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Es el contrato en virtud del cual una de las partes (empresa de factores o

factor), adquiere todo o una porción o una categoría de créditos que la otra
parte (empresa factoreada) tiene frente a sus clientes; adelanta el importe de
dichas facturas y se encarga del cobro de ellas, y si se pacta, asume el riesgo
de la posible insolvencia de los deudores. También puede pactarse la
prestación de determinados servicios de cobranza, financieros y de
asesoramiento.

! " 

1. " Que normalmente es una entidad financiera. Se compromete a

adquirir todos los créditos a sus titulares, adelanta un importe,
descontando su ganancia, puede asumir riesgos de la cobranza y
prestar servicios, si así se ha pactado
2. " Es la persona física o jurídica titular originario de
los créditos
3. " SE ENCUENTRA COMO TERCERO AJENO AL
CONTATO. Es el deudor originario de la empresa factoreada, al cual
solo se le debe informar de la existencia del contrato de factoring. NO
ES PARTE DEL CONTRATO.

#
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El "factoring" tiene la ventaja de hacer posible a las empresas pequeñas

otorgar crédito a sus clientes, recibiendo de inmediato el monto de las ventas.

Para las empresas con intenciones de exportar, el factoring dado por empresas
privadas internacionales, puede ser un instrumento para potenciar su
capacidad exportadora, dando una mayor flexibilidad crediticia a sus clientes
del exterior y garantizándose de ese modo los ingresos por ventas al momento
mismo de exportar.

#
$%

Ahorro de tiempo, ahorro de gastos, y precisión de la obtención de informes.

Permite la máxima movilización de la cartera de deudores y garantiza el cobro

de todos ellos.

Simplifica la contabilidad, ya que mediante el contrato de fa ctoring el usuario

pasa a tener un solo cliente, que paga al contado.

Saneamiento de la cartera de clientes.

Permite recibir anticipos de los créditos cedidos.

Reduce el endeudamiento de la empresa contratante. No endeudamiento:

Compra en firme y sin recurso.

Se puede comprar de contado obteniendo descuentos.

Para el personal directivo, ahorro de tiempo empleado en supervisar y dirigir la

organización de una contabilidad de ventas.

Puede ser utilizado como una fuente de financiación y obtención de recursos

circulantes.

Las facturas proporcionan garantiría para un préstamo que de otro modo la

empresa no sería capaz de obtener.

Reduce los Costos de operación, al ceder las Cuentas por cobrar a una
empresa que se dedica a la factorización.

Proporciona protección en procesos inflacionarios al contar con el dinero de

manera anticipada, con los que no pierde poder adquisitivo.

En caso del Factoring Internacional, se incrementan las exportaciones al

ofrecer una forma de pago más competitiva.

Eliminación del Departamento de Cobros de la empresa, como normalmente el

factor acepta todos los riesgos de créditos debe cubrir los costos de cobranza.

Asegura un patrón conocido de flujos de caja. La empresa que vende sus

Cuentas por Cobrar sabe que recibe el importe de las cuentas menos la
comisión de factorización en una fecha determinada, lo que la planeación del
flujo de caja de la empresa.

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#

%

Coste elevado. Concretamente el tipo de interés aplicado es mayor que el

descuento comercial con vencional.

El factor puede no aceptar algunos de los documentos de su cliente.

Quedan excluidas las operaciones relativas a productos perecederos y las de a

largo plazo (más de 180 días).

El cliente queda sujeto al criterio de la sociedad factor para evalu ar el riesgo de

los distintos compradores.

El Factor sólo comprará la Cuentas por Cobrar que quiera, por lo que la
selección dependerá de la calidad de las mismas, es decir, de su plazo, monto
y posibilidad de recuperación.
Una empresa que este en dificultades financieras temporales puede recibir muy
poca ayuda.

Las empresas que se dedican al Factoring son impersonales, por lo tanto no

toleran que su cliente se deteriore por algún problema, porque es eliminada del
mercado.

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1. El cliente envía la mercancía al comprador.
2. El cliente remite la factura al comprador.
3. El cliente entrega copia de la factura al FACTOR o recibo o letra.
4. Riesgo de insolvencia del comprador.
5. El factor lleva las cuentas corrientes de los compradores, suministrándole
al cliente, de forma periódica información sobre la posición contable de
las mismas.
6. El factor cobra al comprador al vencimiento.
7. El factor va liquidando los po rcentajes residuales de las remesas del
cliente a medida que se hacen efectivos los cobros.

cc&% c%$'& c% 

1. Principal: no depende de otros contratos.
2. Bilateral: surjen derechos y obligaciones recíprocos para las partes.
3. Complejo: ofrece una diversidad de servicios.
4. Oneroso: comprende beneficios y gravámenes para ambas partes.
5. De tracto sucesivo: supone una duración continuada.
6. Consensal: se perfecciona con el mero consentimiento de las partes.
7. Intuito personae: se toman en cuenta las condiciones económicas y
características personales de los sujetos.
8. Atípico: carece de regulación propia y tiene u na técnica marcada de
flexibilidad.

