Curso: Matemática Financiera

Tema:
“INTERÉS COMPUESTO”
 TASA NOMINAL Y TASA EFECTIVA

Cuando la tasa de interés compuesta convenida en una operación

financiera se capitaliza más de una vez por año, recibe el nombre
de Tasa de Interés Nominal y a su respectivo incremento
porcentual efectivo respecto del capital inicial se le denomina Tasa
de Interés Efectiva.
Por ejemplo en el caso anterior, podríamos afirmar que la
operación se realizó a una Tasa Nominal Trimestral de 30% con
capitalización mensual, y que en 3 meses produjo una Tasa
Efectiva Trimestral de 33.1%.

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CICLO: 4TO
ROL: DOCENTE
 Finalmente y generalizando podríamos decir que nuestro dinero
creció de manera efectiva en un trimestre como:

Tasa Efectiva = Futuro – 1 = 1,331.00 – 1 = 33.1%

Presente 1,000.00

Tasa Efectiva Trimestral = 33.1%

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 Por lo que concluimos que una (TNT) Tasa Nominal Trimestral de
30% con capitalización mensual genera una riqueza incremental en
tres meses de S/. 331.00, la que a su vez equivale a una Tasa
Efectiva Trimestral (TET) de 33.1%!!!......

Ahora bien, ¿Podríamos afirmar que una (TNB) Tasa Nominal

Bimestral de 20% con capitalización mensual genera una Tasa
Efectiva Bimestral de 21%? ¿Si o No? ¿Por qué?

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 Normas a seguir:
✓ La tasa de interés siempre ingresa a las fórmulas expresada en
tanto por ciento, es decir dividida entre 100.
✓ Cuando no se indica nada acerca de la tasa de interés nominal,
deberá asumir que esta se encuentra expresada en términos anuales.
✓ De la misma manera, si la capitalización no está definida deberá
asumir que la tasa capitaliza diariamente.
✓ La tasa de interés y el tiempo siempre deberán de estar expresados
en la misma unidad de medida, siendo que siempre manda el
período de la capitalización.

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Fórmulas a utilizar:

S - M: Futuro.
C - P: Presente.
m: es el número de veces (en días, meses, etc.) que se repite el período
de capitalización, en el tiempo en el que se encuentra expresada la tasa
nominal contratada.
TN - j: es igual a la tasa nominal contratada dividida entre el valor de
“m”.
i: tasa efectiva
n: es el número de veces (en días, meses, etc.) que se repite el período
de capitalización, en el tiempo en el cual mi dinero está afecto a esa tasa
nominal.

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CICLO: 4TO
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 Para desarrollar los problemas que involucran Tasa Nominales
deberá tener en cuenta que:

S = C * (1 + TN ) n
m
Y que:

TE = Futuro – Presente = Futuro - 1

Presente Presente

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CICLO: 4TO
ROL: DOCENTE
 SIGLAS: TASA INTERÉS COMPUESTO EN DIFERENTES
PERIODOS
i SIGLAS DÍAS
Anual TEA 360
Semestral TES 180
Cuatrimestral TEC 120
Trimestral TET 90
Bimestral TEB 60
Mensual TEM 30
Quincenal TEQ 15
Diaria TED 1
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CICLO: 4TO 9
ROL: DOCENTE
 MONTO,CAPITAL O STOCK FINAL, VALOR FUTURO

Monto con C S = C(1+i)n

constante e i
constante
1
C=S C = S(1+i)-n
(1+i)n

1/n Log(S/C)
S
i= -1 n=
C Log (1+i)

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CICLO: 4TO 10
ROL: DOCENTE
FACTOR SIMPLE DE CAPITALIZACIÓN (1+i)n

FSC = (1 + i)n
S =?
C

0 1 2 3 n=4
Conversión de un valor presente en un valor futuro aplicando
el FSC donde n es el número de periodos de la tasa i.

S = C(1 + i)n S = C x FSCi,n

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CICLO: 4TO 11
ROL: DOCENTE
FACTOR SIMPLE DE ACTUALIZACIÓN (1+i)-n

FSA = (1 + i)-n S
C=?

0 1 2 3 n=4

Conversión de un valor futuro en un valor presente aplicando

el FSA donde n es el número de periodos de la tasa efectiva i.

C = S(1 + i)-n C = S x FSAi,n

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CICLO: 4TO 12
ROL: DOCENTE
 MONTO,CAPITAL O STOCK FINAL, VALOR FUTURO

Monto con C constante e i variable

• No se producen depósitos ni retiros después de

la apertura de la cuenta.
• Los valores de la tasa de interés efectiva así
como sus periodos son variables dentro del
horizonte temporal.

S = C[(1+i1)n1(1+i2)n2 ……(1+iz)nz]

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CICLO: 4TO 13
ROL: DOCENTE
 Monto con C variable e i constante

• La tasa efectiva periódica i se mantiene constante durante el

horizonte temporal de la cuenta.

• El monto compuesto se puede evaluar por tramos definidos

en función de subhorizontes cuando se produzcan los
depósitos o retiros.

• Sucede en cuentas corrientes y en las cuentas de ahorros.

