremos a continuación, consiste en que
no todos los derechos y obligaciones jurídicas 17 conformarán el patrimonio de un ente desde
el punto de vista contable; cabiendo destacar, además, como también se verá luego, que,
asimismo, ciertas partidas que no obstante no constituir derechos u obligaciones, contable-
mente son consideradas como integrantes del patrimonio de los entes.
Analizaremos en primer lugar el alcance que se le otorga en materia contable a los dere-
chos y obligaciones jurídicas, destacando las diferencias existentes entre ambas disciplinas
y, luego, consideraremos las aludidas partidas que, sin ser derechos u obligaciones, igual-
mente se las considera contablemente como integrantes del patrimonio de los entes.
Como veremos, los derechos y obligaciones deben cumplimentar desde el punto de vista
de la contabilidad patrimonial determinados requisitos para ser reconocidos como integrantes
del patrimonio de un ente.
1.2.1. Requisitos que deben reunir los derechos y las obligaciones para ser con-
sideradas contablemente como integrantes del patrimonio.
Para ser considerados como integrantes del patrimonio de un ente 18, los derechos y obli-
gaciones consignados previamente al analizarlos desde el punto de vista jurídico, deben reunir
todos y cada uno de los requisitos que se consignan a continuación:
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17 Los reconocidos como tales en Derecho.
18 En este trabajo, y de no mediar aclaración en sentido contrario, todas las consideraciones que se efectúan se encuentran referidas al patrimonio de un ente que reviste
el carácter de sujeto de derecho, y no a aquellos que no lo revisten, como así tampoco a los patrimonios que pudieran corresponder a un conjunto de entes. Tal postura
se origina en necesidades propias del carácter introductorio que caracteriza a esta publicación.
16
I.- Patrimonio
1.2.1.1. Derechos.
En lo concerniente a los Derechos, pacíficamente, la doctrina y normas contables han

establecido que éstos deben reunir, en forma concurrente, los requisitos que -sintéticamente-
se detallan a continuación:
El ente debe ser titular del derecho correspondiente, o bien, en caso

Titularidad de no revestir tal carácter, el mismo debe tener asegurado -para sí-
el dominio pleno de los beneficios que el mismo puede generar 19.
Utilidad El derecho debe otorgar a su titular capacidad de generar beneficios 20
Económica futuros, o bien de evitar perjuicios.
Medible
El derecho debe ser medible objetivamente en términos monetarios.
objetivamente
El derecho debe ser cierto (puro 21), o, en caso de no serlo (condicio-
Certidumbre nal 22), la condición futura incierta por la que se encuentra condicio-
nado 23 debe contar con una alta probabilidad de ocurrencia.
Como se desprende de lo expuesto, los recaudos contables que deben reunir los derechos
para ser tenidos como integrantes del patrimonio difieren significativamente de los requeridos
jurídicamente. Las diferencias se originan en lo concerniente a los recaudos que, contable-
mente, han sido identificados como Titularidad, Medible objetivamente y Certidumbre. En lo
concerniente al restante recaudo, identificado como Utilidad económica, no existen diferencias
materiales apreciables entre los alcances otorgados por ambas disciplinas.
A continuación consideramos -en particular- las diferencias puestas de manifiesto.
Titularidad
El concepto jurídico de titularidad resulta plenamente aplicable en materia contable, no
obstante lo cual, existen algunas diferencias que, sin afectarlo, corresponde considerar.
La primera de ellas está dada por la diferencia existente entre lo que en materia jurídica
y contable se reconoce como sujeto al que podría atribuirse el patrimonio. Jurídicamente,
dicho sujeto debe ser una persona 24, en tanto que, contablemente, el mismo, es decir el ente,
podría no revestir necesariamente el carácter jurídico de persona.
En efecto, como ya fuera anticipado, en contabilidad también se reconoce como entes a
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19 Esto último, conforme lo ha destacado oportunamente Enrique Fowler Newton en “Contabilidad Básica”, Macchi, 1994.
20 Que pueden consistir en poder ser cambiados por otros, utilizarlos para cancelar una obligación, o pueden ser empleados para generar directa o indirectamente beneficios,
o evitar perjuicios.
21 Según el alcance jurídico del término.
22 Idem nota anterior.
23 La que obviamente, por resultar incierta, no debe poder ser controlable por el ente, ya que de no resultar así no existiría incertidumbre.
24 Conforme el alcance jurídico del término, ya citado.
17
sujetos carentes de la capacidad de adquirir derechos y obligaciones, y, sin perjuicio de ello,

se les atribuyen patrimonios cuya titularidad, en definitiva, corresponde a las personas que
son sus propietarios, miembros o participantes, como por ejemplo, entre otros posibles, los
contratos de colaboración empresaria, en cuyo caso el patrimonio atribuido al contrato co-
rresponde -jurídicamente- a quienes los conforman.
La segunda diferencia radica en que, contablemente, no sólo la titularidad de un dere-
cho amerita su consideración como integrante del patrimonio, sino que, aún en el caso de no
resultar el ente titular del mismo, en tanto éste tuviera asegurado para sí el dominio pleno de
los beneficios que el bien pudiera generar, también será considerado como integrante de su
patrimonio 25. En este último sentido, Enrique Fowler Newton destaca como interesante ejem-
plo el caso de la fórmula de fabricación del producto Coca Cola, la que si bien no se encuentra
registrada en el correspondiente registro de propiedad intelectual, de reunir los restantes re-
caudos que se exigen para los derechos, podría conformar su patrimonio por tener asegurada
dicha empresa para sí -indudablemente- el aprovechamiento económico de la misma.
Medible objetivamente en términos monetarios
La información que suministra la contabilidad sobre el patrimonio de los entes consiste
en la exposición del significado que éste atribuye a los elementos -de naturaleza y caracterís-
ticas disímiles- que lo conforman. Tales significados, son reducidos a una expresión común:
cantidades de moneda (unidad de medida o moneda de cuenta), la que, usualmente, suele ser
la de curso legal 26.
Como hemos visto, para la ciencia jurídica el patrimonio se encuentra conformado, entre
otras partidas, por derechos patrimoniales susceptibles de apreciación económica, es decir
por bienes. No obstante que pudiera interpretarse -en primera instancia- que no existen dife-
rencias en el tratamiento, dado que jurídicamente se menciona la susceptibilidad de ser apre-
ciado económicamente, y que contablemente se menciona que debe tener utilidad económica,
existe una diferencia significativa, ya que la disciplina contable requiere, además, que el bien
pueda ser medido objetivamente en términos monetarios, es decir, en cantidades de moneda
de cuenta. Jurídicamente, sólo se requiere que el bien tenga valor económico, en tanto que,
desde la perspectiva de la contabilidad patrimonial, se requiere que lo tenga, y que el mismo
pueda ser medido objetivamente en términos monetarios.
Piénsese por ejemplo -ahora- en la marca comercial Coca Cola. Seguramente, nadie ha
de considerar que la misma carece de utilidad económica. No obstante lo cual, si solicitáramos
a distintos analistas que expresaran -en términos monetarios- el significado que le atribuyen
a dicha utilización económica, muy probablemente éstos arribarían a resultados significati-
vamente disímiles. Al respecto, una de las más prestigiosas publicaciones dedicadas a los
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25 Enrique Fowler Newton, “Contabilidad Básica”, Macchi, 1994.
26 Con posterioridad se analiza con mayor profundidad esta cuestión.
18
I.- Patrimonio
negocios 27, ha considerado que tal marca es la de mayor valor en el ámbito mundial, valuán-
dola en U$S 68.700.000.000, importe este que, posiblemente, es una expresión de su signifi-
cado diferente del que el lector puede haber sospechado que la misma podría tener, y del que,
inclusive, podrían atribuirle otros analistas que se preocuparan por el asunto.
Por ello, y si bien desde el punto de vista jurídico marcas como la citada revestirían el
carácter de bienes, por poseer utilidad económica y, consecuentemente con ello, integrarían
el patrimonio de su titular, si se diera este último recaudo, para la contabilidad patrimonial,
y sin desconocer su utilidad económica, sólo integraría el patrimonio del ente en aquellos
casos en los que tal medición pudiera resultar objetivamente determinable en términos mo-
netarios.
Continuando con el ejemplo, y suponiendo -como caso- que la citada marca comercial
hubiera sido generada por su actual titular 28, es decir, que le hubiera pertenecido a éste en
forma ininterrumpida desde su creación, nos encontraríamos con que la medición de su uti-
lidad económica en cualquier momento posterior resultaría con seguridad subjetiva y, conse-
cuentemente con ello, desde la perspectiva de la Contabilidad Patrimonial no debería integrar
el patrimonio de su titular.
En el supuesto caso en que la marca hubiera sido adquirida a un tercero, podría integrar
el patrimonio del adquirente por una expresión monetaria equivalente a la de los sacrificios
económicos incurridos para adquirirla, los que si bien podrían resultar más aproximados a la
expresión atribuible a su utilización económica en dicha oportunidad, ello no irremediable-
mente debería resultar así. Independientemente de esto último, tales sacrificios resultan in-
dudablemente objetivos toda vez que comprador y vendedor habrían coincidido, en la alter-
nativa planteada, en la medición de la misma (precio).
Como ha sido expuesto, una marca no debe integrar el patrimonio de un ente por una
expresión monetaria representativa de su utilidad económica en el momento al que pudiera
corresponder su medición, por la falta de objetividad que caracterizaría su determinación.
Por ello, la objetividad en la medición es requisito sustancial para el reconocimiento con-
table de los derechos y obligaciones como integrantes del patrimonio de los entes en contabi-
lidad.
En dicha materia, y a efectos de las mediciones citadas, se entiende por objetividad lo
que al respecto establece mayoritariamente la doctrina contable, quien considera objetiva una
medición cuando distintos analistas arriban a idénticos resultados, o bien, cuando no siendo
así, las diferencias existentes entre las mediciones efectuadas por ellos no resultan significa-
tivas, por encontrarse comprendidas dentro de un rango que se considera razonable.
—————————————————————————————————————————————
27 BusinessWeek, Marzo de 2010.
28 Lo que en realidad no es así en el caso que se analiza.
19
Tal como profundizaremos con posterioridad, habitualmente resultan medibles objetiva-

mente aquellos bienes que son fungibles, cuentan con precios conocidos, y cotizan en merca-
dos transparentes en los que ningún agente en particular puede influir significativamente en
sus precios.
Si bien el ejemplo dado se refería a un derecho, en el caso uno intelectual, obviamente,
la diferencia que se analiza entre los recaudos jurídicos y contables que deben darse para el
reconocimiento de las partidas patrimoniales como tales, se encuentra presente en el caso de
todos derechos y también en el de todas las obligaciones.
Certidumbre
La restante diferencia se da en el campo de la modalidad de los derechos y obligaciones.
En tal sentido, debe tenerse en consideración que a continuación se analiza en forma conjunta
lo atinente a los derechos y obligaciones condicionales 29, pese a que en este acápite nos en-
contramos analizando sólo los recaudos que deben reunir los derechos para ser considerados
integrantes del patrimonio. Ello así, porque dicho tema, las contingencias 30, responde a gene-
ralidades aplicables a ambos elementos del patrimonio: los derechos y obligaciones condicio-
nales. Por ello, y en honor a la brevedad, lo que se expone a continuación debe ser tenido en
cuenta en la parte correspondiente del próximo acápite (Obligaciones).
Al analizarse con anterioridad los recaudos jurídicos que tipifican a los derechos y obli-
gaciones, para considerarlos integrantes del patrimonio de los entes, se mencionó que tanto
los puros como los condicionales lo conformaban, mientras que, al hacerse idéntico análisis,
pero desde el punto de vista de la contabilidad, se citó que lo integran tanto los derechos y
obligaciones puras, como las condicionales con alto grado de probabilidad de ocurrencia o no
del hecho futuro incierto por el cual se encuentran condicionadas, y en tanto sus consecuen-
cias en términos patrimoniales pudieran ser medidas objetivamente en términos monetarios.
De ello se desprende que contablemente, y a diferencia de lo jurídico, sólo una parte de
los créditos y obligaciones condicionales o contingentes integrarán el patrimonio: aquellos que
tienen alto grado de probabilidad de convertirse en ciertos en el futuro, y siempre que sus
consecuencias puedan ser medidas monetariamente en forma objetiva.
Como ejemplo de un crédito condicional 31, supóngase que un ente hubiera iniciado un
juicio a un tercero por uso indebido de una marca comercial que el ente accionante considera
que le pertenece. En este caso, las incertidumbres estarían dadas por la resolución judicial
que en definitiva pudiera recaer en tal proceso, sobre la procedencia o no del reclamo, como
así también, la relativa a la cuantificación del resarcimiento que pudiera corresponderle a
—————————————————————————————————————————————
29 Tal como fueran analizados desde la perspectiva jurídica.
30 Designación contable genérica de tales tipos de derechos y obligaciones, como así también, de ciertas incertidumbres que pueden pesar sobre derechos ciertos o puros,
las que se tratan en los párrafos siguientes.
31 El ejemplo resulta apropiado en tanto el uso de la marca por el tercero no resultara palmariamente injustificado.
20
I.- Patrimonio
quien inició en reclamo, en caso de resultarle favorable la sentencia judicial.

En lo atinente a las obligaciones condicionales, como ejemplos de incertidumbres y, ade-
más del caso planteado, pero invirtiendo la parte desde la cual se lo analiza, pueden citarse,
entre otras posibles, las sobrevinientes de: el otorgamiento -a favor de los compradores- de
garantías por los productos vendidos; y las garantías otorgadas por un ente a favor de terce-
ros, como avalista o garante de un préstamo tomado por éstos.
Casos estos en los cuales las incertidumbres consisten en que se tuviera que prestar o
no, las garantías por los productos vendidos, en el primero de los ejemplos; en tanto que, en
el segundo, y dependiendo de que el deudor principal abonara o no su obligación, que el ente
debiera o no cumplimentar la garantía otorgada a favor de aquel. También, en ambos casos,
la incertidumbre concerniente a la cuantificación de los efectos que ocasionarían los hechos
descriptos, es decir, la relativa a los sacrificios en los que debería incurrirse para dar efectivo
cumplimiento a las garantías otorgadas.
Asimismo, y tal como fuera anticipado en la nota 30, en contabilidad, el término contin-
gencias se utiliza con un sentido más amplio que el descripto previamente, es decir, no sólo
comprensivo de los derechos y obligaciones condicionales, sino, además, de ciertas incertidum-
bres que eventualmente pudieran pesar sobre algunos derechos puros, concretamente, las
inherentes respecto de la probabilidad de concretarse efectivamente -en el futuro- los benefi-
cios que dieron origen a su reconocimiento como integrantes del patrimonio del ente. Así, por
ejemplo, en el caso de los derechos puros a percibir bienes o servicios, suele hablarse de las
contingencias de cobro que pudieran pesar sobre los mismos, haciéndose referencia con ello
a la incertidumbre respecto de la cobrabilidad o no de los mismos con posterioridad a su
nacimiento y reconocimiento como créditos ciertos; como así también, entre otras, las relati-
vas a bienes destinados a ser vendidos que pudieran verse afectados por eventuales disminu-
ciones parciales o totales de la capacidad de alcanzar -en el futuro- los beneficios en los que
se sustentó su reconocimiento como activo.
Por ello, contablemente nos encontramos en presencia de contingencias cuando: habién-
dose generado un derecho o una obligación inciertos, o bien se ha evidenciado la probabilidad
de una reducción incierta de derechos ciertos, la concreción de los mismos depende de la
ocurrencia o no en el futuro, de un hecho incierto, cuya probabilidad de ocurrencia es alta, y
en tanto sus consecuencias sean medibles objetivamente en términos monetarios.
Como consecuencia de ello, y cuando se dan los recaudos correspondientes para su
reconocimiento, el sentido económico y patrimonial de tales contingencias puede consistir en:
• Contingencias favorables, también llamadas positivas, que se originan por el reco-
nocimiento contable de derechos inciertos que originan incrementos de patrimonio;
y
21
• Contingencias desfavorables o negativas: originadas por el reconocimiento de obli-

gaciones inciertas, o bien por el de la reducción incierta de derechos ciertos preexis-
tentes, que se considera tienen alta probabilidad de concretarse en el futuro, los que
-en ambos casos- originan disminuciones de patrimonio, y habitualmente son deno-
minadas Previsiones.
Incertidumbres
Como ha sido expuesto, las contingencias se encuentran caracterizadas por dos tipos de
incertidumbres:
• En primer lugar, la relativa a la ocurrencia o no del hecho futuro condicionante, y
• Además, una segunda, a su vez precondicionada por la existencia de la anterior,
derivada de la posibilidad o no de cuantificar objetivamente, y en términos moneta-
rios, los efectos patrimoniales de la ocurrencia o no del hecho futuro incierto, as-
pecto éste que guarda relación con el recaudo de medibilidad objetiva en términos
monetarios, que se citara como uno de los cuatro que deben caracterizar a los dere-
chos.
A continuación las analizamos por separado.
Incertidumbre de ocurrencia
En lo que respecta al grado de probabilidad de ocurrencia o no del hecho futuro condi-
cionante, la doctrina las ha tipificado como:
• Alta, también denominado probable.
• Media o remota.
• Baja o no probable ni remota.
Si bien no se ha establecido la metodología para reducir a una expresión cuantitativa
las conclusiones a las que se arribe al evaluar la probabilidad de ocurrencia o no del hecho
futuro incierto, de forma tal que se pueda utilizar dichos parámetros probabilísticos, queda
claro el sentido conceptual y referencial que la formulación de dichas categorías ha tenido y,
sobre dicha base, de acuerdo al análisis realizado sobre la probabilidad de ocurrencia o no,
aunque más no fuera conceptualmente, deberá encuadrárselo el alguna de las tres alternati-
vas expuestas. Así, serán reconocidos como integrantes del patrimonio aquellos derechos u
obligaciones contingentes que se estime cuentan con alto grado de probabilidad de ocurrencia
o no del hecho futuro incierto, y en tanto sus consecuencias resultaren objetivamente medi-
bles en términos monetarios; no recibiendo tal reconocimiento, aquellas que no reúnan esas
características, cabiendo adicionar a lo expuesto en primer lugar, el ya citado caso del reco-
nocimiento de las reducciones inciertas de activos ciertos.
Sin perjuicio del caso que se plantea con posterioridad al analizar las incertidumbres de
22
I.- Patrimonio
cuantificación, lo más razonable consiste en determinar del grado de probabilidad de ocu-

rrencia del hecho futuro incierto, como así también, su cuantificación en términos moneta-
rios, sobre la base del análisis particular, en cada caso, de los hechos y circunstancias que
caracterizan a las incertidumbres en el momento al que se refiere la medición, en lo concer-
niente a ambas incertidumbres (ocurrencia y cuantificación).
Por ejemplo, y como hemos visto, en el caso de las cuentas a cobrar (derechos a percibir
bienes o servicios), y sin perjuicio que las mismas se hubieran generado como ciertas,
suele ocurrir que se encuentren sometidas igualmente a circunstancias que pueden
afectar la concreción de su percepción y que, a la fecha de su eventual medición, pueden
consistir en incertidumbres respecto de su cobro o no en el futuro, como así también en
lo concerniente a los importes que se cobrarán.
En este caso, la determinación del grado de probabilidad de ocurrencia del hecho futuro
incierto al que se encuentran sometidas (cobrabilidad), debería ser efectuada a través
del análisis particular de la situación económica, patrimonial y financiera en la que se
encuentra cada uno de los deudores que integran tales partidas en el momento al que
se refiere la medición, valiéndose para ello de toda la información -externa e interna-
que, para estos casos, se encuentra habitualmente disponible: informes de instituciones
dedicadas a tales fines, de otros terceros que prestan servicios para el ente, por ejemplo,
en el caso de existir litigios, los abogados del ente que intervienen en los mismos, o bien
de los propios deudores, como por ejemplo, sus informes contables y demás información
que se pudiera obtener; y también de la disponible por el propio ente (antecedentes, etc.).
Con los resultados obtenidos en cada caso, debidamente ponderados, deberá estimarse
el grado de probabilidad de ocurrencia (cobro) y la cuantificación de sus efectos.
Pese a no resultar técnicamente recomendable por los motivos que luego se exponen,
sólo cuando el análisis particular no resulte materialmente factible 32, o bien cuando el costo
de hacerlo pudiera resultar superior al beneficio que se obtiene, y siempre que se considere
que los resultados a los que se arriba con la metodología alternativa que a continuación se
expone resultan razonables, podría obviarse el análisis particular de cada una de las cuentas
a cobrar, y optarse por estimar ambas incertidumbres (ocurrencia y cuantificación) en forma
global y sobre la base de la experiencia histórica, conforme se lo expone a continuación al
analizar las incertidumbres de cuantificación.
Al respecto se destaca que esta posibilidad no resulta conceptualmente razonable, dado
que no necesariamente en el futuro ha de repetirse lo que ocurrió en el pasado, ya sea por las
particulares circunstancias que podrían caracterizar a los sujetos considerados en tales opor-
tunidades, como así también, al entorno en el cual éstos se desenvuelven.
Incertidumbre de cuantificación
—————————————————————————————————————————————
32 Supóngase el caso de entes con millones de deudores, como por ejemplo los prestadores de servicios públicos.
23
No obstante que la medición objetiva en términos monetarios es recaudo imprescindible

para que un derecho u obligación sea reconocido contablemente como integrante del patri-
monio de un ente, en el caso de las contingencias, y conforme fuera expuesto, la misma reviste
una particularidad especial, que está dada por encontrarse condicionada por otra incertidum-
bre que la precede: la ocurrencia en el futuro o no, de un hecho incierto. Una vez determinada
dicha probabilidad de ocurrencia, y a efectos de darle el tratamiento 33 contable que pudiera
corresponder a las contingencias, resultará necesario determinar si las consecuencias de la
ocurrencia -o no- del hecho futuro incierto pueden ser cuantificadas objetivamente en térmi-
nos monetarios.
Al respecto, y continuando con el ejemplo considerado anteriormente, caben aquí tam-
bién las posibilidades ya mencionadas, es decir, determinar la cuantificación sobre la base de
la situación particular en la que se encuentra el deudor en el momento al que se refiere la
medición de la cuenta a cobrar, o bien, hacerlo sobre la base de la experiencia histórica,
cabiendo destacar que, cuando se opta por esta última alternativa, se efectúa la determina-
ción de ambas incertidumbres -ocurrencia y cuantificación- de tal forma.
Dado que la primera de las alternativas ya fue considerada con anterioridad, a conti-
nuación analizaremos la segunda de las posibilidades, es decir, estimar la cuantificación de
los efectos sobre la base de la experiencia histórica y en forma global o general.
Continuando con el ejemplo de las cuentas a cobrar, la cuantificación de las incobrabi-
lidades futuras esperadas, podría ser determinada, excepcionalmente, sobre la base de
lo ocurrido históricamente en períodos anteriores y en términos generales, es decir, ana-
lizando globalmente y no los casos particulares, por ejemplo, en el caso de las cuentas
a cobrar originadas en ventas de bienes, determinando el porcentaje histórico que han
representado en uno o más ejercicios anteriores, las incobrabilidades de los de los cré-
ditos originados en tales ventas, entre otras posibilidades más complejas cuyo trata-
miento excede esta introducción al tema.
Como ha quedado expuesto, aquellos derechos y obligaciones inciertas que no cuenten
con una alta probabilidad de ocurrencia del hecho futuro por el cual se encuentran condicio-
nados, no serán considerados como integrantes del patrimonio, como así tampoco, aquellos
que, no obstante contar con una alta probabilidad de ocurrencia, no resulten medibles obje-
tivamente en términos monetarios.
No obstante ello, corresponde poner de manifiesto que las normas contables actual-
mente vigentes, prácticamente, casi sólo admiten el reconocimiento de las contingencias que,
reuniendo lo recaudos consignados precedentemente, resulten desfavorables, ya que sólo ad-
miten cierto tipo de contingencias positivas, cuyo tratamiento no resulta apropiado considerar
—————————————————————————————————————————————
33 En contabilidad, los términos “tratar” y “tratamiento” hacen referencia al reconocimiento o no de variaciones patrimoniales como tales, como así también a su tipo,
naturaleza, cuantificación, registración y exposición.
24
I.- Patrimonio
-en el estado actual de desarrollo de las cuestiones de medición- por la complejidad que ca-
racterizaría -ahora- su interpretación.
Retomando el análisis de los recaudos que deben cumplir los derechos para ser consi-
derados como integrantes del patrimonio contable de un ente, y en virtud de todo lo expuesto,
en tanto un bien no reúna alguno de los cuatro requisitos detallados precedentemente, no
será reconocido contablemente como tal, sin perjuicio de lo cual, debe tenerse presente que
dicho tratamiento -por parte de contabilidad patrimonial- no implica desconocer la naturaleza
jurídica ni la entidad económica que los mismos pudieran tener.
1.2.1.2 Obligaciones.
En lo concerniente a las obligaciones, existe correlación con lo expuesto para los dere-
chos, ya que éstas, para ser consideradas como integrantes del patrimonio de un ente, o bien
ser atribuidas al mismo 34, deben reunir similares condiciones:
El ente debe ser el titular de la obligación, es decir debe ser el sujeto

Titularidad
pasivo (obligado) de la misma.
Medible La obligación debe ser medible objetivamente en términos moneta-
Objetivamente rios.
La obligación debe ser cierta, o, en caso de no serlo, la condición
Certidumbre futura incierta por la que se encuentra condicionada debe contar
con una probabilidad alta de ocurrencia.
Conforme surge de la comparación de los recaudos que deben reunir contablemente los
derechos y las obligaciones, en el caso de estas últimas no se ha consignado el de Utilidad
Económica. Ello resulta así, dado que las obligaciones asumidas por parte de los entes -de no
mediar una circunstancia excepcional- responden al mismo fundamento: financiar sus acti-
vidades.
El alcance de los recaudos mencionados resulta similar al descripto para los derechos,
no existiendo cuestiones particulares que aconsejen profundizar su análisis, cabiendo reiterar
que para ser reconocidas contablemente como tales, las obligaciones deben reunir todos y
cada uno de los tres recaudos mencionados.
1.2.1.3 Otras partidas que usualmente conforman el patrimonio.
Como fuera anticipado, contablemente existen partidas que no constituyendo derecho u

obligación alguna, igualmente pueden ser consideradas integrantes del patrimonio de un
—————————————————————————————————————————————
34 En el caso de informes patrimoniales correspondientes a quienes no revisten el carácter de sujetos de derecho, conforme fuera expuesto con anterioridad.
25
ente, a resultas de lo cual, éstas constituyen otra de las diferencias existentes entre los al-
cances atribuidos al patrimonio en Contabilidad Patrimonial y en el Derecho.
Para completar la conceptualización del patrimonio, resulta necesario interpretar debi-
damente la naturaleza y circunstancias que caracterizan a estas partidas, y para ello, a su
vez, es imprescindible desarrollar previamente las pautas contables que les dan origen, con-
cretamente, las llamadas Pautas para el reconocimiento y asignación de variaciones patrimo-
niales, para lo cual, por último, también es necesario analizar con anticipación el concepto
de Variaciones Patrimoniales. Por ello, analizaremos en primer lugar las llamadas Variaciones
Patrimoniales, y con posterioridad las Pautas para su reconocimiento y asignación.
Una vez analizados todos los conceptos previos requeridos, a se caracteriza a las partidas
que nos ocupan: aquellas que no siendo derechos, igualmente pueden ser consideradas con-
tablemente como integrantes del patrimonio de un ente 35.
1.2.1.3.1. Variaciones patrimoniales
Se entiende por variación patrimonial 36 a los cambios cualitativos (calidad) y/o cuantita-
tivos (cantidad) que experimenta el patrimonio, como consecuencia de los hechos económicos
que lo afectan. Estos cambios, tienen su origen en dos diferentes tipos de hechos económicos,
conocidos contablemente como:
• Operaciones
• Otros hechos económicos.
No obstante lo expuesto, es habitual que en el lenguaje contable corriente se refiera a
cada uno de los tipos de hechos económicos mencionados como Operaciones y Hechos Eco-
nómicos respectivamente, expresión esta última que corresponde a los precedentemente iden-
tificados como Otros Hechos Económicos.
A continuación los analizamos por separado.
1.2.1.3.1.1. Operaciones.
Estos hechos económicos se caracterizan porque se producen como consecuencia de la

voluntad por parte del ente de concretarlos. Es decir, cuando el ente ejecuta -en forma volun-
taria- actos que determinan la ocurrencia de los mismos, habitualmente, para facilitar el
desarrollo de las actividades que resultan necesarias para el cumplimiento de sus objetivos.
Son ejemplos de los mismos, entre los múltiples existentes, las ventas y compras de bienes,
las adquisiciones y prestaciones de servicios 37, las cobranzas y los pagos, producir bienes,
—————————————————————————————————————————————
35 En “ 1.2.1.4. Cargos diferidos.”.
36 Un análisis particular puede encontrar el lector en “Variaciones Patrimoniales”, Chyrikins, Héctor, Gato, Agustín, y Quintana, Adriana, La Ley, 2004.
37 Término éste utilizado en un sentido amplio, no sólo comprensivo de las prestaciones personales efectuadas a favor de terceros, sino, también, de la puesta a disposición
de éstos de bienes a cambio de una retribución.
26
I.- Patrimonio
contratar personal, abrir y efectuar depósitos y retiros en cuentas bancarias, la contratación

de seguros que cubren riesgos, etc..
En definitiva, son operaciones todos aquellos hechos económicos producidos como con-
secuencia del ejercicio de la voluntad por parte de los entes, con el ánimo de alcanzar un
determinado objetivo, y se originan -en definitiva- en transacciones realizadas con terceros.
Estas transacciones pueden resultar de diversa índole e importancia desde el punto de
vista de su contribución al logro de los objetivos perseguidos por el ente. Es por ello que sobre
esta última base, las operaciones suelen ser diferenciadas en operaciones básicas y operacio-
nes accesorias.
Operaciones básicas
De la totalidad de las operaciones que pueden realizar los entes, existe un conjunto que
son consideradas como básicas en virtud de resultar así para el desarrollo de sus actividades,
y por ser realizadas por casi la totalidad de los mismos, independientemente del tipo de ente
del que se trate, las actividades que lleve a cabo, y de que persiga o no fin de lucro.
Tales operaciones básicas son las de comprar, pagar, vender y cobrar. En el caso de
aquellos entes en los que sus actividades incluyen las de producción de bienes, ésta es con-
siderada también de tal forma, con lo cual, las operaciones que usualmente se consideran
básicas son las que a continuación se definen sucintamente:
a) Comprar: El Código de Comercio en su artículo 450, establece Comprar Pagar
que
“La compra-venta mercantil es un contrato por el cual una per-
sona, sea o no propietaria o poseedora de la cosa objeto de
la convención, se obliga a entregarla o a hacerla adquirir en
propiedad a otra persona, que se obliga por su parte, a pa-
Cobrar Producir
gar un precio convenido, y la compra para revenderla o al-
quilar su uso”.
b) Pagar: El Código Civil en su Artículo 725 establece que: “El Vender
pago
es el cumplimiento de la prestación que hace el objeto de la obligación, ya se trate de
una obligación de hacer, ya de una obligación de dar”.
c) Producir 38: es decir, transformar una cosa en otra, por medio de los trabajos necesa-
rios a tal fin.
d) Vender: conforme la transcripción del Código Civil efectuada en el caso de las com-
pras.
e) Cobrar: obtener del deudor el cumplimiento del compromiso asumido por éste.
El orden en que las operaciones han sido presentadas no guarda necesaria relación con
—————————————————————————————————————————————
38 Este término se lo utiliza con un sentido amplio, comprensivo de otras tareas como fabricación, elaboración, ensamblaje, etc..
27
el orden en que pueden ser realizadas, ya que, por ejemplo, puede ocurrir que se vendan
bienes que no se poseen al momento de celebrarse tal operación, o bien, que se pague parcial
o totalmente los bienes con anticipación a la recepción de los mismos, entre otras posibilida-
des.
Independientemente del orden secuencial en que tales operaciones básicas se realicen,
el período de tiempo durante el cual las mismas se completan, conforma un ciclo temporal
que, contablemente, se conoce como Ciclo Operativo de los entes, el que resulta de suma
importancia a efectos de la determinación de la duración de los períodos de tiempo en los
cuales se debería fraccionar la vida total de los mismos, a efectos que estos suministren in-
formación contable para terceros.
Ello así, en virtud de que durante tal período de tiempo deberían producirse todas las
variaciones patrimoniales a las cuales podría verse expuesto el patrimonio de un ente. A este
período de tiempo en el cual se fracciona la vida total de un ente se lo denomina ejercicio y,
en alguna bibliografía, también como ejercicio económico.
Nótese que dependiendo de las actividades que desarrollen los entes, sus ciclos operati-
vos pueden tener diferentes duraciones, por requerir, cada una de aquellas, períodos tempo-
rales distintos para completarlas, pudiendo existir, en definitiva, tantos ciclos operativos
como actividades y modalidades con las que los entes las desarrollen. Por ejemplo, el período
de tiempo en el que un ente que se dedica a la construcción de grandes buques completa un
ciclo operativo, resulta obviamente superior a aquel que sólo realiza actividades comerciales,
como por ejemplo, un negocio minorista.
Por ello, y sin perjuicio de lo mencionado respecto del período temporal ideal que debería
conformar el ejercicio de los entes, es decir aquel en el que se completan sus operaciones
básicas, las normas vigentes establecen como duración del mismo al período de un año, para
de esta forma dotar de uniformidad a la duración temporal de los mismos, y, consecuente-
mente con ello, facilitar la comparabilidad de la información suministrada por los distintos
entes. Ello así, por considerarse que durante tal período de tiempo, es decir, un año, deberían
producirse todas las variaciones patrimoniales que podrían afectar los patrimonios de los
entes, cuanto menos una vez, y para la mayoría de los mismos.
Operaciones accesorias
El resto de las operaciones que puede realizar un ente, es decir, todas aquellas que no
han sido tipificadas previamente como básicas, son conocidas como Otras operaciones u Ope-
raciones accesorias, y son cualesquiera de las que pudiera realizar voluntariamente un ente
en tanto no sean las básicas.
Como ejemplos, entre los múltiples existentes, pueden citarse algunos de los ejemplos
dados en oportunidad de considerar las operaciones en general: contratar personal, abrir y
efectuar depósitos y retiros en cuentas bancarias, y la contratación de seguros que cubren
28
I.- Patrimonio
riesgos.
1.2.1.3.1.2. Otros hechos económicos.
Estos hechos económicos se caracterizan por producirse sin que haya mediado voluntad
expresa en tal sentido por parte del ente.
Que tales hechos no dependan de la voluntad del ente no implica desconocer que el
mismo puede preverlos y, en virtud de ello, tomar decisiones tendientes a relativizar u opti-
mizar los efectos de su ocurrencia.
Es decir, no obstante poder resultar previsibles los otros hechos, estos se producen sin
que el ente haya realizado -voluntariamente- acción determinante alguna para que éstos se
produzcan.
Como ejemplos de tales hechos económicos pueden citarse -entre otros- los siguientes:
 Crecimiento natural: que se da en el caso de bienes naturales como los vegetales y anima-
les, en tanto dicho crecimiento se produce en forma natural sin que medie acción deter-
minante del ente al respecto.
 Cambios en los significados atribuidos a ciertas partidas que conforman el patrimonio:
por ejemplo, los correspondientes a los activos y pasivos. Dado que los términos activos y
pasivos son introducidos en este trabajo por primera vez, se aclara que, hasta tanto no se
haya completado la conceptualización de los mismos, pueden -provisoriamente- ser teni-
dos como sinónimos de los derechos y obligaciones que cumplen los recaudos contables
ya analizados.
 Cambios en el poder adquisitivo de la unidad de medida: aquellos que afectan a la moneda
utilizada para expresar el significado que se atribuye a las partidas que conforman el pa-
trimonio, como por ejemplo, la inflación y la deflación.
 Siniestros y otras disminuciones parciales o totales del significado atribuido a los bienes
que conforman el patrimonio: como por ejemplo, los originados por un incendio, hurtos,
obsolescencia, desgaste, etc..
En el cuadro siguiente se grafican los distintos tipos de hechos económicos descriptos
precedentemente, clasificados en operaciones y otros hechos, de acuerdo al ejercicio o no de
la voluntad por parte del ente para que los mismos se produzcan, y diferenciándoselos a estos
últimos en endógenos y exógenos, es decir, según se hubieran originado en causas internas
o externas al ente, incluyéndose a título ilustrativo, algunos ejemplos de cada uno de los
mismos, los que en algunos casos no agotan la totalidad de los posibles.
29
1.2.1.3.2. Tipos de Variaciones patrimoniales.
Como ha sido consignado previamente, los hechos económicos constituyen las causas
determinantes de las variaciones que experimentan los patrimonios de los entes, y, asimismo,
tales hechos económicos pueden consistir en operaciones y otros hechos económicos. En lo
concerniente a las consecuencias patrimoniales producidas por las causas señaladas, éstas
pueden ser, básicamente, de dos tipos:
Variaciones permutativas o cualitativas:
Son aquellas que sólo producen cambios en la composición cualitativa (calidad) del pa-
trimonio, sin producir alteraciones en la cuantificación total (cantidad) del mismo. Variacio-
nes de este tipo se producen cuando, por ejemplo, se realizan las siguientes operaciones:
• Incorporación al patrimonio de un bien que se abona mediante la entrega de otro
bien, o con financiación concedida por su proveedor, en ambos casos por impor-
tes equivalentes;
• Sustitución de una obligación por otra; o, cancelación de una obligación me-
diante la entrega de un bien, en ambos casos por importes equivalentes.
A tales ejemplos correspondería agregar otros de ocurrencia más excepcional y origina-
dos como consecuencia de operaciones relativas a la participación de los propietarios en el
patrimonio de los entes, los que, por no haberse completado el análisis del patrimonio, resulta
30
I.- Patrimonio
inapropiado analizar ahora 39.

Variaciones modificativas o cuantitativas:
Son las que producen cambios en la expresión cuantitativa (cantidad) del patrimonio, es
decir, aquellas en las que, como consecuencia de la operación realizada, o de la ocurrencia de
otro hecho, la cantidad de patrimonio que se posee cambia, resultando mayor o menor que la
habida con anterioridad a la ocurrencia del hecho económico que generó la modificación.
Obviamente, este tipo de variaciones acarrea también cambios en la conformación cualitativa
del patrimonio, no obstante lo cual, la diferencia sustancial con las del tipo anterior consiste
en el cambio que ocasionan en la expresión cuantitativa del mismo.
El cambio en la expresión cuantitativa (incremento o disminución) del patrimonio puede
originarse en:
• Transacciones realizadas con los propietarios o equivalentes, en su condición de ta-
les 40: aportes efectuados por los propietarios para dotar al ente de los recursos ne-
cesarios para financiar sus actividades (capital 41), y retiros de los mismos; retiros de
utilidades, como así también todas aquellas disposiciones de resultados que impor-
tan disminuciones del patrimonio del ente.
• El reconocimiento de resultados. Variaciones de este tipo se producen, por ejemplo,
cuando se vende un bien a cambio de otro de menor o mayor valor; o como conse-
cuencia de la utilización de bienes o servicios puestos a disposición a cambio de una
retribución, etc.. Con posterioridad se analiza con mayor profundidad los resultados,
sus diferentes orígenes y la oportunidad de su reconocimiento como tales.
1.2.1.3.3. Pautas para el reconocimiento de variaciones patrimoniales.
Tal como hemos analizado, las variaciones patrimoniales se generan como consecuencia
de los hechos económicos, por ello, resulta conveniente considerar cuáles son los hechos
sustanciales o pautas para su reconocimiento y, consecuentemente, el tratamiento que co-
rresponde atribuirles a los mismos.
Tanto la doctrina como las normas contables se han ocupado de establecer las pautas
para el reconocimiento de las variaciones patrimoniales, dado que ello resulta determinante
para la medición del patrimonio y, particularmente, para el reconocimiento de los incrementos
o disminuciones que se producen como consecuencia de los hechos que lo afectan.
Últimamente, en el tratamiento de este tema, como así también en algunos otros, la
—————————————————————————————————————————————
39 Reclasificaciones de partidas que conforman el Patrimonio Neto (diferencia entre activos y pasivos), como capitalizaciones de resultados y aportes no capitalizados, y
constitución y desafectación de reservas, entre otras.
40 Cierta doctrina no incluye a estas operaciones como variaciones modificativas, sino que las considera un tipo de variación diferente de las dos que se mencionan en el
presente.
41 En realidad, los aportes efectuados por los propietarios pueden estar conformados también por otras partidas cuyo análisis se efectúa con posterioridad.
31
doctrina ha sido sobrepasada por el prescriptivo dogmatismo impuesto por las normas con-
tables. Si bien no puede desconocerse la utilidad de estas últimas para el ejercicio de la pro-
fesión, no menos cierto es que, en lo que nos ocupa, no constituyen piezas ideales para faci-
litar la formación de criterios técnicos en quienes se inician en esta materia.
Es por ello que a los efectos señalados resulta conveniente que, con anticipación a con-
siderar las pautas para el reconocimiento de resultados, efectuemos una revisión de una con-
vención contable que, habiendo integrado en la antigüedad los catorce llamados “principios
de contabilidad generalmente aceptados” (PCGA), aprobados por la VII Conferencia Interame-
ricana de Contabilidad, y por la VII Asamblea Nacional de Graduados en Ciencias Económicas
efectuada en Mar del Plata en 1965, suministra -en nuestra opinión- la base técnica concep-
tual necesaria para determinar la oportunidad en que corresponde reconocer a las variaciones
patrimoniales como tales, es decir, como ocurridas, el entonces llamado principio de Realiza-
ción.
1.2.1.3.3.1. Realización
Este principio, que formal y explícitamente ya no integra las normas contables profesio-
nales actualmente vigentes, pero que si resulta de pacífica aplicación entre los profesionales
por aceptación tácita de su vigencia, establecía que “Los resultados económicos solo deben
computarse cuando sean realizados, o sea, cuando la operación que los origina queda perfec-
cionada desde el punto de vista de la legislación o prácticas comerciales aplicables y se hayan
ponderado fundamentalmente todos los riesgos inherentes a tal operación. Debe establecerse
con carácter general que el concepto "realizado" participa del concepto devengado”.
Al respecto, y en forma liminar, es oportuno destacar que en nuestra opinión, el cum-
plimiento de dicho recaudo -realización- lo es para el reconocimiento de todas las variaciones
patrimoniales, y no sólo para aquellas que determinan variaciones cuantitativas del patrimo-
nio. Ello así, por resultar la realización un requisito para el reconocimiento de hechos econó-
micos (causa) que, una vez reconocidos como tales por cumplirlo, generan variaciones patri-
moniales (efecto), sean éstas modificativas o no.
Miguel Angel Di Ranni 42, quien analizó con rigurosidad conceptual la cuestión, refirién-
dose al concepto de realización destaca que no debe entenderse que el perfeccionamiento al
que alude el principio esté dado, por ejemplo, en el caso de las transacciones (operaciones),
por el mero cumplimiento de las formalidades instrumentales de los actos, sino que, por el
contrario, lo que debe ocurrir es “la causa por la cual se asume una obligación o se ejercita un
derecho”, es decir, “la ejecución de los actos por los cuales se contrajeron compromisos a cambio
de la traslación de riqueza de una de las partes contratantes hacia la otra”. Fundando su po-
sición, el autor sostiene que no hay realización sólo “porque existe el perfeccionamiento instru-
mental en el cual constan los derechos y obligaciones”, ya que “jurídicamente, no hay obligación
—————————————————————————————————————————————
42 Revista La Información, Extra trimestral, Junio de 1989.
32
I.- Patrimonio
sin causa (y por ende derechos)”. Asimismo, pone de manifiesto que el cumplimiento del re-
caudo resulta aplicable, también, a los hechos económicos no operacionales.
En efecto, lo apuntado resulta aplicable no sólo a los hechos económicos transaccionales
(operaciones), sino, también, a aquellos no voluntariamente producidos por los entes (otros
hechos), conforme los fundamentos que se exponen en el siguiente párrafo.
Parafraseando a Di Ranni, podemos concluir que existe realización, y consecuentemente
variación patrimonial, cuando ha ocurrido el hecho económico que da causa al nacimiento,
modificación, o extinción parcial o total, de un derecho y/o una obligación. Su tipificación,
como variación permutativa o modificativa, resultará -según nuestro entender- de un análisis
posterior 43.
Por último, cabe destacar que la expresión “y se hayan ponderado fundamentalmente
todos los riesgos inherentes a tal operación” inserta en el concepto de realización dado por los
PCGA, según lo expresara acertadamente Di Ranni, implica que el hecho económico determi-
nante (causa) “debe tener características de estabilidad o permanencia futura al momento de
la medición, lo cual implica haber contemplado todos los riesgos inherentes a la naturaleza del
hecho económico que la determina”, “de forma tal que asegure que las consecuencias económi-
cas del mismo no se hayan reversado total o parcialmente a posteriori por hechos no adecua-
damente medidos” al momento al que se refiere la medición.
1.2.1.3.3.2. Pautas para el reconocimiento de resultados
Una vez reconocida la ocurrencia de un hecho económico que afecta al patrimonio de un

ente, cabe entonces considerar las distintas alternativas existentes en lo concerniente a la
determinación del tipo de variación patrimonial generada por el hecho que da causa al naci-
miento, modificación, o extinción parcial o total, de un derecho y/o una obligación. Al res-
pecto, existen dos posibilidades, y están caracterizadas por las pautas para el reconocimiento
de resultados conocidas como: Percibido y Devengado que se analizan a continuación.
1.2.1.3.3.2.1. Percibido
Cuando se utiliza esta pauta, las variaciones patrimoniales modificativas deben ser re-
conocidas como tales, y consecuentemente registradas 44, cuando se han pagado o cobrado los
hechos económicos en los que las mismas se originan.
Bajo esta pauta, los resultados obtenidos por una venta, por ejemplo, son reconocidos
como tales en el momento en que la misma es cobrada, independientemente de que se hubiera
—————————————————————————————————————————————
43 El de su eventual devengamiento o no, tal como se lo caracteriza bajo el título siguiente.
44 Para poder suministrar la información que hace a su objeto, la contabilidad se vale de procedimientos de registración o anotación que le permiten llevar cuenta y razón
de los hechos económicos que afectan la situación y evolución patrimonial, económica y financiera de los entes, y las variaciones patrimoniales que se producen.
33
entregado o no el bien vendido.

Este criterio para el reconocimiento de resultados, no cuenta con aceptación por parte
de la doctrina ni de las normas contables.
1.2.1.3.3.2.2. Devengado
A diferencia de la anterior, esta pauta es de aceptación unánime por parte de la doctrina

y las normas contables. Al respecto, dice la Resolución Técnica (CPCECABA) 17: “Los efectos
patrimoniales de las transacciones y otros hechos deben reconocerse en los períodos en que
ocurren, con independencia del momento en el cual se produjeren los ingresos y egresos 45 de
fondos relacionados”.
Se desprende de tal concepto que tales efectos patrimoniales deben ser reconocidos en
los períodos en los que corresponda, independientemente de que se hubieran cobrado o pa-
gado los hechos en los que se originan.
Conceptos de similar alcance podemos encontrar en la mayoría de la bibliografía en la
materia. No obstante, queda claro para el lector que se inicia en nuestra disciplina, que los
mismos no resultan todo lo precisos que él pudiera necesitar para dar tratamiento a las dife-
rentes y múltiples variaciones patrimoniales que pudiera tener que analizar.
En efecto, si bien de lo expuesto en la norma citada se desprende con claridad que el
desplazamiento de fondos (cobros o pagos) no es el hecho que debe ocurrir para considerar a
la variación como modificativa, no menos cierto es que la mención a que la misma “debe
reconocerse en los períodos en que ocurren” no precisa cuál es el hecho que debe ocurrir.
Sobre el tema, Enrique Fowler Newton 46, en congruencia con lo que ahora precisa la RT
17, ha expresado que lo que debe ocurrir para el reconocimiento de la variación es la identi-
ficación de su hecho generador, también conocido en otra bibliografía como hecho sustancial.
Siguiendo las pautas de dicho autor, y dada la multiplicidad de hechos generadores de
variaciones patrimoniales, para encontrar la respuesta al interrogante planteado resulta con-
veniente sistematizar genéricamente a los hechos económicos determinantes de aquellas, y
agruparlos, para luego identificar sus respectivas causas (hechos generadores o sustanciales).
Conforme se ha anticipado, en el cuadro siguiente, y a modo introductorio del tema, se
han clasificado los hechos económicos posibles 47, en primer lugar, por su sentido patrimonial,
—————————————————————————————————————————————
45 El alcance otorgado básicamente en contabilidad a los términos ingresos y egresos no remite a entradas y salidas de fondos respectivamente, sino, a incrementos o
disminuciones de patrimonio, es decir que se los utiliza para caracterizar el sentido -positivo o negativo- de las variaciones modificativas. No obstante, en la definición
transcripta -y tal como expresamente la misma lo aclara- tales términos se utilizan para hacer referencia a movimientos de fondos (entradas y salidas).
46 “Contabilidad Básica”, Ediciones Macchi, 1994.
47 Si bien la clasificación propuesta no agota la totalidad de las posibilidades existentes, sí se la considera representativa de las que pueden ser interpretadas con los
conocimientos desarrollados hasta el presente, cabiendo destacar, además, que las que no se encuentran comprendidas en la misma corresponden a casos muy
particulares, cuando no excepcionales, los que requieren conocimientos más avanzados.
34
I.- Patrimonio
es decir, en positivos y negativos, entendiendo por tales los que, cuando corresponda su re-
conocimiento, y de no mediar una situación excepcional que pudiera alterar su significado
previsible, generarán respectivamente un incremento o disminución de patrimonio.
A continuación, y para cada uno de los grupos mencionados, se describen sus tipologías
y características; luego, los hechos considerados sustanciales para el reconocimiento de la
naturaleza de las variaciones patrimoniales, aspecto éste que es el que particularmente nos
ocupa. Tras ello, las oportunidades de ocurrencia de tales hechos y, por último, los tipos de
variaciones patrimoniales correspondientes, cabiendo destacar que en el caso de las Modifi-
cativas, se ha precisado además el tipo de resultado (positivo o negativo), en tanto que, en el
de las Permutativas, el elemento patrimonial que debe ser reconocido como tal (Activo o Pa-
sivo).
Aclaraciones al cuadro de reconocimiento de variaciones patrimoniales

Con el objeto de facilitar su interpretación, a continuación se precisa el alcance de los
términos y expresiones incluidas en el cuadro, y se presentan algunos ejemplos.
Previamente, corresponde destacar que durante su desarrollo se hará referencia a “he-
chos económicos en los que, cuando corresponda su reconocimiento, este importará un incre-
mento o disminución de patrimonio” o expresiones similares, sin mencionarlos directamente
como “hechos económicos que producen incrementos o disminuciones de patrimonio”. Ello
resulta necesariamente así, dado que, precisamente, lo que se analiza es la oportunidad en
35
que corresponde reconocer como tales a dichas variaciones patrimoniales (Ingresos y Egre-
sos) 48.
Aclarado ello, el alcance de los términos y expresiones incluidos en los encabezamientos
de las columnas del cuadro, y en su interior, son los siguientes:
a) Hechos económicos: se hace referencia a aquellos que pueden generar variaciones
patrimoniales para el ente, independiente de que se trate de operaciones u otros
hechos, y de su sentido patrimonial.
b) Sentido: identifica las consecuencias patrimoniales y económicas que el hecho
debería generar cuando corresponda su reconocimiento como tal.
c) Tipo de hecho económico: se identifican los distintos tipos de hechos económicos
que se analizan, conforme se expone a continuación.
1) En el caso de aquellos en los que cuando corresponda su reconocimiento, éste
implicará un incremento de patrimonio, al que provisoriamente se denomina
como Ingreso, se los diferencia -según su origen- entre operaciones y otros
hechos, constituyendo algunos ejemplos de los mismos, operaciones como la
venta de bienes, y las prestaciones de servicios consistentes en la puesta a
disposición de terceros de bienes a cambio de una retribución (alquileres,
préstamos, etc.).
2) En tanto que, en los casos en los que cuando corresponda, la variación sobre-
viviente del hecho económico consistirá en una disminución de patrimonio,
genérica y provisoriamente denominado como Egreso, no se los divide y
agrupa según su naturaleza, como fuera hecho en “1)” precedente, sino, res-
pecto de la relación directa 49 que pudieran tener -o no- con los hechos econó-
micos que generan incrementos de patrimonio 50; y, con posteridad, en el caso
de aquellos que no guardan dicha relación, según la relación que pudieran
tener con los períodos de tiempo -o no-, según se ejemplifica a continuación:
• Hechos económicos que guardan relación directa con otros hechos econó-
micos que, en la oportunidad correspondiente, producirán incrementos de
patrimonio.
Ejemplo:
Sacrificios económicos incurridos en la adquisición de un bien destinado a
ser vendido, caso en el cual, existe una relación directa entre el sacrificio
—————————————————————————————————————————————
48 Tal como se ha expuesto con anticipación, estos términos deben ser interpretados -provisoriamente- como incrementos y disminuciones cuantitativas de patrimonio
respectivamente, sin que ello importe indicación de las causas que los originan.
49 Aquellos hechos que pueden ser identificados en forma directa con otros, por existir entre ambos una relación unívoca (física o económica), conforme se verá con mayor
detenimiento con posterioridad.
50 Conforme “1.2.1.3.3.2.3.”
36
I.- Patrimonio
incurrido en su adquisición y el beneficio que se espera obtener con su

venta.
• Hechos económicos que no guardan relación directa con otros hechos eco-
nómicos que, en la oportunidad correspondiente, producirán incrementos
de patrimonio.
Ejemplo:
Relacionados con un período de tiempo: el precio soportado por el alquiler
de un bien que no guarda relación directa con hechos económicos que ge-
nerarán incrementos de patrimonio.
No relacionados con un período de tiempo: un siniestro que destruye bie-
nes propiedad del ente, el que, no obstante ocurrir en un determinado pe-
ríodo de tiempo, su ocurrencia no tiene su causa en el mismo.
d) Hecho sustancial: en esta columna se describen, particular o genéricamente, los
distintos hechos reveladores del devengamiento. En el caso de las operaciones de
ventas de bienes y servicios, los hechos sustanciales son particulares: los corres-
pondientes al cumplimiento de su objeto (entrega de los bienes y prestación efec-
tiva de los servicios), en tanto que, en el caso de aquellos hechos económicos en
los que cuando corresponda su reconocimiento, éste importará una disminución
de patrimonio, como por ejemplo las compras de bienes y servicios, sus hechos
sustanciales están dados por la mencionada relación o no, que pudieran tener
con otros hechos que generen incrementos de patrimonio o con un período de
tiempo, conforme se analiza con posterioridad.
e) Oportunidad: es este caso, se hace referencia a si los hechos sustanciales se pro-
dujeron o no durante el período (ejercicio) en el que se efectúa el análisis de los
mismos, con el objeto de establecer el tratamiento que corresponde atribuirle -en
tal período- a la variación.
f) Variación: en esta columna se expone, para cada uno de los hechos económicos
descriptos, el tipo de variación patrimonial que el mismo produce, según haya
ocurrido -o no en el período que se analiza- el hecho sustancial, indicándose,
además, en el caso de las Modificativas su sentido, y en el de las Permutativas, el
elemento patrimonial que se genera.
Como puede observarse en el cuadro, y ha sido explicitado, en primer lugar se clasifican
los hechos económicos que se analizan según su sentido, examinando por separado aquellos
que importarán vertientes positivas y negativas sobre el patrimonio, las que, cuando corres-
ponda su reconocimiento, producirán las variaciones que se citan en la última columna del
cuadro identificada como “Variación”. En el caso de las aludidas vertientes negativas, como
ya ha sido mencionado, no han sido sub-agrupadas según su naturaleza, sino, sobre la base
37
de la relación -o no- que pudieran tener con otros hechos económicos que, cuando resulte
correspondiente, también según la pauta de Devengado que se analiza, ocasionarán incre-
mentos de patrimonio en virtud del reconocimiento de resultados positivos (ingresos). Esto
último resulta así, en virtud de la aplicación de la convención contable conocida como Apa-
reamiento de Ingresos y Egresos, la que resulta aplicable por existir consenso doctrinario y
normativo en la procedencia de su aplicación, y actúa como marco referencial para la aplica-
ción de la pauta de asignación de resultados, en el caso: Devengamiento.
1.2.1.3.3.2.3. Apareamiento de ingresos y egresos
Esta convención establece que los ingresos y egresos directamente relacionados entre sí,
deben ser reconocidos como tales en la misma oportunidad (momento, ejercicio, etc.).
Continuando con la terminología utilizada hasta el presente, para poder relacionar el
concepto dado en el párrafo precedente con el resto de lo expuesto hasta aquí, podríamos
reformularlo de la siguiente manera: Los hechos económicos que, guardando relación directa
entre sí, y que, cuando corresponda su reconocimiento, importarán disminuciones o incre-
mentos de patrimonio, deben ser reconocidos contablemente en la misma oportunidad.
Habida cuenta de ello, y en lo concerniente al reconocimiento de su devengamiento, los
llamados egresos resultan potencialmente dependientes de los ingresos con los que pudieran
encontrarse relacionados directamente, por lo cual, en caso de resultar ello así, cuando se
consideren devengados dichos ingresos, en esa misma oportunidad deberán reconocerse
como devengados los sacrificios económicos incurridos directamente relacionados con ellos;
en tanto que, cuando los sacrificios no guardan relación directa con ingresos, se los conside-
rará devengados cuando haya transcurrido el período con el cual se encuentran relacionados,
o bien, de no verificarse esta última relación, en oportunidad de la toma de conocimiento de
su existencia.
Por último, corresponde reiterar cuándo existe una relación directa entre dos hechos
económicos. Así se lo considera cuando ser verifica una relación de correspondencia unívoca
-física o económica- entre ambos, de forma tal que uno de ellos se identifica directamente con
el otro. Como ejemplo, se reitera la relación existente entre el sacrificio incurrido para incor-
porar un bien destinado a la venta, y el beneficio que puede obtenerse por la misma.
Asimismo, también existe relación directa entre el beneficio obtenido por una venta y el
sacrificio incurrido en la comisión (retribución) de quien la efectuó, o en otros sacrificios in-
curridos en virtud de la misma, como por ejemplo, los impuestos que pudieran gravar la venta,
en tanto estos tuvieran que ser soportados por el vendedor.
1.2.1.4. Cargos diferidos.
Lo expuesto con anterioridad respecto de las variaciones patrimoniales y de las pautas
38
I.- Patrimonio
para su reconocimiento, tuvo por objeto, además de introducir tales conceptos, permitir in-
terpretar cuáles son aquellas partidas que no constituyendo derechos pueden ser reconocidas
contablemente, cuando se presentan, como integrantes del patrimonio.
Estas partidas son todas aquellas que no constituyendo derechos, se originan como con-
secuencia de hechos económicos realizados pero no devengados. Concretamente, constituyen
diferimientos en el reconocimiento de los resultados (egresos) producidos por tales hechos,
por aplicación de la pauta de asignación de resultados conocida como Devengado.
Analizaremos lo expuesto valiéndonos para ello de un ejemplo sencillo, que permitirá
interpretar adecuadamente su naturaleza, y el tratamiento que se les otorga.
Piénsese en la constitución de un determinado ente, con el objeto de que el mismo
realice actividades comerciales, y que, para su constitución, se requiere incurrir en de-
terminados sacrificios económicos, por ejemplo, y entre otros de naturaleza similar, los
honorarios de los profesionales que asesoraron e intervinieron en su constitución, tasas
fiscales que la gravan, y demás sacrificios que habitualmente requiere su formalización.
Asimismo, y sólo para aligerar el ejemplo, ya que ello no resulta determinante del trata-
miento que se les otorgará, supóngase que todos ellos fueron íntegramente abonados.
Una vez ocurridos todos los hechos económicos comentados, no cabe duda que los
mismos han de producir variaciones en el patrimonio del ente, por encontrase todos ellos
realizados según se ha expuesto con anterioridad. Asimismo, queda claro que ninguno
origina el nacimiento de derecho alguno para el ente, toda vez que habiéndose obtenido
lo requerido (servicios profesionales, tasas, etc.), el ente carece de derecho alguno res-
pecto de los sujetos que lo prestaron (profesionales, fisco, etc.), ello así, obviamente, en
tanto no pudiera generarse alguno por deficiencias respecto de lo convenido, circunstan-
cia ésta que, además de constituir otro hecho económico distinto, resulta ajena al pro-
pósito del ejemplo.
Resta por último entonces determinar qué tipo de variación es la que experimenta
el patrimonio del ente en casos como el planteado, para lo cual debemos valernos de la
pauta de devengamiento, resultando de ella que, por encontrarse los sacrificios econó-
micos incurridos relacionados con ingresos a producirse en períodos futuros de la vida
del ente, deberían recién considerárselos devengados en estos últimos. Consecuente-
mente con ello, en el caso y oportunidad señalados, nos encontramos en presencia de
una variación patrimonial permutativa, que origina un incremento del activo del ente
equivalente al de los sacrificios económicos incurridos, y, concurrentemente, una dismi-
nución del mismo como consecuencia del pago efectuado, cabiendo destacar que, aún
en el supuesto caso en que los mismos no hubieran sido abonados igualmente nos en-
contraríamos en presencia de una variación permutativa en virtud de la obligación asu-
mida de pagarlos con posterioridad.
Al respecto, se observa que no obstante no constituir derecho alguno, igualmente
39
se los reconoce como un activo, y que sólo constituyen diferimientos del reconocimiento
de resultados, en el caso, egresos.
A las partidas como las comentadas suele denominárselas cargos diferidos. No obstante
existir otras partidas que, aunque de diferente naturaleza a las comentadas, igualmente no
resultan constitutivas de derechos, y también pueden ser consideradas como activos, se con-
sidera que su análisis excede el objetivo introductorio propuesto, motivo por el cual no se las
analiza en esta oportunidad.
Fundamentos de naturaleza similar pueden aplicarse a ciertas partidas que, no obstante
no constituir obligaciones, igualmente pueden ser reconocidas como pasivos 51.
1.3. El patrimonio contable.

