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    WACC Paso A Paso EVALUACION DE PROYECTOS

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    Fernando Mongui Cardenas
    El documento proporciona instrucciones paso a paso para calcular el costo promedio ponderado de capital (WACC). Explica cómo calcular el costo de la deuda usando la tasa de interés de la deuda y los impuestos, y el costo del patrimonio usando el modelo CAPM. Luego, muestra cómo calcular el WACC ponderando los costos de la deuda y el patrimonio por sus respectivas participaciones en la estructura de capital de la empresa.

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    Fernando Mongui Cardenas
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    El documento proporciona instrucciones paso a paso para calcular el costo promedio ponderado de capital (WACC). Explica cómo calcular el costo de la deuda usando la tasa de interés de la deuda y los impuestos, y el costo del patrimonio usando el modelo CAPM. Luego, muestra cómo calcular el WACC ponderando los costos de la deuda y el patrimonio por sus respectivas participaciones en la estructura de capital de la empresa.

    Descripción original:

    EVALUACION DE PROYECTOS

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    WACC paso a paso EVALUACION DE PROYECTOS

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    El documento proporciona instrucciones paso a paso para calcular el costo promedio ponderado de capital (WACC). Explica cómo calcular el costo de la deuda usando la tasa de interés de la deuda y los impuestos, y el costo del patrimonio usando el modelo CAPM. Luego, muestra cómo calcular el WACC ponderando los costos de la deuda y el patrimonio por sus respectivas participaciones en la estructura de capital de la empresa.

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    El documento proporciona instrucciones paso a paso para calcular el costo promedio ponderado de capital (WACC). Explica cómo calcular el costo de la deuda usando la tasa de interés de la deuda y los impuestos, y el costo del patrimonio usando el modelo CAPM. Luego, muestra cómo calcular el WACC ponderando los costos de la deuda y el patrimonio por sus respectivas participaciones en la estructura de capital de la empresa.

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    Apreciados estudiantes reciban un cordial saludo de mi parte,

    Espero que se encuentren bien, ustedes y sus familias,

    Paso por acá a dejarles el paso a paso para calcular el WACC:

    1. Hallamos el costo de la deuda con la siguiente fórmula:

    Kd = D * (1 - T)

    Dónde:

    D= Interés de la deuda

    T= Impuestos

    Les doy un tip para que hallen el interés de la deuda, toman los gastos financieros de cada año (1 y
    2) y lo dividen en el valor total de los pasivos para el año 1 y 2, luego lo multiplican por 100 para
    que les dé en porcentaje, es decir:

    Gastos financieros: 3.451 para el año 1 y 3.368 para el año 2

    Total pasivos: 39.163 para el año 1 y 57.694 para el año 2

    3.451/39.163*100= 8,81% Interés de la deuda año 1 (D)

    3.368/57.694*100=5,84% Interés de la deuda año 2 (D)

    Otro tip, ahora para hallar la tasa impositiva, dividen el impuesto a la renta en las ganancias antes
    de impuestos y lo multiplican por 100 para que les dé en porcentaje, es decir:

    Impuesto a la renta: 2.831 para el año 1 y 2.484 para el año 2

    Ganancias antes de impuestos: 6.195 para el año 1 y 5.256 para el año 2

    2.831/6.195*100= 45,70% (Tasa impositiva año 1)

    2.484/5.256*100= 47,26% (Tasa impositiva año 2)

    Con los datos anteriores ya tenemos D y T para cada año, así que desarrollamos la fórmula (la haré
    para el año 1, ustedes recuerden hacerla para el año 2 también):

    Kd= D * (1-T)

    Kd= 8,81%*(1-45,70%)

    Kd=4,79% Costo de la deuda para el año 1.


    2. Hallamos el Costo de Capital Propio o del Patrimonio (En el archivo de excel tenemos los datos
    para poder resolver esta fórmula) de la siguiente manera:

    Ke= Rf + (Rm-Rf)*B + Riesgo país

    Ke (Costo de Capital Propio)

    Rf (Tasa de riesgo del mercado) = 4,29%

    Rm (Riesgo del sector) = 10,27%

    B (Beta) = 1,26

    Riesgo país = 1,59%

    Ke = Rf + ((Rm-Rf)*B) +Riesgo país

    Ke= 4,29% + ((10,27%-4,29%)*1,26) + 1,59%

    Ke= 13,41% Costo del patrimonio incluido el riesgo país.

    3. Calculamos el Costo Promedio Ponderado de Capital WACC de la siguiente manera:

    Hallamos el promedio ponderado de capital que consiste en establecer del total de pasivos más
    patrimonio, cuánta es la participación del total de pasivos y cuánta es la participación del total del
    patrimonio, por ejemplo, para el año 1, el total de pasivos y patrimonio suma 55.948, dónde
    39.163 corresponde al total de los pasivos y 16.785 corresponde al total del patrimonio, de esta
    manera, divido 39.163 en 55.948 y establezco que los pasivos tienen un peso del 70% del total de
    los pasivos más el patrimonio y luego, divido 16.785 en 55.948 y establezco que el patrimonio
    tiene una participación del 30% en el total de los pasivos más patrimonio.

    Mi ponderación quedaría así:

    CUENTA Rd (razón de la Kd (Costo de la WACC (Rd*Kd)


    deuda) deuda)
    Pasivos 70% 4,79% 3,35%
    Rp (razón de Ke (Costo de capital)
    patrimonio)
    Patrimonio 30% 13,41% 4,02%
    7,37%

    El costo promedio de capital WACC para el primer año fue de 7,37%.


    Podemos comprobar el cálculo del WACC realizando la siguiente fórmula que es otra manera de
    hallar el costo promedio de capital:

    30% 70%
    WACC = 13,41%
    * 100%
    + 4,79%
    * 100%

    WACC = 13,41%
    * 30,00% + 4,79% * 70,00%

    WACC = 4,02% + 3,35%

    TASA DE DESCUENTO
    WACC = 7,37%

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