III.

ANÁLISIS HORIZONTAL Y VERTICAL

 Análisis Horizontal del Balance General y Estado de Resultados
FÁBRICA NACIONAL DE CEMENTO
"FANCESA"
BALANCE GENERAL
AL 31 DE MARZO DE 2017 Y 2016
(Expresado en bolivianos)
2017 2016
Bs Bs
ACTIVO Análisis Horizontal
ACTIVO CORRIENTE Valor Absoluto Valor Relativo (%)
Disponibilidades 352.453.291 185.601.915 166.851.376 89,90%
Inversiones Temporarias 13.167.565 11.364.696 1.802.869 15,86%
Depósitos a plazo fijo y notas de crédito 105.021.794 81.620.215 23.401.579 28,67%
Cuentas por cobrar comerciales 12.425.569 5.555.540 6.870.029 123,66%
Ctas por cobrar con soc. controladas y relacionadas 72.553.467 48.357.602 24.195.865 50,04%
Otras cuentas por cobrar 4.209.301 2.982.982 1.226.319 41,11%
Inventarios 50.890.292 46.542.298 4.347.994 9,34%
Cargos diferidos 23.508.841 21.909.306 1.599.535 7,30%
Gastos pagados por adelantado 49.703.001 49.156.684 546.317 1,11%
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 683.933.121 453.091.238 230.841.883 50,95%

ACTIVO NO CORRIENTE
Bienes inmuebles y otros 865.886 865.894 - 8 0,00%
Inversiones a sociedades 424.602.089 399.143.301 25.458.788 6,38%
Activo fijo intangible 1.096.481.238 1.099.697.106 - 3.215.868 -0,29%
Otras inversiones 22.552.999 22.512.341 40.658 0,18%
Cargos diferidos 9.935.048 14.536.721 - 4.601.673 -31,66%

TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE 1.554.437.260 1.536.755.363 17.681.897 1,15%

TOTAL DEL ACTIVO 2.238.370.381 1.989.846.601 248.523.780 12,49%

PASIVO Y PATRIMONIO NETO

PASIVO CORRIENTE
Deudas comerciales 36.842.584 39.839.918 - 2.997.334 -7,52%
Deudas con sociedades controladas 5.763.767 6.024.119 - 260.352 -4,32%
Deudas bancarias y financieras 1.698.667 12.525.905 - 10.827.238 -86,44%
Dividendos por pagar 56.289.816 56.289.816
Deudas fiscales y sociales, sueldos por pagar 85.548.840 91.502.415 - 5.953.575 -6,51%
Ing. percibidos por adelantado y anticipo de clientes 15.165.579 18.483.306 - 3.317.727 -17,95%
Otras deudas, provisiones y previsiones 1.836.646 18.106.431 - 16.269.785 -89,86%

TOTAL PASIVO CORRIENTE 219.625.899 186.482.094 33.143.805 17,77%

PASIVO NO CORRIENTE
Deudas financieras 168.859.257,00 168.859.257,00
Previsión para indemnizaciones 26.620.513,00 26.915.410,00 - 294.897,00 -1,10%

TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 195.479.770 26.915.410 168.564.360 626,27%

TOTAL PASIVO 415.105.669 213.397.504 201.708.165 94,52%

PATRIMONIO NETO
Capital pagado 207.243.000 207.243.000 - 0,00%
Ajuste de capital 168.297.479 168.297.477 2 0,00%
Reservas 617.203.039 566.543.231 50.659.808 8,94%
Ajuste de reservas patrimoniales 222.127.731 220.719.985 1.407.746 0,64%
Resultados acumulados 608.393.463 613.645.404 - 5.251.941 -0,86%

TOTAL PATRIMONIO NETO 1.823.264.712 1.776.449.097 46.815.615 2,64%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 2.238.370.381 1.989.846.601 248.523.780 12,49%

FÁBRICA NACIONAL DE CEMENTO

"FANCESA"
ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS
1° de abril de 2016 y 31 de marzo de 2017 y el 1° de abril de 2015 y 31 de marzo de 2016
(Expresado en bolivianos)
2017 2016 Análisis Horizontal
Bs Bs Valor Absoluto Valor Relativo
Ventas Netas 934.645.398 980.028.403 - 45.383.005 -5%
Costo mercaderías vendidas 343.218.459 358.233.990 - 15.015.531 -4%
Ganancia Bruta 591.426.939 621.794.413 - 30.367.474 -5%
Gastos Operativos
Gastos de administración 49.858.565 52.148.086 - 2.289.521 -4%
Gastos de comercialización 272.589.905 301.538.505 - 28.948.600 -10%
Ganancia Operativa 268.978.469 268.107.822 870.647 0%