Una vez caracterizados todos los elementos que pueden conformar el patrimonio conta-
ble, podemos entonces describir conceptualmente qué es lo que se entiende en Contabilidad
Patrimonial por activo y pasivo.
Activo: Conjunto derechos ciertos, e inciertos con alta probabilidad de ocurrencia de la
condición por la que se encuentran condicionados, de los que resulta titular un
ente, y que poseen utilidad económica; y, de corresponder, por aquellos sacrifi-
cios económicos incurridos que no obstante no constituir derechos, y por no
encontrarse devengados, su reconocimiento como resultado se difiere hasta
tanto corresponda por aplicación de la pauta de devengamiento, todos ellos en
tanto sean susceptibles de ser medidos objetivamente en términos monetarios.
Pasivo: Conjunto de obligaciones ciertas, e inciertas con alta probabilidad de ocurrencia
de la condición por la que se encuentran condicionadas, de las que resulta titu-
lar un ente y, de corresponder, por aquellas que no constituyendo obligaciones
por no encontrarse devengadas, su reconocimiento como resultado se difiere,
todas ellas en tanto sean susceptibles de ser medidas objetivamente en términos
monetarios.
Debe tenerse presente que los conceptos detallados precedentemente son válidos, exclu-
sivamente, en la medida en que el patrimonio corresponda a un único ente, y no un conjunto
de entes, en cuyo caso podrían existir otros componentes cuyo tratamiento no resulta opor-
tuno considerar en esta instancia introductoria.
El Patrimonio en Economía y su relación con la contabilidad

Hasta aquí hemos efectuado una caracterización del patrimonio basada en los marcos
jurídico y contable que las caracterizan. Dada la estrecha relación de la Contabilidad con la
—————————————————————————————————————————————
51 Aunque en este caso, tal tratamiento no cuenta con tan unánime consenso.
40
I.- Patrimonio
Economía, y, consecuentemente, con los hechos económicos realizados por los sujetos, re-
sulta conveniente encausar el tema con relación a tales circunstancias.
El objeto de la economía se centra en la administración de los recursos y, especialmente,
en el estudio del intercambio, producción, distribución y consumo de la riqueza.
Un ente, sea éste una persona de existencia física o ideal, para alcanzar los objetivos
que persigue debe realizar indefectiblemente un sinnúmero de actos económicos que lo obli-
garán a contar con los recursos necesarios -y aplicarlos- a tales fines. Ello resulta así, además,
independientemente de que el ente persiga la finalidad de obtener lucro o no.
Dichos recursos pueden ser de distinta naturaleza, como por ejemplo:
 Humanos: personal operativo, de supervisión, gerencia y dirección.
 Financieros: financiación, etc.
 Materiales: inmuebles, rodados, maquinarias, materias primas, etc..
 Intangibles: marcas comerciales, patentes, etc..
Para disponer de tales recursos, el ente deberá indefectiblemente contar una fuente de
financiación de los mismos, la que desde el punto de vista de su origen sólo podrá consistir
en obtenerlos mediante la aplicación de fondos propios, o bien, de fondos provistos por terce-
ros.
Teniendo en cuenta el concepto contable de ente, la afirmación vertida puede ser ex-
puesta de la siguiente forma: la financiación de los recursos de un ente proviene de fondos
provistos por sus propietarios, por otros terceros 52 (v. gr. proveedores de bienes y servicios,
instituciones bancarias, etc.), o por una combinación de ambas fuentes de financiación.
Tal fundamento, de origen económico, puede ser expresado matemáticamente a través
de la siguiente igualdad:
Recursos = Obligaciones con otros terceros + Obligaciones con propietarios
Sustituyendo en la igualdad las denominaciones de los términos que la conforman, por
las utilizadas en contabilidad, la misma puede ser expresada de la siguiente manera:
Activo = Pasivo + Patrimonio Neto
Donde, desde una perspectiva económica, el Activo lo conforman los recursos que el ente
posee y aplicará para desarrollar sus actividades; el Pasivo lo constituye la financiación de los
mismos que conceden otros terceros; y, por último, el Patrimonio Neto, que es la financiación
que los propietarios otorgan, resultando este último matemáticamente, además, el neto de la
—————————————————————————————————————————————
52 Conforme el alcance otorgado al término ente, con respecto a éste, revisten tanto el carácter de terceros sus propietarios, como aquellos otros entes que, no siendo sus
propietarios, le conceden financiación, en virtud de lo cual éstos últimos se denominan en el presente como otros terceros.
41
suma algebraica de las expresiones correspondientes a los restantes términos de la igualdad.

Esta igualdad, conocida como igualdad patrimonial, permanece inmutable como tal a
través del tiempo, e independientemente de los hechos que pudieran afectar el patrimonio de
los entes.
Conforme hemos visto con anterioridad, no todos los recursos económicos son recono-
cidos como activos, dado que para que ello resulte así, aquellos deben reunir los cuatro re-
caudos ya consignados. Así, algunos recursos como por ejemplo -entre otros- los humanos
(empleados, gerentes, etc.), ciertos derechos intelectuales como los comentados previamente
(marcas y patentes), por no verificarse tales requisitos no son reconocidos contablemente
como activos.
1.3.1. Conformación del Patrimonio.
En los párrafos siguientes analizamos las partidas que usualmente conforman los patri-
monios de los entes.
1.3.1.1. Activo.
Como hemos visto, básicamente, y de no mediar alguna circunstancia como la expuesta

respecto de los cargos diferidos, el activo es un conjunto derechos ciertos, e inciertos con alta
probabilidad de ocurrencia de la condición por la que se encuentran condicionados, de los
que resulta titular un ente, que poseen utilidad económica, y son susceptibles de ser medidos
objetivamente en términos monetarios.
Conforme lo expuesto oportunamente respecto de la composición del patrimonio desde
la perspectiva jurídica, tales derechos fueron clasificados en: Reales, Personales e Intelectua-
les, y en tanto ellos resulten susceptibles de apreciación pecuniaria, revestirán el carácter de
bienes.
Asimismo, podemos valernos de otras clasificaciones jurídicas de los bienes, que tam-
bién serán útiles para otorgarles tratamiento contable a los mismos, ello así, no obstante que
-como veremos con posterioridad- resulta imprescindible a tales efectos establecer el aprove-
chamiento económico que de los mismos se prevé.
Tales clasificaciones jurídicas son las siguientes:
Aquellos que se encuentran fijos en un lugar determinado, y

Por su que por lo tanto no pueden ser trasladados a otro con abso-
Inmuebles
movilidad luta facilidad, y sin alterar su estado físico original: terrenos,
edificios, etc.
42
I.- Patrimonio
Los que pueden ser trasladados de un lugar a otro con abso-

luta facilidad, ya sea porque tienen la particularidad de ha-
Muebles
cerlo por sí mismos (ganado, etc.), o bien por medio de una
fuerza externa: sillas, televisores, etc..
Aquellos en los que por su naturaleza, o bien por la percep-
ción que de ellas tienen los individuos, cualquier unidad de
Fungibles una especie equivale a cualquier otra de la misma especie,
en virtud de lo cual, pueden sustituirse unas por otras: gra-
nos, hacienda, la moneda, etc.
Por su
Los que, por su naturaleza o bien por la percepción que de
fungibilidad
ellas tienen los individuos, cualquier unidad de una especie
No no equivale a cualquier otra de la misma especie, en virtud
fungibles de lo cual no pueden sustituirse unas por otras: dos automó-
viles usados de la misma marca, año y modelo, obras de arte,
etc..
Aquellos de existencia física, que pueden ser tocados: edifi-
Tangibles
Por su cios, sillas, etc..
tangibildad Los que no tienen existencia física, que no pueden ser toca-
Intangibles
dos: derechos derivados de la propiedad intelectual, etc..
Aquellos en los que su existencia finaliza con el primer uso
que de ellos se hace, ya sea porque se extinguen, o bien por-
Consumibles
que pasan a conformar otro bien: la comida, un insumo de
Por su producción.
duración Los que no dejan de existir con el primer uso que de ellos se
No hace, aunque como consecuencia de su utilización sean sus-
consumibles ceptibles de consumirse o desgastarse luego de un período
de tiempo: televisores, sillas, etc..
Aquellos en los que, por disposiciones normativas legales, la
transferencia de dominio de los mismos requiere la tradición
Por los
de la cosa y la inscripción de la transferencia en un registro
requisitos Registrables
público de la propiedad: todos los inmuebles, los automóvi-
para la
les, derechos derivados de la propiedad intelectual, tecnoló-
transferencia
gica, etc. (derechos de autor, patentes, etc.).
de su
Aquellos en los que para su transferencia basta con la tradi-
propiedad No
ción de la cosa: la mayoría de los bienes muebles tangibles,
Registrables
excluidos los citados precedentemente.
Clasificación contable de los activos

Sin perjuicio de la importancia que tienen las clasificaciones expuestas hasta aquí, todas
43
ellas surgen de una perspectiva jurídica. Dado el ámbito de aplicación y objetivos de la con-
tabilidad, en ésta, a efectos de suministrar información sobre las partidas que conforman el
activo, como ha sido anticipado, se utiliza una clasificación basada en el aprovechamiento
económico de los recursos que lo conforman, y de acuerdo a los lineamientos que a continua-
ción se exponen.
La información patrimonial básica que se suministra a terceros debe ser presentada en
forma sintética, ello así, en virtud de reunir tal modalidad un amplio consenso doctrinario y
normativo. La síntesis determina que se privilegie suministrar información de conjunto, es
decir, los aspectos globales que hacen a la conformación del patrimonio, informándose por
separado, la información analítica pertinente.
Agrupamiento
Los distintos recursos que conforman el activo de un ente son agrupados en subconjun-
tos homogéneos, sobre la base del aprovechamiento económico común que caracteriza a cada
una de ellos.
Así, existen bienes cuyo aprovechamiento consiste en utilizarlos como medios de pago,
otros que se encuentran destinados a ser vendidos, o utilizados en las distintas actividades
que deben realizar los entes, también aquellos destinados a financiar a terceros las ventas
que se les efectúan, o bien afectados a otros aprovechamientos.
En el siguiente cuadro se consignan tales agrupamientos o rubros con las denominacio-
nes con las cuales usualmente se los identifica, una descripción del aprovechamiento econó-
mico que de los mismos hacen usualmente los entes, y por último, se citan algunos ejemplos
que no agotan la totalidad de los posibles, y que se exponen a título ilustrativo.
Aprovechamiento económico Algunos ejemplos

Agrupamiento
 Dinero en efectivo ($, U$S, etc.).
Medios de pago usualmente acepta-
 Saldos acreditados en cuentas ban-
dos como tales, por poseer poder can-
Disponibilidades 53 carias a la vista.
celatorio (limitado o ilimitado según
 Cheques en cartera librados o endo-
los casos).
sados por terceros a favor del ente.
 Títulos públicos y privados.
Aplicaciones de fondos en actividades
 Colocaciones de fondos en institu-
distintas de las que constituyen el
Inversiones ciones financieras.
objeto principal del ente (comerciales,
 Muebles e Inmuebles destinados a
industriales, de servicios, etc.), con el
su locación.
—————————————————————————————————————————————
53 Usualmente denominado “Caja y Bancos”.
44
I.- Patrimonio
ánimo de obtener rentas u otros be-  Préstamos concedidos.

neficios adicionales a los derivados  Participaciones en el Capital o Pa-
de tales aplicaciones. trimonio de otros entes.
Derechos a percibir bienes y servi-  Cuentas a cobrar originadas en
cios, originados en la financiación de operaciones de ventas de bienes o
las actividades que realiza el ente, o servicios, documentadas o no.
Créditos en otras operaciones (excluidas aque-  Anticipos entregados a proveedores
llas que, por su naturaleza o utiliza- por la compra de bienes o servicios.
ción, corresponda su inclusión en  Anticipos de Impuestos.
otro agrupamiento).  Préstamos al personal.
 Mercaderías destinadas a ser vendi-
Bienes destinados a ser vendidos, ya das.
sea en el mismo estado en el que se  Materias Primas destinadas a con-
incorporaron al patrimonio, o bien, formar otros bienes.
Bienes de una vez que han sido sometidos a un  Materiales e Insumos a ser utiliza-
Cambio proceso de transformación; y aque- dos en el proceso productivo
llos que se consumen en la produc-  Bienes en proceso de producción
ción y comercialización de los bienes (aún no finalizado)
que se destinan a la venta.  Productos Terminados destinados a
ser vendidos.
 Inmuebles
Bienes tangibles 54 utilizados en las
 Vehículos
actividades que desarrolla el ente, ex-
Bienes de Uso  Muebles y Utiles
cluidos aquellos destinados a ser
 Máquinas
vendidos.
 Instalaciones
Bienes representativos de privilegios  Derechos de autor.
Bienes y franquicias, usualmente derivados  Marcas comerciales.
Intangibles de derechos de la propiedad Intelec-  Patentes de invención.
tual.  Licencias.
Originados en hechos económicos
 Costos de constitución de los en-
realizados pero no devengados, que
tes.
Otros activos no constituyen derechos; y todos
 Costos de reorganización de los en-
aquellos otros no incluibles en los ru-
tes.
bros precedentes.
Esta clasificación es la que usualmente se utiliza en materia de exposición contable de

—————————————————————————————————————————————
54 Al respecto se destaca que, mayoritariamente, la doctrina y normas contables consideran que los bienes de uso se encuentran conformados exclusivamente por bienes
tangibles, lo cual, a nuestro entender, no resulta razonable para el caso de aquellos intangibles en los que su aprovechamiento consista en su uso, los que, para las
fuentes citadas, deberían ser incluidos en Bienes Intangibles, privilegiándose de esta forma su naturaleza jurídica, por sobre su aprovechamiento económico. Corres-
ponde destacar al respecto que Enrique Fowler Newton se ha expresado con anterioridad en idéntico sentido, en “Cuestiones Contables Fundamentales”, Macchi, 1991.
45
activos 55.
Ordenamiento
El orden de prelación en que los agrupamientos se exponen, tal como se ha hecho en el
cuadro precedente, está dado en función del grado de liquidez 56 con el que cuenta cada agru-
pamiento en general, respecto de los restantes, y ordenados de mayor a menor grado de liqui-
dez, es decir, independientemente del que pudiera corresponder a alguna o algunas de las
partidas que los conforman, respecto de otras incluidas en diferentes grupos.
Sin conmover el ordenamiento señalado, puede ocurrir que, por ejemplo, uno o más de
los créditos que conforman el agrupamiento de idéntica denominación (Créditos), fueran más
líquidos que alguna o algunas de las partidas que conforman el grupo Inversiones.
A su vez, tales rubros se exponen por separado en dos nuevos agrupamientos compren-
sivos de aquellos, y establecidos sobre la base de la capacidad que poseen los mismos, o no,
de convertirse en dinero en el plazo de un año a contar desde la fecha a la cual se refiere la
medición, incluyéndose obviamente dentro de los mismos a los que ya revisten tal carácter,
denominándose a los primeros Activos Corrientes, y a los segundos, Activos No Corrientes, y
exponiéndoselos con la prelación en la que han sido citados.
A tales efectos, las distintas partidas que conforman cada uno de los rubros son asigna-
das a la porción Corriente o No Corriente, conforme su comportamiento previsible, resultando
así, que conforme la composición que caracteriza habitualmente a los distintos rubros, el
activo de un ente podría ser expuesto de la siguiente forma.
Activos
Disponibilidades
Inversiones
Corrientes Créditos
Bienes de Cambio
Otros Activos
Créditos
Bienes de Cambio
Bienes de Uso
No Corrientes
Inversiones
Bienes Intangibles
Otros activos
—————————————————————————————————————————————
55 En lo relativo al rubro Créditos, suele diferenciárselos según su origen, en Créditos por Ventas y Otros Créditos.
56 Cualidad que poseen de convertirse fácilmente o no en dinero.
46
I.- Patrimonio
1.3.1.2. Pasivo.
Conforman el pasivo de un ente el conjunto de obligaciones ciertas, e inciertas con alta

probabilidad de ocurrencia de la condición por la que se encuentran condicionadas, de las
que resulta titular el mismo, y que son susceptibles de ser medidas objetivamente en términos
monetarios.
La exposición del Pasivo se realiza siguiendo lineamientos que difieren con los utilizados
en el caso del Activo, tal como se expone en los párrafos siguientes.
Agrupamiento
La característica común que tienen todas las partidas que integran este agrupamiento,
es la de ser una de las dos fuentes de financiación con la que cuentan los entes para adquirir
y mantener los recursos que necesitan para realizar sus actividades: la financiación concedida
por los que hemos denominado con anterioridad como otros terceros. Dado que -de no mediar
algo excepcional- todos los pasivos han sido contraídos con el mismo objeto, es decir, financiar
las actividades del ente, no resulta factible diferenciarlos sobre la base de su aprovechamiento
económico, como se estila en el caso de los activos.
Por ello, la diferenciación y consecuente clasificación que usualmente se realiza de los
mismos se basa, en primer lugar, en su grado de certeza, dividiéndoselos entre ciertos (puros)
y contingentes (condicionales), y denominados respectivamente en contabilidad como Deudas
y Previsiones.
Asimismo, las deudas son agrupadas considerando el objeto de las respectivas obliga-
ciones, es decir, sobre la base de los recursos que se financian con las mismas, como se
expone a título ilustrativo en el cuadro siguiente, en cuyo final se incluyen también a las
previsiones.
Modo Agrupamiento Contenido

Deudas Obligaciones ciertas originadas en la adquisición de bienes
Comerciales y servicios necesarios para la actividad habitual del ente.
Deudas Obligaciones ciertas originadas como consecuencia de la
Financieras y toma de fondos (préstamos) en instituciones financieras y
Bancarias bancarias.
Ciertas
Obligaciones ciertas con el personal que presta servicios
Deudas personales para el ente bajo relación de dependencia, y las
Laborales y derivadas de los regímenes de seguridad social, de subsi-
Previsionales dios y salarios, sindical, y de administradoras de riesgos de
trabajo.
47
Obligaciones ciertas originadas en virtud de los tributos re-

Deudas
caudados por los estados nacional, provinciales, y munici-
Fiscales
pales.
Otras deudas Se incluyen aquellas no incluidas en las anteriores.
Obligaciones inciertas con alta probabilidad de ocurrencia

de la condición futura por la que se encuentran condicio-
Contingentes Previsiones
nadas, en tanto sus consecuencias sean medibles objetiva-
mente en términos monetarios.
Ordenamiento
El ordenamiento con el que se exponen los distintos rubros que conforman el pasivo, de
idéntica forma que en el caso de los activos, se presentan por separado, diferenciando los
pasivos Corrientes y No Corrientes; en tanto que, la prelación de exposición de los distintos
rubros que conforman tales subgrupos se efectúa según su grado decreciente de exigibilidad 57
global.
Se consideran Pasivos Corrientes las obligaciones ciertas que son exigibles a la fecha a
la cual se refiere la medición, como así también a aquellas que lo resultarán dentro del año
inmediato posterior a dicha fecha, y a las inciertas con alto grado de probabilidad de ocurren-
cia -en idéntico plazo- del hecho futuro incierto por el cual se encuentran condicionadas. Las
restantes obligaciones son consideradas Pasivos No Corrientes.
De acuerdo a la composición que caracteriza habitualmente a los distintos rubros que

lo conforman, el pasivo de un ente suele ser informado de la siguiente forma.
Pasivos
Deudas Comerciales
Deudas Financieras y Bancarias
Deudas Laborales y Previsionales
Corrientes
Deudas Fiscales
Otras deudas
Previsiones
Deudas Comerciales
No Corrientes Deudas Financieras y Bancarias
Deudas Laborales y Previsionales
—————————————————————————————————————————————
57 De acuerdo a la secuencia con la que deberá darse cumplimiento a las obligaciones.
48
I.- Patrimonio
Deudas Fiscales
Otras deudas
Previsiones
1.3.1.3. Patrimonio Neto.
La financiación otorgada por los propietarios de un ente se encuentra conformada, cua-

litativamente, por dos distintos orígenes: los aportes directos efectuados por los propietarios,
y los resultados acumulados 58 como consecuencia de las actividades desarrolladas por el ente
desde el momento inicial hasta uno posterior.
Los propietarios financian las actividades del ente tanto con los aportes originalmente
efectuados, como así también con los que pudieran efectuar con posterioridad a ello, en su
caso, una vez deducidos los retiros de aportes que pudieran haberse producido; y con los
resultados positivos acumulados obtenidos por el ente, esto último así, en tanto no hubieran
sido objeto de distribución a su favor, o bien, como se verá con posterioridad, a favor de otros
terceros.
Por ello, la igualdad patrimonial que hemos visto con anterioridad puede ser presentada
ahora descomponiendo el término Patrimonio Neto inserto en la misma, de la siguiente ma-
nera:
Activo = Pasivo + [Aportes de los propietarios ± Resultados Acumulados]
A continuación se analizan por separado tales componentes del Patrimonio Neto.
1.3.1.3.1. Aportes de los propietarios

Dado que los aportes de los propietarios (socios, accionistas, etc.) son una de las fuentes
de financiación de los recursos, resulta conveniente tipificarlos debidamente, fundamental-
mente, para que queden claramente diferenciados de la restante fuente de financiación: la
concedida por otros terceros y por los resultados no retirados.
Desde el punto de vista económico se entiende que ha habido aporte cuando una persona
transfiere la propiedad de bienes a favor de un ente, y/o cancela, o da por canceladas obliga-
ciones mantenidas por éste, con el ánimo de dotarlo de la financiación necesaria para adqui-
rir, mantener o incrementar los recursos que le permitan realizar sus actividades, a cambio,
exclusivamente, del reconocimiento o mantenimiento de la condición de propietario (socio,
—————————————————————————————————————————————
58 Entendiendo por resultados acumulados la diferencia existente entre el patrimonio a un momento dado y a uno anterior, neta de los aportes y retiros realizados
oportunamente por los propietarios y, de existir, de otras partidas que pudieran incluirse en el patrimonio neto no obstante no revestir el carácter de aportes de los
propietarios ni resultados.
49
accionista59, etc.), es decir, sin que tales aportes le generen al mismo otros derechos que no
fueran los derivados de dicha condición.
Estos derechos pueden ser de naturaleza económica y política, como por ejemplo, perci-
bir utilidades cuando éstas existieran y así se resolviera, y participar en el órgano de gobierno
del ente, respectivamente.
Resumiendo lo expuesto respecto de los aportes, existen claras diferencias entre los otros
terceros y los propietarios, no obstante que ambos financian las actividades de los entes, las
que pueden sintetizarse de la siguiente forma:
 Desde la perspectiva del alcance de las daciones: si bien en el caso de los propietarios las
mismas siempre lo son en propiedad 60, en el caso de los otros terceros podría ser así o,
simplemente, tratarse de daciones en uso: puesta de bienes a disposición del ente para su
utilización, que no importa transferencia de la propiedad de los mismos.
 De acuerdo a la contraprestación a la que da derecho la dación: en el caso de los propie-
tarios, y como fuera expuesto, la dación es a cambio -exclusivamente- de adquirir o man-
tener tal condición y, consecuentemente con ello, ejercer los derechos (políticos y econó-
micos) que de ello se derivan; mientras que, en el caso de los otros terceros, lo es -exclusi-
vamente- a cambio de un beneficio económico cierto y concreto: la retribución pretendida,
conforme a continuación se la analiza61.
 Desde el punto de vista de la retribución pretendida por la financiación concedida: en el
caso de los propietarios la misma consiste, exclusivamente, en el derecho potencial a per-
cibirla, dado que la misma depende, en primer lugar, de la obtención de utilidades por
parte del ente, y, en segunda instancia, de que el órgano de gobierno resuelva su distribu-
ción a favor de ellos; en tanto que, en el caso de los otros terceros, como fuera dicho, lo es
a cambio de un beneficio económico cierto y concreto: el precio de la transferencia de la
propiedad (precio de venta), o bien, el del otorgamiento del derecho de uso (alquiler, inte-
rés, etc.).
La materialización de los aportes se cumplimenta -usualmente- en dos oportunidades
sucesivas, una primera, que se denomina suscripción del aporte, que consiste en asumir el
compromiso formal de efectuar -en el futuro- las daciones citadas precedentemente, y una
segunda, que se conoce como integración del aporte, en la que se da efectivo cumplimiento al
compromiso asumido, mediante la transferencia de dominio y/o titularidad de los bienes, y
en su caso la cancelación de obligaciones del ente. Obviamente, ello no obsta que la suscrip-
ción e integración se concreten en la misma oportunidad, o bien, que en el momento de la
—————————————————————————————————————————————
59 Los titulares del capital de una sociedad comercial suelen ser denominados socios en el caso de las sociedades de personas, y accionistas en las sociedades de capital.
No obstante ello, en este trabajo puede hacerse referencia a cualquiera de dichos titulares como socios.
60 Excepto en el caso particular de una sociedad de Capital y Trabajo, y en lo concerniente al socio que pudiera aportar este último.
61 En lo expuesto no se contemplan ciertas obligaciones con otros terceros que por sus condiciones de emisión pudieran gozar de la posibilidad de convertirse en aportes
(capital).
50
I.- Patrimonio
suscripción se efectúe una integración parcial, y con posterioridad a ello se la cumplimente

en su totalidad.
A su vez, los aportes pueden ser integrados mediante diversas modalidades, como por
ejemplo, en dinero en efectivo, con otros bienes como mercaderías, bienes de uso, créditos,
etc., o también consistir en la cancelación de pasivos que el ente tiene con otros terceros,
incluido el propio aportante.
Habitualmente, suele denominarse a los aportes efectuados por los propietarios que re-
visten las características señaladas como Capital. Como veremos en los párrafos siguientes,
en lo que atañe a la información contable que se suministra a terceros, y como consecuencia
de requerimientos que se considera ésta debe reunir, el término es utilizado con un alcance
más limitado que el descripto precedentemente.
1.3.1.3.1.1. Capital
Aquellos entes que, legalmente constituidos como tales, además, tipifican en algunas de
las sociedades previstas en la ley de Sociedades Comerciales, deben cumplimentar los recau-
dos establecidos en la misma para su constitución, funcionamiento, y liquidación. Entre tales
recaudos se encuentra el de formalización de su Capital, es decir, de los aportes efectuados
por los propietarios con el ánimo de dotar al ente de la financiación que se considera necesaria
para el desarrollo de sus actividades.
Tales recaudos establecen las modalidades aceptadas para las daciones citadas, los pla-
zos en los que las mismas deben ser integradas, los importes mínimos que ellos deben alcan-
zar, y los procedimientos que deben ser cumplimentados ante los organismos de aplicación 62
del ente para su formalización, etc.. Una vez cumplimentados, el Capital del ente se inscribe
en el registro legal correspondiente, y el mismo representa el compromiso asumido por los
propietarios en la suerte del negocio emprendido, en el caso de las sociedades con responsa-
bilidad limitada en tal sentido.
Es por ello que -usualmente- en contabilidad el término Capital se reserva exclusiva-
mente para hacer referencia a los aportes de los propietarios por los cuales se ha dado cum-
plimiento a los recaudos normativos legales exigidos, en virtud de lo cual, estos se encuentran
debidamente conformados e inscriptos en el registro pertinente 63.
Dependiendo del tipo jurídico de sociedad de la que se trate, son denominaciones que se
usan con habitualidad -entre otras- para identificarlos: a) Genéricamente: Capital Suscripto,
Capital Social, o Capital Inscripto; b) Particularmente: Acciones en Circulación, en el caso de
sociedades por acciones, y Cuotas Partes, en el caso de sociedades de personas.
Así, suele denominarse genéricamente aportes capitalizados a aquellos por los cuales se
—————————————————————————————————————————————
62 De control, por su condición de sociedades.
63 Registro Público de Comercio.
51
han cumplimentado los recaudos comentados, en tanto que, en aquellos en los que no resulta
así, y conforme se los analiza a continuación, suele describírselos como aportes no capitaliza-
dos.
1.3.1.3.1.2. Otros aportes de los propietarios (Aportes no capitalizados)

Como surge del concepto de aportes de los propietarios vertido con anterioridad, éste
resulta comprensivo tanto del Capital, como así también, de otros aportes -no formalizados 64
de tal manera- con los que los propietarios pudieran dotar al ente.
Entre los aportes citados en segundo lugar, pueden mencionarse a título ilustrativo los
siguientes:
• Aportes cuya formalización registral se encuentra pendiente de finalización. Dado
que el destino inmediato de los mismos es su inscripción formal, suele denominár-
selos utilizando los términos usualmente reservados para los aportes capitalizados,
pero adicionándole otros que dan cuenta del estado en el que se encuentra el trámite
de formalización, como por ejemplo, Capital en Trámite, Acciones a emitir, etc.
• Aportes efectuados por los propietarios o por otros terceros, para los cuales no se ha
previsto su inmediata formalización como Capital, pero que constituyen compromi-
sos escritos formales e irrevocables de los aportantes de hacerlo con posterioridad,
y de que los mismos se mantendrán bajo tal carácter de no mediar restitución dis-
puesta por el órgano de gobierno de la sociedad, y que se encuentren debidamente
integrados y aprobados por dicho órgano, los que habitualmente son realizados para
satisfacer necesidades de financiamiento del ente, cuando no se ha optado por re-
currir a otra fuente de financiación (pasivos). La denominación más común que se
utiliza para los mismos es Aportes Irrevocables, o Aportes Irrevocables para Futura
Suscripción de Capital o de Acciones. Como su denominación lo indica, los mismos
deben revestir el carácter de irrevocables, ya que si así no fueran, deberían ser con-
siderados como de naturaleza similar a la financiación concedida por otros terceros
y, consecuentemente con ello, no deberían integrar el Patrimonio Neto, sino en el
Pasivo.
• Como caso particular, corresponde citar el del mayor o menor valor correspondiente
al aporte efectuado por un nuevo propietario, respecto del Capital al que el mismo
da derecho. Esta particularidad se da cuando, contando con valor nominal el Capi-
tal, y habiéndose resuelto incrementarlo, a quien desee acceder a la condición de
socio nuevo, o bien, cuando quienes efectúan el aporte son en su totalidad socios
existentes, pero lo hacen en distintas proporciones de participación en el Capital a
las preexistentes, se requiere al socio nuevo, o en el segundo de los casos, a aquel
—————————————————————————————————————————————
64 La formalización a la que se alude es la registral ya comentada, es decir, su inscripción en el registro pertinente. No obstante ello, el aporte debe encontrarse debidamente
instrumentado como tal, y, habida cuenta de ello, haber nacido los derechos y obligaciones que vinculan a las partes.
52
I.- Patrimonio
que incrementa su participación proporcional en el Capital, integrar el aporte por

un importe superior o inferior al del valor nominal del Capital al que el mismo da
derecho, para de esta forma evitar perjudicar o beneficiar a los anteriores o restantes
socios, en los casos en que el ente contara con resultados positivos o negativos acu-
mulados, respectivamente, o bien que la suscripción se hiciera sin tener en cuenta
el efectivo poder adquisitivo de los aportes efectuados por los socios o accionistas
preexistentes 65. A este mayor o menor valor respecto del valor nominal suscripto,
que obviamente es un aporte efectuado por un propietario, se lo conoce como Prima
de Emisión de Acciones o Descuento de Emisión de Acciones, respectivamente 66.
Un ejemplo, permitirá interpretar lo expuesto.
Supóngase que un ente tiene un Patrimonio Neto de $1.000,00, conformado por un
Capital de $ 400,00 correspondiente a 400 acciones por un Valor Nominal $ 1,00
cada una, y Resultados Acumulados por $ 600,00, y que son únicos socios del mismo
los accionistas A y B, en porcentajes iguales, es decir un 50% cada uno de ellos.
Asimismo, que dada la necesidad de contar con una mayor capacidad de financia-
miento de los recursos, se decide incrementar el Capital en $ 3.000,00, lo que im-
plicará emitir 3.000 acciones de Valor Nominal $ 1,00 cada una; y que se ha optado
por dicha alternativa, por considerárselo más conveniente respecto de la posibilidad
de solicitarles dicho financiamiento a terceros. Por último, que los accionistas A y B
han resuelto no efectuar tal aporte, y el mismo será efectuado por un nuevo socio,
el futuro accionista C.
Si se permitiera al accionista C acceder a las nuevas 3.000 acciones efectuando un
aporte de sólo $ 3.000 (su valor nominal), queda claro que los viejos accionistas
resultarían perjudicados, ya que:
a) Antes del citado ingreso, cada uno Composición del Patrimonio Neto Antes
Después
Sin prima Con prima
poseía el 50% del Capital Social (200 Capital 400,00 3.400,00 3.400,00
Prima de Emisión N/A N/A 4.500,00
acciones de VN $ 1,00 cada una), al Resultados 600,00 600,00 600,00
que le correspondía idéntico porcen- Patrimonio Neto 1.000,00 4.000,00 8.500,00
taje del Patrimonio Neto, el que resul- Valor por Acción

(a)
2,50 1,18 2,50
taba equivalente a una participación Participación en el PN en $:

(b)
Antes Sin Prima Con Prima
A 500,00 235,29 500,00
en el mismo de $ 500,00, tal como se B(b) 500,00 235,29 500,00
lo detalla en el cuadro adjunto en la C(b)

Total Patrimonio Neto
N/A
1.000,00
3.529,41
4.000,00
7.500,00
8.500,00
columna identificada como “Antes”. (a) Total Patrimonio Neto en $ / Total Acciones
(b) Total Patrimonio Neto en $ / Total Acciones X Tenencia de Acciones del accionista
Nótese que este estado, la participación que le corresponde a cada acción de la

sociedad en el Patrimonio Neto de la misma resulta equivalente a $ 2,50, tal como
—————————————————————————————————————————————
65 Entre otras posibilidades que justificarían el establecimiento de una prima, cuyo tratamiento excede el carácter introductorio de este trabajo.
66 Posibilidad esta última vedada por nuestra legislación, excepto, en ciertos casos, para las sociedades que cotizan en bolsa en nuestro país.
53
se lo expone en el cuadro en la línea “Valor por Acción”

b) En tanto que, una vez ingresado C, su porcentaje de participación en el Capital
descendería al 5,88% del Capital ($ 3.400,00), el que les otorgaría una participa-
ción en el Patrimonio Neto de sólo $ 235,29, resultando también que el Valor por
Acción en este nueva situación ascendería a $ 1,18, todo ello tal como se des-
prende del cuadro en la columna “Sin prima” para ambos indicadores.
De procederse de esa forma, el nuevo socio se vería beneficiado al tener la posibilidad
de participar, en el futuro, en la distribución de resultados generados antes de su
ingreso al ente. Para evitarlo, cuando se dan circunstancias como las apuntadas, se
establece una Prima de Emisión, que preserva la situación que tenían los socios pre-
existentes, requiriéndosele al nuevo socio efectuar un aporte por encima del valor
nominal de las acciones que suscribe.
En el caso planteado, la Prima sería de $ 4.500 67, a resultas de lo cual, el aporte que
debería integrar el nuevo socio, para suscribir las nuevas 3.000 acciones, debería
ser de $ 7.500, correspondiendo, $ 3.000 a las acciones a su valor nominal de $1,00,
y $ 4.500 en concepto de Prima.
Una vez efectuado el aporte, el Patrimonio Neto resulta equivalente a $ 8.500 siendo
su conformación la que se expone en el cuadro en la columna “Con Prima”, corres-
pondiendo entonces ahora, a cada uno de los accionistas preexistentes, el 5,88% del
nuevo Capital Social, pero que ahora le otorga una participación en el Patrimonio
Neto de la sociedad de $ 500,00, importe éste que resulta equivalente al que les
correspondía antes de ingresar el socio nueve C.
Consecuencias similares se habrían producido para el socio A, si por ejemplo, en vez
de ingresar un nuevo socio, el socio B hubiera suscripto en su totalidad las nuevas
acciones.
Por último, corresponde poner de manifiesto que la Prima de Emisión, por si misma 68,
no otorga derecho político o económico alguno a quien debió integrarla.
1.3.1.3.2. Resultados Acumulados

Al respecto, existe acuerdo en considerar que se ha producido un resultado favorable o
desfavorable para un ente, cuando se ha verificado un incremento o disminución de patrimo-
nio, no originado en transacciones efectuadas con sus propietarios. Por ello, los resultados
acumulados a un momento dado, resultan entonces equivalentes a la suma algebraica de los
resultados positivos y negativos reconocidos hasta ese momento, una vez deducidos de los
—————————————————————————————————————————————
67 En el caso, equivalente a: [Valor Patrimonial por acción antes del aumento (PN / Acciones en circulación: $ 1.000,00 / 400) x Cantidad de Acciones a emitir (3.000)] -
Valor Nominal de las acciones a emitir ($ 3.000,00), es decir: [($ 2,50 x 3.000)-3.000]
68 Es decir, independientemente del capital suscripto que da origen a su existencia.
54
I.- Patrimonio
mismos los que pudieran haber sido distribuidos a favor de los propietarios 69 o de otros ter-
ceros, o afectados a otros fines, conforme se verá con posterioridad.
Dado que como hemos visto, a la vida de los entes se la divide en períodos temporales
denominados ejercicios, los resultados acumulados a la finalización de uno de ellos, por ejem-
plo, el finalizado el 31/12/X2, desde la perspectiva de los ejercicios en que los mismos fueron
reconocidos, tales resultados acumulados podrían encontrarse conformados:
a) Por la suma algebraica de los reconocidos en cada uno de los ejercicios precedentes a
aquel por el cual se suministra información, una vez deducidos los que pudieran ha-
ber sido objeto de las distribuciones citadas, y
b) Por el resultado correspondiente al ejercicio por el cual se informa;
Usual y respectivamente, se denomina a cada uno de ellos Resultados de Ejercicios An-
teriores y Resultado del Ejercicio, y suele exponérselos de tal forma diferenciados en os infor-
mes contables.
El Resultado del Ejercicio resulta -a su vez- de la suma algebraica de las vertientes posi-
tivas y negativas que fluyeron sobre el patrimonio durante el mismo, las que hasta el momento
hemos denominado provisoria y genéricamente como Ingresos y Egresos respectivamente.
Cuando los primeros resultan superiores a los segundos, suele decirse que el Resultado del
Ejercicio fue Ganancia, en tanto que, en caso contrario, una Pérdida.
Precisando el alcance que los términos expuestos en el párrafo precedente tienen en
contabilidad, y abandonando el alcance provisorio que se ha hecho hasta el presente de al-
gunos de ellos, a continuación se los define conforme los significados que les atribuyen tanto
la doctrina como las normas contables 70.
Aumentos de patrimonio neto originados en la producción o venta de bie-

nes, en la prestación de servicios o en otros hechos que hacen a las acti-
vidades del ente. Los ingresos resultan generalmente de ventas de bienes
Ingresos
y servicios pero también pueden resultar de actividades internas, como
el crecimiento natural o inducido de determinados activos en una explo-
tación agropecuaria o la extracción de petróleo o gas en esta industria.
Gastos Disminuciones de patrimonio neto relacionadas con los ingresos.
Aumentos del patrimonio neto que se originan en operaciones secunda-
Ganancias rias o accesorias, o en otras transacciones, hechos o circunstancias que
afectan al ente, salvo las que resultan de ingresos o de aportes de los
—————————————————————————————————————————————
69 Existen otras posibilidades que también pueden importar una modificación de la magnitud de los resultados acumulados, como por ejemplo sus capitalizaciones, o bien
su distribución en pago a sus propietarios y a otras personas distintas de estos. Con posterioridad se analiza estos casos, lo que permitirá interpretar lo expuesto en la
presente nota.
70 RT 17, en 4.2.2.
55
propietarios.
Disminuciones del patrimonio neto que se originan en operaciones secun-
darias o accesorias, o en otras transacciones, hechos o circunstancias
Pérdidas
que afectan al ente, salvo las que resultan de gastos o de distribuciones
a los propietarios.
Aclarando el alcance atribuido a los términos citados, la norma citada expresa que:
Mientras los ingresos tienen gastos 71:
a) Las ganancias no los tienen (pero pueden tener impuestos que las graven);
b) Las pérdidas no están acompañadas por ingresos (pero pueden reducir las obligacio-
nes impositivas).
De los conceptos expuestos se desprende:
 Que aquellas vertientes positivas y negativas sobre el patrimonio que -con anteriori-
dad y provisoriamente- definiéramos en este trabajo como Ingresos y Egresos, se en-
cuentran -ahora- conformadas respectivamente por los Ingresos y Ganancias, y por
los Gastos y Pérdidas, tal como han sido definidos en el cuadro precedente.
 Que los términos Ganancias y Pérdidas se utilizan en contabilidad en forma indistinta
para hacer referencia a los hechos descriptos en los conceptos señalados preceden-
temente en el cuadro, como así también, al resultado de un ejercicio, de una opera-
ción, o de un conjunto de operaciones.
Efectuadas estas precisiones, la oportunidad en que deben ser reconocidos como tales
los resultados, como así también su sentido (favorable o desfavorable), y su magnitud, resul-
tan cuestiones relevantes en materia contable, al igual que el resto de la problemática de la
medición del patrimonio. Como se verá en los capítulos siguientes, en los que se trata parti-
cularmente estas cuestiones, la medición del patrimonio, y, consecuentemente con ello, el
reconocimiento o no de resultados, dependen de las definiciones que se tomen en lo concer-
niente a los siguientes aspectos:
a) Significado atribuido a los activos y pasivos que integran el patrimonio, cuestión ésta
conocida como Criterios de valuación de activos y pasivos; y, en congruencia con ellos,
la pauta para el reconocimiento de resultados que se adopte.
b) Significado que se otorga a la unidad de medida, también llamada unidad o moneda
de cuenta, utilizada para expresar el significado atribuido a las partidas que confor-
man el patrimonio, cuestión esta conocida como Tratamiento de la Unidad de Medida.
—————————————————————————————————————————————
71 Relacionados con los ingresos.
56
I.- Patrimonio
c) Significado atribuido a los aportes efectuados por los propietarios, lo que usualmente
se denomina Capital a Mantener.
Conforme se expone con posterioridad, para cada uno de los elementos señalados pre-
cedentemente puede existir más de un significado atribuible. Ello genera que existan diversas
maneras de expresar el significado atribuible a una única realidad: el patrimonio que se posee
en un determinado momento y la evolución experimentada por el mismo durante un período
de tiempo. A cada una de las diferentes posibilidades de expresarlo, en nuestro lenguaje, se
las denomina Modelos 72contables; resultando de todo lo expuesto que existen diversos Mode-
los Contables capaces de expresar una única realidad.
Dado que todavía no se han desarrollado estas cuestiones, en este momento no resulta
apropiado considerar exhaustivamente los resultados. En virtud de ello, a continuación se
describen sólo algunas de sus características genéricas, las que en modo alguno agotan su
tratamiento.
Como hemos visto al analizar las pautas para el reconocimiento de resultados, sólo algu-
nos hechos económicos constituyen causas determinantes de la generación de resultados, en
tanto, otros, sólo generan variaciones meramente permutativas. Asimismo, hemos diferen-
ciado a los hechos económicos como Operaciones y Otros Hechos, según los mismos hubieran
ocurrido como consecuencia del ejercicio de la voluntad del ente en tal sentido, los primeros,
o bien, según estos se produjeran sin mediar dicha intención, los segundos.
Origen de los resultados
Continuando el análisis desde tal perspectiva, es habitual distinguir a los resultados
según los hechos en los que se originan, es decir, aquellos originados por las Operaciones, de
los que no lo son, conociéndoselos, respectivamente, como Resultados Transaccionales y Re-
sultados por Tenencia.
Resultados Transaccionales
Como fuera anticipado, son aquellos causados por ciertos hechos económicos produci-
dos como consecuencia del ejercicio de la voluntad en tal sentido por parte del ente, es decir,
son resultados generados por ciertas operaciones.
Se desprende de lo expuesto que aquellas operaciones que dan origen a los resultados
(favorables o desfavorables), tienen como característica distintiva que todas ellas responden
a transacciones voluntariamente realizadas por el ente con terceros.
Si bien no resulta posible presentar muchos ejemplos concretos de resultados originados
—————————————————————————————————————————————
72 Modelo: “Esquema teórico, generalmente en forma matemática, de un sistema o de una realidad compleja, como la evolución económica de un país, que se elabora para
facilitar su comprensión y el estudio de su comportamiento”. Cfme. Real Academia Española. Con posterioridad analizaremos con mayor profundidad la temática de los
Modelos Contables.
57
en transacciones, hasta tanto no se hayan desarrollado las cuestiones mencionadas anterior-

mente en el presente acápite, y, consecuentemente con ello, se utilice a tales efectos algún
Modelo Contable en particular, a modo genérico e introductorio puede citarse la operación
básica de venta de bienes, en la que los resultados surgirían de la comparación del significado
atribuido a los mismos al momento de realizarse ésta (costo), con lo que se obtiene por su
venta (ingreso).
Resultados por tenencia
Constituyen Resultados por Tenencia los incrementos o disminuciones de patrimonio
producidos como consecuencia de algunos de los anteriormente denominados Otros Hechos,
en tanto estos determinen cambios en el significado atribuido a los elementos que conforman
el patrimonio de un ente, no imputables a una modificación de su condición 73.
Presentar un ejemplo de resultados por tenencia resulta más dificultoso en esta instancia
que uno de resultados transaccionales, dado que para interpretarlos adecuadamente resulta
imprescindible tener mayores conocimientos sobre medición patrimonial que los que han sido
expuestos hasta el presente. Sin embargo, a título ilustrativo, puede citarse el producido como
consecuencia de los cambios que experimenta el poder adquisitivo de la moneda 74 que se utiliza
para expresar el significado atribuido a los elementos que integran el patrimonio, cuando éste
incluye partidas que se ven afectadas por la misma, y el modelo contable utilizado considera
tales efectos.
Supongamos que durante todo el último ejercicio el patrimonio de un ente se ha encon-
trado conformado, entre otras partidas, por $ 100 en dinero efectivo, y que durante tal período
el poder adquisitivo del Peso disminuyó (inflación) un 20%. La circunstancia de haber man-
tenido $ 100 durante todo ese período, sin protección frente a los efectos que la inflación
podría producir sobre ellos, ha determinado un resultado desfavorable para el ente, consis-
tente en el reconocimiento de la desvalorización del poder adquisitivo de tal activo. Queda
claro el sentido de resultado citado (pérdida), toda vez que el poder adquisitivo de los $ 100
tenidos al inicio del período, ha disminuido en un 20% al cierre, de forma tal que en esta
última oportunidad con dichos $ 100 pueden obtenerse menor cantidad de bienes y servicios
que al inicio.
Determinación de los resultados
Hemos visto con anterioridad que la contabilidad se vale de procedimientos de registra-

ción para tomar cuenta y razón de los hechos económicos que afectan a los patrimonios de
los entes, es decir, aquellos que producen variaciones patrimoniales, sean estas permutativas
o modificativas. Estos procedimientos consisten en registrar o anotar en diversos tipos de
—————————————————————————————————————————————
73 Esto último, como pertinentemente lo destaca Enrique Fowler Newton, en “Cuestiones Contables Fundamentales”, Macchi, 1991.
74 Inflación y deflación.
58
I.- Patrimonio
registros 75, con determinadas metodologías 76, y utilizando diferentes medios 77, todos y cada
uno de los hechos que generan variaciones patrimoniales.
De ello se desprende que tales procedimientos permiten obtener información sobre las
variaciones cuantitativas no imputables a hechos originados por los propietarios, es decir, los
resultados; como así también, sobre las causas que los generaron, ya sea que los mismos se
hubieran generado por ciertos bienes o conjuntos de ellos, por determinadas operaciones o
bien durante un período determinado de tiempo, por ejemplo un ejercicio.
Dado que dichos procedimientos no constituyen el objeto del presente, no se profundi-
zará su análisis. No obstante ello, para interpretar adecuadamente los casos que se presentan
en los capítulos siguientes, en los que se analizan las distintas alternativas existentes en
materia de medición patrimonial y, como consecuencia de ello, se exponen los distintos re-
sultados que se reconocen con las mismas, resulta necesario poder contar con alguna meto-
dología que permita determinarlos o verificarlos.
En contabilidad existe una metodología simplificada78 que, prescindiendo de la registra-
ción de todos los hechos económicos que afectaron al patrimonio, igualmente permite deter-
minar el o los resultados generados durante un determinado período de tiempo, ya sea en
general, es decir, como consecuencia de todos los hechos económicos ocurridos durante el
mismo (resultado del ejercicio), o bien en particular, como por ejemplo, el generado por alguna
o algunas de las partidas que pudieran haber conformado el patrimonio del ente durante el
período analizado.
Esta metodología consiste en determinar los resultados por diferencia patrimonial o de
inventarios de las -correspondientes- partidas existentes en los momentos de inicio y de cierre
del período analizado, y considerando -según corresponda- las variaciones (altas y bajas) que
pudieran haber afectado a tales partidas.
Por ejemplo, si lo que se pretendiera es determinar es el resultado producido en un
determinado período (resultado del ejercicio), las partidas que deberían computarse para apli-
car la fórmula de diferencia de inventarios serían los siguientes:
• Patrimonio Neto al inicio, el que debería ser determinado por diferencia entre los activos
y pasivos existentes en tal oportunidad.
• Patrimonio Neto al cierre, establecido de idéntica forma, pero respecto de los existentes
a la fecha de cierre.
—————————————————————————————————————————————
75 Libros, soportes magnéticos, etc.
76 Partida doble, simple, etc.
77 Manuales, mecánicos, electrónicos, etc..
78 Utilizada básicamente a efectos de verificar el reconocimiento de ciertos resultados.
59
• Incrementos o disminuciones cuantitativas de Patrimonio Neto habidas durante el pe-

ríodo, no atribuibles a los resultados producidos en el mismo.
Si al Patrimonio Neto existente al cierre se le detraen los incrementos o disminuciones
cuantitativas del mismo no imputables a resultados producidos 79, y al resultado (matemático)
obtenido se le detrae el Patrimonio Neto existente al inicio, se obtendrá por diferencia patri-
monial el resultado del ejercicio. Un ejemplo permitirá interpretar lo expuesto.
Supongamos que:
o El Patrimonio Neto al inicio del período para el cual se pretende determinar el resul-
tado habido en el mismo ascendía a $ 1.000, y que éste fue obtenido por diferencia
entre los activos y pasivos existentes a dicha fecha 80.
o El Patrimonio Neto al cierre, obtenido por diferencia entre los activos y pasivos a
dicha fecha ascendía a $ 2.400.
o Durante el período, los socios efectuaron un aporte de $ 600. Asimismo, estos retira-
ron utilidades durante el período por $ 300.
o No existen otros hechos que hubieran afectado al Patrimonio Neto, que no fuera el
resultado verificado en el ejercicio.
Computando los datos expuestos, en el cuadro siguiente determinaremos el resultado
del período por diferencia de patrimonios al cierre y al inicio, y considerando las variaciones
cuantitativas producidas durante el mismo no imputables a resultados.
Patrimonio al cierre: [Obtenido por diferencia entre activos y pasivos al cierre] 2.400
más:
Retiros de aportes efectuados por los propietarios durante el período: 0
menos:
Aportes efectuados por los propietarios durante el período: (600)
Más:
Retiro de utilidades por los propietarios 300
menos:
Patrimonio al inicio: [Obtenido por diferencia entre activos y pasivos al inicio] (1.000)
igual a:
Resultado del período ganancia: 1.100
Una fórmula basada en la precedente debería ser utilizada si quisiera determinarse el

resultado producido durante un período determinado por una partida (dinero, créditos, deu-
das, etc.) o conjunto de ellas, en cuyo caso, obviamente, la comparación de las existencias y
—————————————————————————————————————————————
79 Es decir, aportes de los propietarios y/o sus retiros, retiros de utilidades por los propietarios o afectados en pago a otras personas, etc..
80 En caso de ser la primera vez que se utiliza esta metodología, los activos deberían haber sido determinados en el momento de inicio, de no ser la primera vez, sólo
resultaría necesario tomar la información correspondiente a tal fecha.
60
I.- Patrimonio
las variaciones cuantitativas que las afectan que deben considerarse son las correspondientes
a las mismas. Con posterioridad, en oportunidad de verificarse los resultados producidos en
los casos que se analizan en los capítulos siguientes, se hará uso de esta metodología, motivo
por el cual no se la desarrolla aquí.
Clasificación de los resultados según su disponibilidad
Continuando con el análisis genérico de los resultados acumulados, e independiente-

mente de las causas que los originaron, también pueden diferenciárselos según las restric-
ciones que pudieran pesar sobre su disponibilidad 81, de la siguiente forma:
Resultados Asignados
Resultados Acumulados
Esta clasificación, en congruencia con las que diferencia los Resultados de Ejercicios
Anteriores de los Resultados del Ejercicio, es la que habitualmente se utiliza en los informes
contables patrimoniales para exponer los resultados que conforman el Patrimonio Neto.
1.3.1.3.2.1. Resultados Asignados.

Son aquellos que, habiendo sido reconocidos como resultados, han sido formalmente
comprometidos por los propietarios a algún fin en particular, en virtud de lo cual quedan
inmovilizados, integrando el patrimonio hasta tanto pudiera corresponder, se resolviera apli-
carlos a los fines para los cuales fueron afectados, capitalizarlos, o bien desafectarlos en tanto
ello resultara factible.
Estas afectaciones usualmente denominadas Reservas pueden surgir de:
a) Disposiciones legales, en cuyo caso se las denomina Reservas Legales.
b) Del estatuto o contrato social constitutivo de los entes, llamadas Reservas Estatu-
tarias.
c) O bien, ser dispuestas en forma voluntaria por los entes, y conocidas como Reser-
vas Facultativas o Voluntarias.
Tal como se desprende de lo expuesto, los dos primeros tipos de reservas son de consti-
tución obligatoria por parte de los entes, y genéricamente se las denomina Reservas Obliga-
torias, en tanto que, a las del último tipo, y como ha sido expuesto, se las conoce como Re-
servas Facultativas o Voluntarias.
Como ejemplo de las primeras, la ley de sociedades comerciales prevé que las sociedades
—————————————————————————————————————————————
81 Estas restricciones, como se expone con posterioridad, pueden ser dispuestas por normas legales, estatutarias o bien por los propietarios.
61
de responsabilidad limitada y las sociedades por acciones deben destinar, en forma obligato-
ria, un mínimo del 5% de las ganancias obtenidas en cada ejercicio, hasta alcanzar un importe
equivalente al 20% del Capital Social, a la constitución de una reserva que usualmente -como
hemos visto- se denomina Reserva Legal.
En lo concerniente a las Reservas Estatutarias, su constitución surge de lo que al res-
pecto pudiera establecer el Estatuto o Contrato Social constitutivo de los entes, en tanto que
las Reservas Voluntarias tienen su origen en decisiones de sus órganos de gobierno, obvia-
mente independientes de imposiciones legales o estatutarias, pudiendo citarse como ejemplo
las constituidas para afrontar adquisiciones de bienes en el futuro.
La constitución, o en su caso la ampliación de reservas importan una disminución de
los resultados no asignados y un incremento de los resultados asignados que, por ser por
importes equivalentes, sólo constituyen reclasificaciones de los resultados acumulados, los
que, cuantitativamente, permanecen constantes en tales términos al igual que el Patrimonio
Neto.
Por su parte, la desafectación de reservas, liberándolas de la indisponibilidad dispuesta
con anterioridad, en tanto ello resultara factible, como por ejemplo en el caso de las volunta-
rias; y su capitalización 82, importan respectivamente:
a) La desafectación de reservas: una disminución de los resultados asignados y un in-
cremento de los resultados no asignados por idéntico importe, permaneciendo por lo
tanto invariables en su cantidad los resultados acumulados y el Patrimonio Neto.
b) Su capitalización: una disminución de los resultados asignados, y consecuentemente
de los resultados acumulados, y un incremento de los aportes de los propietarios ca-
pitalizados, en todos los casos por idéntico importe, permaneciendo constante cuan-
titativamente el Patrimonio Neto. A este tipo de hechos se hacía referencia en la nota
69.
Por último, se destaca que por lo expuesto previamente al tipificar a las Reservas, no se
han considerado ciertas partidas que suelen ser denominadas y tratadas como si lo fueran,
por imperio de disposiciones normativas que pueden resultar aplicables cuando se dan ciertas
circunstancias 83. Ello así, ya que como se ha mencionado, las reservas son resultados asig-
nados, es decir, son resultados reconocidos como tales, los que, además, fueron objeto de
afectación específica por parte de los propietarios, circunstancia ésta que no se verifica en el
caso de las partidas aludidas ya que, precisamente, se originan -de acuerdo a las normas que
las impondrían- como consecuencia de la falta de reconocimiento de ciertos resultados por
tenencia, en el caso de algunos activos. Su análisis se considera inoportuno en esta instancia,
—————————————————————————————————————————————
82 Formalización como Capital del ente.
83 Se hace referencia a las llamadas “Reservas de Revaluos”, que se originaban como consecuencia de la realización de Valuaciones Técnicas, y cuando los nuevos valores
atribuidos a los activos que son objeto de las mismas resultaban superiores a los que éstos tenían con anterioridad a su revaluación.
62
I.- Patrimonio
por requerirse para ello conocimientos de medición patrimonial adicionales.
1.3.1.3.2.2. Resultados No Asignados.

