Lista Cotejo Act4

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Curso

5. Valuación de Empresas
Actividad por pares


Lista de cotejo

Criterios Sí No

Primera parte 5 0

En el financiamiento el costo de capital promedio ponderado para


el año 10 es igual a 9.9%

En el arrendamiento el costo de capital promedio ponderado para 5 0


el año 10 es igual a 9.7%

Segunda parte 10 0

En el financiamiento el Valor presente al año 10 es igual a


10,761

En el arrendamiento el Valor presente al año 10 es igual a 10 0


10,977

Total

Retroalimentación primera parte


Estimado participante:

El Costo de Capital Promedio Ponderado es el Costo del Financiamiento en


Pasivos y Capital Contable, ponderado por la estructura financiera que tiene en
la parte de su financiamiento, tanto de sus obligaciones en pasivos, así como,
en el capital contribuido y ganado.

Te presento los resultados del Costo de Capital Promedio Ponderado.

FINANCIAMIENTO

AÑO 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Unidad 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00

Tasa de Impuestos 0.30 0.30 0.30 0.30 0.30 0.30 0.30 0.30 0.30 0.30

70.0% 70.0% 70.0% 70.0% 70.0% 70.0% 70.0% 70.0% 70.0% 70.0%

Curso 5. Valuación de Empresas


Actividad por pares


Intereses pagados 4,800 4,469 4,111 3,724 3,307 2,856 2,369 1,844 1,276 662

Pasivos con costo promedio (I+F)/2 57,929 53,622 48,970 43,945 38,519 32,659 26,330 19,495 12,112 4,140

Tasa del costo de financiamiento 8.3% 8.3% 8.4% 8.5% 8.6% 8.7% 9.0% 9.5% 10.5% 16.0%

COSTO DE DEUDA 5.80% 5.83% 5.88% 5.93% 6.01% 6.12% 6.30% 6.62% 7.37% 11.20%

COSTO DE CAPITAL 10.00% 10.00% 10.00% 10.00% 10.00% 10.00% 10.00% 10.00% 10.00% 10.00%

% PASIVO 45.23% 37.70% 31.12% 25.36% 20.32% 16.02% 12.26% 8.89% 5.83% 2.98%

% CAPITAL CONTABLE 54.77% 62.30% 68.88% 74.64% 79.68% 83.98% 87.74% 91.11% 94.17% 97.02%

COSTO DE CAPITAL PROMEDIO


7.31% 7.8% 8.2% 8.5% 8.8% 9.1% 9.3% 9.5% 9.7% 9.9%
PONDERADO (WACC)


ARRENDAMIENTO

AÑO 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Unidad 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00

Tasa de Impuestos 0.30 0.30 0.30 0.30 0.30 0.30 0.30 0.30 0.30 0.30

70.0% 70.0% 70.0% 70.0% 70.0% 70.0% 70.0% 70.0% 70.0% 70.0%

Intereses pagados 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Pasivos con costo promedio (I+F)/2 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Tasa del costo de financiamiento 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%

COSTO DE DEUDA 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%

COSTO DE CAPITAL 10.00% 10.00% 10.00% 10.00% 10.00% 10.00% 10.00% 10.00% 10.00% 10.00%

% PASIVO 11.07% 8.90% 7.35% 6.18% 5.28% 4.60% 4.08% 3.67% 3.33% 3.05%

% CAPITAL CONTABLE 88.93% 91.10% 92.65% 93.82% 94.72% 95.40% 95.92% 96.33% 96.67% 96.95%

COSTO DE CAPITAL PROMEDIO


8.9% 9.1% 9.3% 9.4% 9.5% 9.5% 9.6% 9.6% 9.7% 9.7%
PONDERADO (WACC)

Curso 5. Valuación de Empresas


Actividad por pares


Retroalimentación segunda parte
Estimado participante:

De los Métodos de Evaluación de Proyectos de Inversión, dos son los más


importantes, el Valor Presente Neto (VPN) y Tasa Interna de Retorno (TIR).

El VPN nos muestra el flujo de efectivo generado del proyecto, en un cierto


horizonte de tiempo y con las variables que se consideraron en la proyección
financiera, flujo que ya ha descontado la inversión inicial. Si el flujo es positivo
es el beneficio de la inversión, si es negativo nos muestra que la inversión
inicial no se recupera, por lo mismo, se puede leer como la pérdida de la
inversión.

La TIR es la tasa máxima que puede pagar la empresa por su financiamiento


tanto en pasivos como en capital, la TIR debemos compararla contra el Costo
de Capital Promedio Ponderado (CCPP), se sugiere que el CCPP sea menor que
la TIR, entre más se alejen estas dos variables, el VPN del proyecto será
positivo mayor.

Te presento los resultados del Valor Presente Neto (VPN) y la Tasa Interna de
Retorno (TIR)

EVALUACIÓN PROYECTO CON FINANCIAMIENTO

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

FLUJO EFECTIVO -130,000 21,598 23,214 24,907 26,682 28,542 28,407 28,261 28,103 27,933 27,749

CCPP 7.31% 7.77% 8.17% 8.52% 8.82% 9.08% 9.31% 9.52% 9.72% 9.94%

VALOR PRESENTE -130,000 20,126 19,987 19,680 19,241 18,702 16,859 15,151 13,574 12,123 10,761

VALOR PRESENTE NETO 36,206

TIR 14.82%

EVALUACIÓN PROYECTO CON ARRENDAMIENTO


Curso 5. Valuación de Empresas


Actividad por pares


0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

FLUJO EFECTIVO -70,000 20,300 22,015 23,816 25,707 27,692 27,692 27,692 27,692 27,692 27,692

CCPP 8.89% 9.11% 9.27% 9.38% 9.47% 9.54% 9.59% 9.63% 9.67% 9.70%

VALOR PRESENTE -70,000 18,642 18,492 18,256 17,958 17,613 16,030 14,585 13,268 12,069 10,977

VALOR PRESENTE NETO 87,891

TIR 31.98%

Recibe un cordial saludo.

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