1) El rendimiento de Reynolds ha sido mayor que el de Hasbro y el S&P 500. Sin embargo, Reynolds también tiene más riesgo, como se muestra por su mayor variabilidad.
2) Invirtiendo el 99% en S&P 500 y el 1% restante en una acción, invertir en Reynolds genera un mayor rendimiento a pesar de su mayor riesgo.
3) El beta de Reynolds (0.7358) es menor que el de Hasbro (1.4198), lo que indica que Reynolds es menos sensible a cambios en el mercado.
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1) El rendimiento de Reynolds ha sido mayor que el de Hasbro y el S&P 500. Sin embargo, Reynolds también tiene más riesgo, como se muestra por su mayor variabilidad.
2) Invirtiendo el 99% en S&P 500 y el 1% restante en una acción, invertir en Reynolds genera un mayor rendimiento a pesar de su mayor riesgo.
3) El beta de Reynolds (0.7358) es menor que el de Hasbro (1.4198), lo que indica que Reynolds es menos sensible a cambios en el mercado.
Descripción original:
Este es el caso resuelto de "El portafolio de Alex Sharpe" de Richard Ivey School of Bussiness
1) El rendimiento de Reynolds ha sido mayor que el de Hasbro y el S&P 500. Sin embargo, Reynolds también tiene más riesgo, como se muestra por su mayor variabilidad.
2) Invirtiendo el 99% en S&P 500 y el 1% restante en una acción, invertir en Reynolds genera un mayor rendimiento a pesar de su mayor riesgo.
3) El beta de Reynolds (0.7358) es menor que el de Hasbro (1.4198), lo que indica que Reynolds es menos sensible a cambios en el mercado.
1) El rendimiento de Reynolds ha sido mayor que el de Hasbro y el S&P 500. Sin embargo, Reynolds también tiene más riesgo, como se muestra por su mayor variabilidad.
2) Invirtiendo el 99% en S&P 500 y el 1% restante en una acción, invertir en Reynolds genera un mayor rendimiento a pesar de su mayor riesgo.
3) El beta de Reynolds (0.7358) es menor que el de Hasbro (1.4198), lo que indica que Reynolds es menos sensible a cambios en el mercado.
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Fecha Reynolds Hasbro S&P 500
Jan-02 6.13% 1.66% -1.70% RETORNO
Feb-02 9.87% -13.27% -2.31% RIESGO Mar-02 -1.37% 10.55% 4.37% ÍNDICE DESEMPEÑO Apr-02 6.87% 1.01% -5.06% May-02 2.17% -4.26% -1.19% RETORNO Jun-02 -23.97% -11.37% -7.15% RIESGO Jul-02 1.64% -9.66% -8.23% ÍNDICE DESEMPEÑO Aug-02 7.71% 7.35% 0.64% Sep-02 -31.48% -15.36% -10.14% 1) Estime y compare los rendimientos y la variabi Oct-02 0.57% -8.18% 7.35% mensuales de los últimos 5 años) de Reynolds y d Nov-02 -4.81% 25.44% 5.96% ser más riesgosa? Dec-02 9.09% -9.91% -5.50% Jan-03 0.59% 3.90% -2.46% En cuanto a rendimiento, Reynolds tiene el retorn Feb-03 -5.78% 0.92% -1.72% un rendimiento por encima del mercado. Mar-03 -19.17% 14.70% 0.89% En cuanto a la variabilidad, Reynolds tiene el mayo Apr-03 -12.68% 15.19% 8.12% un riesgo mayor que el mercado. May-03 21.02% 0.06% 6.18% Por lo que si tomamos como referencia la variabili Jun-03 9.15% 9.24% 1.48% de Reynolds. Jul-03 -4.54% 7.78% 2.18% Aug-03 -3.86% -1.86% 2.34% Sep-03 15.78% 0.97% -1.06% Oct-03 21.47% 16.70% 5.89% 2) Suponga que la posición de Sharpe ha sido 99 Nov-03 14.93% 1.42% 1.51% uno por ciento invertido en Reynolds o uno por c Dec-03 5.34% -3.75% 4.39% resultante. ¿Cómo afecta cada acción la variabilid Jan-04 1.56% -7.19% 2.20% respuesta a la pregunta 1? Feb-04 4.52% 10.73% 1.40% Mar-04 -1.99% -0.55% -1.20% Alternativa 1 Apr-04 7.06% -13.15% -2.56% May-04 -13.23% 4.08% 1.24% S&P 500 Jun-04 20.27% -3.36% 2.00% Reynolds Jul-04 6.45% -4.37% -3.88% Aug-04 4.93% 1.98% 0.11% Retorno del portafolio Sep-04 -9.88% 1.46% 1.91% Oct-04 1.21% -5.90% 1.66% Para empezar, podemos decir que si Sharpe invier Nov-04 9.83% 7.57% 4.43% mercado que es de 0.5686%. Dec-04 3.93% 1.84% 3.34% Aquí lo que hay que analizar es cuánto genera de r Jan-05 2.32% 1.14% -2.74% invierte el 1% en Reynolds genera un retorno de 0 Feb-05 1.90% 7.76% 2.09% de 0.0118%. Mar-05 -1.66% -3.17% -1.86% Las acciones de Reynolds fluctúan más que las de Apr-05 -3.25% -7.48% -2.66% tiene una mayor variabilidad. Podemos decir ento May-05 6.34% 6.66% 3.59% a mayor rendimiento, mayor riesgo. Jun-05 -4.96% 3.02% 0.99% Podemos sacar como conclusión que de las dos al Jul-05 5.72% 5.53% 4.22% recordando que únicamente se está arriesgando u Aug-05 0.76% -5.65% -0.78% genera más rendimiento pero conlleva más riesgo Sep-05 -1.10% -5.07% 0.93% Oct-05 2.38% -4.12% -2.19% Nov-05 4.73% 8.39% 3.82% Dec-05 7.09% -1.18% 0.19% 3) Haga una regresión de los rendimientos mensu Jan-06 6.08% 5.05% 3.90% Índice S&P 500 para calcular una “beta” para cad Feb-06 4.96% -4.29% -0.36% a la pregunta 2? Mar-06 -0.61% 3.99% 1.76% Apr-06 3.93% -6.59% 1.15% Calculando Beta a través de gráficas de dispersión May-06 0.26% -5.94% -3.30% Jun-06 4.88% -2.32% -0.19% Jul-06 9.96% 3.26% -0.28% Aug-06 2.65% 8.56% 2.30% Sep-06 -4.76% 12.07% 1.81% Oct-06 1.92% 13.93% 3.60% Nov-06 1.71% 3.20% 2.13% Dec-06 1.91% 1.87% 0.91%
Sabemos que el beta mide la sensibilidad de la ren
Dicho esto, podemos observar que el beta de Reyn el mercado y decimos que es la mitad de sensible Por otra parte, el beta de Hasbro es de 1.4198, lo es 0.4198 más sensible que el mercado. Lo cual ante esta situación, podemos confirmar qu Reynolds Hasbro S&P 500 1.8748% 1.1838% 0.5743% 9.2881% 8.0479% 3.5716% 20.1854% 14.7098% 16.0807% Anualizando… 22.4980% 14.2060% 6.8920% 111.4569% 96.5750% 42.8589% 242.2245% 176.5177% 192.9682%
mpare los rendimientos y la variabilidad (v.g. la desviación estándar anualizada de los rendimientos os últimos 5 años) de Reynolds y de Hasbro con los del Índice S&P 500. ¿Cuál de las acciones parece
ndimiento, Reynolds tiene el retorno más alto (1.8748%) por encima de Hasbro (1.1838%), y ambos tienen o por encima del mercado. variabilidad, Reynolds tiene el mayor riesgo (9.2881%) contra un (8.0479%) de Hasbro y ambos tienen or que el mercado. mamos como referencia la variabilidad, las acciones que parecen tener más riesgo son las acciones
e la posición de Sharpe ha sido 99 por ciento de los fondos invertidos en el S&P 500 y ya sea invertido en Reynolds o uno por ciento invertido en Hasbro. Determine la posición de portafolio ómo afecta cada acción la variabilidad de la inversión? ¿Cómo se relaciona este resultado con su pregunta 1?
podemos decir que si Sharpe invierte el 99% de sus fondos en el S&P500, va a tener un rendimiento del s de 0.5686%. y que analizar es cuánto genera de retorno el 1% invertido en Reynolds y el 1% en Hasbro. Si Sharpe en Reynolds genera un retorno de 0.0187%, mientras que el 1% invertido en Hasbro genera un retorno
e Reynolds fluctúan más que las de Hasbro, por lo que el rendimiento es mayor recordando que también or variabilidad. Podemos decir entonces que el rendimiento es directamente proporcional al riesgo, miento, mayor riesgo. como conclusión que de las dos alternativas, conviene más invertir en Reynolds ya que el retorno es mayor e únicamente se está arriesgando un 1% en esas acciones. Se confirma la respuesta 1, ya que Reynolds ndimiento pero conlleva más riesgo. gresión de los rendimientos mensuales de cada acción con respecto a los rendimientos del 0 para calcular una “beta” para cada acción. ¿Cómo se relaciona este resultado con su respuesta
ta a través de gráficas de dispersión comparando cada acción con el mercado
el beta mide la sensibilidad de la rentabilidad de la acción a los cambios de la rentabilidad de mercado.
demos observar que el beta de Reynolds es de 0.7358, lo cual nos dice que se mueve en la misma dirección que ecimos que es la mitad de sensible que el mercado. el beta de Hasbro es de 1.4198, lo cual nos dice que se mueve en la misma dirección que el mercado, pero sensible que el mercado. ta situación, podemos confirmar que la inversión correcta es invertir en Reynolds ya que el beta es menor. os HASBRO Linear (HASBRO)
