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    Taller Bonos

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    JuanPabloRivera
    Este documento presenta varios ejemplos numéricos sobre cómo calcular el precio de los bonos basado en su tasa de cupón, plazo de vencimiento y tasa de rendimiento requerida. En el primer ejemplo, se calcula el precio de un bono con diferentes tasas de rendimiento requeridas. En el segundo ejemplo, se calcula el precio de un bono con una tasa de rendimiento dada. El tercer ejemplo compara el precio de tres bonos de la misma empresa con diferentes plazos y tasas de cupón. Finalmente, los últimos ej

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    Taller Bonos

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    Este documento presenta varios ejemplos numéricos sobre cómo calcular el precio de los bonos basado en su tasa de cupón, plazo de vencimiento y tasa de rendimiento requerida. En el primer ejemplo, se calcula el precio de un bono con diferentes tasas de rendimiento requeridas. En el segundo ejemplo, se calcula el precio de un bono con una tasa de rendimiento dada. El tercer ejemplo compara el precio de tres bonos de la misma empresa con diferentes plazos y tasas de cupón. Finalmente, los últimos ej

    Descripción original:

    TALLER DE VALUACION DE BONOS EN ADMINISTRACION FINANCIERA

    Título original

    taller bonos

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    Este documento presenta varios ejemplos numéricos sobre cómo calcular el precio de los bonos basado en su tasa de cupón, plazo de vencimiento y tasa de rendimiento requerida. En el primer ejemplo, se calcula el precio de un bono con diferentes tasas de rendimiento requeridas. En el segundo ejemplo, se calcula el precio de un bono con una tasa de rendimiento dada. El tercer ejemplo compara el precio de tres bonos de la misma empresa con diferentes plazos y tasas de cupón. Finalmente, los últimos ej

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    Este documento presenta varios ejemplos numéricos sobre cómo calcular el precio de los bonos basado en su tasa de cupón, plazo de vencimiento y tasa de rendimiento requerida. En el primer ejemplo, se calcula el precio de un bono con diferentes tasas de rendimiento requeridas. En el segundo ejemplo, se calcula el precio de un bono con una tasa de rendimiento dada. El tercer ejemplo compara el precio de tres bonos de la misma empresa con diferentes plazos y tasas de cupón. Finalmente, los últimos ej

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    CORPORACIÓN UNIVERSITARIA MINUTO DE DIOS

    ADMINISTRACIÓN FINANCIERA

    GERENCIA FINANCIERA

    TALLER VALUACION DE BONOS

    1. La empresa ISA S.A tiene en circulación un bono con un valor nominal de $100.000.000, y una
    tasa cupón del 8% anual. Al bono le restan 12 años para llegar a su fecha de vencimiento.

    a. Si el interés se paga anualmente, calcule el valor del bono cuando el rendimiento


    requerido es del 7%, 8% y 10%.

    r Precio
    0,07 107.942.686,30
    0,08 100.000.000
    0,1 86.372.616,35

    b. Indique en cada caso del punto anterior si el bono se vende a un precio con
    descuento, con prima o a la par (valor nominal)

    r Precio Valor
    Bono con
    0,07 107.942.686,30
    prima
    Bono a la
    0,08 100.000.000
    par
    Bono con
    0,1 86.372.616,35
    descuento

    c. Usando el 10% de rendimiento requerido, calcule el valor del bono si el interés se


    paga semestralmente.

    P= 86.201.358, 21 pesos.
    2. Un bono con vencimiento a 5 años, y una tasa cupón del 6% tiene un valor nominal de
    $20.000.000. Si se requiriera un rendimiento del 8% de éste bono. Calcule el precio del
    bono.

    P= 18.402.915,99 pesos.

    3. La siguiente tabla contiene información sobre tres obligaciones en bonos emitido por la
    compañía Altos Hornos con un valor nominal de $10.000.000. Hoy es 1 de enero de 2014.

    AÑOS PARA EL
    CUPON VENCIMIENTO
    VENCIMIENTO
    5% 2019 5
    8% 2029 15
    12,50% 2049 25

    a. Cuál es el valor del bono si la tasa de rentabilidad es del 8%.

    AÑOS PARA EL
    CUPON VENCIMIENTO PRECIO
    VENCIMIENTO
    0,05 2019 5 8.802.186,99
    0,08 2029 15 10.000.000
    0,125 2049 25 13.152.417,05

    b. Cuál es el valor del bono si el cupón fuera semestral para el caso del bono a 5
    años.

    P=8.783.365,63 pesos.

    c. Cuál es el precio esperado del bono si se negocia dentro de un año, para el caso
    del bono a 5 años.
    d. Si usted fuera el inversionista, cuál de los 3 bonos escogería y porqué.

    Escogería el bono a 25 años porque tiene una tasa cupón mayor que la tasa de
    interés de largo plazo. Por tanto, los inversionistas ganan más intereses en
    comparación con los demás bonos. Así este bono es un bono tiene una prima y un
    precio mayor que los demás bonos.

    4. Un bono de Fabricato S.A en la actualidad se vende en $9.500.000, con una tasa cupón del
    12% y un valor nominal de $10.000.000, paga intereses anuales y tiene 15 años para su
    vencimiento.

    a. Calcule el rendimiento del Bono

    b. Explique la relación que existe entre el rendimiento y la tasa cupón.

    Si realizamos pruebas encontramos que al aumentar la tasa cupón, el rendimiento


    aumenta notablemente. Pero si reducimos la tasa cupón, el rendimiento
    disminuye notablemente. Esto indica que existe una relación directamente
    proporcional entre la tasa cupón y el rendimiento, indicando que al aumentar la
    tasa cupón, el rendimiento aumenta.

    5. Calcule el precio de un bono con un valor nominal de $5.000.000, el cual paga intereses
    trimestrales, a una tasa cupón del 10% y con un vencimiento a 5 años si la tasa de
    rendimiento es del 12% anual.

    P= 10.207.116,20
    6. La empresa Alfa S.A emite un bono por valor de $10.000.000 con cupón del 12% anual con
    un plazo de tres años hasta su vencimiento y asumiendo que la tasa de rendimiento del
    bono es igual al 14% anual. Calcule la duración del bono.

    D= 5,32 años

    7. La empresa Argos emitió dos bonos de endeudamiento diferentes en circulación. El bono


    “M” tiene un valor nominal de $20.000.000 y vence dentro de 20 años. Este no hace pagos
    durante los 6 primeros años y después paga $1.100.000 cada seis meses durante los 8
    años subsiguientes y, por último, paga $1.400.000 cada seis meses durante los últimos 6
    años. El bono “H” también tiene un valor nominal de $20.000.000 y un vencimiento a 20
    años; no hace pagos de cupón durante la vida del bono. Si el rendimiento requerido sobre
    ambos bonos es del 10% semestral.

    a. Cuál es el precio actual de los Bonos M y H

    Precio Bono M= 21.832.914

    Precio Bono H= 18.181.818

    b. Analice el precio de los dos bonos


    Según los resultados anteriores, es evidente que los bonos que no pagan cupón
    son poco rentables o atractivos si se está pensando en invertir para obtener un
    rendimiento. Para este caso particular, el primer bono no tiene un margen
    significativo de ganancias, considerando el plazo. El segundo bono, resulta poco
    rentable ya que su precio está por debajo del valor nominal. En conclusión, estos
    dos bonos no resultan atractivos para un inversionista en términos de
    rentabilidad.

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