ANSWERS

To watch online videos of a Kaplan tutor debriefing some of these answers, please go to:

Q1 https://tinyurl.com/yavo2njk
Q2 https://tinyurl.com/ycvvq57h
Q3 https://tinyurl.com/y9w8epct
Q4 (INT) https://tinyurl.com/yawyms4w
Q4 (UK) https://tinyurl.com/y9mpemw5
Q5 https://tinyurl.com/y8z8j8co

Please note that these videos are only available to students enrolled on the current Kaplan
QBD course. You are prohibited from forwarding these links to any other individuals.

KAPLAN P UBLI S H I N G 15
ACCA  SBR  I N T  AN D  UK :  S TRA TE GI C  BUSINE SS RE POR TIN G 

1  BREAD 

 
Key answer tips 
Question  1  will  always  require  discussion.  The  SBR  examining  team  have  stated  that 
students will not pass this question if they solely focus on numbers and calculations. If you 
have struggled to put your answer into words then read the model answer thoroughly. 
Adjustments do not need to be provided in journal format. You can talk about ‘increases’ or 
‘decreases’ if you prefer. 

(a)  (i)  Goodwill at acquisition 

At  the  acquisition  date,  the  identifiable  net  assets  of  a  subsidiary  are 
recognised at fair value – i.e. $1,070 million.  (1 mark) 
The goodwill arising on the acquisition of Butter is calculated as follows: 
  $m 
Cash consideration   1,000 
NCI at acquisition (20% × $1,070m)  214 
Fair value of net assets at acquisition  (1,070) 
  –––––– 
Goodwill at acquisition  144 
  –––––– 
  (1 mark) 
Net assets at reporting date 
Butter’s  unrecognised  intangibles  were  correctly  recognised  in  the 
consolidated financial statements at their fair value at the acquisition date. The 
fair  value  of  these  intangible  assets  at  acquisition  was  $60  million  ($1,070m 
fair value – $1,010m acquisition equity).  (1 mark) 
The reporting date is four years post‐acquisition. As such, the carrying amount 
of  these  intangible  assets  in  the  consolidated  financial  statements  as  at 
31 December 20X7 is $12 million ($60m × 1/5).  (1 mark) 
As at 31 December 20X7, Butter’s net assets (excluding goodwill) are carried in 
the  consolidated  financial  statements  at  $1,192  million  ($1,180m  equity  + 
$12m intangible).  (1 mark) 
(Note: 1 mark max if student only provides figures with no explanation) 
Impairment 
According to IAS 36 Impairment of Assets, goodwill must be tested annually for 
impairment.  (1 mark) 

Goodwill does not generate independent cash flows and so must be tested for 
impairment  as  part  of  a  cash‐generating  unit.  The  cash  generating  unit  is 
impaired if the carrying amount of its assets exceed the recoverable amount.   
  (1 mark) 
   

16  KA PLAN  PUBLISHING 

 ANSWERS 

The  goodwill  arising  on  the  acquisition  of  Butter  was  calculated  using  the 
proportionate  method.  In  order  to  be  comparable  with  the  recoverable 
amount, it must be grossed up to include the NCI’s share of the goodwill.   
  (1 mark) 

The calculation of the impairment loss is as follows: 
  $m  $m 
Goodwill  144   
Notional NCI ($144m × 20/80)  36   
  –––––   
Total notional goodwill    180 
Net assets at reporting date     1,192 
    ––––– 
Total carrying amount of assets    1,372 
Recoverable amount    (1,328) 
    –––––– 
Impairment    44 
    –––––– 

(2 marks if correct, 1 mark if principles correct but some errors) 

Impairments of cash generating units are allocated initially to goodwill.(1 mark) 
Only  80%  of  the  total  notional  goodwill  was  recognised  in  the  consolidated 
financial  statements,  so  only  80%  of  the  impairment  is  recognised.  This 
amounts to $35.2 million ($44m × 80%).  (1 mark) 
Goodwill is reduced by $35.2 million to $108.8 million ($144m – $35.2m) and 
this  impairment  expense  is  charged  to  the  statement  of  profit  or  loss.  The 
expense is wholly attributable to Bread’s equity owners.  (1 mark) 
(Part (a) (i): 9 marks max) 

(ii)  Pudding 

According  to  IFRS  10  Consolidated  Financial  Statements,  an  investor  controls 
an investee if the investor has: 
  Power over the investee 
  Exposure,  or  rights,  to  variable  returns  from  its  involvement  with  the 
investee 
  The ability to use its power over the investee to affect the amount of the 
investor’s returns  (1 mark) 
When assessing control, an investor considers its potential voting rights, such 
as those arising from convertible instruments or options.  (1 mark) 
Potential  voting  rights  are  considered  only  if  the  rights  are  substantive.  This 
would mean that the rights need to be currently exercisable.  (1 mark) 
 

KA PLAN  PUBLISHING  17 

ACCA  SBR  I N T  AN D  UK :  S TRA TE GI C  BUSINE SS RE POR TIN G 

Other  factors  that  should  be  considered  in  determining  whether  potential 
voting rights are substantive include: 
  Whether  the  exercise  price  would  prevent  (or  deter)  the  holder  from 
exercising its rights   
  Whether  the  party  that  holds  the  rights  would  benefit  from  exercising 
them  (1 mark each) 
A  60%  holding  would  normally  suggest  that  the  investor  has  power  over  the 
investee  and  that  they  can  use  that  power  to  affect  their  returns  (such  as 
dividends).  (1 mark) 
However, Raisin holds options that are currently exercisable and which could 
increase  its  holding  to  70%.  If  considered  substantive,  this  would  mean  that 
Raisin has control over Pudding.   (1 mark) 
Raisin’s  options  are  deeply  out  of  the  money  (i.e.  the  exercise  price  is 
significantly higher than the fair value of the shares). Hence the exercise price 
creates  a  financial  barrier  that  would  prevent  Raisin  from  exercising  the 
options.   (1 mark) 
This means that the potential voting rights are not substantive and should not 
be  considered  when  assessing  control.  Therefore  Raisin  does  not  control 
Pudding.   (1 mark) 
Based  on  the  above  information,  Bread  controls  Pudding.  The  directors  are 
therefore  correct  in  treating  Pudding  as  a  subsidiary  in  the  consolidated 
financial statements.   (1 mark) 
(Part (a) (ii): 7 marks max) 

