Callaguazo y Garcia

DEPARTAMENTO DE CIENCIAS ECONÓMICAS,
ADMINISTRATIVAS Y DEL COMERCIO

CARRERA DE INGENIERÍA EN FINANZAS Y AUDITORÍA
TRABAJO DE TITULACIÓN, PREVIO A LA OBTENCIÓN DEL TITULO

DE INGENIERÍA EN FINANZAS – CONTADOR PÚBLICO – AUDITOR
TEMA: “ANÁLISIS FINANCIERO Y SU IMPACTO EN LA TOMA DE

DECISIONES GERENCIALES DE LAS COOPERATIVAS DE AHORRO Y
CRÉDITO DEL CANTÓN LATACUNGA PROVINCIA DE COTOPAXI”
AUTORAS: COLLAGUAZO BARBA, EVELYN NATHALY

GARCÍA CARRILLO, ERIKA NATALY
DIRECTORA: PhD. CEJAS MARTÍNEZ, MAGDA FRANCISCA
LATACUNGA
2018
i
DEPARTAMENTO DE CIENCIAS ECONÓMICAS, ADMINISTRATIVAS Y DEL

COMERCIO

CERTIFICADO
Certifico que el trabajo de titulación, “ANÁLISIS FINANCIERO Y SU IMPACTO EN LA

TOMA DE DECISIONES GERENCIALES DE LAS COOPERATIVAS DE AHORRO Y
CRÉDITO DEL CANTÓN LATACUNGA PROVINCIA DE COTOPAXI” fue realizado por las
señoritas: Collaguazo Barba, Evelyn Nathaly y García Carrillo, Erika Nataly, el mismo que ha
sido revisado en su totalidad y analizado por la herramienta de verificación de similitud de
contenido; por lo tanto cumple con los requisitos teóricos, científicos, técnicos, metodológicos y
legales establecidos por la Universidad de Fuerzas Armadas ESPE, razón por la cual me permito
acreditar y autorizar para que lo sustente públicamente.
Latacunga, Diciembre del 2018

Atentamente,
Dra. Magda Francisca Cejas Martínez

C.C.: 1757404502
ii

COMERCIO
AUTORÍA DE RESPONSABILIDAD
Nosotras, Collaguazo Barba, Evelyn Nathaly, y García Carrillo, Erika Nataly, declaramos que
el contenido, ideas y criterios del trabajo de titulación “Análisis Financiero y su impacto en la
Toma de Decisiones Gerenciales de las Cooperativas de Ahorro y Crédito del Cantón
Latacunga Provincia de Cotopaxi”, es de nuestra autoridad y responsabilidad, cumpliendo con
los requisitos teóricos, científicos, técnicos, metodológicos y legales establecidos por la
Universidad de Fuerzas Armadas ESPE, respetando los derechos intelectuales de terceras y
referenciando las citas bibliográficas.
Consecuentemente el contenido de la investigación mencionada es veraz.
Collaguazo Barba Evelyn Nathaly García Carrillo Erika Nataly

C.C.: 1722725858 C.C.: 1206066829
iii

COMERCIO
AUTORIZACIÓN
Nosotras, Collaguazo Barba, Evelyn Nathaly, y García Carrillo, Erika Nataly, autorizamos a la
Universidad de las Fuerzas Armadas ESPE publicar el trabajo de titulación “Análisis Financiero
y su impacto en la Toma de Decisiones Gerenciales de las Cooperativas de Ahorro y Crédito
del Cantón Latacunga Provincia de Cotopaxi”, en el Repositorio Institucional, cuyo contenido,
ideas y criterios son de nuestra responsabilidad.
Collaguazo Barba Evelyn Nathaly García Carrillo Erika Nataly

C.C.: 1722725858 C.C.: 1206066829
iv
DEDICATORIA
El presente trabajo de titulación les dedico a mis amados padres Mercedes y Jaime quienes me
enseñaron con su ejemplo de lucha y constancia a nunca rendirme y alcanzar las metas
propuestas que a pesar de las adversidades seguir y nunca detenerme por ser parte de este logro
y en especial por el apoyo incondicional brindado por ellos.
A mis hermanos Lilibeth y Javier quienes son mis compañeros de vida por compartir alegrías y
tristezas por cada día brindarnos ese apoyo incondicional por nunca dejarnos caer y los cuales
son mi inspiración para sequie adelante.
A mi princesa hermosa mi hija Emilia quien ella ha sido mi motor y mi fuente de inspiración
para nunca rendirme, ser mejor cada y a mi querida sobrina que con sus ocurrencias ha sabido
sacarme una sonrisa, para mis niñas hermosas para ser un ejemplo a seguir adelante ..
Nathy
v
DEDICATORIA
Al iniciar mis estudios pedí a Dios que me de las fuerzas necesarias para emprender este camino
que estaba lleno de obstáculos y sacrificios, ahora que he logrado mi objetivo me siento feliz al
saber que pude lograr esta gran meta en mi vida.
Es por eso que dedico mi trabajo de titulación a dos seres humanos muy importantes en mi vida
que son mis padres: Gregorio García Flores y María Carrillo Pazmiño, aunque no se encuentran
a mi lado han sido: mi ejemplo, mi apoyo incondicional, mi motivación principal, para poder
lograr mis objetivos, son dos seres maravillosos que con su esfuerzo y sacrificios me han
educado y enseñado que todo esfuerzo tiene una recompensa, que por más obstáculos que existan
en mi vida nunca debo darme por vencida.
A mi tía Roció Carrillo y a mi tío político Julio Espín, a ellos les agradezco infinitamente por
acogido en su hogar, por sus enseñanzas, por sus consejos y por brindarme su apoyo cuando lo
necesitaba.
A mi hermana Vanessa García Carrillo, porque ha sido mi compañera, amiga, confidente, mi
ejemplo a seguir y motivación para hacer las cosas y luchar por lo que quiero.
Quiero agradecer a una persona muy importante en mi vida con la que he compartido muchos
momentos maravillosos y ha estado a mi lado desde que comencé mi carrera.
Finalmente a mis tías, tíos, primas, y primos ya que la familia es lo más preciado que todo ser
humano tiene en la vida.
Erika
vi
AGRADECIMIENTO
A Dios por darme una familia hermosa quien supo estar en todo momento a mi lado y por
ayudarme a superar los obstáculos y dificultades que se han presentado en el transcurso de mi
vida.
En primer lugar agradezco a mi querida madre por darle el regalo más grande que es la vida,
por a mi lado en cada paso, por nunca dejarme sola, por ser mi amiga compañera, por darme
ese apoyo incondicional y nuca dejarme caer, por estar en esos momentos cuando más le
necesite y lo más importante por enseñarle a vivir y darme ese amor puro y sincero.
A mi papi quien ha sido esa persona que me brinda ese apoyo incondicional para seguir
luchando por las cosas que deseo y por estar ahí cuando más lo necesite.
A mis queridos hermanos y mi querida sobrina quienes son una parte fundamental en mi vida
que con sus consejos sus palabras de aliento y su apoyo incondicionalmente supieron llenarme
de valor para llegar a cumplir con esta meta y así poderme convertir en su punto de referencia.
A mi amada hija por ser esa luz en vida, por ser el motor que me impulsa cada día a ser mejor
persona, madre y cumplir con todas mis metas, por brindarme esa alegría infinita y darme ese
amor puro y sincero que solo tú me puedes dar.
A mi compañero quien estuvo en los mejores momentos de esta travesía quien con todo su amor
me supo comprender, ayudar y brindar su apoyo incondicional para seguir luchando y ser una
mejor persona.
A mis tíos, primos y toda mi familia quienes son excelentes personas y me brindaron toda su
ayuda en los momentos que necesite y su apoyo incondicional para poder culminar con esta
etapa de mi vida.
Nathy
vii
AGRADECIMIENTO
Agradezco a Dios por darme la vida, por la hermosa familia, por las experiencia vividas, por el
sin número de bendiciones recibidas, por esos momentos llenos de alegrías y por la oportunidad
de conocer a personas tan increíbles que se han convertido en mis amig@s.
A mis padres, hermana por su infinito apoyo absoluto que me han brindado durante mi
formación académica, por no dejarme sola y darme el ejemplo de luchar por mis sueños, a toda
mi familia por sus consejos y enseñanzas que me han dado a lo largo de mi vida.
A mi novio Darwin M. por su amor, paciencia, convicción y su apoyo, ya que ha sido mi
complemento y mi amigo con quien aspiro realizar varios sueños en nuestras vidas.
A la Universidad de las Fuerzas Armadas – ESPE extensión Latacunga, por abrirme las puertas,
por los conocimientos impartidos a través de sus prestigiosos docentes, quienes aportaron
significativamente en mi preparación profesional y moral.
A mi tutora del proyecto la Dra. Magda Cejas por brindarme su apoyo, paciencia, por sus
conocimientos ha aportado al desarrollo del trabajo de investigación.
Agradezco al Ing. Eduardo Faz por sus conocimientos y motivación brindada en los aspectos que
ayudaron al desarrollo satisfactorio del proyecto.
Erika
viii
ÍNDICE DE CONTENIDOS
CARATULA
CERTIFICADO ..............................................................................................................................i
AUTORÍA DE RESPONSABILIDAD .........................................................................................ii
AUTORIZACIÓN ........................................................................................................................ iii
DEDICATORIA ............................................................................................................................iv
AGRADECIMIENTO ..................................................................................................................vi
ÍNDICE DE CONTENIDOS…………………………………………………………………viii
ÍNDICE DE FIGURAS ................................................................................................................xii
ÍNDICE DE TABLAS ................................................................................................................ xiii
RESUMEN ...................................................................................................................................xiv
ABSTRACT .................................................................................................................................. xv
CAPÍTULO I
PROBLEMA DE INVESTIGACIÓN
1.1 Tema de investigación .......................................................................................................... 1
1.2 Planteamiento del Problema ................................................................................................. 1
1.2.1 Análisis Macro..................................................................................................................... 1
1.2.2 Análisis Meso ....................................................................................................................... 4
1.2.3 Análisis Micro ...................................................................................................................... 7
1.3 Árbol de problemas ............................................................................................................ 10
1.3.1. Análisis Causa – Efecto...................................................................................................... 11
1.4 Formulación del problema .................................................................................................. 11
1.5 Justificación e Importancia ................................................................................................ 11
1.6 Antecedentes....................................................................................................................... 12
1.7 Objetivos Generales y Objetivos Específicos ..................................................................... 15
1.7.1 Objetivo General. ................................................................................................................ 15
1.7.2 Objetivos específicos........................................................................................................... 15
1.8 Metas .................................................................................................................................. 15
1.9 Hipótesis ............................................................................................................................. 16
1.10 Variables de Investigación. ................................................................................................ 16
1.11. Categorías Fundamentales.................................................................................................. 17
ix
1.11.1 Ordenación Conceptual ..................................................................................................... 17
CAPÍTULO II
MARCO TEÓRICO:
2.1 Antecedentes Investigativos. ............................................................................................. 20
2.2 Fundamentación Teórica ................................................................................................... 24
2.2.1 Análisis Financiero ............................................................................................................ 24
a. Definición de Análisis Financiero ..................................................................................... 24
b. Objetivo e Importancia del Análisis Financiero ................................................................ 25
c. Tipos de Análisis Financieros ........................................................................................... 26
d. Indicadores Financieros .................................................................................................... 26
e. Teoría Contable ................................................................................................................. 33
e.1. Definición de Contabilidad................................................................................................ 33
e.2 Estados Financieros ........................................................................................................... 34
2.2.2 Estrategia Financiera ......................................................................................................... 36
2.2.3 Decisiones Gerenciales ...................................................................................................... 36
a. Definición Toma Decisión Gerenciales............................................................................. 36
b. Importancia de la Toma de Decisiones Gerenciales. ......................................................... 37
c. Etapas en el Proceso de Toma de Decisiones Gerenciales. ............................................... 37
d. Tipos de Decisión Gerencial ............................................................................................. 38
e. Categoría de la Toma de Decisiones Gerenciales: ............................................................ 39
2.4. Fundamentación Legal ...................................................................................................... 39
2.3.1 Constitución de la República ............................................................................................. 39
2.3.2 Ley de Economía Popular y Solidaria ............................................................................... 41
2.3.3 Plan Nacional del Buen Vivir ............................................................................................ 41
CAPÍTULO III
METODOLOGÍA DE LA INVESTIGACIÓN
3.1 Enfoque de la investigación................................................................................................ 43
3.2 Modalidad de la Investigación ............................................................................................ 44
3.2.1 Investigación de Campo ..................................................................................................... 44
3.2.2 Investigación Bibliográfica - Documental.......................................................................... 45
3.2.3 Investigación Longitudinal ................................................................................................ 46
x
3.3 Nivel o Tipo de Investigación ............................................................................................ 46
3.3.1 Investigación Descriptiva ................................................................................................... 47
3.4 Población y Muestra ........................................................................................................... 47
3.4.1 Población ............................................................................................................................ 47
3.4.2 Muestra ............................................................................................................................... 48
3.5 Técnicas e Instrumentos de Recolección de la Información .............................................. 50
3.5.1 Fuentes de Investigación .................................................................................................... 50
3.5.2 Técnicas de Investigación ................................................................................................... 51
3.5.3 Instrumentos de Investigación ............................................................................................ 51
3.5.4 Encuesta.............................................................................................................................. 52
3.6 Validez y Confiabilidad ..................................................................................................... 52
3.7 Técnicas de Análisis de Datos ........................................................................................... 54
3.8 Técnicas de Comprobación de la Hipótesis ....................................................................... 55
3.9 Plan de procesamiento de la información .......................................................................... 57
3.9.1 Procesamiento.................................................................................................................... 57
3.9.2 Análisis e interpretación de resultados .............................................................................. 57
CAPÍTULO IV
ANÁLISIS Y DISCUSIÓN DE RESULTADOS
4.1 Análisis de Datos e Interpretación de Datos ...................................................................... 59
4.1.1 Levantamiento de la Información ...................................................................................... 59
4.2. Análisis de Resultados ....................................................................................................... 60
CAPÍTULO V
PROPUESTA
5.1 Título de la Propuesta. ....................................................................................................... 69
5.1.1 Datos Informativos ............................................................................................................ 69
5.1.2 Antecedentes de la propuesta ............................................................................................ 69
5.1.3 Fundamentación de la propuesta ....................................................................................... 71
5.1.4 Metodología para ejecutar la propuesta ............................................................................. 72
5.1.5 Estrategias Financieras ...................................................................................................... 87
xi
CAPÍTULO VI
CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
6.1. Conclusiones ..................................................................................................................... 89
6.2. Recomendaciones ............................................................................................................. 90
REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS ....................................................................................... 92

ANEXOS ....................................................................................................................................... 95
xii
ÍNDICE DE FIGURAS
Figura 1. Distribución de cooperativas financieras por tipo de segmento...................................................7
Figura 2. Árbol de problema .....................................................................................................................10
Figura 3. Ordenación de variables .............................................................................................................17
Figura 4. Ordinación de variable independiente ........................................................................................18
Figura 5. Ordinación de la variable dependiente .......................................................................................19
Figura 6. Clasificación de los estados financieros .....................................................................................35
Figura 7. Etapas del Proceso de Toma de Decisiones................................................................................37
Figura 8. Tipos de decisiones gerenciales .................................................................................................38
Figura 9. Categorías de la toma de decisiones gerenciales ........................................................................39
Figura 10. Requisitos para el instrumento de medición .............................................................................52
Figura 11. Tipos de evidencias de la validez .............................................................................................53
Figura 12. Proceso de análisis estadístico..................................................................................................55
Figura 13. Pruebas estadísticas paramétricas .............................................................................................56
Figura 14. Pruebas estadísticas no paramétricas .......................................................................................57
Figura 15. Distribución de T –Student ......................................................................................................62
Figura 16. Comprobación de hipótesis con medias ...................................................................................64
Figura 17. Comprobación de hipótesis con las medias ..............................................................................66
Figura 20. Variación de las cuentas de activo ...........................................................................................75
Figura 21. Variación en las cuentas de pasivo ...........................................................................................77
Figura 22. Variación en las cuentas de patrimonio ....................................................................................78
Figura 23. Variación en las cuentas de ingresos ........................................................................................80
Figura 24. Variación de la cuentas de gastos .............................................................................................81
Figura 25. Variación de las cuentas de activo ...........................................................................................85
Figura 26. Variación de las cuentas de pasivo ...........................................................................................85
Figura 27. Variación de las cuentas de patrimonio ....................................................................................85
Figura 28. Variación de las cuentas de ingresos ........................................................................................86
Figura 29. Variación de las cuentas de gastos ...........................................................................................87
Figura 30. Plan de acción financiero .........................................................................................................88
xiii
ÍNDICE DE TABLAS
Tabla 1 Segmentación de las cooperativas de ahorro y crédito ....................................................................6
Tabla 2 Cooperativas de ahorro y crédito de la provincia de Cotopaxi ........................................................8
Tabla 3 Indicadores de liquidez .................................................................................................................27
Tabla 4 Indicadores de actividad ...............................................................................................................27
Tabla 5 Indicadores de rentabilidad ...........................................................................................................28
Tabla 6 Indicadores de endeudamiento .....................................................................................................29
Tabla 7 Índices de calidad de activos ........................................................................................................30
Tabla 8 Índices de morosidad ....................................................................................................................31
Tabla 9 Cobertura de provisiones para la cartera improductiva .................................................................31
Tabla 10 Índices de rentabilidad ................................................................................................................32
Tabla 11 Indicadores de liquidez ...............................................................................................................33
Tabla 12 Etapas de toma de decisiones gerenciales ...................................................................................38
Tabla 13 Tesis analizadas ..........................................................................................................................45
Tabla 14 Cooperativas ahorro y crédito de estudio ....................................................................................48
Tabla 15 Comprobación de medias ...........................................................................................................63
Tabla 16 Prueba de muestras independientes ............................................................................................63
Tabla 17 Comparación por medias ............................................................................................................65
Tabla 18 Prueba de muestras independientes ............................................................................................65
Tabla 21 Balance General segmento 3 ......................................................................................................73
Tabla 22 Análisis financiero del Balance General .....................................................................................74
Tabla 23 Análisis financiero a las cuentas de pasivo .................................................................................76
Tabla 24 Análisis financiero a las cuentas de patrimonio ..........................................................................78
Tabla 25 Estado de resultado segmento 3 ..................................................................................................79
Tabla 26 Análisis financiero a las cuentas de ingresos ..............................................................................80
Tabla 27 Análisis Financiero a las cuentas de gastos.................................................................................81
Tabla 28 Balance general segmento 4 .......................................................................................................82
Tabla 29 Estado de resultado segmento 4 ..................................................................................................83
Tabla 30 Análisis financiero del balance general ......................................................................................84
Tabla 31 Análisis financiero al estado de resultados .................................................................................86
xiv
RESUMEN
Este trabajo de titulación se desarrolló con el fin de analizar desde los estados financieros el
impacto que tienen la Toma de Decisiones Gerenciales de las Cooperativas de Ahorro y Crédito
del Cantón Latacunga. Para ello fue necesario analizar la información financiera y de auditoria
basada en la toma de decisiones en base a investigaciones que fueron realizadas durante el
periodo 2016-2018; a tal efecto se logró estudiar los análisis financieros de las cooperativas del
segmento 3 y 4 con el fin de medir su impacto en la toma de decisiones gerenciales de las
cooperativas de ahorro y crédito del cantón Latacunga. Cabe señalar que este estudio comienza
en el año 2017, con la finalidad de conocer como los sistemas contables tienen incidencia en la
toma de decisiones gerenciales para el fortalecimiento de las finanzas populares en las
Cooperativas de Ahorro y Crédito de la provincia de Cotopaxi”. Se analizó financieramente
(Estado de Situación Financiera, y Estado de Resultado) de las cooperativas de ahorro y crédito
del cantón Latacunga con el fin de estudiar los factores inherentes que inciden en la toma de
decisiones gerenciales de las cooperativas. La metodología seguida para el desarrollo del estudio
fue de tipo bibliográfica-documental sustentada en información teórica, legal y conceptual,
además de estar vinculada con la investigación descriptiva describiéndose las cuentas de los
estados mencionados de un año a otro. A partir del análisis financiero se propuso una serie de
estrategias financieras que permitan la contribución de la toma de decisiones gerenciales en las
cooperativas de ahorro y crédito del cantón Latacunga alcanzándose los objetivos propuestos.
PALABRAS CLAVE:
ANÁLISIS FINANCIERO
INDICADORES FINANCIEROS
TOMA DE DECISIONES
ESTRATEGIAS FINANCIERAS
xv
ABSTRACT
This titling work was developed with the purpose of analyzing from the financial statements the
impact that the Management Decision Making of the Savings and Credit Cooperatives of the
Canton Latacunga have. For this, it was necessary to analyze the financial and audit information
based on the decision-making based on research conducted during the 2016-2018 period; To this
end, it was possible to study the financial analyzes of the cooperatives of segment 3 and 4 in
order to measure their impact in the management decision making of the savings and credit
cooperatives of the canton of Latacunga. It should be noted that this study begins in 2017, with
the purpose of knowing how accounting systems have an impact on management decision-
making for the strengthening of popular finances in the Savings and Credit Cooperatives of the
province of Cotopaxi. "The savings and credit cooperatives of the Latacunga canton were
analyzed financially (Statement of Financial Position and Result Status) in order to study the
inherent factors that affect the management decisions of the cooperatives. The methodology
followed for the development of the study was bibliographic-documentary based on theoretical,
legal and conceptual information, as well as being linked to descriptive research, describing the
accounts of the aforementioned states from one year to the next. From the financial analysis, a
series of financial strategies was proposed that allow the contribution of managerial decision
making in the savings and credit cooperatives of the canton of Latacunga, achieving the proposed
objectives.
KEYWORDS:
FINANCIAL ANALYSIS,
FINANCIAL INDICATORS
DECISION MAKING
FINANCIAL STRATEGIES
1
CAPÍTULO I
1 Problema de Investigación
1.1 Tema de investigación
Análisis Financiero y la Toma de Decisiones Gerenciales de las Cooperativas de Ahorro y
Crédito del Cantón Latacunga Provincia De Cotopaxi.
1.2 Planteamiento del Problema
1.2.1 Análisis Macro
El cooperativismo se gesta cuando el hombre primitivo entendió que apoyándose en sus pares
lograba varias cosas que de intentarlas solo serán tareas imposibles de cumplirlas, por lo que se
unió a otros para procurar que los medios de subsistencia por los primeros agrupamientos
primitivos. Con esto se aprendió que colaborando en los diferentes trabajos de sus semejantes,
lograría también la ansiada ayuda que necesitaba, por ejemplo ir tras las piezas de caza más
grandes, es así que desde ahí y continua la evolución del hombre a través de los siglos, y así ira
perfeccionando el sistema de ayuda mutua que en la época moderna de los primeros teóricos.
El Instituto Nacional de Cooperativa de Paraguay (2011), ostenta que: el Cooperativismo

emerge como una iniciativa de socializar la propiedad de la producción mediante la
valoración del trabajo como factor primordial de la producción por encima del capital, el
cooperativismo aparece en la mitad de siglo XIX cuando en Inglaterra nacen las primeras
cooperativas de consumo, posteriormente en Francia donde se originan las de producción, el
cooperativismo llegó a Latinoamérica con los torrentes de inmigrantes europeos a Argentina,
Uruguay y Sur de Brasil. (pág. 1)
Asimismo algunos representantes del cooperativismo nos indican que el cooperativismo busca
el mejoramiento en las condiciones de vida de los trabajadores a través de cooperativas de
consumo, ahorro y crédito. El grupo más desarrollado en lo que a cooperativismo está constituido
por los países de Suramérica. En Chile el cooperativismo fue desarticulado durante la dictadura
del ex presidente, Augusto Pinochet.

