Florin Deleanu

5FNQFSJOH #FMMFT *OmEÒMFT BOE 1SPNPUJOH +PMJFT -BJEFT *EMF ЅPVHIUT
PO UIF *EFBM 3FOEFSJOH PG #VEEIJTU 5FYUT BOE 5FSNJOPMPHZͱ

'MPSJO %FMFBOV
nPSJOEFMFBOV!ZBIPPDPKQ
ЅF QBQFS BSHVFT GPS UIF TVJUBCJMJUZ PS BU MFBTU BDDFQUBCJMJUZ PG B USBOTMB

UJPO TUZMF XIJDI * DBMM KPMJF MBJEF JF B SFOEFSJOH XIJDI JT OPU OFDFTTBSJMZ
FYRVJTJUF JO JUT BFTUIFUJD RVBMJUZ CVU JT BT GBJUIGVM BT QPTTJCMF UP UIF PSJHJOBM
BOE QFSGFDUMZ JOUFMMJHJCMF JO UIF UBSHFU MBOHVBHF ЅJT JT OPU B NFDIBOJDBM
QSPDFTT BOE JO PSEFS UP NFFU UIFTF TUBOEBSET UIF USBOTMBUPS TIPVME BMMPX
GPS nFYJCJMJUZ BOE NBLF GVMM VTF PG UIF DSJUJDBM BQQBSBUVT * EP OPU SVMF PVU
IPXFWFS PUIFS SFOEFSJOH TUSBUFHJFT BOE UIF MBTU QBSU PG NZ DPOUSJCVUJPO
JMMVTUSBUFT UIF QPTTJCJMJUZ PG IBWJOH KPMJFT MBJEFT TJEF CZ TJEF XJUI GSFF USBOT
MBUJPOT ЅF BSUJDMF BMTP DPOUBJOT BO BQQFOEJY PO %BPBOT AmWF <QPJOUT PG
QFSNJTTJCMF> EFWJBUJPO GSPN UIF PSJHJOBM BOE UISFF <QPJOUT XIJDI TIPVME SF
NBJO> VODIBOHFE BOE 9VBO[BOHT AmWF UZQFT <PG *OEJD XPSET XIJDI TIPVME>
OPU CF USBOTMBUFE
4USVUUJOH BOE 'SFUUJOH 0VS )PVS #FUXFFO UIF 3PDL PG (SBDFGVM 'SFFEPN
BOE UIF )BSE 1MBDF PG -BDLMVTUSF -JUFSBMOFTT
5P BEE PS OPU BEE o UIBU JT UIF RVFTUJPO BXBJUJOH BOZ USBOTMBUPS *T JU OPCMFS UP TVG
GFS UIF TMJOHT BOE BSSPXT PG IBSEDPSF QIJMPMPHJTUT NFSDJMFTTMZ VOMFBTIFE BHBJOTU
ͱ
*U JT NZ QMFBTVSF BOE EVUZ UP FYQSFTT NZ TJODFSFTU HSBUJUVEF UP UIF GPMMPXJOH QFSTPOT XIP IBWF
LJOEMZ IFMQFE BOE TVQQPSUFE NF JO WBSJPVT XBZT 1SPG FN %S 3JDIBSE (PNCSJDI 1SPG %S 4UF
GBOP ;BDDIFUUJ .JTT "NBOEB "OEFSTPO DPNNJTTJPOJOH FEJUPS .BDNJMMBO &EVDBUJPO
BOE .S
.JDIBFM 'FTTMFS IBJLV QPFU
"O FBSMJFS WFSTJPO PG UIJT QBQFS XBT SFBE BU UIF 4ZNQPTJVN PO :P
HƽDƽSB 5FSNJOPMPHZ IFME BU .BOHBMBN 3FTFBSDI $FOUFS GPS #VEEIJTU -BOHVBHFT #FSLFMFZ $BMJ
GPSOJB
JO /PWFNCFS ͲͰͱͲ .Z XBSNFTU UIBOLT BMTP HP UP UIF 4ZNQPTJVN QBSUJDJQBOUT GPS UIFJS
LJOE GFFECBDL
ěĠĔēĤ ͲͰͱͲ Ͳ
ͱʹͶoͱͷ͸ ª ͲͰͱͲ 'MPSJO %FMFBOV
ĕĖĝĖĒğĦ o ĥĖĞġĖģĚğĘ ēĖĝĝĖĤ ĚğėĚĕŢĝĖĤ Ēğĕ ġģĠĞĠĥĚğĘ ěĠĝĚĖĤ ĝĒĚĕĖĤ
HSBDFGVM GSFF SFOEFSJOHT 0S TIPVME POF UBLF BSNT BHBJOTU B UFEJPVT TFB PG MBDLMVT
USF MJUFSBM USBOTMBUJPO *O POF GPSN PS BOPUIFS UIF RVFTUJPO IBT CFFO BSPVOE GPS
RVJUF B XIJMF ЅF BXBSFOFTT PG UIF OFFE UP NBLF B SFTQPOTJCMF DIPJDF JT BMSFBEZ
EJTDFSOBCMF JO $JDFSPT BOE )PSBDFT FYIPSUBUJPOT UP BWPJE XPSEGPSXPSE SFO
EJUJPOTͲ " DPOUJOFOU BQBSU BOE DFOUVSJFT MBUFS POF SFDPHOJTFT TJNJMBS DPODFSOT
JO %BPBOT ͳͱͲͳ͸͵
DPVOTFM UP UIF USBOTMBUPST PG #VEEIJTU TDSJQUVSFT JOUP
$IJOFTF UP EFQBSU GSPN UIF *OEJD PSJHJOBMT JO TPNF SFHBSET CVU TUBZ DMPTF UP UIFN
JO PUIFSTͳ "DDPSEJOH UP (FPSHF 4UFJOFS ͱ͹͹͸ Ͳ͵ͱ
UIF FTTFODF PG UIF BSHVNFOU
IBT CFFO SFQFBUFE BHBJO BOE BHBJO PWFS UIF DFOUVSJFT AXJUI JEFOUJDBM UIFTFT GBNJM
JBS NPWFT BOE SFGVUBUJPOT JO EFCBUFʹ ЅF MJOFT CFMPX DBO IBSEMZ BTQJSF UP CSJOH
TPNFUIJOH PSJHJOBM MFU BMPOF TPMWF UIF QFSFOOJBM EJTQVUF PG MJUFSBM WT GSFF SFOEFSJOH
JG JU JT TPMWBCMF BU BMM
"QBSU GSPN B GFX JEMF UIPVHIUT PO UIF UIFPSFUJDBM GSBNF
XPSL PG USBOTMBUJPO UIFZ XJMM NBJOMZ BUUFNQU UP DPOOFDU UIFTF CBTJD RVFTUJPOT BOE
TPNF EFSJWFE QSPCMFNT UP UIF UBTL PG SFOEFSJOH USBEJUJPOBM #VEEIJTU TPVSDFT BOE
UFSNJOPMPHZ JOUP NPEFSO MBOHVBHFT͵
8IJMF FYUSFNF GPSNT PG MJUFSBM PS GSFF SFOEFSJOHT PG #VEEIJTU UFYUT NBZ OPU CF
TP GSFRVFOU UIFSF JT BO FOUJSF TQFDUSVN PG EFHSFFT CFUXFFO UIFTF UXP QPMFT "OE
UIFSF TFFNT UP CF OP DPOTFOTVT BT UPXBSET XIJDI QPMF BOE JO XIBU EFHSFF POFT
USBOTMBUJPO TIPVME CF HFBSFE ЅF QSPCMFN JT GVSUIFS DPNQPVOEFE CZ UIF MBDL PG
PCKFDUJWF DSJUFSJB GPS EFmOJOH BOE BTTFTTJOH UIF EFHSFFT PG MJUFSBMOFTT 8IBU NBZ
CF B QFSGFDUMZ VOEFSTUBOEBCMF SFOEFSJOH GPS TPNF VTVBMMZ UIF USBOTMBUPS IJNTFMG
IFSTFMG
DPVME NBLF RVJUF B GFX QV[[MFE FZFCSPXT SJTF
&WFO XJUI BMM UIFTF QSPWJTPT TPNF SFOEFSJOHT EP IPXFWFS TUSJLF VT BT VO
OFDFTTBSJMZ MJUFSBM "MFY 8BZNBOT TUVEZ QBSUJBM FEJUJPO BOE USBOTMBUJPO PG UIF
ƦSƽWBLBCIǰNJ ͱ͹Ͷͱ
PS ЅF 'PVOEBUJPO PG UIF %JTDJQMFT <A1BUI PG 4QJSJUVBM $VM
Ͳ
$JDFSPT GBNPVT WFSCVN QSP WFSCP PDDVST JO UIF -JCFMMVT EF PQUJNP HFOFSF PSBUPSVN )FEJDLF
FE ͱ͸͸͹ Ͷ
*O UIF "ST 1PFUJDB WFSTFT ͱͳͳͱͳʹ
)PSBDF TJNJMBSMZ BEWJTFT ABT B GBJUIGVM USBOTMBUPS
ZPV XJMM UBLF DBSF OPU UP USBOTMBUF XPSE GPS XPSE OFD WFSCVN WFSCP DVSBCJT SFEEFSF mEVT JOUFSQSFT
TFF $PMFNBO FE BOE US ͱͷ͸ͳ

ͳ
ЅFTF BSF UIF AmWF <QPJOUT PG QFSNJTTJCMF> EFWJBUJPO GSPN UIF PSJHJOBM BOE UISFF <QPJOUT XIJDI
TIPVME SFNBJO> VODIBOHFE TFF "QQFOEJY *
&RVBMMZ SFMFWBOU GPS UIF EJTDVTTJPO
BSF 9VBO[BOHT AmWF UZQFT <PG *OEJD XPSET XIJDI TIPVME> OPU CF USBOTMBUFE TFF
"QQFOEJY **

ʹ
4UFJOFS JT BDUVBMMZ DPNNFOUJOH IFSF PO 3POBME ,OPYT 0O &OHMJTI 5SBOTMBUJPO ͱ͹͵ͷ Q ͵

͵
.BOZ PG UIF FYBNQMFT TFMFDUFE IFSF BSF UBLFO GSPN :PHƽDƽSB TPVSDFT POF PG UIF UXP NBKPS
.BIƽZƽOB TDIPPMT PG UIPVHIU JO *OEJB CVU UIF WBTU NBKPSJUZ PG NZ DPNNFOUT BQQMZ * CFMJFWF UP
BOZ HFOSF PG #VEEIJTU MJUFSBUVSF BT XFMM BT CBTJDBMMZ UP BMM DMBTTJDBM BOE USBEJUJPOBM UFYUT BDSPTT UIF
FOUJSF TQFDUSVN PG IVNBO DVMUVSF
ͱʹͷ
UJWBUJPO> Ͷ BO PUIFSXJTF OPUFXPSUIZ QJPOFFSJOH DPOUSJCVUJPO QSPWJEFT TPNF SFM

FWBOU FYBNQMFT *O TQJUF PG JUT NFSJUT 8BZNBOT TUZMF TPNFUJNFT EJTQMBZT XIBU
&EHFSUPO ͱ͹ͶͲ ͳͰ͸
EFTDSJCFT BT AXPPEFO MJUFSBMOFTT ЅF FQJUIFU JT TQFDJmDBMMZ
VTFE UP RVBMJGZ 8BZNBOT SFOEFSJOH PG UIF 4BOTLSJU QISBTF CIPKBOFNƽUSBK×BUƽ BT
ALOPXJOH UIF BNPVOU JO GPPE *O QMBJO &OHMJTI UIJT BNPVOUT UP TBZJOH ANPEFSB
UJPO JO FBUJOH PS BT TVHHFTUFE CZ &EHFSUPO JCJE
ANPEFSBUJPO JO GPPE
"U UIF PQQPTJUF QPMF XF mOE BEBQUBUJPOT MJLF %XJHIU (PEEBSET 4FMG
Ͷ
"OPUIFS QPTTJCMF SFOEFSJOH PG UIF UJUMF JT ЅF %JTDJQMFT -FWFM ЅF QSJNBSZ TFOTF PG ¡CIǰNJ
JO UIF UJUMFT PG UIF ƦSƽWBLBCIǰNJ BOE UIF #PEIJTBUUWBCIǰNJ FTQFDJBMMZ JO UIF FBSMZ QIBTFT PG UIFJS
UFYUVBM IJTUPSZ BQQFBST UP IBWF CFFO UIBU PG AGPVOEBUJPO PS ATPVSDF SBUIFS UIBO ATUBHF ЅF MBUUFS JT
UP CF TVSF POF PG UIF NFBOJOHT PG UIF XPSE BOE UIJT TFNBOUJD TQIFSF CFDPNFT NPSF QSPNJOFOU JO
XPSLT TVDI BT UIF %BǧBCIǰNJLBTǰUSB PS 4DSJQUVSF PO UIF 5FO 4UBHFT <PG UIF #PEIJTBUUWBT 1BUI> 8F
NVTU OPUF IPXFWFS UIBU BT BMTP BSHVFE CZ *UǢ ͱ͹Ͷ͸ ͱ͹ͷͰ
FWFO JO UIF %BǧBCIǰNJLBTǰUSB POF
PG UIF CBTJD TFOTFT PG CIǰNJ BQQFBST UP IBWF CFFO UIBU PG ƽLBSB AB SJDI TPVSDF PG BOZUIJOH QMBDF PG
PSJHJO *UǢ ͱ͹Ͷ͸ ͱͳʹ

ЅF NFBOJOH PG AGPVOEBUJPO JO UIF UJUMF PG UIF :PHƽDƽSBCIǰNJ JT BMTP BUUFTUFE JO MBUFS DPNNFOUBS
JBM XPSLT MJLF UIF :PHƽDƽSBCIǰNJWZƽLIZƽ PS &YQPTJUJPO VQPO UIF 'PVOEBUJPO <PS 4UBHFT> PG 4QJSJUVBM
1SBDUJDF 5 ͳͰ͸͸ʹDͲ͵ͲͶ
TFF %FMFBOV ͲͰͰͶ ʹ͸ O ͳ
4JNJMBSMZ JO IJT 4ǰUSƽMBNLƽSBW SUUJCIƽ
TZB

PS (MPTT VQPO UIF 0SOBNFOU PG <.BIƽZƽOB> 4DSJQUVSFT UIF :PHƽDƽSB FYFHFUF 4UIJSBNBUJ DB ͵ͱͰ
͵ͷͰ
HMPTTFT UIF UFSN QB×DBWJEIƽ ZPHBCIǰNJI BE .4ż Ͷ͵ͱͶĊ
VTVBMMZ DPOTUSVFE BT AmWF UZQFT
PG TUBHFT PG TQJSJUVBM QSBDUJDF BT GPMMPXT AЅF<TF> mWF UZQFT PG GBDUPST BSF DBMMFE iGPVOEBUJPOT PG
TQJSJUVBM QSBDUJDFw ZPHBCIǰNJ
EVF UP <UIFJS> CFJOH UIF CBTJT ƽǧSBZB
BOE UIF HSPVOE OJEƽOB
PS BEIJT UIƽOB
PG UIF DVMUJWBUJPO CIƽWBOƽ

PG TQJSJUVBM QSBDUJDF ZPHB
DIPT SOBN QB MOHB SOBM
CZPS CTHPN QBJ SUFO EBOH H[IJS HZVS QBT OB SOBM CZPS HZJ TB [IFT CZBP ]] % .J ͱ͸͹Bʹ͵
ЅF QPM
ZTFNZ PG UIF XPSE CIǰNJ JT VOEFOJBCMF BOE JU JT OPU FYDMVEFE UIBU FWFO JO UIF TBNF DPOUFYU NPSF
UIBO POF EFOPUBUJPO PS DPOOPUBUJPO NBZ IBWF CFFO QSFTFOU *U TFFNT UP NF IPXFWFS NPSF OBU
VSBM UP DPOTUSVF UIF PSJHJOBM NFBOJOH PG UIF UJUMFT PG UIF ƦSƽWBLBCIǰNJ BOE UIF #PEIJTBUUWBCIǰNJ
BT AЅF 'PVOEBUJPO PG UIF %JTDJQMFT< 1BUI PG 4QJSJUVBM $VMUJWBUJPO> BOE AЅF 'PVOEBUJPO PG UIF
#PEIJTBUUWBT< 1BUI PG 4QJSJUVBM $VMUJWBUJPO> SFTQFDUJWFMZ
)PXFWFS JU JT RVJUF QPTTJCMF UIBU ¡CIǰNJ JO UIF TFOTF ATUBHF JF B TFNBOUJD MJOF XIJDI NBZ IBWF
PSJHJOBMMZ CFFO B TFDPOEBSZ FWFO EPSNBOU TFNBOUJD MJOF JO UIF UJUMF PG UIF UXP UFYUT NBZ IBWF
HSBEVBMMZ HBJOFE QSPNJOFODF PWFS UIF NFBOJOH PG AGPVOEBUJPO PODF UIF ƦSƽWBLBCIǰNJ BOE UIF
#PEIJTBUUWBCIǰNJ CFDBNF QBSU PG UIF :PHƽDƽSBCIǰNJ BOE UIF MBUUFS DPOUJOVFE JUT FYQBOTJPO JOUP
B NFHBFODZDMPQBFEJB PG TQJSJUVBM BOE EPDUSJOBM MPSF #VU FWFO JO UIF :PHƽDƽSBCIǰNJ UIF UFSN
¡CIǰNJ EPFT OPU IBWF B TUSBJHIUGPSXBSE VOFRVJWPDBM NFBOJOH PG ATUFQ PO B MBEEFS PG TQJSJUVBM QSP
HSFTTJPO ЅFSF JT OP JNQMJDBUJPO GPS JOTUBODF UIBU B ZPHJ NVTU mSTU QSBDUJDF BDDPSEJOH UP UIF ƦSƽ
WBLBZƽOB UIFO GPMMPX UIF 1SBUZFLBCVEEIBT QBUI BOE UIFO FOHBHF JO UIF CPEIJTBUUWJD DPVSTF PG
TBMWJmD BDUJWJUZ BOE TQJSJUVBM DVMUJWBUJPO *G UIFSF JT B TFOTF PG CIǰNJ BT AMFWFM JO UIF DPOUFYU PG UIF
UJUMFT PG UIF UFYUVBM VOJUT NBLJOH VQ UIF :PHƽDƽSBCIǰNJ UIFO JU NVTU CF POF PG IJFSBSDIJDBM FWBMVB
UJPO PG SFMJHJPVT JEFBMT GSPN UIF QFSTQFDUJWF PG UIF (SFBU 7FIJDMF ƦSƽWBLBZƽOB UIF MPXFTU 7FIJDMF
JT QMBDFE mSTU UIJT JT GPMMPXFE CZ UIF QBUI PG UIF 4PMJUBSZ #VEEIBT BOE mOBMMZ UIF .BIƽZƽOB DPVSTF
PG QSBYJT JT TFU GPSUI JO UIF #PEIJTBUUWBCIǰNJ
ͱʹ͸
3FBMJ[BUJPO PG /PCMF 8JTEPN ͱ͹ͳͲ

ͷ XIJDI ESBTUJDBMMZ BCSJEHFT FEJUT UIFNBUJ
DBMMZ SFBSSBOHFT BOE SFOBNFT UIF DIBQUFST PG %5 4V[VLJT HFOFSBMMZ GBJUIGVM
JG BU UJNFT DPOUSPWFSTJBM
&OHMJTI USBOTMBUJPO ͱ͹ͳͲ
PG UIF -BOLƽWBUƽSBTǰUSB PS
4DSJQUVSF VQPO <UIF #VEEIBT> &OUSZ JOUP UIF *TMBOE͸ ЅJT OPU POMZ CMBTUT UIF PSJH
JOBM nPX PG JEFBT BOE UIFNFT JOUP B OFX TUSVDUVSF XIJDI CFBST MJUUMF SFTFNCMBODF
UP UIF -BOLƽWBUƽSBTǰUSB JUTFMG CVU TPNFUJNFTBMTP UBNQFST XJUI UIF WFSZ NFTTBHF
PG UIF UFYU
-FU VT UBLF GPS JOTUBODF UIF $IBQUFS PO UIF <6OEFTJSFE> $POTFRVFODFT PG
<1PTUVMBUJOH> UIF 1FSNBOFODF PS *NQFSNBOFODF PG UIF 5BUIƽHBUB 5BUIƽHBUB
OJUZƽOJUZB QSBTBOHBQBSJWBSUB
͹ ЅF HJTU PG UIJT WFSZ CSJFG DIBQUFS JT UIBU UIF
5BUIƽHBUB JT OFJUIFS QFSNBOFOU OPS JNQFSNBOFOU OB <y> UBUIƽHBUP OJUZP Oƽ
OJUZƽI
ͱͰ BOE UIF USVF VOEFSTUBOEJOH PG UIF NFBOJOH PG UIJT TUBUFNFOU DBO POMZ

DPNF AGSPN UIF EFTUSVDUJPO PG UIF DPODFQUVBM LOPXMFEHF WJLBMQBCVEEIJLTBZƽO
ͱͱ

ͷ
%XJHIU (PEEBSE ͱ͸Ͷͱͱ͹ͳ͹
QMBZFE B NBKPS SPMF JO UIF JOUSPEVDUJPO BOE QPQVMBSJTBUJPO PG
#VEEIJTN FTQFDJBMMZ ;FO JO UIF 6OJUFE 4UBUFT ЅPVHI OPU B #VEEIJTU TDIPMBS JO UIF TUSJDU TFOTF PG
UIF XPSE IJT QVCMJDBUJPOT FTQFDJBMMZ " #VEEIJTU #JCMF ͱ͹ͳͲ
XFSF JOTUSVNFOUBM JO GBNJMJBSJTJOH
UIF "NFSJDBO QVCMJD XJUI UIF CBTJD UFBDIJOHT PG #VEEIJTN .Z SFNBSLT CFMPX OPU BMXBZT FYBDUMZ
nBUUFSJOH BSF OPU NFBOU UP TMJHIU (PEEBSET PUIFSXJTF JNQSFTTJWF BDIJFWFNFOUT
͸
.Z VTBHF PG ABEBQUBUJPO IFSF GPMMPXT #BTUJO ͲͰͰ͹ ͳ BOE SFGFST UP BO BDU PG BMUFSJOH BOE SFXSJU
JOH UIF UFYU NBJOMZ JO PSEFS UP NBLF JU BDDFTTJCMF UP MBSHFS PS EJĊFSFOU TFDUJPOT PG UIF QVCMJD 4DIPM
BST MJLF &DP ͲͰͰͱ Ͷͷͷͷ ͱͰͶͱͱͷ &DP <ͲͰͰͳ> ͲͰͰʹ ͱͲͳͱͲͶ ͱͲͷͱͳͲ FUD PO UIF CBTJT PG 3PNBO
+BLPCTPO A-JOHVJTUJD BTQFDUT PG USBOTMBUJPO ͱ͹͵͹
QSFGFS UP MBCFM UIJT HFOSF ASFXPSEJOH PS AJOUSBMJO
HVTJUJD USBOTMBUJPO 'PS &DPT BTTFTTNFOU PG ASFXPSEJOH TFF CFMPX
&DP FNQMPZT ABEBQUBUJPO BMTP
DBMMFE AUSBOTNVUBUJPO
GPS B SFGPSNVMBUJPO PG UIF PSJHJOBM XIJDI JNQMJFT B DIBOHF PG UIF TFNJPUJD
TZTUFN TVDI BT UIF BEBQUBUJPO PG B mMN UP B OPWFM TFF &DP ͲͰͰͱ ͱͱ͹ &DP <ͲͰͰͳ> ͲͰͰʹ ͱ͵͸ͱͶ͵

-BTU CVU OPU MFBTU GPS B DMBTTJmDBUJPO PG UIF UZQFT PG JOUFSQSFUBUJPO BOE DIBOHF GSPN POF TFNJPUJD
TZTUFN UP BOPUIFS USBOTMBUJPO CFJOH B QBSUJDVMBS DBTF PG UIJT NPSF HFOFSBM QIFOPNFOPO TFF &DPT
PVUTUBOEJOH DMBTTJmDBUJPO ͲͰͰͱ ͹͹Ċ

͹
-żW ͲͱͷͲͱ͹ DPSSFTQPOEJOH UP 4V[VLJT USBOTMBUJPO ͱ͹ͳͲ ͱ͸ͷͱ͸͹
5BUIƽHBUB MJUFSBMMZ BOE PЂFO SFOEFSFE BT AЅVTHPOF JT BO FQJUIFU PG BO "XBLFOFE 0OF BOE JT
BOPUIFS BDUVBMMZ B GBWPVSJUF BQQFMMBUJPO GPS UIF PS B
#VEEIB * mOE UIF MJUFSBM USBOTMBUJPO SBUIFS
PQBRVF GPS UIPTF OPU GBNJMJBS XJUI #VEEIJTN BOE QSFGFS UP TUJDL UP UIF *OEJD GPSN XIJDI CZ UIF
XBZ JT OPX SFHJTUFSFE JO NPTU PG UIF MBSHF &OHMJTI EJDUJPOBSJFT ЅF EPXOTJEF PG UIJT DIPJDF JT
UIBU JU UPP JT BENJUUFEMZ VOJOUFMMJHJCMF UP UIF XJEFS QVCMJD *G B NPSF JOUFMMJHJCMF FRVJWBMFOU JT UP CF
QSPWJEFE * XPVME SBUIFS PQU GPS TPNFUIJOH BMPOH UIF MJOFT PG $"' 3IZT %BWJET AIF XIP IBT XPO
UISPVHI UP UIF USVUI TFF 3IZT %BWJET BOE 4UFEF <ͱ͹Ͳͱͱ͹Ͳ͵> ͱ͹͸Ͷ TW UBUIƽHBUB
PS *# )PSOFST
A5SVUImOEFS FH )PSOFS US <ͱ͹͵ͱ> ͱ͹͹ͳ ͱͳ SFOEFSJOH 7JO * ͱͲͱͳ FUD

