Datos de identificación

Nombre completo:
Matrícula:
Nombre del Módulo: AA1. El plan estratégico y la factibilidad del proyecto de
inversión
Nombre de la Unidad: EA1. Contexto e importancia de la planeación estratégica.
Parte 1
Nombre del asesor:
Fecha de entrega: 14 marzo 2024

Desarrollo: Responde las 14 preguntas que se te presentan en el caso La Trigueña:

1. ¿Por qué las razones financieras son útiles?

En cada empresa las razones financieras son de suma importancia, ya que son
indicadores que son utilizados en el tema de las finanzas que nos ayuda a medir el
verdadero estado financiero o económico de una empresa. Estas razones nos dan la
pauta de poder realizar análisis comparativos entre los diferentes periodos financieros que
la empresa ha presentado, todo esto para conocer realmente cual ha sido el estado o
comportamiento de la empresa durante el tiempo del análisis.

2. ¿Cuáles son las cinco grandes categorías de las razones financieras?

 Razones financieras de liquidez. La liquidez de una organización es la

capacidad que tiene de saldar las obligaciones a corto plazo conforme se van
venciendo. Se refieren no solamente a las finanzas totales de una empresa, sino a
su habilidad de convertir en efectivo algunos activos y pasivos corrientes.
 Razones financieras de apalancamiento. Es una medida que relaciona el
endeudamiento y el activo de una empresa, sencilla de calcular y cuya
homogeneidad posibilita la comparación entre entidades.
 Razones financieras de endeudamiento. Esta razón nos permite saber cómo se
está invirtiendo el capital de los socios, (recordemos que es un pasivo para la
empresa) y el capital que es financiado por terceros, como por ejemplo las
instituciones de crédito.
 Razones financieras de rentabilidad. Con estas razones es posible analizar y
evaluar las ganancias de la empresa con respecto a un nivel dado de ventas, de
activos o la inversión de los dueños.
 Razones financieras de eficiencia. También son conocidas como índices
financieros de actividad. Se utilizan para medir cómo de bien una empresa está
utilizando sus activos y recursos.
 3. Calcula la razón de circulante de La Trigueña en 2016, partiendo del balance
general y en los datos proyectados del Estado de Resultados. ¿Qué opinas sobre
la posición de la empresa durante 2014, 2015 y 2016?

 La razón circulante mide la capacidad de una empresa para pagar los pasivos a
corto plazo con los activos circulantes:
 Razón circulante = Activo circulante / Pasivo circulante  Razón circulante = $
2,759,380.00 / $ 1,084,800.00 = 2.54367
 En año 2014 las ventas estuvieron bajas en comparativa de los años 2015 y 2016,
pero en las utilidades del 2014 superan a las del 2015se ve una, siguiendo la
comparativa se ve una mejora que refleja un aumento a través de los años tanto
en las ventas como en las utilidades, aunque estas utilidades son bajas debido al
alto costo de los productos y los gastos operativos. Inclusive en el 2015 se fue a
números rojos, pero ya para 2016 volvió a mejorar. Aunado a esto; la empresa
tiene compromisos que deben ser solventados.

4. Si las razones de liquidez representan importancia para los gerentes, banqueros o

accionistas, ¿de qué forma les interesan a los analistas Uribe y Campos?

La importancia esta en que los activos puedan perder su valor, ya que se considera que la
empresa podrá siempre podrá solventar los gastos y cuando pueda solventar sus
compromisos de liquidez que les proporcionara un amplio panorama de que tan rápido los
activos se convertirán en dinero y así poder tener mayor liquidez.

5. Determina la rotación de inventario de 2016, los días de cobranza de ventas

(DCV), la rotación de activo fijo y la rotación de activo total, y compara estas
razones con los datos de la industria en general. Genera un comentario sobre
estas razones.

La razón rotación de inventarios mide cuántas veces se vende y se reemplaza el

inventario de una empresa en un período determinado:

 Rotación de inventarios = costo de ventas / inventarios.

