Indicadores Analise Economico Financeira v1

Indicadores de análise económico-financeira
Através dos elementos contabilísticos, retirados do relatório e contas da entidade instituidora,

é elaborado uma apreciação tendo por base os seguintes indicadores de análise financeira:
• Autonomia financeira:
o Permite apreciar em que percentagem é que o ativo da sociedade se encontra a ser
financiado por capitais próprios.
𝑪𝒂𝒑𝒊𝒕𝒂𝒍 𝒑𝒓ó𝒑𝒓𝒊𝒐
o 𝑨𝒖𝒕𝒐𝒏𝒐𝒎𝒊𝒂 𝒇𝒊𝒏𝒂𝒏𝒄𝒆𝒊𝒓𝒂 =
𝑨𝒕𝒊𝒗𝒐
o Valor de referência: > 0,30.
• Dependência Financeira:
o Permite apreciar em que percentagem é que o ativo da sociedade se encontra a ser
financiado por capitais alheios.
𝑷𝒂𝒔𝒔𝒊𝒗𝒐
o 𝑫𝒆𝒑𝒆𝒏𝒅ê𝒏𝒄𝒊𝒂 𝒇𝒊𝒏𝒂𝒏𝒄𝒆𝒊𝒓𝒂 =
𝑨𝒕𝒊𝒗𝒐
o Valor de referência: < 60%
o A soma dos rácios de autonomia financeira e de dependência financeira é igual a 100%.
• Solvabilidade:
o Permite avaliar a capacidade da empresa para solver as responsabilidades assumidas a
médio, longo e curto prazos. Este indicador evidencia o grau de independência da
empresa em relação aos credores; quanto maior o seu valor, mais garantias terão os
credores de receber o seu capital e maior poder de negociação terá a empresa para
contrair novos financiamentos.
o 𝑺𝒐𝒍𝒗𝒂𝒃𝒊𝒍𝒊𝒅𝒂𝒅𝒆 = .
o Valor de referência: > 0,5.
• Liquidez geral:
o Permite apreciar a capacidade da empresa de satisfazer os seus compromissos de curto
prazo com ativos circulantes. Um valor inferior a 100% indica que a empresa tem
dificuldades de tesouraria, estando esta mais vulnerável quanto menor for o valor.
𝑨𝒕𝒊𝒗𝒐 𝒄𝒐𝒓𝒓𝒆𝒏𝒕𝒆
o 𝑳𝒊𝒒𝒖𝒊𝒅𝒆𝒛 𝒈𝒆𝒓𝒂𝒍 =
o Valor de referência: > 1.
• Fundo de maneio:
o É a parte dos capitais permanentes que não é absorvida no financiamento do
imobilizado líquido e que, consequentemente, vai cobrir (parcial ou totalmente) as
necessidades de financiamento do ciclo de exploração. Caso assuma valores negativos,
significa que, parte dos fundos não estáveis estão a financiar ativos fixos, o que consiste,
por si só, num fator de risco.
o 𝑭𝒖𝒏𝒅𝒐 𝒅𝒆 𝒎𝒂𝒏𝒆𝒊𝒐 = 𝑪𝒂𝒑𝒊𝒕𝒂𝒊𝒔 𝒑𝒆𝒓𝒎𝒂𝒏𝒆𝒏𝒕𝒆𝒔 − 𝑨𝒕𝒊𝒗𝒐 𝒏ã𝒐 𝒄𝒐𝒓𝒓𝒆𝒏𝒕𝒆
• Necessidades cíclicas:
o Compreendem todas as contas que se relacionam com o ciclo de exploração e que
implicam necessidades de financiamento.
o 𝑵𝒆𝒄𝒆𝒔𝒔𝒊𝒅𝒂𝒅𝒆𝒔 𝒄𝒊𝒄𝒍𝒊𝒄𝒂𝒔 = 𝑰𝒏𝒗𝒆𝒏𝒕á𝒓𝒊𝒐𝒔 +
𝑨𝒅𝒊𝒂𝒏𝒕𝒂𝒎𝒆𝒏𝒕𝒐𝒔 𝒂 𝒇𝒐𝒓𝒏𝒆𝒄𝒆𝒅𝒐𝒓𝒆𝒔 + 𝑪𝒍𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆𝒔 +
𝑬𝒔𝒕𝒂𝒅𝒐 𝒆 𝒐𝒖𝒕𝒓𝒐𝒔 𝒆𝒏𝒕𝒆𝒔 𝒑ú𝒃𝒍𝒊𝒄𝒐𝒔 (𝒂 𝒓𝒆𝒄𝒆𝒃𝒆𝒓) + 𝑶𝒖𝒕𝒓𝒂𝒔 𝒄𝒐𝒏𝒕𝒂𝒔 𝒂 𝒓𝒆𝒄𝒆𝒃𝒆𝒓
Reconhecimento de Interesse Público Versão 01 06-03-2020 pg. 1

