TAREA SEMANA 4

FABIO PUERTAS ARIAS ID:578204

SAIDY LORENA WALDO MARTÍNEZ ID:569812

NIDIA QUINA TIERRADENTRO ID: 576147

DZOARA SELENE PALENCIA SÁNCHEZ ID:533910

CORPORACIÓN UNIVERSITARIA MINUTO DE DIOS

SÉPTIMO SEMESTRE CONTADURÍA PÚBLICA

NEIVA – HUILA

2019
 TAREA SEMANA 4

Presentado Por

FABIO PUERTAS ARIAS ID: 578204

SAIDY LORENA WALDO MARTÍNEZ ID: 569812

NIDIA QUINA TIERRADENTRO ID: 576147

DZOARA SELENE PALENCIA SÁNCHEZ ID: 533910

Presentado A

RAMIRO GAMBOA SUAREZ

NRC: 9834

CORPORACIÓN UNIVERSITARIA MINUTO DE DIOS

SÉPTIMO SEMESTRE CONTADURÍA PÚBLICA

 NEIVA – HUILA

2019

INTRODUCCION

El flujo de efectivo es uno de los estados financieros más complejos de

realizar y que exigen un conocimiento profundo de la contabilidad de la
empresa para poderlo desarrollar, y que a su vez es una herramienta
elemental para el análisis financiero.

En el siguiente trabajo se realiza un análisis de un estado financiero de una

empresa, en el cual se realiza un diagnóstico del estado de flujo de efectivo
de la empresa Terpel, que se dedica a la venta de gasolina y otros ingresos
varios como aceites y lubricantes, donde pondremos en desarrollo la
práctica de análisis de un informe para llevar a la práctica a un caso en el
que podremos encontrar todos los días en la parte contable de toda
empresa.
 Estados
de flujos de efectivo
(MILES DE PESOS COLOMBIANOS)
año terminado en 31 de diciembre
de
2011 2010

Flujos de efectivo de las actividades de operación:

Ganancia neta del año 171,485,222 215,748,800

Ajustes para conciliar la ganancia neta del año con el

efectivo neto provisto por las actividades de operación:

Depreciación y propiedades, planta y equipo 25,951,701 23,997,036

Amortización de:

Cargos diferidos 36,643,856 37,611,140

Intangibles 2,664,808 -

Provisión para:

Inventarios 470,548 (172,993)

Inversiones 27,586 -

Recuperación de provisión de:

Deudas de difícil cobro, neto (1,076,062) (74,972)

Provisión de propiedades, planta y equipo (91,725) 189,780

Diferencia en cambio no realizada 105,560 482,234

Organización Terpel

Impuesto sobre la renta diferido 12,925,122 41,492,428

Disminución en el cálculo actuarial de pensiones de jubilación, (10,856) 356,593

neto
Ingreso por método de participación (63,102,836) (75,761,003)

Utilidad en venta de:

Propiedades, planta y equipo (4,755,192) 3,279,388

Utilidad venta de inversiones permanentes (1,970,267) -

179,267,465 247,148,431

Cambios en activos y pasivos operacionales:

Deudores (78,764,427) (44,195,142)

Inventarios (94,778,099) (57,582,666)

Gastos pagados por anticipado 1,145,579 (676,910)

Otros activos 4,426 4,425

Proveedores 117,322,289 38,702,796

 Obligaciones laborales 5,570,90 140,481
4
Pasivos estimados y provisiones 4,785,96 (1,837,083
6 )
Otros pasivos 2,398,13 10,750,63
0 9
Impuesto al patrimonio (16,435,9 (4,949,592
68) )
Efectivo neto provisto por las actividades 215,668, 156,566,5
de operación 723 75

Flujos de efectivo de actividades de inversión:

Producto de la venta de:
Inversiones 5,128,822 -

Propiedades, planta y equipo 7,564,942 -

Venta inversiones permanentes - 12,093,251

Costo inversiones permanentes - (6,708,753)

