GERENCIA FINANCIERA

NRC 853
Decisiones financieras a corto plazo

Yamile Garcia Ramirez

ID 644071
Olga Licet Molina
ID 650131

Luis Eduardo Rey Huertas

Docente

Corporacion universitaria Minuto de Dios

Facultad de ciencias empresariales
Administración financiera

Villavicencio
2022
 COLOMBINA S.A.
BALANCE GENERAL
Años a revisar 2017

Activo

ACTIVO CORRIENTE
Efectivo y equivalentes al efectivo (Nota 4) $ 39,447
Cuentas comerciales y otras cuentas por cobrar ( N$ 195,173
Inventarios (Nota 8) $ 227,582
Activos por impuestos (Nota 6) $ 46,412
Otros activos financieros (Nota 7) $ 1,676

Total Activos corrientes $ 510,290

ACTIVOS NO CORRENTES
Inversiones en asociadas (Nota 9) $ 158
Propiedades planta y equipo (Nota 10) $ 696,197
Propiedades de Inversion (Nota 11) $ 42,726
Credito mercantil (Nota 12) $ 9,953
Otros activos intangibles (Nota 13) $ 74,667
Activos por impuestos diferidos (Nota 20) $ 3,079
Otros activos financieros (Nota 7) $ 90,183

Total Activo no corriente $ 916,963

Total Activos $ 1,427,253

PASIVO Y PATRIMONIO

PASIVO CORRIENTE
Obligaciones financeras (Nota 15) $ 117,918
Cuentas comerciales por pagar y otras (Nota 16) $ 297,794
Cuentas por pagar a partes relacionadas (Nota 17) $ 13,987
Pasivos por beneficios a empleados y otros (Nota 1$ 18,973
pasivos por impuestos (Nota 19) $ 32,454
Otros pasivos financieros (Nota 21) $ 15,755
Otros pasivos no financieros (Nota 23) $ -

Total Pasivos corrientes $ 496,881

PASIVOS NO CORRIENTES
Obligaciones financieras (Nota 15) $ 690,752
Cuentas por pagar a partes relacionadas (Nota 18) $ -
Pasivos por beneficios a empleados y otros (Nota 1$ 10,537
Pasivos por impuestos diferidos (Nota 20) $ 19,634
Otros pasivos financieros (Nota 21) $ 753

Total Pasivos no corrientes $ 721,676

Total Pasivos $ 1,218,557

PATRIMONIO

Capital $ 18,705
Utilidad del periodo $ 33,196
Ganancias acumuladas (Nota 22) $ 65,304
Otras participaciones en el patrimonio (Nota 23) $ 87,844
Patrimonio atribuible a propietarios de la control$ 205,049
Participaciones no controladoras (Nota 9) $ 3,647

Total Patrimonio $ 208,696

Total Pasivo y Patrimonio $ 1,427,253

A S.A.
AL
2018 2019 2020

$ 21,904 $ 60,731 $ 66,121

$ 206,460 $ 203,862 $ 183,119
$ 261,679 $ 278,576 $ 286,140
$ 58,209 $ 75,580 $ 68,518
$ 260 $ 1,223 $ 853

$ 548,512 $ 619,972 $ 604,751

$ - -$ 158 $ -
$ 739,172 $ 782,147 $ 787,932
$ 47,496 $ 52,266 $ 53,064
$ 9,953 $ 9,953 $ 9,953
$ 75,470 $ 88,075 $ 98,845
$ 3,008 $ 4,253 $ 8,454
$ 93,650 $ 101,522 $ 109,076

$ 968,749 $ 1,038,058 $ 1,067,324

$ 1,517,261 $ 1,658,030 $ 1,672,075

$ 297,314 $ 70,740 $ 72,524

$ 313,557 $ 408,598 $ 351,636
$ - $ - $ -
$ 18,905 $ 20,985 $ 20,853
$ 34,586 $ 24,134 $ 27,324
$ 33,263 $ 9,445 $ 9,104
$ - $ 15,681 $ 13,199

$ 697,625 $ 549,583 $ 494,640

$ 533,264 $ 776,841 $ 857,636
$ 24,884 $ 25,615 $ 20,153
$ 10,864 $ 10,348 $ 9,755
$ 32,176 $ 30,663 $ 35,110
$ - $ 64,248 $ 48,819