• Recursos cíclicos:
o Compreendem as contas relacionadas com operações do ciclo de exploração, que
implicam criação de recursos financeiros.
o 𝑹𝒆𝒄𝒖𝒓𝒔𝒐𝒔 𝒄𝒊𝒄𝒍𝒊𝒄𝒐𝒔 = 𝑨𝒅𝒊𝒂𝒏𝒕𝒂𝒎𝒆𝒏𝒕𝒐 𝒅𝒆 𝒄𝒍𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆𝒔 + 𝑭𝒐𝒓𝒏𝒆𝒄𝒆𝒅𝒐𝒓𝒆𝒔 +
𝑬𝒔𝒕𝒂𝒅𝒐 𝒆 𝒐𝒖𝒕𝒓𝒐𝒔 𝒆𝒏𝒕𝒆𝒔 𝒑ú𝒃𝒍𝒊𝒄𝒐𝒔 (𝒂 𝒑𝒂𝒈𝒂𝒓) + 𝑶𝒖𝒕𝒓𝒂𝒔 𝒄𝒐𝒏𝒕𝒂𝒔 𝒂 𝒓𝒆𝒄𝒆𝒃𝒆𝒓
• Necessidades de fundo de maneio:
o Evidência as necessidades de financiamento do ciclo de exploração. As NFM são um
meio de avaliação financeira dos esforços da gestão operacional. Quando o valor das
NFM é positivo, este representa as necessidades de financiamento do ciclo de
exploração; se for negativo represente excedentes financeiros do ciclo de exploração.
o 𝑵𝒆𝒄𝒆𝒔𝒔𝒊𝒅𝒂𝒅𝒆𝒔 𝒅𝒆 𝒇𝒖𝒏𝒅𝒐 𝒅𝒆 𝒎𝒂𝒏𝒆𝒊𝒐 = 𝑵𝒆𝒄𝒆𝒔𝒔𝒊𝒅𝒂𝒅𝒆𝒔 𝒄í𝒄𝒍𝒊𝒄𝒂𝒔 −
𝑹𝒆𝒄𝒖𝒓𝒔𝒐𝒔 𝒄í𝒄𝒍𝒊𝒄𝒐𝒔
• Tesouraria líquida
o Sabendo que o fundo de maneio diz respeito à parte de fundos permanentes (não
incluindo o imobilizado) e como as necessidades em fundo de maneio são investimento
de carácter permanente, pode-se concluir que existe equilíbrio financeiro se o fundo de
maneio se verificar em quantidade suficiente para financiar as necessidades de fundo
de maneio, o que, por consequência implica que a tesouraria líquida não seja negativa.
Pode-se considerar que a tesouraria líquida não é afetada por decisões financeiras a
curto prazo e permite evidenciar a complexidade das relações na tomada de decisão
que conduz ao equilíbrio ou desequilíbrio financeiro.
o 𝑻𝒆𝒔𝒐𝒖𝒓𝒂𝒓𝒊𝒂 𝒍í𝒒𝒖𝒊𝒅𝒂 = 𝑭𝒖𝒏𝒅𝒐 𝒅𝒆 𝒎𝒂𝒏𝒆𝒊𝒐 −
𝑵𝒆𝒄𝒆𝒔𝒔𝒊𝒅𝒂𝒅𝒆𝒔 𝒅𝒆 𝒇𝒖𝒏𝒅𝒐 𝒅𝒆 𝒎𝒂𝒏𝒆𝒊𝒐
Sendo utilizados também os seguintes indicadores de análise económica:
• Rendibilidade dos capitais próprios

o Permite medir a eficiência de uma empresa a gerar lucros a partir do capital próprio.
𝑹𝒆𝒔𝒖𝒍𝒕𝒂𝒅𝒐 𝒍í𝒒𝒖𝒊𝒅𝒐 𝒅𝒐 𝒆𝒙𝒆𝒓𝒄í𝒄𝒊𝒐
o 𝑹𝒆𝒏𝒅𝒊𝒃𝒊𝒍𝒊𝒅𝒂𝒅𝒆 𝒅𝒐𝒔 𝒄𝒂𝒑𝒊𝒕𝒂𝒊𝒔 𝒑𝒓ó𝒑𝒓𝒊𝒐𝒔 =
• Rendibilidade do ativo total
o Permite medir a eficiência de uma empresa a gerar lucros a partir do ativo líquido.
o 𝑹𝒆𝒏𝒅𝒊𝒃𝒊𝒍𝒊𝒅𝒂𝒅𝒆 𝒅𝒐 𝒂𝒕𝒊𝒗𝒐 𝒕𝒐𝒕𝒂𝒍 =
𝑨𝒕𝒊𝒗𝒐 𝒕𝒐𝒕𝒂𝒍
• Rendibilidade das vendas
o Permite medir a eficiência de uma empresa a gerar lucros a partir das vendas.
o 𝑹𝒆𝒏𝒅𝒊𝒃𝒊𝒍𝒊𝒅𝒂𝒅𝒆 𝒅𝒂𝒔 𝒗𝒆𝒏𝒅𝒂𝒔 =
𝑽𝒆𝒏𝒅𝒂𝒔 𝒆 𝒑𝒓𝒆𝒔𝒕𝒂çõ𝒆𝒔 𝒅𝒆 𝒔𝒆𝒓𝒗𝒊ç𝒐𝒔
Reconhecimento de Interesse Público Versão 01 06-03-2020 pg. 2

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Sendo utilizados também os seguintes indicadores de análise económica:

• Rendibilidade dos capitais próprios

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