FACULTAD DE

INGENIERÍA

CARRERA DE INGENIERÍA: Ingeniería industrial

CURSO: Ingeniería económica y finanzas

PROFESOR: Fernando Renato Huayna Avila

TITULO: Indicadores de la empresa Gloria S.A (año 2019)

INTEGRANTES:

Jhojan junior vega coronado

Michael Mauricio Mayorca Cabezudo
Aaron Fabrizio Peralta Valerio

Lima - Perú

2022
 INTRODUCCIÓN

La Empresa Gloria S.A. tiene como actividades económicas principales la

elaboración, envasado, venta distribución y toda clase de negociaciones
relacionadas con los productos lácteos (leche, yogures, quesos, entre otros.) siendo
su producto más representativo la ‘Leche evaporada Gloria’. Está organizado
corporativamente, siguiendo los criterios de integración vertical y horizontal, lo que
le permite auto proveerse de insumos y servicios.
Nombre de empresa: GLORIA S.A
Nombre comercial: GLORIA SA
Ruc: 20100190797
Fecha de fundación: 04/05/1942
Tipo de Sociedad: SOCIEDAD ANONIMA
Estado de empresa: ACTIVO
Sector económico de desempeño: ELABORACION DE PRODUCTOS LACTEOS
CIIU: 15202
Marca de actividad comercio exterior: IMPORTADOR/EXPORTADOR
Dirección principal: AV. AVENIDAD REPUBLICA DE PANAMA #2641
Referencia de ubicación: ENTRE VIA EXPRESA Y REPUBLICA DE PANAMA
Población: LIMA/LIMA/LA VICTORIA
Teléfono: 222525 225000 222500 221111 4707170-
Email: contactenos@gloria.com.pe
Página web: htpp://www.gloria.com.pe
Descripción de la Empresa:

En 1941, la empresa General Milk Company Inc. constituyó la empresa Leche Gloria
S.A. en la ciudad de Arequipa. Su crecimiento estuvo marcado desde el inicio
porque el mismo año realizó la construcción de su planta industrial y en 1942 ya se
fabricaba leche evaporada de la marca. En su primer año de producción se
alcanzaron 52 000 cajas con 48 tarros cada una.

Gloria tuvo una mirada ambiciosa desde el principio de su producción. Inicialmente

contaba con solo 65 empleados entre obreros y otros funcionarios. Pero era
constante en la renovación de sus equipos y la ampliación de su capacidad.
Además, el foco estaba puesto en las zonas de recojo de leche fresca. El soporte de
esa actividad eran las plantas de acopio y refrigeración que cumplían también la
función de núcleos de promoción al desarrollo ganadero.

La preocupación por sus proveedores y brindarles apoyo técnico hizo que la

empresa se convirtiera en un pilar de la actividad productiva. Todo un
acontecimiento para la economía de las localidades que solo producían leche para
autoconsumo por estar lejos de zonas urbanas. Entre 1945 y 1968 construyó
centros de acopio y enfriamiento en valles del sur como Islay y La Joya, Moquegua
y Tacna.

De esta manera, en la década del 60 la industrialización avanzó con innovaciones

importantes como estabilizadores modernos que incrementaron su capacidad
productiva. En la recta final de los 70 pusieron en marcha un evaporador en la
planta de La Joya. Acción que permitió procesar leche en zonas cercanas a las
rutas de recojo.

Posee una cultura de respeto a los reglamentos y las leyes establecidas, con una
conducta honesta, transparente y ética, de acuerdo con lo que exponen en sus
presentaciones. Gloria se preocupa por mantener un buen gobierno corporativo de
acuerdo con los estándares globales sobre la materia, por lo que siempre brinda
información sobre el cumplimiento de los principios de buen gobierno corporativo
para las sociedades peruanas.
 Organigrama:

Gerencia grupo gloria

Administración

R.R.H.H Contabilidad

Proyecto Operaciones Marketing

Prototipos Distribución Investigación de

mercados

Diseño Producción
Diagnóstico de la Empresa:

El proceso productivo de la leche Gloria comienza por el acopio: posee la

infraestructura de recolección de leche más grande del Perú, con aproximadamente
18.500 productores. Luego de recolectar la leche, es enviada a las plantas
industriales para su procesamiento. Finalmente es distribuida a nivel nacional e
internacional. Sin embargo, Gloria S.A. no se basa solo en sus proveedores
internos, sino que a fin de cubrir parte de sus requerimientos de materia prima para
abastecer al mercado nacional realiza la importación de insumos lácteos, como
leche en polvo y leche maternizada.