Aumento en inversiones permanentes (10,010,976) -

Dividendos recibidos 47,810,615 64,652,065

Adquisición de propiedades, planta y equipo (65,988,461) (75,011,829) 17

Retiros de propiedades, planta y equipo - 4,531,896

Estados Financieros 2011

Aumento de cargos diferidos, neto (107,017,859) -

Aumento intangibles (3,897,017) -

Efectivo neto usado en las actividades de inversión (126,379,934) (443,370)

Flujos de efectivo de las actividades de financiación:

Dividendos pagados a accionistas (118,000,000) (190,000,000)

Aumento de obligaciones financieras 163,896,710 1,299,916,361

Organización Terpel
Pagos de obligaciones financieras (157,812,249) (1,221,850,577)

Efectivo neto usado en las actividades de financiación (111,915,539) (111,934,216)

(Disminución) aumento en el efectivo y equivalentes de efectivo (22,626,750) 44,188,989

Efectivo y equivalentes de efectivo al comienzo del año 181,037,706 136,848,717

Efectivo y equivalentes de efectivo al final del año 158,410,956 181,037,706

amaury De la espriella celso Franco Herrera No.24636-T (Ver certificación

representante legal gerente Financiero adjunta)
(Ver certificación contador público
adjunta) Tarjeta Profesional
Jully alexandra
camelo Vera
revisor Fiscal
Tarjeta
Profesional No.
154608-T (Ver
informe
adjunto)
 NOTAS A LOS ESTADOS
FINANCIEROS
31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010
(CIFRAS EXPRESADAS EN MILES DE PESOS COLOMBIANOS,
SALVO EN LO REFERENTE A DOLARES, NUMERO DE ACCIONES Y TASAS DE
CAMBIO)

Nota 1 - Entidad reportante

Organización Terpel S. A. fue constituida de acuerdo con las leyes colombianas

mediante Escritura Pública No. 6038 de noviembre de 2001, de la Notaría Sexta de
Bogotá y tiene por objeto social principal la compra, venta, adquisición a cualquier
título, importación, exportación, distribución y suministro de hidrocarburos y sus
derivados, así como su refinación, transporte, almacenamiento y envase, así mismo
la compra, venta, importación, exportación, distribución, suministro, almacenamiento
y transporte terrestre, marítimo o fluvial, por poliductos, oleoductos, gasoductos,
propanoductos de gas natural o gas propano GLP, o de cualquier otro producto
combustible derivado o no de los hidrocarburos. Su domicilio principal se encuentra
en la ciudad de Bogotá y su término de duración expira el 31 de diciembre del año
2090.
Al 31 de diciembre de 2011, Organización Terpel S. A. opera con un total de 29
plantas de abastecimiento de combustible, 18 plantas de aviación y 1.671
estaciones de servicio en todo el país (146 estaciones propias y 1,525 estaciones
asociadas).

Inversiones temporales e inversiones permanentes

Las disposiciones de la Superintendencia de Sociedades requieren que las

inversiones que posee la Compañía se clasifiquen de acuerdo con la intención de su
realización por parte de la gerencia en negociables, antes de tres años, y
permanentes después de tres años y de acuerdo con los rendimientos que generen
en inversiones de renta fija y de renta variable; una vez clasificadas las inversiones
se registran y valúan de la siguiente manera:
Las inversiones de renta fija (derechos de deuda), independiente de su clasificación
entre negociables o permanentes, se registran inicialmente por su costo de
adquisición y mensualmente se valorizan por su valor de realización determinado
con base en su valor de mercado en bolsa (o a falta de este con base en la tasa
interna de retorno de cada título calculado al momento de la compra); el ajuste
resultante se lleva a la cuenta de resultados.