ͱͰ
-żW Ͳͱͷʹ͵
ͱͱ
-żW Ͳͱ͹ͱ 4V[VLJ ͱ͹ͳͲ ͱ͸͹
SFOEFST 4LU WJLBMQBCVEEIJ BT ALOPXMFEHF UIBU JT CBTFE PO EJT
DSJNJOBUJPO BO FRVBMMZ QPTTJCMF USBOTMBUJPO
ͱʹ͹
#Z SFTUSVDUVSJOH UIF BSHVNFOUBUJPO MJOF PG UIF DIBQUFS BOE DPOnBUJOH JU XJUI

QBTTBHFT GSPN PUIFS DIBQUFST (PEEBSE ͱ͹ͳͲ ͱͰ͹ͱͱͰ
OPU POMZ EFQBSUT GSPN UIF
PSJHJOBM BSSBOHFNFOU PG JEFBT CVU FOET VQ HJWJOH UIF VOTVTQFDUJOH SFBEFS B SBUIFS
EJĊFSFOU JG OPU XSPOH EFTDSJQUJPO PG UIF CBTJD QVSQPSU 'PS B QBHF PS TP (PE
EBSE TUJDLT UP UIF CBTJD TUSVDUVSF PG UIF PSJHJOBM QSFTFOUJOH UIF BSHVNFOUT MFBEJOH
UP UIF DPODMVTJPO UIBU BT GBS BT MJOHVJTUJD GPSNVMBUJPOT BSF QPTTJCMF UIF 5BUIƽHBUB
DBO POMZ CF EFDMBSFE UP CF OFJUIFS QFSNBOFOU OPS JNQFSNBOFOU ЅF "NFSJDBO
BVUIPS FOET UIF UIJSE QBSBHSBQI PG IJT BDDPVOU NPSF PS MFTT GBJUIGVMMZ TUBUJOH UIF
NFTTBHF PG UIF TVUSB JUTFMG AXIFO EJTDSJNJOBUJPO JT EPOF BXBZ XJUI /PCMF 8JT
EPN <y> XJMM CF FTUBCMJTIFE JCJE ͱͱͰ
(PEEBSE IPXFWFS EPFT OPU TUPQ IFSF
BOE SFUVSOT UP UIF TUBUFNFOU NBEF CZ UIF -BOLƽWBUƽSBTǰUSB UIBU UIF 5BUIƽHBUB
DBO BMTP CF TBJE UP CF QFSNBOFOU B TUBUFNFOU XIJDI JT CBTJDBMMZ EJSFDUFE BU UIPTF
XIP CFDPNF UPP NVDI BUUBDIFE UP UIF FRVBMMZ XSPOH WJFX UIBU *U JT JNQFSNBOFOU
ЅF TUSFTT JO (PEEBSET BDDPVOU JT OPX PO AUIF FUFSOBMVOUIJOLBCMF PG UIF 5BUIƽ
HBUBT <XIJDI> JT UIF iTVDIOFTTw PG /PCMF 8JTEPN JCJE
ЅF BEEJUJPO PG UIJT
QBSBHSBQI XIJDI DPODMVEFT XJUI EFDMBSJOH UIJT FYBMUFE TUBUF UP CF AUSVMZ FUFSOBM
JCJE
JT OPU POMZ TVQFSnVPVT CVU BMTP FSSPOFPVT JO JUT TUSFTT PO UIF QFSNBOFODZ
PG UIF 5BUIƽHBUB SBUIFS UIBO PO UIF OFFE UP USBOTDFOE BOZ EVBMJUZ JODMVEJOH QFS
NBOFODF BOE JNQFSNBOFODF BT XFMM BT DPODFQUVBM DPHOJUJPOoUIF CBTJD NFTTBHFPG
UIF DIBQUFS JO JUT PSJHJOBM BT XFMM BT JO 4V[VLJT USBOTMBUJPOͱͲ
ͱͲ
5P NBLF UIJOHT XPSTF (PEEBSE GVSUIFS TQPJMT UIF DPOTJTUFODZ PG UIJT DIBQUFS XIJDI JT FYDFQ
UJPOBMMZ VOJUBSZ JO UIF PUIFSXJTF KVNCMFE DPMMFDUJPO PG EPDUSJOBM TOJQQFUT SFQSFTFOUJOH UIF CVML PG
UIF -BOLƽWBUƽSBTǰUSB )F DPOUJOVFT IJT TFDUJPO JCJE ͱͱͱ
XJUI BO BDDPVOU PG UIF EFTUSVDUJPO PG UIF
AUXPGPME FHPMFTTOFTT XIJDI MFBET UP UIF BUUBJONFOU PG UIF ATFMGOBUVSF PG UIF 5BUIBHBUBT BOE PG UIF
AGPVS LJOET PG TBNFOFTT SFMBUJOH UP #VEEIBOBUVSF B UPQJD UBLFO GSPN B UPUBMMZ EJĊFSFOU QBSU PG UIF
-BOLƽWBUƽSBTǰUSB JF -żW $IBQUFS *** QQ ͱʹͱͱʹͲ DPSSFTQPOEJOH UP 4V[VLJ US ͱ͹ͳͲ ͱͲͲͱͲͳ

'VSUIFSNPSF XIJMF 4V[VLJ DPSSFDUMZ SFOEFST UIFTF GPVS LJOET PG TBNFOFTT TBNBUƽ
BT ATBNF
OFTT PG MFUUFST BLTBSBTBNBUƽ

ATBNFOFTT PG XPSET WƽLTBNBUƽ
ATBNFOFTT PG UFBDIJOHT EIBS
NBTBNBUƽ
BOE ATBNFOFTT PG UIF CPEZ LƽZBTBNBUƽ
-ƽW ͱʹͱͱͰͱͱ 4V[VLJ US ͱ͹ͳͲ ͱͲͳ

(PEEBSE UBLFT UIF MJCFSUZ UP BMUFS UIF MBTU UXP JUFNT JOUP ATBNFOFTT PG NFBOJOH BOE ATBNFOFTT PG
FTTFODF SFTQFDUJWFMZ ЅJT JT BO VOOFDFTTBSZ DIBOHF XIJDI BDUVBMMZ CMVST UIF NFBOJOH PG UIF PSJH
JOBM ЅF EIBSNBTBNBUƽ JT DMFBSMZ FYQMBJOFE CZ UIF UFYU JUTFMG BT SFGFSSJOH UP CFJOH DPOWFSTBOU XJUI
UIF UIJSUZTFWFO GBDUPST DPOEVDJWF UP "XBLFOJOH TBQUBUSJNǧBUƽ N
CPEIJQBLTZƽ
Oƽ N
-żW ͱʹͲͱͰ
ͱͱ
B TQJSJUVBM BOE EPDUSJOBM DBUFHPSZ XIJDI IBSEMZ BDDPVOUT GPS UIF SFOEFSJOH PG ANFBOJOH GPS
UIJT DBUFHPSZ TFF UIF FYDFMMFOU NPOPHSBQI CZ (FUIJO <ͱ͹͹Ͳ> ͲͰͰͳ
-JLFXJTF UIF USBOTMBUJPO PG
LƽZBTBNBUƽ BT ATBNFOFTT PG FTTFODF JT BU MFBTU IBMG
QSPCMFNBUJD ЅF -BOLƽWBUƽSBTǰUSB TQFMMT JU
PVU BT SFGFSSJOH UP UIF %IBSNBLƽZB XIJDI BENJUUFEMZ DPVME CF SFOEFSFE o JOUFS BMJB o BT AFTTFODF
#VU UIJT DPWFST POMZ IBMG PG UIF TFNBOUJD TQIFSF PG UIF DPNQPVOE XIJDI JT EFmOFE JO UIF TBNF QBT
TBHF PG UIF -BOLƽWBUƽSBTǰUSB BT BMTP DPWFSJOH UIF UIJSUZUXP TJHOT MBLTB
OB
BOE FJHIUZ NJOPS USBJUT
ͱ͵Ͱ
(PEEBSET XPSL JT UIVT OPU TP NVDI B GBJUIGVM TVNNBSZ PG UIF -BOLƽWBUƽSB

TǰUSB BT BO BUUFNQU UP SFXSJUF 4V[VLVJT USBOTMBUJPO BO BUUFNQU XIJDI TPNFUJNFT
JT FWFO NJTMFBEJOH JO JUT EFTDSJQUJPO BOE SFTUSVDUVSJOH PG JEFBT BOE TFDUJPOT "E
NJUUFEMZ UIF -BOLƽWBUƽSBTǰUSB JT B KVOHMF PG EPDUSJOFT BOE UIFNFT BOE JOUSPEVD
JOH TPNF PSEFS EPFT IFMQ UIF SFBEFS JO HBJOJOH B CFUUFS WJFX PG UIF QVSQPSU PG
UIF UFYU *O UIJT TFOTF (PEEBSET AFQJUPNJTFE WFSTJPO UP VTF UIF TVCUJUMF PG IJT
XPSL NBZ IBWF TPNF NFSJUT )PXFWFS JG POF XJTIFT UP HFU B CJSET FZFWJFX PG
UIF -BOLƽWBUƽSBTǰUSB XIJDI EPFT OPU UBLF EBOHFSPVT TIPSUDVUT UVSOT BOE SPMMT
UIFO SFMZJOH VQPO B USBEJUJPOBM DPNNFOUBSZ MJLF ,PLBO 4IJSFOT ͱͲͷ͸
ͱͳʹͶ
#VUTV HP TIJO SPO 5SFBUJTF PO UIF &TTFODF PG UIF #VEEIBT 8PSET
PS POF PG JUT NPEFSO WFSTJPOT TVDI BT +JLJEǢ 5BLBTBLJT ͱ͹͸Ͱ ͱ͹͵ʹ

FYDFMMFOU TZO
PQUJD QSFTFOUBUJPO JT B GBS XJTFS DIPJDF
ЅFPSFUJDBMMZ POF DBO POMZ XJUI BHSFF XJUI &DP <ͲͰͰͳ> ͲͰͰʹ ͱͲͷͱͳͲ
UIBU
ASFXPSEJOH JT OPU USBOTMBUJPOͱͳ *G BOZUIJOH (PEEBSET XPSL JT BO BEBQUBUJPO
DPNQBSBCMF UP TVDI HFOSFT BT UIF 5BMFT GSPN 4IBLFTQFBSF CZ $IBSMFT BOE .BSSZ
-BNC ͱ͸Ͱͷ
PS UIF CFMMFT JOmEÒMFT B QPQVMBS TUZMF PG USBOTMBUJPO UISJWJOH JO 'SBODF
EVSJOH UIF ͱͷUIoͱ͸UI DFOUVSJFT ЅF MBUUFS XFSF XPSLT NBJOMZ CZ DMBTTJDBM BV
UIPST BEBQUFE UP TVJU UIF UBTUFT BOE NPSBM TUBOEBSET PG UIF BHF XJUI USBOTMBUPST
PЂFO UBLJOH TVDI MJCFSUJFT BT IFBWJMZ EPDUPSJOH UIF TUZMF DFOTPSJOH BOE FWFO DPS
SFDUJOH UIF PSJHJOBMT TFF 4BMBNB$BSS ͲͰͰ͹ ʹͰͶʹͰ͸

(PEEBSET AFQJUPNJTFE WFSTJPO JT IPXFWFS BO FYUSFNF FYBNQMF BOE NPTU
NPEFSO USBOTMBUPST BSF GPVOE TPNFXIFSF JO CFUXFFO UIF QPMFT PG CFMMFT JOmEÒMFT
BOE XIBU POF NBZ MBCFM MBJEFT mEÒMFT 'PMMPXJOH EJĊFSFOU TUSBUFHJFT BOE QIJMPTP
QIJFT FWFSZPOF USZJOH IJT PS IFS IBOE BU SFOEFSJOH B GPSFJHO TPVSDF FTQFDJBMMZ B
DMBTTJDBM POF JT NPTU QSPCBCMZ TUSJWJOH UP CFDPNF XIBU )PSBDF OBNFE mEVT JO
UFSQSFT PS AGBJUIGVM USBOTMBUPS ЅF JEFBM PG mEFMJUZ IPXFWFS JT OPU TPNFUIJOH FBTZ
UP EFmOF MFU BMPOF BDIJFWF ЅF AJOCFUXFFO UIF UXP FYUSFNFT JT OPU B TJNQMF
TUSBJHIU MJOF FBTJMZ RVBOUJmBCMF PSEJWJTJCMF JOUP DMFBS EJTDSFUF VOJUT *U SBUIFS TFFNT
UP CF B IVHFMZ DPNQMFY TQBDF XJUI NVMUJQMF EJNFOTJPOT SFMBUFE UP TVCKFDUJWFMZ BOE
IJTUPSJDBMMZ EFUFSNJOFE WBMVFT 5SBOTMBUJPO EPFT JNQMZ BO JOUSJDBUF QMBZ CFUXFFO
JOWBSJBOUT JF FMFNFOUT SFNBJOJOH VOBMUFSFE JO UIF TPVSDF MBOHVBHF BT XFMM BT UIF
UBSHFU MBOHVBHF BOE TIJЂT JF OFDFTTBSZ DIBOHFT UP NBLF UIF SFOEFSJOH JOUFMMJ
BOVWZB×KBOB
DIBSBDUFSJTUJD PG UIF QIZTJDBM CPEZ SǰQB<y>LƽZB¡
-żW ͱʹͲͷ
PG UIF 5BUIƽHBUBT o
B NFBOJOH XIJDI JT OPU FYBDUMZ FWPLFE CZ AFTTFODF
ͱͳ
4FF BMTP #BTUJO ͲͰͰ͹ ͳ A"EBQUBUJPO <y> JT OPU HFOFSBMMZ BDDFQUFE BT B USBOTMBUJPO CVU JT OFW
FSUIFMFTT SFDPHOJ[FE BT SFQSFTFOUJOH B TPVSDF UFYU
ͱ͵ͱ
HJCMFͱʹ ЅF DPSF PG UIF QSPCMFN JT UP JEFOUJGZ XIBU QSFDJTFMZ BSF JOWBSJBOUT BOE
TIJЂT BT XFMM BT IPX UIF MBUUFS BSF UP CF JNQMFNFOUFEͱ͵
*O UIF QSFTFOU TUBUF PG DPOTFOU PWFS UIF JNQPSUBODF PG GBJUIGVMMZ DPNNVOJ
DBUJOH UIF QVSQPSU PG UIF PSJHJOBM PO UIF POF IBOE BOE EJTBHSFFNFOU BT UP IPX
FYBDUMZ UIJT JT UP CF BDIJFWFE PO UIF PUIFS JU TFFNT XJTFS UP LFFQ BO PQFO BOE
nFYJCMF BUUJUVEF JO POFT PXO BQQSPBDI BOE FNCSBDF PS BU MFBTU BENJU PG UIF QPT
TJCJMJUZ PG QMVSBMJUZ 8F IBWF TFFO BOE NPTU MJLFMZ XJMM DPOUJOVF UP TFF B XJEF
SBOHF PG USBOTMBUJPO BQQSPBDIFT JO BMM BSFBT PG #VEEIJTU TUVEJFT "MUIPVHI POF
JT FOUJUMFE * CFMJFWF UP DSJUJDJTF XIBU IFTIF NBZ SFHBSE BT
FYDFTTFT JU JT NPSF
DPOTUSVDUJWF UP BDDFQU UIF QSJODJQMF PG QMVSBMJUZ BOE XIFOFWFS OFDFTTBSZ JO MFYJ
DPHSBQIJDBM DPOUSJCVUJPOT GPS JOTUBODF
UP EVMZ SFnFDU UIF WBSJFUZ PG USBOTMBUJPOT
BOE TUZMFT
#BTFE VQPO BO BENJUUFEMZ JNQSFTTJPOJTUJD BTTFTTNFOU * XPVME IPXFWFS TBZ
UIBU UIF CBMBODF JO TVDI BSFBT BT :PHƽDƽSB BOE "CIJEIBSNB SFTFBSDI UFOET UP UJQ JO
GBWPVS PG OFBSMJUFSBM SFOEFSJOHT PG EJĊFSFOU EFHSFFT BOE IVFT oTPNFUIJOH XIJDI
JT OPU FYBDUMZ EFTDSJCBCMF BT MBJEFT mEÒMFT CVU SBUIFS UP PODF BHBJO VTF B 'SFODI
QISBTF BT KPMJFT MBJEFT PS AQMBJOMPPLJOH MBEJFT OPOFUIFMFTT FYVEJOH DIBSN )FSF *
TIBMM VTF UIF MBUUFS DPMMPDBUJPO UP SFGFS UP TVDI USBOTMBUJPOT XIJDI BSF OPU FYBDUMZ
FYRVJTJUF JO TUZMF CVU TVDDFFE JO DPOWFZJOH UIF QVSQPSU PG UIF PSJHJOBM BSHVBCMZ
CFUUFS UIBO UIF CFMMFT JOmEÒMFT
BOE JO CFJOH JOUFMMJHJCMF QFSIBQT PDDBTJPOBMMZ XJUI
TPNF EJċDVMUZy
o GFBUVSFT XIJDI NBLF UIFN BUUSBDUJWF FOPVHI GPS B EFWPUFE
SFBEFS
"T JOUJNBUFE BCPWF * EP OPU EFOZ UIF SJHIUT PG GSFF USBOTMBUJPOT BOE XJTI UP
FNQIBTJTF UIF JNQPSUBODF PG NBJOUBJOJOH UIJT USBEJUJPO UPP ЅF POMZ QPJOU *
XPVME EBSF UP NBLF IFSF JT UIBU IBSEDPSF QSPQPOFOUT PG UIJT BQQSPBDI TIPVME
OPOFUIFMFTT USZ UP UFNQFS UIFJS CFMMFT JOmEÒMFT 5PP NVDI CFBVUÏ NJHIU TQPJM UIF
WFSZ NFBOJOH BOE SBJTPO EÐUSF PG UIF FOUJSF FOUFSQSJTF PG USBOTMBUJPO 0O UIF PUIFS
IBOE BEWPDBUFT PG UIF SJWBM TUSBUFHZ PG MJUFSBM PS OFBSMJUFSBM USBOTMBUJPOT TIPVME
NBLF TFSJPVT FĊPSUT JO DSFBUJOH BDDFQUBCMF KPMJFT MBJEFT BOE QSPNPUJOH UIFN UP
UIF HFOFSBM QVCMJD
ͱʹ
'PS UIFTF DPODFQUT TFF #BLLFS ,PTUFS BOE WBO -FVWFO;XBSU ͲͰͰ͹
ͱ͵
*EFBMMZ POF DPVME DPODFJWF PG B USBOTMBUJPO UIBU JT CPUI FYUSFNFMZ GBJUIGVM UP UIF PSJHJOBM BOE
FYRVJTJUFMZ PVUTUBOEJOH JO TUZMF ЅF NPEFSO $IJOFTF UIJOLFS BOE QJPOFFS USBOTMBUPS PG 8FTUFSO
DVMUVSF :BO 'V ͱ͸͵Ͳͱ͹Ͳͱ
FYQSFTTFE B TJNJMBS JEFBM JO IJT USJQMF QSJODJQMF BJNJOH BU GBJUI
GVMOFTT JOUFMMJHJCJMJUZ BOE FMFHBODF TFF -BDLOFS ͲͰͰͱ ͳͶ͵ͳͶͶ
'BTDJOBUJOH BT JU NBZ CF
UIJT SFNBJOT IPXFWFS B SFNPUF JEFBM QSPCBCMZ BUUBJOBCMF POMZ JO B GFX FYDFQUJPOBM DBTFT
ͱ͵Ͳ
4JODF NZ PXO WFSZ NPEFTU BUUFNQUT BU USBOTMBUJPO UJMU JO UIF EJSFDUJPO PG UIF
MBUUFS BQQSPBDI * TIBMM DPODFOUSBUF IFSF NPSF PO UIF QSPCMFNT SBJTFE CZ UIF KPMJFT
MBJEFT BT XFMM BT TPNF QPTTJCMF DPNQSPNJTFT B XPSE XIJDI TPVOET CFUUFS UIBO
TPMVUJPOT o UIF MBUUFS CFJOH IBSEMZ QPTTJCMF JO B TUSPOH TFOTF
ͱͶ
#FGPSF UBDLMJOH UIFTF JTTVFT JU JT IPXFWFS JNQPSUBOU UP TUBUF UIF CBTJD QSFNJTFT
PG XIBU * SFHBSE BT B KPMJF MBJEF USBOTMBUJPO
ͱ
'BJUIGVMOFTT UP UIF PSJHJOBMͱͷ 4UBZJOH BT DMPTF BT QPTTJCMF UP UIF PSJHJOBM
CPUI MFYJDBMMZ BOE HSBNNBUJDBMMZ QSFTVQQPTFT QFSGFDU VOEFSTUBOEJOH PG UIF TPVSDF
JO MJOHVJTUJD EPDUSJOBM BOE DVMUVSBM UFSNT BOE DPOWFZJOH JUT NFTTBHF XJUI BT MJUUMF
JOUFSGFSFODF PO UIF QBSU PG UIF USBOTMBUPS BT QPTTJCMF /FFEMFTT UP TBZ UIF QSPDFTT
DBOOPU BOE TIPVME OPU CF NFDIBOJDBM 6OEFSTUBOEJOH JNQMJFT JOUFSQSFUBUJPO BOE
DPOWFZJOH JU JO BO JOUFMMJHJCMF GPSN SFRVJSFT NBLJOH DIBOHFT JO UIF UBSHFU MBOHVBHF
XIJDI DBOOPU CF DPOUSPMMFE TJNQMZ CZ UIF USBOTMBUPST DIPJDF
Ͳ
*OUFMMJHJCJMJUZ JO UIF UBSHFU MBOHVBHF ЅJT JT B DSJUFSJPO BU MFBTU BT JNQPS
UBOU BT mEFMJUZ "DUVBMMZ XIFOFWFS B DIPJDF IBT UP CF NBEF CFUXFFO GBJUIGVMOFTT
BOE JOUFMMJHJCJMJUZ * CFMJFWF UIF MBUUFS TIPVME CF HJWFO QSJPSJUZ ЅF CPUUPN MJOF PG
BOZ USBOTMBUJPO JT UP DPOWFZ UIF CBTJD NFTTBHF PG B UFYU *G TUSVDUVSBM FWFO MFYJDBM
mEFMJUZ DBOOPU CF BDIJFWFE JO UIF UBSHFU MBOHVBHF BXLXBSEMZ DMPTF GBJUIGVMOFTT UP
UIF PSJHJOBM DBO BOE TIPVME CF TBDSJmDFE PO UIF BMUBS PG JOUFMMJHJCJMJUZ "ЂFS BMM
OP USBOTMBUPS MFU BMPOF SFBEFS XPVME MJLF UP CF UPME TPNFUIJOH TJNJMBS UP XIBU UIF
DMBTTJDJTU 3PCFSU :FMWFSUPO 5ZSFMM ͱ͸ʹʹͱ͹ͱͶ
SFNBSLFE BCPVU UIF &OHMJTI SFOEFS
ͱͶ
/P NBUUFS IPX DMPTF XF NBZ FOEFBWPVS UP TUBZ UP UIF PSJHJOBM UIFSF JT OP EPVCU UIBU B TVCKFD
UJWF JOUFSQSFUBUJWF FMFNFOU XJMM SFNBJO *O UIJT TFOTF POF JT SFNJOEFE PG (BEBNFST DPODMVTJPOT
PO UIF TVCKFDU A5SBOTMBUJPO DBOOPU CF B SFQSPEVDUJPO PG BO PSJHJOBM JU DBO POMZ CF BO JOUFSQSF
UBUJPO SFnFDUJOH CPUI FNQBUIZ BOE EJTUBODF )FSNBOT ͲͰͰ͹ ͱͳͲ SFGFSSJOH UP (BEBNFST 5SVUI
BOE .FUIPE ͱ͹ͶͰ
4FF BMTP &DPT FYDFMMFOU EJTDVTTJPO PG USBOTMBUJPO BOE JOUFSQSFUBUJPO &DP ͲͰͰͱ
Ͷ͵ͱͳͲ &DP <ͲͰͰͳ> ͲͰͰʹ ͱͲͳͱʹ͵ FUD
ͱͷ
ЅF XPSE AGBJUIGVMOFTT NBZ TFFN PVUEBUFE CVU * TFF OP DPHFOU SFBTPO GPS BWPJEJOH JU CPUI JO
UIFPSFUJDBM EJTDVTTJPOT BOE QSBDUJDBM BUUFNQUT UP BDIJFWF B HPPE USBOTMBUJPO "OE * EP OPU TFFN UP
CF UIF POMZ POF XIP TUJDLT UP UIJT UFSN ЅF FNJOFOU UIFPSFUJDJBO BOE TLJMMFE USBOTMBUPS BT XFMM
BT NBSWFMMPVT XSJUFS
6NCFSUP &DP <ͲͰͰͳ> ͲͰͰʹ ʹ͵
DIFSJTIFT B TJNJMBS JEFBM A*U TFFNT UIBU UP
SFTQFDU XIBU UIF BVUIPST TBJE NFBOT UP SFNBJO GBJUIGVM UP UIF PSJHJOBM UFYU * VOEFSTUBOE IPX PVU
EBUFE TVDI BO FYQSFTTJPO DBO TPVOE <y> #VU UIF DPODFQU PG GBJUIGVMOFTT EFQFOET PO UIF CFMJFG UIBU
USBOTMBUJPO JT B GPSN PG JOUFSQSFUBUJPO BOE UIBU FWFO XIJMF DPOTJEFSJOH UIF DVMUVSBM IBCJUT PG UIFJS
QSFTVNFE SFBEFST
USBOTMBUPST NVTU BJN BU SFOEFSJOH OPU OFDFTTBSJMZ UIF JOUFOUJPO PG UIF BVUIPS
XIP NBZ IBWF CFFO EFBE GPS NJMMFOOJB
CVU UIF JOUFOUJPO PG UIF UFYU o UIF JOUFOUJPO PG UIF UFYU
CFJOH UIF PVUDPNF PG BO JOUFSQSFUBUJWF FĊPSU PO UIF QBSU PG UIF SFBEFS UIF DSJUJD PS UIF USBOTMBUPS
$G BMTP JCJE ͱ͹Ͱͱ͹Ͳ
ͱ͵ͳ
JOH PG UIF "HBNFNOPO NBEF CZ 3PCFSU #SPXOJOH JO ͱ͸͸ͷ AЅF PSJHJOBM (SFFL JT
PG HSFBU VTF JO FMVDJEBUJOH #SPXOJOHT USBOTMBUJPO PG UIF "HBNFNOPOͱ͸
ͳ
6TF PG B DSJUJDBM BQQBSBUVT FWFO JO USBOTMBUJPOT EFTJHOFE UP SFBDI UIF HFO
FSBM QVCMJD .BOZ VOOFDFTTBSZ IFBEBDIFT PO IPX NVDI mEFMJUZ JT UP CF TBDSJmDFE
GPS JOUFMMJHJCJMJUZ PS UIF PUIFS XBZ SPVOE DBO CF BWPJEFE CZ OPU TIZJOH BXBZ GSPN
UIF VTF PG B GVMM DSJUJDBM BQQBSBUVT BOE UIF QIJMPMPHJDBM DPOWFOUJPOT DVSSFOUMZ BD
DFQUFE JO UIF TDIPMBSMZ DPNNVOJUZ CVU GSFRVFOUMZ TIVOOFE CZ CPUI QVCMJTIFST BOE
SFBEFST ЅF EPXOTJEF PG UIJT QSFNJTF JT UIBU BMUIPVHI USBOTMBUPST NBZ SFKPJDF JO
UIF TIBSQ EFDSFBTF PG UIFJS QVSDIBTF PG BTQJSJO QVCMJTIJOH IPVTFT BOE UIF HFOFSBM
QVCMJD NBZ CF MFTT XJMMJOH UP GBDF UIFJS TIBSF PG IFBEBDIFT .PSF EFUBJMT PO UIJT
BOE UIF PUIFS QSFNJTFT XJMM CF EJTDVTTFE JO UIF QBHFT CFMPX
5FSNJOPMPHZ "T *U *T ZBUIƽCIǰUBN
*EFBMMZ XF TIPVME CF BCMF UP mOE QFSGFDU PS BU MFBTU TBUJTGBDUPSZ FRVJWBMFOUT GPS

