Ayudantía Bonos

Ayudanta CG Unab: Bonos.
1 2015
TEMA 1
La empresa Arde Troya emite 20.000 bonos a $ 1.000 cada uno, ofrece una tasa de inters del 6% anual,
pagar intereses semestrales y rescatar los bonos al tercer ao. Los bonos son colocados a la par, en la fecha
de emisin.
De acuerdo con los antecedentes anteriores se solicita:
1. Presente la estructura de pago del Bono
2. Desarrolle las siguientes contabilizaciones
a) En la fecha de emisin
b) En la fecha de colocacin
c) En el primer trimestre
d) En la fecha del rescate
TEMA 1 (Solucin)
1. Estructura de pago
Colocacin
Bono = $ 20.000.000
0
Inters Semestral = $ 20.000.000 x 0,03 = 600.000

2. Contabilizacin del bono
Emisin
Bonos a emitir
20.000.000
Bonos por Pagar 20.000.000
Colocacin
Caja
Semestre 1
Inters sobre Bonos 600.000

Inters por Pagar
600.000
20.000.000
Bonos a Emitir
20.000.000
Inters por pagar

Caja
Semestre 6
(Rescate)
Rescate Bonos = $ 20.000.000

Inters =
$
600.000
Inters = $ 600.000 Inters = $ 600.000
600.000
600.000
Inters sobre Bonos 600.000

Inters por Pagar
600.000
Inters por pagar
Bonos por Pagar
Banco
TEMA 2 (10 puntos)
600.000
20.000.000
20.600.000
..
Ssemestre
La empresa Alas al Viento necesita financiamiento para renovar su flota de aviones. Para efecto de financiar
la compra emiti, el da 30 de junio de 2008, 2.000 bonos con un valor nominal de $ 5.000 cada uno. La
promesa de la empresa es devolver el capital dentro de 10 aos y efectuar pagos trimestrales de inters a una
tasa de 6% anual. La empresa incluye una clusula explcita en la que se estipula la posibilidad de rescate
anticipado.
Los bonos son colocados, en la fecha de emisin, a la AFP Cuprum, a una tasa del 7% capitalizable
trimestralmente.
Se pide:
2. Calcule el Valor actual del bono y el descuento
3. Desarrolle la tabla de los bonos slo hasta el 31 de Diciembre de 2008
4. Calcule la tabla del bono para los perodos 39 y 40
5. Indique el costo financiero efectivo que tuvo la empresa por haber colocado los bonos bajo la par
TEMA 2 (Solucin)
1. Estructura de pago de Bonos
150.000
150.000
150.000
150.000 + 10.000.000
0
1
2
3
40
Trimestres
Emisin Millones $ 10
J = 0,06 => i4 = 0.06/4 = 0,015 => Inters Nominal = 1000.000 x 0,015 = 150.000
2. Clculo del Valor Actual del Bono y del descuento
j = 0,07 => i4 = 0.07/4 = 0,0175
Valor Actual Bonos = VA (R) + VA Capital
V.A ( R ) = 150.000 x ( 1 - (1/ (1+ 0,0175)40 )) = 4.289.134
0,0175
V.A Capital = 10.000.000/ (1+ 0,0175)40
= 4.996.010
Valor Actual Bonos
9.285.144
Descuento = 10.000.000 9.285.144 = 714.856
3. Tabla del Bono hasta perodo de rescate
Perodo Inters Nominal Inters Real Inters a Capit. VA Bonos
0
9.285.144
1
150.000
162.490
12.490
9.297.634
2
150.000
162.709
12.709
9.310.343
Descuento
714.856
702.356
689.657
4. Tabla del bono para perodos 39 y 40