(
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%%!% 
c "
ð Cobrar los créditos que le has sido cedidos por el cliente.
ð De existir financiamiento, debe hacer al cliente las entregas comprendidas.
ð Efectuar el pago de las facturas que han sido aprobadas.
ð Proceder a los servicios de investigación sobre la solvencia de los
deudores, incluyendo su capacidad de crédito.
ð Asumir los riesgos de insolvencia de los deudores, así como asumir el
importe de las facturas no canceladas por ellos.
ð Llevar la contabilidad en las ventas del cliente, así como la cuenta corriente
de los créditos y débitos surgidos de las recíprocas obligaciones
contractuales.
ð Asume él deber de informarle al cliente las facturas canceladas por los
deudores y el estado de las cuentas entre las partes.

c 
"

ð Someter al Factor todas las facturas o colocaciones hechas por los

compradores.
ð Cesión de los créditos.
ð Obligación de información que se traduce en: comunicación al Factor sobre
cada una de las operaciones que realiza, enviándole la documentación que
corresponda, darle a conocer su situación financiera y permitirle el acceso a
su contabilidad, notificar los pagos directos hechos por sus compradores o
usuarios e infórmale de toda noticia que altere la valoración del riesgo
asumido, incluyendo la solvencia del deudor cesido.
ð Garantizar la existencia y legitimación de los créditos cedidos.
ð Obligación de exclusividad, pa cto expreso que el cliente tiene que respetar
en beneficio del factor.
ð Remunerar los servicios prestados por el Factor.

%# c %)'c *!
 

1. Estudio del grado de solvencia de los deudores, clasificándolos de
acuerdo a su función y asignándole una línea de riesgo a cada uno, o
sea, es una posibilidad de estudio y selección de clientes.
2. La gestión integral de los créditos que le cede el cliente, respetando los
medios de cobro que este haya acordado con los deudores.
3. Pago parcial anticipado d e los créditos cedidos (El límite máximo se fija
generalmente entre un 80 % y un 90 % del importe total de cada
documento de crédito).
4. Cobertura del 100 % del riesgo de insolvencia del deudor.
5. La administración de cuentas por cobrar correspondientes a los créditos
cedidos por el cliente, llevando un complejo control para cada uno de los
deudores e informando al cliente sobre el resultado de las mismas.

+
c ,

ð Por vencimiento del término del contrato.
ð Por disolución de la sociedad facturadora.
ð Por transmisión del fondo de comercio.
ð Por quiebra o extinción de cualquiera de las partes.
ð Por alteración de las circunstancias que se tuvieron en cuenta al contratar.
ð Por mutuo disenso.
ð Fallecimiento de la persona natural.
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1. Se constituye como un tipo de contrato.
2. Se sustituyen las acciones que debería de adoptar el empresario para
cobrar sus derechos de cobro por los que efectúa la sociedad de factoring
en sustitución de la primera.
3. Esta sustitución de funciones hace que la entidad cedente se ahorre
todos aquellos factores económicos, financieros y humanos que tendrá
que emplear para llevar una correcta gestión de cobro.
4. Es también una garantía frente a la insolvencia de los deudores, ya que al
ceder los derechos, la entidad de factoring asume el riesgo de quiebra,
impago, fraude, etc.
5. Es una fuente de financiación, ya que funciona en muchos casos como si
fuera un descuento de una letra, o sea, se abona el importe menos las
comisiones.

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c  "
ð Aumenta la eficiencia de los cobros.
ð Aumenta el flujo de tesorería, adaptándose a las necesidades del momento.
ð Disminuyen los costos en materiales de oficina y comunicaciones.
ð Disminuyen los costos fijos de la estructura administrativa.
ð Elimina los gastos de financiamiento por mora en los cobros.
ð Elimina los gastos y el tiempo en la obtención de informes sobre los
deudores.
ð Elimina los datos de procesos contenciosos.

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Todos conocemos la figura del factor romano, persona que actuaba o hacia
algo por cuenta de otro, figura que han recogido todas las legislaciones
fundamentadas en el derecho Romano.
El término, pese estar inspirado en el derecho Romano, ha sufrido una potente
anglicanización, pese a ello, se considera como el sistema que, en virtud de un
convenio entre dos partes, una de ellas que ostenta un crédito frente a un
tercero, encarga a la otra ,que gestione el cobro de un crédito que ostenta, a
cambio de una remuneración o comisión.
En materia de compraventas internacionales, la figura se utiliza, cuando se
encarga, a una persona especializada, el cobro de las cantidades que le
adeudan a vendedor, por un comprador extranjero.
Este sistema, que viene siendo de gran proliferación, en las relaciones
comerciales actuales, sobre todo en el mercado angloparlante, do nde existen
multitud de compañías dedicadas a la gestión de factoring, que permite
establecer una relación en función del mayor o menor grado de servicios que el
factor presta a su cliente.
En tal sentido existen dos sistemas prioritarios de factoring ³Old Line Factoring´
y ³New Style Factoring´.
El primero consiste en ceder la deuda al factor, con renuncia, por parte de este
de cualquier acción contra el cedente. Quien ostenta un crédito frente al
tercero, vende la deuda a la sociedad de factoring, encarga da de gestionar el
cobro, abonando al cedente del crédito un importe ( credit -cash factoring), o
bien esperar a su vencimiento ( maturity facgtoring).
En el New stile factoring, existe financiación, e incluye una gama de servicios
financieros semejantes a los de una entidad bancaria. A parte de comportar
una financiación mediante el anticipo del importe de la deuda , o con cargo a
operaciones futuras, el sistema puede abarcar otros servicios, tales como
informes, estudios de mercado, selección de clientes, cesión de almacenes
para depósitos«.. etc.
De esta forma se ha convertido en una figura internacional para el
aseguramiento de deudas en países extranjeros.
Como inconvenientes a destacar, en esta figura, es el elevado coste, por ello
es aconsejable, previamente realizar un cálculo de rentabilidad sobre la base
de los servicios que puedan llegar a obtenerse. A un factoring no se puede
acudir por curiosidad ni por comodidad, y han de ser, escrupulosamente
estudiadas las clausulas y sus condiciones.
Tampoco hay que confundir el factoring con una financiación a la exportación
conocida como forfaiting.
La forfetización, es un neologismo para significar la realización de compras sin
recursos (letras, pagares, efectos comerciales) provenientes de operaciones
internacionales.
Dentro de esta figura, el adquiriente de los efectos renuncia a su derecho de
reclamar frente a cualquier poseedor precedente. Por lo general el vendedor de
los efectos suele ser un exportador que los ha recibido a titulo de pago total o
parcial de mercaderías suministradas, y que quiere eludir el riesgo y
responsabilidad de cobro, de aquí que contrate un forfaiter recibiendo el pago
de inmediato, y por adelantado.
Ello equivale a formalizar una operación de financiación a medio plazo, y de
esta forma, el exportador, recibe el dinero, y solo queda obligado a efectuar la
entrega de la mercancía, corriendo los riesgos del cobro a cargo del forfaiter.
Evidentemente son operaciones, cuya instrumentación, ha de ser
escrupulosamente revisada y documentada. Una vez conocidos los datos
esenciales de la operación a realizar ( nombre y dirección del importador y
exportador, importe aproximado a financiar, condiciones y plazo de
amortización, país de origen del garante, clase de mercancía a exportar, fecha
de embarque y entrega etc.), el forfaiter estará en condiciones de fijar el tipo de
interés y comisiones.
Es habitual, si la operación resulta aceptada por el exportador, y hasta la
entrega de los documentos, reservar una comisión de compromiso. Emitidos
los efectos o pagares, deben ser endosados a favor del forfaiter, el cual
deducidos intereses y comisiones, remitirá la diferencia.
De esta forma, para el exportador, recibido el saldo o importe de las
mercancías suministradas, estará libre de responsabilida d por eventuales
insolvencias del deudor, mediante la aplicación de la clausula, sin recurso,
desde el momento en que procede al endoso de los efectos .
El forfaiter, conserva los efectos en su cartera, o los puede ceder a inversores
privados, y llegado el vencimiento los presenta al cobro.