FBDI UFSN JO UIF WBTU UFDIOJDBM WPDBCVMBSZ FNQMPZFE JO #VEEIJTU TPVSDFTͱ͹ ЅF
RVFTU JT GBS GSPN OFX ЅF TBNF 4JTZQIFBO UBTL IBT CFFO GBDFE CZ BMM USBEJUJPOBM
DJWJMJTBUJPOT JO XIJDI #VEEIJTN MFЂ BO JNQBDU EFFQ FOPVHI UP MFBE UP UIF QSPEVD
UJPO PG MJUFSBSZ TPVSDFT .PTU OPUBCMZ UIF $IJOFTF BOE 5JCFUBOT IBWF TUSVHHMFE
GPS DFOUVSJFT UP mOE PQUJNBM TPMVUJPOT "OE JO TQJUF PG BMM UIF GBJMVSFT BOE FYUSBW
BHBOU BUUFNQUT UIF QSPDFTT IBT IBE QSPGPVOE BOE FOSJDIJOH FĊFDUT OPU POMZ GPS
UIF #VEEIJTU DPNNVOJUJFT CVU BMTP GPS UIF MBOHVBHFT BOE DVMUVSFT PG UIFTF DPVO
USJFTͲͰ
ͱ͸
$JUFE GSPN 3BUDMJĊF FE ͲͰͰͶ ʹͶͰ #SPXOJOHT USBOTMBUJPO XIJDI JT FBTJMZ BWBJMBCMF PO UIF /FU
IUUQXXXBSDIJWFPSH
JT JOEFFE GSBVHIU XJUI IVOESFET PG FYBNQMFT PG BXLXBSE UVSOT PG QISBTF
XIJDI SFRVJSF DIFDLJOH UIF PSJHJOBM PS BOPUIFS NPSF JOUFMMJHJCMF USBOTMBUJPO
ͱ͹
/FFEMFTT UP TBZ UIF JTTVF PG FRVJWBMFODF JT OPU MJNJUFE UP #VEEIJTU TPVSDFT *U JT B HFOFSBM
QSPCMFN BQQMZJOH UP BMM DVMUVSFT BOE BHFT 'PS UIFPSFUJDBM EJTDVTTJPOT TFF ,PMMFS ͱ͹͸͹ (VUU ͱ͹͹ͱ
ͱͰͱͷ &DP ͲͰͰͱ ͹Ͳͱ &DP <ͲͰͰͳ> ͲͰͰʹ ͹ͳͱ FUD
ͲͰ
'PS B WFSZ HPPE EJTDVTTJPO PG UIF IJTUPSJDBM CBDLHSPVOE BOE WBSJPVT UZQFT PG #VEEIJTU UFSNJ
OPMPHZ JO $IJOFTF USBOTMBUJPOT TFF %FFH ͲͰͱͰ 'PS 5JCFUBO #VEEIJTN TFF UIF PVUTUBOEJOH DPOUSJ
CVUJPOT PG 4DIFSSFS4DIBVC ͱ͹͹͹ 4FZGPSU 3VFHH ͱ͹͹Ͳ FUD 2VJUF B GFX DPOUSJCVUJPOT EFEJDBUFE UP
WBSJPVT BTQFDUT PG SFOEFSJOH 5JCFUBO UFYUT BOE UFSNJOPMPHZ BT XFMM BT TUVEJFT EFBMJOH XJUI QSPCMFNT
MJOLFE UP #VEEIJTU USBOTMBUJPOT JO HFOFSBM BSF GPVOE JO %PCPPN 5VMLV FE ͱ͹͹͵ 0O UIF PUIFS IBOE
TDIPMBST MJLF (SJċUIT ͱ͹͸ͱ ͱͷ
EFQMPSF UIF FĊFDUT #VEEIJTU USBOTMBUJPOT IBE PO UIF MBOHVBHFT PG
5JCFU BOE $IJOB BT XFMM BT PG *OEJB TJODF #VEEIJTU )ZCSJE 4BOTLSJU JT EFDMBSFE ACBSCBSJD
ЅJT
WJFX BT XFMM BT B GFX PUIFS QPJOUT NBEF CZ (SJċUIT JO UIJT BSUJDMF
JT * CFMJFWF BU CFTU DPOUSPWFSTJBM
BOE VOMFTT CBDLFE VQ CZ TFSJPVT MJOHVJTUJD BOE TUZMJTUJD FWJEFODF POMZ BQQMJFT UP POF TJEF PG B WFSZ
NVMUJGBDFUFE QSPDFTT PG UFYUVBM QSPEVDUJPO
ͱ͵ʹ
" POFUPPOF FRVJWBMFODF QMFBTJOH FWFSZ TJOHMF SFBEFS MFU BMPOF TDIPMBS JO
UIF mFME SFNBJOT IPXFWFS B EJTUBOU ESFBN BU CFTU *O UVOF XJUI UIF QIJMPTPQIZ
XF BSF TUVEZJOH JU XPVME BDUVBMMZ TFFN NPSF BQQSPQSJBUF UP EFTDSJCF JU BT NFSF
JMMVTJPO NƽZƽNƽUSB
-FU VT MPPL BU TPNF SFBTPOT VOEFSMZJOH UIJT QSFEJDBNFOU
ͱ
/FFEMFTT UP TBZ UFDIOJDBM UFSNT BT BOZ PUIFS XPSET JO OBUVSBM MBOHVBHFT
BSF CPUI DPOUFYUEFUFSNJOFE BOE IJTUPSZEFQFOEFOU 1FSGFDU TZNNFUSZ CFUXFFO
UIF TPVSDF MBOHVBHF BOE UIF UBSHFU MBOHVBHF QSFTVQQPTJOH POFUPPOF FRVJWB
MFODF JO BMM DPOUFYUT BOE UFYUT JT IBSE UP BDIJFWF UP TBZ UIF MFBTU .PSF PЂFO UIBO
OPU CPUI MBOHVBHFT DPOGSPOU VT XJUI MFYJDBM NBUFSJBM XIJDI JT QPMZTFNJD BOE UIJT
QMVSBMJUZ PG NFBOJOHT IBT RVJUF EJĊFSFOU IJTUPSJFT
-FU VT UBLF B LFZ #VEEIJTU UFSN MJLF UIF 4BOTLSJU EIZƽOB 1BMJ KIƽOB
"MSFBEZ
JO UIF FBSMZ 1BMJ $BOPO KIƽOB BQQFBST UP IBWF B XJEF TFNBOUJD TQIFSF BOE VTBHF
*O B OBSSPX UFDIOJDBM TFOTF JU SFGFST UP UIF GPVS MFWFMT PG ANFEJUBUJWF BCTPSQUJPO
MFBEJOH UP IFJHIUFOFE TUBUFT PG FNPUJPOBM CBMBODFͲͱ ЅFSF BSF IPXFWFS UFYUVBM
XJUOFTTFT QPJOUJOH JO UIF EJSFDUJPO PG B EJĊFSFOU BOE NPTU QSPCBCMZ XJEFS VOEFS
TUBOEJOH 'PS JOTUBODF UIF WFSTFT VUUFSFE CZ UIF #VEEIB EVSJOH UIF OJHIU PG IJT
"XBLFOJOH EFDMBSF UIBU WJDUPSZ PWFS .ƽSB UIF &WJM 0OF JF UIF TZNCPM PG EFBUI ͲͲ
PDDVST UP IJN XIP JT ABSEFOU<MZ> NFEJUBUJOH ƽUƽQJOP KIƽZBUP
Ͳͳ ЅJT NVTU CF FJ
UIFS B HFOFSBM NFBOJOH PS B SFGFSFODF UP NFEJUBUJPO PO UIF DIBJO PG EFQFOEFOU
BSJTJOH QBUJDDBTBNVQQƽEB

VQPO XIJDI UIF #VEEIB IBE DPODFOUSBUFE IJT BUUFO
UJPO NBOBTƽ LƽTJ
BU MFBTU JO UIF BDDPVOU HJWFO CZ UIF 7JOBZBQJUBLB PS #PPL PG
.POBTUJD %JTDJQMJOFͲʹ ЅF DPHOBUF WFSC TJNJMBSMZ BQQFBST UP CF VTFE XJUI B CSPBE
NFBOJOH JO UIF %IBNNBQBEB PS 7FSTFT PЂIF 5FBDIJOH XIJDI FYIPSUT ANFEJUBUF
NFOEJDBOU BOE EP OPU CF DBSFMFTTͲ͵
ЅJT QPMZTFNZ JT JOIFSJUFE BOE GVSUIFS BNQMJmFE JO .BIƽZƽOB #VEEIJTN
:PHƽDƽSB JODMVEFE ЅF "CIJEIBSNBTBNVDDBZB PS $PNQFOEJVN PG 1IJMPTPQIZ
GPS JOTUBODF PЂFO DPOTUSVFT EIZƽOB BT A UIF GPVS MFWFMT PG
NFEJUBUJWF BCTPSQ
UJPOͲͶ )PXFWFS UIF TBNF UFYU BMTP UFMMT VT UIBU XIJMF JO EIZƽOB UIF #VEEIBT
Ͳͱ
ЅF EFTDSJQUJPO PG UIF GPVS KIƽOBT JT B GSFRVFOU QFSJDPQF JO UIF $BOPO TFF %/ * ͷͳͷ͵ %/
** ͳͱͳ ./ * ͲͱͲͲ FUD
-BUFS TDIPMBTUJD UFYUT MJLF UIF %IBNNBTBOHBOǔ ff ͱͶͷͱͷ͵
EJWJEF UIF
NFEJUBUJWF QSPHSFTTJPO JOUP mWF TUBHFT PG BCTPSQUJPO CZ TQMJUUJOH UIF mSTU KIƽOB JOUP UXP MFWFMT
ͲͲ
'PS UIF NVMUJGBDFUFE NFBOJOHT BOE TZNCPMT PG .ƽSB JO #VEEIJTN TFF 8JOEJTDI ͱ͸͹͵ -JOH
<ͱ͹ͶͲ> ͱ͹͹ͷ FUD
Ͳͳ
7JO * Ͳ
Ͳʹ
7JO * ͱ $G BMTP 6E ͱͳ FUD
Ͳ͵
%I ͳͷͱB KIƽZB CIJLLIV Nƽ DB QƽNBEP
ͲͶ
&H "CI4BN#I ͷ͸Ͳͳͷ͹Ͳ ͷ͹ͱ͵͸Ͱͳ FUD
ͱ͵͵
BOE CPEIJTBUUWBT BUUBJO BMM TPSUT PG DPOUFNQMBUJPOT <PS NFEJUBUJWF DPODFOUSB

UJPOT> TBNƽEIJ
XIJDI BSF OPU FWFO LOPXO MFU BMPOF BDDFTTJCMF UP EJTDJQMFT
ǧSƽWBLB
BOE TPMJUBSZ #VEEIBT QSBUZFLBCVEEIB
Ͳͷ 'PS UIF #VEEIBT BOE CPE
JTBUUWBT EIZƽOB JT UIVT OP MPOHFS B NFSF FYQFSJFODF PG NFEJUBUJWF BCTPSQUJPO
CVU SBUIFS UIF MPDVT PS GPVOEBUJPO VQPO XIJDI DPOUFNQMBUJWF TUBUFT QFDVMJBS UP
.BIƽZƽOB BSF HFOFSBUFE BOE QSBDUJTFE
ЅF MBUUFS VTBHF CFDPNFT FWFO NPSF PCWJPVT JO UIF EFmOJUJPOT HJWFO UP UIF
EIZƽOBQƽSBNJUƽ PS AQFSGFDUJPO PG NFEJUBUJPO XIJDI JT DPOTUSVFE JO B NPTU DPN
QSFIFOTJWF TFOTF *O UIF #PEIJTBUUWBCIǰNJ PS 'PVOEBUJPO PG UIF #PEIJTBUUWBT<
1BUI PG 4QJSJUVBM $VMUJWBUJPO> Ͳ͸ GPS FYBNQMF EIZƽOB JT DBUFHPSJTFE BT NFEJUBUJPO
GPS CMJTTGVM EXFMMJOH JO UIF QSFTFOU MJGF ES T UBEIBSNBTVLIBWJIƽSƽZB
EIZƽOBN

NFEJUBUJPO GPS USJHHFSJOH UIF RVBMJUJFT <OFDFTTBSZ GPS> UIF CPEIJTBUUWBT DPOUFN
QMBUJPO <PS DPODFOUSBUJPO> CPEIJTBUUWBTBNƽEIJHVOBOJSIƽSƽZB
EIZƽOBN
BOE
NFEJUBUJPO GPS <BDDPNQMJTIJOH> BDUT GPS UIF CFOFmU PG <BMM> TFOUJFOU CFJOHT TBU
UWƽSUIBLSJZƽZBJ EIZƽOBN
Ͳ͹
ЅF -BOLƽWBUƽSBTǰUSB HPFT POF TUFQ GVSUIFS BOE DMBTTJmFT EIZƽOB JOUP GPVS
UZQFT
ͱ4JNQMFUPOT NFEJUBUJPO CƽMPQBDƽSJLBN EIZƽOBN
JF UIF UZQJDBM USBORVJM
MJUZ ǧBNBUIB
NFEJUBUJPO QSBDUJTFE CZ EJTDJQMFT BOE TPMJUBSZ #VEEIBT XIJDI DVM
NJOBUFT JO UIF BUUBJONFOU PG DFTTBUJPO OJSPEIB<TBNƽQBUUJ>
JF UIF MBTU PG UIF
USBEJUJPOBM OJOF TUBHFT PG BCTPSQUJPO
Ͳ .FEJUBUJPO JOWFTUJHBUJOH UIF <DPHOJUJWF> PCKFDU <PS TFOTF> BSUIBQSBWJDBZBN
EIZƽOBN
XIJDI GPDVTFT PO UIF DIBSBDUFSJTUJDT PG UIF FTTFODFMFTTOFTT PG QIF
OPNFOB EIBSNBOBJSƽUNZB
BOE UIF TUBHFT CIǰNJ
PG UIF #PEIJTBUUWB QBUI
ͳ .FEJUBUJPO <UBLJOH> 4VDIOFTT <JF 4VQSFNF 3FBMJUZ> BT JUT PCKFDU UBUIBUƽ
MBNCBOBN EIZƽOBN

ʹ 5BUIƽHBUBT NFEJUBUJPO UƽUIƽHBUBN EIZƽOBN
BDDFTTJCMF POMZ UP UIF "XBL
FOFE 0OFT BOE DPOTJTUJOH JO WBSJPVT VOGBUIPNBCMF BDJOUZB
BMUSVJTUJD BDUT VOEFS
UBLFO GPS UIF TBLF PG TFOUJFOU CFJOHTͳͰ
0CWJPVTMZ UIF TFOTF PG NFEJUBUJWF BCTPSQUJPO JT EJTDFSOBCMF POMZ JO UIF mSTU
DBUFHPSZ UIF SFTU DPOTJTUJOH JO DPHJUBUJPO DPOUFNQMBUJWF TUBUFT PS TBMWJmD BDUJW
JUZ ЅF MBUUFS DBO IBSEMZ CF DPOOFDUFE UP UIF PME UFDIOJDBM NFBOJOH PG EIZƽOB BT
Ͳͷ
"CI4BN#I ͸ͱͷͱͲ
Ͳ͸
ЅF UJUMF DBO BMTP CF DPOTUSVFE BT ЅF #PEIJTBUUWBT -FWFM TFF OPUF ͵ BCPWF
Ͳ͹
#P#I8 ͲͰͷ͹ͲͰ͸͹ #P#I% ͱʹͳ͹ͱʹʹʹ
ͳͰ
-żW ͹ͷ͹͸
ͱ͵Ͷ
ABCTPSQUJPO *U TFFNT NPSF MJLFMZ UIBU UIFZ BSF B EFWFMPQNFOU GSPN UIF HFOFSBM
TFOTF PG UIF XPSE EFWFMPQNFOU XIJDI IPXFWFS XFOU GBS CFZPOE UIF TFNBOUJD
MJNJUT UIBU UIF FBSMZ #VEEIJTU DPNNVOJUJFT DPVME IBWF JNBHJOFE
5P DPNQMJDBUF NBUUFST TDIPMBTUJD BOBMZTJT BEET B GVSUIFS NFBOJOH UP EIZƽOB
UIBU PG CJSUI BOE FYJTUFODF JO IFBWFOMZ TQIFSFT PCUBJOFE JO BDDPSEBODF XJUI NBT
UFSZ PG EJĊFSFOU MFWFMT PG NFEJUBUJWF BCTPSQUJPO ЅF "CIJEIBSNBLPǧBCIƽTZB PS
$PNNFOUBSZ PO UIF ЅFTBVSVT PG 1IJMPTPQIZ GPS JOTUBODF UFMMT VT UIBU ACSJFnZ
TUBUFE <POF DBO TQFBL PG> UXP TPSUT PG EIZƽOB EVF UP UIF EJTUJODUJPO <NBEF CF
UXFFO> EIZƽOB BT CJSUI BOE <EIZƽOB> BT NFEJUBUJWF BUUBJONFOUͳͱ ЅF TBNF VTBHF
DBO CF BTDFSUBJOFE JO :PHƽDƽSB TPVSDFT TVDI BT UIF ƦSƽWBLBCIǰNJͳͲ BOE UIF "C
IJEIBSNBTBNVDBZBͳͳ
-BTU CVU OPU MFBTU B GVSUIFS SBNJmDBUJPO JO UIF TFNBOUJD IJTUPSZ PG UIF XPSE JT
CSPVHIU CZ 5BOUSJD #VEEIJTN 8F mOE GPS FYBNQMF JO żSZBEFWBT $BSZƽNFMƽQBLB
QSBEǔQB PS -BNQ PO UIF *OUFHSBUJPO PG 1SBDUJDF B UFDIOJRVF DBMMFE AUIF UXPGPME NFE
JUBUJPO EWJWJEIBNEIZƽOB
N

ЅJT SFGFST UP UXP TUFQT PG ZPHJD QSBYJT JNQMZJOH UIF
EJTTPMVUJPO BOVCIFEB
BOE HSBTQJOH PG B HMPCF QJO EBHSƽIB
PG MJHIU
XIJDI
NBLFT JU QPTTJCMF GPS UIF DPOUFNQMBUJWF UP EJTTPMWF JOUP UIF #SJMMJBODF JF UIF 6M
UJNBUF 3FBMJUZͳʹ ЅF NFUIPET BSF OPU EFTDSJCFE JO EFUBJM JO żSZBEFWBT PQVT CVU
JO BMM MJLFMJIPPE UIFZ SFQSFTFOU BEWBODFE GPSNT PG 5BOUSJD NFEJUBUJPO DPOTJTUJOH
JO WJTVBMJTBUJPOT BOE DPOUSPM PG TVCUMF FOFSHJFT "MUIPVHI UIF HFOFSBM SFOEFSJOH PG
ANFEJUBUJPO NBZ CF VTFE JO UIJT DPOUFYU UPP UIF UFSN DBO CF NPSF QSFDJTFMZ SFO
EFSFE BT ANFEJUBUJWF WJTVBMJTBUJPO PS FWFO ANFEJUBUJWF UFDIOJRVF <PG EJTTPMVUJPO
JOUP UIF #SJMMJBODF>
Ͳ
8F TIPVME BEE IFSF UIF PCWJPVT GBDU UIBU QPMZTFNZ JT OPU DPOmOFE UP UIF
TPVSDF MBOHVBHF 0OF PG UIF NPTU GSFRVFOU BOE DFSUBJOMZ KVTUJmFE SFOEFSJOHT PG
EIZƽOB JT ANFEJUBUJPO CVU UIF &OHMJTI XPSE JUTFMG JT GBS GSPN CFJOH NPOPMJUIJDͳ͵
ͳͱ
",#I ʹͳͲʹ͵ TBNƽTBUP EWJWJEIƽOJ EIZƽOƽOZ VQBQBUUJTBNƽQBUUJEIZƽOBCIFEƽU TFOUFODF
XIJDI DPNNFOUT PO WFSTF ͱB JO $IBQUFS 7*** EWJWJEIƽ EIZƽOƽOJ AAPG UXP TPSUT JT EIZƽOBw

ͳͲ
ƦS#I ʹͳ͸ͱͲ 4FF BMTP %FMFBOV ͲͰͰͶ ͳͱ͸ DSJUJDBM FEJUJPO
ʹʹͶ &OHMJTI USBOTMBUJPO
ʹͷͶ O
Ͳ͸ DPOUBJOJOH GVSUIFS EFUBJMT

ͳͳ
"CI4BN#I ͸ͱͱͶ
ͳʹ
$.1S ʹʹͲʹʹͳ
ͳ͵
-FU VT DJUF IFSF POF PG JUT VTFT JO UIF $ISJTUJBO USBEJUJPO 3JDIBSE PG 4U 7JDUPS EJWJEFT UIF MBEEFS
PG UIF DPOUFNQMBUJWF MJGF JOUP UISFF TUFQT ͱ
DPHJUBUJPO JF VOTZTUFNBUJD QPOEFSJOH Ͳ
NFEJ
UBUJPO JF TZTUFNBUJD BQQMJDBUJPO PG NJOE SFRVJSJOH FĊPSU BOE ͳ
DPOUFNQMBUJPO JF FĊPSUMFTT
BCJEJOH JO UIF CMJTT PG UIF 5SVUI TFF ,JSDICFSHFS US ͱ͹͵ͷ ͱͳͶͱͳ͸
ЅF JTTVF BOE TUBHFT PG UIF
DPOUFNQMBUJWF MJGF JT BMTP EJTDVTTFE JO EFUBJM JO 4U ЅPNBT "RVJOBT 4VNNB ЅFPMPHJDB ͲͲ2ͱ͸Ͱ
GPS &OHMJTI USBOTMBUJPO TFF 'BUIFST PG UIF &OHMJTI %PNJOJDBO 1SPWJODF US ͱ͹ͱͱ 2VFTUJPO ͱ͸Ͱ
$G
ͱ͵ͷ
%FQFOEJOH PO UIF USBOTMBUPS EJĊFSFOU TIBEFT PG NFBOJOH DPVME CF QSFTFOU BOE