 Rotación de inventario = $ 4,795,592.00/ $ 1, 716,480.00 = 2.8

 El inventario se mueve de manera lenta en comparación con 2014 y 2015, lo que

indica que el área de compras adquiere producto con lento movimiento por lo que
tienen en exceso y el producto no se está promoviendo adecuadamente y si el
resultado de rotación de inventario que obtuvimos en el 2016, lo comparamos con
el resultado de la industria es muy bajo de hecho el del 2016 es el más bajo en los
últimos años fue decreciendo de manera importante y una de las soluciones es
negociar con los proveedores la forma de que la logística en suministros de
material sea más rápida y eficaz.

 La razón de cuentas por cobrar mide la cantidad de veces que una empresa
puede convertir las cuentas por cobrar en efectivo durante un período determinado

 Días de cobranza de ventas = cuentas por cobrar / ventas * 365

  Días de cobranza de ventas = $ 956,200.00 / $ 6,055,200.00 = 01579 * 365 =
57.63  Se puede ver que la empresa tarda en recuperar lo invertido en sus
ventas. Los días de cobranza de ventas están por encima de la media de la
industria, lo cual significa que la empresa tarda demasiado en recuperar la
inversión en ventas a crédito.

 La razón de rotación de activos tiene como función es indicar la eficiencia de la

empresa a la hora de gestionar sus activos para producir nuevas ventas:

 Rotación de activo fijo = ventas / activo fijo neto.  Rotación de activo total = $
6,055,200.00 / $ 688,193.00 = 8.7986

 El aumento en la rotación del activo fijo en comparación con la industria indica

que se verá afectada la utilidad a causa de la depreciación del excedente con que
se cuenta.

 Rotación de activo total = Ventas / total activo.

 Rotación de activo total = $ 6,055,200.00 / $ 3,447,573.00 = 1.7563

 La rotación del 2016 es muy lenta en comparación con los años 2015 y
2014.Representa el número de veces que se recuperan los inventarios en un
periodo dado, a través del proceso de ventas, el cual para la empresa no está
funcionando correctamente.

6. Calcula la razón de deuda de 2016, la razón de cobertura de interés y la de

cobertura de UAIIDA (Utilidad de impuestos e intereses después de
arrendamiento), y compara estas razones con los datos de la industria en general.

La razón de deuda mide la cantidad relativa de los activos de una empresa que son
proporcionados gracias a la deuda:

 Razón de deuda= Pasivo total / Activo total

 Razón de duda= $ 1,484,800.00 / $ 3,447,573.00 =0.4306 x 100 = 43.06

 Esto nos demuestra que la empresa se encuentra con un considerable endeudamiento,

aunque se cuenta con una mayor protección respecto al promedio de la empresa. Por lo
que se puede observar que la empresa mejoró notablemente respecto a los años
anteriores aún y con su endeudamiento.

 La razón de cobertura de intereses determina la facilidad con que una empresa puede
pagar sus gastos de intereses:

 Razón de cobertura de intereses = EBIT / Gastos de intereses

 Razón de cobertura de intereses = $ 596,748.00 / $ 70,008.00 = 8.52

 Está por encima del promedio lo que significa que puede afrontar los intereses de los
préstamos adquiridos.
 La cobertura de UAIIDA es un índice financiero que se utiliza para evaluar la viabilidad
financiera de una empresa al examinar si es al menos lo suficientemente rentable para
cubrir sus costos por intereses utilizando sus ingresos antes de impuestos:

 Cobertura de UAIIDA(EBITDA) = utilidad bruta/gastos operativos

 Cobertura de UAIIDA(EBITDA)= $ 1,259,608.00/$ 550,000.00 = 2.3

 Podemos observar que relativamente la empresa se encuentra en un estado cómodo,

en el que tiene su economía estable o sin deudas, asi que comparando el resultado que
hemos obtenido vs el de la industria tiene un buen resultado ya que la variación está
siendo muy poca, lo cual nos favorece.