2
En México, Costa Rica y Puerto Rico, el cooperativismo consiguió ciertos niveles de
crecimiento, en los países Andinos como Colombia, Venezuela, Perú, Ecuador y Bolivia, aparte
de los centroamericanos, exceptuando a Costa Rica y los países del Caribe, el cooperativismo
llegó a partir de 1930 por lo que se hace un sistema aún nuevo, básicamente se limita al ahorro y
crédito y al consumo como áreas de producción. El caso de Guyana, antigua colonia inglesa, en
donde algunos mandatarios progresistas han intentado impulsar un modelo socialista,
fundamentado en cooperativas. De ahí parte la República Cooperativa de Guyana, donde la falta
de estabilidad política y la carencia de reformas a nivel político, social y económico han
impedido el crecimiento sostenible del cooperativismo.
Según (Herrera & Cevallos, 2018), en su proyecto de titulación “Los Sistemas Contables y su
incidencia en la Toma de Decisiones Gerenciales en las Cooperativas de Ahorro y Crédito
Segmento tres (3) en los Cantones de Latacunga y Salcedo de la Provincia de Cotopaxi”
manifiesta:
En el Ecuador las entidades pertenecientes a la economía popular y solidaria se involucran en

la intermediación financiera, donde interactúan ahorristas y prestatarios, en tal sentido esta
fluctuación de dinero tiene relevancia en la liquidez del país; y presentan un gran desafío
relacionado a la canalización de los servicios financieros a mayores segmentos del entramado
productivo.
Dentro de las actividades que deben considerar estas instituciones, se encuentran: la
aplicación de procesos contables y la emisión de información financiera actualizada, las
cuales se centran en el cumplimiento de normas coherentes para el mejoramiento del marco
regulatorio general, en búsqueda de procesos supervisores eficientes. En tal razón, un sistema
sólido de información financiera se basa en tres pilares fundamentales: establecimiento de
requisitos adecuados, desarrollo de la capacidad necesaria para implementar las normas
correspondientes y cumplimiento de normas establecidas. (pág. 1)
El origen de las cooperativas se manifiesta por las diferentes aspiraciones de la clase
trabajadora y de las familias, por este motivo los fundadores intercambiaron sus ideas generales
de la transformación social, y de esta manera obtener una justa remuneración para el trabajo,
3
adquiriendo así un precio justo para los artículos de consumo y dar a cada quien lo que le
corresponde y de esta manera elevar el nivel de vida las personas.
Por otro lado las cooperativas para su correcto funcionamiento deben cumplir una serie
procedimientos sugeridos por los organismos de control y de esta manera les permita cumplir
con las obligaciones adquiridas con los socios y clientes, esto será posible con una correcta
utilización de los sistemas contables que les y en la emisión de los estados financieros que
transparentaran dicha información, así que:
De acuerdo Córdova (2017), en su tesis “El análisis financiero y la toma de decisiones en la
Cooperativa de Ahorro y Crédito El Calvario Ltda., cantón Tisaleo”, manifiesta que:
El análisis financiero debe ser aplicado por todo tipo de empresas, sea pequeña o grande, e
indistintamente de su actividad productiva, porque esta herramienta facilita el proceso de
toma de decisiones de inversión, financiamiento, planes de acción, permite identificar los
puntos fuertes y débiles de la organización así como realizar comparaciones con otros
negocios. No obstante, el análisis financiero se debe realizar en forma sistemática de manera
de determinar la liquidez y solvencia de la empresa, medir su actividad operativa, la
eficiencia en la utilización de los activos, su capacidad de endeudamiento y de cancelación de
las obligaciones contraídas, sus utilidades, las inversiones requeridas, su rendimiento y
rentabilidad. (pág. 7)
Un análisis financiero es una herramienta clave para el manejo gerencial de toda
organización, ya que contemplan un conjunto de principios y procedimientos empleados en la
transformación de la información contable, económica y financiera, una vez procesado los
resultados se puede tomar una decisiones de inversión, financiación, planeación y control con
mayor facilidad y pertinencia. Es así que el análisis de los estados financieros se caracteriza por
ser una operación fundamentada en la reclasificación, recopilación, obtención y comparación de
datos contables, operativos y financieros de una organización.

4
Según (Casa & Taipe , 2018), en su tesis “Los Sistemas Contables y su Incidencia en la Toma
de Decisiones Gerenciales en las Cooperativas de Ahorro y Crédito segmentos Cuatro (4) y
Cinco (5) en el Cantón Pujilí de la Provincia de Cotopaxi” menciona que:
A nivel mundial se considera que el primer paso para que una sociedad se incluya dentro del
sistema financiero es el libre acceso a cualquier producto financiero que ofrecen las
instituciones de este sector, permitiendo de esta manera solventar las necesidades del usuario
o adecuarse dentro de una condición específica para incrementar el desarrollo económico.
Una sociedad que puede acceder a servicios financieros promueve la iniciativa de ahorro
constante, lo cual permite llevar a cabo emprendimientos que ayudan al crecimiento de la
economía dentro del país, es por esto que las cooperativas de ahorro y crédito juegan un papel
muy importante dentro del sistema financiero, debido a que las personas pueden acceder a la
institución financiera que deseen, sin la aflicción de presentar un sin número de requisitos
que usualmente se solicita en la banca tradicional. (pág. 1)
De esta manera existen países que han establecido una visión a largo plazo para poder
fomentar la inclusión financiera, los mismos generan diferentes resultados eficientes, tomando
como punto de partida el cambio de la normativa vigente y creando entidades de regulación que
promueven el desarrollo e innovación de las instituciones financieras al margen de nuevas
políticas que protegen al socio y cliente en cuanto al manejo responsable de su recursos
financieros.
1.2.2 Análisis Meso
Las cooperativas de ahorro y crédito en el Ecuador fueron instituciones locales, ubicadas en
sitios geográficos y específicos, los cuales fueron organizadas con el objetivo de apoyarse
mutuamente, buscando beneficios comunes, brindando sus servicios financieros exclusivamente a
sus socios y clientes bajo los diferentes principios universales del cooperativismo. Las
organizaciones sin importar su actividad o giro de negocio en el que se encuentran,
constantemente se enfrentan a diversos tipos de riesgos que pueden existir los cuales deben
convivir sin que existan un mecanismo 100% confiable o seguro para que se puedan evitar estos
riesgos.
5
Es así que en el Ecuador el sector financiero ha tenido varios cambios en los últimos años; uno
de los principales y más notorio ha sido el control por parte de la Superintendencia de Economía
Popular y Solidaria (SEPS), una entidad de control y supervisión de todas las organizaciones que
pertenecen a la economía popular y solidaria, coadyuvando seguridad y el correcto
funcionamiento del mismo.
De acuerdo a Ros (2015), en su investigación nos expresa que: “El movimiento cooperativo
en el Ecuador la cooperación tiene una larga tradición histórica que se remonta a las épocas
pre-coloniales, cuando se constituyó un factor importante para el desarrollo organizacional y
cultural de su población. En efecto, en el antiguo Quito, hoy República del Ecuador; antes y
después de la dominación de los incas y de la conquista española, existían formas de
cooperación voluntaria de las colectividades agrarias para llevar a cabo obras de beneficio
comunitario o de beneficio familiar, denominadas de diferentes maneras: minga, trabajo
mancomunado, etc.
El inicio de una nueva etapa aparece la primera ley de cooperativas en 1937, donde se produjo
el desarrollo en niveles primarios; con la ley de reforma agraria a partir de 1960, el
cooperativismo ecuatoriano adquiere nuevo impulso. Respecto del cooperativismo de ahorro y
crédito, marca su origen en 1879, con una caja de ahorros fundada por la Sociedad de Artesanos
Amantes del Progreso; en 1963 nace la Federación de Cooperativas de Ahorro y Crédito
(FECOAC) con la integración de 33 organizaciones. El cese del financiamiento externo, lleva a la
crisis en el seno de la Federación, crisis que culmina con la intervención estatal en julio de 1978.
Con la ayuda de la Confederación Latinoamericana de Cooperativas de Ahorro y Crédito
(COLAC) – continuadora de la acción CUNA-AID- se recompone en 1980 la Federación,
mejorando considerablemente la situación del cooperativismo de ahorro y crédito.
Por lo que Escobar & Mena (2018), en su proyecto de titulación “Los Sistemas Contables y su
incidencia en la Toma de Decisiones Gerenciales para el fortalecimiento de las finanzas
populares de las Cooperativas de Ahorro y Crédito reguladas por la Superintendencia de

6
Economía Popular y Solidaria (SEPS) segmento cinco (5) sector rural del cantón Latacunga,
provincia de Cotopaxi.”, hace referencia a que:
El Ecuador registra un total de 887 cooperativas de ahorro y crédito, constituyéndose en el

segundo país, por número en Latinoamérica, después de Brasil, que suman 4.700.000 socios
y alcanzan en activos los 8.300 millones de dólares; esto demuestra que en los últimos tres
años y medio el sector creció notablemente. Puesto que el 66% del microcrédito que se ha
dado en el país, corresponde al sistema cooperativo, lo que convierte a este producto
financiero, en algo distintivo del sistema financiero cooperativo frente a la banca, por lo que
instó a protegerlo. A nivel país manejamos cerca del 25% del sistema financiero nacional.
Hace unos 10 años llegábamos máximo al 5%. En números, decimos que $ 25 de cada $ 100
son manejados por el sector financiero popular. (págs. 2-3)
Las entidades del sector financiero popular y solidario de acuerdo al tipo y al saldo de sus
activos se ubicarán en los siguientes segmentos:
Tabla 1
Segmentación de las cooperativas de ahorro y crédito
Segmento Activos
1 Mayor a 80'000.000,00
2 Mayor a 20'000.000,00 hasta 80'000.000,00
3 Mayor a 5'000.000,00 hasta 20'000.000,00
4 Mayor a 1'000.000,00 hasta 5'000.000,00
5 Hasta 1'000.000,00 Cajas de Ahorro, bancos comunales y cajas comunales.
Fuente: (SEPS S. d., 2018)
El manejo administrativo de cada cooperativa de los segmentos mencionados ha influido de
manera notoria en la permanencia de las mismas en el mercado financiero, esto debido a que en
algunos casos la ausencia de herramientas financieras o el desconocimiento de estas han
provocado el incremento de riesgo financiero para la entidad y su posterior desestabilización
llegando al punto de no poder cumplir con la función principal de una cooperativa que es la de
salvaguardar los recursos de sus asociados.
La institución reguladora como es la Superintendencia de Economía Popular y Solidaria
realiza una segmentación de las cooperativas de acuerdo al territorio de estudio, así teniendo en
7
cuenta el saldo de sus activos, con la propósito de ayudar al control y supervisión de cada entidad
en el mercado financiero, de igual manera contribuirá con los clientes o socios de cada una de las
cooperativas para que su capital este seguro. De esta manera se muestra la siguiente figura de la
distribución de las Cooperativas por el tipo de segmento.
Figura 1. Distribución de cooperativas financieras por tipo de segmento

Fuente: (Superintendencia de Economía Popular y Solidaria, 2018)
1.2.3 Análisis Micro
En la provincia de Cotopaxi el sistema financiero, se enfoca hacia el cooperativismo ya que
existen cooperativas de ahorro y crédito que predomina ante los Bancos. Se determina que las
instituciones financieras ubicadas en la provincia, la mayoría de ellas son sucursales, debido a
que sus matrices se encuentran situadas en las provincias aledañas como Pichincha y Tungurahua
lugares donde la actividad económica es creciente.
De esta manera en los últimos años la provincia de Cotopaxi, ha evidenciado un significativo
incremento de las instituciones financieras, en especial del segmento cooperativo, en donde

8
podemos encontrar diversas cooperativas de ahorro y crédito que se encuentran adscritas a la
Superintendencia de economía Popular y Solidaria.
Es así que (Mungabusi & Ortiz, 2018), en su trabajo de titulación Los Sistemas Contables y
su Incidencia en la Toma de Decisiones Gerenciales en las Cooperativas de ahorro y Crédito
Segmento cuatro (4) del sector rural en el Cantón Latacunga de la Provincia de Cotopaxi”
manifiesta que:
En el Cantón Latacunga la presencia de cooperativas de ahorro y crédito de diversos

segmentos es inevitable, estas entidades se encuentran enfocadas a satisfacer sus necesidades
económicas, sociales y culturales en común, las cooperativas que más predominan en la
provincia de esta ciudad son las entidades del segmento 4 y 5; que según la (Superintendencia
de Economía Popular y Solidaria, 2016) estas mismas empresas son las que más sobresalen
en el cantón Latacunga.
Cabe mencionar que las cooperativas de ahorro y crédito del segmento 4 que pertenezcan al
sector rural son sumamente escazas, sin embargo todas estas están obligadas a cumplir todas
las normativas establecidas por el SEPS y de la misma manera deben efectuar los debidos
procesos contables con el propósito de generar costo beneficio para los socios y establecer un
desarrollo socioeconómico dentro del cantón. (págs. 4-5)
De acuerdo con la Superintendencia de Economía Popular y Solidaria, en el cantón Latacunga
existen 32 cooperativas de ahorro y crédito en los diferentes segmentos que a continuación se
detallaran en la tabla número 2.
Tabla 2
Cooperativas de ahorro y crédito de la provincia de Cotopaxi
N° Nombre Provincia Cantón Segmento SEPS

Cooperativa de Ahorro y Crédito de la
1 Cotopaxi Latacunga Segmento 1
Pequeña Empresa de Cotopaxi Ltda.
Cooperativa de Ahorro y Crédito Virgen del
Cisne
Cooperativa de Ahorro y Crédito Educadores
Primarios del Cotopaxi
Cooperativa de Ahorro y Crédito Sumak Segmento 3
4 Cotopaxi Latacunga
Kawsay Ltda.
Cooperativa de Ahorro y Crédito Andina
Ltda.
Cooperativa de Ahorro y Crédito Sierra
Centro Ltda.
Cooperativa de Ahorro y Crédito Unión Segmento 4
Mercedaria Ltda.
CONTINÚA
9
Cooperativa de Ahorro y Crédito Monseñor
Leonidas Proaño
Cooperativa de Ahorro y Crédito 15 de
Agosto de Pilacoto
Cooperativa de Ahorro y Crédito Iliniza Ltda. Segmento 4
Cooperativa de Ahorro y Crédito Uniblock y
Servicios Ltda.
Cooperativa de Ahorro y Crédito
Coorcotopaxi Ltda.
13 Cooperativa de Ahorro y Crédito Pucara Ltda. Cotopaxi Latacunga Segmento 4
Cooperativa de Ahorro y Crédito Santa Rosa
de Patutan Ltda.
Cooperativa de Ahorro y Crédito Indígena
Sac Latacunga Ltda.
Cooperativa de Ahorro Y Crédito Empleados
Municipales de Latacunga Ltda.
Cooperativa de Ahorro y Crédito San Antonio
de Lasso
Cooperativa de Ahorro y Crédito Dirección
Provincial De Salud De Cotopaxi
19 Cooperativa de Ahorro y Crédito Éxito Ltda. Cotopaxi Latacunga Segmento 5
Cooperativa de Ahorro y Crédito Runa
Shungo
Tawantinsuyu Ltda.
Cooperativa de Ahorro y Crédito Innovación
Andina Ltda.
Cooperativa de Ahorro y Crédito Jatun Maca
Ltda.
Cooperativa de Ahorro y Crédito Alianza
Financiera de Cotopaxi Ltda.
Cooperativa de Ahorro y Crédito de la Salud
de Cotopaxi
Aerotecnicos Fae Aerocoop Ltda.
Cooperativa de Ahorro y Crédito Simón
Bolívar
Cooperativa de Ahorro y Crédito Señor del
Árbol
Panamericana Ltda.
de Toacaso
31 Cooperativa de Ahorro y Crédito Quilotoa Cotopaxi Latacunga Segmento 5
32 Cooperativa de Ahorro y Crédito La Libertad Cotopaxi Latacunga Segmento 5
Fuente: (SEPS, 2018)
10
1.3 Árbol de problemas
DECISIONES DISMINUCIÓN PÉRDIDA DE SOCIOS Y

EFECTOS: V.D PÉRDIDA DE
GERENCIALES DE LA POSICIONAMIENTO CLIENTES
EN EL MERCADO RECURSOS
INCORRECTAS RENTABILIDAD INSATISFECHOS
PROBLEMA DEFICIENTE DIAGNÓSTICO FINANCIERO
AUSENCIA DE REQUERIMIENTO
ANÁLISIS ORGANIZACIÓN MODELO DE
POLÍTICAS DE
FINANCIERO FUNCIONAL ADMINISTRATIVO
CAUSAS: V.I INAPROPIADAS CAPACITACIÓN
INADECUADO INAPROPIADA INAPROPIADO DEL PERSONAL
INTERNAS
Figura 2. Árbol de problema

