Iº Capítulo

Introdução

A avaliação económica – financeira refere-se à avaliação da viabilidade e

lucratividade de um negócio ou projecto. Engloba um conjunto de
instrumentos e métodos que permitem realizar diagnósticos sobre a
situação financeira de uma empresa, assim como prognóstico sobre o seu
desempenho futuro.

Para que o analista possa verificar a situação económico-financeira de uma

empresa, torna-se fundamental o recurso de alguns indicadores, sendo que
os mais utilizados são aqueles que assumem a forma de rácios. Estes
apresentam uma vantagem, não só de tornar mais precisa a informação,
como também facilitar comparações, quer para a mesma empresa, ao longo
do de um certo período de tempo, quer entre empresas distintas num
mesmo referencial de tempo.

A capacidade financeira se trata do quão competente uma empresa é em

relação aos seus pagamentos. Também pode ser conhecida como
capacidade de pagamento, juntamente por se tratar de um indicador de
liquidez. A liquidez é a capacidade financeira de uma empresa em honrar
seus compromissos de pagamentos.

Objectivos gerais

Compreender os principais conceitos, etapas e métodos envolvidos na

análise económico financeira de uma empresa.

Objectivos específicos

É de conhecer ilustrar correctamente os conceitos de rentabilidade,

actividade, Liquidez e endividamento, sua importância para o sucesso de
uma organização relacionando os mesmos com os respectivos rácios de
analise.

Solvabilidade

Solvabilidade é um rácio financeiro que indica a proporção relativa dos

activos da empresa financiados por capitais próprios versus financiados por
capitais alheios. Sendo tudo o resto igual, quando mais elevado este rácio,
maior a estabilidade financeira da empresa. Quando mais baixo, maior a
venerabilidade.

O rácio de solvabilidade traduz a capacidade da empresa fazer face aos seus

compromissos a médios e longo prozo, através da comparação de capital
próprio com o passivo da empresa.

O valor recomendável para a solvabilidade de uma empresa e de 1, o que

significa ter um nível de capitas próprios igual aos capitais alheios, se este
indicador se situar abaixo dos 0.5, indica uma grande dependência da
empresa face aos seus credores (ex. instituições bancarias, instituições de
leasing, fornecedores, etc.), ma elevada fragilidade económica – financeira
e um grande risco para os seus credores. Quando maior o seu valor, maior e
a independência da empresa face as responsabilidades assumidas, pelo que
cria uma maior segurança aos seus credores caso ocorra a liquidação ou
dissolução.

Solvência é definida como o potencial da empresa para realizar actividades

de negócios no futuro previsível, de modo a expandir e crescer. É a medida
da capacidade da empresa de cumprir suas obrigações financeiras de longo
prazo quando elas vencem pelo pagamento.

A falta de solvência nos negócios pode tornar-se a causa de sua liquidação,

pois afecta directamente as operações diárias da empresa, e portanto, a
receita.

 Sovabilidade = Capital Próprio/Passivo

 Sovabilidade Total = Activo/Passivo

Sovabilidade total da empresa, este indicador em vez de considerar apenas

entre o capital próprio e as dividas de terceiros, utiliza total para perceber a
capacidade de solver as dividas a terceiros. Em caso de dissolução da
empresa são os activos que ditam a capacidades ou não de cobrir os
passivos.

Se o valor do rácio for:

 Superior a 1: o capital próprio da empresa é superior ao passivo, isto

é, o valor do seu património é suficiente para cobrir as suas dívidas.
 Inferior a 1: a empresa fica impossibilitada de satisfazer as suas
obrigações com os meios próprios de que dispõe (capital próprio).

Para que uma empresa tenha solvabilidade é preciso que seja capaz de
fazer face aos seus compromissos. Em princípio, a empresa será capaz de
solver os seus compromissos desde que o seu capital próprio seja igual ou
superior ao seu passivo.

Alternativamente pode ser utilizado o rácio Debt to Equity, o qual não é

mais do que o inverso do rácio anterior. Assim, quando maior deste rácio,
menor será a solvabilidade da empresa, ou seja, maior será o seu grau de
endividamento.

Deby to Equity = Capita Alheio/Capital Próprio

Uma referência ainda para um rácio complementar, designado por rácio de

autonomia financeira, que compra os capitais próprios com os activos,
medindo assim a proporção de activos financiados por capitais próprios.
Quando maior o valor deste rácio, maior a sua autonomia financeira, que é
o mesmo que dizer, maior é a sua solvabilidade.

IIº Capítulo

PLASTSOTTO INDÚTRIA E COMÉRCIO, LDA

A Plastsotto Indústria e comércio limitada, é uma empresa criada em 2022.