 Insumos nacionales: El principal insumo (leche de vaca) a nivel nacional

que necesita Gloria lo extrae de los productores peruanos (ganaderos),
especialmente del departamento de Arequipa, donde acopia más del 50%.
Esto a través de sus 16 centros de acopio, ubicados estratégicamente por
todo el país.

 Insumos internacionales: Gloria también se abastece de insumos de

proveedores extranjeros, principalmente leche en polvo con azúcar y sin
azúcar (que representa el 21% del total de leche utilizada en los procesos),
suero de mantequilla y hojalata entre otros.

 Distribución nacional: Gloria S.A. atiende a todo el mercado nacional,

abasteciéndolo principalmente de leche y sus derivados. Los tres principales
canales de venta que posee Gloria son: distribuidor Deprodeca (66%),
Supermercados (14%), mayoristas (5%) y otros como bodegas (5%). Su
producto está dirigido a toda la familia, niños, jóvenes y adultos, e intenta
satisfacer todos los gustos; por ello tiene una diversidad de productos.

 Distribución internacional: En el año 2000 Gloria expandió su mercado

hacia el mundo y actualmente abastece a 75 países en las regiones de:
América (de Canadá a Argentina, exceptuando los países de Guatemala, El
Salvador, Honduras, Costa Rica y Paraguay), El Caribe (todas las islas,
desde Bahamas hasta Trinidad y Tobago), África (toda la costa oeste, desde
Marruecos hasta Angola), Medio Oriente (todo el Golfo, desde Kuwait hasta
Arabia Saudita) y Asia (Hong Kong, Pakistán y Japón).
Estrategia:
La estrategia de Gloria tiene como objetivo mantener el liderazgo que posee en el
mercado, para lo cual, está ampliando su mercado vía:
 Posicionamiento de marcas propias o adquiridas, productos segmentados.

 Capacidad de transporte tanto para el acopio de leche, a través de sus 16

centros de acopio, ubicados estratégicamente por todo el país; como para
llegar a todos los mercados que abastece. Todo ello manteniendo la calidad
de sus productos.

 Integración vertical, que le permite crear sinergias con empresas vinculadas

que se encargan del transporte, el envasado y distribución de sus productos,
abaratando los costos. Eficiente distribución intensiva.

 Está abocado a aumentar la cantidad demandada sin reducir los precios de

venta, basándose del beneficio más importante que ofrece el consumo de
leche: el crecimiento.
Diagnóstico Económico Financiero de la Empresa