JEFBMMZ JF XIFOFWFS UIF QVCMJTIFS EPFT OPU JNQPTF TQBDF MJNJUBUJPOT
CBTJD
EFmOJUJPOT PG POFT VTBHF PG LFZ UFSNT JO UIF UBSHFU MBOHVBHF UPP TIPVME CF QSP
WJEFE
ͳ
ЅF TFNBOUJD DPNQMFYJUZ PG NPTU UFDIOJDBM UFSNT JO CPUI UIF TPVSDF BOE
UIF UBSHFU MBOHVBHFT SFRVJSFT nFYJCJMJUZ BOE PQFOOFTT nFYJCJMJUZ JO mOEJOH UIF
QSPQFS SFOEFSJOH T
mU GPS FBDI TQFDJmD VTBHF FWFO JG UIJT NFBOT B EFQBSUVSF GSPN
POFUPPOF FRVJWBMFODF
BOE PQFOOFTT UP UIF QSFTVQQPTJUJPO UIBU POFT DIPJDFT
NBZ OPU CF UIF POMZ QPTTJCMF POFT MFU BMPOF UIF CFTU ЅJT EPFT OPU JOWBMJEBUF
UIF OFFE GPS FĊPSU PO UIF QBSU PG UIF USBOTMBUPS UP MPPL DBSFGVMMZ JOUP FBDI DPOUFYU
BOE mOE XIBU IFTIF CFMJFWFT UP CF UIF CFTU SFOEFSJOH :FU UIF TIFFS DPNQMFYJUZ
PG FBDI MBOHVBHF FYQPOFOUJBMMZ BVHNFOUFE JO UIF QSPDFTT PG USBOTMBUJPO NBLFT
AQFSGFDUJPO BOE AEFmOJUJWF TPMVUJPOT EJċDVMU JG BUUBJOBCMF BU BMM
5P SFUVSO UP UIF FYBNQMF PG EIZƽOB KIƽOB UPHFUIFS XJUI NBOZ #VEEIJTU
TDIPMBST * CFMJFWF UIBU SFOEFSJOH UIF UFSN BT A NFEJUBUJWF
BCTPSQUJPO JO JUT TUSJDU
UFDIOJDBM TFOTF BOE ANFEJUBUJPO JO B NPSF HFOFSBM VTBHF JT CBTJDBMMZ DPSSFDU 0O
UIF PUIFS IBOE * EP OPU UIJOL UIBU 58 3IZT %BWJET USBOTMBUJPO PG KIƽOB BT ASBQ
UVSF <ͱ͸͹͹> ͱ͹ͷͷ ͸ʹ FUD
8PPEXBSET AUSBODF <ͱ͹ͳʹ> ͱ͹ͷ͹ ͲͷͲ FUD
PS ANVT
JOH <ͱ͹ͳͶ> ͱ͹ͷͲ ͱͰͶ FUD
BSF OFDFTTBSJMZ XSPOHͳͶ
'VSUIFSNPSF XIFO XF DPNF UP GBS NPSF EJċDVMU BOE DPOUSPWFSTJBM UFSNT TVDI
BT BEIJNVLUJ ADPOWJDUJPO FUD
ͳͷ WJK×BQUJ ASFQSFTFOUBUJPO FUD
QSƽK×ƽ AXJT
EPN FUD
BOE TP PO PS FWFO UIF VCJRVJUPVT AmWF BHHSFHBUFT QB×DBTLBOEIƽI
ͳ͸

XF NVTU CF PQFO UP QMVSBMJUZ 8IBU UIF TDIPMBSMZ DPNNVOJUZ BOE QVCMJD BU MBSHF
BMTP UIF UJUMF PG %FTDBSUFT GBNPVT .FEJUBUJPOFT EF 1SJNB 1IJMPTPQIJB PS .FEJUBUJPOT PO 'JSTU 1IJ
MPTPQIZ 'PS BO FYDFMMFOU PWFSWJFX PG UIF TFNBOUJD SBOHF PG UIF UFSN ANFEJUBUJPO JO UIF 8FTUFSO
BT XFMM BT *OEJBO NPTUMZ #SBINBOJD
USBEJUJPO TFF #BEFS ͱ͹͹Ͱ Ͳ͵ʹʹ
ͳͶ
ЅFSF BSF BMTP USBEJUJPOBM HMPTTFT XIJDI DPOTUSVF EIZƽOB BT VQBOJEIZƽOB PS ASFnFDUJPO JO TQJUF
PG JUT CBTJDBMMZ OPOSFnFYJWF OBUVSF 4FF ƦS#I ʹ͵ͰͱʹͱͶ %FMFBOV ͲͰͰͶ WPM Ͳ ͳͳͱ ʹ͵ʹ BOE OPUF
ͱͷͱ DPOUBJOJOH GVSUIFS EFUBJMT

ͳͷ
* EJTDVTT UIF UFSN BOE UIF QSFWJPVT SFTFBSDI PO JU JO EFUBJM JO %FMFBOV ͲͰͰͶ WPM Ͳ QQ ʹͷͰʹͷͳ
OPUF ͱ͵

ͳ͸
ЅF SFDFOU BUUFNQU PG UIF TDIPMBST BUUFOEJOH UIF 4ZNQPTJVN PO :PHƽDƽSB 5FSNJOPMPHZ IFME
BU .BOHBMBN 3FTFBSDI $FOUFS GPS #VEEIJTU -BOHVBHFT #FSLFMFZ /PWFNCFS ͲͰͱͲ
UP EJTDVTT BOE
DPNF UP B DPNNPO TFU PG USBOTMBUJPOT GPS UIF mWF BHHSFHBUFT QSPWFE FYUSFNFMZ GSVJUGVM CVU DPVME
OPU MFBE UP DPNQMFUF BHSFFNFOU 8IJMF B DFSUBJO EFHSFF PG DPNNPO VOEFSTUBOEJOH PS BU MFBTU
BXBSFOFTT NBZ IBWF CFFO BDIJFWFE OPOF PG UIF QBSUJDJQBOUT DPVME TFDVSF VODPOEJUJPOBM TVQQPSU
GPS BMM IJTIFS DIPJDFT FBDI CFJOH SFBTPOBCMF FOPVHI JO JUT PXO XBZ GSPN BMM UIF NFNCFST PG UIF
PUIFSXJTF TNBMM HSPVQ PG B EP[FO PS TP TQFDJBMJTUT QSFTFOU BU UIF 4ZNQPTJVN ЅJT TIPXT IPX SFNPUF
UIF JEFBM PG TJOHVMBS VOJWFSTBMMZ BDDFQUBCMF USBOTMBUJPOT JT *G BOZUIJOH TVDI BDBEFNJD EFCBUFT BOE
ͱ͵͸
CBEMZ OFFE BSF FYUFOTJWF BOE SFMJBCMF MFYJDPHSBQIJDBM UPPMT DPMMFDUJOH BMM PS BU MFBTU
UIF NBKPS
USBOTMBUJPOT BUUFNQUFE CZ TDIPMBST PWFS UIF DFOUVSJFTͳ͹ 8F mOE TPNF
PG UIFN JO XPSLT MJLF &EHFSUPOT DMBTTJDBM #VEEIJTU )ZCSJE 4BOTLSJU (SBNNBS BOE
%JDUJPOBSZ <ͱ͹͵ͳ> ͱ͹͸͵
PS %BZBMT PME CVU TUJMM WBMVBCMF TUVEZ PO UIF #PEIJTBUUWB
EPDUSJOF <ͱ͹ͳͲ> ͱ͹ͷ͸
'PSUVOBUFMZ NPSF SFDFOU QSPKFDUT TVDI BT UIF %JHJUBM %JD
UJPOBSZ PG #VEEIJTN IUUQCVEEIJTNEJDUOFUEEC
XIPTF JOJUJBUPS BOE NBJO
FEJUPS JT 1SPG %S " $IBSMFT .VMMFS 6OJWFSTJUZ PG 5PLZP
PS UIF #VEEIJTU 5SBOT
MBUPST 8PSLCFODI IUUQXXXNBOHBMBNSFTFBSDIPSH
VOEFSUBLFO CZ UIF .BO
HBMBN 3FTFBSDI $FOUFS GPS #VEEIJTU -BOHVBHFT #FSLFMFZ $BMJGPSOJB
VOEFS UIF
EJSFDUJPO PG .S +BDL 1FUSBOLFS BSF NBLJOH JNQSFTTJWF QSPHSFTT BOE XJMM POF EBZ
DPNF UP BOTXFS UIJT OFFE JO B UIPSPVHI BOE IJHIMZ QSPGFTTJPOBM NBOOFS
ЅF :PHB PG 5FSNJOPMPHZ 1SPQQJOH

"OPUIFS XBZ UP IFMQ nFYJCJMJUZ BT XFMM BT FOTVSFNPSF QBMBUBCJMJUZ UP #VEEIJTU
TUVEJFT JT UP DPNCJOF UIF VTF PG BU MFBTU TPNF PG UIF
XFMMFTUBCMJTIFE SFOEFS
JOHT XJUI UIF SFBEJOFTT UP QBSBQISBTF UIFN'PS JOTUBODF UIF LFZ :PHƽDBSB UFSN
VTVBMMZ SFOEFSFE BTAUISFF OBUVSFT USBZBITWBCIƽWB
I
USJTWBCIƽWB
PS AUISFFGPME OB
UVSF USJWJEIBITWBCIƽWB ITWBCIƽWBTUSJWJEIB I
ʹͰ IBT UIF EPVCMF CFOFmU PG CFJOH

GBJUIGVM UP UIF NFBOJOH PG TWBCIƽWB JO 4BOTLSJU BOE IBWJOHB MPOH XFMMFTUBCMJTIFE
VTF FBTJMZ SFDPHOJTBCMF CZ BMNPTU BOZ TUVEFOU PG #VEEIJTNʹͱ 0O UIF PUIFS IBOE
JU DBOOPU CF EFOJFE UIBU AOBUVSF OPU UP NFOUJPO ATFMGOBUVSF
JO UIF QBSUJDVMBS
TFOTF NFBOU JO :PHƽDƽSB QIJMPTPQIZ NBZ CF B SBUIFS QV[[MJOH VTF GPS RVJUF B GFX
NFNCFST PG UIF HFOFSBM QVCMJD *G UIF SFTVMUT PG #VEEIJTU TDIPMBSTIJQ BSF UP SFBDI
XJEFS BVEJFODFT BT * CFMJFWF UIFZ TIPVME UIFO VTJOH POMZ AUISFF OBUVSFT NBZ CF
EJTDVTTJPOT UIPVHI RVJUF VTFGVM JO UIFNTFMWFT DBO POMZ MFBE UP B IJHIFS MFWFM PG XFMMPSHBOJTFE BOE
XFMMJOGPSNFE EJTBHSFFNFOU
ͳ͹
ЅF DSJUFSJB GPS EFDJEJOH XIBU NBLFT B ANBKPS USBOTMBUJPO BSF BSHVBCMZ BOE DPOUSPWFSTJBMMZ JN
QSFTTJPOJTUJD *O UIF BCTFODF PG PCKFDUJWF TUBOEBSET GPS EFDJEJOH UIFN UIF NPSF SFOEFSJOHT BSF
DPMMFDUFE UIF CFUUFS FWFO JG FRVJWBMFOUT DPOTJEFSFE JOBQQSPQSJBUF CZ UIF FEJUPS T
FOE VQ TJEF CZ
TJEF XJUI FYDFMMFOU USBOTMBUJPOT *EFBMMZ EFUBJMFE MFYJDPHSBQIJDBM TPVSDFT TIPVME BMTP DPOUBJO UIF
BTTFTTNFOU BOE DPNNFOUT PG UIFJS BVUIPS T
FEJUPS T
OP NBUUFS IPX DPOUSPWFSTJBM UIF MBUUFS NBZ
UIFNTFMWFT UVSO PVU UP CF
ʹͰ
*O :PHBDƽSB UIFTF BSF BMTP LOPXO BT UIF AUISFF DIBSBDUFSJTUJDT USǔOJ
MBLTB OƽOJ
PS AUSJBE PG
DIBSBDUFSJTUJDT MBLTB
OBUSBZB

ʹͱ
ЅF USBOTMBUJPO BQQFBST UP CF GBJSMZ PME JO #VEEIJTU TUVEJFT " WFSZ CSJFG BOE NPTU MJLFMZ JO
TVċDJFOU DIFDL MFE NF UP BTDFSUBJO UIBU UIF SFOEFSJOH JT BU MFBTU BT FBSMZ BT :BNBLBNJ <ͱ͹ͱͲ> ͱ͹ͷͶ
ͱͰͶ ͱ͹Ͷ ͲͰʹ
ͱ͵͹
JOTVċDJFOU *O UIJT DBTF * TVQQPTF BEEJOH B QBSBQISBTF MJLF AUISFF NPEFT PG DPO
TDJPVTOFTT GVODUJPOJOH XIFUIFS JO TRVBSF CSBDLFUT PS OPUFT XPVME PQFO NPSF
NJOET BOE IFBSUT UP XIBU :PHƽDƽSB IBT UP TBZ 4JNJMBSMZ XIJMF 'SBVXBMMOFST &MF
NFOUF EFS (FHFCFOIFJUFO SFOEFSFE JOUP &OHMJTI CZ -PESÚ4BOHQP BT AFMFNFOUT PG
UIF GBDUPST JT B GBJUIGVM MJUFSBM USBOTMBUJPO PG 4LU EIBSNBEIƽUV JU CFDPNFT GVMMZ
JOUFMMJHJCMF UP UIF OPOJOJUJBUFE JG QBSBQISBTFE BT AUIF VMUJNBUF TUBUF PG CFJOH BT
BDUVBMMZ EPOF CZ 'SBVXBMMOFS IJNTFMGʹͲ
1BSBQISBTJOH NBZ IPXFWFS CFDPNF JOTVċDJFOU XIFO POF JT GBDFE XJUI NVDI
NPSF DPNQMFY UFSNT BOE QISBTFT PS GFFMT UIF OFFE UP GVSUIFS FMVDJEBUF UIF AIJEEFO
TBNEIJ
NFBOJOHT PG XPSET BOE XPSEJOH *O TVDI DBTFT NBLJOH GVMM VTF PG UIF
DSJUJDBM BQQBSBUVT UP CSJOH GPSUI UIF FOUJSF TFNBOUJD mFME XJUI JUT IJTUPSJDBM BOE
DVMUVSBM SBNJmDBUJPOT CFDPNFT JNQFSBUJWF .BOZ #VEEIJTU TDIPMBST FTQFDJBMMZ
UIF DMFBSMZ EJTUJOHVJTIBCMF TVCTQFDJFT PG AIBSEDPSF QIJMPMPHJTUT EP PG DPVSTF
NBLF FYUFOTJWF VTF PG JU 8F EP OPU IBWF UP UFMM UIFN UP BVHNFOU UIFJS BOOPUB
UJPOT o UIFZ BOZXBZ EP TP CZ UIFJS WFSZ OBUVSF TWBCIƽWFOBJWB
TP UP TQFBL *G
GVSUIFS FĊPSUT BSF SFRVJSFE UIFO UIFTF TIPVME CF UPXBSET JODSFBTJOH UIF QVCMJD
BXBSFOFTT PG UIF OFDFTTJUZ PG PS BU MFBTU BDDFQUBCJMJUZ PG UIF DSJUJDBM BQQBSBUVTʹͳ
* TFF OP SFBTPO XIZ QVCMJTIFST BOE UIF HFOFSBM SFBEFSTIJQ TIPVME B QSJPSJ SFKFDU
BOOPUBUJPOT CSBDLFUJOH QBSBMMFM USBOTMBUJPOT FUD ЅFZ BSF BENJUUFEMZ NPSF EJċ
DVMU UP GPMMPX UIBO TBZ DPNJDT PS HPTTJQ DPMVNOT CVU UIPTF XIP TFU UIFJS NJOE PO
SFBEJOH #VEEIJTN XJMM QSPCBCMZ CF XJMMJOH UP TQFOE TPNF NPSF UJNF BOE FOFSHZ
PO UIF JOUSJDBDJFT PG SFBEJOH BOOPUBUJPOT BOE BMTP BDDFQUJOH TPNF FYPUJD OPUB
UJPOT 8IFUIFS PS OPU FWFSZ TJOHMF SFBEFS NBLFT GVMM VTF PG JU UIF DSJUJDBM BQQB
SBUVT TIPVME * CFMJFWF CF BO JOUFHSBM QBSU OPU POMZ PG BDBEFNJD QVCMJDBUJPOT CVU
BMTP PG CPPLT HFBSFE UP HFOFSBM BVEJFODFT
8JUIPVU UIF IFMQ PG BOOPUBUJPOT B (FSNBO JOWFOUJPO BT UIFZ PЂFO TBZ
*
DBOOPU TFF IPX XF DPVME DPNF BT DMPTF BT QPTTJCMF UP SFTUPSJOH UIF PSJHJOBM DPMPVST
PG UIF CMVSSFE GSFTDP PG JEFBT BOE EFUBJMT MZJOH CFOFBUI UIF TVSGBDF MFWFM PG B UFYU
ЅF GVMM JNQPSU GPS JOTUBODF PG B EJBUSJCF WPJDFE CZ UIF BVUIPST PG UIF ƦSƽWBLBC
IǰNJ BHBJOTU APOFT PXO CPEZ NBUFSJBM DPBSTF NBEF PG UIF GPVS FMFNFOUT HSPX
JOH VQPO CPJMFE SJDF <PS> DPBSTF HSVFM BMXBZT SFRVJSJOH PJOUNFOU CBUIJOH BOE
NBTTBHF <ZFU> CPVOE UP CSFBLJOH TQMJUUJOH TDBUUFSJOH BOE EFTUSVDUJPO DBO POMZ
ʹͲ
4FF 'SBVXBMMOFS ͱ͹Ͷ͹ ͱʹ͸ FUD 'SBVXBMMOFS ͲͰͱͰ ͱͶͰ FUD
ʹͳ
4FF BMTP UIF BQU SFNBSLT NBEF CZ (ÛNF[ ͱ͹͹Ͷ 9***9*7
PO UIF TVCKFDU
ͱͶͰ
CF HSBTQFECZ QSPWJEJOH BOOPUBUJPOTʹʹ ЅFTF XJMM SFWFBM NPTU PS BU MFBTU UIF CB
TJD JEFBT TPDJPDVMUVSBM CBDLHSPVOE BOE QBSPOPNBTUJD VTF PG UIF JNBHFSZ XIJDI
JT PQBRVF UP NPTU NPEFSO SFBEFST CVU XPVME IBWF CFFO RVJUF PCWJPVT UP BO FEV
DBUFE BVEJFODF JO BODJFOU *OEJBʹ͵ *U EPFT SFRVJSF TPNF FĊPSU PO UIF QBSU PG UIF
SFBEFS OPU UP NFOUJPO PG UIF USBOTMBUPS UP DPWFS UIJT JOUSJDBUF XFC PG JOGPSNB
UJPO CVU DPSSFDUVOEFSTUBOEJOH JO EFQUI EPFT DPNF BU B QSJDFʹͶ 4FSJPVT SFBEJOH
BSHVBCMZ JT OPU POMZ B EFMJHIU CVU BMTP UP B DFSUBJO FYUFOU B GPSN PG BTDFUJD QSBDUJDF
UBQBT

0OF RVFTUJPO BSJTFT IFSF *G XF BSF UP SFMZ PO IFBWJMZ ABSNFE DSJUJDBM BQQBSB
UVTFT IPX DMPTF TIPVME XF TUBZ UP UIF PSJHJOBM *O PUIFS XPSET DBO XF QSPEVDF
MBJEFT mEÒMFT QSPQQFE VQ CZ QBHF BЂFS QBHF PG BOOPUBUJPOT $POUSPWFSTJBM BT JU
NBZ CF NZ DIPJDF XPVME CF UP HJWF JOUFMMJHJCJMJUZ BOE B NJOJNVN EFHSFF PG HPPE
TUZMF JO UIF UBSHFU MBOHVBHF QSJPSJUZ PWFS VOOFDFTTBSJMZ PCFEJFOU mEFMJUZ 3BUIFS
UIBO AVHMZ IZQFS
GBJUIGVM SFOEFSJOHT * CFMJFWF UIF USBOTMBUPST FĊPSUT TIPVME DPO
DFOUSBUF PO QSPEVDJOH KPMJFT MBJEFTo OPU FYBDUMZ CFBVUJGVM QJFDFT PG XSJUJOH CVU
GBJUIGVM FOPVHI BOE POF IPQFT SFBTPOBCMZ BUUSBDUJWF
" TJNJMBS DPODMVTJPO DPNFT PVU PG 8FOEZ %POJHFS 0'MBIFSUZT ͱ͹ͷͱ ͱ͹͸ͷ
FYQFSJFODF FYQFSJNFOUT
JO BOE SFnFDUJPOT PO SFOEFSJOH 4BOTLSJU MJUFSBUVSF *O
BO FBSMZ BSUJDMF QVCMJTIFE JO ͱ͹ͷͱ UIF "NFSJDBO *OEPMPHJTU BEWPDBUFT B OFX BQ
QSPBDI XIJDI QSFTVQQPTFT AB WFSZ MJUFSBM XPSEGPSXPSE USBOTMBUJPO SFUBJOJOH UIF
MPOH NVMUJQMF DPNQPVOET BOE CSBDLFUJOH QBJST PG XPSET UP SFQSFTFOU UIF QVOT
BOE EPVCMFT FOUFOESFT XJUI XIJDI 4BOTLSJU BCPVOET %POJHFS 0'MBIFSUZ ͱ͹͸ͷ
ͱͲͳ
ЅJT SFTVMUFE BT UIF BVUIPS IFSTFMG BENJUT JO B AIJHIMZ VOPSUIPEPY GPSN PG
&OHMJTI WFSTF JCJE ͱͲʹ
XIJDI JO UVSO ADBMMFE VQPO UIF SFBEFS UP EP B HSFBU EFBM
PG XPSL JOEFFE JCJE ͱͲͳ
-BUFS PO %POJHFS 0'MBIFSUZ DBNF UP DSJUJDJTF IFS
FBSMJFS PWFSMJUFSBM SBUIFS VOJOUFMMJHJCMF TUZMF BENJUUJOH UIBU TIF GBJMFE UP SFBMJTF
AUIBU BOZPOF XIP XBT JOUFSFTUFE JO mHIUJOH UISPVHI UIBU TPSU PG USBOTMBUJPO XPVME
CF MJLFMZ UP HP BIFBE BOE MFBSO UIF PSJHJOBM MBOHVBHF JCJE ͱͲʹ

ʹʹ
4LU LƽZBTZƽEIZƽUNJLBTZB SǰQJOB BVEƽSJLBTZB DBUVSNBIƽCIǰUJLBTZBVEBOBLVMNƽTPQBDJUBTZB

OJUZPUTBEBOBTOBQBOBQBSJNBSEBOBCIFEBOBDDIFEBOBWJLJSBOBWJEIWB NTBOBEIBSNB
OB
%FMFBOV
ͲͰͰͶ WPM ͱ Q ͳͲͲ

ʹ͵
1BSPOPNBTJB ǧMFTB
JT B NBKPS mHVSF PG TQFFDI JO *OEJBO MJUFSBUVSF JODMVEJOH #VEEIJTU TPVSDFT

BOE JT BMTP EJTDVTTFE BU MFOHUI JO USBEJUJPOBM *OEJBO QPFUJDT BMBNLƽSBǧƽTUSB
TFF (FSPX ͱ͹ͷͱ ͳ͸

ʹͲ Ͳ͸͸ͳͰͶ FUD
ʹͶ
4QFBLJOH PG FĊPSUT PO UIF QBSU PG UIF BVUIPS JU UPPL NF TFWFO OPUFT BOE UISFF BOE B IBMG QBHFT
UP QSPWJEF FYQMBOBUJPOT UP UIF QISBTF DJUFE BCPWF TFF %FMFBOV ͲͰͰͶ WPM Ͳ Q ʹʹ͹ OPUFT ͷ͹͸͵ <QQ
ʹ͹ͷ͵Ͱͱ>
8IFUIFS UIJT JT UPP NVDI PS UPP MJUUMF BOOPUBUJPO BENJUUFEMZ SFQSFTFOUT B DPOUSPWFSTJBM
JTTVF
ͱͶͱ
ЅF DPODMVTJPO QSPWJEFT GVSUIFS BSHVNFOU GPS BWPJEJOH MJUFSBM USBOTMBUJPOT BT

XFMM BT FYUSBWBHBOU OPUBUJPO TZTUFNT 8IBU EJTUJOHVJTIFT B KPMJF MBJEF SFOEFSJOH
GSPN B MBJEFmEÒMFJT UIF EFHSFF PG JOUFMMJHJCJMJUZ PG UIF USBOTMBUJPO JUTFMG "MUIPVHI
BO JOEFQUI VOEFSTUBOEJOH PG B KPMJF MBJEF XJMM NPTU QSPCBCMZ OFFE UIF CBDLJOH PG
BOOPUBUJPOT BOE CSBDLFUJOH UIF CBTJD DPNQSFIFOTJPO PG JUT NBJO JEFBT TIPVME CF
QPTTJCMF KVTU CZ SFBEJOH UIF USBOTMBUJPO JUTFMG XJUI OP PS MJUUMF IFMQ GSPN GPPUOPUFT
1SVEFOU -PWJOH,JOEOFTT 'PS "MNPTUy

