Títulos Valores

martes, 23 de enero de 2024 7:34 a.m.

Importancia de los títulos.

Medio y garantía de pago

Transferir derechos incorporados en ellos

Para Almendi los títulos ayudan a facilitar la riqueza

Importancia de los valores

Captar masivamente recursos del público

Una forma de lograr liquidez y para quien los adquiere es como inversión

El título valor es un bien mercantil.

Common law- inglaterra

Civil law, derecho continental (origen romano) - europeo

Common law- inglaterra

Civil law, derecho continental (origen romano) - europeo

• La legislación colombiana en materia de títulos fue desarrollada bajo los lin

Proyecto de Ley Uniforme "Proyecto INTAL"

Son documentos que incorporan un derecho

24/01/2024

Los títulos son la respuesta a las necesidades del comercio.

Una cosa es la teoría clásica y otra la teoría moderna.

• Títulos

Los títulos valores también son pruebas.

Medio de garantía

Circulación de la riqueza, derechos. Es expedito y simple.

"Documento jurídico en el que se otorga un derecho o se establece una ob

neamientos generales del

bligación"
 Medio de garantía

Circulación de la riqueza, derechos. Es expedito y simple.

"Documento jurídico en el que se otorga un derecho o se establece una ob

• Valores

Para solucionar problemas de liquidez

Es el contenido económico de las cosas el que interesa en el mundo del der

El valor es el derecho que se incorpora en un título

Un tercero de buena fe es el gran protegido.

Contrato de cambio trayecticio.

Instrumento para la materialización de un derecho incorporado de conteni

consignarse el derecho en el documento se convierte en un bien mueble de
susceptible de negociación y gravámenes.

"Un derecho sin estar plasmado en el documento no goza de vida jurídica c

"Documentos que incorporan derechos y cuyo ejercicio esta condicionado

posesión del documento literal y autónomo"

La relación causal o fundamental es el contrato o negocio jurídico y la relac

consigan en el titulo valor es una relación cambiaria
bligación"

recho

ido económico. Al
e naturaleza patrimonial,

cambiaria"

jurídicamente a la

ción jurídica que se

 "Documentos que incorporan derechos y cuyo ejercicio esta condicionado
posesión del documento literal y autónomo"

La relación causal o fundamental es el contrato o negocio jurídico y la relac

consigan en el titulo valor es una relación cambiaria

• Dada la naturaleza de los títulos valores, el derecho consignado en el instru

independencia del negocio casual tan pronto se transfiera de acuerdo con

• Presunción de autenticidad.

29/01/2024
https://www.bancoldex.com/sites/default/files/266_4capitulo_ii_titulos_valore

Estas reglas se aplican para derecho privado y público.

No todo documento es un título valor (620,645)

Artículo 619. Definición y clasificación de los títulos valores

Los títulos-valores son documentos necesarios para legitimar el ejercicio del de

autónomo que en ellos se incorpora. Pueden ser de contenido crediticio, corpo
participación y de tradición o representativos de mercancías.

Cuando emito un título no estoy celebrando un contrato es un acto jurídico un

obligación cambiaria.

El factor de incondicionalidad en el pagaré: cuando una obligación esta sujeta

 jurídicamente a la

ción jurídica que se

umento adquiere
la ley de su criculación.

es.pdf

erecho literal y
orativos o de

nilateral, fuente de

a plazo o condición.
El factor de incondicionalidad en el pagaré: cuando una obligación esta sujeta

El documento es un bien muebles declarativo o representativo. El título valor e

derecho que se incorpora.

Un mensaje de datos es un documento electrónico.

En Colombia, la mayoría de los documentos se presumen auténticos. Entonces

que ya vencieron es un título ejecutivo.

Artículo 621. Requisitos para los títulos valores

Además de lo dispuesto para cada título-valor en particular, los títulos-valores
requisitos siguientes:

1) La mención del derecho que en el título se incorpora, y

2) La firma de quién lo crea.

La firma podrá sustituirse, bajo la responsabilidad del creador del título, por un
que puede ser mecánicamente impuesto.

