‫ص‪404-387 :‬‬ ‫اﳌﺠﻠﺪ‪ ،12 :‬اﻟﻌﺪد‪(2021) 01 :‬‬ ‫ﻣﺠﻠﺔ دراﺳﺎت اﻟﻌﺪد ﻗﺘﺼﺎدي )‪(ISSN: 2676-2013‬‬

‫أﺛر اﻻﺳﺗﻘرار اﻟﺳﯾﺎﺳﻲ واﻟﺣرﯾﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻧﻣو اﻻﻗﺗﺻﺎدي ﻓﻲ دول أورﺑﺎ وآﺳﯾﺎ‬
‫اﻟوﺳطﻰ ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة )‪ ،(2018-1996‬ﺑﺎﺳﺗﺧدام ﻧﻣوذج اﻻﻧﺣدار اﻟذاﺗﻲ ﺑﺎﻟﺗﺄﺧﯾرات‬
‫اﻟﻣوزﻋﺔ ﻟﻣﻌطﯾﺎت ﺑﺎﻧل )‪.(Panel ARDL‬‬

‫‪1‬‬
‫ﺳﯾد ﻋﻠﻲ ﺻﻐﯾري‬

‫‪2‬‬
‫ﻋﻣﺎد ﻏزازي‬

‫ﻣﺣﻣد ﺑوﻟﺻﻧﺎم‬
‫‪3‬‬

‫‪ .1‬ﻣﺧﺑر اﻻﻗﺗﺻﺎد اﻟﺗطﺑﯾﻘﻲ ﻓﻲ اﻟﺗﻧﻣﯾﺔ‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ اﻟﻣدﯾﺔ‪) ،‬اﻟﺟزاﺋر(‪.Seghiri.sidali@univ-medea.dz ،‬‬

‫‪ .2‬ﻣﺧﺑر اﻻﻗﺗﺻﺎد اﻟﻛﻠﻲ واﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟدوﻟﯾﺔ‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ اﻟﻣدﯾﺔ‪) ،‬اﻟﺟزاﺋر(‪.rezazi.imad@univ-medea.dz ،‬‬
‫‪ .3‬ﻣﺧﺑر اﻻﻗﺗﺻﺎد اﻟﻛﻠﻲ واﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟدوﻟﯾﺔ‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ اﻟﻣدﯾﺔ‪) ،‬اﻟﺟزاﺋر(‪.boulesnam.mohamed@univ-medea.dz ،‬‬

‫ﻧُ ﺷر ﻓﻲ‪2021-01-27 :‬‬ ‫ﻗُﺑل ﻓﻲ‪2020-12-17 :‬‬ ‫اﺳﺗﻠم ﻓﻲ‪2020-09-14 :‬‬

‫اﻟﻣﻠﺧص‪:‬‬
‫ﺗﻬدف اﻟدراﺳﺔ ﻟﺗﺣدﯾد أﺛر اﻻﺳﺗﻘرار اﻟﺳﯾﺎﺳﻲ واﻟﺣرﯾﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻧﻣو اﻻﻗﺗﺻﺎدي ﻓﻲ )‪ (43‬دوﻟﺔ ﻣن دول أورﺑﺎ وآﺳﯾﺎ اﻟوﺳطﻰ‬
‫ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة )‪ ،(2018-1996‬ﺑﺎﺳﺗﺧدام ﻧﻣوذج اﻻﻧﺣدار اﻟذاﺗﻲ ﺑﺎﻟﺗﺄﺧﯾرات اﻟﻣوزﻋﺔ ﻟﻣﻌطﯾﺎت ﺑﺎﻧل )‪ ،(Panel ARDL‬وﺗوﺻﻠت اﻟدراﺳﺔ‬
‫إﻟﻰ أن اﻟﻧﻣوذج اﻷﻓﺿل ﻣن ﺧﻼل اﺧﺗﺑﺎر ﻫوﺳﻣﺎن ﻫو ﻧﻣوذج اﻟﺗﺄﺛﯾرات اﻟﺛﺎﺑﺗﺔ اﻟدﯾﻧﺎﻣﯾﻛﻲ )‪ .(DFE‬وأظﻬرت ﻧﺗﺎﺋﺞ اﻟدراﺳﺔ وﺟود ﻋﻼﻗﺔ‬
‫طوﯾﻠﺔ اﻷﺟل ﺑﯾن اﻻﺳﺗﻘرار اﻟﺳﯾﺎﺳﻲ واﻟﺣرﯾﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ واﻟﻧﻣو اﻻﻗﺗﺻﺎدي‪ ،‬وﺑﯾﻧت وﺟود أﺛر إﯾﺟﺎﺑﻲ ﻟﻼﻧﻔﺗﺎح اﻟﺗﺟﺎري وﻟرأس اﻟﻣﺎل اﻟﻣﺎدي‬
‫ﻓﻲ اﻷﺟل اﻟﻘﺻﯾر‪ ،‬أﻣﺎ ﻋﻠﻰ اﻟﻣدى اﻟطوﯾل ﻓﺟﺎءت ﻛل ﻣﺗﻐﯾرات اﻟدراﺳﺔ وﻫﻲ ﻛل ﻣن اﻻﻧﻔﺗﺎح اﻟﺗﺟﺎري‪ ،‬رأس اﻟﻣﺎل اﻟﻣﺎدي‪ ،‬اﻻﺳﺗﻘرار‬
‫اﻟﺳﯾﺎﺳﻲ واﻟﺣرﯾﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﻣﻌﻧوﯾﺔ وذات أﺛر إﯾﺟﺎﺑﻲ ﻋﻠﻰ اﻟﻧﻣو اﻻﻗﺗﺻﺎدي‪ ،‬أﻣﺎ اﺧﺗﺑﺎر اﻟﺳﺑﺑﯾﺔ ﺣﺳب )‪ (Dumitrescu-Hurlin‬ﻓﻛﺷف‬
‫ﻋن ﻋﻼﻗﺔ ﺳﺑﺑﯾﺔ ﺛﻧﺎﺋﯾﺔ اﻻﺗﺟﺎﻩ ﺑﯾن ﻛل اﻟﻣﺗﻐﯾرات ﺑﻼ اﺳﺗﺛﻧﺎء واﻟﻧﻣو اﻻﻗﺗﺻﺎدي ﻓﻲ دول أورﺑﺎ وآﺳﯾﺎ اﻟوﺳطﻰ‪.‬‬
‫اﻟﻛﻠﻣﺎت اﻟﻣﻔﺗﺎﺣﯾﺔ‪ :‬اﺳﺗﻘرار ﺳﯾﺎﺳﻲ؛ ﺣرﯾﺔ اﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ؛ ﻧﻣو اﻗﺗﺻﺎدي؛ ﺗﻛﺎﻣل ﻣﺷﺗرك؛ ﻧﻣوذج )‪.(Panel ARDL‬‬
‫رﻣوز ﺗﺻﻧﯾف ‪C23 :JEL‬؛ ‪O47‬؛ ‪O50‬؛ ‪.P10‬‬

‫‪ :‬اﻟﻣؤﻟف اﻟﻣرﺳل‪.‬‬

‫‪387‬‬
 404- 387:‫ص‬ (2021) 01 :‫ اﻟﻌﺪد‬،12 :‫اﳌﺠﻠﺪ‬ (ISSN: 2676-2013) ‫ﻣﺠﻠﺔ دراﺳﺎت اﻟﻌﺪد ﻗﺘﺼﺎدي‬

The Impact of Political Stability and Economic Freedom to Economic

Growth in the Countries of Europe and Central Asia during the Period
(1996-2018) Using Panel ARDL Model
1*
SEGHIRI Sid Ali
2
REZAZI Imad
3
BOULESNAM Mohamed
1. Laboratory of Applied Economics in Development, University Medea, (Algeria),
Seghiri.sidali@univ-medea.dz
2. Laboratory of Macroeconomics and International Finance, University Medea, (Algeria),
rezazi.imad@univ-medea.dz
3. Laboratory of Macroeconomics and International Finance, University Medea, (Algeria),
boulesnam.mohamed@univ-medea.dz

Received: 14/09/2020 Accepted: 17/12/2020 Published: 27/01/2021

Abstract:
The study aims at identifying the impact of political stability and economic freedom on the economic
growth in (43) countries from Europe and Central Asia during the period (1996-2018) using the panel
ARDL model. The study shows, through Hausman test, that the dynamic fixed effect model (DFE) is the
best estimation model. Findings show a long-term relationship between study variables. Moreover, there
is a positive effect of trade openness and physical capital in the short term. According to (Dumitrescu-
Hurlin) the causality test shows a two-way relationship between all study variables in Europe and Central
Asia Countries.
Keywords: Political Stability; Economic Freedom; Economic Growth; Cointegration; Panel ARDL
Model.
JEL classification codes : C23 ; O47 ; O50 ; P10.

* : Corresponding author

388
‫ﺻﻐﯾري‪ ،‬ﻏزازي‪،‬‬ ‫أﺛر اﻻﺳﺗﻘرار اﻟﺳﯾﺎﺳﻲ واﻟﺣرﯾﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻧﻣو اﻻﻗﺗﺻﺎدي ﻓﻲ دول أورﺑﺎ وآﺳﯾﺎ اﻟوﺳطﻰ ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة‬
‫ﺑوﻟﺻﻧﺎم‬ ‫)‪ ،(2018-1996‬ﺑﺎﺳﺗﺧدام ﻧﻣوذج اﻻﻧﺣدار اﻟذاﺗﻲ ﺑﺎﻟﺗﺄﺧﯾرات اﻟﻣوزﻋﺔ ﻟﻣﻌطﯾﺎت ﺑﺎﻧل )‪.(Panel ARDL‬‬

‫ﻣﻘدﻣﺔ‪:‬‬
‫اﺗﻔﻘت اﻷدﺑﯾﺎت اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﻋﻠﻰ أن ﺗﺣﻘﯾق اﻻﺳﺗﻘرار اﻟﺳﯾﺎﺳﻲ وﺗوﻓﯾر اﻟﺣرﯾﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﺿرورة ﻣﻠﺣﺔ ﻟﺗﺣﻘﯾق اﻟﻧﻣو‬
‫اﻻﻗﺗﺻﺎدي اﻟﻣرﻏوب واﻟذي ﺑرز ﺑﺷﻛل ﻛﺑﯾر ﻓﻲ دول أورﺑﺎ وآﺳﯾﺎ اﻟوﺳطﻰ‪ ،‬وﺗرﺗﻛز اﻟﺣرﯾﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﻋﻠﻰ أوﻟﯾﺎت‬
‫اﻟﺳﯾﺎﺳﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻟﻧﻘدﯾﺔ اﻟﻣﺗﺑﻌﺔ ﻓﻲ زﯾﺎدة اﻻﻧﻔﺗﺎح واﻟﺗﻧﺎﻓﺳﯾﺔ ﻓﻲ ﺑﯾﺋﺔ اﻷﻋﻣﺎل‪ ،‬وزﯾﺎدة اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻓﻲ اﻟﺑﻧﯾﺔ اﻟﺗﺣﺗﯾﺔ وزﯾﺎدة‬
‫اﻟﻛﻔﺎءة اﻹﻧﺗﺎﺟﯾﺔ واﻟرﻓﻊ ﻣن ﻣﻬﺎرات اﻟﻌﻣﺎل وﺗطوﯾر اﻟﺗﻛﻧوﻟوﺟﯾﺎ‪ ،‬ﻣﺎ ﯾﺳﺎﻫم ﻓﻲ اﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ اﻟﺗﻣوﯾل واﻻﺋﺗﻣﺎن واﻟرﻗﻲ‬
‫ﻓﻲ اﺳﺗﺧدام اﻟﺗﻛﻧوﻟوﺟﯾﺎت اﻟﺣدﯾﺛﺔ‪ ،‬اﻟﺗﻲ ﺗؤدي إﻟﻰ ﺗﺣﻘﯾق اﻹﺻﻼﺣﺎت اﻟﺿرورﯾﺔ واﻟرﻓﻊ ﻣن ﻣﺳﺗوى اﻟﻧﻣو اﻻﻗﺗﺻﺎدي‪،‬‬
‫وﻻ ﯾﻣﻛن ﺗﺣﻘﯾق ذﻟك إﻻ ﻓﻲ ﺑﯾﺋﺔ ﻣن اﻻﺳﺗﻘرار اﻟﺳﯾﺎﺳﻲ اﻟذي ﯾﺿﻣن ﻏﯾﺎب اﻟﺻراﻋﺎت واﻷزﻣﺎت اﻟﺗﻲ ﺗﺣدث داﺧل‬
‫اﻟدول أو ﺣﺗﻰ ﻓﻲ ﻣﺣﯾطﻬﺎ اﻹﻗﻠﯾﻣﻲ‪ ،‬ﺑﺎﻟرﺟوع إﻟﻰ ﺗوﻓﯾر اﻟﻌداﻟﺔ اﻻﺟﺗﻣﺎﻋﯾﺔ وﺗﺣﻘﯾق اﻹﺻﻼﺣﺎت اﻟﺿرورﯾﺔ وﺗﻌزﯾز‬
‫اﻟﻧﺷﺎط اﻻﻗﺗﺻﺎدي‪.‬‬

‫ورﻏم ذﻟك ظل ﻣﻔﻬوم اﻟﺣرﯾﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ واﻻﺳﺗﻘرار اﻟﺳﯾﺎﺳﻲ ﻓﻲ ﻣﺷﻬد اﻷﺣداث ﯾدرس ﻣن اﻟﻣﻧظور اﻟﻧظري ﻓﻘط‪.‬‬
‫ﻣﺎ دﻓﻊ ﻣؤﺳﺳﺎت دوﻟﯾﺔ وﻫﯾﺋﺎت ﻋﺎﻟﻣﯾﺔ‪ ،‬اﺳﺗﺣداث ﻣؤﺷرات ﻟﻘﯾﺎﺳﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﻏرار ﻣؤﺳﺳﺔ )‪ (Heritage‬اﻟﻣﺗﺧﺻﺻﺔ‬
‫ﺑﻣﺟﺎل اﻷﻧﺷطﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ واﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻌﺎﻟﻣﯾﺔ‪ ،‬اﻟﺗﻲ أﺛﻣرت ﻧﺗﺎﺋﺟﻬﺎ وﺑﯾﺎﻧﺎﺗﻬﺎ ﻋن ﻣؤﺷر ﻟﻠﺣرﯾﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‪ ،‬وﻛذﻟك ﻣؤﺷر‬
‫ﻟﻘﯾﺎس اﻻﺳﺗﻘرار اﻟﺳﯾﺎﺳﻲ وﻏﯾﺎب اﻟﻌﻧف وﻓق ﻣؤﺷرات اﻟﺣوﻛﻣﺔ اﻟﺻﺎدر ﻋن اﻟﺑﻧك اﻟدوﻟﻲ‪ ،‬ﻟﻧﻌرف أو ﻟﻧﻘﺗرب أﻛﺛر ﻣن‬
‫ﻣﻌرﻓﺔ اﻷﺛر اﻟﻔﻌﻠﻲ ﻟﻬﻣﺎ ﻋﻠﻰ اﻟﻧﻣو اﻻﻗﺗﺻﺎدي ﻓﻲ دول أورﺑﺎ وآﺳﯾﺎ اﻟوﺳطﻰ‪ ،‬وﻋﻠﯾﻪ ﯾﻣﻛن ﺻﯾﺎﻏﺔ إﺷﻛﺎﻟﯾﺔ اﻟدراﺳﺔ‬
‫ﻋﻠﻰ اﻟﻧﺣو اﻟﺗﺎﻟﻲ‪ :‬ﻣﺎ ﻫو أﺛر اﻻﺳﺗﻘرار اﻟﺳﯾﺎﺳﻲ واﻟﺣرﯾﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻧﻣو اﻻﻗﺗﺻﺎدي ﻓﻲ دول أورﺑﺎ وآﺳﯾﺎ‬
‫اﻟوﺳطﻰ ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة )‪(2018-1996‬؟‬

‫ﻓرﺿﯾﺎت اﻟدراﺳﺔ‪ :‬ﻟﻺﺟﺎﺑﺔ ﻋﻠﻰ إﺷﻛﺎﻟﯾﺔ اﻟدراﺳﺔ ﺳﯾﺗم اﻻﻋﺗﻣﺎد اﻟﻔرﺿﯾﺎت اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬
‫‪ -‬وﺟود ﻋﻼﻗﺔ طوﯾﻠﺔ اﻷﺟل ﺑﯾن ﻣؤﺷر اﻻﺳﺗﻘرار اﻟﺳﯾﺎﺳﻲ وﻣؤﺷر اﻟﺣرﯾﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻧﻣو اﻻﻗﺗﺻﺎدي ﻓﻲ‬
‫دول أورﺑﺎ وآﺳﯾﺎ اﻟوﺳطﻰ ﺧﻼل ﻓﺗرة اﻟدراﺳﺔ؛‬
‫‪ -‬وﺟود أﺛر إﯾﺟﺎﺑﻲ وﻣﻌﻧوي ﻟﻛل ﻣن ﻣؤﺷر اﻻﺳﺗﻘرار اﻟﺳﯾﺎﺳﻲ وﻣؤﺷر اﻟﺣرﯾﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻧﻣو اﻻﻗﺗﺻﺎدي‬
‫ﻓﻲ دول أورﺑﺎ وآﺳﯾﺎ اﻟوﺳطﻰ ﺧﻼل ﻓﺗرة اﻟدراﺳﺔ؛‬
‫‪ -‬وﺟود ﻋﻼﻗﺔ ﺳﺑﺑﯾﺔ ﺛﻧﺎﺋﯾﺔ اﻻﺗﺟﺎﻩ ﺑﯾن ﻣؤﺷر اﻻﺳﺗﻘرار اﻟﺳﯾﺎﺳﻲ واﻟﻧﻣو اﻻﻗﺗﺻﺎدي ﻣن ﺟﻬﺔ‪ ،‬وأﯾﺿﺎ ﺑﯾن ﻣؤﺷر‬
‫اﻟﺣرﯾﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ واﻟﻧﻣو اﻻﻗﺗﺻﺎدي ﻣن ﺟﻬﺔ أﺧرى‪ ،‬ﻓﻲ دول أورﺑﺎ وآﺳﯾﺎ اﻟوﺳطﻰ ﺧﻼل ﻓﺗرة اﻟدراﺳﺔ‪.‬‬

‫أﻫداف اﻟدراﺳﺔ‪ :‬ﺗﻬدف اﻟدراﺳﺔ إﻟﻰ‪:‬‬

‫ﺗﻬدف اﻟدراﺳﺔ إﻟﻰ ﺗﺣﻠﯾل ﻧوع اﻟﻌﻼﻗﺔ‪ ،‬وﺗﺣدﯾد أﺛر اﻻﺳﺗﻘرار اﻟﺳﯾﺎﺳﻲ واﻟﺣرﯾﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻧﻣو اﻻﻗﺗﺻﺎدي‬
‫ﻓﻲ دول أورﺑﺎ وآﺳﯾﺎ اﻟوﺳطﻰ ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة )‪ ،(2018-1996‬ﺑﺎﺳﺗﺧدام ﻧﻣوذج اﻻﻧﺣدار اﻟذاﺗﻲ ﺑﺎﻟﺗﺄﺧﯾرات اﻟﻣوزﻋﺔ‬
‫ﻟﻣﻌطﯾﺎت ﺑﺎﻧل )‪.(Panel-ARDL‬‬