(iii)  Manufacturing facility 

IFRS 11 Joint Arrangements defines a joint arrangement as one which is subject 
to joint control.  (1 mark) 
The manufacturing facility is under joint control because key decisions require 
unanimous consent from the group of investors.  (1 mark) 
The  joint  arrangement  should  be  classified  as  a  joint  operation  because  the 
venturers  have  rights  to  the  assets,  and  obligations  for  the  liabilities,  of  the 
facility.  (1 mark) 
Each  investor  should  recognise  its  share  of  the  assets,  liabilities,  income  and 
expenses of the facility.  (1 mark) 
Bread  should  record  one  quarter  of  the  facility’s  revenue,  which  amounts  to 
$14.3  million  ($57m  ×  25%),  and  one  quarter  of  the  facility’s  operating 
expenses, which amount to $9 million ($36m × 25%).  (1 mark) 
Bread  should  recognise  a  receivable  for  $14.3  million  and  a  payable  for  $9 
million.  (1 mark) 
Bread  has  correctly  included  its  $50m  share  of  the  facility  within  property, 
plant and equipment.  (1 mark) 
 

18  KA PLAN  PUBLISHING 

 ANSWERS 

However  the  asset  should  have  been  depreciated  from  31  March  20X7 
because  the  facility  was  ready  for  use  on  this  date.  The  depreciation 
adjustment  required  is  $1.9m  ($50m/20  ×  9/12).  This  should  be  recorded  in 
operating  expenses,  and  it  will  reduce  the  carrying  amount  of  the  PPE  to 
$48.1 million ($50m – $1.9m).  (1 mark) 
The adjustment required is as follows: 
Dr Receivables  $14.3m 
Dr Operating expenses ($9m + $1.9m)  $10.9m 
Cr Property, plant and equipment  $1.9m 
Cr Revenue  $14.3m 
Cr Payables   $9.0m  (1 mark) 
(Part (a) (iii): 7 marks max) 
(b)  Airline tickets 
According to IFRS 15 Revenue from Contracts with Customers an entity is a principal if 
it controls the good or service before it is transferred to the customer.  (1 mark) 
Control  of  an  asset  refers  to  the  ability  to  direct  the  use  an  asset  and  to  obtain 
substantially all of its remaining benefits.   (1 mark) 
Control also refers to the ability to prevent others from being able to benefit from an 
asset.  (1 mark) 
The good being sold is the right to a seat on an airplane.  (1 mark) 
Bread  does  not  fulfil  this  promise.  Rather  the  airline  is  responsible  for  providing  a 
seat on an airplane. This may suggest that Bread acts on behalf of the airline and so is 
an agent.  (1 mark) 
However, despite the above, it would appear that Bread controls the good before the 
sale because: 
  Bread  can  hold  the  ticket,  rather  than  sell  it,  preventing  others  from 
benefitting from it  
  Bread  can  obtain  benefits  by  choosing  to  sell  the  ticket  to  a  customer  and 
receiving consideration in return 
  Bread can use the ticket itself and benefit from being able to travel from one 
country to another.   (1 mark each) 
With  regards  to  the  airline  tickets,  Bread  has  risk  because  it  commits  itself  to 
purchase a ticket before it has entered into a contract to a customer. This provides 
further evidence that Bread controls the good before it is transferred.  (1 mark) 
Bread  has  discretion  in  setting  the  price  that  the  customer  pays.  This  suggests  that 
Bread  controls  the  good  because  it  has  the  ability  to  obtain  substantially  all  of  its 
remaining benefits.  (1 mark) 
Based on the above, Bread is the principal.  (1 mark) 
(Part (b): 7 marks max) 
 

KA PLAN  PUBLISHING  19 

ACCA  SBR  I N T  AN D  UK :  S TRA TE GI C  BUSINE SS RE POR TIN G 

Marking scheme 
    Marks 
(a)  (i)  Goodwill impairment  9 
  (ii)  Control  7 
  (ii)  Joint operation  7 
(b)  Principal or agent  7 
    ––– 
Total    30 
    ––– 
 

20  KA PLAN  PUBLISHING 

 ANSWERS 

2  LEON  

 
Key answer tips 
Discuss  each  of  the  financial  reporting  issues  in  turn.  Use  subheadings  to  structure  your 
answer. 
Make  sure  that  your  answer  to  the  ethics  requirement  is  specific  to  Leon.  Generic 
discussions  of  ethics  will  score  poorly.  Make  specific  reference  to  the  scenario,  Leon’s 
finance director, and the errors in Leon’s financial statements. 

(a)  Share option scheme 
According  to  IFRS  2  Share‐based  Payment,  the  share  option  scheme  is  an  equity‐
settled share‐based payment because Leon is transferring share options in exchange 
for employee service.  (1 mark) 
The expense should be measured using the fair value of each option at the grant date 
($8) and calculated based on the best estimate of the number of options expected to 
vest.  The  expense  should  be  spread  to  profit  or  loss  over  the  three  year  vesting 
period, with a corresponding adjustment made to equity.  (1 mark) 
By the end of December 20X6, the expense and equity component that should have 
been recognised was: 
(10,000 – 980 – 1,700) × 200 × $8 × 1/3 = $3.9 million.  (1 mark) 
The  fact  that  no  entries  were  made  in  20X6  constitutes  a  prior  period  error,  in 
accordance  with  IAS  8  Accounting  Policies,  Changes  in  Accounting  Estimates,  and 
Errors.  (1 mark) 
In  the  current  year  financial  statements,  the  comparatives  for  the  year  ended 
31 December 20X6 should be amended. Expenses should be increased by $3.9 million 
and equity reduced by the same amount. As such, the opening balance on retained 
earnings in the current year will decrease by £3.9 million.  (1 mark) 
By  the  end  of  December  20X7,  the  equity  component  that  should  have  been 
recognised was: 
(10,000 – 980 – 950 – 920) × 200 × $8 × 2/3 = $7.6 million.  (1 mark) 
The expense that should be recognised in the current period is therefore $3.7 million 
($7.6m – $3.9m).  (1 mark) 
(Share option scheme: 5 max) 
Investment property 
IAS  36  Impairment  of  Assets  defines  value  in  use  as  the  present  value  of  the  cash 
inflows and outflows expected from the continuing use of the asset. This includes its 
eventual disposal.  (1 mark) 
The  cash  flow  projections  made  by  the  finance  director  incorrectly  includes  cash 
outflows on improvements to the building and the resulting increased cash inflows.   
  (1 mark) 
Cash flow projections should instead be based on the asset’s current condition.   
  (1 mark) 
KA PLAN  PUBLISHING  21 
ACCA  SBR  I N T  AN D  UK :  S TRA TE GI C  BUSINE SS RE POR TIN G 