Son los resultados que habiendo sido reconocidos como tales, se encuentran libres de
restricciones a su disponibilidad, es decir, aquellos que pueden ser destinados o distribuidos
por los propietarios a los fines que estos pudieran determinar, como por ejemplo, a su propio
favor, a retribuir a los órganos de administración y fiscalización de los entes y a otras perso-
nas, o, como fuera visto, afectarlos a la constitución de Reservas.
A continuación analizaremos brevemente el destino que los propietarios podrían otorgar
a las ganancias, excepto por lo concerniente a la afectación de las mismas a la constitución o
aumento de reservas, las que ya fueron analizadas.
Distribución a favor de los propietarios
En el caso de las sociedades comerciales, son sus socios o accionistas quienes pueden
decidir retirar las ganancias, concretándose habitualmente tales retiros bajo alguna de las
dos siguientes modalidades:
a) En bienes de propiedad del ente: usualmente dinero, aunque podrían recibir cual-
quier otro bien: por ejemplo un crédito, un bien de cambio, etc.. Cuando ésta es la
modalidad de la distribución, la misma importa una disminución de los resultados
no asignados y, consecuentemente, también de los resultados acumulados y del
patrimonio neto, que origina, en el momento de la aprobación de la distribución, el
reconocimiento de la obligación (pasivo) correspondiente, hasta tanto se efectivice
el retiro.
b) Mediante la capitalización de resultados: es decir, convirtiendo en Capital los resul-
tados objeto de la distribución, por ejemplo, en acciones representativas del capital
del propio ente. Cuando esta es la modalidad que adopta la distribución, ésta im-
plica una disminución de los resultados no asignados y, consecuentemente, de los
resultados acumulados, no obstante lo cual, el patrimonio neto permanece invariable
en su cantidad, toda vez que dicha distribución sólo implica una reclasificación de
las partidas que conforman cualitativamente a este último, es decir: un aumento
de los aportes de los propietarios y una disminución de los resultados no asignados,
por importes equivalentes. Este es otro de los casos a los que se hacía referencia en
la nota 69.
Retribución de los órganos de administración y fiscalización de los entes y de otras per-
sonas
63
Como consecuencia de un excesivo rigor formal en la interpretación de las normas lega-

les que aluden, en el caso de las sociedades comerciales, a la retribución de sus órganos de
84
administración, gerentes o administradores en el caso de las sociedades de personas, y direc-

torio en el de las sociedades anónimas; y de fiscalización (consejo de vigilancia y sindicatura),
usualmente tales retribuciones suelen ser dispuestas por el órgano de gobierno de la sociedad,
y detraídas directamente de los resultados no asignados. Este actuar importa apartarse de la
pauta de asignación de resultados conocida como Devengado, ya que tales retribuciones no
inciden en el ejercicio al cual corresponden, es decir, a aquel en que los servicios fueron
prestados y, consecuentemente con ello, se devengaron.
Cuando ello ocurre así, tal distribución importa una disminución de los resultados no
asignados, y consecuentemente de los resultados acumulados y del patrimonio neto. Idénticas
consecuencias se producen cuando, por ejemplo, se resuelve otorgar premios o bonos al per-
sonal con cargo a resultados no asignados. Estos casos también corresponden a lo expuesto
en la nota 69.
Por último, cabría reiterar aquí lo expuesto precedentemente respecto de la afectación
de ganancias a la constitución o aumento de las llamadas Reservas.
Exposición del Patrimonio Neto
La exposición del patrimonio neto de los entes usualmente suele realizarse de acuerdo
a los lineamientos que hemos seguido para su análisis con anterioridad.
Agrupación
Las distintas partidas que cualitativamente conforman el patrimonio neto, suelen ser
agrupadas en dos grupos que responden a la naturaleza y características que les resultan
comunes: Aportes de los Propietarios y Resultados Acumulados.
Los Aportes de los Propietarios suelen ser diferenciados entre aquellos que se encuen-
tran debidamente formalizados como Capital ante los organismos de aplicación correspon-
dientes, y los que no han sido objeto de tal inscripción.
Por su parte, los Resultados Acumulados se subdividen en aquellos que se encuentran
reservados, es decir, inmovilizados respecto de su potencial distribución, y los que se encuen-
tran libres de tales limitaciones.
Ordenamiento
El orden de exposición de tales agrupamientos es aquel con el cual han sido considera-
dos previamente, en primer, lugar los Aportes de los Propietarios, y luego los Resultados Acu-
mulados.
—————————————————————————————————————————————
84 La ley de Sociedades Comerciales establece que, cuando el contrato constitutivo o el estatuto no prevén tal retribución, su determinación corresponde a la asamblea de
socios
64
I.- Patrimonio
De acuerdo a la composición que caracteriza habitualmente a los distintos rubros que

lo conforman, y siguiendo los lineamientos detallados precedentemente, el Patrimonio Neto
de un ente suele ser informado de la siguiente forma.
Patrimonio Neto
Aportes de los propietarios Resultados Acumulados
Capitalizados No Capitalizados Asignados
No
Capital 85 Ajustes Aportes Primas Reserva Otras asignados
Social de Capital 86 Irrevocables de Emisión Legal Reservas
1.4. Informes contables
Con anterioridad hemos hecho referencia a los informes contables, sin efectuar mayores
precisiones sobre el alcance y contenido de los mismos. Ello ha sido así, dado que resultaba
necesario contar con los conocimientos que permitieran interpretar acabadamente sus con-
tenidos.
Dado que lo que nos ocupa es lo concerniente a la Contabilidad Patrimonial, a conti-
nuación efectuamos algunas consideraciones sobre los informes que la misma produce, para
lo cual resulta conveniente tener presente todo lo expuesto con anterioridad.
Conforme advertirá acabadamente el lector cuando tome conocimiento del sistema de
procesamiento de los datos del que se vale la contabilidad para procesar y suministrar infor-
mación, ésta puede ser emitida con distinto grado de alcance, ya que puede corresponder a
cuestiones particulares o generales, y parciales o integrales.
1.4.1 Estados Contables Básicos
En lo atinente a la información contable destinada a terceros que resulta de emisión y
publicación obligatoria87 por parte de los entes, las normas legales que la establecen también
determinan el contenido y la metodología de exposición que debe seguirse para emitirla. Por
su parte, las normas contables profesionales establecen también dichos recaudos.
Si bien escapa al objeto del presente considerar tales requerimientos, sí resulta conve-
niente, cuanto menos, efectuar una introducción respecto del contenido de tales informes
—————————————————————————————————————————————
85 El formalmente inscripto como tal, sin reexpresar a moneda de poder adquisitivo correspondiente a la fecha a la que se refiere la medición. La reexpresión a moneda
constante se analiza en el Capítulo III.
86 Partida que se origina cuando se reexpresa a moneda constante el capital originalmente aportado. La expresión monetaria que a la partida Ajuste del Capital le corres-
ponde, es la emergente de detraer del capital reexpresado en moneda de poder adquisitivo correspondiente al momento al que se refiere la medición, la expresión
monetaria correspondiente al capital expresada en moneda de poder adquisitivo del pasado (la aludida en la nota inmediata precedente).
87 Para los sujetos alcanzados por las disposiciones normativas que lo establecen, como por ejemplo las personas físicas inscriptas como comerciantes, sociedades civiles
y comerciales, asociaciones, etc..
65
contables.
Existe consenso en que los informes que corresponde poner a disposición de los terceros
deben suministrar información sobre la composición y evolución del patrimonio de los entes,
y sobre su situación y evolución económica y financiera. A tales efectos, los informes contables
que se consideran básicos para dar cumplimiento a tales requerimientos son los usualmente
denominados Estados Contables Básicos, los que se encuentran conformados por el Estado
de Situación Patrimonial, el Estado de Resultados, el Estado de Evolución del Patrimonio
Neto, y el Estado de Origen y Aplicación de Fondos 88.
Un juego de Estados Contables Básicos se encuentran habitualmente conformado por:
a) Un encabezamiento, b) Un cuerpo principal, integrado por los cuatro estados citados, c) Un
cuerpo de información complementaria sobre estos últimos y, c) En su caso y de corresponder,
por otros informes, conforme a continuación sintéticamente se expone:
1.4.1.1. Encabezamiento
El encabezamiento constituye la primera página o portada de un juego de estados con-
tables correspondiente a un ente y a un determinado ejercicio económico, en la que, habitual-
mente, se suministra la información relativa al ente respecto de:
a) Denominación y tipo jurídico adoptado.
b) Identificación del ejercicio económico al que corresponden los estados: número de
ejercicio, fecha de inicio y de cierre del mismo, y en caso de tratarse de estados
contables presentados en forma comparativa con uno anterior, idéntica informa-
ción sobre este último.
En caso de tratarse de un ejercicio de duración irregular, aclaración expresa al
respecto.
c) Expresión de la moneda en la que se emite el informe.
d) Domicilio legal: conforme su estatuto o contrato constitutivo.
e) Actividad principal: breve descripción.
f) Fecha de constitución.
g) Inscripción en el Registro Público de Comercio: fecha y datos correspondientes.
h) Inscripción en la Inspección General de Justicia: fecha y datos correspondientes.
i) Fecha de vencimiento del contrato o estatuto social.
j) Descripción sintética de la conformación del capital social, según corresponda:
—————————————————————————————————————————————
88 Estado este último que, dependiendo del tipo de fondos sobre los cuales se informe, podría llevar otra denominación, por ejemplo: Estado de Flujo de Efectivo, cuando
se informa sobre la evolución de éste.
66
I.- Patrimonio
tipos de participaciones en el mismo, Valor Nominal, cantidades, votos, y estado

del mismo: suscripto, integrado, e inscripto, con sus correspondientes importes.
k) Páginas siguientes: en su caso
l) Indice de contenidos del juego de Estados Contables.
m) Glosario de términos utilizados en los mismos, que pudieran no resultar de cono-
cimiento por parte de la generalidad de los usuarios.
1.4.1.2. Cuerpo principal
Los cuatro informes que conforman el cuerpo principal, y los contenidos de cada uno de
ellos son los siguientes:
• Estado de Situación Patrimonial: en el que se informa la composición del patrimonio
del ente a un momento dado (el correspondiente a la fecha de cierre de su ejercicio),
la que se expone siguiendo los lineamientos que fueran consignados -previamente-
en oportunidad de analizarse “El patrimonio contable” en “1.3”.
• Estado de Evolución del Patrimonio Neto: en este estado se informa la evolución
experimentada, entre la fecha de inicio del ejercicio y la de cierre, por las partidas
que conforman el patrimonio neto, es decir, los aportes de los propietarios (capita-
lizados y no capitalizados) y los resultados acumulados (asignados y no asignados),
consignándose en el mismo la conformación inicial de tales partidas, las variaciones
verificadas durante el período en cada una de ellas, y por último la conformación
de las mismas a la fecha de cierre.
• Estado de Resultados: en este estado se suministra información sobre las diversas
causas que determinaron el resultado neto del ejercicio al cual el mismo corres-
ponde. En él se exponen por separado, y agrupados conforme los criterios que re-
sultan más razonables de acuerdo a las actividades desarrolladas por los entes,
todos y cada uno de los resultados devengados en el período, cuya suma algebraica
determina el resultado del ejercicio.
• Estado de Origen y Aplicación de Fondos: brinda información sobre la capacidad
del ente de generar fondos para aplicar a la adquisición de recursos, el cumpli-
miento de sus obligaciones y en su caso para distribuir utilidades.
El término fondos suele ser utilizado en contabilidad con diversos alcances. El más
restringido de ellos corresponde al dinero efectivo, pudiendo atribuírsele otros más
amplios, como por ejemplo el equivalente a las disponibilidades, o a las disponibili-
dades y las inversiones corrientes, entre otras posibilidades. No obstante, se consi-
dera que los orígenes y aplicaciones más representativos de la capacidad del ente
para hacer frente a las necesidades derivadas de su actividad lo constituye su ca-
67
pacidad de generar efectivo, motivo este por el cual este estado -usualmente- sumi-
nistra dicha información, en cuyo caso se lo denomina Estado de Flujo de Efectivo.
En tal estado, e independientemente de los fondos sobre los cuales se informe, se
exponen por separado los orígenes (aumentos) y aplicaciones (disminuciones) de
fondos generados por los resultados del período, y de idéntica forma, por separado,
los aumentos o disminuciones de fondos originados en las operaciones de financia-
ción e inversión, en los aportes o retiros de los propietarios, y en las restantes acti-
vidades operativas que no corresponden a las señaladas previamente.
1.4.1.3. Cuerpo de información complementaria
EL contenido de la información complementaria de los estados contables básicos se en-
cuentra habitualmente incluido en los informes denominados Notas y Anexos.
En las Notas, que básicamente se exponen en forma narrativa, y en algunas de sus
partes en forma de cuadros, suele incluirse -entre otras posibles- la siguiente información:
o Identificación de las normas contables de exposición y medición utilizadas para la
confección de los estados contables.
o La metodología utilizada para la reexpresión a moneda constante de las expresiones
insertas en los estados contables.
o Los criterios de valuación utilizados para las distintas partidas que conforman los
activos y pasivos informados.
o La conformación cuali-cuantitativa de los rubros -informados sintéticamente- en el
Estado de Situación Patrimonial, por los cuales no se presentan Anexos.
o Las restricciones de disponibilidad que pudieran pesar sobre los activos 89, y en su
caso, sobre las de las utilidades.
o Aclaraciones relativas a las contingencias -incluidas en los estados- que cuentan con
alto grado de probabilidad de ocurrencia de los hechos por los cuales se encuentran
condicionadas, y, de corresponder, sobre aquellas que contando con idéntica proba-
bilidad no han sido incluidas por no resultar cuantificables objetivamente sus con-
secuencias.
o Los hechos económicos ocurridos entre la fecha a la cual se refiere la medición y la
de publicación de los estados contables, que afecten significativamente la pondera-
ción de la información suministrada en los mismos.
Los Anexos, que mayoritariamente se exponen en forma de cuadros, contienen informa-
ción sobre la conformación cualitativa y cuantitativa de los agrupamientos más relevantes
—————————————————————————————————————————————
89 Prendas, hipotecas, etc..
68
I.- Patrimonio
que conforman los activos y pasivos informados en el Estado de Situación Patrimonial y, en

ciertos casos, sobre su evolución, informándose también sobre otras partidas incluidas en
otros de los estados y -en su caso- la forma en la que las mismas fueron determinadas.
Los distintos anexos que habitualmente integran los estados contables, suministran la
información detallada en el párrafo precedente respecto de los siguientes agrupamientos o
partidas:
o Bienes de Uso.
o Activos Intangibles.
o Inversiones.
o Previsiones.
o Costo de las Mercaderías Vendidas.
o Activos y Pasivos en moneda extranjera.
o Gastos del período.
1.4.1.4. Otros informes que habitualmente integran un juego de estados contables
Asimismo, dependiendo del tipo de ente del que se trate y de las normas que pudieran
resultarle de aplicación, habitualmente también integran el llamado juego de estados conta-
bles básicos, los siguientes informes.
Informe del Organo de Administración del ente
Por ejemplo, en el caso de ciertas sociedades, conforme lo establece el artículo 66 de la
ley 19.550, y sin perjuicio de lo que al respecto pudieran establecer otras disposiciones, “los
administradores deberán informar sobre el estado de la sociedad en las distintas actividades
en que se haya operado y su juicio sobre la proyección de las operaciones y otros aspectos que
se consideren necesarios para ilustrar sobre la situación presente y futura de la sociedad. Del
informe debe resultar:
1) Las razones de variaciones significativas operadas en las partidas del activo y pasivo;
2) Una adecuada explicación sobre los gastos y ganancias extraordinarias y su origen y de los
ajustes por ganancias y gastos de ejercicios anteriores, cuando fueren significativos;
3) Las razones por las cuales se propone la constitución de reservas, explicadas clara y circuns-
tanciadamente;
4) Las causas, detalladamente expuestas, por las que se propone el pago de dividendos o la
distribución de ganancias en otra forma que en efectivo;
5) Estimación u orientación sobre perspectivas de las futuras operaciones;
69
6) Las relaciones con las sociedades controlantes, controladas o vinculadas y las variaciones
operadas en las respectivas participaciones y en los créditos y deudas;
7) Los rubros y montos no mostrados en el estado de resultados —artículo 64, I, b—, por formar
parte los mismos parcial o totalmente, de los costos de bienes del activo.
Informe del Organo de Fiscalización del ente
Asimismo, también en el caso de las sociedades que cuenten con órgano de fiscalización,
quienes integren el mismo tienen la obligación de “presentar a la asamblea ordinaria un in-
forme escrito y fundado sobre la situación económica y financiera de la sociedad, dictaminando
sobre la memoria, inventario, balance y estado de resultados”, conforme lo que al respecto
establece la citada ley en su artículo 293 y concordantes.
Informe del Auditor
Este tipo de informes, es emitido por un contador público que debe tener independencia
respecto del ente al que pertenecen los informes contables sobre los cuales emitirá su opinión,
para lo cual deberá realizar las tareas (auditoría externa) que a tales efectos prevén las normas
profesionales, en las que se basarán las aseveraciones formuladas en su informe.
Estos informes tienden a asegurar que cuenten con confiabilidad los informes contables
emitidos por los entes, debido a la diversidad de intereses que existen entre los distintos
usuarios de los mismos y aquellos, para que de esta forma la comunidad pueda utilizarlos
como base para orientar adecuadamente sus decisiones 90.
Diagrama
En el siguiente diagrama se presentan los informes que habitualmente conforman un
juego de Estados Contables Básicos, conforme se ha explicitado precedentemente.
—————————————————————————————————————————————
90 Resolución Técnica Nº 17 de la Federación Argentina de Concejos Profesionales en Ciencias Económicas.
70
I.- Patrimonio
Encabezamiento
Encabezamiento
E. de Flujo de Efectivo
E. de Evolución del PN
E. de Resultados Cuerpo
E. de Situación Patrimonial
Principal
(Estados) Juego de
Estados Contables Básicos
Anexos
Notas Información
Complementaria
del Organo de Fiscalización
del Organo de
Administración Otros
del Auditor (Dictamen) Informes
1.5. Medición del Patrimonio.
Se denomina medición del patrimonio, o medición patrimonial, al proceso consistente en

expresar la dimensión de la totalidad de las partidas que conforman un determinado patri-
monio. Constituye un proceso ya que la medición importa cumplimentar en forma sucesiva
determinadas acciones.
En efecto, resulta necesario establecer -sucesivamente- el significado que se atribuirá
al patrimonio en su conjunto y, en congruencia con ello, el que se otorgará -particularmente-
a cada una de las distintas partidas que lo conforman, como así también, el atribuido a la
unidad de medida utilizada para expresar tales significados.
Como hemos visto, con el objeto de facilitar la exposición e interpretación de los signifi-
cados atribuidos a las distintas partidas que conforman el patrimonio, es preciso expresarlos
71
en términos cuantitativos de unidades de una especie común, a la que usualmente se deno-

mina, en forma indistinta, moneda de cuenta, unidad de medida o unidad de cuenta. En virtud
de ello, el significado atribuido a los elementos que conforman el patrimonio de un ente queda
reducido -entonces- a cantidades de la unidad de cuenta o medida elegida.
Habitualmente, tal unidad de expresión es la moneda de curso legal, en nuestro caso el
Peso, no obstante que, conforme se lo expone en el subsiguiente capítulo, dedicado particu-
larmente a la unidad de medida, ésta podría ser cualquier otra moneda.
1.5.1. Expresión del significado del patrimonio en conjunto

En lo concerniente al establecimiento del significado atribuible en su conjunto al patri-
monio, se ha citado que existen cuanto menos dos posibilidades 91:
a) Hacerlo desde la perspectiva del aprovechamiento económico o destino más probable
de cada una de las partidas que lo integran; o bien,
b) Atribuir significado a las mismas sobre la base de su aprovechamiento económico
alternativo más rentable.
Asignarle a todos y cada uno de los activos y pasivos que integran el patrimonio un
significado representativo de su aprovechamiento económico o destino más probable, importa
atribuirle a cada una de ellas un valor consistente con de dicha utilización. Por ejemplo, en
el caso en que el aprovechamiento probable de una partida consista en su intercambio con
terceros (ser vendida), como es el caso de los Bienes de Cambio, debería escogerse un valor
representativo de ese aprovechamiento, es decir, uno que exteriorice el significado que tendrá
para el ente la concreción de tal operación, y no uno representativo de cualquier otro aprove-
chamiento posible, por ejemplo, su utilización en otras actividades distintas de su venta.
Por su parte, otorgarle un significado representativo de su aprovechamiento alternativo
más rentable, consiste en asignarle a cada una de las partidas aquel valor que exprese el
significado más rentable entre sus empleos alternativos posibles, el que surgirá -como el ma-
yor- al comparar todos los valores que expresen sus aprovechamientos alternativos posibles.
En el caso de los Bienes de Uso, por ejemplo, pueden advertirse dos aprovechamientos eco-
nómicos posibles: el primero, utilizarlos en las actividades que originaron su incorporación al
patrimonio, excluida su venta; y, el segundo, venderlos. En definitiva, y de acuerdo a esta
postura, el valor que se asignará al bien será aquel que resulte superior al comparar el valor
correspondiente al aprovechamiento consistente en su utilización y el representativo de la
alternativa de venderlo.
Con posterioridad se profundizará el análisis de las alternativas introducidas, dado que
ambas -por imperio de las normas profesionales aplicables a tales efectos- se encuentran
—————————————————————————————————————————————
91 Conforme lo ha señalado oportunamente Sergio García en “Las nuevas normas técnicas profesionales”, “Revista La Información”, Tomo 68, Número 764.
72
I.- Patrimonio
presentes en las prácticas actuales de asignación de valores.
1.5.2. Expresión del significado particular de los activos y pasivos que confor-
man el patrimonio
En lo relativo a la expresión del significado particular que puede asignarse a cada uno
de los activos y pasivos que conforman el patrimonio, y dado que existe consenso en que
desde la perspectiva de la expresión del significado en conjunto del mismo, éste debe ser
realizado desde la de su aprovechamiento y destino económico probable, la doctrina y las
normas contables han coincidido en que la medición de los mismos requiere que se adopten
criterios respecto del alcance que se otorgará a cada uno de ellos.
En el capítulo siguiente analizaremos los criterios existentes, y en los posteriores conti-
nuaremos analizando los restantes elementos que participan en la definición de un modelo
contable: el tratamiento de la unidad de medida, y el capital a mantener.
73
II.- Criterios de Valuación
2.- Criterios de Valuación.

La valuación de los activos y pasivos que conforman el patrimonio de un ente y,
consecuentemente con ella, las pautas para el reconocimiento de resultados, consti-
tuyen uno de los aspectos más trascendentes de la técnica contable, y, además, uno
de los más controvertidos en doctrina, y de mayor gravitación en la aproximación a la
Economía que pretende la contabilidad.
Resulta necesario entonces, interpretar adecuadamente que se entiende por va-
lor, para luego tratar de encuadrar este concepto dentro del tema que nos ocupa.
Valor
La Real Academia Española en una de las acepciones que le atribuye, define al
valor de la siguiente manera: “Alcance de la significación o importancia de una cosa,
acción, palabra o frase”.
Por su parte, en Economía, se llama valor a la cualidad o cualidades que hacen
que algo, un bien o un servicio, sean apreciados. Los hechos y circunstancias que
para esta ciencia dan origen a dicho reconocimiento, han sido objeto de controversias
por parte de la doctrina a través del tiempo. En una apretada síntesis, tal vez en
exceso extrema, podemos resumir que las principales posiciones en la materia basan
el fundamento del reconocimiento del que son objeto los bienes y servicios en función
de:
• Su utilidad.
• Su utilidad y rareza.
• El sacrificio incurrido para obtenerlos.
• Su utilidad marginal.
• La teoría laboral del valor.
De todo lo expuesto se desprende que el valor es un significante, y que valuar
consiste en expresar el significado que se atribuye a algo. En el caso que nos ocupa,
el que se atribuye a los activos y pasivos que conforman el patrimonio de un ente.
Independientemente de lo señalado respecto de las teorías económicas de for-
mación del valor, desde la antigua Grecia existe consenso en reconocer dos tipos de
valor de naturaleza y significado diferentes: valor de cambio y valor de uso, ello así,
desde una perspectiva basada en el aprovechamiento económico de los bienes. Sobre
tal base, los significados atribuibles a las partidas que integran el patrimonio pueden
ser diferenciados de la siguiente forma:
75
• Valor de cambio: dado por el significado que para su propietario tiene una par-
tida (bien, etc.) en función de lo que produce, o puede producir, como conse-
cuencia de su intercambio con terceros.
Entre otras, y sin perjuicio de la razonabilidad técnica de su utilización en con-
tabilidad patrimonial de algunas de las que se exponen, lo que se analizará con
posterioridad 92, constituyen pautas representativas de este tipo de valor:
o Los beneficios brutos 93 que pueden obtenerse por la venta de un bien, cuyo
significado lo expresa su precio de venta vigente en el momento al que se
refiere la medición, concepto que también resulta aplicable al llamado Valor
Razonable recientemente introducido por nuestras normas contables;
o Los beneficios netos que se estima pueden obtenerse por la venta del mismo,
en el momento al que se refiere la medición, denominado en contabilidad
Valor Neto de Realización; es decir, los beneficios brutos que se obtendrían
(precio) por vender el bien en tal momento, una vez deducidos de los mismos
los sacrificios en los que sería necesario incurrir hasta la concreción de la
operación.
o Analógicamente, los sacrificios económicos efectivamente incurridos para in-
corporar el bien al patrimonio, por compra o propia producción, conocido
como Costo de Incorporación o Adquisición, o aquellos en los que habría de
incurrirse para incorporarlo en el momento al que se refiere la medición, de-
nominado Costo de Reposición.
Al respecto, Enrique Fowler Newton, desde una perspectiva diferente del sig-
nificado que reconoce al término valuar, considerándolo como “señalar el pre-
cio de una cosa”, según una acepción que al mismo otorga la Real Academia
Española, la que cita en “Contabilidad Básica”, Macchi, 1994, concluye que
resulta más apropiado hablar de “criterios de medición” que de “criterios de
valuación”, dado que dentro del activo suelen incluirse partidas por su costo,
y que este último no constituye un valor, conforme el alcance por él recono-
cido al mismo, por derivación directa del reconocido a valuar.
En nuestra opinión, y de acuerdo al alcance otorgado al término valor en este
trabajo (“Alcance de la significación o importancia de una cosa,…” y “cualidad
o cualidades que hacen que algo, un bien o un servicio, sean apreciados”), si
bien resulta acertado diferenciar a los “criterios de medición” de los “criterios
de valuación”, esto es así por resultar los criterios de medición del patrimonio,
—————————————————————————————————————————————
92 Como se verá con posterioridad, algunos de los ejemplos citados no son considerados razonables (Precio de Venta), en tanto otros lo son sólo cuando se
dan determinadas circunstancias (Valor Neto de Realización).
93 Beneficios que se espera obtener por su venta, sin deducir los sacrificios económicos en los -que respecto de él- será necesario incurrir hasta realizar la
venta.
76
en nuestro entender, comprensivos de los tres significados que resulta nece-

sario atribuirle a las partidas que lo conforman, es decir, los correspondientes
a las activos y pasivos que lo conforman, el otorgado a la unidad de medida
que se utiliza para expresar los anteriormente citados, y el correspondiente a
los aportes efectuados por los propietarios, e inclusive la medición de los re-
sultados.
Conforme los ejemplos citados, existen diferentes tipos de valores de cambio que,
obviamente, expresan distintos significados. Existe un conjunto de valores de
cambio cuyo significado representa los sacrificios económicos efectivamente in-
curridos para incorporar los bienes al patrimonio, o aquellos en los que habría
que incurrir para reponerlos en el momento al que se refiere la medición, res-
pectivamente conocidos como Costo de Incorporación o Adquisición y Costo de
Reposición; y existe otro conjunto de valores de cambio, cuyo significado expresa
los beneficios derivados del aprovechamiento económico esperado de los bienes,
como podrían ser el Precio de Venta y el Valor Neto de Realización.
Cierta doctrina denomina genéricamente a los primeros “valores de cambio de
entrada” y a los segundos “valores de cambio de salida”, con lo cual parecería
resaltarse, seguramente en forma involuntaria, que la diferencia más importante
entre ambos tipos de valores está dada por el sentido de la circulación física de
los bienes, cuando, en realidad, y en nuestra opinión, la diferencia sustancial
entre ambos está dada por su disímil significado económico.
En efecto, valuar un bien en función de su “valor de cambio de entrada” implica
privilegiar como expresión del significado que se le atribuye, los sacrificios eco-
nómicos incurridos o aquellos en los que habría que incurrir para incorporarlo
al patrimonio.
Mientras que, valuar un bien en función de su “valor de cambio de salida”, su-
pone destacar como expresión de su significado, los beneficios que se espera
obtener de los mismos, de acuerdo a su aprovechamiento económico futuro.
La diferencia señalada, no es menor.
Sintetizando lo expuesto, y descartando el Precio de Venta por lo señalado en la
nota 92, a continuación se exponen algunos ejemplos típicos de los valores de
cambio reconocidos en contabilidad.
Valores de Cambio
“de entrada” “de salida”
Costo de Incorporación Valor Neto de Realización
Costo de Reposición Valor Razonable
77
• Valor de uso: consistente en el significado que una partida tiene para su propie-
tario, en función de la utilización que de ella pueda hacerse: utilización en pro-
cesos productivos, tareas comerciales, etc., obviamente excluido el aprovecha-
miento consistente en su intercambio con terceros.
Como ejemplo de este tipo de valor, piénsese en el significado que para un ente
tiene un bien que utiliza para producir bienes, que luego se comercializan. En
este caso, su valor de uso estaría dado por la parte atribuible al mismo de los
beneficios que, en el momento al que se refiere la medición, se espera obtener
en el futuro por la venta de los bienes que se producirán con él. Esta pauta es
conocida en contabilidad como Valor de Utilización Económica (VUE).
Estos dos tipos de valor, de cambio y de uso, resultan de utilidad en contabilidad,
dado que como vimos con anterioridad los activos que un ente posee constituyen los
recursos de los que se vale para desarrollar las actividades necesarias para cumplir,
o tratar de cumplir, con los objetivos que originan su existencia, resultando de ello
que la causa principal que origina su incorporación al patrimonio es, precisamente,
la de efectuar un aprovechamiento económico de los mismos que le permita alcanzar
tales objetivos.
Conforme ya hemos visto, el activo de los entes puede estar formado por un
conjunto de elementos en los que su aprovechamiento consistirá -básicamente- en
intercambiarlos con terceros, como por ejemplo, entre otros casos particulares posi-
bles, los denominados Bienes de Cambio; y por otros en los que su utilización consis-
tirá en coadyuvar al desarrollo de sus restantes actividades, como por ejemplo los
Bienes de Uso. Ello sin perjuicio de que por determinadas circunstancias excepciona-
les, el aprovechamiento previsto para un bien no pueda cambiar de un grupo a otro.
Considerando lo expresado con relación a los dos tipos de valor detallados, y
desde la perspectiva de la aproximación que caracteriza a la contabilidad con la eco-
nomía, y en el caso de una empresa en marcha 94, para la asignación de valor a las
partidas que conforman su patrimonio lo más razonable sería,:
Para los activos: hacerlo en función de su aprovechamiento futuro probable, y:
• valuando las partidas cuyo aprovechamiento consista en su
intercambio con terceros, con algún valor que represente di-
cho significado, es decir con un valor de cambio.
• valuando las partidas cuyo aprovechamiento económico
consistirá en su utilización (excluido su intercambio con ter-
ceros), con algún valor que represente el significado de tal
—————————————————————————————————————————————
94 Un ente que cuenta con proyección temporal futura en el desarrollo de sus actividades habituales, y que por lo tanto no se encuentra en estado de
liquidación, etc..
78
aprovechamiento, es decir con un valor de uso.

Para los pasivos: realizarla de acuerdo al destino previsible de los mismos, en lo
concerniente a su permanencia, y posibilidades e intención de
su cancelación en forma anticipada a sus vencimientos.
Para dar cumplimiento a la asignación de valores expresada, como así también
en lo concerniente a la exposición de las partidas valorizadas, resulta imprescindible
hacerlo teniendo en especial consideración el destino probable que se estima tendrán
las mismas. No obstante, como se verá con posterioridad al analizar en particular los
criterios y pautas contables que pueden ser utilizados para asignar valores, en algu-
nos casos, razonables fundamentos técnicos limitan la posibilidad de aplicar irrefle-
xivamente lo citado en algunos de los párrafos precedentes.
Proceso de valuación
Independientemente de los valores que en definitiva se adopten, su atribución a
los elementos que integran el patrimonio de un ente constituye un proceso secuencial
que se conforma por las siguientes etapas o pasos.
• Valuación primaria: consistente en atribuir a la partida objeto del proceso, el
valor que el ente ha establecido para la misma.
• Valuación secundaria: verificar, que el valor atribuido a una partida en su
valuación primaria, no resulta superior, en el caso de los activos, o inferior,
en el caso de los pasivos, al valor límite que le corresponde a la misma.
El objetivo que persigue esta verificación tiene fundamento en evitar la sobre-
valuación del patrimonio. Una vez efectuada la comparación, en el caso de
verificarse que el valor atribuido primariamente resulte superior al valor límite
en el caso de los activos, o inferior en el de los pasivos, el valor definitivo por
el cual la partida debe quedar valuada es el valor límite. Cuando no se dan
tales circunstancias, la valuación definitiva de la partida será la correspon-
diente a su valuación primaria.
Más adelante se profundizará la forma de determinación de los valores límites
correspondientes a cada una de las distintas partidas que habitualmente con-
forman los patrimonios de los entes.
Oportunidades de la valuación
Las oportunidades en las que -conceptualmente- corresponde asignar valores a
los elementos que conforman el patrimonio pueden resumirse en las siguientes:
• Al incorporarse los mismos al patrimonio.
• Mientras se encuentran en existencia, conformando su patrimonio.
79
• Al momento de salir del patrimonio.

A continuación se analizan en general las alternativas existentes en lo concer-
niente a la valuación de activos y pasivos en contabilidad, y con posterioridad se con-
siderarán los distintos tipos de valores que conforman tales alternativas.
Criterios de valuación.
Tal como hemos visto, existen diversos valores que podrían ser atribuidos a los
distintos elementos que conforman el patrimonio de los entes. Conforme la caracteri-
zación y denominación de las dos posibilidades existentes que tradicionalmente han
expuesto la doctrina y las normas contables, la diferenciación que de ellas se hace
radica, básicamente, en la temporalidad de los valores atribuibles. Concretamente,
diferenciándolos entre Valores del Pasado y Valores del Presente o Corrientes, respecto
de la fecha a la cual se refiere la medición, tal como a continuación se describen los
alcances que se atribuyen a uno y otro.
Valores del Pasado (Costo de Incorporación o Adquisición)
Se considera unánimemente que existe sólo una pauta representativa de este
tipo de valor, que es la correspondiente a los sacrificios económicos efectivamente
incurridos para incorporar el bien al patrimonio, y es conocida como Costo de Incor-
poración o Adquisición. Se descarta pues, como pauta representativa de este criterio,
cualquier otro valor que hubiera podido ser atribuido al bien en otro momento anterior
al que se refiere la medición.
Consecuentemente con ello, el Costo de Incorporación reviste el carácter de his-
tórico, es decir, es el correspondiente a una transacción efectivamente ocurrida y, por
lo tanto, vigente en una fecha anterior a aquella a la que se refiere la medición, ob-
viamente, en tanto la incorporación del bien no se haya producido, casualmente, el
mismo día al que se refiere la medición.
Valores Corrientes o Presentes
La característica tipificante de este criterio de valuación consiste en asignarle a
la partida un valor vigente para la misma en el momento al que se refiere su medición,
en virtud de lo cual, el valor asignado resulta representativo del significado que la
partida tiene para el ente en tal oportunidad.
Como se ha consignado en oportunidad de analizar los conceptos de valores de
cambio y de uso, en el caso de este criterio existen distintos tipos de valores que cum-
plimentan la condición de corresponder a la fecha a la cual se refiere a la medición.
Habitualmente se conoce genéricamente a cada uno de ellos como pautas.
80
Dentro de los valores que ya hemos considerado, constituyen pautas represen-

tativas de valores corrientes, tanto los sacrificios en los que habría que incurrir -po-
tencialmente 95- en el momento al que se refiere la medición, para incorporar al patri-
monio una partida que en tal oportunidad ya forma parte del mismo, pauta conocida
como Costo de Reposición; o bien, los beneficios netos -potenciales- que podrían ob-
tenerse por su venta a terceros, pauta conocida como Valor Neto de Realización; como
así también, los beneficios -potenciales- que podrían obtenerse a través de otros apro-
vechamientos del mismo (uso), pauta conocida como Valor de Utilización Económica.
Asimismo, son ejemplos de valores corrientes, las siguientes pautas que también
se analizan con posterioridad: Valor Actual del Flujo de Fondos 96, Valor Patrimonial
Proporcional y, con las salvedades que corresponde efectuar respecto de ellas, las lla-
madas Valuaciones Técnicas y el Valor Razonable.
Según se desprende de su conceptualización, y de los ejemplos citados, todas
estas pautas de valores corrientes cuentan con dos aspectos claramente distintivos
respecto del Costo de Incorporación:
a) Los valores corrientes son todos vigentes en el momento al que se refiere la
medición, y no anteriores;
b) Básicamente, los significados que expresan los valores son representativos de
hechos potenciales, es decir, no efectivamente ocurridos al momento al que se
refiere la medición, y por lo tanto no históricos 97.
Concretamente, la clasificación de las alternativas (criterios) existentes para la
valuación, y en su caso, las pautas representativas de las mismas, son las que se
detallan en el cuadro siguiente, debiendo tenerse presente que en el caso de las pau-
tas de valores corrientes que se consignan, su inclusión no implica necesariamente
que algunas de ellas sean consideradas razonables -normativa y/o doctrinariamente-
como para ser utilizadas para valuar cualquiera de los activos y pasivos que confor-
man el patrimonio de un ente.
Con posterioridad, al analizar en particular cada uno de los criterios de valua-

ción, y en su caso las pautas representativas de los mismos, se pondrá de manifiesto
cuáles de ellos cuentan con consenso doctrinario y normativo como para ser aplicados
a los distintos elementos que conforman los activos y pasivos.
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95 “Que puede suceder o existir, en contraposición de lo que existe”, según la Real Academia Española.
96 En este caso dependiendo de la naturaleza de la tasa de descuento que se utilice, dado que si la misma es histórica, el valor obtenido no resulta un Valor
Corriente, conforme se lo analiza con posterioridad.
97 Corresponde excluir del alcance de esta afirmación a la pauta denominada Valor Patrimonial Proporcional.
81
Criterio Pautas Aplicabilidad
Costo de Incorporación (CI)
Costo de Reposición (CR)

General
Valor Neto de Realización (VNR
Valor Razonable (VR)
Valores Corrientes (VC) Valor Actual del Flujo de Fondos (VAFF)
Valor de Utilización Económica (VUE)

Particular
Valuaciones Técnicas (VT)
Valuación Patrimonial Proporcional (VPP)

En la
columna identificada como “Aplicabilidad” se ha indicado si el criterio, o en su caso
las pautas, son -conceptualmente- aplicables a la generalidad de las partidas o, en
caso contrario, si los mismos sólo resultan aplicables a algunas en particular. Asi-
mismo, no han sido incluidas algunas pautas que fueran expuestas con anteriori-
dad 98, por carecer de razonabilidad técnica su aplicación. De igual forma, y dado que
habitualmente se la considera como tal, no obstante no constituir una pauta autó-
noma de valuación, se ha incluido a las Valuaciones Técnicas.
Debe tenerse presente que la adopción de uno u otro criterio valuación, y en su
caso la pauta correspondiente, no importa irremediablemente que todas y cada una
de las partidas que conforman el patrimonio deban ser valuadas con un mismo crite-
rio o con una misma pauta, dado que la elección del criterio y/o pauta que resulte
más adecuado (razonable) para cada una de ellas será el que sea representativo del
aprovechamiento que se estima se hará de las mismas, y de otras cuestiones que se
verán con posterioridad que pueden implicar que no se adopten tales valores.
La diferenciación 99 entre Valores del Pasado y Valores del Presente, aún vigente,
resulta a nuestro entender un inadvertido e inadecuado resabio de la puja doctrinaria
que se inició en la década del 60 en nuestro país, en lo concerniente al tratamiento
de la unidad de medida que se utiliza para expresar el significado de las partidas que
conforman el patrimonio 100. Ello así, toda vez que la diferenciación que se destaca
entre unos y otros tipos de valores, es decir, los del pasado y del presente, pasa por
la oportunidad a la cual los mismos se refieren, respecto de la fecha a la cual corres-
ponde la medición, en vez de hacérselo con otra clasificación que los diferencie con
mayor entidad económica: el disímil significado de los valores que integran uno y otro
agrupamiento (pasado y presente).
—————————————————————————————————————————————
98 El precio de venta.
99 Nótese que en la diferenciación temporal comentada subyace otra, relativa a la modalidad correspondiente a los valores consignados, es decir, históricos
o potenciales.
100 La verificada respecto de la necesidad de reconocer contablemente o no, los cambios que experimenta el poder adquisitivo la unidad de medida que se
utiliza para expresar el significado atribuido a las partidas que conforman el patrimonio.
82
Resultaría más apropiado diferenciar, y consecuentemente clasificar a las dis-

tintas alternativas de valuación existentes, sobre la base de los diferentes significados
económicos correspondientes a los valores atribuibles, los que, como se verá con pos-
terioridad, pueden consistir en expresar su significado en función de los sacrificios
económicos incurridos, o aquellos en los que habría que incurrir para incorporar las
partidas al patrimonio; o bien, en hacerlo en función de los beneficios económicos que
de los mismos se espera obtener o se han obtenido 101.
Al respecto, se deja aclarado que la crítica que conlleva la contraposición de
ambas clasificaciones, es decir, la usualmente utilizada por las normas y doctrina, y
la anticipada en el párrafo precedente, sólo reviste carácter sistemático-pedagógico,
ya que, como se verá luego, los distintos valores que se incluyen en ambas clasifica-
ciones, son los mismos.
Sin perjuicio de ello, y para no complicar al lector con una clasificación distinta
de la que presentan habitualmente la doctrina y las normas contables, a continuación
seguiremos esta última, analizando por separado los criterios, y en su caso las pautas,
aplicables para la valuación de activos y pasivos.
2.1. Valor Atribuible a los Activos
2.1.1. Costo de Incorporación o Adquisición (CI).
Concepto de Costo
Generalmente, el término costo se asocia con esfuerzo, y éste puede consistir en
la aplicación de distintos recursos: intelectuales, físicos, económicos, etc..
En congruencia con ello, en economía se entiende que constituyen costos aque-
llos sacrificios mensurables incurridos con el ánimo de alcanzar un determinado ob-
jetivo; resultando de esto último que corresponde diferenciar al costo de aquellos sa-
crificios producidos como consecuencia de hechos no buscados 102.
Por su parte, el sacrificio al que se alude, que en esencia constituye un despren-
dimiento de riqueza, puede consistir en:
• la entrega de bienes, y/o
• en el compromiso de hacerlo en un momento futuro.
En ambos casos, en el momento en el que se realiza la operación.
El comportamiento y naturaleza de estos sacrificios, respecto de los factores que
—————————————————————————————————————————————
101 En el caso de aplicarse Valor Patrimonial Proporcional.
102 En contabilidad conocidos como pérdidas, tal como ya ha sido consignado.
83
se indican en la siguiente clasificación, resultan de interés para precisar el concepto

correspondiente a los distintos tipos de valor usualmente reconocidos en contabili-
dad, entre los que se incluye el actualmente bajo tratamiento. Por ello, y sin perjuicio
de que su análisis pormenorizado excede el objeto de este trabajo, resulta conveniente
precisar las consideraciones en las que se basan.
Clasificaciones de los costos
Respecto del objeto que persigue su incurrimiento:
o Adquisición de bienes: por compra o producción.
o Adquisición de servicios: prestaciones efectuadas por personas físicas o
de existencia ideal efectuadas a favor del ente, como por ejemplo, servicios
profesionales, la puesta a disposición a favor del ente de bienes para su
uso a cambio de una retribución, etc..
o Prestación de una función: por parte de algún sector o unidad del ente,
que tiene por objeto facilitar el cumplimiento de sus objetivos, como por
ejemplo, las de producción, comercialización, administración y financia-
ción.
Respecto de la actividad para la que se incurren:
o Costos de producción: incurridos para la obtención de productos nuevos,
distintos de los materiales con los que se los produjo, como por ejemplo,
los industriales: manufacturas, etc., y también los extractivos y de explo-
tación primaria: minería, pesca, agropecuarios, etc..
o Costos de comercialización: originados en la venta y distribución de los
bienes y servicios: remuneraciones de personal afectado a tales tareas,
los incurridos para el despacho de los bienes, su transporte, etc..
o Costos de administración: incurridos en el desarrollo de tareas adminis-
trativas en general, como por ejemplo: de dirección, gerenciamiento, y
operaciones administrativas, contables, legales, etc..
o Costos de financiación: correspondientes a los costos originados por el
uso de la financiación concedida por terceros: intereses, diferencias de
cambio, etc..
Respecto de su grado de identificación con el bien o servicio que se incorpora o
adquiere:
o Directos: aquellos costos que pueden ser identificados con un bien, un
servicio o una determinada función o área específica, por existir entre
aquellos y estos últimos una relación unívoca (física o económica), como
84
por ejemplo, respecto de un bien, la existente entre la chapa utilizada

para la fabricación de un auto y éste, o entre el jornal del obrero que la
coloca y aquel.
Constituyen este tipo de costos, en el caso de la producción de bienes, los
llamados Materiales Directos: materias primas, partes, ingredientes, en-
vases, etc., y la Mano de Obra Directa: las remuneraciones del personal
que participa -en forma directa- de la transformación física de los bienes
y también la del personal que opera las máquinas que lo hacen.
Dado lo apuntado, la asignación de este tipo sacrificios puede ser efec-
tuada en forma directa como costo de los bienes y servicios adquiridos, o
de la unidad funcional correspondiente 103.
o Indirectos: aquellos costos en los que no obstante haber sido incurridos
para incorporar el bien o servicio, o bien prestar la función, no se da dicha
relación unívoca. Por ejemplo, y continuando con el caso de la fabricación
de autos, los costos de energía eléctrica de la fábrica, cuando además se
producen otros bienes, o el jornal del capataz que supervisa a los obreros,
casos estos en los que no se verifica una relación unívoca de los mismos
con los autos fabricados.
Constituyen este tipo de costos, en el caso de la producción, los llamados
Materiales Indirectos: como los combustibles y lubricantes utilizados en
las maquinarias, material de limpieza, etc.; la Mano de Obra Indirecta:
remuneraciones del personal que realiza tareas no directamente relacio-
nadas con los bienes como capataces, técnicos, serenos, operarios gene-
rales etc.; y, por último, los Otros Costos Indirectos: entre otros, la energía
eléctrica que alimenta la planta y sus maquinarias, etc., alquileres, y se-
guros, en tanto correspondan al proceso productivo, y todos aquellos
otros incurridos con el ánimo de producir que no revisten el carácter de
directos.
Dada su falta de identificación con los bienes o servicios adquiridos, la
asignación de los costos indirectos como costos de los bienes debe ser
efectuada mediante su distribución sobre la base de una pauta represen-
tativa de su incurrimiento.
Respecto de su variabilidad:
o Fijos: los que no varían con relación al volumen de bienes o servicios ad-
quiridos, como por ejemplo, el alquiler de la fábrica en que se producen
—————————————————————————————————————————————
103 Como por ejemplo los citados en la clasificación respecto de la unidad funcional para la que se los incurre.
85
bienes, el que es independiente de las cantidades producidas.

o Variables: varían en forma proporcional con los volúmenes, de forma tal
que cada unidad adicional, origina un incremento en los costos totales en
una cantidad equivalente al costo variable unitario, como por ejemplo, en
el caso planteado de la fabricación de autos, la chapa necesaria para fa-
bricarlos y las horas de trabajo del obrero que las coloca.
o Semifijos y Semivariables: los que varían cuando se exceden determina-
dos parámetros de volúmenes pero en forma no proporcional, por perma-
necer constantes dentro de los distintos rangos -definidos por los pará-
metros aludidos- con los que tales volúmenes pueden ser diferenciados.
Por ejemplo, los seguros que cubren riesgos de productos en proceso, que
tienen componentes fijos y variables en la determinación del premio 104.
Debe tenerse presente que en algunos casos la tipificación de un costo
como fijo, variable, semifijo, o semivariable puede encontrarse caracteri-
zada por cierto grado de condicionalidad, por lo que suele decirse que los
mismos revisten “básicamente” tales caracteres. Por ejemplo, el alquiler
de la fábrica en la que se producen bienes, que usualmente se tipifica
como fijo, no lo es en forma absoluta, ya que superándose los volúmenes
de unidades que en la misma pueden producirse, tal costo podría ser con-
siderado de otra manera.
Respecto de su modalidad:
o Históricos: los efectivamente incurridos, correspondientes a una opera-
ción efectivamente realizada.
o Potenciales: aquellos en los que habría de incurrirse para realizar una
operación, en la oportunidad en la que se la evalúa.
Respecto de la variación patrimonial que origina su incurrimiento:
o Costos (Costos propiamente dichos o Costos no consumidos): aquellos
sacrificios incurridos con el ánimo de obtener algo, que por guardar rela-
ción directa con la ingresos que serán reconocidos como tales en momen-
tos futuros, es decir, no reconocidos como tales al momento de incurrirse
en los primeros, o bien, por guardar relación con un período de tiempo
futuro respecto de aquel en que se los ha incurrido, se reconocen en am-
bos casos como Activos, por no haberse verificado el hecho sustancial
para su reconocimiento como gastos 105.
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104 Precio del riesgo cubierto.
105 Conforme la pauta de asignación de resultados denominada Devengado, ya analizada.
86
o Gastos (o Costos Consumidos): aquellos sacrificios incurridos con idéntico

objetivo, que por haberse reconocido los ingresos o transcurrido el período
con los que guardan relación directa, son reconocidos como disminucio-
nes efectivas de patrimonio.
Métodos de costeo
El reconocimiento de las características que deben reunir los sacrificios para
tenerlos por integrantes del costo de adquisición de un bien o servicio 106, ha dado
origen a dos posturas que propugnan -a su vez- por dos metodologías diferentes, co-
nocidas como Costeo por Absorción y Costeo Variable. La diferencia existente entre
ellas radica exclusivamente en el tratamiento que corresponde asignarle a los costos
según sea su comportamiento respecto de los volúmenes, por ejemplo, producidos.
o Costeo por Absorción: con esta metodología, se considera que integran el costo
de incorporación todos los sacrificios económicos incurridos, independiente-
mente de su comportamiento respecto de los volúmenes o cantidades produci-
das, resultando de ello que tanto los que tienen comportamiento fijo, semifijo
o semivariable, o variable integran el costo de incorporación de un bien o ser-
vicio. Este método es el unánimemente aceptado en Contabilidad Patrimonial
o General.
o Costeo Variable: según este método, sólo conforman el costo de incorporación
aquellos sacrificios económicos que tienen comportamiento variable. El funda-
mento de esta postura se basa en considerar que los costos fijos no son en
realidad costos de incorporación, sino que constituyen sacrificios necesarios
para encontrarse en condiciones de incorporar los bienes. En el caso de la pro-
ducción, por ejemplo, se sostiene que los costos con comportamiento fijo (al-
quileres, etc.), se incurren para alcanzar la posibilidad de producir, pero no
guardan relación directa con la producción de los bienes en particular, ya que
de no producirse ninguno, igualmente habría de incurrirse en ellos. Conforme
este método, los costos no variables son reconocidos -y asignados- directa-
mente como gastos del período (resultados). Este método es utilizado funda-
mentalmente en Contabilidad Gerencial.
Costo de Incorporación contable
En contabilidad se denomina costo a la sumatoria de los sacrificios económicos
incurridos para la obtención de algo, por ejemplo, un bien o un servicio; y, asimismo,
tales sacrificios lo constituyen los activos (dinero, otros bienes, etc.) de los cuales debe
desprenderse un ente para obtenerlo, o bien, de los que deberá desprenderse en el
futuro en virtud del pasivo (obligación) asumido a tales efectos.
—————————————————————————————————————————————
106 Adviértase que se hace referencia sólo a su reconocimiento como costo de adquisición de un bien o servicio, y no a su reconocimiento como costo.
87
Si bien en cierta doctrina suele hacerse referencia a que los costos se encuentran
conformados por las erogaciones incurridas para obtener bienes o servicios, preferi-
mos prescindir de tal término por la asociación directa que el mismo podría acarrear:
considerar que sólo integran el costo aquellos sacrificios que hubieran sido pagados,
cuando ello no resulta así, conforme ha sido visto con anterioridad al analizar las
variaciones patrimoniales.
Sintetizando todo lo expuesto, y refiriéndonos particularmente a los bienes, no
obstante que el concepto resulta también aplicable a la adquisición de servicios o a la
prestación de una función, existe consenso en considerar que el Costo de Incorpora-
ción o Adquisición se encuentra conformado por todos los sacrificios económicos efec-
tivamente incurridos para incorporar un bien al patrimonio y ponerlo en condiciones
de utilización económica, todos ellos netos de componentes financieros.
Los alcances que tienen las expresiones que conforman el concepto, son los si-
guientes:
 Sacrificios económicos: consisten en él o los activos de los cuales debe despren-
derse el ente, y/o de los que deberá hacerlo en el futuro, para lograr la incorpora-
ción del bien al patrimonio.
Adviértase que se hace referencia a “todos los sacrificios económicos”, dado que
no sólo se trata de los incurridos respecto del precio del bien propiamente dicho,
en el caso de compra, o bien los sacrificios incurridos para su producción (mate-
rias primas, etc.), sino que, además, en el caso de la adquisición de bienes se
incluyen los correspondientes a los servicios adicionales externos e internos 107 di-
rectos, como así también la parte atribuible de los indirectos incurridos, en su
caso, para concretar la incorporación del mismo, e independiente de su compor-
tamiento como fijos o variables 108.
Dado que la caracterización conceptual efectuada precedentemente puede llevar a
dudas respecto de la consideración como integrante del costo de incorporación de
ciertos sacrificios económicos, entre los que consideramos como casos más pro-
bables a los incurridos por impuestos, y por los cargos financieros en los que pu-
diera incurrirse para financiar la incorporación de los bienes y servicios, en los
párrafos siguientes analizamos liminarmente lo concerniente a los cargos imposi-
tivos, y con posterioridad haremos lo propio con los financieros.
En lo atinente a la incorporación de bienes por compra, correspondería considerar
si los impuestos que pudieran gravar este tipo de operaciones deben ser reconoci-
dos como integrantes del costo de incorporación o no. Para ello, resulta necesario
—————————————————————————————————————————————
107 Tanto los prestados por el propio ente como por terceros.
108 Esto último en el caso de Costeo por Absorción.
88
tener los conocimientos impositivos que permitan determinar si los impuestos de-
ben ser soportados económicamente por el adquirente o no, aspecto este que ex-
cede al presente trabajo. Sin perjuicio de ello, debe tenerse presente que en tanto
no deban ser soportados 109 por el adquirente, no integrarán el costo de incorpora-
ción de los bienes adquiridos.
Por ser de conocimiento generalizado y, consecuentemente con ello, poder generar
inquietudes respecto del tratamiento que corresponde otorgarle al mismo, a con-
tinuación efectuamos algunas consideraciones introductorias sobre el Impuesto al
Valor Agregado que facilitarán interpretar el grado de participación o no que puede
corresponderle en la determinación del costo de incorporación de los bienes ad-
quiridos.
Básicamente, el Impuesto al Valor Agregado podría integrar o no el costo de una
adquisición dependiendo ello de las siguientes dos circunstancias: el carácter que
los entes adquirentes revisten frente al mismo, como así también, del que revistie-
ran sus proveedores, conforme a continuación sintéticamente se expone.
La ley del impuesto grava con determinadas alícuotas porcentuales los importes
de las ventas y prestaciones de servicios efectuadas a terceros, las que se aplican
sobre los precios de las mismas. A su vez, establece distintos tipos de responsabi-
lidad frente al impuesto. A unos entes los hace responsables de participar en el
régimen de recaudación e ingreso del impuesto a favor del fisco, a quienes deno-
mina Responsables Inscriptos y a otros no (Exentos, No Responsables, Monotri-
butistas, Consumidores Finales).
En el caso de los Responsables Inscriptos, y cuando éstos adquieren bienes o ser-
vicios a otros Responsables Inscriptos, los importes que les fueran facturados en
concepto de Impuesto al Valor Agregado no revisten el carácter de costo de adqui-
sición de los mismos, sino que, por el contrario, constituyen un crédito consistente
el derecho a deducir del impuesto que ellos facturan a sus clientes y que deberán
ingresar a favor del organismo fiscal que lo recauda (Administración Federal de
Ingresos Públicos). En el caso de los restantes sujetos, e inclusive en el de los
Responsables Inscriptos cuando estos le adquieren bienes o servicios a quien no
reviste tal carácter, el impuesto constituye un costo de adquisición de los bienes.
De ello, resulta que, dependiendo de lo apuntado, los importes correspondientes
al Impuesto al Valor Agregado puedan constituir un sacrificio económico que debe
soportar o no el adquirente, y, consecuentemente con ello, un costo o no.
Bienes cuya incorporación no requiere incurrir en sacrificios económicos.
Por último, cabe analizar la circunstancia particular que caracteriza a aquellos
—————————————————————————————————————————————
109 Que no importen para el mismo sacrificios económicos.
89
bienes cuya incorporación al patrimonio de un ente no requieren que el mismo

incurra en sacrificios económicos, como por ejemplo, el caso de los adquiridos por
donaciones que le fueran efectuadas, o bien aquellos que fueran integrados para
cumplimentar los aportes comprometidos por los propietarios para dotar al ente
de los recursos necesarios para su funcionamiento, conforme hemos descripto a
estos últimos con anterioridad, en oportunidad de analizar los aportes de los pro-
pietarios.
Cuando se dan estos casos, y en tanto tales bienes reunieran los restantes recau-
dos para ser reconocidos contablemente como activos, el valor que corresponde
atribuirles en oportunidad su incorporación al patrimonio es, en lo concerniente
al primero de los ejemplos (donación), el correspondiente a los sacrificios econó-
micos que demandaría su incorporación al patrimonio en tal oportunidad, consi-
derando el estado en que los mismos se encuentran 110; en tanto que en lo relativo
al segundo de los casos planteados, el sobreviniente del valor que les fuera reco-
nocido a tales efectos, tal como veremos en oportunidad de considerar la valuación
de los aportes efectuados por los propietarios en el capítulo IV.
 Efectivamente incurridos: respecto de esta expresión corresponde diferenciar dos
aspectos.
En primer lugar, que los sacrificios económicos referidos son los correspondientes
a operaciones históricas, es decir, efectivamente realizadas, y no potenciales o a
realizar.
En segundo lugar, que los sacrificios económicos computables como integrantes
del costo de incorporación de un bien o de la adquisición o prestación de un ser-
vicio, son aquellos que debieron ser efectivamente soportados, es decir, netos de
las reducciones, deducciones o quitas correspondientes a los precios de los mis-
mos, que hubieran podido haberse obtenido.
No obstante que usualmente suele establecerse que tales reducciones pueden te-
ner origen en cuestiones comerciales (bonificaciones o descuentos comerciales) o
financieras (descuentos financieros o descuentos por pronto pago), como se verá
con posterioridad, en lo concerniente a la incorporación y adquisición de bienes y
servicios, las únicas reducciones efectivas de sus precios tienen origen exclusiva-
mente en cuestiones comerciales.
En efecto, conforme las consideraciones que se efectúan más adelante en lo con-
cerniente a los sacrificios económicos incurridos para financiar la incorporación o
adquisición de bienes o servicios, las causas de las reducciones de los precios que
habitualmente se citan como de origen financiero, en realidad no constituyen una
—————————————————————————————————————————————
110 Conforme veremos con posterioridad, a su Costo de Reposición vigente en oportunidad de su incorporación por donación.
90
disminución efectiva de sus precios propiamente dichos, sino, por el contrario,

resultan sólo una reducción de una parte de su hipotético precio, o precio nominal.
Precio éste que -en realidad- se encuentra conformado por:
o el precio del bien o servicio propiamente dicho, y
o el precio de la financiación ofrecida para su adquisición 111,
de forma tal que la supuesta reducción no constituye una efectiva disminución de
los precios de los bienes o servicios. Lo expresado no importa desconocer que pu-
dieran existir descuentos financieros reales en otras circunstancias distintas de la
expuesta (momento de adquisición o incorporación), como por ejemplo, las efecti-
vas disminuciones de los precios de la financiación que se ha requerido, cuando
el acreedor acepta su cancelación anticipada por un importe inferior al resultante
de aplicar a la misma el precio originalmente convenido.
Una vez efectuada esta aclaración, analizaremos las reducciones comentadas, sin
que ello implique, conforme fuera advertido, que las que se citan en segundo lugar
(Descuentos por pronto pago) importen una disminución de los sacrificios incurri-
dos para incorporar los bienes o servicios.
Bonificaciones o Descuentos Comerciales: Son deducciones o quitas en el
precio de los bienes o servicios, concedidas por los vendedores o prestadores
-fundamentalmente- en virtud de los volúmenes o cantidades adquiridos, o
bien por la naturaleza del adquirente (mayorista/minorista), u otras cuestio-
nes en definitiva relacionadas con los volúmenes comprados, como por ejem-
plo, los acuerdos de compraventa que definen volúmenes y períodos tempo-
rales que dan origen a la obtención de bonificaciones.
Estas bonificaciones pueden consistir en quitas porcentuales (%) aplicables
directamente sobre los precios de cada bien adquirido, según los parámetros
de cantidades fijados por el vendedor para acceder a las mismas, o en la
entrega de una mayor cantidad de bienes por el precio correspondiente a una
cantidad menor, como por ejemplo, en el caso de la comercialización de be-
bidas, la docena de catorce.
Como ejemplo ilustrativo del primero de los casos señalados, presentamos a
continuación las siguientes condiciones de venta:
—————————————————————————————————————————————
111 Conforme se expone con posterioridad al analizar los llamados “Componentes financieros implícitos”.
91
Precio Cantidades compradas Precio unitario