11
1.3.1. Análisis Causa – Efecto
En la provincia de Cotopaxi las Cooperativas de Ahorro y Crédito juegan un papel
fundamental en su economía, debido a que se encargan de la captación de ahorros, otorgamiento
de créditos y la prestación de otros servicios financieros, su accionar debe basarse en la
transparencia, ética profesional y responsabilidad social.
Una vez que se ha determinado el problema existente en las Cooperativas de Ahorro y Crédito
del Cantón Latacunga el cual es Deficiente Diagnostico Financiero se pudo analizar que una de
las causas principales que genera estos problemas se debe a un análisis financiero inadecuado por
lo que esto conlleva a la toma de decisiones incorrecta y por ende determinar conclusiones y
recomendaciones que conducirán a una mejor análisis financiero dentro de las cooperativas y así
lograr una buena toma de decisiones dentro de las mismas.
1.4 Formulación del problema
De esta manera el proyecto de titulación responderá a la siguiente interrogante:
¿De qué manera el análisis financiero inciden en la Toma de Decisiones Gerenciales?, de esta
manera cabe mencionar que la investigación está enfocada en el análisis financiero y su
incidencia en la toma de decisiones gerenciales de las cooperativas de ahorro y crédito de la
provincia de Cotopaxi, cantón Latacunga, como se muestra en la interrogante.
1.5 Justificación e Importancia
El presente proyecto de investigación está enmarcado en el análisis financiero y su impacto en
la toma de decisiones gerenciales de las cooperativas de ahorro y crédito del cantón Latacunga, el
cual tendrá gran importancia debido a que se aplicará indicadores financieros que nos ayuden a
una adecuada toma de decisiones gerenciales en las instituciones. Por lo mencionado el proyecto
12
de investigación es de gran importancia ya que permitirá cumplir con los objetivos planteados, y
por otro lado tiene como propósito de beneficiar a las Cooperativas de Ahorro y Crédito.
Esta investigación se efectuara desde dos puntos de vista importantes: primero un punto de
vista teórico; que tiene como objetivo estudiar el análisis desde los estados financieros y su
impacto que tienen la Toma de Decisiones Gerenciales de las Cooperativas de Ahorro y Crédito
del Cantón Latacunga., y desde el punto de vista práctico, después de haber realizado la
recopilación de la información de los estudios anteriores y el análisis financiero de los estados se
procederá a realizar una guía estrategias que sirvan como apoyo en las toma de decisiones
gerenciales de las Cooperativas de Ahorro y Crédito que pertenecen al cantón Latacunga.
1.6 Antecedentes
Este proyecto de investigación hace referencia al análisis financiero y su impacto la toma de
decisiones gerenciales de las cooperativas de ahorro y crédito.
Cabe mencionar que ya han existido indagaciones anteriores de diferentes autores, relacionados
al tema de investigación propuesto, en los cuales se indican diferentes aspectos tales como el
diagnóstico de los estados financieros, sistemas contables, y la toma de decisiones gerenciales, de
esta manera se puede citar por ejemplo las siguientes:
(Abad & Chasi, 2018), en su proyecto de titulacion “ Los sitemas contables y su incidencia en
las toma de Decisiones Gerenciales en las Cooperativas de Ahorro y Crédito Segmento cinco del
sector Urbano en el Cantón Latacunga de la Provincia de Cotopaxi”, llegaron mediante ecuestas a
las siguientes conclusiones:
 En base a los resultados obtenidos en el proyecto de titulación, se pudo observar que el

60% de los encuestados está totalmente de acuerdo en que es importante contar con
información detallada de un sistema contable que permita una adecuada toma de
decisiones gerenciales en las cooperativas de ahorro y crédito del segmento cinco de la
sección urbana, cantón la Latacunga, hay que señalar que al momento de contar con
información es de mucha ayuda para las instituciones financieras del sector Economía
13
Popular y Solidario. Es por eso que podemos señalar que un sistema contable es una
fuente valiosa que aportar con información financiera y contable, pues mediante sus
estados financieros, análisis de estados financieros e indicadores financieros sustentan
decisiones del ámbito gerencial sobre todo las decisiones de liquidez.
 Para las Cooperativas de Ahorro y Crédito que se investigó en este proyecto de titulación,
es necesario establecer estrategias que sirvan de apoyo a la gerencia para tomar
decisiones oportunas que permitan solucionar un problema o alcanzar un objetivo
planteado. (págs. 193-194)
Córdova (2017), en su tesis titulada: “El análisis financiero y la toma de decisiones en la
Cooperativa de Ahorro y Crédito El Calvario Ltda., cantón Tisaleo”, llegando de esta manera a
 La inexistencia de la aplicación de los indicadores financieros ocasiona que la gerencia

aun no puede conducir a la empresa alcanzar los objetivos establecidos para el que fue
creada, debido a que no conocen la situación real que está atravesando la empresa.
 La inaplicación del análisis financiero no permite que la empresa conozca su situación
económica y financiera a mayor profundidad y por ende no toma acciones correctivas
para el mejoramiento de sus operaciones.
 A su vez se pudo establecer que la cooperativa no aplica herramientas de análisis
financiero, para una adecuada toma de decisiones, lo que ha ocasiona disfuncionalidades
dentro de cada departamento sea este administrativo, financiero y operativo. (págs. 70-
71)
De acuerdo a (Casa & Taipe, 2018), en su proyecto de titulación “ Los Sistemas Contables y
su Incidencia en la Toma de Decisiones Gerenciales en las Cooperativas de Ahorro y Crédito
Segmentos cuatro (4) y cinco (5) en el Cantón Pujilí de la Provincia de Cotopaxi” determinaron
 También se evidencio que las cooperativas estudiadas no cuentan con herramientas que
les permita medir, evaluar y mitigar el riesgo financiero, en particular el riesgo de
mercado.
 Mediante la propuesta de la guía las cooperativas de ahorro y crédito del segmento 4 y 5
podrán gestionar el riesgo de mercado, mediante la aplicación de las metodologías de
medición presentados en esta guía, con la finalidad de que las entidades puedan
administrar y disminuir la probabilidad de generar pérdidas en cuanto al manejo de los
activos financieros. (pág. 108)
14
Según (Jaque & Pilatasig, 2018), en su trabajo de titulación con el tema “Sistemas Contables y
su Incidencia en la Toma de Decisiones Gerenciales en las Cooperativas de Ahorro y Crédito
segmento tres (3) y cuatro (4) en el Cantón Sigchos Provincia de Cotopaxi, después de realizar su
trabajo, llegaron a las siguientes conclusiones:
 Los sistemas contables en la Cooperativa de Ahorro y crédito Unidad y Progreso, son un

proceso primordial y necesario a la hora de evaluar el riesgo financiero, pues los estados
financieros deben ser preparados en base información veraz y oportuna y de manera
eficiente para lograr establecer una correcta toma de decisiones gerenciales.
 El modelo financiero CAMELS, se considera un medio de evaluación que permitirá
evidenciar el nivel de riesgo que la entidad enfrenta en el normal desempeño de sus
actividades, una vez establecido el modelo financiero se podrá tomar decisiones
gerenciales en base a los resultados que se obtengan del mismo. (pág. 169)
(Montero & Mullo , 2018), en su trabajo de titulación con el tema “Los Sistemas Contables y
su Incidencia en La Toma de Decisiones Gerenciales en las Cooperativas de Ahorro y Crédito
segmento cuatro (4) del Sector Urbano en el Cantón Latacunga de la Provincia de Cotopaxi”
determinaron la siguientes conclusiones:
 Las Cooperativas de Ahorro y Crédito del segmento cuatro, sector urbano carecen
de herramientas eficaces y eficientes que permitan detectar de forma específica el
riesgo de liquidez para poder tomar decisiones que controlen y minimicen el
impacto de estos en el ejercicio normal de sus actividades, como son las Brechas
de Liquidez que por buenas prácticas la SEPS recomienda.
 En la Cooperativa de Ahorro y Crédito "Unión Mercedaria", luego de realizar la
evaluación de la liquidez, se determinó aspectos de riesgo y se realizó estrategias
financieras para detectarlos a tiempo con indicadores de medición y medidas
correctivas para que la entidad pueda cumplir con los objetivos institucionales.
(pág. 120)
Luego de haber analizado los distintos proyectos y trabajos de investigación relacionados con
el tema de investigación, se determina que estos serán de ayuda para el proyecto al tener similitud
entre sí. El análisis financiero hace referencia esencialmente para diagnosticar la situación de las
cooperativas llevando a cabo así políticas, procedimientos y métodos para prevenir posibles
riesgos. Por otro lado la toma de decisiones gerenciales se fundamenta principalmente en las
15
diferentes medidas que adopta una empresa para dar cumplimiento a su misión y visión, así
también sus metas y objetivos propuestos al momento de su creación.
1.7 Objetivos Generales y Objetivos Específicos
1.7.1 Objetivo General.
 Analizar desde los estados financieros el impacto que tienen la Toma de Decisiones
Gerenciales de las Cooperativas de Ahorro y Crédito del Cantón Latacunga.
1.7.2 Objetivos específicos
 Determinar las teorías que sustenta las bases conceptuales del Análisis Financiero y la
Toma de Decisiones Gerenciales en las Cooperativas de Ahorro y Crédito del Cantón
Latacunga.
 Realizar un diagnóstico de los Análisis Financieros y la Toma de Decisiones que se
realizaron en estudios del periodo 2016-2018 en aquellas cooperativas de Ahorro y
Crédito del Cantón Latacunga.
 Analizar a través de los estudios realizados los factores claves inherentes al Análisis
Financiero y a la Toma de Decisiones Gerenciales con el fin de plantear estrategias
financieras factibles que garantice la rentabilidad de las Cooperativas de Ahorro y Crédito
del Cantón Latacunga.
1.8 Metas
 Establecer cuáles son las bases confiables sobre el análisis financiero y la toma de
decisiones gerenciales de las Cooperativas de Ahorro y Crédito del Cantón Latacunga
Provincia de Cotopaxi.
 Diagnosticar el análisis financiero y la toma de decisiones gerenciales de las los estudios
realizados durante el periodo 2016 – 2018 de las cooperativas de ahorro y crédito del
16
cantón Latacunga.
 Implementación de estrategias financieras factibles en función de las necesidades para que
garantice la rentabilidad de las cooperativas de ahorro y crédito del cantón Latacunga.
1.9 Hipótesis
Ho: El análisis financiero no incide en la toma de decisiones gerenciales de las
Cooperativas de Ahorro y Crédito de la Ciudad de Latacunga.
H1: El análisis financiero incide en la toma de decisiones gerenciales de las Cooperativas
de Ahorro y Crédito de la Ciudad de Latacunga.
1.10 Variables de Investigación.
 Variable Dependiente: Toma de Decisiones Gerenciales.
 Variable Independiente: Análisis Financiero.

17
1.11. Categorías Fundamentales
1.11.1 Ordenación Conceptual
Figura 3. Ordenación de variables

18
Figura 4. Ordinación de variable independiente

19
Figura 5. Ordinación de la variable dependiente

20
CAPÍTULO II
2. MARCO TEÓRICO:
2.1 Antecedentes Investigativos.
Todas las instituciones financieros se encuentran expuestas al riesgo financiero, es por eso que
se procede a realizar una investigación más exhaustiva para poder conocer las problemáticas que
se han presentado en estudios anteriormente que han realizado otros autores.
Según Valencia, J. (2014) en su investigación de “Análisis Financiero de la Cooperativa de
Ahorro y Crédito Luz del Valle, para la posible titularización de la cartera en el mercado
bursátil”, en la Universidad de las Fuerzas Armadas – ESPE, con objetivo principal que se
planteó fue el de Analizar financieramente la Cooperativa de Ahorro y Crédito Luz de Valle para
la posible titularización de la cartera en el mercado bursátil, y obtuvo las siguientes
conclusiones:
 La Cooperativa de Ahorro y Crédito Luz del Valle en la parte de análisis financiero demostró
que es una de las instituciones sólida, confiable y se involucra con la nueva tendencia que se
plantea la Superintendencia de Economía Popular y Solidaria, la que ayudo al crecimiento de
capacitaciones anuales en un promedio de cuatro millones de dólares.
 Otras de las conclusiones que fueron muy relevante, son los niveles de rentabilidad de la
Cooperativa ya que se encontraron por encima del sector económico, esto se debe a que sus
ingresos percibidos por cobros de crédito den paso a nuevas emisiones de créditos que
ayudaran a reducir la morosidad y el riesgo de crédito. (pág. 157)
Agregando a lo anterior mencionado en la investigación realizada hace que la Cooperativa
pueda conocer nuevas alternativas de financiamiento, como es la titularización de la cartera,
debido a que ayudará a transformar su cartera en valores negociables, y estos pasaran hacer
negociados en la bolsa de valores. Con la ayuda del análisis financiero se pudo determinar que la
Cooperativa de Ahorro y Crédito Luz del Valle tiene altos niveles de liquidez, está herramienta
21
servirá para administrar adecuadamente los recursos recaudados por la cooperativa y esto ayudará
al mejoramiento de su capital de trabajo, para salvaguardar sus activos.
Para las autoras Jaque & Pilatasig (2018), en su trabajo de investigación realizado en la
Universidad de las Fuerzas Armadas – ESPE extensión Latacunga, con el tema: “Sistemas
Contables y su Incidencia en la Toma de Decisiones Gerenciales en las Cooperativas de Ahorro y
Crédito Segmento Tres (3) y Cuatro (4) en el cantón Sigchos provincia de Cotopaxi”, realizo su
investigación con un objetivo general que es: Analizar la calidad de los activos financieros,
mediante la utilización de los componentes del método CAMEL (Capital, Calidad del Activo,
Manejo Administrativo, Rentabilidad, Liquidez), con el fin de verificar el adecuado
funcionamiento de los sistemas contables y su incidencia en la toma de decisiones gerenciales en
las cooperativas de ahorro y crédito del segmentos tres (3) y cuatro (4) en el cantón Sigchos,
llegaron a la posible conclusión:
La aplicación del modelo financiero CAMELS, se consideró como un medio de evaluación

que permitirá evidenciar el nivel de riesgo que la entidad pueda enfrentar en el desempeño de
sus actividades, una vez que se establezca el modelo financiero se podrá tener una adecuada
toma de decisiones gerenciales en base a los resultados que se obtengan del mismo. (pág.
169)
Con lo expuesto anteriormente las cooperativas que se encuentran en los segmentos tres y
cuatro del cantón Sigchos tendrían que aplicar el modelo financiero CAMELS ya que les
ayudaría a tener una información financiera completa y esto le daría a la alta gerencia una
correcta toma de decisiones gerenciales en las áreas de la entidad que se encuentren en riesgo.
De acuerdo con Cevallos & Herrera, (2018), en su trabajo de investigación realizado en la
Universidad de las Fuerzas Armadas ESPE extensión Latacunga, con su tema, “Los Sistemas
Contables y su Incidencia en la Tomas de Decisiones Gerenciales en las Cooperativas de Ahorro
y Crédito Segmento tres (3) en los cantones de Latacunga y Salcedo de la provincia de

22
Cotopaxi”, con su objetivo, Analizar los Sistemas Contables y su incidencia en la Toma de
Decisiones Gerenciales para el fortalecimiento de las finanzas populares mediante la aplicación
de sistemas de monitoreo financiero en las Cooperativas de Ahorro y Crédito del segmento 3 de
los cantones Latacunga y Salcedo, Provincia de Cotopaxi, donde concluyeron que:
Existe desconocimiento acerca de los sistemas de monitoreo financiero en las cooperativas

que pertenecen al segmento 3. Con la finalidad de evaluar el entorno económico de una
cooperativa de este segmento se realizó el análisis horizontal y vertical, además la aplicación
de metodologías de evaluación financiera: PERLAS, CAMEL y Altman Z-Score., mediante
las cuales se detectó falencias en cuanto a la gestión de la cartera de créditos, la constitución
de provisiones, liquidez, manejo de activos improductivos, gastos operacionales, entre otros
aspectos (págs. 203-204).
Los sistemas monetarios financieros es de gran importancia en las instituciones financieras
debido que ayudarán a evaluar la situación económica que está presentando la institución, ya que
se puede detectar una serie de inconvenientes en algunas de sus cuentas del activo, en la liquidez,
el rendimiento, patrimonio, entre otras cuentas más relevantes de sus estados financieros.
Además, en la tesis titulada “Los Sistemas Contables y su Incidencia en la Toma de
Decisiones Gerenciales en las Cooperativas de Ahorro y Crédito Segmento cuatro (4) del sector
urbano en el cantón Latacunga de la provincia de Cotopaxi”. (Montero & Mullo, 2018), se
planteó el objetivo de Analizar los sistemas contables y su incidencia en la toma de decisiones
gerenciales mediante el estudio de los riesgos financieros (liquidez) para el fortalecimiento de las
finanzas populares de las Cooperativas de Ahorro y Crédito del segmento cuatro (4), sector
urbano del Cantón Latacunga de la provincia de Cotopaxi, llegando a determinar que:
 Las Cooperativas de Ahorro y Crédito del segmento cuatro, sector urbano carecen de
herramientas eficaces y eficientes que permitan detectar de forma específica el riesgo de
liquidez para poder tomar decisiones que controlen y minimicen el impacto de estos en el
ejercicio normal de sus actividades, como son las Brechas de Liquidez que por buenas
prácticas la SEPS recomienda.
 En la Cooperativa de Ahorro y Crédito "Unión Mercedaria", luego de realizar la evaluación

de la liquidez, se determinó aspectos de riesgo y se realizó estrategias financieras para
23
detectarlos a tiempo con indicadores de medición y medidas correctivas para que la entidad
pueda cumplir con los objetivos institucionales. (pág. 138)
De acuerdo con la investigación realiza por los estudiantes puedo mencionar que la mayoría de las
cooperativas de ahorro y crédito del cantón Latacunga carecen de un análisis financiero, que les brinde
ayuda en cuanto a la situación económica, sus objetivos para los que fueron creados, la toma de
decisiones ya que les brindara una ayuda para poder solucionar los problemas que se puedan presentar las
instituciones financieras, que impidan una mayor eficacia en sus actividades.
Según Carrillo X., (2016), en su trabajo de titulación realizado en la Universidad Nacional de
Chimborazo, con el tema, “El Análisis Financiero de la Cooperativa de Ahorro y Crédito Ñaupa
Kausay y su Incidencia en la Toma de Decisiones, período contable 2014”, con el objetivo
general Determinar cómo el análisis financiero de la Cooperativa de Ahorro y Crédito Ñaupa
Kausay incide en la toma de decisiones, período contable 2014, llego a las conclusión:
El análisis financiero realizado a la Cooperativa de Ahorro y Crédito Ñaupa Kausay tuvo

como resultados que los activos aportan a la productividad de la cooperativa, esto se debe a
que las colocaciones superan a las obligaciones contraídas. Por otro lado el índice de
morosidad de cartera es del 10,14%, el nivel de endeudamiento asumido representa 2,37
veces del patrimonio, en función del 41,82% de activos financiados con recursos de terceros.
En lo que respecta a la liquidez, su capacidad para atender los pasivos de mayor exigibilidad
es baja con apenas el 7,34%. La rentabilidad del período es el 2% con respecto a patrimonio
promedio y del 1,09% del activo promedio. La eficiencia financiera demuestra que la utilidad
en la gestión de intermediación es el 96,49%. (pág. 92)
La información obtenida de la investigación va a servir como sustento para las futuras
estrategias que se puedan presentar, ya que ayudaran al proceso de la toma de decisiones que
serán dirigidas al fortalecimiento de la gestión de la Cooperativa de Ahorro y Crédito Ñaupa
Kausy.
Por último el autor Córdova, (2017), en su trabajo de titulación realizado en la Universidad
Técnica de Ambato, con el tema, “El Análisis Financiero y la Toma de Decisiones en la
Cooperativa de Ahorro y Crédito El Calvario Ltda., cantón Tisaleo”, se planteó el objetivo