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El forfaiter asume dentro del ámbito comercial, el caso de falta de pago por el
comprador o garante, las dificultades de reembolso de la deuda por el país
importador, dado que la compra de la operación de realiza al contado con
asunción del riesgo derivado de fluctuaciones del tipo de cambio de la
operación, por ello percibe el beneficio de su porcentaje o comisión.
El exportador obtiene el cobro al contado, mejorando la liquidez de su em presa,
no alterando su capacidad de endeudamiento ni agotando sus líneas
bancarias, a cambio de recibir el importe deducido la suma destinada al
forfaiter.

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1

No es tarea sencilla y probablemente tampoco aconsejable intentar en

una sola frase la definición del Contrato de Factoring, lo que sin duda, tal como
veremos más adelante, ha de deberse a la gran complejidad de este Contrato.
Por ello, no faltan los autores que evitan exponer d efiniciones propias del
Contrato de Factoring y prefieren en cambio citar las de otros autores o entrar
directamente a describir las características de este Contrato. Sin embargo,
veamos algunas de las que en la doctrina se han expuesto.

Dando una definición preliminar y antes de citar en su obra las

definiciones de ocho tratadistas del tema del Contrato de Factoring, el maestro
sanmarquino Max Arias Schreiber Pezet [4] se refiere a este Contrato como
2            
345067
 830

Guillermo Cabanellas de Torres [5] define el Contrato de Factoring

diciendo que es 27 7
 
   7     7  9 
97 : ;  ;7      9
  <    c:7 7   
9; ; 830

Llamándole Factoraje, el profesor uruguayo Carlos Eduardo López

Rodríguez[6] da la definición siguiente: 2?







 


 
 

 


 

  





 


  


 




   



 

 





 

 





  




  





 










 830
 Citando al jurista Juan M. Farina, José Benito Fajre [7] dice que: 2%
 6=7
  7       >>7
7 =7
  >   >       -
    : < <7   
       9  
3  0:3   07
9  
<    7  <   < 7  
; 830

Antonio Nuno Pinto Soreira [8] afirma que: 2 7
 > >>
 3 0>   9   >  3
90> 830

Según estudios del Centro Universitario de Ciencias Económicas de

México[9], el Factoraje es un servicio especializado utilizado po r un número de
empresas, que consiste en la conversión inmediata de sus cuentas por cobrar
no vencidas en efectivo, de tal forma que ofrece de manera ágil la liquidez
necesaria al capital de trabajo en negocios.
Silvio Lisoprawski y Carlos Gerscovich[10] conceptúan mínimamente al
Factoring como 2         7
   ?<7        
< 77 @
   : 9;   7   
   <       7 = 
 <;          < 
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       37 0  <    
< =  =      
 " 7 =: 830

Citando la definición expuesta por el Jurista español Juan Roca

Guillamón, Vicente Walde Jáuregui [11] escribe que el Factoring 2 
96
7          
7 ; :<
97   7 <    :
 830 

En la Jurisprudencia española, una definición bastante completa de lo

que los tribunales españoles, orie ntados desde la doctrina, comúnmente
entienden por el Contrato de Factoring la expone Alberto de Blas López [12]
citando la que se dio en la Sentencia de la Audie ncia Provincial de Madrid del
día 10 de julio de 1996, en la que se dice lo siguiente:
B         
=    =7 ? : 67
 9< :6= 
     ;7  
  <7 
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  7         
 <<
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        7 @7 
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; 7        
      7   
            
:B 30

De las definiciones expuestas, podremos advertir que se ha considerado que el

Factoring se presenta desde la entrega de los créditos para el solo encargo en
la gestión de cobro que el factorado hace al factor a cambio de una re tribución
o comisión, hasta la cesión definitiva de sus derechos (venta para algunos y
cesión de derechos a título oneroso para otros) que sobre los créditos por
vencer, que otorgó a terceros el primero, éste realiza a favor del segundo, a
cambio de la financiación anticipada por tales créditos. Asimismo, pueden
formar parte de este contrato otras prestaciones (servicios) que el factor brinda
al factorado.