Bonificación
unitario Desde Hasta bonificado
1 1.000 0% 100,00
100,00 1.001 2.000 10% 90,00
2.001 20% 80,00
Forma de pago: contado.
En casos como el planteado, el sacrificio económico unitario efectivamente

incurrido por la incorporación será $ 100,00, en el caso adquirirse hasta
1.000 unidades ; $ 90,00, de comprarse entre 1.001 y 2.000 unidades, y $
80,00 en el caso de superarse las 2.000 unidades, constituyendo cada uno
de ellos sus respectivos costos de incorporación.
En lo concerniente al segundo de los casos planteados, la docena de catorce,

el precio neto unitario bonificado, resultaría de dividir el precio total de la
docena por las catorce unidades efectivamente incorporadas.
Descuentos financieros o por pronto pago: en oportunidad de la incorpora-
ción o adquisición de bienes o servicios, estos supuestos descuentos -como
se profundiza con posterioridad- no tienen origen en una cuestión comercial,
sino, por el contrario, en una financiera. Concretamente, en la oportunidad
en la que se efectuará el pago de los bienes o servicios adquiridos y, conforme
hemos anticipado, no constituyen otra cosa que una deducción del precio
nominal o virtual ofrecido por el vendedor, del importe correspondiente al
precio de la financiación por él pretendido, el que ha sido incluido y expuesto
caprichosamente -por el vendedor- como precio del producto o servicio.
Por lo tanto, como consecuencia de la segregación de componentes financieros
que corresponde efectuar cuando los precios ofrecidos incluyen componentes
financieros, lo que se analiza con posterioridad con mayor detenimiento, los
supuestos descuentos financieros que pudieran ofrecerse no deben ser
computados como reducciones del precio de incorporación, dado que el precio
real del bien o producto no es otro que aquel que surge como tal, una vez
efectuada la segregación citada.
 Incorporar un bien al patrimonio: implica adquirir el derecho de propiedad sobre
el mismo, ya sea por medio de su compra, o bien como consecuencia de una trans-
formación física (producción).
 Y ponerlo en condiciones de utilización económica: los sacrificios económicos com-
putables son todos aquellos necesarios no sólo para incorporar el bien como fuera
citado, sino, además, todos aquellos incurridos para ponerlo en condiciones de
utilización económica, es decir, en condiciones de ser vendido o utilizado en las
restantes actividades que el ente realiza, según sea el destino de los mismos.
92
Nótese que el reconocimiento de tales sacrificios como integrantes del costo de

incorporación de un bien se efectúa -básicamente- hasta el momento en que el
mismo se encuentra en condiciones de ser utilizado económicamente, momento
éste a partir del cual, cualquier sacrificio económico incurrido respecto del mismo
debe recibir otro tratamiento 112.
No obstante, en el caso de aquellos bienes que, encontrándose en condiciones de
utilización económica, y con posterioridad a ello se incurriera en sacrificios eco-
nómicos que incrementaran -cualitativa o cuantitativamente- la capacidad de
prestar servicios que tenían en oportunidad de haber alcanzado tal estado, debería
adicionarse a su costo de incorporación original tales sacrificios. Esta circunstan-
cia, no obstante que podría presentarse en otros casos excepcionalmente, suele
presentarse con habitualidad en el caso de los bienes de uso.
En el caso de estos bienes, es común que con posterioridad a su incorporación y
puesta en condiciones de utilización económica, es decir, inclusive una vez que los
mismos se encuentran prestando servicios, sean objeto de tratamientos físicos que
aumentan la capacidad de prestar servicios que tenían en oportunidad de incor-
porarse al patrimonio y encontrarse en condiciones de utilización económica, los
que contablemente son denominados mejoras. Como ejemplo de tales tratamientos
físicos que aumentan la capacidad de prestar servicios que los bienes tenían en
oportunidad de incorporarse al patrimonio, puede citarse -entre muchos otros po-
sibles- el cerramiento de la caja de una pick up que originalmente no contaba con
el mismo.
Así, y a efectos de reconocer como integrantes del costo de incorporación de los
bienes a los sacrificios económicos incurridos como consecuencia de los trata-
mientos físicos efectuados sobre ellos con posterioridad a su incorporación, re-
sulta determinante tener presente que estos deben -inexorablemente- incrementar
la capacidad de prestar servicios que los bienes tenían en oportunidad de su in-
corporación al patrimonio y puesta en condiciones de utilización económica, y no
la que tenían con anterioridad a la realización de los mismos 113, y que, asimismo,
tampoco deben integrar el costo de tales bienes aquellos sacrificios incurridos res-
pecto de los mismos que tienen por finalidad mantener, dilatar o preservar su
capacidad original de prestar servicios 114.
—————————————————————————————————————————————
112 Ser reconocidos como egresos, conforme su devengamiento.
113 Estos tratamientos, denominados “reparaciones”, solo restituyen parcial o totalmente la capacidad de prestar servicios que el bien tenía con anterioridad
a la realización de los mismos, consecuentemente, no incrementan la capacidad que los mismos tenía en oportunidad de incorporarse al patrimonio.
Continuando con el caso de la pick up, constituirían ejemplos de estos tratamientos que no deben ser incluidos en el costo de incorporación: la rectificación
del motor, o la reparación de alguno de sus componentes.
114 Tratamientos estos conocidos como “mantenimiento”.
93
Retomando el análisis general de los sacrificios económicos que deben ser recono-
cidos como integrantes del costo de incorporación, y en el caso de los bienes com-
prados, pueden citarse como ejemplos, entre otros, los siguientes:
 El precio de compra del bien propiamente dicho.
 El precio, o costo 115 atribuible en su caso, del transporte de los bienes
hasta el depósito del adquirente.
 Las partes atribuibles al mismo, de los costos de la oficina de compras.
 Precio de la cobertura con seguros de los riesgos de transporte de los
bienes hasta el depósito del comprador.
 Las partes atribuibles al bien de los costos de recepción, control de cali-
dad y cantidad de los bienes comprados.
 Los costos de instalación, montaje, etc., que resultaran necesarios para
poner en condiciones de utilización económica a los bienes, en su caso,
como por ejemplo, aquellos bienes de uso cuya puesta en condiciones de
operar requiriera efectuar determinados tratamientos físicos como amu-
rarlos, construir una plataforma que los soporte, etc..
 En caso de corresponder, los citados costos incurridos para incrementar
la capacidad de prestar servicios que tenían los bienes en oportunidad
de su incorporación al patrimonio y puesta en condiciones de utilización
económica.
En lo concerniente a los bienes producidos, constituyen ejemplos de costos de
producción, elaboración, construcción, desarrollo, etc.: las materias primas y
mano de obra directa aplicadas para su producción, y otros costos indirectos de
fabricación incurridos con tal objeto, como por ejemplo materiales, mano de obra
indirecta, energía y alquiler de la fábrica, etc..
 Todos ellos netos de componentes financieros: los importes de los sacrificios eco-
nómicos aludidos con anterioridad, deben ser computados a sus precios o costos
contado, es decir, sin considerar los cargos financieros que pudieran originarse en
virtud la financiación -específica o no 116- que podría haber sido utilizada para ad-
quirirlos.
Tales cargos financieros pueden estar constituidos por intereses explícitos o implí-
—————————————————————————————————————————————
115 Si hubiera sido realizado por el propio adquirente.
116 Se entiende por financiación específica aquella en la que se ha incurrido específicamente para adquirir o producir un bien, o prestar un servicio, como
por ejemplo la existente entre un inmueble adquirido, y la financiación de tal compra que pudiera haberse obtenido de una institución financiera.
94
citos según se los analiza en los párrafos siguientes, por actualizaciones moneta-
rias, y por diferencias de cambio, entre otros.
Si bien los intereses constituyen la retribución básica de la financiación, y el precio
de la misma, los sacrificios económicos que podría acarrear hacer uso de finan-
ciación podrían consistir -además- en otros adicionales al interés propiamente di-
cho, como por ejemplo las ya citadas actualizaciones monetarias y las diferencias
de cambio. No obstante que con posterioridad, al analizar los pasivos y sus gastos,
se tratan con mayor detenimiento estos cargos financieros, a continuación se efec-
túa una introducción a los mismos.
Las actualizaciones monetarias pueden originarse como consecuencia de pasivos
consistentes en la obligación de entregar cantidades de moneda, para las que se
ha pactado la actualización del capital originalmente prestado, sobre la base de
algún índice que mida la evolución del poder adquisitivo de dicha moneda, de tal
forma que el capital a reintegrar al vencimiento estará dado por la expresión mo-
netaria que resulte de aplicar al capital original, los índices de actualización pre-
vistos, y, obviamente, y en su caso, adicionándole los intereses correspondientes
determinados sobre el capital reexpresado. De experimentar la moneda en la que
se pactó la financiación una disminución de su poder adquisitivo, la consecuencia
para el tomador del crédito constituirá un sacrificio incurrido como consecuencia
del préstamo tomado, ya que deberá reintegrar una cantidad mayor de moneda
que la originalmente recibida117.
Por su parte, las diferencias de cambio pueden originarse en el caso de obligacio-
nes contraídas en moneda extranjera que deben ser canceladas en dicha moneda.
En el caso en que entre el momento de la toma del crédito y cualquiera posterior
se produjera una modificación -desfavorable- para el Peso (moneda de cuenta) en
la relación del tipo de cambio entre ambas monedas, dicha circunstancia consti-
tuirá un sacrificio económico para el ente, dado que para cancelar el capital origi-
nalmente recibido al asumir la obligación, deberá desprenderse -para adquirir la
moneda extranjera- de una cantidad mayor de Pesos que la originalmente recibida.
Tratamiento de los costos financieros

Para facilitar la interpretación del tratamiento que corresponde asignarle a los
cargos financieros, los que, como fuera destacado previamente, no deben integrar el
costo de incorporación de los bienes, resulta conveniente analizar la cuestión con
mayor detenimiento, ya que, como se verá, es una cuestión que ha originado diversas
posturas en materia doctrinaria y normativa.
—————————————————————————————————————————————
117 Ello así sin considerar otras cuestiones relativas a la medición patrimonial que se analizan con posterioridad (Tratamiento de la unidad de medida o
cuenta).
95
La controversia se centra en el reconocimiento y la inclusión o no de ciertas

partidas de origen financiero (intereses, actualizaciones, diferencias de cambio, etc.),
dentro del Costo de Incorporación de los bienes.
Dado que el objetivo de este trabajo es tratar de introducir al lector en las cues-
tiones relativas a la medición del patrimonio, la consideración de dicho tema será
realizada en forma prácticamente descriptiva118.
Básicamente, la divergencia existente al respecto puede ser resumida en los dos
siguientes cuestionamientos:
• ¿Deben incluirse como partidas integrantes del Costo de Incorporación de los bie-
nes, los cargos financieros originados como consecuencia de la financiación espe-
cífica o no, otorgada por otros terceros (pasivos)?
Nótese que se alude a la inclusión o no de los mismos, ya que su reconocimiento
contable y consecuente tratamiento como costo, se encuentra unánimemente
aceptado.
• ¿Debe reconocerse contablemente el llamado interés del capital propio (patrimonio
neto), es decir, el que podría atribuirse a la financiación concedida por los propie-
tarios, y, en caso afirmativo, considerárselo como Costo de Incorporación de los
bienes?
En este caso, adviértase que el interrogante se refiere a su reconocimiento o no
como variación patrimonial y -además- a su inclusión o no como costo de incor-
poración de los bienes.
No obstante que los dos interrogantes responden a un mismo fenómeno, consi-
deramos conveniente analizarlos por separado.
¿Inclusión dentro del costo de incorporación de los cargos originados por

la financiación concedida por otros terceros?
Actualmente, una corriente no mayoritaria de la doctrina propugna por la inclu-
sión de los cargos financieros originados por la financiación concedida por otros ter-
ceros (proveedores, instituciones financieras, etc.), sea esta específica o no, como
costo de incorporación de los bienes que tienen procesos de producción, construcción,
etc., prolongados en el tiempo, y hasta el momento en que los mismos se encuentren
en condiciones de ser utilizados económicamente.
Como ejemplo de bienes que cumplen tales requisitos se encuentran aquellos
que necesitan largos períodos de añejamiento y estacionamiento: bebidas alcohólicas,
—————————————————————————————————————————————
118 Enrique Fowler Newton analiza con rigurosidad la cuestión en: “Cuestiones Contables Fundamentales”, Macchi, 1991; Asimismo puede consultarse:
Juan José Fermín del Valle: “Resultados de operaciones financieras”, Tesis, 1981; Miguel Di Ranni: “Tratamiento del costo financiero de bienes sujetos a
estacionamiento, añejamiento, etc.”; XI Jornadas de Ciencias Económicas del Cono Sur, 1983, entre otros.
96
quesos, tabaco, yerba, etc.; o bien de producción o elaboración: buques, aviones, la

construcción de obras civiles y de arquitectura, entre otros.
Dichas corrientes no propugnan, cuanto menos activamente, por la inclusión de
tales cargos para el caso de los restantes bienes, es decir los comprados, y aquellos
que siendo producidos por los entes no requieren los procesos prolongados citados.
El fundamento básico de tal postura, fuertemente influenciada por la teoría eco-
nómica de la formación de precios, es que la financiación tiene un costo que debe ser
tenido en cuenta como otro factor de la producción, en virtud de la alta inmovilización
que caracteriza a sus procesos productivos, para de esta forma permitir un mejor
apareamiento de ingresos y egresos.
Universalidad del Pasivo

En materia contable se considera, unánime y pacíficamente 119, que la totalidad
de los pasivos y patrimonio neto financian indiscriminadamente al total de los activos,
criterio éste conocido como Universalidad del Pasivo.
Nótese que tal postulado no expresa que los pasivos financian a los activos, cir-
cunstancia esta última que se desprende claramente de la igualdad patrimonial (Ac-
tivo = Pasivo + Patrimonio Neto), sino -concretamente- que los pasivos financian a los
activos indiscriminadamente.
Conforme lo enuncia el criterio de universalidad del pasivo, y ha sido aclarado,
en contabilidad se considera que no puede establecerse una relación económica di-
recta entre ningún pasivo 120 en particular y un activo determinado, ello así, indepen-
dientemente de las relaciones de causalidad jurídica que pudieran existir entre am-
bos, e inclusive de que se tratara de una financiación específica o no.
Un ejemplo muy sencillo de una financiación específica facilitará la interpreta-
ción de lo expuesto.
Supóngase que el patrimonio de un ente antes de decidir la incorporación 121 de
un bien nuevo, se encuentra conformado por dinero en efectivo por $ 1.000,
bienes por $ 800, y un Capital de $ 1.800, el que podría ser expuesto de la si-
guiente forma:
Activo Pasivo
Dinero 1.000 No existe 0
—————————————————————————————————————————————
119 Como se verá en los párrafos siguientes, lo expuesto parecería no resultar siempre así.
120 El término “pasivo” es utilizado aquí con sentido amplio, es decir, comprensivo del Pasivo y del Patrimonio Neto.
121 El caso se lo plantea para la incorporación de un bien que no requiere un período prolongado de tiempo de producción, para simplificar el ejemplo, dado
que lo que se persigue con el mismo sólo es la interpretación del criterio de Universalidad del Pasivo.
97
Bienes 800 Total Pasivo 0

Patrimonio Neto
Capital 1.800
Total Patrimonio Neto 1.800
Total Activo 1.800 Total Pasivo y Patrimonio Neto 1.800
Asimismo, que con posterioridad a ello el ente resuelve adquirir un nuevo

bien por $ 500, al que identificaremos luego como “Otros bienes”, y financiar su
incorporación a través de la financiación a treinta días que le concede el vende-
dor del mismo 122, debiendo soportar por ella un 5% en concepto de intereses por
el plazo citado.
En el momento de incorporarse el bien al patrimonio, y de acuerdo a los

conceptos analizados con anterioridad, la situación patrimonial del ente pude
exponerse tal como a continuación se detalla:
Activo Pasivo
Dinero 1.000 Proveedor 500
Bienes 800 Total Pasivo 500
Otros bienes 500 Patrimonio Neto
Capital 1.800
Total Patrimonio Neto 1.800
Total Activo 2.300 Total Pasivo y Patrimonio Neto 2.300
Al respecto, se destaca que por corresponder la situación patrimonial del

ente antepuesta al preciso momento de la incorporación del bien, la deuda man-
tenida con el proveedor sólo asciende a $ 500, dado que para que esta se incre-
mente, deberá necesariamente ir transcurriendo el período de financiación al
que corresponde su precio (interés), de forma tal que recién después de haber
transcurrido todo el plazo pactado, es decir, 30 días, la deuda ascenderá a $ 535
($ 500 + 5%).
Si bien desde un punto de vista estrictamente jurídico existe una relación
directa de causalidad entre el activo “Otros bienes” ($ 500) y el pasivo “Provee-
dor” ($ 500), dado que el pasivo se ha originado en virtud de la financiación
otorgada al ente por el “Proveedor” para adquirir tales bienes, en materia conta-
ble esa relación no puede establecerse tan fácilmente.
Ello así, dado que en realidad, y desde una perspectiva económica, no
puede asegurarse que la relación exista, ya que el nuevo pasivo podría estar
—————————————————————————————————————————————
122 Financiación específica.
98
financiando:
a) La incorporación del activo “Otros bienes”, o
b) El mantenimiento dentro del patrimonio de $ 1.000 en efectivo, o
c) El mantenimiento dentro del patrimonio de “Bienes” por $ 800, o
d) El mantenimiento de un Capital de sólo $ 1.300, o
e) Cualquier combinación de importes parciales de algunos de los elemen-
tos señalados precedentemente.
Por lo apuntado, y no obstante la simplicidad del ejemplo, fácilmente puede
advertirse que atribuir una relación económica de causalidad directa entre el
pasivo (“Proveedor”) y los bienes en cuestión (“Otros bienes”), carece de funda-
mento.
No obstante lo expuesto, quienes propugnan por el reconocimiento de los cargos
financieros originados en la financiación concedida por otros terceros, sea ésta espe-
cífica o no, como integrantes del costo de incorporación de los bienes que requieren
procesos prolongados de producción, elaboración, etc., consideran que tal inclusión
debería ser efectuada de la siguiente forma:
o Los cargos financieros originados en la financiación específica de tales pro-
cesos, mientras estos no hubieran finalizado, deben ser asignados directa-
mente como integrantes del costo de incorporación de los bienes que los re-
quieren.
o En tanto que, del total de los cargos financieros soportados en el período que
se hubieran originado en la financiación no específica de los bienes que re-
quieren de los procesos antedichos, es decir, excluidos los computados según
el ítem precedente, se asignará a los restantes bienes que demandan tales
procesos la parte que se determine como atribuible a los mismos computando
la tasa mensual promedio que surge de los citados cargos totales, sobre los
importes mensuales promedio de los bienes que requieren de tales procesos.
Nuestra opinión al respecto, siguiendo lo que sobre el tema ha establecido la
caracterizada doctrina citada, puede resumirse de la siguiente forma:
 Los costos financieros son incurridos para financiar la incorporación de bie-
nes, pero no para incorporarlos.
 Si bien económicamente pueden ser considerados como costos desde la pers-
pectiva de la formación de los precios, ello no amerita su tratamiento como
costo contable de producción.
 Existen otros procedimientos, que además resultan ideales técnicamente
99
para representar el valor de los bienes, y que permiten obtener un mejor apa-
reamiento de ingresos y egresos que el planteado, y que no implican recono-
cer como costo de producción sacrificios que no lo son, conforme se verá con
posterioridad.
Cabe destacar que las normas contables actualmente vigentes establecen que el
costo 123 de la financiación concedida por otros terceros -específica o no- puede consi-
derarse como integrante del Costo de Incorporación sólo en el caso de aquellos bienes
que requieren procesos de producción, construcción, montaje, o elaboración prolon-
gados en el tiempo, hasta que los mismos se encuentren en condiciones de ser utili-
zados y, además, cuando se den determinados requisitos, como por ejemplo entre
otros, que tales procesos no se encuentren interrumpidos, y que el período durante el
cual se incluyan tales sacrificios como integrantes del costo de incorporación del bien
no exceda el período de tiempo técnicamente requerido para su terminación.
Sin perjuicio de todo ello, y antes de finalizar el análisis de los costos de la fi-
nanciación concedida por otros terceros, corresponde considerar qué tratamiento dar
a una circunstancia muy común hoy en día: la originada por los denominados com-
ponentes financieros implícitos.
Componentes financieros implícitos (CFI)

Como aclaración previa cabe destacar que si bien las consideraciones realizadas
en el presente título se refieren en particular a ciertas circunstancias vinculadas con
la financiación de la adquisición de bienes, ello no implica desconocer que los hechos
descriptos pueden verificarse también en otros tipos de adquisiciones, por ejemplo,
las de servicios.
Con el ánimo de facilitar -supuestamente- la comercialización de los bienes, a
través de una simplificación de la exposición de los distintos precios que conforman
el total que deben soportar los adquirentes de los mismos para incorporarlos, y en su
caso financiar tal incorporación; como así también, fundamentalmente, como política
para no exteriorizar el precio que el vendedor pretende por el otorgamiento de finan-
ciación, tradicionalmente ha existido una modalidad consistente en presentar un
único precio por los bienes y financiaciones ofrecidas e, inclusive, consignándose que
el precio no incluye cargos financieros (v. gr.: sin intereses).
De acuerdo a lo manifestado, los costos financieros, es decir aquellos costos
originados como consecuencia de la utilización de la financiación obtenida de otros
terceros, pueden ser clasificados desde el punto de vista de su exteriorización de la
siguiente forma:
—————————————————————————————————————————————
123 Intereses, actualizaciones, diferencias de cambio, etc..
100
 Costos financieros explícitos: aquellos que han sido exteriorizados como tales
en oportunidad de celebrarse las operaciones, y, consecuentemente con ello,
en la documentación que las respalda.
 Costos financieros implícitos: aquellos no exteriorizados de tal forma, es de-
cir, encubiertos o disimulados conforme ha sido expuesto previamente.
Esta práctica comercial, que se encuentra bastante difundida, puede llevar a la
inclusión dentro del Costo de Incorporación de los bienes, de cargos que en reali-
dad no deben formar parte del mismo, ya que, aún en el supuesto en que el
vendedor manifestara que la financiación otorgada es sin cómputo de intereses,
el precio pretendido por el vendedor del bien indudablemente incluye:
o El precio del bien propiamente dicho.
o Un componente financiero retributivo de la financiación que se concede o
concedería en el caso de hacer uso de la misma el comprador.
En virtud de ello, resulta imprescindible analizar las operaciones realizadas con
el objeto de determinar si lo facturado como precio del bien corresponde que sea
reconocido como Costo de Incorporación, o si alguna parte del mismo debe ser
considerada como un costo financiero, y tratada en consecuencia 124.
Segregación de componentes financieros implícitos
Las pautas a adoptar para determinar el importe correspondiente a los citados
componentes financieros incluidos como precio de los bienes, cuando nos en-
contramos ante su presencia, tarea conocida como segregación de componentes
financieros implícitos, suelen ser diferenciadas de la siguiente forma: Directas e
Indirectas. A continuación, además de definirlas, presentamos algunos ejemplos
que permitirán interpretarlas adecuadamente.
• Directas: Cuando si bien no se conoce el precio contado del bien, éste puede
ser determinado sobre la base de datos o información obtenidos del propio
vendedor.
Es común encontrarse condiciones de venta como las siguientes:
Precio de lista: $ 100.

Condiciones de pago: a 60 días, sin intereses.
Descuento por pago al contado: 20%
Como puede advertirse en el ejemplo, el precio ofrecido debe inexorablemente
—————————————————————————————————————————————
124 Como egreso en función de su devengamiento de acuerdo al período temporal con el que guarda relación.
101
contemplar tanto la retribución que el vendedor pretende por el bien propia-

mente dicho, como así también, por la financiación que ha de conceder en el
caso en que el comprador opte por pagar a 60 días, ya que no puede supo-
nerse que se otorgue tales plazos de financiación a título gratuito. Prueba
esta última afirmación, el hipotético descuento que se concedería en el caso
en que el adquirente del bien decidiera abonarlo al contado, en cuyo caso
debería soportar un sacrificio de tan sólo $ 80,00.
Por ello, en situaciones como la planteada, los componentes financieros im-
plícitos pueden ser determinados considerando la información obtenida en
forma directa del vendedor, es decir, sobre la base de los supuestos descuen-
tos que se concederían en el caso de abonarse la compra al contado, de tal
forma que los componentes financieros implícitos, que en el caso ascienden
a $ 20, surgirían de deducir del precio -nominal o hipotético- del bien ($ 100),
el precio neto que resultaría de abonárselo al contado ($ 100 – 20% = $ 80).
En cualquier otro caso -distinto del planteado- en el que igualmente los datos
o información originada en el vendedor revelaran la existencia de componen-
tes financieros implícitos (listas de precios, etc.), también debería procederse
a su segregación conforme resultara más apropiado de acuerdo a las carac-
terísticas o naturaleza de la información disponible.
• Indirectas: Cuando tampoco se conoce el precio contado del bien, y, además,
no se cuenta con pautas directas del vendedor para determinar los compo-
nentes financieros incluidos en el precio, ni indirectas originadas en los mer-
cados en los que pudieran transarse ese tipo de bienes como para determi-
narlo sobre esta base. Dadas las limitaciones consignadas, los citados com-
ponentes deben ser estimados por el comprador prescindiendo de tales ele-
mentos.
Si bien los componentes financieros implícitos que pudieran ser estimados
con el procedimiento que a continuación se expone, no necesariamente po-
drían arrojar como resultado los que efectivamente computó el vendedor, no
cabe duda alguna que el precio contado estimado resultará más razonable
que el que podría surgir de la documentación emitida por el vendedor, la que,
como fuera expuesto, no daría cuenta de los cargos financieros computados
como precio del bien o servicio.
Para efectuar la estimación de los componentes financieros incluidos en el
precio de los bienes o servicios deben considerarse:
 El plazo de la financiación correspondiente a la operación,
102
 una tasa de interés, vigente al momento de realizarse la operación (com-

pra), que se considere representativa para operaciones de similar natura-
leza,
y utilizar a tales efectos la herramienta de matemática financiera conocida
como Valor Actual.
Esta herramienta, permite determinar cuál es el valor a un momento anterior,
que corresponde a otro referido a un momento posterior, y considerando a
tales efectos el costo que el dinero tiene en el tiempo.
La fórmula para su determinación es:
∞
VA = ∑VF
x =1
x /(1 + d ) n
Dónde:
VA: es el Valor Actual 125, al momento al que se refiere la medición.

VF: Es cada uno de los valores referidos a momentos posteriores a la fecha
a la cual se refiere la medición, los que conforman el total que pretende
descontarse a esta última oportunidad.
Σ: Indica que es la sumatoria de “x” sumandos VF, cuya cantidad puede
encontrarse comprendida -según los casos- entre “1” e “∞”.
d: Es la tasa de descuento (interés) utilizada para descontar los valores
referidos a momentos futuros, expresada en tanto por uno.
n: Es la cantidad de períodos en los que se capitalizan 126 los intereses que
median entre el momento al que se refiere la medición, y el último de los
momentos futuros en los que se percibirá o abonará un importe.
Un ejemplo facilitará interpretar su utilización.
Suponiendo que el precio del bien que se adquiere -según lo expone su vende-
dores de $ 80, y la condición de pago del mismo es a 30 días sin intereses, en
el caso de no contarse con otra información directa del vendedor que permita
determinar el precio contado real del mismo, éste debería ser estimado -por el
comprador- mediante la herramienta citada, Valor Actual, y considerando para
—————————————————————————————————————————————
125 También identificado como VAFF (Valor Actual del Flujo de Fondos).
126 Aquí se utiliza interés compuesto, en el que los intereses se capitalizan en forma discontinua, en cada uno de los períodos en los que se divide el plazo
total de la financiación.
103
su aplicación:
 El valor al vencimiento del plazo de la financiación ($ 80, referidos
a un momento futuro),
 El plazo de la financiación concedida (30 días),
 Una tasa que se considere representativa del costo del dinero en el
tiempo para operaciones como la que se analiza.
Continuando con el ejemplo, y computando una tasa de interés del 5% para 30
días, y 1 como períodos de capitalización restantes hasta el vencimiento, el Valor
Actual correspondiente al momento anterior (en el caso, el de la compra), al que
se refiere el valor futuro ($80,00 al vencimiento), arroja $ 76,19, los que consti-
tuyen la estimación del precio contado del bien propiamente dicho efectuada por
el comprador, en tanto que, la diferencia entre este último importe ($ 76,19) y el
valor futuro ($80,00), es decir $ 23,81, son los componentes financieros implíci-
tos estimados en forma indirecta por el adquirente, mediante la aplicación de la
fórmula citada, según se la expone ahora para el caso bajo análisis:
∞
VA = ∑VF
x =1
x /(1 + d ) n
Con posterioridad, en 2.1.4. Valor Actual del Flujo de Fondos (VAFF)., se analiza
con mayor detenimiento esta técnica de determinación de valores descontados.
El tratamiento contable a dar a los componentes financieros implícitos conteni-
dos en los precios -virtuales o nominales- de los bienes o servicios ofrecidos, una vez
segregados, será el correspondiente a los restantes costos financieros 127 según hemos
visto con anterioridad.
Observaciones respecto de la falta de segregación de componentes financieros implí-
citos
No obstante que lo expuesto en el párrafo precedente debe ser así por los funda-
mentos ya vertidos, consideramos oportuno efectuar algunas observaciones respecto
del tratamiento que equivocadamente suele darse a los cargos financieros cuando
estos se presentan en forma encubierta, inclusive por quienes consideran que los
mismos no deben formar parte del costo de incorporación de los bienes o servicios
adquiridos. Para ello nos valdremos del caso analizado en oportunidad de considerar
la segregación de componentes financieros implícitos en forma directa, sin perjuicio
—————————————————————————————————————————————
127 Es decir los explícitos.
104
de que las salvedades que se realizan son válidas para todos los casos en los nos
encontremos en presencia de componentes financieros implícitos.
Las condiciones de venta que analizáramos en el caso citado eran las siguientes:
Precio de lista: $ 100.
Condiciones de pago: a 60 días, sin intereses.
Descuento por pago al contado: 20%
A continuación desarrollaremos el caso bajo las dos alternativas de pago exis-
tentes por separado, y efectuaremos las observaciones a las que hicimos referencia
en los párrafos precedentes.
Compra con pago al contado, sin hacer uso de la financiación ofrecida
Bajo este supuesto, y como fuera expuesto con anterioridad, el comprador de-
berá en definitiva soportar económicamente un sacrificio de sólo $ 80,00, dado
que, por pagar al contado, resultará beneficiario del hipotético descuento por
pronto pago que se le ofrece. No obstante, tal como veremos en los párrafos si-
guientes, suele ocurrir que no siempre se otorgue dicho tratamiento a incorpo-
raciones como la comentada.
La documentación respaldatoria de las operaciones que se analizan (compra y
pago), habitualmente consistiría en un remito, una factura y un recibo emitidos
por el vendedor.
En contabilidad, el alcance más usual que se atribuye a la expresión documen-
tación respaldatoria se refiere a los instrumentos que acreditan la ocurrencia de
un hecho económico como por ejemplo una compra, un pago, etc.. No obstante
ello, y aunque con una utilización más limitada, con tal expresión también po-
dría hacerse referencia a los instrumentos que dan cuenta de una anotación o
registración contable.
Continuando con en el caso que nos encontramos analizando, pago al contado,
podría ocurrir que la factura y el recibo fueran confeccionados con algunas de
las siguientes modalidades:
Factura:
a) Emitir la factura directamente por el precio neto ($ 80,00), sin hacerse re-
ferencia al descuento;
b) Consignando en la factura el precio nominal de los bienes ($ 100,00), y
deduciendo en la misma el supuesto descuento ($ 20,00);
c) Emitir la factura por el precio nominal ($ 100,00).
Recibo:
105
d) En lo concerniente a las facturas detalladas en “a)” y “b)” emitirse el recibo

por $ 80,00, sin que en el mismo conste el supuesto descuento;
e) En lo correspondiente a la alternativa “c)”, que en el recibo se consigne el
precio nominal ($ 100,00), y a éste se le deduzca el hipotético descuento ($
20,00), consignándose como efectivamente recibidos $ 80,00.
La confección de tal documentación con las modalidades detalladas en “b)” y
“c)” 128, por un excesivo rigorismo formal por parte de quienes deben considerar
las variaciones patrimoniales producidas por los hechos descriptos, consistente
en privilegiar el precio nominal informado por los vendedores en la documenta-
ción, por sobre la realidad económica indudablemente subyacente en las opera-
ciones realizadas, los ha llevado -sobre todo en la antigüedad- a un inadecuado
reconocimiento del Costo de Incorporación de los bienes y, consecuentemente
con ello, a un irrazonable tratamiento de los supuestos descuentos.
Cuando se incurre en errores como los destacados, inclusive en casos de pago
al contado como el que se analiza y con goce del supuesto descuento, suele
computarse como Costo de Incorporación de los bienes $ 100,00, y los hipotéti-
cos descuentos ($ 20,00) como un resultado positivo que incrementa cuantitati-
vamente el patrimonio.
Queda claro que tal incremento de patrimonio ($ 20,00) carece de origen y fun-
damento económico alguno, y que su reconocimiento como tal se compensa
manteniéndose la igualdad patrimonial -exclusivamente- como consecuencia de
la sobrevaluación del activo incorporado, por un importe equivalente. Lamenta-
blemente, actualmente aún es común encontrar tratamientos como el comen-
tado.
Compra con utilización de la financiación ofrecida por el proveedor
En casos como el presente, los sacrificios económicos incurridos por el adqui-
rente al finalizar el plazo de la financiación ascenderían a $ 100,00, y se habrían
originado en las siguientes causas:
 Costo de incorporación del bien: $ 80,00.
 Costo de la financiación utilizada: $ 20,00.
No obstante ello, y dado que en estos casos la factura es emitida conforme ha
sido expuesta en la alternativa “c)” precedente, ya que la intención del proveedor
es disimular el costo de la financiación que concede, por el excesivo rigor formal
—————————————————————————————————————————————
128 Caso este último (“c)”) que determina la necesidad de emitir una Nota de Crédito por parte del vendedor.
106
ya citado 129, en congruencia con la falta de reconocimiento de la realidad econó-

mica subyacente en las operaciones realizadas, en algunos casos, la totalidad de
los sacrificios detallados suelen ser reconocidos como Costo de Incorporación de
los bienes, cuando, como hemos visto, sólo deberían ser reconocidos como tal $
80.
Tal tratamiento origina una sobrevaluación de los activos carente de funda-
mento, y erróneas determinaciones de los resultados y de las causas que los
originaron.
Continuando con el análisis del caso planteado, supongamos que dos entes dis-
tintos, A y B, hubieran adquirido en la misma oportunidad idéntica cantidad de
bienes, haciendo uso ambos de la financiación concedida por el proveedor. Una
vez transcurridos los 60 días correspondientes al plazo de la financiación, y con-
siderando que el ente A hubiera segregado los componentes financieros implíci-
tos incluidos en el precio nominal del bien, y el ente B no, las situaciones patri-
moniales de ambos en lo relativo a los hechos comentados se encontrarían ca-
racterizadas por las siguientes circunstancias:
a) El Activo del ente A, incluiría los bienes comprados por $ 80,00, y asimismo,
habría reconocido una disminución de su Patrimonio Neto, como consecuen-
cia del devengamiento de los intereses segregados, por $ 20,00.
b) El Activo del ente B incluiría los bienes adquiridos por $ 100,00, y no habría
reconocido disminución patrimonial alguna.
Analizando las diferencias, todo parecería indicar que el ente B se encuentra en
una situación patrimonial y económica mejor que A, ya que posee un Activo su-
perior en $ 20,00, y su Patrimonio Neto no se habría visto disminuido, no obs-
tante que ambos han realizado las mismas operaciones y se han visto sometidos
a los mismos hechos.
Tales apariencias tienen origen exclusivamente en un inadecuado tratamiento
de los cargos financieros, en este caso, implícitos.
Los casos analizados exteriorizan las inapropiadas consecuencias de no segregar
los componentes financieros incluidos en los precios nominales de los bienes que po-
drían ofrecer sus proveedores.
¿Reconocimiento del interés sobre el capital propio?
—————————————————————————————————————————————
129 Que en el caso estaría dado por reconocer como costo del bien el precio que el proveedor consigna en la factura ($ 100), el que incluye componentes
financieros implícitos, tal como ha sido consignado en “c)” precedente.
107
Tal como ya vimos, la igualdad patrimonial exterioriza una realidad esencial-

mente económica, en la cual los activos de un ente se encuentran financiados indis-
criminadamente por el pasivo y por el patrimonio neto.
El fundamento de quienes sostienen la conveniencia de reconocer contable-
mente el interés sobre el capital propio, puede sintetizarse 130 en que:
o Económicamente, se considera que el capital es uno más de los factores de
la producción, y dado que la contabilidad exterioriza hechos económicos, su
retribución debe ser considerada.
o Conforme ello, debe considerarse la retribución correspondiente a la finan-
ciación cualquiera fuera su fuente, es decir, ajena (Pasivo) o propia (Patri-
monio Neto).
o La utilización del capital ajeno (Pasivo) tiene su retribución (el interés), y la
utilización por parte del ente del Patrimonio Neto para financiar incorpora-
ciones también debe tenerla y, en congruencia, debe ser reconocida conta-
blemente. A esta retribución se la denomina usualmente “interés del capital
propio”.
Así, esta retribución estaría dada -siempre según la opinión de quienes sostie-
nen esta postura- por el llamado interés sobre el capital propio, cuya determinación
surge de aplicar al monto de la financiación otorgada por el patrimonio neto, una tasa
de interés considerada apta para representar el costo de la citada financiación du-
rante el período de tiempo en que la misma fue prestada. En consecuencia, y básica-
mente con fundamento en las consideraciones ya descriptas al tratar precedente-
mente la activación de los restantes costos financieros, propugnan por el reconoci-
miento contable del interés del capital propio, distribuyéndolo como costo de incor-
poración de los bienes que requieren procesos de producción prolongados en el tiempo
y los resultados, según corresponda.
Tampoco en este caso se propugna, mayoritariamente, por la inclusión de tales
partidas dentro del Costo de Incorporación de los bienes comprados o con procesos
productivos no prolongados.
Con relación al reconocimiento contable del llamado interés sobre el capital pro-
pio, y coincidiendo con lo sostenido por los destacados autores que fueron citados al
analizar el tratamiento de la financiación concedida por terceros, debemos manifestar
nuestro desacuerdo con la propuesta de reconocerlos, con fundamento, principal-
mente, en que sin restarle validez al concepto en otros ámbitos, como el económico,
la retribución a la que se alude ya está considerada contablemente y no es otra que
el resultado del ejercicio. En efecto, nótese que mientras el interés sobre el capital
—————————————————————————————————————————————
130 Un análisis exhaustivo del tema puede ser consultado en “Cuestiones Contables Fundamentales”, ya citado.
108
propio representa una retribución que debería tener la financiación otorgada por los
propietarios, el resultado del ejercicio es la retribución que efectivamente le corres-
pondería a dicha financiación, conforme hemos expuesto al analizar los resultados
precedentemente, y en su oportunidad os aportes de los propietarios.
Cabe resaltar que aun desconociéndose tal circunstancia, el interés sobre el ca-
pital propio, conforme se lo presenta, no sería un costo para el ente sino para sus
propietarios, motivo por el cual desde la perspectiva contable no representaría costo
alguno para aquel, lo cual invalidaría también su reconocimiento y consecuente re-
gistración, ya sea como parte integrante de los costos de producción (activos) o de
financiación (resultados).
Por último, corresponde mencionar que las normas contables actualmente vi-
gentes admiten la posibilidad del reconocimiento contable del interés del capital pro-
pio como integrante del costo de incorporación de un bien, cuando se dan las circuns-
tancias apuntadas con respecto a los costos financieros derivados de la financiación
concedida por los otros terceros (bienes de producción prolongada en el tiempo, etc..).
Sintetizando todo lo expuesto respecto del tratamiento de cargos financieros:
En nuestro país existe consenso doctrinario y normativo en no incluir los costos
financieros originados en la financiación concedida por los propietarios, ni por otros
terceros en el Costo de Incorporación de todos aquellos bienes que no requieren pro-
cesos productivos prolongados en el tiempo. En lo concerniente a los bienes que sí lo
requieren, las normas contables y cierta doctrina admiten dicha posibilidad.
Como consecuencia de todo lo consignado hasta aquí, podemos precisar el con-
cepto de costo de incorporación vertido con anterioridad, de la siguiente forma:
Es equivalente a la sumatoria de todos los sacrificios económicos efectivamente
incurridos para incorporar un bien al patrimonio y ponerlo en condiciones de utiliza-
ción económica, sin considerar los cargos financieros incurridos para financiar dicha
incorporación, sean estos implícitos o explícitos, específicos o no, e independiente-
mente de que se hayan originado en la financiación concedida por otros terceros (Pa-
sivo) o los que pudiera considerarse que se generaron como consecuencia de la finan-
ciación otorgada por los propietarios (Patrimonio Neto).
Como salvedad ya expuesta, debe tenerse presente que conforme las normas
contables actualmente vigentes, dicha definición podría no resultar válida íntegra-
mente en el caso de la incorporación de activos en los que se da la circunstancia que
su producción requiere un proceso prolongado en el tiempo y se hubiera optado por
incluir en su costo los cargos financieros, como hemos visto.
Por último, corresponde reiterar que el Costo de Incorporación es de carácter
histórico, es decir, el relativo a una operación efectivamente realizada, y no potencial,
109
como resulta en el caso de las restantes pautas de Valores Corrientes que a continua-
ción se analizan.
2.1.2. Costo de reposición (CR).
Como se ha mencionado en el párrafo precedente, el Costo de Reposición, la pri-

mera de las pautas de Valores Corrientes que se analiza, no corresponde a una ope-
ración efectivamente realizada, sino, por el contrario, a una de carácter potencial, es
decir, que podría haber sucedido en el momento al que se refiere la medición. Debe
quedar claro entonces que la utilización de esta pauta de valores corrientes importa
expresar el significado que se atribuye a un bien que se posee, con un valor que al
mismo correspondería en la oportunidad a la que se refiere la medición, pero que no
surge de una operación efectivamente realizada con el mismo. Concretamente, el co-
rrespondiente a los sacrificios económicos que demandaría su reposición en dicho
momento, y en las condiciones en las que el mismo se encuentra.
De acuerdo a ello, el Costo de Reposición de un bien resulta equivalente a la
sumatoria de todos los sacrificios económicos en los que habría que incurrir en el
momento al cual se refiere la medición, para reponer -en las condiciones de estado de
uso y conservación en que se encuentra- un bien que ya se posee en tal oportunidad,
todos ellos netos de componentes financieros.
Del concepto dado se desprende que esta pauta de valuación resulta válida tanto
para los bienes que, encontrándose en existencia, fueron comprados, como así tam-
bién para aquellos que el ente ya ha producido o bien se encuentran en proceso de
elaboración, de forma que para cada una de las dos alternativas 131 planteadas suele
identificarse al Costo de Reposición como Costo de Recompra, para la primera, y Costo
de Reproducción, para la segunda. No obstante ello, y por considerárselo más práctico,
en adelante nos referiremos genéricamente a ambos como Costos de Reposición.
Los alcances que tienen las expresiones que conforman el concepto vertido son
similares a las vistas en el caso del Costo de Incorporación, y son las siguientes:
 Sacrificios económicos: consisten en él o los activos de los cuales debería despren-
derse el ente para lograr la incorporación del bien al patrimonio (recompra o re-
producción). Tal como ha sido consignado previamente, se hace referencia a “sa-
crificios económicos” en plural, dado que no sólo se trata de aquellos en los que
habría que incurrir respecto del precio del bien propiamente dicho, en el caso de
—————————————————————————————————————————————
131 En realidad, también resultaría aplicable en otros casos, como por ejemplo, en el de ciertos bienes no tangibles.
110
su recompra, o bien de los sacrificios en los que habría que incurrir para refabri-
carlo, sino que, además, se incluyen los correspondientes a los servicios adiciona-
les externos e internos, directos, y la parte atribuible de los indirectos en su caso,
en los que habría que incurrir para concretar la incorporación del mismo.
 En los que habría que incurrir en el momento al que se refiere la medición: como
ha sido expuesto, los sacrificios económicos referidos son aquellos en los que ha-
bría que incurrir en el momento al que se refiere la medición para reponer un bien
que en realidad ya se posee, es decir, son sacrificios económicos potenciales, como
así también, que los sacrificios computables deben serlo en congruencia con las
condiciones normales de aprovisionamiento de los mismos (volúmenes de compra
o producción, etc.).
 Para reponer -en las condiciones de estado de uso y conservación en que se en-
cuentra- un bien que ya se posee en tal oportunidad: implica computar todos los
sacrificios económicos en los que sería necesario incurrir para reponer (comprar o
refabricar) un bien que ya se posee en el momento al que se refiere la medición, y
en las condiciones de utilización económica (estado de uso, conservación o pro-
ducción) en la que el mismo se encuentra en tal momento. Nótese que los sacrifi-
cios computables son los correspondientes al estado de uso, conservación o pro-
ducción que caracterizan al bien en el momento al que se refiere la medición y no
otro distinto, como por ejemplo, el que originalmente hubiera podido tener en opor-
tunidad de incorporarse al patrimonio.
 todos ellos netos de componentes financieros: los importes de los sacrificios eco-
nómicos citados con anterioridad deben ser computados a sus precios o costos
contado, es decir, sin considerar los cargos financieros que pudieran originarse en
virtud la financiación utilizada para adquirirlos, independientemente de que la
misma fuera específica o no, o que hubiera sido exteriorizada o no como tal.
Las pautas y elementos habitualmente utilizados para determinar el Costo de
Reposición de un bien pueden ser:
• Específicas: listas de precios o cotizaciones de proveedores, y presupuestos de
costos de fabricación correspondientes a la fecha a la que se refiere la medición;
o bien precios de últimas compras o presupuestos de fabricación anteriores, en
tanto sean muy próximos a la fecha a la cual se refiere la medición, y se los
considere razonables por no haberse producido modificaciones significativas en
los mismos.
• Estimadas: actualización, mediante la aplicación de índices específicos 132, de
—————————————————————————————————————————————
132 Indices obtenidos como consecuencia de la evolución particular de los precios o costos de los bienes objeto de la medición.
111
compras no muy próximas a la fecha a la cual se refiere la medición y de presu-

puestos de costos de producción.
Ejemplos de partidas que suelen conformar el Costo de Reposición son las deta-
lladas al tratarse con anterioridad el Costo de Incorporación, aunque, como fuera ex-
puesto, las correspondientes a las operaciones -potenciales- que habría que realizar
en el momento al que se refiere la medición.
La valuación de bienes a su Costo de Reposición implica el reconocimiento de los
resultados originados como consecuencia de la diferencia existente entre el Costo de
Incorporación efectivamente incurrido para incorporar el bien al patrimonio, o bien el
último Costo de Reposición atribuido al mismo en un momento anterior, y su Costo
de Reposición a la fecha de cada nueva medición, obviamente, en tanto el mismo se
encuentre en existencia en esta última oportunidad.
Analicemos, en el caso de un bien adquirido y valuado a Costo de Incorporación
con anterioridad, las variaciones patrimoniales que se producirían como consecuen-
cia de su valuación a Costo de Reposición a la fecha de una medición posterior, sobre
la base de los siguientes datos:
Costo de incorporación: $ 200 En el momento de su incorporación.
Costo de Reposición: $ 220 En el momento de su posterior medición.
Las variaciones que se producirían como consecuencia de la nueva valuación 133,
suponiendo que no se ha realizado ninguna operación, ni ha ocurrido ningún otro
hecho económico entre las fechas de la última y nueva medición, son las siguientes:
• Un incremento del activo de $ 20, originado en el aumento del valor atribuido al
bien en existencia, que no se encuentra acompañado por la disminución de al-
gún otro activo, la generación o aumento de algún pasivo, ni por ninguna modi-
ficación atinente a los aportes efectuados por los propietarios.
• En virtud de ello, el reconocimiento de una variación modificativa, dada por el
incremento cuantitativo del patrimonio no imputable a los propietarios, es decir,
el reconocimiento de un resultado positivo para el ente, al que genéricamente y
por su origen identificaremos como Resultado por Tenencia conforme ya hemos
visto, para diferenciarlo de los Resultados Transaccionales.
Obviamente, en el caso de resultar el Costo de Reposición inferior al Costo de
Incorporación, o al último Costo de Reposición asignado al bien con anterioridad, se-
gún fuera el caso, la variación modificativa habría consistido en un resultado nega-
tivo, atento a la disminución cuantitativa experimentada por el patrimonio que no
—————————————————————————————————————————————
133 Sin considerar las circunstancias que se tratan más adelante en lo referente a la Unidad de Medida y al Capital a Mantener.
112
resulta imputable a sus propietarios.