A ideia surge, na continuidade do projecto governamental na criação de

Centro logístico de distribuição de bens alimentares e produtos diversos,
para erradicar a fome das famílias angolanas e o combate a pobreza.

Com este objectivo surge a necessidade da criação da indústria de produção

de embalagens de Plásticos e Cartões vulgo (Caixas de Papelão e Sacolas).

Esta indústria é uma sociedade por quotas entre Osvaldo Sotto Mayor com
uma quota equivalente à 60% e a sócia Kátia Piedade com uma quota que
equivale à 40%.

Após lavrada em cartório e denominada como PLASTSOTTO INDÚSTRIA E

COMÉRCIO LDA, deu-se então início do processo de desenvolvimento da
empresa.

Inicialmente começou-se a fazer um levantamento das cotações das

máquinas de produção nos estrangeiros, no mercado da Azia (CHINA). Foi
um processo muito difícil desde o fuso horário, consultas com os
fornecedores.

Após aquisição, das facturas para aquisição das Máquinas deve-se

 1. Índices de Solvabilidade:

 Os índices de solvabilidade, como razão de endividamento

total, razão de cobertura de juros, razão dívida/capital próprio
e razão de liquidez corrente, são conceitos amplamente aceitos
na literatura financeira. Autores como Brealey e Myers (2003)
e Ross et al. (2019) destacam a importância desses
indicadores na avaliação da saúde financeira de uma empresa.

2. Razão de Endividamento Total:

 A razão de endividamento total é um indicador crucial para

avaliar a proporção de dívidas em relação aos ativos de uma
empresa. Autores como Brigham e Houston (2007) discutem a
relevância dessa métrica para entender a estrutura de capital e
a capacidade de pagamento de uma organização.

3. Razão de Cobertura de Juros:

 A razão de cobertura de juros é essencial para avaliar a

capacidade de uma empresa em honrar seus compromissos
financeiros. Autores como Gitman (2009) abordam a
importância dessa métrica na análise de risco financeiro.

4. Razão Dívida/Capital Próprio:

 A razão dívida/capital próprio é um indicador de alavancagem

financeira, fundamental para entender como a empresa utiliza
dívidas em relação ao seu capital próprio. Autores como Ross
et al. (2019) discutem a relação entre alavancagem financeira
e a estrutura de capital de uma empresa.

5. Razão de Liquidez Corrente:

 A razão de liquidez corrente é um indicador de curto prazo que

avalia a capacidade de uma empresa em cumprir suas
obrigações de curto prazo. Autores como Van Horne e
Wachowicz (2008) abordam a importância dessa métrica na
gestão eficaz do capital de giro.

6. Contexto Econômico de Angola:

 Entender o contexto econômico específico de Angola é crucial

para adaptar os conceitos teóricos ao ambiente local. Autores
como Bigsten et al. (2000) e Oliveira (2018) fornecem insights
sobre a economia angolana e os desafios enfrentados pelas
empresas no país.

Ao integrar esses fundamentos teóricos, este estudo busca não apenas

aplicar conceitos amplamente reconhecidos, mas também adaptá-los ao
cenário específico da BL Digital em Angola, fornecendo uma base sólida
para a análise dos índices de solvabilidade e sua relevância para a empresa
em questão.
A solvabilidade de uma empresa refere-se à sua capacidade de cumprir suas
obrigações financeiras de longo prazo. Este conceito é crucial para avaliar a
saúde financeira e a estabilidade econômica de uma organização. A
solvabilidade é frequentemente medida por meio de vários índices
financeiros que refletem a relação entre os ativos, passivos e patrimônio
líquido da empresa.

Principais índices de solvabilidade incluem:

1. Razão de Endividamento Total: Indica a proporção de dívidas em

relação aos ativos da empresa, revelando a dependência de
financiamento por meio de empréstimos.

2. Razão de Cobertura de Juros: Avalia a capacidade da empresa de

cumprir seus encargos financeiros, medindo a relação entre o lucro
operacional e os juros pagos.

3. Razão Dívida/Capital Próprio: Reflete a alavancagem financeira da

empresa, comparando o montante de dívidas em relação ao capital
próprio dos acionistas.

4. Razão de Liquidez Corrente: Avalia a capacidade de a empresa

cumprir suas obrigações de curto prazo em relação aos seus ativos
circulantes.

