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    S1 - Taller Evaluado 2308

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    Luis Ascencio
    Este taller de finanzas corporativas contiene 3 casos. El primer caso involucra calcular la rentabilidad y desviación estándar de varios portafolios de activos. El segundo caso trata sobre el cálculo de la amortización, precio de mercado y cotización de un bono. El tercer caso se refiere al cálculo del costo de capital accionario y WACC para una cadena de tiendas por departamento.

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    S1 - Taller Evaluado 2308

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    Descripción original:

    TALLER EVALUADO

    Título original

    S1_Taller evaluado 2308

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    Este taller de finanzas corporativas contiene 3 casos. El primer caso involucra calcular la rentabilidad y desviación estándar de varios portafolios de activos. El segundo caso trata sobre el cálculo de la amortización, precio de mercado y cotización de un bono. El tercer caso se refiere al cálculo del costo de capital accionario y WACC para una cadena de tiendas por departamento.

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    Nombre de la asignatura FINANZAS CORPORATIVAS

    Unidad académica Escuela de Ingeniería


    Carrera/Programa Ingeniería Civil Industrial - ADVANCE

    Taller N°1 Finanzas Corporativas


    Instrucciones:

    Este taller es grupal (hasta 4 integrantes por grupo). Cada grupo deberá desarrollar los ejercicios
    enunciados en una planilla de Excel. En caso de que dentro del enunciado implique responder
    también una pregunta, esta debe ser incluida en la misma hoja de Excel a través de un cuadro de
    texto.
    Utilice una sola planilla de Excel para el desarrollo de este taller, colocando el desarrollo de cada
    caso en hojas separadas.
    El tiempo estimado para desarrollar este taller es de 60 minutos.

    Caso1: Considere los siguientes antecedentes correspondientes a dos activos financieros:

    Títulos Acción E Acción B


    Rendimiento Esperado anual 12,5% 14,8%
    Desviación Estándar anual 14,5% 19,2%
    Covarianza -0,012

    Adicionalmente se sabe que el activo libre de riesgo rinde 4,8% anual

    a) Determine la rentabilidad y desviación estándar de un portafolio compuesto por 20% de la


    acción E y 80% de la acción B

    b) Determine la rentabilidad y desviación estándar de un portafolio compuesto por 40% de la


    acción E y 30% de la acción B y un 30% en el activo libre de riesgo

    c) Determine la rentabilidad y desviación estándar de un portafolio compuesto por 70% de la


    acción B y un 30% en el activo libre de riesgo

    d) Comente sus resultados


    Caso 2: Suponga que usted ha invertido en un bono de 30.000 UF a 14 años, con una tasa nominal
    de 8%. Este bono es tipo bullet, vale decir, paga solo intereses y devuelve la totalidad del capital al
    final del periodo.
    Considere que una vez cobrado el cupón N°8, usted decide vender el bono y que la tasa de
    mercado, a esa fecha, es de un 7%.

    Se pide

    a) Tabla de amortización del bono.


    b) Precio de mercado al momento de vender el bono.
    c) Cotización del bono al momento de vender el bono.

    Caso 3: Usted trabaja para una cadena de tiendas por departamento que no transa sus acciones
    en la bolsa. Es una cadena local que está presente en gran parte de las comunas del Gran
    Valparaíso. La empresa está en proceso de expansión y para evaluar sus inversiones, necesitan
    calcular su tasa WACC. Para estos efectos, se tiene información sobre la competencia relevante:

    Beta c/d D/E Activos MM$


    Ripley 1,15 1,7 2.755
    Hites 1,05 0,9 453
    Tricot 0,9 1,3 281
    La Polar 1,55 1,5 427

    La industria tiene una tasa impositiva del 27%. Por su parte, la tienda por departamento donde
    usted trabaja tiene una estructura de capital objetivo de 1,2. La tasa libre de riesgo es del 5,2% y la
    esperanza de retorno de mercado de un 14,7%.

    Se pide:
    a) Calcular el costo de capital accionario de la tienda por departamento, si este se financiara con la
    estructura de capital objetivo.
    b) Calcular el costo de capital accionario desapalancado para la industria.
    c) De acuerdo con la clasificación de riesgo que hace el mercado de esta compañía, el spread que
    paga por la deuda emitida es del 1,8%. ¿Cuál es el WACC de esta compañía?

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