24
general Determinar la incidencia del análisis financiero en la toma de decisiones de la
Cooperativa de Ahorro y Crédito El Calvario Ltda., cantón Tisaleo para el mejoramiento de la
gestión financiera, llego a las posibles conclusiones:
La Cooperativa de Ahorro y Crédito El Calvario no cuenta con la aplicación de un análisis

financiero y de indicadores financieros, lo que ocasiona que no se puedan alcanzar los
objetivos establecidos para lo que fue creada, ya que no se conoce la situación real que
atraviesa la entidad, y estos ocasionaría problemas para una adecuada toma de decisiones
gerenciales, por otro lado tampoco se llegaría a conocer las distintas disfunciones que se
encuentran dentro de cada uno de los departamentos ya sean estos administrativos,
financieros u operativos (pág. 71)
Continuando con lo anterior también se puedo llegar a identificar que las decisiones que son
tomadas en la Cooperativa de Ahorro y Crédito El Calvario Ltda. del cantón Tisaleo, en algunas
ocasiones no cumplen con los objetivos que se establecieron ya que existen incertidumbre al
momento de tomar decisiones gerenciales, lo que provoca inseguridad a toda la institución.
2.2 Fundamentación Teórica
2.2.1 Análisis Financiero
Por otro lado Delgado (2014), nos menciona que “El origen de un análisis financiero es la
constitución y la operatividad de las entidades, ya que no tiene el propósito de obtener suficientes
utilidades en beneficio de sus representantes, sirve para realizar un servicio social”. Una análisis
de estados financieros únicamente es un examen aislado de sus diversos elementos, componentes,
para examinar su contendió y poder medir la magnitud relativa del mismo.
Con lo mencionado anteriormente se puede decir que el análisis financiero nos ayuda a tener
una adecuada información financiera para poder ayudar a los gerentes a tener una buena toma de
decisiones gerenciales cuando puede presentarse algún riesgo dentro de la institución.
a. Definición de Análisis Financiero
Según Prieto (2010) en su artículo con el tema “Análisis Financiero” nos expone que:
25
“Es un proceso que comprende la recopilación, interpretación, comparación y estudio de los

estados financieros y datos operacionales de un negocio. Esto implica el cálculo e
interpretación de porcentajes, tasas, tendencias, indicadores y estados financieros
complementarios o auxiliares, los cuales sirven para evaluar el desempeño financiero y
operacional de la firma se predica, ya que las utilidades no son sino cuatro y cinco de los
ingredientes del valor de la empresa”. (pág. 10)
Se puede entender que el análisis financiero es un proceso donde se puede recopilar,
interpretar y estudiar los estados financieros para poder conocer la situación económica de las
entidades para que el gerente pueda tomar una decisión correcta para el bienestar de la entidad.
b. Objetivo e Importancia del Análisis Financiero
El análisis financiero es de gran importancia para las instituciones financiera debido a que les
ayudaría a tener resultados correctos para que se pueda presentar los estados financieros acorde
con las norma que establecen los órganos de control, es por eso que Merchán (2015), expresa en
su trabajo de titulación que: “El objetivo de un análisis financiero es el de dar respuesta a las
interrogantes que los usuarios puedan formular alrededor de la situación patrimonial, financiera,
y económica de las entidades en un momento presente o futuro”. (págs. 14-15)
A esto se argumenta que el análisis financiero también nos ayudará a facilitar información
necesaria sobre los estados financieros y las transformaciones que se dan en ellos, para así tener
precauciones ante cualquier riesgo. La autora también nos habla sobra la importancia del análisis
financiero, este radica en que facilita a los inversionistas, o terceras personas que se encuentren
interesadas en la situación económica a tener una adecuada toma de decisiones en cuanto a
inversiones.
26
c. Tipos de Análisis Financieros
El análisis financiero se elabora de acuerdo a las necesidades que tienen la entidad en cuanto
la toma de decisión. Se puede realizar de dos maneras que nos presenta a continuación la
Universidad Interamericana para el desarrollo (Desarrollo, s/f).
a) Análisis Vertical.- es la evaluación del funcionamiento de la empresa en un periodo ya

especifico, es decir que sirve para poner en evidencia la estructura interna de la entidad,
lo que permite la evaluación interna y la valoración la situación económica de la misma.
b) Análisis Horizontal.- se realiza con estados financieros de diferentes periodos, y se
examina la tendencia que tienen las cuentas en el transcurso del tiempo ya establecido
para su análisis. (págs. 5-7).
d. Indicadores Financieros
“Un indicador financiero consiste en una relación de las cifras resumidas de los estados
financieros y demás informes de las empresas con el propósito de formar una idea acerca del
comportamiento de la empresa” (Sánchez López, 2011).
De esta manera los indicadores o razones financieras reflejan los resultados en forma
numérica la relación de las cuentas que presentan el estados de situación o de resultados, la
interpretación de dichos resultados están en función directa a las actividades internas de la
empresa. Estos indicadores son utilizados en el mundo de las finanzas ya que mide o cuantifica la
realidad económica de la entidad para asumir sus obligaciones. Los indicadores financieros se
clasifican en:
 Indicador de Liquidez
Este indicador mide la liquidez que tiene una entidad en cuanto a su capacidad para saldar las
obligaciones a corto plazo que son adquiridas de terceras personas, también se refieren a la
habilidad para convertir en efectivo determinados activos y pasivos corrientes. Se aplicará los
siguientes indicadores.
27
Tabla 3
Indicadores de liquidez
Indicador Fórmula Interpretación
Indica la capacidad que tiene la empresa
Liquidez Corriente Activo Corriente/Pasivo Corriente para cumplir con sus obligaciones
financieras.
Revela la capacidad de la empresa para
(Activo Corriente-Inventario)/Pasivo
Prueba Ácida cancelar sus obligaciones corrientes, pero
Corriente
sin contar con la venta de sus existencias.
Muestra el valor que le quedaría a la
Capital de Trabajo
Activo Corriente-Pasivo Corriente empresa, después de haber pagado sus
pasivos de corto plazo.
Fuente: Superintendencia de Compañías (2015)
 Indicador de Actividad
Tiene el objetivo de medir la eficiencia con la cual la empresa utiliza sus recursos, de esta
manera mide la rotación de los componentes del activo, el grado de recuperación de los créditos y
del pago de sus obligaciones. Los indicadores con más eficiente que se utilizaran son:
Tabla 4
Indicadores de actividad

Mide el número de veces que las cuentas
Rotación de Cartera Ventas / Cuentas por Cobrar por cobrar giran en un periodo de
tiempo.
Indica la cantidad de unidades
monetarias vendidas por cada unidad
Rotación de Activo Fijo Ventas / Activo Fijo Neto Tangible
monetaria invertida en activos
inmovilizados.
Mide cuantos dólares genera cada dólar
Rotación de Ventas Ventas / Activo Total
invertido en el activo.
Periodo Medio de (Cuentas y Documentos por Cobrar x Mide la frecuencia con que se recauda la
Cobranzas 365) / Ventas cartera.
Indica el número de días que la empresa
(Cuentas y Documentos por Cobrar x
Periodo Medio de Pago tarda en cubrir sus obligaciones de
365) / Inventarios
inventarios.
Presentar un margen bruto relativamente
Impacto Gastos
Gastos Administrativos y Ventas / aceptable este puede verse disminuido
Administración y
Ventas por la presencia de fuertes gastos
Ventas
operacionales.
Indica el porcentaje que representa los
Impacto de la Carga gastos financieros con respecto a las
Gastos Financieros / Ventas
Financiera ventas o ingresos de operación del
mismo periodo.
28
 Indicador de Rentabilidad
Es la utilidad que se obtiene en una empresa a partir de las inversiones de los recursos. Este
indicador nos permite a los inversionistas de determinar cómo retorna el capital invertido,
también nos ayudara a medir la productividad, eficiencia y eficacia de la administración al
momentos de realizar los costos y gastos que incurren en la producción. A continuación se
detallaran los indicadores que nos ayudará a medir la rentabilidad de una entidad.
Tabla 5
Indicadores de rentabilidad

Muestra la capacidad del activo para
Rentabilidad Neta del (Utilidad Neta / Ventas)*(Ventas /
producir utilidades, independientemente
Activo (Du Pont) Activo Total)
de la forma como haya sido financiado.
Este índice permite conocer la
rentabilidad de las ventas frente al costo
de ventas y la capacidad de la empresa
Margen Bruto (Ventas-Costo de Ventas) / Venta
para cubrir los gastos operativos y
generar utilidades antes de deducciones e
impuestos.
Indica si el negocio es o no lucrativo, en
Margen Operacional Utilidad Operacional / Ventas sí mismo independientemente de la
forma como ha sido financiado.
Índice que se utiliza el valor de la
utilidad neta, pueden registrarse valores
Rentabilidad Neta de
Utilidad Neta / Ventas negativos por la misma razón que se
Ventas (Margen Neto)
explicó en el caso de la rentabilidad neta
del activo.
Permite identificar la rentabilidad que
ofrece a los socios o accionistas el capital
Rentabilidad
que han invertido en la empresa sin
Operacional del Utilidad Operacional / Patrimonio
tomar en cuenta los gastos financieros ni
Patrimonio
impuestos y participación de
trabajadores.
Mide el beneficio neto generado en
Rentabilidad Financiera relación a la inversión de los propietarios
de la empresa.
UAI: Utilidad antes de impuestos
UAII: Utilidad antes de impuestos e intereses.
29
 Indicadores de Endeudamiento
Indica en qué grado interviene los acreedores en el financiamiento de la entidad, ya sea a corto
o largo plazo, permitiendo determinar el monto de dinero proveniente de terceros que se necesita
para generar ganancias o dividendos. A continuación se describe los indicadores que están
relacionados con el endeudamiento.
Tabla 6
Indicadores de endeudamiento

Determina el nivel de autonomía financiera,
cuando el índice es elevado indica que la
Endeudamiento del empresa depende mucho de sus acreedores,
Pasivo Total / Activo Total
Activo y por lo contrario representa un grado
elevado de independencia de la empresa
frente a sus acreedores.
Mide el grado de compromiso del
Endeudamiento
Pasivo Total / Patrimonio patrimonio para con los acreedores de la
Patrimonial
empresa.
Indica la cantidad de unidades monetarias
Endeudamiento del
Patrimonio / Activo Fijo Neto Tangible que se tiene de patrimonio por cada unidad
Activo Fijo
invertida en activos fijos.
Se interpreta como el número de unidades
monetarias de activos que se han
Apalancamiento Activo Total / Patrimonio
conseguido por cada unidad monetaria de
patrimonio.
Indica las ventajas y desventajas del
Apalancamiento (UAI / Patrimonio) / (UAII / Activo
endeudamiento con terceros y como este
Financiero Total)
contribuye a la rentabilidad del negocio.
Mientras que las cooperativas de ahorro y crédito los indicadores utilizados son:
 Suficiencia de Capital
Es uno de los componente que mide la capacidad que tienen una entidad financiera de
mantener una adecuada relación entre el capital y los riesgos que tienen o que incurre, a su
vez implica la capacidad de solventar y controlar ya sea una desvalorización de activos Banco
Central del Ecuador (pág. 8)

30
El indicador que se utiliza es la cobertura patrimonial de activos improductivos ya que
mide la proporción del patrimonio frente a los activos inmovilizados, su interpretación es
cuando este índice es alto significa que la institución tiene mejor posicionamiento y lo
contrario.
 Calidad de Activos
El análisis de la calidad de activos refleja la cantidad de riesgo existente y potencial
asociado a las carteras de crédito y a la inversión; así como la capacidad de gestión para:
identificar, medir, monitorear y controlar el riesgo de crédito. Banco Central del Ecuador
(pág. 8)
Tabla 7
Índices de calidad de activos
Indicador Fórmula
Porcentaje de activos Activos improductivos netos / Total activos
improductivos
Activos productivos Activos productivos / Total activos
Activos Productivos con costo Activos productivos / Pasivos con costo

Fuente: (Red Financiera Rural, 2016)
 Manejo de Administrativo
Evalúa la capacidad que tiene la entidad financiera para: medir, identificar y controlas los
riesgos asociados a las actividades del manejo de la administración, midiendo los niveles de
exposición al riesgo y busca asegurar el que se hayan establecido. Banco Central del Ecuador
(2015, pág. 8)
31
Índices de Morosidad
Mide el porcentaje de la cartera improductiva frente el total de la cartera.
Tabla 8
Índices de morosidad
Indicador Fórmula
Morosidad Cartera Comercial Cartera improductiva comercial prioritario / Cartera bruta comercial
Prioritario prioritario
Morosidad Cartera Consumo Cartera improductiva consumo prioritario / Cartera bruta consumo
Morosidad Cartera Inmobiliario Cartera improductiva inmobiliario / Cartera bruta inmobiliario
Morosidad de Cartera de Cartera improductiva microcrédito/ Cartera bruta microcrédito
Microcrédito
Morosidad de Cartera Crédito Cartera improductiva productivo / Cartera bruta productivo
Productivo
Morosidad Cartera Comercial Cartera improductiva comercial ordinario / Cartera bruta comercial
Ordinario ordinario
Morosidad Cartera Consumo Cartera improductiva consumo ordinario / Cartera bruta consumo ordinario
Ordinario
Morosidad Cartera Viviendo de Cartera improductiva vivienda int. Publ. / Cartera bruta vivienda Int. Públ.
Interés Público
Morosidad Cartera Educativa Cartera improductiva educativa / Cartera bruta educativa
Morosidad Cartera Total Cartera improductiva total / Cartera bruta total
Cobertura de Provisione Para la Cartera Improductiva.- mide la proporción de
provisiones para cuentas incobrables
Tabla 9
Cobertura de provisiones para la cartera improductiva
Indicador Fórmula
Cobertura Cartera Comercial Provisiones cartera comercial prioritario / Cartera improductiva comercial
Cobertura Cartera Consumo Provisiones cartera consumo prioritario / Cartera improductiva consumo
Cobertura Cartera Inmobiliario Provisiones cartera inmobiliario / Cartera improductiva inmobiliario
Cobertura de Cartera de Provisiones cartera microcrédito/ Cartera improductiva microcrédito
Microcrédito
Cobertura de Cartera Crédito Provisiones cartera productivo / Cartera bruta productivo
Productivo
Cobertura Cartera Comercial Provisiones cartera comercial ordinario / Cartera improductiva comercial
Ordinario ordinario
Cobertura Cartera Consumo Provisiones cartera consumo ordinario / Cartera improductiva consumo
Ordinario ordinario
CONTINÚA
32
Cobertura Cartera Viviendo de Provisiones cartera vivienda int. Publ. / Cartera improductiva vivienda Int.
Interés Público Públ.
Cobertura Cartera Educativa Provisiones cartera educativa / Cartera improductiva educativa
Cobertura Cartera Total Provisiones cartera total / Cartera improductiva total
 Rentabilidad
Según Banco Central del Ecuador (2015, pág. 9) nos expone que: la evaluación de la
rentabilidad está asociada con el potencial que tiene una entidad para generar utilidades, el
rendimiento de los activos, el equilibrio entre el rendimiento de los activos y el costo de los
recursos captados.
Tabla 10
Índices de rentabilidad

Rendimiento Operativo A mayor valor obtenido mejor condición
sobre Activo (ROA) tiene la entidad financiera.
Diciembre Utilidad o Pérdida del Ejercicio / Activo

Rendimiento sobre Mide la rentabilidad del patrimonio. A
Patrimonio (ROE) mayor valor obtenido mejor condición tiene
la entidad financiera.
Diciembre Utilidad o Pérdida del Ejercicio /
Patrimonio – Utilidad o Pérdida del
Ejercicio
Fuente: (Banco Central del Ecuador, 2015)
 Liquidez
Identifica cuando una entidad sea capaz de mantener un nivel de liquidez suficiente para
cumplir con sus obligaciones financieras en forma oportuna y cumplir las necesidades
bancarias de sus clientes. (Banco Central del Ecuador, 2015, pág. 9)
Fondos Disponibles/Total Depósitos a Corto Plazo.- se conoce la capacidad de respuesta de
las instituciones financieras frente a los requerimientos de efectivo por parte sus depositantes.
33
Tabla 11
Indicadores de liquidez
Indicador Fórmula
Fondos Disponibles a Corto Plazo Fondos disponibles / Total depósitos a corto plazo
Cobertura de los 25 Mayores Fondos mayores liquidez / Saldo de los 25 mayores depositantes
Depositantes
Cobertura de los 100 Mayores Fondos mayores liquidez ampliado / Saldo de los 100 mayores depositantes
Depositantes
e. Teoría Contable
Los conceptos de contabilidad ayudaran a las empresas, organizaciones, e instituciones
a tener una adecuada orden en sus transacciones, es de ahí donde parte el siguiente
concepto que lo expone Vazolez (2013).
La teoría contable permite desarrollar y predecir el comportamiento de los sistemas

contables, es decir constituye un conjunto de elementos, los cuales se encuentran inmersos
dentro del sistema contable de tal manera que se convierte en aplicaciones de la teoría
general, la cual se basa en una descripción cualitativa y cuantitativa de los datos obtenidos
dentro de un período. (pág. 13)
Esta teoría constituye una de las disciplina más importantes que hacen referencia al
pensamiento de lo que ocurre en una práctica financiera, también es una referencia en la
información financiera obtenida, por lo que presenta una enfoque secuencial y lógico en
cuanto al manejo de las transacciones de una entidad, la cual presenta informes tantos
cuantitativos como cualitativos que reflejan una información contable.
e.1. Definición de Contabilidad
De acuerdo con (Farías Toto, 2014), nos expresa que “Es una técnica que se utiliza para el
registro de las operaciones que afectan económicamente a una entidad y que produce
34
sistemáticamente y estructuradamente información financiera. Las operaciones que afectan
económicamente a una entidad incluyen las transacciones, transformaciones internas y otros
eventos”.
Se puede decir que la contabilidad es un conjunto de operaciones de ingresos y egresos que
genera las instituciones financieras para poder elaborar sus estados financieros y comprobar si se
obtuvo utilidad o perdida en su ejercicio económico mensual, esto ayudaría a ver si se están
cumpliendo los objetivos que se planteó la institución al principio de su actividad económica.
e.2 Estados Financieros
Según Córdova (2017), nos indica en su trabajo de titulación con el tema: “El análisis
financiero y la toma de decisiones en la Cooperativa de Ahorro y Crédito El Calvario Ltda.,
cantón Tisaleo que:
Los estados financieros son documentos que nos detallan la información económica de una
empresa, lo que quiere decir que son documentos que reflejan una imagen confiable de la
empresa, estos estados financieros poseen una misma estructura de elaboración ya que se
cumplen los principios y normas de contabilidad.
Los estados financieros son de gran importancia debido a que son instrumentos para la
evaluación y aplicación de fórmulas, matemáticas para el cálculo del rendimiento de una
entidad, y este no sea alterada o errónea a la conveniencia de la entidad. (págs. 22-23)
Con lo mencionado anteriormente por la autora podemos decir que los estados
financieros son papeles que expresan la situación económica real de una empresa, y esto
ayudará a los inversionistas, socios a tener una idea de la realidad de esta entidad a la hora
de tomar una decisión ya sea en beneficio de la entidad o de las terceras personas que
deseen invertir o comprar acciones en bolsa de estas empresas. Debido a esto los resultados
que reflejan dichos estados no pueden ser falsos y alterados a beneficio de la institución.
Los estados financieros se clasifican en:
 Estado de Situación
35
 Estado de Resultado
 Estado de Cambio en el Patrimonio
 Estado de Flujo del Efectivo
 Notas Aclaratorias
• Es el documento que informa sobre la situación financiera de uan empres en un momento

específico.
• La situación financiera se representa por una lista de recursos disponibles y las demandas de
varias partes interesadas sobre esos recursos.
Estado de • La ecuación que se establece entre los activos, pasivos y patrimonio.
Situación
• Este documento nos sirve para la toma de decisiones, ya que mediante un análisis se puede
llegar a conocer si la empresa es rentable.
• Reporta la cantidad de ingresos obtenidos menos los gastos en lo que incurrio la empresa.
• Este estado presenta los ingresos, costos y los gastos.
Estado de
Resultado
• Presenta el resultado del período sobre el que se informa de una entidad, las partidas de
ingresos, y gastos reconocidas en el otro resultado integral.
• Es un informe contable de uso interno y externo.
Estado de • determina los incrementos o disminuciones que han sufrido las cuentas patrimoniales.
Cambio en el
Patrimonio
• Presenta los movimientos de entradas y salidas del efectivo en un periodo determinado.