A solvabilidade é essencial para ganhar a confiança de investidores,

credores e demais partes interessadas, influenciando a classificação de
crédito da empresa e afetando sua capacidade de obter financiamentos.
Empresas com boa solvabilidade geralmente são consideradas mais seguras
e resilientes em face de desafios econômicos, enquanto aquelas com baixa
solvabilidade podem enfrentar dificuldades financeiras e riscos de
inadimplência. Portanto, a análise da solvabilidade desempenha um papel
crucial na gestão financeira e nas estratégias de crescimento sustentável
das organizações.

A solvabilidade é um conceito financeiro que se refere à capacidade de uma

entidade, seja uma empresa ou indivíduo, cumprir suas obrigações
financeiras de longo prazo. Em outras palavras, a solvabilidade é a medida
da saúde financeira e da capacidade de pagamento de uma organização ao
longo do tempo.

Principais aspectos do conceito de solvabilidade:

1. Obrigações de Longo Prazo: A solvabilidade está especialmente

relacionada às obrigações de longo prazo, como o pagamento de
empréstimos, títulos e outras dívidas que têm vencimento em
períodos estendidos.

2. Índices Financeiros: A solvabilidade é frequentemente avaliada por

meio de índices financeiros, como a razão de endividamento total,
 razão de cobertura de juros, razão dívida/capital próprio e outros
indicadores que analisam a estrutura financeira da entidade.

3. Confiança dos Credores e Investidores: Empresas com boa

solvabilidade são geralmente vistas como menos arriscadas pelos
credores e investidores, pois têm maior capacidade de cumprir suas
obrigações financeiras, o que pode resultar em condições de
empréstimos mais favoráveis e maior confiança dos investidores.

4. Estabilidade Financeira: A solvabilidade está diretamente ligada à

estabilidade financeira de uma entidade. Empresas ou indivíduos
solventes são capazes de enfrentar desafios econômicos e
imprevistos sem comprometer sua capacidade de honrar seus
compromissos financeiros.

5. Avaliação de Risco: A avaliação da solvabilidade é essencial para

medir o risco de crédito associado a uma entidade. Agências de
classificação de crédito utilizam informações sobre a solvabilidade
para atribuir classificações de crédito às empresas, influenciando sua
capacidade de obter financiamento.

6. Gestão Financeira: Manter uma boa solvabilidade requer uma

gestão financeira eficaz, incluindo o gerenciamento adequado da
dívida, monitoramento constante dos indicadores financeiros e
tomada de decisões estratégicas para garantir a estabilidade a longo
prazo.

Em resumo, a solvabilidade é um indicador fundamental da saúde financeira

de uma entidade e desempenha um papel crucial na avaliação do risco e na
tomada de decisões financeiras estratégicas. Empresas e indivíduos buscam
manter uma sólida posição de solvabilidade para garantir a confiança dos
stakeholders e promover uma base financeira estável ao longo do tempo.

Solvabilidade nas Indústrias:

A solvabilidade é um aspecto crítico para as empresas industriais, pois afeta

diretamente sua capacidade de operar de maneira sustentável no longo
prazo. Os "rasios de sovuabilidade" ou índices de solvabilidade são
indicadores financeiros que avaliam a capacidade de uma empresa cumprir
suas obrigações de longo prazo. Alguns desses índices são:

1. Razão de Endividamento Total: Avalia a proporção de dívidas em

relação ao total de ativos. Nas indústrias, onde os investimentos em
ativos fixos podem ser significativos, essa razão é crucial para
entender a dependência da empresa em relação a financiamentos
externos.

2. Razão de Cobertura de Juros: Mede a capacidade de uma empresa

cobrir seus custos de juros com seus ganhos operacionais. É
 particularmente importante em indústrias onde os custos fixos e os
encargos financeiros podem ser substanciais.

3. Razão Dívida/Capital Próprio: Indica a proporção de

financiamento da empresa proveniente de dívidas em comparação
com o capital próprio dos acionistas. Isso é relevante para entender o
nível de alavancagem financeira.

4. Razão de Liquidez Corrente: Mede a capacidade de uma empresa

cumprir suas obrigações de curto prazo em relação aos seus ativos
circulantes. Nas indústrias, onde a gestão eficiente do capital de giro
é crucial, essa razão é vital.

5. Razão de Ativos Fixos para Patrimônio Líquido: Especificamente

nas indústrias, onde os ativos fixos desempenham um papel central,
esta razão pode ser relevante para avaliar a eficiência do uso de
ativos para gerar valor.

Ao analisar esses "rasios de sovuabilidade," as indústrias podem tomar

decisões informadas sobre a gestão de suas finanças, garantindo uma
estrutura financeira sólida e sustentável. Cada um desses índices oferece
uma perspectiva única sobre diferentes aspectos da solvabilidade,
permitindo uma análise abrangente da saúde financeira de uma empresa
industrial.