C
;$=

En lo que a la naturaleza jurídica del Factoring respecta, estamos ante

un Contrato que ha sido catalogado de múltiples maneras, no existiendo
unanimidad en los tratadistas quienes, por el contrario, más bien han criticado
duramente las opiniones expuestas sobre lo que en esencia es este Contrato.

Dc=

El tema de las características del Contrato de Factoring no ha

despertado tanta discusión en la doctrina como el de su naturaleza. Los
autores mayoritariamente se han mostrado de acuerdo en atribuirle como
características las siguientes:

0! /

Tiene esta característica por contar con autonomía e independencia

propias, es decir, no depende ni está subordinado a ningún otro contrato,
pudiendo existir por sí solo.

90 9  /

Porque su celebración sólo genera obligaciones, careciendo de efectos

reales.

0  /

Porque impone prestaciones para cada una de las partes que éstas
ejecutan una a cambio de la otra (ventaja por desventaja), es decir, es
opuesto al gratuito.
0=390 /

Desde que de éste nacen obligaciones para las dos partes contratantes.
En este contrato intervienen dos partes que se hacen prestaciones entre
sí.

0c< /

Ya que las prestaciones son determinadas y ciertas, y ento nces las

partes pueden prever sus resultados.

0 /

Así lo es en el Perú, toda vez que aquí no basta el solo acuerdo entre las
partes para consumar la celebración el Contrato de Factoring, sino que,
tal como lo prevé el Art. 3° del Reglamento de Factoring, Descuento y
Empresas de Factoring, aprobado por Resolución de la
Superintendencia de Banca y Seguros N° 1021 -98-SBS del 01 de
octubre de 1998, este contrato se perfecciona por escrito y con las
indicaciones precisadas en la referida norma.

0< /

Puesto que su ejecución se prolonga en el tiempo y no se consuma en

un solo momento.

0c6 /
 Porque puede contener una diversidad de prestaciones (servicios) que el
factor brinda al factorado. Estos servicios se dividen en tres grupos que
son: 0 Los servicios administrativos ±entre los que resaltan los de
investigación de la clientela y la contabilidad de las transacciones ± 90 El
servicio de garantía, consistente en que el factor asume el riesgo de la
insolvencia de los deudores ±se trata de una garantía de cobro ± y 0 El
servicio de financiación, consistente en el pago anticipado que el factor
hace al cliente factorado.

0 /

Esta es una característica muy frecuente en el Contrato de Factoring. Es

comúnmente considerado un contrato de adhesión debido a que en la
gran mayoría de los casos el cliente se limita a aceptar las condiciones
del factor sin poder discutirlas, ni modificarlas ni objetar las ya
establecidas, ni proponer las suyas. Es decir, el cliente simplemente lo
toma o lo deja.

60c: /

Porque el factor debe necesariamente ser una entidad financiera (banco

o empresa de factoring debidamente autorizada) y el cliente será una
empresa comercial, industrial o prestadora de servicios.

E09 /

Por cuanto el factor asiste a la empresa, prestándole servicios tales

como el control de los créditos, la investigación de clientes, la
contabilidad de las acreencias, marketing, etc., y sobretodo la cobranza
judicial y extrajudicial (gestión de cobros) de los créditos vencidos,
morosos, etc..

0=: /

En el Perú, el Factoring cuenta con estas características por ser un

Contrato que tiene regulación jurídica propia y nomen juris, tal como se
verifica de lo dispuesto por los Arts. 221° inc. 10 y 282° inc. 8 de la Ley
General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica de
la Superintendencia de Banca y Seguros (Ley N° 26702 de fecha 09 de
diciembre de 1996) y del Reglamento de Factoring, Descuento y
Empresas de Factoring, aprobado por Resolución de la
Superintendencia de Banca y Seguros N° 1021 -98-SBS del 01 de
octubre de 1998. Sin embargo, hay quienes, como Mario Castillo
Freyre [24], consideran que el Factoring es un contrato atípico legal por
considerar que su regulación no se encuentra plasmada en una ley.
 Por último, también se le ha considerado al Factor ing como un contrato
normativo y constitutivo, porque se afirma que crea el marco para las
operaciones futuras entre las partes que lo celebran.

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%-
'c ,

1

El Factoring sólo puede ser oneroso, así se diferencia de la Cesión de

derechos que puede ser onerosa o gratuita. Luego el Factoring es de tracto
sucesivo a diferencia de la cesión de derechos que es de ejecución
instantánea. Finalmente el Fact oring puede darse con o sin financiación lo que
lo distingue de la cesión de derechos en la que nunca hay financiación. José
Benito Fajre [25] precisa también que en la cesión de créditos (derechos) el
cedente de buena fe no garantiza la solvencia, mientras que en el Factoring, si
no hay asunción de riesgos, el factoreado debe reembolsar al factor el importe
de los créditos incobrables.

El Contrato de Factoring se diferencia del Contrato de Descuento de

documentos en que si bien en ambos se otorga un financiamiento basado en la
cesión de créditos, en el factoring existe una mayor participación del factor en
la gestión de los mismos. Por otro lado, Zaida Osorio Ruiz [26] comenta que el
Contrato de Descuento se acuerda por un título negociable que entrega el
descontado al banco descontante; mien tras que en el factoring los documentos
cedidos por el factoreado no siempre son efectos negociables, pues son
simples facturas comerciales.