The director should not be forecasting specific cash flows after year five. He should 
instead  have  extrapolated  these  using  a  steady,  zero,  or  declining  growth  rate. 
  (1 mark) 
The discount rate used should reflect current market assessments of the time value 
of money and the risks specific to the asset for which the cash flow projections have 
not been adjusted.The finance director has incorrectly used the risk free interest rate. 
  (1 mark) 
Discounting cash flows at a lower interest rate will result in a higher figure for value 
in  use.  This  will  reduce  the  likelihood  of  an  impairment  being  recorded,  potentially 
over‐stating assets and profits.  (1 mark) 
The discount rate should instead represent the return that investors would expect if 
they were to invest in a property which is similar to Leon’s.  (1 mark) 
(Investment property: 6 marks max) 
Ethics 
Leon’s  financial  statements  are  relied  on  by  a  range  of  user  groups  to  inform 
economic decisions. These users trust the directors to produce financial statements 
that faithfully represent the entity’s performance and position.  (1 mark) 
It is vital that accountants prioritise the needs of financial statement users. As such, 
they should adhere to the ACCA’s Code of Ethics and Conduct.  (1 mark) 
Leon’s error with regards  to the share‐based payment has overstated profits in the 
current  and  the  prior  year.  The  error  with  regards  to  the  impairment  review  has 
potentially overstated profits and assets.  (1 mark) 
It  would  seem  that  some  of  these  misstatements  result  from  the  finance  director’s 
lack  of  technical  knowledge.  This  is  a breach  of  the  ethical  principle  of  professional 
competence and due care.  (1 mark) 
The  finance  director  has  also  made  false  declarations  about  CPD  to  ACCA.  This 
demonstrates a lack of integrity and professional behaviour.  (1 mark) 
The finance director should contact ACCA to inform them that his latest declaration is 
incorrect.  (1 mark) 
He  should  immediately  address  his  knowledge  deficiency  by  enrolling  on  relevant 
training courses.  (1 mark) 
The directors must fill the financial controller vacancy as soon as possible. It may be 
that  a  higher  remuneration  package  is  required  in  order  to  attract  candidates. 
  (1 mark) 
Finally,  the  finance  director  has  purposefully  used  the  risk‐free  rate  to  reduce  the 
chance  of  recording  impairment.  This  will  potentially  overstate  profits  and  increase 
the likelihood of receiving a bonus.  (1 mark) 
This demonstrates a lack  of objectivity. The finance director has prioritised  his own 
financial interests above the interests of Leon’s stakeholders.  (1 mark) 
(Ethics: 7 marks max) 
(+ 2 professional marks if answer relates specifically to Leon) 
   

22  KA PLAN  PUBLISHING 

 ANSWERS 

Marking scheme 
    Marks 
(a)  (i)  Share‐based payment  5 
  (ii)  Impairment  6 
(b)  Ethics  7 
  Professional marks  2 
    ––– 
Total    20 
    ––– 
   

KA PLAN  PUBLISHING  23 

ACCA  SBR  I N T  AN D  UK :  S TRA TE GI C  BUSINE SS RE POR TIN G 

3  SPAMGATE  

 
Key answer tips 
This  question  tests  financial  instruments,  which  students  generally  dislike.  Do  not  ignore 
this topic – it is core and might be worth a lot of marks. 
Part (b) (i) examines the Conceptual Framework. This is an important topic in SBR, that will 
be  examined  regularly.  Revisit  Chapter  1  in  the  Study  Text  if  needed.  Remember  that  a 
good  knowledge  of  the  principles  of  the  Conceptual  Framework  will  help  you  throughout 
your SBR exam, because these principles underpin the examinable IFRS and IAS Standards. 
Part (b) (iii) is concerned with materiality, a key current issue. Current issues will feature in 
every SBR exam.  

(a)  Business models and measurement categories 
The  measurement  of  financial  instruments  is  largely  dependent  on  the  business 
model of the entity.   (1 mark) 
Financial  assets  are  held  at  amortised  cost  where  the  entity  has  a  business  model 
whose objective is to hold assets to collect contractual cash flows.   (1 mark) 
Having  some  sales  activity  is  not  necessarily  inconsistent  with  this  business  model. 
For example, sales which are infrequent or insignificant in value or have been made 
as  a  result  of  an  increase  in  credit  risk  may  still  be  consistent  with  this  business 
model.  (1 mark) 
Although Spamgate will sell the preference shares as soon as it is feasible, it does not 
intend  to  change  its  business  model  with  regards  to  financial  assets.  Therefore  the 
preference  shares  should  be  measured  at  amortised  cost  rather  than  at  fair  value 
through other comprehensive income.  (1 mark) 
Derecognition of Bosey loan 
IFRS  9  Financial  Instruments  states  that  a  financial  asset  should  be  derecognised  if 
the contractual rights to cash flows expire.   (1 mark) 
Spamgate has no rights to any further receipts from Bosey and so the financial asset 
was correctly written off.  (1 mark) 
Initial recognition of preference shares and fair value 
The  initial  carrying  amount  of  the  preference  shares  was  incorrectly  recorded. 
  (1 mark) 
IFRS  9  says  that  financial  assets  should  be  initially  recognised  at  fair  value  (plus 
transaction costs, unless measured at fair value through profit or loss).  (1 mark) 
Fair value is defined in IFRS 13 Fair Value Measurement as the price received when 
selling an asset in an orderly transaction between market participants.  (1 mark) 
Where possible, entities should use level 1 inputs when measuring fair value. A level 
1 input is a quoted price for an identical asset in an active market.  (1 mark) 
The  preference  shares  are  listed  and  so  Spamgate  should  initially  measure  the 
preference shares using the quoted price on the date they were received.  (1 mark) 