• Evaluan la habilidad de la empresa para generar futuros flujos del efectivo.
• Preveer las necesidades del efectivo y la manera de cubirlas adecuada y oportunamente.
Estado de Flujo
del Efectivo
• Permiten conocer e informar en forma resumida el movimiento econocmico de una entidad a

fin de conocer la situacion financiera y sus cambios efectuados.
• Constituyen una ampliacion de la información que se encuentra en los estados financieros.
Notas • Se realizan a los dos estados basicos que son el estado de situación y estado de resultado.
Aclaratorias
Figura 6. Clasificación de los estados financieros

Fuente: (Carrillo Manzano, 2016)
36
2.2.2 Estrategia Financiera
Es un proceso constituyente de la planificación estratégica que se relaciona directamente con
la obtención de los recursos requeridos para financiar las operaciones del negocio y con su
asignación en alternativas de inversión que contribuyan al logro de los objetivos esbozados en la
estrategia (general o corporativa), tanto en el corto como en el mediano y largo plazo. (Iplacex,
2016)
2.2.3 Decisiones Gerenciales
Las decisiones son aquellas que se toman a cada momento de nuestras vidas para no
equivocarnos, pero estas decisiones también son a veces erróneas, para lo cual Solano (S/f) cita
en su artículo científico que una:
Toma de decisiones se debe escoger entre dos o más alternativas. Todas las personas
tomamos decisiones todos los días de nuestra vida. Todas las decisiones siguen un proceso
común, de tal manera que no hay diferencias en la toma de decisiones de tipo administrativo.
Este proceso de decisión puede ser descrito mediante pasos que se aplican a todas las
circunstancias en las que toman decisiones, sean éstas simples o complejas. (pág. 45)
Es necesario mencionar que las decisiones gerenciales representan un aspecto relevante que se
involucra en el desarrollo de las actividades de cualquier entidad, considerando que de la buena o
mala toma de decisiones depende el rumbo adecuado o inadecuado de la misma. Al ser un
proceso común que se inicia en la toma de conciencia del problema, su reconocimiento y su
definición específica.
a. Definición Toma Decisión Gerenciales.
Dada la competitividad en el ámbito financiero se puede decir que la importancia de la toma
de decisiones gerenciales está definida según la academia de Lifelong (2015) .
La toma de decisiones es una habilidad esencial en la vida. Dependiendo de tu personalidad,

tus habilidades y tus competencias, te enfrentarás a problemas y tendrás que tomar
37
decisiones. La forma en que gestionas esos problemas determina tu éxito en los negocios. El
éxito depende de cómo afrontas los problemas y qué decisiones tomas. (pág. 1)
En virtud a lo citado; las decisiones gerenciales necesitarán de información descriptiva tanto
monetaria, estadística y financiera. Cuánto más importancia tenga una decisión, mayor será la
necesidad de la indagación de sustento informativo que facilite la toma de decisiones; pues
recaerá responsabilidad ya sea positiva o negativa con el fin de precisar la elección de alternativas
existentes en gerencia.
b. Importancia de la Toma de Decisiones Gerenciales.
Constituye un proceso de gran importancia para las instituciones financieras, ya que la toma
de decisión es un tema de alta gerencia, que ayudará a:
 Detectar oportunamente lo que ocurre en el ambiente interno y externo de las

organizaciones y su incidencia en la ejecución de sus actividades.
 Identificar amenazas, riesgos y oportunidades empresariales.
 Ejecutar análisis con el propósito de definir las alternativas de decisión más acertadas que
generen ventajas para las entidades, y que éstas se adapten a los nuevos escenarios del
entorno.
 Establecer cursos de acción que ayuden al cumplimiento de metas.
 Crear condiciones organizacionales ventajosas con el empleo adecuado de recursos
(Cevallos & Herredia, 2018).
c. Etapas en el Proceso de Toma de Decisiones Gerenciales.
En el presente grafico se presentará las etapas que se debe tener en cuenta a la hora de decidir
sobre cómo resolver alguna situación empresarial o personal.
Inteligencia Diseño Selección
Revisión Implantación
Figura 7. Etapas del Proceso de Toma de Decisiones

Fuente: (Canós Darós, s/f)
38
A continuación se detallara a profundidad cada una de las etapas para poder conocer que función,
o el significado cumplen. Según el autor Canós (s/f), nos menciona en la siguiente tabla cada una
de ellas.
Tabla 12
Etapas de toma de decisiones gerenciales
Etapas del proceso de toma de decisiones gerenciales

Fase de inteligencia Consiste en identificar y definir el problema para el que se pretende tomar una
decisión. Donde se realizar un análisis completo interno y externo para buscar
el origen fundamental de este problema, en esta etapa pueden suceder una serie
de errores bastante comunes.
Fase de diseño, modelización Se identifican y enumeran todas las alternativas, estrategias o vías de acción
o concepción posibles. Para ello debemos hacer un análisis exhaustivo del problema, siendo
recomendable la opinión de varias personas con distintos puntos de vista, con
el fin de que no queden alternativas sin identificar.
Fase de selección Consiste en la elección de una alternativa. Para ello, se evalúan todas las líneas
de acción teniendo en cuenta la concordancia de los objetivos de la empresa y
los recursos. Además, la alternativa elegida debe ser factible y contribuir a la
resolución del problema.
Fase de implantación Se desarrollan las acciones que conlleva la alternativa elegida para solucionar
el problema.
Fase de revisión Sirve para comprobar si la puesta en marcha de la decisión es la más adecuada
y si se alcanzan los resultados deseados. Se realiza un control evaluando las
acciones pasadas y si algo no es correcto, se reinicia el proceso. (pág. 5)
Fuente: (Canós Darós, s/f)
d. Tipos de Decisión Gerencial
Existen dos tipos de decisiones que se pueden tomar ante algún problema que se presente en la
institución según Borea (s/f), nos expone que:
• Son procedimientos repetitivos y rutinarios.

• Implican decisiones bajo certeza en razón que los resultados
Decisiones programadas son conocidos.
• Son factibles de ser delegadas a niveles medios de la
organización.
• Se refieren a problemas no estructurados o de gran importancia.

Decisiones no programadas • No tienen reglas o procedimientos preestablecidos.
• No son factibles en la organización.
Figura 8. Tipos de decisiones gerenciales

Fuente: (Borea, s/f)
39
e. Categoría de la Toma de Decisiones Gerenciales:
Existen diferentes manera de agrupar la toma de decisiones pero una de esta es la que va
acorde con la investigación que dan lugar a:
Certidumbre Riesgo Incertidumbre Conflicto
• Se cuenta con toda • Toda decisión tiene • Informsción no es • Decisiones con

la información que un grado de riesgo amplia, ni segura, incertidumbre y
se considera que el decisor debe para lo cuál no es riesgo que se
suficiente para que enfertar. aconsejable tomar presentan al decisor.
el decisor tome una • La información es decisiones.
decisión. ambigua.
Figura 9. Categorías de la toma de decisiones gerenciales

Fuente: (Montero & Mullo, 2018)
2.4. Fundamentación Legal
El presente trabajo de investigación tiene una base legal en la Constitución de la República del
Ecuador en los siguientes artículos 309, 310, y 311 donde se puede conocer que el sistema
financiero es uno de los sectores más regulados y controlados.
2.3.1 Constitución de la República
Según la Constitución de la Republica (2011), de la modificación del 13 de julio del 2011 con
registro oficial 449 del 20 de octubre del 2008, en su art. 309 nos menciona que:
Art. 309.- El sistema financiero nacional se compone de los sectores público, privado, y del
popular y solidario, que intermedian recursos del público. Cada uno de estos sectores contará
con normas y entidades de control específicas y diferenciadas, que se encargarán de
preservar su seguridad, estabilidad, transparencia y solidez. Estas entidades serán autónomas.
Los directivos de las entidades de control serán responsables administrativa, civil y
penalmente por sus decisiones. (pág. 147)
El sistema financiero está compuesto de todas aquellas instituciones financieras que son de
gran importancia en el ámbito económico, y tienen como característica primordial de utilizar el

40
instrumento financiero de crédito. El sistema financiero tiene una papel de gran importancia en lo
que son los intermediaros y el mercado financiero ya que se encuentran regulados por normativas
que les permiten financiar a través de los ahorros de terceras personas.
Constitución de la Republica (2011), de la modificación del 13 de julio del 2011 con registro
oficial 449 del 20 de octubre del 2008, en su art. 310 nos indica que:
Art. 310.- El sector financiero público tendrá como finalidad la prestación sustentable,
eficiente, accesible y equitativa de servicios financieros. El crédito que otorgue se orientará
de manera preferente a incrementar la productividad y competitividad de los sectores
productivos que permitan alcanzar los objetivos del Plan de Desarrollo y de los grupos
menos favorecidos, a fin de impulsar su inclusión activa en la economía. (pág. 148)
Este sistema financiero se encuentra conformado por todas aquellas instituciones financieras
que conforman el sector público, cuyo objetivo es del canalizar los ahorros de terceras personas
para destinarlos a los prestatarios, lo que quiere decir que estas realizan la función de compra y
venta de activos.
Por último la Constitución de la República del Ecuador (2011), de la modificación del 13 de
julio del 2011 con registro oficial 449 del 20 de octubre del 2008; nos habla sobre el sector
financiero popular y solidario en el siguiente artículo.
Art. 311.- EI sector financiero popular y solidario se compondrá de cooperativas de ahorro y

crédito, entidades asociativas o solidarias, cajas y bancos comunales, cajas de ahorro. Las
iniciativas de servicios del sector financiero popular y solidario, y de las micro, pequeñas y
medianas unidades productivas, recibirán un tratamiento diferenciado y preferencial del
Estado, en la medida en que impulsen el desarrollo de la economía popular y solidaria. (pág.
148)
Este sector financiero popular y solidario realiza la supervisión y control de las entidades de
están sujetas al mismo, donde su actividad primordial es de la búsqueda del desarrollo de la
economía y un correcto funcionamiento.

41
2.3.2 Ley de Economía Popular y Solidaria
Ley Orgánica de Economía Popular y Solidaria (2014), en su registro oficial 444 del 10 de
mayo del 2011, nos menciona en el presente artículo sobre el sectore cooperativa.
Art. 21.- Sector Cooperativo.- Es el conjunto de cooperativas entendidas como sociedades

de personas que se han unido en forma voluntaria para satisfacer sus necesidades
económicas, sociales y culturales en común, mediante una empresa de propiedad conjunta y
de gestión democrática, con personalidad jurídica de derecho privado e interés social.
Las cooperativas, en su actividad y relaciones, se sujetarán a los principios establecidos en
esta Ley y a los valores y principios universales del cooperativismo y a las prácticas de Buen
Gobierno Corporativo. (pág. 8)
Por lo mencionado anteriormente se puede decir que es el conjunto de cooperativas que
buscan satisfacer las necesidades, el sector cooperativo está regulado y controlado por la
Superintendencia de Economía Popular y Solidaria, en la Ley orgánica cumpliendo los principios
y deberes del cooperativismo.
Según la Ley Orgánica de Economía Popular y Solidaria (2014), determina en el art. 78.-
Sector Financiero Popular y Solidario.- “Para efectos de la presente Ley, integran el Sector
Financiero Popular y Solidario las cooperativas de ahorro y crédito, entidades asociativas o
solidarias, cajas y bancos comunales, y cajas de ahorro”. (pág. 14)
Estas entidades tienen con función de canalizar los fondos de los ahorristas, las mismas que
son empleadas para actividades productivas que se basan en normativas de dicha ley.
2.3.3 Plan Nacional del Buen Vivir
Según el Plan Nacional del Buen Vivir (2013), que se aprobó mediante la resolución Nº CNP-
002-2013 por el Consejo Nacional de Planificación que: establece lo siguiente:
Objetivo 4.- Consolidar la sostenibilidad del sistema económico social y solidario, y

afianzar la dolarización:
Es importante mantener un sistema económico financiero en el que todas las personas
puedan acceder a recursos locales para convertirse en actores esenciales en la generación de
la riqueza nacional. El fortalecimiento de la dolarización es un medio que permite la
estabilidad relativa de las variables macroeconómicas nacionales y el crecimiento
económico, basándose en el análisis de los efectos económicos producidos sobre las
42
condiciones internas del país, relacionadas con la generación de empleo, renta nacional y
exportaciones.
En este marco, el modelo económico social y solidario surge como principio alternativo y
virtuoso frente a la crisis del capitalismo mundial, debido a sus patrones de consumo
insostenibles en el tiempo. (pág. 76)
Este objetivo se basa en el desarrollo económico donde se usa la sostenibilidad del sistema
económico social y solidario, que abarca aspectos como la inclusión social y económica y la
transformación de la producción que da el fortalecimiento en las finanzas.
Objetivo 5.- Impulsar la productividad para el crecimiento económico sostenible de

manera redistributiva y solidaria:
La generación de trabajo y empleo es una preocupación permanente en los diálogos. En ellos
se propone la dinamización del mercado laboral a través de tipologías de contratos para
sectores que tienen una demanda y dinámica específica. Asimismo, se proponen incentivos
para la producción que van desde el crédito para la generación de nuevos
emprendimientos; el posicionamiento de sectores como el gastronómico y el turístico con
un especial énfasis en la certificación de pequeños actores comunitarios; hasta la promoción
de mecanismos de comercialización a escala nacional e internacional. (pág. 80)
El crédito es la satisfacción de las necesidades de financiamiento, que las entidades utilizan
para financiar su capital de trabajo, las cuales son otorgadas por instituciones financieras o
terceras personas que no están sujetas a ninguna institución pero que ayudan a impulsar la
productividad y competitividad económica del país.

43
CAPÍTULO III
3 METODOLOGÍA DE LA INVESTIGACIÓN.
3.1 Enfoque de la investigación
El proceso investigativo aceptado por la comunidad científica persisten dos aproximaciones o
enfoques: el enfoque cualitativo y cuantitativo. Al respecto, (Hernández, Fernández, & Baptista,
2014), son categóricos al señalar que:
Los dos enfoques emplean procesos cuidadosos, metódicos y empíricos en su esfuerzo para
generar conocimiento, por lo que la definición previa de investigación se aplica a los dos por
igual, y utilizan, en términos generales, cinco fases similares y relacionadas entre sí.
1. Llevan a cabo la observación y evaluación de fenómenos.
2. Establecen suposiciones o ideas como consecuencia de la observación y evaluación
realizadas.
3. Demuestran el grado en que las suposiciones o ideas tienen fundamento.
4. Revisan tales suposiciones o ideas sobre la base de las pruebas o del análisis.
5. Proponen nuevas observaciones y evaluaciones para esclarecer, modificar y fundamentar las
suposiciones e ideas; o incluso para generar otras. (pág. 4)
En este contexto (Hernández, Fernández, & Baptista, 2014) definen el enfoque cuantitativo
como:
La recolección de datos para probar hipótesis, con base en la medición numérica y el
análisis estadístico, para establecer patrones de comportamiento y probar teorías,
también el enfoque cuantitativo es secuencial y probatorio. Cada etapa precede a la
siguiente y no podemos “brincar o eludir” pasos, el orden es riguroso, aunque, desde
luego, podemos redefinir alguna fase. (pág. 4)
En el enfoque cuantitativo tienes un conjunto de procesos por el cual se debe seguir.
FASE 1 FASE 2 FASE 3 FASE 4 FASE 5
Planteamiento Revisión del Visualización Elaboración de

Idea aliteratura y del alcance del hipótesis
del Problemas
desarrollo del estudio definición de
marco teórico variables
Elaboración del Recolección de Definición y Desarrollo del

reporte de Análisis de datos selección de la diseño de
datos
resultados muestra investigación
FASE 10 FASE 9 FASE 8 FASE 7 FASE 6

44
Fuente (Hernández, Fernández, & Baptista, 2014)
De la misma manera (Hernández, Fernández, & Baptista, 2014), definen el enfoque cualitativo
como aquel que:
Utiliza la recolección de datos sin medición numérica para descubrir o afinar preguntas de
investigación en el proceso de interpretación, El enfoque cualitativo también se guía por
áreas o temas significativos de investigación. Sin embargo, en lugar de que la claridad sobre
las preguntas de investigación e hipótesis preceda a la recolección y el análisis de los datos
(como en la mayoría de los estudios cuantitativos), los estudios cualitativos pueden
desarrollar preguntas e hipótesis antes, durante o después de la recolección y el análisis de los
datos. (pág. 7)
El presente trabajo de titulación asumió el enfoque cuantitativo, en virtud que el mismo busca
comprobar la hipótesis relacionadas con la incidencia o no del análisis financiero en la toma de
decisiones gerenciales de las Cooperativas de Ahorro y Crédito de la ciudad de Latacunga en la
Provincia de Cotopaxi. Teniendo como variable dependiente la toma de decisiones gerenciales y
como variable independiente el análisis financiero efectuado en el marco de la gestión de estas
cooperativas.
3.2 Modalidad de la Investigación
Este proyecto tiene una modalidad de investigación bibliográfica-documental ya que se
utilizaron libros, revistas, artículos científicos e investigaciones ya realizadas anteriormente. De
igual manera esta investigación se apoyó en la investigación de campo por que se trabaja con
encuestas ya realizadas. En cuanto al nivel o tipo de investigación se enmarco en la investigación
descriptiva por lo que obtendremos resultados e información que nos ayudaran a describir las
diferentes estrategias que se pueden plantear después de revisar los estudios anteriores.
3.2.1 Investigación de Campo
Según (Arias, 2012), define a la investigación de campo como: “la recolección de datos
directamente de los sujetos investigados, o de la realidad donde ocurren los hechos (datos
45
primarios), sin manipular o controlar variable alguna, es decir, el investigador obtiene la
información pero no altera las condiciones existentes”.
Dentro de este trabajo se enmarco la investigación de campo, debido que se aplicó un análisis
de las encuestas realizadas en las cooperativas de ahorro y crédito del cantón Latacunga
3.2.2 Investigación Bibliográfica - Documental
Este proyecto se realizara una investigación documental ya que se requieren diferentes fuentes
de consultas bibliográficas que sirven para el sustento de la investigación.
De acuerdo a (Bernal, 2010) manifiesta que:
La investigación documental consiste en un análisis de la información escrita sobre un determinado tema,

con el propósito de establecer relaciones, diferencias, etapas, posturas o estado actual del conocimiento
respecto al tema objeto de estudio. Las principales fuentes documentales son: documentos escritos (libros,
periódicos, revistas, actas notariales, tratados, conferencias escritas, etcétera), documentos fílmicos
(películas, diapositivas, etcétera) y documentos grabados (discos, cintas, casetes, disquetes, etcétera). (pág.
122)
Tomando en consideración el carácter documental sumido en el presente trabajo de titulación,
es importante señalar las fuentes de información documental impresas y corresponden a datos
secundarios (Arias, 2012), de allí que se tomaron en consideración las tesis desarrolladas durante
el periodo 2016-2018 que de manera directa estudiaron las variables toma de decisiones
gerenciales de las cooperativas de ahorro y crédito y el análisis financiero efectuado en el marco
de la gestión de estas cooperativas. A continuación se presentan dichos estudios:
Tabla 13
Tesis analizadas
Autores Tema
Damián Andrés Cevallos Lozada Los Sistemas Contables y su Incidencia en las Toma de Decisiones
Herrera Vizuete Patricia Gerenciales en las Cooperativas de Ahorro y Crédito Segmento tres en los
Alejandra Cantones de Salcedo y Latacunga en la Provincia de Cotopaxi
Los Sistemas Contables y su Incidencia en la Toma de Decisiones
Abad Pérez Elizabeth Estefanía
Gerenciales en las Cooperativas de Ahorro y Crédito Segmento 5 del
Chasi Sánchez Génesis Jakelín
Sector Urbano en el Cantón Latacunga en la Provincia de Cotopaxi.
CONTINÚA
46
Los sistemas Contables y si Incidencia en la Toma de Decisiones
Escobar Arcos Carla Estefanía
Mena Viera Evelin Karina
Cantón Latacunga Sector Rural de la Provincia de Cotopaxi.
Los Sistemas Contables y su Incidencia en la Toma de Decisiones
Mungabusi Sisa Tannia Elizabeth
Ortiz Carvajal Estefany Thalia
Sector Rural en EL Cantón Latacunga de la Provincia de Cotopaxi.
Montero Carpio Cristian Javier Los Sistemas Contables y su Incidencia en la Toma de Decisiones
Mullo Guilcamaigua Mónica Gerenciales en las Cooperativas de Ahorro y Crédito Segmento 4 del
Fabiola Sector Urbano en el Cantón Latacunga de la Provincia de Cotopaxi.
3.2.3 Investigación Longitudinal
Según (Loeber & Farrington, s/f), nos expresa que: “los estudios longitudinales son aquellos que
recogen datos sobre un grupo de sujetos (la misma muestra), en distintos momentos a lo largo del
tiempo”. (pág. 1)
Nuestro trabajo tiene este tipo de investigación ya que se realizara un estudio a los estados
financieros, para poder ver el comportamiento que tienen cada una de las cuentas en estos dos
años estudiados.
3.3 Nivel o Tipo de Investigación
El nivel de la investigación está asociado a la profundidad que se dará durante el tratamiento
de los datos en el estudio. Al respecto (Arias, 2012) afirma que “El nivel de investigación se
refiere al grado de profundidad con que se aborda un fenómeno u objeto de estudio” (Pág. 23).
Por su parte, (Hernández, Fernández, & Baptista, 2014) le llama a esto el alcance, refiriéndose a
hasta donde se presentaran los resultados de la revisión de la literatura en la perspectiva del
estudio, que de manera directa dependerá de los objetivos planteados por el investigador y de la
combinación de los elementos en el estudio.
No obstante, tanto (Arias, 2012) como (Hernández, Fernández, & Baptista, 2014) coinciden
en que estos estudios pueden ser: a) Exploratorios; b) Descriptivos, c) Explicativos; y d)
Correlacionales. Es de destacar que de acuerdo al objetivo general planteado en el presente
estudio, orientado a: Análisis financiero y su impacto que tienen la Toma de Decisiones

47
Gerenciales de las Cooperativas de Ahorro y Crédito del Cantón Latacunga, el mismo asume un
nivel descriptivo.
3.3.1 Investigación Descriptiva
Según (Hernández, Fernández, & Baptista, 2014), manifiesta que la investigación descriptiva
“Busca especificar propiedades, características y rasgos importantes de cualquier fenómeno que
se analice. Describe tendencias de un grupo o población”. (pág. 80)
En esta misma perspectiva (Niño, 2011), señala que:
Su propósito es describir la realidad objeto de estudio, un aspecto de ella, sus partes, sus
clases, sus categorías o las relaciones que se pueden establecer entre varios objetos, con el fin
de esclarecer una verdad, corroborar un enunciado o comprobar una hipótesis. Se entiende
como el acto de representar por medio de palabras las características de fenómenos, hechos,
situaciones, cosas, personas y demás seres vivos, de tal manera que quien lea o interprete, los
evoque en la mente. (pág. 34)
La investigación descriptiva se ajusta al presente estudio, en virtud que se pretende tener una
representación de las características, aspectos primordiales y conceptos de las personas y las
entidades analizadas, recogidas a través de estudios anteriores y donde fueron medidas las
variables en estudio: Análisis financiero y la toma de decisiones gerenciales en las cooperativas
de ahorro y crédito del cantón Latacunga provincia de Cotopaxi.
3.4 Población y Muestra
3.4.1 Población
Tomando en cuenta a (Rodriguez & Valldeoriola, 2011), define a la población como
“conjunto de todos los individuos (objetos, personas, eventos…) en los que se desea estudiar un
fenómeno”. (pág. 29)
En la investigación desarrollada, la población está compuesta por las Cooperativas de Ahorro
y Crédito del Cantón Latacunga de la Provincia de Cotopaxi, pertenecientes al segmento 1, 2, 3,