Si no se menciona el lugar de cumplimiento o ejercicio del derecho, lo será el d

creador del título; y si tuviere varios, entre ellos podrá elegir el tenedor, quien
derecho de elección si el título señala varios lugares de cumplimiento o de ejer
cuando el título sea representativo de mercaderías, también podrá ejercerse la
mismo en el lugar en que éstas deban ser entregadas.

Si no se menciona la fecha y el lugar de creación del título se tendrán como tal

de su entrega.
 a plazo o condición.

es representativo del

s, los títulos valores

s deberán llenar los

n signo o contraseña

del domicilio del

n tendrá igualmente
rcicio. Sin embargo,
a acción derivada del

les la fecha y el lugar

Si no se menciona la fecha y el lugar de creación del título se tendrán como tal
de su entrega.

Sin la Mención del derecho y firma del creador NO HAY TÍTULO.

Si en la factura no se dice nada del vencimiento, la ley dice que serán 30 días.

IMPORTANTE !

Determina día a partir del cual puede exigirse su pago (691) Momento en que
con efectos cambiarios (660) Instante en que empieza a correr el término de p
acción cambiaria directa. (3 años) o de regreso

Una factura de vencimiento sin fecha vence 30 días siguientes a su creación, se

Artículo 784. Excepciones de la acción cambiaria

4) Las fundadas en la omisión de los requisitos que el título deba contener y qu

expresamente;

Titulo causales es aquel emitido en virtud de un contrato.

Título abstracto en la medida en que no se vincula a un negocio jurídico especí

Para saber esto se debe ver el título

les la fecha y el lugar

deja de endosarse
prescripción de la

egún la ley.

ue la ley no supla

ífico.
 Para saber esto se debe ver el título

Los títulos valores pueden ser Pueden ser de contenido crediticio (letra de cam
cambiaria, bono de prueba) corporativos o de participación (acciones y bonos)
representativos de mercancías (certificado de depósito, carta de porte, conoci
embarque).

Los títulos valores, por regla general son negociables.

31/01/2024
Artículos important

Artículo 785. Tenedor del título - ejercicio de la acción cambiaria

El tenedor del título puede ejercitar la acción cambiaria contra todos los obligados a
algunos de ellos, sin perder en este caso la acción contra los otros y sin obligación d
firmas en el título. El mismo derecho tendrá todo obligado que haya pagado el título
signatarios anteriores.

Principios de los títulos valores

• Tipicidad cambiaria
• Autonomía
• Tenedor de buena fe

El titulo es exigible desde el vencimiento. Uno puede pagar las obligaciones antes.
antes de su vencimiento sin que sea ilegal. Ese fue el caso de la sentencia del banc
mbio, cheque, factura
) y de tradición o
imiento de

tes 619,620,621, 654, 712

a la vez o contra alguno o

de seguir el orden de las
o, en contra de los

. Yo puedo pagar un título

co y los militares.
• Tenedor de buena fe

El titulo es exigible desde el vencimiento. Uno puede pagar las obligaciones antes.
antes de su vencimiento sin que sea ilegal. Ese fue el caso de la sentencia del banc

Los endosos se entienden auténticos, no es necesarios autenticarlos.

Artículo 784. Excepciones de la acción cambiaria

12) Las derivadas del negocio jurídico que dio origen a la creación o transfere
demandante que haya sido parte en el respectivo negocio o contra cualquier
sea tenedor de buena fe exenta de culpa, y

Cuando el titulo no ha circulado, sino que siguen siendo las mismas partes
jurídico que dio origen a la creación

Los vicios no se tranmiten a los terceros de buena fe. Es decir, si el titulo ya

ocurrido en el negocio jurídico anterior.
. Yo puedo pagar un título
co y los militares.

encia del título, contra el

r otro demandante que no

se debe ver el negocio

a circuó no importa lo
 Los vicios no se tranmiten a los terceros de buena fe. Es decir, si el titulo ya
ocurrido en el negocio jurídico anterior.