24  KA PLAN  PUBLISHING 

 ANSWERS 

Profit or loss on disposal 
The difference between the carrying amount of the loans derecognised and the fair 
value of the preference shares gives rise to a profit or loss on disposal. This should be 
presented in the statement of profit or loss.    (1 mark) 
Impairment 
A  loss  allowance  should  be  calculated  in  respect  of  financial  assets  measured  at 
amortised cost or fair value through other comprehensive income (unless the asset is 
an investment in equity). This does not appear to have been done.  (1 mark) 
The preference shares have a low credit risk at the reporting date, suggesting there 
has  not  been  a  significant  increase  in  credit  risk  since  they  were  acquired.  The  loss 
allowance should be equal to 12‐month expected credit losses.  (1 mark) 
The  loss  allowance  reduces  the  net  carrying  amount  of  the  financial  asset  on  the 
statement  of  financial  position.  Increases  (or  decreases)  in  the  loss  allowance  are 
charged (or credited) to the statement of profit or loss.  (1 mark) 
(Part (a): 8 marks max)  
(b)  (i)  Conceptual Framework and financial asset measurement 
The aim of financial reporting is to provide useful financial information that will 
help users to make decisions about whether to advance economic resources to 
the reporting entity.  (1 mark) 
In  order  to  make  these  decisions,  investors  need  information  that  will  help 
them to assess an entity’s net future cash inflows.  (1 mark) 
Comparability  is  one  of  the  enhancing  qualitative  characteristics  of  useful 
financial information and should be maximised where possible.  (1 mark) 
This  is  because  comparability  enables  users  to  compare  one  entity  over  time 
and to compare one entity with another entity. Comparability therefore helps 
investors  to  assess  whether  an  entity’s  future  net  cash  inflows  are  likely  to 
increase  or  decrease,  and  whether  other  entities  are  likely  to  provide  better 
investment returns.   (1 mark) 
Comparability  is  important  but  the  fundamental  qualitative  characteristics  of 
useful  financial  information  are  relevance  and  faithful  representation. 
  (1 mark) 
Information  has  relevance  if  it  has  predictive  or  confirmatory  value. 
Information that assists users when predicting an entity’s future cash flows is 
therefore relevant.  (1 mark) 
The  reporting  requirements  of  IFRS  9  Financial  Instruments  provide  relevant 
information  because  measurement  bases  are  determined  by  the  manner  in 
which  financial  assets  generate  cash  flows  for  the  reporting  entity  i.e.  the 
entity’s business model.  (1 mark) 
Entities that realise cash flows from financial assets through sales transactions 
measure financial assets at fair value. This information allows users to predict 
the future cash flows that the asset will generate upon its eventual disposal.   
  (1 mark) 
If  an  entity  holds  financial  assets  to  collect  contractual  cash  flows,  then  fair 
value measurement would be inappropriate because the asset will most likely 
not be sold.  (1 mark) 

KA PLAN  PUBLISHING  25 

ACCA  SBR  I N T  AN D  UK :  S TRA TE GI C  BUSINE SS RE POR TIN G 

In fact, the finance director’s assertion that IFRS 9 reduces comparability is not 
valid because entities with the same business model will classify and measure 
financial  assets  in  the  same  way.  Entities  with  the  same  business  model  are 
therefore easily comparable.  (1 mark) 
Moreover,  an  entity  can  only  change  the  measurement  category  used  for  its 
financial  assets  if  it  changes  its  business  model  for  managing  them.  As  such, 
year‐on‐year comparability is preserved.  (1 mark) 
(Part (b) (i): 7 marks max) 
(ii)  Impact of error 
In accordance with IAS 32 Financial Instruments: Presentation the bond should 
have been split into an equity component and a liability component.  (1 mark) 
The  error  means  that  equity  is  overstated  and  liabilities  are  understated.  
  (1 mark) 
This will make Spamgate’s gearing ratio appear stronger. The financial position 
of the company will therefore look less risky to investors.  (1 mark) 
After initial recognition, financial liabilities are normally measured at amortised 
cost. Interest, charged at the effective rate, is recorded in profit or loss.   
  (1 mark) 
As  such,  Spamgate’s  finance  costs  over  the  duration  of  the  bond  will  be 
understated, meaning that profit is overstated.  (1 mark) 
(Part (b) (ii): 4 marks max) 
(iii)  Materiality 
An  item  is  material  if  its  omission  or  misstatement  would  influence  the 
economic decisions of users of the financial statements.  (1 mark) 
An item can be material for quantitative reasons (e.g. because the transaction 
comprises a high percentage of profit) or for qualitative reasons (e.g. because 
the transaction is a breach of laws and regulations).  (1 mark) 
IAS  1  Presentation  of  Financial  Statements  states  that  the  application  of  IFRS 
Standards  will  result  in  financial  statements  that  achieve  a  fair  presentation. 
  (1 mark) 
That  said,  IAS  8  Accounting  Policies,  Changes  in  Accounting  Estimates,  and 
Errors states that an entity need not apply an accounting policy if the effect of 
application is immaterial.  (1 mark) 
No information is provided about the monetary amount of the error, or about 
the  profits  and  assets  of  Spamgate.  As  such,  it  is  not  possible  to  determine 
whether the error is material from a quantitative perspective.  (1 mark) 
However, the IFRS Practice Statement: Making  Materiality Judgements states 
the  need  to  consider  the  motivations  of  management  when  they  have 
intentionally departed from the requirements of an IFRS Standard.  (1 mark) 
Some  departures  may  be  to  reduce  the  time  and  cost  burden  of  producing 
financial  statements  –  e.g.  writing  off  capital  expenditure  below  $1,000  to 
profit or loss.    (1 mark) 
 

26  KA PLAN  PUBLISHING 

 ANSWERS 

If an error has been made in order to achieve a particular presentation in the 
financial statements then it is material because management are attempting to 
influence the economic decisions of the users of its financial statements.   
  (1 mark) 
This  means  that  the  error  must  be  corrected  before  the  financial  statements 
are authorised for issue, regardless of the time or cost involved.  (1 mark) 
(Part (b) (iii): 6 marks max) 
 
Marking scheme 
    Marks 
(a)  Financial instruments  – 1 mark per point  8 
(b)  (i)  Conceptual Framework  – 1 mark per point  7 
  (ii)  Impact of error  – 1 mark per point  4 
  (ii)  Materiality  – 1 mark per point  6 
    ––– 
Total    25 
    ––– 
 

KA PLAN  PUBLISHING  27 

ACCA  SBR  I N T  AN D  UK :  S TRA TE GI C  BUSINE SS RE POR TIN G 

4  LOCO (INT VERSION) 

 
Key answer tips 
Part (a) requires strong application skills. Don’t rush into your answer – have a think about 
which accounting standards apply.  
Analysis  and  interpretation  is  a  core  topic  in  SBR  that  will  feature  in  every  exam.  Two 
professional marks are awarded for this question. 