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

Cuenta NOTA 2019 2018

Activos
Activos Corrientes
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 3 49,226 46,977
Otros Activos Financieros 12 0 0
Cuentas por Cobrar Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar 0 533,411 546,103
Cuentas por Cobrar Comerciales 4 300,090 338,387
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 28 198,984 151,783
Otras Cuentas por Cobrar 5 34,337 55,933
Anticipos 0 0 0
Inventarios 6 690,527 700,691
Activos Biológicos 0 0 0
Activos por Impuestos a las Ganancias 0 0 0
Otros Activos no Financieros 0 8,326 6,753
Activos Corrientes Distintos al Efectivo Pignorados como Garantía
Colateral 0 0 0
Total Activos Corrientes Distintos de los Activos no Corrientes o
Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos
para la Venta o para Distribuir a los Propietarios 0 1,281,490 1,300,524
Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición
Clasificados como Mantenidos para la Venta o como Mantenidos para
Distribuir a los Propietarios 0 0 0
Total Activos Corrientes 0 1,281,490 1,300,524
Activos No Corrientes
Otros Activos Financieros 0 0 0
Inversiones en Subsidiarias, Negocios Conjuntos y Asociadas 7 113,279 174,775
Cuentas por Cobrar Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar 0 151,523 60,104
Cuentas por Cobrar Comerciales 0 0 0
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 28 151,330 59,665
Otras Cuentas por Cobrar 5 193 439
Anticipos 0 0 0
Inventarios 0 0 0
Activos Biológicos 0 0 0
Propiedades de Inversión 8 196,764 200,038
Propiedades, Planta y Equipo 9 y 11 1,493,330 1,520,088
Activos Intangibles Distintos de la Plusvalía 10 23,088 18,355
Activos por Impuestos Diferidos 0 0 0
Activos por Impuestos Corrientes, no Corrientes 0 0 0
Plusvalía 0 0 0
Otros Activos no Financieros 0 0 0
Activos no Corrientes Distintos al Efectivo Pignorados como Garantía
Colateral 0 0 0
Total Activos No Corrientes 0 1,977,984 1,973,360
TOTAL DE ACTIVOS 0 3,259,474 3,273,884
Pasivos y Patrimonio
Pasivos Corrientes
Otros Pasivos Financieros 12 110,604 248,557
Cuentas por Pagar Comerciales y Otras Cuentas por Pagar 0 685,849 755,276
Cuentas por Pagar Comerciales 13 284,713 394,367
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 28 77,529 68,923
Otras Cuentas por Pagar 14 323,607 291,986
Ingresos Diferidos 0 0 0
Provisión por Beneficios a los Empleados 0 0 0
Otras Provisiones 15 6,166 0
Pasivos por Impuestos a las Ganancias 0 0 0
Otros Pasivos no Financieros 0 0 0
Total de Pasivos Corrientes Distintos de Pasivos Incluidos en Grupos 0 802,619 1,003,833
de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la
Venta
Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su Disposición
Clasificados como Mantenidos para la Venta 0 0 0
Total Pasivos Corrientes 0 802,619 1,003,833
Pasivos No Corrientes
Otros Pasivos Financieros 12 805,000 625,604
Cuentas por Pagar Comerciales y Otras Cuentas por Pagar 0 0 0
Cuentas por Pagar Comerciales 0 0 0
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 0 0 0
Otras Cuentas por Pagar 0 0 0
Ingresos Diferidos 0 0 0
Provisión por Beneficios a los Empleados 0 0 0
Otras Provisiones 15 14,847 0
Pasivos por Impuestos Diferidos 16 91,505 95,461
Pasivos por Impuestos Corrientes, no Corriente 0 0 0