‫اﳌﺠﻠﺪ‪ ،12 :‬اﻟﻌﺪد‪(2021) 01 :‬‬ ‫‪389‬‬ ‫ﻣﺠﻠﺔ دراﺳﺎت اﻟﻌﺪد ﻗﺘﺼﺎدي )‪(ISSN: 2676-2013‬‬
‫ﺻﻐﯾري‪ ،‬ﻏزازي‪،‬‬ ‫أﺛر اﻻﺳﺗﻘرار اﻟﺳﯾﺎﺳﻲ واﻟﺣرﯾﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻧﻣو اﻻﻗﺗﺻﺎدي ﻓﻲ دول أورﺑﺎ وآﺳﯾﺎ اﻟوﺳطﻰ ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة‬
‫ﺑوﻟﺻﻧﺎم‬ ‫)‪ ،(2018-1996‬ﺑﺎﺳﺗﺧدام ﻧﻣوذج اﻻﻧﺣدار اﻟذاﺗﻲ ﺑﺎﻟﺗﺄﺧﯾرات اﻟﻣوزﻋﺔ ﻟﻣﻌطﯾﺎت ﺑﺎﻧل )‪.(Panel ARDL‬‬

‫ﻣﻧﻬﺟﯾﺔ اﻟﺑﺣث‪:‬‬
‫ﺗﺣﻘﯾق أﻫداف اﻟﺑﺣث‪ ،‬واﺛﺑﺎت ﻓرﺿﯾﺎﺗﻪ ﻓﻘد ﺗم اﺳﺗﺧدام اﻟﻣﻧﻬﺞ اﻟﻛﻣﻲ‪ ،‬ﻣن ﺧﻼل ﺑﻧﺎء ﻧﻣوذج ﻟﻘﯾﺎس وﺗﺣدﯾد أﺛر‬
‫اﻻﺳﺗﻘرار اﻟﺳﯾﺎﺳﻲ واﻟﺣرﯾﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻧﻣو اﻻﻗﺗﺻﺎدي ﻓﻲ دول أورﺑﺎ وآﺳﯾﺎ اﻟوﺳطﻰ ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة )‪-1996‬‬
‫‪ ،(2018‬ﺑﺎﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ ﺑرﻣﺟﯾﺔ )‪ (Stata15‬ﻓﻲ ﻣﻌﺎﻟﺟﺔ اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت ﻟﻠﺣﺻول ﻋﻠﻰ ﻧﺗﺎﺋﺞ أﻛﺛر دﻗﺔ‪.‬‬

‫اﻟدراﺳﺎت اﻟﺳﺎﺑﻘﺔ‪:‬‬
‫ﻟﻐرض ﺗﺣﻠﯾل ﻣﺷﻛﻠﺔ اﻟﺑﺣث وﻣﻧﺎﻗﺷﺗﻬﺎ‪ ،‬ﺗطﻠب اﻷﻣر اﻻﺳﺗﻌﺎﻧﺔ ﺑﺄﻫم اﻟدراﺳﺎت اﻟﺳﺎﺑﻘﺔ‪ ،‬ﺣﺳب اﻟﺗﺳﻠﺳل اﻟزﻣﻧﻲ ﻧذﻛر‬
‫ﻣﻧﻬﺎ‪:‬‬

‫دراﺳﺔ )‪ (J. Cebula, 2011‬ﺗﺑﺣث ﻫذﻩ اﻟدراﺳﺔ ﻓﻲ ﺗﺄﺛﯾر اﻟﻣؤﺷرات اﻟﻌﺷرة ﻟﻠﺣرﯾﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‪ ،‬وﻛذﻟك ﻣؤﺷر‬
‫اﻻﺳﺗﻘرار اﻟﺳﯾﺎﺳﻲ ﻋﻠﻰ اﻟﻧﻣو اﻻﻗﺗﺻﺎدي ﻓﻲ دول ﻣﻧظﻣﺔ اﻟﺗﻌﺎون اﻻﻗﺗﺻﺎدي واﻟﺗﻧﻣﯾﺔ‪ .‬وﺟد ﺑﺄن اﻟﻧﻣو اﻻﻗﺗﺻﺎدي ﺗﺄﺛر‬
‫ﺑﺷﻛل إﯾﺟﺎﺑﻲ ﺑﺎﻟﺣرﯾﺔ اﻟﻧﻘدﯾﺔ وﺣرﯾﺔ اﻷﻋﻣﺎل وﺣرﯾﺔ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر وﺣرﯾﺔ اﻟﻌﻣل واﻟﺣرﯾﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻟﻣﻣﺗﻠﻛﺎت‪ ،‬ﺣرﯾﺔ اﻟﺣﻘوق‬
‫ﺳﻠﺑﺎ ﺑﺎرﺗﻔﺎع أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة‬
‫واﻟﺗﺣرر ﻣن اﻟﻔﺳﺎد‪ .‬ﻛﻣﺎ وﺟد أن اﻟﻧﻣو اﻻﻗﺗﺻﺎدي ﯾﺗﺄﺛر ﺑﺷﻛل إﯾﺟﺎﺑﻲ ﺑﺎﻻﺳﺗﻘرار اﻟﺳﯾﺎﺳﻲ‪ ،‬و ً‬
‫اﻻﺳﻣﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻣدى اﻟطوﯾل‪ .‬وﻣن اﻟﻣﺛﯾر ﻟﻼﻫﺗﻣﺎم‪ ،‬ﺑﻌد اﺳﺗﺧدام اﻟﻣؤﺷر اﻟﻣرﻛب ﻟﻣﺳﺗوى اﻟﺣرﯾﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﺗﺑﯾن أن‬
‫ﺗداﺑﯾر اﻟﺣرﯾﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﻫﻲ ﺑداﺋل ﻣﻔﯾدة ﻓﻲ إظﻬﺎر دور اﻟﺣرﯾﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﻓﻲ اﻟﻧﻣو اﻻﻗﺗﺻﺎدي اﻟﺣﻘﯾﻘﻲ‪.‬‬

‫دراﺳﺔ )‪ (Bashir & Xu, 2014‬اﻫﺗﻣت اﻟدراﺳﺔ ﺑﺗﺣدﯾد أﺛر اﻟﺣرﯾﺔ اﻟﺳﯾﺎﺳﯾﺔ واﻟﺣرﯾﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ واﻻﺳﺗﻘرار‬
‫اﻟﺳﯾﺎﺳﻲ ﻋﻠﻰ اﻟﻧﻣو اﻻﻗﺗﺻﺎدي‪ ،‬ﺗم اﻻﺳﺗﻌﺎﻧﺔ ﺑﻣﻌطﯾﺎت ﺑﺎﻧل ﻟـ ‪ 117‬دوﻟﺔ ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة اﻟﻣﻣﺗدة ﻣن ‪ 1980‬إﻟﻰ ‪.2012‬‬
‫أﻣﺎ ﺗﺣﻠﯾل اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت ﻓﺗم ﺑﺎﺳﺗﺧدام وﻓق طرﯾﻘﺔ اﻟﻣرﺑﻌﺎت اﻟﺻﻐرى اﻟﻌﺎدﯾﺔ اﻟدﯾﻧﺎﻣﯾﻛﻲ )‪ ،(DOLS‬وﻧﻣوذج اﻟﺗﺄﺛﯾرات اﻟﺛﺎﺑﺗﺔ‬
‫)‪ (FE‬وطرﯾﻘﺔ اﻟﻧظﺎم اﻟدﯾﻧﺎﻣﯾﻛﻲ اﻟﻣﻌﻣﻣﺔ اﻟﺣرﻛﺎت )‪ .(SGMM‬أظﻬرت اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ أن اﻟﺣرﯾﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ واﻻﺳﺗﻘرار‬
‫اﻟﺳﯾﺎﺳﻲ ﻟﻬﻣﺎ ﺗﺄﺛﯾر إﯾﺟﺎﺑﻲ وﻗوي إﺣﺻﺎﺋﯾًﺎ ﻋﻠﻰ اﻟﻧﻣو اﻻﻗﺗﺻﺎدي‪.‬‬

‫دراﺳﺔ )‪ (Bayar & Aytemiz, 2015‬ﺗﺑﺣث ﻫذﻩ اﻟدراﺳﺔ ﺗﺄﺛﯾر اﻟﺣرﯾﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ واﻻﺳﺗﻘرار اﻟﺳﯾﺎﺳﻲ وﻋدم‬
‫اﻟﯾﻘﯾن ﻓﻲ اﻟﺳﯾﺎﺳﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﻓﻲ اﻟوﻻﯾﺎت اﻟﻣﺗﺣدة ﻋﻠﻰ اﻟﻧﻣو اﻻﻗﺗﺻﺎدي ﻓﻲ اﻟدول اﻵﺳﯾوﯾﺔ اﻟﻧﺎﺷﺋﺔ ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة‬
‫‪ 2013 - 2002‬ﺑﺎﺳﺗﺧدام اﺧﺗﺑﺎرات اﻟﺗﻛﺎﻣل اﻟﻣﺷﺗرك ﻟـ )‪ (Westerlund Durbin-Hausman‬واﺧﺗﺑﺎر اﻟﺳﺑﺑﯾﺔ‬
‫ﺣﺳب )‪ .(Dumitrescu-Hurlin‬ﺗوﺻﻠت اﻟدراﺳﺔ إﻟﻰ وﺟود ﻋﻼﻗﺔ طوﯾﻠﺔ اﻷﺟل ﺑﯾن اﻟﻧﻣو اﻻﻗﺗﺻﺎدي واﻻﺳﺗﻘرار‬
‫اﻟﺳﯾﺎﺳﻲ واﻟﺣرﯾﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ وﻋدم اﻟﯾﻘﯾن ﻓﻲ اﻟﺳﯾﺎﺳﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﻓﻲ اﻟوﻻﯾﺎت اﻟﻣﺗﺣدة‪ .‬ﻛﺎن ﻟﻠﺣرﯾﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‬
‫واﻻﺳﺗﻘرار اﻟﺳﯾﺎﺳﻲ ﺗﺄﺛﯾر إﯾﺟﺎﺑﻲ ﻋﻠﻰ اﻟﻧﻣو اﻻﻗﺗﺻﺎدي‪ ،‬وأظﻬر اﺧﺗﺑﺎر اﻟﺳﺑﺑﯾﺔ أﺣﺎدﯾﺔ اﻻﺗﺟﺎﻩ ﻣن اﻟﺣرﯾﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‬
‫إﻟﻰ اﻟﻧﻣو اﻻﻗﺗﺻﺎدي‪ ،‬ﻓﻲ ﺣﯾن ﻛﺎﻧت ﻫﻧﺎك ﻋﻼﻗﺔ ﺳﺑﺑﯾﺔ ﺛﻧﺎﺋﯾﺔ اﻻﺗﺟﺎﻩ ﺑﯾن اﻻﺳﺗﻘرار اﻟﺳﯾﺎﺳﻲ واﻟﻧﻣو اﻻﻗﺗﺻﺎدي‪.‬‬

‫دراﺳﺔ )‪ ( Yevdokimov, Melnyk, Lyulyov, Panchenko, & Kubatko, 2018‬اﻟﺗﻲ ﺗﻬدف إﻟﻰ ﺗﺣﻠﯾل‬
‫دور وﺗﺄﺛﯾر اﻟﺣرﯾﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ واﻟدﯾﻣﻘراطﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﺳﺗﻘرار ﻣﺗﻐﯾرات اﻻﻗﺗﺻﺎد اﻟﻛﻠﻲ‪ .‬ﻟﻬذا اﻟﻐرض‪ ،‬اﻋﺗﻣدت اﻟدراﺳﺔ ﻋﻠﻰ‬
‫اﻟﻣؤﺷر اﻟﻣرﻛب ﻟﻠﺣرﯾﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‪ ،‬ﻣن ﻣؤﺳﺳﺔ )‪ .(Heritage‬ﺗم إﺿﺎﻓﺔ ﻣؤﺷرات اﻻﺳﺗﻘرار اﻟﺳﯾﺎﺳﻲ واﻻﻧﻔﺗﺎح اﻟﺗﺟﺎري‬

‫اﳌﺠﻠﺪ‪ ،12 :‬اﻟﻌﺪد‪(2021) 01 :‬‬ ‫‪390‬‬ ‫ﻣﺠﻠﺔ دراﺳﺎت اﻟﻌﺪد ﻗﺘﺼﺎدي )‪(ISSN: 2676-2013‬‬
‫ﺻﻐﯾري‪ ،‬ﻏزازي‪،‬‬ ‫أﺛر اﻻﺳﺗﻘرار اﻟﺳﯾﺎﺳﻲ واﻟﺣرﯾﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻧﻣو اﻻﻗﺗﺻﺎدي ﻓﻲ دول أورﺑﺎ وآﺳﯾﺎ اﻟوﺳطﻰ ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة‬
‫ﺑوﻟﺻﻧﺎم‬ ‫)‪ ،(2018-1996‬ﺑﺎﺳﺗﺧدام ﻧﻣوذج اﻻﻧﺣدار اﻟذاﺗﻲ ﺑﺎﻟﺗﺄﺧﯾرات اﻟﻣوزﻋﺔ ﻟﻣﻌطﯾﺎت ﺑﺎﻧل )‪.(Panel ARDL‬‬

‫ﻟﻠﻧﻣوذج اﻟﻘﯾﺎﺳﻲ‪ ،‬ﻣﻣﺎ ﺳﻣﺢ ﺑﻣراﻋﺎة ﺗﻧﻔﯾذ أدوات اﻻﻗﺗﺻﺎد اﻟﻛﻠﻲ اﻟﻣرﻧﺔ‪ ،‬ﺑﻣﺎ ﻓﻲ ذﻟك اﻟﺳﯾﺎﺳﺔ اﻟﻧﻘدﯾﺔ‪ ،‬واﻟﺗﻲ ﺗﻬدف إﻟﻰ‬
‫زﯾﺎدة اﻟﻧﻣو اﻻﻗﺗﺻﺎدي واﻟﻌﻣﺎﻟﺔ واﻟﺗﻧﻣﯾﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻟﻠدول‪ .‬ﺗم اﻻﺳﺗﻌﺎﻧﺔ ﺑﻣﻌطﯾﺎت ﺑﺎﻧل ﻟـ )‪ (11‬دوﻟﺔ ﻣن دول اﻻﺗﺣﺎد‬
‫اﻷوروﺑﻲ اﻟﻣرﺗﺑطﺔ ﺑﺗﻘﻠﺑﺎت اﻟﻧﻣو اﻻﻗﺗﺻﺎدي ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة اﻟﺗﻲ ﺗم ﻓﯾﻬﺎ اﻟﺗﺣول ﻣن اﻟﻧظﺎم اﻟﺷﯾوﻋﻲ إﻟﻰ اﻟدﯾﻣﻘراطﯾﺔ‬
‫واﻟﺗﻌددﯾﺔ اﻟﺳﯾﺎﺳﯾﺔ ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة )‪ ،(2016 - 1996‬وﺑﺎﺳﺗﺧدام ﻧﻣﺎذج ﺑﺎﻧل اﻟﺳﺎﻛن ﻓﻲ اﻟﺗﻘدﯾر ﻛﻧﻣوذج اﻟﺗﺄﺛﯾرات اﻟﺛﺎﺑﺗﺔ‬
‫إﯾﺟﺎﺑﯾﺎ وذو دﻻﻟﺔ إﺣﺻﺎﺋﯾﺔ ﻟﻠﺣرﯾﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‪ ،‬اﻻﺳﺗﻘرار اﻟﺳﯾﺎﺳﻲ‬
‫ً‬ ‫ﺗﺄﺛﯾر‬
‫واﻟﻌﺷواﺋﯾﺔ‪ ،‬وﻋﻠﯾﻪ ﺗوﺻﻠت اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ أن ﻫﻧﺎك ً ا‬
‫واﻟدﯾﻣﻘراطﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﺳﺗﻘرار ﻣﺗﻐﯾرات اﻻﻗﺗﺻﺎد اﻟﻛﻠﻲ‪.‬‬

‫اﻟطرﯾﻘﺔ واﻷدوات‪:‬‬
‫ﺳﻧﻘوم ﻓﻲ ﻫذا اﻟﺟزء ﻣن اﻟﺑﺣث‪ ،‬ﺑﺗﺣدﯾد اﻟﻧﻣوذج اﻟﻘﯾﺎﺳﻲ اﻟﻣﺧﺗﺎر وﻓق اﻟدراﺳﺎت اﻟﺳﺎﺑﻘﺔ‪ ،‬وﻣﺗﻐﯾرات اﻟدراﺳﺔ وﻛﯾﻔﯾﺔ‬
‫ﺣﺳﺎﺑﻬﺎ وﻣﺻدر ﻫذﻩ اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت ﻣن ﺧﻼل اﻟﻬﯾﺋﺎت واﻟﻣﻧظﻣﺎت اﻟدوﻟﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﺷﺗﻐل ﻓﻲ ﻫذا اﻟﻣﺟﺎل‪.‬‬

‫ﻧﻣوذج وﻣﺗﻐﯾرات اﻟدراﺳﺔ‪:‬‬

‫ﺳﻧﺣﺎول ﻣن ﺧﻼل ﻫذﻩ اﻟدراﺳﺔ اﻟﻘﯾﺎﺳﯾﺔ ﺗﺣدﯾد أﺛر اﻻﺳﺗﻘرار اﻟﺳﯾﺎﺳﻲ واﻟﺣرﯾﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻧﻣو اﻻﻗﺗﺻﺎدي‬
‫ﻓﻲ )‪ (43‬دوﻟﺔ )اﻟﻣﻠﺣق )‪ ((1‬ﻣن دول أورﺑﺎ وآﺳﯾﺎ اﻟوﺳطﻰ ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة اﻟﻣﻣﺗدة ﻣن ‪ 1996‬إﻟﻰ ‪ ،2018‬وﯾﻣﻛن اﻻﻋﺗﻣﺎد‬
‫ﻋﻠﻰ ﻣﺗﻐﯾرات اﻟدراﺳﺔ وﻓق اﻟدراﺳﺎت اﻟﺳﺎﺑﻘﺔ‪ ،‬وﺣﺳب اﻟﺻﯾﻐﺔ اﻟرﯾﺎﺿﯾﺔ ﻓﻲ اﻟﻣﻌﺎدﻟﺔ )‪ (01‬ﻛﻣﺎ ﯾﻠﻲ‪:‬‬

‫( =‬ ‫‪,‬‬ ‫‪,‬‬ ‫‪,‬‬ ‫)‪) … … … … . . … (01‬‬

‫ﺗم اﻻﻋﺗﻣﺎد ﻓﻲ ﺗﺣوﯾل اﻟﻣﺗﻐﯾرات وﻓق اﻟﺻﯾﻐﺔ ﺷﺑﻪ اﻟﻠوﻏﺎرﯾﺗﻣﯾﺔ ﻛدراﺳﺔ )‪ ،(J. Cebula, 2011‬وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﯾﻣﻛن‬
‫ﻛﺗﺎﺑﺔ ﻧﻣوذج اﻟﻣدى اﻟطوﯾل وﻓق اﻟﻣﻌﺎدﻟﺔ )‪ (01‬ﻛﻣﺎ ﯾﻠﻲ‪:‬‬

‫=‬ ‫‪+‬‬ ‫‪+‬‬ ‫‪+‬‬ ‫‪+‬‬ ‫‪+‬‬ ‫)‪… … … . (02‬‬

‫ﺣﯾث ﯾﻣﺛل اﻟﻣﺗﻐﯾر اﻟﺗﺎﺑﻊ ﻟوﻏﺎرﯾﺗم ﻧﺻﯾب اﻟﻔرد ﻣن إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻧﺎﺗﺞ اﻟﻣﺣﻠﻲ )‪ (LnGDPPC‬واﻟذي ﯾﻌﺑر ﻋن اﻟﻧﻣو‬
‫اﻻﻗﺗﺻﺎدي‪ .‬أﻣﺎ اﻟﻣﺗﻐﯾرات اﻟﻣﺳﺗﻘﻠﺔ ﻓﻘد ﺗﻣﺛﻠت ﻓﻲ‪:‬‬