7. Calcula el margen de utilidad de 2016, la rentabilidad básica (RRB), el rendimiento

sobre activos (ROA) y el rendimiento sobre capital (ROE), y define qué información
arrojan estas razones.

El margen de utilidad es la diferencia que existe entre el precio de venta de un producto o

servicio y los costos fijos y variables que están involucrados en todo el proceso de
comercialización y el mantenimiento de la compañía:

 Margen de utilidad= Utilidad neta / ventas*100

 Margen de utilidad= $ 316,044.00 / $ 6,055,200.00= -0.0521*100= 5.21%

 La empresa en el 2016 tuvo una buena en comparación a los 2 años anteriores.

 RRB= UAII / total activo * 100

 RRB= $ -125,460.00 / $ 2,764,042.00 = -0.0454*100= -4.54%

 La empresa la Trigueña no obtuvo ganancias suficientes en 2015.

 ROA Se utiliza para valorar el grado de rendimiento que ha obtenido la gerencia de los
activos bajo su control. Es un indicativo para la sostenibilidad económica de la empresa:

 ROA= utilidad neta / total de activos * 100

 ROA= $ 316,044.00 /$ 3,447,573.00 = 0.0916*100= 9.16 %

 La rentabilidad del 2016 estuvo bien superando a los años anteriores incluso supero a el
porcentaje de la industria.

 ROE sirve para evaluar la capacidad de generar recursos de una empresa:

 ROE= utilidad neta / total capital contable*100  ROE= $ 316,044.00 / $1,962,773.00

=0.1610*100= 16.1%

 El resultado de esta ratio nos da como resultado una rentabilidad buena en comparación
con los años del 2015 y 2014, pero fue menor en comparación a la rentabilidad de la
industria.
 8. Calcula la razón de precio/utilidad, precio/flujo, de efectivo y de valor de mercado
para 2016 e indica qué información arrojan estas razones para los inversionistas.

La razón de precio/utilidad Indica cuantas veces la utilidad de la acción equivale a su

precio de mercado y también el número de años que se debe esperar para recuperar la
inversión:

 Razón de precio de la utilidad = razón de precio / utilidad

 Razón precio de la utilidad = 11.57 / 1.053 = 10.9876

 Se nota que la empresa tiene resultados desfavorables por debajo del promedio. 
Razón precio/ flujo

 La razón valor mercado miden el valor de una firma partiendo de una valoración relativa.
Es decir, el objetivo es determinar el valor de un activo basándose en el valor actual de
activos similares en el mercado:

 Razón valor de mercado = precio mercado por acción / valor en libro por acción.

 Razón valor de mercado = $ 11.570 / $6.543 = 1.768

 Las acciones tienen un menor costo.

9. Con la información del siguiente balance general, simplificado para mostrar cómo
la reducción de los días de cobranza influye en el precio de las acciones, es decir,
si la empresa no modifica sus ventas, pero si cambia su promedio en días de
cobranza a 33 días, ¿cómo este cambio se reflejaría en los estados financieros y
en el precio de las acciones?

Definitivamente en el presente balance, podemos observar que la empresa debe

comenzar a realizar estrategias, esto con el fin de aumentar el valor de las acciones y
sobre todo poder reducir la deuda que se tiene actualmente para poder recuperar el
mayor capital posible y así poder utilizarlo en beneficio de la misma.

10. En 2015, La Trigueña cubrió la deuda de sus proveedores mucho después de las
fechas de vencimiento y no mantuvo las razones financieras en los límites
señalados en los contratos de los préstamos bancarios, esto puede repercutir en
 que puede llegar a perder credibilidad con sus proveedores o que el banco llegue
a negarle la renovación del préstamo, el cual vence en 90 días. Tomando como
base la información anterior, y en el supuesto de que fueras el director de crédito,
¿continuarías vendiéndole a crédito a la empresa o exigirías condiciones de
efectivo contra entrega?, en cuyo caso la empresa puede dejar de comprarle.
Evalúa la alternativa y sustenta tu argumento.