(a)  Payment made 
IAS 38 Intangible Assets provides guidance on internally generated intangible assets. 
These  are  recognised  only  if,  amongst  other  criteria,  the  technical  feasibility  of  a 
development project can be demonstrated.  (1 mark) 
Initially, Loco should record the payment to CUT as a prepayment.  (1 mark) 
As the research services are performed by CUT, Loco must determine if the criteria 
for the capitalisation of an intangible asset have been met.  (1 mark) 
The  services  being  performed  by  CUT  appear  to  be  of  a  research  nature  and  not 
development work.  (1 mark) 
This  is  because  CUT  has  been  contracted  to  aid  and  support  the  development  of 
knowledge  in  the  field  of  tropical  disease  and  to  provide  advice  on  the  early 
development of research proposals and design.   (1 mark) 
Therefore,  Loco  should  expense  the  related  costs  as  services  are  rendered. 
  (1 mark) 
Payment received 
According  to  IFRS  15  Revenue  from  Contracts  with  Customers  revenue  should  be 
recognised when or as a performance obligation is satisfied.  (1 mark) 
The  upfront  fee  represents  advanced  payment  for  future  services  that  will  not 
commence for at least four months (as that is the date when the contract with CUT 
commences).   (1 mark) 
This  fee  should  be  recognised  as  revenue  only  when  those  future  services  are 
provided.  (1 mark) 
As such, the payment received should be recorded as a contract liability.  (1 mark) 
(Part (a): 6 marks max) 
 

28  KA PLAN  PUBLISHING 

 ANSWERS 

(b)  (i)  Lease 

IFRS 16 Leases says that a contract contains a lease if it 'conveys the right to 
control  the  use  of  an  identified  asset  for  a  period  of  time  in  exchange  for 
consideration' (IFRS 16, para 9).  (1 mark) 
When deciding if a contract involves the right to control an asset, the customer 
must assess whether they have: 
  The right to substantially all of the identified asset’s economic benefits, 
and 
  The right to direct the asset’s use.  (1 mark) 
The contract is a lease for the following reasons: 
  The contract allows Loco to use an identified specialised machine  
  The  supplier  cannot  substitute  the  machine  unless  it  malfunctions  so 
Loco has the right to use the identified asset over the contract term 
  Loco  has  the  right  to  direct  the  asset’s  use  because  it  makes  key 
decisions about how the machine is used and how to integrate it within 
its operations 
  Over  the  five  year  period,  Loco  transfers  cash  consideration  of 
$0.5 million per year.  (1 mark each) 
(Part (b) (i): 4 marks max) 
(ii)  Accounting treatment of lease 
According  to  IFRS  16  Leases,  a  lease  liability  is  recognised  at  the  inception  of 
the lease for the present value of the payments to be made.  This equates to 
$2.2 million.  (1 mark) 
A right‐of‐use asset should be recognised at the value of the lease liability, plus 
any  payments  made  at  or  before  commencement,  and  any  direct  costs.  As 
such, the right‐of‐use asset is recognised as $2.2 million.  (1 mark) 
Interest of $0.11 million ($2.2m × 5%) should be charged to profit or loss and 
added to the carrying amount of the lease liability.  (1 mark) 
The  cash  payment  of  $0.5  million  has  been  incorrectly  expensed  to  profit  or 
loss. This should be removed and instead deducted from the carrying amount 
of the lease liability.  (1 mark) 
The right‐of‐use asset should be depreciated over the lease term. Depreciation 
of  $0.44  million  ($2.2m/5  years)  should  be  charged  to  profit  or  loss  and  also 
deducted from the carrying amount of the asset.  (1 mark) 
 

KA PLAN  PUBLISHING  29 

ACCA  SBR  I N T  AN D  UK :  S TRA TE GI C  BUSINE SS RE POR TIN G 

  Draft  Adj.  Revised 

  $m  $m  $m 
Share capital  10    10 
Retained earnings  35  –0.11 + 0.5 – 0.44  34.95 
Other components of equity  8    8 
  ––––    ––––– 
Total equity  53    52.95 
Total liabilities  49  +2.2 + 0.11 – 0.5  50.81 
  ––––    ––––– 
  102    103.76 
  ––––    ––––– 
(2 marks if correct, 1 mark if partially correct) 
Gearing  before correcting the financial statements for the lease contract was 
48% ($49m/$102m).  (1 mark) 
Gearing  after  correcting  the  financial  statements  for  the  lease  contract  was 
48.97 % ($50.81m/$103.76m).  (1 mark) 
(Part (b) (ii): 7 marks max) 
(iii)  Investor query 
There are many reasons for the difference between an entity’s net asset value 
in its statement of financial position and its market capitalisation. 
The purpose of financial reporting 
The Conceptual Framework notes that the purpose of financial reporting is not 
to show the value of the reporting entity.  (1 mark) 
Unrecognised assets 
An entity is prohibited from recognising internally generated intangible assets 
unless they arise from development activities.  (1 mark) 
As  such,  no  asset  is  recognised  in  relation  to  internally  generated  goodwill, 
internally  generated  brands,  research  activities,  or  employee  expertise  and 
knowledge.  (1 mark) 
Loco  has  a  strong  reputation,  and  a  long‐standing  and  loyal  customer  base. 
These assets are not recognised in the statement of financial position but are 
likely to lead to future inflows of economic benefits.   (1 mark) 
Historic vs Future 
Financial statements are historical in that they show the financial position as at 
the  period  end  and  financial  performance  and  cash  generation  over  the 
reporting period.  (1 mark) 
In  contrast,  an  entity’s  share  price  is  likely  to  reflect  investors’  expectations 
about future performance and future returns.  (1 mark) 
Loco operates in a growth industry and therefore investors are likely to expect 
increased future returns. This optimism may be reflected in Loco’s share price.   
  (1 mark) 
 