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CICLO: 4TO 14
ROL: DOCENTE
 Monto con C variable e i variable

• En estos casos el monto compuesto puede evaluarse por

tramos definidos en función de subhorizontes durante los
cuales la tasa efectiva periódica i se mantenga invariable
y no se produzcan depósitos ni retiros intermedios (luego
del inicio del subhorizonte y antes del término).

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CICLO: 4TO 15
ROL: DOCENTE
 Interés con P constante e i constante

I = C (1+i)n -1
1/n Log I +1
I I
C= i= +1 -1 n= C
(1+i)n -1 C Log (1+i)

INTERÉS EN FUNCIÓN DEL MONTO COMPUESTO

I=S 1-(1+i) -n
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CICLO: 4TO 16
ROL: DOCENTE
Interés con C constante e i variable

Si:
• Ik la tasa de interés vigente durante el k-ésimo subhorizonte, y
• nk el número de período de la tasa ik en el subhorizonte,

Entonces:

I = C [(1+i1)n1(1+i2)n2…….(1+iz)nz -1]

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CICLO: 4TO 17
ROL: DOCENTE
 INTRODUCCIÓN

Una tasa T es la razón de la diferencia de dos cantidades de la misma

especie y una de ellas tomada como base, la cual debe ser
necesariamente el sustraendo de la diferencia.

Cn – C0 Cn
T = = -1
C0 C0

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CICLO: 4TO
ROL: DOCENTE
 TASAS DE INTERÉS

Aplicando la definición de tasa, la tasa de interés i que refleja la variación de

un capital P el que se ha convertido en un monto S después de un periodo de
tiempo es igual a:

S–P I
i = =
P P

Se dice que una tasa es nominal cuando:

▪ Se aplica directamente a operaciones de interés simple.
▪ Es susceptible de proporcionarse (dividirse o multiplicarse)

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CICLO: 4TO
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 TASA DE INTERÉS PROPORCIONAL

Es aquella que corresponde a diferentes fracciones de tiempo,

generalmente periodos menores de un año con los cuales es directamente
proporcional. La tasa nominal es dividida o multiplicada por los “m” periodos
de capitalización dentro del año.

jp = j x m jp = j / m

j= tasa de interés nominal (anual, bimestral, trimestral)

m = numero de periodos iguales dentro del año(meses=12,días=360 etc)

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 TASA DE INTERÉS EFECTIVA

La tasa efectiva i para n periodos de capitalización puede

obtenerse a partir de una tasa nominal (j) capitalizable m
veces en el periodo de la tasa nominal de acuerdo a la
siguiente fórmula:

n
i= 1+ j -1
m

Donde :
j = tasa de interés nominal
m = número de periodos de capitalización de la tasa nonimal
n = número total de periodos

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 CONVERSIÓN DE UNA TASA EFECTIVA EN OTRA TASA
EFECTIVA DE DIFERENTE PLAZO

Tasa de Interés equivalente partiendo de una tasa efectiva dada

i’ = Tasa que QUIERO.
i = Tasa que TENGO.
n2 = Días de la tasa efectiva que QUIERO.
n1 = Días de la tasa efectiva que TENGO.

i’ = (1 + i)n2/n1 - 1
POTENCIA:
“LO QUE QUIERO ENTRE LO QUE TENGO”

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 CONVERSIÓN DE UNA TASA EFECTIVA EN UNA TASA
NOMINAL

Una tasa efectiva i puede convertirse en una tasa

nominal j capitalizable m veces. Dados i, m y n, puede
calcularse la tasa nominal j a partir de la fórmula:

J(m) = m [(1 + i)(n2/n1) - 1]

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 ANALOGÍAS

Tasa Tasa
Interés Simple
Nominal Proporcional
Se multiplica o
I = P x j xn j divide ( x / )

Tasa Tasa
Interés Compuesto Efectiva Equivalente

Se potencia o
I = P( 1 + i )n - 1 i radica ( xn n x )

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CICLO: 4TO
ROL: DOCENTE
 Valor Presente: Es la forma de valorar activos, para calcularlo hay que
descontar el flujo futuro a una tasa de rentabilidad ofrecida por
alternativas de inversión comparables, la que se denomina como costo
de capital o tasa mínima.

Valor Futuro: Se refiere a la cantidad de dinero a que llegará una

inversión en cierta fecha al momento de ganar intereses a una tasa
compuesta

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ROL: DOCENTE
 VALOR PRESENTE
VP: Valor Presente
C: Capital
1: Constante
i: Tasa de interés anual
n: Número de periodos

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ROL: DOCENTE
 VALOR FUTURO
M = Monto a invertir
Es la cantidad que debemos invertir para lograr nuestro objetivo.

i = Interés por cada periodo que vamos a invertir

Se refiere al cobro o pago de intereses que aplicarán a nuestro crédito o
inversión en un periodo de tiempo.

N = Número de periodos que estará invertido el monto.

Nuestras inversiones o préstamos se realizarán por ciertos periodos:
mensual, anual o cualquier otro, donde se aplicará la tasa de interés
Donde:
VF = Valor Futuro
VF = M (1 + i)^n M = Monto a invertir
i = Interés
N = Número de periodos
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CICLO: 4TO
ROL: DOCENTE
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