‫‪ -‬ﻣؤﺷر اﻻﻧﻔﺗﺎح اﻟﺗﺟﺎري )‪ :(TO‬ﯾﺣﺳب ﻣؤﺷر اﻻﻧﻔﺗﺎح اﻟﺗﺟﺎري ﻣن ﻣﺟﻣوع اﻟﺻﺎدرات واﻟواردات ﻣن اﻟﺳﻠﻊ‬
‫واﻟﺧدﻣﺎت ﻛﻧﺳﺑﺔ ﻣن اﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻧﺎﺗﺞ اﻟﻣﺣﻠﻲ‪ ،‬واﺧﺗﻠﻔت ﻧﺗﺎﺋﺞ اﻟدراﺳﺎت اﻟﺳﺎﺑﻘﺔ ﺣول أﺛر اﻻﻧﻔﺗﺎح اﻟﺗﺟﺎري ﻋﻠﻰ‬
‫اﻟﻧﻣو اﻻﻗﺗﺻﺎدي ﺑﯾن ﻣن وﺟد ﻋﻼﻗﺔ إﯾﺟﺎﺑﯾﺔ ﺑﯾن اﻻﻧﻔﺗﺎح اﻟﺗﺟﺎري واﻟﻧﻣو اﻻﻗﺗﺻﺎدي ﻛدراﺳﺔ ﻛل ﻣن‬
‫)‪ ،(Fetahi-Vehapia, Sadiku, & Petkovski, 2015) ،(Chang, Kaltan, & Loayza, 2009‬و‬
‫)‪ (Rahman & Mamun, 2016‬أﻣﺎ دراﺳﺔ ﻛل ﻣن )‪ (Sarkar, 2008‬و & ‪(Rahmana, Saidi ,‬‬
‫)‪ Ben Mbarek, 2020‬ﻓﺗوﺻﻠت إﻟﻰ وﺟود ﻋﻼﻗﺔ ﺳﻠﺑﯾﺔ ﺑﯾن اﻻﻧﻔﺗﺎح اﻟﺗﺟﺎري واﻟﻧﻣو اﻻﻗﺗﺻﺎدي‪ .‬ﻓﻲ ﺣﯾن‬
‫دراﺳﺔ )‪ (Eriṣ & Ulaṣan, 2013‬ﻟم ﺗﺟد أي دﻟﯾل ﻋﻠﻰ أن اﻻﻧﻔﺗﺎح اﻟﺗﺟﺎري ﯾرﺗﺑط ﺑﺎﻟﻧﻣو اﻻﻗﺗﺻﺎدي؛‬

‫اﳌﺠﻠﺪ‪ ،12 :‬اﻟﻌﺪد‪(2021) 01 :‬‬ ‫‪391‬‬ ‫ﻣﺠﻠﺔ دراﺳﺎت اﻟﻌﺪد ﻗﺘﺼﺎدي )‪(ISSN: 2676-2013‬‬
‫ﺻﻐﯾري‪ ،‬ﻏزازي‪،‬‬ ‫أﺛر اﻻﺳﺗﻘرار اﻟﺳﯾﺎﺳﻲ واﻟﺣرﯾﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻧﻣو اﻻﻗﺗﺻﺎدي ﻓﻲ دول أورﺑﺎ وآﺳﯾﺎ اﻟوﺳطﻰ ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة‬
‫ﺑوﻟﺻﻧﺎم‬ ‫)‪ ،(2018-1996‬ﺑﺎﺳﺗﺧدام ﻧﻣوذج اﻻﻧﺣدار اﻟذاﺗﻲ ﺑﺎﻟﺗﺄﺧﯾرات اﻟﻣوزﻋﺔ ﻟﻣﻌطﯾﺎت ﺑﺎﻧل )‪.(Panel ARDL‬‬

‫‪ -‬اﺟﻣﺎﻟﻲ ﺗﻛوﯾن رأس اﻟﻣﺎل اﻟﺛﺎﺑت )‪ :(GFCF‬ﯾﻌﺑر ﻋن إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر اﻟﻣﺣﻠﻲ وﯾطﻠق ﻋﻠﯾﻪ رأس اﻟﻣﺎل‬
‫اﻟﻣﺎدي أﯾﺿﺎ وﯾﻣﺛل إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻧﻔﻘﺎت ﻋﻠﻰ زﯾﺎدة اﻷﺻول اﻟﺛﺎﺑﺗﺔ ﻟﻼﻗﺗﺻﺎد‪ ،‬ﺣﯾث ﯾﻌد ﻋﺎﻣل ﻣﻬم ﯾﻣﻛن ﻣن ﺧﻼﻟﻪ‬
‫اﻟرﻓﻊ ﻣن ﻛﻔﺎءة اﻟﻌﻣﻠﯾﺔ اﻹﻧﺗﺎﺟﯾﺔ وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ارﺗﻔﺎع ﻓﻲ ﻣﺳﺗوى اﻟﻧﻣو اﻻﻗﺗﺻﺎدي‪ ،‬وﻗد أظﻬرت اﻟﻌدﯾد ﻣن اﻷﻋﻣﺎل‬
‫اﻟﻧظرﯾﺔ واﻟﺗﺟرﯾﺑﯾﺔ اﻟدور اﻟﺣﺎﺳم ﻟرأس اﻟﻣﺎل ﻛﻌﺎﻣل ﻣﻬم ﻓﻲ زﯾﺎدة ﻣﺳﺗوى اﻟﻧﻣو اﻻﻗﺗﺻﺎدي ﻧذﻛر أﻫﻣﻬﺎ دراﺳﺔ‬
‫)‪ (Temple, 1999) ،(Barro, 1991) ،(Solow, 1956‬و )‪(Henderson & Russell, 2005‬؛‬
‫‪ -‬ﻣؤﺷر اﻻﺳﺗﻘرار اﻟﺳﯾﺎﺳﻲ )‪ :(PS‬ﯾﻌد أﺣد ﻣؤﺷرات اﻟﺣوﻛﻣﺔ اﻟﺳﺗﺔ اﻟﺗﻲ اﺳﺗﺧدﻣﻬﺎ اﻟﺑﻧك اﻟدوﻟﻲ ﻟﻣﻌرﻓﺔ وﻗﯾﺎس‬
‫ﺟودة اﻟﺣﻛم ﻓﻲ دول اﻟﻌﺎﻟم‪ ،‬اﻟﺗﻲ ﺗﻌد أﻛﺛر ﻣؤﺷرات اﻟﺣوﻛﻣﺔ ﺷﻣوﻟﯾﺔ وأﻓﺿﻠﻬﺎ اﺳﺗﺧداﻣﺎ‪ .‬وﯾﻘﯾس ﻣؤﺷر اﻻﺳﺗﻘرار‬
‫اﻟﺳﯾﺎﺳﻲ‪ ،‬ﻣدى اﺣﺗﻣﺎل زﻋزﻋﺔ اﺳﺗﻘرار اﻟﺣﻛوﻣﺎت‪ ،‬أو اﻹطﺎﺣﺔ ﺑﻬﺎ ﺑوﺳﺎﺋل ﻏﯾر دﺳﺗورﯾﺔ وﻏﯾر ﺷرﻋﯾﺔ ﻣﻊ‬
‫اﺳﺗﺧدام اﻟﻌﻧف‪ ،‬وﯾﺷﻣل اﻟﻌﻧف ذو اﻟدواﻓﻊ اﻟﺳﯾﺎﺳﯾﺔ واﻹرﻫﺎب ‪(Kaufmann, Kraay, & Mastruzzi,‬‬
‫)‪ .2010, p. 4‬وﻗد وﺟد ﻋدد ﻛﺑﯾر ﻣن اﻟﺑﺎﺣﺛﯾن أدﻟﺔ ﺗﺟرﯾﺑﯾﺔ ﻗوﯾﺔ ﺗدﻋم اﻓﺗراض أن اﻻﺳﺗﻘرار اﻟﺳﯾﺎﺳﻲ ﯾؤﺛر‬
‫إﯾﺟﺎﺑﺎ ﻋﻠﻰ اﻟﻧﻣو اﻻﻗﺗﺻﺎدي ﻛدراﺳﺔ )‪ (Aisen & Veiga, 2013) ،(Barro, 1991‬و & ‪(Tang‬‬
‫)‪.Abosedra, 2014‬‬
‫وﻧوﻋﯾﺎ‪ ،‬ﻣﺟﻣﻌﺔ‬
‫ً‬ ‫ﻛﻣﯾﺎ‬
‫ﺑﻧﺎء ﻋﻠﻰ ‪ 12‬ﻋﺎﻣﻼً ً‬
‫‪ -‬ﻣؤﺷر اﻟﺣرﯾﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ )‪ :(CEF‬ﯾﺣﺳب ﻣؤﺷر اﻟﺣرﯾﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ً‬
‫ﻓﻲ أرﺑﻊ ﻓﺋﺎت وﻫﻲ‪ :‬ﺳﯾﺎدة اﻟﻘﺎﻧون )ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ‪ ،‬ﻧزاﻫﺔ اﻟﺣﻛوﻣﺔ‪ ،‬ﻓﻌﺎﻟﯾﺔ اﻟﻘﺿﺎء(‪ ،‬ﺣﺟم اﻟﺣﻛوﻣﺔ )اﻹﻧﻔﺎق‬
‫اﻟﺣﻛوﻣﻲ‪ ،‬اﻟﻌبء اﻟﺿرﯾﺑﻲ‪ ،‬اﻟﺻﺣﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ(‪ ،‬اﻟﻛﻔﺎءة اﻟﺗﻧظﯾﻣﯾﺔ )ﺣرﯾﺔ اﻟﻌﻣل‪ ،‬ﺣرﯾﺔ اﻟﻌﻣل‪ ،‬اﻟﺣرﯾﺔ اﻟﻧﻘدﯾﺔ(‪،‬‬
‫اﻷﺳواق اﻟﻣﻔﺗوﺣﺔ )ﺣرﯾﺔ اﻟﺗﺟﺎرة‪ ،‬ﺣرﯾﺔ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر‪ ،‬اﻟﺣرﯾﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ(‪ .‬وﯾﺗم اﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ ﻣرﻛب ﻣؤﺷر اﻟﺣرﯾﺔ‬
‫ﻣﺗﺳﺎو ﻟﻛل ﻣﻧﻬﺎ‪ ،‬وﯾﺄﺧذ ﻣﻘﯾﺎس‬
‫ٍ‬ ‫اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﻣن ﻣﺗوﺳط ﻫذﻩ اﻟﺣرﯾﺎت اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ اﻻﺛﻧﺗﻲ ﻋﺷرة‪ ،‬ﻣﻊ إﻋطﺎء وزن‬
‫ﻣن ‪ 0‬إﻟﻰ ‪ .100‬واﻻﻗﺗراب ﻣن اﻟدرﺟﺔ )‪ (100‬ﯾﻌﻧﻲ درﺟﺔ ﻋﺎﻟﯾﺔ ﻣن اﻟﺣرﯾﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ‪(About The‬‬
‫)‪ .Index of Economic Freedom, 2020‬وﯾﺗوﻗﻊ ﻣن ﻣؤﺷر اﻟﺣرﯾﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ أن ﯾﻛون ذو أﺛر إﯾﺟﺎﺑﻲ‬
‫ﻋﻠﻰ اﻟﻧﻣو اﻻﻗﺗﺻﺎدي وﻣن أﻫم اﻟدراﺳﺎت اﻟداﻋﻣﺔ ﻟﻬذا اﻟطرح ﻧﺟد دراﺳﺔ & ‪(Gwartney, Lawson,‬‬
‫)‪ (Carlsson & Lundström, 2002) ،Holcombe, 1999‬و )‪.( Williamson & Mathers, 2011‬‬

‫اﻟﻣﻌﻠﻣﺔ ) ( ﺗﻣﺛل اﻟﺛﺎﺑت‪ ( ) ،( ) ،( ) ،‬و ) ( ﻓﻬﻲ اﻟﻣﻌﻠﻣﺎت اﻟﺣﻘﯾﻘﯾﺔ ﻟﻣؤﺷر اﻻﻧﻔﺗﺎح اﻟﺗﺟﺎري )‪،(TO‬‬
‫إﺟﻣﺎﻟﻲ ﺗﻛوﯾن رأس اﻟﻣﺎل اﻟﺛﺎﺑت )‪ ،(GFCF‬ﻣؤﺷر اﻻﺳﺗﻘرار اﻟﺳﯾﺎﺳﻲ )‪ (PS‬وﻣؤﺷر اﻟﺣرﯾﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ )‪ (CEF‬ﻋﻠﻰ‬
‫اﻟﺗواﻟﻲ‪ ( ) ،‬ﯾﻣﺛل اﻟدول و ) ( ﯾﻣﺛل اﻟﺳﻧوات‪.‬‬
‫ﻣﺻدر اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت‪:‬‬

‫اﻋﺗﻣدت اﻟدراﺳﺔ اﻟﻘﯾﺎﺳﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﺳﺗﺧدام ﻧﻣوذج اﻻﻧﺣدار اﻟذاﺗﻲ ﺑﺎﻟﺗﺄﺧﯾرات اﻟﻣوزﻋﺔ ﻟﻣﻌطﯾﺎت ﺑﺎﻧل ‪(Panel-‬‬
‫)‪ ،ARDL‬ﻓﻲ )‪ (43‬دوﻟﺔ )اﻟﻣﻠﺣق )‪ ((1‬ﻣن دول أورﺑﺎ وآﺳﯾﺎ اﻟوﺳطﻰ‪ ،‬ﺑﺎﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ ﺳﻠﺳﻠﺔ ﻣن اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﺳﻧوﯾﺔ ﻣن‬
‫اﻟﻔﺗرة اﻟﻣﻣﺗدة ﻣن ‪ 1996‬إﻟﻰ ‪ ،2018‬ﻣﺳﺗﻣدة ﻣن ﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﺑﻧك اﻟدوﻟﻲ ﻣن ﻣؤﺷرات اﻟﺗﻧﻣﯾﺔ اﻟﻌﺎﻟﻣﯾﺔ )‪ (WDI‬وﻣؤﺷرات‬
‫اﻟﺣوﻛﻣﺔ اﻟﻌﺎﻟﻣﯾﺔ )‪ ،(WGI‬وﻣؤﺳﺳﺔ )‪ .(Heritage‬واﺳﺗﺑﻌدت )‪ (15‬دوﻟﺔ ﻣن دول أورﺑﺎ وآﺳﯾﺎ اﻟوﺳطﻰ ﻟﻌدم ﺗوﻓر‬
‫اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت‪ .‬واﻟﺟدول رﻗم ‪ ،1‬ﯾوﺿﺢ ﻣﺗﻐﯾرات اﻟدراﺳﺔ وﻣﺻدر اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت ﻛﻣﺎ ﯾﻠﻲ‪:‬‬

‫اﳌﺠﻠﺪ‪ ،12 :‬اﻟﻌﺪد‪(2021) 01 :‬‬ ‫‪392‬‬ ‫ﻣﺠﻠﺔ دراﺳﺎت اﻟﻌﺪد ﻗﺘﺼﺎدي )‪(ISSN: 2676-2013‬‬
‫ﺻﻐﯾري‪ ،‬ﻏزازي‪،‬‬ ‫أﺛر اﻻﺳﺗﻘرار اﻟﺳﯾﺎﺳﻲ واﻟﺣرﯾﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻧﻣو اﻻﻗﺗﺻﺎدي ﻓﻲ دول أورﺑﺎ وآﺳﯾﺎ اﻟوﺳطﻰ ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة‬
‫ﺑوﻟﺻﻧﺎم‬ ‫)‪ ،(2018-1996‬ﺑﺎﺳﺗﺧدام ﻧﻣوذج اﻻﻧﺣدار اﻟذاﺗﻲ ﺑﺎﻟﺗﺄﺧﯾرات اﻟﻣوزﻋﺔ ﻟﻣﻌطﯾﺎت ﺑﺎﻧل )‪.(Panel ARDL‬‬

‫ﺟدول )‪(1‬‬

‫ﯾﻣﺛل ﺷرح ﻣﺗﻐﯾرات اﻟدراﺳﺔ وﻣﺻدر اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت‬

‫اﻟﻤﺼﺪر‬ ‫اﻟﻤﺘﻐﻴﺮ‬ ‫اﻟﺮﻣﺰ‬

‫ﻟﻮﻏﺎرﻳﺘﻢ ﻧﺼﻴﺐ اﻟﻔﺮد ﻣﻦ اﲨﺎﱄ اﻟﻨﺎﺗﺞ اﶈﻠﻲ‬
‫)‪(WDI‬‬ ‫‪LnGDPPC‬‬
‫‪Logarithm of GDP per capita‬‬
‫اﻻﻧﻔﺘﺎح اﻟﺘﺠﺎري‪ :‬اﻟﺘﺠﺎرة )‪ %‬ﻣﻦ إﲨﺎﱄ اﻟﻨﺎﺗﺞ اﶈﻠﻲ(‬
‫)‪(WDI‬‬ ‫‪TO‬‬
‫)‪Trade Openness: Trade (% of GDP‬‬
‫إﲨﺎﱄ ﺗﻜﻮﻳﻦ رأس اﳌﺎل اﻟﺜﺎﺑﺖ )‪ %‬ﻣﻦ إﲨﺎﱄ اﻟﻨﺎﺗﺞ اﶈﻠﻲ(‬
‫)‪(WDI‬‬ ‫‪GFCF‬‬
‫)‪Gross Fixed Capital Formation (% of GDP‬‬
‫ﻣﺆﺷﺮ اﻻﺳﺘﻘﺮار اﻟﺴﻴﺎﺳﻲ‬
‫)‪(WGI‬‬ ‫‪PS‬‬
‫‪Political Stability Index‬‬
‫ﻣﺮﻛﺐ ﻣﺆﺷﺮ اﳊﺮﻳﺔ اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‬
‫)‪(Heritage‬‬ ‫‪CEF‬‬
‫‪Composite Index of Economic Freedom‬‬
‫اﻟﻣﺻدر‪ :‬ﻣن إﻋداد اﻟﺑﺎﺣﺛﯾن‬