48
4, y 5, que según la Superintendencia de Economía Popular y Solidaria menciona que en la
actualidad existe 32 cooperativas.
Es de resaltar que esta población ha sido estudiada a través de los estudios previos
relacionados con el análisis financiero y la toma de decisiones gerenciales y que para el estudio
en desarrollado fueron revisadas mediante trabajos de titulación desarrolladas y presentados
durante el periodo en primer trimestre del año 2018.
3.4.2 Muestra
Según (Niño, 2011), puntualiza a la muestra como “una porción de un colectivo o de una
población determinada, que se selecciona con el fin de estudiar o medir las propiedades que
caracterizan a la totalidad de dicha población”. (pág. 55). En el caso del presente estudio la
muestra está constituida por las 32 cooperativas que se presentan en la siguiente tabla.
Tabla 14
Cooperativas ahorro y crédito de estudio
N° Nombre Provincia Cantón Segmento SEPS

Cooperativa de Ahorro y Crédito de la
Pequeña Empresa de Cotopaxi Ltda.
Cooperativa de Ahorro y Crédito Virgen del
Cisne
Cooperativa de Ahorro y Crédito Educadores
Primarios del Cotopaxi
Cooperativa de Ahorro y Crédito Sumak Segmento 3
Kawsay Ltda.
Cooperativa de Ahorro y Crédito Andina
Ltda.
Cooperativa de Ahorro y Crédito Sierra
Centro Ltda.
Cooperativa de Ahorro y Crédito Unión Segmento 4
Mercedaria Ltda.
Cooperativa de Ahorro y Crédito Monseñor
Leonidas Proaño
Cooperativa de Ahorro y Crédito 15 de
Agosto de Pilacoto
Cooperativa de Ahorro y Crédito Iliniza Ltda. Segmento 4
Cooperativa de Ahorro y Crédito Uniblock y
Servicios Ltda.
CONTINÚA
49
Coorcotopaxi Ltda.
13 Cooperativa de Ahorro y Crédito Pucara Ltda. Cotopaxi Latacunga Segmento 4
Cooperativa de Ahorro y Crédito Santa Rosa
de Patutan Ltda.
Cooperativa de Ahorro y Crédito Indígena Sac
Latacunga Ltda.
Cooperativa de Ahorro Y Crédito Empleados
Municipales de Latacunga Ltda.
de Lasso
Cooperativa de Ahorro y Crédito Dirección
Provincial De Salud De Cotopaxi
19 Cooperativa de Ahorro y Crédito Éxito Ltda. Cotopaxi Latacunga Segmento 5
Cooperativa de Ahorro y Crédito Runa
Shungo
Tawantinsuyu Ltda.
Cooperativa de Ahorro y Crédito Innovación
Andina Ltda.
Cooperativa de Ahorro y Crédito Jatun Maca
Ltda.
Cooperativa de Ahorro y Crédito Alianza
Financiera de Cotopaxi Ltda.
Cooperativa de Ahorro y Crédito de la Salud
de Cotopaxi
Aerotecnicos Fae Aerocoop Ltda.
27 Cooperativa de Ahorro y Crédito Simón Cotopaxi Latacunga Segmento 5
Bolívar
28 Cooperativa de Ahorro y Crédito Señor del Cotopaxi Latacunga Segmento 5
Árbol
29 Cooperativa de Ahorro y Crédito Cotopaxi Latacunga Segmento 5
Panamericana Ltda.
30 Cooperativa de Ahorro y Crédito San Antonio Cotopaxi Latacunga Segmento 5
de Toacaso
31 Cooperativa de Ahorro y Crédito Quilotoa Cotopaxi Latacunga Segmento 5
32 Cooperativa de Ahorro y Crédito La Libertad Cotopaxi Latacunga Segmento 5
Fuente: (SEPS S. d., 2018)
En la tabla anterior la muestra fue de un total de 32 Cooperativas de Ahorro y Crédito del cantón
Latacunga, no obstante de interés de las autoras se recogió como muestra las 32 cooperativas que
fueron estudiadas en el período 2016- 2018 según anexo (2). A tal efecto se analizaron el análisis
financiero y la toma de decisiones gerenciales porque esto hace referencia al tema de
investigación realizado.
50
3.5 Técnicas e Instrumentos de Recolección de la Información
Luego de haber determinado las bases teóricas, conceptuales, legales y el tipo de
investigación utilizado en el presente estudio, resulta pertinente determinar las técnicas e
instrumentos de fuentes e instrumentos de investigación, que permitieron la recolección de la
información necesaria y para el análisis de los datos extraídos Al respecto (Arias, 2012) señala:
Una vez efectuada la operacionalización de las variables y definidos los indicadores,

es hora de seleccionar las técnicas e instrumentos de recolección de datos pertinentes
para verificar las hipótesis o responder las interrogantes formuladas. Todo en
correspondencia con el problema, los objetivos y el diseño de investigación. (Pág.
67).
A partir de lo señalado por Arias en su libro de Proyecto de Investigación, a continuación
se presentan las técnicas e instrumentos utilizados durante el desarrollo de la investigación.
3.5.1 Fuentes de Investigación
Después de haber establecido las bases teóricas, conceptuales, legales y el tipo de la
investigación se utilizó, es adecuado determinar las fuentes técnicas e instrumentos de
investigación, los cuales contribuyeron a la recopilación de la información y por ende al análisis
exhaustivo de todos los datos recolectados.
(Bernal, 2010), manifiesta que:
Las Fuentes primarias son todas aquellas de las cuales se obtiene información directa, es
decir, de donde se origina la información. Es también conocida como información de primera
mano o desde el lugar de los hechos. Estas fuentes son las personas, las organizaciones, los
acontecimientos, el ambiente natural, etcétera. (pág. 191)
 Encuestas
 Entrevistas
 Observaciones directa de los hechos
Por otro lado (Bernal, 2010)establece que:
Las Fuentes secundarias son todas aquellas que ofrecen información sobre el tema que se va a
investigar, pero que no son la fuente original de los hechos o las situaciones, sino que sólo los
51
referencian. Las principales fuentes secundarias para la obtención de la información son los
libros, las revistas, los documentos escritos (en general, todo medio impreso), los
documentales, los noticieros y los medios de información. (pág. 192)
 Libros, Revistas
 Tesis (Nacionales y del exterior)
 Artículos Científicos, Enciclopedias
 Documentos
 Documentos de Sitio Web
 Noticieros
3.5.2 Técnicas de Investigación
La técnica de investigación se entenderá por técnica de investigación, el procedimiento o
forma particular de obtener los datos o información. (Arias, 2012, pág. 67). Tomando en
consideración lo señalado por el autor, a partir de diseño documental de tipo de tipo correlacional
a partir de datos secundarios, asumido en la presente investigación, la técnica que se adapta la
observación documental de presentación resumida.
Esta técnica de acuerdo a (Balestrini, 2006) se concibe como la lectura general de los textos
que poseen las fuentes de información de interés para el investigador, y que le permiten extraer
los datos que sean de utilidad para la investigación. Destaca además la autora antes citada que:
“La técnica de presentación resumida asume una importante papel, en la construcción de los
contenidos teóricos de la investigación; así como en lo relativo a los resultados de otras
investigaciones que se han realizado en relación al tema y los antecedentes del mismo” (Pág.
155).
3.5.3 Instrumentos de Investigación
De acuerdo a (Arias, 2012), “un instrumento de recolección de datos es cualquier recurso,
dispositivo o formato (en papel o digital), que se utiliza para obtener, registrar o almacenar
información”. (pág. 68). Es de resaltar, que a partir de la utilización de la técnica de observación

52
documental de presentación resumida, aplicada al análisis documental de los trabajos de
titulación revisado, que dan cuentan del comportamiento de las variables en estudio.
3.5.4 Encuesta
Según (Bernal, 2010), nos expresa que:
Una de las técnicas de recolección de información más usadas, a pesar de que cada vez pierde
mayor credibilidad por el sesgo de las personas encuestadas. La encuesta se fundamenta en
un cuestionario o conjunto de preguntas que se preparan con el propósito de obtener
información de las personas. (pág. 194)
En esta investigación no se aplicó este instrumento, lo que se realizo es una recopilación de las
encuestas que ya fueron aplicadas anteriormente por estudiantes que la Universidad de las
Fuerzas Armadas ESPEL.
3.6 Validez y Confiabilidad
Según (Hernández, Fernández, & Baptista, 2014), toda medición o instrumento de recolección
de datos debe tener tres requisitos importantes que son:
Validez. Confiabilidad. Objetividad.
Figura 10. Requisitos para el instrumento de medición

Fuente: (Hernández, Fernández, & Baptista, 2014, pág. 200)
 Validez
La validez se refiere al grado en que el instrumento mide la realidad de la variable se pretende
medir, la validez tiene tres tipos de evidencias que se debe estudiar.

53
Validez de contenido.- Se refiere al grado en qu el

instrumento va a reflejar el dominio de su medición.
Validez de criterio.- Del instruemnto de medición se

establece la comparación de losw resultados obtenidos con
algún criterio del ecterior que pretenda medir lo mismo.
Validez de constructo.- Es la más importante sobre todo el

campo científico, ya que se refiere a qué tan bien el
instrumento mide el concepto teórico.
Figura 11. Tipos de evidencias de la validez

Fuente: (Hernández, Fernández, & Baptista, 2014, págs. 201-203)
Es importante señalar, que los instrumentos contentivos de las preguntas escogidas para
conformar el nuevo instrumento aplicado en el marco del presente trabajo de titulación, fueron
debidamente validados en su momento de aplicación por parte de los autores de los trabajos de
titulación de anteriores, desarrollos por estudiantes de la carrera de Finanzas y Auditoria que se
incorporaron en la Universidad de las Fuerzas Armadas ESPE-L las cuales forman parte del
proceso documental llevado a cabo durante el presente estudio.
No obstante, para el presente caso y momento se realizó la validación del cuestionario con la
colaboración de dos ingenieros, uno con conocimientos en la área contable-financiera y otro en el
área metodológica, los cuales emitieron sus criterios, conclusiones, recomendaciones para las
respectivas correcciones, para finalmente dar su respectiva firma de aprobación para la validez
del instrumento.
 Confiabilidad
Con respecto a (Hernández, Fernández, & Baptista, 2014, pág. 200) la confiabilidad de un
instrumento de medición hace referencia al grado en que su aplicación repetida al mismo
individuo u objeto produzca los mismos resultados.

54
Es importante señalar, que la confiabilidad es un procedimiento investigativo que cumplieron
los autores de los trabajos de titulación analizados (Herrera & Cevallos, 2018; Abad & Chasi,
2018; Escobar & Mena, 2018; Mungabusi & Ortíz, 2018; y Montero & Mullo, 2018).
No obstante, a fin de tener una confiabilidad de los resultados de cada pregunta del
cuestionario, este fue aplicado al personal administrativo de las cooperativas de ahorro y crédito
que son objeto de estudio, ya que el personal tiene conocimiento en el área contable, financiera y
administrativa para que pueda emitir un criterio correcto.
 Objetividad
Además (Hernández, Fernández, & Baptista, 2014, pág. 206), la objetividad es el grado en que
un instrumento es o no influyente de los sesgos y tendencias del investigador que lo administran,
califican e interpretan.
Dicho cuestionario fue examinado y sometido a correcciones por parte de los docentes para
que las preguntas no estén sesgadas y hagan que los encuestadores respondan en cuestión
ventajosa para los estudiantes.
3.7 Técnicas de Análisis de Datos
Un análisis de datos hace referencia al estudio de los hechos obtenidos en la investigación,
dependiendo del enfoque que se dé a la investigación, esto afectaría para aplicar la técnica de
análisis, la mayoría de estudios tienen un enfoque cuantitativo lo que es más fácil que se aplican
técnicas estadísticas descriptivas e inferenciales, las que nos ayudaran a reflejar la información
recopilada.
Sobre el análisis de los datos (Hernández, Fernández, & Baptista, 2014), plantean que una vez
que los datos se han codificado el investigador debe proceder analizarlos basándose en algunas
técnicas. Para el presente caso se utilizó la estadística inferencial mediante el método de t-

55
Student, los cuales se presentan en tablas y gráficos. A continuación se realiza la descripción del
proceso de análisis de los datos descritos:
Fase 1 Fase 2 Fase 3

Seleccionar un Ejecutar el programa SPSS, Explorar los datos:
software Minitab, STATS,SAS u otro a) Analizar descriptivamente los datos
apropiado. equivalemte. por variables.
b) Visualizar los datos por variable.
Fase 5 Fase 4
Fase 6
Analizar mediante pruebas Evaluar la confiabilidad y
Realizar análisis validez del instrumento de
estadísticas la hipótesis
adicionales. medición.
planteada.
Fase 7
Preparar los
resultados para
presentarlos.
Figura 12. Proceso de análisis estadístico

Fuente: (Hernández, Fernández, & Baptista, 2014, pág. 272)
De acuerdo con los datos recopilados en el cuestionario diseñado a partir de los anteriores
trabajos resulto conveniente utilizar la herramienta de SPSS, para las respectivas realizaciones del
cruce de las variables y además la realización de tablas, gráficos donde pueda resaltar la
información.
3.8 Técnicas de Comprobación de la Hipótesis
Por otro lado (Hernández, Fernández, & Baptista, 2014), menciona que: existen dos tipos de
análisis estadísticos que se pueden realizar para probar la hipótesis estos son:
56
 Análisis Paramétrico
Este análisis implican distribuciones estadísticas que se deben cumplir con algunas
condiciones de validez para que los resultados obtenidos sean confiables. (Hernández,
Fernández, & Baptista, 2014), considera los siguientes supuestos:
1. La distribución poblacional de la variable dependiente es normal

2. El nivel de medición de las variables es por intervalos o razones
3. Cuando dos o más poblaciones son estudiadas, tiene varianzas homogéneas. (2014, pág. 304)
Además se considera una serie de métodos o pruebas estadísticas paramétricas que se
utilizaran las cuales son:
Coeficiente de
Análisi de
correlación de
covarianza
pearson y
(ANCOVA).
regresión lineal.
Análisis de
Prueba t. varianza factorial
(ANOVA).
Prueba de
Análisis de varianzas
contraste de la
unidireccional (ANOVA en
diferencia de
un sentido).
proporciones.
Figura 13. Pruebas estadísticas paramétricas

Fuente: (Hernández, Fernández, & Baptista, 2014)
 Análisis no Paramétrico
Por otro lado el análisis no paramétrico se aplican distribuciones estadísticas y no cumplen
con las condiciones de validez a diferencia del análisis paramétrico.
Según (Hernández, Fernández, & Baptista, 2014), menciona que para un análisis no paramétrico
se considera lo siguiente:
1) La mayoría de estos análisis no requieren de presupuestos acerca de la forma de la distribución
poblacional.
57
2) Las variables no necesariamente tienen que estar medidas en un nivel por intervalos o de razones,
pueden analizar datos nominales u ordinales (pág. 318)
Las pruebas no paramétricas más utilizadas son:
Los coeficientes de Los coeficientes de

correlación
correlación por rangos
La Chi cuadrado. independencia para
tabulaciones ordenados de
cruzadas. Spearman.
Figura 14. Pruebas estadísticas no paramétricas

Fuente: (Hernández, Fernández, & Baptista, 2014)
La técnica de comprobación de hipótesis que se utilizo es una análisis paramétrico debido a
que se realizó el estadístico de prueba de t-Student, los datos fueron extraídos de los Estados
Financieros del año 2016-2017, para el análisis de los datos se utilizó el Software SPSS, donde se
pudo comprobar nuestra hipótesis.
3.9 Plan de procesamiento de la información
3.9.1 Procesamiento
 Recopilación de la información aprovechando datos relevantes y desechando los
innecesarios.
 Representación gráfica: una vez recopilada la información mencionada se procederá, a la
elaboración de gráficos.
 Para la representación grafico se utilizara el programa SPSS

3.9.2 Análisis e interpretación de resultados
 Se analizara los resultados estadístico, que destacan la tendencias de acuerdo con los
objetivos e hipótesis planteada.

58
 En cuanto a la interpretación de los resultados que tenga apoyo teórico, están
interpretaciones se van a utilizar para platear las conclusiones y recomendaciones, con
sustento a la propuesta establecida.
 Verificación de la Hipótesis:
Para comprobar nuestra hipótesis se utilizara el teorema de límite central.
 Establecer conclusiones y recomendaciones
A continuación se presenta la información recopilada de los estudios anteriores, con sus
respectivas interpretaciones, para partir a realizar nuestras conclusiones y recomendaciones que
van hacer la base fundamental de nuestra investigación.

59
CAPÍTULO IV
4. ANÁLISIS Y DISCUSIÓN DE RESULTADOS
4.1 Análisis de Datos e Interpretación de Datos
El análisis de datos se basara en el conocer como el análisis financiero impacta en la toma de
decisiones gerenciales de la cooperativas de ahorro y crédito del cantón Latacunga Provincia de
Cotopaxi.
4.1.1 Levantamiento de la Información
El proyecto de titulación fue llevado a cabo en el cantón de Latacunga, provincia de Cotopaxi,
a las diferentes cooperativas de ahorro y crédito que conforman dicho cantón anteriormente
mencionado, se procedió analizar los estados financieros de las cooperativas de ahorro y crédito
producto del estudio relativo al 2016-2018 de esta manera se logra la interpretación de los
resultados obtenidos de cada una de las partes que conforman los estados financieros (activo,
pasivo y patrimonio) y a su vez los ingresos y egresos producto de los estudios realizados con
antelación.
Después de haber realizado la recopilación de los estados financieros se procedió a ingresar
en el software SPSS donde se va a calcular la media que tienen cada una de las cuentas con
respecto al año siguiente, para conocer si la variación de las cuentas que conforman los estado
financieros han disminuido o aumentado de un año a otro.
Para poder conocer nuestra población y muestra la información fue extraída de la
Superintendencia de Economía Popular y Solidaria la información que generaron los estudios en
cuestión ( es decir señalados con antelación) , cabe destacar que SEPS es la que regula,
administra, vigila y controla a las cooperativas de ahorro y crédito, en lo que tiene que ver con su
funcionamiento.
60
4.2. Análisis de Resultados
Al finalizar la comparación de las medias de las cuentas de los estados financieros se obtuvo
tabla donde nos muestran las medias, desviaciones, el grado de confianza con el que se está
trabajando extracción y las gráficas donde se puede ver el crecimiento de las cooperativas de una
año a otro, obtenidas las tablas y gráficos se procede a realizar la interpretación de los resultados
que se obtuvieron con el estadístico T-Student se presentaran en la comprobación de nuestras
hipótesis ya que se puede ver que los estados financieros reflejan una media por encima del año
anterior se puede decir que las cooperativas de ahorro y crédito han tomado decisiones que les ha
llevado al lograr sus objetivos que se platearon y para los que fueron creados. Es importante
destacar que por la complejidad del estudio (5 segmentos de cooperativas de ahorro y crédito) se
eligió este método hipotético, no obstante las autoras revisaron diversas alternativas de valoración
de hipótesis para este caso en particular.
4.3 Comprobación de Hipótesis

El T-Student se concibe como un estadístico que permite examinar las diferencias que existen
entre dos muestras independientes y que son menores a 30, pero que tengan una distribución
normal y homogénea entre sus varianzas.
Considerando que las variables de estudio están categorizadas o cualificadas se plantearon las
hipótesis para el trabajo de investigación que son las siguientes:
Ho: El análisis financiero no incide en la toma de decisiones gerenciales de las
Cooperativas de Ahorro y Crédito de la Ciudad de Latacunga.
H1: El análisis financiero incide en la toma de decisiones gerenciales de las Cooperativas
de Ahorro y Crédito de la Ciudad de Latacunga.
A si mismo se recuerda que las variables investigadas son:

61
 Variable Dependiente: Toma de Decisiones Gerenciales
 Variable Independiente: Análisis Financiero
Para lo cual se presenta los estados financieros de los años 2016-2017, de las cooperativas de
ahorro y crédito del cantón Latacunga, la comprobación de la hipótesis se realizó de forma
manual y mediante el programa estadístico SPSS que a continuación se explicará.
 Procedimiento Manual
Distribución T- Student
Para determinar la T–Student se considera un nivel de significancia del 5% y un nivel de
confianza del 95%, también de debe tener en cuenta los grados de libertad, el que se
procederá a calcular a continuación con la siguiente formula:
gl = (n1 + n2 )-2
gl = (16 + 16) -2
gl = 30
Ya establecido el nivel de significancia y calculado los grados de libertad se procederá a
ubicar el valor del estadístico T – Student en la tabla que se presenta a continuación.