Las inversiones de renta variable en acciones o participaciones de capital en

entidades no controladas por la Compañía se registran al costo ajustado por
inflación hasta el 31 de diciembre de 2006 y mensualmente se valorizan a su valor
de realización; el ajuste resultante sea positive o negativo se registra en la cuenta
de valorizaciones en el activo con abono o cargo a superávit por valorizaciones en el
patrimonio, según el caso, para inversiones clasificadas como permanentes; para
inversiones clasificadas como negociables si el ajuste resultante es negativo se
registra como una provisión con cargo a resultados. El valor de mercado es
determinado para las acciones que cotizan en bolsa de alta o media bursatilidad,
con base en el promedio de cotización de bolsa del último mes y para las de baja
versatilidad o que no cotizan en bolsa, con base en su valor intrínseco.

Las inversiones en compañías subordinadas en las cuales la Compañía posee en

forma directa o indirecta más del 50% del capital social se contabilizan por el
método de participación aplicado en forma prospectiva a partir del 1 de enero de
1994. bajo este método las inversiones se registran inicialmente al costo ajustado
por inflación a partir del 1 de enero de 1992 y hasta el 31 de diciembre de 2006,
posteriormente se ajustan, con abono o cargo a resultados según sea el caso, para
reconocer la participación en las utilidades o pérdidas en las compañías
subordinadas ocurridas a partir del 1 de enero de 1994, previa eliminación de las
utilidades no realizadas entre las subordinadas y la matriz. La distribución en
efectivo de las utilidades de estas compañías obtenidas antes del 31 de diciembre
de 1993 se registra como ingresos y las posteriores como un menor valor de la
inversión. Adicional a lo anterior, también se registra como un mayor o menor valor
de las inversiones indicadas anteriormente la participación proporcional en las
variaciones en otras cuentas del patrimonio de las subordinadas.
 La actualización de las inversiones de la Compañía en filiales del exterior por el
método de participación patrimonial, se realiza con base en los respectivos estados
financieros homologados a principios de contabilidad generalmente aceptados en
Colombia y convertidos a pesos colombianos. De acuerdo con el Decreto 4918 de
2007, las inversiones de renta variable en subordinadas del exterior, deben ser re
expresadas en la moneda funcional, utilizando la tasa de cambio vigente y
registrando la diferencia que resulte entre el valor en libros de dichos activos y su
valor re expresado como un mayor o menor valor del patrimonio. Cuando estas
inversiones se realicen, los ajustes por diferencia en cambio que se hayan
registrado en el patrimonio afectarán los resultados del período.

Nota 2 - Efectivo
El efectivo al 31 de diciembre comprendía:

2011 2010
Caja en moneda nacional 19,037,038 14,441,890
Caja en moneda
extranjera, 22,135 15,852
US$11, 393
(2010 -
US$8,282)

Bancos en moneda nacional 40,534,317 16,272,080

bancos en moneda extranjera, US$30,

58,510 1,131,834
118 (2010 - US$591,351)

Cuentas de ahorro 18,390,275 1,789,231

78,042,275 33,650,887

No existen restricciones sobre los saldos Del efectivo al 31 de diciembre de

2011 y 2010.
 Nota 3 - Inversiones temporales
Las inversiones temporales al 31 de diciembre comprendían:

interés anual 2011 2010

efectivo (%)

Equivalentes de efectivo (1) :

Derechos fiduciarios 3.4 / 4.7 35,079,792 43,316,583

Derechos de recompra 2.7 / 4.7 42,279,490 102,060,837

Certificados depósito a término 3.2 / 3.0 3,009,399 2,009,399

80,368,681 147,386,819

Acciones: Porcentaj
e poseído
(%)
Organización Terpel Chile S. A. (2) (ver Nota 6)

Durante el año 2011 la Compañía recibió rendimientos de las inversiones temporales por
$1,512,944 ($2,576,971 en 2010).