‫اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ وﻣﻧﺎﻗﺷﺗﻬﺎ‪:‬‬
‫ﺳﻧﻌﺗﻣد ﻓﻲ ﻫذا اﻟﺟزء ﻋﻠﻰ أرﺑﻊ ﺧطوات‪ ،‬ﺑﺣﯾث ﯾﺗم اﺧﺗﺑﺎر ﺗﺟﺎﻧس ﻣﻌﻠﻣﺎت اﻟﻧﻣوذج اﻟﻘﯾﺎﺳﻲ‪ ،‬ﺛم اﺧﺗﺑﺎر ارﺗﺑﺎط‬
‫ﺛﺎﻧﯾﺎ‪ ،‬ﺳﯾﺗم اﺧﺗﺑﺎر ﺟذر اﻟوﺣدة ﻟﻣﻌطﯾﺎت ﺑﺎﻧل ﺣﺳب اﺧﺗﺑﺎرات اﻟﺟﯾل اﻷول أو اﻟﺛﺎﻧﻲ ﻣن ﺧﻼل‬
‫اﻟﻣﻘﺎطﻊ اﻟﻌرﺿﯾﺔ‪ً .‬‬
‫اﻋﺗﻣﺎدا ﻋﻠﻰ‪ ،‬ﻋدم ﺗﺟﺎﻧس وارﺗﺑﺎط اﻟﻣﻘﺎطﻊ‬
‫ً‬ ‫اﻟﺗﺄﻛد ﻣن ﺧﻼل وﺟود ارﺗﺑﺎط اﻟﻣﻘﺎطﻊ اﻟﻌرﺿﯾﺔ أو اﺳﺗﻘﻼﻟﯾﺗﻬﺎ‪ .‬ﺛﺎﻟﺛًﺎ‪،‬‬
‫اﻟﻌرﺿﯾﺔ ﺳﯾﺗم ﺗﺣدﯾد اﺧﺗﺑﺎرات اﻟﺗﻛﺎﻣل اﻟﻣﺷﺗرك‪ .‬أﺧﯾ ار‪ ،‬ﺳﯾﺗم ﺗﻘدﯾر ﻧﻣوذج ﺑﺎﻧل اﻟﻣﻼﺋم وﻓق اﺧﺗﺑﺎر ﻫوﺳﻣﺎن‪ .‬وﻣن ﺛم‬
‫أﺟراء اﺧﺗﺑﺎر اﻟﺳﺑﺑﯾﺔ ﻟﻣﻌطﯾﺎت ﺑﺎﻧل اﻟﻣﻧﺎﺳﺑﺔ‪.‬‬
‫اﺧﺗﺑﺎر اﻟﺗﺟﺎﻧس‪:‬‬
‫ﯾﺳﺗﻌﻣل اﺧﺗﺑﺎر )‪ (Hsiao, 1986‬ﻟﻠﺗﺣﻘق ﻣن ﺗﺟﺎﻧس اﻟﻣﻌﻠﻣﺎت واﻟﺛواﺑت ﻟﺟﻣﯾﻊ اﻷﻓراد )دول أورﺑﺎ وآﺳﯾﺎ اﻟوﺳطﻰ(‪،‬‬
‫وﻣن ﺛم ﻣﻌرﻓﺔ اﻟﻧﻣوذج اﻟﻣﻼﺋم ﻟﻠدراﺳﺔ ﻛﻣﺎ ﯾﻠﻲ‪:‬‬

‫ﺟدول )‪(2‬‬

‫ﻧﺗﺎﺋﺞ اﺧﺗﺑﺎر اﻟﺗﺟﺎﻧس ﺣﺳب )‪.Hsiao (1986‬‬

‫اﻟﻘرار‬ ‫ﻗﯾﻣﺔ اﻻﺣﺗﻣﺎل‬ ‫ﻗﯾﻣﺔ إﺣﺻﺎﺋﯾﺔ ‪F‬‬ ‫اﻻﺧﺗﺑﺎر‬
‫رﻓض‬ ‫‪0.0000‬‬ ‫‪219.8307‬‬ ‫اﻟﺗﺟﺎﻧس اﻟﻛﻠﻲ‬
‫رﻓض‬ ‫‪0.0000‬‬ ‫‪9.0413‬‬ ‫ﺗﺟﺎﻧس اﻟﻣﻌﻠﻣﺎت‬
‫رﻓض‬ ‫‪0.0000‬‬ ‫‪436.7037‬‬ ‫ﺗﺟﺎﻧس اﻟدول‬
‫اﻟﻣﻘﺎطﻊ‬ ‫ﺑﯾن‬

‫اﻟﻣﺻدر‪ :‬ﻣن إﻋداد اﻟﺑﺎﺣﺛﯾن ﺑﺎﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ ﺑرﻣﺟﯾﺔ ‪.Stata 15‬‬

‫اﳌﺠﻠﺪ‪ ،12 :‬اﻟﻌﺪد‪(2021) 01 :‬‬ ‫‪393‬‬ ‫ﻣﺠﻠﺔ دراﺳﺎت اﻟﻌﺪد ﻗﺘﺼﺎدي )‪(ISSN: 2676-2013‬‬
‫ﺻﻐﯾري‪ ،‬ﻏزازي‪،‬‬ ‫أﺛر اﻻﺳﺗﻘرار اﻟﺳﯾﺎﺳﻲ واﻟﺣرﯾﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻧﻣو اﻻﻗﺗﺻﺎدي ﻓﻲ دول أورﺑﺎ وآﺳﯾﺎ اﻟوﺳطﻰ ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة‬
‫ﺑوﻟﺻﻧﺎم‬ ‫)‪ ،(2018-1996‬ﺑﺎﺳﺗﺧدام ﻧﻣوذج اﻻﻧﺣدار اﻟذاﺗﻲ ﺑﺎﻟﺗﺄﺧﯾرات اﻟﻣوزﻋﺔ ﻟﻣﻌطﯾﺎت ﺑﺎﻧل )‪.(Panel ARDL‬‬

‫اﻟﺟدول )‪ ،(2‬ﯾوﺿﺢ ﻋدم ﻗﺑول اﻟﺗﺟﺎﻧس اﻟﻛﻠﻲ ﺑﯾن دول أورﺑﺎ وآﺳﯾﺎ اﻟوﺳطﻰ‪ ،‬ﻣن ﺧﻼل ﻗﯾﻣﺔ اﻻﺣﺗﻣﺎل اﻟﺣرج ﺣﯾث‬
‫ﺑﻠﻐت ﻗﯾﻣﺗﻪ )‪ ،(0.0000‬وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ رﻓض ﻓرﺿﯾﺔ اﻟﻌدم ﻋﻧد ﻣﺳﺗوى ﻣﻌﻧوﯾﺔ )‪ ،(%5‬وﻧﻧﺗﻘل ﻟﻼﺧﺗﺑﺎر اﻟﺛﺎﻧﻲ وﻣن ﺧﻼل‬
‫ﻗﯾﻣﺔ اﻻﺣﺗﻣﺎل اﻟﺣرج اﻟذي ﺑﻠﻐت ﻗﯾﻣﺗﻪ )‪ ،(0.0000‬وﻋﻠﯾﻪ ﻧﺣﻛم ﺑرﻓض ﻓرﺿﯾﺔ اﻟﻌدم ﻋﻧد ﻣﺳﺗوى ﻣﻌﻧوﯾﺔ )‪،(%5‬‬
‫وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﻋدم ﺗﺟﺎﻧس اﻟﻣﻌﻠﻣﺎت‪ ،‬وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﺗوﺟد اﺧﺗﻼﻓﺎت ﺑﯾن دول أورﺑﺎ وآﺳﯾﺎ اﻟوﺳطﻰ ﻣن ﺣﯾث اﻟﻣﯾل )‪(Slope‬‬
‫واﻟﻣﻘﺎطﻊ )‪ ،(Intercept‬وﻋﻠﯾﻪ ﯾﻣﻛن اﻟﻘول ﺑﺄن ﻧﻣﺎذج ﺑﺎﻧل اﻟﺳﺎﻛﻧﺔ ﻏﯾر ﻣﻼﺋﻣﺔ وﻧﻘوم ﺑﺎﺳﺗﺧدام ﻧﻣﺎذج ﺑﺎﻧل اﻟدﯾﻧﺎﻣﯾﻛﯾﺔ‪.‬‬
‫وﯾﺳﺗﻌﻣل اﺧﺗﺑﺎر )‪ (Pesaran, Yamagata, 2008‬ﻟﻠﺗﺣﻘق ﻣن ﺗﺟﺎﻧس ﻣﻌﻠﻣﺎت اﻻﻧﺣدار )‪ (Slope‬ﻟﺟﻣﯾﻊ اﻷﻓراد‬
‫)دول أورﺑﺎ وآﺳﯾﺎ اﻟوﺳطﻰ(‪ ،‬وﻣن ﺛم ﻣﻌرﻓﺔ اﻟﻧﻣوذج اﻟﻣﻼﺋم ﻟﻠدراﺳﺔ ﻛﻣﺎ ﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫ﺟدول )‪(3‬‬

‫ﻧﺗﺎﺋﺞ اﺧﺗﺑﺎر اﻟﺗﺟﺎﻧس ﻟﻣﻌﻠﻣﺎت اﻻﻧﺣدار )‪ (Slope‬ﺣﺳب )‪.Pesaran, Yamagata (2008‬‬

‫ﻗﯾﻣﺔ اﻻﺣﺗﻣﺎل‬ ‫ﻗﯾﻣﺔ اﻻﺣﺻﺎﺋﯾﺔ‬ ‫اﻻﺧﺗﺑﺎر‬

‫‪0.000‬‬ ‫‪22.338‬‬ ‫‪Delta‬‬
‫‪0.000‬‬ ‫‪25.983‬‬ ‫‪Delta Adj.‬‬

‫اﻟﻣﺻدر‪ :‬ﻣن إﻋداد اﻟﺑﺎﺣﺛﯾن ﺑﺎﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ ﺑرﻣﺟﯾﺔ ‪.Stata 15‬‬

‫اﻟﺟدول )‪ ،(3‬ﯾوﺿﺢ اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ ﺑﻧﺎء ﻋﻠﻰ اﺧﺗﺑﺎر اﻟﺗﺟﺎﻧس‪ .‬ﺑﺎﺳﺗﺧدام اﻟﻘﯾم اﻟﻣﺣﺳوﺑﺔ )‪ (Delta‬و )‪ ،(Delta Adj.‬وﻣن‬
‫ﺧﻼل ﻗﯾﻣﺔ اﻻﺣﺗﻣﺎل ﻧرﻓض ﻓرﺿﯾﺔ اﻟﻌدم اﻟﺗﻲ ﺗﻘﺿﻲ ﺑﺄن ﻣﻌﺎﻣﻼت اﻻﻧﺣدار ﻛوﻧﻬﺎ ﻣﺗﺟﺎﻧﺳﺔ ﻋﻧد ﻣﺳﺗوى دﻻﻟﺔ )‪.(%1‬‬
‫وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﻋدم اﻟﺗﺟﺎﻧس ﻣوﺟود ﻓﻲ ﺟﻣﯾﻊ اﻟﻣﺗﻐﯾرات ﻣﺣل اﻟدراﺳﺔ‪ ،‬وﻋﻠﯾﻪ ﯾﺟب اﻋﺗﻣﺎد طرق ﺑﺎﻧل ﻏﯾر اﻟﻣﺗﺟﺎﻧﺳﺔ ﺗﺧﺗﻠف‬
‫ﻓﯾﻬﺎ ﻣﻌﻠﻣﺎت اﻻﻧﺣدار ﻋﺑر اﻟﻣﻘﺎطﻊ اﻟﻌرﺿﯾﺔ اﻟﻔردﯾﺔ داﺧل ﻧﻣﺎذج ﺑﺎﻧل‪.‬‬
‫اﻟﻛﺷف ﻋن اﻻرﺗﺑﺎط ﺑﯾن اﻟﻣﻘﺎطﻊ اﻟﻌرﺿﯾﺔ‪:‬‬

‫ﻧظ ار ﻟﻠﺗﻌﺎون اﻻﻗﺗﺻﺎدي اﻟﻣﺗزاﯾد ﺑﯾن دول أورﺑﺎ وآﺳﯾﺎ اﻟوﺳطﻰ‪ ،‬ﻫﻧﺎك ارﺗﺑﺎط ﺑﯾن اﻟﻣﻘﺎطﻊ اﻟﻌرﺿﯾﺔ ﻓﻲ ﻣﻌطﯾﺎت‬
‫ﺑﺎﻧل‪ .‬إذا ﻟم ﺗؤﺧذ اﻟﻌﻼﻗﺎت ﺑﯾن ﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﻘطﻊ اﻟﻌرﺿﻲ ﻓﻲ اﻻﻋﺗﺑﺎر‪ ،‬ﻓﺈن ذﻟك ﯾؤدي إﻟﻰ ﻧﺗﺎﺋﺞ ﻣﺿﻠﻠﺔ ‪(Mucahit,‬‬
‫)‪ .2019, p. 623‬وﻋﻠﯾﻪ ﻗﻣﻧﺎ ﺑﺈﺟراء اﺧﺗﺑﺎر ‪ CD-test‬ﺣﺳب )‪ Pesaran (2004‬ﻟﻠﻛﺷف ﻋن اﻻرﺗﺑﺎط ﺑﯾن اﻟﻣﻘﺎطﻊ‬
‫اﻟﻌرﺿﯾﺔ‪ ،‬ﺣﺗﻰ ﺗﻣر اﻟﻣراﺣل اﻟﻘﺎدﻣﺔ ﻣن اﻟدراﺳﺔ ﺑﺎﻻﺧﺗﺑﺎرات اﻟﺗﻲ ﺗﺗﻔق ﻣﻊ وﺟود اﻻرﺗﺑﺎط ﺑﯾن اﻟﻣﻘﺎطﻊ اﻟﻌرﺿﯾﺔ‪،‬‬
‫واﻟﻧﺗﺎﺋﺞ ﻣوﺿﺣﺔ ﻓﻲ اﻟﺟدول اﻟﺗﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫ﺟدول )‪(4‬‬

‫ﻧﺗﺎﺋﺞ اﺧﺗﺑﺎر ‪ CD-test‬ﻟﻠﻛﺷف ﻋن اﻻرﺗﺑﺎط ﺑﯾن اﻟﻣﻘﺎطﻊ اﻟﻌرﺿﯾﺔ ﺣﺳب )‪.Pesaran (2004‬‬

‫)‪Abs(Corr‬‬ ‫‪Corr‬‬ ‫ﻗﯾﻣﺔ ‪CD-test‬‬ ‫اﺧﺗﺑﺎر‬

‫***‬
‫‪0.858‬‬ ‫‪0.856‬‬ ‫‪123.30‬‬ ‫‪LnGDPPC‬‬
‫***‬
‫‪0.567‬‬ ‫‪0.354‬‬ ‫‪51.02‬‬ ‫‪TO‬‬

‫اﳌﺠﻠﺪ‪ ،12 :‬اﻟﻌﺪد‪(2021) 01 :‬‬ ‫‪394‬‬ ‫ﻣﺠﻠﺔ دراﺳﺎت اﻟﻌﺪد ﻗﺘﺼﺎدي )‪(ISSN: 2676-2013‬‬
‫ﺻﻐﯾري‪ ،‬ﻏزازي‪،‬‬ ‫أﺛر اﻻﺳﺗﻘرار اﻟﺳﯾﺎﺳﻲ واﻟﺣرﯾﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻧﻣو اﻻﻗﺗﺻﺎدي ﻓﻲ دول أورﺑﺎ وآﺳﯾﺎ اﻟوﺳطﻰ ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة‬
‫ﺑوﻟﺻﻧﺎم‬ ‫)‪ ،(2018-1996‬ﺑﺎﺳﺗﺧدام ﻧﻣوذج اﻻﻧﺣدار اﻟذاﺗﻲ ﺑﺎﻟﺗﺄﺧﯾرات اﻟﻣوزﻋﺔ ﻟﻣﻌطﯾﺎت ﺑﺎﻧل )‪.(Panel ARDL‬‬

‫***‬
‫‪0.392‬‬ ‫‪0.151‬‬ ‫‪21.81‬‬ ‫‪GFCF‬‬
‫***‬
‫‪0.385‬‬ ‫‪0.081‬‬ ‫‪11.67‬‬ ‫‪PS‬‬
‫***‬
‫‪0.512‬‬ ‫‪0.425‬‬ ‫‪61.25‬‬ ‫‪CEF‬‬
‫)*( )**( )***( ﺗﺷﯾر إﻟﻰ ﻣﺳﺗوى اﻟﻣﻌﻧوﯾﺔ ‪ %1 ،%5 ،%10‬ﻋﻠﻰ اﻟﺗواﻟﻲ‪.‬‬
‫اﻟﻣﺻدر‪ :‬ﻣن إﻋداد اﻟﺑﺎﺣﺛﯾن ﺑﺎﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ ﺑرﻣﺟﯾﺔ ‪.Stata 15‬‬
‫اﻟﺟدول )‪ ،(4‬ﺗوﺿﺢ ﻧﺗﺎﺋﺞ اﺧﺗﺑﺎر )‪ (CD-test‬ﻟﻠﻛﺷف ﻋن اﻻرﺗﺑﺎط ﺑﯾن اﻟﻣﻘﺎطﻊ اﻟﻌرﺿﯾﺔ ‪(Cross-section‬‬
‫)‪ dependence‬ﺣﺳب )‪ .Pesaran (2004‬ﻛﻣﺎ ﯾﺑﯾن ﻗﯾﻣﺔ اﻻرﺗﺑﺎط )‪ (Corr‬وﻗﯾﻣﺔ اﻻرﺗﺑﺎط اﻟﻣطﻠق ))‪. (Abs(Corr‬‬
‫وﻗد ﺗوﺻﻠﻧﺎ ﻣن ﺧﻼل اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ إﻟﻰ رﻓض ﻓرﺿﯾﺔ اﻟﻌدم وﻗﺑول اﻟﻔرض اﻟﺑدﯾل‪ ،‬وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﻧﺣﻛم ﺑوﺟود ارﺗﺑﺎط ﺑﯾن اﻟﻣﻘﺎطﻊ‬
‫اﻟﻌرﺿﯾﺔ ﻟﺟﻣﯾﻊ اﻟﻣﺗﻐﯾرات ﻋﻧد ﻣﺳﺗوى دﻻﻟﺔ )‪.(%1‬‬
‫دراﺳﺔ اﻻﺳﺗﻘرارﯾﺔ ﻟﻣﺗﻐﯾرات اﻟدراﺳﺔ‪:‬‬

‫ﻟﻠﻛﺷف ﻋن ﻣﺳﺗوﯾﺎت ﺗﻛﺎﻣل اﻟﻣﺗﻐﯾرات ﺑﺎﺳﺗﺧدام اﺧﺗﺑﺎرات ﺟذر اﻟوﺣدة ﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﺑﺎﻧل اﻟﻣﻧﺎﺳب‪ ،‬أي ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ‬
‫اﺳﺗﻘﻼﻟﯾﺔ اﻟﻣﻘﺎطﻊ اﻟﻌرﺿﯾﺔ ﻓﺈﻧﻪ ﯾﺗم اﻋﺗﻣﺎد اﺧﺗﺑﺎرات اﻟﺟﯾل اﻷول)‪( Berhane, ،Maddala and Wu (1999‬‬
‫)‪ 2018, p. 165‬أﻣﺎ إذا ﻛﺎن ﻫﻧﺎك ارﺗﺑﺎط ﺑﯾن اﻟﻣﻘﺎطﻊ اﻟﻌرﺿﯾﺔ ﻓﺈﻧﻪ ﯾﺗم اﺳﺗﺧدام اﺧﺗﺑﺎر )‪ (CIPS‬و )‪(CADF‬‬
‫اﻟﻠذان ﯾﻣﻛن ﻋدﻫم ﻣن اﺧﺗﺑﺎرات اﻟﺟﯾل اﻟﺛﺎﻧﻲ اﻟﻠذان اﻗﺗرﺣﻬم )‪ .Pesaran (2007‬ﺣﯾث ﺗﻌد اﺧﺗﺑﺎرات اﻟﺟﯾل اﻟﺛﺎﻧﻲ‬
‫أﻛﺛر ﻗوة ﻓﻲ ﺗﺻﺣﯾﺢ ﻋدم اﻟﺗﺟﺎﻧس‪ ،‬ﻣن اﺧﺗﺑﺎرات اﻟﺟﯾل اﻷول ‪(Shah , Songsheng , Abdul , & Sumayya,‬‬
‫)‪ .2020, p. 6‬واﻟﻧﺗﺎﺋﺞ ﻣوﺿﺣﺔ ﻓﻲ اﻟﺟدول اﻟﺗﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫ﺟدول )‪(5‬‬

