「ライセンス」＋「キー」で「ライセンスキー」です。



ライセンスは「そのソフト、使っていーよ」な権利ね。



キーは「鍵」を意味する「キー」です。
IT用語では、ありません。
一般用語の「key（キー）」です。



以上を踏まえて

「おまえは、このソフトを使ってOKなやつ？」「うん！OKなやつだよ！」「ホントに？」の疑いを晴らすために、ソフトに入力する合言葉

がライセンスキーです。



一般的に、ライセンスキーは、お金を払うともらえます。
このライセンスキーが「ちゃんと、お金を払ったよ。使っていい権利をもらったよ」の証拠です。

（有料の）ソフトを初めて使うとき、ソフトは「こいつはオレを使ってOKなやつなのだろうか？」と疑ってきます。



そんなときには、ソフトを使う人の方から「ボクは使ってOKなやつだよ！」を証明するために合言葉（ライセンスキー）を入力します。



入力したライセンスキーは「これって本物かな？」をソフトがチェックします。
そのチェックを通れば、あとは自由に使えます。



ちなみに、ソフトによっては、ライセンスキーとしてファイルをもらえる場合があります。
「『合言葉」とかウソつくなよ。ファイルじゃん！」とか言わないでくださいね。
そのファイルの中に合言葉が書いてあります。

ここまでの説明がよく分からない人は、遊園地を想像してください。
遊園地に行くと、お金を払ってチケットを買いますよね。

お金を払って買うのは「遊園地で遊ぶ権利」です。
お金を払った証拠として（遊園地で遊ぶ権利を持っている証拠として）「チケット」を受け取ります。

遊園地で遊ぶ権利に相当するものがライセンスです。
チケットに相当するものがライセンスキーです。