Retomando el ejemplo, cabe destacar que la magnitud del resultado positivo re-
conocido ($ 20), es inferior al que debería obtenerse una vez que el bien se vendiera,
dado que, como resulta lógico suponer, su precio de venta debería ser superior al
Costo de Reposición.
Analizaremos tal circunstancia integrando el ejemplo anterior con nuevos datos,

y presentando en paralelo la evolución patrimonial a través del tiempo, según los dos
criterios de valuación mencionados, siendo los datos correspondientes los siguientes:
Momento Descripción de hechos y operaciones

1 Se adquiere al contado un bien en $ 200.
2 Su Costo de Reposición es de $ 220. Su precio de venta $ 300.
Su Costo de Reposición es de $ 230, y su precio de venta $ 300, y se lo vende al
3
contado.
Si bien no resultaría necesariamente lógico comercialmente que habiéndose pro-

ducido un cambio en el costo de reposición de un bien, su precio de venta permanezca
constante, tal circunstancia no afecta ni determina -por sí- las conclusiones a las que
se arriban al analizar el caso. Adviértase que en el planteo el precio de venta del bien
en los Momentos 2 y 3 permanece constante ($ 300), cuando sus costos de reposición
en tales oportunidades eran $ 220 y $ 230 respectivamente.
Continuando con el planteo, supongamos además, sólo para simplificar el caso,

que en oportunidad de realizarse la venta del bien no se incurrirá en nuevos sacrificios
económicos, como podrían ser comisiones de vendedores, impuestos, etc.. Asimismo,
y con idéntico fundamento, que el bien descripto es el único activo del ente, y que su
Costo de Incorporación es equivalente a los aportes efectuados por los propietarios en
el Momento 1.
A continuación se presentan las distintas situaciones patrimoniales alternativas
correspondientes a cada uno de los momentos a los que se refiere el ejemplo, de
acuerdo con los dos criterios de valuación analizados hasta el presente, consignán-
dose en las columnas identificadas como CR y CI, las situaciones patrimoniales de-
terminadas de acuerdo al Costo de Reposición y Costo de Incorporación respectiva-
mente.
113
Patrimonio Momento 1 Momento 2 Momento 3

Detalle de las partidas CR CI CR CI CR CI
Bienes 200 200 220 200
Activo Efectivo 300 300
Total del Activo 200 200 220 200 300 300
Aportes de los propietarios (200) (200) (200) (200) (200) (200)
Resultados del ejercicio:
Patri- Por tenencia (20) (10)
monio Por venta de bienes (70) (100)
Neto Resultados períodos anterio- (20)
res
Total Patrimonio Neto (200) (200) (220) (200) (300) (300)
Puede advertirse en el ejemplo que:

* Cuando se valúan los bienes a su Costo de Incorporación, se difiere el reconoci-
miento de la totalidad de los resultados que los mismos pueden generar hasta
el momento en que se efectúa su venta, $ 100 en el Momento 3; mientras que,
cuando se realiza la valuación a Costo de Reposición, el resultado generado como
consecuencia del aprovechamiento económico total de los bienes, se distribuye
entre los ejercicios en los cuales los mismos se incorporaron, se encontraron en
existencia, y se los vendió, y se los reconoce de acuerdo a sus respectivas causas:
o En el Momento 2: $ 20 (Nuevo CR $ 220 menos CI anterior $ 200), como
resultado por tenencia, los que -luego- se exponen en el Momento 3 como
Resultados de períodos anteriores;
o En el Momento 3: $ 10 (Nuevo CR $ 230 menos anterior CR $ 220), como
resultado por tenencia, oportunidad ésta en que, con el objeto de establecer
su costo de salida del patrimonio, corresponde valuarlo conforme su CR;
o En el Momento 3: $ 70 (Precio de Venta $ 300 menos $ CR 230) también en
el Momento 3, como resultado transaccional, es decir, originado por la
venta.
* No obstante ello, el resultado total (acumulado) generado como consecuencia del
aprovechamiento del bien producido entre el Momento 1 y el Momento 3, es decir
desde su incorporación hasta su venta, en ambas alternativas resultan cuanti-
tativamente iguales, $ 100; en virtud de lo cual, se desprende que el uso alter-
nativo de uno u otro criterio origina exclusivamente una distinta asignación (re-
114
conocimiento) de resultados entre los períodos en los cuales los mismos se en-
contraron en existencia 134.
El Costo de Reposición, pauta de Valores Corrientes, y el Costo de Incorporación
expresan ambos como significado el sacrificio real o potencial en el que se ha incurrido
o debería incurrirse -respectivamente- para adquirir bienes y servicios o prestar estos
últimos. En el caso de las pautas que se detallan a continuación, su significado
guarda relación con los beneficios podrían obtenerse o se han obtenido, según los
casos, con los bienes que con ellas se pueden valuar.
2.1.3. Valor Neto de Realización (VNR).
El significado de este valor de cambio de salida, también referido a un hecho

potencial, es el correspondiente al beneficio económico neto que habría de obtenerse
por la venta de un bien que se posee, en el momento al que se refiere la medición, una
vez deducidos de su precio de venta los gastos directos adicionales en los que habría
de incurrirse en el futuro hasta concretarla, todos ellos, netos de componentes finan-
cieros.
Los alcances de las expresiones consignadas previamente, son las siguientes:
 Precio de venta: es el precio de venta del bien, correspondiente a las cantida-
des emergentes de las condiciones con las que habitualmente se los vende
(eventualmente neto de las bonificaciones que pudieran corresponder), vigen-
tes en la fecha a la cual se refiere la medición, y, en su caso, computando los
ingresos adicionales directos que la venta pudiera generar (por ejemplo: pre-
cio del flete prestado por el vendedor que debe ser soportado por el compra-
dor, etc.).
 Gastos directos adicionales en los que habría de incurrirse hasta concretarla:
sacrificios económicos directos adicionales en los que habría que incurrir -en
el futuro- hasta el momento de su venta135, determinados en la oportunidad
a la que se refiere la medición.
Son ejemplos de este tipo de gastos, entre otros, los siguientes:
o Comisiones de vendedores.
o Impuestos que gravan las ventas y que deben ser soportados por el
vendedor.
—————————————————————————————————————————————
134 Ello así, porque no se consideran en el caso otras cuestiones relativas a la medición que se tratan con posterioridad (Capital a Mantener), en el que tal
afirmación podría no resultar procedente.
135 Principalmente incurridos como consecuencia de la realización de la venta.
115
o Otros gastos relacionados directamente con las operaciones de ven-

tas.
 Todos ellos netos de componentes financieros: en congruencia con lo visto
con anterioridad al analizar los costos de incorporación y reposición, el pre-
cio de venta y los costos y gastos computables a efectos de determinar el
Valor Neto de Realización no deben incluir componentes financieros implí-
citos ni explícitos originados en la financiación concedida por el vendedor
del bien, como así tampoco, aquellos en los que pudiera haberse incurrido
en virtud de la financiación de los sacrificios directos mencionados.
Utilizando como base el ejercicio detallado al analizar el Costo de Reposición, con
el único agregado que existen gastos directos de venta por $ 30, por ejemplo comisio-
nes correspondientes a quienes efectuaran las ventas, se puede observar las diferen-
cias que origina la utilización del VNR con relación a aquella pauta. Las diferentes
situaciones patrimoniales alternativas correspondientes a cada uno de los momentos
citados, serían las siguientes 136:
Patrimonio Momento 1 Momento 2 Momento 3

Detalle de las partidas CR VNR CR VNR CR VNR
Bienes 200 270 220 270
Activo Efectivo 270 270
Total del Activo 200 270 220 270 270 270
Aportes de los propietarios (200) (200) (200) (200) (200) (200)
Resultados del ejercicio:
Patri- Por tenencia (70) (20) (10)
monio Por venta de bienes (70) (30)
Neto Otros transaccionales 30 30
Resultados períodos anteriores (70) (20) (70)
Total Patrimonio Neto (200) (270) (220) (270) (270) (270)
Según se observa, al valuar las existencias en el Momento 1 con VNR, ya se han

reconocido la totalidad de los resultados netos que se estima se producirán como
consecuencia de la venta del bien ($ 70), la que se producirá recién en el Momento 3.
Adviértase que si bien se reconoce en este último momento un resultado positivo de
$ 30 por la venta (Precio de Venta $ 300 - Su valor de salida del activo $ 270), éste se
—————————————————————————————————————————————
136 Tampoco se consideran en el caso cuestiones originadas en el Tratamiento de la Unidad de Medida ni del Capital a Mantener.
116
compensa con el resultado negativo originado por los gastos directos adicionales in-
curridos como consecuencia de la misma (Comisiones por $ 30), los que se exponen
como “Otros transaccionales”.
Conforme la opinión de la corriente doctrinaria mayoritaria, esta pauta de va-
luación sólo resulta razonable para bienes en los que se dé la circunstancia de que el
hecho sustancial para el reconocimiento de la variación patrimonial modificativa (re-
conocimiento de resultados) haya ocurrido al momento de efectuar la valuación de los
mismos, en virtud de lo cual, no resulta necesario esperar que se produzca efectiva-
mente la venta para reconocer los resultados que la misma generará.
Esta circunstancia, verificación del hecho sustancial, se da cuando nos encon-
tramos ante la presencia de bienes que reúnen en forma concurrente las siguientes
características:
* Son fungibles, es decir sustituibles unos por otros de la misma especie (cereales,
divisas, etc.).
* No requieren esfuerzos significativos para su venta, como consecuencia de lo
cual, la posibilidad de apropiación por parte del ente de los resultados derivados
de su futuro intercambio, estaría dada, más por la voluntad del ente de venderlo,
que por la de comprarlo por parte de sus eventuales clientes.
* Tales bienes coticen en mercados transparentes, caracterizados por contar con
cotización pública, donde la oferta individual no puede alterar significativamente
el nivel de sus precios, y donde el vendedor habitualmente encuentra compra-
dor.
A lo expuesto cabría adicionar otros casos en los que, no obstante no darse los
recaudos mencionados, como consecuencia de la celebración de acuerdos formales
de venta o prestación de servicios, igualmente podría resultar razonable utilizar esta
pauta de valuación, cuya consideración resulta inoportuna efectuar en el estado de
desarrollo alcanzado hasta el presente en materia de medición.
Pueden citarse como ejemplos de bienes valuables con esta pauta, y en la medida
en que cumplan con los requisitos detallados precedentemente, entre otros, los si-
guientes:
 Ciertos Bienes de cambio: hacienda, granos, algunos metales, etc..
 Ciertas inversiones: en moneda extranjera, oro, títulos públicos y privados
con cotización bursátil, etc..
 Ciertos créditos consistentes en el derecho a percibir sumas de dinero:
cuando la intencionalidad del ente consista en su realización, y ello resulte
objetivamente factible.
117
2.1.4. Valor Actual del Flujo de Fondos (VAFF).
Esta pauta resulta aplicable, particularmente, a aquellos activos y pasivos que

consisten en derechos u obligaciones a percibir o entregar sumas de dinero, y corres-
ponde tenerla como un Valor Corriente, cuando se dan las circunstancias que se
mencionan con posterioridad.
No obstante que las partidas que reúnen tales características usualmente se
encuentran incluidas en los rubros o agrupamientos denominados Créditos y Deudas,
esta pauta resulta también aplicable a todas aquellas que, aun integrando otros agru-
pamientos, sean de naturaleza similar 137, como por ejemplo, entre otros, las coloca-
ciones de fondos efectuadas en instituciones financieras a cambio de una retribu-
ción 138, las que, conforme el ánimo que motivara su imposición, deberían encontrarse
clasificadas como Inversiones.
Como hemos visto, el Valor Actual es una herramienta de la matemática finan-
ciera que persigue el objetivo de obtener el valor que corresponde atribuir a un im-
porte, en el momento al que se refiere su medición, cuando el mismo se encuentra
referido a un momento o momentos posteriores. La metodología para obtenerlo con-
siste en detraer de estos últimos, el importe que resulte de computar sobre ellos una
determinada tasa de descuento (interés), durante el período de tiempo que media en-
tre el o los momentos posteriores y aquel al que se refiere la medición. La fórmula
aplicable a tales efectos, podría ser 139, por ejemplo, la siguiente:
∞
VAFF = ∑VF
x =1
x /(1 + d ) n
Dónde:
VAFF: Es el Valor Actual del Flujo de Fondos esperado, es decir, el valor buscado,
determinado a la fecha a la cual se refiere la medición.
VF: Es cada uno de los valores referidos a momentos posteriores 140 a la fecha
—————————————————————————————————————————————
137 Es decir, que consistan en derechos u obligaciones de recibir o entregar sumas de dinero.
138 Como por ejemplo un certificado de depósito a plazo fijo.
139 La fórmula que se expone surge de aplicar interés compuesto con capitalización discontinua, cuando en realidad resultaría más apropiado computarlo
con capitalización continua, la que no se utiliza aquí para no distraer al lector –que podría desconocerla- con una cuestión que no resulta sustancial para
la comprensión del tema bajo tratamiento.
140 En el ejemplo que se expone con posterioridad, el total que se pretenderá descontar se encuentra conformado por un solo importe a cobrar o pagar en
un único momento, no obstante que, como ocurre con mayor habitualidad, aquel podría estar integrado por distintos importes a cobrar o pagar en otras
tantas oportunidades, posibilidad ésta que se encuentra prevista en la fórmula consignada (∑).
118
a la cual se refiere la medición, los que conforman el total que pretende

descontarse a esta última oportunidad.
Σ: Indica que es la sumatoria de “x” sumandos VF, cuya cantidad puede en-
contrarse comprendida -según los casos- entre “1” e “∞”.
d: Es la tasa de descuento (interés) utilizada para descontar los valores refe-
ridos a momentos futuros, expresada en tanto por uno.
n: Es la cantidad de períodos en los que se capitalizan 141 los intereses que
median entre el momento al que se refiere la medición, y el último de los
momentos futuros en los que se percibirá o abonará un importe.
Un caso nos permitirá interpretar más fácilmente la forma de aplicación de la
fórmula, y el significado de los resultados que arroja, según la naturaleza de las tasas
que se utilicen.
Caso:
En el Momento 0 (M0, en adelante), el deudor A 142 obtiene un crédito en efectivo
de $ 100,00, del acreedor B, por el que suscribe -y entrega al acreedor- un pagaré de
$ 102,01, que tiene fecha de vencimiento a 60 días, y en el Momento 2 (M2).
Con el objeto de poder utilizar esta transacción en las distintas alternativas de
valuación contable que se sustentan en la aplicación de la herramienta que estamos
analizando, diferenciaremos dos formas de negociación de los intereses que deberá
soportar el deudor A por la financiación obtenida, las que a efectos de su identificación
denominaremos explícita e implícita:
1) Explícita: las partes convienen de esta forma, que el préstamo devengará
un interés del 1%, computado en forma compuesta y con capitalización
en forma discontinua cada 30 días.
2) Implícita: la negociación prevé exclusivamente la entrega del pagaré de $
102,01 por parte del deudor A, en el M2, sin que hubiera quedado expli-
citada la tasa ni la forma de computarla.
Si la fecha a la cual el deudor A tuviera que valuar esta obligación fuera, por
ejemplo, el Momento 1 (M1 - día 30), obviamente, no sería razonable hacerlo por el
importe nominal consignado en el documento, $ 102,01, ya que éste expresa el valor
que tendrá tal obligación en una fecha posterior: el M2 (día 60).
—————————————————————————————————————————————
141 Como fuera expuesto, aquí se utiliza interés compuesto, en el que los intereses se capitalizan en forma discontinua, en cada uno de los períodos en los
que se divide el plazo total de la financiación.
142 En el ejemplo, las partes intervinientes en la transacción se identifican con letras (A, B...).
119
Así, para determinar el valor correspondiente a dicha obligación, en el M1, po-

dría utilizarse la herramienta de Valor Actual, descontando, del importe correspon-
diente a la obligación en el M2 ($ 102,01), los intereses correspondientes al período
que media entre el M2 y el M1, computados a una determinada tasa, y con cierta
metodología de capitalización. Dado lo expuesto con anterioridad en lo atinente a la
forma de capitalizar los intereses en la nota 139, continuaremos haciéndolo en forma
compuesta y discontinua.
Entonces, para determinar el VAFF de importes referidos a momentos posterio-
res, resultará necesario establecer lo siguiente:
o Momento o momentos143 futuros a los que corresponden las expresiones mo-
netarias que se pretende descontar (VF en la fórmula precedente), y
o Tasa de interés que se utilizará para efectuar el descuento (d).
Cumplimentar el primero de los requerimientos, usualmente no ofrece mayores
alternativas, en tanto que, en lo atinente a la tasa de descuento que podría utilizarse
para obtener el Valor Actual, existen diversas posibilidades, las que, dependiendo de
su naturaleza, tipificarán -o no- al valor descontado obtenido, como un Valor Co-
rriente.
Desde esta perspectiva, podríamos diferenciar a las tasas como: Tasas históricas
y Tasas corrientes.
Tasas históricas 144
Son tasas históricas aquellas que surgen de transacciones efectivamente reali-
zadas por quien, en virtud de ellas, ha obtenido el derecho a percibir una suma de
dinero, o bien, se ha obligado a entregarla; las que, además, pueden haber sido explí-
citamente convenidas entre las partes intervinientes, o bien, no habiéndolo sido, sur-
gen en forma implícita de lo actuado entre los contratantes.
A continuación exponemos algunos ejemplos de estos tipos de tasas.
Tasa histórica explícita
Un ejemplo de este tipo de tasa, lo encontramos en la alternativa “1)” del caso
recientemente expuesto, en el que la misma, 1%, computado a interés compuesto
capitalizable en forma discontinua cada 30 días, reviste el carácter de tasa explícita-
mente pactada por las partes celebrantes de la transacción, motivo éste por el cual,
reviste para ellos el carácter de histórica.
—————————————————————————————————————————————
143 En el ejemplo presentado, el flujo de fondos futuro se encuentra conformado por un solo importe, pero, como ya fuera expuesto, podría estar conformado
por distintos importes a ser cobrados o pagados en otras tantas oportunidades.
144 El término se utiliza aquí con su acepción que refiere a hechos o acontecimientos efectivamente ocurridos.
120
Dada su condición de tasa histórica, si se la utilizara para efectuar el descuento,

el VAFF obtenido no resultaría un Valor Corriente, ya que el mismo no sería repre-
sentativo del valor corriente que el crédito o la obligación tienen en el momento al que
se refiere la medición.
Por su parte, adviértase que el resultado al que se arribaría utilizándola, por
ejemplo para descontar el valor futuro al M1, sería el mismo que se obtendría adicio-
nando, al capital inicial en el M0 ($ 100,00), los intereses devengados entre éste y el
M1, es decir, utilizando la fórmula de matemática financiera para obtener el Monto
con interés compuesto y capitalización discontinua:
Monto = K × (1 + i ) n
Dónde:
K: Es el capital inicial ($ 100,00).
i: Es la tasa de interés pactada, expresada en tanto por uno (0,01).
n: Es la cantidad de períodos de capitalización que median entre el M0 y el
M1 (en el caso 1).
Lo afirmado puede comprobarse efectuando los cálculos con ambas fórmulas,
es decir, VAFF y Monto.
El resultado al que se arriba en ambos casos es un valor para la obligación en
el Momento 1, de $ 101,00, no obstante que, con la primera de las fórmulas (VAFF),
lo que se ha hecho es detraer del valor al vencimiento de la obligación ($ 102,01), el
importe de los intereses correspondientes al período comprendido entre el M2 y el M1;
en tanto que, con la segunda (Monto), lo que se ha efectuado es adicionar, al capital
inicial en el M0 ($ 100,00), el importe de los intereses devengados durante el período
que media entre este último (M0) y el M1. Ello resulta así, obviamente, dado que la
tasa y forma de efectuar la capitalización han sido las mismas.
Tasa histórica implícita
En la alternativa “2)” del caso precedente, encontramos un ejemplo de una tasa
histórica no expresamente exteriorizada entre las partes en la negociación 145.
Otro podría ser si, en cualquiera de las alternativas planteadas en el caso pre-
cedente, en algún momento posterior al M0, el acreedor B hubiera cedido al nuevo
acreedor C, el crédito que tenía con el deudor A, a cambio de una determinada suma
—————————————————————————————————————————————
145 Práctica muy difundida en el comercio minorista, especialmente, en las cadenas y tiendas por departamentos, las que suelen ofrecer financiaciones
consistentes en abonar los productos en n cuotas de x Pesos.
121
de dinero.
No obstante que en la alternativa “2)” la tasa de interés retributiva del capital no
fue expresamente convenida ni exteriorizada por las partes al celebrar el acuerdo, y
que en la nueva variante introducida en el párrafo inmediato anterior no ha existido
ninguna contratación entre A y C, la tasa efectiva implícita en ambos casos puede ser
determinada relacionando:
a) Desde la perspectiva del acreedor (B o C): el importe correspondiente al dere-
cho adquirido, a cambio de los fondos entregados que lo originaron; y
b) Desde el punto de vista del deudor (A): relacionando el importe de la obligación
contraída, con los fondos oportunamente obtenidos.
Para ello, resulta apropiada la herramienta de matemática financiera conocida
como Tasa Interna de Retorno (en adelante: TIR), dado que ese es el significado que
expresa el resultado que se obtiene con su utilización: obtener la tasa efectiva de
interés que retribuye a una determinada inversión 146 efectuada en un momento dado,
determinada computando el flujo de fondos que se generará en virtud de ella.
El cálculo de la TIR "real" en forma manual, e inclusive mediante programas
informáticos, resulta un proceso complejo y no exento de las imprecisiones que pue-
den originar circunstancias tales como, por ejemplo, la existencia de más de un cam-
bio en el sentido 147 (positivo/negativo) de los flujos de fondos que se consideran para
obtener la tasa de rendimiento que se busca.
Esta contrariedad, que si bien -en la mayoría de los casos- no afecta tan severa-
mente su utilización a los efectos que aquí lo haremos, por poder ser atenuada de una
forma más sencilla, resulta de una mayor entidad cuando pretende utilizársela para
evaluar proyectos de inversión, y ello debe ser resuelto mediante la aplicación de mo-
delos matemáticos
Continuando -ahora- con la determinación de la efectiva tasa retributiva del
préstamo bajo análisis, utilizando la TIR con datos los correspondientes a la alterna-
tiva “2)” del caso 148, esta nos arroja una tasa del 1% cada 30 días, la que, a la luz del
—————————————————————————————————————————————
146 Literalmente, la definición de la TIR concuerda, en el caso que estamos analizando, con la transacción vista desde el punto de vista del acreedor B, quien
invirtió una determinada cantidad de fondos ($ 100,00), a cambio de percibir con posterioridad una cantidad mayor ($ 102,01). No obstante ello, concep-
tualmente, resulta también aplicable en un sentido inverso, es decir, desde el punto de vista del deudor A, en cuyo caso, lo que recién denominamos
como “inversión” correspondería a los fondos recibidos ($ 100,00) por éste, y por los cuales deberá erogar con posterioridad $ 102,01.
147 Cuando se emplea la TIR, a la inversión (en nuestro caso entrega o recepción de fondos, según se lo mire desde el punto de vista del acreedor o deudor)
se la computa con números negativos, en tanto que a los fondos que provee la misma (cobros y pagos) con positivos. Cuando la inversión se produce en
sólo un período, y los fondos que la retribuyen en uno o más periodos distintos posteriores, nos encontramos con sólo un de cambio de sentido. A
diferencia, si se realiza más de una inversión en distintos períodos, cada uno de ellos seguidos de otros en los que se generarán fondos que las retribuyen,
nos encontraríamos con dos o más cambios de sentido, resultando de ello que pudiera existir más de una TIR para un mismo proyecto en el que se
presentaran tales circunstancias.
148 Que importan sólo un cambio de sentido de los flujos.
122
conocimiento que tenemos de la transacción analizada, resulta única y exacta.

Esta tasa efectiva, no obstante no haber sido explícitamente pactada por las
partes, se origina en un hecho económico celebrado entre ellas 149, por lo que reviste
el carácter de histórica para ambas, de forma tal que, si tal tasa se utilizara para
obtener el VAFF del crédito en cuestión en el M1, este arrojaría $ 101,00.
Tal como viéramos con anterioridad, este valor atribuible con esta metodología
en el M1 al crédito, en el caso del acreedor, o a la deuda, en el del deudor, tampoco
reviste el carácter de Valor Corriente, por surgir de la aplicación de una tasa histórica.
Conforme lo que hemos analizado hasta aquí, y sin perjuicio de la diferenciación
efectuada de las tasas históricas, en explícitas e implícitas, es que, cuando se pre-
tende valuar créditos y deudas consistentes -respectivamente- en derechos a recibir,
u obligaciones de entregar, sumas de dinero, y a tales efectos se utiliza la herramienta
de VAFF, considerando la TIR determinada al momento -y sobre la base- de la medi-
ción inicial de aquellos, los valores obtenidos de esta forma no constituyen Valores
Corrientes, sino que resultan más próximos, o asimilables, al concepto de Costo de
Incorporación, motivo éste por el cual a esta forma de valuar este tipo de bienes se la
conoce como “Costo Amortizado”.
Finalmente, como ya fue puesto de manifiesto, podría arribarse a idénticos va-
lores utilizando la TIR así obtenida, pero, adicionando a los importes de las medicio-
nes iniciales de los derechos u obligaciones, los intereses computados a tal tasa, du-
rante el período comprendido entre el momento inicial y el correspondiente a la fecha
a la que se pretende valuarlos, deduciendo, en su caso, los importes previamente
cobrados o pagados.
Tasas corrientes
Diferente resulta cuando, aplicándose la herramienta de Valor Actual, la que se
utiliza es una tasa corriente, caso este en el que el valor obtenido si reviste el carácter
de Valor Corriente.
Una tasa reviste tal condición, cuando corresponde al momento al que se refiere
la medición, es decir, que se encontraba vigente en dicho momento.
Ahora, para que se considere razonable su utilización para determinar el valor
buscado, además de cumplir con el recaudo tempestivo señalado, la tasa debería re-
unir determinados requisitos adicionales como, por ejemplo, corresponder transac-
—————————————————————————————————————————————
149 Si se analizara el caso de la variante introducida (cesión a favor del nuevo acreedor C), no obstante no haber efectuado A y C entre si ninguna transacción,
la tasa que se obtendría igualmente revestiría la condición de histórica, dado que la misma surge de una acto celebrado por el nuevo acreedor C, que le
genera derechos sobre el deudor A. Para obtener la tasa efectiva en este caso, resultaría necesario conocer cuál fue el precio de la cesión de la que resultó
beneficiario.
123
ciones que guarden similitud con la naturaleza, características y condiciones de aque-

lla en la que se originó el crédito o la deuda que se pretende valuar 150, y celebradas
entre partes que guardan tal tipo de relación con las que la celebraron originalmente.
Vale decir que la tasa corriente computable debería ser aquella a la cual en el
momento al que se refiere la medición, quien pretende valuar un crédito o deuda como
los que estamos analizando, podría conceder, u obtener, uno/a de naturaleza, carac-
terísticas, condiciones y entre partes similares al/la que es objeto de la valuación.
Una vez determinada la tasa corriente computable, utilizándola con la fórmula
y metodología de valor actual ya expuestas, se obtendría el VAFF corriente del crédito
o deuda en cuestión.
Continuando con el caso del pagaré que estuvimos analizando con anterioridad,
y suponiendo que la correspondiente tasa corriente vigente en el M1 fuera del 2%, el
VAFF arrojaría un importe de $ 100,01, como consecuencia de aplicar, al importe
nominal del pagaré referido al M2 ($ 102,01), tal tasa de descuento (2%), y durante
sólo un período de capitalización (el que media entre M2 y M1).
Por último, corresponde destacar que, tal como se lo ha definido, el Valor Actual
del Flujo de Fondos, cuando se lo aplica utilizando tasas corrientes, en el caso de
créditos y deudas consistentes en los derechos y obligaciones a recibir o entregar
sumas de dinero, resultaría comprensivo del concepto de Valor Neto de Realización,
en los casos en los que la tasa corriente computada fuera aquella que aceptarían los
acreedores para dar por cancelados sus créditos o los deudores para cancelar sus
obligaciones.
2.1.5. Valor de Utilización Económica (VUE).
El VUE ha sido definido como el significado económico que él o los activos en

cuestión tienen para la entidad, en función de su ramo de actividad y la utilización
que de ellos se haga 151.
Al respecto, corresponde destacar que el alcance otorgado usual y mayoritaria-
mente por las doctrina y las normas contables a la expresión Utilización Económica,
resulta sólo comprensivo de la utilización de los bienes que puede hacerse en activi-
dades productivas, de administración, comercialización, etc., es decir, excluida la uti-
lización económica originada por su venta 152.
—————————————————————————————————————————————
150 Por ejemplo: financiar ventas de bienes al por menor, etc..
151 Conforme lo definía la Resolución Técnica del Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad de Buenos Aires (en adelante RT) No. 10 en
B.2.5., en congruencia con las consideraciones que al respecto establece la RT 17.
152 Limitación ésta que, no obstante resultarnos poco apropiada, no será objeto de consideración en este trabajo por su carácter introductorio, y resultar
necesario contar con conocimientos adicionales para interpretar adecuadamente la fundamentación en la que tal afirmación se basa.
124
Asimismo, la norma referida establece que el VUE de un bien o conjunto de

bienes puede medirse en función del valor actual de los ingresos netos probables que
directa o indirectamente producirán, o de otros elementos de juicio fundados.
Conforme se desprende de lo expuesto, es una pauta aplicable para valuar bie-
nes en forma individual o en conjunto. Ello así, dado que por las características pro-
pias de su utilización, puede darse la circunstancia que el aprovechamiento econó-
mico de un bien en particular se encuentre condicionado por su utilización en con-
junto con otros, en virtud de lo cual, su significado económico autónomo para el ente
puede resultar distinto del que alcanza en conjunto, pudiendo resultar inclusive nulo.
El concepto y alcance mencionados del VUE no han sido objeto de mayores cues-
tionamientos. No obstante, autorizada doctrina 153 considera que el VUE, más que ser
una pauta primaria de valuación, constituye un valor utilizable a efectos de establecer
límites en la valuación de los activos. Es decir que, más que constituir una pauta
utilizable para valuar en forma primaria, por ejemplo un bien de uso, puede ser utili-
zada como parámetro para limitar la valuación que pretende asignársele, cuando
aquella no resulta razonable en virtud de exceder tal límite, fundándose tal afirmación
en que el significado que el mismo expresa corresponde a un período posterior al que
se refiere la valuación de los activos a los que pudiera atribuírseles dicho valor.
Sin perjuicio de las salvedades expuestas respecto de su aplicabilidad en la va-
luación primaria, existe consenso en que esta pauta de valores corrientes resulta apli-
cable al caso de los bienes de uso, y activos de naturaleza similar, como por ejemplo,
bienes muebles o inmuebles que, en virtud de su aprovechamiento económico, se
encontraran clasificados como Inversiones.
Como se lo define, para determinar el VUE debe aplicarse la técnica financiera
denominada Valor Actual a los ingresos netos, es decir, una vez deducidos de los in-
gresos brutos los egresos que se estima se producirán directa o indirectamente como
consecuencia del aprovechamiento económico futuro del bien o conjunto de bienes.
Entonces, para obtener el VUE de un bien resultaría necesario cumplimentar
los siguientes pasos:
a. Determinar, al momento al que se refiere la medición, la capacidad rema-
nente de prestar servicios que posee el bien objeto de la valuación 154, por
ejemplo, en el caso de una máquina utilizada para producir bienes destina-
dos a ser vendidos, la cantidad de éstos que podrán ser producidos con la
misma en el futuro, y hasta la oportunidad que se estime como la de su
—————————————————————————————————————————————
153 Enrique Fowler Newton ha planteado una interesante duda respecto de la razonabilidad de la aplicación del valor actual en Valuación Primaria, en
“Cuestiones Contables Fundamentales”, Macchi, 1991.
154 Usualmente denominada Vida Util Restante.
125
desafectación de tales actividades.

b. Estimar, sobre bases razonables, el aprovechamiento económico futuro total
del bien, considerando: 1) Respecto de los bienes a producir, los ingresos y
egresos de fondos que se generarán en el futuro hasta que los mismos sean
realizados de acuerdo a las condiciones estimadas (precios, gastos, etc.); y
2) El sobreviniente de la realización del bien objeto de la valuación, en la
oportunidad en la que se hubiera previsto su desafectación.
c. Sobre tales bases (“b.”), determinar los flujos de fondos netos que se estima
se originarán -tanto- como consecuencia de los determinados en “b. 1)” y los
considerados en “b.2)”, y, en ambos casos, los momentos en que los mismos
se producirán.
d. Calcular el Valor Actual de los importes netos determinados según “c.”, con-
forme ya ha sido analizado.
Esta pauta de valuación corriente se encuentra actualmente contemplada en las
normas contables profesionales, aunque a efectos de realizar la llamada valuación
secundaria.
2.1.6. Valuación Patrimonial Proporcional (VPP).
El Valor Patrimonial Proporcional, por su naturaleza, resulta sólo aplicable a

ciertas inversiones consistentes en la participación en el capital de otros entes y, par-
ticularmente, cuando el ánimo de la inversión consiste en participar de los beneficios
que la actividad del ente puede reportar al inversor, sean estos directos o no.
De ello se desprende que, por ejemplo, cuando la realización de la inversión ha
tenido como fundamento obtener un beneficio originado en la diferencia que se estima
podría existir entre el sacrificio económico incurrido para adquirirla, con el precio que
se obtendría por su posterior venta, esta pauta de valuación corriente no resulta re-
presentativa del significado económico que corresponde atribuir a la misma, el que,
conforme lo expuesto, y de darse las circunstancias correspondientes, podría estar
representado por otras pautas, como por ejemplo su VNR.
Para lograr una acabada comprensión de esta pauta de valuación resulta im-
prescindible tener determinados conocimientos de derecho societario, como por ejem-
plo, entre otros, los relacionados con el capital de las sociedades, y, en particular, las
diferentes modalidades que puede adoptar el mismo (ordinario o preferido). Asimismo,
resulta necesario contar con conocimientos de medición y exposición que exceden el
objeto del presente trabajo, por lo cual esta pauta de valuación no será analizada en
profundidad.
126
Conceptualmente, la pauta consiste en atribuir como significado a una inversión

en el capital de una sociedad, usualmente denominada emisora, la expresión mone-
taria que resulta de aplicar al patrimonio neto de ésta, el porcentaje de participación
relativa que le corresponde al inversor (tenedor/a) sobre el total del capital de la so-
ciedad emisor/a, obviamente, en ambos casos, los correspondientes al momento al
que se refiere la medición.
De ello se desprende que para aplicar tal pauta resulta necesario relacionar los
siguientes elementos referidos a la fecha a la cual se refiere la medición:
a) El porcentaje de tenencia de acciones que posee el tenedor sobre el total del
Capital de la sociedad emisora a dicho momento, y
b) El Patrimonio Neto de esta última.
Por ejemplo, si al momento al que se refiere la medición, el capital de la sociedad
emisora se encuentra conformado por 10.000 acciones ordinarias de valor nominal $
1, y su patrimonio neto asciende a $ 50.000, y si la sociedad tenedora posee en tal
oportunidad 3.000 de dichas acciones, el VPP de las mismas surgiría del siguiente
cómputo:
VPP = porcentaje de tenencia x patrimonio neto computable
VPP = (3.000 / 10.000) x 50.000
VPP = $ 15.000
En realidad, la razonabilidad de la aplicación en forma directa del porcentaje de
tenencia al total del patrimonio neto de la emisora, como fuera anticipado, depende
de determinados hechos y circunstancias, de forma tal que éste cómputo no puede
ser realizado directamente sin analizarlas. En efecto, obsérvese que lo que se des-
prende del cálculo citado importa considerar que al porcentaje de tenencia que se
tiene, le corresponde directamente su proporción sobre el total del patrimonio neto de
la emisora, cuando ello puede no resultar así según sea la conformación cualitativa
del capital de esta última.
Sí, por ejemplo, el capital de la emisora se encontrara conformado tanto por
acciones ordinarias como preferidas, y las acciones que se pretende valuar son del
tipo de las primeras, aplicar sin miramientos la fórmula citada no resultaría razona-
ble, dado que hay una parte del patrimonio neto (capital o resultados según corres-
ponda) sobre la cual las acciones preferidas pueden contar con preferencia.
De darse la situación apuntada, correspondería aplicar el porcentaje de tenencia
ordinaria (tenencia de acciones ordinarias que se posee, dividido por el total de las
mismas) sobre el total del patrimonio neto, una vez deducidos de éste los derechos
que pudieran corresponder al capital preferido.
127
Si por el contrario, el VPP a determinar fuera el relativo a la tenencia de acciones

preferidas, correspondería determinar las preferencias con las que las mismas cuen-
tan, es decir, determinar el total de las preferencias citadas, y este importe dividirlo
por el total de acciones preferidas y multiplicarlo por la tenencia que se posee de las
mismas.
Asimismo, y de darse determinadas circunstancias cuyo tratamiento -in ex-
tenso- excede el carácter introductorio de esta pauta, podría resultar necesario efec-
tuar algunos ajustes sobre el importe total del patrimonio neto de la emisora que
surge de sus estados contables, exclusivamente a efectos de la valuación a VPP por
parte de la tenedora, y con el objeto de establecer el importe del patrimonio neto que
razonablemente debe ser computado (entre otros casos posibles, ver “b” siguiente).
Lo señalado no importa la modificación de los estados contables de la sociedad
emisora, sino, la realización -por parte de la tenedora- de los ajustes sobre el patri-
monio neto que surge de los mismos que pudieran corresponder, exclusivamente, a
efectos de obtener la Valuación Patrimonial Proporcional de la inversión.
Requisitos para su aplicación
Para la aplicación de esta pauta resulta necesario:
a. Contar con información sobre la conformación del patrimonio de la emisora
a la fecha a la cual se refiere la medición de la participación, concretamente,
sus estados contables.
Esta circunstancia puede limitar la aplicación de la pauta en aquellos casos
en los que no pudiera contarse con tal información. No obstante, existe con-
senso en considerar razonable contar con información referida a un mo-
mento anterior al de la fecha a la cual corresponde la medición a realizar por
la tenedora, cuando la misma no excede del plazo de tres meses, en cuyo
caso, y a efectos de establecer el patrimonio neto computable de la emisora,
deben efectuarse ajustes a su patrimonio neto -exclusivamente a tales efec-
tos- para corregir las transacciones significativas para la inversora, y las
realizadas entre ambas que hubieran modificado el patrimonio de la emi-
sora, en ambos casos en tanto se hubieran verificado dentro del período se-
ñalado.
b. Los criterios de medición utilizados para la confección de los estados conta-
bles de la sociedad emisora deben resultar compatibles con los utilizados
por la tenedora. En caso contrario, para obtener el patrimonio neto compu-
table a efectos de la determinación del VPP, deben efectuarse las correccio-
nes correspondientes sobre el patrimonio neto de la emisora para homoge-
128
neizar su determinación con los criterios de medición utilizados por la tene-

dora, sin que ello implique modificar tales estados.
Conforme se desprende de los requisitos mencionados, la relación de dominan-
cia que pudiera existir entre tenedora y emisora resulta determinante a efectos de
poder satisfacer los recaudos citados. Así, no deberían existir dificultades para dispo-
ner de la información necesaria cuando la tenedora detenta:
• El control de la emisora, es decir, cuando gobierna su voluntad
social sobre la base de su participación accionaría mayoritaria o,
cuando sin poseer dicha mayoría, a través de acuerdos formales
con otros accionistas alcanzan la mayoría necesaria para dirigir las
políticas de la sociedad en la que se participa y para nombrar los
integrantes del órgano de administración.
• O bien cuando, sin ejercerse control, se ejerce una influencia signi-
ficativa, por poder la tenedora intervenir significativamente en las
decisiones operativas y financieras de la emisora, como por ejem-
plo, cuando posee en forma directa o indirecta 155 una participación
accionaría a la que corresponde un porcentaje que otorga un 20%
o más de los derechos de voto, y/o otras circunstancias que po-
drían exteriorizar dicha influencia: participación de representantes
de la tenedora en el órgano de administración de la emisora, de-
pendencia de ésta última en virtud de la relación comercial habida
entre ellas (único proveedor o cliente, etc.), o por cuestiones técni-
cas, entre otras.
Cuando tales circunstancias no se encuentran presentes, la posibilidad de dis-
poner de la información necesaria -por parte de la tenedora- para dar cumplimiento
a los recaudos que requiere la aplicación de la pauta puede obstar a su utilización.
Por ello, y en congruencia con otros motivos, las normas contables vigentes es-
tablecen al VPP como pauta obligatoria de valuación de las inversiones en acciones
cuyo aprovechamiento consiste en obtener beneficios derivados de la actividad de la
emisora, cuando la tenedora detenta el control, control conjunto o ejerce influencia sig-
nificativa sobre la emisora.
VPP y pautas de asignación de resultados
Dado que la valuación de la inversión de la tenedora está directamente relacio-
nada con el patrimonio de la emisora, el reconocimiento de los resultados habidos en
esta última se registran y reconocen, en la tenedora, conforme su devengamiento en
la emisora, es decir, respetando adecuadamente la pauta de asignación de resultados
—————————————————————————————————————————————
155 A través de otros entes que controla.
129
conocida como Devengado, circunstancia esta que no se da cuando la valuación de

estos activos se realiza a su Costo de Incorporación.
En efecto, suponiendo que la participación en el capital de otro ente se hubiera
valuado a Costo de Incorporación, el reconocimiento contable -en los registros de la
tenedora- de los resultados producidos en la emisora sólo se produciría en el caso de
resolverse una distribución de dividendos en la última, lo cual resulta más próximo a
la pauta de asignación de resultados conocida como percibido que a la que, como
hemos visto, es de aplicación: devengado.
2.1.7. Valuaciones Técnicas.
Las llamadas Valuaciones Técnicas, también conocidas como Revalúos Técnicos,

que son aplicables a los bienes de uso y otros activos de características similares a
estos, constituyen, en realidad, sólo un procedimiento para la asignación de valores
a algunos bienes, o conjunto de ellos, para cuya aplicación se encuentran expresa-
mente habilitados -por las normas 156- profesionales idóneos en la materia, actuando
individualmente o en conjunto, y en tanto revistan la condición de independientes
respecto del ente propietario de los bienes.
Conforme tal procedimiento, él o los profesionales intervinientes en la determi-
nación del valor atribuible a los bienes objeto de este tipo de revaluación son los que
en definitiva establecen, cuando se cumplimentan los requerimientos citados, el valor
por el cual los mismos serán expuestos en los informes contables.
Por ello, no constituyen una pauta autónoma de valuación, sino, una mera ha-
bilitación normativa para que un tercero determine el valor que puede atribuírsele al
bien o conjunto de bienes, él o los que, en definitiva, y usualmente, utilizarán alguna
de las pautas de valuación que se analizan en el presente capítulo.
No obstante que desde la perspectiva del presente trabajo no nos parece ade-
cuado, se incluye a las llamadas Valuaciones Técnicas dado que, con habitualidad,
suele incluírselas entre las pautas utilizables cuando el criterio de valuación es Valo-
res Corrientes.
2.1.8. Valor Razonable. 157
No obstante que internacionalmente se lo utilizaba con anterioridad, y que tam-

bién fue objeto de previa consideración por parte de nuestra doctrina, el llamado Valor
Razonable fue introducido en nuestro cuerpo normativo -recién- por la RT 31 158, y
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156 Legales y profesionales.
157 “Fair value” en la doctrina y normas sajonas.
158 Resolución Técnica FACPCE N° 31, modificatoria de las Resoluciones Técnicas Nº 9, 11, 16 y 17.
130
como valor optativo atribuible a ciertos bienes, y cuando se verifican determinadas

circunstancias.
El Valor Razonable ha sido definido como 159: “El valor razonable es el precio que
se recibiría al vender un activo o pagado para transferir un pasivo en una transacción
ordenada entre participantes del mercado en la fecha de medición.”
Adecuando dicho concepto a lo expuesto con anterioridad al tratar las restantes
pautas de valuación, podría definirse al Valor Razonable como: precio contado al que
tendría lugar la venta de un activo o la transferencia de un pasivo, en el momento al
que se refiere su medición, en el estado en el que estos se encuentran, efectuada entre
partes informadas e independientes, y en tanto fueran realizadas en un mercado ac-
tivo y transparente.
En el caso de no darse los recaudos establecidos en el párrafo inmediato prece-
dente, el Valor Razonable debería ser determinado mediante una técnica apropiada
de valoración.
El Valor Razonable no constituye -per se- un valor diferenciable de algunos que
se analizaran en la parte inicial de este capítulo. En efecto, conforme ha quedado
definido doctrinaria y normativamente hasta el presente, no difiere conceptualmente
del Precio; como así tampoco se diferenciaría -en tales términos- del Costo de Reposi-
ción o del Valor Neto de Realización, en el hipotético caso en que, a diferencia del
alcance que se le otorga actualmente, para su determinación se computaran los cos-
tos en los que habría que incurrir en las correspondientes transacciones en los que
aquel se origina.
2.1.9. Límites a los valores atribuibles a los activos.
Tanto la doctrina como las normas contables profesionales se han ocupado tra-
dicionalmente de establecer límites a los valores atribuibles a los activos y pasivos
que integran el patrimonio de los entes. Este cuidado, ha tenido por finalidad tratar
de evitar, fundamentalmente, la sobre y/o subvaluación de tales elementos, por las
consecuencias que tales circunstancias ocasionan, entre otras, desde la perspectiva
del reconocimiento de resultados.
Por lo apuntado, la asignación definitiva de valores a los elementos que integran
el patrimonio que será informado a terceros, requiere cumplimentar el segundo paso
que conforma el proceso de valuación, la llamada Valuación Secundaria, también co-
nocida como Aplicación de Valores Límites.
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159 Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) N° 13.
131
Desde hace tiempo parece existir consenso en reconocer que el valor límite de los
activos es su Valor Recuperable 160, entendiéndose por este último al que resulte mayor
al efectuar la comparación entre el Valor Neto de Realización y el Valor de Utilización
Económica de un bien, donde el VNR y el VUE tienen los alcances consignados con
anterioridad.
En virtud de ello, la valuación primaria de un activo debe resultar igual o inferior
al valor que resulte mayor al efectuar la comparación entre el VNR y el VUE de dicho
bien.
Sin desconocer la razonabilidad de la aplicación de valores límite a la valuación
de activos, y con relación a lo establecido al respecto por las normas citadas, consi-
deramos que la aplicación rigurosa de las mismas, puede llevar a una irrazonable
valuación de los bienes 161. La circunstancia de no existir en la norma mayores preci-
siones ni aclaraciones sobre el alcance que debe otorgarse a la comparación mencio-
nada, torna imperativo que las normas las efectúen, cuanto menos, en lo que resulta
necesario para su acabada interpretación por parte de quienes no cuentan con cono-
cimientos acordes en materia de valuación.
En tal sentido, debe advertirse que las pautas utilizadas como parámetros a
efectos de determinar el valor límite aplicable para un bien, es decir el VNR y el VUE
conforme son definidos en la norma, son de naturaleza diferente como fuera consig-
nado previamente, siendo el primero de los citados un Valor de Cambio y el segundo
un Valor de Uso, resultando por lo tanto irrazonable que el valor límite buscado surja
de la comparación de valores de naturaleza y significado diferente, y que éste, además,
resulte apto para constituirse genéricamente en un tope aplicable, indistintamente, a
bienes también de naturaleza y aprovechamiento económico diferentes.
2.2. Valores atribuibles a los pasivos.
En líneas generales, existe consenso en que la valuación primaria atribuible a

los pasivos debe guardar consistencia con su destino, resultando de ello que resulta
posible analizar a estos últimos desde las siguientes perspectivas:
a) El objeto de las obligaciones y, consecuentemente con ello, los recursos que
deberá aplicar el ente para cancelarlas.
En este sentido, resulta conveniente recordar la clasificación por su objeto de
las obligaciones que fuera consignada con anterioridad, en oportunidad de
introducir el concepto de patrimonio, pero diferenciada de acuerdo como re-
sulta más conveniente para analizar la cuestión que ahora nos ocupa, de la
—————————————————————————————————————————————
160 RT 17 en 4.4.1..
161 El análisis de esta afirmación en profundidad excede el carácter liminar del presente.
132
siguiente forma:
• Obligaciones de entregar sumas de dinero
• Obligaciones de entregar otros bienes o de prestar servicios.
b) La probabilidad 162, posibilidad 163 e intencionalidad 164 o no, de la cancelación
anticipada de las obligaciones.
No obstante ello, y dado que el objeto del presente trabajo consiste en analizar
las alternativas de valuación existentes, independientemente de lo que al respecto
establecen las normas contables o pudiera resultar técnicamente más razonable, a
continuación se consideran los distintos criterios de valuación -y en su caso las pau-
tas- que podrían resultar de aplicación para las obligaciones, desde la perspectiva de
las circunstancias señaladas.
2.2.1. Obligaciones de entregar sumas de dinero.
Este tipo de obligaciones se originan usualmente como consecuencia de haber

recibido el sujeto obligado sumas de dinero en préstamo, como así también en la
financiación que pudiera habérsele concedido en oportunidad de efectuar una adqui-
sición de bienes o servicios cuyo precio no fue abonado parcial o totalmente.
Tales financiaciones son concedidas a cambio de una retribución que consiste
en el precio atribuido a las mismas, es decir el interés. No obstante ello, los sacrificios
económicos en los que podría incurrirse como consecuencia de hacer uso de la finan-
ciación, pueden consistir -además y como hemos visto- en otros adicionales al interés
propiamente dicho.
No obstante que el uso de la financiación suele acarrear sacrificios económicos,
excepcionalmente, podría ocurrir que bajo ciertas circunstancias ello no ocurriera, e
inclusive que la misma generara beneficios económicos para el sujeto pasivo de la
misma. Lo apuntado como excepcional podría darse en ciertos casos, dependiendo
estos de la moneda en la que se contrajo la obligación, la evolución de su valor, las
condiciones en las que la misma se convino, y el modelo contable que se utilice.
Sin perjuicio de esta última particularidad, los sacrificios económicos en los que
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162 De aceptación por parte del acreedor, del pago anticipado.
163 Financiera del ente de cancelar anticipadamente la obligación.
164 Por parte del ente de actuar en tal sentido.
133
podría incurrirse al hacerse uso de la financiación concedida por otros terceros, ade-
más del interés, podrían consistir, entre otros de menor entidad 165, los siguientes 166:
a) Diferencias de cambio: en el caso de obligaciones contraídas en moneda
extranjera, estos sacrificios se originan por las diferencias que pudieran
generarse durante el período de la financiación, en virtud de una modifi-
cación -desfavorable- de la relación de cambio existente entre la moneda
de cuenta utilizada por el tomador del préstamo (Peso) y la moneda ex-
tranjera en la que hubiera podido pactarse la operación.
Supóngase, sólo a título de ejemplo, que se hubiera pactado un préstamo
de U$S 1.000 a favor de un ente, por un plazo de 30 días, sin cómputo de
intereses 167, y que al momento de recibírselo, la cotización del Dólar res-
pecto del Peso era la siguiente: U$S 1 = $ 1; de forma tal que en dicha
oportunidad, y expresada en Pesos (moneda de cuenta del ente), la obli-
gación asumida resultaba equivalente a $ 1.000.
Asimismo, considérese que al cabo de los 30 días la relación existente
entre ambas monedas fuera la siguiente: U$S 1 = $ 1,20.
De lo expuesto en el párrafo precedente se desprende que en oportunidad
del vencimiento del préstamo, el ente obligado deberá entregar a su acree-
dor la suma de U$S 1.000, o bien su equivalente en Pesos, los que en tal
oportunidad resultan equivalentes a $ 1.200.
El incremento de la obligación en $ 200, importa para el tomador del cré-
dito un sacrificio económico que constituye un costo de la financiación
utilizada, independientemente del que -además- pudiera corresponder en
el caso en que se hubieran pactado intereses.
b) Actualizaciones: en el caso de obligaciones constituidas en moneda, en
las que se hubiera pactado la actualización del capital original sobre la
base de algún índice convenido a tales efectos, también podríamos encon-
trarnos con otros sacrificios económicos originados por la financiación
utilizada.
Por ejemplo, supongamos ahora que el préstamo que recibe el ente es en
Pesos, y por la suma de $ 1.000, por idéntico plazo (30 días) y sin cómputo
de intereses, pero que se ha pactado una cláusula de actualización 168 del
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165 Gastos de otorgamiento de los créditos, y otros casos de interpretación más compleja.
166 Debe tenerse presente que las conclusiones a las que se arriba en los ejemplos que se presentan a continuación, en lo concerniente a la efectiva existencia
o no de los sacrificios que se señalan, como así también su sentido favorable o desfavorable y su magnitud, en definitiva, resultan dependientes de otras
variables que caracterizan a la problemática de la medición del patrimonio que se analizan con posterioridad (Unidad de Medida y Capital a Mantener).
167 No se incluye el cómputo de intereses sólo a efectos de aligerar el ejemplo.
168 Esta cuestión se analiza con posterioridad con mayor profundidad.
134
capital, sobre la base de la evolución que experimente el Indice de Precios

al Consumidor, de tal forma que, al vencimiento, el ente deberá entregar
a quien le efectuó el préstamo la cantidad de Pesos que resulte de actua-
lizar los $ 1.000 originales, conforme la variación experimentada por dicho
índice entre la fecha de otorgamiento del préstamo y la de su vencimiento
y o pago; y que suponemos que dicha variación resultó desfavorable (in-
flación) para el Peso, en un 30%.
A la fecha de vencimiento, y no obstante que el ente hubiera recibido efec-
tivamente $ 1.000; para cancelar la obligación en su totalidad deberá en-
tregar la suma de $ 1.300.
El incremento de la obligación en $ 300, una vez devengado el cargo, es
decir a su vencimiento, importa para el sujeto obligado por la misma un
sacrificio económico incurrido que constituye un costo de la financiación
utilizada, al que, en su caso, y de haber sido convenido, debería adicio-
narse el correspondiente a los intereses.
Efectuadas estas aclaraciones, a continuación analizamos las alternativas de
valuación de estas partidas.
Costo de Incorporación
Dado que las obligaciones de entregar sumas de dinero pueden consistir en ha-
cerlo en la moneda de cuenta que se utiliza para expresar el valor de los bienes (en
nuestro caso el Peso), o bien en otra extranjera, conforme lo expuesto precedente-
mente, la forma de obtener el costo de incorporación de estas partidas requiere un
tratamiento diferenciado.
Préstamos en moneda de cuenta
Conforme el concepto genérico de Costo de Incorporación, su expresión en tér-
minos monetarios se obtiene adicionando al capital original la totalidad de los cargos
financieros devengados (intereses y actualizaciones) hasta la fecha a la cual se refiere
la medición, determinados a las tasas y en las condiciones pactadas, obviamente, en
su caso, netos de los pagos que pudieran haberse realizado con anticipación a dicha
fecha.
Conceptualmente, la forma de obtener el Costo de Incorporación de las obliga-
ciones de entregar sumas de dinero puede sintetizarse de la siguiente forma:
Capital original + Sacrificios económicos devengados hasta la fecha de la medición
Préstamos en moneda extranjera
En el caso de tratarse de obligaciones que consisten en entregar cantidades de
135
moneda extranjera, la forma de determinar su valuación es similar a la detallada pre-

viamente, pero efectuando todos los cómputos en la moneda extranjera que pudiera
corresponder, y, adicionalmente, convirtiendo el resultado obtenido en moneda ex-
tranjera según el procedimiento descripto anteriormente, a la moneda de cuenta
(Peso) de acuerdo al tipo cambio 169 vigente a la fecha a la cual se refiere la medición.
Al respecto, las normas contables establecen que ésta es la forma de valuar am-
bos tipos de obligaciones cuando a la fecha de cierre, se considera improbable, cuando
no imposible, que el ente pudiera cancelarlas con anticipación a su vencimiento.
Valores Corrientes
En lo concerniente a este criterio, la medición de la obligación a la fecha a la

cual se refiere la medición se obtendrá determinando el Valor Actual del Flujo de Fon-
dos, conforme ha sido expuesto con anterioridad, computando como tasa de des-
cuento (interés) a la fecha citada, aquella que el acreedor aceptaría para dar por ex-
tinguida la obligación.
Esta pauta de Valores Corrientes es la que las normas contables consideran
apropiada, cuando a la fecha a la cual se refiere la medición se considera probable la
cancelación anticipada de tales obligaciones por estar de acuerdo con ello el acreedor,
y además resultar factible de acuerdo a las condiciones financieras e intencionalidad
del ente a dicha fecha.
2.2.2. Obligaciones de entregar otros bienes o prestar servicios.
Básicamente, este tipo de obligaciones se originan como consecuencia de ha-

berse recibido:
a) Bienes 170 en préstamo, que con posterioridad deberán ser devueltos a quien
lo concedió, y por los que el tomador debe abonar una retribución (interés)
en favor de aquel.
b) Anticipos efectuados por clientes a cuenta del precio de venta de los bienes o
servicios que, en virtud de lo convenido, y con posterioridad, deberán ser
entregados o prestados por quien recibió el anticipo.
Dado lo expuesto, y en lo concerniente a las obligaciones que consisten en en-
tregar bienes, podría ocurrir que en oportunidad de efectuarse su medición tales bie-
nes se encontraran, o no, en poder de quien ha recibido el préstamo en especie, o bien
el anticipo.
—————————————————————————————————————————————
169 Relación existente entre la cotización de una y otra moneda.
170 Usualmente fungibles: Mercaderías, materias primas, títulos públicos, etc.
136
En este último caso, también que los mismos fueran bienes que el deudor com-
pra y vende en el mismo estado, o bien que se tratara de bienes que deben ser produ-
cidos por él.
La trascendencia de tales circunstancias a efectos de la valuación de las respec-
tivas obligaciones depende, como se verá, del criterio de valuación que se utilice, con-
forme a continuación se lo analiza.
Cuando éste es el criterio adoptado, y sin perjuicio de la razonabilidad técnica

de su utilización, y en líneas generales, el valor atribuible a este tipo de obligaciones,
consistentes en entregar bienes o prestar servicios, estará dado:
a) En el caso de los préstamos en especie: Por el correspondiente al valor 171
que les fuera atribuido originalmente a los bienes en oportunidad de ha-
bérselos recibido, adicionándosele la retribución devengada hasta el mo-
mento al que se refiere la medición. Al respecto debe recordarse que en
este tipo de operaciones de financiación, la recepción de los bienes es en
virtud de obtenerse el derecho a usarlos durante un determinado período
de tiempo, y no su propiedad. Por ello, en oportunidad de su concesión
se origina para el tomador del crédito en especie el nacimiento de un ac-
tivo (derecho de uso) equivalente al valor atribuido al bien en tal momento,
y un pasivo (obligación de devolverlo) por idéntico importe.
b) En el caso de anticipos recibidos: Por el correspondiente al valor nominal
de los anticipos recibidos. Es decir, el correspondiente a la sumatoria de
las sumas de dinero recibidas en concepto de anticipo, independiente-
mente de que se trate de anticipos recibidos a cambio de la entrega -en
un momento posterior- de bienes o de la prestación de servicios.
Valores Corrientes
Para analizar la valuación de este tipo de obligaciones desde la perspectiva de la

aplicación de Valores Corrientes, resulta conveniente hacerlo teniendo en considera-
ción el objeto de las mismas, y las restantes posibilidades que podrían presentarse,
como a continuación se las expone:
a) En primer lugar, y tal como se ha anticipado, que se trate de un préstamo
en especie, o bien de la percepción de anticipos por la entrega de bienes
—————————————————————————————————————————————
171 Valor éste que, dada la característica de la operación, será el que hubiera correspondido al mismo -en tal oportunidad- en caso de habérselo adquirido,
es decir, el que hubiera sido su costo de incorporación. Adviértase en tal sentido que el bien fue sólo recibido en préstamo.
137
o la prestación futura de servicios;

b) Que los bienes objeto de la obligación se encuentren en existencia 172 o
no, en el momento al que se refiere la medición de la obligación;
c) Que se trate de bienes que el ente adquiere y vende en el mismo estado,
o bien, que sean producto de un proceso de transformación (producción).
A continuación se tratan por separado las posibilidades citadas.
Préstamos en especie
Los valores corrientes atribuibles a este tipo de obligaciones en oportunidad de
efectuarse su medición, serán los correspondientes a los valores corrientes -vigentes
en tal momento- de los bienes que constituyen su objeto, adicionándosele la retribu-
ción (interés) correspondiente, computada a su Valor Actual del Flujo de Fondos, con-
forme ha sido expuesto con anterioridad, al analizar el valor corriente de obligaciones
consistentes en entregar sumas de dinero, independientemente de que los bienes se
encuentren en existencia (tenencia) o no.
Anticipos por la entrega de bienes
En estos casos, en los que usualmente los anticipos no generan intereses a favor
de quien los entrega, su medición utilizando Valores Corrientes –en cualquier mo-
mento- se diferencia según los bienes se encuentren en existencia o no en tal oportu-
nidad, como así también, si los mismos son comprados y vendidos en el mismo estado
por quien percibe el anticipo, o bien son producidos por éste.
A continuación se analiza tales alternativas.
Bienes en existencia
En el caso de bienes que se encuentran en existencia a la fecha a la cual se
refiere la medición, e independientemente de que se trate de bienes de pro-
pia producción o no, la medición de la obligación se determinará de acuerdo
a la valuación corriente correspondiente a tales bienes vigente en la opor-
tunidad a la que se refiere la medición, y, en caso de corresponder, adicio-
nándole aquellos costos necesarios para ponerlos a disposición del acree-
dor.
Es decir, la valuación de la obligación resultará equivalente a la expresión
monetaria correspondiente al valor atribuido a los bienes que conforman el
activo, más la correspondiente a los costos en los que pudiera resultar ne-
cesario incurrir para ponerlos a disposición del acreedor.
—————————————————————————————————————————————
172 Aquellos cuya tenencia detenta el ente en el caso de los préstamos en especie, o bien, la propiedad, en el de los anticipos.
138
Bienes que no se encuentran en existencia

El Valor Corriente de las obligaciones consistentes en entregar bienes que
no se encuentran en existencia a la fecha a la cual se refiere la medición,
dependerá de que se trate de bienes que se compran y venden en el mismo
estado, o bien que los mismos deban ser producidos por el ente.
En el primero de los casos, la valuación correspondiente a la obligación en
oportunidad de su medición, estará dada por el Costo de Reposición (com-
prarlo) -vigente en tal momento- de los bienes objeto de la obligación, en su
caso, adicionándosele los sacrificios necesarios para ponerlos a disposición
del acreedor.
En el segundo, también por su Costo de Reposición, aunque en este caso
éste resulta su costo de refabricación a dicha fecha, y en su caso, adicio-
nándosele también aquellos costos necesarios para poner los bienes a dis-
posición del acreedor, y, en caso de resultar el importe obtenido según el
computo precedente inferior a la sumatoria de los importes recibidos, por
este último importe.
2.2.3. Límites a los valores atribuibles a los pasivos.
El tratamiento de estos valores tope no resulta tan controvertido como en el caso

de los activos, existiendo consenso en que los pasivos no pueden ser valuados por
debajo del valor de los recursos (activos) de los que debería desprenderse el ente en el
momento al cual se refiere la medición, para cancelarlos íntegramente en tal oportu-
nidad.
139
III.- Unidad de Medida
3.- Tratamiento de la Unidad de Medida.