05/02/2024

Los principios rectores de la literalidad, incorporación, autonomía y legitimación q

cartular, confieren al tenedor de un título valor garantías indispensables

• Tipicidad cambiaria (art. 620)

• "Los documentos y los actos a que se refiere este Título sólo producirán los e
cuando contengan las menciones y llenen los requisitos que la ley señale, sal

La omisión de tales menciones y requisitos no afecta el negocio jurídico que

acto".

No solo el documento, sino los actos cambiarios como endosar, cambiar, etc.

No tener mención del derecho incorporado, no tener las firmas, etc.

• Incorporación (art. 619)

• El derecho está incorporado en el documento

"Los títulos-valores son documentos necesarios para legitimar el ejercicio del dere
en ellos se incorpora. Pueden ser de contenido crediticio, corporativos o de partici
representativos de mercancías".

• Literalidad ( art. 619,626)

Artículo 626. Obligatoriedad del tenor literal de un título-
El suscriptor de un título quedará obligado conforme al tenor literal del mism
salvedades compatibles con su esencia.

• Está pensada en proteger terceros. Es una forma fe darle transparencia a la c

a circuó no importa lo

que informan el derecho

efectos en él previstos
lvo que ella los presuma.

dio origen al documento o al

echo literal y autónomo que

ipación y de tradición o

-valor
mo, a menos que firme con

circulación de derechos.
 Artículo 626. Obligatoriedad del tenor literal de un título-
El suscriptor de un título quedará obligado conforme al tenor literal del mism
salvedades compatibles con su esencia.

• Está pensada en proteger terceros. Es una forma fe darle transparencia a la c

No necesariamente un documento auténtico es original. Íntegro, que no ha sido m

Original se refiere como la fuente primaria de información.

Distinguir un documento autentico, original e integro

Siempre lo importante es que esté en letras.

Cuando en un documento hay inconsistencias entre números y letras, se toma el v

626, si hay dos cifras escritas debe ser la cifra menor

• Autonomía (art. 619,627)

• Busca proteger a los terceros poseedores de buena fe. No se le pueden alega

partes previas. Los problemas anteriores no se heredan al poseedor de buen

Todo lo que no esté expresamente escrito no lo vincula, ni lo hereda

• Legitimación (art. 619)

Lo accesorio sigue la suerte de lo principal

Endoso
 -valor
mo, a menos que firme con

circulación de derechos.

modificado ley 527 del 997.

valor menor escrito en letras.

ar u oponer con ocasión de

na fe.
 Lo accesorio sigue la suerte de lo principal

Endoso

Sin título valor no hay endoso.

La función principal del endoso es facilitar la negociación del derecho incorporado

endosatario.

- Algunas características:
• Es un acto jurídico unilateral

07/02/2024

Fuente de la obligación cambiaria.

Endosante- quie
Endosatario - de

Acá las obligaciones son de dar.

El titulo debe estar en manos de alguien, un tercero. Para que haya un sujeto oblig
ya debe tener el documento.

Artículo 625. Eficacia de la obligación cambiaria

"Toda obligación cambiaria deriva su eficacia de una firma puesta en un títul
la intención de hacerlo negociable conforme a la ley de su circulación.

Cuando el título se halle en poder de persona distinta del suscriptor se presu

Por medio del endoso se transfiere un derecho autónomo e independiente. La aut

comporta dos efectos jurídicos. El primero cosnsiste en que el endosatario adquie
nuevo y diferentes del que tenía el endosante que le transfiere el instrumento, lo
o en el título y legitimar al

en lo realiza
estinatario

gado frente a otro, ese otro

lo-valor y de su entrega con

umirá tal entrega".

tonomía del endoso

ere un derecho originario,
que nos permite afirmar que
 Por medio del endoso se transfiere un derecho autónomo e independiente. La aut
comporta dos efectos jurídicos. El primero cosnsiste en que el endosatario adquie
nuevo y diferentes del que tenía el endosante que le transfiere el instrumento, lo
contra el endosatario no es posible proponer las excepciones que tenía frente a aq
consiste en que el endosante con el solo hecho de endosa, se obliga de manera au
tenedores posteriores a el (art.657)

► Representación aparente (formal, informal)

• Quien de motivos para hacer creer que esa persona estaba facultada. Usualm
• Art. 625, 640 representantes/aparente "hechos positivos u omisiones graves
• Art. 641
► Silencio o aceptación tácita (no aplica todos los títulos, solo para las facturas)
• NO TODA OBLIGACIÓN CAMBIARIA REQUIERE DE UNA FIRMA.