‫ﻧﺗﺎﺋﺞ اﺧﺗﺑﺎرات اﻟﺟﯾل اﻟﺛﺎﻧﻲ ﻟﺟذر اﻟوﺣدة ﻟﻠﺑﺎﻧل ﺣﺳب )‪.Pesaran (2007‬‬

‫‪CADF Test‬‬ ‫‪CIPS Test‬‬

‫اﻟﻣﺗﻐﯾرات‬
‫‪Levels‬‬ ‫‪Levels‬‬ ‫‪First diff‬‬ ‫‪Levels‬‬
‫***‬ ‫***‬ ‫***‬ ‫***‬
‫‪-2.700‬‬ ‫‪-2.858‬‬ ‫‪-6.354‬‬ ‫‪-7.423‬‬ ‫‪LnGDPPC‬‬
‫***‬ ‫*‬ ‫***‬ ‫**‬
‫‪-2.985‬‬ ‫‪-2.097‬‬ ‫‪-8.280‬‬ ‫‪-2.281‬‬ ‫‪TO‬‬
‫***‬ ‫***‬
‫‪-3.158‬‬ ‫‪-1.899‬‬ ‫‪-9.449‬‬ ‫‪-0.938‬‬ ‫‪GFCF‬‬
‫***‬ ‫***‬
‫‪-3.002‬‬ ‫‪-1.763‬‬ ‫‪-8.399‬‬ ‫‪-0.021‬‬ ‫‪PS‬‬
‫***‬ ‫***‬ ‫***‬ ‫***‬
‫‪-3.326‬‬ ‫‪-2.277‬‬ ‫‪-10.587‬‬ ‫‪-3.498‬‬ ‫‪CEF‬‬
‫)*( )**( )***( ﺗﺷﯾر إﻟﻰ ﻣﺳﺗوى اﻟﻣﻌﻧوﯾﺔ ‪ %1 ،%5 ،%10‬ﻋﻠﻰ اﻟﺗواﻟﻲ‪.‬‬
‫اﻟﻣﺻدر‪ :‬ﻣن إﻋداد اﻟﺑﺎﺣﺛﯾن ﺑﺎﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ ﺑرﻣﺟﯾﺔ ‪.Stata 15‬‬
‫اﻟﺟدول )‪ ،(5‬ﯾوﺿﺢ ﻧﺗﺎﺋﺞ اﺧﺗﺑﺎرات ﺟذر اﻟوﺣدة ﻟﺑﺎﻧل وﻧﻼﺣظ ﺣﺳب اﺧﺗﺑﺎر )‪ (CIPS‬و )‪ (CADF‬ﻏﯾﺎب ﺟذر‬
‫اﻟوﺣدة ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻛل ﻣن ﻟوﻏرﯾﺗم ﻧﺻﯾب اﻟﻔرد ﻣن إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻧﺎﺗﺞ اﻟﻣﺣﻠﻲ )‪ (LnGDPPC‬وﻣرﻛب اﻟﺣرﯾﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‬

‫اﳌﺠﻠﺪ‪ ،12 :‬اﻟﻌﺪد‪(2021) 01 :‬‬ ‫‪395‬‬ ‫ﻣﺠﻠﺔ دراﺳﺎت اﻟﻌﺪد ﻗﺘﺼﺎدي )‪(ISSN: 2676-2013‬‬
‫ﺻﻐﯾري‪ ،‬ﻏزازي‪،‬‬ ‫أﺛر اﻻﺳﺗﻘرار اﻟﺳﯾﺎﺳﻲ واﻟﺣرﯾﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻧﻣو اﻻﻗﺗﺻﺎدي ﻓﻲ دول أورﺑﺎ وآﺳﯾﺎ اﻟوﺳطﻰ ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة‬
‫ﺑوﻟﺻﻧﺎم‬ ‫)‪ ،(2018-1996‬ﺑﺎﺳﺗﺧدام ﻧﻣوذج اﻻﻧﺣدار اﻟذاﺗﻲ ﺑﺎﻟﺗﺄﺧﯾرات اﻟﻣوزﻋﺔ ﻟﻣﻌطﯾﺎت ﺑﺎﻧل )‪.(Panel ARDL‬‬

‫)‪ ،(CEF‬وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﻫﻲ ﻣﺳﺗﻘرة ﻓﻲ اﻟﻣﺳﺗوى )‪ (Level‬وﻣﺗﻛﺎﻣﻠﺔ ﻣن اﻟدرﺟﺔ )‪ . I(0‬ﺑﯾﻧﻣﺎ أظﻬرت اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ أن ﻣﺗﻐﯾر ﺗﻛوﯾن‬
‫رأس اﻟﻣﺎل اﻟﺛﺎﺑت )‪ (GFCF‬وﻣؤﺷر اﻻﺳﺗﻘرار اﻟﺳﯾﺎﺳﻲ )‪ (PS‬ﺑﺄﻧﻬﻣﺎ ﻣﺳﺗﻘران ﺑﻌد إﺟراء اﻟﻔرق اﻷول‪ ،‬وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﻫﻣﺎ‬
‫ﻣﺗﻛﺎﻣﻼن ﻣن اﻟدرﺟﺔ )‪ .I(1‬أﻣﺎ ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻣؤﺷر اﻻﻧﻔﺗﺎح اﻟﺗﺟﺎري )‪ (TO‬وﺣﺳب اﺧﺗﺑﺎر )‪ (CIPS‬ﻓﺑﯾن ﻣﺳﺗﻘرة ﻓﻲ‬
‫اﻟﻣﺳﺗوى )‪ (Level‬وﻣﺗﻛﺎﻣﻠﺔ ﻣن اﻟدرﺟﺔ )‪ ،I(0‬وﻋﻠﻰ اﻟﻌﻛس ﺑﯾن اﺧﺗﺑﺎر )‪ (CADF‬ﺑﺎﻧﻪ ﯾﺳﺗﻘر ﺑﻌد إﺟراء اﻟﻔرق اﻷول‬
‫وﻣﺗﻛﺎﻣل ﻣن اﻟدرﺟﺔ )‪.I(1‬‬

‫اﺧﺗﯾﺎر اﻟﺗﻛﺎﻣل اﻟﻣﺷﺗرك‪:‬‬

‫ﻟﻠﻛﺷف ﻋن وﺟود ﻋﻼﻗﺔ ﺗوازﻧﯾﺔ طوﯾﻠﺔ اﻷﺟل ﺑﯾن اﻟﻧﻣو اﻻﻗﺗﺻﺎدي واﻟﻣﺗﻐﯾرات اﻟﻣﺳﺗﻘﻠﺔ‪ ،‬ﺳوف ﻧﻘوم ﺑﺎﺳﺗﺧدام‬
‫اﺧﺗﺑﺎر )‪ Pedroni (1999‬واﺧﺗﺑﺎر )‪ Westerlund & L.Edgerton (2007‬اﻟذي ﯾﺻﻠﺢ ﻓﻲ اﻟﺣﺎﻻت اﻟﺗﻲ ﺗﻛون‬
‫ﺣﺎﻟﺔ ﻋدم اﻟﺗﺟﺎﻧس ﻛﺑﯾرة ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ اﻟﺗﻛﺎﻣل اﻟﻣﺷﺗرك ﻓﻲ اﻷﺟل اﻟطوﯾل‪ ،‬وﻛذﻟك ﻓﻲ اﻷﺟل اﻟﻘﺻﯾر اﻟدﯾﻧﺎﻣﯾﻛﻲ ووﺟود‬
‫ارﺗﺑﺎط ﺑﯾن اﻟﻣﻘﺎطﻊ اﻟﻌرﺿﯾﺔ )‪ ،(Persyn & Westerlund, 2008, p. 232‬واﻟﻧﺗﺎﺋﺞ ﻣوﺿﺣﺔ ﻓﻲ اﻟﺟدول اﻟﺗﺎﻟﻲ‪:‬‬

‫ﺟدول )‪(6‬‬

‫ﯾﻣﺛل ﻧﺗﺎﺋﺞ اﺧﺗﺑﺎرات اﻟﺗﻛﺎﻣل اﻟﻣﺷﺗرك )‪.(Cointegration Test‬‬

‫‪Panel‬‬ ‫‪Group‬‬ ‫اﻻﺧﺗﺑﺎر‬

‫***‬
‫‪-7.972‬‬ ‫‪----‬‬ ‫‪Modified variance ratio‬‬
‫***‬ ‫***‬
‫‪3.595‬‬ ‫‪5.417 Modified Phillips-Perron t‬‬
‫‪Pedroni‬‬
‫**‬
‫‪-1.165‬‬ ‫‪-7.781 Phillips-Perron t‬‬
‫**‬ ‫**‬
‫‪-1.799‬‬ ‫‪-2.265 Augmented Dickey-Fuller t‬‬
‫***‬ ‫***‬
‫‪3.901‬‬ ‫‪4.496 Variance ratio‬‬ ‫‪Westerlund‬‬
‫)*( )**( )***( ﺗﺷﯾر إﻟﻰ ﻣﺳﺗوى اﻟﻣﻌﻧوﯾﺔ ‪ %1 ،%5 ،%10‬ﻋﻠﻰ اﻟﺗواﻟﻲ‪.‬‬
‫اﻟﻣﺻدر‪ :‬ﻣن إﻋداد اﻟﺑﺎﺣﺛﯾن ﺑﺎﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ ﺑرﻣﺟﯾﺔ ‪Stata 15‬‬
‫اﻟﺟدول )‪ ،(6‬ﯾوﺿﺢ ﻧﺗﺎﺋﺞ اﺧﺗﺑﺎرات اﻟﺗﻛﺎﻣل اﻟﻣﺷﺗرك واﻟﺗﻲ ﺗﺷﯾر إﻟﻰ أن أﻏﻠب اﻹﺣﺻﺎءات‪ ،‬ﺗرﻓض ﻓرﺿﯾﺔ اﻟﻌدم‪،‬‬
‫اﻟﺗﻲ ﺗﺣﻛم ﺑﻌدم وﺟود ﻋﻼﻗﺔ ﺗﻛﺎﻣل ﻣﺷﺗرك‪ ،‬ﺑﯾن اﻟﻧﻣو اﻻﻗﺗﺻﺎدي واﻟﻣﺗﻐﯾرات اﻟﻣﺳﺗﻘﻠﺔ ﻋﻧد ﻣﺳﺗوى )‪ ،(%5‬إذن ﯾﻣﻛن‬
‫اﻟﻘول ﺑﺄﻧﻪ ﺗوﺟد ﻋﻼﻗﺔ ﺗﻛﺎﻣل ﻣﺷﺗرك ﺑﯾن اﻟﻧﻣو اﻻﻗﺗﺻﺎدي واﻟﻣﺗﻐﯾرات اﻟﻣﺳﺗﻘﻠﺔ )اﻻﺳﺗﻘرار اﻟﺳﯾﺎﺳﻲ‪ ،‬ﻣرﻛب اﻟﺣرﯾﺔ‬
‫اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‪ ،‬ﺗﻛوﯾن رأس اﻟﻣﺎل اﻟﺛﺎﺑت واﻻﻧﻔﺗﺎح اﻟﺗﺟﺎري( ﻓﻲ أورﺑﺎ وآﺳﯾﺎ اﻟوﺳطﻰ ﺧﻼل ﻓﺗرة اﻟدراﺳﺔ‪.‬‬
‫اﺧﺗﯾﺎر ﻧﻣوذج اﻟﺑﺎﻧل اﻟدﯾﻧﺎﻣﯾﻛﻲ اﻟﻣﻼﺋم‪:‬‬

‫ﯾﺑﯾن اﻟﻣﻠﺣق )‪ ،(4‬ﻧﺗﺎﺋﺞ ﺗﻘدﯾر ﻧﻣوذج )‪ (Panel ARDL‬وﻓق ﻧﻣوذج وﺳط اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ )‪ ،(Mean Group‬ﻧﻣوذج‬
‫وﺳط اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ اﻟﻣدﻣﺟﺔ )‪ ،(Pooled Mean Group‬وﻧﻣوذج اﻟﺗﺄﺛﯾرات اﻟﺛﺎﺑﺗﺔ اﻟدﯾﻧﺎﻣﯾﻛﻲ ‪(Dynamic Fixed‬‬
‫)‪ .Effects‬وﻟﻠﻣﻔﺎﺿﻠﺔ ﺑﯾﻧﻬم ﺗم اﻻﺳﺗﻌﺎﻧﺔ ﺑﺎﺧﺗﺑﺎر ﻫوﺳﻣﺎن واﻟﻧﺗﺎﺋﺞ ﻣوﺿﺣﺔ ﻓﻲ اﻟﺟدول اﻟﺗﺎﻟﻲ‪:‬‬

‫اﳌﺠﻠﺪ‪ ،12 :‬اﻟﻌﺪد‪(2021) 01 :‬‬ ‫‪396‬‬ ‫ﻣﺠﻠﺔ دراﺳﺎت اﻟﻌﺪد ﻗﺘﺼﺎدي )‪(ISSN: 2676-2013‬‬
‫ﺻﻐﯾري‪ ،‬ﻏزازي‪،‬‬ ‫أﺛر اﻻﺳﺗﻘرار اﻟﺳﯾﺎﺳﻲ واﻟﺣرﯾﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻧﻣو اﻻﻗﺗﺻﺎدي ﻓﻲ دول أورﺑﺎ وآﺳﯾﺎ اﻟوﺳطﻰ ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة‬
‫ﺑوﻟﺻﻧﺎم‬ ‫)‪ ،(2018-1996‬ﺑﺎﺳﺗﺧدام ﻧﻣوذج اﻻﻧﺣدار اﻟذاﺗﻲ ﺑﺎﻟﺗﺄﺧﯾرات اﻟﻣوزﻋﺔ ﻟﻣﻌطﯾﺎت ﺑﺎﻧل )‪.(Panel ARDL‬‬

‫ﺟدول )‪(7‬‬

‫اﺧﺗﺑﺎرات اﻟﻣﻔﺎﺿﻠﺔ ﻻﺧﺗﯾﺎر ﻧﻣوذج )‪ (Panel ARDL‬اﻟﻣﻼﺋم‪.‬‬

‫اﻟﻘرار‬ ‫ﻗﯾﻣﺔ اﻻﺣﺗﻣﺎل‬ ‫ﻗﯾﻣﺔ إﺣﺻﺎﺋﯾﺔ‬ ‫اﻟﻣﻔﺎﺿﻠﺔ ﺑﯾن‬ ‫اﻻﺧﺗﺑﺎر‬

‫‪MG‬‬ ‫‪0.000‬‬ ‫‪33.19‬‬ ‫‪MG/PMG‬‬
‫‪Hausman‬‬
‫‪DFE‬‬ ‫‪1.000‬‬ ‫‪0.01‬‬ ‫‪MG/DFE‬‬
‫اﻟﻣﺻدر‪ :‬ﻣن إﻋداد اﻟﺑﺎﺣﺛﯾن ﺑﺎﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ ﺑرﻣﺟﯾﺔ ‪.Stata 15‬‬
‫اﻟﺟدول )‪ ،(7‬ﯾوﺿﺢ اﺳﺗﺧدام اﺧﺗﺑﺎر )‪ (Hausman‬ﻻﺧﺗﯾﺎر ﻧﻣوذج )‪ (Panel ARDL‬اﻟﻣﻼﺋم‪ ،‬ﺣﯾث ﻧﻼﺣظ أن‬
‫ﻧﻣوذج وﺳط اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ )‪ (MG‬ﻫو أﻓﺿل ﻣن ﻧﻣوذج وﺳط اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ اﻟﻣدﻣﺟﺔ )‪ ،(PMG‬ﺣﯾث ﻧﺟد أن اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻣﺣﺳوﺑﺔ‬
‫أﻛﺑر ﻣن اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻣﺟدوﻟﺔ ﻋﻧد ﻣﺳﺗوي ﻣﻌﻧوﯾﺔ )‪ ،(%1‬وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ رﻓض ﻓرﺿﯾﺔ اﻟﻌدم‪ ،‬ﻣﻣﺎ ﯾﻌﻧﻲ أن ﺗﻘدﯾرات اﻟﻣدى اﻟﻘﺻﯾر‬
‫واﻟطوﯾل ﻏﯾر ﻣﺗﺟﺎﻧﺳﺔ ﺑﯾن دول أورﺑﺎ وآﺳﯾﺎ اﻟوﺳطﻰ‪ .‬وﻟﻠﻣﻔﺎﺿﻠﺔ ﺑﯾن ﻧﻣوذج وﺳط اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ )‪ (MG‬وﻧﻣوذج اﻟﺗﺄﺛﯾرات‬
‫اﻟﺛﺎﺑﺗﺔ اﻟدﯾﻧﺎﻣﯾﻛﻲ )‪ ،(DFE‬ﺣﯾث ﺗﺷﯾر ﻧﺗﯾﺟﺔ اﻻﺧﺗﺑﺎر إﻟﻰ ﻗﺑول ﻓرﺿﯾﺔ اﻟﻌدم‪ ،‬وﻋﻠﯾﻪ اﻟﻧﻣوذج اﻷﻓﺿل ﻟﺗﻘدﯾر ﻧﻣوذج‬
‫)‪ (Panel ARDL‬ﻫو ﻧﻣوذج اﻟﺗﺄﺛﯾرات اﻟﺛﺎﺑﺗﺔ اﻟدﯾﻧﺎﻣﯾﻛﻲ )‪.(DFE‬‬
‫ﺗﺣﻠﯾل ﻣﻌﺎﻣل ﺗﺻﺣﯾﺢ اﻟﺧطﺄ وﻣﻌﻠﻣﺎت اﻷﺟل اﻟطوﯾل واﻟﻘﺻﯾر‪:‬‬