Perodo Inters Nominal Inters Real Inters a Capit. VA Bonos
Descuento
38
9.951.283
48.717
39
150.000
174.147
24.147
9.975.430
24.570
40
150.000
174.570
24.570
10.000.000
0
(1) V.A 38 = 150.000 x ( 1 - (1/ (1+ 0,0175)2 )) + 10.000.000/ (1+ 0,0175)2 = 9.951.283
0,0175
5. Costo Financiero = Inters Real = Inters Nominal + Descuento
Costo Financiero = 150.000 x 40 + 714.856 = 6.714.856
TEMA 3
Como manera de promocin de sus actividades acadmicas, la empresa Rayo de Sol S.A emiti
un bono para financiar las vacaciones de los alumnos de Contabilidad Financiera, de las distintas
universidades, que aprueben el ramo con nota superior a 5,5. Las caractersticas del instrumento
son las siguientes:
Valor nominal o de cartula :
Inters nominal o de cartula:
Madurez
:
Cupones
:
$ 10.000.000
10% anual
5 aos
Anuales, compuestos slo de intereses. El valor nominal se
devuelve al final del quinto ao.
Entusiasmada con la idea de apoyar y motivar a sus alumnos y, adems como una forma de
invertir sus recursos, la Universidad Gran Universo compra los bonos en la fecha de emisin.
Suponga que el mercado descuenta los flujos de este bono a una tasa del 12% anual
Se pide:
1.
2.
3.
4.
Muestre, en forma esquemtica, la estructura de pago de los bonos

Calcule el monto de dinero que recibe Rayo de Sol al colocar los bonos
Elabore la tabla del Bono hasta el ao 2
Registre contablemente las transacciones relacionadas con los bonos, para ambas empresas,
en la emisin, colocacin y el ao 1.
5. Calcule el ingreso financiero que obtendr la universidad Gran Universo, por su inversin en
Bonos
TEMA 3: Solucin
1.
I = 10.000.000 x 0,1 = 1.000.000
Colocacin
Bono
=
M $ 10.000
Inters = M$ 1.000 Inters = M$ 1.000
0
aos
2. VA = 1.000.000 ( 1 - 1/( 1+0,12)5) + 10.000.000 = 9.279.044

0,12
( 1+ 0,12)5
3. Desarrollo de Tabla del Bono
Rescate Bonos = M$ 10.000

Inters
= M$ 1.000
5
Inters
Inters
Inters a
Valor Actual de
Perodo Nominal
Real
Capitalizar
la Obligacin
Descuento
0
9.279.044
720.956
1
1.000.000 1.113.485
113.485
9.392.529
607.471
2
1.000.000 1.127.103
127.103
9.519.632
480.368
3
1.000.000 1.142.356
142.356
9.661.988
4
1.000.000 1.159.439
159.439
9.821.427
5
1.000.000 1.178.571
178.573
10.000.000
4. Momento
Emisin
Rayo de Sol
Bonos a emitir
10.000.000
Bonos por Pagar 10.000.000
Colocacin
(Suscripcin)
Ao1
Universidad
Nada
Caja
9.279.044
Bonos por Cobrar 10.000.000
Descto por Bonos
720.956
Bajo Precio
720.956
Bonos a Emitir
10.000.000
Caja
9.279.044
Inters sobre Bonos