Páguese al beneficiario- una forma de pagar con mas seguridad.

Los titulos, puede que circulen y se pagan o no.

Entre el momento de creación y vencimiento pueden pasar varias cosas o nada. Us

____________________________________________________________

► Aval

Definición: acto jurídico unilateral no recpticio, de naturaleza cambiaria, autónom

persona natural o jurídica garantiza en todo o en parte el pago de un título valor, a
jurídica que le corresponde en el instrumento al avalado.

Solo con títulos valores, pero no excluye que el pago del titulo se haga con otro tip
 tonomía del endoso
ere un derecho originario,
que nos permite afirmar que
quel. El segundo efecto surge
utónoma respecto a los

mente con la factura.

s"

Usualmente cuando vence

mo, por medio del cual una

asumiendo la posición

po de garantías.
 persona natural o jurídica garantiza en todo o en parte el pago de un título valor, a
jurídica que le corresponde en el instrumento al avalado.

Solo con títulos valores, pero no excluye que el pago del titulo se haga con otro tip

- La sociedad no puede garantizar obligaciones de tercerso, si tal hecho no obedece

correspondencia con los fines sociales. El avalista adquiere la calidad de obligado d
la obligación cambiaria como obligado de regreso.
- El avalista debe señalar a quién avala, especificando el obligado por el que presta l
"avalo al girador", "avalo al aceptante". Cuando son varios giradores, aceptantes o
que indique el nombre del avalado, pues de lo contrario estaría avalando a TODOS
grado que haya mencionado al construir la garantía.

Características:

- Debe constar por escrito

• El nacimiento del aval se subordina a la existencia previa de una obligación c
- El avalista contrae obligación principal y autónoma.
- El avalista y avalado ostentan obligaciones e independientes, razón por la cual no
deudores solidarios.
- El aval es irrevocable

12/02/2024

Buena fe y conforme a las leyes de circulación

A la orden: persona determinada. Cualquiera de estas cosas:

- Se agrega cláusula "a la orden"
- Se expresa que son transferibles por endoso
- Se dice que son negociables
- Se indica su denominación específica de TV (art. 651)

NO SIEMPRE QUE HAY UN NOMBRE ES A LA ORDEN.

asumiendo la posición

po de garantías.

e a situaciones que tengan

directo. El avalista ingresa a

la garantía, esto es, diciendo

o endosantes, es menester
S los responsables en la

cambiaria.

se puede asegurar que son

 - Se dice que son negociables
- Se indica su denominación específica de TV (art. 651)

NO SIEMPRE QUE HAY UN NOMBRE ES A LA ORDEN.

Circulan con la entrega o el endoso (con la firma de ese título)

Es necesario ver que la cadena de endosos todo esté bien hecho. ENDOSO SIN FIRMA

No pueden haber endosos sometidos a condición.

Al portador: persona indeterminada. Estos no son cancelables.

El endoso en propiedad

- Traslaticio
- Legitimador
- Garantía

Todos los endosos tienen efecto legitimador, pero no todos traslaticios

Endoso en procuración
▪ Cláusula "en procuración", "al cobro
▪ No transfiere propiedad: Presentar documento para aceptación y pago; endosa
protestarlo (658)
▪ Endosatario como representante
▪ El contrato de depósito de valores se perfecciona por endoso en administración
En virtud de dicho endoso el endosatario no adquieren la propiedad de los valo
custodiarlos, a administrarlos, cuando el depositante lo solicite, y a registrar las
gravámenes que el depositante le comunique. (Art. 16 L27/90)
A ES INEXISTENTE.

arlo en procuración y

n y la entrega de los títulos.

ores y se obligan a
s enajenaciones y
 ▪ El contrato de depósito de valores se perfecciona por endoso en administración
En virtud de dicho endoso el endosatario no adquieren la propiedad de los valo
custodiarlos, a administrarlos, cuando el depositante lo solicite, y a registrar las
gravámenes que el depositante le comunique. (Art. 16 L27/90)

El endoso posterior al vencimiento desaparece la autonomo

Endoso en retorno: pasó de ser endosatario a endosado.