$ 601,188 $ 907,715 $ 971,473

$ 1,298,813 $ 1,457,298 $ 1,466,113

$ 19,013 $ 19,013 $ 19,013

$ 40,609 $ 60,276 $ 30,535
$ 25,448 $ 11,511 $ 8,692
$ 129,874 $ 138,791 $ 148,923
$ 214,944 $ 229,591 $ 207,163
$ 3,504 $ 3,520 $ 3,783

$ 218,448 $ 233,111 $ 210,946

$ 1,517,261 $ 1,690,409 $ 1,677,059

 ANALISIS HORIZONTAL
VARIACION ABSOLUTA
2018
Efectivo y equivalentes al efectivo (Nota 4) -$ 17,543.00
Cuentas comerciales y otras cuentas por cobrar ( $ 11,287.00
Inventarios (Nota 8) $ 34,097.00
Activos por impuestos (Nota 6) $ 11,797.00
Otros activos financieros (Nota 7) -$ 1,416.00
$ -
Total Activos corrientes $ 38,222.00
$ -
ACTIVOS NO CORRENTES $ -
Inversiones en asociadas (Nota 9) -$ 158.00
Propiedades planta y equipo (Nota 10) $ 42,975.00
Propiedades de Inversion (Nota 11) $ 4,770.00
Credito mercantil (Nota 12) $ -
Otros activos intangibles (Nota 13) $ 803.00
Activos por impuestos diferidos (Nota 20) -$ 71.00
Otros activos financieros (Nota 7) $ 3,467.00
$ -
Total Activo no corriente $ 51,786.00
$ -
Total Activos $ 90,008.00
$ -
$ -
PASIVO Y PATRIMONIO $ -
$ -
PASIVO CORRIENTE $ -
Obligaciones financeras (Nota 15) $ 179,396.00
Cuentas comerciales por pagar y otras (Nota 16) $ 15,763.00
Cuentas por pagar a partes relacionadas (Nota 17 -$ 13,987.00
Pasivos por beneficios a empleados y otros (Nota -$ 68.00
pasivos por impuestos (Nota 19) $ 2,132.00
Otros pasivos financieros (Nota 21) $ 17,508.00
Otros pasivos no financieros (Nota 23) $ -
$ -
Total Pasivos corrientes $ 200,744.00
$ -
PASIVOS NO CORRIENTES $ -
Obligaciones financieras (Nota 15) -$ 157,488.00
Cuentas por pagar a partes relacionadas (Nota 18 $ 24,884.00
Pasivos por beneficios a empleados y otros (Nota $ 327.00
Pasivos por impuestos diferidos (Nota 20) $ 12,542.00
Otros pasivos financieros (Nota 21) -$ 753.00
$ -
$ -
Total Pasivos no corrientes -$ 120,488.00
$ -
Total Pasivos $ 80,256.00
$ -
PATRIMONIO $ -
$ -
Capital $ 308.00
Utilidad del periodo $ 7,413.00
Ganancias acumuladas (Nota 22) -$ 39,856.00
Otras participaciones en el patrimonio (Nota 23) $ 42,030.00
Patrimonio atribuible a propietarios de la contr $ 9,895.00
Participaciones no controladoras (Nota 9) -$ 143.00
$ -
Total Patrimonio $ 9,752.00
$ -
Total Pasivo y Patrimonio $ 90,008.00
SIS HORIZONTAL
VARIACION RELATIVA
2019 2020 2018 2019 2020
$ 38,827.00 $ 5,390.00 -44% 177% 9%
-$ 2,598.00 -$ 20,743.00 6% -1% -10%
$ 16,897.00 $ 7,564.00 15% 6% 3%
$ 17,371.00 -$ 7,062.00 25% 30% -9%
$ 963.00 -$ 370.00 -84% 370% -30%
$ - $ - 0% 0% 0%
$ 71,460.00 -$ 15,221.00 7% 13% -2%
$ - $ - 0% 0% 0%
$ - $ - 0% 0% 0%
-$ 158.00 $ 158.00 -100% 0% -100%
$ 42,975.00 $ 5,785.00 6% 6% 1%
$ 4,770.00 $ 798.00 11% 10% 2%
$ - $ - 0% 0% 0%
$ 12,605.00 $ 10,770.00 1% 17% 12%
$ 1,245.00 $ 4,201.00 -2% 41% 99%
$ 7,872.00 $ 7,554.00 4% 8% 7%
$ - $ - 0% 0% 0%
$ 69,309.00 $ 29,266.00 6% 7% 3%
$ - $ - 0% 0% 0%
$ 140,769.00 $ 14,045.00 6% 9% 1%
$ - $ - 0% 0% 0%
$ - $ - 0% 0% 0%
$ - $ - 0% 0% 0%
$ - $ - 0% 0% 0%
$ - $ - 0% 0% 0%
-$ 226,574.00 $ 1,784.00 152% -76% 3%
$ 95,041.00 -$ 56,962.00 5% 30% -14%
$ - $ - -100% 0% 0%
$ 2,080.00 -$ 132.00 0% 11% -1%
-$ 10,452.00 $ 3,190.00 7% -30% 13%
-$ 23,818.00 -$ 341.00 111% -72% -4%
$ 15,681.00 -$ 2,482.00 0% 0% -16%
$ - $ - 0% 0% 0%
-$ 148,042.00 -$ 54,943.00 40% -21% -10%
$ - $ - 0% 0% 0%
$ - $ - 0% 0% 0%
$ 243,577.00 $ 80,795.00 -23% 46% 10%
$ 731.00 -$ 5,462.00 0% 3% -21%
-$ 516.00 -$ 593.00 3% -5% -6%
-$ 1,513.00 $ 4,447.00 64% -5% 15%
$ 64,248.00 -$ 15,429.00 -100% 0% -24%
$ - $ - 0% 0% 0%
$ - $ - 0% 0% 0%
$ 306,527.00 $ 63,758.00 -17% 51% 7%
$ - $ - 0% 0% 0%
$ 158,485.00 $ 8,815.00 7% 12% 1%
$ - $ - 0% 0% 0%
$ - $ - 0% 0% 0%
$ - $ - 0% 0% 0%
$ - $ - 2% 0% 0%
$ 19,667.00 -$ 29,741.00 22% 48% -49%
-$ 13,937.00 -$ 2,819.00 -61% -55% -24%
$ 8,917.00 $ 10,132.00 48% 7% 7%
$ 14,647.00 -$ 22,428.00 5% 7% -10%
$ 16.00 $ 263.00 -4% 0% 7%
$ - $ - 0% 0% 0%
$ 14,663.00 -$ 22,165.00 5% 7% -10%
$ - $ - 0% 0% 0%
$ 173,148.00 -$ 13,350.00 6% 11% -1%
ANALISIS VERTICAL
 2020