1.113.485
Inters por Pagar
1.000.000
Descto por Bonos
113.485
Inters por Cobrar 1.000.000

Bajo Precio
113.485
Inters sobre Bonos 1.113.485
Inters por pagar

Caja
Caja
1.000.000
Inters por Cobrar 1.000.000
1.000.000
1.000.000
5. Ingreso Financiero = 1.000.000 x 5 + 720.956 = 5.720.956
TEMA 4
El 30 de Junio de 2013 la empresa area Vuelos del Mundo emiti bonos a fin de
conseguir financiamiento que le permita renovar su flota de aviones
Los bonos tienen un valor nominal de US$ 20.000.000 y ofrecen una tasa de inters del 6%
capitalizable trimestralmente. La empresa se compromete rescatar el principal dentro de 10
aos y pagar intereses todos los trimestres
Pensando en el ahorro de costos, por concepto de pago de intereses, Vuelos del Mundo
incluye una clusula de rescate anticipado de los bonos
Los bonos son colocados, en la fecha de emisin, al banco Tandersal, a una tasa del 7%
capitalizable trimestralmente.
El 31 de Diciembre de 2013 los bonos son rescatados, en forma anticipada, por la empresa
Poco experta en el manejo de este tipo de instrumentos financieros, la aerolinea recurre a
su asesora. Le pide que:
2. Calcule el Valor actual del bono y el descuento
3. Desarrolle la tabla de los bonos slo hasta la fecha del rescate anticipado
4. Contabilice la operacin de bonos, hasta el momento del rescate anticipado, slo para
la empresa emisora. La empresa utiliza las NIIF y contabiliza en dlares.
5. Calcule la tabla del bono para los perodos 39 y 40
6. Asuma ahora que el 30 de Septiembre de 2013, despus del cobro del inters, la
empresa inversora Tandersal coloca a la venta los bonos de la empresa Vuelos del
Mundo.
Cunto dinero recibir por la venta de los bonos, si en la fecha indicada la tasa de
mercado es de un 5 % capitalizable semestralmente?
TEMA 4
1. Estructura de pago de Bonos: 3 puntos
300.000
300.000
300.000
300.000 + 20.000.000
0
1
2
3
40
Trimestres
Emisin Millones $ 10
J = 0,06 => i4 = 0.06/4 = 0,015 => Inters Nominal = 20.000.000 x 0,015 = 300.000
2. Clculo del Valor Actual del Bono y del descuento
j = 0,07 => i4 = 0.07/4 = 0,0175
Valor Actual Bonos = VA (R) + VA Capital
V.A ( R ) = 300.000 x ( 1 - (1/ (1+ 0,0175)40 )) = 8.578.269
0,0175
V.A Capital = 20.000.000/ (1+ 0,0175)40
= 9.992.020
Valor Actual Bonos
18.570.289
Descuento = 20.000.000 18.570.289 = 1.429.711
3. Tabla del Bono hasta perodo de rescate
5 puntos
Perodo Inters Nominal Inters Real
Inters a Capit.
30 Junio
30 Sept.
300.000
324.980
24.980
31 Diciemb 300.000
325.417
25.417
4. Contabilizaciones
Emisin:
Bonos a emitir
20.000.000
Bonos por Pagar
20.000.000
Colocacin:
Caja
18.570.289
Descuento por Bonos 1.429711
(Ver detalle)
VA Bonos
Descuento
18.570.289
1.429.711
18.595.269
1.404.731
18.620.686
1.379.314
Bonos a Emitir
20.000.000
Primer Trimestre
Inters Sobre Bonos
324.980
Descuento por Bonos
Inters por Pagar
24.980
300.000
Inters por Pagar

Banco
300.000
300.000
Segundo Trimestre
Inters Sobre Bonos
325.417
Descuento por Bonos
Inters por Pagar
25.417
300.000
Inters por Pagar

Bonos por Pagar
Banco
20.300.000
300.000
20.000.000
Inters Sobre Bonos

1.379.314
Descuento por Bonos
1.379.314
5. Tabla del bono para perodos 39 y 40
Perodo Inters Nominal Inters Real
38
39
300.000
348.295
40
300.000
349.140
Inters a Capit.
48.295
49.140
VA Bonos
Descuento
19.902.565 (1)
97.435
19.950.860
49.140
20.000.000
0
(1) V.A 38 = 300.000 x ( 1 - (1/ (1+ 0,0175)2 )) + 20.000.000/ (1+ 0,0175)2 = 19.902.565
0,0175
6. Clculo del precio de venta del bono
j = 0,05 => isem = 0.05/2 = 0,025
itrim = (1 + 0,025)(1/2) 1 = 0,01242
Valor Venta Bonos = VA (R) + VA Capital
V.A ( R ) = 300.000 x ( 1 - (1/ (1+ 0,01242)39 )) = 9.228.991
0,01242
V.A Capital = 20.000.000/ (1+ 0,01242)39
= 12.358.395.
Valor Venta Bonos
21.587.386

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Ayudanta CG Unab: Bonos.

Inters Semestral = $ 20.000.000 x 0,03 = 600.000

Inters sobre Bonos 600.000

Inters por pagar

Rescate Bonos = $ 20.000.000

Inters = $ 600.000 Inters = $ 600.000

Inters sobre Bonos 600.000

TEMA 2 (10 puntos)

4. Tabla del bono para perodos 39 y 40

Muestre, en forma esquemtica, la estructura de pago de los bonos

Inters = M$ 1.000 Inters = M$ 1.000

2. VA = 1.000.000 ( 1 - 1/( 1+0,12)5) + 10.000.000 = 9.279.044

Rescate Bonos = M$ 10.000

Inters sobre Bonos

Inters por Cobrar 1.000.000

Inters por pagar

5. Ingreso Financiero = 1.000.000 x 5 + 720.956 = 5.720.956

Inters por Pagar

Inters por Pagar

Inters Sobre Bonos

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