Como hemos visto con anterioridad, con el objeto de facilitar la exposición e
interpretación de los significados atribuidos a las partidas que conforman el patrimo-
nio, es preciso expresarlos en términos cuantitativos de unidades de una especie co-
mún, a la que usualmente se denomina, en forma indistinta, moneda de cuenta, uni-
dad de medida o unidad de cuenta. En virtud de ello, tales significados quedan redu-
cidos a cantidades de la unidad de cuenta o medida elegida.
No obstante ello, ese común denominador: la moneda, es habitualmente utili-
zado tanto, para expresar dicho significado, como así también, para efectuar las re-
gistraciones de los hechos económicos que afectan a los patrimonios de los entes (Re-
gistraciones Contables) y, además, también para exponer la situación patrimonial,
económica y financiera de los entes (Informes Contables); de forma tal que en conta-
bilidad, la moneda es utilizada como herramienta de medición, de registración y de
exposición, respectivamente.
En este último sentido, y no obstante que tradicionalmente 173 la moneda utili-
zada a todos los efectos señalados ha sido la de curso legal en cada país, ello no
necesariamente debería ser así, cabiendo adicionar que tampoco correspondería, irre-
mediablemente, utilizarse la misma moneda para medir, registrar y exponer, sino que,
por ejemplo, podrían utilizarse diferentes monedas para cada una de tales tres accio-
nes, por ejemplo, Peso, Dólar y Euro respectivamente, para cada una de ellas.
Asimismo, y dado que las monedas revisten el carácter de bienes transables,
cualesquiera de ellas podrían integrar los patrimonios de los entes y, eventualmente,
resultar diferentes de las utilizadas para medir, registrar y exponer estos últimos.
La resolución de las inconsistencias que genera la utilización de distintas mone-
das para medir, registrar y exponer el patrimonio de un ente, como así también, las
inherentes a transacciones realizadas con monedas distintas de las utilizadas a tales
fines, técnica conocida como Conversión de monedas, excede el objetivo introductorio
de este trabajo, motivo por el cual utilizaremos a la moneda de curso legal para desa-
rrollar la problemática 174 que -potencialmente- caracteriza a todas las monedas.
Moneda funcional
Ultimamente, y apartándose de la tradición consistente en que la moneda de
—————————————————————————————————————————————
173 En materia de Contabilidad Patrimonial.
174 Nos referimos a los cambios que puede experimentar el poder adquisitivo de la moneda, cualquiera sea ella.
141
cuenta fuera la de curso legal en cada país, ha cobrado relevancia en el campo doc-
trinario y normativo la llamada Moneda Funcional, a la que se ha definido como la
"moneda del entorno económico principal en que el ente opera", entendiéndose por
ella a aquella que genera y consume -en mayor medida- fondos.
Así, la moneda funcional de un ente resultará aquella que participe, en mayor
medida que las restantes, en el desarrollo de las principales actividades éste lleva a
cabo, resultado de ello que, habitualmente lo es, aquella que, cumpliendo tales re-
caudos de significación, identifica el precio de venta de los bienes y servicios que el
ente ofrece, y de los costos que demanda su obtención.
Complementariamente, otros hechos pueden suministrar evidencia adicional
para la determinación de la moneda funcional, como por ejemplo, cuáles son las mo-
nedas en las que, en mayor medida, se realizan las actividades de financiación y de
inversión.
De ello se deduce que cada ente en particular deberá determinar cuál es su
moneda funcional, y que ésta puede resultar distinta de la moneda de curso legal del
país en el que se encuentre, como así también, diferente de aquellas que resultaren
las correspondientes a otros entes, inclusive, aún en el caso en que todos ellos se
encuentren ubicados en una misma jurisdicción política. Al respecto, cabe traer, nue-
vamente a colación, lo ya expresado respecto de la Conversión de Monedas.
Poder adquisitivo de la moneda.
Independientemente de todo lo expuesto, cuando se utiliza como unidad de me-
dida una determinada moneda 175, se da la particular circunstancia de que su precio
permanece inmutable a través del tiempo, independientemente de lo que ocurra con
su propio valor. El precio de la moneda lo constituye su valor nominal, es decir, el que
figura inserto en cada unidad monetaria (billetes y monedas).
Sin embargo, su grado o aptitud para satisfacer necesidades, lo que económica-
mente se denomina poder adquisitivo, no necesariamente se mantiene constante, ya
que, como consecuencia de determinadas circunstancias cuyo tratamiento excede el
carácter de este trabajo, el mismo puede modificarse.
Cuando el poder adquisitivo de una moneda disminuye, con la misma cantidad
nominal de la misma pueden satisfacerse menor cantidad de necesidades, es decir,
adquirirse menos bienes y servicios de los que podían adquirirse en un momento
anterior, fenómeno éste al se conoce como inflación. Por el contrario, cuando puede
adquirirse mayor cantidad de bienes y servicios que con anterioridad, se lo denomina
deflación.
—————————————————————————————————————————————
175 Peso, Dólar estadounidense, Yen, Euro, etc..
142
Como consecuencia de lo manifestado, el significado que tiene la expresión mo-

netaria que representa el valor atribuido a un bien, por ejemplo una mercadería, con-
lleva un doble significado:
a) Por un lado, el valor atribuido al bien propiamente dicho, es decir su significado,
expresado en términos de su Costo de Incorporación, o del Valor Corriente que
le fuera atribuido; y
b) Por otro, el significado reconocido a la unidad de medida utilizada para expresar
el valor de tales bienes, el que como hemos mencionado puede modificarse.
De lo expuesto se desprende una conclusión que no siempre es debidamente
advertida: que el tratamiento a otorgar a la unidad de medida utilizada para expresar
el significado atribuido a los elementos que conforman el patrimonio de un ente, es
una cuestión absolutamente independiente de los criterios de valuación que pudieran
utilizarse a tales efectos. Es decir, el tratamiento de la unidad de medida y el criterio
de valuación son absolutamente independientes.
En lo concerniente a lo señalado en “b)”, y por lo expresado con anterioridad
respecto de la particular circunstancia que la unidad utilizada para expresar el valor
atribuido a los elementos que conforman el patrimonio de un ente (apartado “a)”)
puede sufrir cambios en su poder adquisitivo, existen dos formas de obrar al respecto
en contabilidad.
Utilizar lo que habitualmente se denomina trabajar con unidad de medida:
* Heterogénea o Corriente: que implica no reconocer los efectos que producen
en el patrimonio de los entes los cambios que pudiera experimentar el poder
adquisitivo la unidad de medida.
* Homogénea o Constante: que importa reconocer tales efectos.
Tales posibilidades son aquellas entre las cuales deberá optarse con el objeto de
continuar definiendo el modelo contable que se considera apropiado para representar
la única realidad habida. Como ya hemos visto, las restantes alternativas para la de-
finición del modelo consisten en definir los criterios y en su caso las pautas de valua-
ción aplicables a las partidas que conforman el activo y pasivo, lo que ya hemos ana-
lizado, y, por último, el alcance o tratamiento a otorgarle a otra de las partidas que
también conforman el patrimonio: los aportes efectuados por los propietarios, los que
analizaremos con posterioridad.
Medición del poder adquisitivo de la moneda
De lo expuesto se desprende que si no se considerara necesario 176 tener en
cuenta los cambios que experimenta el poder adquisitivo de la moneda, se podría
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176 Lo que técnicamente resulta irrazonable.
143
prescindir de conocer las variaciones que éste pudiera experimentar. En caso contra-
rio, obviamente, es imprescindible conocer tales variaciones.
La medición de las mismas se realiza mediante el seguimiento de la relación
existente entre dos cantidades, es decir, mediante índices que se confeccionan a tales
efectos. Concretamente, a través de la confección de índices representativos de la evo-
lución del nivel general o particular de los precios de diversas actividades, sectores,
etc..
En la práctica, tales índices no surgen del cómputo de la totalidad de los precios
correspondientes a los bienes y servicios relativos a una actividad o sector, sino que
se los confecciona sobre la base de aquellos bienes y servicios que se consideran re-
presentativos de la totalidad de los correspondientes a la actividad o sector, y compu-
tados o no, de acuerdo a su importancia relativa en la formación del nivel de precios.
Para la confección de una serie de índices que midan la evolución del nivel de
precios de un determinado sector o actividad, se determina, en primer lugar, el índice
denominado “inicial”, es decir el correspondiente al momento 177 o período en el cual
empieza a realizarse el seguimiento, el que resulta de reducir a una base inicial, ha-
bitualmente 100, la sumatoria de los precios correspondientes a los bienes y servicios
seleccionados como representativos de la actividad o sector vigentes en el momento o
período elegido como tal. Los índices que corresponderán a los momentos o períodos
sucesivos, surgirán de dividir (relacionar) los precios de los mismos bienes y servicios
elegidos como representativos, vigentes en los nuevos momentos o períodos (como
numerador), por el resultado del cociente que resulte de dividir el nivel de precios del
momento o período inicial y la base a la que los mismos fueron reducidos.
Por ejemplo, si en el momento o período en el que se inicia el seguimiento de las
variaciones, la sumatoria de los precios de los bienes y servicios elegidos como repre-
sentativos ascendía a $ 1.000, y estos fueron reducidos a una base 100; el índice a
un momento o período posterior, en el cual la sumatoria de los precios de tales bienes
y servicios ascendieran a $ 1.800, resultaría equivalente a 180 [1.8000 / (1.000 /
100)]. Es por ello que, como se verá con posterioridad, conociéndose los índices de
poder adquisitivo correspondientes a dos momentos diferentes, la reexpresión a mo-
neda homogénea o constante de las expresiones monetarias relativas a uno de ellos,
se la realiza relacionándolos.
Para considerar adecuadamente los efectos patrimoniales, económicos y finan-
cieros que producen los cambios que experimenta el poder adquisitivo de la moneda,
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177 Debido a las necesidades propias de la elaboración de los índices, éstos habitualmente no se encuentran referidos a un momento en particular, sino, a
un período determinado, y, asimismo, los resultados obtenidos (índices) se los refiere también a un período determinado que no necesariamente puede
coincidir con el correspondiente a su determinación, como ocurre en nuestro país, en el que se los refiere a períodos mensuales, no obstante que pueden
haber sido obtenidos durante un período menor.
144
resulta necesario que todas las expresiones monetarias representativas del significado
atribuido a cada uno de los elementos que conforman el patrimonio de los entes po-
sean idéntico poder adquisitivo, es decir, el correspondiente a un mismo momento 178.
Ese momento, podría ser cualquiera, por ejemplo, el 1 de Enero de 1970, o cualquier
otro anterior o posterior a éste.
No obstante, unánimemente se considera conveniente que dicho momento debe
ser el correspondiente a la fecha de finalización del período económico al que corres-
ponda el informe. Ello así, porque de esta manera las magnitudes de las expresiones
monetarias expuestas resultan de más fácil interpretación por parte de los lectores,
por su proximidad a la fecha de su lectura de los informes contables. Por ello, la
reexpresión a moneda constante, se realiza a tal oportunidad, la llamada de fecha de
cierre.
A tales efectos, en el caso de aquellas partidas que no se encuentren expresadas
en moneda de poder adquisitivo correspondiente al momento por el cual se ha optado,
el cierre, será necesario reexpresarlas a moneda de poder adquisitivo correspondiente
a dicho momento, lo que se realiza mediante la aplicación a las mismas del coeficiente
de reexpresión que relaciona el índice correspondiente al momento al que la expresión
monetaria se encuentra referida, denominado usualmente base u origen, con el vi-
gente a la fecha de cierre 179.
Conforme ello, el coeficiente de reexpresión o ajuste (CA) se obtiene de la si-
guiente forma:
CA = Indice cierre / Indice base
Dónde:
Indice de cierre: es el índice de precios correspondiente al momento al que se ha
resuelto reexpresar las partidas, la fecha de cierre del período
por el cual se informa.
Indice base 180: es el índice vigente en el momento al que la expresión monetaria
que se pretende reexpresar corresponde.
En nuestro país, los índices oficiales los confecciona el Instituto Nacional de
Estadística y Censos, existiendo diversos tipos, generales y particulares, como por
ejemplo, entre otros, los siguientes: a) Generales: el Indice de Precios al Consumidor,
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178 Ello sin perjuicio de lo detallado en la nota precedente, dado que por lo allí apuntado se considera que no se distorsiona la calidad de la información,
cuando la magnitud de los cambios experimentados por el poder adquisitivo de la moneda no resultan significativos.
179 El alcance de esta afirmación es conceptual, ya que ciertas partidas podrían encontrarse expresadas en términos de poder adquisitivo que no correspon-
den necesariamente a un único momento, motivo por el cual, el procedimiento de reexpresión no resulta tan directo como el comentado, tal como se lo
analiza con posterioridad.
180 Adviértase que en materia de reexpresión a moneda constante, el término “base” inserto en la fórmula es el que se describe a continuación de la misma,
y no al que en materia de confección de índices se denomina de idéntica forma, y en este trabajo ha sido identificado como “inicial” con el objeto de
diferenciarlos.
145
que mide la evolución de los precios que deben soportar los consumidores finales de
los bienes y servicios, o el Indice de Precios Internos al Por Mayor (IPIM) que mide tal
evolución, pero referida a los precios mayoristas que deben soportar los distintos en-
tes intervinientes en la cadena de formación de los bienes y servicios; y b) Particulares,
como por ejemplo el Indice del Costo de la Construcción, que mide la evolución de los
precios de este sector en particular.
A efectos de reflejar contablemente las variaciones que experimenta el poder ad-
quisitivo de la moneda, se estima razonable la utilización del Indice de Precios Internos
al Por Mayor (IPIM), por tratarse de un índice general y oficial que -además- por su
naturaleza se considera representativo para la mayoría de los entes que deben efec-
tuar reexpresiones a moneda constante.
Una vez efectuada la introducción precedente relativa a la medición de la evolu-
ción del poder adquisitivo de la moneda, a continuación analizaremos por separado
las alternativas existentes en lo concerniente al tratamiento a otorgarle a la unidad
de medida.
3.1. Moneda Heterogénea (o Corriente).
Cuando se opta por esta alternativa no se reconocen los efectos que producen
en el patrimonio de los entes los cambios que pudiera experimentar el poder adquisi-
tivo de la moneda. Lo apuntado implica, además de sus desafortunadas consecuen-
cias en términos de exposición de la situación y evolución patrimonial, económica y
financiera de los entes, el desconocimiento de un hecho económico -indiscutible-
mente- existente, que aleja a la contabilidad de la realidad y de la economía.
Cuando se adopta tal temperamento, las expresiones monetarias que represen-
tan el significado atribuido a cada uno de los distintos elementos que conforman el
patrimonio del ente a la fecha a la cual se refiere su medición, pueden quedar expre-
sadas en moneda de poder adquisitivo correspondiente a distintas fechas, y, conse-
cuentemente, de haberse producido cambios en el poder adquisitivo de la moneda
durante el período en el que estuvieran comprendidas tales fechas, les corresponde-
rán distintos poderes adquisitivos.
Lo expuesto torna irrazonable la información sobre la situación y evolución pa-
trimonial, económica y financiera de un ente, dado que las expresiones monetarias
insertas en los correspondientes informes contables carecen de homogeneidad en lo
concerniente a su poder adquisitivo, constituyendo las principales distorsiones que
ocasiona este tratamiento de la unidad de medida, las siguientes:
o Inadecuada exposición de la magnitud de los activos y pasivos que conforman el
patrimonio, como así también de sus importes totales.
146
o Inadecuada exposición de la magnitud de los aportes de los propietarios y de los

resultados acumulados.
o Inadecuada determinación del resultado del período.
o Inadecuada exposición de las causas que determinaron los resultados del pe-
ríodo, tanto en lo concerniente a la existencia o no de algunas de las mismas,
como así también, en lo relativo a su magnitud y sentido.
o Omisión de la exposición de los resultados generados como consecuencia de los
cambios que experimentó el poder adquisitivo de la moneda.
o Imposibilidad de establecer relaciones razonables entre las distintas partidas
que conforman los informes contables correspondientes a un mismo período.
o Imposibilidad de comparar razonablemente los informes contables del propio
ente respecto de los emitidos por períodos anteriores o posteriores, como así
también, respecto de los emitidos por otros entes para un mismo período.
El ejemplo que se desarrolla con posterioridad servirá para interpretar adecua-
damente lo expuesto.
3.2. Moneda Homogénea (o Constante).
Utilizar moneda homogénea o constante para expresar monetariamente el signi-

ficado que se atribuye a cada una de las partidas que conforman el patrimonio de un
ente importa reconocer los cambios que experimenta la unidad de medida utilizada a
tales efectos, como consecuencia de lo cual, una vez efectuadas las correcciones co-
rrespondientes, todas las partidas que integran los informes contables patrimoniales,
económicos y financieros, quedan expresadas en moneda de poder adquisitivo corres-
pondiente al mismo momento, el de la fecha de cierre.
Esto último, sin perjuicio de que por la modalidad de confección de los índices
que se utilizan a tal fin, en realidad los mismos no corresponden a un momento en
particular, sino a un período. Esta particularidad, se considera igualmente razonable
en tanto y en cuanto la magnitud que pudieran experimentar las variaciones en el
poder adquisitivo de la moneda no superen límites que tornen inapropiados a los
índices que las representan. En caso de excederse tales límites, los índices deberían
ser reformulados por el propio ente a efectos de establecer los que efectivamente co-
rresponderían a los respectivos momentos, a fin de evitar las consecuencias desfavo-
rables que se desprenderían de actuar en sentido contrario.
Dado el objeto del presente trabajo, que es meramente introductorio, particula-
rizar sobre el procedimiento de reexpresión a moneda constante de las diferentes par-
tidas que conforman el patrimonio del ente, técnica que usualmente se conoce como
147
Ajuste por Inflación 181, excede sobradamente el fin pretendido, y los conocimientos que
el lector que se inicia en la materia debería poseer. No obstante ello, pueden efectuarse
algunas consideraciones sobre la metodología a utilizar para reexpresar a moneda
constante, que serán útiles para interpretar conceptualmente dicha técnica, y los be-
neficios que de su aplicación se derivan en términos de la calidad de la información.
El objetivo, como ha sido reiteradamente expuesto, consiste en lograr que todas
las expresiones monetarias correspondientes al significado atribuido a los elementos
que conforman el patrimonio de un ente correspondan a un mismo momento y, con-
secuentemente con ello, posean idéntico poder adquisitivo.
En tal sentido, existen algunas partidas que por su naturaleza siempre se en-
cuentran expresadas en moneda de poder adquisitivo de cierre, como por ejemplo, el
dinero en efectivo. En efecto, independientemente de lo que ocurra con el poder ad-
quisitivo del Peso, en cualquier momento, el mismo se encuentra expresado en térmi-
nos de poder adquisitivo de dichos momentos: su valor nominal. Idéntico razona-
miento corresponde a todas aquellas partidas que consistan en derechos u obligacio-
nes de entregar sumas de dinero (moneda de cuenta).
Por otra parte, existen partidas cuyas expresiones monetarias habitualmente
tienen poder adquisitivo anterior al de la fecha de cierre, como por ejemplo, entre
otros, los aportes efectuados por los propietarios, los bienes de existencia física que
se encuentran valuados a Costo de Incorporación, etc..
Esta circunstancia ha dado lugar a que, desde la perspectiva del ajuste por in-
flación, habitualmente suela diferenciarse a las partidas que conforman el patrimonio
en partidas monetarias (las citadas en primer lugar) y partidas no monetarias (las
segundas), y sobre dicha clasificación, establecer que las partidas no monetarias de-
ben ser reexpresadas, en tanto que las restantes no, simplificación ésta que, a nuestro
entender, no resulta la más apropiada pedagógicamente.
Para establecer si una partida debe ser reexpresada o no, sólo debe determinarse
si la expresión monetaria que expresa el significado que se le ha atribuido a la misma
posee poder adquisitivo correspondiente a la fecha de cierre o no.
Según habitualmente se lo caracteriza, el procedimiento de reexpresión consiste
en reexpresar a moneda de poder adquisitivo de cierre las expresiones monetarias
correspondientes a todas las partidas que conforman el patrimonio en tal oportuni-
dad, en tanto aquellas correspondan a momentos anteriores al citado cierre. En reali-
dad, resulta más apropiado decir que todas las expresiones monetarias deben ser
—————————————————————————————————————————————
181 Sería más apropiado denominarla Reexpresión a Moneda Constante o Reexpresión por cambios en el poder adquisitivo de la moneda, o expresiones
similares, que resulten comprensivas tanto de la inflación como de la deflación. No obstante ello, la denominación Ajuste por Inflación se encuentra tan
difundida que igualmente se la utiliza.
148
reexpresadas a fecha de cierre ya que, en lo concerniente a aquellas que ya se en-

cuentran expresadas en moneda de poder adquisitivo de dicha fecha, el coeficiente de
reexpresión resultaría igual a 1, dado que el Indice de Cierre y el Indice de Base que
corresponde computar es el mismo.
Para realizar dichas reexpresiones resulta necesario efectuar, respecto de cada
partida, lo siguiente:
o Determinar el momento o momentos al que corresponde la expresión mo-
netaria, es decir, aquel en el cual la partida impactó en el patrimonio, lo
que en contabilidad se denomina momento base o de origen, y cuyo pro-
cedimiento determinativo, se conoce como anticuación de partidas.
Al aplicar el procedimiento, podría resultar que existan:
a) Partidas cuyas expresiones monetarias corresponden directamente a
uno o más momentos en los que fueron reconocidas las variaciones
patrimoniales, por ejemplo las correspondientes a las oportunidades
en que se incorporaron bienes al patrimonio, o las de las ventas reali-
zadas, etc..
b) Otras, cuyas expresiones monetarias se originan como resultado de las
sumas algebraicas de otras tantas expresiones monetarias correspon-
dientes, cada una de ellas, a su vez, a distintos momentos, no corres-
pondiendo por lo tanto las primeras a ningún momento en particular,
por el ejemplo el costo de las mercaderías vendidas cuando se lo de-
termina por diferencia patrimonial o de inventarios, los resultados por
tenencia, etc..
c) O bien, que provienen de otras expresiones monetarias de poder ad-
quisitivo también anterior al de la fecha de cierre, pero distinto al co-
rrespondiente al momento en el que fueron reconocidas como varia-
ciones patrimoniales, como por ejemplo, las relativas a salidas de bie-
nes valuados a Costo de Incorporación.
Teniendo en consideración lo expresado, la reexpresión a moneda cons-
tante de tales partidas debería ser efectuada de acuerdo al siguiente pro-
cedimiento.
o En el caso de las partidas que poseen una o más anticuaciones deter-
minadas (a), reexpresar cada una de las expresiones correspondientes a
cada uno de los momentos determinados con él o los coeficientes emer-
gentes de relacionar, como fuera expuesto con anterioridad, el Indice de
Cierre (IC) con él o los respectivos Indices Base (IB) que corresponda a
cada una de ellas, es decir, multiplicar cada expresión monetaria del
pasado por el coeficiente que surge de la siguiente relación IC / IB, y, en
149
su caso, sumarlas.
o En lo concerniente a las expresiones monetarias que constituyen el re-
sultado de la suma algebraica de distintas expresiones monetarias de
diferente poder adquisitivo (b), corresponde reexpresar a la fecha de cie-
rre, y por separado, cada una de las expresiones monetarias que parti-
cipan en la determinación de tal resultado, según sus respectivos mo-
mentos de origen, y mediante la aplicación del coeficiente correspon-
diente a cada uno de ellas, y, luego, efectuar la suma algebraica de los
importes expresados en moneda de poder adquisitivo de cierre obtenidos
para cada una de ellas.
o En el de caso de las que provienen de otras expresiones monetarias de
poder adquisitivo también anterior al de la fecha de cierre, pero distinto
al correspondiente al momento en el que fueron reconocidas como va-
riaciones patrimoniales (c), corresponde sean reexpresadas desde las
oportunidades a las cuales tales expresiones se encuentran referidas.
Por último, corresponde poner de manifiesto un error en el que puede incurrirse:
considerar que la aplicación de Valores Corrientes a la totalidad de los activos y pasi-
vos que conforman el patrimonio de un ente torna innecesaria la reexpresión a mo-
neda constante de las expresiones monetarias que lo conforman. Dicha creencia se
basa en que, por considerarse que todos los activos y pasivos quedan expresados en
moneda de poder adquisitivo de cierre, al ser valuados de tal forma, no resulta nece-
sario efectuar la reexpresión citada.
Tal consideración no resulta acertada dado que sin perjuicio de que los activos
y pasivos valuados con Valores Corrientes se encuentren expresados en moneda de
poder adquisitivo de cierre, las diferentes partidas que conforman el Patrimonio Neto
(aportes de los propietarios, reservas, resultados no asignados, etc.) quedan expresa-
das en moneda de poder adquisitivo correspondiente a distintos momentos, o inclu-
sive, en algunos casos, que no corresponde a ningún momento en particular.
Caben idénticas consideraciones respecto de las partidas que determinan las
causas generadoras del resultado reconocido en el período, dado que, de actuarse en
tal sentido, se omitiría el reconocimiento de los resultados por exposición a la inflación
que pudieran haberse generado en los activos y pasivos expuestos a los cambios ex-
perimentados por la unidad de medida.
Al respecto, corresponde reiterar lo ya expuesto en oportunidad de considerar el
tratamiento de la unidad de medida, en el sentido que la aplicación de un criterio de
valuación es una cuestión absolutamente independiente del tratamiento que corres-
ponde otorgarle a la unidad de medida utilizada para expresar el valor a las partidas
que conforman el patrimonio.
150
3.3. Comparación práctica de los distintos tratamientos.
Un ejemplo sumamente sencillo nos ayudará a precisar las diferencias existen-

tes en lo concerniente al tratamiento que puede otorgarse a la unidad de medida.
Supongamos el caso de un ente con la siguiente situación patrimonial al Mo-
mento 0, que es el de su constitución:
Activo Patrimonio
Momento
Dinero Otros Total Capital Resultados Total
0 100 100 100 100
Asimismo, que entre tal momento, y el Momento 1, no se han producido opera-

ciones, y que el único hecho económico ocurrido es que hubo una inflación del 30%
entre ambas oportunidades, por resultar los índices que corresponde computar, los
siguientes:
Indice base: 300 (Momento 0)
Indice de cierre: 390 (Momento 1)
Coeficiente: 1,30 [ 390 / 300]
Inflación: Coeficiente - 1; (1,30 - 1,00) = 0,30
0,30 (expresado en tanto por uno) = 30% (expresado en %)
Situación patrimonial sin considerar los efectos de los cambios del poder adqui-
sitivo de la moneda (Moneda Heterogénea o Corriente)
Es posible que pueda creerse que la mejor manera de exponer la situación pa-
trimonial del ente al Momento 1 sea la misma que se utilizó para hacerlo al Momento
0, ya que no se han producido operaciones de ninguna naturaleza, como consecuen-
cia de lo cual, las expresiones monetarias que representan al dinero existente y al
aporte efectuado por los propietarios (Capital), deberían ser nominalmente equivalen-
tes.
Conforme con esta postura, la situación patrimonial al Momento 1 sería:
Activo Patrimonio
Momento
1 100 100 100 100
Tal como puede advertirse, no se ha reconocido resultado alguno. Si se preten-

diera confirmar dicha circunstancia por diferencia patrimonial 182, posiblemente se la
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182 Entre patrimonios al cierre y al inicio, netos de los movimientos habidos en los aportes o retiros efectuados por los propietarios, y otras variaciones
cuantitativas que pudieran haberlos afectado (retiro de utilidades, retribuciones a órganos de administración etc.), los que en el caso planteado no se han
producido.
151
realizaría conforme el siguiente cálculo:
Patrimonio al Momento 1:
[Obtenido por diferencia entre activos y pasivos al cierre (100 - 0 = 100)] 100
más:
Retiros de aportes efectuados por los propietarios durante el período: 0
menos:
Aportes efectuados por los propietarios durante el período: 0
más o menos:
Otras variaciones cuantitativas del patrimonio neto (no existen en el caso) 0
menos:
(100)
[Obtenido por diferencia entre activos y pasivos al inicio (100 - 0 = 100)]
igual a:
Resultado del período: 0
Con relación a lo planteado, y con el ánimo de precisar el grado de razonabilidad

que ello tiene, resulta conveniente reparar en los siguientes aspectos:
a) Respecto de la situación patrimonial presentada para el Momento 1, en adelante
denominado “cierre”, la expresión monetaria correspondiente al Capital apor-
tado originalmente, y la del dinero en existencia al cierre, tienen poder adquisi-
tivo equivalente?
b) En caso de no ser así, resulta razonable que un mismo informe contable obren
expresiones monetarias de poder adquisitivo diferente?
c) La pérdida de poder adquisitivo sufrida por el Peso, en el período 30%, no ha
ocasionado ninguna consecuencia en el patrimonio del ente?
d) En caso de haberlo hecho, cuál ha sido?
e) La misma, ha sido considerada en la situación patrimonial de cierre?
f) En lo concerniente a la verificación realizada del resultado del ejercicio, resulta
razonable efectuar dicha comparación considerando patrimonios iniciales y fi-
nales, y eventualmente otras operaciones realizadas durante el período, en mo-
nedas de poder adquisitivo diferente?
Las respuestas a estos interrogantes son las siguientes:
a) Al dinero existente a fecha de cierre, le corresponde el poder adquisitivo que
dicha moneda tenía a la fecha de cierre 183, en tanto que la expresión monetaria
del aporte efectuado por los propietarios, es la que correspondía al Momento 0
—————————————————————————————————————————————
183 Tal como ha sido expuesto con anterioridad, se da la particular circunstancia de que su precio (valor nominal) se mantiene constante, independientemente
de la evolución que experimente su valor (poder adquisitivo).
152
(en adelante denominado “inicio”), en virtud de lo cual, tales expresiones mone-

tarias tienen poder adquisitivo diferente. Vale decir que, desde una perspectiva
genérica, con los $ 100 (dinero) existentes al cierre se adquirían en dicha fecha
menos productos o servicios que con los $ 100 del inicio.
b) En virtud de ello, no resulta razonable que en un mismo informe contable obren
expresiones monetarias de distinto poder adquisitivo, ya que ello impide satisfa-
cer requisitos mínimos que deben caracterizar a la información contable. A modo
de ejemplo, adviértase que un lector desprevenido sobre el tratamiento dado a la
moneda de cuenta por parte del ente emisor de la información, podría suponer,
entre otras cosas, que los aportes efectuados por los propietarios han sido debi-
damente preservados de los efectos que producen los cambios en el poder adqui-
sitivo de la moneda, cuando -en realidad- ello no fue así.
c) Por lo apuntado en “a)” precedente, la consecuencia del hecho analizado ha con-
sistido en una disminución del poder adquisitivo de los recursos disponibles (Di-
nero) a la fecha de cierre, con relación a los de inicio.
d) En función de ello, la misma ha consistido en una disminución de patrimonio,
una pérdida.
e) Dicha pérdida, no ha sido reconocida en la situación patrimonial presentada,
toda vez que no se han reconocido resultados en el período.
f) Con relación a la verificación del resultado del ejercicio, valen las consideracio-
nes realizadas precedentemente, resultando que, a efectos de constatar el resul-
tado del período por diferencia patrimonial, deben computarse todas las partidas
con expresiones monetarias de poder adquisitivo equivalente.
Las respuestas a las preguntas efectuadas, dan debida cuenta de que el trata-
miento inadecuado de la unidad de medida ha ocasionado significativas distorsiones
que lo invalidan como razonable, cabiendo destacar que por la simplicidad del caso
planteado, no pueden advertirse otras distorsiones también significativas.
Situación patrimonial considerando los efectos de los cambios del poder adquisitivo
de la moneda (Moneda Homogénea o Constante)
Dado que durante el ejercicio no se han producido operaciones ni ningún otro

hecho económico que no fuera la inflación comentada en el enunciado, la situación
patrimonial del ente a la fecha de cierre, antes de computar los efectos que el cambio
en el poder adquisitivo de la moneda hubieran podido ocasionar, sería la siguiente.
Situación patrimonial al cierre, sin reexpresión a moneda constante

Activo Patrimonio
Momento
1 100 100 100 0 100
153
Como hemos comentado, el procedimiento de reexpresión a moneda constante

importa en primera instancia la necesidad de establecer el poder adquisitivo que co-
rresponde a las distintas expresiones monetarias contenidas en un informe contable
y, luego, proceder a su reexpresión a moneda de poder adquisitivo de cierre, lo que
haremos a continuación para cada una de las partidas que conforman el informe
precedente.
Dinero: Como ya manifestáramos, el precio del dinero es siempre su valor nominal,
independientemente de lo que pudiera ocurrir con su valor real (poder adqui-
sitivo), de tal forma que su valor nominal representa el poder adquisitivo que
el mismo tiene en distintos momentos. Consecuentemente con ello, los $ 100
en existencia al cierre tienen poder adquisitivo correspondiente a dicha fecha.
Por lo tanto, no corresponde su reexpresión a fecha de cierre o, en caso de
hacérselo, el coeficiente de reexpresión aplicable resultará equivalente a 1,
dado que el Indice de Cierre es 390, en tanto que el Indice de Base, es decir
el correspondiente a la fecha a la cual corresponde el poder adquisitivo de la
expresión monetaria también es el de cierre, o sea 390.
Capital: la expresión monetaria $ 100, incluida en la situación patrimonial al cierre,
tiene poder adquisitivo correspondiente al momento de inicio, oportunidad
ésta en la que impactó en el patrimonio el aporte integrado por los propieta-
rios. Por lo tanto, para su reexpresión a moneda constante de cierre, cabe
computar como Indice de Cierre 390, y como Indice de Base 300, resultando
de ello un coeficiente de reexpresión de 1,30, en virtud de lo cual los aportes
efectuados por los propietarios, expresados ahora en moneda de poder ad-
quisitivo de cierre equivalen a $ 130 [ $ 100 x 1,30].
Conforme lo desarrollado hasta aquí, resulta evidente que computando las par-
tidas que conforman el patrimonio del ente a la fecha de cierre, con las expresiones
monetarias que cuentan con poder adquisitivo correspondiente a tal momento, la
igualdad patrimonial no balancea, es decir, los activos no resultan equivalentes a la
suma del pasivo y el patrimonio neto. Dado que, conforme se ha expuesto en el enun-
ciado del caso bajo tratamiento, durante el ejercicio no se han realizado operaciones,
es decir compras, ventas, cobros, pagos, o producción, ni han efectuado aportes o
retiros los propietarios, ni se ha producido ningún otro hecho que no fuera la infla-
ción, la inobservancia de la igualdad patrimonial se debe a la falta de reconocimiento
de una variación patrimonial modificativa, ya que, conforme lo expuesto en el inicio
del presente párrafo, la desigualdad existente no se ha originado en la falta de reco-
nocimiento de ningún activo, ni en la disminución de algún pasivo, ni en variaciones
relativas a los aportes de los propietarios, ni en otros hechos económicos que hubie-
ran podido ocurrir.
154
Conforme ello, la diferencia que se verifica hasta el presente en la igualdad pa-

trimonial, que es producto de la existente entre los activos y los aportes efectuados
por los propietarios, ambos expresados en moneda de poder adquisitivo de cierre ($
100 y $ 130), es decir $ 30, corresponde a un resultado producido durante el período
bajo análisis y no reconocido aún, concretamente y como se verá con posterioridad,
el generado por la disminución experimentada por el poder adquisitivo de la moneda
utilizada para expresar el valor de los elementos que conforman el patrimonio.
Como paso previo a analizar la causa determinante del resultado aún no reco-
nocido, procederemos a constatar que el mismo efectivamente se hubiera producido,
lo que realizaremos por diferencia patrimonial en moneda constante, a cuyo fin todas
las expresiones monetarias relativas a las partidas integrantes de los cálculos que
efectuaremos deberán contar con poder adquisitivo correspondiente a la fecha de cie-
rre.
Patrimonio al Momento 1 (cierre):

[Obtenido por diferencia entre activos y pasivos al cierre expresados en mo-
neda de poder adquisitivo de cierre (100 - 0 = 100)] 184 100
más:
Retiros de aportes efectuados por los propietarios durante el período, expre-
sado en moneda de poder adquisitivo de cierre (no existen en el caso): 0
menos:
Aportes efectuados por los propietarios durante el período, expresado en mo-
neda de poder adquisitivo de cierre (no existen en el caso): 0
más o menos:
Otras variaciones cuantitativas del patrimonio neto expresadas en moneda
de poder adquisitivo de cierre (no existen en el caso): 0
menos:
[Obtenido por diferencia entre activos y pasivos al inicio (100 - 0 = 100) ex-
presados en moneda de poder adquisitivo de inicio, reexpresada a moneda
de poder adquisitivo de cierre (100 x 1,30 = 130)] (130)
igual a:
Resultado del período, pérdida, en moneda de poder adquisitivo de cierre: (30)
Podrá observar el lector que la totalidad de las expresiones monetarias contem-

pladas en la determinación del resultado del período tienen poder adquisitivo corres-
pondiente a la fecha de cierre, en virtud de lo cual, la que representa el resultado del
ejercicio también se refiere a dicho poder adquisitivo; circunstancia ésta que no se dio
—————————————————————————————————————————————
184 Adviértase que conforme el caso planteado, en el mismo no resulta necesario reexpresar a moneda de poder adquisitivo de cierre los importes correspon-
dientes a los activos y pasivos existentes a dicha fecha, ya que en el caso de los activos, éstos se encuentran exclusivamente conformados por dinero en
efectivo, el que ya se encuentra expresado en moneda del momento de cierre, tal como fuera expuesto con anterioridad, en tanto que no existen pasivos
a dicha fecha. De no haber resultado así, cada uno de los activos y pasivos existentes a la fecha de cierre deberían haber sido reexpresados en términos
de moneda de poder adquisitivo de cierre, y una vez efectuada su reexpresión, debería obtenerse por diferencia entre activos y pasivos reexpresados en
moneda de cierre el Patrimonio Neto a tal fecha, el que, por haber sido obtenido como resultado de la suma algebraica de expresiones monetarias de
poder adquisitivo de cierre, se encontraría expresado en moneda de dicho poder adquisitivo.
155
cuando efectuamos la determinación del resultado sin considerar la inflación verifi-

cada en el período, ya que en la misma se incluían expresiones monetarias con poder
adquisitivo de inicio (Capital) y de cierre (Dinero), resultando por lo tanto que el re-
sultado del ejercicio fue determinado sobre la base de la comparación de expresiones
de distinto poder adquisitivo, en virtud de lo cual el mismo no se encuentra expresado
en moneda de poder adquisitivo correspondiente a ningún momento en particular.
Como se desprende de los cómputos efectuados, efectivamente durante el pe-
ríodo se produjeron resultados, y estos importaron una disminución de patrimonio
equivalente a $ 30, es decir, una pérdida.
La causa determinante de la pérdida habida se ha producido como consecuencia
de lo que en materia de ajuste por inflación se denominan Resultados por Exposición
a la Inflación, es decir, los originados como consecuencia de los efectos que los cam-
bios en el poder adquisitivo de la moneda ocasionan sobre ciertas partidas que no
tienen cobertura frente a sus efectos. Obsérvese que durante todo el período hubo
partidas que estuvieron expuestas a tales consecuencias, concretamente, el Dinero.
Queda claro que el haber mantenido durante todo el período la suma de $ 100, ha
originado para el patrimonio del ente una variación modificativa negativa, dado que
la capacidad de los $ 100 existentes al cierre para satisfacer necesidades en tal opor-
tunidad resulta inferior a los que tenían los mismos $ 100 que se poseía al inicio en
un 30% ($ 30).
Lo apuntado puede ser corroborado, determinando por diferencia patrimonial el
Resultado por Exposición a la Inflación producido por tal partida185:
Dinero al Momento 1 (cierre): expresado en moneda de cierre: 100

más:
Salidas de Dinero, expresadas en moneda de poder adquisitivo de cierre (no
existen en el caso): 0
menos:
Entradas de Dinero, expresadas en moneda de poder adquisitivo de cierre
(no existen en el caso): 0
menos:
Dinero al Momento 0: expresado en moneda de poder adquisitivo de cierre
[ (100 x 1,30 = 130)]: (130)
igual a:
Resultado generado por el Dinero, obtenido por diferencia, y expresado en
moneda de poder adquisitivo de cierre: (30)
Dado que ya hemos reexpresado a moneda de cierre todas las partidas que con-
forman el patrimonio del ente a dicha fecha, y que, asimismo, hemos determinado el
—————————————————————————————————————————————
185 De haberse mantenido durante el período otros activos y pasivos sin cobertura frente a los efectos que ocasionan los cambios que experimenta el poder
adquisitivo de la unidad de medida, a efectos de determinar el Resultado por Exposición a la Inflación hubiera resultado necesario computar a todos ellos.
156
resultado por exposición verificado durante el período, podemos entonces informar

sobre la composición del patrimonio del ente a la fecha de cierre en moneda constante
(de poder adquisitivo correspondiente a dicha fecha).
Situación patrimonial al cierre, con reexpresión a moneda constante

Activo Patrimonio
Momento
1 100 100 130 (30) 100
Tal como ya ha sido expuesto, a todas las expresiones monetarias incluidas en

el informe precedente les corresponde el poder adquisitivo de la moneda a la fecha de
cierre, resultando en consecuencia dichas expresiones homogéneas.
Actualmente, las normas legales aplicables en lo concerniente al tratamiento de

la unidad de medida establecen como criterio Moneda Heterogénea, en tanto que las
profesionales Moneda Homogénea.
De los ejemplos expuestos surge que el tratamiento a otorgar a la unidad de
medida constituye otra de las circunstancias determinantes a efectos de una ade-
cuada exposición de la situación patrimonial, económica y financiera de los entes, y
particularmente en lo concerniente al reconocimiento o no de resultados, como así
también, su magnitud y sentido.
157
IV.- Capital a Mantener
4. Tratamiento del Capital o Capital a Mantener.

Hemos visto con anterioridad que desde el punto de vista económico, se entiende
que ha habido aporte cuando una persona transfiere la propiedad de bienes a favor
de un ente, y/o bien, cancela, o da por canceladas, obligaciones mantenidas por éste,
con el ánimo de dotarlo de la financiación de los recursos que le permitan iniciar,
mantener o incrementar sus actividades, a cambio, exclusivamente, del reconoci-
miento o mantenimiento de la condición de propietario (socio, accionista, etc.), es de-
cir, sin que tales aportes le generen al mismo otros derechos que no fueran los deri-
vados de dicha condición.
También, que el aporte que los propietarios efectúen a un ente puede ser reali-
zado bajo distintas modalidades, como por ejemplo en dinero en efectivo, mediante la
cesión de créditos, la entrega de mercaderías y otros bienes, etc.. Asimismo, que en
los casos correspondientes, la formalización jurídica de dichos aportes requiere que
se cumplimenten determinados recaudos como para que desde tal perspectiva se lo
reconozca como Capital; y que desde dicho punto de vista el compromiso asumido186
por los propietarios tiene un alcance que se expresa en cantidades de moneda.
Por su parte, y desde una perspectiva económica, el alcance que se le otorgue a
los aportes de los propietarios, es decir el significado que se le atribuya a los mismos,
resulta determinante a efectos de determinar la existencia o no de resultados, lo que
se desprende claramente de la igualdad patrimonial, tal como se lo fundamenta con
posterioridad.
Es por ello que desde tal punto de vista cabe precisar el alcance que el ente le
asigna a los aportes efectuados por sus propietarios 187, es decir, determinar que re-
presentan para ellos los aportes. Es por esto último que a las alternativas existentes
al respecto usualmente se las describe como capital a mantener.
Independientemente de que en materia de medición expresamos siempre el sig-
nificado atribuido a los elementos que conforman el patrimonio en términos moneta-
rios, a través de la unidad de cuenta utilizada a tales efectos, el significado otorgado
por el ente a los aportes efectuados por sus propietarios pueden tener dos alcances
diferentes 188:
—————————————————————————————————————————————
186 En los casos en los que ello resulta así.
187 Obviamente, tal decisión debería ser resuelta por los propietarios.
188 Un análisis desde una perspectiva interesante puede ser consultado en “Capital a Mantener”, Chaves, Osvaldo, Pahlen Acuña, Ricardo, y Feudar, Oscar,
Macchi, 1996.
159
4.1. Capital Financiero o Capital Monetario.
Bajo este alcance, el valor atribuido a los aportes efectuados por los propietarios
es el correspondiente a una determinada cantidad de moneda, independientemente
de la modalidad con la cual los mismos fueron realizados. Es decir, que los aportes
efectuados se reducen, a efectos de establecer su alcance, a las cantidades de moneda
atribuibles a los bienes aportados.
Por ejemplo, si la modalidad del aporte consistiera en entregar $ 100 en dinero
efectivo, y una maquinaria, el capital financiero aportado estaría dado por la medición
en términos monetarios atribuida a cada una de los distintos bienes aportados. En el
caso del aporte en efectivo, su medición sería obviamente $ 100, en tanto que en lo
concerniente a la maquinaria, aquella que le correspondiera según la medición que a
tales efectos se realizara según se tratara de la constitución formal o informal de un
ente 189. Suponiendo que la medición en términos monetarios atribuida a esta última
fuera $ 400, el Capital del ente en oportunidad de efectuarse los aportes, y medido en
términos de mantenimiento capital financiero ascendería a $ 500.
En cualquier momento posterior, y de no mediar nuevos aportes o retiros, la
expresión monetaria que representaría el capital del ente medida en moneda hetero-
génea sería siempre $ 500, en tanto que, medida en moneda homogénea, aquella que
resulte de reexpresar desde la fecha origen y hasta la de cada nueva medición, los $
500 originales de acuerdo al procedimiento que hemos visto al analizar el tratamiento
de la moneda de cuenta.
Este criterio de medición de los aportes es considerado el más apropiado para
computar a efectos de suministrar información patrimonial y económica, fundamen-
talmente, en base a la facilidad de interpretación que otorga a los informes, tanto para
los usuarios externos del ente como así también para sus propietarios, y es el que
tradicionalmente han adoptado las normas contables profesionales en la materia.
4.2. Capital Operativo.
Este criterio que también es conocido como Capital Físico o Capital Económico,
consiste en que el significado atribuido al aporte realizado por los propietarios, inde-
pendientemente de la modalidad con la cual el mismo fuera efectuado (en efectivo,
otros bienes, etc.), se mide en términos de la capacidad operativa que el mismo otorga
al ente en la oportunidad de realizárselo.
—————————————————————————————————————————————
189 La formalidad se refiere a la constitución de un ente de acuerdo a las disposiciones normativas que pudieran resultar de aplicación cuando éste reviste
algunos de los tipos jurídicos para los cuales resulta necesario cumplimentar recaudos formales, en tanto que, la informalidad, a aquellos en los que lo
expuesto no resulta necesario. En el primero de los casos, la determinación de su medición requiere el cumplimiento de determinados recaudos, en tanto
que la segunda posibilidad, sólo el acuerdo de quienes pudieran constituirlo.
160
Tal capacidad operativa puede ser medida en términos de unidades de bienes

que se puede comprar o producir en determinados períodos de tiempo, u otras formas
más complejas de determinación que exceden el objeto del presente trabajo.
Continuando con el ejemplo citado al considerar el Capital Financiero, y bajo los
mismos supuestos, pero adicionando que el Capital Operativo que se pretende man-
tener estuviera dado por la capacidad de comprar ciertos bienes 190, y estos, en opor-
tunidad de la realización del aporte, demandaran un sacrificio de $ 5 por unidad, el
capital aportado medido en términos de la capacidad operativa que el mismo otorga
resultaría equivalente a la capacidad de comprar 100 unidades de bienes ($ 500 / $
5), y la expresión monetaria que lo representaría $ 500.
En cualquier momento posterior, la expresión monetaria que representaría el
aporte resultaría equivalente al resultado de multiplicar el capital que se pretende
mantener (en el ejemplo, adquirir 100 unidades), por el costo unitario de adquisición
de tales unidades en oportunidad de su medición.
Este criterio, amén de la dificultad de su aplicación, ha sido objeto de razonadas
críticas 191 y no cuenta con consenso doctrinario ni normativo.
4.3. Comparación práctica de los distintos tratamientos
Veamos un ejemplo bien sencillo que permitirá precisar las diferencias existen-
tes entre ambos criterios:
Supongamos que al Momento 0, inicial del ente, un propietario aporta e
integra en efectivo $ 100 en concepto de capital, y que dicha suma de dinero, en
ese momento, le permite al ente adquirir 50 unidades del producto que el mismo
comercializará.
Para el propietario que mida su aporte en los términos en que hemos defi-
nido al Capital Financiero, la expresión monetaria que representa su aporte será
$ 100 (en su caso medida en moneda homogénea192), independientemente de
cual sea el momento en que se efectúe la medición; en tanto que si dicho pro-
pietario lo hiciera en los términos que hemos definido al Capital Operativo, la
expresión monetaria que representará a su aporte será aquella que resulte ne-
—————————————————————————————————————————————
190 Establecer el capital que se pretende mantener sobre la base de las unidades que se pueden adquirir con el aporte efectuado, podría resultar aplicable
exclusivamente en el caso de un ente dedicado a la compra-venta de tales bienes.
191 Al respecto puede consultarse “Cuestiones Contables Fundamentales”, Enrique Fowler Newton, 1991.
192 Según el tratamiento que se le otorgue a la unidad de medida, y sin perjuicio de que lo razonable sería considerarlo en moneda homogénea.
161
cesaria para adquirir 50 unidades del producto citado, cualquiera sea el mo-
mento en que se efectúe la medición 193.
Como se ha manifestado, el alcance que se le asigne al capital del ente resulta
trascendente -como también lo son los criterios de valuación y unidad de medida- a
los efectos de la medición y reconocimiento de los resultados. Profundizando el ejem-
plo podremos poner de manifiesto lo comentado.
Suponiendo que el ente citado no hubiera realizado operaciones durante el
período que media entre el Momento 0 y el Momento 1, cuál sería, para ambas
alternativas de tratamiento del capital, la situación patrimonial al cierre, si a
dicha fecha se hubieran dado además las siguientes circunstancias:
• El ente valúa sus activos a Costo de Reposición 194.
• En el Momento 1, el Costo de Reposición unitario de los productos utilizados
a efectos de determinar el Capital Operativo es de $ 3.
• Durante el período no ha habido cambios en el poder adquisitivo de la mo-
neda. Tampoco se han producido nuevos aportes ni retiros por parte de los
propietarios, ni se han realizado operaciones ni ocurrido otros hechos que no
fueran los expuestos.
A continuación presentamos la situación patrimonial del ente al Momento
1, utilizando el criterio de mantenimiento del Capital Financiero:
Situación Patrimonial con mantenimiento del Capital Financiero

Activo Patrimonio
Momento
1 100 100 100 100
La conformación de cada una de las partidas incluidas en la situación pa-

trimonial presentada es la siguiente:
Dinero: $ 100 en existencia al cierre.

Capital: El aporte efectuado medido en cantidades de moneda, $ 100.
Resultados: Obtenidos por diferencia patrimonial.
Veamos ahora la situación patrimonial del ente al Momento 1, utilizando

—————————————————————————————————————————————
193 En realidad, la determinación del capital operativo que se pretende mantener en el caso planteado, requeriría considerar otras cuestiones relativas a los
restantes recursos operativos necesarios y su financiación, los que hubieran reducido el computado en el ejemplo. Para simplificar la interpretación del
criterio, en el presente caso y en el del capítulo siguiente se obvian tales circunstancias.
194 Se incluye esta pauta de valuación, ya que no tendría fundamento que en la alternativa de mantenimiento del Capital Operativo se utilizara Costo de
Adquisición.
162
el criterio de mantenimiento del Capital Operativo:
Situación Patrimonial con mantenimiento del Capital Operativo

Activo Patrimonio
Momento
1 100 100 150 (50) 100
En este caso, cada una de las expresiones monetarias incluidas en la si-

tuación patrimonial se encuentran conformadas tal como a continuación se ex-
pone:
Dinero: $ 100 en existencia al cierre.
Capital: La expresión monetaria que representa la capacidad operativa que

se pretende mantener, comprar 50 sillas a su Costo de Reposición
a la fecha a la cual se refiere la medición (50 x $ 3).
Resultados: Obtenidos por diferencia patrimonial. Su origen se debe a que

el aprovechamiento económico realizado durante el período de
los recursos con los que contaba el ente al inicio ($ 100 en efec-
tivo) no alcanza a cubrir el capital que se pretende mantener
(50 unidades a $ 3), a la fecha de cierre. Es decir originado en
la diferencia de valor experimentada durante el período entre el
dinero y el capital que se pretende mantener.
Si en el Momento 0, se hubiera aplicado el Dinero en existencia

a la adquisición de sillas, cuyo costo en tal oportunidad era de
$ 2 por unidad, a la fecha de cierre no se hubiera producido
ningún resultado, ya que el activo estaría conformado por Pro-
ductos por $ 150 (50 sillas a su Costo de Reposición al cierre),
y el Capital por los $ 150 ya consignados.
Como se ha expresado con anterioridad respecto de los criterios de valuación, y

del tratamiento de la unidad de medida, de los ejemplos expuestos se desprende tam-
bién que el tratamiento a otorgar al capital a mantener, constituye otra de las cir-
cunstancias significativas a considerar para una adecuada exposición de la situación
patrimonial, económica y financiera de los entes, y particularmente en lo atinente al
reconocimiento o no de resultados, como así también su magnitud y sentido.
En el capítulo siguiente analizaremos desde una perspectiva integradora las al-
ternativas expuestas hasta el presente. Concretamente, de acuerdo a lo que en la
materia conocemos como Modelos Contables.
163
V.- Modelos Contables
5. Modelos contables.
Conforme hemos anticipado, un modelo suele ser definido como un esquema
teórico utilizado para representar una realidad usualmente compleja.
Dado lo analizado precedentemente en lo concerniente a distintas alternativas
existentes en lo relativo a la medición del patrimonio, y, consecuentemente con ello,
la de los resultados, en materia contable existen distintas alternativas para expresar
una única realidad, y, por lo tanto, diferentes modelos capaces de hacerlo.
De ello se desprende, conceptualmente, que los elementos a considerar para su-
ministrar información a terceros sobre la situación y evolución patrimonial, econó-
mica y financiera de un ente, y, en consecuencia, definir el modelo contable que la
represente son, tal como han sido expuestos con anterioridad, los siguientes 195.
• Criterios de valuación de activos y pasivos.
• Tratamiento de la Unidad de medida.
• Tratamiento del Capital a Mantener.
A su vez, como hemos visto, para cada uno de los elementos citados, y siempre
conforme los clasifican y agrupan la doctrina y las normas, existen los siguientes
criterios y pautas:
Elementos Criterios Pautas

Costo de
Incorporación
Costo de Reposición
Criterios
Valor Neto de Realización
de valuación
Valores Corrientes Valor Actual de Fondos
Valuaciones Técnicas
Valor Patrimonial Proporcional
Homogénea
Unidad de Medida
Heterogénea
Financiero
Capital a Mantener
Operativo
Como han sido expuestos en el cuadro precedente, y aunque más no sea desde
un punto de vista teórico, existen distintas alternativas (criterios) para cada uno de
los elementos mencionados, y también pautas dentro uno de ellos, en virtud de lo
—————————————————————————————————————————————
195 Se detalla la clasificación emergente de la categorización presentada por la mayoría de la doctrina y las normas contables, lo cual no indica que la misma
resulte -conceptualmente- la más apropiada según nuestro entender.
164
cual, y dependiendo de las combinaciones que de ellos se haga, pueden surgir diver-
sos modelos contables 196 capaces de representar una misma realidad, la efectivamente
ocurrida.
Al respecto, se destaca que la cantidad de modelos posibles se ve incrementada
sustancialmente por la circunstancia que, exclusivamente en el caso de los criterios
de valuación, y eventualmente sus pautas, cada uno de ellos no resultan razonable-
mente aplicables a la totalidad de las partidas que conforman el patrimonio de un
ente, de forma tal que en un mismo informe patrimonial pueden coexistir distintos
criterios y pautas, por resultar los mismos aplicables en cada caso particular a ciertos
elementos que integran el patrimonio. Lo expuesto podrá ser constatado en oportuni-
dad de analizarse cada uno de los elementos que conforman el patrimonio, ya sea
desde una perspectiva técnica, o bien, desde la emergente de las disposiciones nor-
mativas aplicables en materia de criterios de valuación.
Con anterioridad hemos mencionado reiteradamente que la adopción de deter-
minados criterios de medición tiene consecuencias en la exposición de la situación
patrimonial, económica y financiera de los entes, y particularmente en lo atinente al
reconocimiento o no de resultados, como así también su magnitud y sentido.
A continuación fundamentaremos tales manifestaciones, partiendo -para ello-
de la igualdad patrimonial que establece que:
Activo = Pasivo + Patrimonio Neto
Descomponiendo al Patrimonio Neto de la siguiente forma:
Aportes de los Propietarios + Resultados

y los Resultados en:
Resultados correspondientes a períodos anteriores + Resultado del Período
Efectuando los reemplazos y algunos cambios de miembros en la igualdad, ob-
tenemos en definitiva que:
Activo - Pasivo - Aportes - Resultados de períodos anteriores = Resultado Ejercicio
En dicha igualdad, podemos advertir que el empleo indistinto de cualesquiera de las

alternativas presentadas (criterios de valuación, tratamiento de la unidad de medida,
y capital a mantener), tiene trascendental importancia en lo atinente a la determina-
ción de los resultados económicos del período, por ser estos la resultante matemática
—————————————————————————————————————————————
196 Con distinto grado de aproximación a la realidad económica, según los criterios en los que se basen.
165
de la suma algebraica de los elementos consignados en el primer miembro de la igual-

dad.
Ello así matemáticamente, dado que la aplicación alternativa de cualquiera de los
criterios (Valuación, Unidad de Medida y Capital a Mantener) en los elementos que
conforman el primer miembro de la igualdad ocasionará diversos cambios en el se-
gundo de los miembros de la misma, es decir, en los resultados del período.
Caso comparativo de Modelos contables

Nuevamente, valiéndonos de un caso sencillo, presentaremos las distintas infor-
maciones que pueden surgir -para una misma realidad- como consecuencia del em-
pleo alternativo de distintos criterios y pautas en materia de medición, y con poste-
rioridad a ello las expondremos en forma comparativa.
Ejercicio:
Con el objeto de simplificar los cómputos necesarios a tal fin, consideraremos
un ejercicio irregular 197 de sólo tres meses, el comprendido entre el 01/01/02 y el
31/03/02.
Situación inicial:
El ente se constituyó el 31/12/01, habiendo aportado e integrado en dicha opor-
tunidad sus socios $ 100,00 en dinero efectivo, en concepto de Capital, de tal forma
que su situación patrimonial a dicha fecha, y una vez computados tales hechos, era
la siguiente:
Patrimonio Neto
Activo Pasivo
Resultados
Merca- Capital Transac- Total
Efectivo Total Deudas Total Tenencia
derías cionales
100,00 0,00 100,00 0,00 0,00 (100,00) 0,00 0,00 (100,00)
En oportunidad de la constitución del ente, la capacidad operativa del capital

aportado por los propietarios resultaba equivalente a 50 unidades del único tipo de
—————————————————————————————————————————————
197 Por corresponder a un período de duración inferior al año.
166
mercaderías que el ente comercializará.