Se diferencia el Factoring del Mandato en que en éste no hay

transferencia al factor de los créditos cu ya cobranza se le encomienda,
mientras que en aquél la referida transferencia puede tanto darse como no
darse.

C 

El Factoring, en nuestro ordenamiento jurídico, se encuentra reconocido

en la Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica
de la Superintendencia de Banca y Seguros (Ley N° 26702 del 09 de diciembre
de 1996). El Art. 221° inc. 10 de dicha ley faculta la realización de las
operaciones de factoring a las empresas ded icadas a este rubro. Por su parte,
el Art. 282° inc. 8 de la misma ley establece que la especialidad de la empresa
de factoring consiste en la adquisición de facturas conformadas, títulos valores
y en general cualquier valor mobiliario representativo de de uda.

Tenemos también el Reglamento de Factoring, Descuento y Empresas

de Factoring aprobado por Resolución de la Superintendencia de Banca y
Seguros N° 1021-98-SBS del 01 de octubre de 1998 que define y regula este
contrato.

Así, el Art. 1º del referido Reglamento de Factoring, Descuento y

Empresas de Factoring (en adelante solamente ³Reglamento de Factoring´)
define este Contrato preestableciendo que: 2     
     7  =  7   
  6=7  c7   
7 <9
 9            
  830

Según el Art. 3° del Reglamento de Factoring este contrato se perfecciona por

escrito y con las indicaciones precisadas en la referida norma, es decir,
haciéndose constar expresamente el nombre, razón o denominación social y
domicilio de las partes (inc. 1), identificación de los instrumentos que son objeto
de factoring o precisión de los criterios para identificarlos (inc. 2), precio de
pago de los instrumentos y forma de pago (inc. 3), retribución correspondiente
al factor de ser el caso (inc. 4), responsable de realizar la cobranza a los
deudores (inc. 5) y momento a partir del cual el Factor asume el riesgo
crediticio de los deudores (inc. 6). Además, de conformidad al Art. 4° del
Reglamento de Factoring, las operaciones de Factoring deben r ealizarse con
conocimiento de los deudores, a menos que por la naturaleza de los
instrumentos adquiridos resulte innecesario.

Nuestro Reglamento de Factoring reconoce como Contrato autónomo

únicamente al Factoring moderno y el Art. 9º se limita a adicionar la gestión y la
cobranza tan solo como otros de los servicios que el factor puede brindar en
favor del factorado.

 

El Factoring Internacional se presenta de dos formas en el comercio

internacional:
a) Factoring ³de exportación´, en el que las empresas de factoring y la
factorada domicilian en un mismo país, mientras que los deudores
cedidos lo hacen en el extranjero. José Benito Fajre [30] menciona que
este mecanismo es muy parecido al del factoring interno, sólo que los
créditos recién podrán ofrecerse cuando la mercadería ya haya sido
enviada al comprador foráneo, por lo que debe presentarse el
documento demostrativo de su despacho, por ejemplo, la carta de porte,
el conocimiento de embarque, etc.
b) Factoring ³de importación´, que se da cuando el cliente o factorado
reside en un país distinto al del factor, por lo que decide transmitirle
todos los créditos originados en su actividad empresarial que tiene
contra deudores domiciliados en el país del factor.
 Estos subtipos de factoring, que trascienden las fronteras, tienen gran
importancia en el comercio internacional, entre otras razones , porque facilitan
las operaciones de importación y exportación, y porque son mecanismos muy
eficaces y económicos para el conocimiento de los mercados extranjeros.

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16

Tal como ya habíamos visto, los sujetos del contrato de factoring, es

decir las partes contratantes, son dos: el factor o empresa de factoring (que es
la que se encarga de la gestión de cobranza o la que compra las facturas por
cobrar y realiza además otros servicios si éstos estuviesen estipulados en el
contrato) y el factorado o cliente (que abona una retribución por la gestión de
cobranza o da en venta las facturas por cobrar y retribuye además por los otros
servicios).

De acuerdo con el Art. 6º del Reglamento de Factoring, pueden actuar

como factores: 0 las empresas de factoring que hayan sido autorizadas por la
Superintendencia de Banca y Seguros, y; 90 las empresas bancarias y otras de
operaciones múltiples autorizadas para rea lizar las operaciones previstas en el
módulo 1 del Art. 290º de la Ley General del Sistema Financiero y del Sistema
de Seguros y Orgánica de la Superintendencia de Banca y Seguros (Ley Nº
26702). Por el otro lado, el factorado o cliente podrá ser cualquier persona
natural o jurídica entre las que más frecuentemente están comprendidas las
casas comerciales.

Ahora bien, siendo el Factoring un Contrato, los derechos y

obligaciones de las partes deben estar precisados en éste. Sin embargo en
nuestro país el Factoring es un contrato nominado y típico y, en tal virtud,
nuestra Legislación ha optado por prever los derechos y obligaciones que
mínimamente le corresponden al factor y al factorado, los que se encuentran
expresamente contemplados en el Reglamento de Factoring.

Veamos los derechos y obligaciones que a cada una de las partes le

corresponde:

0:9 

Los derechos y obligaciones del factor se encuentran contemplados en

los Arts. 7° y 8° respectivamente del Reglamento de Factoring y son:

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1. Realizar todos los actos de disposición con relación a los
instrumentos adquiridos.
2. Cobrar una retribución por los servicios adicionales que haya realizado.
 ð 9 "
1. Adquirir los instrumentos de acuerdo a las condiciones pactadas
en el Contrato.
2. Brindar los servicios adicionales pactados que, pueden ser, según el
Art. 9° del Reglamento de Factoring, de investigación e información
comercial, gestión y cobranza, servicios contables, estudios de mercado,
asesoría integral y otros.
3. Pagar al cliente por los instrumentos adquiridos.