Efectivo y equivalentes al efectivo (Nota 4) $ 66,121 4%

Cuentas comerciales y otras cuentas por cobr $ 183,119 11%
Inventarios (Nota 8) $ 286,140 17%
Activos por impuestos (Nota 6) $ 68,518 4%
Otros activos financieros (Nota 7) $ 853 0%
0%
Total Activos corrientes $ 604,751 36%
0%
ACTIVOS NO CORRENTES 0%
Inversiones en asociadas (Nota 9) $ - 0%
Propiedades planta y equipo (Nota 10) $ 787,932 47%
Propiedades de Inversion (Nota 11) $ 53,064 3%
Credito mercantil (Nota 12) $ 9,953 1%
Otros activos intangibles (Nota 13) $ 98,845 6%
Activos por impuestos diferidos (Nota 20) $ 8,454 1%
Otros activos financieros (Nota 7) $ 109,076 7%
0%
Total Activo no corriente $ 1,067,324 64%
0%
Total Activos $ 1,672,075 100%
0%
0%
PASIVO Y PATRIMONIO 0%
0%
PASIVO CORRIENTE 0%
Obligaciones financeras (Nota 15) $ 72,524 4%
Cuentas comerciales por pagar y otras (Nota $ 351,636 21%
Cuentas por pagar a partes relacionadas (Not $ - 0%
Pasivos por beneficios a empleados y otros ( $ 20,853 1%
pasivos por impuestos (Nota 19) $ 27,324 2%
Otros pasivos financieros (Nota 21) $ 9,104 1%
Otros pasivos no financieros (Nota 23) $ 13,199 1%
0%
Total Pasivos corrientes $ 494,640 30%
0%
PASIVOS NO CORRIENTES 0%
Obligaciones financieras (Nota 15) $ 857,636 51%
Cuentas por pagar a partes relacionadas (Not $ 20,153 1%
Pasivos por beneficios a empleados y otros ( $ 9,755 1%
Pasivos por impuestos diferidos (Nota 20) $ 35,110 2%
Otros pasivos financieros (Nota 21) $ 48,819 3%
0%
 0%
Total Pasivos no corrientes $ 971,473 58%
0%
Total Pasivos $ 1,466,113 88%
0%
PATRIMONIO 0%
0%
Capital $ 19,013 1%
Utilidad del periodo $ 30,535 2%
Ganancias acumuladas (Nota 22) $ 8,692 1%
Otras participaciones en el patrimonio (Nota $ 148,923 9%
Patrimonio atribuible a propietarios de la c $ 207,163 12%
Participaciones no controladoras (Nota 9) $ 3,783 0%
0%
Total Patrimonio $ 210,946 13%
0%
Total Pasivo y Patrimonio $ 1,677,059 100%
2019 2018 2017