"OZ 5SBOTMBUJPO 4UZMF
* NVTU SFJUFSBUF UIBU NZ BSHVJOH JO GBWPVS PG KPMJFT MBJEFT EPFT OPU NFBO UIBU UIJT
TIPVME CF UIF POMZ TUZMF UP CF GPMMPXFE CZ BMM USBOTMBUJPOT (FOFSBMMZ TQFBLJOH
JU JT XJTFS UP BDDFQU B GVODUJPOBMJTU BQQSPBDI JNQMZJOH UIBU AUIF MJOHVJTUJD GPSN PG
UIF UBSHFU UFYU JT EFUFSNJOFE CZ UIF QVSQPTF JU JT NFBOU UP GVMmM 4DIÊGOFS ͲͰͰ͹
ͱͱ͵
'SFF SFOEFSJOHT BSF OPU CBE JO UIFNTFMWFT FTQFDJBMMZ BT MPOH BT UIF USBOTMBUPS
DMFBSMZ TUBUFT IJTIFS NFUIPE BOE HPBMTʹͷ *G XF UFNQFS UIF FYDFTTFT PG UIF CFMMFT
JOmEÒMFT JF JG XF EP OPU MFU UIFN SVO JOUP UIF EPNBJO PG TIFFS BEBQUBUJPOT UIFZ
DBO SFNBJO BO FRVBMMZ WJBCMF XBZ PG USBOTNJUUJOH #VEEIJTU MPSF BOE DVMUVSF UP UIF
SFBEFST PG PVS BHF
"OE JG QVCMJTIFST BOE BVEJFODFT BSF CPEIJTBUUWJD FOPVHI QVUUJOH KPMJFT MBJEFT
BOE CFMMFT JOmEÒMFT TJEF CZ TJEF JO UIF TBNF WPMVNF NBZ CF BO BQQFBMJOH FWFO
QSFGFSBCMF BMUFSOBUJWF ЅF USBOTMBUPS NBZ IPQF UIBU IJTIFS FOUJSF WPMVNF XJMM
CF QFSVTFE CVU EFQFOEJOH PO UIFJS JOUFSFTUT BOE OFFET UIF SFBEFST NBZ DIPPTF
UP GPDVT PO FJUIFS PG UIF SFOEFSJOHT "OE OFFEMFTT UP TBZ SFBEFST TIPVME DPOTVMU
BOOPUBUJPOT POMZ UP UIF FYUFOU UIFZ mOE OFDFTTBSZ UP EJTBNCJHVBUF UIF NFTTBHF
BOE CBDLHSPVOE PG UIF UFYU $POmEFOUJBMMZ * NVTU BEE UIBU FWFO TDIPMBST NBZ
TLJQ TPNF OPUFT CVU EPOU BTL IPX NBOZ BOE IPX PЂFOy
ЅPVHI GBS GSPN CFJOH HJЂFE XJUI QPFUJDBM UBMFOU PS BOZ UBMFOU GPS UIBU NBU
UFS
* UBLF UIF MJCFSUZ PG UBYJOH UIF SFBEFST QBUJFODF XJUI B DMVNTZ BUUFNQU UP TFF
IPX B KPMJF MBJEF USBOTMBUJPO DBO DPFYJTU TJEF CZ TJEF XJUI B GSFF SFOEFSJOH XIJDI *
IPQF DBO CF RVBMJmFE BT SFNPUFMZ CFMMF JOmEÒMFʹ͸ 'PS UIJT QVSQPTF * IBWF DIPTFO
ʹͷ
*O UIJT BOE NBOZ PUIFS TFOTFT (ÛNF[ ͱ͹͹Ͷ JT B WFSZ HPPE FYBNQMF PG B NPSF PS MFTT GSFF
USBOTMBUJPO BT DMFBSMZ BDLOPXMFEHFE CZ UIF BVUIPS TFF FTQFDJBMMZ QQ 99*7
BOE QFSGFDUMZ GVMmMT
JUT QVSQPTFT
ʹ͸
0O UIF WFSZ UIPSOZ JTTVFT SBJTFE CZ USBOTMBUJOH QPFUSZ TFF &DPT QFSUJOFOU SFNBSLT <ͲͰͰͳ>
ͲͰͰʹ ͱͳͷͱ͵Ͷ DG &DP ͲͰͰͱ ʹͰʹ͵ PO USBOTMBUJOH SIZUIN FUD

ͱͶͲ
4UBO[B ͳͰ PG 7BTVCBOEIVT DB ͳ͵ͰʹͳͰ

ʹ͹ 5SJNǧJLƽWJK×BQUJNƽUSBUƽTJEEIJ
PS ЅJSUZ
͵Ͱ
<4UBO[BT PO> UIF 1SPPG <UIBU &WFSZUIJOH JT> 3FQSFTFOUBUJPO0OMZ ЅF WFSTFT DPO
DMVEF UIF DFMFCSBUFE QIJMPTPQIJDBM USFBUJTF XJUI B TUBUFNFOU PO UIF VMUJNBUF HPBM
PG #VEEIJTU QSBDUJDF JF UIF MPDVT BOE FYQFSJFODF PG "XBLFOJOH BUUBJOFE BЂFS B
MPOH BSEVPVT QBUI PG TQJSJUVBM DVMUJWBUJPO
4P MFU NF TUBSU XJUI B KPMJF MBJEF USBOTMBUJPO PG UIF TUBO[B KPMJF FOPVHI GPS NPTU
SFBEFST * EBSF IPQFy
ЅBU BMPOF JT UIF VODPOUBNJOBUFE 3FBMN JODPODFJWBCMF XIPMFTPNF

MBTUJOH ͵ͱ
#MJTTGVM UIJT JT UIF -JCFSBUJPO #PEZ JU JT DBMMFE UIF 5SVUI EIBSNB
PG
UIF (SFBU 4BHF͵Ͳ
ʹ͹
ЅF EBUFT PG 7BTVCBOEIV UIF HSFBU *OEJBO QIJMPTPQIFS BOE QBUSJBSDI PG :PHƽDƽSB #VEEIJTN
SFNBJO B DPOUSPWFSTJBM JTTVF ЅF EBUFT HJWFO BCPWF BSF CBTFE PO B TFSJFT PG DPOKFDUVSFT XIJDI *
TIBSF XJUI B GFX NPSF TDIPMBST TFF %FMFBOV ͲͰͰͶ WPM ͱ QQ ͱ͸Ͷͱ͹ʹ
*U NVTU CF BEEFE IPXFWFS
UIBU QMBDJOH 7BTVCBEIV CFUXFFO ʹͰͰ BOE ʹ͸Ͱ IBT GPS NPSF TVQQPSUFST JO UIF BDBEFNJD DPNNVOJUZ
͵Ͱ
4BOTLSJU PSJHJOBM 5SJN ͱʹ 5SJN#I# ͱͳ͸͸͹

4B FWƽOƽTSBWP EIƽUVS BDJOUZBI LVǧBMP EISVWBI
4VLIP WJNVLUJLƽZP TBV EIBSNƽLIZP ZBN NBIƽNVOFI <,ƽSJLƽ ͳͰ>
5JCFUBO 5SBOTMBUJPO 5SJN#I# ͱͳ͹ͱͲͱ͵

EF OZJE [BH QB NFE EBOH ECZJOHT
CTBN HZJT NJ LIZBC EHF EBOH CSUBO
EF OJ CEF CB SOBN HSPM TLV
UIVC QB DIFO QPJ DIPT [IFT CZB
/# * IBWF GPMMPXFE #VFTDIFST UFYU CVU DPOWFSUFE JUT USBOTMJUFSBUJPO JOUP UIF 8ZMJF
TZTUFN
$IJOFTF USBOTMBUJPO 5 ͳͱͶͱC

͵ͱ
ЅF 4BOTLSJU XPSE EISVWB XIJDI BMTP NFBOT ATUBCMF JT HMPTTFE CZ 4UIJSBNBUJ JO IJT
5SJNǧJLƽWJK×BQUJCIƽ
TZB
PS $PNNFOUBSZ VQPO UIF ЅJSUZ <4UBO[BT PO> 3FQSFTFOUBUJPO<0OMZ> BT GPM
MPXT A<UIF XPSE> TUBCMF <JT VTFE> CFDBVTF <UIF VODPOUBNJOBUFE 3FBMN> JT QFSNBOFOU UISPVHI JUT
JOFYIBVTUJCJMJUZ EISVWP OJUZBUWƽE BLTBZBUBZƽ
5SJN#I# ͱʹͲͷ
$G 9VBO[BOHT $IJOFTF SFOEFS
JOH DJUFE JO OPUF ʹ͹ BCPWF AQFSNBOFOU
͵Ͳ
4UIJSBNBUJ 5SJN#I# ͱʹͲͱͰ
FYQMBJOT EIBSNB IFSF BT EIBSNBLƽZB PS A%IBSNB#PEZ JF UIF
6MUJNBUF 5SVUI JUTFMG ЅF 7JK×BQUJNƽUSBUƽTJEEIJǧƽTUSB PS 5SFBUJTF PO UIF 1SPPG <UIBU &W
FSZUIJOH *T> 3FQSFTFOUBUJPO0OMZ B DPNNFOUBSJBM PQVT TVSWJWJOH POMZ JO $IJOFTF USBOTMBUJPO TJNJ
MBSMZ FYQMBJOT UIF UFSN BT UIF A%IBSNB#PEZ PG UIF (SFBU 4BHF 5 ͳͱ ͵ͱBͱ͹

ͱͶͳ
"T GPS NZ WBJO MVNCFSJOH JOUP UIF QPFUJDBM XPSME UIF CFMMF JOmEÒMF USBOTMBUJPO
SFBET͵ͳ
-POH MBTUJOH JT UIBU 3FBMN CFZPOE XIBU NJOE DBO GBUIPN PS BUUBJO
"OE XIPMFTPNF JO JUT OBUVSF GVMM PG CMJTT BOE XFMM BCPWF BMM TUBJO
*OEFFE UIF 'SFFEPN #PEZ AUJT DVU MPPTF GSPN XPF BOE NPSF SFCJSUI
8IJDI PЂ UIFZ OBNF UIF 5SVUI BOE /PSN PG UIF (SFBU 4BHF PG 6U
NPTU 8PSUI
ЅF EPVCUMFTT DMVNTZ BUUFNQU UP BUUBJO B NPSF QMFBTJOH FĊFDU UISPVHI SIZUIN

BOE SIZNF IBT SFTVMUFE IPXFWFS JO RVJUF B GFX EFWJBUJPOT GSPN UIF PSJHJOBM 'JSTU
4BOTLSJU WFSTF CBTJDBMMZ SFMJFT POMZ PS BU MFBTU NBJOMZ
VQPO SIZUIN JF QBUUFSOT
PG SFHVMBS TVDDFTTJPO PG MPOH BOE TIPSU TZMMBCMFT .PTU PG DMBTTJDBM *OEJBO QPFUSZ
JODMVEJOH UIF TUBO[B BCPWF EPFT OPU FYQMPJU UIF BFTUIFUJD EJNFOTJPO PG SIZNF͵ʹ
)PXFWFS SFOEFSJOH JOUP B NPEFSO 8FTUFSO MBOHVBHF JO SIZUINJDBM QSPTF XJUIPVU
SIZNF XPVME * TVSNJTF SFEVDF UIF MJUFSBSZ WBMVF PG B CFMMF JOmEÒMF FTQFDJBMMZ JG
UIF MBUUFS JT BMTP JOUFOEFE UP FWPLF BO BVSB PG BHFT CZHPOF
ЅF TFDPOE NPSF PCWJPVT EFWJBUJPO JO NZ USBOTMBUJPO JT UIF BEEJUJPO PG XPSET
XIJDI EP OPU BQQFBS JO UIF PSJHJOBM TVDI BT ADVU MPPTF GSPN XPF BOE NPSF SFCJSUI
FUD͵͵ ЅFTF IPXFWFS BSF NPSF PS MFTT IBSNMFTT DIBOHFT BHBJOTU XIJDI * CFMJFWF
7BTVCBOEIV XPVME OPU IBWF QSPUFTUFE UPP NVDI UIPVHI IF NJHIU IBWF UPME NF
AUP NJOEPOMZ UIF UBTL PG SFOEFSJOH GBJUIGVMMZ
ЅF CBTJD #VEEIJTU VOEFSTUBOE
JOH PG UIF XPSE A-JCFSBUJPO WJNVLUJ
EPFT FOUBJM CFDPNJOH GSFF GSPN UIF DZDMF PG
͵ͳ
* NVTU FYQSFTT IFSF NZ XBSNFTU UIBOLT UP NZ GSJFOET .JTT "NBOEB "OEFSTPO BOE .S .JLF
'FTTMFS XIP LJOEMZ BTTVSF NF UIBU UIJT CFMMF JOmEÒMF USBOTMBUJPO TPVOET NPSF QMFBTJOH UP BU MFBTU
UXP QBJST PG
OBUJWF &OHMJTI FBST PO CPUI TJEFT PG UIF "UMBOUJD
͵ʹ
'JHVSFT PG FYQSFTTJPO MJLF QBSPOPNBTJB BMMJUFSBUJPO FUD BSF PЂFO FNQMPZFE JO *OEJBO MJUFSB
UVSF BOE TPNF WBSJFUJFT TVDI BT ZBNBLB NBZ BQQSPYJNBUF UIF FĊFDUT PG SIZNF (FSPX ͱ͹ͷͱ Ͳͳ
EFmOFT UIF UFSN BT GPMMPXT A:BNBLB ADBEFODF

UIF NPTU NBMJHOFE PG BMM UIF mHVSFT <PG TQFFDI> JT
CBTJDBMMZ UIF *OEJBO DPSSFTQPOEFOU UP PVS SIZNF UIF SFQFUJUJPO PG B TFRVFODF PG TZMMBCMFT BU QSFEF
UFSNJOFE QPTJUJPOT JO B NFUSJDBM QBUUFSO CVU OPU SFTUSJDUFE UP UIF FOE PG MJOFT BT JO NPTU 8FTUFSO
QPFUSZ " GFX TVCUZQFT PG ZBNBLB TVDI BT QƽEƽOUBZBNBLB GPS JOTUBODF JNQMZ UIF VTF PG UIF TBNF
XPSE BU UIF FOE PG FBDI WFSTF QƽEB
JO B TUBO[B o UIPVHI UIJT XPVME IBSEMZ RVBMJGZ BT SIZNF MFU
BMPOF HPPE JO 8FTUFSO QPFUSZ TFF JCJE Ͳͳͱ
ЅF EFWJDF JT OPU IPXFWFS DFOUSBM UP 4BOTLSJU
QPFUSZ BOE FWFO DPOTJEFSFE UP CF B MPX mHVSF PG TQFFDI GPS B EFUBJMFE EJTDVTTJPO BOE WBSJFUJFT
TFF JCJE ͲͲͳͲͳ͸
ЅF QMFBTJOH BFTUIFUJD FĊFDU UIBU WFSTF IBT PO *OEJBO FBST JT mSTU BOE GPSFNPTU
EFSJWFE GSPN SIZUIN
͵͵
0O UIF QPTTJCJMJUZ PG JOWFOUJOH WFSTFT GPS BQQSPYJNBUJOH UIF QSPTPEJD EJNFOTJPO PG UIF PSJHJOBM
TFF &DP <ͲͰͰͳ> ͲͰͰʹ ͱʹͶͱʹͷ
ͱͶʹ
SFCJSUIT BOE TVĊFSJOH 0G DPVSTF UIFSF BSF EJĊFSFODFT TPNFUJNFT WBTU BNPOHTU
UIF WBSJPVT TUSBJOT PG #VEEIJTU UIPVHIU BT UP XIBU FYBDUMZ UIJT -JCFSBUJPO NFBOT
BOE IPX *U JT CSPVHIU BCPVU :FU UP UIF CFTU PG NZ LOPXMFEHF UIFSF JT DPNQMFUF
BHSFFNFOU UIBU *UT BUUBJONFOU TJHOJmFT UIF FOE PG AXPF BOE NPSF SFCJSUI BU MFBTU
BT UIFTF BSF FYQFSJFODFE CZ EFMVEFE CFJOHT
4VDI IBSNMFTT DIBOHFT BQQFBS UIFSFGPSF UP CF CPUI BDDFQUBCMF BOE BDUVBMMZ
VOBWPJEBCMF JG B CFMMF OPU UPP
JOmEÒMF JT UP CF QSPEVDFE 8IBU PVHIU UP CF
BWPJEFE BU BMM DPTUT JT PNJTTJPO PG UFSNT BOE QISBTFT JO UIF PSJHJOBM PUIFS UIBO
TFNBOUJDBMMZ VOJNQPSUBOU HSBNNBUJDBM FMFNFOUT ЅF SFBM DIBMMFOHF FTQFDJBMMZ
GPS WFSTF SFNBJOT UP DPNF VQ XJUI DMPTF FOPVHI SFOEFSJOHT XIJDI BSF BU UIF TBNF
UJNF XSJUUFO JO B TUZMF DBQBCMF PG JOEVDJOH BFTUIFUJD GFFMJOHT BLJO UP UIF PSJHJOBM
* EP OPU XJTI UP UFTU BOZ MPOHFS UIF SFBEFST FĊPSUT UP DVMUJWBUF UIF QFSGFDUJPO PG
QBUJFODF LTƽOUJQƽSBNJUƽ

BOE * TIBMM OPX SFTU NZ RVJMM XIJDI DBO IBSEMZ CPBTU
PG BOZ PSJHJOBMJUZ ЅF JEMF UIPVHIUT TFU EPXO BCPWF BDUVBMMZ ESBX PO MPOH QSBDUJDF
JO USZJOH UP TUBZ BT DMPTF BT QPTTJCMF UP UIF #VEEIJTU TPVSDFT BOE DPOWFZJOH UIJT JO
BO JOUFMMJHJCMF BOE SFBTPOBCMZ HPPE TUZMF *G BOZUIJOH NZ BUUFNQU IFSF IBT CFFO
UP QVU JO B XJEFS UIFPSFUJDBM DPOUFYU TPNF PG UIF BTQFDUT BOE QSPCMFNT FOUBJMFE
CZ UIJT QSBDUJDF 5P TPNF JG OPU NBOZ PG UIF SFBEFST PG UIJT IVNCMF FTTBZ JO
DBTF UIFSF BSF BOZ BU BMMy
UIFTF XJMM CF NBUUFST PG DPVSTF QSPCBCMZ OPU XPSUI
TQFMMJOH PVU JO BOZ EFUBJM *U UIVT POMZ SFNBJOT GPS NF UP FYQSFTT NZ BQPMPHJFT GPS
USZJOH UP UBLF DPBMT UP /FXDBTUMF PS BT XF TBZ JO +BQBOFTF BUUFNQUJOH UP HJWF B
%IBSNBUBML UP ƦƽLZBNVOJ IJNTFMG͵Ͷ
"QQFOEJY *
%BPBO ͳͱͲͳ͸͵
JT POF PG UIF DFOUSBM mHVSFT JO FBSMZ $IJOFTF #VEEIJTN
XIPTF FĊPSUT UP VOEFSTUBOE UIF USVF NFTTBHF PG UIF OFX SFMJHJPO MFЂ B EFFQ JNQBDU
PO UIF DPVSTF JU XPVME UBLF JO UIF OFYU DFOUVSJFT͵ͷ )JT AmWF <QPJOUT PG QFSNJTTJCMF>
EFWJBUJPO GSPN UIF PSJHJOBM BOE UISFF <QPJOUT XIJDI TIPVME SFNBJO> VODIBOHFE
SFnFDU B HFOVJOF DPODFSO UP NBLF USBOTMBUJPO CPUI GBJUIGVM UP UIF
*OEJD PSJHJOBM BOE JOUFMMJHJCMF UP $IJOFTF BVEJFODFT BOE SFBEFST͵͸
͵Ͷ
ЅF PSJHJOBM +BQBOFTF XPSEJOH PG UIF TBZJOH JT 4IBLB OJ TFQQǢ MJUFSBMMZ A4FSNPO
UP ƦƽLZB<NVOJ #VEEIB>

͵ͷ
'PS EFUBJMT PO %BPBO MJGF BOE BDUJWJUZ TFF ;àSDIFS ͱ͹ͷͲ WPM ͱ QQ ͱ͸ʹͲͰʹ ,BNBUB ͱ͹͸Ͳ
ͳ͵͵ͳ͹ͳ FUD
͵͸
"OPUIFS XBZ PG DPOTUSVJOH UIF MBTU QBSU PG UIF QISBTF JF JT AUISFF EJċDVMUJFT ЅF
UXP QPTTJCMF JOUFSQSFUBUJPOT EFSJWF GSPN UIF $IJOFTF DIBSBDUFS ZÖ JO .PEFSO .BOEBSJO
XIJDI
ͱͶ͵
ЅF QBTTBHF FYQPVOEJOH %BPBOT WJFXT PO UIJT NBUUFS JT GPVOE JO IJT A1SFG

BDF UP UIF $PNQFOEJVN PG UIF .BIƽQSBK×ƽQƽSBNJUƽTǰUSB
5 ͵͵͵ͲCD
SFDPSEFE JO UIF $IV TBO[BOHKJKJ PS $PMMFDUJPO PG
/PUFT $PODFSOJOH UIF 5SBOTMBUJPO PG UIF 5SJQJUBLB <JOUP $IJOFTF> B NBKPS IJTUPSJDBM
TPVSDF DPNQJMFE CZ UIF TDIPMBSNPOL 4FOHZPV ʹʹ͵͵ͱ͸
%BPBOT UIFPSZ PG
USBOTMBUJPO FYQSFTTFE JO UIJT TIPSU QBTTBHF IBT CFFO UIF TVCKFDU PG NBOZ NPEFSO
TUVEJFT BOE USBOTMBUFE JOUP RVJUF B GFX MBOHVBHFT )FSF * TIBMM MJTU POMZ TPNF PG
UIF NPTU JNQPSUBOU DPOUSJCVUJPOT XIJDI IBWF DPNF UP NZ BUUFOUJPO 4BUǢ ͱ͹͵Ͳ
6J ͱ͹͵Ͷ ͱͳͰͱͳͷ ơDIǢ ͱ͹͵͸ ͲʹͷĊ 3PCJOTPO <ͱ͹Ͷͷ> ͱ͹ͷ͸ ͷͷͷ͹ ;àSDIFS ͱ͹ͷͲ
ͲͰͳ )VSWJU[ BOE -JOL ͱ͹ͷʹ ʹͲ͵ʹͳͲ )FME ͱ͹͸Ͱ ,BNBUB ͱ͹͸Ͳ ͳ͸ͷͳ͸͸8BOH
ͱ͹͸ʹ "SBNBLJBOE ,PNJOBNJUS ͱ͹͹ͳ ͷͰͷʹ -BDLOFS ͲͰͰͱ $IFVOH FE ͲͰͰͶ
ͷ͹͸ͳ͵͹
4JODF UIF SFBEFS DBO mOE WFSZ HPPE USBOTMBUJPOT JOUP &OHMJTI FTQFDJBMMZ )VSWJU[
BOE -JOL ͱ͹ͷʹ ʹͲͶʹͲ͸ <DPNQMFUF SFOEFSJOH PG UIF 1SFGBDF> 3PCJOTPO <ͱ͹Ͷͷ>
ͱ͹ͷ͸ ͷͷ <QBSUJBM USBOTMBUJPO PG UIF LFZ QBTTBHF> -BDLOFS ͲͰͰͱ ͳͶͲͳͶͳ <QBSUJBM
SFOEFSJOH PG AUIF mWF MPTTFT> FUD
* TIBMM MJNJU NZTFMG IFSF UP B CSJFG QSFTFOUBUJPO
PG UIF HJTU PG %BPBO WJFXTͶͰ
IBT UXP EJĊFSFOU NFBOJOHT BT XFMM BT QSPOVODJBUJPOT JO $MBTTJDBM $IJOFTF

