U2: Trabajo de la unidad

Caso:

El 30 de diciembre de 2018, la empresa Nerv pagó 98 millones en efectivo para adquirir

una nueva planta para expandir sus operaciones. Esta adquisición se financió
parcialmente mediante la emisión de una deuda de largo plazo por $50 millones en
efectivos. Los activos en planta se vendieron a su valor libro de $6 millones durante
2018. Debido a que la utilidad neta obtenida fue de $9 millones, la más alta en la
historia de la compañía, el dueño estaba preocupado por el saldo extremadamente bajo
en el efectivo de la empresa. A continuación, se presenta la siguiente información:

Se pide:

a) Elabora un estado de flujo de efectivo utilizando el método directo. Para ello, debes
calcular:

 Flujo proveniente de actividades operativas.

 Flujo proveniente de actividades de inversión.
 Flujo proveniente de actividades de financiación.
 Disminución de efectivo, saldo efectivo al 31-12-17, saldo Efectivo al 31-12-18.

b) Realiza la tabla de conciliación de los flujos operacionales. Para ello debes calcular:

 Utilidad neta, cuentas que no implican salida de efectivo.

 Ajustes por cambios en componentes del capital de trabajo.
 Efectivo generado por actividades de operaciones.
 Flujo proveniente de actividades de inversión.
 Efectivo generado por actividades de inversión.

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 Desarrollo:

EMPRESA NERV
BALANCE 2018 2017 Variación Actividad
Activos:
Efectivo 10 25 -15
Cuentas por Cobrar 40 28 12 Operativa
Inventario 70 50 20 Operativa
Gastos Grales. Pagados por adelantado 4 3 1 Operativa
Activos en planta, netos 202 150 52 Inversión
326 256 70

Pasivos y Capital en Acciones

Cuentas por Pagar 74 60 14 Operativa
Impuestos acumulados por pagar 3 2 1 Operativa
Deuda a largo plazo 50 50 Financiación
Capital Social 100 100 0 Financiación
Utilidades Acumuladas 99 94 5 Financiación
326 256 70

ESTADO DE RESULTADOS EMPRESA NERV

201
Actividad
8
Ventas 250 Operativa
Costo de Ventas -140 Operativa
Gastos Generales -51 Operativa
Depreciación -40 Inversión
Utilidad Bruta 19
Impuestos -10 Operativa
Utilidad Neta 9
Dividendos -4 Financiación
Utilidad acumulada neta del periodo 5
Utilidad acumulada al 31-12-2017 94
Utilidad acumulada al 31-12-2018 99

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 EMPRESA NERV ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

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 2018
Actividades Operativas
Ventas 250
Variación cuentas por cobrar -12
Total recursos obtenidos 238
Costo de Ventas 140
Variación Inventario 20
Variación Cuentas por Pagar -14
Total de Costos 146
Gastos Generales 51
Variación Gastos generales 1
Total Gastos Generales 52
Impuestos 10
Variación impuestos acumulados por pagar -1
Total impuestos 9
Recursos utilizados 207
Efectivo neto por las actividades operativas 31
Actividades de Inversión
Compra de propiedad, planta y equipo 52
Depreciación 40
Recursos utilizados 92
Total Inversión (-92)
Actividades de financiación
Nuevas obligaciones largo plazo 50
Pago de dividendos -4
Total Financiación 46
Aumento o disminución en efectivo -15
Saldo en efectivo al 31-12-2017 25
Saldo en efectivo al 31-12-2018 10

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 EMPRESA NERV: Conciliación de los Flujos Operacionales
Método Directo
Actividades Operación
Utilidad Neta 9
Depreciación 40
Cuentas que no implican salida de efectivo 49
Efectivo generado de actividades de operación 9 40 49
Capital de trabajo = Activo corriente - Pasivo corriente AC PC CT
CT (2017) 124 -77 47
CT (2018) 106 -62 44
Ajustes por cambios en los componentes del capital de
trabajo -3
Disminución neta de efectivo 15
Incremento de cuentas por cobrar -12
Incremento de inventario -20
Incremento de gastos pagados por anticipado -1
Variación de cuentas por pagar 14
Variación de impuestos por pagar 1
Resultado de ajustes -3
Efectivo neto por las actividades operativas 31
Actividades de Inversión
Venta de act. De planta 6
Adquisición de nueva planta -98
Resultado de act. De inversión -92
Total Inversión (-92)
Efectivo generado por actividades de inversión
(maquinaria antigua) 6

Cristi, P. (2019). Partidas relevantes de activo y pasivo circulante. Apunte de clase

unidad 2, Finanzas, Universidad UNIACC.

Brealey, R., Myers, S., Allen, F. (2010). Principios de Finanzas corporativas. Pp 819-
844. (9ª ed.), México, Mc Graw Hill.

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