62
Figura 15. Distribución de T –Student
 Procedimiento a través del SPSS
Para realizar la prueba de T-Student en el software mencionado fue precisó crear primero
la base de datos con la valores de las distintas cuentas de los estados financieros de los dos
años estudiados. Después se procedió analizar los datos de los años 2016 y 2017 del Estado
de Situación Financiera del segmento 3, con la comparación de las medias y seleccionamos
la opción de analizar mediante la prueba de T – Student de muestra independientes, con un

63
nivel de significancia del 5%, y se pudo visualizar el cuadro de dialogo, donde se habilito los
recuentos observados y esperados.
Tabla 15
Comprobación de medias
Estadísticos de grupo
Años de
N Media Desviación típ. Error típ. de la media
Estudio
Valores Año 2016 16 1000228,2138 2162311,50683 540577,87671
Monetarios Año 2017 16 1323781,4988 2929605,17896 732401,29474
A continuación se presenta la tabla de la prueba de nuestras independientes para poder ver en qué
forma varían cada uno de los valores con varianzas iguales y diferentes y con medias iguales con
un 95% de confianza para la diferencia.
Tabla 16
Prueba de muestras independientes

Prueba de
Levene para la
Prueba T para la igualdad de medias
igualdad de
varianzas
Error típ. 95% Intervalo de confianza
Sig. Diferencia
F Sig. T Gl de la para la diferencia
(bilateral) de medias
diferencia Inferior Superior
Se han
-
asumido 910294,51 153551
,453 ,506 -,355 30 ,725 323553,28 -2182622,69257
varianzas 131 6,12257
500
Valores iguales
Monetario
No se han
s -
asumido 27, 910294,51 154230
-,355 ,725 323553,28 -2189416,12196
varianzas 603 131 9,55196
500
iguales
Se presentara el gráfico de la comparación de las medias de cada uno de los años estudiados:
64
Figura 16. Comprobación de hipótesis con medias

Interpretación:
Después de haber realizado las comparación de las medias con un nivel de significancia del 5%, se
pudo a llegar a verificar que las medias varían de una manera significativa respecto al año 2016 y 2017,
las medias que se presenta es de 1000228,2138 y de 1323781,4988 respectivamente, así mismo nos
podemos dar cuenta que la desviación es de 216311,50683 y 2929605,17896 y con un error típico de la
media que varía de una manera significativa.
De la misma manera se puede ver que la significancia bilateral es menor a uno, y se concluye que se
rechaza la hipótesis nula, aceptando la hipótesis alternativa que es que el análisis financiero incide en la
toma de decisiones gerenciales en las cooperativas de ahorro y crédito del cantón Latacunga, debido a que
se puede observar en la gráfica que las medias si varían de una año a otro, y esto quiere decir que las
cooperativas si realizan una análisis financiero para poder tomar unas decisiones correctas.
Análisis al Estado de Resultados
El mismo procedimiento se realizó en el Estado de Resultado que a continuación se presenta los
resultados obtenidos de este análisis.

65
Tabla 17
Comparación por medias
Años de Desviación
N Media Error típ. de la media
Estudio típ.
Año 2016 8 354971,2525 432596,01149 152945,78662
Valores
Año 2017 8 505053,3650 623557,03291 220460,70321
A continuación se presenta la tabla de la prueba de nuestras independientes para poder ver en
qué forma varían cada uno de los valores con varianzas iguales y diferentes y con medias iguales
con un 95% de confianza para la diferencia.
Tabla 18

Prueba de
Levene
para la Prueba T para la igualdad de medias
igualdad de
varianzas
95% Intervalo de
Error típ.
Sig. Diferencia confianza para la
F Sig. T Gl de la
(bilateral) de medias diferencia
diferencia
Inferior Superior
Valores Se han
asumido 1,323 ,269 -,559 14 ,585 -150082,11250 268319,46502 -725570,12918 425405,90418
varianzas
iguales
No se han
asumido -,559 12,471 ,586 -150082,11250 268319,46502 -732261,28445 432097,05945
varianzas
iguales
Se presentara el grafico de la comparación de las medias de cada uno de los años estudiados:
66
Figura 17. Comprobación de hipótesis con las medias
 Comprobación de hipótesis en las Cooperativas de Ahorro y Crédito del Segmento 4
De la misma manera se realizó el análisis de las medias con los estados financieros del
segmento 4 para poder comprobar nuestra hipótesis, a continuación se presenta las tablas de
resultados que se obtuvo en el Software SPSS, donde se puede comprobar que las medias si
varían de una manera significativa.
Tabla 19
Años de Desviación Error típ. de la
N Media
Estudio típ. media
Año 2016 13 224228,1692 351529,09587 97496,62923
Valores
Año 2017 13 305943,2646 472718,83492 131108,61525
67

Interpretación:
Después de haber realizado las comparación de las medias con un nivel de significancia del 5%, se
pudo a llegar a verificar que las medias varían de una manera significativa respecto al año 2016 y 2017,
las medias que se presenta es de 224228,1692 y de 305943,2646 respectivamente, así mismo nos podemos
dar cuenta que la desviación es de 351529,09587 y 472718,83492 y con un error típico de la media que
varía de una manera significativa.
De la misma manera se puede ver que la significancia bilateral es menor a uno, y se concluye que se
rechaza la hipótesis nula, aceptando la hipótesis alternativa que es que el análisis financiero incide en la
toma de decisiones gerenciales en las cooperativas de ahorro y crédito del cantón Latacunga, debido a que
68
se puede observar en la gráfica que las medias si varían de una año a otro, y esto quiere decir que las
cooperativas si realizan una análisis financiero para poder tomar unas decisiones correctas.
Análisis al Estado de Resultado
El mismo procedimiento se realizó al Estado de Resultado del segmento 4
Tabla 20
Años de Desviación Error típ.
N Media
Estudio típ. de la media
Año 2016 10 37799,9400 68660,80604 21712,45331
Valores
Año 2017 10 48251,8840 90893,32149 28742,99200

69
CAPÍTULO V
5. PROPUESTA
5.1 Título de la Propuesta.
Diseño de una Guía de Estrategias Financieras para una adecuada toma de decisiones gerenciales,
mediante el análisis financiero.
5.1.1 Datos Informativos
 Beneficiarios
Los beneficiarios de estas estrategias financieras son los gerentes y los socios de las
Cooperativas de Ahorro y Crédito del Cantón Latacunga.
 Ubicación
Las cooperativas de ahorro y crédito, se encuentran ubicadas en el cantón Latacunga
provincia de Cotopaxi.
 Equipo Técnico
 Collaguazo Barba Evelyn Nathaly
 García Carrillo Erika Nataly
5.1.2 Antecedentes de la propuesta
Mediante el análisis financiero reseñados con antelación (ver capitulo III) se genera el
planteamiento de algunas estrategias financieras que permitan a las cooperativas a minimizar
riesgo de liquidez, crediticio, operativo, morosidad, con el fin de incrementar los ingresos que
permitan la disminución de gastos operacionales, de esta manera aumentar el capital de trabajo,
así como también los activos improductivos, el capital institucional, entre otras diversas
estrategias. De esta manera este cuaderno financiero genera la oportunidad como propuesta de
70
ofrecerles a las cooperativas la toma de decisiones gerenciales que deben considerarse por parte
de los directivos de las cooperativas de ahorro y crédito del cantón Latacunga.
Por otro lado se debe tener en cuenta algunos aspectos principales en el proceso de planeación
en el marco de las Cooperativas de Ahorro y Crédito es la toma de decisiones, ya que se basa en
estrategias que son fundamentales para la realización de las diferentes actividades de la
institución; es por eso que la decisión es una proceso de selección de estrategias que tengan
referencia al problema que se presenta.
 Justificación
Las estrategias financieras tienen como finalidad de mejorar la organización de la entidad
financiera, para poder orientar a los directivos a tomar decisiones gerenciales oportunas que
hagan que la institución crezca, los estados financieros son los que generan un análisis e
indicadores financieros. Debido que el aspecto más importante: es la información contable, y
con una adecuada administración se hace posible la toma de decisiones que llevan alcanzar
los objetivos planteados por las cooperativas.
La finalidad es de proporcionar estrategias que aporten, faciliten a la alta gerencia la
búsqueda de soluciones a problemas que puedan estar presentado debido a diferentes
situaciones en la actividad financiera y de auditoria los cual permitirá a las entidades que
tenga ventajas competitivas, ya sea el proceso de agilización en cualquier proceso de atención
al cliente, y esto le haría más rentable a la entidad.
 Objetivos
 Objetivo General
Proponer un cuaderno financiero y de auditoria que contribuyan a la de toma de
decisiones gerenciales a las cooperativas de ahorro y crédito del cantón Latacunga.

71
 Objetivos Específicos
 Realizar un diagnóstico financiero a los estudios correspondientes a las
cooperativas de ahorro y crédito del cantón Latacunga, mediante el análisis
financiero (horizontal y vertical), con la finalidad establecer estrategias
financieras que ayude de toma de decisiones gerenciales en las cooperativas de
ahorro y crédito del cantón Latacunga
 Plantear estrategias financieras que generar un mecanismo eficaz en el proceso de
toma de decisiones gerenciales, en las cooperativas de ahorro y crédito del cantón
Latacunga.
5.1.3 Fundamentación de la propuesta
 Gestión financiera
La gestión financiera es uno de los procesos de la administración de los recursos que
posee todas las instituciones ya sean estas financieras o empresariales. El objetivo de la
gestión financiera es el optimizar los recursos para obtener mayores ingresos en sus
operaciones. A continuación se presenta las funciones de la gestión financiera:
 Determinación e identificación de las necesidades de los recursos financieros.
 La consecución de financiación según su forma más beneficiosa.
 La aplicación analítica de los recursos financieros.
 El análisis financiero permite conocer la situación de la entidad.
 El análisis con respecto a la viabilidad económica y financiero de las inversiones.

72
Esto nos ayudara a formular estrategias financieras que estén acorde con la situación de la
instituciones en la parte de la información contable diaria que presentan las entidades de esta
manera será posible la generación de cursos de acción para que mejore el rendimiento, el
manejo financiero, el control y distribución de liquidez y solvencia, así como reducir el costo
financiero, ya que esto ayudara a la colocación de los créditos.
 Estrategias Financieras
Las estrategias son acciones ofensivas o defensivas de una entidad, ya que las mismas se
convierten en acciones de respuesta a las fuerzas y al grado de competencia que rodea las
cooperativas ( en este caso en particular el estudio de 5 cooperativas) con el fin de obtener
un importante rendimiento sobre las inversiones. Esto se debe a que una estrategia es un
elemento que determina las metas básicas de las cooperativas ya sea a corto, mediano o largo
plazo, por lo cual las estrategias financieras buscan maximizar el valor financiero.
Análisis Financiero
Una análisis financiero es la base fundamental de las instituciones debido que estudia e
interpreta la información contable que presenta los estados financieros de una empresa u
organización con el fin de diagnosticar su situación actual y proyectar su desenvolvimiento en
el futuro, ya que consiste en una serie de técnicas y procedimientos que permiten analizar la
información para obtener una visión objetiva de la entidad en sus actualidad.
5.1.4 Metodología para ejecutar la propuesta

La propuesta está enfocada a un análisis financiero de las cuentas más representativas del
balance general como del resultado, que nos permitan determinar los aspectos más vulnerables
que se presentan las cooperativas de ahorro y crédito. A continuación se presentan los estados
financieros producto del estudio realizado a 5 cooperativas de ahorro y crédito:

73
 Estado de Situación Financiera.
El estado de situación financiera en los dos periodos de estudios presenta resultados positivos
como se puede apreciar en cada año, para el año 2016 se presenta un resultado de 8.001.825,71 y
para el año 2017 de 10.590.251,99.
Tabla 21
Balance General segmento 3
Balance General
2016 -2017
Cuenta Cód. Año 2016 Año 2017
Activo
Fondos Disponibles 11 1.419.653,40 1.042.736,17
Inversiones 13 462.709,28 250.662,39
Cartera De Créditos 14 5.706.928,86 8.461.977,04
Cuentas Por Cobrar 16 94.225,64 204.038,46
Bienes Realizables 17 0,00 7.000,00
Propiedades Y Equipo 18 196.658,87 380.231,80
Otros Activos 19 121.649,66 243.606,13
Total Activo 1 8.001.825,71 10.590.251,99
Pasivo
Obligaciones Con El Público 21 7.133.171,66 9.113.043,06
Obligaciones Inmediatas 23 0,00 762,94
Cuentas Por Pagar 25 123.162,07 404.366,46
Obligaciones Financieras 26 0,00 91.937,33
Otros Pasivos 29 0,00 32,44

Total Pasivo 2 7.256.333,73 9.610.142,23
Patrimonio
Capital Social 31 605.637,74 705.125,43
Reservas 33 126.413,71 243.053,61
Otros Aportes Patrimoniales 34 0,00 10.290,28
Resultados 36 13.440,53 21.640,44
Total Patrimonio 3 745.491,98 980.109,76
Total Pasivo
8.001.825,71 10.590.251,99
+ Patrimonio
74
Fuente: (Cevallos & Herredia, 2018)
Partiendo del presente estado financiero se realizó un análisis financiero de las tres partes que
conforman el estado que son el activo pasivo y patrimonio para poder ver que cuentas influyen
más dentro de estos.
Tabla 22
Análisis financiero del Balance General
Análisis Horizontal Análisis Vertical

Cuenta Año 2016 Año 2017 V. Relativo
V. Absoluto
(2017- 2016 2017
(2017-2016)
2016)/2016
Activo
Fondos Disponibles 1.419.653,40 1.042.736,17 -376.917,23 -26,55% 17,74% 9,85%
Inversiones 462.709,28 250.662,39 -212.046,89 -45,83% 5,78% 2,37%
Cartera De Créditos 5.706.928,86 8.461.977,04 2.755.048,18 48,28% 71,32% 79,90%
Cuentas Por Cobrar 94.225,64 204.038,46 109.812,82 116,54% 1,18% 1,93%
Bienes Realizables 0,00 7.000,00 7.000,00 - 0% 0,07%
Propiedades Y 196.658,87 380.231,80 183.572,93 93,35% 2,46% 3,59%
Equipo
Otros Activos 121.649,66 243.606,13 121.956,47 100,25% 1,52% 2,30%
Total Activo 8.001.825,71 10.590.251,99 2.588.426,28 32,35% 100% 100%
Después de haber realizado el respectivo análisis se procedió a realizar el grafico que nos
ayude a ver que cuentas que conforman el activo varían más.

75
VARIACIÓN DEL ACTIVO
OTROS ACTIVOS 100,25%
PROPIEDADES Y EQUIPO 93,35%
BIENES REALIZABLES 0,00%
CUENTAS POR COBRAR 116,54%
CARTERA DE CRÉDITOS 48,28%
-45,83% INVERSIONES
FONDOS DISPONIBLES -26,55%
Figura 20. Variación de las cuentas de activo
Interpretación de los Análisis Financieros:
Se puede apreciar en el gráfico la variación que representa cada una de las cuentas que
conforman el activo luego de haber realizado el análisis correspondiente al segmento 3. Por tanto
las autoras presentan una interpretación de las cuentas más importantes, las cuales se establecen a
continuación:
Fondos Disponibles._ en la parte de análisis horizontal, está representada por el valor que
conforma todo lo que es Caja, Bancos, Fondos líquidos (un – 26,55% del valor total de los
depósitos), esto se debe a que disminuyo esta cuenta en -376.917,23 en el año 2017, lo que pudo
ocasionar este problema en las cooperativas es que sus clientes no hayan hechos depósitos en sus
cuentas, o se concedió más créditos a los clientes y el pago de obligaciones financieras. Mientras
que en el análisis vertical la cuenta presente en el año 2016 (17,74%), mientras que en el año
2017 está disminuyó en un 9,85%.
 Cuentas por Cobrar.- Este rubro se encuentra constituido por: los préstamos, créditos
que se otorgan a los socios de las cooperativas de ahorro y crédito, en el análisis

76
horizontal se puede aprecias que el variación absoluto entre los años (2016-2017) está en
109.812,82 lo que quiere que su variación relativo es de 116,54%, la causa de esto es que
las cooperativas de ahorro y crédito en el año 2017 ofrecieron créditos o préstamos a sus
socios, que no han cumplido con la entidad en sus pagos. En el análisis vertical se puede
decir que este rubro creció de un año a otro entre 1,18% y 1,93%.
 Cartera de Crédito.- Esta cuenta se registran todas las solicitudes de créditos aprobadas
y desembolsadas por las cooperativas, ya sean estos créditos de vivienda, microcrédito, de
consumo, comercial, entre otros, en sus análisis horizontal podemos ver una variación
absoluto de 2.755.048,18 con un variación relativo de 48,28%, este incremento se debe a
que ha otorgado más créditos en el año 2017. En cuanto al análisis vertical se puede decir
que esta cuenta creció de un 71,32% a un 79,90%.
 Inversiones.- este rubro está conformado por las inversiones de fondos de liquidez,
inversiones de reservas, entre otros lo que se puede ver que esta cuenta disminuyo de una
año a otro debido que tiene un variación absoluto de -212.046,89, con un variación
relativo de -45,83% se puede observar que las cooperativas no realizan inversiones. En el
análisis vertical se ve como disminuye de un año a otro con los valores de (5,78% a
2,37%).
Tabla 23
Análisis financiero a las cuentas de pasivo

V. Absoluto
(2017- 2016 2017
(2017-2016)
2016)/2016
Pasivo
Obligaciones
7.133.171,66 9.113.043,06 1.979.871,40 27,76% 98,30% 94,83%
Con El Público
CONTINÚA
77
Obligaciones
0,00 762,94 762,94 - 0% 0,01%
Inmediatas
Cuentas Por
123.162,07 404.366,46 281.204,39 228,32% 1,70% 4,21%
Pagar
Obligaciones
0,00 91.937,33 91.937,33 - 0% 0,96%
Financieras
Otros Pasivos 0,00 32,44 32,44 - 0% 0,000338%
Total Pasivo 7.256.333,73 9.610.142,23 2.353.808,50 32,44% 100% 100%
VARIACIÓN DEL PASIVO
OTROS PASIVOS 0,0000%
OBLIGACIONES FINANCIERAS 0,0000%
CUENTAS POR PAGAR 228,32%
OBLIGACIONES INMEDIATAS 0,0000%
OBLIGACIONES CON EL PÚBLICO 27,76%
Figura 21. Variación en las cuentas de pasivo
Interpretación:
 Obligaciones con el público.- esta cuenta ha sufrido un incremento en la variación
absoluta de 1.979.817,40 con una variación relativa del 27,76%. Mientras que en la parte
del análisis vertical se ve el crecimiento respecto de un año a otro que es de 98, 30% y en
el año 2017 es de 94,83%.
 Cuentas por pagar.- Este rubro se encuentra constituido por: los intereses cuenta y
gastos por cobrar, retenciones, nómina, movimientos financieros entre otros, esta cuenta
presenta una variación absoluta de 281.204,39, con una variación relativa de 228,32% lo
78
que quiere decir que la aumentado las deudas que tiene la cooperativa con sus socios o
con otras entidades ya que su aumento de un año a otro es de (1.70% a un 4,21%).
Tabla 24
Análisis financiero a las cuentas de patrimonio

V.
Cuenta Año 2016 Año 2017 V. Absoluto Relativo
2016 2017
(2017-2016) (2017-
2016)/2016
Patrimonio
Capital Social 605.637,74 705.125,43 99.487,69 16,43% 81,24% 71,94%
Reservas 126.413,71 243.053,61 116.639,90 92,27% 16,96% 24,80%
Otros Aportes
0,00 10.290,28 10.290,28 0% 0% 1,05%
Patrimoniales
Resultados 13.440,53 21.640,44 8.199,91 61,01% 1,80% 2,21%
Total
745.491,98 980.109,76 234.617,78 31,47% 100% 100%
Patrimonio
Total Pasivo
8.001.825,71 10.590.251,99 2.588.426,28 32,35%
+ Patrimonio
VARIACIÓN DEL PATRIMONIO
61,01%
RESULTADOS
OTROS APORTES PATRIMONIALES 0%
RESERVAS 92,27%
16,43%
CAPITAL SOCIAL
Figura 22. Variación en las cuentas de patrimonio

79
Interpretación:
 Reservas.- la presente cuenta está constituida por: reservas de aportes y otras reservas que
tiene la cooperativa (reserva especial, reservas institucional), se puede observar que esta
cuenta tiene una variación absoluta de 116.639,90 y una variación relativa de 92,27% esto
se debe que los socios siguieron acumulando sus aportes. En cuanto a la variación que
tiene de un año a otro se puede ver que de un 16,96% aumento en un 24,80%.
 Resultado.- este rubro está conformado por excedentes o perdidas se puede evidenciar
que aumentado de un 1,80% a 2,21% de una año a otro, también se puede observar su
variación absoluta que es de 8.199.91 y una variación relativa de 61,01%.
 Estado de Resultado
Es uno de los estados donde se reflejan los ingresos y egresos que tiene las cooperativas de
ahorro y crédito.
Tabla 25
Estado de resultado segmento 3
Ingresos
Intereses Y Descuentos Ganados 51 1.197.665,51 1.717.022,68
Ingresos Por Servicios 54 93.450,00 146.989,85
Otros Ingresos 56 129.805,18 165.005,16
Pérdidas Y Ganancias 59 -1.035,68 -8.804,23
Total Ingresos 5 1.419.885,01 2.020.213,46
Gastos
Intereses Causados 41 567.595,89 731.967,44
Provisiones 44 115.547,69 185.361,53
Gastos De Operación 45 722.712,02 1.093.201,13
Otros Gastos Y Perdidas 47 14.029,41 9.683,36
Otros Gastos Y Perdidas 4 1.419.885,01 2.020.213,46
Fuente: (Cevallos & Herredia, 2018)
80
A continuación se presentara el análisis vertical y horizontal del estado de resultado con sus
interpretaciones correspondientes realizadas por las autoras de este estudio:
Tabla 26
Análisis financiero a las cuentas de ingresos