Otros Ingresos (Egresos):

Intereses bancarios percibidos 3.965.487 3.440.177 525.310 15%
Gastos Financieros 1.928.813 1.406.065 522.748 37%
Ganancia en Inversiones 45.401.526 52.167.580 - 6.766.054 -13%
Otros ingresos (egresos) netos 10.456.246 8.363.026 2.093.220 25%
Mantenimiento de valor 277.169 138.535 138.634 100%
Diferencia de cambio 1.777.725 770.941 1.006.784 131%
Ajuste por inflación y tenencia de bienes 8.196.529 5.321.596 2.874.933 54%
Ganancias antes de Impuestos 296.263.338 307.715.416 - 11.452.078 -4%
Impuesto sobre las utilidades de las empresas 41.177.515 44.897.660 - 3.720.145 -8%
GANANCIA NETA DEL EJERCICIO 255.085.823 262.817.756 - 7.731.933 -3%
  Análisis Vertical del Balance General y Estado de Resultados

FÁBRICA NACIONAL DE CEMENTO

"FANCESA"
BALANCE GENERAL
AL 31 DE MARZO DE 2017 Y 2016
(Expresado en bolivianos)
2017 2016
% %
Bs Bs
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Disponibilidades 352.453.291 16% 185.601.915 9%
Inversiones Temporarias 13.167.565 1% 11.364.696 1%
Depósitos a plazo fijo y notas de crédito 105.021.794 5% 81.620.215 4%
Cuentas por cobrar comerciales 12.425.569 1% 5.555.540 0%
Cuentas por cobrar con sociedades controladas y relacionadas 72.553.467 3% 48.357.602 2%
Otras cuentas por cobrar 4.209.301 0% 2.982.982 0%
Inventarios 50.890.292 2% 46.542.298 2%
Cargos diferidos 23.508.841 1% 21.909.306 1%
Gastos pagados por adelantado 49.703.001 2% 49.156.684 2%
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 683.933.121 31% 453.091.238 23%

ACTIVO NO CORRIENTE
Bienes inmuebles y otros 865.886 0% 865.894 0%
Inversiones a sociedades 424.602.089 19% 399.143.301 20%
Activo fijo intangible 1.096.481.238 49% 1.099.697.106 55%
Otras inversiones 22.552.999 1% 22.512.341 1%
Cargos diferidos 9.935.048 0% 14.536.721 1%

TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE 1.554.437.260 69% 1.536.755.363 77%

TOTAL DEL ACTIVO 2.238.370.381 100% 1.989.846.601 100%

PASIVO Y PATRIMONIO NETO

PASIVO CORRIENTE
Deudas comerciales 36.842.584 2% 39.839.918 2%
Deudas con sociedades controladas 5.763.767 0% 6.024.119 0%
Deudas bancarias y financieras 1.698.667 0% 12.525.905 1%
Dividendos por pagar 56.289.816 3% 0%
Deudas fiscales y sociales, sueldos por pagar 85.548.840 4% 91.502.415 5%
Ingresos percibidos por adelantado y anticipo de clientes 15.165.579 1% 18.483.306 1%
Otras deudas, provisiones y previsiones 1.836.646 0% 18.106.431 1%

TOTAL PASIVO CORRIENTE 219.625.899 10% 186.482.094 9%

PASIVO NO CORRIENTE
Deudas financieras 168.859.257 8%
Previsión para indemnizaciones 26.620.513 1% 26.915.410 1%

TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 195.479.770 9% 26.915.410 1%

TOTAL PASIVO 415.105.669 19% 213.397.504 11%

PATRIMONIO NETO
Capital pagado 207.243.000 9% 207.243.000 10%
Ajuste de capital 168.297.479 8% 168.297.477 8%
Reservas 617.203.039 28% 566.543.231 28%
Ajuste de reservas patrimoniales 222.127.731 10% 220.719.985 11%
Resultados acumulados 608.393.463 27% 613.645.404 31%

TOTAL PATRIMONIO NETO 1.823.264.712 81% 1.776.449.097 89%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 2.238.370.381 100% 1.989.846.601 100%