Otros Pasivos no Financieros 0 0 0
Total Pasivos No Corrientes 911,352 721,065
Total Pasivos 1,713,971 1,724,898
Patrimonio
Capital Emitido 17 382,502 382,502
Primas de Emisión 0 0 0
Acciones de Inversión 17 39,020 39,020
Acciones Propias en Cartera 0 0 0
Otras Reservas de Capital 17 76,500 76,500
Resultados Acumulados 17 1,047,481 1,050,964
Otras Reservas de Patrimonio 0 0 0
Total Patrimonio 1,545,503 1,548,986
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 3,259,474 3,273,884
ESTADO DE RESULTADOS
 Cuenta NOTA 2019 2018
Ingresos de Actividades Ordinarias 18 3,425,308 3,507,055
Costo de Ventas 19 -2,785,260 -2,813,716
Ganancia (Pérdida) Bruta 640,048 693,339
Gastos de Ventas y Distribución 20 -279,685 -295,645
Gastos de Administración 21 -133,611 -132,612
Otros Ingresos Operativos 23 28,613 19,751
Otros Gastos Operativos 0 0 0
Otras Ganancias (Pérdidas) 0 0 0
Ganancia (Pérdida) Operativa 255,365 284,833
Ganancia (Pérdida) de la Baja en Activos Financieros medidos al
Costo Amortizado 0 0 0
Ingresos Financieros 24 9,493 4,654
Ingresos por Intereses calculados usando el Metodo de Interes
Efectivo 0 0 0
Gastos Financieros 24 -50,359 -48,813
Ganancia (Pérdida) por Deterioro de Valor (Pérdidas Crediticias
Esperadas o Reversiones) 0 0 0
Otros Ingresos (Gastos) de las Subsidiarias, Asociadas y Negocios
Conjuntos 0 0 0
Diferencias de Cambio Neto 29 -201 673
Ganancias (Pérdidas) por Reclasificación de Activos Financieros a
Valor Razonable con cambios en Resultados antes medidos al Costo
Amortizado 0 0 0
Ganancia (Pérdida) Acumulada en Otro Resultado Integral por
Activos Financieros medidos a Valor Razonable reclasificados como
cambios en Resultados 0 0 0
Ganancias (Pérdidas) por Cobertura de un Grupo de Partidas con
posiciones de Riesgo Compensadoras 0 0 0
Diferencia entre el Importe en Libros de los Activos Distribuidos y el
Importe en Libros del Dividendo a pagar 0 0 0
 Ganancia (Pérdida) antes de Impuestos 0 214,298 241,347
Ingreso (Gasto) por Impuesto 16 -67,781 -80,641
Ganancia (Pérdida) Neta de Operaciones Continuadas 0 146,517 160,706
Ganancia (Pérdida) procedente de Operaciones Discontinuadas, neta
de Impuesto 0 0 0
Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 146,517 160,706
Ganancias (Pérdida) por Acción:
Ganancias (Pérdida) Básica por Acción:
Básica por Acción Ordinaria en Operaciones Continuadas 27 0.348 0.381
Básica por Acción Ordinaria en Operaciones Discontinuadas 0 0 0
Total de Ganancias (Pérdida) Básica por Acción Ordinaria 0 0.348 0.381
Básica por Acción de Inversión en Operaciones Continuadas 27 0.348 0.381
Básica por Acción de Inversión en Operaciones Discontinuadas 0 0 0
Total de Ganancias (Pérdida) Básica por Acción Inversión 0 0.348 0.381
Ganancias (Pérdida) Diluida por Acción:
Diluida por Acción Ordinaria en Operaciones Continuadas 27 0.348 0.381
Diluida por Acción Ordinaria en Operaciones Discontinuadas 0 0 0
Total de Ganancias (Pérdida) Diluida por Acción Ordinaria 0 0.348 0.381
Diluida por Acción de Inversión en Operaciones Continuadas 27 0.348 0.381
Diluida por Acción de Inversión en Operaciones
Discontinuadas 0 0 0
Total de Ganancias (Pérdida) Diluida por Acción Inversión 0 0.348 0.381
 1. ROA: La razón ácida, mide la capacidad más inmediata que posee una
empresa para enfrentar sus compromisos a corto plazo.