Operaciones y hechos económicos ocurridos durante el período:
Durante el período bajo análisis, se ha producido los siguientes hechos:
17/01/02: Compra al contado y en efectivo, de 20 unidades de mercaderías a
un precio unitario de $ 3,00.
14/02/02: Prestación de servicios por parte de un profesional a favor del ente,
por un importe de $ 10,00, los que se abonaron en el día en efectivo.
Tales servicios no guardan relación con el capital que se prende man-
tener.
31/03/02: Efectuados los recuentos 198 de bienes en existencia a la fecha de cie-
rre, estos arrojaron los siguientes resultados:
Dinero recontado: $ 30.
Mercaderías: 20 unidades.
Cambios en el poder adquisitivo de la moneda:
Los índices del Indice de Precios Internos al por Mayor (IPIM), y los coeficientes
que surgen de los mismos referidos a la fecha de cierre, correspondientes al pe-
ríodo bajo análisis son los siguientes:
Meses Indices Coeficientes

31/12/2001 400 2,3400
31/01/2002 480 1,9500
28/02/2002 624 1,5000
31/03/2002 936 1,0000
Al respecto, debe tenerse presente que no obstante que los índices detallados se
refieren al último día de cada uno de los meses detallados, por la metodología de
confección de los mismos, la que ya fuera analizada, debe considerarse que cada
uno de ellos resulta aplicable a cualesquiera de los días de cada uno de dichos
meses. Asimismo, que los coeficientes consignados surgen de dividir el Indice de
Cierre (correspondiente a la fecha de cierre), por el Indice Base (correspondiente
a cada uno de los meses).
Costo de Reposición de las mercaderías:
—————————————————————————————————————————————
198 Procedimiento de control consistente en contar las unidades de bienes en existencia en un determinado momento, también conocido como recuento de
inventarios físicos.
167
La evolución de los citados costos durante el período bajo análisis fue la si-
guiente:
Diciembre de 2001: $ 2,00
Enero de 2002: $ 3,00
Febrero de 2002: $ 3,50
Marzo de 2002: $ 4,00
Los costos de reposición señalados para cada uno de los meses se encontraron
vigentes todos los días de cada uno de los mismos.
Aclaraciones previas:
Efectuaremos la presentación de la situación patrimonial del ente a la fecha de

cierre, 31/03/02, de acuerdo a los siguientes modelos contables:
Acápite Criterio de Valuación Unidad de Medida Capital a Mantener

5.1. Costo de Incorporación Heterogénea Financiero
5.2. Costo de Incorporación Homogénea Financiero
5.3. Valores Corrientes Heterogénea Financiero
5.4. Valores Corrientes Homogénea Financiero
5.5. Valores Corrientes Heterogénea Operativo
5.6. Valores Corrientes Homogénea Operativo
En lo concerniente a la aplicación de Valores Corrientes, se utilizará como pauta

del mismo Costo de Reposición.
Se ha omitido considerar modelos contables que contemplen mantenimiento del
Capital Operativo y Costo de Incorporación como criterio de valuación, dado que no
tiene sentido que los activos y pasivos que participan en la determinación del capital
que se pretende mantener se valúen de tal forma, mientras que el capital se mide en
términos corrientes.
Por último, en “5.7.” se presentarán en forma comparativa las situaciones patri-
moniales correspondientes a cada uno de los seis modelos contables analizados.
5.1. Modelo: Costo de Incorporación - Moneda Heterogénea - Capital Fi-

nanciero
Como paso previo a exponer la situación patrimonial al cierre, vamos a presentar
168
en forma secuencial las diferentes situaciones patrimoniales en las que se en-

contraba el ente al finalizar cada uno de los meses que conforman el período bajo
análisis, intercalando las variaciones patrimoniales que se produjeron en cada
uno de ellos de acuerdo a los criterios en que se basa este modelo.
Patrimonio Neto
Situación Activo Pasivo
Resultados
Fecha patrimonial
/ variación Merca- Capital Transac- Total
Efectivo Total Deudas Total Tenencia
derías cionales
31/12/2001 Situación 100,00 0,00 100,00 0,00 0,00 (100,00) 0,00 0,00 (100,00)
17/01/2002 Variación (60,00) 60,00 0,00 0,00 0,00
31/01/2002 Situación 40,00 60,00 100,00 0,00 0,00 (100,00) 0,00 0,00 (100,00)
14/02/2002 Variación (10,00) (10,00) 10,00 10,00
28/02/2002 Situación 30,00 60,00 90,00 0,00 0,00 (100,00) 10,00 0,00 (90,00)
31/03/2002 Situación 30,00 60,00 90,00 0,00 0,00 (100,00) 10,00 0,00 (90,00)
Al respecto cabe destacar que en lo concerniente a los importes correspondientes

a las situaciones patrimoniales, se han expresado en números positivos las co-
rrespondientes a los activos y en números negativos las relativas a los pasivos y
el patrimonio neto.
Por ello, los importes con los que se expresan las variaciones patrimoniales pro-
ducidas que importan:
a) Aumentos de activos, o disminuciones de pasivos y patrimonio neto se
expresan en números positivos, en tanto que,
b) Aquellas que implican disminuciones de activos, o aumentos de pasivos o
patrimonio neto se expresan en números positivos.
Como ha sido expuesto, el patrimonio al cierre se encuentra conformado de la
siguiente forma:
Activo:
Efectivo: $ 30,00, expresados en moneda de poder adquisitivo de Marzo de
2002 199.
—————————————————————————————————————————————
199 Tal como ha sido expuesto, el poder adquisitivo de la moneda en un determinado momento es el correspondiente a su valor nominal, circunstancia que
se recomienda se tenga presente en el caso de los modelos siguientes.
169
Mercaderías: $ 60,00, correspondientes a 20 unidades, a su Costo de Incorpora-

ción ($ 3,00 por unidad), expresado en moneda de poder adquisitivo correspon-
diente a la fecha de incorporación, Enero de 2002.
Total del Activo: $ 90,00, expresados en moneda heterogénea, por resultar de la
suma de expresiones monetarias correspondientes a distintos momentos.
Patrimonio Neto:
Capital: $ 100,00, correspondientes al aporte integrado por los propietarios en
Diciembre de 2001, expresado en moneda de poder adquisitivo correspondiente
a tal mes.
Resultados Transaccionales: $ 10,00, pérdida, correspondientes a los honorarios
devengados en Febrero de 2002, expresados en moneda de poder adquisitivo del
mes de su devengamiento: Febrero de 2002.
Total del Patrimonio Neto: $ 90,00, expresados en moneda heterogénea.
5.2. Modelo: Costo de Incorporación - Moneda Homogénea - Capital Fi-

nanciero
Partiendo de la situación patrimonial al cierre conforme se la ha expuesto en

“5.1.”, la misma, pero determinada de acuerdo a los criterios del presente modelo
resulta la siguiente:
Patrimonio Neto
Activo Pasivo
Situación Resultados
patrimonial Capital Transac- Total
Efectivo Mercaderías Total Deudas Total Tenencia
cionales
31/03/2002 30,00 117,00 147,00 0,00 (234,00) 15,00 72,00 (147,00)
El patrimonio al cierre se encuentra conformado de la siguiente manera:

Activo:
Efectivo: $ 30,00, expresados en moneda de poder adquisitivo de Marzo de 2002.
Mercaderías: $ 117,00, correspondientes a 20 unidades, a su Costo de Incorpo-
ración ($ 3,00 por unidad), expresado en moneda de poder adquisitivo de Marzo
170
de 2002, de acuerdo a la siguiente reexpresión:

CI 200 en moneda de origen (Enero de 2002) x coeficiente de reexpresión
$ 60,00 x 1,95 = $ 117,00
Se destaca que el incremento de la expresión monetaria original ($60), a la que
corresponde poder adquisitivo de Enero de 2002, respecto de la reexpresada a
moneda de poder adquisitivo de cierre ($117), que asciende a $ 57, no implica
incremento patrimonial alguno para el ente, es decir, no genera ningún resul-
tado, dado que se origina como consecuencia de la reexpresión a moneda cons-
tante del único e histórico costo de adquisición incurrido. Tales expresiones mo-
netarias, $ 60 y $ 117, expresan -aunque con moneda de distinto poder adqui-
sitivo- el mismo Costo de Incorporación.
Total del Activo: $ 147,00, expresados en moneda homogénea de Marzo de 2002,
por resultar de la suma de expresiones monetarias de idéntico poder adquisitivo.
Patrimonio Neto:
Diciembre de 2001, expresado en moneda de poder adquisitivo de Marzo de
2002, de acuerdo a la siguiente reexpresión:
Capital en moneda de origen (Diciembre de 2001) x coeficiente de reexpresión
$ 100,00 x 2,34 = 234,00
mes de Marzo de 2002, de acuerdo a la siguiente reexpresión:
Honorarios en moneda de origen (Febrero de 2002) x coeficiente de reexpresión
$ 10,00 x 1,50 = $ 15,00
Resultados por Tenencia: $ 72,00, pérdida, expresados en moneda de poder ad-
quisitivo de Marzo de 2002, de acuerdo a la siguiente determinación:
En el cuadro siguiente se determina el Resultado por Exposición a la Inflación

(REI), sobre la base de todas las partidas que no contaron con cobertura frente
a la misma, que en el caso planteado es exclusivamente el dinero, Pesos.
Para interpretar adecuadamente la metodología utilizada se recomienda analizar
el cuadro de situaciones y variaciones patrimoniales presentado en el inicio de
“5.1.”, y particularmente las existencias de Pesos en cada uno de los meses del
—————————————————————————————————————————————
200 Costo de Incorporación
171
caso bajo análisis.

El Resultado por Exposición a la Inflación fue determinado sobre la base de los
Pesos que al cierre de cada uno de los meses correspondientes al caso planteado
se encontraban en existencia en cada uno de ellos. Conforme ello, se ha estable-
cido el resultado generado en cada uno de los meses en que tales existencias
estuvieron expuestas -durante los respectivos meses inmediatos siguientes- a
los efectos de los cambios en poder adquisitivo de la moneda, cambios estos que
en caso planteado han consistido exclusivamente en inflación.
Pérdida
del mes Coeficiente REI
Pesos en Indice Coeficiente
Indice Inflación "Hasta" de ( Pérdida)
existencia mes de al cierre de
de cierre del mes en reexpresión en moneda
al cierre Origen cada mes
Desde Hasta de cada "Hasta" moneda desde cada de cierre
de cada de los "Hasta"
mes: = de dicho mes "Hasta" (Marzo 02)
mes: Pesos: =
"Hasta" [(d)-1] x 100 mes al cierre =
"Desde" "Desde" (c) / (b)
= (Marzo 02) (f) x (g)
(e) x (a)
Columna (a) (b) (c) (d) (e) (f) (g) (h)
Dic-01 Ene-02 100,00 400 480 1,20 20% 20,00 1,95 39,00
Ene-02 Feb-02 40,00 480 624 1,30 30% 12,00 1,50 18,00
Feb-02 Mar-02 30,00 624 936 1,50 50% 15,00 1,00 15,00
REI del período, expresado en moneda de poder adquisitivo de cierre (Marzo 02) 72,00
Así, por ejemplo, al cierre del mes de Diciembre de 2001, los $ 100,00 en exis-
tencia a dicha fecha (Columna “a” del cuadro precedente), estuvieron expuestos
durante el mes de Enero de 2002 a una inflación del 20% (Columna “e”), de tal
forma que la desvalorización que sufrieron los mismos durante el mes de Enero
de 2002 ascendió, expresada en moneda de poder adquisitivo de dicho mes, a $
172
20,00 (Columna “f”), los que, reexpresados desde el citado mes hasta el mes de
cierre del período bajo examen, Marzo de 2002, con el coeficiente correspon-
diente, totalizan $ 39,00 (Columna “h”) que cuentan con poder adquisitivo de
esta última fecha.
Idéntico procedimiento se realizó con las existencias de Pesos correspondientes
a los meses posteriores a Diciembre de 2001, determinándose para cada una de
ellas los resultados originados por la desvalorización de la moneda, durante el
mes inmediato posterior, arribándose -en definitiva- a un total de $ 72,00, que
se encuentran expresados en moneda de poder adquisitivo correspondiente al
cierre, Marzo de 2002, y son los consignados en el estado de situación patrimo-
nial.
Asimismo, podríamos haber determinado el REI, por diferencia patrimonial, es
decir, por diferencias entre las existencias al inicio y al cierre de Pesos, y com-
putando las variaciones que originaron las diferencias entre las mismas en cada
mes, reexpresando todas ellas desde sus respectivas fechas de origen hasta el
cierre del período, Marzo de 2002, y comparando la suma algebraica que arrojan
tales importes reexpresados con la existencia real de Pesos al cierre, conforme
se lo presenta en el siguiente cuadro.
Indice del Coeficiente Importes

Indice del
Existencias Efectivo mes de de reexpresados
Origen mes de
y Variaciones expuesto Cierre reexpresión en moneda
Origen
(Marzo 02) al Cierre de Cierre
Existencia inicial Dic-01 100,00 400 936 2,3400 234,00
Variación Ene-02 (60,00) 480 936 1,9500 (117,00)
Variación Feb-02 (10,00) 624 936 1,5000 (15,00)
Variación Mar-02 0,00 936 936 1,0000 0,00
Existencia al cierre Mar-02 (30,00) 936 936 1,0000 (30,00)
REI del período, expresado en moneda de poder adquisitivo de cierre 72,00
Total del Patrimonio Neto: $ 147,00, expresados en moneda homogénea.
5.3. Modelo: Valores Corrientes - Moneda Heterogénea - Capital Finan-

ciero
Partiendo de la situación patrimonial al cierre, conforme se la ha expuesto en

“5.1.”, la misma, determinada de acuerdo a los criterios del presente modelo, y
utilizando Costo de Reposición como pauta de Valores Corrientes, resulta la si-
guiente:
173
Patrimonio Neto
Activo Pasivo
cionales
31/03/2002 30,00 80,00 110,00 0,00 (100,00) 10,00 (20,00) (110,00)
La conformación del patrimonio a la fecha de cierre, bajo este modelo, es la si-

guiente:
Activo:
Mercaderías: $ 80,00, correspondientes a 20 unidades, a su Costo de Reposición
al cierre ($ 4,00 por unidad), expresado en moneda de poder adquisitivo corres-
pondiente a Marzo de 2002.
Total del Activo: $ 110,00, en este caso, expresados en moneda homogénea.
El Activo se encuentra expresado en moneda homogénea de poder adquisitivo
correspondiente al 31/03/02, por encontrarse expresados todos los bienes que
lo conforman en moneda de poder adquisitivo correspondiente a dicha fecha.
Esta circunstancia no implica en modo alguno que, cuando el criterio de valua-
ción aplicado es Valores Corrientes, no resulte imprescindible efectuar la reex-
presión a moneda constante de todas las partidas que conforman el patrimonio,
dado que si bien con la aplicación de dicho criterio la totalidad de los activos y
pasivos quedan expresados en moneda de poder adquisitivo de cierre, por el sig-
nificado del conceptual de los Valores Corrientes, las partidas que conforman el
Patrimonio Neto (Aportes de los propietarios y Resultados) quedan expresadas
en moneda de poder adquisitivo heterogéneo de no efectuarse la reexpresión ci-
tada.
Patrimonio Neto:
Diciembre de 2001, expresados en moneda de poder adquisitivo correspondiente
a dicho mes.
174

Resultados por Tenencia: $ 20,00, ganancia, originados por la Revalorización de
Bienes (mercaderías), y expresados en moneda heterogénea, dado que, como se
verá, los mismos surgen de comparar expresiones monetarias de distinto poder
adquisitivo.
Si bien en el presente caso, por su simplicidad, se advierte fácilmente que el
resultado por tenencia se ha originado como consecuencia del reconocimiento
del cambio del valor reconocido a las 20 unidades en existencia al cierre, que
fueron valuadas a $ 80,00, a razón de $ 4,00 cada una de ellas, cuando su Costo
de Incorporación ascendió a $ 60,00, corresponde poner de manifiesto que los
resultados por tenencia que deben reconocidos son todos aquellos que pudieran
haberse producido durante un determinado período, como consecuencia del in-
greso, permanencia y salida de los bienes por del patrimonio de los entes, y no
sólo computando los correspondientes a las unidades en existencia al cierre.
Adviértase que si durante el ejercicio, por ejemplo, se hubieran producido ventas
de mercaderías, las unidades vendidas podrían haber generado resultados por
tenencia durante el período comprendido entre la fecha de su ingreso al patri-
monio y la de su salida del mismo, obviamente, en tanto durante el período se-
ñalado se hubieran producido cambios en su Costo de Reposición.
Por ello, la forma para determinar los re- Hechos Unidades Unitario Importe
sultados por tenencia generados por un Existencia Inicial 0,00 0,00
activo o un pasivo, debe contemplar todos Altas (por Compra o Producción) 20,00 3,00 60,00
los hechos que los afectaron, lo cual Existencia Final (20,00) 4,00 (80,00)
puede ser realizado por diferencia de pa-
Costo de las Mercaderías Vendidas 0,00 0,00
trimonial, efectuando el cómputo que se
Otros hechos 0,00 0,00
detalla en el cuadro. Resultados por Revalorización de Bienes obtenido por
diferencia de inventarios, expresados en moneda (20,00)
Como se ha destacado precedentemente, heterogénea
el Resultado por Tenencia determinado, en el caso un Resultado por Revaloriza-

ción de Bienes (mercaderías) por $ 20,00, se encuentra expresado en moneda de
poder adquisitivo heterogéneo, ya que el mismo surge de la comparación de ex-
presiones monetarias referidas a distintos momentos y, consecuentemente con
ello, de distinto poder adquisitivo: $ 60,00 correspondientes a Enero de 2002
(Indice 480), y $ 80,00 correspondientes a Marzo de 2002 (Indice 936).
La fórmula utilizada para determinar el Resultado por Tenencia generado por
este activo contempla hechos que no se presentan en el caso bajo tratamiento,
concretamente, no hay existencias iniciales ni salidas de mercaderías que im-
porten su desapoderamiento (ventas, faltantes, etc.).
175
Para que la fórmula expuesta resultara aplicable en el presente modelo (Valores

Corrientes - Moneda Heterogénea - Capital Financiero), en el hipotético caso en
que sí se hubieran producido los hechos mencionados en el párrafo inmediato
anterior, los valores computables de todas las partidas que la conforman, debe-
rían ser los siguientes:
Existencia inicial: valuada (Columna “Unitario”) a su Valor Corriente vi-
gente en tal oportunidad, y expresado en la moneda de poder adquisitivo
correspondiente a dicho momento.
Altas: en el caso, compras de bienes, valuadas a su Costo de Incorpora-
ción, expresado en moneda de poder adquisitivo correspondiente a cada
una de las oportunidades en que los bienes se hubieran incorporado.
Costo de las Mercaderías Vendidas 201: computado a los Costos de Reposi-
ción vigentes en cada uno de los momentos en que se hubieran producido
las ventas, y expresados en moneda de poder adquisitivo correspondiente
a cada una de dichas oportunidades.
Otros hechos 202: que importen apoderamiento o desapoderamiento de bie-
nes no imputables a compras o ventas, a los Costos de Reposición vigentes
en las oportunidades en que los mismos se hubieran producido, en el caso
en que pudiera determinárselos, y expresados en moneda de poder adqui-
sitivo correspondiente a cada una de dichas oportunidades.
Un ejemplo típico de estas partidas, que si bien podrían sumar o restar
en la fórmula, en el caso de estas últimas habitualmente lo constituyen
los faltantes de unidades que se producen como consecuencia de hurtos,
y se computan restando en la misma.
La fórmula utilizada para determinar el resultado por tenencia del modelo bajo
tratamiento es aplicable a otras pautas de valores corrientes, por ejemplo, Valor
Neto de Realización, en cuyo caso sólo resultaría necesario valuar las partidas
computadas en la resolución precedente a Costo de Reposición, a su Valor Neto
de Realización, y manteniendo las Altas a sus respectivos Costos de Incorpora-
ción.
Igualmente resulta aplicable para cualquier tratamiento de la unidad de medida
—————————————————————————————————————————————
201 Denominación usualmente utilizada para describir la disminución patrimonial ocasionada por el desapoderamiento del activo vendido, y su consecuente
reconocimiento como gasto apareable al ingreso obtenido por la venta el mismo.
202 El tratamiento de estas partidas, cuya ocurrencia podría o no ser advertida por los entes, exceden el objeto del presente trabajo, y han sido incluidas en
el mismo exclusivamente con el ánimo de dejar sentado que la fórmula de diferencia de inventarios aplicable para la determinación de resultados por
tenencia no queda irremediablemente reducida a la comparación de las existencias iniciales y finales, las altas, y las salidas que -por una simplificación
en la determinación del Costo de las Mercaderías Vendidas- usualmente se atribuyen como originadas en su totalidad en la ventas de bienes, cuando se
hace uso de esta opción.
176
que se adopte, cabiendo destacar que, en el caso de utilizarse moneda homogé-

nea, en vez de heterogénea como en la resolución del presente modelo, los valores
atribuidos a cada una de las partidas computadas en la fórmula deberían ser
reexpresados a moneda de poder adquisitivo de cierre, desde las fechas a las que
cada una de ellas correspondiera, tal como puede advertirse en la resolución del
modelo siguiente.
Total del Patrimonio Neto: $ 110,00, expresados -como total- en moneda homo-
génea, no obstante que las partidas que los conforman se encuentran expresadas
en moneda de distinto poder adquisitivo. Ello resulta así, por utilizar el modelo
Valores Corrientes.
5.4. Modelo: Valores Corrientes - Moneda Homogénea - Capital Financiero

“5.1.”, la misma, pero determinada de acuerdo a los criterios del presente modelo
resulta la siguiente:
Patrimonio Neto
Activo Pasivo
cionales
31/03/2002 30,00 80,00 110,00 0,00 (234,00) 15,00 109,00 (110,00)
El patrimonio al cierre ha sido determinado y se encuentra conformado de la

siguiente manera:
Activo:
($ 4,00 por unidad), expresado en moneda de poder adquisitivo correspondiente
a Marzo de 2002.
Total del Activo: $ 110,00, expresados en moneda de poder adquisitivo homogé-
neo, de Marzo de 2002, por corresponder a la suma de expresiones monetarias
de cierre.
177
Patrimonio Neto:
Capital: $ 234,00, correspondientes al aporte efectuado por los propietarios en
Diciembre de 2001, expresado en moneda de poder adquisitivo de Marzo de
2002, de acuerdo a la reexpresión ya expuesta:
Capital en moneda de origen (Diciembre de 2001) x coeficiente de reexpresión
$ 100,00 x 2,34 = $ 234,00
$ 10,00 x 1,50 = $ 15,00
Resultados por Tenencia: por un total de $ 109,00, pérdida, expresados en mo-
neda homogénea de poder adquisitivo correspondiente a la fecha de cierre, y
conformados por el Resultado por Exposición a la Inflación y el Resultado por
Revalorización de Bienes, tal como a continuación se expone.
Resultado por Exposición a la Inflación (REI): $ 72,00, pérdida, expresados en
moneda de poder adquisitivo de Marzo de 2002, de acuerdo a los procedimien-
tos determinativos expuestos en la parte pertinente de “5.2.”.
Resultado por Revalorización de Bienes: $ 37,00, pérdida, expresados en mo-
neda de poder adquisitivo de Marzo de 2002, y determinado utilizando la fór-
mula utilizada en la parte correspondiente de “5.3.”, pero considerando mo-
neda homogénea como tratamiento de la unidad de medida, de acuerdo a los
cómputos que en forma comparativa con su determinación en moneda hetero-
génea se exponen a continuación:
Moneda de Origen Coefici- Moneda deCierre

Hechos Unidades
Unitario Importe ente Unitario Importe
Existencia Inicial 0,00 0,00 0,00
Altas (por Compra o Producción) 20,00 3,00 60,00 1,95 5,85 117,00
Existencia Final (20,00) 4,00 (80,00) 1,00 4,00 (80,00)
Costo de las Mercaderías Vendidas 0,00 0,00 0,00
Otros hechos 0,00 0,00 0,00
Resultados por Revalorización de Bienes obtenido por

(20,00) 37,00
diferencia de inventarios
178
Total del Patrimonio Neto: $ 110,00, expresados en moneda homogénea.
5.5. Modelo: Valores Corrientes - Moneda Heterogénea - Capital Físico

guiente:
Patrimonio Neto
Activo Pasivo
cionales
31/03/2002 30,00 80,00 110,00 0,00 (200,00) 10,00 80,00 (110,00)

guiente:
Activo:
a Marzo de 2002.
Patrimonio Neto:
Capital: $ 200,00, expresados en moneda de poder adquisitivo de cierre, y co-
rrespondientes al aporte integrado por los propietarios en Diciembre de 2001,
computado en términos de la capacidad operativa que el mismo otorgaba en tal
oportunidad, de acuerdo al siguiente cómputo:
Capacidad operativa x Costo de Reposición de la capacidad operativa
50 unidades de mercaderías x $ 4,00 = $ 200,00
179

Resultados por Tenencia: $ 80,00, pérdida, expresados en moneda de poder ad-
quisitivo heterogéneo, y originados en la desvalorización de los activos y pasivos
que no participan en la determinación del capital que se pretende mantener,
respecto de la evolución experimentada por éste.
En el caso planteado, por su simplicidad, el único activo y pasivo habidos du-
rante el período analizado ha sido el dinero (efectivo). Conforme ello, la desvalo-
rización de las partidas citadas en el párrafo precedente respecto del capital que
se pretende mantener, en el caso, se han originado como consecuencia de las
aplicaciones de las que fue objeto el dinero durante el período analizado. Como
se verá, el uso del que el mismo ha sido objeto no ha permitido mantener el
capital operativo definido en oportunidad de la constitución del ente.
En efecto, con el dinero existente a la fecha de cierre no pueden adquirirse la
misma cantidad de mercaderías que oportunidad de constituirse el ente, ca-
biendo adicionar a ello, respecto del que fuera aplicado a la incorporación de
mercaderías que, por resultar el Costo de las mismas -en tal oportunidad- supe-
rior al que tenía al constituirse el ente, esta circunstancia determinó que se ad-
quirieran menor cantidad de las mismas, todo lo cual ha constituido la causa
del resultado que nos encontramos analizando.
Este resultado, se ha originado como consecuencia de haberse afectado tardía y
parcialmente una parte del efectivo disponible al inicio ($ 100,00), que en dicha
oportunidad resultaba suficiente para adquirir las 50 unidades que determinan
el capital operativo del ente, a la adquisición de mercaderías ( 20 unidades), de
tal forma que la desvalorización se ha conformado por las siguientes circunstan-
cias:
a) Haber aplicado tardíamente parte del efectivo existente al inicio, $ 60,00, a
adquirir 20 unidades de mercaderías, cuándo el Costo de Reposición de éstas
ya era de $ 3,00 por unidad, ha determinado una desvalorización respecto
del capital a mantener de $ 20,00, habiéndose originado los mismos a razón
de $ 1,00 por cada unidad adquirida.
En efecto, dicho $ 1,00 unitario surge de comparar el Costo de Incorporación
unitario efectivamente incurrido el 17/01/02, $ 3,00 por unidad, con el vi-
gente el 31/12/01, $ 2,00, oportunidad ésta en la que se estableció el capital
a mantener.
180
Meses Dic-01 Ene-02 Feb-02 Mar-02
Costo de Reposción 2,00 3,00 3,50 4,00
Diferencia respecto de Dic-01 0,00 1,00 1,50 2,00
Debe tenerse presente que la restante diferencia verificada entre el Costo de

Incorporación unitario incurrido en Enero en la compra de las 20 unidades a
$ 3,00, y el Costo de Reposición unitario de los mismos a la fecha cierre, $
4,00, no ha originado una variación de las partidas que no participan en la
determinación del capital a mantener, precisamente, porque tales 20 unida-
des -en existencia desde Enero- participan en la determinación del mismo, el
que ha sido determinado computando el Costo de Reposición al cierre.
b) Asimismo, también se ha verificado otra desvalorización respecto del capital
que se pretende mantener originada en las partidas que no participan en su
determinación. Concretamente, la concerniente al resto del efectivo existente
al inicio que no fuera objeto de aplicación a la adquisición de mercaderías en
ningún momento, sino a otros destinos: solventar gastos y mantenerlo en
existencia al cierre.
En efecto, los $ 100,00 en existencia en Diciembre de 2001, resultaban sufi-
cientes para adquirir las 50 unidades de mercaderías que determinan el ca-
pital que se pretende mantener. Una vez deducido del importe citado el co-
rrespondiente a las 20 unidades que se adquirieran con posterioridad, con-
forme ha sido analizado en “b)” precedente, y computadas éstas a su Costo
unitario en oportunidad de establecerse el capital a mantener (Diciembre de
2001), es decir, $ 2,00, queda un remante de $ 60,00, con el que podrían
haberse adquirido, también en tal oportunidad, 30 unidades de mercaderías,
para de esta forma preservar los activos y pasivos que no participan en el
alcance otorgado al capital, respecto de la evolución que pudiera experimen-
tar éste.
Dicha circunstancia, no haber adquirido las 30 unidades citadas, ha gene-
rado una desvalorización respecto del capital que se pretende mantener ori-
ginada en esta partida (efectivo), por $ 60,00, a razón de $ 2,00 por cada
unidad no adquirida.
Tal importe unitario surge de comparar, el Costo de Reposición de las mer-
caderías vigente al 31/03/02, es decir, $ 4,00, con el correspondiente al
mismo en oportunidad de determinarse el capital a mantener, 31/12/01, que
ascendía en dicho momento a $ 2,00. Este período temporal es aquel durante
el cual, esta parte de las partidas no que no participan en la determinación
181
del capital a mantener fueron objeto de desvalorización respecto del mismo.
Meses Dic-01 Ene-02 Feb-02 Mar-02
Costo de Reposción 2,00 3,00 3,50 4,00
Diferencia respecto de Dic-01 0,00 1,00 1,50 2,00
Sintetizando lo expuesto, este resultado por tenencia, que se ha originado

como consecuencia de la desvalorización de las partidas que no participan en
la determinación del capital a mantener, respecto de la evolución experimen-
tada por éste, asciende a un total de $ 80,00, expresados en moneda de poder
adquisitivo heterogéneo, y surge de los siguientes cómputos:
Desvalorización respecto
Unidades
Período del
que definen el
durante el cual Capital a Mantener
Capital a Mantener
se produjo la en moneda heterogénea
Integran No integran devalorización
Por unidad Total
patrimonio patrimonio
Desde Dic 01
30 2,00 60,00
hasta Mar 02
Desde Dic 01
20 1,00 20,00
hasta Ene 02
50 Total 80,00
Total del Patrimonio Neto: $ 110,00, expresados -como total- en moneda homo-
génea, no obstante que las partidas que los conforman se encuentran expresadas
en moneda de distinto poder adquisitivo. Ello resulta así, por utilizar el modelo
Valores Corrientes.
5.6. Modelo: Valores Corrientes - Moneda Homogénea - Capital Físico

guiente:
182
Patrimonio Neto
Activo Pasivo
cionales
31/03/2002 30,00 80,00 110,00 0,00 (200,00) 15,00 75,00 (110,00)

guiente:
Activo:
a Marzo de 2002.
Patrimonio Neto:
Capital: $ 200,00, expresados en moneda de poder adquisitivo de cierre, y co-
rrespondientes al aporte integrado por los propietarios en Diciembre de 2001,
computado en términos de la capacidad operativa que el mismo otorgaba en tal
oportunidad, de acuerdo al siguiente cómputo:
Capacidad operativa x Costo de Reposición de la capacidad operativa
50 unidades de mercaderías x $ 4,00
$ 10,00 x 1,50 = $ 15,00
Resultados por Tenencia: $ 75,00, pérdida, expresada en moneda de poder ad-
quisitivo homogénea y originada en las dos siguientes causas:
 Resultado por Exposición a la Inflación: ($ 72,00), pérdida.
183
 Resultado por desvalorización de las partidas que no participan en la deter-

minación del Capital a Mantener, respecto de éste: ($ 3,00), pérdida.
A continuación analizamos por separado cada una de dichas causas.
Resultado por Exposición a la Inflación.
$ 72,00, pérdida, expresados en moneda de poder adquisitivo de Marzo de
2002, de acuerdo a los procedimientos determinativos expuestos en la parte
pertinente de “5.2.”
Resultado por desvalorización de las partidas que no participan en la de-
terminación del Capital a Mantener.
Conceptualmente, el procedimiento para determinar el resultado generado
por la circunstancia apuntada, resulta similar al consignado al analizar la
parte pertinente del modelo “5.5.” (Valores Corrientes, Moneda Heterogénea,
Capital Operativo), aunque computando todas las partidas que lo determinan
en moneda homogénea.
En el presente modelo, y como se expone a continuación, el resultado por
desvalorización de las partidas que no participan en la determinación del ca-
pital que se pretende mantener, respecto de la evolución experimentada por
éste, asciende a una pérdida de $ 3,00, expresada en moneda de poder ad-
quisitivo homogénea.
Como fuera manifestado precedentemente al considerar el modelo en el que
también se utilizara mantenimiento del capital operativo, pero con moneda
heterogénea, la simplicidad del caso bajo análisis determina que el único ac-
tivo o pasivo -habido durante el período analizado- que no participa en la
determinación del capital a mantener es el dinero. Consecuentemente con
ello, la desvalorización de las partidas citadas respecto del capital que se pre-
tende mantener, en el caso, se han originado como consecuencia de las apli-
caciones -tardías y parciales- de las que fue objeto el dinero durante el pe-
ríodo analizado, resultando de ello que no se ha podido mantener el capital
operativo definido en oportunidad de la constitución del ente, por un importe
de $ 3,00.
Reiterando lo ya expuesto, con el dinero existente a la fecha de cierre no pue-
den adquirirse la misma cantidad de mercaderías que en oportunidad de
constituirse el ente, cabiendo adicionar a ello, respecto del que fuera aplicado
a la incorporación de mercaderías que, por resultar el Costo de las mismas -
en tal oportunidad- superior al vigente al constituirse el ente, esta circuns-
tancia determinó que se adquiriera una menor cantidad de las mismas, todo
184
lo cual ha constituido la causa del resultado que nos encontramos anali-

zando.
Así, es que este resultado se ha originado como consecuencia de haberse
afectado tardía y parcialmente el efectivo disponible al inicio ($ 100,00), que
en tal oportunidad resultaba suficiente para adquirir las 50 unidades que
determinan el capital operativo del ente, a la adquisición de sólo 20 unidades
de mercaderías. Como consecuencia de ello, la desvalorización se ha confor-
mado por las siguientes dos circunstancias:
a) Haber aplicado parte del efectivo existente al inicio, $ 60,00, en adquirir
20 unidades de mercaderías, cuándo el Costo de Reposición de éstas ya
era de $ 3,00 por unidad, ha determinado una desvalorización del patri-
monio de $ 23,40, habiéndose originado los mismos a razón de $ 1,17,
expresados en moneda homogénea, por cada unidad adquirida.
Adviértase que la desvalorización originada por la falta de aplicación del
efectivo a la adquisición de mercaderías en el momento de la constitución
del ente (Dic-01), hasta el mes de Ene-02, medida en moneda de poder
adquisitivo correspondiente a este último mes, resultó en términos unita-
rios equivalente a $ 0,60 negativos, de acuerdo al siguiente computo:
Expresado
en moneda
Partidas Vigente en de poder Importe
adquisitivo
de
Costo de Resposición (1) Ene-02 Ene-02 $ 3,00
Menos:
Costo de Resposición (2) Dic-01 Ene-02 $ 2,40
Resultado (pérdida) Ene-02 $ 0,60
Los
importes consignados en el cuadro precedentemente surgen de:
1. El Costo de Reposición de las mercaderías en el mes de En-02, según
los datos del caso, ascendía a $ 3,00 por unidad, encontrándose estos
últimos obviamente expresados en moneda de poder adquisitivo de
este mes.
2. El Costo Reposición vigente en Dic-01, expresado en moneda de tal
mes ascendía $ 2,00, los que, reexpresados en moneda poder adquisi-
tivo vigente en Ene-02, relacionando el índice del último mes (480) con
185
el del primero (400), resultan equivalentes a $ 2,40 [$2,00 x 480 /

400].
No obstante ello, dicha diferencia unitaria, $ 0,60, se encuentra expre-
sada, como fuera expuesto, en moneda de poder adquisitivo de Ene-02,
correspondiendo por lo tanto su reexpresión a moneda de poder adquisi-
tivo vigente en el momento del cierre (Mar-02), para de esta manera res-
petar el tratamiento que se asigna a la unidad de medida en el modelo
bajo análisis (homogénea), de acuerdo al siguiente cálculo.
Expresado en
Partidas moneda de poder Importe
adquisitivo de
Resultado unitario determinado precedentemente Ene-02 $ 0,60
Por: Coeficiente de reexpresión entre Ene-01 y Mar-02 1,95
Resultado unitario determinado precedentemente Mar-02 $ 1,17
Conforme todo lo expuesto, la tardía aplicación del efectivo efectuada en

el mes de Enero de 2002 a la adquisición de mercaderías, ha generado
hasta este mes, y expresada en moneda de poder adquisitivo correspon-
diente al mes de cierre (Mar-02), una desvalorización de las partidas que
no participan en la determinación del capital que se pretende mantener,
respecto de éste, de $ 23,40 los que surgen de multiplicar las 20 unidades
adquiridas por el resultado verificado hasta el citado mes de Enero de
2002, expresado en moneda de cierre ($ 1,17).
De igual forma que en el modelo anterior en el que se utilizaba como cri-
terio de mantenimiento del capital el llamado Capital Operativo, en el pre-
sente caso también debe tenerse presente que la diferencia verificada en-
tre el Costo de Incorporación unitario incurrido en Enero en la compra de
las 20 unidades a $ 3,00, y el Costo de Reposición unitario de los mismos
a la fecha cierre, $ 4,00, aún determinada en moneda homogénea, no ha
originado una variación de las partidas que no participan en la determi-
nación del capital a mantener ya que tales 20 unidades -en existencia
desde Enero- participan en su determinación.
b) El restante resultado, se ha verificado por la revalorización -respecto del
capital que se pretende mantener- de las restantes partidas que no parti-
cipan en su determinación, es decir, el efectivo que no fuera aplicado a la
adquisición de mercaderías, una parte del cual fue destinado a solventar
186
gastos, en tanto que el resto se encuentra en existencia a la fecha de cie-

rre.
Como se ha comentado con anterioridad, los $ 100,00 en existencia en
Diciembre de 2001, resultaban suficientes para adquirir las 50 unidades
de mercaderías que determinan el capital que se pretende mantener.
Sólo una parte de tales fondos fue aplicada a la adquisición de mercade-
rías, habiéndose analizado en “a)” precedente las consecuencias que dicha
tardía afectación produjo en términos de desvalorización de las partidas
que no participan en la determinación del capital a mantener.
El hecho de que el resto del dinero en existencia al inicio no fue aplicado
a tales fines, ha generado otra variación modificativa del patrimonio ori-
ginada en el criterio de mantenimiento del capital adoptado, aunque como
veremos, de sentido contrario al anterior.
Como hemos mencionado, una vez deducidos del efectivo al inicio ($
100,00) los fondos aplicados a la adquisición de las 20 unidades de mer-
caderías, y computadas éstas a su Costo unitario en oportunidad de es-
tablecerse el capital a mantener (Diciembre de 2001), es decir, $ 2,00,
queda un remante de $ 60,00, con el que podrían haberse adquirido, tam-
bién en tal oportunidad, 30 unidades de mercaderías para de esta forma
preservar los activos y pasivos que no participan en el alcance otorgado al
capital, respecto de la evolución que pudiera experimentar éste.
No haber adquirido tales 30 unidades, ha generado -en este caso- una
revalorización de esta partida (efectivo), medida en moneda homogénea,
de $ 20,40, a razón de $ 0,68 por cada unidad no adquirida.
Dicho importe unitario surge de comparar, el Costo de Reposición de las
mercaderías vigente al 31/03/02, es decir, $ 4,00, con el correspondiente
al Costo de Reposición vigente en oportunidad de determinarse el capital
a mantener ($ 2,00), 31/12/01, pero expresado en moneda de poder ad-
quisitivo correspondiente a la fecha de cierre ($ 4,68), conforme los si-
guientes cálculos.
187
Expresado
en moneda
Partidas Vigente en de poder Importe
adquisitivo
de
Costo de Resposición al cierre (1) Mar-02 Mar-02 $ 4,00
Menos:
Costo de Resposición (2) Dic-01 Mar-02 $ 4,68
Resultado (ganancia) Mar-02 -$ 0,68
Los importes consignados en el cuadro precedentemente surgen de:

1. El Costo de Reposición de las mercaderías al cierre (Mar-02), según los
datos del caso, ascendía a $ 4,00 por unidad, encontrándose estos
últimos obviamente expresados en moneda de poder adquisitivo de di-
cho mes.
2. El Costo Reposición vigente en Dic-01, expresado en moneda de tal
mes ascendía $ 2,00, los que, reexpresados en moneda poder adquisi-
tivo vigente en Mar-02, relacionando el índice del último mes (936) con
el del primero (400), resultan equivalentes a $ 4,68 [$2,00 x 936 /
400].
Sintetizando lo expuesto, este resultado por tenencia, que se ha originado
como consecuencia de la desvalorización de las partidas que no participan
en la determinación del capital a mantener (efectivo), respecto de la evo-
lución experimentada por el Capital, asciende a una pérdida neta de $
3,00, expresada en moneda de poder adquisitivo homogénea, y surge de
los siguientes cómputos:
Desvalorización respecto
Unidades
Período del
que definen el
durante el cual Capital a Mantener
Capital a Mantener
se produjo la en moneda homogénea
Integran No integran devalorización
Por unidad Total
patrimonio patrimonio
Desde Dic 01
30 -0,68 -20,40
hasta Mar 02
Desde Dic 01
20 1,17 23,40
hasta Ene 02
50 Total 3,00
188
Total del Patrimonio Neto: $ 110,00, expresados en moneda heterogénea.
5.7. Presentación comparativa de las situaciones patrimoniales conforme

los distintos modelos
En el cuadro siguiente se presentan en forma comparativa las situaciones patri-

moniales -alternativas- al 31/03/02, que surgen de la aplicación de cada uno de los
modelos contables analizados precedentemente, habiéndose omitido incluir el Pasivo,
habida cuenta que, por los hechos económicos incluidos en el caso, no se han asu-
mido obligaciones en ningún momento.
Patrimonio Neto
Activo
Criterio Unidad Capital Resultados
de de a Acápite
Tenencia
Valuación Medida Mantener Merca- Capital Transac- Total
Efectivo Total Revalori- Totales
derías cionales REI
zación
CI Heterogénea Financiero 5.1. 30,00 60,00 90,00 (100,00) 10,00 10,00 (90,00)
CI Homogénea Financiero 5.2. 30,00 117,00 147,00 (234,00) 15,00 72,00 87,00 (147,00)
VC Heterogénea Financiero 5.3. 30,00 80,00 110,00 (100,00) 10,00 (20,00) (10,00) (110,00)
VC Homogénea Financiero 5.4. 30,00 80,00 110,00 (234,00) 15,00 72,00 37,00 124,00 (110,00)
VC Heterogénea Operativo 5.5. 30,00 80,00 110,00 (200,00) 10,00 80,00 90,00 (110,00)
VC Homogénea Operativo 5.6. 30,00 80,00 110,00 (200,00) 15,00 72,00 3,00 90,00 (110,00)
Tal como se desprende de lo expuesto, la única realidad habida, es decir, la

correspondiente a los hechos económicos efectivamente ocurridos según el planteo
del caso analizado, ha dado lugar a que, por la aplicación -alternativa- de distintos
modelos contables, éstos arrojaran mediciones patrimoniales diferentes.
En efecto, ellos expresan con distintas magnitudes monetarias las partidas que
conforman el patrimonio, en el caso Activos y Patrimonio Neto, como así también
ocurre en lo concerniente al reconocimiento o no de determinados resultados y sus
magnitudes y sentidos.
Al respecto, consideramos conveniente poner de manifiesto algunas circunstan-
cias que caracterizan a determinadas diferencias.
En lo concerniente a los modelos analizados en “5.1.” y “5.2.”, y en lo atinente a
las expresiones monetarias que representan el significado atribuido a las 20 unidades
de Mercaderías en existencia al cierre, $ 60,00 en el primero, y $ 117,00 en el se-
189
gundo, corresponde destacar lo siguiente: Ambas expresiones monetarias, no obs-

tante ser diferentes, corresponden al mismo y único valor atribuido -en ambos mode-
los- a los bienes, es decir, su Costo de Incorporación.
El origen de las diferencias entre tales expresiones se debe, exclusivamente, al
tratamiento otorgado en uno y otro modelo a la unidad de medida, heterogénea en el
primero, y homogénea en el segundo; y no a diferentes valores reconocidos a los bie-
nes en ambos modelos.
Similares consideraciones corresponden a los resultados transaccionales reco-
nocidos en tales modelos, $ 10,00 en “5.1.”, y $ 15,00 en “5.2.”. La diferencia entre
tales expresiones monetarias no importa el reconocimiento de resultados diferentes,
sino que se origina en el tratamiento otorgado en cada uno de ellos a la unidad de
medida utilizada para expresarlos.
Por su parte, en el modelo identificado como “5.2.” se han considerado las con-
secuencias patrimoniales y económicas que originaron los cambios que experimentó
el poder adquisitivo de la moneda, y, consecuentemente, con ello se ha reconocido el
Resultado por Exposición a la Inflación, amén de haberse reexpresado a moneda cons-
tante las partidas que conforman el patrimonio del ente a la fecha de cierre.
En lo relativo a los modelos “5.3.” y “5.4.” puede observarse que el resultado
reconocido en cada uno de ellos como consecuencia del cambio experimentado en el
valor de los bienes, $ 20,00, ganancia, en el primero, y $ 37,00, pérdida, en el se-
gundo, no sólo difieren en su magnitud, sino también en su sentido.
Si bien en el caso de todos los modelos que utilizan Valores Corrientes y mante-
nimiento del Capital Financiero, “5.3” y “5.4”, tanto los activos, como así también los
pasivos si los hubiera, y el total del patrimonio neto cuentan con idénticas expresiones
monetarias y se encuentran expresados en moneda de poder adquisitivo de cierre, ello
no ocurre así con las partidas que conforman cualitativamente el Patrimonio Neto,
resultando en consecuencia distintos los resultados del ejercicio reconocidos en cada
uno de ellos, como así también las causas que los determinaron.
Por último, en los modelos analizados en “5.5.” y “5.6.” si bien el resultado del
ejercicio resulta idéntico en ambos modelos, ello no resulta así en lo concerniente a
las causas que lo determinaron.
5.8. El modelo contable conforme las normas vigentes.
Las normas contables profesionales vigentes, actualmente la R. T. 17, definen el

modelo contable que se considera razonable de la siguiente forma:
 Criterio general de valuación de activos y pasivos: básicamente Valores Corrientes.
190
 Unidad de medida: Moneda Homogénea (o Constante).

 Capital a mantener: Capital Financiero (o Monetario).
Según vimos con anterioridad, existen distintas pautas de valores corrientes en-
tre las que se podría optar, Costo de Reposición, Valor Neto de Realización, etc.. La
citada norma establece como criterio general Valores Corrientes, y define, además, en
particular para las distintas partidas que conforman el activo y el pasivo cuales son
las pautas de Valores Corrientes más razonables para cada una de ellas, como así
también, que ante la imposibilidad de usar valores corrientes en el caso de alguna
partida, alternativa y excepcionalmente, la misma puede ser valuada a Costo de In-
corporación.
191
VI.- Sinopsis
Sinopsis
A continuación se presentan cuadros, gráficos y sinopsis en las que se sinte-
tizan algunos de los conceptos tratados en los capítulos precedentes.
193
VI.- Sinopsis
Ente
Estados nacionales, provin-

Sujetos de
ciales y municipales
derecho
público
Otros
Sociedades comerciales
Con Personas de
personería existencia ideal
Sociedades civiles
jurídica (su-
jetos de de-
Sujetos de Asociaciones
recho)
derecho y fundaciones civiles
Entes
privado
(Sujetos a los que
Cooperativas, Mutuales, etc.
pertenece o se atri-
buye un patrimonio Personas de
en contabilidad) Usted
existencia física
Sociedades de hecho
Sociedades no constituidas
regularmente
Sin Sociedades irregulares
personería
jurídica Agrupaciones de
(no sujetos Colaboración
Contratos de
de derecho)
Colaboración Empresaria
Uniones Transitorias
de Empresas (UTE)
195
Informes contables: usuarios
Dirección
Internos Gerencia
Supervisión
Proveedores
Usuarios Clientes
Instituciones financieras
Externos
Fisco (Afip, IGJ, etc.)
Propietarios
Etc.
196
VI.- Sinopsis
Normas contables: fuentes
Origen Emitidas por: Algunos ejemplos

El estado, y por organismos es- Código de Comercio.
tatales encargados del control Ley de Sociedades Comerciales.
de ciertos entes, según la natu-
Resoluciones y Disposiciones de órganos
Legales raleza, actividad y modalidad
de control (Inspección General de Justicia,
con la que estos operan (Leyes,
Banco Central de la República Argentina,
Decretos, Resoluciones, Nor-
Comisión Nacional de Valores, etc..
mas, etc.).
Ente Los propios entes. Las que pudieran emitirse en cada caso.
Las llamadas Resoluciones Técnicas (RT)
La Federación Argentina de
Fuentes identificadas con los números 4 a 9 y 11 a
Consejos Profesionales de Cien-
24. Como por ejemplo, la RT 6 (Estados
cias Económicas, por delega-
contables en moneda constante); RT 8
ción de cada uno de los Conse-
(Normas generales de exposición conta-
jos Profesionales de Ciencias
Profesiona- ble); RT 9 (Normas particulares de exposi-
Económicas correspondientes a
les ción contable); RT 16 (Marco conceptual
cada una de las jurisdicciones
de las normas contables profesionales), RT
(provincias y Ciudad Autónoma
17 (desarrollo de cuestiones de aplicación
de Buenos Aires) en las que se
general); RT 18 (desarrollo de cuestiones
encuentra dividido nuestro
de aplicación particular); RT 19 (Modifica-
país.
ciones a las RT 4, 5, 6, 8, 9, 11 y 14), etc..
197
El patrimonio desde la perspectiva jurídica
Patrimonio
“conjunto de derechos y obligaciones de una persona,

Patrimonio
susceptibles de apreciación pecuniaria” (a)
(a) José Llambías. “Tratado de Derecho Civil”, Parte General II, Editorial Abeledo Perrot, Séptima Edi-
ción.
Alcance de los términos incluidos en la definición.
Facultad de hacer o exigir todo aquello que la ley o la autoridad

Derecho establece en nuestro favor, o que el dueño de una cosa nos permite
respecto de ella.
Vínculo que sujeta a hacer o abstenerse de hacer una cosa, esta-

Obligación blecido por precepto de ley, por voluntario otorgamiento o por de-
rivación recta de ciertos actos.
Susceptibles
Objetos materiales e inmateriales que poseen valor, y que por lo
de apreciación
tanto pueden ser apreciados económicamente.
pecuniaria
198
VI.- Sinopsis
Clasificaciones de Derechos y Obligaciones
Por su naturaleza
Tipos Naturaleza
Los que otorgan a su titular pleno dominio de la cosa (propie-

dad de un bien) y, menos pleno, en las desmembraciones del
Reales
dominio (usufructo, servidumbres, etc.), y los derechos sobre
cosa ajena (hipoteca, prenda, etc.).
Aquellos que establecen vínculos entre las personas, a través

Derechos
de los cuales su titular puede exigir de otra persona el cum-
Personales plimiento de un compromiso, el que puede consistir en una
obligación de dar una cosa (dinero, etc.), de hacer algo (pres-
tar un servicio, etc.), o de no hacerlo (abstenerse de hacerlo).
Los que conceden a su titular, el autor de una obra literaria,

Intelectuales científica, artística, etc., el dominio de la misma (derechos de
autor, marcas comerciales, patentes de invención, etc.).
Tipos Objeto de la obligación
Dar En entregar una cosa: dinero, una mesa, un terreno, etc..
Obligaciones Realizar un acto o un hecho: prestar un servicio profesional,

Hacer
construir una obra civil, etc..
de
No realizar un acto o un hecho: no producir un determinado
bien, o no prestar un determinado servicio, por ejemplo, el
compromiso que suelen asumir los clubes de fútbol que trans-
No Hacer
fieren los derechos de un jugador a otra institución, en el sen-
tido que el mismo no jugará en los partidos en que tales clubes
se enfrenten, etc..
199
Clasificaciones de Derechos y Obligaciones
Por su modalidad
Aquellas en las que su cumplimiento no depende de nin-

guna condición posterior a su nacimiento.
Puras Por ejemplo, en el caso de una operación de compra-
(Ciertas) venta, y cuando la entrega del bien se ha producido, el
derecho del vendedor a percibir el precio y la obligación
del comprador de abonarlo.
Derechos
y
Aquellas en las que el derecho o la obligación se encuen-
Obligaciones tran subordinadas a la ocurrencia, o no, de un aconteci-
miento futuro incierto, posterior a su nacimiento.
Por ejemplo, la obligación sobreviniente para quien garan-
Impuras tiza el crédito otorgado al deudor principal por un tercero,
(Inciertas) en la que la condicionalidad se funda en el hecho futuro
incierto consistente en que el deudor garantizado abone
o no su obligación, caso este último en el cual el garante
deberá dar cumplimiento a la obligación condicional, abo-
nando el crédito.
200
VI.- Sinopsis
El patrimonio desde la perspectiva contable
Requisitos que deben cumplir los Derechos y las Obligaciones

para ser reconocidos como integrantes del Patrimonio de un ente
Derechos
El ente debe ser titular del derecho correspondiente, o bien, en caso

Titularidad de no revestir tal carácter, el mismo debe tener asegurado -para sí-
el dominio pleno de los beneficios que el mismo puede generar 203.
Utilidad El derecho debe otorgar a su titular capacidad de generar beneficios

Económica futuros, o bien de evitar perjuicios.
Medible
El derecho debe ser medible objetivamente en términos monetarios.
objetivamente
El derecho debe ser cierto (puro 204), o, en caso de no serlo (condicio-

Certidumbre nal 205), la condición futura incierta por la que se encuentra condicio-
nado 206 debe contar con una alta probabilidad de ocurrencia.
Obligaciones
El ente debe ser el titular de la obligación, es decir debe ser el sujeto

Titularidad
pasivo (obligado) de la misma.
Medible La obligación debe ser medible objetivamente en términos moneta-

Objetivamente rios.
La obligación debe ser cierta, o, en caso de no serlo, la condición

Certidumbre futura incierta por la que se encuentra condicionada debe contar
con una probabilidad alta de ocurrencia.
—————————————————————————————————————————————
203 Esto último, conforme lo ha destacado oportunamente Enrique Fowler Newton en “Contabilidad Básica”, Macchi, 1994.
204 Según el alcance jurídico del término.
205 Idem nota anterior.
206 La que obviamente, por resultar incierta, no debe poder ser controlable por el ente, ya que de no resultar así no existiría incertidumbre.
201
Contingencias, Previsiones e Incertidumbres
Contingencias según su sentido patrimonial y económico
Originadas por el reconocimiento contable de derechos in-

Favorables ciertos, por considerarse que tienen alta probabilidad de
(o positivas) concretarse, y que originarán incrementos de patrimonio en
oportunidad de convertirse en ciertos.
Contingen- Originadas por el reconocimiento de obligaciones inciertas,

cias o bien por la reducción incierta de derechos ciertos previa-
mente reconocidos como tales, que se considera tienen alta
Desfavorables
probabilidad de concretarse, los que -en ambos casos- ori-
(o negativas)
ginarán disminuciones de patrimonio en oportunidad de
convertirse en ciertos, y habitualmente son denominadas
Previsiones.
Previsiones: exposición
Tipos Originadas Exposición

Por el reconocimiento de obligaciones inciertas, que se consi- Pasivo
De Pasivo
dera tienen alta probabilidad de concretarse
Por el reconocimiento de una reducción incierta de derechos Activo

Regulariza-
ciertos previamente reconocidos como tales, que se considera (neteando al
doras
tienen alta probabilidad de concretarse. correspon-
de Activos
diente)
Incertidumbres: tipos
Tipos Originadas
Incertidumbre respecto de la ocurrencia o no en el
de Ocurrencia
futuro, del hecho condicionante.
Incertidumbres
Incertidumbre respecto de la cuantificación de los
de Cuantificación efectos que la ocurrencia del hecho incierto produ-
cirá en el patrimonio.
202
VI.- Sinopsis
Variaciones patrimoniales
Variación patrimonial: concepto
Cambios cualitativos (calidad) y/o cuanti-

tativos (cantidad) que experimenta el pa-
Variación patrimonial
trimonio como consecuencia de los he-
chos económicos que lo afectan.
Hechos económicos: caracterización, tipos
Operaciones • Comprar
Hechos económi- • Pagar
cos que se carac- Básicas • Producir
terizan porque se • Vender
producen como • Cobrar
consecuencia de
la voluntad por Las restantes, por ejemplo contratar
parte del ente de Accesorias personal, efectuar depósitos en cuen-
concretarlos. tas bancarias, etc..
Hechos
• Crecimiento natural.
Económicos
• Cambios en los significados atribui-
dos a ciertas partidas que conforman
el patrimonio.
Otros hechos
• Cambios en el poder adquisitivo de la
Se producen sin que haya me-
unidad de medida.
diado voluntad expresa en tal
sentido por parte del ente • Siniestros y otras disminuciones
parciales o totales del significado
atribuido a los bienes que conforman
el patrimonio.
• Otros
203
Variaciones patrimoniales
Tipos
• Compras de bienes.
Aquellas que, como consecuencia de
• Depósitos en cuen-
los hechos que afectan al patrimonio,
Permutativas tas corrientes banca-
sólo producen cambios en la composi-
o rias.
ción cualitativa (calidad) del mismo,
Cualitativas • Cobro de créditos.
sin producir alteraciones en su cuan-
tificación total (cantidad). • Pago de obligaciones.
Etc.
Variaciones Las que producen cambios en la expre-

Patrimoniales sión cuantitativa (cantidad) del patri-
monio, es decir, aquellas en las que,
como consecuencia de la operación
Modificativas
realizada, o de la ocurrencia de otro
o Ver cuadro siguiente
hecho, la cantidad de patrimonio que
Cuantitativas
se posee cambia, resultando mayor o
menor que la habida con anterioridad
a la ocurrencia del hecho económico
que la generó.
Causas
Causas Algunos ejemplos

Aumentos y disminuciones
de aportes efectuados por los
Originadas en operaciones realizadas con propietarios.
los propietarios y otros integrantes del ente. Distribución de utilidades a
favor de los propietarios y
Variaciones otros integrantes del ente.
Patrimoniales
Modificativas Ventas de bienes y servicios.
Sacrificios incurridos en vir-
Originadas como consecuencia de operacio- tud de la utilización de bie-
nes realizadas con otros terceros, o bien por nes puestos a nuestra dispo-
otros hechos económicos. sición a tal fin por terceros, a
cambio de una retribución.
Siniestros, etc..
204
VI.- Sinopsis
Reconocimiento de Variaciones Patrimoniales y de Resultados
Pautas para el reconocimiento de Variaciones Patrimoniales
Las variaciones patrimoniales “solo deben computarse cuando sean

realizadas, o sea, cuando la operación que los origina queda perfeccio-
nada desde el punto de vista de la legislación o prácticas comerciales
Realización
aplicables y se hayan ponderado fundamentalmente todos los riesgos
inherentes a tal operación. Debe establecerse con carácter general que
el concepto "realizado" participa del concepto devengado”.
Pautas para el reconocimiento (o asignación a períodos) de Resultados
Las variaciones patrimoniales modificativas deben ser re-

conocidas como tales, y consecuentemente registradas,
Percibido
cuando se han pagado o cobrado los hechos económicos
en los que las mismas se originan.
Pautas
“Los efectos patrimoniales de las transacciones y otros he-
chos deben reconocerse en los períodos en que ocurren,
Devengado
con independencia del momento en el cual se produjeren
los ingresos y egresos de fondos relacionados”
Marco de aplicación de las pautas para el reconocimiento de Resultados
Los ingresos y egresos directamente relacionados entre sí, deben ser

reconocidos como tales en la misma oportunidad (momento, ejercicio,
Apareamiento
etc.).
de
Es decir: Los hechos económicos que, guardando relación directa en-
Ingresos y
tre sí, y que, cuando corresponda su reconocimiento, importarán dis-
Egresos
minuciones o incrementos de patrimonio, deben ser reconocidos con-
tablemente en la misma oportunidad.
205
Tratamiento de los hechos económicos según el criterio de Devengado
206
VI.- Sinopsis
Activo
Concepto
Conjunto derechos ciertos, e inciertos con alta probabilidad de ocurrencia de la

condición por la que se encuentran condicionados, de los que resulta titular un
ente, y que poseen utilidad económica; y, de corresponder, por aquellos sacrifi-
Activo cios económicos incurridos que no obstante no constituir derechos, y por no
encontrarse devengados, su reconocimiento como resultado se difiere hasta
tanto corresponda por aplicación de la pauta de devengamiento, todos ellos en
tanto sean susceptibles de ser medidos objetivamente en términos monetarios.
Clasificaciones jurídicas de los derechos que conforman el activo
Aquellos que se encuentran fijos en un lugar determinado, y que

por lo tanto no pueden ser trasladados a otro con absoluta faci-
Inmuebles
lidad, y sin alterar su estado físico original: terrenos, edificios,
Por su etc.
movilidad Los que pueden ser trasladados de un lugar a otro con absoluta
facilidad, ya sea porque tienen la particularidad de hacerlo por
Muebles
sí mismos (ganado, etc.), o bien por medio de una fuerza externa:
sillas, televisores, etc..
Aquellos en los que por su naturaleza, o bien por la percepción
que de ellas tienen los individuos, cualquier unidad de una es-
Fungibles pecie equivale a cualquier otra de la misma especie, en virtud de
lo cual, pueden sustituirse unas por otras: granos, hacienda, la
Por su moneda, etc.
fungibilidad Los que, por su naturaleza o bien por la percepción que de ellas
tienen los individuos, cualquier unidad de una especie no equi-
No
vale a cualquier otra de la misma especie, en virtud de lo cual
fungibles
no pueden sustituirse unas por otras: dos automóviles usados
de la misma marca, año y modelo, obras de arte, etc..
Aquellos de existencia física, que pueden ser tocados: edificios,
Tangibles
Por su sillas, etc..
tangibildad Los que no tienen existencia física, que no pueden ser tocados:
Intangibles
derechos derivados de la propiedad intelectual, etc..
Aquellos en los que su existencia finaliza con el primer uso que
Por su Consumi-
de ellos se hace, ya sea porque se extinguen, o bien porque pa-
duración bles
san a conformar otro bien: la comida, un insumo de producción.
207
Activo
Los que no dejan de existir con el primer uso que de ellos se

No
hace, aunque como consecuencia de su utilización sean suscep-
consumi-
tibles de consumirse o desgastarse luego de un período de
bles
tiempo: televisores, sillas, etc..
Aquellos en los que, por disposiciones normativas legales, la
transferencia de dominio de los mismos requiere la tradición de
Por los
la cosa y la inscripción de la transferencia en un registro público
requisitos Registrables
de la propiedad: todos los inmuebles, los automóviles, derechos
para la
derivados de la propiedad intelectual, tecnológica, etc. (derechos
transferen-
de autor, patentes, etc.).
cia de su
Aquellos en los que para su transferencia basta con la tradición
propiedad No
de la cosa: la mayoría de los bienes muebles tangibles, excluidos
Registrables
los citados precedentemente.
208
VI.- Sinopsis
Activo
Agrupamiento y clasificación contable de los Activos (Rubros)
Agrupamiento Aprovechamiento económico Algunos ejemplos
• Dinero en efectivo ($, U$S, etc.).