$ 60,731 100% $ 21,904 1%

$ 203,862 0% $ 206,460 14%
$ 278,576 0% $ 261,679 17%
$ 75,580 0% $ 58,209 4%
$ 1,223 0% $ 260 0%
0% 0%
$ 619,972 4% $ 548,512 36%
25% 0%
0% 0%
-$ 158 1% $ - 0%
$ 782,147 1% $ 739,172 49%
$ 52,266 1% $ 47,496 3%
$ 9,953 1% $ 9,953 1%
$ 88,075 0% $ 75,470 5%
$ 4,253 33% $ 3,008 0%
$ 101,522 0% $ 93,650 6%
0% 0%
$ 1,038,058 47% $ 968,749 64%
2% 0%
$ 1,658,030 1% $ 1,517,261 100%
2% 0%
4% 0%
0% 0%
0% 0%
55% 0%
$ 70,740 0% $ 297,314 20%
$ 408,598 88% $ 313,557 21%
$ - 0% $ - 0%
$ 20,985 0% $ 18,905 1%
$ 24,134 0% $ 34,586 2%
$ 9,445 1% $ 33,263 2%
$ 15,681 4% $ - 0%
1% 0%
$ 549,583 8% $ 697,625 46%
14% 0%
0% 0%
$ 776,841 0% $ 533,264 35%
$ 25,615 14% $ 24,884 2%
$ 10,348 0% $ 10,864 1%
$ 30,663 102% $ 32,176 2%
$ 64,248 0% $ - 0%
0% 0%
 0% 0%
$ 907,715 0% $ 601,188 40%
0% 0%
$ 1,457,298 0% $ 1,298,813 86%
0% 0%
0% 0%
0% 0%
$ 19,013 0% $ 19,013 1%
$ 60,276 0% $ 40,609 3%
$ 11,511 0% $ 25,448 2%
$ 138,791 0% $ 129,874 9%
$ 229,591 0% $ 214,944 14%
$ 3,520 0% $ 3,504 0%
0% 0%
$ 233,111 0% $ 218,448 14%
0% 0%
$ 1,690,409 0% $ 1,517,261 100%
$ 39,447 3%
$ 195,173 14%
$ 227,582 16%
$ 46,412 3%
$ 1,676 0%
0%
$ 510,290 36%
0%
0%
$ 158 0%
$ 696,197 49%
$ 42,726 3%
$ 9,953 1%
$ 74,667 5%
$ 3,079 0%
$ 90,183 6%
0%
$ 916,963 64%
0%
$ 1,427,253 100%
0%
0%
0%
0%
0%
$ 117,918 8%
$ 297,794 21%
$ 13,987 1%
$ 18,973 1%
$ 32,454 2%
$ 15,755 1%
$ - 0%
0%
$ 496,881 35%
0%
0%
$ 690,752 48%
$ - 0%
$ 10,537 1%
$ 19,634 1%
$ 753 0%
0%
 0%
$ 721,676 51%
0%
$ 1,218,557 85%
0%
0%
0%
$ 18,705 1%
$ 33,196 2%
$ 65,304 5%
$ 87,844 6%
$ 205,049 14%
$ 3,647 0%
0%
$ 208,696 15%
0%
$ 1,427,253 100%
 COLOMBINA S.A.
ESTADO DE RESULTADOS

Años a revisar 2017 2018

Ingresos por actividades ordinarias $ 1,727,189 $ 1,810,289

Costo de ventas $ 1,124,077 $ 1,165,338

Utilidad bruta $ 603,112 $ 644,951

Gastos de ventas $ 444,032 $ 454,970

Gastos de administración $ 66,947 $ 69,963
Otros ingresos y gastos de operación - neto $ 31,842 $ 22,679

Utilidad operativa (UAII) $ 123,975 $ 142,697

Gastos financieros $ 76,934 $ 72,305

Ingresos financieros $ 736 $ 632
(Perdida) Ganancia por diferencia en cambio no opera $ 174 $ 3,360
(Perdida) Por posicion monetaria neta $ 771 $ -