 Prueba Ácida = (Caja + Bancos + Acciones + Deudores + Dctos. por Cobrar) /

Pasivo circulante

Prueba Ácida = (8326+34337+198984+300090+49226) / 802619=0.74

 Razón Ácida = (Activo circulante - Inventario) / Pasivo corriente

Razón Ácida = (1281490-690527) / 802616=0.74

Si RA < 1, la empresa podría suspender sus pagos u obligaciones con terceros por
tener activos líquidos(circulantes) insuficientes.

2. REF: Razón de efectivo, relaciona las inversiones financieras temporales

que una empresa puede convertir en efectivo en 1 o 2 días, el cual excluye
aquellas cuentas bancarias que no sean de libre disposición por estar afectas
a garantía.

 REF= Efectivo / Pasivo Circulante

REF = 49229 / 802619 =0.061

3. KTSA: Capital de trabajo neto sobre total de activos, mide la relación del
capital de trabajo (el dinero que posee una empresa para trabajar, ya sea, en
Caja, Cuentas Corrientes, Cuentas por Cobrar en 1 año, es decir, a Corto
Plazo), tras haber pagado sus deudas en el Corto Plazo (Pasivo Circulante)
con sus activos disponibles.

 KTSA= (activos circulantes – pasivo circulante) / Total Activos

KTSA = (1281490 - 802619) / 3259474 = 0.15

Óptimo tiene que ser >0. Una razón relativamente baja podría indicar niveles de
liquidez relativamente bajos. Depende del sector en cuál opera la empresa
 4. KTSPC: Capital trabajo neto sobre deudas a corto plazo, mide la relación del
capital de trabajo (el dinero que posee una empresa para trabajar, ya sea, en
Caja, Cuentas Corrientes, Cuentas por Cobrar en 1 año, es decir, a Corto
Plazo), tras haber pagado sus deudas en el Corto Plazo (Pasivo Circulante)
con sus activos disponibles.

 KTSPC = (activos circulantes – pasivo circulante) / Pasivo Circulante

KTSPC = (1281490 - 802619) / 802619 = 0.60

KTSPC < 0.5 es posible que se tenga problemas para cumplir con las deudas a
corto plazo, aunque convierta en dinero todos sus activos

5. DMIT: Días de medición del intervalo tiempo, nos indica el intervalo de tiempo
en el cual una empresa puede seguir funcionando, si esta, por cualquier clase
de eventualidad, estuviese detenida en sus actividades cotidianas.

 DMIT= (activos circulantes / costos de mercaderías) *365

DMIT = (1281490 / 690527) * 365 = 677 días

6. RE: Razón de endeudamiento, indica el grado de endeudamiento de una

empresa, con relación a las respuestas de sus Activos.

 RE= (pasivo circulante + pasivo a largo plazo) / patrimonio neto

= (802619 + 805000) / 1545503 = 1.04

Óptimo: 0.4 < RE < 0.6. Si > 0.6 significa que la empresa está perdiendo autonomía
financiera frente a terceros. Si < 0.4 puede que la empresa tenga un exceso de
capitales propios es recomendable tener una cierta proporción de deudas.
 7. RESIv: Razón de endeudamiento sobre la inversión total mide la magnitud
que posee el financiamiento por fondos ajenos, dentro del total del
financiamiento (conformado por fondos ajenos y propios).

 RESIv = ((pasivo circulante + pasivo a largo plazo) *100) / activo total

= ((802619+805000) *100) / 3259474 = 49.32%

El Activo Total se encuentra financiado en un X, X% con recursos de terceros, y

está comprometido en dicho porcentaje.

8. DESIv: Desagregación del endeudamiento sobre la inversión mide la relación

porcentual, entre cada una de las clases de pasivo (tanto a corto, como largo
plazo), para con el activo total.

 Corto plazo (CP): (pasivo circulante / activo total)*100

= (802619 / 3259474) * 100 = 24.62 %

 Largo plazo (LP): (pasivo a largo plazo / activo total) *100

= (805000 / 3259474) * 100 = 24.70 %

El X, X% del pasivo circulante está cubierto por el activo total.

El X, X% del pasivo a largo plazo está cubierto por el activo total
 9. ESPA: Endeudamiento sobre el patrimonio muestra la relación existente
entre los fondos obtenidos desde terceros (pasivos en general) y los fondos
propios Patrimonio.

 ESPA= ((Pasivo circulante + pasivo a largo plazo) *100) / Patrimonio Neto

= ((802619+805000) * 100 / 1545503 = 104.02 %

Por cada una unidad monetaria aportada por los propietarios, se obtiene un X, X%
de terceros de financia

10. RCD: Razón de calidad de la deuda, razón que califica la calidad de la deuda,
en relación con el plazo para su cancelación. Cuanto menor sea esta razón,
mejor es la calidad de la deuda en términos de plazo, ya que, se estarán
cancelando deudas a largo plazo, aunque esto depende del sector en el cual
se encuentre la empresa sujeta a análisis.