Medios de pago usualmente acep- • Saldos acreditados en cuentas
tados como tales, por poseer po- bancarias a la vista.
Disponibilidades 207
der cancelatorio (limitado o ilimi- • Cheques en cartera librados o
tado según los casos). endosados por terceros a favor
del ente.
Aplicaciones de fondos en activi- • Títulos públicos y privados.
dades distintas de las que consti- • Colocaciones de fondos en insti-
tuyen el objeto del ente (comercia- tuciones financieras.
les, industriales, de servicios, • Muebles e Inmuebles destinados
Inversiones
etc.), con el ánimo de obtener ren- a su locación.
tas u otros beneficios adicionales • Préstamos concedidos.
a los derivados de tales aplicacio- • Participaciones en el Capital o
nes. Patrimonio de otros entes.
Derechos a percibir bienes y ser- • Cuentas a cobrar originadas en
vicios, originados en la financia- operaciones de ventas de bienes
ción de las actividades que realiza o servicios, documentadas o no.
el ente, o en otras operaciones • Anticipos entregados a provee-
Créditos
(excluidas aquellas que, por su dores por la compra de bienes o
naturaleza o utilización, corres- servicios.
ponda su inclusión en otro agru- • Anticipos de Impuestos.
pamiento). • Préstamos al personal.
• Mercaderías destinadas a ser
Bienes destinados a ser vendidos, vendidas.
ya sea en el mismo estado en el
• Materias Primas destinadas a
que se incorporaron al patrimo-
conformar otros bienes.
nio, o bien, una vez que han sido
Bienes de • Materiales e Insumos a ser utili-
sometidos a un proceso de trans-
Cambio zados en el proceso productivo
formación; y aquellos que se con-
sumen en la producción y comer- • Bienes en proceso de producción
cialización de los bienes que se (aún no finalizado)
destinan a la venta. • Productos Terminados destina-
dos a ser vendidos.
• Inmuebles
Bienes tangibles utilizados en las
• Vehículos
actividades que desarrolla el ente,
Bienes de Uso • Muebles y Utiles
excluidos aquellos destinados a
ser vendidos. • Máquinas
• Instalaciones
—————————————————————————————————————————————
207 Usualmente denominado “Caja y Bancos”.
209
Activo
Bienes representativos de privile- • Derechos de autor.

Bienes gios y franquicias, usualmente • Marcas comerciales.
Intangibles derivados de derechos de la pro- • Patentes de invención.
piedad Intelectual. • Licencias.
Originados en hechos económicos
• Costos de constitución de los
realizados pero no devengados,
entes.
Otros activos que no constituyen derechos; y
• Costos de reorganización de los
todos aquellos otros no incluibles
entes.
en los rubros precedentes.
Forma usual de exposición de los Activos
Activos
Corrientes Disponibilidades
(Aquellos que cuentan con pro- Inversiones
babilidad de convertirse en efectivo Créditos
dentro del año inmediato posterior a la Bienes de Cambio
fecha a la cual se refiere la medición) Otros Activos
Créditos
No Corrientes
Bienes de Cambio
(Aquellos en los que no se dan
Bienes de Uso
las circunstancias consignadas pre-
Inversiones
viamente, y que por lo tanto requieren
Bienes Intangibles
de plazos mayores)
Otros activos
210
VI.- Sinopsis
Pasivo
Concepto
Conjunto de obligaciones ciertas, e inciertas con alta probabilidad de ocurren-

cia de la condición por la que se encuentran condicionadas, de las que resulta
Pasivo
titular un ente, y que son susceptibles de ser medidas objetivamente en tér-
minos monetarios.
Agrupamiento y clasificación contable de los Pasivos (Rubros)
Modo Agrupamiento Contenido

Obligaciones ciertas originadas en la adquisición de
Deudas
bienes y servicios necesarios para la actividad habi-
Comerciales
tual del ente.
Deudas Obligaciones ciertas originadas como consecuencia de
Financieras y la toma de fondos (préstamos) en instituciones finan-
Bancarias cieras y bancarias.
Obligaciones ciertas con el personal que presta servi-
Deudas cios personales para el ente bajo relación de depen-
Ciertas
Laborales y dencia, y las derivadas de los regímenes de seguridad
Previsionales social, de subsidios y salarios, sindical, y de adminis-
tradoras de riesgos de trabajo.
Obligaciones ciertas originadas en virtud de los tribu-
Deudas
tos recaudados por los estados nacional, provinciales,
Fiscales
y municipales.
Otras deudas Se incluyen aquellas no incluidas en las anteriores.
Obligaciones inciertas con alta probabilidad de ocu-

Contingen- rrencia de la condición futura por la que se encuen-
Previsiones
tes tran condicionadas, en tanto sus consecuencias sean
medibles objetivamente en términos monetarios.
211
Pasivo
Forma usual de exposición de los Pasivos
Pasivos
Deudas Comerciales
Corrientes Deudas Financieras y Bancarias
(Aquellos cuya exigibilidad se Deudas Laborales y Previsionales
producirá dentro del año in-
mediato posterior a la fecha a
Deudas Fiscales
la cual se refiere la medición) Otras deudas
Previsiones
Deudas Comerciales
No Corrientes Deudas Financieras y Bancarias
(Aquellos cuya exigibilidad se Deudas Laborales y Previsionales
producirá con posterioridad
al año inmediato siguiente al
Deudas Fiscales
que se refiere la medición) Otras deudas
Previsiones
212
VI.- Sinopsis
Patrimonio Neto
Concepto
Patrimonio
Financiación concedida al ente por sus propietarios.
Neto
Clasificación por sus orígenes
Aportes de los propietarios

Patrimonio Neto
Aportes de los propietarios: Concepto
Cuando una persona transfiere la propiedad de bienes a favor de un ente,

y/o cancela, o da por canceladas obligaciones mantenidas por éste, con el
ánimo de dotarlo de la financiación necesaria para adquirir, mantener o
incrementar los recursos que le permitan realizar sus actividades, a cam-
Aporte
bio, exclusivamente, del reconocimiento o mantenimiento de la condición
de propietario (socio, accionista, etc.), es decir, sin que tales aportes le ge-
neren al mismo otros derechos que no fueran los derivados de dicha con-
dición.
213
Patrimonio Neto
Aportes de los propietarios: Clasificación según su formalización
Aportes Descripción Denominaciones usuales

Aportes efectuados por los propieta- Genéricamente:
rios en su condición de tales, por los • Capital Social.
cuales se han cumplimentado los re- • Capital Inscripto.
caudos establecidos en la legislación • Capital Suscripto.
para la constitución y funciona-
Capitalizados
miento del ente, entre los que se en- Particularmente:
cuentra el de formalización de su Ca- • Acciones en Circulación
pital, el que, en virtud de ello, se en- (sociedades por acciones).
cuentra formalmente inscripto como • Cuotas partes (sociedades
tal en el registro correspondiente. de personas).
Aportes efectuados por los propieta-

rios en su condición de tales, por los • Aportes Irrevocables para la
cuales no se han cumplimentado los Futura Emisión de Accio-
No recaudos para su inscripción como nes.
Capitalizados Capital, y que, por lo tanto, no se en- • Primas de Emisión de Accio-
cuentran formalmente inscriptos nes.
como tal en el registro correspon- • Otras.
diente.
Aportes de los propietarios no capitalizados: Recaudos para considerarlos

integrantes del Patrimonio Neto
Constituir compromisos escritos formales e irrevocables de los aportan-

tes, de capitalizar tales aportes con posterioridad, y de que los mismos
Recaudos se mantendrán bajo tal carácter de no mediar restitución dispuesta por
el órgano de gobierno de la sociedad, y que se encuentren debidamente
integrados y aprobados por dicho órgano.
214
VI.- Sinopsis
Patrimonio Neto
Resultados: Concepto
Incremento o disminución de patrimonio, no originado en aumentos o dis-

Resul- minuciones de los aportes efectuados por los propietarios, ni en otras dis-
tado minuciones del mismo destinadas a retribuir a otras personas integrantes
del ente.
Resultados: Clasificación según las causas que los originan 208
Aumentos de patrimonio neto originados en la producción o venta de bie-

nes, en la prestación de servicios o en otros hechos que hacen a las acti-
Ingresos vidades del ente. Los ingresos resultan generalmente de ventas de bienes
y servicios pero también pueden resultar de actividades internas, como
el crecimiento natural o inducido de determinados activos en una explo-
tación agropecuaria o la extracción de petróleo o gas en esta industria.
Gastos Disminuciones de patrimonio neto relacionadas con los ingresos.
Aumentos del patrimonio neto que se originan en operaciones secunda-

Ganan- rias o accesorias, o en otras transacciones, hechos o circunstancias que
cias afectan al ente, salvo las que resultan de ingresos o de aportes de los
propietarios.
Disminuciones del patrimonio neto que se originan en operaciones secun-

Pérdidas darias o accesorias, o en otras transacciones, hechos o circunstancias
que afectan al ente, salvo las que resultan de gastos o de distribuciones
a los propietarios.
—————————————————————————————————————————————
208 RT 17, en 4.2.2.
215
Patrimonio Neto
Resultados: Clasificación según los hechos económicos que los originan
Resultados Descripción Algunos ejemplos

Incrementos o dismi- • Ventas de bienes.
nuciones de patrimonio • Beneficios obtenidos por las
originado por ciertos prestaciones de servicios
hechos económicos efectuadas a favor de terce-
producidos como con- ros a cambio de una retribu-
Transaccionales secuencia del ejercicio ción.
de la voluntad en tal • Sacrificios incurridos en vir-
sentido por parte del tud de la utilización de bie-
ente: son resultados genes puestos a nuestra dispo-
nerados por ciertas sición a tal fin por terceros,
operaciones. a cambio de una retribución.
Incrementos o dismi- Según pudiera corresponder:

nuciones de patrimonio • Crecimiento natural.
producidos como con- • Cambios en los significados
secuencia de algunos (valores) atribuidos a ciertas
de los anteriormente partidas que conforman el
denominados Otros He- patrimonio.
chos, en tanto estos de- • Cambios en el poder adqui-
Por Tenencia
terminen cambios en el sitivo de la unidad de me-
significado atribuido a dida.
los elementos que con- • Siniestros y otras disminu-
forman el patrimonio ciones parciales o totales del
de un ente, no impu- significado atribuido a los
tables a una modifica- bienes que conforman el pa-
ción de su condición 209. trimonio.
—————————————————————————————————————————————
209 Esto último, como pertinentemente lo destaca Enrique Fowler Newton, en “Cuestiones Contables Fundamentales”, Macchi, 1991.
216
VI.- Sinopsis
Patrimonio Neto
Resultados Acumulados: Clasificación según su afectación
Resultados Asignados
Resultados Asignados: Concepto
Aquellos que, habiendo sido reconocidos como resultados, han sido

formalmente comprometidos por los propietarios a algún fin en parti-
cular, en virtud de lo cual, quedan inmovilizados integrando el patri-
Resultados
monio hasta tanto pudiera corresponder, se resolviera aplicarlos a los
Asignados
fines para los cuales fueron afectados, fueran capitalizados, o bien
desafectados en tanto ello resultara factible, conocidos usualmente
como Reservas.
Reservas: causas determinantes de su afectación
Origen Descripción
Constituidas en cumplimiento de disposiciones normativas legales, en

Legal
cuyo caso se las denomina habitualmente Reservas Legales.
Constituidas en cumplimiento disposiciones emanadas de los estatu-

Estatutario o
tos o contratos sociales constitutivos de los entes, denominadas
contractual
usualmente Reservas Estatutarias.
Constituidas voluntariamente por los propietarios, sin que medie

Voluntario norma legal o estatutaria que prevea su constitución, identificándo-
selas como Reservas Voluntarias.
217
Patrimonio Neto
Resultados No Asignados: Concepto
Aquellos que habiendo sido reconocidos como tales, se encuentran

libres de restricciones a su disponibilidad, es decir, aquellos que
pueden ser destinados o distribuidos por los propietarios a los fines
Resultados
que estos pudieran determinar, como por ejemplo, a su propio favor,
No Asignados
a retribuir a los órganos de administración y fiscalización de los en-
tes y a otras personas 210 o, como fuera visto, afectarlos a la consti-
tución de Reservas.
Resultados No Asignados: Distribución
Distribuciones Modalidad Algunos ejemplos
Destinadas a la
constitución o au- N/A Ver Reservas.
mento de Reservas
En dinero
• Dividendos en efectivo.
en efectivo
A favor
• Dividendos en acciones propias del
de los propietarios ente.
En especie
• Otros Dividendos en especie (otros bie-
nes: mercaderías, créditos, etc.).
En dinero • Retribuciones de los órganos de admi-

A favor de otros nistración y fiscalización del ente.
terceros integran- en efectivo
tes del ente • Gratificaciones al personal bajo rela-
En especie ción de dependencia.
—————————————————————————————————————————————
210 Alternativa técnicamente inapropiada.
218
VI.- Sinopsis
Patrimonio Neto
Patrimonio Neto: Exposición
Patrimonio Neto
Aportes de los propietarios Resultados Acumulados
Capitalizados No Capitalizados Asignados
Ajustes Aportes No
Capital 211 Primas Reserva Otras
de Irrevoca- asignados
Social de Emisión Legal Reservas
Capital 212 bles
—————————————————————————————————————————————
211 El formalmente inscripto como tal, sin reexpresar a moneda de poder adquisitivo correspondiente a la fecha a la que se refiere la medición. La reexpresión
a moneda constante se analiza en el Capítulo III.
212 Partida que se origina cuando se reexpresa a moneda constante el capital originalmente aportado. La expresión monetaria que a la partida Ajuste del
Capital le corresponde, es la emergente de detraer al capital reexpresado en moneda de poder adquisitivo correspondiente al momento al que se refiere la
medición, la expresión monetaria correspondiente al capital expresada en moneda de poder adquisitivo del pasado (la aludida en la nota inmediata prece-
dente).
219
Informes Contables
Estado Contenido
Se informa la composición del patrimonio del ente a un momento dado

(habitualmente el correspondiente a la fecha de cierre de su ejercicio),
Estado de
la que se expone siguiendo los lineamientos que fueran consignados -
Situación Patrimonial
previamente- en oportunidad de analizarse “El patrimonio contable” en
“1.3”. Este estado también es conocido como Balance General.
Suministra información sobre la evolución experimentada, entre la fe-

cha de inicio del ejercicio o período y la de cierre, por las partidas que
conforman el patrimonio neto, es decir, los aportes de los propietarios
Estado de Evolución (capitalizados y no capitalizados) y los resultados acumulados (asigna-
del Patrimonio Neto dos y no asignados), consignándose en el mismo la conformación inicial
de tales partidas, las variaciones verificadas durante el período en cada
una de ellas, y por último la conformación de todas ellas a la fecha de
cierre.
A través de este estado se brinda información sobre las diversas causas

que determinaron el resultado neto del ejercicio o período al cual el
mismo corresponde. En él se exponen por separado, y agrupados con-
Estado de Resultados forme los criterios que resultan más razonables de acuerdo a las activi-
dades desarrolladas por los entes, todos y cada uno de los resultados
devengados en el período, cuya suma algebraica determina el resultado
del ejercicio.
Brinda información sobre la capacidad del ente de generar fondos para

aplicar a la adquisición de recursos, el cumplimiento de sus obligacio-
nes y en su caso para distribuir utilidades.
Estado de Se exponen por separado los orígenes (aumentos) y aplicaciones (dismi-
Origen y Aplicación nuciones) de fondos generados por los resultados del período, y de idén-
de Fondos tica forma, por separado, los aumentos o disminuciones de fondos ori-
ginados en las operaciones de financiación e inversión, en los aportes o
retiros de los propietarios, y en las restantes actividades operativas que
no corresponden a las señaladas previamente.
220
VI.- Sinopsis
Informes Contables
Notas a los Estados Contables Básicos: Contenido
o Identificación de las normas contables

de exposición y medición utilizadas
para la confección de los estados conta-
bles.
o La metodología utilizada para la reex-
presión a moneda constante de las ex-
presiones insertas en los estados con-
tables, cuando ésta ha sido realizada.
o Los criterios de valuación utilizados
para las distintas partidas que confor-
man los activos y pasivos informados.
o La conformación cuali-cuantitativa de
los rubros -informados sintéticamente-
en el Estado de Situación Patrimonial,
por los cuales no se presentan Anexos.
Notas o Las restricciones de disponibilidad que
pudieran pesar sobre los activos 213, y en
a los Estados Contables Básicos su caso, sobre las de las utilidades.
(Contenido básico) o Aclaraciones relativas a las contingen-
cias -incluidas en los estados- que
cuentan con alto grado de probabilidad
de ocurrencia de los hechos por los
cuales se encuentran condicionadas, y,
de corresponder, sobre aquellas que
contando con idéntica probabilidad no
han sido incluidas por no resultar
cuantificables objetivamente sus con-
secuencias.
o Los hechos económicos ocurridos entre
la fecha a la cual se refiere la medición
y la de publicación de los estados con-
tables, que afecten significativamente
la ponderación de la información sumi-
nistrada en los mismos.
—————————————————————————————————————————————
213 Prendas, hipotecas, etc..
221
Informes Contables
Anexos a los Estados Contables Básicos: Contenido
Anexos a los Partidas

Estados Contables Básicos sobre las que usualmente se informa, en
(Contenido básico) forma de cuadros:
Información sobre la confor- • Bienes de Uso.

mación cualitativa y cuantita-
tiva de los agrupamientos más • Activos Intangibles.
relevantes que conforman los • Inversiones.
activos y pasivos informados
en el Estado de Situación Pa- • Previsiones.
trimonial y, en ciertos casos, • Costo de las Mercaderías Vendidas.
sobre su evolución, informán-
dose también sobre otras par- • Activos y Pasivos en moneda extranjera.
tidas incluidas en otros esta- • Gastos del período.
dos y -en su caso- la forma en
la que las mismas fueron de- • Otros
terminadas.
222
VI.- Sinopsis
Informes Contables
Conformación habitual de un Juego de Estados Contables Básicos
Encabezamiento
Encabezamiento
E. de Flujo de Efectivo
E. de Evolución del PN
E. de Resultados Cuerpo
E. de Situación Patrimonial
Principal
(Estados) Juego de
Anexos
Notas Información
Complementaria
del Organo de Fiscalización
del Organo de Administra-

ción Otros
del Auditor (Dictamen) Informes
223
Medición del Patrimonio
Expresión del significado atribuible al Patrimonio en su conjunto
Aprovechamiento económico o destino

más probable de las partidas que lo con-
forman.
Expresiones atribuibles
al Patrimonio en su conjunto
Aprovechamiento económico alternativo
más rentable de las partidas que lo con-
forman.
Expresión del significado particular atribuible a las partidas que confor-

man el Patrimonio
Básicamente, conforme los significados

que en cada caso resulten consistentes
Significados atribuibles
con la expresión que se atribuya al patri-
a cada una de las partidas que
monio en su conjunto y, conforme se ana-
conforman el Patrimonio
liza con posterioridad, en tanto su atribu-
ción resulte razonable técnicamente.
224
VI.- Sinopsis
Valuación
Valor: Concepto
Fuente Concepto
“Alcance de la significación o impor-

Real Academia Española tancia de una cosa, acción, palabra
Valor o frase”
Cualidad o cualidades que hacen

En Economía que algo, un bien o un servicio,
sean apreciados.
Valor: Tipos
Significado que para su propietario tiene una partida (bien,

de Cambio etc.) en función de lo que produce, o puede producir, como
consecuencia de su intercambio con terceros.
Valor
Significado que una partida tiene para su propietario, en fun-
ción de la utilización que de ella pueda hacerse: utilización en
de Uso procesos productivos, tareas comerciales, etc., obviamente ex-
cluido el aprovechamiento consistente en su intercambio con
terceros.
225
Valuación
Valor de Cambio: Ejemplos de significados que lo expresan
• Beneficios brutos 214 que podrían obtenerse por la venta

de un bien en el momento al que se refiere su medición,
cuyo significado lo expresa su precio de venta vigente en
tal oportunidad.
• Beneficios netos que se estima podrían obtenerse por la
venta de un bien en el momento al que se refiere la me-
dición, denominado en contabilidad Valor Neto de Reali-
zación; es decir, los beneficios brutos que se obtendrían
Valor de (precio) por vender el bien en tal momento, una vez de-
Cambio ducidos de los mismos los sacrificios directos en los que
sería necesario incurrir hasta la concreción de la opera-
ción.
• Analógicamente, los sacrificios económicos efectiva-
mente incurridos para incorporar el bien al patrimonio,
conocido como Costo de Incorporación o Adquisición, o
aquellos en los que habría de incurrirse para incorpo-
rarlo en el momento al que se refiere la medición, deno-
minado Costo de Reposición.
Valor de Uso: Ejemplos de significados que lo expresan
Significado dado por la parte atribuible a un bien, de

los beneficios que en el momento al que se refiere la
Valor de Uso medición, se espera obtener en el futuro por su utili-
zación. Esta pauta es conocida en contabilidad como
Valor de Utilización Económica (VUE).
—————————————————————————————————————————————
214 Beneficios que se espera obtener por su venta, sin deducir los sacrificios económicos en los que será necesario incurrir para realizarla.
226
VI.- Sinopsis
Valuación
Valores de Cambio: Clasificación según el sentido de circulación de los bie-

nes
Valores de Cambio
“de entrada” “de salida”

Costo de Reposición
Tipos de Valores “conceptualmente ideales” aplicables a activos y pasivos
Aprovechamiento Tipos de
Partidas
Económico. Valores Atribuibles
Intercambio
Valor de Cambio
con terceros.
Activos
Utilización,
Valor de Uso
excluida su venta.
De acuerdo al destino previsible de los mis-

mos, en lo concerniente a su permanencia y
Pasivos
posibilidades e intención de cancelarlos en
forma anticipada a sus vencimientos.
227
Valuación
Valuación: oportunidades
• Al incorporarse las partidas al patrimonio.

• Mientras se encuentran en existencia, conformando el patrimonio.
• En oportunidad de salir del patrimonio
Proceso de Valuación: etapas o pasos
Pasos Denominación Consistente en:
Atribuir a la partida objeto

del proceso, el valor que el
1er paso Valuación Primaria ente ha determinado como
más razonable para la
misma.
Verificar que el valor atri-

buido a una partida en su
valuación primaria no re-
sulta superior, en el caso de
los activos, o inferior, en el
2do paso Valuación Secundaria
caso de los pasivos, al valor
límite que le corresponde a la
misma, y en caso de corres-
ponder, efectuar las correc-
ciones pertinentes.
228
VI.- Sinopsis
Criterios de Valuación
Se considera unánimemente que existe sólo una pauta representativa de

Valores del
este tipo de valor, que es la correspondiente a los sacrificios económicos
Pasado
efectivamente incurridos para incorporar una partida al patrimonio y po-
(Costo de In-
nerla en condiciones de utilización económica. Se descarta pues, como
corporación
pauta representativa de este criterio, cualquier otro valor que hubiera po-
o Adquisi-
dido ser atribuido al bien en cualquier otro momento anterior al que se
ción)
refiere la medición.
Valores atribuibles a las partidas, que tienen la característica de corres-

ponder todos ellos al momento al que se refiere la medición.
Constituyen pautas representativas de valores corrientes tanto los sacri-
ficios en los que habría que incurrir potencialmente en el momento al que
Criterios se refiere la medición, para incorporar al patrimonio una partida que en
tal oportunidad ya forma parte del mismo, pauta conocida como Costo de
Reposición; o bien, los beneficios netos -potenciales- que podrían obte-
nerse en el momento al que se refiere la medición por la venta a terceros
Valores de la partida, pauta conocida como Valor Neto de Realización; como así
Corrientes también, la medición al momento que se refiere la misma, de los benefi-
cios potenciales que podrían obtenerse -también en el futuro- a través de
otros aprovechamientos de la partida (uso), pauta conocida como Valor de
Utilización Económica.
También, son ejemplos de valores corrientes, las siguientes pautas que
también se analizan con posterioridad: Valor Actual del Flujo de Fondos215,
Valor Patrimonial Proporcional y, con las salvedades que corresponde efec-
tuar respecto de ellas, las llamadas Valuaciones Técnicas y el Valor Razo-
nable.
Sintetizando:
Criterio Pautas Aplicabilidad
Costo de Incorporación N/A
Costo de Reposición General
Valor Actual del Flujo de Fondos 215

Valores Corrientes
Valor de Utilización Económica
Particular
Valuaciones Técnicas y Valor Razonable
Valuación Patrimonial Proporcional
—————————————————————————————————————————————
215 Dependiendo de la naturaleza de la tasa que se utilice con el objeto de efectuar el descuento, podrá resultar o no un Valor Corriente.
229
Costo
Conceptos de Costo
Asociación
Esfuerzo
primaria del término
Sacrificios mensurables incurridos con el

ánimo de alcanzar un determinado obje-
tivo; resultando de esto último que co-
En Economía
rresponde diferenciar al costo de aquellos
Costo
sacrificios producidos como consecuen-
cia de hechos no buscados
Sacrificios económicos voluntariamente

incurridos para adquirir (o transformar)
En Contabilidad
un bien, un servicio o prestar una deter-
minada función.
Alcance de la expresión “sacrificios económicos”
Consistente en:
Sacrificio Desprendimiento • la entrega de bienes, y/o
económico de riqueza
• el compromiso de hacerlo en un momento fu-
turo.
230
VI.- Sinopsis
Costo
Clasificaciones de Costos
o Adquisición de bienes: por compra o producción.

o Adquisición de servicios: prestaciones efectuadas por personas físi-
cas o de existencia ideal efectuadas a favor del ente, como por ejem-
Según el objeto plo, servicios profesionales, la puesta a disposición a favor del ente
que persigue su de bienes para su uso a cambio de una retribución, etc..
incurrimiento o Prestación de una función: por parte de algún sector o unidad del
ente, que tiene por objeto facilitar el cumplimiento de sus objetivos,
como por ejemplo, las de producción, comercialización, administra-
ción y financiación.
o Costos de producción: incurridos para la obtención de productos

nuevos, distintos de los materiales con los que se los produjo, como
por ejemplo, los industriales: manufacturas, etc., y también los ex-
tractivos y de explotación primaria: minería, pesca, agropecuarios,
etc..
o Costos de comercialización: originados en la venta y distribución de
Según la activi- los bienes y servicios: remuneraciones de personal afectado a tales
dad para la cual tareas, los incurridos para el despacho de los bienes, su transporte,
etc..
se incurren
o Costos de administración: incurridos en el desarrollo de tareas ad-
ministrativas en general, como por ejemplo: de dirección, gerencia-
miento, y operaciones administrativas, contables, legales, etc..
o Costos de financiación: correspondientes a los costos originados por
el uso de la financiación concedida por terceros: intereses, diferen-
cias de cambio, etc..
o Directos: aquellos costos que pueden ser identificados con un bien,

un servicio o una determinada función o área específica, por existir
entre aquellos y estos últimos una relación unívoca (física o econó-
mica), como por ejemplo, respecto de un bien, la existente entre la
Según su grado chapa utilizada para la fabricación de un auto y éste, o entre el jor-
de identificación nal del obrero que la coloca y aquel.
con el bien o o Indirectos: aquellos costos en los que no obstante haber sido incu-
servicio que se rridos para incorporar el bien o servicio, o bien prestar la función,
incorpora o ad- no se da dicha relación unívoca. Por ejemplo, y continuando con el
caso de la fabricación de autos, los costos de energía eléctrica de la
quiere fábrica, cuando además se producen otros bienes, o el jornal del
capataz que supervisa a los obreros, casos estos en los que no se
verifica una relación unívoca de los mismos con los autos fabrica-
dos.
231
Costo de Incorporación o Adquisición
o Fijos: los que no varían con relación al volumen de bienes o servicios

adquiridos, como por ejemplo, el alquiler de la fábrica en que se
producen bienes, el que es independiente de las cantidades produ-
cidas.
o Variables: varían en forma proporcional con los volúmenes, de
forma tal que cada unidad adicional, origina un incremento en los
costos totales en una cantidad equivalente al costo variable unita-
rio, como por ejemplo, en el caso planteado de la fabricación de au-
Según su varia-
tos, la chapa necesaria para fabricarlos y las horas de trabajo del
bilidad obrero que las coloca.
o Semifijos y Semivariables: los que varían cuando se exceden deter-
minados parámetros de volúmenes pero en forma no proporcional,
por permanecer constantes dentro de los distintos rangos -definidos
por los parámetros aludidos- con los que tales volúmenes pueden
ser diferenciados. Por ejemplo, los seguros que cubren riesgos de
productos en proceso, que tienen componentes fijos y variables en
la determinación del premio.
o Históricos: los efectivamente incurridos, correspondientes a una

Según su moda- operación efectivamente realizada.
lidad o Potenciales: aquellos en los que habría de incurrirse para realizar
una operación, en la oportunidad en la que se la evalúa.
o Costos propiamente dichos (o Costos no consumidos): aquellos sa-

crificios incurridos con el ánimo de obtener algo, que por guardar
relación directa con los ingresos que serán reconocidos como tales
en momentos futuros, es decir, no reconocidos como tales al mo-
Según la varia- mento de incurrirse en los primeros, o bien, aquellos que por guar-
dar relación con un período de tiempo futuro respecto de aquel en
ción patrimonial que se los ha incurrido, se reconocen en ambos casos como Activos,
que origina su por no haberse verificado el hecho sustancial para su reconoci-
incurrimiento miento como gastos.
o Gastos (o Costos Consumidos): aquellos sacrificios incurridos con
idéntico objetivo, que por haberse reconocido los ingresos o trans-
currido el período con los que guardan relación directa, son recono-
cidos como disminuciones efectivas de patrimonio.
232
VI.- Sinopsis
Costo
Métodos de Costeo
Métodos Descripción
Integran el costo de incorporación todos los sa-

crificios económicos incurridos, independiente-
mente de su comportamiento respecto de los vo-
lúmenes o cantidades producidas, resultando de
Costeo por Absorción ello que tanto los que tienen comportamiento fijo,
semifijo o semivariable, o variable integran el
costo de incorporación de un bien o servicio. Este
método es el unánimemente aceptado en Conta-
bilidad Patrimonial o General.
Según este método, sólo integran el costo de in-

corporación aquellos sacrificios económicos que
tienen comportamiento variable, de forma tal que
Costeo Variable los costos no variables son reconocidos -y asig-
nados- directamente como gastos del período (re-
sultados). Este método es utilizado fundamental-
mente en Contabilidad Gerencial.
233
Costo de Incorporación o Adquisición (CI)
Concepto Alcance de las expresiones que conforman el concepto
1. Desprendimientos de riqueza (entrega de bienes, y/o compro-

miso de hacerlo en un momento futuro).
2. Incurridos respecto del precio del bien propiamente dicho, en
el caso de compra, o bien los sacrificios incurridos para su
Sacrificios producción (materias primas, etc.), y, además, en el caso de la
económicos adquisición de bienes, se incluyen los correspondientes a los
servicios adicionales externos e internos directos, como así
también la parte atribuible de los indirectos incurridos para
concretar la incorporación del mismo, e independiente de su
comportamiento como fijos o variables.
1. Los sacrificios económicos computables son los correspon-

dientes a operaciones históricas, es decir, efectivamente rea-
lizadas, y no potenciales o a realizar.
efectivamente 2. Sacrificios económicos que debieron ser efectivamente sopor-
incurridos tados, es decir, netos de las reducciones, deducciones o qui-
tas correspondientes a los precios de los mismos, que hubie-
ran podido haberse obtenido. (Netos de bonificaciones comer-
ciales).
para incorporar Adquirir el derecho de propiedad del mismo, ya sea por medio de
un bien al pa- su compra, o bien como consecuencia de una transformación fí-
trimonio, sica (producción).
Los sacrificios económicos computables son todos aquellos nece-

y ponerlo en sarios no sólo para incorporar el bien como fuera citado, sino,
condiciones de además, todos aquellos incurridos para ponerlo en condiciones
utilización eco- de utilización económica, es decir, en condiciones de ser vendido
nómica,
o utilizado en las restantes actividades que el ente realiza, según
sea el aprovechamiento económico que de los mismos se hará.
Los sacrificios económicos aludidos con anterioridad, deben ser

todos ellos ne-
tos computados a sus precios o costos contado, es decir, sin consi-
de componen- derar los cargos financieros que pudieran originarse en virtud de
tes la financiación -específica o no y/o explícita o no- que podría ha-
financieros
ber sido utilizada para financiar la adquisición y puesta en con-
diciones de ser utilizados económicamente.
234
VI.- Sinopsis
Costo de Reposición (CR)
Concepto Alcance de las expresiones que conforman el concepto
1. Desprendimientos de riqueza (entrega de bienes, y/o compro-

miso de hacerlo en un momento futuro).
2. En los que habría que incurrir respecto del precio del bien pro-
piamente dicho, en el caso de los que se compran, o bien en los
que habría que incurrir en el caso de los que se producen (ma-
Sacrificios
terias primas, etc.), y, además, en el caso de los bienes que se
económicos compran, se incluyen los correspondientes a los servicios adi-
cionales externos e internos directos, como así también la parte
atribuible de los indirectos en los que habría que incurrir, en
su caso, para concretar la incorporación del mismo, e indepen-
diente de su comportamiento como fijos o variables.
Los sacrificios económicos referidos son aquellos en los que ha-

bría que incurrir en el momento al que se refiere la medición, para
en los que habría
reponer un bien que en realidad ya se posee, es decir, son sacri-
que incurrir, en el
ficios económicos potenciales, como así también, que los sacrifi-
momento al que se
cios computables deben serlo en congruencia con las condiciones
refiere la medición,
normales de aprovisionamiento de los mismos (volúmenes de
compra o producción, etc.).
para reponer -en Implica computar todos los sacrificios económicos en los que se-
las condiciones de ría necesario incurrir para reponer (comprar o refabricar) un bien
estado de uso y que ya se posee en el momento al que se refiere la medición, y en
conservación en las condiciones de utilización económica (estado de uso, conser-
que se encuentra- vación o producción) en la que el mismo se encuentra en tal mo-
un bien que ya se mento, y no otras distintas, como por ejemplo, las condiciones
posee en tal opor- que originalmente hubiera podido tener en oportunidad de incor-
tunidad, porarse al patrimonio.
Los sacrificios económicos aludidos con anterioridad, deben ser

todos ellos netos computados a sus precios o costos contado, es decir, sin consi-
de componentes fi- derar los cargos financieros que pudieran originarse en virtud de
nancieros. la financiación -específica o no y/o explícita o no- que podría ser
utilizada para reponer los bienes.
235
Valor Neto de Realización (VNR)
Beneficio económico que habría de

obtenerse por la venta dePrecio
un bien,
de venta
en el momento al que se refiere la
medición,
una vez deducidos

Originados del
en la mismo, loslos casos en los que pu-
venta, y, en
sacrificios diera
económicos directos en
corresponder, todos aquellos que pudieran re-
los que habría de incurrirse hasta
sultar necesarios para ponerlo en condiciones de ser
concretar la misma,
did
todos ellos,Sinnetos
incluirde componentes
beneficios financieros implícitos o explí-
financieroscitos.
Recaudos para la aplicación de VNR según la doctrina y las normas conta-

bles
Esta pauta de Valores Corrientes La verificación de tal hecho sustancial se da, cuando se
sólo resulta de razonable aplicación trata –concurrentemente- de:
en el caso de bienes en los que se
dé la circunstancia de que el hecho • Bienes fungibles, es decir sustituibles unos por otros
sustancial para el reconocimiento de la misma especie (cereales, divisas, etc.).
de la variación patrimonial modifi- • Que no requieren esfuerzos significativos para su
cativa (reconocimiento de resulta- venta, como consecuencia de lo cual, la posibilidad
dos) sobreviniente de su utiliza- de apropiación por parte del ente de los resultados
ción, haya ocurrido al momento de derivados de su futuro intercambio, estaría dada,
efectuar la valuación de los mis- más por la voluntad del ente de venderlo, que por la
mos, en virtud de lo cual, no re- de comprarlo por parte de sus eventuales clientes.
sulta necesario esperar que se pro- • Tales bienes coticen en mercados transparentes, ca-
duzca efectivamente la venta, para racterizados por contar con cotización pública, donde
reconocer los resultados que la la oferta individual no puede alterar significativa-
misma generará. mente el nivel de sus precios y donde el vendedor ha-
bitualmente encuentra comprador.
236
VI.- Sinopsis
Valor Actual del Flujo de Fondos (VAFF)
Valor al momento al que se refiere la me-

dición, correspondiente a expresiones mo-
netarias referidas a momentos posterio-
res, obtenido por aplicación de la herra-
mienta de matemática financiera denomi-
Valor Actual
nada Valor Actual, que resulta aplicable a
del Flujo de Fondos
aquellos activos y pasivos que consisten
en derechos u obligaciones a percibir o
entregar sumas de dinero, el que depen-
diendo de la naturaleza de la tasa que se
utilice con el objeto de determinarlo, po-
drá resultar un Valor Corriente o no.
237
Valor Patrimonial Proporcional (VPP)
Atribuir como significado a una inversión

en el capital de una sociedad, usualmente
denominada emisora, la expresión mone-
taria que resulta de aplicar al patrimonio
neto de ésta, el porcentaje de participa-
ción relativa que le corresponde al inver-
sor (tenedor/a) sobre el total del capital de
la sociedad emisor/a, obviamente, en am-
bos casos, los correspondientes al mo-
mento al que se refiere la medición.
La aplicación en forma directa al patrimo-
nio de la emisora, del porcentaje de tenen-
cia que posee la inversora, depende de de-
Valor Patrimonial Proporcional
terminados hechos y circunstancias, de
forma tal que dicho cómputo no puede ser
realizado directamente sin analizarlas, y,
en su caso, efectuar las correcciones que
pudieran resultar necesarias.
Esta pauta resulta de aplicación razona-
ble para las inversiones consistentes en la
participación en el capital de otros entes,
exclusivamente cuando el ánimo de la in-
versión consiste en participar de los bene-
ficios que la actividad del ente puede re-
portar al inversor, sean estos directos o
no.
238
VI.- Sinopsis
Valuaciones Técnicas
Las llamadas Valuaciones Técnicas, tam-

bién conocidas como Revalúos Técnicos,
que son aplicables a los bienes de uso y
otros activos de características similares
a estos, constituyen, en realidad, sólo un
procedimiento para la asignación de valo-
res a algunos bienes, o conjunto de ellos,
para cuya aplicación se encuentran ex-
presamente habilitados -por las normas-
profesionales idóneos en la materia, ac-
tuando individualmente o en conjunto, y
Valuaciones Técnicas en tanto revistan la condición de indepen-
dientes respecto del ente propietario de
los bienes.
Por ello, no constituyen una pauta autó-
noma de valuación, sino, una mera habi-
litación normativa para que un tercero de-
termine el valor que puede atribuírsele al
bien o conjunto de bienes, él o los que, en
definitiva, y usualmente, utilizarán al-
guna de las restantes pautas de valua-
ción.
239
Valor de Utilización Económica (VUE)
Significado económico que él o los activos

en cuestión tienen para la entidad, en
función de su ramo de actividad y la utili-
zación que de ellos se haga, el que puede
ser determinado sobre la base del valor ac-
tual –al momento al que se refiere la me-
Valor de Utilización Económica
dición- de los ingresos netos probables
que directa o indirectamente se produci-
rán en el futuro como consecuencia del
aprovechamiento futuro de él o los acti-
vos, o de otros elementos de juicio funda-
dos.
Procedimiento determinativo
Pa-
Descripción
sos
Determinar, al momento al que se refiere la medición, la capacidad remanente
de prestar servicios que posee el bien objeto de la valuación, por ejemplo, en el
caso de una máquina utilizada para producir bienes destinados a ser vendidos,
1
la cantidad de éstos que podrán ser producidos con la misma en el futuro, y
hasta la oportunidad que se estime como la de su desafectación de tales activi-
dades.
Estimar, sobre bases razonables, el aprovechamiento económico futuro total
del bien, considerando: A) Respecto de los bienes a producir, los ingresos y
egresos de fondos que se generarán en el futuro hasta que los mismos sean
2
realizados de acuerdo a las condiciones estimadas (precios, gastos, etc.); y B)
El sobreviniente de la realización del bien objeto de la valuación, en la oportu-
nidad en la que se hubiera previsto su desafectación.
Sobre tales bases, determinar los flujos de fondos netos que se estima se origi-
3 narán -tanto- como consecuencia de los determinados en “A)” y los considera-
dos en “B)”, y, en ambos casos, los momentos en que los mismos se producirán.
4 Calcular el Valor Actual de los importes netos determinados según “3”, con-
forme ya ha sido analizado.
240
VI.- Sinopsis
Valores Límite (VL) aplicables a Activos
Valor Límite según las Normas Contables y la doctrina mayoritaria
El que resulte mayor, al efectuar la com-

paración entre el Valor Neto de Realiza-
Valor Límite ción y el Valor de Utilización Económica
= de un bien, ambos correspondientes al
Valor Recuperable momento al que se refiere la medición, y
donde el VNR y el VUE tienen los alcan-
ces consignados con anterioridad.
Valor Límite según otras fuentes
Valor Actual -al momento al que se re-

fiere la medición- de los ingresos netos
Valor Límite que se estima en tal oportunidad que se
obtendrán en el futuro, como consecuen-
cia del aprovechamiento económico pro-
bable del bien.
241
Valores atribuibles a los Pasivos
Su valuación en términos monetarios se obtiene

adicionando al capital original, la totalidad de los
cargos financieros devengados (intereses y actua-
lizaciones) hasta la fecha a la cual se refiere la
medición, determinados a las tasas y en las con-
Préstamos
diciones pactadas, obviamente, en su caso, netos
en moneda
de los pagos que pudieran haberse realizado con
de cuenta
anticipación a dicha fecha.
Costo Puede sintetizarse de la siguiente forma:
de
Capital + Cargos devengados hasta la fecha de
Incorpora-
la medición
ción
La forma para determinar su valuación es similar
a la detallada previamente, pero efectuando todos
los cómputos en la moneda extranjera que pu-
Préstamos
diera corresponder, y, adicionalmente, convir-
en moneda
tiendo a moneda de cuenta (Peso) el resultado así
extranjera
obtenido, utilizando a tales efectos el tipo cambio
Obligaciones vigente para la moneda extranjera, a la fecha a la
de entregar cual se refiere la medición.
sumas de
dinero La valuación corriente de estas obligaciones se
obtiene determinando el Valor Actual del Flujo de
Fondos -a la fecha a la cual se refiere la medición-
de los importes correspondientes a cada uno de
los vencimientos de las obligaciones, computados
éstos con los cargos financieros (intereses, etc.)
que pudieran corresponder según las condiciones
pactadas, efectuando la determinación utilizando
una tasa de descuento (interés) vigente a la fecha
Valores Co- Préstamos a la cual se refiere la medición, y que el acreedor
rrientes en moneda aceptaría para dar por extinguida la obligación.
Esta pauta de Valores Corrientes es la que las
normas contables consideran apropiada, cuando
a la fecha a la cual se refiere la medición se con-
sidera probable la cancelación anticipada de tales
obligaciones por estar de acuerdo con ello el
acreedor, y, además, resultar factible de acuerdo
a las condiciones financieras e intencionalidad
del ente a dicha fecha.
242
VI.- Sinopsis
Valores atribuibles a los Pasivos
Conforme el valor que le fuera atribuido original-

mente a los bienes en oportunidad de habérselos
Préstamos
recibido, adicionándosele la retribución deven-
en especie
gada hasta el momento al que se refiere la medi-
ción.
Costo
de
Conforme el valor nominal de los anticipos reci-
Incorpora-
bidos. Es decir, el correspondiente a la sumatoria
ción
de las sumas de dinero recibidas en concepto de
Anticipos
anticipo, independientemente de que se trate de
recibidos
anticipos recibidos a cambio de la entrega -en un
momento posterior- de bienes o de la prestación
de servicios.
Los valores corrientes atribuibles a este tipo de

obligaciones en oportunidad de efectuarse su me-
dición, serán los correspondientes a los valores
Préstamos corrientes -vigentes en tal momento- de los bie-
en especie nes que constituyen su objeto, adicionándosele la
retribución (interés) correspondiente, computada
a su Valor Actual del Flujo de Fondos, indepen-
Obligaciones de dientemente de que los bienes se encuentren en
entregar otros existencia o no.
bienes o prestar
servicios Bienes en existencia:
En el caso de bienes que se encuentran en exis-
tencia a la fecha a la cual se refiere la medición,
e independientemente de que se trate de bienes
de propia producción o no, la medición de la obli-
Valores Co- gación se determinará de acuerdo a la valuación
rrientes corriente correspondiente a tales bienes vigente
en la oportunidad a la que se refiere la medición,
y, en caso de corresponder, adicionándole aque-
llos costos necesarios para ponerlos a disposición
Anticipos
del acreedor.
recibidos
Bienes que no se encuentran en existencia:
Por el Costo de Reposición (recomprarlo o repro-
ducirlo) de los bienes objeto de la obligación, vi-
gente en el momento al que se refiere la medición,
y en su caso, adicionándosele los sacrificios ne-
cesarios para ponerlos a disposición del acreedor.
En el caso de los bienes que se producen, si el
resultado al que se arriba resulta inferior al valor
nominal de los anticipos recibidos, por éste úl-
timo valor.
243
Valor Límite (VL) aplicable a los Pasivos
Los pasivos no deben ser valuados por de-

bajo del valor de los recursos (activos) de
los que debería desprenderse el ente en el
Valor Límite
momento al cual se refiere la medición,
para cancelarlos íntegramente en tal
oportunidad.
244
Tratamiento de la unidad de medida
Tratamientos alternativos
Consiste en no reconocer los efectos que

producen en el patrimonio de los entes los
Moneda Heterogénea
cambios que pudiera experimentar el po-
der adquisitivo la unidad de medida.
Alternativas
Importa reconocer los efectos que produ-
cen en el patrimonio de los entes los cam-
Moneda Homogénea
bios que pudiera experimentar el poder
adquisitivo la unidad de medida
Consecuencias que origina la falta de reconocimiento de los cambios que

experimenta el poder adquisitivo de la moneda
o Inadecuada exposición de la magnitud de los activos y pasivos que conforman el

patrimonio, como así también de sus importes totales.
o Inadecuada exposición de la magnitud de los aportes de los propietarios y de los
resultados acumulados.
o Inadecuada determinación del resultado del período.
o Inadecuada exposición de las causas que determinaron los resultados del pe-
ríodo, tanto en lo concerniente a la existencia o no de algunas de las mismas,
como así también, en lo relativo a su magnitud y sentido.
o Omisión de la exposición de los resultados generados como consecuencia de los
cambios que experimentó el poder adquisitivo de la moneda.
o Imposibilidad de establecer relaciones razonables entre las distintas partidas
que conforman los informes contables correspondientes a un mismo período.
o Imposibilidad de comparar razonablemente los informes contables del propio
ente respecto de los emitidos por períodos anteriores o posteriores, como así
también, respecto de los emitidos por otros entes para un mismo período.
245
Proceso de reexpresión a moneda constante (síntesis)
o Determinar el momento o momentos al que corresponde cada expresión mone-

taria inserta en los informes contables, es decir, aquel en el cual la partida im-
pactó en el patrimonio, lo que en contabilidad se denomina momento base o de
origen, y cuyo procedimiento determinativo, se conoce como anticuación de par-
tidas.
Al aplicar el procedimiento, podría resultar que existan:
a) Partidas cuyas expresiones monetarias corresponden directamente a uno o
más momentos en los que fueron reconocidas las variaciones patrimoniales,
por ejemplo las correspondientes a las oportunidades en que se incorporaron
bienes al patrimonio, o las de las ventas realizadas, etc..
b) Otras, cuyas expresiones monetarias se originan como resultado de las sumas
algebraicas de otras tantas expresiones monetarias correspondientes, cada
una de ellas, a su vez, a distintos momentos, no correspondiendo por lo tanto
las primeras a ningún momento en particular, por el ejemplo el costo de las
mercaderías vendidas cuando se lo determina por diferencia patrimonial o de
inventarios, los resultados por tenencia, etc..
c) O bien, que provienen de otras expresiones monetarias de poder adquisitivo
también anterior al de la fecha de cierre, pero distinto al correspondiente al
momento en el que fueron reconocidas como variaciones patrimoniales, como
por ejemplo, las relativas a salidas de bienes valuados a Costo de Incorpora-
ción.
Teniendo en consideración lo expresado, la reexpresión a moneda constante de
tales partidas debería ser efectuada de acuerdo al siguiente procedimiento.
 En el caso de las partidas que poseen una o más anticuaciones determinadas
(a), reexpresar cada una de las expresiones correspondientes a cada uno de
los momentos determinados con él o los coeficientes emergentes de relacio-
nar, como fuera expuesto con anterioridad, el Indice de Cierre (IC) con él o los
respectivos Indices Base (IB) que corresponda a cada una de ellas, es decir,
multiplicar cada expresión monetaria del pasado por el coeficiente que surge
de la siguiente relación IC / IB, y, en su caso, sumarlas.
 En lo concerniente a las expresiones monetarias que constituyen el resultado
de la suma algebraica de distintas expresiones monetarias de diferente poder
adquisitivo (b), corresponde reexpresar a la fecha de cierre, y por separado,
246
VI.- Sinopsis
cada una de las expresiones monetarias que participan en la determinación

de tal resultado, según sus respectivos momentos de origen, y mediante la
aplicación del coeficiente correspondiente a cada uno de ellas, y, luego, efec-
tuar la suma algebraica de los importes expresados en moneda de poder ad-
quisitivo de cierre obtenidos para cada una de ellas.
 En el de caso de las que provienen de otras expresiones monetarias de poder
adquisitivo también anterior al de la fecha de cierre, pero distinto al corres-
pondiente al momento en el que fueron reconocidas como variaciones patri-
moniales (c), corresponde sean reexpresadas desde las oportunidades a las
cuales tales expresiones se encuentran referidas.
247
Tratamiento de los aportes de los propietarios
Alcances atribuibles a los aportes de propietarios
Conocido como Descripción
El alcance (significado) atribuido a los

aportes efectuados por los propietarios es
el correspondiente a una determinada
cantidad de moneda, independientemente
Mantenimiento del de la modalidad (efectivo o especie) con la
Capital Financiero cual los mismos fueron realizados. Es de-
cir, que los aportes efectuados se redu-
Alcances cen, a efectos de establecer su alcance, a
las cantidades de moneda atribuibles a
atribuibles los bienes aportados.
El alcance (significado) atribuido al aporte

realizado por los propietarios, indepen-
dientemente de la modalidad con la cual
Mantenimiento del el mismo fuera efectuado (en efectivo,
Capital Operativo otros bienes, etc.), se mide en términos de
la capacidad operativa que el mismo otor-
gara al ente en la oportunidad de realizár-
selo.
248

Capítulo I Modelos Contables 1. Definición. Elementos

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Capítulo I Modelos Contables 1. Definición. Elementos

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Capítulo I

Un modelo es la forma en que se trata de representar la realidad.

En el año 1992 con la sanción de R.T.10 de la F.A.C.P.C.E. en su artículo 4º deroga

A fines del año 2000 con la sanción de las R.T.16,17,18 y 19 (F.A.C.P.C.E.)

Capital a mantener: Se considera capital a mantener el concepto de capital

El capital a mantener es el concepto de capital financiero; el total de los pesos

“Suerte S.A.” inicia su actividad con un capital de $ 20.000.--; que aplica a la

Situación patrimonial al 01.04.12

Mercaderías 20.000.- Patrimonio Neto

Capital Físico Capital Financiero

Transcurre un período, la estructura patrimonial de la empresa se conforma:

Situación patrimonial al 31.03.13

Caja 13.000.- Patrimonio Neto

a) Veamos qué sucede si decidimos mantener un capital financiero.

Situación patrimonial al 31.03.13

Caja 13.000.- Patrimonio Neto

La alternativa de definir el capital a mantener el capital financiero (capital

b) Decidimos mantener una capacidad operativa (capital físico):

Situación patrimonial al 31.03.13

Caja 13.000.- Patrimonio Neto

Capital Mercaderías 22.000.- Acciones en Circulación 20.000.-

El aumento en el valor de la mezcla de bienes que representa la capacidad

Los dos temas principales emparentados con esta medición son:

 Definir los criterios de medición de activos, pasivos, y

Criterios de Medición. Éstos pueden ser:

Medición Original. (Valores Históricos)

Valores corrientes: Es el precio específico del bien en el mercado.

“Suerte S.A.” presentaría la siguiente registración según el criterio de medición a

3.1. Costo Histórico

Sí al concepto de capital a mantener le agregamos el criterio de medición,

a) Capital financiero- Costo Histórico

Situación patrimonial al 31.03.13

Caja 13.000.- Patrimonio Neto

Los modelos contables que se decide mantener un capital financiero el

Situación patrimonial al 31.03.13

Caja 13.000.- Patrimonio Neto

Capital Mercaderías 22.000.- Acciones en Circulación 20.000.-

Al efectuar el análisis de la información precedente, nos encontramos con

 Los modelos contables que se decide mantener un capital físico cierta

3.2. Valores Corrientes

a) Capital financiero- Valores Corrientes

Situación patrimonial al 31.03.13

Caja 13.000.- Patrimonio Neto

Estado de Resultados al 31.03.13

Ganancia del Ejercicio 14.500.-

Este modelo contable evidencia una diferencia fundamental, porque los

b) Capital físico- Valores Corrientes

Situación patrimonial al 31.03.13

Caja 13.000.- Patrimonio Neto

Capital Mercaderías 21.500.- Acciones en Circulación 20.000.-

Como ya señalamos, los modelos medidos a valores corrientes evidencian una

Como puede observarse los resultados por tenencias no se informan para

Para el procesamiento de los datos referidos al patrimonio, deben ser

Por lo tanto, se podrían definir distintos modelos contables a saber:

Continuando con el caso propuesto y considerando los índices de ajuste monetario

Abril 2012 = 150,00

Veamos qué sucede con los criterios de medición y la unidad de medida.

4.1. Costo Histórico Moneda Homogénea

a) Capital Financiero – Costo Histórico – Moneda Heterogénea