ͱ
AFBTZ XIPTF SF
DPOTUSVDUFE QSPOVODJBUJPO JO &BSMZ .JEEMF $IJOFTF JT KJƼI PS KJI <TFF 1VMMFZCMBOL ͱ͹͹ͱ TW>

BOE Ͳ
A UP
DIBOHF KJBKL <JCJE>
ЅF QBTTBHF JUTFMG EPFT OPU IFMQ NVDI GPS EJTBNCJHVBUJPO
ЅF UISFF QPJOUT BEEVDFE CZ %BPBO IFSF BSF JOUJNBUFMZ DPOOFDUFE UP UIF FTTFODF PG UIF TDSJQUVSBM
USVUI BOE UIFZ DBO CF DPOTUSVFE BT FJUIFS UFYUVBM FMFNFOUT XIJDI BSF AOPU <UP CF> DIBOHFE
QU KJBKL
PS XIJDI BSF AOPU FBTZ QU KJƼI
UP SFOEFS JOUP $IJOFTF ЅF QSPCMFN IBT CFFO
SFDPHOJTFE BOE EJTDVTTFE JO NPEFSO TDIPMBSTIJQ CVU OP BHSFFNFOU BQQFBST UP IBWF CFFO SFBDIFE TP
GBS 8IJMF TDIPMBST MJLF 6J ͱ͹͵Ͷ ͱͳʹ ơDIǢ ͱ͹͵͸ Ͳ͵ͰͲ͵ͱ 3PCJOTPO <ͱ͹Ͷͷ> ͱ͹ͷ͸ ͷͷͷ͹ )VSWJU[
BOE -JOL ͱ͹ͷʹ ʹͲͷʹͲ͸ 8BOH ͱ͹͸ʹ ͲͰͶ FUD GBWPVS UIF SFOEFSJOH AUISFF EJċDVMUJFT PUIFST TVDI
BT ;àSDIFS ͱ͹ͷͲ ͲͰͳ ,BNBUB ͱ͹͸Ͳ ͳ͸͸ "SBNBLJ BOE ,PNJOBNJ US ͱ͹͹ͳ ͷͲͷͳ FUD QSFGFS UP
DPOTUSVF UIF QISBTF BT QPJOUT XIJDI TIPVME OPU CF DIBOHFE JO UIF $IJOFTF USBOTMBUJPO *U JT OPU FBTZ
JOEFFE
BOE QSPCBCMZ OPU FWFO QPTTJCMF UP HJWF B mOBM WFSEJDU CVU JG POF QSFTVQQPTFT UIBU
%BPBO IBE UIF GBDUPS PG TUZMJTUJD TZNNFUSZ JO NJOE o B SIFUPSJDBM BTQFDU XIJDI UIF $IJOFTF HSFBUMZ
BENJSF BOE VTF o UIFO A<QPJOUT XIJDI TIPVME> OPU <CF> DIBOHF<E> DPOUSBTUFE UP A<QFSNJTTJ
CMF> EFWJBUJPOT GSPN <MJUFSBMMZ MPTTFT PG> UIF PSJHJOBM NBLF NPSF TFOTF "OZXBZ UIF QBTTBHF
CFBST CPUI SFBEJOHT BOE UP BMM JOUFOUT BOE QVSQPTFT * BEPQU UIF MBUUFS JO NZ EJTDVTTJPO IFSF
͵͹
* BN TJODFSFMZ HSBUFGVM UP 1SPG %S 4UFGBOP ;BDDIFUUJ XIP IBT NPTU LJOEMZ IFMQFE NF UP BEE
NPSF CJCMJPHSBQIJDBM JOGPSNBUJPO UP UIJT MJTU BOE QSPWJEFE NF XJUI 1EG mMFT PG TPNF PG UIF DPOUSJ
CVUJPOT
ͶͰ
8IFUIFS UIFTF WJFXT SFQSFTFOU B HFOFSBM UIFPSZ PG USBOTMBUJPO B QSBDUJDBM HVJEF GPS USBOTMBUPST
PS PCTFSWBUJPOT MJOLFE NBJOMZ UP UIF $PNQFOEJVN PG UIF .BIƽQSBK×ƽQƽSBNJUƽTǰUSB XIPTF 1SFG
BDF %BPBO BDUVBMMZ JT XSJUJOH
IBT CFFO B EFCBUFE UPQJD 'PS B WFSZ HPPE EJTDVTTJPO BOE TPVOE
DPODMVTJPOT TFF -BDLOFS ͲͰͰͱ ͲͶͱͲͶͲ
ͱͶͶ
ЅF mWF <QPJOUT PG QFSNJTTJCMF> EFWJBUJPO GSPN UIF PSJHJOBM

ͱ
%FQBSUJOH GSPN UIF XPSE PSEFS JO UIF PSJHJOBM BOE GPMMPXJOH UIF OBUVSBM SVMFT
PG UIF $IJOFTF TZOUBY JO USBOTMBUJPO JT B MJCFSUZ XIJDI POF IBT UP UBLF XIFO SFO
EFSJOH GSPN UIF UPUBMMZ EJĊFSFOU MBOHVBHF T
PG UIF 8FTUFSO SFHJPOT Ͷͱ
Ͳ
AЅF TDSJQUVSFT PG UIF 8FTUFSO SFHJPOT FTUFFN <QMBJO> TVCTUBODF <XIFSFBT>
UIF $IJOFTF BSF GPOE PG <FMFHBOU> TUZMF *U JT UIFSFGPSF
QFSNJTTJCMF UP EFQBSU GSPN UIF *OEJD PSJHJOBM BOE BEBQU UIF TUZMF PG UIF USBOTMBUJPO
UP UIF UBTUFT PG $IJOFTF BVEJFODFT BOE SFBEFSTͶͲ
Ͷͱ
* SFOEFS IV ZV BT AMBOHVBHFT PG UIF 8FTUFSO SFHJPOT XIJDI GSPN %BPBOT BOE IJT DPOUFN
QPSBSJFT QFSTQFDUJWF FODPNQBTTFE $FOUSBM "TJB BOE *OEJB ЅF $IJOFTF .BTUFS NVTU IBWF LOPXO
UIBU NPTU PG UIF
#VEEIJTU TDSJQUVSFT XFSF DPNQPTFE JO UIF MBOHVBHF T
PG *OEJB CVU IF VTFT UIF
DIBSBDUFS IV XIJDI EPFT OPU SFGFS TQFDJmDBMMZ UP *OEJB 0SJHJOBMMZ JU EFOPUFE UIF ACBSCBSJBO
USJCFT MJWJOH OPSUI PS XFTU PG UIF BODJFOU $IJOFTF IFBSUMBOE &WFO MBUFS UIF XPSE XPVME SFUBJO JUT
QFKPSBUJWF SBDJTU DPOOPUBUJPOT UZQJDBM PG UIF 4JOPDFOUSJTU GFFMJOHT FOUFSUBJOFE CZ NBOZ PSUIPEPY
$IJOFTF JOUFMMFDUVBMT 8IFUIFS %BPBO BT XFMM BT UIF WBTU NBKPSJUZ PG $IJOFTF #VEEIJTUT TIBSFE
UIFTF GFFMJOHT PS OPU SFNBJOT IPXFWFS DPOUSPWFSTJBM 4DIPMBST MJLF :BOH ͱ͹͹͸
BSHVF UIBU IV
EJE SFUBJO B ATUSPOH SBDJTU TFOTF FWFO JO #VEEIJTU TPVSDFT BOE JU DBNF UP CF SFQMBDFE XJUI GBO
XIJDI TQFDJmDBMMZ EFOPUFT 4BOTLSJU BOEPS *OEJD MBOHVBHFT JO MBOHVBHFT JO HFOFSBM
XJUIPVU BOZ
EJTQBSBHJOH OVBODF GPS NPSF PO UIJT DIBSBDUFS TFF OPUF ͷͲ CFMPX
POMZ BSPVOE UIF CFHJOOJOH
PG UIF 4VJ BOE 5BOH QFSJPET ͶUI UP ͷUI DFOUVSZ
XIFO #VEEIJTN DBNF UP CF GVMMZ BDDFQUFE JO
UIF $IJOFTF TPDJFUZ BOE DVMUVSF :BOHT WJFXT IBWF CFFO DSJUJDJTFE CZ #PVDIFS ͲͰͰͰ
XIP BSHVFT
UIBU UIPVHI OPU BMXBZT DPOTJTUFOU UIF EJDIPUPNZ IV o GBO SFGFST UP UFYUT XSJUUFO JO LIBSPT UIǔ
TDSJQU WT UIPTF JO CSƽINǔ TDSJQU 'VSUIFSNPSF UIF QSFGFSFODF GPS UIF MBUUFS DIBSBDUFS JO MBUFS $IJOFTF
TPVSDFT SFnFDUT UIF GBDU UIBU CZ UIF ͵UI DFOUVSZ LIBSPT UIǔ
IV
CFDBNF PCTPMFUF BOE SFQMBDFE
XJUI CSƽINǔ GBO
JO /PSUIFSO *OEJB BOE $FOUSBM "TJB #PVDIFS ͲͰͰͰ FTQFDJBMMZ QQ ͱͷͱ͹

.PSF JNQPSUBOUMZ #PVDIFS SFNBSLT UIBU AIV XIFO SFGFSSJOH UP TDSJQUT MBOHVBHFT UFYUT JT OPU VTFE
JO BOZ PWFSUMZ EFSPHBUPSZ NBOOFS o OFJUIFS CZ UIF DSJUJDT PG #VEEIJTN OPS CZ #VEEIJTU FYFHFUFT
UIFNTFMWFT JCJE Ͳͳ
ЅJT BQQMJFT * CFMJFWF UP UIF VTF PG UIJT DIBSBDUFS JO %BPBOT 1SFGBDF UPP )JT
TJODFSF CFMJFG TP PЂFO PQFOMZ FYQSFTTFE UIBU UIF VMUJNBUF USVUI DBNF GSPN UIF MJQT PG BO "XBLFOFE
.BO BOE )JT %JTDJQMFT XIP IBE MJWFE JO B 8FTUFSO MBOE NBLFT JU RVJUF VOMJLFMZ UIBU IV FWPLFE
BOZ QFKPSBUJWF SBDJTU UPOFT GPS %BPBO BOE IJT BVEJFODFT
ͶͲ
ЅF DIBSBDUFS [IJ BMTP JNQMJFT UIF OVBODF PG DSVEF VOQPMJTIFE OBUVSF CFJOH PQQPTFE UP
XFO XIJDI JT UIF BEPSOFE UIF SFmOFE UIBU XIJDI JT BDRVJSFE BT B SFTVMU PG USBJOJOH BOE CBTJDBMMZ
BTTPDJBUFE XJUI VSCBO DJWJMJTBUJPO $POGVDJVT ͵͵ͱʹͷ͹ #$&
DPOUSBTUT UIF UXP JO B GBNPVT
TBZJOH A<8IFO> UIFSF JT B QSFQPOEFSBODF PG <UIF VOSFmOFE RVBMJUJFT PG> OBUVSBM EJTQPTJUJPO PWFS
<DJWJMJTFE> SFmOFNFOU UIFO <UIF SFTVMU> JT <CPPSJTI> SVTUJDJUZ <8IFO> UIFSF JT B QSFQPOEFSBODF
PG <DJWJMJTFE> SFmOFNFOU PWFS <UIF VOSFmOFE RVBMJUJFT PG> OBUVSBM EJTQPTJUJPO UIFO <UIF SFTVMU> JT
<CFIBWJOH MJLF B QFEBOUJD> DMFSL <0OMZ> BЂFS <UIF VOSFmOFE RVBMJUJFT PG> OBUVSBM EJTQPTJUJPO BOE
<DJWJMJTFE> SFmOFNFOU <CFDPNF> FRVBMMZ CMFOEFE <XJMM UIF SFTVMU CF BDIJFWJOH UIF TUBUVT PG> B USVF
HFOUMFNBO "OBMFDUT $I 7*
f ͱͶ UIF $IJOFTF PSJHJOBM CBTFE PO $IFOH ͱ͹͹Ͱ WPM Ͳ Q ʹͰͰ <BMUIPVHI JU NVTU CF TBJE UIBU
UIFSF BSF OP WBS MFD BOE UIF TBZJOH JT UIF TBNF JO BOZ FEJUJPO UIF &OHMJTI USBOTMBUJPO JT NJOF CVU *
ͱͶͷ
ͳ
ЅF *OEJD PSJHJOBMT BSF UPP EFUBJMFE FTQFDJBMMZ XIFO JU DPNFT UP FYDMB
NBUJPOT XIJDI BSF PЂFO SFQFBUFE *O PSEFS UP DPOGPSN UP $IJOFTF
IBWF BMTP DPOTVMUFE UIF SFOEFSJOHT PG -FHHF <ͱ͸͹ͳ> ͱ͹͹ͱ ͱ͹Ͱ -BV ͱ͹͹Ͳ ͵ͱ :PTIJLBXB ͱ͹ͷ͸ WPM
ͱ ͱ͸ͷͱ͸͸ BT XFMM BT UIF WFSZ VTFGVM $IJOFTF USBEJUJPOBM DPNNFOUBSJFT DPMMFDUFE JO $IFOH ͱ͹͹Ͱ
WPM Ͳ Q ʹͰͰʹͰͱ

"OPUIFS IJOU BT UP XIBU %BPBO NBZ IBWF NFBOU CZ UIF TUZMJTUJD QSFGFSFODFT PG UIF $IJOFTF BT
XFMM BT UP XIBU [IJ NFBOU UP $IJOFTF JOUFMMFDUVBMT BT XFMM BT DPOOPJTTFVST PG UIF TVCUMFUJFT PG
UIF MBOHVBHF
JT TVHHFTUFE CZ 6J ͱ͹͵Ͷ ͱͳͳ
ЅJT JT BO FQJTPEF DPODFSOJOH UIF GBNPVT ,VDIFBO
#VEEIJTU .BTUFS BOE USBOTMBUPS ,VNƽSBKǔWB ͳʹʹʹͰ͹
XIP JT BMTP TBJE UP IBWF BUUBJOFE
B WFSZ IJHI QSPmDJFODZ JO UIF MBOHVBHF PG UIF .JEEMF ,JOHEPN BOE IJT QSPNJOFOU $IJOFTF EJTDJQMF
4FOSVJ SFDPSEFE JO UIF #JPHSBQIJFT PG &NJOFOU .POLT BO FBSMZ FDDMFTJBTUJDBM IJTUPSZ
XSJUUFO CZ UIF TDIPMBS NPOL )VJKJBP JO ͵ͱ͹ *U HPFT MJLF UIJT
<4FOH>SVJ QBSUJDJQBUFE JO UIF DPSSFDUJPO PG UIF TDSJQUVSFT USBOTMBUFE CZ
<,VNƽSB>Kǔ<WB> *O UIF FBSMJFS SFOEFSJOH PG UIF -PUVT 4VUSB PG UIF 5SVF 5FBDIJOH
$IBQUFS PO UIF 1SFEJDUJPO <PG 'VUVSF #VEEIBIPPE> EPOF CZ %IBSNBSBLTB JU JT
TBJE A%FJUJFT TFF IVNBO CFJOHT <BOE> IVNBO CFJOHT TFF EFJUJFT )BWJOH BSSJWFE
XJUI <IJT PXO> USBOTMBUJPO PG UIF <-PUVT> 4VUSB BU UIJT QMBDF <,VNƽSB>Kǔ<WB> TBJE
AЅJT XPSE<JOH PG %IBSNBSBLTBT WFSTJPO> JT JEFOUJDBM XJUI UIF NFBOJOH PG <UIF PSJH
JOBM UFYU PG> UIF 8FTUFSO 3FHJPOT CVU BT GBS BT UIF TUZMF JT DPODFSOFE JU JT FYDFFE
JOHMZ DSVEF <4FOH>SVJ TBJE AЅFO XIZ OPU <TPNFUIJOH MJLF> i%FJUJFT BOE IVNBO
CFJOHT DPNF JOUP NVUVBM DPOUBDU BOE <UIVT> BSF BCMF UP DBUDI TJHIU PG FBDI PUIFSw
<,VNƽSB>Kǔ<WB> HMBEMZ TBJE A7FSJMZ TP
5
͵ͰͳͶʹCͲͶ UIF QVODUVBUJPO JT NJOF
ЅF FQJTPEF NBZ IBWF IBQQFOFE JO GBDU CVU UIF BDDPVOU DPOUBJOT B SBUIFS QV[[MJOH EFUBJM 5SVF
,VNƽSBKǔWB EJE USBOTMBUF UIF 4BEEIBSNBQVO EBSǔLBTǰUSB
VOEFS UIF UJUMF PG .JBP GB MJBOIVB KJOH
PS -PUVT 4VUSB PG UIF 8POESPVT 5FBDIJOH &RVBMMZ USVF %IBSNBSBLTB Ͳͳͳ
DBͳͱͰ
IBE SFOEFSFE UIF UFYU JOUP $IJOFTF BT UIF ;IFOH GB IVB KJOH PS 4DSJQUVSF PG UIF
<-PUVT> 'MPXFS PG UIF 3JHIU 5FBDIJOH TPNF UXP DFOUVSJFT FBSMJFS #VU UIF TFOUFODF DJUFE BCPWF JF
EPFT OPU PDDVS JO UIF FYUBOU WFSTJPO PG %IBSNBSBLTBT
USBOTMBUJPO ,VNƽSBKǔWBT
SFOEFSJOH EPFT DPOUBJO UIF TFOUFODF 5 ͹ͲͷDͲ͵
BT BQQBSFOUMZ TVHHFTUFE
CZ 4FOHSVJ "OE POF DBO USBDF JU CBDL UP UIF 4BOTLSJU PSJHJOBM XIFSF JU SFBET EFWƽ BQJ NBOVTZƽO

ESBLTZBOUJ
NBOVTZƽ BQJ EFWƽO ESBLTZBOUJ
4BE1VO ͲͰͲͳʹ
AEFJUJFT XJMM TFF IVNBO CFJOHT BOE
IVNBO CFJOHT XJMM BMTP TFF EFJUJFT ЅF QSPCMFN JT UIBU UIF TBNF TFOUFODF JT SFOEFSFE JO UIF FYUBOU
USBOTMBUJPO PG UIF -PUVT 4VUSB BT
WFSTJPO PG %IBSNBSBLTBT
5 ͹ ͹͵DͲ͸Ͳ͹
o OPU FYBDUMZ UIF DSVEF TFOUFODF ,VNƽSBKǔWB JT TBJE UP IBWF
TFFO 'VSUIFSNPSF UIF $IBQUFS PO UIF 1SFEJDUJPO <PG 'VUVSF #VEEIBIPPE> JT HJWFO BCPWF BT
XIJDI BHBJO EPFT OPU DPSSFTQPOE UP PVS FYUBOU WFSTJPO XIJDI SFBET 5
͹͹ʹCͲͶ
ЅF POMZ FYQMBOBUJPO * DBO UIJOL PG JT UIBU ,VNƽSBKǔWB IBE BDDFTT UP B EJĊFSFOU FBSMJFS
VOFEJUFE
SFEBDUJPO PG %IBSNBSBLTBT USBOTMBUJPO XIJDI IBT OPU TVSWJWFE UP MBUFS BHFT UIPVHI
)VJKJBP NVTU IBWF LOPXO JU BT IF EPFT OPU TFFN UP NJOE UIF EJTDSFQBODZ

ͱͶ͸
TUZMJTUJD QSFGFSFODFT JU JT BMMPXFE UP EFMFUF UIFTF TVQFSnVPVT SIFUPSJDBM FMFNFOUT

ʹ
ЅF TDSJQUVSFT PG UIF 8FTUFSO SFHJPOT PЂFO DPOUBJO QSPMJY FYQMBOBUPSZ BE
EJUJPOT PS XIBU XF XPVME DBMM UPEBZ FYFHFUJDBM JOUFSQPMBUJPOT
XIJDI TIPVME CF
EJTUJOHVJTIFE GSPN UIF TDSJQUVSBM UFYU QSPQFS BOE DBO UIFSFGPSF CF FYDJTFE
͵
ЅF *OEJD TUZMF mOET JU BDDFQUBCMF UP DPNQMFUF UIF FYQPTJUJPO PG POF UPQJD
BOE UIFO BЂFS FNCBSLJOH VQPO B OFX TVCKFDU UP SFJUFSBUF B GFX QISBTFT PS TFO
UFODFT DPODFSOJOH UIF UPQJD KVTU FYQMBJOFE BCPWF 4VDI SFQFUJUJPOT DBO PG DPVSTF
CF PNJUUFE
ЅF UISFF <QPJOUT XIJDI TIPVME SFNBJO> VODIBOHFE

ͱ
ЅF )PMZ 0OF JF UIF #VEEIB QSFBDIFE UIF TDSJQUVSFT JO DPOGPSNJUZ XJUI
IJT UJNFT $VTUPNT EP DIBOHF PWFS UIF ZFBST CVU POF TIPVME OPU AFYQVOHF UIF
FMFHBOU BODJFOU <XPSEJOH DPOWFZJOH UIF NFTTBHF PG UIF )PMZ 0OF> POMZ UP mU <UIF
UBTUFT PG> UIF QSFTFOU BHF
Ͳ
A*HOPSBODF BOE XJTEPN BSF )FBWFO<NBEF> EJTUJODUJPOT BOE
POF TIPVME BDDFQU UIBU PSEJOBSZ QFPQMF DBOOPU VOEFSTUBOE BMM TVCUMFUJFT DPOUBJOFE
JO UIF TDSJQUVSFT ЅF USBOTMBUPS TIPVME OPU TBDSJmDF UIFTF TVCUMF OVBODFT BOE
NBLF BMUFSBUJPOT POMZ UP BHSFF UP UIF DVTUPNT PG MBUFS BHFT
ͳ
ЅF #VEEIBT GPSFNPTU EJTDJQMFT żOBOEB BOE .BIƽLBǧZBQB BT XFMM BT UIF
'JWF )VOESFE "SIBUT USBEJUJPOBMMZ CFMJFWFE UP IBWF DPNQJMFE UIF $BOPO BЂFS UIF
#VEEIBT EFNJTF XFSF FYUSFNFMZ DBVUJPVT JO UIFJS USBOTNJTTJPO PG UIF TDSJQ
UVSFT )PX DBO EFMVEFE QFPQMF MJWJOH POF UIPVTBOE ZFBST BЂFS UIF #VEEIB BOE
IJT EJSFDU EJTDJQMFT CF TP DPNQMBDFOU BT UP CFMJFWF UIBU UIFZ DBO AGBUIPN BOE
KVEHF <UIF PSJHJOBM NFBOJOH> XJUI UIFJS NPEFSO JEFBT Ͷͳ 0CWJPVTMZ
UIF CBTJD XPSEJOH PG UIF TDSJQUVSFT TIPVME OPU CF DIBOHFEͶʹ
Ͷͳ
5PHFUIFS XJUI )VSWJU[ BOE -JOL ͱ͹ͷʹ ʹʹ͸ O ͱͲ͹ * QSFGFS UIF SFBEJOH BUUFTUFE CZ UIF 4POH
:VBO BOE .JOH $BOPOT TFF 5 WPM ͵͵ Q ͵Ͳ O Ͳͱ
JOTUFBE PG BEPQUFE CZ UIF 5BJTIǢ FEJUJPO
PO UIF CBTJT PG UIF ,PSFBO 5SJQJUBLB

Ͷʹ
ЅF $IJOFTF PSJHJOBM PG UIF LFZ QBTTBHF SFBET
ͱͶ͹
*O B OVUTIFMM XIBU %BPBO JT USZJOH UP TBZ JT UIBU XIJMF USBOTMBUPST BSF BMMPXFE
UP PS SBUIFS TIPVME
NBLF TPNF HSBNNBUJDBM BOE TUZMJTUJD DIBOHFT NBJOMZ FYDJT
JOH SFQFUJUJPVT BOE TVQFSnVPVT QBTTBHFT JU XPVME CF VOXJTF UP QSFTVNF UIBU UIFZ
DPVME UBNQFS XJUI UIF TVCTUBODF BOE CBTJD XPSEJOH PG UIF TDSJQUVSFT OP NBUUFS
IPX BCTUSVTF UIFTF NBZ BQQFBS UP UIFN
"QQFOEJY **
9VBO[BOHT ͶͰͲͶͶʹ
USBOTMBUJPOT SFQSFTFOUT UIF QJOOBDMF PG UIF DFOUVSJFT
MPOH USBWBJMT UP SFOEFS UIF #VEEIJTU %IBSNB JOUP UIF MBOHVBHF PG UIF .JEEMF ,JOH
EPN ЅF .BTUFST PCTFTTJPO XJUI HFUUJOH UP UIF WFSZ SPPU PG TDSJQUVSBM BDDVSBDZ
BOE GBJUIGVMMZ DPOWFZJOH JU UP IJT DPVOUSZ GFMMPXNFO MFE OPU POMZ UP B MPOH BSEV
PVT KPVSOFZ PG TUVEJFT BOE QJMHSJNBHF UP *OEJB CVU BMTP UP BO BNB[JOHMZ QSPMJmD
BDUJWJUZ JOUSBOTMBUJOH UIPVTBOET PG NBOVTDSJQU MFBWFT JOUP $IJOFTFͶ͵ -JOHVJTUJ
DBMMZ UIJT QBTTJPO GPS UIF PSJHJOBM NFTTBHF SFTVMUFE JO TPNF PG JG OPU
UIF NPTU
GBJUIGVM BT XFMM BT JOUFMMJHJCMF
USBOTMBUJPOT JO UIF IJTUPSZ PG #VEEIJTN PO $IJ
OFTF TPJM 9VBO[BOH IBT OPU MFЂ NVDI CZ XBZ PG B UIFPSZ PG USBOTMBUJPO CVU UIF
AmWF UZQFT <PG *OEJD XPSET XIJDI TIPVME> OPU CF USBOTMBUFE BMMFHFEMZ
BEWPDBUFE CZ IJN PĊFS B HMJNQTF JOUP TPNF PG IJT JEFBT DPODFSOJOH UIF QSPQFS
SFOEFSJOH PG #VEEIJTU UFSNJOPMPHZ 8F mOE B TLFUDIZ EFTDSJQUJPO PG UIFTF QSJODJ
QMFT JO UIF 'BOZJNJOHZJKJ PS $PMMFDUJPO PG 5SBOTMBUJPOT PG /BNFT BOE
5 ͵͵͵ͲCͲͳ͵ͲD͹ NZ
QVODUVBUJPO