Utilidad antes de impuestos (UAI) $ 46,832 $ 67,664

Gastos por impuestos de renta corriente $ 22,384 $ 25,154

Ingreso (gasto) por impuesto de renta diferido $ 8,798 $ 1,808

Total (gasto) impuestos de renta -$ 13,586 -$ 26,962

UTILIDAD NETA DEL PERIODO $ 33,246 $ 40,702

Resultado atribuible a propietarios de la controlado$ 33,196 $ 40,609

Resultado atribuible a participaciones no controlado $ 50 $ 93

UTILIDAD NETA DEL PERIODO $ 33,246 $ 40,702

 2019 2020

$ 1,941,319 $ 1,925,792

$ 1,260,095 $ 1,290,634

$ 681,224 $ 635,158

$ 478,677 $ 469,464 -
$ 71,231 $ 78,953 -
$ 25,109 $ 22,503

$ 156,425 $ 109,244

$ 75,870 $ 69,562 -
$ 808 $ 947
$ 154 $ 534
$ - $ -

$ 81,209 $ 41,163

$ 14,987 $ 10,514 -
$ 5,907 $ 134

-$ 20,894 -$ 10,380

$ 60,315 $ 30,783

$ 60,276 $ 30,535
$ 39 $ 248

$ 60,315 $ 30,783
 Indicador

KT - Capital de trabajo

% Capital de trabajo KT

KTN - Capital de trabajo neto

Razón corriente

Prueba ácida o coeficiente liquidez

Indice de Contracción

KTO Capital de trabajo operativo

KTNO Capital de trabajo neto

operativo

Liquidez Inmediata de primer grado

Liquidez Inmediata de segundo grado

Fondo de maniobra sobre deudas a

corto plazo

Solvencia Financiera o Solidez

Variación KTNO

Variación activos fijos

 Fórmula Interpretación

Recursos a corto plazo para cubrir

Activo corriente deudas a corto plazo y la operación.

Activo corriente /Activo Porcentaje del activo corriente

total sobre el activo total de la empresa.
Activo corriente - Pasivo Recursos a corto plazo para cubrir
corriente deudas a corto
Capacidad de laplazo y la
empresa operaciòn.
para
responder por sus obligaciones a
Activo corriente / Pasivo corto plazo, por cada peso de deuda
corriente cuanto tiene la empresa de respaldo.
(Activo corriente - Capacidad para atender deudas de
inventarios) / pasivo corto plazo sin tener que recurrir a
corriente la venta de inventarios.
Es la inversa a la razon corriente;
establece el porcentaje en que la
empresa puede disminuir el activo
corriente sin que afecte las deudas
(1-(1/Razon corriente)*100 a corto plazo.

Recursos operativos de corto plazo

comprometidos en la operaciòn de
Deudores + Inventarios cartera e inventarios.
Valor de los recursos operativos de
corto plazo que no son financiados
por los proveedores (recursos
KTO - Proveedores propios).
(Disponible + Determina los recursos actuales
inversiones) / pasivo disponibles para hacer frente a
corriente deudas inmediatas.
Determina los recursos actuales
(Disponible + inversiones + disponibles y la cartera para hacer
deudores) / pasivo cte frente a deudas inmediatas.
Determina si el capital de trabajo
neto es suficiente para atender las
deudas a corto plazo. Valor
KTN / Pasivos corrientes adecuado 0.5 a 1
Capacidad que tiene la empresa a
corto/largo plazo para demostrar su
Activo total / pasivo total consistencia financiera.
 Establece cuanto aumentó o disminuyó
el capital de trabajo neto
Diferencia KTNO entre cada operativo. Debe ser analizado con
año las ventas.

Determina el uso de recursos para el

Diferencia saldo activos crecimiento de los activos fijos
fijos en cada año operativos.
 2017 2018 2019 2020

$ 510,290.00 $ 548,512.00 $ 619,972.00

36% 36% 37%

$ 13,409.00 -$ 149,113.00 $ 70,389.00

$ 1.03 $ 0.79 $ 1.13

$ 0.57 $ 0.41 $ 0.62

-$ 96.37 -$ 126.19 -$ 87.65

$ 422,755.00 $ 468,139.00 $ 482,438.00

$ 124,961.00 $ 154,582.00 $ 73,840.00

$ 0.08 $ 0.03 $ 0.11

$ 0.47 $ 0.33 $ 0.48 $ 0.50

$ 0.03 -$ 0.21 $ 0.13 $ -

$ 1.17 $ 1.17 $ 1.14 $ 1.14

$ 29,621.00 -$ 80,742.00 -$ 73,840.00

$ 968,749.00 $ 1,038,058.00 $ 1,067,324.00

 Interpretación
Colombina cuenta con un capital de trabajo que
le permite cubrir el 100 % de sus obligaciones a
corto plazo.
El activo total de la empresa al año 2019 esta
representado por el 100% ($1,658,030). Los
activos corrientes representan el 37%.
El capital neto de la compañía al año 2019 luego
de cubrir sus obligaciones seria de $70,389.