30  KA PLAN  PUBLISHING 

 ANSWERS 

Mixed measurement models 
Lots of IFRS and IAS Standards require assets to be measured at cost – such as 
IAS 2 Inventories.   (1 mark) 
Other accounting standards permit an entity to choose between a cost model 
and a fair value model – such as IAS 16 Property, Plant and Equipment. (1 mark) 
In times of rising prices, an asset measured under a cost model will be held at a 
much lower carrying amount than if it was measured at fair value.  (1 mark) 
The  fact  that  financial  reporting  adopts  a  mixed  measurement  approach  – 
some  items  measured  at  fair  value,  some  are  measured  using  cost‐based 
approaches  –  means  that  financial  statement  subtotals  (such  as  total  assets) 
actually have relatively little meaning.  (1 mark) 
Integrated reporting 
Some  entities  now  produce  integrated  reports,  which  explain  how  value  is 
created  in  the  short,  medium  and  long‐term.  Value  in  an  integrated  report  is 
conceptualised widely, rather than in purely financial terms. Integrated reports 
may  help  to  bridge  the  gap  between  an  entity’s  reported  net  assets  and  its 
market capitalisation.  (1 mark for any mention of integrated reporting) 
(Part (b) (iii): 6 marks max) 
(+ 2 professional marks if all sections in part (b) attempted and if arguments 
are clear and well‐structured) 
 
Marking scheme 
    Marks 
(a)  Payment and receipt  – 1 mark per point  6 
(b)  (i)  Lease  – 1 mark per point  4 
  (ii)  Accounting treatment of lease  – 1 mark per point  7 
  (iii)  Investor query  – 1 mark per point  6 
  Professional marks  2 
    ––– 
Total    25 
    ––– 
   

KA PLAN  PUBLISHING  31 

ACCA  SBR  I N T  AN D  UK :  S TRA TE GI C  BUSINE SS RE POR TIN G 

4  LOCO (UK VERSION) 

 
Key answer tips 
Part (a) requires strong application skills. Don’t rush into your answer – have a think about 
which accounting standards apply.  
If you are sitting the UK paper, then UK content will always be tested in section B. You must 
read Chapter 24 of the Study Text and learn it off by heart.  

(a)  Payment made 
IAS 38 Intangible Assets provides guidance on internally generated intangible assets. 
These  are  recognised  only  if,  amongst  other  criteria,  the  technical  feasibility  of  a 
development project can be demonstrated.  (1 mark) 
Initially, Loco should record the payment to CUT as a prepayment.  (1 mark) 
As the research services are performed by CUT, Loco must determine if the criteria 
for the capitalisation of an intangible asset have been met.  (1 mark) 
The  services  being  performed  by  CUT  appear  to  be  of  a  research  nature  and  not 
development work.  (1 mark) 
This  is  because  CUT  has  been  contracted  to  aid  and  support  the  development  of 
knowledge  in  the  field  of  tropical  disease  and  to  provide  advice  on  the  early 
development of research proposals and design.   (1 mark) 
Therefore, Loco should expense the related costs as services are rendered.  (1 mark) 
Payment received 
According  to  IFRS  15  Revenue  from  Contracts  with  Customers  revenue  should  be 
recognised when or as a performance obligation is satisfied.  (1 mark) 
The  upfront  fee  represents  advanced  payment  for  future  services  that  will  not 
commence for at least four months (as that is the date when the contract with CUT 
commences).   (1 mark) 
This  fee  should  be  recognised  as  revenue  only  when  those  future  services  are 
provided.  (1 mark) 
As such, the payment received should be recorded as a contract liability.  (1 mark) 
(Part (a): 6 marks max) 
 

32  KA PLAN  PUBLISHING 

 ANSWERS 

(b)  (i)  FRS 102 

FRS 102 requires lessees to classify leases as finance leases or operating leases. 
  (1 mark) 
A  finance  lease  is  a  lease  where  substantially  all  of  the  risks  and  rewards  of 
ownership transfer to the lessee.   (1 mark) 
It would seem that the lease is an operating lease, because ownership of the 
asset  does  not  transfer  to  Loco  and  the  lease  term  is  much  shorter  than  the 
asset’s useful life.  (1 mark) 
Moreover,  Sorrento  is  responsible  for  repairs  and  maintenance,  suggesting 
that Loco has not assumed key risks associated with ownership.  (1 mark) 
As such, no asset or liability is recognised at the inception of the lease. Instead, 
lease rentals are charged to profit or loss on a straight line basis.  (1 mark) 
This means that the current treatment is already in accordance with FRS 102.  
  (1 mark) 
Gearing,  calculated  in  accordance  with  FRS  102,  is  therefore  48% 
($49m/$102m).  (1 mark) 
IFRS 16 Leases  
According  to  IFRS  16  Leases,  a  lease  liability  is  recognised  at  the  inception  of 
the lease for the present value of the payments to be made.  This equates to 
$2.2 million.  (1 mark) 
A right‐of‐use asset should be recognised at the value of the lease liability, plus 
any  payments  made  at  or  before  commencement,  plus  any  direct  costs.  As 
such, the right‐of‐use asset is recognised as $2.2 million.  (1 mark) 
Interest of $0.11 million ($2.2m × 5%) should be charged to profit or loss and 
added to the carrying amount of the lease liability.  (1 mark) 
The  cash  payment  of  $0.5  million  has  been  incorrectly  expensed  to  profit  or 
loss. This should be removed and instead deducted from the carrying amount 
of the lease liability.  (1 mark) 
The right‐of‐use asset should be depreciated over the lease term. Depreciation 
of  $0.44  million  ($2.2m/5  years)  should  be  charged  to  profit  or  loss  and  also 
deducted from the carrying amount of the asset.  (1 mark) 

  Draft  Adj.  Revised 

  $m  $m  $m 
Share capital  10    10 
Retained earnings  35  –0.11 + 0.5 – 0.44  34.95 
Other components of equity  8    8 
  ––––    ––––– 
Total equity  53    52.95 
Total liabilities  49  +2.2 + 0.11 – 0.5  50.81 
  ––––    ––––––– 
  102    103.76 
  ––––    ––––––– 
(2 marks if correct, 1 mark if partially correct) 
Gearing, after adjusting for IFRS 16, is 48.97 % ($50.81m/$103.76m).  (1 mark) 
(Part (b) (i): 11 marks max) 