4. Asumir el riesgo crediticio de los deudores.

90:9  

ð "
1. Exigir el pago por los inst rumentos transferidos en el plazo
establecido y conforme a las condiciones pactadas.
2. Exigir el cumplimiento de los servicios adicionales que hubiesen sido
pactados.
ð 9 "
1. Garantizar la existencia, exigibilidad y vigencia de los
instrumentos al tiempo de celebrarse el Factoring.
2. Transferir al Factor los instrumentos en la forma acordada o establecida
por la ley.
3. Notificar la realización del factoring a sus deudores cuando sea el caso.

4. Recibir los pagos que efectúen los deudores y transferirlos al factor,

cuando así lo haya convenido con éste.
5. Informar al factor y cooperar con éste para permitir la mejor evaluación
de su propia situación patrimonial y comercial, así como la de sus
deudores.
6. Proporcionar toda la documentación vinculada con la transferencia de
instrumentos, y
7. Retribuir al factor por los servicios adicionales recibidos.

F 96c

El objeto del contrato, dice Max Arias Schreiber[31], está considerado

como el propósito que las partes intervinientes tienen de crear, regular,
modificar o extinguir obligaciones. En tal sentido afirma que el objeto del
contrato desde el punto de vista del cliente consiste en la intención de obtener
los servicios administrativos y de gestión que el factor puede brindarle, además
de la financiación que puede suponerle la cesión de su cartera de clientes.
Desde el punto de vista del factor, entonces, el objeto consiste en el propósito
de obtener una retribución por los servicios que brinda y también en caso de
financiar al cliente.
 G!;

Es el lapso de tiempo d urante el cual el Contrato podrá y deberá

producir sus efectos, es decir durante el cual la entidad de factoring va a
permanecer obligada a adquirir los créditos provenientes de las ventas del
cliente factorado o a recibir del mismo los documentos represen tativos de estos
créditos para gestionar su cobro, y éste a transmitírselas o a pagar una
retribución por la referida gestión.
Los plazos en los diferentes Contratos de Factoring son pactados de
común acuerdo entre las partes y, a falta de plazo, éstas, de conformidad al
Art. 1365° del Código Civil, pueden ponerle fin mediante aviso previo remitido
por vía notarial con una anticipación no menor de treinta días.

C?c

La terminación del Contrato se produ ce de conformidad al Código Civil

por causas naturales o normales previstas en el Contrato, tales como, bien
señala Javier Rodríguez Velarde [32], son el vencimiento del plazo o
cumplimiento del objeto contractual, o por razones anormales como la
resolución de contrato producida como consecuencia del incumplimiento de
algunas condiciones contractuales. Entre las primeras Max Arias Schreiber [33]
cita también el fallecimiento de la persona natural y entre las segundas
menciona la declaración de quiebra y la disolución de cualquiera de las partes.
También podemos señalar entre las causas normales o naturales el acuerdo
entre las partes.

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Del desarrollo del presente trabajo, podemos extraer las conclusiones

siguientes:

1H / El Factoring es un Contrato por el que se puede acordar múltiples

derechos y obligaciones; evidentemente es un contrato complejo que
teóricamente consta de diferentes prestaciones, aunque en la práctica no
necesariamente tienen que presentarse todas ellas para decir que se está
frente a un Contrato de Factoring salvo la de transf erencia de las facturas, bien
sea en propiedad a título oneroso o para la gestión de cobranza.

FH / El Factoring es un Contrato que en el transcurso del tiempo ha

evolucionado y, a pesar de ello, no ha dejado de llamarse así y tampoco se ha
escindido originando el surgimiento de una nueva figura contractual; por
consiguiente su evolución lo ha convertido en un Contrato complejo, que para
entenderlo en toda su magnitud es necesario advertir en términos generales
que hay tanto un Factoring tradicional (b ásicamente servicio de cobranza a
cambio de una comisión) como un Factoring moderno (básicamente
compraventa o cesión onerosa ±con deducción del costo del servicio que
realiza el factor± de facturas por cobrar, aún no vencidas al momento de
transferirlas).
 En efecto, en el Factoring tradicional la cesión que el factorado hace de
las facturas (que contienen sus créditos o derechos sobre los créditos
otorgados a terceros) a favor del factor en el fondo no es propiamente una
prestación a cargo de aquél, sino el medio destinado para posibilitar el
cumplimiento de ésta. La prestación del factorado está en la retribución, o
mejor dicho en la comisión, que le entrega al factor, en tanto que la prestación
de este último consiste en la gestión de cobro y los servicios adicionales que
hubiere acordado realizar a favor del factorado. Por este contrato, en su
concepción tradicional, entonces, el factorado esencialmente entrega facturas
al factor para que éste se encargue de su cobro a cambio de una comisión.

En el Factoring moderno, en cambio, la mecánica es distinta, pues aquí

la transferencia de las facturas que el factorado realiza a favor del factor se da
a título oneroso y, por tanto, en cumplimiento de la prestación a su cargo. De
modo que en su concepción moderna, el Factoring básicamente se presenta
como un contrato de compraventa de facturas o cesión onerosa de las mismas
(cesión de créditos).