De acuerdo con el Acta de Junta Directiva No. 116 del 15 de diciembre de 2010, se autorizó al
representante legal de la sociedad para iniciar el proceso de venta de Organización Terpel Chile S.
A. por el precio que en su momento determine la Junta Directiva con la asesoría de una banca de
inversión. El 2 de septiembre de 2011, Organización Terpel S. A. suscribió un contrato de
compraventa de acciones, sujeto a condición suspensiva, entre Organización Terpel Chile S. A.y
Petrolera Nacional S. A. como vendedoras, y Organización Terpel S. A., como garante y Quiñenco
S. A. (sociedad Chilena) como compradora, en virtud de la cual las vendedoras transfieren a la
compradora el 100% de la propiedad de Petróleos Transandinos S. A. y Operaciones y Servicios
Terpel Ltda (ver Nota 1).

Nota 3 - Inversiones permanentes

 Las inversiones al 31 de diciembre comprendían:

2011
número Valor ingreso Superávi
activida de porcentaj por t método
d acciones/ e en
libro método de
económi cuotas poseíd de participaci
ca partes o s
participaci ón
ón

De renta variable en compañías

controladas registradas por
método de participación
Petrolera Nacional S. A. 250 100.0 142,679,34 13,522,84 9,309,308
0 1 5
Comercial
Gazel S. A.S 38,249,42 99.96 202,404,93 29,075,32 45,039,692
9 2 8
Comercial
Dominicana
Terpel Centro S. A. (1) 65,868,05 34.61 167,668,62 17,240,83 79,766,904
9 8 4
Comercial
Organización Terpel Republica
1,616,405 99.99 10,080,482 1,655 141,217

Comercial
Inversiones Organización Terpel
99.99 37,241,198 3,262,174 (24,987,730
)

ANALISIS

Tal como se indica en la Nota 1 a los estados financieros, como resultado del proceso de fusión en
el año 2009, la Compañía terminó con una participación del 34.61% en Terpel del Centro S. A., que
a su vez tiene una participación en la compañía del 28.46%. La actividad principal y exclusiva de
Terpel del Centro S. A. es mantener la inversión en la Compañía.
De acuerdo con lo anterior y en aplicación de las disposiciones contables vigentes que
requieren en este caso la aplicación del método de participación para valoración de inversiones,
hacen que tanto Terpel del Centro S. A. y la Compañía apliquen dicho método
.
LIQUIDEZ

La aplicación del mismo en la Compañía originó el reconocimiento de ingresos por

método de participación por valor de $17,241 y $21,602 millones para 2011 y 2010,
respectivamente; determinados con base en las utilidades de Terpel del Centro S. A., las
cuales a su vez incluyen ingresos por método de participación por su inversión en la
Compañía. El procedimiento descrito origina que las utilidades del período presenten una
mayor utilidad contable vía método de participación por el valor antes mencionado.

En marzo de 2011 la Superintendencia de Industria y Comercio aprobó la

integración entre Promigas S. A. E.S.P y Transoriente S. A. E.S.P, por lo tanto se
procedió a la venta del 5.5% del porcentaje de participación que la Compañía poseía en
dicha empresa, generando una utilidad en la venta de $1,970,267

SOLVENCIA Y ENDEUDAMIENTO

Se puede deducir que la empresa se endeudo más el año 2011 a comparación al año
anterior y por eso permitió mayor flujo de efectivo en el año actual, teniendo en cuenta
que el año pasado tuvo menor flujo de efectivo pero provenían más de sus ganancias e
ingresos, pero el presente año se incrementó de acuerdo a sus deudas financieras.

ROTACION DE ACTIV OS

La rotación de sus activos aumenta levemente de ya que tuvo mayores inversiones y

tiene un pequeño aumento es su propiedad planta y equipo. Sus inventarios aumentan
bastantemente pero así mismo aumentan sus deudores entregando más mercancía a
crédito, lo que hace no notarse tanto el flujo de efectivo a pesar de incrementar casi el
doble de su inventario.
INVERSIONES

La empresa tiene un leve incremento en las inversiones a corto plazo y largo plazo,
teniendo en cuenta que sus inversiones permanentes dependen según la participación de
las empresas participante, aunque hay que aclarar que la renta variable en compañías
controladas son 6 pero la compañía Terpel es la que posee más participación y ganancias
de estas inversiones.