KA PLAN  PUBLISHING  33 

ACCA  SBR  I N T  AN D  UK :  S TRA TE GI C  BUSINE SS RE POR TIN G 

(ii)  Recognition criteria 
Liability 
FRS 102 defines a liability as a present obligation that results from a past event 
and from which an outflow of economic benefits is expected to occur.  (1 mark) 
FRS 102 states that an element is recognised if it is likely that benefits will flow 
to  or  from  the  reporting  entity,  and  its  cost  or  fair  value  can  be  measured 
reliably.  (1 mark) 
The lease contract signed by Loco is legally binding. Once the asset is provided 
by  Sorrento,  Loco  has  an  obligation  to  transfer  economic  resources  –  annual 
payments of $0.5 million.  (1 mark) 
The liability can be measured reliably because the payment terms are specified 
in the contract.  (1 mark) 
In accordance with FRS 102 no liability is recognised in relation to Loco’s lease. 
This appears to be inconsistent with the recognition criteria in FRS 102.   
  (1 mark) 
Asset 
FRS  102  defines  an  asset  as  an  economic  resource  that  results  from  a  past 
event from which future economic benefits are expected to flow to the entity. 
   (1 mark) 
FRS 102 states that an element is recognised if it is likely that benefits will flow 
to  or  from  the  reporting  entity,  and  its  cost  or  fair  value  can  be  measured 
reliably.  (1 mark if not already mentioned) 
Signing the lease agreement allows Loco to control the use of the machine for 
five years. Loco can use the machine to generate economic benefits.  (1 mark) 
The  cost  of  the  asset  to  Loco  can  be  measured  because  the  lease  contract 
specifies the payment terms.  (1 mark) 
In accordance with FRS 102 no asset is recognised in relation to Loco’s lease. 
This appears to be inconsistent with the recognition criteria in FRS 102.   
  (1 mark) 
(Part (b) (ii): 6 marks max) 
(+ 2 professional marks if all sections in part (b) attempted and if discussions 
are clear and well‐structured) 
 
Marking scheme 
    Marks 
(a)  Payment and receipt  – 1 mark per point  6 
(b)  (i)  Lease accounting  – 1 mark per point  11 
  (ii)  Leases and recognition criteria  – 1 mark per point  6 
  Professional marks  2 
    ––– 
Total    25 
    ––– 
   

34  KA PLAN  PUBLISHING 

 ANSWERS 

5  GORILLA 

 
Key answer tips 
This  question  is  included  in  the  QBD  to  provide  further  exposure  to  core  accounting 
standards.  
As ever, keep a close eye on the clock. It would be easy to over‐run on this question.  

(a)  Functional currency 
IAS  21  The  Effects  of  Changes  in  Foreign  Exchange  Rates  states  that  functional 
currency  is  the  currency  of  the  primary  economic  environment  in  which  the  entity 
operates.  (1 mark) 
An entity’s management should consider the following factors (primary indicators) in 
determining its functional currency: 
  the currency which mainly influences sales prices for goods and services 
  the currency of the country whose competitive forces and regulations mainly 
determine the sales prices of goods and services; and 
  the  currency  which  mainly  influences  labour,  material  and  other  costs  of 
providing goods and services.  (2 marks for full discussion, 1 mark if partial) 
Further factors (secondary indicators), which may also provide evidence of an entity’s 
functional  currency,  are  the  currency  in  which  funds  from  financing  activities  are 
generated and in which receipts from operating activities are retained.   (1 mark) 
Other  factors  when  determining  the  functional  currency  of  a  foreign  operation 
include  the  autonomy  of  a  foreign  operation  from  the  reporting  entity,  the  level  of 
transactions between the entities, whether the foreign operation generates sufficient 
cash  flows  to  meet  its  debt  obligations,  and  whether  its  cash  flows  directly  affect 
those of the reporting entity.  (1 mark) 
(Knowledge: 3 marks max) 
The  costs  of  the  products  from  Gorilla  are  influenced  by  the  dollar.  Also  all  selling 
price changes have to be approved by Gorilla.   (1 mark) 
However, the euro is the currency in which Minor’s sales prices are set, denominated 
and  settled.  Minor’s  sales  prices  are  also  affected  by  the  local  legal  and  business 
conditions in Portugal and all other costs of providing goods are in euros. Movements 
in the exchange rate between the euro and the dollar influence those selling prices.  
  (1 mark) 
The  above  indicators  are  not  conclusive  so  the  secondary  factors  should  be 
considered.   (1 mark) 
Funds from financing activities are generated primarily in dollars, suggesting that the 
dollar may be the functional currency.  (1 mark) 
 

KA PLAN  PUBLISHING  35 

ACCA  SBR  I N T  AN D  UK :  S TRA TE GI C  BUSINE SS RE POR TIN G 

Minor is not autonomous. Transactions with the parent are a high proportion of the 
subsidiary’s activities as Gorilla is the subsidiary’s only supplier. Cash flows from the 
activities of Minor directly affect the cash flows of Gorilla and are readily available for 
remittance to it.   (1 mark) 
Thus it appears that Minor has the same functional currency as Gorilla – the dollar.  
  (1 mark) 
(Part (a): 7 marks max) 
(b)  Deferred tax 
IAS  12  Income  Taxes  allows  a  deferred  tax  asset  to  be  recognised  on  unused  tax 
losses if it is probable that future taxable profits will be available against which the 
losses can be utilised.   (1 mark) 
Entities should consider a number of factors when making this assessment: 
  whether the losses will expire before taxable profits become available 
  whether the cause of the loss is likely to recur 
  whether tax planning opportunities are available.  (1 mark each) 
When  calculating  deferred  tax,  an  entity  should  apply  the  rate  that  is  expected  to 
apply when the balance is realised.  (1 mark) 
(Knowledge: 2 marks max) 
Gorilla’s  loss  has  arisen  from  operating  activities,  rather  than  one‐off  events,  so 
caution should be exercised when determining whether to recognise a deferred tax 
asset.  This  is  because  an  entity’s  operating  activities  are  recurring  suggesting  that, 
without internal change or market change, further losses may be made.  (1 mark) 
However,  it  would  seem  that  the  market  situation  has  improved  meaning  that  the 
losses  are  unlikely  to  recur  and  that  taxable  profits  will  be  made  in  future  periods. 
  (1 mark) 
The  deferred  tax  asset  recognised  should  only  be  based  on  the  $1  million  taxable 
trading profits that can be reliably forecast.   (1 mark) 
Gorilla’s  losses  can  be  used  to  relieve  trading  profits  and  thus  will  save  tax  at  20%. 
This should be the rate used when calculating the deferred tax balance.  (1 mark) 
The  deferred  tax  asset  to  be  recognised  is  $0.2  million  ($1m  ×  20%)  along  with  a 
corresponding credit to income tax in the statement of profit or loss.  (1 mark) 
(Part (b): 6 marks max) 
(c)  Presentation of loan 
According  to  IAS  1  Presentation  of  Financial  Statements,  an  entity  should  classify  a 
liability as current if: 
  the liability is settled as part of the normal operating cycle 
  the liability is held for trading 
  the liability falls due within 12 months from the reporting date 
  the  entity  does  not  have  an  unconditional  right  to  defer  settlement  of  the 
liability for 12 months from the reporting date.   (1 mark each) 