Por cada peso que la empresa debe cuenta con

1,13 pesos para cubrir sus pasivos corrientes.
La empresa no cuenta con la capacidad de cubrir
el 100% de sus pasivos corrientes sin disponer
de sus inventarios.

Colombina s.a. no puede disminuir sus activos

corrientes sin afectar sus obligaciones.
Colombina cuenta con los recursos para cubrir
costos y gasto en un corto plazo, se refleja en los
inventarios que la empresa acumula y en la
cartera.
Colombina s.a cuenta con $73,840 de recursos
propios (no financeados) para realizar sus
operaciones.

La empresa en el ultimo año dispone de $0,11

para cubrir sus obligaciones a corto plazo de
forma inmediata.
Los recursos actuales disponibles y de cartera de
colombina s.a son de $0,48 para cubrir sus
obligaciones a corto plazo de forma inmediata.
El fondo de maniobra de Colombina s.a sobre las
obligaciones a corto plazo es de $0,13, dando la
oportunidad de responder paulatinamente a sus
pasivos corrientes.
Colombina s.a tiene una solvencia economica de
$1,14 por cada peso que debe a corto y largo
plazo.
El KTNO de Colombina s.a. disminuyo un 47,77%
del año 2018 al 2019 debido al nivel de
endeudamiento con los proveedores.

La variacion de activos fijos tuvo un aumento de

10,71% entre el año 2018 y 2019 ya que
Colombina s.a. realizo inversiones en propiedad
planta y equipo, propiedad de inversion, activos
intangibles y activos financieros.
 Indicador Fórmula

deudores * 365 días /

Días de rotación deudores ventas

inventario * 365 días /

Días de rotación inventario costo de ventas

días de cartera + días

Ciclo de caja operativo inventario

Días de rotación proveedores * 365 días /

proveedores compras

días de cartera+días
Ciclo de caja operativo inventario-días
neto proveedores
Rotación de activo Activo corriente * 365
corriente días / ventas
Rotación de activo Ventas / Activo operativo
operativo neto
Ventas / ( patrimonio +
Rotación de capital pasivos a largo plazo)

Rotación del patrimonio Ventas / patrimonio

Rotación del efectivo 365 / ciclo de caja neto

Fondos
Cuenta Valor
Deudores
Inventario
Proveedores
KTNO
 Proveedores

Disponible Inventarios

Cartera
 Interpretación 2017 2018

Mide el número de días que tarda la 44 44

empresa en recuperar la cartera. Se
compara con la política de la empresa.

Determina en cuantos días la empresa

convierte sus inventarios en efectivo o
en cartera. 73.90 81.96
Determina los días que requiere la
empresa para convertir lo producido en
efectivo. 118 126

Determina los días que tarda la empresa

en cancelar a los proveedores. Debe ser
comparado con política de crédito. 97 98

Determina los días necesarios de caja

21 28
operativa que no son financiados con los
proveedores.
Determina los días que están
comprometidos los recursos de corto plazo
para por
Mide generar
cadaventas.
peso invertido en activo
operativo neto cuanto se genera en ventas
durante
Determinaelel
período.
grado de financiación propia
y a largo plazo en las ventas de la
empresa.
Participacion en las ventas de la
inversión de los propietarios. 1 -
Veces que rota el ciclo operativo neto en
el período. - -

Fondos Ociosos Política de

Días de rotación rotación Saldo justo
 2019 2020 Interpretación
Colombina cuenta en el año 2019
39 17 con 19 días para convertir las
cuentas de los clientes en
efectivo.

El inventario en Colombina s.a

demora en convertirse en efectivo
80.69 80.92 o cartera al año 2019 81 días.
Colombina s.a. tarda al año 2019
en convertir su producido en
120 98 efectivo 100 días.

Colombina s.a. al año 2019 tarda

en cancelar a sus proveedores 118
días. Igualmente se deben evaluar
las politicas de credito de la
118 99 empresa.

El ciclo de caja operativo neto es

1 - 1 de -18 días para el año 2019,
demostrando una mejora en la
rotacion de inventarios y las
cuentas por cobrar.