Ͷ͵
"DDPSEJOH UP ,BNBUB ͱ͹͹͹ Ͳ͵ͱ PO UIF CBTJT PG UIF ,BJZVBO MV PS $BUBMPHVF PG UIF
,BJZVBO &SB TFF BMTP ,BNBUB ͱ͹͹͹ ͳͰͶͳͰͷ
9VBO[BOH BOE IJT UFBN USBOTMBUFE ͷͶ *OEJBO UFYUT
BNPVOUJOH UP ͱͳʹͷ TDSPMMT PG $IJOFTF UFYU ЅJT TVSQBTTFT UIF ͱͲͲͲ TDSPMMT SFQSFTFOUJOH UIF UPUBM
OVNCFS QSPEVDFE CZ UIF mWF NPTU DFMFCSBUFE USBOTMBUPST FYDMVEJOH 9VBO[BOH
BDUJWF PO $IJOFTF
TPJM JF %IBSNBSBLTB ͲͳͳDBͳͱͰ
,VNƽSBKǔWB ͳʹʹʹͰ͹
1BSBNƽSUIB ʹ͹͹
͵Ͷ͹
:JKJOH Ͷͳ͵ͷͱͳ
BOE "NPHIBWBKSB ͷͰ͵ͷͷʹ
"DDPSEJOH UP POF DBMDVMBUJPO
UIJT NFBOT UIBU JO UIF FJHIUFFO ZFBST BЂFS IJT SFUVSO GSPN *OEJB 9VBO[BOH USBOTMBUFE BU UIF TUVOOJOH
QBDF PG BCPVU POF TDSPMM FWFSZ mWF EBZT ,BNBUB ͱ͹͹͹ Ͳ͵ͱ PO UIF CBTF PG B TUVEZ CZ .BUTVNPUP
#VO[BCVSǢ QVCMJTIFE JO ͱ͹Ͳ͵

ͱͷͰ
.FBOJOHT ͶͶ B 4BOTLSJU$IJOFTF EJDUJPOBSZ DPNQJMFE CZ UIF TDIPMBSNPOL 'BZVO

JO ͱͱʹͳͶͷ
ЅF AmWF UZQFT <PG *OEJD XPSET XIJDI TIPVME> OPU CF USBOTMBUFE SFGFS UP UIPTF
DBUFHPSJFT PG MFYFNFT GPS XIJDI UIF USBOTMBUPS TIPVME QSPWJEF QIPOFUJD USBOTDSJQ
UJPOT JF VTF $IJOFTF DIBSBDUFST GPS UIF QIPOFUJD WBMVF POMZ SBUIFS UIBO PĊFS
TFNBOUJDBMMZ NFBOJOHGVM FRVJWBMFOUT " DBTF JO QPJOU JT QSBK×ƽ GPS XIJDI 9VBO
[BOH QSFGFST UIF QIPOFUJD USBOTDSJQUJPO QBJB JO &BSMZ .JEEMF $IJOFTF
QSPOVODJBUJPO <TFF 1VMMFZCMBOL ͱ͹͹ͱ TWW> CǢSǇ JO NPEFSO .BOEBSJO 1JOZJO
USBOTMJUFSBUJPO
CPUI DIBSBDUFST CFJOH VTFE IFSF GPS UIFJS QIPOFUJD WBMVF JF QSP
OVODJBUJPO XIJMF UIFJS NFBOJOH JT DPNQMFUFMZ JHOPSFE ЅF TFNBOUJDBMMZ USBOT
QBSFOU FRVJWBMFOU B CJOPNF JO XIJDI CPUI DIBSBDUFST NFBO AXJTEPN UIVT
DPOWFZJOH UIF CBTJD TFOTF PG UIF 4BOTLSJU XPSE
JT EJTDBSEFE BT BO JOGFSJPS SFO
EFSJOH 9VBO[BOHT SFBTPOT GPS UIJT BT XFMM BT PUIFS KVEHFNFOUT XJMM CFDPNF BQ
QBSFOU GSPN 'BZVOT BDDPVOU PG UIF AmWF UZQFT <PG *OEJD XPSET XIJDI TIPVME> OPU
CF USBOTMBUFE
.BTUFS <9VBO>[BOH PG UIF 5BOH <%ZOBTUZ> FMVDJEBUFE UIF mWF UZQFT <PG
*OEJD XPSET XIJDI TIPVME> OPU CF USBOTMBUFE ͱ
<8PSET XIJDI> BSF
FTPUFSJD <TIPVME> OPU CF USBOTMBUFEͶ͸ <NBHJDBM GPSNVMBF MJLF> EIƽSBOǔT

BSF TVDI <FYBNQMFT>Ͷ͹ Ͳ
<8PSET XIJDI> BSF QSFHOBOU XJUI
ͶͶ
ЅJT XPSL TIPVME OPU CF DPOGVTFE XJUI UIF 4JOP+BQBOFTF UJUMF CZ XIJDI UIF .BIƽWZVUQBUUJ JT
LOPXO JF )POZBLZ NZǢ HJ TIǰ JO +BQBOFTF QSPOVODJBUJPO
ЅF GBNPVT .BIƽWZVU
QBUUJ 5JC #ZF CSBH UV SUPHT QBS CZFE QB DIFO
JT B 4BOTLSJU5JCFUBO MFYJDPHSBQIJDBM XPSL DPNQJMFE
CZ UIF CFHJOOJOH PG UIF ͹UI DFOUVSZ TFF 4FZGPSU 3VFHH ͱ͹͹Ͳ ͳ͸͹ FUD
XIJDI MJTUT XPSET BOE QISBTFT
SFDPNNFOEFE BT TUBOEBSE SFOEFSJOHT GPS UIF USBOTMBUJPO PG #VEEIJTU TDSJQUVSFT JOUP 5JCFUBO *O UIF
DPVSTF PG UJNF $IJOFTF BOE .POHPMJBO FRVJWBMFOUT XFSF BMTP BEEFE UP UIF CBTJD MJTU CVU BT GBS BT *
LOPX
UIFSF TFFN UP CF OP DMFBS SFDPSET BT UP UIFJS BVUIPS BOE EBUF PG JODPSQPSBUJPO 4BLBLJ ͱ͹ͱͶ
77*
DPOKFDUVSFT UIBU UIF $IJOFTF FRVJWBMFOUT NBZ IBWF CFFO BEEFE NVDI MBUFS QSPCBCMZ PWFS B
MPOH QFSJPE CFUXFFO UIF :VBO ͱͲͷ͹ͱͳͶͷ
BOE 2JOH ͱͶͶͲͱ͹ͱͱ
EZOBTUJFT
Ͷͷ
ЅF TBNF QSJODJQMFT EFTDSJCFE JO WFSZ TJNJMBS XPSET BSF BMTP GPVOE JO ;IPV %VOZJT
1SFGBDF UP UIJT EJDUJPOBSZ JF 'BOZJ NJOH ZJ YV 5 ͵ʹͱͰ͵͵Bͱͳͱ͸

Ͷ͸
)FSF BOE CFMPX B NPSF MJUFSBM USBOTMBUJPO PG UIF $IJOFTF TZOUBY XPVME CF ACFDBVTF <UIFZ> BSF
FTPUFSJD <UIFZ> BSF OPU USBOTMBUFE BOE TP PO
Ͷ͹
"OPUIFS QPTTJCMF XBZ PG DPOTUSVJOH UIF TFOUFODF MJUFSBMMZ NFBOJOH AEIƽSBOǔ
JT UIJT
XPVME CF UP UBLF UIF XPSE EIƽSBOǔ JUTFMG BT UIF FYBNQMF HJWFO GPS UIJT DBUFHPSZ ЅF $IJOFTF FRVJW
BMFOU GPS EIƽSBOǔ
VTFE IFSF JT JOEFFE B QIPOFUJD USBOTDSJQUJPO XIJDI NBLFT TVDI BO JOUFSQSFUBUJPO
OPU DPNQMFUFMZ JNQPTTJCMF )PXFWFS * UIJOL UIBU UIF NFBOJOH PG UIF TUBUFNFOU JT NPSF HFOFSBM
ЅF UIPVTBOET PG QBSUJDVMBS EIƽSBOǔT DPWFSFE CZ UIJT DBUFHPSZ BSF FTPUFSJD CZ EFmOJUJPO BOE FBDI
TIPVME UIFSFGPSF CF USBOTDSJCFE XJUI $IJOFTF DIBSBDUFST SBUIFS UIBO USZJOH XIFOFWFS QPTTJCMF
UP
SFOEFS UIFN JOUP NFBOJOHGVM QISBTFT PS TFOUFODFT
ͱͷͱ
NBOZ NFBOJOHT <TIPVME> OPU CF USBOTMBUFE MJLF CIBHBWBU

<XIJDI> FODPNQBTTFT TJY NFBOJOHTͷͰ ͳ
<8PSET XIJDI EFOPUF PC
KFDUT> JOFYJTUFOU <JO $IJOB> <TIPVME> OPU CF USBOTMBUFE MJLF UIF +BNCV
USFF ͷͱ ʹ
<8PSET GPS XIJDI JU JT QSFGFSBCMF UP> GPMMPX UIF PME
<USBEJUJPO> <TIPVME> OPU CF USBOTMBUFE MJLF BOV<UUBSBTBNZBLTBN>CPEIJ

ͷͲ <XIJDI> DBO BDUVBMMZ CF SFOEFSFE <JOUP $IJOFTF> CVU
IBWF CFFO JO VTBHF XJUI UIFJS *OEJD QSPOVODJBUJPO <USBOTDSJCFE CZ
NFBOT PG $IJOFTF DIBSBDUFST>ͷͳ TJODF UIF UJNF PG .ƽUBOHBͷʹ ͵
<8PSET XIJDI> HFOFSBUF <NPSF> HPPE <JO QIPOFUJD USBOTDSJQUJPO TIPVME>

OPU CF USBOTMBUFE MJLF <QSBK×ƽ USBOTDSJCFE BT QBJB JF>
<XIJDI TPVOET NPSF> EJHOJmFE <XIFO DPNQBSFE UP> AXJTEPN
<JF UIF USBOTMBUJPO QSPQFS XIJDI TPVOET> TIBMMPX <UIF GPSNFS> NBLFT
QFPQMF <GFFM NPSF> SFTQFDU <GPS UIF UFSN> BOE UIFSFGPSFTIPVME OPU CF
USBOTMBUFEͷ͵
ЅF DJUBUJPOT GSPN PS SFGFSFODFT UP 4BOTLSJU BOE 1BMJ TPVSDFT TIPX UIF QBHF
OVNCFS BЂFS UIF BCCSFWJBUFE UJUMF BOE XIFOFWFS SFMFWBOU WPMVNF OVNCFS 0ЂFO
* BMTP HJWF UIF MJOF OVNCFS XIJDI GPMMPXT B EPU QMBDFE BЂFS UIF QBHF OVNCFS 'PS
ͷͰ
ЅF TJY NFBOJOHT PG UIF 4BOTLSJU XPSE CIBHBWBU BSF EFUBJMFE JO UIF FOUSZ EFEJDBUFE UP UIJT UFSN
JO UIF TBNF 'BOZJ NJOH ZJ 5 ͵ʹͱͰ͵ͷCD
"DUVBMMZ UIF WFSZ BDDPVOU PG 9VBO[BOHT mWF QSJODJQMFT
JT QBSU PG UIJT FOUSZ
ͷͱ
ЅJT JT UIF SPTFBQQMF USFF 4Z[ZHJVN KBNCPT
XIJDI EPFT OPU HSPX JO UIF $IJOFTF DMJNBUF
ͷͲ
ЅJT JT UIF AVOTVSQBTTFE QFSGFDU "XBLFOJOH XIJDI JT BMTP USBOTMBUFE JOUP $IJOFTF CZ GVMMZ
NFBOJOHGVM FRVJWBMFOUT TVDI BT XVTIBOH [IFOHEFOH KVF FUD
ͷͳ
ЅF $IJOFTF DIBSBDUFS GBO CBTJDBMMZ SFQSFTFOUT B QIPOFUJD USBOTDSJQUJPO PG #SBINBO
#SBINƽ CSƽINBOB CSƽINǔ TDSJQU PS UFYU XSJUUFO JO JU TFF OPUF ͶͰ BCPWF
FUD *U JT BMTP PЂFO
VTFE UP SFGFS UP UIF MBOHVBHF VTFE CZ UIF #SBINJOT XIJDI JO PSUIPEPY UFSNT TIPVME PG DPVSTF
CF 7FEJD BOE $MBTTJDBM 4BOTLSJU )PXFWFS JO $IJOFTF TPVSDFT UIF DIBSBDUFS TFFNT UP CF VTFE MFTT
TUSJDUMZ BOE NPTU QSPCBCMZ DPWFSFE BOZ *OEJD MBOHVBHF XIFUIFS $MBTTJDBM 4BOTLSJU )ZCSJE 4BOTLSJU
PS GPSNT PG 1SBLSJU JO XIJDI UIF #VEEIJTU TDSJQUVSFT XFSF XSJUUFO
ͷʹ
ЅJT JT POF PG UIF NJTTJPOBSJFT TBJE UP IBWF CSPVHIU UIF 4DSJQUVSF JO 'PSUZUXP 4FDUJPOT
UP -VPZBOH UIF DBQJUBM PG UIF $IJOFTF &NQJSF BU UIBU UJNF 5SBEJUJPOBM BDDPVOUT QMBDF
UIF USBOTMBUJPO PG UIJT UFYU JOUP $IJOFTF JO Ͷͷ $& ЅF TUPSZ PG UIF NJTTJPOBSJFT BOE NPSF DPO
TQJDVPVTMZ PG UIF UFYU JT NPTU QSPCBCMZ B MFHFOE ЅF FBSMJFTU SFMJBCMF TPVSDFT DPODFSOJOH PSHBOJTFE
BDUJWJUJFT PG USBOTMBUJPO BOE TZTUFNBUJD QSPQBHBUJPO PG #VEEIJTN JO -VPZBOH EBUF GSPN UIF NJEEMF
PG UIF ͲOE DFOUVSZ TFF ;àSDIFS ͱ͹ͷͲ WPM ͱ QQ Ͳ͸ͳͰ FUD

ͷ͵
ЅF $IJOFTF PSJHJOBM SFBET
5 ͵ʹͱͰ͵ͷDͷͱͲ NZ QVODUVBUJPO

ͱͷͲ
5JCFUBO TPVSDFT * IBWF VTFE UIF T%F EHF $BOPO BCCSFWJBUFE BT A%
ЅF TZMMBCMF
GPMMPXJOH A% TIPXT UIF USBEJUJPOBM 5JCFUBO OVNFSBUJPO TZNCPM BOE JT GPMMPXFE CZ
UIF GPMJP OVNCFS AB SFDUP PS AC WFSTP BOE MJOF OVNCFS 'PS $IJOFTF TPVSDFT
* IBWF SFMJFE VQPO UIF 5BJTIǢ $BOPO BCCSFWJBUFE BT A5
ЅF OVNCFS GPMMPXJOH
UIF TJHMVN A5 JOEJDBUFT UIF WPMVNF JO UIJT $BOPO GPMMPXFE CZ B EPU BOE UIFO CZ
QBHF TFHNFOU AB AC AD
BOE DPMVNO OVNCFS
"CI4BN#I "CIJEIBSNBTBNVDDBZBCIƽTZB 5BUJB FE
",#I "CIJEIBSNBLPǧBCIƽTZB 1SBEIBO FE
#P#I #PEIJTBUUWBCIǰNJ
#P#I% %VUU FE
#P#I8 8PHJIBSB FE
$I $IJOFTF
$.1S $BSZƽNFMƽQBLBQSBEǔQB 8FEFNFZFS FE
% T%FEHF $BOPO 5BLBTBLJ FU BM FE
-żW -BOLƽWBUƽSBTǰUSB /BOKJP FE
.4ż .BIƽZƽOB4ǰUSƽMBNLƽSB
-ÏWJFE

4BE1VO 4BEEIBSNBQVO EBSǔLBTǰUSB ,FSO
BOE /BOKJP FE
4LU 4BOTLSJU
ƦS#I ƦSƽWBLBCIǰNJ 4IVLMB FE
5 5BJTIǢ $BOPO 5BLBLVTV BOE 8BUBOBCF FE
5JC 5JCFUBO
5SJN 5SJNǧJLƽWJK×BQUJNƽUSBUƽTJEEIJ
-ÏWJ FE
5SJN#I 5SJNǧJLƽWJK×BQUJNƽUSBUƽCIƽ
TZB