Títulos nominativos

Para que se operfeccione se necesita el registro en el libro del emisor

Obligado de pago es quien acepta una orden de pago.

AVAL

Función del AVAL: garantizar el pago del título.

El avalista asume el rol cambiario del avalado.

En el título, hoja adherida o por separado

Total o parcial

Nombre avalado

Firma avalista

Avalista como obligado directo o de regreso

Si en un título no encuentro quien firmo qué, se entiende avalista.

n y la entrega de los títulos.
ores y se obligan a
s enajenaciones y
Avalista como obligado directo o de regreso

Si en un título no encuentro quien firmo qué, se entiende avalista.

Si el avalista no indica a quien avala, avala a todoso.

El tenedor puede demandar a todos los obligados cambiarios en cualquier orden.

Garantías moviliarias modifica las reglas para dar en garantía un título valor?

El ámbito de aplicación: se excepcto garantías sobre títulos valores. La ley dice que la
sobre titulos valores se rige por la ley de comercio !

14/02/2024

En atención a los artítuclos 621 y 671 del C.Co la letra de cambio queda de la siguient

1. Fecha del día de la creación del título

2. Fecha de vencimiento del título. Siendo, por suepuesto, un día cierto.
3. Lugar del cumplimiento de la obligación cambiaria.
4. Nombre del girador, en este caso FONSECA
5. (El derecho del título que se incorpora: La suma a pagar en números y letas
6. Claúsula en la que se ordena que
7. Firma de quien lo crea

Una letra de cambio para que exista no debe estar aceptada. Igual es letra de cambio

Elementos de la letra de cambio

- Nombre del girador

- Orden incondicional de pagar una suma determinada de dinero.
- Indicación de ser pagadera a la orden o al portador
as garantías mobiliarias

te manera:

o.
Elementos de la letra de cambio

- Nombre del girador

- Orden incondicional de pagar una suma determinada de dinero.
- Indicación de ser pagadera a la orden o al portador
- Forma de vencimiento

Girado- librado: a quien se le da la orden de que pague.

Girador: quien crea el título.
Beneficiarios o tomador: a quien debe pagarsele el billete.

El girador que le da la orden al girado, se requiere que acepte. DEBE HABER ACEPTAC

Es una carta mediante la cual un girador, da la orden para que se pague a otra person
no necesariamente es el beneficiario.

Obligación cambiaria vs cargas cambiarias. sujetos cambiarios - o

Para obligar el cumplimiento de una obligación existe El cumplimient

Una acción legal

El girador es obligado cambiario. Este responde por la El girado es

aceptación y el pago (art. 678) NOMBRE . S
solidariamen
El girado no necesariamente debe aceptar, si acepta es el
obligado directo. Si el girado no acepta no es obligado La aceptació
cambiario, solo es un sujeto cambiario. palabra y la
parcial. Si no
El beneficiario tiene cargas cambiarias, por ejemplo,
presentarla, o presentarla para pago oportuno, o protestas la
letra cuando sea necesario. Si el beneficiario no hace ninguna
de las 3 anteriores le pueden alegar caducidad. Caducidad
entendida como con ocasión por ser negligente con cargas
cambiarias. (677, 680, 691,692,697,703)
CIÓN.

na, en este caso un girado,

obligado cambiario

to de la carga cambiaria

la persona a quien se le da la orden, DEBE ESTAR EL

Si dos personas aceptan (dos giradores) se obligan
nte.