‫ﻣن ﺧﻼل ﻧﺗﺎﺋﺞ اﻟﻣﻠﺣق )‪:(5‬‬

‫ﯾظﻬر ﻟﻧﺎ ﻣﻌﺎﻣل ﺗﺻﺣﯾﺢ اﻟﺧطﺄ )‪ (-0.05985‬ذو إﺷﺎرة ﺳﺎﻟﺑﺔ‪ ،‬وﻗﯾﻣﺔ اﻻﺣﺗﻣﺎل اﻟﺣرج ﺑﻠﻐت ﻗﯾﻣﺗﻪ )‪،(0.000‬‬
‫وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﻣﻘﺑول ﻣﻌﻧوﯾﺎ ﻋﻧد ﻣﺳﺗوى )‪ ،(%1‬ﻣﻣﺎ ﯾؤﻛد ﻋﻠﻰ وﺟود ﺗﻛﺎﻣل ﻣﺷﺗرك وﻋﻼﻗﺔ ﺗوازن ﻗﺻﯾرة اﻷﺟل ﺑﯾن اﻟﻣﺗﻐﯾرات‬
‫اﻟﻣﺳﺗﺧدﻣﺔ ﺑﺎﺗﺟﺎﻩ ﻋﻼﻗﺔ ﺗوازﻧﯾﻪ طوﯾﻠﺔ اﻷﺟل‪ ،‬ﻣﻣﺎ ﯾﻌﻧﻲ أن اﻻﻧﺣراﻓﺎت ﻓﻲ اﻟﻧﻣو اﻻﻗﺗﺻﺎدي ﻓﻲ اﻷﺟل اﻟﻘﺻﯾر ﯾﺗم‬
‫ﺗﺻﺣﯾﺣﻬﺎ ﻓﻲ ‪ 16‬ﺳﻧﺔ و‪ 258‬ﯾوم ﻟﻠﻌودة ﻟﻠوﺿﻊ اﻟﺗوازﻧﻲ ﻓﻲ اﻷﺟل اﻟطوﯾل‪.‬‬
‫أﻣﺎ ﻧﺗﺎﺋﺞ ﺗﻘدﯾر ﻣﻌﻠﻣﺎت اﻷﺟل اﻟطوﯾل ﻓﺟﺎءت ﻣﺗﺑﺎﯾﻧﺔ وﯾﻣﻛن ﺗﻔﺳﯾر ذﻟك ﻛﻣﺎ ﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫‪ -‬وﺟود أﺛر إﯾﺟﺎﺑﻲ ﻟﻼﻧﻔﺗﺎح اﻟﺗﺟﺎري اﻟﻣﻌﺑر ﻋﻧﻪ ﺑﻣؤﺷر اﻟﺗﺟﺎرة ﻛﻧﺳﺑﺔ ﻣن إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻧﺎﺗﺞ اﻟﻣﺣﻠﻲ )‪ (TO‬ﻋﻠﻰ‬
‫اﻟﻧﻣو اﻻﻗﺗﺻﺎدي ﻋﻧد ﻣﺳﺗوى ﻣﻌﻧوﯾﺔ إﺣﺻﺎﺋﯾﺔ )‪ ،(%1‬أي زﯾﺎدﺗﻪ ﺑـﻧﺳﺑﺔ )‪ ،(%1‬ﺳﯾؤدي ذﻟك إﻟﻰ زﯾﺎدة ﻓﻲ‬
‫اﻟﻧﻣو اﻻﻗﺗﺻﺎدي ﺑـ )‪ (%0.47745‬ﻓﻲ دول أورﺑﺎ وآﺳﯾﺎ اﻟوﺳطﻰ‪ ،‬وﻫذا ﻣﺎ ﯾﺗواﻓق ﻣﻊ ﻣﻧطق اﻟﻧظرﯾﺔ‬
‫اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‪ .‬ﻓﺎﻻﻧﻔﺗﺎح اﻟﺗﺟﺎري ﯾﻌﺗﺑر أﺣد اﻟﻣﺟﺎﻻت اﻟﻣﻬﻣﺔ ﻓﻲ رﺑط اﻗﺗﺻﺎد اﻟدول ﺑﻌﺿﻬﺎ ﺑﺑﻌض‪ ،‬ﻟﻣﺎ ﯾﺗﺿﻣﻧﻪ‬
‫ذﻟك ﻣن ﺗدﻓق ﻟﻠﺳﻠﻊ واﻟﺧدﻣﺎت‪ ،‬وأن اﻟدول اﻟﺗﻲ ﺗﻧﻣو ﺳرﯾﻌﺎ ﺗﻣﯾل إﻟﻰ اﻟﺗﺻدﯾر أﻛﺛر ﻫذا ﻣﺎ ﺳﺎﻋد دول أورﺑﺎ‬
‫وآﺳﯾﺎ اﻟوﺳطﻰ ﻣن ﺗﺣﺳن ﻋواﻣل اﻹﻧﺗﺎج ووﻓرﺗﻪ‪ ،‬واﻟﻘﻔزة اﻟﻧوﻋﯾﺔ ﻓﻲ ﻣﺟﺎل اﻟﺗﻘدم اﻟﺗﻛﻧوﻟوﺟﻲ ﻣﺎ أدى إﻟﻰ ﺗﺣﻘﯾق‬
‫ﻣﺳﺗوﯾﺎت أﻋﻠﻰ ﻓﻲ اﻟﻧﻣو اﻻﻗﺗﺻﺎدي ﻟدى دول أورﺑﺎ وآﺳﯾﺎ اﻟوﺳطﻰ‪ .‬واﻟﻧﺗﺎﺋﺞ ﺟﺎءت ﻣﺗواﻓﻘﺔ ﻣﻊ دراﺳﺔ‬
‫)‪ (Fetahi-Vehapia, Sadiku, & Petkovski, 2015) ،(Chang, Kaltan, & Loayza, 2009‬و‬
‫)‪(Rahman & Mamun, 2016‬؛‬

‫اﳌﺠﻠﺪ‪ ،12 :‬اﻟﻌﺪد‪(2021) 01 :‬‬ ‫‪397‬‬ ‫ﻣﺠﻠﺔ دراﺳﺎت اﻟﻌﺪد ﻗﺘﺼﺎدي )‪(ISSN: 2676-2013‬‬
‫ﺻﻐﯾري‪ ،‬ﻏزازي‪،‬‬ ‫أﺛر اﻻﺳﺗﻘرار اﻟﺳﯾﺎﺳﻲ واﻟﺣرﯾﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻧﻣو اﻻﻗﺗﺻﺎدي ﻓﻲ دول أورﺑﺎ وآﺳﯾﺎ اﻟوﺳطﻰ ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة‬
‫ﺑوﻟﺻﻧﺎم‬ ‫)‪ ،(2018-1996‬ﺑﺎﺳﺗﺧدام ﻧﻣوذج اﻻﻧﺣدار اﻟذاﺗﻲ ﺑﺎﻟﺗﺄﺧﯾرات اﻟﻣوزﻋﺔ ﻟﻣﻌطﯾﺎت ﺑﺎﻧل )‪.(Panel ARDL‬‬

‫‪ -‬وﺟود أﺛر إﯾﺟﺎﺑﻲ ﻹﺟﻣﺎﻟﻲ ﺗﻛوﯾن رأس اﻟﻣﺎل اﻟﺛﺎﺑت ﻛﻧﺳﺑﺔ ﻣن إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻧﺎﺗﺞ اﻟﻣﺣﻠﻲ )‪ (GFCF‬او ﻣﺎ ﯾطﻠق‬
‫ﻋﻠﯾﻪ رأس اﻟﻣﺎل اﻟﻣﺎدي ﻋﻠﻰ اﻟﻧﻣو اﻻﻗﺗﺻﺎدي ﻋﻧد ﻣﺳﺗوى ﻣﻌﻧوﯾﺔ إﺣﺻﺎﺋﯾﺔ )‪ ،(%1‬أي زﯾﺎدﺗﻪ ﺑـﻧﺳﺑﺔ )‪،(%1‬‬
‫ﺳﯾؤدي إﻟﻰ زﯾﺎدة ﻓﻲ اﻟﻧﻣو اﻻﻗﺗﺻﺎدي ﺑـ )‪ (%2.43998‬ﻓﻲ دول أورﺑﺎ وآﺳﯾﺎ اﻟوﺳطﻰ‪ ،‬وﻫذا ﻣﺎ ﯾﺗواﻓق ﻣﻊ‬
‫ﻣﻧطق اﻟﻧظرﯾﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‪ .‬ﻓﺎﻻﺳﺗﺛﻣﺎر اﻟﻼزم ﺳﯾؤدي ﻟﺑﻧﺎء ﻣراﻓق اﻟﺑﻧﯾﺔ اﻟﺗﺣﺗﯾﺔ ﺑﺎﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ ﺗﻛوﯾن رأس‬
‫ﻣﻔﯾدا ﻓﻲ ﺗطوﯾر اﻟﺑﻧﯾﺔ اﻟﺗﺣﺗﯾﺔ‪،‬‬
‫اﻟﻣﺎل واﻟﺗﺻﻧﯾﻊ ٕواﻧﺗﺎﺟﯾﺔ اﻟﻌﻣﺎل‪ .‬ﺳﯾؤدي ذﻟك إﻟﻰ زﯾﺎدة اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر اﻟذي ﺳﯾﻛون ً‬
‫واﻟﺗﻲ ﺑدورﻫﺎ ﺳﺗﻌزز اﻟﺣﺻﺔ اﻟﺻﻧﺎﻋﯾﺔ ﻓﻲ اﻟﻧﻣو اﻻﻗﺗﺻﺎدي‪ .‬وﻣن ﺛم‪ ،‬ﯾﺳﺎﻋد ﻋﻠﻰ ﺗﻌزﯾز اﻟﺗﺻﻧﯾﻊ اﻟﺷﺎﻣل‬
‫واﻟﻣﺳﺗدام وﺗﻌزﯾز اﻻﺑﺗﻛﺎر ﻓﻲ دول أورﺑﺎ وآﺳﯾﺎ اﻟوﺳطﻰ & ‪(Etokakpan, Solarin, Yorucu, Bekun,‬‬
‫)‪ ،Sarkodie, 2020, p. 4‬واﻟﻧﺗﺎﺋﺞ ﺟﺎءت ﻣﺗواﻓﻘﺔ ﻣﻊ دراﺳﺔ )‪،(Barro, 1991) ،(Solow, 1956‬‬
‫)‪ (Temple, 1999‬و )‪(Henderson & Russell, 2005‬؛‬
‫‪ -‬وﺟود أﺛر إﯾﺟﺎﺑﻲ ﻟﻣؤﺷر اﻻﺳﺗﻘرار اﻟﺳﯾﺎﺳﻲ )‪ (PS‬ﻋﻠﻰ اﻟﻧﻣو اﻻﻗﺗﺻﺎدي ﻋﻧد ﻣﺳﺗوى ﻣﻌﻧوﯾﺔ إﺣﺻﺎﺋﯾﺔ‬
‫)‪ ،(%1‬وﺑﻣﺎ أن اﻟﻣؤﺷر ﯾﺄﺧذ اﻟﻘﯾﻣﺔ ﺑﯾن ‪ 2.5-‬و‪ 2.5‬أي ﺗﺣﺳﻧﻪ أو زﯾﺎدﺗﻪ ﺑﻣؤﺷر واﺣد‪ ،‬ﺳﯾؤدي إﻟﻰ زﯾﺎدة‬
‫ﻓﻲ اﻟﻧﻣو اﻻﻗﺗﺻﺎدي ﺑـ )‪ (%0.22028‬ﻓﻲ دول أورﺑﺎ وآﺳﯾﺎ اﻟوﺳطﻰ‪ ،‬وﻫذا ﻣﺎ ﯾﺗواﻓق ﻣﻊ ﻣﻧطق اﻟﻧظرﯾﺔ‬
‫اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‪ .‬ﻓﺎﻻﺳﺗﻘرار اﻟﺳﯾﺎﺳﻲ ﯾﻌد اﻟرﻛﯾزة اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ ﻟﻧﻬوض وﺗﻘدم اﻟدول‪ ،‬ﺧﺻوﺻﺎ ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺳﺗوى‬
‫اﻻﻗﺗﺻﺎدي‪ ،‬وﯾرﺗﺑط ﺑطﺑﯾﻌﺔ اﻟﻧظﺎم اﻟﺳﯾﺎﺳﻲ وﻣﻧﺎخ اﻟدﯾﻣﻘراطﯾﺔ واﻟﺗداول ﻋﻠﻰ اﻟﺳﻠطﺔ ﺑﺳﻼﺳﺔ وﺑﻛل ﺷﻔﺎﻓﯾﺔ‬
‫ﯾﺿﻣﻧﻬﺎ اﻟﻘﺎﻧون وﻣؤﺳﺳﺎت اﻟدوﻟﺔ‪ ،‬وﺑﺎﻟﻧظر إﻟﻰ واﻗﻊ دول أورﺑﺎ وآﺳﯾﺎ اﻟوﺳطﻰ ﻧراﻫﺎ ﻣن أﻛﺛر اﻟدول اﺳﺗﻘرار‬
‫ﻣن اﻟﻧﺎﺣﯾﺔ اﻟﺳﯾﺎﺳﯾﺔ‪ ،‬اﻟذي ﺳﺎﻫم ﺑﺷﻛل ﻛﺑﯾر ﻓﻲ ﺗﺣﻘﯾﻘﻬﺎ ﻟﻣﺳﺗوﯾﺎت ﻋﺎﻟﯾﺔ ﻣن اﻟﻧﻣو اﻻﻗﺗﺻﺎدي ﻣﺎ اﻧﻌﻛس‬
‫ﺑﺎﻹﯾﺟﺎب ﻋﻠﻰ ﻣﺧﺗﻠف اﻟﻣﺟﻼت اﻷﺧرى‪ ،‬ﻣﻣﺎ ﺟﻌل دول أورﺑﺎ وآﺳﯾﺎ اﻟوﺳطﻰ ﺗﻌﯾش ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﻣن اﻟﺗﻘدم‬
‫واﻟرﻓﺎﻫﯾﺔ‪ .‬واﻟﻧﺗﺎﺋﺞ ﺟﺎءت ﻣﺗواﻓﻘﺔ ﻣﻊ دراﺳﺔ )‪ (J. Cebula, 2011‬ودراﺳﺔ )‪ (Bashir & Xu, 2014‬ودراﺳﺔ‬
‫)‪( Yevdokimov, Melnyk, Lyulyov, Panchenko, & Kubatko, 2018‬؛‬
‫‪ -‬وﺟود أﺛر إﯾﺟﺎﺑﻲ ﻟﻣؤﺷر اﻟﺣرﯾﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ )‪ (CEF‬ﻋﻠﻰ اﻟﻧﻣو اﻻﻗﺗﺻﺎدي ﻋﻧد ﻣﺳﺗوى ﻣﻌﻧوﯾﺔ إﺣﺻﺎﺋﯾﺔ‬
‫)‪ ،(%1‬وﺑﻣﺎ أن ﻣؤﺷر اﻟﺣرﯾﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﻫو ﻣﻘﯾﺎس ﺑﯾن ‪ 0‬و‪ 100‬أي زﯾﺎدﺗﻪ أو ﺗﺣﺳﻧﻪ ﺑﻣؤﺷر واﺣد‪ ،‬ﺳﯾؤدي‬
‫إﻟﻰ زﯾﺎدة ﻓﻲ اﻟﻧﻣو اﻻﻗﺗﺻﺎدي ﺑـ )‪ (%0.01827‬ﻓﻲ دول أورﺑﺎ وآﺳﯾﺎ اﻟوﺳطﻰ‪ ،‬وﻫذا ﻣﺎ ﯾﺗواﻓق ﻣﻊ ﻣﻧطق‬
‫اﻟﻧظرﯾﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‪ .‬ﻓﻣؤﺷر اﻟﺣرﯾﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﯾﻘﯾس ﻣدى ﺣﻣﺎﯾﺔ اﻟﻣﻣﺗﻠﻛﺎت اﻟﻣﻛﺗﺳﺑﺔ وﺣرﯾﺔ اﻷﻓراد واﻟﺷرﻛﺎت‬
‫واﻟﻣؤﺳﺳﺎت ﻓﻲ إﺟراء اﻟﻣﻌﺎﻣﻼت واﻟﻌﻘود‪ .‬وﺗﺗﻣﺛل اﻟوظﯾﻔﺔ اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ ﻟﻠﺣﻛوﻣﺔ ﻓﻲ ﺣﻣﺎﯾﺔ اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ اﻟﺧﺎﺻﺔ وﺗﻧﻔﯾذ‬
‫اﻟﻌﻘود‪ ،‬وﺗﺣرﯾر اﻟﺗﺟﺎرة‪ ،‬وﺗﻘدﯾم اﻟﺣواﻓز ﻟﻸﻓراد ﻟﻼﻧﺧراط ﻓﻲ اﻷﻧﺷطﺔ اﻹﻧﺗﺎﺟﯾﺔ ﻟﺗﺣﻘﯾق اﻟﻣﻛﺎﺳب اﻟﻣرﺟوة وﻟﻌل‬
‫دول أورﺑﺎ وآﺳﯾﺎ اﻟوﺳطﻰ اﻟﺳﺑﺎﻗﺔ ﻓﻲ اﻻﻫﺗﻣﺎم ﺑﺎﻟﺣرﯾﺎت ﻋﻠﻰ ﺟﻣﯾﻊ اﻷﺻﻌدة وﻓﻲ ﻛل اﻟﻣﺟﺎﻻت ﻣﻣﺎ اﻧﻌﻛس‬
‫ﺑﺎﻹﯾﺟﺎب ﻋﻠﻰ ﻧﻣوﻫﺎ اﻻﻗﺗﺻﺎدي‪ .‬واﻟﻧﺗﺎﺋﺞ ﺟﺎءت ﻣﺗواﻓﻘﺔ ﻣﻊ دراﺳﺔ )‪ (J. Cebula, 2011‬ودراﺳﺔ ‪(Bashir‬‬
‫)‪ & Xu, 2014‬وأﯾﺿﺎ دراﺳﺔ ‪( Yevdokimov, Melnyk, Lyulyov, Panchenko, & Kubatko,‬‬
‫)‪.2018‬‬

‫اﳌﺠﻠﺪ‪ ،12 :‬اﻟﻌﺪد‪(2021) 01 :‬‬ ‫‪398‬‬ ‫ﻣﺠﻠﺔ دراﺳﺎت اﻟﻌﺪد ﻗﺘﺼﺎدي )‪(ISSN: 2676-2013‬‬
‫ﺻﻐﯾري‪ ،‬ﻏزازي‪،‬‬ ‫أﺛر اﻻﺳﺗﻘرار اﻟﺳﯾﺎﺳﻲ واﻟﺣرﯾﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻧﻣو اﻻﻗﺗﺻﺎدي ﻓﻲ دول أورﺑﺎ وآﺳﯾﺎ اﻟوﺳطﻰ ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة‬
‫ﺑوﻟﺻﻧﺎم‬ ‫)‪ ،(2018-1996‬ﺑﺎﺳﺗﺧدام ﻧﻣوذج اﻻﻧﺣدار اﻟذاﺗﻲ ﺑﺎﻟﺗﺄﺧﯾرات اﻟﻣوزﻋﺔ ﻟﻣﻌطﯾﺎت ﺑﺎﻧل )‪.(Panel ARDL‬‬

‫أﻣﺎ ﻧﺗﺎﺋﺞ ﺗﻘدﯾر ﻣﻌﻠﻣﺎت اﻷﺟل اﻟﻘﺻﯾر ﻓﺟﺎءت‪:‬‬

‫‪ -‬وﺟود أﺛر إﯾﺟﺎﺑﻲ ﻟﻼﻧﻔﺗﺎح اﻟﺗﺟﺎري اﻟﻣﻌﺑر ﻋﻧﻪ ﺑﻣؤﺷر اﻟﺗﺟﺎرة ﻛﻧﺳﺑﺔ ﻣن إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻧﺎﺗﺞ اﻟﻣﺣﻠﻲ )‪ (TO‬ﻋﻠﻰ‬
‫اﻟﻧﻣو اﻻﻗﺗﺻﺎدي ﻋﻧد ﻣﺳﺗوى ﻣﻌﻧوﯾﺔ إﺣﺻﺎﺋﯾﺔ )‪ ،(%1‬أي زﯾﺎدﺗﻪ ﺑـﻧﺳﺑﺔ )‪ ،(%1‬ﺳﯾؤدي إﻟﻰ زﯾﺎدة ﻓﻲ اﻟﻧﻣو‬
‫اﻻﻗﺗﺻﺎدي ﺑـ )‪ (%0.03976‬ﻓﻲ دول أورﺑﺎ وآﺳﯾﺎ اﻟوﺳطﻰ‪ ،‬ﻣﻊ وﺟود أﺛر إﯾﺟﺎﺑﻲ ﻹﺟﻣﺎﻟﻲ ﺗﻛوﯾن رأس اﻟﻣﺎل‬
‫اﻟﺛﺎﺑت ﻛﻧﺳﺑﺔ ﻣن إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻧﺎﺗﺞ اﻟﻣﺣﻠﻲ )‪ (GFCF‬ﻋﻠﻰ اﻟﻧﻣو اﻻﻗﺗﺻﺎدي ﻋﻧد ﻣﺳﺗوى ﻣﻌﻧوﯾﺔ إﺣﺻﺎﺋﯾﺔ‬
‫)‪ ،(%1‬أي زﯾﺎدﺗﻪ ﺑـﻧﺳﺑﺔ )‪ ،(%1‬ﺳﯾؤدي إﻟﻰ زﯾﺎدة ﻓﻲ اﻟﻧﻣو اﻻﻗﺗﺻﺎدي ﺑـ )‪ (%0.29760‬ﻓﻲ دول أورﺑﺎ‬
‫وآﺳﯾﺎ اﻟوﺳطﻰ‪ ،‬ﻓﻲ اﻟﻣدى اﻟﻘﺻﯾر؛‬
‫‪ -‬ﻻ ﯾوﺟد أﺛر ﻟﻣؤﺷر اﻻﺳﺗﻘرار اﻟﺳﯾﺎﺳﻲ )‪ ،(PS‬وﻟﻣؤﺷر اﻟﺣرﯾﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ )‪ (CEF‬ﻋﻠﻰ اﻟﻧﻣو اﻻﻗﺗﺻﺎدي‬
‫ﻋﻧد ﻣﺳﺗوى ﻣﻌﻧوﯾﺔ إﺣﺻﺎﺋﯾﺔ )‪ (%5‬ﻓﻲ دول أورﺑﺎ وآﺳﯾﺎ اﻟوﺳطﻰ‪ ،‬ﻓﻲ اﻟﻣدى اﻟﻘﺻﯾر‪.‬‬