V. Absoluto
(2017- 2016 2017
(2017-2016)
2016)/2016
Ingresos
Intereses Y Descuentos 1.197.665,51 1.717.022,68 519.357,17 43,36% 84,35% 84,99%
Ganados
Ingresos Por Servicios 93.450,00 146.989,85 53.539,85 57,29% 6,58% 7,28%
Otros Ingresos 129.805,18 165.005,16 35.199,98 27,12% 9,14% 8,17%
Pérdidas y Ganancias -1.035,68 -8.804,23 -7.768,55 750,09% -0,07% -0,44%
Total Ingresos 1.419.885,01 2.020.213,46 600.328,45 42,28% 100,00% 100,00%
VARIACIÓN INGRESOS
PÉRDIDAS Y GANANCIAS 750,09%
OTROS INGRESOS 27,12%
INGRESOS POR SERVICIOS 57,29%
INTERESES Y DESCUENTOS GANADOS 43,36%
Figura 23. Variación en las cuentas de ingresos
Interpretación:
 Pérdidas y Ganancias.- se puede observar que la cooperativa tiene un aumento en la
cuenta de pérdida y ganancias respecto de un año a otro eso se ve reflejado que en el año
81
2016 tiene perdidas de un 0,07% y en el año 2017 aumento en 0,44%, con una variación
absoluta del -7768,55 y una variación relativa de 750,09%.
Tabla 27
Análisis Financiero a las cuentas de gastos

V. Absoluto
(2017- 2016 2017
(2017-2016)
2016)/2016
Gastos
Intereses Causados 567.595,89 731.967,44 164.371,55 28,96% 39,97% 36,23%
Provisiones 115.547,69 185.361,53 69.813,84 60,42% 8,14% 9,18%
Gastos De Operación 722.712,02 1.093.201,13 370.489,11 51,26% 50,90% 54,11%
Otros Gastos Y
14.029,41 9.683,36 -4.346,05 -30,98% 0,99% 0,48%
Perdidas
Otros Gastos Y
1.419.885,01 2.020.213,46 600.328,45 42,28% 100,00% 100,00%
Perdidas
VARIACIÓN GASTOS
-30,98%
OTROS GASTOS Y PERDIDAS
GASTOS DE OPERACIÓN 51,26%
PROVISIONES 60,42%
INTERESES CAUSADOS 28,96%
Figura 24. Variación de la cuentas de gastos

82
Interpretación:
 Provisiones.- esta cuenta tiene un aumento respecto de un año a otro como se puede ver
su análisis horizontal nos da una variación absoluta de 69.813,84 y una variación relativa
de 60,42% y con el análisis vertical se puede ver su aumento de 8,14% a un 9,18%.
 Otros gastos y pérdidas.- aquí se puede ver que ha disminuido de un año a otro esto se
debe que se reducir el gasto y la perdidas que se estaban presentando en las cooperativas
es por eso que existe una variación absoluta de -4.346,05, con una variación relativa de -
30,98%, en cuanto al análisis vertical se puede ver que disminuye de 0,99% al 0,48%.
Después de haber realizado el análisis a las cooperativas de ahorro y crédito del segmento 3 se
da paso a ver el comportamiento de las cuentas que conforman los estados financieros del
segmento 4 para ver si están iguales o hay alguna diferencia. Para eso se presenta los estados
financieros de este segmento (estado de situación financiero y de resultado).
Tabla 28
Balance general segmento 4
Activo
Fondos Disponibles 11 106711,32 243185,64
Inversiones 13 26501,63 97018,7
Cartera De Créditos 14 1189038,4 1539043,9
Activo
Propiedades Y Equipo 18 38224,12 87534,9
Otros Activos 19 31044,29 3721,95
Total Activos 1391519,8 1970505,1
Pasivo
Obligaciones Con El Público 21 703896,49 1016327,7
Cuentas Por Pagar 25 68741,84 81877,69
Obligaciones Financieras 26 415382,01 616621,72
Otros Pasivos 29 0 43,38
CONTINÚA
83
Total Pasivos 1188020,3 1714870,5
Patrimonio
Capital Social 31 115994,22 138368,46
Reservas 33 89218,49 117703,63
Resultados 36 117703,63 17688,67
Total Patrimonio 322916,34 273760,76
Total Pasivo & Patrimonio 1404029,5 1988631,2
Fuente: (Masapanta & Toapanta , 2018)
Tabla 29
Estado de resultado segmento 4
Ingresos
Intereses Y Descuentos
51 203984,63 270515,18
Ganados
Ingresos Por Servicios 54 752,52 952,23
Otros Ingresos Operacionales 55 2596,04 1100
Otros Ingresos 56 3259,46 1305,08
Pérdidas Y Ganancias 59 -21592,95 -35377,34
Total Ingresos 188999,7 238495,15
Gastos
Intereses Causados 41 55625,72 77386,38
Provisiones 44 15597,55 19210,95
Gastos De Operación 45 105615,94 128483,09
Otros Gastos Y Perdidas 47 740,45 585,5
Impuestos Y Participación A
48 11420,04 18357,77
Empleados
Total Gastos 188999,7 244023,69
Fuente: (Masapanta & Toapanta , 2018)
Después de la presentación de los estados financieros de las cooperativas de ahorro y crédito
del segmento 4 se va a proceder a ver el análisis financiero que ser realizo con sus tablas y
gráficos para ver las variaciones que se presentan en las cuentas.

84
Tabla 30
Análisis financiero del balance general
Análisis
Análisis Horizontal
Vertical
V. Absoluto
(2017- 2016 2017
(2017-2016)
2016)/2016
Activo
Fondos Disponibles 106711,32 243185,64 136474,32 127,89% 8% 12%
Inversiones 26501,63 97018,7 70517,07 266,09% 2% 5%
Cartera De Créditos 1189038,4 1539043,9 350005,46 29,44% 85% 78%
Activo
Propiedades Y Equipo 38224,12 87534,9 49310,78 129,00% 3% 4%
Otros Activos 31044,29 3721,95 -27322,34 -88,01% 2% 0%
Total Activos 1391519,8 1970505,1 578985,29 41,61% 100% 100%
Pasivo 0
Obligaciones Con El
703896,49 1016327,7 312431,18 44,39% 59% 59%
Público
Cuentas Por Pagar 68741,84 81877,69 13135,85 19,11% 6% 5%
Obligaciones Financieras 415382,01 616621,72 201239,71 48,45% 35% 36%
Otros Pasivos 0 43,38 43,38 - 0% 0%
Total Pasivos 1188020,3 1714870,5 526850,12 44,35% 100% 100%
Patrimonio
Capital Social 115994,22 138368,46 22374,24 19,29% 36% 51%
Reservas 89218,49 117703,63 28485,14 31,93% 28% 43%
Resultados 117703,63 17688,67 -100014,96 -84,97% 36% 6%
Total Patrimonio 322916,34 273760,76 -49155,58 -15,22% 100% 100%
Total Pasivo & Patrimonio 1404029,5 1988631,2 584601,7 41,64%
Se presenta las gráficas de variación a continuación donde se puede ver las cuentas que aumentaron y
disminuyeron.
85
VARIACIÓN DEL ACTIVO
-88,01%OTROS ACTIVOS
PROPIEDADES Y EQUIPO 129,00%
ACTIVO
CARTERA DE CRÉDITOS 29,44%
INVERSIONES 266,09%
FONDOS DISPONIBLES 127,89%
Figura 25. Variación de las cuentas de activo
VARIACIÓN DEL PASIVO
OTROS PASIVOS 0,00%
OBLIGACIONES FINANCIERAS 48,45%
CUENTAS POR PAGAR 19,11%
OBLIGACIONES CON EL PÚBLICO 44,39%
Figura 26. Variación de las cuentas de pasivo
VARIACIÓN DEL PATRIMONIO
-84,97% RESULTADOS
RESERVAS 31,93%
CAPITAL SOCIAL 19,29%
Figura 27. Variación de las cuentas de patrimonio

A continuación se da paso a la realización de análisis financiero del estado de resultado de las
cooperativas de ahorro y crédito del segmento 4.

86
Tabla 31
Análisis financiero al estado de resultados
Análisis
Análisis Horizontal
Vertical
V. Absoluto
(2017- 2016 2017
(2017-2016)
2016)/2016
Ingresos Y Gastos
Intereses Y Descuentos Ganados 203984,63 270515,18 66530,55 32,62% 108% 113%
Ingresos Por Servicios 752,52 952,23 199,71 26,54% 0% 0%
Otros Ingresos Operacionales 2596,04 1100 -1496,04 -57,63% 1% 0%
Otros Ingresos 3259,46 1305,08 -1954,38 -59,96% 2% 1%
Pérdidas Y Ganancias -21592,95 -35377,34 -13784,39 63,84% -11% -15%
Total Ingresos 188999,7 238495,15 49495,45 26,19% 100% 100%
Intereses Causados 55625,72 77386,38 21760,66 39,12% 29% 32%

Provisiones 15597,55 19210,95 3613,4 23,17% 8% 8%
Gastos De Operación 105615,94 128483,09 22867,15 21,65% 56% 53%
Otros Gastos Y Perdidas 740,45 585,5 -154,95 -20,93% 0% 0%
Impuestos Y Participación A
11420,04 18357,77 6937,73 60,75% 6% 8%
Empleados
Total Gastos 188999,7 244023,69 55023,99 29,11% 100% 100%
Se presentan las gráficas de las variaciones de las distintas cuentas que conforman el estado de
resultado.
VARIACIÓN DE INGRESOS
PÉRDIDAS Y GANANCIAS 63,84%
-59,96% OTROS INGRESOS
OTROS INGRESOS OPERACIONALES -57,63%
INGRESOS POR SERVICIOS 26,54%
INTERESES Y DESCUENTOS… 32,62%
Figura 28. Variación de las cuentas de ingresos

87
VARIACIÓN DE LOS GASTOS
IMPUESTOS Y PARTICIPACION A 60,75%

EMPLEADOS
-20,93%
OTROS GASTOS Y PERDIDAS
GASTOS DE OPERACIÓN 21,65%
PROVISIONES 23,17%
INTERESES CAUSADOS 39,12%
Figura 29. Variación de las cuentas de gastos
5.1.5 Estrategias Financieras
Después de haber realizado un análisis financiero se elabore una serie de estrategias que estén
enmarcadas a resolver problemas que han resultado del estudio. Es así que se propone las
siguientes estrategias financieras:
Al comienzo del análisis financiero se determinó una serie de problemas, es de aquí donde
parte la elaboración del presente trabajo de titulación: que algunas cooperativas de ahorro y
crédito no contaba con la realización de un análisis financiero que les ayude a solucionar
problemas que se pueden presentar en las diversas cuentas de los estados, otras entidades
presentan un análisis superficial, esto hace que las cooperativas no sepan la realidad de su
actividad. Esto puede ser porque el departamento financiero le falte conocimiento en la
realización de un análisis financiero.

88
Se aplicaron una serie de estrategias financieras que se van a presentar a continuación y
después de esto se realizó un plan de acción financiera para que las cooperativas de ahorro y
crédito las puedan cumplir.
Estrategias Financieras:
 Implementación de un análisis financiero.
 Incremento de nº de socios.
 Recuperación de cartera.
 Mejorar los procesos de actividades de gestión de cartera de crédito.
 Seleccionar los activos improductivos líquidos que pueden ser destinados a inversiones
de rendimiento a corto plazo.
 Disminuir las cuentas de activos improductivos.
 Otorgación de créditos basado en un adecuado análisis de aprobación.
 Optimización del de gasto
 Controlar las actividades del personal para mantener un alto nivel de productividad en
sus puestos de trabajo.
Se presenta el plan de acción a continuación:
Figura 30. Plan de acción financiero

89
CAPÍTULO VI
6. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
6.1. Conclusiones
Después de haber analizado los trabajos realizados anteriormente, tanto la parte teórica, y la
metodología que se desarrollaron, nuestro trabajo de titulación se basó en una investigación
documental, que se llevó a cabo en las cooperativas de ahorro y crédito del cantón Latacunga, se
pudo verificar que el análisis financiero incide en la toma de decisiones gerenciales, se puedo
llegar a concluir que:
 Se pudo determinar que los estados financieros son de gran importancia para las
instituciones ya que reflejan una información financiera eficiente, veraz y oportuna,
ayudara a los directivos de las entidades una adecuada toma de decisiones que permitan
cumplir con sus objetivos para los cuales fueron planteados.
 Por otro lado el análisis de la información financiera nos permitió conocer la situación
económica de las cooperativas de ahorro y crédito del cantón Latacunga y las diferentes
irregularidades que presenta cada una de las cuentas que conforman los estados
financieros, y en base a esto se plantearan alternativas de solución que permitan alcanzar
las metas de las cooperativas.
 También existe un desconociendo en lo que es un análisis financiero en algunas
cooperativas de ahorro y crédito, para poder evaluar el entorno económico de la entidad se
procedió a realizar una análisis horizontal y vertical, en las cuales se pudo notar que
existen cuentas que han aumento relativamente en proporción y lo mismo en otras cuentas
que han disminuido considerablemente.

90
 Los resultados del análisis financieros una vez analizado se plantearon una serie de
estrategias con las cual se realizó un plan de acción que ayude a los gerentes, directivos o
personal de la entidad a una excelente toma de decisiones que oriente a dar solución a las
cuentas que se encuentran vulnerables.
 Finalmente cabe destacar para alcanzar el objetivo final de la investigación, que se logró
realizar el análisis de 5 estudios de cooperativas que fueron desarrollados en el lapso
2016-2018 que sirvió de sustentación a esta trabajo de titulación, por tanto se realizó una
propuesta enmarcada a dichos análisis financiero así como la toma de decisiones,
destacándose que en las cooperativas se requiere mayores controles que determine los
resultados financieros de la forma más idónea, al mismo tiempo que las autoras hacen
notar la necesidad de planes de capacitación consecutivos en pro de mejoras de acciones
financieras y de auditoria, donde la dirección gerencial de las cooperativas tengan mayor
protagonismo en la toma de decisiones que se requieran para rentabilizar aún más estas
entidades financieras.
6.2 Recomendaciones
 Los estados financieros deben ser elaborados de acuerdo con las necesidades de las
cooperativas y a su actividad económica para que se presente estados financiero preciso
que puedan reflejar los resultados económicos reales para que esto ayude a una adecuada
toma de decisiones gerenciales.
 Llevar a cabo controles permanentes donde se pueda verificar la eficiencia de los procesos
contables. En el caso de presentarse alguna falencia es importante que sean notificadas de
forma inmediata para dar soluciones viables, que ayuden a alcanzar los objetivos
91
planteados, debido que las decisiones deben ser tomadas desde los puntos de vistas
contables, financieros y estratégico, por personas capacitadas en las áreas.
 Se recomienda las cooperativas que conforman el sector financiero popular y solidario
realicen una análisis financiero mensual debido a que las cooperativas se encuentran
expuestas a los distintos riesgos que deben ser oportunamente solucionados.
 Por último se recomienda a las cooperativas de ahorro y crédito que diseñen estrategias
financieras que apoyen al direccionamiento de cumplir los objeticos estratégicos que se
plantearon al inicio de sus actividades ya que están van aportar al crecimiento de la
institución.
92
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Recuperado el 23 de 10 de 2018
95
ANEXO
ANEXOS
96

COMERCIO
CERTIFICACIÓN
Se certifica que el presente trabajo fue desarrollado por las señoritas: Evelyn Nathaly
Collaguazo Barba, y Erika Nataly García Carrillo.
En la ciudad de Latacunga, 14 día del mes de Diciembre del 2018.
Dra. Magda Cejas

DIRECTORA DEL PROYECTO
Aprobado por

Callaguazo y Garcia

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Formatos disponibles

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Callaguazo y Garcia

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DEPARTAMENTO DE CIENCIAS ECONÓMICAS,

ADMINISTRATIVAS Y DEL COMERCIO

TRABAJO DE TITULACIÓN, PREVIO A LA OBTENCIÓN DEL TITULO

TEMA: “ANÁLISIS FINANCIERO Y SU IMPACTO EN LA TOMA DE

AUTORAS: COLLAGUAZO BARBA, EVELYN NATHALY

DIRECTORA: PhD. CEJAS MARTÍNEZ, MAGDA FRANCISCA

DEPARTAMENTO DE CIENCIAS ECONÓMICAS, ADMINISTRATIVAS Y DEL

CARRERA DE INGENIERÍA EN FINANZAS Y AUDITORÍA

Certifico que el trabajo de titulación, “ANÁLISIS FINANCIERO Y SU IMPACTO EN LA

Latacunga, Diciembre del 2018

Dra. Magda Francisca Cejas Martínez

DEPARTAMENTO DE CIENCIAS ECONÓMICAS, ADMINISTRATIVAS Y DEL

CARRERA DE INGENIERÍA EN FINANZAS Y AUDITORÍA

Latacunga, Diciembre del 2018

Collaguazo Barba Evelyn Nathaly García Carrillo Erika Nataly

DEPARTAMENTO DE CIENCIAS ECONÓMICAS, ADMINISTRATIVAS Y DEL

CARRERA DE INGENIERÍA EN FINANZAS Y AUDITORÍA

Latacunga, Diciembre del 2018

Collaguazo Barba Evelyn Nathaly García Carrillo Erika Nataly

y en especial por el apoyo incondicional brindado por ellos.

son mi inspiración para sequie adelante.

saber que pude lograr esta gran meta en mi vida.

en mi vida nunca debo darme por vencida.

A mi hermana Vanessa García Carrillo, porque ha sido mi compañera, amiga, confidente, mi

momentos maravillosos y ha estado a mi lado desde que comencé mi carrera.

humano tiene en la vida.

ayudarme a superar los obstáculos y dificultades que se han presentado en el transcurso de mi

amor puro y sincero que solo tú me puedes dar.

de conocer a personas tan increíbles que se han convertido en mis amig@s.

A mi novio Darwin M. por su amor, paciencia, convicción y su apoyo, ya que ha sido mi

significativamente en mi preparación profesional y moral.

conocimientos ha aportado al desarrollo del trabajo de investigación.

ayudaron al desarrollo satisfactorio del proyecto.

REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS ....................................................................................... 92

basada en la toma de decisiones en base a investigaciones que fueron realizadas durante el

segmento 3 y 4 con el fin de medir su impacto en la toma de decisiones gerenciales de las

toma de decisiones gerenciales para el fortalecimiento de las finanzas populares en las

Cooperativas de Ahorro y Crédito de la provincia de Cotopaxi”. Se analizó financieramente

(Estado de Situación Financiera, y Estado de Resultado) de las cooperativas de ahorro y crédito

fue de tipo bibliográfica-documental sustentada en información teórica, legal y conceptual,

estrategias financieras que permitan la contribución de la toma de decisiones gerenciales en las

1.1 Tema de investigación

Análisis Financiero y la Toma de Decisiones Gerenciales de las Cooperativas de Ahorro y

Crédito del Cantón Latacunga Provincia De Cotopaxi.

1.2 Planteamiento del Problema

1.2.1 Análisis Macro

El Instituto Nacional de Cooperativa de Paraguay (2011), ostenta que: el Cooperativismo

el mejoramiento en las condiciones de vida de los trabajadores a través de cooperativas de

del ex presidente, Augusto Pinochet.

donde algunos mandatarios progresistas han intentado impulsar un modelo socialista,

fundamentado en cooperativas. De ahí parte la República Cooperativa de Guyana, donde la falta

de estabilidad política y la carencia de reformas a nivel político, social y económico han

impedido el crecimiento sostenible del cooperativismo.

incidencia en la Toma de Decisiones Gerenciales en las Cooperativas de Ahorro y Crédito

Segmento tres (3) en los Cantones de Latacunga y Salcedo de la Provincia de Cotopaxi”

En el Ecuador las entidades pertenecientes a la economía popular y solidaria se involucran en

El origen de las cooperativas se manifiesta por las diferentes aspiraciones de la clase

corresponde y de esta manera elevar el nivel de vida las personas.

transparentaran dicha información, así que:

De acuerdo Córdova (2017), en su tesis “El análisis financiero y la toma de decisiones en la