GH / Si bien se advierten prestaciones diferentes, a través de ambos

modelos o tipos genéricos de Factoring en gran medida se llega a una misma
meta o situación de hechos. Así, en el Factoring moderno la financiación
anticipada que el factor realiza a favor del factorado (o precio de las facturas
que el primero paga a favor del segundo) la hace no por el monto total de los
importes de las facturas, sino descontando lo que corresponderá por concepto
del interés que cobra, de manera que cuando el factor le cobre al obligado al
pago de las facturas lo hará recibiendo un monto superior al que desembols ó
por adquirir las mismas. De este modo, tras efectuado el cobro de las facturas
en ambos tipos genéricos de Factoring (moderno y tradicional), el factor habrá
realizado gestión de cobro y obtenido un interés o comisión, en tanto que el
factorado habrá entregado sus facturas y recibido su importe menos (o
deducido) ese interés o comisión cobrado por el factor.

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Todas las empresas, pequeñas, medianas o grandes que reúnan algunas de

las siguientes características:

ð Realizan ventas con pago aplazado entre 30 y 270 días Por ejemplo
proveedores de grandes cadenas de distribución, multinacionales,
organismos públicos y corporaciones donde los plazos de pago son
dilatados.

ð Utilizan la transferencia o el cheque cómo form a de pago. También las

empresas que cobran por pagaré o letra aceptada, pueden acudir al
factoring, debido a los plazos que puedan tardar en recibir los
documentos.

ð Necesitan a parte de la financiación de sus ventas, la cobertura de

insolvencia de las mismas.
 ð Poseen un número limitado de compradores, que representan una parte
importante de su cifra de ventas, lo que representa una concentración de
riesgos, que desean cubrir.

ð Empresas en expansión, que necesitan financiación para poder seguir

creciendo, aunque su actual estructura sea limitada.

ð En el caso de las grandes empresas, el factoring les permite mejorar la

estructura de su balance, mediante la movilización d e su cuenta de
clientes.

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La flexibilidad del FACTORING admite tantas modalidades como la

COMPAÑIA DE FACTORING (Factor) y el CLIENTE (Vendedor) pueda llegar a
establecer. Sin embargo, si nos atenemos a la práctica generalizada del
mismo, pueden citarse tres criterios básicos de clasificación que, combinados
entre sí, dan lugar a otras tantas modalidades. Estos criterios son los
siguientes:

En función del DESTINO DE LAS VENTAS.

FACTORING NACIONAL: cuando el CLIENTE (Vendedor), titular de los

créditos comerciales que cede a la COMPAÑÍA DE FACTORING (Factor) y los
COMPRADORES (Deudores) residen en un mismo país.

FACTORING DE EXPORTACIÓN: cuando el CLIENTE (Vendedor) y los

COMPRADORES (Deudores) residen en países distintos.

En función de la ASUNCIÓN DEL RIESGO DE INSOLVENCIA de los

deudores.

FACTORING SIN RECURSO: cuando la compañía de FACTORING (Factor)

asume el riesgo de insolvencia de los COMPRADORES (Deudores).

FACTORING CON RECURSO: si es el CLIENTE (Vendedor) el que soporta

el riesgo de insolvencia de sus COMPRADORES (Deudores).

En función del MOMENTO DEL PAGO por la compañía de FACTORING

(factor) al CLIENTE (vendedor) de los créditos (facturas) cedidos.

FACTORING CON PAGO AL COBRO: cuando la COMPAÑÍA DE

FACTORING (Factor) paga al CLIENTE (Vendedor) una vez que ha cobrado de
los COMPRADORES (Deudores).

FACTORING CON PAGO AL COBRO CON UNA FECHA LÍMITE: cuando la

COMPAÑÍA DE FACTORING (Factor) paga al CLIENTE (Vendedor) en la
fecha límite establecida, o en la fecha de cobro si ésta fuese anterior a la citada
fecha límite.
 FACTORING CON PAGO AL VENCIMIENTO O A UNA FECHA
PREVIAMENTE ESTABLECIDA: cuando la COMPAÑÍA DE FACTORING
(Factor) paga al CLIENTE (Vendedor) en la fecha acordada, con independencia
de que se haya o no efectuado el cobro de los COMPRADORES (Deudores).

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La primera etapa es de estudio. La empresa de factoring ha ce un análisis a la

empresa (deudora de la factura), luego de que ésta entregue información
financiera o de créditos.

La empresa de factoring aprueba su evaluación.

Se firma el contrato y se cede el crédito. Así el cliente entrega sus cheques a

fecha, facturas, vouchers de tarjetas de crédito, letras, pagarés y otros
documentos similares a la empresa de factoring.

Esta paga comúnmente entre un 80 y un 90 por ciento del o de los valores

documentados en forma inmediata.

Llegada la fecha de vencimiento, la e mpresa de factoring le entrega el

porcentaje restante menos una tasa de interés (o factor de descuento).

*  %

Factoring Simple: Es la compra de cartera en firme por parte de CORFINSURA

al Proveedor, quien es el tenedor de los títulos, con un descue nto sobre el valor
nominal igual al interés equivalente a los días que faltan para el vencimiento de
los títulos, no superior a 180 días; en el caso de  # es a 150
días.

Factoring Triangular: En donde CORFINSURA paga de contado al Proveedor,

obteniendo el descuento por pronto pago y lo comparte con el Comprador
concediéndole un plazo más amplio y además le permite brindar una
financiación adicional para la cancelación de la obligación.