- 1
-

Fondos ociosos
 Indicador Fórmula

Margen Bruto -
Rentabilidad bruta Utilidad bruta / ventas

Margen Operativo -
Rentabilidad operativa UAII / ventas

Margen neto
Margen antes-de impuestos UAI / ventas
Rentabilidad
neta -
Productividad marginal Utilidad neta / ventas

Carga de costos de ventas Costo de ventas / ventas

Carga administrativa Gastos administrativos / ventas

Gastos de mercadeo y ventas /
Carga mercadeo y ventas ventas

Carga gastos financieros Gastos financieros / ventas

Otros ingresos netos a
ventas Otros ingresos netos / ventas

UAII + depreciación +
Ebitda amortización

Margen Ebitda EBITDA / ventas

Potencial de utilidad Utilidad neta / activos totales

% ROA - Return on assets
Retorno
% sobre activos
ROI - Return on Ebitda / activo total
investment UAII / activos operativos
Retorno sobre inversión
% ROE - Return on Equity promedio
Rentabilidad sobre
patrimonio UAI / patrimonio promedio
Utilidades netas / número
Utilidades por acción acciones circulación
Dividendos pagados / número
Dividendos por acción acciones circ.
Patrimonio / número acciones
Valor en libros por acción circulación
 Valor de la acción al cierre de
cada período contable en el
Valor de la acción en el mercado accionario (en caso de
mercado cotizar en bolsa)
Precio en bolsa / valor en
Q de Tobin
Relación Precio Ganancia - libros por acción
Precio en bolsa / utilidad neta
RPG por acción

Margen neto: Utilidad neta /

ventas

Sistema Dupont
Eficiencia activos: Ventas /
activo total

Margen neto x eficiencia uso

activos

CONCLUSIÓN Colombina s.a. su rentabilidad general con respecto al año 2017

presentando una adecuada solidez financiera.
 Interpretación 2017 2018
Determina la capacidad de ventas para
generar utilidad bruta, es decir,
para cubrir
Cuanto los
genera decostos de ventas.
utilidad operativa 0.35 0.36
sobre las ventas al cubrir costos y
gastos en desarrollo de su objeto
social.
Cuanto ha obtenido la empresa como 0.07 0.08
utilidad sobre las ventas antes de
cubrir los impuestos de renta. 0.03 0.04
Por cada peso en ventas cuanto se
obtiene de utilidad neta incluyendo
operación y no operacional. 0.02 0.02
Cuanto representan los costos de
ventas sobre el total de las ventas. 0.65 0.64
Cuanto representa el total de gastos
administrativos
A cuanto equivalesobre las ventas.
el total de gastos 0.04 0.04
de mercadeo y ventas sobre el total
de las ventas
Cuanto del
equivale elperíodo.
total de gastos 0.26 0.25
financieros sobre las ventas del
período.
Cuanto representan los ingresos no 0.04 0.04
operativos netos sobre el total de
ventas. 0.01 0.00
Caja operativa durante el período al
no considerar partidas de causación
contable
Determinaque son movimiento
cuantos de caja.
pesos se obtienen 123,975.00 142,697.00
de caja operativa por cada $100
obtenidos en ventas durante el
período.
Rendimiento del total de activos 0.07 0.08
durante el período por la generación
de utilidad neta. 0.02 0.03
Determina la caja operativa obtenida
en el período con el uso de la
inversión total en activos. 0.09 0.09
neral con respecto al año 2017 ha incrementado manteniendo la misma en el año 2018 y 2019. Siendo una empresa estable,
z financiera.
 2019 2020

0.35 0.33

0.08 0.06

0.04 0.02

0.03 0.02

0.65 0.67

0.04 0.04

0.25 0.24

0.04 0.04

0.00 0.00

156,425.00 109,244.00

0.08 0.06

0.04 0.02

0.09 0.07
ndo una empresa estable,
 Indicador Fórmula

Pasivo total / activo

Endeudamiento total total

Pasivo corriente / pasivo

Endeudamiento a corto plazo total
Pasivo a largo plazo /
Apalancamiento a largo plazo pasivo total

Financiación con proveedores Proveedores / pasivo total

Financiación con obligaciones Obligaciones financieras
financieras totales / pasivo total

Financiación con pasivos Obligaciones laborales /

laborales pasivo total

Impuestos por pagar /

Financiación con impuestos pasivo total
Gastos financieros /
Carga financiera Ventas
Cobertura de gastos
financieros o veces que se ha
ganado el interés EBIT / gastos financieros
Relación gastos financieros a Gastos financieros /
Ebitda Ebitda