FÁBRICA NACIONAL DE CEMENTO

"FANCESA"
ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS
1° de abril de 2016 y 31 de marzo de 2017 y el 1° de abril de 2015 y 31 de marzo de 2016
(Expresado en bolivianos)
2017 2016
% %
Bs Bs
Ventas Netas 934.645.398 100% 980.028.403 100%
Costo mercaderías vendidas 343.218.459 37% 358.233.990 37%
Ganancia Bruta 591.426.939 63% 621.794.413 63%
Gastos Operativos 0% 0%
Gastos de administración 49.858.565 5% 52.148.086 5%
Gastos de comercialización 272.589.905 29% 301.538.505 31%
Ganancia Operativa 268.978.469 29% 268.107.822 27%

Otros Ingresos (Egresos):

Intereses bancarios percibidos 3.965.487 0% 3.440.177 0%
Gastos Financieros 1.928.813 0% 1.406.065 0%
Ganancia en Inversiones 45.401.526 5% 52.167.580 5%
Otros ingresos (egresos) netos 10.456.246 1% 8.363.026 1%
Mantenimiento de valor 277.169 0% 138.535 0%
Diferencia de cambio 1.777.725 0% 770.941 0%
Ajuste por inflación y tenencia de bienes 8.196.529 1% 5.321.596 1%
Ganancias antes de Impuestos 296.263.338 32% 307.715.416 31%
Impuesto sobre las utilidades de las empresas 41.177.515 4% 44.897.660 5%
GANANCIA NETA DEL EJERCICIO 255.085.823 27% 262.817.756 27%
IV. INDICADORES FINANCIEROS

INDICADORES
GESTIÓN 2016 GESTIÓN 2017 INTERPRETACIÓN
DE LIQUIDEZ
Dinero disponible para pagar cuentas a Corto Plazo como sueldos,
Capital Neto de trabajo Bs266.609.144 Bs464.307.222 servicios básicos, alquileres, etc.
La empresa tiene la capacidad de asumir 2,43(2016) y 3,11 (2017)
Razón Circulante 2,43 3,11 veces deudas, aparte de la que ya se tienen.
Fancesa tiene la capacidad de para cubrir sus deudas a corto plazo 2
Prueba Ácida 2 3 (2016) y 3 (2017) veces, sin tomar en cuenta el inventario.
DE ACTIVIDAD
Año 2016: Con cada activo de dinero se puede generar 0,49Bs en
ventas.
Rotación de Activos Año 2017: La empresa puede generar 0,42 Bs. por cada 1Bs de
Totales 0,49 0,42 activo.
Rotación de Activos
Fijos
2016: Cada 47 días el inventario se hace cero y se debe reponer.
Rotación de Inventarios 47 Días 54 Días 2017: Cada 54 días rota el inventario.
2016: El Plazo promedio en que las ventas al contado y crédito se
volverán efectivo es de 2 días.
Plazo promedio 2017: Las ventas al contado y crédito se vuelven efectivo en un
Cuentas por cobrar 2 días 5 días plazo de 5 días.
2016: Para generar ventas de Bs. 1 se necesitan 0,27 ctvo. de
capital.
Rotación del Capital de 2017: Por cada 1Bs. de venta que se realiza se necesitan 0,49 ctvo.
Trabajo 0,27 0,49 de capital de trabajo.
DE ENDEUDAMIENTO
Para el año 2016, del total de los activos de la empresa el 10% está
Razón de end. Total 10% 18% financiado por terceros y en el año 2017 el 18%.
Razón de end. Del En el año 2016 la empresa tenía comprometido un 12% de su
Patrimonio 12% 22% patrimonio a terceros y en el 2017 un 22%.
Para el 2016 el 87% de los pasivos de la empresa eran de corto
Relación deudas C.P 87% 53% plazo y en el 2017 redujo a un 53%.
El 2016 un 13% de los pasivos de la empresa son a largo plazo y en
Relación deudas L.P 13% 47% el 2017 aumentaron a un 47%.
Razón de cobertura de En el 2016 Fancesa podía pagar hasta 218,85 veces más del nivel de
intereses 218,85 153,60 endeudamiento total, para el 2017 podía pagar hasta 153,60 veces.
DE RENTABILIDAD
Rentabilidad de las En el 2016 por cada 100 Bs. de ventas se obtenía una ganancia de
ventas 27% 27% 27 Bs y en el 2017 se mantiene.
Rentabilidad de los El 2016 por cada boliviano de activo invertido en la empresa, esta
activos 13% 11% misma genera ganancias del 13% y en el 2017 del 11%.
Rentabilidad del En el 2016 por cada 100 Bs que Fancesa invierte de su patrimonio,
Patrimonio 15% 14% gana 15 Bs. y en el 2017 gana 14 Bs.