 RCD= Pasivo circulante / (pasivo circulante + pasivo a largo plazo)

= 802619 / (802619 + 805000) =0.50

Por cada unidad monetaria que se adeuda, X, X unidades monetarias son a corto
plazo. El XX% de la deuda es al corto plazo, y el resto al largo plazo.
 11. Análisis Vertical a Inventario de Activos

= 690,527 / 3,259,474 = 21.19%

12. Análisis Vertical a Financiamiento

= 805,000 / 3,259,474 = 24,70%

13. Análisis Vertical a Maquinaria

= 1,493,330 / 3,259,474 = 45.82%

14. ¿Cuál es la variación entre el 2019 y 2018 para efectivo?

Variación = 49,226 - 46,977

Variación = 2,249
Variación = 2,249 / 46,977
Variación = 4.79%

15. ¿Cuál es la variación entre el 2019 y 2018 para maquinaria?

Variación = 1,493,330 – 1,520,088

Variación = - 26,758
Variación = - 26,758 / 1,520,088
Variación = - 1.76%

Conclusiones

 Al 31 de diciembre de 2019 y de 2018, la Compañía mantiene dentro de esta

categoría a las cuentas por pagar comerciales, otros pasivos corrientes, cuentas por
pagar a relacionadas y pasivos financieros.

 Al 31 de diciembre de 2019 y de 2018, la Compañía únicamente mantiene pasivos

clasificados al “costo amortizado”, los cuales se miden utilizando el método de la
tasa de interés efectiva. Las ganancias y pérdidas se reconocen en el estado
separado de resultados integrales cuando los pasivos se dan de baja, así como
también a través del proceso de amortización de acuerdo con el método de la tasa
de interés efectiva.
 Los factores que inciden en la valoración de empresas son: el EBIT y el WACC,
debido a que en primer lugar el EBIT, muestra las ganancias antes de los pagos de
intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones, en este caso ambas
compañías muestran indicadores positivos, los que demuestran su capacidad para
solventarse económicamente; por otra parte, el WACC muestra en ambas
compañías una estructura financiera eficaz.

 Por otra parte, en relación con los factores del EBITDA que inciden en mayor
proporción en la valoración de la compañía, son la depreciación y amortización;
debido a que un EBITDA elevado no es sinónimo de buena gestión empresarial, si
no, de una elevada inversión y apalancamiento financiero, en el caso de la
compañía, la mayor proporción de inversiones se encuentra en activos fijos, esto
debido a el giro del negocio.

 Asimismo, en referencia a los factores del WACC que inciden en la valoración se

afirma que en el caso de la compañía Leche Gloria tiene un WACC de 6%, con
mayor incidencia en su cálculo el (capital / deuda + capital) con un 70.79%; debido a
que, hace uso en mayor porcentaje su patrimonio para poder financiarse, mientras
que su competidor directo Laive S.A. tiene un WACC de 7.7% con mayor impacto
deuda/ capital con un 64.5%., ya que utiliza mayor financiamiento de terceros por
sobre su patrimonio para poder financiarse.

Recomendaciones

 Leche Gloria SA tiene como estrategia el desarrollo de nuevos productos, líneas y

marcas. Sin embargo, esta estrategia se debe reforzar más, ya que la mayoría de
los ingresos se concentra en un solo producto: leche evaporada. Es decir, el riesgo
financiero de la compañía es mayor si surge una variación en la demanda de este
producto.

 La empresa se encuentra en un escenario económico muy variable y con

potenciales riesgos, ya que, en un escenario económico adverso, los productos que
comercializa la compañía se verían afectados directamente; por ejemplo, existió
desestabilidad en las ventas por la leche evaporada. Por ello, la compañía debería
reforzar el área de riesgos para eventuales escenarios.

 La competencia de la compañía, si bien concentra mucho menos mercado que el

que abarca Leche Gloria SA, debería estar presente en el establecimiento de
estrategias respecto a precios y diferenciación de productos.

 Se recomienda a la compañía Leche Gloria SA. emplear un mayor seguimiento a

la cuenta de ventas, gasto de ventas y costo de ventas. Así como también emplear
un sistema de ventas para la correcta gestión, por otra parte, se sugiere realizar una
mayor inversión en las nuevas formas de publicidad para la captación de clientes,
hasta llegar al punto de la fidelización.