La Trigueña actualmente siempre ha pagado sus deudas y ha estado al corriente con las
mismas, podemos decir que no en los plazos fijos, pero si tiene la liquidar para hacerlo,
esto ha generado un buen historial crediticio por lo que el banco no le ha negado los
créditos o la renovación de los mismos, pero ahora con condiciones diferentes ya que
estas se han ido adaptando a las necesidades de la empresa.

Así mismo podemos mencionar que como bien sabemos las ventas a crédito tienen un
tiempo de recuperación del capital, es con lo que no contamos en primera instancia para
poder solventar los gastos o deudas que la empresa vaya teniendo. Bajo esta mención es
recomendable hacer algún tipo de convenio con los clientes deudores, teniendo los
mejores acuerdos para poder obtener beneficios instantáneos como en este caso seria el
efectivo.

11. Por otro lado, si fueras el funcionario de crédito del banco, ¿recomendarías
renovar el préstamo o exigir la liquidación del adeudo? Por favor, toma en cuenta
que a principios de 2016 La Trigueña le mostró sus proyecciones, probando que
iba a aumentar su capital fijo en más de $1.20 millones.

Si, la renovación del préstamo pudiera ser factible, pero con una tabla de amortización
que nos de los a los ingresos reales del cliente y su verdadera capacidad de pago. De
esta forma no se le niega la ayuda al cliente, pero si se le ayuda de una manera en la que
el cliente se obligue a tener un mejor control de ventas y gastos y así ni el banco ni el
cliente se arriesgan a perder.

12. Revisa de manera retrospectiva la información y contesta: ¿qué hubiera hecho La

Trigueña en 2014?

Lo más recomendable en ese momento es que debió empezar por pagar las deudas y
ajustarse los gastos de acuerdo a su capacidad económica que la empresa tuviera en ese
entonces, analizando y eligiendo que es más importante y esencial para que sean gastos
eficientes y poder generar utilidades. Promocionar sus productos de una manera más
eficiente para que se mueva el inventario y crear más ingreso y manejar de una manera
más eficiente el stock y comprar solo lo que se absolutamente necesario.

13. Define cuáles son algunas limitaciones y problemas derivadas del uso de las
razones financieras para evaluar la situación de una empresa.

En muchas de las ocasiones el sistema contable en una empresa puede ser deficiente, lo
cual nos puede llevar a obtener datos erróneos de la verdadera realidad que tiene una
empresa y así tomar las mejores decisiones para la misma. En este caso la empresa tiene
dificultades para realizar sus cálculos de rentabilidad, creación de valor, solvencia,
liquidez, endeudamiento, productividad entre otras que lo pudieran llevar a un fracaso
financiero. Las razones financieras son instrumentos muy útiles y debe haber algunas
limitaciones, por lo que se requiere tener mucho cuidado al aplicarlas; se debe determinar
si los resultados que nos dan estas razones financieras son buenas y malas y cuál es el
mejor camino para solucionarlas, por lo que se debe tener cuidado al emitir un juicio
tomando en cuenta las razones financieras.

14. Menciona puntualmente cuáles son algunos de los factores cualitativos que deben
ser atendidos por los analistas al evaluar el probable desempeño de una empresa.

Los factores que vende atender los analistas en la empresa La Trigueña son factores
operativos, geográficos, de distribución y de ventas, todos estos factores son importantes
y se deben de cuidar para aumentar las ventas y el crecimiento de la empresa.

15. Conclusiones. A partir de lo realizado en los apartados anteriores, realiza una

conclusión sobre las dificultades y recomendaciones que se te presentaron.

En la presente evidencia, me pareció de suma importancia para todas las empresas, ya

que todas deberían tener a las razones financieras como el brazo derecho de su guía
financiera, esto para la ayuda oportuna y clara de sus compromisos, así como la
herramienta adecuada para poder hacer frente a estos.