ón es un acto jurídico cambiario unilateral, que basta con la

firma del aceptante, debe ser incondicional, pero puede ser
o acepta no se convierte en obligado cambiario.
letra cuando sea necesario. Si el beneficiario no hace ninguna
de las 3 anteriores le pueden alegar caducidad. Caducidad
entendida como con ocasión por ser negligente con cargas
cambiarias. (677, 680, 691,692,697,703)

19/02/2024

Girador el que firma la letra.

Se debe tener en cuenta que:

No olvidar el art. 785, ahí dice uno a quien puedo demandar, para eso debo ver quiene
obligados cambiarios. El girador, el que firma, el creador, es un obligado cambiario. El
del girado es a quien se le da la orden, y si no firma es un sujeto cambiario, no está ob
la medida en que no firmó, por lo tanto, no aceptó la obligación.

Los términos de prescripción son mayores cuando se ejerce contra el obligado directo

La acción directa no caduca, prescribe.

La firma del despistado, es decir, no es claro en el título bajo qué rol firmó, se entiend
un avalista.

De acuerdo con el art. 785, se puede demandar a cualquiera de los dos por todo.

Artículo 689. Efectos de la aceptación de la letra de cambio

La aceptación convierte al aceptante en principal obligado. El aceptante quedará oblig
 es son los
nombre
bligado en

o.

de que es

gado
De acuerdo con el art. 785, se puede demandar a cualquiera de los dos por todo.

Artículo 689. Efectos de la aceptación de la letra de cambio

La aceptación convierte al aceptante en principal obligado. El aceptante quedará oblig
cambiariamente aún con el girador; y carecerá de acción cambiaria contra éste y contr
demás signatarios de la letra, salvo en el caso previsto en el artículo 639.

Artículo 785. Tenedor del título - ejercicio de la acción cambiari

El tenedor del título puede ejercitar la acción cambiaria contra todos los obligados a la
contra alguno o algunos de ellos, sin perder en este caso la acción contra los otros y si
obligación de seguir el orden de las firmas en el título. El mismo derecho tendrá todo o
que haya pagado el título, en contra de los signatarios anteriores.

Puedo demandar a cualquiera de los dos

En este caso bachata es la obligada directa y de regreso Niño soñador, si Niño soñador
hubiera firmado no sería obligado, sino sujeto cambiario.

Para que haya letra de cambio NO ES NECESARIO QUE ESTÉ ACEPTADA.

gado
ra los

ia
a vez o
in
obligado

r no
En este caso bachata es la obligada directa y de regreso Niño soñador, si Niño soñador
hubiera firmado no sería obligado, sino sujeto cambiario.

Para que haya letra de cambio NO ES NECESARIO QUE ESTÉ ACEPTADA.

SOLO SE REQUIERE EL NOMBRE DEL GIRADO .

La consecuencia de no cumplir con cargas cambiarias, es caducidad. 1. Existe esa carga

cambiaria ? 2. Es obligatoria?

Con protesto es obligatorio.

Sii el girador aceptó solo por hacer un favor, frente a terceros hay que pagar, no se pu
repetir contra el girado. Una firma a favor tiene efectos cambiarios frente a terceros.

El girado que aceptó lo hizo por un favor vamos al 639. El girador que aceptó en virtud
contrato vamos al 689.

Cuando la letra diga "a la vista" NO SE DEBE PRESENTAR PARA ACEPTACIÓN.Por eso, n
puede alegar caducidad. El único caso

Para que haya letra no necesariamente debe estar aceptada

Artículo 692. Presentación para el pago de la letra a la vista

La presentación para el pago de la letra a la vista, deberá hacerse dentro del año que s
fecha del título. Cualquiera de los obligados podrá reducir ese plazo, si lo consigna así
letra. El girador podrá, en la misma forma ampliarlo y prohibir la presentación antes d
determinada época.

LA LETRA A LA VISTA NACE VENCIDA. Y SE TIENE UN AÑO DESDE SU ACEPTACIÓN PARA

EJERCIDA.
 r no

uede

d un

no me

siga a la
en la
de

A SER
determinada época.

LA LETRA A LA VISTA NACE VENCIDA. Y SE TIENE UN AÑO DESDE SU ACEPTACIÓN PARA

EJERCIDA.
A SER