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Don ..., gerente de la empresa ... S.A., constituida en escritura pública otorgada
ante Don ..., Notario de ..., e inscrita en el Registro Mercantil con fecha de ... de
... de ..., libro ..., tomo ..., folio ..., con CIF núm. ..., y con domicilio social en ...,
calle ..., con poderes de representación conforme a escritura pública autorizada
por Don ..., Notario de ... con fecha de ... de ... de ..., a partir de ahora factor, de
una parte;

Don ..., gerente de la empresa ... S.A., constituida en escritura púb lica otorgada
ante Don ..., Notario de ..., e inscrita en el Registro Mercantil con fecha de ... de
... de ..., libro ..., tomo ..., folio ..., con CIF núm. ..., y con domicilio social en ...,
calle ..., con poderes de representación conforme a escritura p ública autorizada
por Don ..., Notario de ... con fecha de ... de ... de ..., a partir de ahora cliente,
de otra parte;

Acuerdan celebrar el presente CONTRATO DE FACTORING, de acuerdo con

las siguientes,

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Por el presente contrato el cliente se obliga a ceder al factor todos los créditos
y letras que surjan de su actividad comercial, tanto en contra como a favor de
sus compradores.

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El cliente deberá pagar al factor como remuneraci ón por sus funciones el ...%
del nominal de los créditos transmitidos.

El cliente deberá pedir autorización al factor para llevar a cabo nuevas

operaciones comerciales, entendiéndose que se presta si en el plazo de ... días
desde que el cliente informó de la nueva operación el factor no expresa su
oposición a la misma.

El cliente se obliga a incluir en todas las facturas y recibos que emita, un

endoso que indique que las cuentas correspondientes, han sido cedidas al
factor, y son pagaderas a él exclusivamen te.

El cliente se obliga a remitir al factor las letras, recibos y documentos

representativos de las cuentas y créditos, así como una hoja de remesa en la
que se relacionen y las copias de las facturas y albaranes.

El cliente se obliga en los casos de comp raventa a incluir en los contratos

cláusula de cesión de créditos al factor.

El cliente transmitirá los créditos al factor para que pueda ejercitar los derechos
adquiridos sin impedimento.

El cliente se obliga a entregar al factor toda suma recibida de sus deudores en

pago de la deuda.

El cliente se obliga a no conceder ni pactar bonificaciones ni variaciones en el

valor de los créditos cedidos al factor sin su previa y expresa autorización.

El cliente deberá poner a disposición del factor todos los datos q ue éste le
solicite para la investigación de solvencia de los deudores.

El cliente se obliga a no interferir en las gestiones realizadas por el factor para

el cobro de los créditos, salvo en los supuestos en que el factor le requiera su
asistencia conforme a lo dispuesto en el apartado anterior.

El cliente responde de la falta de pago siempre que no surja de la insolvencia

del deudor ni de causa imputable al factor.

El incumplimiento por el cliente de cualquiera de las obligaciones contraídas

por el presente contrato, dará derecho al factor para optar entre la resolución
del mismo, o la exigencia de su cumplimiento, debiendo indemnizar por daños
y perjuicios en los dos casos.

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El factor se obliga a intentar el cobro de los cr éditos.

El factor se obliga a aprobar todas las operaciones propuestas por el cliente

excepto aquéllas que considere que no prestan suficientes garantías.

El factor se obliga a investigar la solvencia de los deudores, corriendo de su

cuenta todos los gastos ocasionados por ello.

El factor se obliga a abonar al cliente la diferencia entre el importe de los

créditos cedidos y la remuneración acordada en el presente contrato. Dicha
cantidad se ingresará en el número de cuenta ... que el cliente tiene abierta e n
la Entidad de Crédito ..., Sucursal ....

El factor se obliga a anticipar al cliente, previa solicitud de al menos ... de

antelación, el porcentaje del ...% del importe de los créditos cedidos. Se
aplicará un tipo de interés del ... % que se deducirá en e l momento en que se
produzca el anticipo por el factor.

Es obligación del factor asumir el riesgo de insolvencia del deudor del cliente,
siempre que se haya declarado judicialmente, hasta el ...% del máximo fijado
para cada deudor como límite de la transmi sión del crédito.

El incumplimiento por el factor de cualquiera de las obligaciones contraídas por

el presente contrato, dará derecho al cliente para optar entre la resolución del
mismo, o la exigencia de su cumplimiento, debiendo indemnizar por daños y
perjuicios en los dos casos

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La duración del presente contrato es de ... meses desde la fecha de hoy.

Dando fe, firman el presente contrato de factoring Don ..., como gerente de la
empresa ..., y Don ...,como gerente de la empres a ..., en ... a ... de ....




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)

Además hay que atender al art. 517.2.5º ³ Las pólizas de contratos mercantiles
firmadas por las partes y por corredor de comercio colegiado que la intervenga
con tal que se acompañe certificación en la que dicho corredor acredite la
conformidad de la póliza con los asientos de su libro registro y la fecha de
éstos.´

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% V

 "

- V , en el que no se asume el riesgo de insolvencia de

los deudores pudiendo retroceder al cliente el importe de los créditos
impagados.

- V , en el que se asume el riesgo de insolvencia del

deudor de los créditos hasta el límite de cobertura consignado en el contrato.

Santander de V 
  

 asume la cobertura del 100% de los
créditos cedidos e impagados hasta el límite de riesgo autorizado para cada
deudor. El pago bajo garantía se realiza a los 90 días de la fecha de
vencimiento del crédito impagado.
( (
 

http://www.derechoycambiosocial.com/revista007/factoring.htm
Derecho y Cambio Social
http://lozanoalonso.blogspot.com/2009/06/el -factoring-como-figura-aplicable-
las.html
https://www.bancosantander.es/cssa/Satellite?cid=1210607214231&pagename
=SantanderComercial%2FProductGroups%2FSAN_ContenedorGeneral
Empresas

http://www.todalaley.com/mostrarFormulario108.htm
http://www.mercadotendencias.com/contrato-de-factoring/
http://www.gestiopolis.com/canales/financiera/articulos/13/factoring.h tm
http://vlex.com/vid/contrato-factoring-248597
contrato factoring