‫اﺧﺗﺑﺎر اﻟﺳﺑﺑﯾﺔ ﻟﻣﻌطﯾﺎت ﺑﺎﻧل ﻏﯾر اﻟﻣﺗﺟﺎﻧﺳﺔ‪:‬‬

‫ﯾﺄﺧذ اﺧﺗﺑﺎر ﻏراﻧﺟر ﻏﯾر اﻟﺳﺑﺑﻲ اﻟذي طورﻩ ﻛل ﻣن )‪ ،Dumitrescu-Hurlin (2012‬ﻓﻲ اﻻﻋﺗﺑﺎر ﻋدم اﻟﺗﺟﺎﻧس‬
‫ﻓﻲ ﻣﻌطﯾﺎت ﺑﺎﻧل وﯾﻘوم ﺑﻌﻣﻠﯾﺎت اﻧﺣدار ﻣﻧﻔﺻﻠﺔ ﻟﻛل ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑﯾﺎﻧﺎت ﻣﻘطﻊ ﻋرﺿﻲ ﻟﻠﻌﺛور ﻋﻠﻰ اﻟﺳﺑﺑﯾﺔ‪( Zaidi .‬‬
‫)‪ ،, Zafar, & Shahbaz , 2019, p. 540‬وﺗﺷﯾر اﻟﻔرﺿﯾﺔ اﻟﺻﻔرﯾﺔ إﻟﻰ ﻋدم وﺟود ﻋﻼﻗﺔ ﺳﺑﺑﯾﺔ ﻣﺗﺟﺎﻧﺳﺔ ﻓﻲ أي‬
‫ﻣﻘطﻊ ﻋرﺿﻲ؛ أﻣﺎ اﻟﻔرﺿﯾﺔ اﻟﺑدﯾﻠﺔ وﺟود ﻋﻼﻗﺔ ﺳﺑﺑﯾﺔ ﻏﯾر ﻣﺗﺟﺎﻧﺳﺔ ﻓﻲ ﻣﻘطﻊ ﻋرﺿﻲ واﺣد ﻋﻠﻰ اﻷﻗل ‪( Hızarcı‬‬
‫)‪ & Zeren, 2020, p. 3‬واﻟﻧﺗﺎﺋﺞ ﻣوﺿﺣﺔ ﻓﻲ اﻟﺟدول اﻟﺗﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫ﺟدول )‪(8‬‬

‫ﻧﺗﺎﺋﺞ اﺧﺗﺑﺎر اﻟﺳﺑﺑﯾﺔ ﻟﻣﻌطﯾﺎت ﺑﺎﻧل ﻏﯾر اﻟﻣﺗﺟﺎﻧﺳﺔ ﺣﺳب )‪Dumitrescu-Hurlin (2012‬‬

‫اﻟﻣﺗﻐﯾر اﻟﻣﺳﺗﻘل‬
‫اﻟﻣﺗﻐﯾر اﻟﺗﺎﺑﻊ‬
‫‪CEF‬‬ ‫‪PS‬‬ ‫‪GFCF‬‬ ‫‪TO‬‬ ‫‪LnGDPPC‬‬
‫***‬ ‫***‬ ‫***‬ ‫***‬
‫‪2.166‬‬ ‫‪3.343‬‬ ‫‪2.599‬‬ ‫‪3.570‬‬ ‫‪----‬‬ ‫‪LnGDPPC‬‬
‫***‬ ‫***‬ ‫***‬
‫‪1.563‬‬ ‫‪2.411‬‬ ‫‪3.904‬‬ ‫‪----‬‬ ‫‪2.461‬‬ ‫‪TO‬‬
‫***‬ ‫***‬ ‫*‬ ‫***‬
‫‪1.814‬‬ ‫‪2.527‬‬ ‫‪----‬‬ ‫‪1.620‬‬ ‫‪2.996‬‬ ‫‪GFCF‬‬
‫***‬ ‫*‬ ‫***‬
‫‪2.763‬‬ ‫‪----‬‬ ‫‪1.345‬‬ ‫‪1.574‬‬ ‫‪2.520‬‬ ‫‪PS‬‬
‫***‬ ‫***‬ ‫***‬ ‫***‬
‫‪----‬‬ ‫‪1.979‬‬ ‫‪3.258‬‬ ‫‪2.198‬‬ ‫‪3.942‬‬ ‫‪CEF‬‬
‫)*( )**( )***( ﺗﺷﯾر إﻟﻰ ﻣﺳﺗوى اﻟﻣﻌﻧوﯾﺔ ‪ %1 ،%5 ،%10‬ﻋﻠﻰ اﻟﺗواﻟﻲ‪.‬‬
‫اﻟﻣﺻدر‪ :‬ﻣن إﻋداد اﻟﺑﺎﺣﺛﯾن ﺑﺎﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ ﺑرﻣﺟﯾﺔ ‪.Stata 15‬‬

‫اﻟﺟدول ‪ ،8‬ﯾوﺿﺢ ﻧﺗﺎﺋﺞ اﺧﺗﺑﺎر اﻟﺳﺑﺑﯾﺔ ﻟﻣﻌطﯾﺎت ﺑﺎﻧل ﻏﯾر اﻟﻣﺗﺟﺎﻧﺳﺔ ﺣﺳب )‪،Dumitrescu-Hurlin (2012‬‬
‫اﻟﺗﻲ ﻛﺷﻔت ﻋن ﻋﻼﻗﺔ ﺛﻧﺎﺋﯾﺔ اﻻﺗﺟﺎﻩ ﺑﯾن ﻛل اﻟﻣﺗﻐﯾرات ﺑﻼ اﺳﺗﺛﻧﺎء واﻟﻧﻣو اﻻﻗﺗﺻﺎدي ﻓﻲ دول أورﺑﺎ وآﺳﯾﺎ اﻟوﺳطﻰ‪،‬‬

‫اﳌﺠﻠﺪ‪ ،12 :‬اﻟﻌﺪد‪(2021) 01 :‬‬ ‫‪399‬‬ ‫ﻣﺠﻠﺔ دراﺳﺎت اﻟﻌﺪد ﻗﺘﺼﺎدي )‪(ISSN: 2676-2013‬‬
‫ﺻﻐﯾري‪ ،‬ﻏزازي‪،‬‬ ‫أﺛر اﻻﺳﺗﻘرار اﻟﺳﯾﺎﺳﻲ واﻟﺣرﯾﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻧﻣو اﻻﻗﺗﺻﺎدي ﻓﻲ دول أورﺑﺎ وآﺳﯾﺎ اﻟوﺳطﻰ ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة‬
‫ﺑوﻟﺻﻧﺎم‬ ‫)‪ ،(2018-1996‬ﺑﺎﺳﺗﺧدام ﻧﻣوذج اﻻﻧﺣدار اﻟذاﺗﻲ ﺑﺎﻟﺗﺄﺧﯾرات اﻟﻣوزﻋﺔ ﻟﻣﻌطﯾﺎت ﺑﺎﻧل )‪.(Panel ARDL‬‬

‫وﻋﻼﻗﺔ ﺛﻧﺎﺋﯾﺔ اﻻﺗﺟﺎﻩ ﺑﯾن اﻟﺣرﯾﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ وﺗﻛوﯾن رأس اﻟﻣﺎل اﻟﺛﺎﺑت‪ ،‬وأﯾﺿﺎ ﻋﻼﻗﺔ ﺛﻧﺎﺋﯾﺔ اﻻﺗﺟﺎﻩ ﺑﯾن اﻻﺳﺗﻘرار‬
‫اﻟﺳﯾﺎﺳﻲ واﻟﺣرﯾﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‪ .‬ﻓﻲ ﺣﯾن ﻛﺎﻧت ﻫﻧﺎك ﻋﻼﻗﺔ ﺳﺑﺑﯾﺔ أﺣﺎدﯾﺔ اﻻﺗﺟﺎﻩ ﻣن ﺗﻛوﯾن رأس اﻟﻣﺎل اﻟﺛﺎﺑت واﻻﺳﺗﻘرار‬
‫اﻟﺳﯾﺎﺳﻲ ﻧﺣو اﻻﻧﻔﺗﺎح اﻟﺗﺟﺎري‪ ،‬وﻋﻼﻗﺔ ﺳﺑﺑﯾﺔ أﺣﺎدﯾﺔ اﻻﺗﺟﺎﻩ ﻣن اﻻﻧﻔﺗﺎح اﻟﺗﺟﺎري ﻧﺣو اﻟﺣرﯾﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‪ ،‬وﻋﻼﻗﺔ‬
‫ﺳﺑﺑﯾﺔ أﺣﺎدﯾﺔ اﻻﺗﺟﺎﻩ ﻣن اﻻﺳﺗﻘرار اﻟﺳﯾﺎﺳﻲ ﻧﺣو ﺗﻛوﯾن رأس اﻟﻣﺎل اﻟﺛﺎﺑت‪.‬‬
‫اﻟﺧﺎﺗﻣﺔ‪:‬‬
‫اﻫﺗﻣت اﻟدراﺳﺔ ﺑﺗﺣدﯾد أﺛر اﻻﺳﺗﻘرار اﻟﺳﯾﺎﺳﻲ واﻟﺣرﯾﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻧﻣو اﻻﻗﺗﺻﺎدي ﻓﻲ )‪ (43‬دوﻟﺔ ﻣن دول‬
‫أورﺑﺎ وآﺳﯾﺎ اﻟوﺳطﻰ ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة اﻟﻣﻣﺗدة ﻣن ‪ 1996‬إﻟﻰ ‪ ،2018‬وﻗد ﺗوﺻﻠت ﻧﺗﺎﺋﺞ اﻟدراﺳﺔ إﻟﻰ ﻣﺎ ﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫‪ -‬ﺿرورة اﻋﺗﻣﺎد طرق ﺑﺎﻧل ﻏﯾر اﻟﻣﺗﺟﺎﻧﺳﺔ‪ ،‬وﻋﻠﯾﺔ ﺗم اﻻﺳﺗﻌﺎﻧﺔ ﺑﻧﻣﺎذج اﻻﻧﺣدار اﻟذاﺗﻲ ﺑﺎﻟﺗﺄﺧﯾرات اﻟﻣوزﻋﺔ‬
‫ﻟﻣﻌطﯾﺎت ﺑﺎﻧل )‪ ،(Panel-ARDL‬وﻣن ﺧﻼل اﺧﺗﺑﺎر ﻫوﺳﻣﺎن‪ ،‬ﺗوﺻﻠﻧﺎ أن اﻟﻧﻣوذج اﻷﻓﺿل‪ ،‬ﻫو ﻧﻣوذج‬
‫اﻟﺗﺄﺛﯾرات اﻟﺛﺎﺑﺗﺔ اﻟدﯾﻧﺎﻣﯾﻛﻲ )‪(DFE‬؛‬
‫‪ -‬وﺟود ﻋﻼﻗﺔ طوﯾﻠﺔ اﻷﺟل ﺑﯾن ﻣؤﺷر اﻻﺳﺗﻘرار اﻟﺳﯾﺎﺳﻲ وﻣؤﺷر اﻟﺣرﯾﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻧﻣو اﻻﻗﺗﺻﺎدي‬
‫ﻓﻲ دول أورﺑﺎ وآﺳﯾﺎ اﻟوﺳطﻰ ﺧﻼل ﻓﺗرة اﻟدراﺳﺔ‪ ،‬وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﺗﺣﻘق اﻟﻔرﺿﯾﺔ اﻷوﻟﻰ؛‬
‫‪ -‬وﺟود أﺛر إﯾﺟﺎﺑﻲ وﻣﻌﻧوي ﻟﻛل ﻣن ﻣؤﺷر اﻻﺳﺗﻘرار اﻟﺳﯾﺎﺳﻲ وﻣؤﺷر اﻟﺣرﯾﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻧﻣو اﻻﻗﺗﺻﺎدي‬
‫ﻓﻲ دول أورﺑﺎ وآﺳﯾﺎ اﻟوﺳطﻰ ﺧﻼل ﻓﺗرة اﻟدراﺳﺔ‪ ،‬وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﺗﺣﻘق اﻟﻔرﺿﯾﺔ اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ؛‬
‫‪ -‬ﻛﺷف اﺧﺗﺑﺎر اﻟﺳﺑﺑﯾﺔ ﻟﻣﻌطﯾﺎت ﺑﺎﻧل ﻏﯾر اﻟﻣﺗﺟﺎﻧﺳﺔ ﺣﺳب )‪ ،Dumitrescu-Hurlin (2012‬ﻋن وﺟود‬
‫ﻋﻼﻗﺔ ﺛﻧﺎﺋﯾﺔ اﻻﺗﺟﺎﻩ ﺑﯾن ﻛل اﻟﻣﺗﻐﯾرات ﺑﻼ اﺳﺗﺛﻧﺎء واﻟﻧﻣو اﻻﻗﺗﺻﺎدي‪ ،‬وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﺗﺣﻘق اﻟﻔرﺿﯾﺔ اﻟﺛﺎﻟﺛﺔ‪.‬‬

‫وﻋﻠﻰ ﺿوء ﻣﺎ ﺗوﺻﻠت إﻟﯾﻪ اﻟدراﺳﺔ ﻣن ﻧﺗﺎﺋﺞ‪ ،‬ﻧوﺻﻲ دول أورﺑﺎ وآﺳﯾﺎ اﻟوﺳطﻰ ﺑﻣﺎ ﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫‪ -‬ﺗﻌزﯾز ﺳﺑل اﻻﻧﻔﺗﺎح اﻟﺗﺟﺎري‪ ،‬ﻟﻣﺎ ﻟﻪ ﻣن أﺛر إﯾﺟﺎﺑﻲ ﻋﻠﻰ اﻟﻧﻣو اﻻﻗﺗﺻﺎدي؛‬
‫‪ -‬اﻟﻣﺣﺎﻓظﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻣﻛﺎﺳب اﻟﻣﺣﻘﻘﺔ‪ ،‬وﺗﻌزﯾز دور اﻟﺣرﯾﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﻟﻠرﻓﻊ ﻣن ﻗدرة رأس اﻟﻣﺎل اﻟﻣﺎدي؛‬
‫‪ -‬ﺗﺣﻘﯾق اﻻﺳﺗﻘرار اﻟﺳﯾﺎﺳﻲ واﻟﻣﻧﺎخ اﻗﺗﺻﺎدي اﻟﻣواﺗﻲ ﺳﯾﺳﻣﺢ ﺑﺗﺷﺟﯾﻊ اﻟﻧﻣو اﻻﻗﺗﺻﺎدي‪.‬‬

‫ﻗﺎﺋﻣﺔ اﻟﻣراﺟﻊ‪:‬‬

‫‪Yevdokimov, Y., Melnyk, L., Lyulyov, O., Panchenko, O., & Kubatko, V. (2018). Economic‬‬
‫‪freedom and democracy: determinant factors in increasing macroeconomic stability.‬‬
‫‪Problems and Perspectives in Management, 16(2), pp. 279-290.‬‬
‫‪doi:http://dx.doi.org/10.21511/ppm.16(2).2018.26‬‬
‫‪Berhane, K. (2018). The Role of Financial Development and Institutional Quality in Economic‬‬
‫‪Growth in Africa in the Era of Globalization. Palgrave Macmillan, Cham.‬‬
‫‪doi:https://doi.org/10.1007/978-3-319-76493-1_6‬‬

‫اﳌﺠﻠﺪ‪ ،12 :‬اﻟﻌﺪد‪(2021) 01 :‬‬ ‫‪400‬‬ ‫ﻣﺠﻠﺔ دراﺳﺎت اﻟﻌﺪد ﻗﺘﺼﺎدي )‪(ISSN: 2676-2013‬‬
،‫ ﻏزازي‬،‫ﺻﻐﯾري‬ ‫أﺛر اﻻﺳﺗﻘرار اﻟﺳﯾﺎﺳﻲ واﻟﺣرﯾﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻧﻣو اﻻﻗﺗﺻﺎدي ﻓﻲ دول أورﺑﺎ وآﺳﯾﺎ اﻟوﺳطﻰ ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة‬
‫ﺑوﻟﺻﻧﺎم‬ .(Panel ARDL) ‫ ﺑﺎﺳﺗﺧدام ﻧﻣوذج اﻻﻧﺣدار اﻟذاﺗﻲ ﺑﺎﻟﺗﺄﺧﯾرات اﻟﻣوزﻋﺔ ﻟﻣﻌطﯾﺎت ﺑﺎﻧل‬،(2018-1996)

Hızarcı, A., & Zeren, F. (2020). The nexus between electricity consumption and financial
development: Further evidence from G-20 countries. The Electricity Journal, 33(6), pp.
1-5. doi:https://doi.org/10.1016/j.tej.2020.106776
Williamson, C., & Mathers, R. (2011). Economic freedom, culture, and growth. Public Choice,
148(3/4), pp. 313-335. Retrieved from https://www.jstor.org/stable/41483699
Zaidi , S., Zafar, M., & Shahbaz , M. (2019). Dynamic linkages between globalization, financial
development and carbon emissions: Evidence from Asia Pacific Economic Cooperation
countries. Journal of Cleaner Production, 228, pp. 533-544.
doi:https://doi.org/10.1016/j.jclepro.2019.04.210
About The Index of Economic Freedom. (2020, 09 01). Retrieved from 2020 Index of Economic
Freedom: https://www.heritage.org/index/about?version=170
Aisen, A., & Veiga, F. (2013). How does political instability affect economic growth? European
Journal of Political Economy, 29, pp. 151-167.
doi:https://doi.org/10.1016/j.ejpoleco.2012.11.001
Barro, R. (1991). Economic Growth in a Cross Section of Countries. The Quarterly Journal of
Economics, 106(2), pp. 407–443. doi:https://doi.org/10.2307/2937943
Bashir, M., & Xu, C. (2014). Impact of Political Freedom, Economic Freedom and Political
Stability on Economic Growth. Journal of Economics and Sustainable Development,
5(22), pp. 59-67.
Bayar, Y., & Aytemiz, L. (2015). IMPACT OF ECONOMIC FREEDOM, POLITICAL
STABILITY AND ECONOMIC GROWTH IN THE USA ON EMERGING ASIAN
ECONOMIES. Aktual'ni Problemy Ekonomiky(168), pp. 62-73.
Carlsson, F., & Lundström, S. (2002). Economic Freedom and Growth: Decomposing the
Effects. Public Choice, 112(3/4), pp. 335-344. Retrieved from
https://www.jstor.org/stable/30026309
Chang, R., Kaltan, L., & Loayza, N. (2009). Openness can be good for growth: The role of
policy complementarities. Journal of Development Economics, 90(1), pp. 33-49.
doi:https://doi.org/10.1016/j.jdeveco.2008.06.011
Eriṣ, M., & Ulaṣan, B. (2013, Eriṣ, Mehmet N., and Bülent Ulaṣan.). Trade openness and
economic growth: Bayesian model averaging estimate of cross-country growth
regressions. Economic Modelling, 33, pp. 867-883.
Etokakpan, M., Solarin, S., Yorucu, V., Bekun, F., & Sarkodie, S. (2020). Modeling natural gas
consumption, capital formation, globalization, CO2 emissions and economic growth
nexus in Malaysia: Fresh evidence from combined cointegration and causality analysis.
Energy Strategy Reviews, 31, pp. 1-11. doi:https://doi.org/10.1016/j.esr.2020.100526
Fetahi-Vehapia, M., Sadiku, L., & Petkovski, M. (2015, Merale Fetahi-Vehapia Luljeta Sadiku
Mihail Petkovski). Empirical Analysis of the Effects of Trade Openness on Economic