5SJN#I- -ÏWJ FE
5SJN#I# #VFTDIFS FE
#JCMJPHSBQIZͷͶ
"SBNBLJ /PSJUPTIJ 荒牧典俊 BOE ,PNJOBNJ *DIJSǢ 小南一郎 US ͱ͹͹ͳ %BJKǢ CVUUFO
$IǰHPLV /JIPOIFO 大乗仏典中国・日本編 7PM *** 4IVUTV TBO[Ǣ LJ TIǰ )Ǣ
PO KV SJO 出三蔵記集、法苑珠林 5PLZP $IVǢLǢSPOTIB
#BEFS +POBUIBO .FEJUBUJPO JO ƦBOLBSBT 7FEƽOUB /FX %FMIJ "EJUZB 1SBLBTIBO
ͱ͹͹Ͱ
ͷͶ
8IFSF SFQSJOUT IBWF CFFO DPOTVMUFE UIF PSJHJOBM EBUF PG QVCMJDBUJPO JT JOTFSUFE JO TRVBSF CSBDL
FUT
ͱͷͳ
#BLFS .POB BOE (BCSJFMB 4BMEBOIB FET ͲͰͰ͹ 3PVUMFEHF &ODZDMPQFEJB PG 5SBOTMBUJPO
4UVEJFT ͲOE FE -POEPO BOE /FX :PSL 3PVUMFEHF
#BLLFS .BUUIJKT $FFT ,PTUFS BOE -JUUZ WBO -FVWFO;XBSU ͲͰͰ͹ A4IJЂT *O #BLFS
BOE 4BMEBOIB FET ͲͶ͹Ͳͷʹ
#BTUJO (FPSHFT - ͲͰͰ͹ A"EBQUBUJPO *O #BLFS BOE 4BMEBOIB FET ͳͶ
#PVDIFS %BOJFM ͲͰͰͰ A0O )V BOE 'BO "HBJO UIF 5SBOTNJTTJPO PG i#BSCBSJBOw
.BOVTDSJQUT JO $IJOB +PVSOBM PG UIF *OUFSOBUJPOBM "TTPDJBUJPO PG #VEEIJTU 4UVEJFT
Ͳͳ ͱ
ͷͲ͸
#SPXOJOH 3PCFSU USBOTDSJCFE CZ
ͱ͸ͷͷ ЅF "HBNFNOPO PG TDIZMVT ͱTU FEJUJPO
-POEPO 4NJUI &MEFS $P
#VFTDIFS )BSUNVU ͲͰͰͷ 4UIJSBNBUJT 5SJNǧJLƽWJK×BQUJCIƽ
TZB
$SJUJDBM &EJUJPOT PG
UIF 4BOTLSJU 5FYU BOE JUT 5JCFUBO 5SBOTMBUJPO 7JFOOB 7FSMBHEFS½TUFSSFJDIJT
DIFO"LBEFNJFEFS 8JTTFOTDIBЂFO
$IFOH 4IVEF ͱ͹͹Ͱ -VO ZV KJ TIJ &EJUFE CZ $IFOH +VOZJOH
BOE +JBOH +JBOZVBO ʹ WPMT #FJKJOH ;IPOHIVBTIVKV
$IFVOH .BSUIB FE ͲͰͰͶ "O "OUIPMPHZ PG $IJOFTF %JTDPVSTF PO 5SBOTMBUJPO7PMVNF
ͱ 'SPN &BSMJFTU 5JNFT UP UIF #VEEIJTU 1SPKFDU .BODIFTUFS 6, BOE ,JOEFSIPPL
64" 4U +FSPNF 1VCMJTIJOH
$PMFNBO (FPSHF FE BOE US ͱͷ͸ͳ ЅF "SU 0G 1PFUSZ "O &QJTUMF 5P ЅF 1JTPT 2
)PSBUJJ 'MBDDJ &QJTUPMB "E 1JTPOFT %F "SUF 1PFUJDB BWBJMBCMF PO MJOF BU1SPKFDU
(VUFOCFSH IUUQXXXHVUFOCFSHPSHFCPPLT͹ͱͷ͵
%BZBM )BS <ͱ͹ͳͲ> ͱ͹ͷ͸ ЅF #PEIJTBUUWB %PDUSJOF JO #VEEIJTU 4BOTLSJU -JUFSBUVSF
%FMIJ .PUJMBM #BOBSTJEBTT
%FFH .BY ͲͰͰ͸ ͲͰͱͰ
$SFBUJOH SFMJHJPVT UFSNJOPMPHZ " $PNQBSBUJWF BQQSPBDI
UP FBSMZ #VEEIJTU USBOTMBUJPOT +PVSOBM PG UIF *OUFSOBUJPOBM "TTPDJBUJPO PG #VEEIJTU
4UVEJFT ͳͱ ͱͲ
͸ͳͱͱ͸
%FMFBOV 'MPSJO ͲͰͰͶ ЅF $IBQUFS PO UIF .VOEBOF 1BUI -BVLJLBNƽSHB
JO UIF ƦSƽ
WBLBCIǰNJ " 5SJMJOHVBM &EJUJPO 4BOTLSJU 5JCFUBO $IJOFTF
"OOPUBUFE 5SBOT
MBUJPO BOE *OUSPEVDUPSZ 4UVEZͲ WPMT 5PLZP ЅF *OUFSOBUJPOBM *OTUJUVUF PG #VE
EIJTU 4UVEJFT
%PCPPN 5VMLV FE ͱ͹͹͵ #VEEIJTU 5SBOTMBUJPOT 1SPCMFNT BOE 1FSTQFDUJWFT /FX
%FMIJ .BOPIBS
%POJHFS 0'MBIFSUZ 8FOEZ ͱ͹ͷͱ A" /FX "QQSPBDI UP 4BOTLSJU 5SBOTMBUJPO "QQMJFE
UP ,ƽMJEƽTBT,VNƽSBTBNCIBWB $BOUP 7*** .")'*- " 2VBSUFSMZ PG 4PVUI "TJBO
-JUFSBUVSF ͷ ͳʹ
ͱͲ͹ͱʹͲ
̶̶ ͱ͹͸ͷ A0O 5SBOTMBUJOH 4BOTLSJU .ZUIT *O 8 3BEJDF BOE # 3FZOPMET FET ЅF
5SBOTMBUPST "SU &TTBZT JO )POPVS PG #FUUZ 3BEJDF )BSNPOETXPSUI 1FOHVJO
ͱͲͱͱͲ͸
ͱͷʹ
%VUU /BMJOBLTIB FE ͱ͹ͷ͸ #PEIJTBUUWBCIǰNJ 1BUOB ,1 +BZBTXBM 3FTFBSDI *OTUJ
UVUF
&DP 6NCFSUP ͲͰͰͱ &YQFSJFODFT JO 5SBOTMBUJPO 5SBOTMBUFE CZ "MBTUBJS .D&XFO
5PSPOUP 6OJWFSTJUZ PG 5PSPOUP 1SFTT
̶̶ <ͲͰͰͳ> ͲͰͰʹ .PVTF PS 3BU 5SBOTMBUJPO BT /FHPUJBUJPO -POEPO 1IPFOJY
&EHFSUPO 'SBOLMJO <ͱ͹͵ͳ> ͱ͹͸͵ #VEEIJTU )ZCSJE 4BOTLSJU (SBNNBS BOE %JDUJPOBSZ
7PMVNF * (SBNNBS 7PMVNF ** %JDUJPOBSZ %FMIJ .PUJMBM #BOBSTJEBT 1VCMJTI
FST
̶̶ ͱ͹ͶͲ 3FWJFX PG "OBMZTJT PG UIF ƦSƽWBLBCIǰNJ CZ "MFY 8BZNBO -BOHVBHF ͳ͸
ͳ
ͳͰͷͳͱͰ
'BUIFST PG UIF &OHMJTI %PNJOJDBO 1SPWJODF US ͱ͹ͱͱ ЅF 4VNNB ЅFPMPHJDB PG 4U
ЅPNBT "RVJOBT 1BSU **** 4FDVOEB 4FDVOEBF
/FX :PSL #FO[JHFS #SPUIFST
BMTP BWBJMBCMF POMJOF BU 1SPKFDU (VUFOCFSH IUUQ XXXHVUFOCFSHPSH FCPPLT
ͱ͸ͷ͵͵
'SBVXBMMOFS &SJDI ͱ͹Ͷ͹ %JF 1IJMPTPQIJF EFT #VEEIJTNVT ͳSE SFWJTFE FE #FSMJO
"LBEFNJF7FSMBH
̶̶ ͲͰͱͰ ЅF 1IJMPTPQIZ PG #VEEIJTN 5SBOTMBUFE CZ (FMPOH -PESÚ 4BOHQP
XJUI UIF BTTJTUBODF PG +JHNF 4IFMESÚO VOEFS UIF TVQFSWJTJPO PG 1SPGFTTPS &SOTU
4UFJOLFMMOFS %FMIJ .PUJMBM #BOBSTJEBTT 1VCMJTIFST
(FSPX &EXJO ͱ͹ͷͱ " (MPTTBSZ PG *OEJBO 'JHVSFT PG 4QFFDI ЅF )BHVF BOE 1BSJT
.PVUPO
(FUIJO 3.-<ͱ͹͹Ͳ> ͲͰͰͳ ЅF #VEEIJTU 1BUI UP "XBLFOJOH 0YGPSE 0OFXPSME
(PEEBSE %XJHIU ͱ͹ͳͲ 4FMG3FBMJ[BUJPO PG /PCMF 8JTEPN " 7FSTJPO #BTFE PO %S
4V[VLJT USBOTMBUJPO PG UIF -BOLƽWBUƽSBTǰUSB ЅFUGPSE
SFQSJOUFE BT %5 4V[VLJ
US %XJHIU (PEEBSE DPNQJMFE BOE FEJUFE ͲͰͰ͵ ЅF -BOLBWBUBSB 4VUSB "O
&QJUPNJ[FE 7FSTJPO 7BSBOBTJ 1JMHSJNT 1VCMJTIJOH
(ÛNF[ -VJT 0 ͱ͹͹Ͷ -BOE PG #MJTT ЅF 1BSBEJTF PG UIF #VEEIB PG .FBTVSFMFTT -JHIU
)POPMVMV 6OJWFSTJUZ PG )BXBJJ 1SFTT BOE ,ZPUP )JHBTIJ )POHBOKJ 4IJOTIǰ
ơUBOJIB
(SJċUIT 1BVM + ͱ͹͸ͱ A#VEEIJTU )ZCSJE &OHMJTI 4PNF /PUFT PO 1IJMPMPHZ BOE
)FSNFOFVUJDT GPS #VEEIPMPHJTUT +PVSOBM PG UIF *OUFSOBUJPOBM "TTPDJBUJPO PG #VE
EIJTU 4UVEJFT ʹ Ͳ
ͱͷͳͲ
(VUU &SOTU"VHVTU ͱ͹͹ͱ 5SBOTMBUJPO BOE 3FMFWBODF $PHOJUJPO BOE $POUFYU 0Y
GPSE #BTJM #MBDLXFMM
)FEJDLF &ENVOEVT FE ͱ͸͸͹. 5VMMJ$JDFSPOJTMJCFMMVT EF PQUJNPHFOFSFPSBUPSVN +%
3BVFSU 4PSBWJBF-VTUPSVN
ͱͷ͵
)FME "YFM ͱ͹͸Ͱ A&OUIBMU 5BPBOT7PSXPSU JO $45$$ ͸ͱ XJSLMJDI i-FJUTÊU[FGVS EJF
ÃCFSTFU[FSw /BDISJDIUFOEFS (FTFMMTDIBЂ GVS /BUVS VOE 7ÚMLFSLVOEF 0TUBTJFOT
ͱ͹͸Ͱ ͱͱͱoͱͱ͹
)FSNBOT ЅFP ͲͰͰ͹ A)FSNFOFVUJDT *O #BLFS BOE 4BMEBOIB FET ͱͳͰͱͳͳ
)PSOFS *# US <ͱ͹͵ͱ> ͱ͹͹ͳ ЅF #PPL PG %JTDJQMJOF 7PMVNF *7 .BIƽWBHHB
0Y
GPSE 1BMJ 5FYU 4PDJFUZ
)VSWJU[ -FPO / BOE "SUIVS & -JOL ͱ͹ͷʹ AЅSFF 1SBK×ƽQƽSBNJUƽ QSFGBDFT PG 5BP
BO *O .ÏMBOHFT EF 4JOPMPHJF PĊFSUT Ë .POTJFVS 1BVM %FNJÏWJMMF 1BSJT #JCMJP
UIÒRVF EF M*OTUJUVU EFT )BVUFTƇUVEFT$IJOPJTFT 7PMVNF 99 ʹͰͳʹͷͰ
*UǢ ;VJFJ伊藤瑞叡 ͱ͹Ͷ͸ A+VKJLZǢOJPLFSVCIǰNJ OP HPHJ 十地經におけるの語義
*OEPHBLV CVLLZǢHBLV LFOLZǰ印度學佛教學研究 ͱͷ ͱ
ͱͳʹͱͳ͵
̶̶ ͱ͹ͷͰ A+VKJLZǢOJPLFSVCIǰNJ OP HBJOFO 十地経における CIǰNJ の概念
*OEPHBLV CVLLZǢHBLV LFOLZǰ 印度學佛教學研究 ͱ͸ Ͳ
ʹʹͲʹʹ͸
,BNBUB 4IJHFP 鎌田茂雄 ͱ͹͸Ͳ $IǰHPLVCVLLZǢTIJ 中国仏教史 7PM * 5PLZP
5ǢLZǢ EBJHBLV TIVQQBOLBJ
̶̶ ͱ͹͹͹ $IǰHPLVCVLLZǢTIJ 中国仏教史 7PM 7* 5PLZP 5ǢLZǢ EBJHBLV
TIVQQBOLBJ
,FSO ) BOE /BOKJP #VOZJV FE <ͱ͹Ͱ͸ͱ͹ͱͲ> ͱ͹ͷͰ 4BEEIBSNBQVO EBSǔLB 0T
OBCSàDL #JCMJP 7FSMBH
,JSDICFSHFS $MBSF US ͱ͹͵ͷ 3JDIBSE PG 4U 7JDUPS 8SJUJOHT PO $POUFNQMBUJPO -POEPO
'BCFS BOE 'BCFS
,PMMFS 8FSOFS ͱ͹͸͹ A&RVJWBMFODF JO 5SBOTMBUJPO ЅFPSZ *O " $IFTUFSNBOO FE
3FBEJOHT JO 5SBOTMBUJPO ЅFPSZ )FMTJOLJ 0Z 'JOO -FDUVSB "#
-BDLOFS .JDIBFM ͲͰͰͱ A$JSDVNOBWJHBUJOH UIF 6OGBNJMJBS %BPBO ͳͱʹͳ͸͵
BOE
:BO 'V ͱ͸͵Ͳͱ͹Ͳͱ
PO 8FTUFSO (SBNNBS ͲͰͰͱ *O .JDIBFM -BDLOFS *XP "NFMVOH
BOE +PBDIJN ,VSU[ FET /FX 5FSNT GPS /FX *EFBT 8FTUFSO ,OPXMFEHF BOE -FYJDBM
$IBOHF JO -BUF *NQFSJBM $IJOB -FJEFO #SJMM ͳ͵ͷoͳͷͰ
-BV %$ US ͱ͹͹Ͳ $POGVDJVT ЅF "OBMFDUT -VOZà
ͲOE FEJUJPO )POH ,POH ЅF
$IJOFTF 6OJWFSTJUZ 1SFTT
+BNFT -FHHF <ͱ͸͹ͳ> ͱ͹͹ͱ ЅF $IJOFTF $MBTTJDT 7PMT * ** $POGVDJBO "OBMFDUT
ЅF (SFBU -FBSOJOH ЅF %PDUSJOF PG UIF .FBO ЅF 8PSL PG .FODJVT ͲOE SFWJTFE
FEJUJPO 5BJQFJ 4.$ 1VCMJTIJOH *OD
-ÏWJ 4ZMWBJO FE ͱ͹Ͱͷ "TBOHB .BIƽZƽOB4ǰUSƽMBNLƽSB &YQPTÏ EF MB EPDUSJOF EV
(SBOE 7ÏIJDVMF TFMPO MF TZTUÒNF:PHƽDƽSB 5PNF * 5FYUF 1BSJT -JCSBJSF )POPSÏ
$IBNQJPO
̶̶ FE ͱ͹Ͳ͵ 7JK×BQUJNƽUSƽUƽTJEEIJ 1BSJT *NQSJNFSJF /BUJPOBMF
-JOH 5SFWPS <ͱ͹ͶͲ> ͱ͹͹ͷ #VEEIJTN UIF .ZUIPMPHZ PG &WJM " 4UVEZ JO ЅFSBWƽEB
#VEEIJTN 0YGPSE 0OFXPSME
ͱͷͶ
/BOKJP #VOZJV FE <ͱ͹Ͳͳ> ͱ͹͵Ͷ ЅF -BOLƽWBUƽSB 4ǰUSB ,ZPUP 0UBOJ 6OJWFSTJUZ
1SFTT
ơDIǢ &OJDIJ 横超慧日 ͱ͹͵͸ $IǰHPLV CVLLZǢ OP LFOLZǰ 中国仏教の研究 ,ZPUP
)Ǣ[ǢLBO
1SBEIBO 1 FE ͱ͹ͷ͵ "CIJEIBSNBLPǧBCIƽTZB PG 7BTVCBOEIV 1BUOB ,1 +BZBTXBM
3FTFBSDI *OTUJUVUF
1VMMFZCMBOL &EXJO ( ͱ͹͹ͱ -FYJDPO PG SFDPOTUSVDUFE 1SPOVODJBUJPO JO &BSMZ .JEEMF
$IJOFTF -BUF .JEEMF $IJOFTF BOE &BSMZ .BOEBSJO 7BODPVWFS 6#$ 1SFTT
3IZT %BWJET 58 US <ͱ͸͹͹> ͱ͹ͷͷ %JBMPHVFT PG UIF #VEEIB 1BSU * -POEPO 1BMJ 5FYU
4PDJFUZ
3IZT %BWJET 58 BOE 8JMMJBN 4UFEF <ͱ͹Ͳͱͱ͹Ͳ͵> ͱ͹͸Ͷ ЅF 1BMJ 5FYU 4PDJFUZT 1BMJ
&OHMJTI %JDUJPOBSZ -POEPO 1BMJ 5FYU 4PDJFUZ
3BUDMJĊF 4VTBO FE ͲͰͰͶ 0YGPSE %JDUJPOBSZ PG 1ISBTF 4BZJOH BOE 2VPUBUJPO ͳSE
FEJUJPO 0YGPSE 0YGPSE 6OJWFSTJUZ 1SFTT
3PCJOTPO 3JDIBSE ) <ͱ͹Ͷͷ> ͱ͹ͷ͸ &BSMZ .ƽEIZBNJLB JO *OEJB BOE $IJOB %FMIJ
.PUJMBM #BOBSTJEBTT
4BLBLJ 3ZǢTBCVSǢ 榊亮三郎 ͱ͹ͱͶ .BIƽWZVUUQBUJ 翻譯名義大集 ,ZPUP 4IJOHPO
TIǰ ,ZǢUP %BJHBLV
4BMBNB$BSS .ZSJBN ͲͰͰ͹ A'SFODI 5SBEJUJPO *O #BLFS BOE 4BMEBOIB FET ʹͰʹ
ʹͱͰ
4BUǢ *DIJSǢ 佐藤一郎 ͱ͹͵Ͳ A$IǰHPLVKJO OP IPOZBLVSPO 4IBLV %ǢBO OP HP TIJU
TVCPO TBO GV FLJSPOXPDIǰTIJO UP TIJUF 中國人の翻譯論 ― 釋道安の五失本
三不易論を中心として /JIPO DIǰHPLV HBLVIǢ 日本中國學報 ʹ
4DIÊGOFS $ISJTUJOB ͲͰͰ͹ A'VODUJPOBMJTU "QQSPBDIFT *O #BLFS BOE 4BMEBOIB FET
ͱͱ͵ͱͲͱ
4DIFSSFS4DIBVC $SJTUJOB ͱ͹͹͹ A5SBOTMBUJPO 5SBOTNJTTJPO 5SBEJUJPO 4VHHFTUJPOT
GSPN /JOUI$FOUVSZ 5JCFU +PVSOBM PG *OEJBO 1IJMPTPQIZ Ͳͷ Ͷͷͷͷ
4IVLMB ,BSVOFTIB FE ͱ͹ͷͳƦSƽWBLBCIǰNJ PG żDƽSZB "TBOHB 1BUOB ,1 +BZBTXBM
4FZGPSU 3VFHH % ͱ͹͹Ͳ A4PNF 3FnFDUJPOT PO 5SBOTMBUJOH #VEEIJTU 1IJMPTPQIJDBM
5FYUT GSPN 4BOTLSJU BOE 5JCFUBO "TJBUJTDIF 4UVEJFO²UVEFT "TJBUJRVFT 9-*7 ͱ

ͳͶͷͳ͹ͱ
4UFJOFS (FPSHF ͱ͹͹͸ "ЂFS #BCFM "TQFDUT PG -BOHVBHF 5SBOTMBUJPO ͳSE FE 0Y
GPSE /FX :PSL 0YGPSE 6OJWFSTJUZ 1SFTT
4V[VLJ %BJTFU[ 5FJUBSP <ͱ͹ͳͲ> ͱ͹͵Ͷ ЅF -BOLBWBUBSB 4VUSB " .BIBZBOB 5FYU
5SBOTMBUFE GPS UIF mSTU UJNF GSPN UIF PSJHJOBM 4BOTLSJU -POEPO 3PVUMFEHF
,FHBO 1BVM -UE
5BLBTBLJ +JLJEǢ 高崎直道 ͱ͹͸Ͱ 3ZǢHB LZǢ 楞伽經 #VUUFO LǢ[B 佛典講座 7PM ͱͷ
5PLZP %BJ[Ǣ TIVQQBO LBCVTIJLJ LBJTIB
ͱͷͷ
5BLBTBLJ +JLJEǢ 高崎直道 ;VJIǢ :BNBHVDIJ 山口瑞鳳 BOE /PSJBLJ )BLBNBZB 袴

谷憲昭 FET ͱ͹͸Ͱ T%F EHF 5JCFUBO 5SJQJUBLB CT5BOIHZVS
QSFTFSWFE BU UIF
'BDVMUZ PG -FUUFST 6OJWFSTJUZ PG 5PLZP デルゲ版チベット大蔵経論疎部 4FNT
UTBN 唯識部 5PLZP 4FLBJ TFJUFO LBOLǢ LZǢLBJ
5BUJB /BNUIBM FE ͱ͹ͷͶ "CIJEIBSNBTBNVDDBZBCIƽTZBN 1BUOB ,1 +BZBTXBM 3F
TFBSDI *OTUJUVUF 6J )BLVKV 宇井伯壽 ͱ͹͵Ͷ 4IBLV %ǢBO LFOLZǰ 釋道安研究
5PLZP *XBOBNJ TIPUFO
8BOH 8FOZBO ͱ͹͸ʹ 'PEJBO IBOZJ [IJ ZBOKJV 佛典漢譯之研究 5BJQFJ
5JBOIVB DIVCBOTIF
8BZNBO "MFY ͱ͹Ͷͱ "OBMZTJT PG UIF ƦSƽWBLBCIǰNJ .BOVTDSJQU #FSLMFZ 6OJWFSTJUZ
PG $BMJGPSOJB 1SFTT
8FEFNFZFS $ISJTUJBO , FE BOE US żSZBEFWBT -BNQ UIBU *OUFHSBUFT UIF 1SBDUJDFT
$BSZƽNFMƽQBLBQSBEǔQB
ЅF (SBEVBM 1BUI PG 7BKSBZƽOB #VEEIJTN "DDPSEJOH
UP UIF &TPUFSJD $PNNVOJUZ /PCMF 5SBEJUJPO /FX :PSL ЅF "NFSJDBO *OTUJUVUF
PG #VEEIJTU 4UVEJFT ͲͰͰͷ
8JOEJTDI &SOTU ͱ͸͹͵ .ƽSB VOE #VEEB -FJQ[JH "CIBOEMVOHEFS 1IJMPMPHJTDI
IJTUPSJTDIFO ,MBTTFEFS ,ÚOJHMJDIFO 4ÊDITJTDIFO (FTFMMTDIBЂEFS 8JTTFOTDIBЂFO
97 ʹ
8PHJIBSB 6OSBJ FE <ͱ͹ͳͶ> ͱ͹ͷͱ #PEIJTBUUWBCIǰNJ 5PLZP 4BOLJCP #VEEIJTU #PPL
4UPSF
8PPEXBSE '- US <ͱ͹ͳͰ> ͱ͹ͷͷ ЅF #PPL PG UIF ,JOESFE 4BZJOHT 1BSU 7 -POEPO
1BMJ 5FYU 4PDJFUZ
:BNBLBNJ 4ǢHFO <ͱ͹ͱͲ> ͱ͹ͷͶ 4ZTUFNT PG #VEEIJTUJD ЅPVHIU 4BO 'SBODJTDP $IJ
OFTF .BUFSJBMT $FOUFS *OD
:BOH +JEPOH ͱ͹͹͸ A3FQMBDJOH IV XJUI GBO " $IBOHF JO UIF $IJOFTF 1FSTQFDUJWF PG
#VEEIJTN EVSJOH UIF .FEJFWBM 1FSJPE +PVSOBM PG UIF *OUFSOBUJPOBM "TTPDJBUJPO
PG #VEEIJTU 4UVEJFT Ͳͱ ͱ
ͱ͵ͷͱͷͰ
:PTIJLBXB ,ǢKJSǢ 吉川幸次郎 ͱ͹ͷ͸ 3PO HP 論語 ͳ WPMT 5PLZP "TBIJ TIJOCVO
TIB
;àSDIFS & ͱ͹ͷͲ ЅF #VEEIJTU $PORVFTU PG $IJOB ЅF 4QSFBE BOE "EBQUBUJPO PG
#VEEIJTN JO &BSMZ .FEJFWBM $IJOB Ͳ WPMT -FJEFO &+ #SJMM
ͱͷ͸

Florin Deleanu

Uploaded by

Copyright:

Available Formats

Florin Deleanu

Uploaded by

Document Information

Original Description:

Copyright

Available Formats

Share this document

Share or Embed Document

Sharing Options

Did you find this document useful?

Is this content inappropriate?

Copyright:

Available Formats

Florin Deleanu

Uploaded by

Copyright:

Available Formats

5FNQFSJOH #FMMFT *OmEÒMFT BOE 1SPNPUJOH +PMJFT -BJEFT *EMF ЅPVHIUT

PO UIF *EFBM 3FOEFSJOH PG #VEEIJTU 5FYUT BOE 5FSNJOPMPHZͱ

ЅF QBQFS BSHVFT GPS UIF TVJUBCJMJUZ PS BU MFBTU BDDFQUBCJMJUZ PG B USBOTMB

UJWBUJPO> Ͷ BO PUIFSXJTF OPUFXPSUIZ QJPOFFSJOH DPOUSJCVUJPO QSPWJEFT TPNF SFM

 PG UIF DVMUJWBUJPO CIƽWBOƽ

3FBMJ[BUJPO PG /PCMF 8JTEPN ͱ͹ͳͲ

#Z SFTUSVDUVSJOH UIF BSHVNFOUBUJPO MJOF PG UIF DIBQUFS BOE DPOnBUJOH JU XJUI

 BOE FJHIUZ NJOPS USBJUT

(PEEBSET XPSL JT UIVT OPU TP NVDI B GBJUIGVM TVNNBSZ PG UIF -BOLƽWBUƽSB

PS POF PG JUT NPEFSO WFSTJPOT TVDI BT +JLJEǢ 5BLBTBLJT ͱ͹͸Ͱ ͱ͹͵ʹ

5FSNJOPMPHZ "T *U *T ZBUIƽCIǰUBN

*EFBMMZ XF TIPVME CF BCMF UP mOE QFSGFDU PS BU MFBTU TBUJTGBDUPSZ FRVJWBMFOUT GPS

BOE CPEIJTBUUWBT BUUBJO BMM TPSUT PG DPOUFNQMBUJPOT <PS NFEJUBUJWF DPODFOUSB

%FQFOEJOH PO UIF USBOTMBUPS EJĊFSFOU TIBEFT PG NFBOJOH DPVME CF QSFTFOU BOE

ЅF :PHB PG 5FSNJOPMPHZ 1SPQQJOH

 JT B NBKPS mHVSF PG TQFFDI JO *OEJBO MJUFSBUVSF JODMVEJOH #VEEIJTU TPVSDFT

 TFF (FSPX ͱ͹ͷͱ ͳ͸

ЅF DPODMVTJPO QSPWJEFT GVSUIFS BSHVNFOU GPS BWPJEJOH MJUFSBM USBOTMBUJPOT BT

1SVEFOU -PWJOH,JOEOFTT 'PS "MNPTUy

4UBO[B ͳͰ PG 7BTVCBOEIVT DB ͳ͵ͰʹͳͰ

ЅBU BMPOF JT UIF VODPOUBNJOBUFE 3FBMN JODPODFJWBCMF XIPMFTPNF

$IJOFTF USBOTMBUJPO 5 ͳͱͶͱC

ЅF EPVCUMFTT DMVNTZ BUUFNQU UP BUUBJO B NPSF QMFBTJOH FĊFDU UISPVHI SIZUIN

EFmOFT UIF UFSN BT GPMMPXT A:BNBLB ADBEFODF

ЅF QBTTBHF FYQPVOEJOH %BPBOT WJFXT PO UIJT NBUUFS JT GPVOE JO IJT A1SFG

IBT UXP EJĊFSFOU NFBOJOHT BT XFMM BT QSPOVODJBUJPOT JO $MBTTJDBM $IJOFTF

ЅF mWF <QPJOUT PG QFSNJTTJCMF> EFWJBUJPO GSPN UIF PSJHJOBM 

TUZMJTUJD QSFGFSFODFT JU JT BMMPXFE UP EFMFUF UIFTF TVQFSnVPVT SIFUPSJDBM FMFNFOUT

ЅF UISFF <QPJOUT XIJDI TIPVME SFNBJO> VODIBOHFE

UIF CBTJD XPSEJOH PG UIF TDSJQUVSFT TIPVME OPU CF DIBOHFEͶʹ

.FBOJOHT ͶͶ B 4BOTLSJU$IJOFTF EJDUJPOBSZ DPNQJMFE CZ UIF TDIPMBSNPOL 'BZVO

NBOZ NFBOJOHT <TIPVME> OPU CF USBOTMBUFE MJLF CIBHBWBU

<8PSET XIJDI> HFOFSBUF <NPSF> HPPE <JO QIPOFUJD USBOTDSJQUJPO TIPVME>

"CI4BN#I "CIJEIBSNBTBNVDDBZBCIƽTZB  5BUJB FE

",#I "CIJEIBSNBLPǧBCIƽTZB  1SBEIBO FE

% T%FEHF $BOPO 5BLBTBLJ FU BM FE

-żW -BOLƽWBUƽSBTǰUSB /BOKJP FE

5 5BJTIǢ $BOPO 5BLBLVTV BOE 8BUBOBCF FE

5PLZP %BJ[Ǣ TIVQQBO LBCVTIJLJ LBJTIB

5BLBTBLJ +JLJEǢ 高崎直道 ;VJIǢ :BNBHVDIJ 山口瑞鳳 BOE /PSJBLJ )BLBNBZB 袴

You might also like

Pfad - The Proxy pFad of © 2024 Garber Painting. All rights reserved.

5FNQFSJOH #FMMFT OmEÒMFT BOE 1SPNPUJOH +PMJFT -BJEFT EMF ЅPVHIUT

ЅF QBQFS BSHVFT GPS UIF TVJUBCJMJUZ PS BU MFBTU BDDFQUBCJMJUZ PG B USBOTMB

UJWBUJPO> Ͷ BO PUIFSXJTF OPUFXPSUIZ QJPOFFSJOH DPOUSJCVUJPO QSPWJEFT TPNF SFM

PG UIF DVMUJWBUJPO CIƽWBOƽ

BOE FJHIUZ NJOPS USBJUT

(PEEBSET XPSL JT UIVT OPU TP NVDI B GBJUIGVM TVNNBSZ PG UIF -BOLƽWBUƽSB

PS POF PG JUT NPEFSO WFSTJPOT TVDI BT +JLJEǢ 5BLBTBLJT ͱ͹͸Ͱ ͱ͹͵ʹ

5FSNJOPMPHZ "T U T ZBUIƽCIǰUBN

BOE CPEIJTBUUWBT BUUBJO BMM TPSUT PG DPOUFNQMBUJPOT <PS NFEJUBUJWF DPODFOUSB

JT B NBKPS mHVSF PG TQFFDI JO *OEJBO MJUFSBUVSF JODMVEJOH #VEEIJTU TPVSDFT

TFF (FSPX ͱ͹ͷͱ ͳ͸

1SVEFOU -PWJOH,JOEOFTT 'PS "MNPTUy

4UBO[B ͳͰ PG 7BTVCBOEIVT DB ͳ͵ͰʹͳͰ

$IJOFTF USBOTMBUJPO 5 ͳͱͶͱC

EFmOFT UIF UFSN BT GPMMPXT A:BNBLB ADBEFODF

ЅF QBTTBHF FYQPVOEJOH %BPBOT WJFXT PO UIJT NBUUFS JT GPVOE JO IJT A1SFG

ЅF mWF <QPJOUT PG QFSNJTTJCMF> EFWJBUJPO GSPN UIF PSJHJOBM

TUZMJTUJD QSFGFSFODFT JU JT BMMPXFE UP EFMFUF UIFTF TVQFSnVPVT SIFUPSJDBM FMFNFOUT

UIF CBTJD XPSEJOH PG UIF TDSJQUVSFT TIPVME OPU CF DIBOHFEͶʹ

.FBOJOHT ͶͶ B 4BOTLSJU$IJOFTF EJDUJPOBSZ DPNQJMFE CZ UIF TDIPMBSNPOL 'BZVO

"CI4BN#I "CIJEIBSNBTBNVDDBZBCIƽTZB 5BUJB FE

",#I "CIJEIBSNBLPǧBCIƽTZB 1SBEIBO FE

% T%FEHF $BOPO 5BLBTBLJ FU BM FE

-żW -BOLƽWBUƽSBTǰUSB /BOKJP FE

5 5BJTIǢ $BOPO 5BLBLVTV BOE 8BUBOBCF FE

5PLZP %BJ[Ǣ TIVQQBO LBCVTIJLJ LBJTIB