Finanzas Administrativas 2 S2

Analisis de inversiones desde un enfoque multidimensional, las inversiones como un enfoque sistemico. Tutor Lic.
Francisco Recinos
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Lic. Francisco Recinos
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ANALISIS DE LAS POSIBLES INVERSIONES ESTRATEGICAS DESDE UN ENFOQUE MULTIDIMENSIONAL

Concepto propuesto por Jos Nicols Marn, Werner
Ketelhon y Eduardo Luis Montiel, en su libro INVERSIONES, anlisis de inversiones estratgicas. INCAE, 2004.
EL DILEMA DE INVERTIR
Asignacin de recursos entre diversas
propuestas de inversin es un desafo econmico para las empresas, los individuos y las naciones.
Toda decisin de inversin debe ser
justificada racionalmente.
CONCEPTO
Proyectos estratgicos:

Los que pueden afectar la esencia misma de la empresa. Por su naturaleza son complejos de evaluar. Alto riesgo puede causar impactos mltiples e importantes en la organizacin. Anlisis multidimensional es importante.
Inversiones: Un enfoque Sistmico

Enfoque para identificar y evaluar las
inversiones estratgicas de manera sistmica y multidimensional.

SISTMICO: Las inversiones forjan la cadena de
actividades que define la estrategia de la empresa.

MULTIDIMENSIONAL: Porque se evalan desde
cuatro puntos de vista o dimensiones.

Al evaluarse y aprobarse
los proyectos de inversin por cada una de estas dimensiones se revisa la factibilidad segn disponibilidad de recursos fsicos, humanos y financieros en el momento cronolgico requerido por la estrategia de la empresa.
Inversiones: Un enfoque sistmico

Cuando el proyecto se ejecuta, se percibe en
toda su magnitud, los impactos que este trae consigo, y los que a su vez recibe, de la cultura organizacional de la empresa.
ANALISIS MULTIDIMENSIONAL
Aquel que estudia una posible inversin desde
diferentes ngulos o dimensiones, razn por la cual es ms completo que el tradicional anlisis meramente financiero.
Considera las siguientes dimensiones:

Dimensin estratgica Dimensin del riesgo Dimensin financiera Dimensin poltico-econmica
Dimensin Estratgica:
Mide la importancia relativa dentro de la estrategia global, que tiene el proyecto a mediano plazo. Mide el impacto del proyecto en la condicin de negocio en marcha, es decir que influencia tiene en la posible continuidad del negocio, si el proyecto se lleva o no a cabo.
Dimensin Estratgica:
En esta, el rendimiento financiero del proyecto no es lo mas relevante. Lo que se juzga es, cuan importante resulta el proyecto para la ejecucin de estrategias planificadas de las cuales dependa la continuidad del negocio en el largo plazo.
DIMENSIN FINANCIERA
Analiza un proyecto desde el punto de vista tradicional
de anlisis financieros. Su objetivo es asegurar los mayores rendimientos que sus costos de financiamiento.
Se basa en ndices y razones, dentro de los mtodos de
evaluacin, estn:

TIR (Tasa Interna de Retorno) VAN (Valor Actual Neto) Tiempo estimado de recuperacin de la inversin
DIMENSIN FINANCIERA
Para llevarle a cabo se deben elaborar diferentes escenarios. Sus estimaciones deben estar basados en el principio contable de conservatismo. Su resultado satisfactorio no se considera suficiente razn para que el proyecto pueda ser llevado a cabo.
Dimensin Poltico-econmica:
Incorpora anlisis de principales indicadores econmicos actuales y futuros que podran influir en el proyecto. Considera las condiciones polticas Considera estabilidad social imperante. Fundamental en pases en desarrollo donde la economa es muy influenciada por la poltica. Debe medir la influencia de la inflacin/devaluacin.
Dimensin del riesgo:
Evala los riesgos del proyecto Condiciones de mercado Competitividad Condiciones futuras Impacto en el mercado Se deben cuantificar los riesgos y ser aceptados, en diferente gama de opciones.
CONSECUENCIAS DE ESTE ANALISIS

Puede cambiar el rumbo de la decisin Es ms completo e integral Varia segn la ponderacin o peso que se le de a cada una de las dimensiones.
PARA COMENTAR EN CLASE

Los empresarios exitosos evitan sustituir su experiencia en
los negocios con variables cuantificadas que se basan en conjeturas sobre el futuro de las ventas y costos de la empresa, especialmente en el largo plazo.
Ellos creen que el VALOR PRESENTE NETO de una
empresa se maximiza si:

PRIMERO: Se selecciona una estrategia.
SEGUNDO: Si se asegura la asignacin de recursos a
proyectos de inversin en ejecucin de la estrategia.

Ellos creen que el futuro resulta de la voluntad
estratgica; el futuro se forja.

Los empresarios experimentados creen en un valor presente positivo
de una empresa o proyecto slo si pueden explicar cualitativamente los resultados numricos.
TAREA
Prxima semana
Identificar si existe en la empresa o en su visin
personal, algn proyecto estratgico. Terminar ejercicio iniciado en clase.

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Inversiones: Un enfoque Sistmico

inversiones estratgicas de manera sistmica y multidimensional.

Inversiones: Un enfoque Sistmico

actividades que define la estrategia de la empresa.

cuatro puntos de vista o dimensiones.

Inversiones: Un enfoque Sistmico

Inversiones: Un enfoque sistmico

Dimensin estratgica Dimensin del riesgo Dimensin financiera Dimensin poltico-econmica

Se basa en ndices y razones, dentro de los mtodos de

PARA COMENTAR EN CLASE

empresa se maximiza si:

PARA COMENTAR EN CLASE

proyectos de inversin en ejecucin de la estrategia.

estratgica; el futuro se forja.

PARA COMENTAR EN CLASE

personal, algn proyecto estratgico. Terminar ejercicio iniciado en clase.

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