36  KA PLAN  PUBLISHING 

 ANSWERS 

IAS 10 Events after the Reporting Period defines an adjusting event as one that occurs 
after the reporting date but before the date the financial statements are authorised 
and which provides evidence about conditions existing as at the reporting date.    
  (1 mark) 
(Knowledge: 2 marks max) 
The bank confirmation was received post year‐end and does not provide evidence of 
conditions existing at the reporting date.  (1 mark) 
As  at  the  reporting  date,  Gorilla  did  not  have  an  unconditional  right  to  defer  the 
payment of the loan liability for 12 months (alternatively: at the reporting date, the 
loan liability was potentially repayable within 12 months).  (1 mark) 
In  the  statement  of  financial  position,  the  loan  liability  should  be  classified  as  a 
current liability.  (1 mark) 
If  management  believe  that  there  is  a  material  uncertainty  surrounding  the  going 
concern status of Gorilla as a result of the loan covenant breaches then this must be 
adequately disclosed.  (1 mark) 
(Part (c): 5 marks max) 

(d)  Uncertainties 
Lamyard  should  provide  high  quality  narrative  information  which  supplements  the 
financial statements and details the entity’s exposure to risks.   (1 mark) 
Particular  attention  should  be  given  to  disclosures  related  to  liquidity  risks  or  debt 
repayments due to breaches of covenants.  (1 mark) 
Under  IAS  1  Presentation  of  Financial  Statements,  an  entity  should  disclose 
information about the assumptions it makes about the future, as well as other major 
sources  of  estimation  uncertainty  at  the  end  of  the  reporting  period,  which  have  a 
significant risk of resulting in a material adjustment to the carrying amounts of assets 
and liabilities within the next financial year.  (1 mark) 
There  is  a  potential  reduction  of  estimated  cash  flows,  changes  in  the  supply  chain 
costs or the volatility of the financial markets and exchange currency rates because 
of  the  exiting  from  the  agreement.  Thus,  Lamyard  should  assess  the  assumptions 
used  in  the  valuation  of  assets  and  liabilities  and,  where  applicable,  recognise 
impairment losses.   (1 mark) 
Assets  measured  at  fair  value  under  IFRS  13  Fair  Value  Measurement  will  need 
review. Lower growth forecasts may lead to fair value declines.  (1 mark) 
Credit  risk  associated  with  financial  assets  may  have  increased.  In  accordance  with 
IFRS 9 Financial Instruments, increases in loss allowances may be required.  (1 mark) 
A downturn in the wider economic environment is, per IAS 36 Impairment of Assets, 
an indicator of impairment. Impairment reviews should be performed.  (1 mark) 
Recoverable  amounts,  determined  in  accordance  with  IAS  36,  might  decrease 
significantly, resulting in material impairment losses.  (1 mark)  
 

KA PLAN  PUBLISHING  37 

ACCA  SBR  I N T  AN D  UK :  S TRA TE GI C  BUSINE SS RE POR TIN G 

Exchange gains and losses 
IAS  21  The  Effects  of  Changes  in  Foreign  Exchange  Rates  specifies  only  that  the 
amount of exchange differences should be disclosed.   (1 mark) 
However,  when  making  decisions  about  aggregation,  preparers  of  financial 
statements should consider if aggregation leads to a material loss of detail.  (1 mark) 
The  fact  that  a  large  loss  was  incurred  from  speculative  activity  is  likely  to  be  of 
interest  to  stakeholders  when  assessing  management’s  stewardship  of  the  entity’s 
assets. As such, aggregation of the gain and loss may mean that relevant information 
is lost.   (1 mark) 
(Part (d): 7 marks max) 
 
Marking scheme 
    Marks 
(a)  Functional currency  7 
(b)  Deferred tax  6 
(c)  Loan presentation  5 
(d)  Uncertainties and forex netting  7 
    ––– 
Total     25 
    ––– 
   

38  KA PLAN  PUBLISHING 

 ANSWERS 

REFERENCES 
This  document  references  IFRS®  Standards  and  IAS®  Standards,  which  are  authored  by  the 
International Accounting Standards Board (the Board), and published in the 2019 IFRS Standards 
Red Book. 
The Board (2019) Conceptual Framework for Financial Reporting. London: IFRS Foundation. 
The Board (2019) IAS 1 Presentation of Financial Statements. London: IFRS Foundation. 
The Board (2019) IAS 2 Inventories. London: IFRS Foundation. 
The Board (2019) IAS 8 Accounting Policies, Changes in Accounting Estimates, and Errors. London: 
IFRS Foundation. 
The Board (2019) IAS 10 Events after the Reporting Period. London: IFRS Foundation. 
The Board (2019) IAS 12 Income Taxes. London: IFRS Foundation. 
The Board (2019) IAS 16 Property, Plant and Equipment. London: IFRS Foundation. 
The  Board  (2019)  IAS  21  The  Effects  of  Changes  in  Foreign  Exchange  Rates.  London:  IFRS 
Foundation. 
The Board (2019) IAS 32 Financial Instruments: Presentation. London: IFRS Foundation. 
The Board (2019) IAS 36 Impairment of Assets. London: IFRS Foundation. 
The Board (2019) IAS 38 Intangible Assets. London: IFRS Foundation. 
The Board (2019) IFRS 2 Share‐based Payment. London: IFRS Foundation. 
The Board (2019) IFRS 3 Business Combinations. London: IFRS Foundation. 
The Board (2019) IFRS 9 Financial Instruments. London: IFRS Foundation. 
The Board (2019) IFRS 10 Consolidated Financial Statements. London: IFRS Foundation. 
The Board (2019) IFRS 11 Joint Arrangements. London: IFRS Foundation. 
The Board (2019) IFRS 13 Fair Value Measurement. London: IFRS Foundation. 
The Board (2019) IFRS 15 Revenue from Contracts with Customers. London: IFRS Foundation. 
The Board (2019) IFRS 16 Leases. London: IFRS Foundation. 
The  Board  (2019)  IFRS  Practice  Statement:  Making  Materiality  Judgements.  London:  IFRS 
Foundation. 

KA PLAN  PUBLISHING  39 

ACCA  SBR  I N T  AN D  UK :  S TRA TE GI C  BUSINE SS RE POR TIN G 

40  KA PLAN  PUBLISHING