Relación obligaciones Obligaciones financieras

financieras a Ebitda totales / Ebitda

Laverge o Apalancamiento Obligaciones financieras

financiero totales / patrimonio

Laverage o Apalancamiento
total Pasivo total / patrimonio
Pasivo corriente / activo
Estructura corriente total

(Pasivo largo plazo +

Estructura de capital patrimonio) / activo total
 Interpretación 2017 2018

Determina el grado de
apalancamiento de acreedores en
los activos de la empresa. 0.85 0.86

Establece cual es el porcentaje

del total de deudas que deben
ser canceladas en el corto
plazo.
Determina del total de deudas, 0.41 0.54
cuanto está financiado a largo
plazo.
Determina cuanto de los 0.59 0.46
recursos financiados con
terceros están comprometidos
con los proveedores.
Determina del total de pasivos 0.01 -
cuanto es financiado con
obligaciones financieras.
Determina cuanto de los 0.66 0.64
recursos financiados con
terceros están comprometidos
con pasivocuanto
Determina laboral.
de los 0.02 0.02
recursos financiados con
terceros corresponden a
impuestos
Porcentajepor
de pagar.
las ventas que 0.04 0.05
son dedicadas a cubrir la carga
financiera. 0.04 0.04
Capacidad de la empresa para
generar utilidades operativas y
cubrir sus intereses. (Veces) 1.61 1.97
financieros con la caja
operativa generada por la
empresa.
Determina cuanto de la caja 1,071,825.44 917,278.89
operativa está comprometida por
deudas con el sistema
financiero.
entidades financieras. Por cada 65.15 68.31
$100 de patrimonio cuanto se
debe por obligaciones
financieras.
Compromiso de los propietarios 3.31 2.44
con los accionistas. Por cada
$100 de patrimonio cuanto es
deuda total de corto plazo con
financiación 18.66 51.04
respecto al total de los
activos.
Determina cual es la 7.86 4.11
financiación de largo plazo
(pasivo l.p. y patrimonio) para
crecimiento de la empresa. - 0.12
2019 2020 Interpretación

1.Colombina s.a. al
aumentar y mantener su
utilidad y rentabilidad ha
generado mayor
capacidad de
endeudamiento.

2. Debido al pago
de sus obligaciones ha
incrementado su
capacidad de
0.88 0.88 endeudamiento.

Colombina s.a. en el año

2018 tuvo un gran
aumento en sus
obligaciones. Las cuales
para el 2019
disminuyeron
significativamente,
generando así una mayor
capacidad de
endeudamiento como se
evidencia en el item
0.38 anterior.

0.62 0.66

- -

0.58 0.63

0.02 0.02

0.04 0.04

0.04 0.04

2.06 1.57
941,587.81 1,226,263.62

76.65 77.11

3.61 4.30

126.60 168.67

5.60 5.76

0.11 0.10
 Indicador Fórmula
Cartera + inventarios -
KTNO proveedores

Productividad del KTO KTO / Ventas

Productividad KTNO KTNO / Ventas

Margen Ebitda Ebitda / Ventas

Palanca de crecimiento Margen Ebitda / PKTNO

KTNO + activos fijos

AON (activos operativos netos) netos
UODI - Utilidad operativa
después de
impuestos UAII * (1-%imporenta)

% RAN (rentabilidad del activo

neto) UODI / AON
 Interpretación
Recursos operativos invertidos por 2017 2018
la empresa diferentes a los
financiados
Valor de lospor proveedores.
recursos operativos $ 124,961.00 $ 154,582.00
de corto plazo que no son
financiados por los proveedores
(recursosnecesarios
Recursos propios). para generar 0 0
cada $100 en ventas durante el
período.
Recursos generados como caja 0 0
operativa por cada $100 en ventas
del período.
Veces que se recupera la inversión 0 0
en KTNO para la generación de
ventas con la caja operativa
(Ebitda). Debe ser >
Activos operativos 1
netos 1 1
utilizados para la generación de
utilidades operativas sin
considerar otros
A la utilidad activos. le
operacional $ 738,923.07 $ 786,668.09
descuentan impuestos para
determinar la verdadera utilidad
operativa generada.
Rentabilidad operativa después de
impuestos lograda a partir de los
activos involucrados en la
operación. - -
 2019 2020

$ 73,840.00 -$ 351,636.00

0 -

0 - 0

0 0

2 - 0

$ 834,413.04 $ 840,995.82