(2021) 01 :‫ اﻟﻌﺪد‬،12 :‫اﳌﺠﻠﺪ‬ 401 (ISSN: 2676-2013) ‫ﻣﺠﻠﺔ دراﺳﺎت اﻟﻌﺪد ﻗﺘﺼﺎدي‬
،‫ ﻏزازي‬،‫ﺻﻐﯾري‬ ‫أﺛر اﻻﺳﺗﻘرار اﻟﺳﯾﺎﺳﻲ واﻟﺣرﯾﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻧﻣو اﻻﻗﺗﺻﺎدي ﻓﻲ دول أورﺑﺎ وآﺳﯾﺎ اﻟوﺳطﻰ ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة‬
‫ﺑوﻟﺻﻧﺎم‬ .(Panel ARDL) ‫ ﺑﺎﺳﺗﺧدام ﻧﻣوذج اﻻﻧﺣدار اﻟذاﺗﻲ ﺑﺎﻟﺗﺄﺧﯾرات اﻟﻣوزﻋﺔ ﻟﻣﻌطﯾﺎت ﺑﺎﻧل‬،(2018-1996)

Growth: An Evidence for South East European Countries. Procedia Economics and
Finance, 19, pp. 17-26. doi:https://doi.org/10.1016/S2212-5671(15)00004-0
Gwartney, J., Lawson, R., & Holcombe, R. (1999). Economic Freedom and the Environment for
Economic Growth. Journal of Institutional and Theoretical Economics, 155(4), pp. 643-
663. Retrieved from https://www.jstor.org/stable/40752161
Henderson, D., & Russell, R. (2005). HUMAN CAPITAL AND CONVERGENCE: A
PRODUCTION฀FRONTIER APPROACH. International Economic Review, 46(4), pp.
1167-1205. doi: https://doi.org/10.1111/j.1468-2354.2005.00364.x
J. Cebula, R. (2011). Economic Growth, Ten Forms of Economic Freedom, and Political
Stability: An Empirical Study Using Panel Data, 2003–2007. The Journal of Private
Enterprise, 26(2), pp. 61-81.
Kaufmann, D., Kraay, A., & Mastruzzi, M. (2010). The Worldwide Governance Indicators
Methodology and Analytical Issues. Washington: World Bank Policy Research Working
Paper No. 5430. Retrieved 9 4, 2019, from
http://documents.worldbank.org/curated/en/630421468336563314/pdf/WPS5430.pdf
Mucahit, A. (2019). The effect of biomass energy consumption on economic growth in BRICS
countries: A country-specific panel data analysis. Renewable Energy, 138, pp. 620-627.
doi:https://doi.org/10.1016/j.renene.2019.02.001
Persyn, D., & Westerlund, J. (2008). Error-correction–based cointegration tests for. The Stata
Journal, 8(2), pp. 232-241.
Rahman, M., & Mamun, S. (2016). Energy use, international trade and economic growth nexus
in Australia: New evidence from an extended growth model. Renewable and Sustainable
Energy Reviews, 64, pp. 806-816. doi:https://doi.org/10.1016/j.rser.2016.06.039
Rahmana, M., Saidi , K., & Ben Mbarek, M. (2020). Economic growth in South Asia: the role of
CO2 emissions, population density and trade openness. Heliyon, 6(5), p. e03903.
doi:https://doi.org/10.1016/j.heliyon.2020.e03903
Sarkar, P. (2008). Trade openness and growth: Is there any link? Journal of economic, 42(3), pp.
763-785.
Shah , S., Songsheng , C., Abdul , H., & Sumayya. (2020). The role of financial development
and globalization in the environment: Accounting ecological footprint indicators for
selected one-belt-one-road initiative countries. Journal of Cleaner Production, 250, pp.
1-15. doi:https://doi.org/10.1016/j.jclepro.2019.119518
Solow, R. (1956). A Contribution to the Theory of Economic Growth. The Quarterly Journal of
Economics, 70(1), pp. 65–94,. doi:https://doi.org/10.2307/1884513
Tang, C., & Abosedra, S. (2014). The impacts of tourism, energy consumption and political
instability on economic growth in the MENA countries. Energy Policy, 68, pp. 458-464.
doi:https://doi.org/10.1016/j.enpol.2014.01.004

(2021) 01 :‫ اﻟﻌﺪد‬،12 :‫اﳌﺠﻠﺪ‬ 402 (ISSN: 2676-2013) ‫ﻣﺠﻠﺔ دراﺳﺎت اﻟﻌﺪد ﻗﺘﺼﺎدي‬
‫ﺻﻐﯾري‪ ،‬ﻏزازي‪،‬‬ ‫أﺛر اﻻﺳﺗﻘرار اﻟﺳﯾﺎﺳﻲ واﻟﺣرﯾﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻧﻣو اﻻﻗﺗﺻﺎدي ﻓﻲ دول أورﺑﺎ وآﺳﯾﺎ اﻟوﺳطﻰ ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة‬
‫ﺑوﻟﺻﻧﺎم‬ ‫)‪ ،(2018-1996‬ﺑﺎﺳﺗﺧدام ﻧﻣوذج اﻻﻧﺣدار اﻟذاﺗﻲ ﺑﺎﻟﺗﺄﺧﯾرات اﻟﻣوزﻋﺔ ﻟﻣﻌطﯾﺎت ﺑﺎﻧل )‪.(Panel ARDL‬‬

‫‪Temple, J. (1999). The New Growth Evidence. JOURNAL OF ECONOMIC LITERATURE,‬‬

‫‪37(1), pp. 112-156. doi:DOI: 10.1257/jel.37.1.112‬‬

‫اﻟﻣﻼﺣق‪:‬‬

‫ﻣﻠﺣق )‪(1‬‬
‫ﯾﻣﺛل دول أورﺑﺎ وآﺳﯾﺎ اﻟوﺳطﻰ اﻟﻣﺧﺗﺎرة ﻓﻲ اﻟدراﺳﺔ‬

‫اﻟﻣﺻدر‪ :‬ﻣن إﻋداد اﻟﺑﺎﺣﺛﯾن‬

‫ﻣﻠﺣق )‪(2‬‬

‫اﻟدراﺳﺔ اﻟوﺻﻔﯾﺔ ﻟﻣﺗﻐﯾرات اﻟدراﺳﺔ‪.‬‬

‫‪Variable‬‬ ‫|‬ ‫‪Mean‬‬ ‫‪Std. Dev.‬‬ ‫‪Min‬‬ ‫| ‪Max‬‬ ‫‪Observations‬‬
‫‪-----------------+--------------------------------------------+----------------‬‬
‫‪LnGDPPC overall | 9.526227‬‬ ‫‪1.303957‬‬ ‫‪5.905186‬‬ ‫| ‪11.62597‬‬ ‫= ‪N‬‬ ‫‪989‬‬
‫| ‪between‬‬ ‫‪1.295526‬‬ ‫‪6.451861‬‬ ‫| ‪11.5045‬‬ ‫= ‪n‬‬ ‫‪43‬‬
‫| ‪within‬‬ ‫‪.2434972‬‬ ‫‪8.525047‬‬ ‫| ‪10.11496‬‬ ‫= ‪T‬‬ ‫‪23‬‬
‫|‬ ‫|‬
‫‪TO‬‬ ‫‪overall | .9841224‬‬ ‫‪.4877456‬‬ ‫‪.2974841‬‬ ‫| ‪4.08362‬‬ ‫= ‪N‬‬ ‫‪989‬‬
‫| ‪between‬‬ ‫‪.4557458‬‬ ‫‪.4844419‬‬ ‫| ‪3.091612‬‬ ‫= ‪n‬‬ ‫‪43‬‬
‫| ‪within‬‬ ‫‪.1865918 -.2031673‬‬ ‫| ‪1.976131‬‬ ‫= ‪T‬‬ ‫‪23‬‬
‫|‬ ‫|‬
‫‪GFCF‬‬ ‫‪overall | .2284286‬‬ ‫‪.0513267‬‬ ‫‪.044522‬‬ ‫| ‪.5771025‬‬ ‫= ‪N‬‬ ‫‪989‬‬
‫| ‪between‬‬ ‫‪.0289436‬‬ ‫‪.170692‬‬ ‫| ‪.2939661‬‬ ‫= ‪n‬‬ ‫‪43‬‬
‫| ‪within‬‬ ‫‪.042607‬‬ ‫‪.0701745‬‬ ‫| ‪.5176978‬‬ ‫= ‪T‬‬ ‫‪23‬‬
‫|‬ ‫|‬
‫‪PS‬‬ ‫‪overall | .4248386‬‬ ‫‪.8133771 -2.113897‬‬ ‫| ‪1.760102‬‬ ‫= ‪N‬‬ ‫‪989‬‬
‫| ‪between‬‬ ‫‪.7730643 -1.202009‬‬ ‫| ‪1.429074‬‬ ‫= ‪n‬‬ ‫‪43‬‬
‫| ‪within‬‬ ‫‪.2779595 -1.011627‬‬ ‫| ‪1.182338‬‬ ‫= ‪T‬‬ ‫‪23‬‬
‫|‬ ‫|‬
‫‪CEF‬‬ ‫‪overall | 63.96053‬‬ ‫‪9.822999‬‬ ‫‪30‬‬ ‫| ‪82.6‬‬ ‫= ‪N‬‬ ‫‪989‬‬
‫| ‪between‬‬ ‫‪8.818494‬‬ ‫‪43.56618‬‬ ‫| ‪79.5913‬‬ ‫= ‪n‬‬ ‫‪43‬‬
‫| ‪within‬‬ ‫‪4.522954‬‬ ‫‪40.11705‬‬ ‫| ‪77.19097‬‬ ‫= ‪T‬‬ ‫‪23‬‬

‫اﻟﻣﺻدر‪ :‬ﻣن إﻋداد اﻟﺑﺎﺣﺛﯾن ﺑﺎﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ ﺑرﻣﺟﯾﺔ ‪.Stata 15‬‬

‫اﳌﺠﻠﺪ‪ ،12 :‬اﻟﻌﺪد‪(2021) 01 :‬‬ ‫‪403‬‬ ‫ﻣﺠﻠﺔ دراﺳﺎت اﻟﻌﺪد ﻗﺘﺼﺎدي )‪(ISSN: 2676-2013‬‬
‫ﺻﻐﯾري‪ ،‬ﻏزازي‪،‬‬ ‫أﺛر اﻻﺳﺗﻘرار اﻟﺳﯾﺎﺳﻲ واﻟﺣرﯾﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻧﻣو اﻻﻗﺗﺻﺎدي ﻓﻲ دول أورﺑﺎ وآﺳﯾﺎ اﻟوﺳطﻰ ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة‬
‫ﺑوﻟﺻﻧﺎم‬ ‫)‪ ،(2018-1996‬ﺑﺎﺳﺗﺧدام ﻧﻣوذج اﻻﻧﺣدار اﻟذاﺗﻲ ﺑﺎﻟﺗﺄﺧﯾرات اﻟﻣوزﻋﺔ ﻟﻣﻌطﯾﺎت ﺑﺎﻧل )‪.(Panel ARDL‬‬

‫ﻣﻠﺣق )‪(3‬‬
‫ﻣﻌﺎﻣل ﺗﺿﺧم اﻟﺗﺑﺎﯾن )‪.(VIF‬‬
‫| ‪Variable‬‬ ‫‪VIF‬‬ ‫‪1/VIF‬‬
‫‪-------------+----------------------‬‬
‫| ‪CEF‬‬ ‫‪1.71‬‬ ‫‪0.585629‬‬
‫| ‪PS‬‬ ‫‪1.69‬‬ ‫‪0.592771‬‬
‫| ‪TO‬‬ ‫‪1.12‬‬ ‫‪0.893754‬‬
‫| ‪GFCF‬‬ ‫‪1.00‬‬ ‫‪0.997563‬‬
‫‪-------------+----------------------‬‬
‫| ‪Mean VIF‬‬ ‫‪1.38‬‬

‫اﻟﻣﺻدر‪ :‬ﻣن إﻋداد اﻟﺑﺎﺣﺛﯾن ﺑﺎﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ ﺑرﻣﺟﯾﺔ ‪.Stata 15‬‬

‫ﻣﻠﺣق )‪(4‬‬
‫ﺗﻘدﯾر ﻧﻣﺎذج ‪ARDL-Panel‬‬
‫‪--------------------------------------------------------------‬‬
‫| ‪Variable‬‬ ‫‪MG‬‬ ‫‪PMG‬‬ ‫‪DFE‬‬
‫‪-------------+------------------------------------------------‬‬
‫‪LR‬‬ ‫|‬
‫| ‪TO‬‬ ‫‪.5232718‬‬ ‫***‪2.1676033‬‬ ‫***‪.47745387‬‬
‫| ‪GFCF‬‬ ‫‪.23321098‬‬ ‫***‪2.0916911‬‬ ‫***‪2.4399797‬‬
‫‪PS | -.62580998‬‬ ‫***‪-.79306777‬‬ ‫**‪.22028065‬‬
‫‪CEF | -.00421557‬‬ ‫***‪.03648035‬‬ ‫***‪.01827298‬‬
‫‪-------------+------------------------------------------------‬‬
‫‪SR‬‬ ‫|‬
‫***‪ECT | -.15097519‬‬ ‫‪-.00342842‬‬ ‫***‪-.05985116‬‬
‫| ‪TO‬‬
‫‪D1. | -.00318465‬‬ ‫*‪.06370212‬‬ ‫**‪.03976148‬‬
‫| ‪GFCF‬‬
‫| ‪D1.‬‬ ‫***‪.6340892‬‬ ‫***‪.91977135‬‬ ‫***‪.29759872‬‬
‫| ‪PS‬‬
‫| ‪D1.‬‬ ‫‪.0023159‬‬ ‫***‪.02185144‬‬ ‫‪.01222348‬‬
‫| ‪CEF‬‬
‫‪D1. | -.00071611‬‬ ‫‪.00082496‬‬ ‫‪.00056853‬‬
‫***‪_cons | 1.3344622‬‬ ‫‪.01364517‬‬ ‫***‪.46017919‬‬
‫‪-------------+------------------------------------------------‬‬
‫‪Statistics‬‬ ‫|‬
‫| ‪N‬‬ ‫‪946‬‬ ‫‪946‬‬ ‫‪946‬‬
‫‪--------------------------------------------------------------‬‬
‫‪legend: * p<0.05; ** p<0.01; *** p<0.001‬‬

‫اﻟﻣﺻدر‪ :‬ﻣن إﻋداد اﻟﺑﺎﺣﺛﯾن ﺑﺎﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ ﺑرﻣﺟﯾﺔ ‪.Stata 15‬‬

‫ﻣﻠﺣق )‪(5‬‬
‫ﺗﻘدﯾر ﻧﻣوذج اﻟﺗﺄﺛﯾرات اﻟﺛﺎﺑﺗﺔ اﻟدﯾﻧﺎﻣﯾﻛﻲ )‪(Dynamic Fixed Effects‬‬
‫‪------------------------------------------------------------------------------‬‬
‫|‬ ‫‪Coef.‬‬ ‫‪Std. Err.‬‬ ‫‪z‬‬ ‫|‪P>|z‬‬ ‫]‪[95% Conf. Interval‬‬
‫‪-------------+----------------------------------------------------------------‬‬
‫‪LR‬‬ ‫|‬
‫| ‪TO‬‬ ‫‪.4774539‬‬ ‫‪.122044‬‬ ‫‪3.91‬‬ ‫‪0.000‬‬ ‫‪.238252‬‬ ‫‪.7166557‬‬
‫| ‪GFCF‬‬ ‫‪2.43998‬‬ ‫‪.5588637‬‬ ‫‪4.37‬‬ ‫‪0.000‬‬ ‫‪1.344627‬‬ ‫‪3.535332‬‬
‫| ‪PS‬‬ ‫‪.2202806‬‬ ‫‪.0751958‬‬ ‫‪2.93‬‬ ‫‪0.003‬‬ ‫‪.0728997‬‬ ‫‪.3676616‬‬
‫| ‪CEF‬‬ ‫‪.018273‬‬ ‫‪.0055488‬‬ ‫‪3.29‬‬ ‫‪0.001‬‬ ‫‪.0073975‬‬ ‫‪.0291485‬‬
‫‪-------------+----------------------------------------------------------------‬‬
‫‪SR‬‬ ‫|‬
‫‪ECT | -.0598512‬‬ ‫‪.0074674‬‬ ‫‪-8.02‬‬ ‫‪0.000‬‬ ‫‪-.074487‬‬ ‫‪-.0452153‬‬
‫| ‪TO‬‬
‫| ‪D1.‬‬ ‫‪.0397615‬‬ ‫‪.01375‬‬ ‫‪2.89‬‬ ‫‪0.004‬‬ ‫‪.0128119‬‬ ‫‪.066711‬‬
‫| ‪GFCF‬‬
‫| ‪D1.‬‬ ‫‪.2975987‬‬ ‫‪.0482333‬‬ ‫‪6.17‬‬ ‫‪0.000‬‬ ‫‪.2030633‬‬ ‫‪.3921342‬‬
‫| ‪PS‬‬
‫| ‪D1.‬‬ ‫‪.0122235‬‬ ‫‪.0068382‬‬ ‫‪1.79‬‬ ‫‪0.074‬‬ ‫‪-.0011791‬‬ ‫‪.0256261‬‬
‫| ‪CEF‬‬
‫| ‪D1.‬‬ ‫‪.0005685‬‬ ‫‪.0006185‬‬ ‫‪0.92‬‬ ‫‪0.358‬‬ ‫‪-.0006438‬‬ ‫‪.0017808‬‬
‫| ‪_cons‬‬ ‫‪.4601792‬‬ ‫‪.0529936‬‬ ‫‪8.68‬‬ ‫‪0.000‬‬ ‫‪.3563136‬‬ ‫‪.5640447‬‬
‫‪------------------------------------------------------------------------------‬‬

‫اﻟﻣﺻدر‪ :‬ﻣن إﻋداد اﻟﺑﺎﺣﺛﯾن ﺑﺎﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ ﺑرﻣﺟﯾﺔ ‪.Stata 15‬‬

‫اﳌﺠﻠﺪ‪ ،12 :‬اﻟﻌﺪد‪(2021) 01 :‬‬ ‫‪404‬‬ ‫ﻣﺠﻠﺔ دراﺳﺎت اﻟﻌﺪد ﻗﺘﺼﺎدي )‪(ISSN: 2676-2013‬‬